财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收增长15%，净亏损650万美元，而2017年为8910万美元 [11] - 2018年调整后EBITDA增长26%，达到4060万美元，为公司历史最高水平 [11] - 2018年第四季度营收较2017年第四季度增长9%，主要因用户设备销售收入增加 [13] - 2018年第四季度净亏损增加，主要因衍生品估值调整变化 [17] - 2018年第四季度调整后EBITDA增长11%，因营收增加，但部分被用户设备销售成本增加抵消 [18] - 2018年服务收入增长13%，管理及行政费用和服务成本总计增长7%（扣除EBITDA调整后） [18] - 2018年12月股权融资6000万美元，年末运营现金流和无限制现金余额约1500万美元，债务服务储备账户持有6000万美元 [19] - 2019年预计合同义务主要包括9500万美元本金和2500万美元利息支付，预计资金缺口约为6月和12月各5000万美元 [19][20] - 2019年现金资本支出预计与2018年相当，约1500万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫星业务持续增长，各核心领域每用户平均收入（ARPU）提高，总用户基础扩大 [13] - 2018年推出三款新产品：SmartOne Solar、SPOT X和Sat - Fi2，预计2019年及以后这些设备的发展势头将持续增强 [11] - SmartOne Solar物联网设备推出后的前9个月内，销量超过25000台，且该产品有强劲的销售渠道 [12] - SPOT X产品使SPOT设备收入接近2017年第四季度的两倍 [15] - 总服务收入较2017年第四季度略有增加，近期定价变化带来的增量收入被平均用户数量减少所抵消 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球资产管理跟踪和远程监控市场对公司网络架构有需求，公司在该市场有发展潜力 [5] - 物联网市场快速发展，公司通过推出新产品和小型化产品战略，有望从蜂窝网络、其他卫星服务提供商和长距离无线电解决方案中夺取市场份额 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用现有卫星和频谱资产，专注于创造频谱和卫星容量的机会，以实现股东价值最大化 [8] - 与诺基亚合作进行多个私人LTE部署项目，包括在美国和其他地区，期望通过这些项目增加收入和盈利能力，减少资产负债表问题 [24][25] - 公司正在努力解决资金缺口问题，管理层和战略审查委员会专注于寻找对公司和股东最有利的解决方案 [20] - 公司计划通过增加EBITDA、股权份额贡献或发行债务等方式维持与金融契约的合规性 [41] - 公司在国际许可方面取得进展，希望在2019年有更多国家批准其频谱的地面使用，并扩大卫星服务覆盖范围 [36] - 公司关注C波段频谱的重新分配情况，但目前未在该领域采取激进措施，倾向于观察其他公司的进展并作为参考 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年虽面临诸多挑战，但公司进入2019年时更加强大，定位更好，卫星业务通过推出新产品取得进展，对长期增长驱动因素有更清晰的认识 [4] - 通信行业和公司作为连接源正接近转折点，公司提供的低成本、高移动性、小数据量服务将更具价值 [4] - 公司预计2019年将是成功的一年，对未来发展充满期待 [69] 其他重要信息 - 2018年公司频谱技术团队提前完成2.4吉赫兹频谱的3GPP标准化，称为频段53，诺基亚和AirSpan已有预标准的频段53基础设施，预计下个月交付初始用户终端 [6] - 作为和解协议的一部分，公司增加了4名新董事会成员，新成立的战略审查委员会正在评估资产负债表解决方案 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与诺基亚的LTE潜在部署情况及潜在长期使用合作伙伴相关问题 - 公司与诺基亚合作进行全球私人LTE实施项目，2019年诺基亚将交付大量频段53设备，项目涉及美国和其他地区，目前项目均未商业化 [24] 问题2: 是否与诺基亚就战略投资或解决资产负债表问题进行过对话 - 未就战略投资进行具体对话，但项目若成功，将通过增加收入和盈利能力减少资产负债表问题 [25] 问题3: 卫星星座的使用寿命及资本支出问题 - 卫星星座于2013年完成，设计寿命15年，但有望比设计寿命更长，目前无迫切更换需求，公司会密切关注市场 [29] 问题4: 新的公司治理结构的好处及战略审查委员会对频谱货币化的影响 - 战略审查委员会目前主要关注解决公司资本需求问题，计划在未来几个月内完成，对频谱战略本身无根本性改变；新董事会成员为公司带来新活力 [33][34] 问题5: 国际许可方面的进展和预期 - 在多个国家取得进展，有望在2019年有更多国家批准地面使用，还在努力建立更通用的许可制度 [36] 问题6: 合规问题及解决方式 - 