财务数据关键指标变化 - 2025财年公司净收入较2024财年下降6%，主要因客户谨慎支出、全球通胀压力、高利率、地缘政治紧张和全球经济环境下滑导致SRAM产品需求减少[13] - 2025财年公司毛利率较上一财年下降4.9%，主要由于产品组合、收入降低对固定成本的影响以及2024年8月成本削减计划的遣散费[15] - 十二个财季至2025年3月31日，公司净收入最高达900万美元，最低为460万美元，十一个季度运营亏损在230万美元至670万美元之间[103] - 2025、2024和2023财年，产品直销给合同制造商分别占净收入的7.9%、20.5%和19.8%，销售给国内外经销商分别占91.7%、76.3%和77.5%[54] - 2025、2024和2023财年，Avnet Logistics分别占净收入的49.6%、50.6%和48.1%，Holystone分别占22.6%、2.5%和2.4%，Nexcomm分别占9.8%、9.3%和16.6%[54] - 2025财年KYEC是最大终端用户客户，采购额约占净收入23%；2024和2023财年Nokia是最大终端用户客户，采购额分别约占21%和17%[54] - 2025、2024和2023财年，KYEC采购额分别约占公司净收入的23%、3%和2%[107] - 2025、2024和2023财年，诺基亚采购额分别约占公司净收入的12%、21%和17%[107] - 2025、2024和2023财年，公司最大经销商安富利物流分别占净收入的49.6%、50.6%和48.1% [135] - 产品运往美国以外目的地的净收入占比在2025财年、2024财年和2023财年分别为60.3%、47.3%和51.4%[175] - 2025、2024和2023财年，公司分别产生净亏损1060万美元、2010万美元和1600万美元[117] 各条业务线表现 - 公司与太空发展局签订开发下一代关联处理单元 - 2（APU2）的原型协议，预计获得总计125万美元的里程碑付款，2024财年已收到43.5万美元，2025财年收到31.8万美元[16] - 公司与美国空军签订110万美元的SBIR直接进入第二阶段合同，预计获得总计110万美元的里程碑付款，2025财年已收到15.7万美元[17] - 公司被美国陆军选中，可能获得最高25万美元的合同，截至2025年3月31日尚未收到付款[18] - 公司第一代Gemini - I芯片已全面投产，第二代Gemini - II芯片测试进展顺利，预计2025年年中推向市场[21][22] - 2025年3月公司获得北美主要承包商的辐射硬化SRAM初始生产订单，预计2026财年有后续订单[23] - 公司单2U服务器配备8张Leda - E卡可提供10 POPS布尔运算，1U服务器配备16张Leda - S卡可提供15 POPS布尔性能[41] - 公司高速同步SRAM产品提供约10000个单独零件编号[45] - 公司高速同步SRAM产品交易率达1866百万次每秒（MT/s）[44] - 公司推出的RadHard和RadTolerant产品有288兆比特、144兆比特和72兆比特设备[46] - 公司扩展产品包括144兆比特、72兆比特和32兆比特SyncBurst和NBT SRAMs RadTolerant产品[46] - 公司目前主要依赖快速静态随机存取存储器（Very Fast SRAMs）销售获取收入，正转型销售原位关联计算产品和服务[111] - 自2015年起，公司主要战略目标是开发原位关联计算产品，2026财年及以后仍需大量投入[113] 各地区表现 - 产品运往美国以外目的地的净收入占比在2025财年、2024财年和2023财年分别为60.3%、47.3%和51.4%[175] 管理层讨论和指引 - 公司自2024年5月开始进行战略审查，考虑股权或债务融资、资产剥离、技术许可或出售等战略选择[26][27] - 2024年5月2日，公司宣布启动战略审查以实现股东价值最大化，未设定完成时间表和决策[110] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年6月公司完成总部房产的售后回租交易，售价1120万美元，记录了570万美元的资产出售收益[25] - 2025年APU搜索应用的总潜在市场（TAM）约为2470亿美元，预计到2028年以27%的复合年增长率增长至7080亿美元；可服务潜在市场（SAM）约为73亿美元，预计到2028年以18%的复合年增长率增长至124亿美元[28] - 截至2025年3月31日，公司有15名销售和营销人员，超200名独立销售代表[56] - 公司产品通常提供长达36个月的保修[57] - 公司持有142项美国专利，其中60项为内存专利，82项为关联计算专利，另有超过十几项专利申请待决[73] - 截至2025年3月31日，公司有121名全职员工，其中82名为工程师，47人从事研发，32人拥有博士或硕士学位[77] - 