经审阅所提供的文档内容 该内容全部为分析师及平台披露声明 不包含任何关于具体公司或行业的实质性信息 因此无法提取并总结新闻的核心观点及相关要点

公司业务概览 - 总部位于巴塞罗那的全球医疗保健公司 专注于血浆衍生疗法、诊断和医院供应业务[2] - 主要业务单元包括Bioscience、Diagnostics和Hospital 聚焦于免疫治疗、输血医学和重症监护领域[2] - 为全球100多个国家提供出血性疾病、免疫缺陷和神经系统疾病的治疗方案[2] 产能扩张计划 - 2025年中期宣布在西班牙新建制造基地 旨在使欧洲血浆分馏产能翻倍[3] - 扩建计划符合公司价值创造战略 支持产能提升以满足血浆疗法需求增长[3] - 新设施将增强供应链韧性 在血浆治疗市场提升竞争优势[4] 财务表现 - 2025年上半年报告收入增长7% 达到36.77亿欧元[3] 市场定位 - 通过战略合作与收购推动业务增长[2] - 扩大生产旨在提高市场份额并满足免疫治疗和输血医学的关键临床需求[4]

投资策略框架 - Zacks Rank系统专注于盈利预测和预测修正以寻找优胜股票[1] - 价值投资是当前最流行的股票市场趋势之一 该策略在各种市场环境中均被证明有效[2] - Zacks开发了Style Scores系统来突出具有特定特征的股票 价值投资者可关注"Value"类别中获得高评级的股票[3] 公司估值分析 - Grifols(GRFS)目前获得Zacks Rank 2(买入)评级 同时价值类别获得A级评级[3] - 公司市净率(P/B)为0.84倍 显著低于行业平均P/B比率1.52倍[4] - 过去52周内GRFS的P/B比率最高为0.86倍 最低为0.49倍 中位数为0.64倍[4] - 公司市盈现流比(P/CF)为11.30倍 低于行业平均P/CF比率12.84倍[5] - 过去12个月GRFS的P/CF比率最高为13.04倍 最低为9.04倍 中位数为11.02倍[5] 投资价值结论 - 多项估值指标显示Grifols股票目前可能被低估[6] - 结合盈利前景优势 GRFS当前表现出色 是具有吸引力的价值股[6]

收入和利润表现 - 2025年上半年总收入为36.77亿欧元，按固定汇率计算增长7.0%[8][12] - 2025年上半年收入为36.77亿欧元，按固定汇率计算同比增长7.0%[42] - 2025年第二季度收入为18.91亿欧元，第一季度为17.86亿欧元[54] - 2025年第二季度营收为18.91亿欧元，同比增长4.0%（按固定汇率计算增长6.0%）[70] - 2025年上半年营收为36.77亿欧元，同比增长6.8%（按固定汇率计算增长7.0%）[72] - 第二季度净收入为18.91亿欧元，按固定汇率计算同比增长6.6%至19.37亿欧元[90] - 上半年净收入为36.77亿欧元，按固定汇率计算同比增长7.0%至36.84亿欧元[92] - 净收入为36.769亿欧元，同比增长6.8%，从34.436亿欧元增至36.769亿欧元[115] - 截至2025年6月30日六个月总净收入36.769亿欧元，同比增长6.8%（上年同期34.436亿欧元）[161] - 调整后税息折旧及摊销前利润为8.76亿欧元，按固定汇率计算增长12.7%，利润率为23.8%[8][12] - 2025年上半年调整后息税折旧摊销前利润为8.76亿欧元，按固定汇率计算同比增长12.7%[42] - 调整后息税折旧摊销前利润率为23.8%，同比提升80个基点[42][54] - 2025年第二季度调整后息税折旧摊销前利润为4.75亿欧元，利润率为25.1%[54] - 2025年第二季度调整后EBIT为3.73亿欧元，占营收的19.7%，同比提升120个基点[74] - 2025年上半年调整后EBIT为6.65亿欧元，占营收的18.1%，同比提升130个基点[75] - 第二季度调整后EBITDA为4.75084亿欧元，利润率为25.1%[83] - 第二季度调整后EBITDA为4.75亿欧元，按固定汇率计算同比增长11.5%至4.92亿欧元[94] - 上半年调整后EBITDA为8.76亿欧元，按固定汇率计算同比增长12.7%至8.92亿欧元[96] - 集团净利润为1.77亿欧元，较2024年同期大幅增长387.6%[8][12][22] - 2025年上半年集团利润为1.77亿欧元，同比增长387.6%[54] - 第二季度集团报告利润同比大幅增长至1.17062亿欧元[76] - 