Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________________________________ FORM 10-Q ______________________________________________________________ (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commissio ...

Guidewire Software (GWRE) Q3 2025 Earnings Call June 03, 2025 05:00 PM ET Company Participants Alex Hughes - Vice President, Investor RelationsMike Rosenbaum - CEOJeff Cooper - CFOAlexei Gogolev - Executive DirectorAdam Hotchkiss - VP - Emerging Software Equity ResearchJohn Mullen - PresidentKen Wong - Managing DirectorDavid Unger - Equity ResearchAaron Kimson - Vice PresidentAlexander Sklar - Vice PresidentMatthew Kikkert - Equity Research AssociateRishi Jaluria - Managing Director Conference Call Particip ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度ARR达9.6亿美元，公司上调全年ARR展望至10.12 - 10.22亿美元，同比增长17% - 18% [8][27] - 第三季度总营收2.94亿美元，同比增长22%，高于预期上限 [21] - 第三季度订阅和支持收入1.82亿美元，同比增长32%；服务收入5400万美元 [21] - 第三季度毛利润1.92亿美元，同比增长27%，整体毛利率65%，订阅和支持毛利率71%，服务毛利率13% [21][22] - 第三季度营业利润4600万美元，高于预期 [23] - 截至季度末，公司现金、现金等价物和投资超12亿美元，经营现金流3200万美元，高于预期 [26] - 公司预计2025财年GAAP营业利润2000 - 2800万美元，非GAAP营业利润1.87 - 1.95亿美元；预计股票薪酬约1.62亿美元，同比增长11%；预计经营现金流2.55 - 2.75亿美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售方面，第三季度创纪录，是公司历史上第三佳季度，共达成17笔云交易，其中14笔涉及至少一款InsuranceSuite应用，3笔为InsuranceNow交易 [7] - 客户成功、云运营和专业服务部门持续推进，第三季度有10家客户在Guidewire云平台上线 [12] - 数据和分析业务方面，第三季度获得首笔Guidewire Industry Intelligence销售 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 高端市场表现强劲，与一级保险公司达成7笔核心系统交易，与二级保险公司达成3笔交易 [7] - 国际市场势头持续增强，在加拿大实现重大云业务扩张，在亚太和欧洲、中东及非洲地区获得云业务胜利 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过灵活敏捷的核心系统，为保险公司提供更好的保险成果，持续推动云转型和行业创新 [6] - 加大对日本市场的投入，计划未来五年投资约6000万美元，以支持当地业务发展 [14] - 收购Quanti，加速在定价领域的发展，增强产品灵活性和敏捷性 [18][92] - 采取广泛的方法促进生成式AI在产品套件中的应用，以提高保险公司的流程效率和开发者生产力 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是公司的历史性季度，财产和意外险行业各层级和地区都呈现出强劲的市场势头，公司有望在第四季度延续增长态势 [19] - 公司对市场前景充满信心，认为能够实现ARR增长目标，并在长期内保持良好的盈利能力 [20][27] 其他重要信息 - 公司举办了三场区域保险论坛和一场开发者峰会，加强了与客户和合作伙伴的沟通与合作 [12][15] - 公司在第三季度结算了2025年可转换债券，实现约2.6万股的净股份增加 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 今年完全成熟ARR的展望 - 公司对第四季度的市场地位充满信心，预计完全成熟ARR将保持近期的增长水平，维持在17% - 19%的较高水平，但第四季度是最大的销售季度，大型交易具有不确定性 [33][34] 问题: 在日本市场赢得云交易的秘诀及客户对美国软件的看法 - 公司认为关键在于对日本市场的长期承诺，将提供最佳平台并进行必要投资，以满足当地公司未来的需求，公司独特的定位使其能够更好地服务该市场 [37][38] 问题: 第三季度业绩超预期是否存在从第四季度提前拉动的情况 - 公司表示并非提前拉动，而是交易的成交率高和执行能力强，使得原本预计滑入第四季度的交易在第三季度完成 [48][50] 问题: 公司的对话是否开始围绕更全面的整合故事展开 - 随着云项目的成功实施，公司与客户的对话逐渐拓展到更多业务线、地区和细分市场，并且在本季度实现了对一些现代竞争对手的战略收购 [54][55] 问题: Guidewire系统如何帮助缩小保险覆盖差距以及对保费增长的影响 - 公司认为平台的灵活性和敏捷性能够帮助保险公司更快地调整产品结构、定价和费率，从而更好地满足市场需求，缩小保险覆盖差距，促进保费增长 [59][60] 问题: 低流失率和高增长活动是由核心市场现代化推动还是内部举措和执行的结果 - 增长活动与过往协议的跟进有关，而低流失率得益于成熟的云运营、专业团队以及与客户的紧密合作，以确保项目成功 [64][66] 问题: 投资节奏及是否考虑延长投资周期 - 公司今年的投资计划与预期基本一致，收购Quanti团队令人兴奋，公司拥有行业内最大的投资规模和专业团队，将继续评估投资计划，目前对维持现有投资水平充满信心 [67][69] 问题: 生成式AI对公司的具体影响及受客户关注的方面 - 公司采取广泛的方法促进生成式AI在产品套件中的应用，在理赔流程、承保流程和开发者生产力方面受到客户的积极反馈 [73] 问题: Guidewire Industry Intelligence的定价方法、适用客户及市场潜力 - 该产品的适用性取决于模型预测与客户业务的匹配程度，对小型保险公司和进入新业务领域的大型保险公司具有重要价值，公司希望未来大多数云客户能够参与该产品线 [76][79] 问题: 日本市场监管变化对公司的潜在影响 - 公司对日本市场的长期发展充满信心，但无法深入评论监管环境，认为公司具备满足当地核心处理和资本配置需求的能力，有望成为其合作伙伴 [82][83] 问题: 今年的预订从增长形态来看与过去几年相比如何，第三季度ARR增长中有多少来自增长和创纪录的活动 - 总体增长活动难以在第四季度之前进行评论，第三季度出现了一些长期交易，ARR增长来自积压订单和新交易的平衡贡献 [87][89] 问题: Quanti收购带来的增量功能及适用客户范围 - Quanti提供的定价和评级技术将推动公司进入定价策略设计领域，为保险公司提供更大的灵活性和敏捷性，具体适用性取决于地区和业务线 [91][92] 问题: 如何提高订阅毛利率至80%的长期目标 - 公司将继续投资于平台建设，通过增加自动化、扩大客户规模和成熟业务模式来逐步提高毛利率 [96] 问题: 客户如何利用AgenTeq AI进行遗留系统现代化，公司在产品方面有哪些举措 - 目前生成式AI在遗留系统现代化中的应用主要集中在表面层面，如构建集成框架、前端代码和测试用例等，公司认为需要谨慎对待业务流程的重塑，以实现真正的现代化 [101][103] 问题: InsuranceNow成功的驱动因素以及与InsuranceSuite的战略平衡 - InsuranceNow的成功得益于团队的出色执行、产品的优化以及与云平台的协同效应，公司拥有多种客户使用案例，能够满足不同业务需求，同时关注市场各细分领域的竞争 [109][111]

