GSI (GSIT) Q1 2026 Earnings Call July 31, 2025 04:30 PM ET Speaker0Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to GSI Technologies First Quarter Fiscal twenty twenty six Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. Later, we will conduct a question and answer session. At that time, we will provide instructions for those interested in entering the queue for the Q and A.Before we begin today's call, the company has requested that I read the following Safe Har ...

EXHIBIT 99.1 GSI Technology, Inc. Announces First Quarter Fiscal 2026 Results Gemini-II Second Silicon is Fully Functional and Production Ready First Quarter Fiscal Year 2026 Summary Financials The Company reported net revenues of $6.3 million for the first quarter of fiscal 2026, compared to $4.7 million for the first quarter of fiscal 2025 and $5.9 million for the fourth quarter of fiscal 2025. Gross margin was 58.1% in the first quarter of fiscal 2026 compared to 46.3% in the first quarter of fiscal 2025 ...

文章核心观点 GSI Technology将在2025年7月31日收市后公布2026财年第一季度财务结果，并于同日举行电话会议回顾业绩及展望第二季度 [1] 财务结果公布 - 公司将于2025年7月31日收市后公布2026财年第一季度（截至2025年6月30日）财务结果 [1] 电话会议安排 - 管理层将于2025年7月31日太平洋时间下午1:30（东部时间下午4:30）举行电话会议，回顾第一季度财务结果及展望2026财年第二季度 [1] - 美国境内参会拨打1 - 877 - 407 - 3982，国际拨打1 - 201 - 493 - 6780，需提前约10分钟拨打并提供会议ID 13754957 [2] - 电话会议将在https://ir.gsitechnology.com/ 进行直播 [2] 电话会议回放 - 2025年7月31日东部时间晚上7:30至8月7日东部时间晚上11:59可获取回放，美国境内拨打1 - 844 - 512 - 2921，国际拨打1 - 412 - 317 - 6671，输入密码13754957 [3] - 电话会议网络直播将在公司投资者关系网站“活动与演示”标签下存档 [3] 公司介绍 - 公司是AI和高性能并行计算的Gemini®关联处理单元（APU）开发商，也是网络、电信和军事市场高性能内存解决方案领先供应商 [1] - 公司处于AI革命前沿，其Gemini - I®和Gemini - II®提供可扩展、低功耗、高容量计算解决方案，重新定义边缘计算能力 [4] 联系方式 - 投资者关系联系Hayden IR的Kim Rogers，电话385 - 831 - 7337，邮箱kim@haydenir.com [6] - 媒体关系联系Finn Partners for GSI Technology的Ricca Silverio，电话415 - 348 - 2724，邮箱gsi@finnpartners.com [6] - 公司联系首席财务官Douglas M. Schirle，电话408 - 331 - 9802 [6]