可通过增加EBITDA（如频谱货币化或核心卫星业务现金流增加）、股权份额贡献或发行债务来维持与金融契约的合规性，未来解决方案可能与过去不同，战略审查委员会正在专注解决该问题 [41][45][47] 问题7: 频谱资产货币化的进展及对公司价值的影响 - 频谱货币化具有阶段性，公司需建立合适的资本结构以减少稀释，目前未预计在几个月内实现重大频谱货币化，但行业基本面有利于公司 [49][51] 问题8: 之前签署的12份保密协议（NDAs）的情况 - 2017年签署的NDAs当时未达成交易，希望在不久的将来能促成交易，公司会建立合适的资本结构以实现收益 [50] 问题9: 上季度获得国际批准的司法管辖区是否披露及时间 - 目前不披露这些司法管辖区，会评估合适的披露时间，重大授权会进行披露 [57][58][59] 问题10: 公司资本结构调整是否受4月1日法院日期影响 - 不受该日期影响 [60] 问题11: 公司C波段频谱是否有重新分配用于地面使用的计划 - 公司密切关注C波段情况，但目前未采取激进措施，倾向于观察其他公司进展并作为参考 [62][63] 问题12: 公司S波段价值自获得SEC批准后两年的变化及未来可用性要求 - 3GPP流程使频谱在相关讨论中更有用，各方对此满意；目前商业部署的唯一要求是设备认证，主要是手机制造商对芯片组的认证 [64][66][67]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2018年总收入为1.30113亿美元，2017年为1.1266亿美元，同比增长15.5%[213] - 2018年运营亏损为4737.9万美元，较2017年运营亏损6844.6万美元改善30.8%[213] - 2018年净亏损为651.6万美元，较2017年净亏损8907.4万美元大幅改善92.7%[213] - 过去三年公司运营亏损分别为2016年6330万美元，2017年6840万美元，2018年4740万美元[103] - 2018年服务销售额占总收入约85%，设备销售额占约15%[87] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 截至2018年12月31日止十二个月期间，公司运营支出为1.775亿美元，其中包含一项与泰雷兹合同终止费用相关的非经常性收益2050万美元[109] - 2018年公司因已终止的合并及相关诉讼产生约1120万美元的顾问和咨询费用[141] - 公司第二代卫星网络设计寿命为15年，预计将继续确认高额折旧费用[103] 财务数据关键指标变化：现金流和流动性 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金 equivalents 为1521.2万美元，较2017年末的4164.4万美元下降63.5%[213] - 截至2018年12月31日，公司流动性来源包括手头现金1520万美元和受限现金6030万美元[109] - 公司预期当前流动性来源不足以满足未来十二个月的义务[110] - 设施协议规定，公司必须将至少80%的股权发行等所得净现金收益存入受限账户，用于偿还设施协议下的债务[111] 债务与融资 - 截至2018年12月31日，公司债务本金余额为5.105亿美元，其中设施协议项下为3.894亿美元，与Thermo的贷款协议项下为1.197亿美元，2013年发行的8.00%可转换优先票据项下为140万美元[139] - 公司设施协议限制资本支出，规定频谱权利相关支出不得超过2000万美元或2017年1月1日至2019年12月31日股权融资收益的20%中的较低者[140] - 公司在截至2018年12月31日的测量期需要股权补救出资以遵守设施协议的财务契约，并预计后续期间也需要此类出资[140] - 公司设施协议中包含限制性契约，若违约可能导致贷款人要求加速偿还债务[140] - 公司可变利率债务采用利率上限协议，基准利率（6个月Libor）不超过6.5%时，利率上限为5.5%[159] - 若基准利率超过6.5%，公司适用的基准利率将为当时6个月Libor利率减1%[159] - 公司设施协议中Libor利率将在2021年后被逐步淘汰，存在对财务报表影响的未知风险[160] 第二代卫星与网络投资 - 第二代卫星投资额为11亿美元，设计寿命延长一倍，容量提升40%[15] - 公司预计第二代卫星的设计寿命为15年，容量比第一代高40%[93][95] - 第二代卫星通过增加太阳能阵列和电池容量实现更长寿命[15] - 第二代地面网络结合第二代产品可提供高达72 kbps的初始服务速度[17] - 公司与Hughes和Ericsson签订合同建设第二代地面网络[63] 产品与服务表现 - SPOT产品系列自2007年推出以来已协助完成超过6000次救援，平均每日近两次救援[31] - SmartOne Solar设备为太阳能供电，预期寿命长达8年，支持每日数十亿次传输[39] - SPOT XTM于2018年5月推出，具备键盘功能可收发SMS消息[33] - 公司提供数据加速和压缩服务，提升浏览和传输速度无需特殊设备[27] - Simplex服务支持平均90字符大小的消息传输[39] - 