公司员工分布为40人在桑尼维尔工厂，40人在台湾工厂，33人在以色列工厂[77] - 公司销售和营销有16名员工，一般和行政有10名员工，制造有44名员工[77] - 公司创始人兼CEO李立仁自1995年3月创立公司，2000年10月起担任董事长[87] - 公司执行副总裁帕特里克·庄自2009年7月公司收购索尼相关资产后担任内存设计高级副总裁[90] - 公司副总裁迪迪埃·拉塞尔自2002年7月起担任销售副总裁[91] - 2022年初晶圆价格上涨20%，2023年初上涨6%，半导体市场供应链限制导致制造服务价格也有不同程度上涨[105] - 公司未来业绩受多种风险影响，包括利率上升、全球通胀、关税贸易争端、地缘政治紧张等[97] - 公司业务依赖快速静态随机存取存储器销售，转型期需求下降或新业务未达目标可能导致现金短缺[97] - 公司未来成功很大程度取决于新原位关联计算产品的成功推出，存在重大风险[97] - 截至2024年3月31日和2025年3月31日，公司因收购MikaMonu产生的商誉余额为800万美元，无形资产分别为160万美元和130万美元[123] - 自2021财年初以来，由于全球通胀压力，晶圆和组装服务成本约增加25% [124] - 2022和2023财年，公司因供应链限制，晶圆制造成本分别增加20%和6% [134] - 全球经济环境下降预计对公司收入、运营结果和财务状况产生不利影响[114] - 公司曾在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，虽于2024财年修复，但未来仍可能出现问题[120][121] - 公司依赖单一来源供应商，若供应不足，业务将受损害[124] - 若无法成功开发新产品以应对市场变化，公司业务将受损害[126] - 公司未来成功很大程度依赖高级管理层和关键人员的持续服务和表现[137] - 2025年3月31日，两名客户分别占公司应收账款的56%和29%，若其不付款，公司财务状况和经营业绩将受损[143] - 公司产品销售周期长达24个月，可能导致研发和营销费用增加与量产收入产生之间出现延迟[147] - 2024财年第三季度，公司因向新的16纳米SRAM工艺技术过渡，产生约240万美元与预生产掩膜版相关的研发费用[166] - 公司云存储的专有信息和机密数据存在安全风险，可能导致损失、诉讼和声誉受损[140] - 公司IT基础设施可能出现服务中断、延迟或停止，影响业务和财务结果[141] - 公司难以准确预测分销商的未来销售，可能导致库存问题和业务受损[142] - 公司OEM客户的需求受多种因素影响，若其减少采购，公司业务将受影响[145][146] - 公司开发订阅业务模式存在执行风险，预计收入和费用会有季度波动[148] - 公司收购和投资存在整合困难、财务风险等问题，可能损害业务和前景[152][153] - 公司向更小几何工艺技术过渡可能导致制造良率降低、交付延迟和费用增加[164][165] - 截至2025年5月31日，公司高管、董事及其关联实体实益持有约26%的已发行普通股[187] - 公司董事会有权发行至多500万股优先股，发行优先股可能会延迟或阻止控制权变更交易[188] - 国际贸易政策变化、关税调整等可能增加公司制造和运输成本，限制销售能力，影响业务和财务状况[170] - 台湾政治、社会和经济环境变化，以及美台和中国大陆关系变化可能对公司业务产生负面影响[171][173] - 以色列军事冲突可能影响公司关联计算产品软件开发和业务运营，目前影响不确定[174] - 公司部分产品用于先进军事电子设备，美国军事行动规模缩减或国内预算减少可能导致产品需求下降[180] - 台积电及其他供应商和许多OEM客户位于环太平洋地区，面临地震、台风等自然灾害和传染病爆发风险[181] - 公司股票价格可能因多种因素波动，极端波动可能导致证券集体诉讼，影响公司业务[184] - 公司未来可能需要筹集额外资金，但可能无法以有利条件获得，发行股权证券可能导致现有股东股权稀释[185] - 公司位于加州桑尼维尔的设施面积44,277平方英尺，租约2034年5月到期；位于台湾新竹的设施面积约25,250平方英尺，租约2026年8月到期[201] - 2025财年公司租赁设施的年度总租金约为180万美元[201] - 公司普通股在纳斯达克全球市场交易，代码“GSIT”[205] - 2025年5月31日，公司普通股约有17名在册持有人[206] - 公司从未宣派或支付过普通股现金股息，且预计可预见的未来也不会宣派或支付[206] - 公司董事会授权管理层酌情回购普通股[207] - 截至2025年3月31日的季度，公司未根据回购计划回购任何股份[208] - 审计委员会至少每年向董事会报告网络安全威胁风险等相关事项[198] - 审计委员会每季度从管理层获取网络安全更新[199] - 鼓励董事会和审计委员会成员与管理层就网络安全新闻事件进行临时对话[200]