净利润为2.308亿欧元，同比增长390.6%，从4700万欧元增至2.308亿欧元[115] - 毛利润为14.385亿欧元，同比增长10.5%，从13.013亿欧元增至14.385亿欧元[115] - 营业利润为6.177亿欧元，同比增长22.8%，从5.031亿欧元增至6.177亿欧元[115] - 税前利润为3.058亿欧元，相比去年同期的1.14亿欧元增长了168%[118] - 截至2025年6月30日六个月税前利润3.058亿欧元，同比增长168.1%（上年同期1.140亿欧元）[165] - 归属于母公司股东的利润为1.768亿欧元，相比去年同期的3620万欧元增长了388%[122] - 每股基本收益为0.26欧元，同比增长420.0%，从0.05欧元增至0.26欧元[115] 成本和费用 - 研发费用为1.922亿欧元，同比增长6.1%，从1.812亿欧元增至1.922亿欧元[115] - 支付的利息为2.973亿欧元，相比去年同期的3.398亿欧元下降了12.5%[118] - 2025年上半年使用权资产折旧为4.2338亿欧元，财务租赁费用为2937.4万欧元[184] - 2025年上半年无追索权保理融资成本为611.4万欧元，较2024年同期的1368.5万欧元下降约55.3%[196] 现金流和流动性 - 并购前自由现金流同比改善1.82亿欧元，上半年为负1400万欧元[9][12] - 2025年上半年自由现金流为负1400万欧元，但同比改善1.82亿欧元[42] - 2025年上半年调整后自由现金流（并购前）为-1400万欧元，但较2024年同期改善1.82亿欧元[62] - 第二季度自由现金流为3000万欧元，上半年自由现金流为负1.4亿欧元[88] - 第二季度自由现金流同比大幅下降98%至2960万欧元[76]，上半年自由现金流为负1.426亿欧元，同比下降101%[78] - 流动性头寸为14亿欧元[10][12] - 流动性为14.14亿欧元，同比增加4.99亿欧元[54] - 公司拥有强劲的流动性，包括5.59亿欧元现金及等价物和12.21亿欧元未使用信贷额度，总计约14亿欧元[63] - 经营活动产生的净现金流入大幅增长至2.907亿欧元，相比去年同期的8790万欧元增长了231%[118] - 第二季度净经营现金流同比下降39%至1.55267亿欧元[76]，但上半年净经营现金流同比大幅增长231%至2.90735亿欧元[78] - 投资活动产生的净现金流出为3.05亿欧元，而去年同期为净流入12.614亿欧元，主要由于去年同期出售非流动资产获得15.643亿欧元[118] - 融资活动产生的净现金流出为3.151亿欧元，去年同期为净流入2.249亿欧元，主要由于金融负债工具的净偿还[118] - 现金及现金等价物期末余额为5.587亿欧元，较去年同期的21.132亿欧元下降了73.6%[118] - 现金及现金等价物为5.587亿欧元，较2024年末的9.798亿欧元减少43.0%[112] - 汇率波动对现金的负面影响为9170万欧元，而去年同期为正面影响940万欧元[118] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的9.7978亿欧元大幅减少至2025年6月30日的5.58691亿欧元，下降约42.9%[198] - 短期存款从2024年12月31日的510万欧元增至2025年6月30日的4586.4万欧元，增长约799.3%[198] 业务线表现 - 生物制药业务收入按固定汇率计算增长8.2%，其中免疫球蛋白收入增长12.5%[8][15] - 诊断业务收入达3.32亿欧元，按固定汇率计算增长2.8%[19] - 生物制药业务收入按固定汇率计算同比增长8.2%[44][56] - 生物制药业务单元2025年第二季度营收为16.33亿欧元，同比增长6.9%（按固定汇率计算增长9.1%）[70] - 诊断业务单元2025年第二季度营收为1.62亿欧元，同比小幅下降1.6%（按固定汇率计算增长0.4%）[70] - 生物制药业务第二季度收入按固定汇率计算增长9.6%，诊断业务增长0.4%，生物供应业务下降49.3%[90] - 生物制药（Biopharma）板块六个月净收入31.538亿欧元，同比增长7.9%（上年同期29.224亿欧元）[161] - 生物制药（Biopharma）板块六个月利润6.735亿欧元，同比增长24.9%（上年同期5.391亿欧元）[165] 