财务概况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1340万美元，且无债务[6] - 2025财年公司年收入为9420万美元，市场资本为2560万美元，内部持股比例为27%[6] - 2025年第一季度净收入为5,883百万美元，较2024年第四季度的5,414百万美元增长8.7%[60] - 2025年第一季度毛利为3,299百万美元，毛利率为56.1%[60] - 2025年第一季度总运营费用为5,556百万美元，较2024年第四季度的6,978百万美元下降20.3%[60] - 2025年第一季度运营亏损为2,257百万美元，较2024年第四季度的4,055百万美元改善44.4%[60] - 2025年第一季度净亏损为2,211百万美元，较2024年第四季度的4,029百万美元减少45.0%[60] - 2025年第一季度每股基本净亏损为0.09美元，较2024年第四季度的0.16美元改善43.8%[60] - 2025年第一季度现金及现金等价物为13,434百万美元，较2024年同期的14,429百万美元下降6.9%[61] - 2025年第一季度总资产为43,317百万美元，较2024年同期的42,464百万美元增长2.0%[61] - 2025年第一季度流动负债为7,055百万美元，较2024年同期的5,365百万美元增长31.5%[61] - 2025年第一季度股东权益为28,245百万美元，较2024年同期的35,970百万美元下降21.5%[61] 未来展望 - 公司在2025财年预计将实现辐射硬化SRAM收入增长，现有客户订单恢复[39] - 预计2025财年每季度运营费用现金消耗将稳定在250万至300万美元之间[39] - 公司在APU开发上投资了1.5亿美元，预计将推动未来的市场增长[7] - 预计到2032年，空间半导体市场规模将达到48亿美元，2022年为21亿美元[14] 资金与融资 - 公司在2024年6月通过出售和租回位于加州Sunnyvale的总部获得1130万美元资金[39] - 公司通过小型企业创新研究(SBIR)计划获得了125万美元的合同，推动APU的开发和市场认知[50] 用户数据与市场表现 - 2024年3月31日的季度净收入为590万美元，较2024年12月30日的540万美元有所增长[43] - 公司在2024年5月5日的收盘股价为3.68美元，流通股总数为25605973股[5]

财务数据关键指标变化 - 2025财年公司净收入较2024财年下降6%，主要因客户谨慎支出、全球通胀压力、高利率、地缘政治紧张和全球经济环境下滑导致SRAM产品需求减少[13] - 2025财年公司毛利率较上一财年下降4.9%，主要由于产品组合、收入降低对固定成本的影响以及2024年8月成本削减计划的遣散费[15] - 十二个财季至2025年3月31日，公司净收入最高达900万美元，最低为460万美元，十一个季度运营亏损在230万美元至670万美元之间[103] - 2025、2024和2023财年，产品直销给合同制造商分别占净收入的7.9%、20.5%和19.8%，销售给国内外经销商分别占91.7%、76.3%和77.5%[54] - 2025、2024和2023财年，Avnet Logistics分别占净收入的49.6%、50.6%和48.1%，Holystone分别占22.6%、2.5%和2.4%，Nexcomm分别占9.8%、9.3%和16.6%[54] - 2025财年KYEC是最大终端用户客户，采购额约占净收入23%；2024和2023财年Nokia是最大终端用户客户，采购额分别约占21%和17%[54] - 2025、2024和2023财年，KYEC采购额分别约占公司净收入的23%、3%和2%[107] - 2025、2024和2023财年，诺基亚采购额分别约占公司净收入的12%、21%和17%[107] - 2025、2024和2023财年，公司最大经销商安富利物流分别占净收入的49.6%、50.6%和48.1% [135] - 产品运往美国以外目的地的净收入占比在2025财年、2024财年和2023财年分别为60.3%、47.3%和51.4%[175] - 2025、2024和2023财年，公司分别产生净亏损1060万美元、2010万美元和1600万美元[117] 各条业务线表现 - 公司与太空发展局签订开发下一代关联处理单元 - 2（APU2）的原型协议，预计获得总计125万美元的里程碑付款，2024财年已收到43.5万美元，2025财年收到31.8万美元[16] - 公司与美国空军签订110万美元的SBIR直接进入第二阶段合同，预计获得总计110万美元的里程碑付款，2025财年已收到15.7万美元[17] - 公司被美国陆军选中，可能获得最高25万美元的合同，截至2025年3月31日尚未收到付款[18] - 公司第一代Gemini - I芯片已全面投产，第二代Gemini - II芯片测试进展顺利，预计2025年年中推向市场[21][22] - 2025年3月公司获得北美主要承包商的辐射硬化SRAM初始生产订单，预计2026财年有后续订单[23] - 公司单2U服务器配备8张Leda - E卡可提供10 POPS布尔运算，1U服务器配备16张Leda - S卡可提供15 POPS布尔性能[41] - 公司高速同步SRAM产品提供约10000个单独零件编号[45] - 公司高速同步SRAM产品交易率达1866百万次每秒（MT/s）[44] - 公司推出的RadHard和RadTolerant产品有288兆比特、144兆比特和72兆比特设备[46] - 公司扩展产品包括144兆比特、72兆比特和32兆比特SyncBurst和NBT SRAMs RadTolerant产品[46] - 公司目前主要依赖快速静态随机存取存储器（Very Fast SRAMs）销售获取收入，正转型销售原位关联计算产品和服务[111] - 自2015年起，公司主要战略目标是开发原位关联计算产品，2026财年及以后仍需大量投入[113] 各地区表现 - 产品运往美国以外目的地的净收入占比在2025财年、2024财年和2023财年分别为60.3%、47.3%和51.4%[175] 管理层讨论和指引 - 公司自2024年5月开始进行战略审查，考虑股权或债务融资、资产剥离、技术许可或出售等战略选择[26][27] - 2024年5月2日，公司宣布启动战略审查以实现股东价值最大化，未设定完成时间表和决策[110] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年6月公司完成总部房产的售后回租交易，售价1120万美元，记录了570万美元的资产出售收益[25] - 2025年APU搜索应用的总潜在市场（TAM）约为2470亿美元，预计到2028年以27%的复合年增长率增长至7080亿美元；可服务潜在市场（SAM）约为73亿美元，预计到2028年以18%的复合年增长率增长至124亿美元[28] - 截至2025年3月31日，公司有15名销售和营销人员，超200名独立销售代表[56] - 公司产品通常提供长达36个月的保修[57] - 公司持有142项美国专利，其中60项为内存专利，82项为关联计算专利，另有超过十几项专利申请待决[73] - 截至2025年3月31日，公司有121名全职员工，其中82名为工程师，47人从事研发，32人拥有博士或硕士学位[77] - 公司员工分布为40人在桑尼维尔工厂，40人在台湾工厂，33人在以色列工厂[77] - 公司销售和营销有16名员工，一般和行政有10名员工，制造有44名员工[77] - 公司创始人兼CEO李立仁自1995年3月创立公司，2000年10月起担任董事长[87] - 公司执行副总裁帕特里克·庄自2009年7月公司收购索尼相关资产后担任内存设计高级副总裁[90] - 公司副总裁迪迪埃·拉塞尔自2002年7月起担任销售副总裁[91] - 2022年初晶圆价格上涨20%，2023年初上涨6%，半导体市场供应链限制导致制造服务价格也有不同程度上涨[105] - 公司未来业绩受多种风险影响，包括利率上升、全球通胀、关税贸易争端、地缘政治紧张等[97] - 公司业务依赖快速静态随机存取存储器销售，转型期需求下降或新业务未达目标可能导致现金短缺[97] - 公司未来成功很大程度取决于新原位关联计算产品的成功推出，存在重大风险[97] - 截至2024年3月31日和2025年3月31日，公司因收购MikaMonu产生的商誉余额为800万美元，无形资产分别为160万美元和130万美元[123] - 自2021财年初以来，由于全球通胀压力，晶圆和组装服务成本约增加25% [124] - 2022和2023财年，公司因供应链限制，晶圆制造成本分别增加20%和6% [134] - 全球经济环境下降预计对公司收入、运营结果和财务状况产生不利影响[114] - 公司曾在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，虽于2024财年修复，但未来仍可能出现问题[120][121] - 公司依赖单一来源供应商，若供应不足，业务将受损害[124] - 若无法成功开发新产品以应对市场变化，公司业务将受损害[126] - 公司未来成功很大程度依赖高级管理层和关键人员的持续服务和表现[137] - 2025年3月31日，两名客户分别占公司应收账款的56%和29%，若其不付款，公司财务状况和经营业绩将受损[143] - 公司产品销售周期长达24个月，可能导致研发和营销费用增加与量产收入产生之间出现延迟[147] - 2024财年第三季度，公司因向新的16纳米SRAM工艺技术过渡，产生约240万美元与预生产掩膜版相关的研发费用[166] - 公司云存储的专有信息和机密数据存在安全风险，可能导致损失、诉讼和声誉受损[140] - 公司IT基础设施可能出现服务中断、延迟或停止，影响业务和财务结果[141] - 公司难以准确预测分销商的未来销售，可能导致库存问题和业务受损[142] - 