纪要涉及的公司 GSI（GSIT），一家成立30年的上市公司，2007年2月上市，与台积电合作获取晶圆，主要提供高密度、高性能存储器产品，同时投入APU（AI芯片）研发 [2][3] 纪要提到的核心观点和论据 公司现状 - 公司在2025财年结束时营收为2050万美元，全球有25名员工，多数为工程师，已投入超1.5亿美元用于APU开发，拥有1340万美元现金及等价物，无债务，市值略低于1亿美元，内部持股比例为27% [4][5][6] - 传统SRAM产品线盈利，主要增长来自Sigma Quad系列，该系列在密度和性能方面独家供应，无竞争，能保持高ASP和利润率，还将其拓展到航天领域的辐射硬化和耐受产品 [6][7] 市场机会 - 航天市场TAM以略低于10%的复合年增长率增长，AI行业复合年增长率超20%，两个市场均有增长潜力，且与公司在SRAM的专业知识有协同效应 [8] - 航天辐射硬化和耐受产品市场ASP高，商业产品售价200 - 300美元，航天用产品ASP可达3万美元/设备，辐射耐受产品为3000 - 4000美元/设备，市场机会约1亿美元，公司目标是长期获取10 - 20%的市场份额 [9][10][11] APU（AI芯片）优势 - APU是真正的内存计算技术，与GPU和CPU有根本区别，第一代APU有200万个位处理器，具有极高的并行处理能力，且内存和处理单元在同一位置，无需来回传输数据，可节省功耗 [12][14][15] - APU的位处理器可由客户自定义分辨率和位宽，且能在不同周期改变，具有前瞻性，还可像内存一样级联扩展，具备可扩展性 [17][18][20] APU产品系列 - **Gemini one**：用于展示独特技术，面向快速向量搜索、地球SAAR图像创建和数据库索引构建等利基市场 [21] - **Gemini two**：去年看到第一颗硅片，预计未来几周推出生产级第二颗硅片，可用于卫星或无人机上的SAR成像，目前正寻求政府资金进行辐射测试 [24][25][32] - **PLATO**：下一代芯片，针对边缘多模态生成AI和大语言模型，目标功耗低于10瓦，可由电池供电，已与客户就无人机、汽车和监控等领域进行讨论 [26][27] 财务情况 - 过去几个季度营收增长，去年约为450万美元，主要归因于AI建设对SRAM的需求，最大客户为KYEC，同时在GPU硬件设计的仿真和模拟领域也有显著增长 [37][38] - 上一季度运营成本降至560万美元，现金为1340万美元，上季度现金消耗略超150万美元，若情况无改善，现金可维持约两年，但预计未来营收增长将减缓现金消耗 [40] - 过去一年多赢得三项SBIR（小企业创新研究）资助，分别来自太空发展局、美国空军实验室和美国陆军，金额分别为125万美元和110万美元，视为研发成本的抵消，目前管道中有约600万美元的SBIR申请 [41][42] 未来规划 - 未来几个月将有Gemini two的生产级硬件，并向包括空军在内的客户发货，本季度将交付YOLO算法 [44][45] - 寻求为PLATO通过客户合作伙伴融资，为Gemini two与Needham and Company合作进行股权融资，同时考虑资产剥离、IP授权、并购等其他途径 [46][47] 其他重要但是可能被忽略的内容 - SAAR指合成孔径雷达，类似LIDAR，使用微波，适用于夜间和恶劣天气，如CNN上的乌克兰战争图像可能是SAR生成的 [22][23] - AWS工程师曾计算，用12个英特尔至强铂金节点进行10亿数据集搜索需2400瓦/小时，而用一个Gemini芯片加一个英特尔主机只需240瓦/小时，仅为其功耗的10% [30][31] - 公司认为市场低估了其IP和技术的价值，公司技术独特且有专利保护，但股价未反映其价值 [59] - 公司认为自己是唯一真正的内存计算（CIM）公司，虽有其他公司提及CIM，但实际为近内存处理，公司技术受专利保护 [61][62]

Shares of GSI Technology, Inc. (GSIT) have gained 8.1% since the company reported its earnings for the quarter ended March 31, 2025. This compares to the S&P 500 index’s 0.7% growth over the same time frame. Over the past month, the stock has gained 47.5% versus the S&P 500’s 2.8% change.For the fourth quarter of fiscal 2025, GSI Technology incurred a net loss of 9 cents per share, narrower than a net loss of 17 cents per share in the year-ago quarter. (See the Zacks Earnings Calendar to stay ahead of marke ...