Guidewire Software, Inc. GWRE will release its third-quarter earnings results after the closing bell on Tuesday, June 3.Analysts expect the San Mateo, California-based company to report quarterly earnings at 47 cents per share, up from 26 cents per share in the year-ago period. Guidewire Software projects to report quarterly revenue at $286.39 million, compared to $240.68 million a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On May 11, Guidewire and Mitsui Direct announced a strategic cloud migration ...

Key Takeaways GWRE expects Q3 revenue of $283-$289M, the Zacks Consensus Estimate is pinned at $285.7M. Cloud-based growth, global deal wins, and strong subscription demand drive Guidewire's momentum Non-GAAP operating income is projected at $36-$42M, with subscription gross margin seen at 68-69%.Guidewire Software, Inc (GWRE) is slated to report third-quarter fiscal 2025 results tomorrow.Management expects revenues to be in the range of $283-$289 million. The Zacks Consensus Estimate is pegged at $285.7 ...

In its upcoming report, Guidewire Software (GWRE) is predicted by Wall Street analysts to post quarterly earnings of $0.46 per share, reflecting an increase of 76.9% compared to the same period last year. Revenues are forecasted to be $285.72 million, representing a year-over-year increase of 18.7%.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections during this period.Before a ...

IPO投资服务 - 提供成长股的可操作信息 包括首次公开募股(IPO)文件的抢先预览 即将进行IPO的预览 以及用于跟踪未来IPO的日历 [1] - 拥有美国IPO数据库 涵盖从申请到上市再到静默期和锁定期到期日的整个IPO生命周期指南 [1] 分析师披露 - 分析师未持有提及公司的任何股票 期权或类似衍生品头寸 且在未来72小时内无计划建立此类头寸 [2] - 文章内容代表分析师个人观点 未从除Seeking Alpha外的其他渠道获得报酬 [2] - 分析师与提及股票的公司无业务关系 [2] 平台免责声明 - 过往表现不预示未来结果 不提供任何投资是否适合特定投资者的建议 [3] - 表达的观点可能不反映Seeking Alpha整体立场 平台并非持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问 [3] - 分析师包括专业和个体投资者 部分可能未经任何机构或监管机构许可或认证 [3]