公司OEM客户的需求受多种因素影响，若其减少采购，公司业务将受影响[145][146] - 公司开发订阅业务模式存在执行风险，预计收入和费用会有季度波动[148] - 公司收购和投资存在整合困难、财务风险等问题，可能损害业务和前景[152][153] - 公司向更小几何工艺技术过渡可能导致制造良率降低、交付延迟和费用增加[164][165] - 截至2025年5月31日，公司高管、董事及其关联实体实益持有约26%的已发行普通股[187] - 公司董事会有权发行至多500万股优先股，发行优先股可能会延迟或阻止控制权变更交易[188] - 国际贸易政策变化、关税调整等可能增加公司制造和运输成本，限制销售能力，影响业务和财务状况[170] - 台湾政治、社会和经济环境变化，以及美台和中国大陆关系变化可能对公司业务产生负面影响[171][173] - 以色列军事冲突可能影响公司关联计算产品软件开发和业务运营，目前影响不确定[174] - 公司部分产品用于先进军事电子设备，美国军事行动规模缩减或国内预算减少可能导致产品需求下降[180] - 台积电及其他供应商和许多OEM客户位于环太平洋地区，面临地震、台风等自然灾害和传染病爆发风险[181] - 公司股票价格可能因多种因素波动，极端波动可能导致证券集体诉讼，影响公司业务[184] - 公司未来可能需要筹集额外资金，但可能无法以有利条件获得，发行股权证券可能导致现有股东股权稀释[185] - 公司位于加州桑尼维尔的设施面积44,277平方英尺，租约2034年5月到期；位于台湾新竹的设施面积约25,250平方英尺，租约2026年8月到期[201] - 2025财年公司租赁设施的年度总租金约为180万美元[201] - 公司普通股在纳斯达克全球市场交易，代码“GSIT”[205] - 2025年5月31日，公司普通股约有17名在册持有人[206] - 公司从未宣派或支付过普通股现金股息，且预计可预见的未来也不会宣派或支付[206] - 公司董事会授权管理层酌情回购普通股[207] - 截至2025年3月31日的季度，公司未根据回购计划回购任何股份[208] - 审计委员会至少每年向董事会报告网络安全威胁风险等相关事项[198] - 审计委员会每季度从管理层获取网络安全更新[199] - 鼓励董事会和审计委员会成员与管理层就网络安全新闻事件进行临时对话[200]

纪要涉及的公司 GSI（GSIT），一家成立30年的上市公司，2007年2月上市，与台积电合作获取晶圆，主要提供高密度、高性能存储器产品，同时投入APU（AI芯片）研发 [2][3] 纪要提到的核心观点和论据 公司现状 - 公司在2025财年结束时营收为2050万美元，全球有25名员工，多数为工程师，已投入超1.5亿美元用于APU开发，拥有1340万美元现金及等价物，无债务，市值略低于1亿美元，内部持股比例为27% [4][5][6] - 传统SRAM产品线盈利，主要增长来自Sigma Quad系列，该系列在密度和性能方面独家供应，无竞争，能保持高ASP和利润率，还将其拓展到航天领域的辐射硬化和耐受产品 [6][7] 市场机会 - 航天市场TAM以略低于10%的复合年增长率增长，AI行业复合年增长率超20%，两个市场均有增长潜力，且与公司在SRAM的专业知识有协同效应 [8] - 航天辐射硬化和耐受产品市场ASP高，商业产品售价200 - 300美元，航天用产品ASP可达3万美元/设备，辐射耐受产品为3000 - 4000美元/设备，市场机会约1亿美元，公司目标是长期获取10 - 20%的市场份额 [9][10][11] APU（AI芯片）优势 - APU是真正的内存计算技术，与GPU和CPU有根本区别，第一代APU有200万个位处理器，具有极高的并行处理能力，且内存和处理单元在同一位置，无需来回传输数据，可节省功耗 [12][14][15] - APU的位处理器可由客户自定义分辨率和位宽，且能在不同周期改变，具有前瞻性，还可像内存一样级联扩展，具备可扩展性 [17][18][20] APU产品系列 - **Gemini one**：用于展示独特技术，面向快速向量搜索、地球SAAR图像创建和数据库索引构建等利基市场 [21] - **Gemini two**：去年看到第一颗硅片，预计未来几周推出生产级第二颗硅片，可用于卫星或无人机上的SAR成像，目前正寻求政府资金进行辐射测试 [24][25][32] - **PLATO**：下一代芯片，针对边缘多模态生成AI和大语言模型，目标功耗低于10瓦，可由电池供电，已与客户就无人机、汽车和监控等领域进行讨论 [26][27] 财务情况 - 过去几个季度营收增长，去年约为450万美元，主要归因于AI建设对SRAM的需求，最大客户为KYEC，同时在GPU硬件设计的仿真和模拟领域也有显著增长 [37][38] - 