GSI (GSIT) Q4 2025 Earnings Call May 01, 2025 04:30 PM ET Company Participants Lee-Lean Shu - Co-Founder, President, CEO & ChairmanDidier Lasserre - VP, SalesDouglas Schirle - CFOJeffrey Bernstein - Partner Conference Call Participants None - Analyst Operator Welcome to GSI Technologies Fourth Quarter and Fiscal Year twenty twenty five Results Conference Call. At this time, all participants are on a listen only mode. Later, we will conduct a question and answer session. At that time, we will provide instruc ...

GSI (GSIT) Q4 2025 Earnings Call May 01, 2025 04:30 PM ET Speaker0 Welcome to GSI Technologies Fourth Quarter and Fiscal Year twenty twenty five Results Conference Call. At this time, all participants are on a listen only mode. Later, we will conduct a question and answer session. At that time, we will provide instructions for those interested in entering the queue for the Q and A. Before we begin today's call, the company has requested that I read the following safe harbor statement. The matters discussed ...

EXHIBIT 99.1 GSI Technology, Inc. Reports Fourth Quarter and Fiscal Year 2025 Results SUNNYVALE, Calif., May 01, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- GSI Technology, Inc. (NASDAQ: GSIT) today reported financial results for its fourth fiscal quarter and fiscal year ended March 31, 2025. Summary Financial Results Table (in thousands, except per share amounts) Mr. Shu concluded, "We are especially excited about a recent enhancement to Plato: adding the integration of a camera interface directly into the chip. This and oth ...

SUNNYVALE, Calif., May 01, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- GSI Technology, Inc. (NASDAQ: GSIT) today reported financial results for its fourth fiscal quarter and fiscal year ended March 31, 2025. Summary Financial Results Table (in thousands, except per share amounts) Three Months Ended12 Months Ended Mar. 31, 2025Dec. 31, 2024Mar. 31, 2024Mar. 31, 2025Mar. 31,2024Net revenues$5,883 $5,414 $<td style="max-width:10%; width:10%; min-width:10%;;padding-left: 0 ; padding-right: 0 ; text-align: right ; vert ...