地区表现 - 美国及加拿大地区六个月净收入20.929亿欧元，同比增长6.6%（上年同期19.632亿欧元）[163] 管理层讨论和指引 - 公司重申2025年指引，并将并购前自由现金流指引上调至3.75亿至4.25亿欧元[12][20] - 公司重申2025年自由现金流（并购前）指引为3.75亿至4.25亿欧元，较此前预期有所提高[65] - 公司宣布每股派发股息0.15欧元[12][13] 杠杆和债务 - 杠杆比率降至4.2倍，较2024年上半年的5.5倍和上一季度的4.5倍有所改善[10][12][22] - 杠杆比率为4.2倍，较2024财年下降0.4倍[42] - 杠杆比率从2024年第四季度的4.6倍改善至2025年上半年的4.2倍[63] - 按信贷协议计算的杠杆比率从去年同期的5.1倍改善至4.2倍[84] - 报告净金融债务为9.081亿欧元，报告杠杆比率为5.2倍[85] - 非流动金融负债为91.176亿欧元，较2024年末的94.906亿欧元减少3.9%[114] - 当前及非当前贷款总额从2024年12月31日的2.33246亿欧元增至2025年6月30日的2.5254亿欧元，增加约1929.4万欧元[194] 资产和投资活动 - 2025年上半年资本支出为1.09395亿欧元，同比增长35%[78] - 公司第二季度资本支出为6000万欧元，其中非凡增长性资本支出为2300万欧元[88] - 用于投资物业、厂房和设备以及无形资产的支付额为1.823亿欧元，相比去年同期的1.444亿欧元增长了26%[118] - 截至2025年6月30日，其他无形资产、使用权资产和物业、厂房及设备的总账面价值为67.77亿欧元，较2024年12月31日的72.36亿欧元下降[171] - 2025年上半年，因汇率变动导致资产成本减少8.60758亿欧元[171] - 截至2025年6月30日，在建工程金额为7.96485亿欧元，主要对应美国、加拿大和爱尔兰的产能扩张投资[180] - 截至2025年6月30日，开发中成本为14.50794亿欧元，其中包括收购Alkahest获得的神经退行性疾病等研发项目2.68086亿欧元[179] - 开发中成本还包括收购Biotest获得的血浆疗法研发项目（纤维蛋白原和Trimodulin）8.8884亿欧元[179] - 截至2025年6月30日，公司有5052.6万欧元的固定资产采购承诺[181] - 截至2025年6月30日，租赁负债总额为10.89475亿欧元，未来未折现租赁付款总额为17.32489亿欧元[182][184] - 非流动金融资产总额从2024年12月31日的4.90492亿欧元下降至2025年6月30日的4.23495亿欧元，减少约6697万欧元[190] - 对SRAAS的6.58%股权投资按公允价值计量，2025年6月30日估值为3.57588亿欧元，确认税后其他综合收益损失5854.2万欧元[191] - 流动金融资产总额从2024年12月31日的2.43574亿欧元增至2025年6月30日的2.63376亿欧元，增加约1980.2万欧元[192] - 与关联方的贷款包括来自Scranton Plasma B.V.的现金池余额，从2024年12月31日的8225.5万欧元增至2025年6月30日的1.09531亿欧元，增加约2727.6万欧元[194] - 截至2025年6月30日，已出售但未收回的无追索权发票总额为4.28351亿欧元，较2024年12月31日的3.73008亿欧元增长约14.8%[197] - 截至2025年6月30日，有2632.4万欧元的储备金因未摊销研发支出而受限不可分配，较2024年12月31日的1892.5万欧元增长约39.1%[200] 并购和股权投资活动 - 2025年3月7日，公司以96万欧元收购Araclon Biotech公司0.58%股权，总投票权增至76.43%[141][142] - 2025年2月14日，公司以1769万欧元收购Biotest AG约1.5%股权，总持股比例达71.68%[144] - 2025年3月31日至6月6日，公司通过退市要约收购Biotest AG部分股权，总支出1.08011亿欧元[145][146] - 完成Biotest退市要约后，公司持有其99.25%的普通股投票权和61.40%的优先股[146][148] - Biotest退市要约导致合并资产负债表中的非控制性权益减少1.077亿欧元[148] - Biotest退市要约导致累计储备金（未分配利润）变动2490万欧元[148] - 