上一季度运营成本降至560万美元，现金为1340万美元，上季度现金消耗略超150万美元，若情况无改善，现金可维持约两年，但预计未来营收增长将减缓现金消耗 [40] - 过去一年多赢得三项SBIR（小企业创新研究）资助，分别来自太空发展局、美国空军实验室和美国陆军，金额分别为125万美元和110万美元，视为研发成本的抵消，目前管道中有约600万美元的SBIR申请 [41][42] 未来规划 - 未来几个月将有Gemini two的生产级硬件，并向包括空军在内的客户发货，本季度将交付YOLO算法 [44][45] - 寻求为PLATO通过客户合作伙伴融资，为Gemini two与Needham and Company合作进行股权融资，同时考虑资产剥离、IP授权、并购等其他途径 [46][47] 其他重要但是可能被忽略的内容 - SAAR指合成孔径雷达，类似LIDAR，使用微波，适用于夜间和恶劣天气，如CNN上的乌克兰战争图像可能是SAR生成的 [22][23] - AWS工程师曾计算，用12个英特尔至强铂金节点进行10亿数据集搜索需2400瓦/小时，而用一个Gemini芯片加一个英特尔主机只需240瓦/小时，仅为其功耗的10% [30][31] - 公司认为市场低估了其IP和技术的价值，公司技术独特且有专利保护，但股价未反映其价值 [59] - 公司认为自己是唯一真正的内存计算（CIM）公司，虽有其他公司提及CIM，但实际为近内存处理，公司技术受专利保护 [61][62]

股价表现 - 公司股价自2025年3月31日季度财报发布后上涨8.1%，同期标普500指数仅上涨0.7% [1] - 过去一个月股价累计上涨47.5%，远超标普500指数2.8%的涨幅 [1] 财务业绩 - 2025财年第四季度净亏损收窄至每股9美分，上年同期为每股17美分 [2] - 季度净收入590万美元，同比增长14% [2] - 毛利率提升至56.1%，上年同期为51.6% [2] - 净亏损从上年同期的430万美元收窄至220万美元 [2] - 全年收入2050万美元，同比下降5.7%，但净亏损从2010万美元收窄至1060万美元 [11] 运营指标 - 季度运营费用从上年同期的720万美元降至560万美元 [3] - 研发费用从480万美元降至300万美元，部分得益于SBIR计划90万美元的政府资助 [3] - SG&A费用从240万美元微增至260万美元 [3] - 全年研发费用从2170万美元降至1600万美元 [9] 客户结构 - KYEC销售额增至170万美元，占收入比重从10.6%提升至29.5% [4] - 诺基亚销售额降至40万美元，占比从13.5%降至7.5% [4] - 军工销售占比从35.5%略降至30.7% [4] - SigmaQuad产品保持稳定，占出货量39.3% [4] 战略进展 - 传统SRAM产品需求强劲 [5] - 获得北美主要承包商辐射硬化SRAM芯片首单，预计2026财年将获追加订单 [5] - Gemini-II APU芯片和Leda-2板卡预计2026财年一季度量产 [6] - Plato处理器新增内置摄像头接口，适用于边缘AI应用 [7] 资产处置 - 完成Sunnyvale总部售后回租交易，获得580万美元收益 [13] - 营运资本从2470万美元降至1640万美元 [13] - 截至2025年3月31日，现金及等价物1340万美元，股东权益2820万美元 [13] 业绩展望 - 预计2026财年一季度收入550-630万美元 [12] - 预计毛利率56-58% [12] - SRAM需求持续强劲，Gemini-II商业化进展将支撑短期增长 [12]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长14%、环比增长9%至5900000美元 全年营收同比下降6%至20500000美元 [4][22] - 第四季度毛利率为56.1% 同比和环比均有所提升 全年毛利率为49.4% 低于上一年的54.3% [20][22] - 第四季度总运营费用为5600000美元 低于上一年同期的7200000美元和上一季度的7000000美元 全年总运营费用为21000000美元 低于上一年的32300000美元 [21][23] - 第四季度研发费用为3000000美元 低于上一年同期的4800000美元和上一季度的4000000美元 全年研发费用为16000000美元 低于上一年的21700000美元 [21][23] - 第四季度销售、一般和行政费用为2600000美元 全年为10800000美元 [21][23] - 第四季度运营亏损为2300000美元 低于上一年同期的4500000美元和上一季度的4100000美元 全年运营亏损为10800000美元 低于上一年的20400000美元 [21][24] - 第四季度净亏损为2200000美元 或每股摊薄亏损0.09美元 低于上一年同期的4300000美元或每股摊薄亏损0.17美元和上一季度的4000000美元或每股摊薄亏损0.16美元 全年净亏损为10600000美元 或每股摊薄亏损0.42美元 低于上一年的20100000美元或每股摊薄亏损0.80美元 [22][25] - 2025年3月31日 现金及现金等价物为13400000美元 低于2024年3月31日的14400000美元 营运资金为16400000美元 低于2024年3月31日的24700000美元 股东权益为28200000美元 低于2024年3月31日的36000000美元 [25] - 全年经营活动使用的现金约为12900000美元 全年固定资产增加约450000美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度对KYEC的销售额为1700000美元 占净收入的29.5% 高于上一年同期的544000美元或10.6%和上一季度的1200000美元或22.7% [18] - 第四季度对诺基亚的销售额为444000美元 占收入的7.5% 低于上一年同期的694000美元或13.5% 高于上一季度的239000美元或4.4% [18] - 第四季度军事国防销售占发货量的30.7% 低于上一年同期的35.5% 高于上一季度的30% [18] - 第四季度SigmaQuad销售占发货量的39.3% 低于上一年第四季度的42.4% 高于上一季度的39.1% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2026财年计划在APU开发进展基础上 推动销售增长 推进商业和政府市场战略举措 同时保持运营效率 继续探索战略替代方案 重点是确保资金支持APU开发下一阶段 [9] - 公司正在与运营团队合作 探索提供新现金来源的其他选择 以执行AI战略 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度营收实现增长 净亏损显著减少 现金消耗有意义改善 公司运营结构更有纪律性 预计保持当前运营费用水平 以最小化现金消耗 直至获得新资金来源 [4][5] - 辐射硬化SRAM初始订单是产品的关键验证 预计本财年有后续订单 该产品毛利率高于传统SRAM [5][6] - SBIR项目进展顺利 已获得总计1600000美元付款 预计完成项目后再获得1000000美元 本季度870000美元作为研发费用的减少入账 有助于降低运营费用 [7] - PLATO芯片新功能增加了战略兴趣 公司正与多方进行初步讨论 以扩大合作伙伴关系并为下一阶段发展筹集资金 [9] - 尽管美中关税谈判持续 但预计2026财年来自某领先GPU提供商对下一代AI芯片的需求将保持与2025年类似水平 不过发货时间可能有变化 [11] 其他重要信息 - 公司正在与北美主要承包商合作 为辐射硬化SRAM争取遗产地位 获得该地位将提高市场接受度 并打开新的高价值销售渠道 [12] - 公司向空军研究实验室交付了带有LEDA - 2板的服务器 不久将向太空发展局交付另一块LEDA - 2板 美国陆军的第一阶段SBIR合同正在评估Gemini II在边缘计算AI解决方案中的应用 公司按计划推进并满足所有预期 [15] - 本季度为空军特征实验室交付了YOLO算法及实时目标检测应用基准 计划今年夏天交付改进的YOLO - 3和YOLO - 5算法 [16] - 公司与一家离岸国防研发客户在Gemini II系统上取得进一步进展 该客户订购了系统以评估芯片在低功率飞行应用中的能力 本季度将发货 该组织也是PLATO的潜在资金合作伙伴 一家美国航空航天公司继续评估公司的Gemini用于卫星机载应用 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈PLATO芯片和GEMINI two芯片的市场情况 市场规模如何 如何随时间增长 - 公司尚未公布总潜在市场（TAM）数据 Gemini two用于边缘的搜索和高性能计算 是Gemini one的边缘扩展版本 Gemini one用于地面建筑中的SAR应用 而Gemini two用于无人机或卫星上的SOAR应用 PLATO用于大语言模型（LLM）市场 是将大语言模型和生成式AI能力带到边缘 [28][29][30] 问题2: 公司的Gemini two独立芯片是否受到商业公司（非军事）的关注 公司是否还在与超大规模企业合作 - 早期大部分兴趣来自军事国防应用 有客户对芯片和板级都有兴趣 公司目前更专注于边缘市场 与超大规模企业有过讨论 但与军事客户合作实现收入的路径更快 [37][38][39] 问题3: Needham能为公司带来什么 - 目前一切皆有可能 可能涉及资产出售、公司融资、研发资金机会、产品开发帮助等 但暂无具体内容可分享 [40][41] 问题4: 第四季度的经营现金流和资本支出情况如何 - 没有第四季度的数据 全年经营活动使用的现金约为12900000美元 全年固定资产增加约450000美元 [49]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长14%，环比增长9%，达590万美元，主要因SRAM芯片需求强劲 [4] - 2025财年全年营收较上一年下降6%，净亏损从2024年的2010万美元大幅减少47%至1060万美元，运营费用降低35% [5] - 第四季度毛利率为56.1%，上一年同期为51.6%，上一季度为54%，增长源于营收增加和产品组合变化 [19] - 第四季度总运营费用为560万美元，上一年同期为720万美元，上一季度为700万美元 [20] - 第四季度研发费用为300万美元，上一年同期为480万美元，上一季度为400万美元，因SBIR项目政府资助减少87万美元 [20] - 第四季度销售、一般和行政费用为260万美元，上一年同期为240万美元，上一季度为300万美元 [20] - 第四季度运营亏损为230万美元，上一年同期为450万美元，上一季度为410万美元 [20] - 第四季度净亏损为220万美元，合每股摊薄亏损0.09美元，上一年同期净亏损430万美元，合每股摊薄亏损0.17美元，上一季度净亏损400万美元，合每股摊薄亏损0.16美元 [21] - 2025财年全年营收2050万美元，上一年为2180万美元 [21] - 2025财年毛利率为49.4%，上一年为54.3%，下降因产品组合及低营收对固定成本和营收成本的影响 [21][22] - 2025财年总运营费用为2100万美元，上一年为3230万美元 [22] - 2025财年研发费用为1600万美元，上一年为2170万美元，下降主要因2024年8月宣布的成本削减措施 [22] - 2025财年销售、一般和行政费用为1080万美元，上一年为1060万美元 [22] - 2025财年运营亏损为1080万美元，上一年为2040万美元 [23] - 2025财年净亏损为1060万美元，合每股摊薄亏损0.42美元，上一年净亏损2010万美元，合每股摊薄亏损0.80美元 [24] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1340万美元，上一年同期为1440万美元 [24] - 截至2025年3月31日，营运资金为1640万美元，上一年同期为2470万美元 [24] - 截至2025年3月31日，股东权益为2820万美元，上一年同期为3600万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度，对KYEC的销售额为170万美元，占净营收的29.5%，上一年同期为54.4万美元，占比10.6%，上一季度为120万美元，占比22.7% [17] - 第四季度，对诺基亚的销售额为44.4万美元，占营收的7.5%，上一年同期为69.4万美元，占比13.5%，上一季度为23.9万美元，占比4.4% [18] - 第四季度，军事国防销售占发货量的30.7%，上一年同期为35.5%，上一季度为30% [18] - 第四季度，SigmaQuad销售占发货量的39.3%，2024财年第四季度为42.4%，上一季度为39.1% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2026财年继续推进APU开发，推动销售增长，推进商业和政府市场的战略举措，同时保持运营效率 [8] - 公司持续探索战略替代方案，重点是确保资金支持APU开发下一阶段，还与运营团队合作探索提供新现金来源的选项以执行AI战略 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度营收实现增长，净亏损显著减少，现金消耗有意义改善，运营结构更有纪律性 [4] - 尽管2025财年全年营收下降，但公司通过降低运营费用大幅减少净亏损，预计保持当前运营费用水平以最小化现金消耗，直至获得新资金来源 [5] - 公司预计来自领先GPU提供商对下一代AI芯片的需求在2026财年将保持与2025年相似水平，虽发货时间可能有变化，但需求仍将保持一致 [10] 其他重要信息 - 公司获得北美主要承包商的辐射加固SRAM初始订单，预计本财年有后续订单，该产品毛利率高于传统SRAM [5][11] - 公司与政府机构的SBIR项目进展顺利，已获总计160万美元付款，完成项目后预计再获100万美元，本季度87万美元计入研发费用减少项 [6][7] - 