SUNNYVALE, Calif., April 17, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- GSI Technology, Inc. (Nasdaq: GSIT), the inventor of the Associative Processing Unit (APU), a paradigm shift in artificial intelligence (AI) and high-performance compute (HPC) processing providing true compute-in-memory technology, will announce financial results for its fiscal fourth quarter and year ended March 31, 2025 after the market close on Thursday, May 1, 2025. Management will also conduct a conference call to review the Company's fourth quarter ...

公司业务合同情况 - 公司获太空发展局125万美元APU2开发原型协议，2024年12月31日止九个月收到12.4万美元付款[95] - 公司获AFWERX 110万美元SBIR Direct - to - Phase II合同，2024年12月31日止九个月收到15.7万美元付款[96][97] 公司财务关键指标（现金、债务、商誉等） - 2024年12月31日公司现金及现金等价物为1510万美元，无债务[98] - 2024年12月31日和2024年3月31日公司商誉余额为800万美元，2024财年第四季度年度减值测试显示无减值[111] - 截至2024年12月31日，公司主要流动性来源现金及现金等价物为1510万美元，高于3月31日的1440万美元[125] - 公司现有现金及现金等价物余额和未来运营现金流至少未来12个月可满足营运资金和资本支出需求[131] - 截至2024年12月31日，公司有1460万美元采购义务，其中140万美元需在未来12个月支付，1320万美元为长期承诺[132] - 截至2024年12月31日，因收购MikaMonu潜在或有对价应计金额为0美元[133] - 截至2024年12月31日，公司无表外安排或与非合并实体或金融伙伴关系[136] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物总计1510万美元，主要投资于货币市场基金，对利率变动不敏感[140] 公司成本削减措施 - 2024年8月公司启动成本削减措施，预计年化减少350万美元开支，全球员工减少约16%，产生约66.8万美元终止成本[99] 公司业务线销售占比情况 - 过去三个财年，网络和电信OEM销售占公司净收入的32% - 49%[100] - 2024、2023、2022财年诺基亚是最大终端用户客户，2024年12月31日止九个月、2024、2023、2022财年采购分别占净收入约14%、21%、17%、29%；2025财年预计KYEC为最大终端用户客户，2024年和2023年12月31日止三个月采购分别占净收入约23%和0%，九个月分别占20%和0%[105] - 公司目前收入主要来自Very Fast SRAM产品销售，APU产品未产生重大收入[93][100] 公司业务面临的外部影响 - 公司受半导体行业周期性影响，网络和电信市场过去几年收入下降且预计持续下降[93] - 全球通胀、高利率、地缘政治紧张和全球经济环境下降对公司业务和财务状况有不利影响[94] 公司财务数据关键指标变化（收入、成本、利润等） - 2024年第四季度净收入从2023年同期的530万美元增长1.8%至540万美元，2024年前九个月净收入从2023年同期的1660万美元下降11.9%至1460万美元[113] - 2024年第四季度成本收入从2023年同期的230万美元增长6.3%至250万美元，2024年前九个月成本收入从2023年同期的740万美元增长4.6%至780万美元[116] - 2024年第四季度毛利润从2023年同期的300万美元下降1.8%至290万美元，2024年前九个月毛利润从2023年同期的920万美元下降25.4%至680万美元[117] - 