2024年4月1日及7月1日，公司分别以1.34902亿美元和1.30956亿美元收购了14个血浆中心[150] - 收购Immunotek血浆中心产生临时商誉2.334亿欧元（2.528亿美元）[151]，后续调整增加商誉280万欧元（290万美元）[152] - 2025年收购Immunotek旗下8家（第3组）血浆中心，净对价约7.8888万美元[153]，并提前收购6家（第4组）中心，对价6242.8万美元[153][154] - 第4组血浆中心收购款延期至2026年1月2日支付，并签发总额6986.1403万美元的本票作为担保[154] - 截至2025年6月30日商誉净值为68.581亿欧元，期内因企业合并增加2.441亿欧元[166] - Biomat Holdings LLC（收购Immunotek中心主体）商誉余额为4.339亿欧元，期内因企业合并增加2.441亿欧元[166] - 2025年上半年，公司向权益法核算的联营企业Grifols Egypt追加出资2022.4万欧元，截至2025年6月30日累计出资占其总股本49%，相当于1.47亿美元[187][188] - 从Talecris收购的Gamunex产品无形资产预计使用寿命为30年，截至2025年6月30日剩余使用寿命为15年11个月[176] 其他重要内容 - 第二季度营收按可比基准计算为19.54亿欧元[82] - 第二季度营运资本变动为负3.017亿欧元，同比下降118%[76] - 非控制权益占GDS的EBITDA比例为45%，占Biotest的EBITDA比例为20%[86] - 根据信贷协议，GDS的非控制权益净金融债务为负47.26亿欧元，Biotest为12.12亿欧元[86] - 德勤对Grifols截至2025年6月30日的中期财务报表进行了有限审阅，未发现重大不合规事项[104] - 总资产为197.672亿欧元，较2024年末的214.052亿欧元减少7.7%[112] - 总权益为75.982亿欧元，较2024年末的86.070亿欧元减少11.7%[114] - 公司总权益从2024年6月30日的82.952亿欧元下降至2025年6月30日的75.981亿欧元，主要受汇率折算差异（-10.561亿欧元）影响[122] - 财务数据单位均为千欧元[128]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度营收达18 9亿欧元 同比增长7% 按固定汇率计算增长10 1% [9][38] - 调整后EBITDA达8 76亿欧元 同比增长12 7% 按固定汇率计算增长20 1% [10][38] - 自由现金流同比改善近2亿欧元 上半年自由现金流达1 82亿欧元 [10][40][48] - 杠杆率降至4 2倍 为五年来最低水平 [11][41] - 毛利率接近40% 调整后EBITDA利润率达25% 同比提升80个基点 [14][38] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务 - 收入同比增长8 2% 按固定汇率计算增长11 8% 其中免疫球蛋白(IG)业务增长12 5% [17][42] - 静脉注射IG和皮下注射IG分别增长14%和66% [18] - 白蛋白业务第二季度增长近10% 中国市场的药品许可证更新影响已缓解 [20] - Alpha-1和特种蛋白收入增长6 6% [21] 诊断业务 - 收入同比增长2 8% 所有主要细分市场均实现增长 [32] - 血型和解决方案业务增长7 1% [33] - 分子诊断业务增长2 2% [34] - 免疫测定业务增长8 1% [35] 公司战略和发展方向 - 执行价值创造计划 聚焦三大核心驱动力：商业增长 利润率扩张和管线执行 [13] - 优化血浆供应网络 全球拥有400个血浆中心 其中美国300个 [16] - 推进创新管线 包括纤维蛋白原在欧洲的上市计划(2025年)和美国上市(2026年) [12][29] - 实施个体化nomogram计划 美国中心采用率已超60% 预计2026年实现100% [24][25] 管理层评论 - 尽管面临复杂宏观经济环境和外汇波动 公司表现强劲 [6][63] - 对下半年业绩保持信心 重申2025年全年指引 [58][64] - 美国通胀削减法案(IRA)上半年影响5800万欧元 全年预计1 25亿欧元 [45] - 美元贬值对EBITDA影响为每贬值1美分影响700万欧元 [57] 其他重要信息 - 恢复股息支付 每股0 15欧元 为四年来首次 [53] - 成功完成BioTest退市 [12][52] - 加拿大蒙特利尔工厂已开始生产白蛋白 [20] - 与Impeco建立战略联盟 创建"未来实验室" [34] 问答环节 自由现金流与股息 - 降低利息成本是提高自由现金流目标的主要驱动因素之一 但非唯一因素 [68] - 股息政策维持40%的派息率不变 [84] 业务表现 - IG业务增长放缓主要受汇率影响 在CIDP领域仍保持市场领先地位 [76] - 白蛋白在中国市场面临价格压力 但战略合作伙伴关系有助于应对挑战 [70] - 纤维蛋白原在美国市场潜力超过8亿美元 [95] 未来发展 - 加拿大项目进展顺利 目前生产白蛋白 未来将增加免疫球蛋白 [99] - 皮下注射IG的CIDP适应症预计需要几年时间上市 [101] - Alpha-1业务增长来自市场份额 价格和患者诊断率提升 [111] 创新管线 - 重点关注次级免疫缺陷(SID)和CIDP适应症 [107] - 干眼症治疗是IG的长期增长机会 [107]

业绩总结 - 2025年第二季度公司总收入为€3,677百万，同比增长7.0%（按固定汇率计算）[14] - 调整后EBITDA为€876百万，同比增长12.7%（按固定汇率计算）[25] - H1 2025的净利润为€177百万，同比增长387.6%[25] - H1'25总收入为3,676,940千欧元，同比增长6.8%[56] - H1'25的营业利润（EBIT）为617,712千欧元，同比增长22.8%[58] - 2025年上半年合并利润为230,803千欧元，同比增长390.6%[58] - 2025年第二季度报告的集团利润为117,062千欧元，同比增长689%[59] 用户数据 - 生物制药部门收入增长8.2%（按固定汇率计算），主要受IG和Alpha-1需求强劲推动[29] - 诊断部门收入增长2.8%（按固定汇率计算），得益于EMEA和亚太地区的强劲销售[30] - 报告的生物制药净收入为1,632,629千欧元，较2024年同期增长6.9%[69] - 报告的诊断净收入为161,588千欧元，较2024年同期下降1.6%[69] 未来展望 - 预计到2026年实现个性化方案在美国中心的100%采用率[20] - 预计FY25自由现金流前并购为375-425百万欧元[47] 新产品和新技术研发 - H1'25的生物制药净收入为3,153,789千欧元，同比增长7.9%[70] - H1'25的生物供应净收入为68,958千欧元，较2024年同期下降31.5%[70] 财务状况 - 自由现金流（不含并购）为-€14百万，较去年同期改善€182百万[25] - 杠杆比率为4.2x，较2024财年减少0.4x[14] - H1'25的杠杆比率为4.2x，较H1'24的4.6x有所改善[43] - 2025年6月的总资产为19,767,159千欧元，较2024年12月下降7.66%[61] - 2025年6月的现金及现金等价物为558,691千欧元，较2024年12月下降74%[61] 资本支出与成本控制 - H1'25的资本支出为211百万欧元，较H1'24增加11百万欧元[41] - Q2 2025的资本支出为60百万欧元，较Q2 2024的43百万欧元增加39.5%[68] - Q2 2025的重组和交易成本为6百万欧元，较Q2 2024的20百万欧元减少70%[68] - Q2 2025的税费支出为45百万欧元，较Q2 2024的59百万欧元减少23.7%[68] 其他新策略 - 公司计划每股派发€0.15的中期股息，显示出资本配置框架的执行[14] - H1'25的库存管理改善，净营运资本减少158百万欧元[41]