公司对PRAETO芯片进行了增强，集成相机接口，增加了战略合作伙伴的兴趣，目前正与多方进行初步讨论以扩大合作和为下一阶段开发筹集资金 [7][8] - 公司在多个项目上取得进展，包括向空军研究实验室交付YOLO算法及基准，计划今年夏天交付改进的YOLO - 3和YOLO - 5算法；与海外国防研发客户在Gemini II系统上取得进展，将在本季度发货；美国航空航天公司继续评估Gemini用于卫星机载应用 [15][16] 问答环节所有提问和回答 问题：请谈谈PLATO芯片和GEMINI two芯片的市场情况，市场规模如何，如何随时间增长 - Gemini two是Gemini one在边缘领域的扩展，用于边缘的搜索和高性能计算应用，如在无人机或卫星上进行SOAR应用；PLATO面向LLM市场，将大语言模型和生成式AI能力带到边缘 [28][29][30] 问题：公司是否收到商业公司对Gemini two独立芯片的兴趣，是否还在与超大规模企业合作 - 公司收到了对Gemini two芯片和板级产品的兴趣，部分商业公司有采购芯片用于无人机或卫星的需求；公司目前更专注于边缘市场，与超大规模企业的合作是一个较长的过程，与军事客户合作能更快实现营收 [37][38][39] 问题：Needham能为公司带来什么 - 目前一切皆有可能，可能涉及资产出售、向公司提供资金、协助获取研发资金、帮助产品开发等，但暂无具体信息可分享 [40][41] 问题：本季度的运营现金流和资本支出情况如何 - 公司未提供本季度数据，但2025财年运营活动使用的现金约为1290万美元，全年固定资产购置仅4.5万美元 [49]

收入和利润（同比环比） - 2025财年净收入2051.8万美元，低于2024财年的2176.5万美元；毛利率49.4%，低于2024财年的54.3%[2][3] - 2025财年运营亏损1083.5万美元，小于2024财年的2043.1万美元；净亏损1063.9万美元，小于2024财年的2008.7万美元[2][6] - 2025财年第四季度净收入588.3万美元，同比增长14%，环比增长9%；毛利率56.1%，高于2024财年第四季度的51.6%和2025财年第三季度的54.0%[2][7] - 2025财年第四季度运营亏损227.6万美元，小于2024财年第四季度的451.4万美元和2025财年第三季度的405.5万美元[2][10] - 2025财年第四季度净亏损223万美元，小于2024财年第四季度的432.1万美元和2025财年第三季度的402.9万美元[2][11] - 2025年第一季度净收入为588.3万美元，2024年同期为515.2万美元，同比增长14.2%[21] - 2025年第一季度毛利润为329.9万美元，2024年同期为265.8万美元，同比增长24.1%[21] - 2025年第一季度净亏损为223万美元，2024年同期为432.1万美元，同比收窄48.4%[21] - 2025年第一季度基本每股净亏损为0.09美元，2024年同期为0.17美元，同比收窄47.1%[21] 成本和费用（同比环比） - 2025财年总运营费用2097.5万美元，低于2024财年的3225.4万美元；研发费用1600万美元，低于2024财年的2170万美元[2][4] - 2025财年第四季度总运营费用557.5万美元，低于2024财年第四季度的717.2万美元和2025财年第三季度的697.8万美元[2][9] - 2025年第一季度研发费用为296.6万美元，2024年同期为481.8万美元，同比下降38.4%[21] 各条业务线表现 - 2025财年第四季度对KYEC销售额170万美元，占净收入29.5%；对诺基亚销售额44.4万美元，占净收入7.5%[8] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年第一季度净收入在550 - 630万美元之间，毛利率约为56% - 58%[2] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1340万美元，低于2024年3月31日的1440万美元[12] - 2025年3月31日现金及现金等价物为1343.4万美元，2024年同期为1442.9万美元，同比下降6.9%[24] - 2025年3月31日存货为389.1万美元，2024年同期为497.7万美元，同比下降21.8%[24] - 2025年3月31日总资产为4331.7万美元，2024年同期为4246.4万美元，同比增长2.0%[24] - 2025年3月31日流动负债为707.4万美元，2024年同期为536.5万美元，同比增长31.9%[24] - 2025年3月31日股东权益为2822.6万美元，2024年同期为3597万美元，同比下降21.5%[24]