2024年第四季度研发费用从2023年同期的700万美元下降42.1%至400万美元，2024年前九个月研发费用从2023年同期的1690万美元下降22.7%至1300万美元[118] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用从2023年同期的270万美元增长11.7%至300万美元，2024年前九个月该费用均为820万美元[120] - 2024年第四季度净利息和其他收入从2023年同期的15.5万美元下降8.5万美元至7万美元，2024年前九个月从30.6万美元下降3.2万美元至27.4万美元[122] - 2024年第四季度所得税拨备从2023年同期的7.1万美元下降至4.4万美元，2024年前九个月从15.5万美元下降至12.4万美元[123] - 2024年第四季度净亏损从2023年同期的660万美元降至400万美元，2024年前九个月从1580万美元降至840万美元[124] 公司现金流量情况 - 2024年前九个月经营活动净现金使用量为1130万美元，高于2023年同期的1020万美元；投资活动提供净现金1140万美元，高于2023年同期的280万美元；融资活动提供净现金62.2万美元，低于2023年同期的175.3万美元[126][129][130] 公司证券发售情况 - 2023年8月1日公司启动证券发售，可通过Needham发售最高2500万美元普通股，2023年第三季度以每股4.20美元均价出售133,000股，所得款项54.2万美元，扣除发行成本38.9万美元[131] 公司外汇情况 - 公司除台湾和以色列业务相关费用外，收支以美元计价，外汇风险较小，目前未进行外汇套期保值[139]

文章核心观点 公司2024年第四季度财报发布后股价下跌 与同期标准普尔500指数走势相反 第三财季仍处于亏损状态 但净亏损有所收窄 营收增长 公司在营收增长和成本降低方面取得进展 未来有望受益于AI半导体行业客户订单增加和政府合同 [1][2][6] 股价表现 - 自2024年12月31日季度财报发布后 公司股价下跌0.4% 同期标准普尔500指数增长0.2% [1] - 过去一个月 公司股价下跌19.6% 标准普尔500指数增长1.3% [1] 财务状况 盈利情况 - 2025财年第三季度每股净亏损16美分 窄于上年同期的26美分 [2] - 运营亏损从上年同期的670万美元收窄至410万美元 净亏损从660万美元收窄至400万美元 [3] 营收情况 - 公司报告净收入540万美元 较上年同期的530万美元增长2% [2] 利润率情况 - 毛利率为54% 低于上年同期的55.9% [2] 费用情况 - 运营费用从一年前的970万美元降至700万美元 [3] - 研发支出从上年同期的700万美元降至400万美元 [3] - 销售 一般和行政费用从一年前的270万美元增至300万美元 [3] 其他财务指标 - 截至2024年12月31日 公司现金及现金等价物为1510万美元 高于2024财年末的1440万美元 [5] - 营运资金为1790万美元 而截至2024年3月31日为1910万美元 [5] - 股东权益从财年末的3600万美元降至2990万美元 [5] 业务指标 - 军事和国防销售占总出货量的30% 高于上年同期的28.2% [4] - 对诺基亚的销售额降至20万美元 占总收入的4.4% 低于一年前的80万美元（占比15.2%） [4] - SigmaQuad销售占总出货量的39.1% 低于上年同期的46.9% [4] 管理层评论 - 董事长兼首席执行官强调公司在营收增长和成本降低方面取得进展 指出AI半导体行业的一个关键客户正在增加订单 可能成为2025财年公司最大的收入贡献者 [6] - 公司的APU计划继续推进 Gemini - II芯片按计划于2月完成流片 5月上市 符合太空发展局SBIR计划的里程碑承诺 管理层还推出了新芯片Plato 利用Gemini - II架构瞄准边缘AI和大语言模型应用 [7] 影响业绩因素 - 毛利率的环比改善归因于收入增加 有利的产品组合以及上一季度未发生的遣散费 [8] - 管理层持续的成本控制措施有助于减少净亏损 [8] - 公司对诺基亚销售额的下降和国防部门贡献的变化可能影响未来季度的收入构成 但SRAM需求的增强和政府合同储备可能提供稳定性 [9] 业绩指引 - 2025财年第四季度 公司预计净收入在540万美元至620万美元之间 毛利率预计在55%至57%之间 [10] 其他发展 - 公司继续与Needham & Company进行战略审查 评估提升股东价值的替代方案 [11] - 公司获得美国陆军0.3百万美元的第一阶段SBIR合同 探索AI驱动的边缘计算应用 与太空发展局和空军研究实验室的现有SBIR项目按计划进行 未来几个季度有关键交付成果 [11]