合作协议 - XL-protein与Grifols达成全球许可、开发和商业化协议 合作开发新型长效生物制药产品 [1] - XL-protein将利用其专有的临床阶段PASylation®技术延长Grifols治疗药物的循环时间 使治疗更有效和持久 [2] - XL-protein将支持临床前开发活动 Grifols有权进一步开发、制造和销售PASylation增强的生物制剂 [2] 财务条款 - XL-protein将获得预付款以及实现临床前、临床、监管和商业里程碑的付款 [3] - XL-protein将获得合作产生的市场化治疗药物销售的阶梯式特许权使用费 [3] - Grifols将拥有全球独家营销权 其他财务条款未披露 [3] 公司评价 - Grifols首席科学创新官表示 公司持续创新治疗组合 开发新疗法并改进现有疗法 期待与XL-protein合作 [4] - XL-protein董事总经理表示 很高兴与Grifols合作增强其治疗药物的药理特性 此次合作利用了PASylation技术的潜力 为Grifols创造附加值 [5] 公司背景 - Grifols是一家全球医疗保健公司 成立于1909年 致力于改善全球人民的健康和福祉 是血浆衍生药物和输血医学领域的领导者 在110多个国家开发、生产和提供创新的医疗保健服务和解决方案 [6] - XL-protein是一家位于德国慕尼黑地区的私营生物技术公司 利用其专有的临床阶段PASylation®技术开发半衰期延长和体内活性增强的生物制剂 该技术可应用于已获批的生物制药以产生第二代药物 也可应用于创新治疗蛋白、肽或小分子药物 [6]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势，无论涨跌方向，在"做多"情境下投资者"买高但期望卖得更高"[1] - 该策略关键在于利用股价趋势惯性，一旦趋势确立便可能持续，目标是捕捉及时且盈利的交易机会[1] 动量评分体系 - Zacks动量风格评分帮助解决动量指标定义难题，作为Zacks风格评分体系的组成部分[2] - 评分体系与Zacks评级协同作用，评级为1(强力买入)或2(买入)且风格评分A/B的股票在未来一个月表现优于市场[4] Grifols公司动量表现 - 当前获Zacks动量评分A级，Zacks评级为2(买入)[3][4] - 短期表现：过去一周股价上涨2.47%，远超医药-药品行业同期持平表现[6] - 中长期表现：月度涨幅15.44%显著优于行业3.53%的涨幅，季度涨幅8.89%和年度涨幅15.12%均跑赢标普500指数(3.59%/14.21%)[6][7] 量价指标分析 - 20日平均交易量达819,084股，量价配合显示看涨信号[8] - 股价短期上涨伴随高于均值的成交量通常为牛市信号[5][8] 盈利预测修正 - 过去60天内全年盈利预测共识值从0.96美元上调至0.99美元，仅见1次上调无下调[10] - 下财年同样出现1次盈利预测上调且无下调，显示分析师预期持续改善[9][10]

投资策略 - Zacks采用以盈利预测和预测修正为核心的排名系统来筛选优质股票，同时关注价值、成长和动量等投资策略的最新趋势[1] - 价值投资是当前市场环境下优选的投资方式之一，通过基本面分析和传统估值指标寻找被低估的股票[2] - Zacks提供创新的风格评分系统，投资者可结合Zacks排名和特定风格类别（如价值型）筛选高质量股票[3] 公司估值分析 - Grifols(GRFS)当前Zacks排名为2(买入)，价值评分为A级[3] - GRFS市净率(P/B)为0.65，显著低于行业平均1.34，过去一年P/B区间为0.48-0.75，中位数0.59[4] - GRFS市现率(P/CF)为9.93，低于行业平均10.45，过去52周P/CF区间为7.56-13.04，中位数10.55[5] 投资结论 - 综合估值指标显示GRFS当前可能被市场低估，结合盈利前景看好其作为价值股的投资机会[6]

医药行业股票比较 - 投资者可关注医疗医药行业股票Grifols(GRFS)和Stevanato Group(STVN)的价值投资机会 [1] - 价值投资需结合Zacks Rank评级体系与价值风格评分系统进行综合评估 [2] 公司评级对比 - Grifols当前Zacks Rank为2级(买入评级) Stevanato Group为3级(持有评级) [3] - GRFS近期盈利前景改善程度显著优于STVN [3] 估值指标分析 - GRFS远期市盈率8 39倍 STVN高达39 52倍 [5] - GRFS PEG比率0 29(反映盈利增长预期) STVN PEG比率2 13 [5] - GRFS市净率0 65(STVN为4 51) 显示其股价低于账面价值 [6] 综合评估结果 - GRFS获得价值风格评分A级 STVN仅获C级 [6] - 基于Zacks Rank和估值指标双重优势 GRFS现阶段更具投资价值 [6]