公司通过回购计划向新用户销售翻新的GSP-1700手机[22] - 公司通过大型零售商如Bass Pro Shops和亚马逊销售SPOT产品[36] 网络基础设施与覆盖 - 全球网络包含23个网关，其中10个由非关联的独立网关运营商运营[43][59] - 公司拥有13个网关，其余由独立网关运营商拥有[59] - 每个网关覆盖面积约为70万至100万平方英里[59] - 公司网络由分布在全球的23个地面网关支持[98] - 在阿根廷的独立网关运营商资产购买协议预计于2019年完成[44] 频谱授权与监管 - 第二代星座系统在国内网关运营已获得FCC全部授权[50] - FCC授权公司使用其11.5 MHz移动卫星服务频谱在美国及其领土提供地面宽带服务，覆盖约3.28亿人口[52] - 2018年12月成功获得3GPP批准为其2.4 GHz地面频谱创建新频段Band 53[56] - 第一代星座的FCC非对地静止卫星轨道许可证有效期至2024年10月[49] - 计划使用约11.5 MHz的授权MSS频谱提供地面无线服务[174] 市场与销售分布 - 2018年约31%的销售额来自海外市场[83] - 公司2018年和2017年总销售额的约31%和32%来自加拿大、欧洲、中美洲和南美洲的客户[127] - 4月至10月通常是服务收入和设备销售的高峰月份[86] - 2018、2017及2016年，没有任何单一客户贡献超过10%的收入[82] - 公司最大客户（2017年及2018年）是一家面向油气行业的经销商，业务受该行业近年衰退负面影响[158] 运营风险与挑战 - 公司不为其卫星投保在轨故障险（发射后6个月初始期过后）[94] - 卫星更换需要大量资本支出，且融资存在不确定性[100] - 公司双工手持设备库存有限，未与制造商签订新库存生产合同[120] - 公司依赖第三方（如休斯、爱立信、高通）授权软件支持关键网关运营[113] - 公司卫星可能与空间碎片碰撞，导致服务受损并可能造成重大损失[152] - 在5 GHz频段内，无执照地面移动宽带服务的使用增加导致干扰水平显著上升[177] 地区运营与风险 - 截至2018年12月31日，公司拥有353名员工，其中24名在巴西[85] - 在委内瑞拉等发展中国家运营面临货币高度通胀等特殊风险，例如玻利瓦尔大幅贬值[122] - 公司2018年和2017年分别录得外汇交易净亏损310万美元和220万美元[127] - 公司面临汇率波动风险，强势美元可能提高其产品在国际市场的价格，从而减少需求[132] - 公司记录了与巴西收购相关的税务负债，2018年为40万美元，2017年为140万美元[154] 行业背景 - 全球移动卫星服务市场在过去二十年经历了显著增长[67] - 公司业务集中于油气行业，易受该行业波动导致的交易信用风险增加影响[158] - 公司业务受全球经济和消费者 discretionary spending 变化影响，尤其是针对 recreational users 的零售产品和服务[156] 公司治理与股权结构 - 公司授权发行19亿股普通股（其中4亿股为无投票权股）和1亿股优先股[188] - 截至2018年12月31日，已发行约14亿股有投票权普通股，无已发行无投票权普通股[188] - 截至2018年12月31日，有5.532亿股可供未来发行（其中1亿股为优先股，4亿股为无投票权股）[188] - 约1.779亿股普通股可能因期权行权、可转换票据转换及限制性股票归属而或有发行[188] - Thermo公司持有公司约57%的已发行普通股[194] - 公司普通股在NYSE American上市，交易代码为"GSAT"[184] - 公司设施协议目前禁止支付现金股息[186] 关联方交易（Thermo） - Thermo在2006年和2007年以高于市场的价格购买了总计2亿美元的普通股[197] - Thermo为满足Facility Agreement的条件，在2009年将6000万美元存入或有权益账户，并购买了2000万美元的5.0%票据[197] - Thermo购买了1140万美元的2013年8.00%票据，并提供了3750万美元贷款用于债务偿债储备账户[197] - Thermo在2013年根据各项协议条款总计提供了6500万美元资金[197] - Thermo在2017年6月购买了3300万美元普通股以获得贷款人同意修改Facility Agreement[197] - Thermo在2017年10月和2018年12月的公开股票发行中分别购买了4330万美元和4930万美元普通股[197] 知识产权与资产 - 公司在美国、加拿大和欧洲维持所有被认为对其业务重要的专利[84] - 公司产品主要从外国合同制造商采购，最大集中地为中国[182] 法律与保险事项 - 公司面临与股东诉讼相关的或有负债，保险可能不覆盖超过150万美元自留额的部分[110] - 公司董事及高管保险政策的自付额为150万美元[147] - 公司不持有任何产品召回保险，任何召回都可能对财务状况产生重大影响[148] - 公司第三方责任保险覆盖金额高达7000万欧元/次，年度限额也为7000万欧元[150] - 公司过去存在内部控制重大缺陷，未来可能再次出现或被发现[164]