日本市场扩张计划 - 公司宣布未来5年投资6000万美元扩大日本业务 旨在通过本地化云核心系统提升日本保险公司敏捷性、合规性和盈利增长能力 [1] - 计划2025年5月13日在东京举办年度保险论坛 探讨日本云技术应用现状及全球保险趋势 [2] - 自2008年进入日本市场以来 已与超过10家日本保险公司合作 包括一级险企 目前日本60%保险总签单保费通过公司ClaimCenter系统处理 [3] 产品与技术升级 - 6000万美元投资将专项开发适合日本保险市场的创新功能 同时扩大本地团队规模以应对云原生核心系统需求增长 [4] - 针对PolicyCenter和BillingCenter推出政策变更撤销、比例分配等新功能 并推进日语支持、本地化文档等适配工作 [5] - 计划2026年中推出个人车险预置集成方案 2027年扩展住宅地震险和商业团体险支持 [6] 云平台发展态势 - 云生态系统已覆盖38家系统集成商的26000名认证专业人员 [7] - 2025财年Q2新增12笔交易 其中4笔涉及InsuranceSuite Cloud云套件 通过数字化框架和自动化工具持续强化云平台 [8] - 新推出的Mammoth云平台专注于提升保单管理效率和数据驱动洞察能力 覆盖个人与商业保险业务线 [9] 财务表现与预期 - 上调2025财年收入指引至11.64-11.74亿美元（原11.55-11.67亿） 订阅收入预期提升至6.53亿美元 订阅与支持收入合计7.18亿美元 [10] - 过去一年股价累计上涨61.5% 显著跑赢软件行业0.4%的涨幅 [12] 同业可比公司参考 - InterDigital(IDCC)专注无线通信技术 长期增长预期15% [14] - Ubiquiti(UI)全球分销网络管理优异 上季度盈利超预期33.3% [15] - CommScope(COMM)提供通信网络基础设施解决方案 长期增长预期19.37% [16]

核心观点 - Guidewire Software推出全新云平台Mammoth 旨在通过自动化流程、数据驱动洞察和灵活产品设计提升保险公司运营效率与市场响应能力 同时推动公司收入增长与股价表现 [1][2][4][5][6][7][10][12] - 公司云生态持续扩张 已覆盖26,000名专业人员和38家系统集成合作伙伴 第二季度新增12笔交易 管理层上调2025财年收入指引至11.64-11.74亿美元 [9][10] 产品创新 - **Autopilot自动化服务**：PolicyCenter的Autopilot Workflow实现关键流程自动化 降低人工干预与错误风险 Guidewire Marketplace提供个人汽车玻璃理赔预建模板加速处理流程 [4] - **季节性覆盖功能**：PolicyCenter支持时间限定型保单 客户按需付费 既提升满意度又开拓新细分市场 Claims Payment与BillingCenter无缝集成优化财务流程 [5] - **嵌入式智能分析**：Data Studio整合Predict模型就绪数据集 直接将预测分析嵌入保单与理赔工作流 ISO Rating as a Service自动更新商业财产费率 减少手动更新 [6] - **数字化模板升级**：新增Workers' Compensation和Commercial Auto FNOL模板 加速产品上市 现有模板改进使代理与保单持有人门户功能更丰富 [7] 财务与市场表现 - 2025财年收入预期上调至11.64-11.74亿美元（原指引11.55-11.67亿） 订阅收入达6.53亿美元 订阅与支持收入合计7.18亿美元 [10] - 过去一年股价上涨51.6% 显著跑赢软件行业4.9%的跌幅 Zacks评级维持"持有" [12] 云业务进展 - 云解决方案需求持续替代传统系统 公司云平台已形成规模效应 第二季度新增12笔交易 数字化框架与自动化能力增强推动订阅销售增长 [8][9] 同业比较 - InterDigital长期增长预期15% 专注先进移动通信技术 产品覆盖3G/4G及IEEE 802标准网络 [14] - Ubiquiti全球分销网络超100家 上季度盈利超预期33.3% 灵活商业模式适应市场变化 [15] - CommScope长期增长预期19.37% 提供无线与光纤基础设施解决方案 业务覆盖通信网络核心层与边缘层 [16]

文章核心观点 - Guidewire Software股票年初至今表现良好，但面临转型、成本和汇率等挑战，当前估值较高，Zacks Rank为3（Hold），新投资者需谨慎，可考虑等待更好切入点，同时推荐同行业其他排名较好股票 [1][21] 价格表现 - 公司股票年初至今上涨17.2%，跑赢互联网软件行业（-0.8%）、标普500指数（-4%）和计算机科技板块（-7.9%） [1] - 上一交易日上涨3.1%，收于197.45美元，较52周高点下跌10% [4] 业务增长 - 加速Guidewire Cloud的应用是主要推动力，随着保险公司从传统系统向云解决方案过渡，云平台需求增加，公司已建立云生态系统，拥有来自38家系统集成商的26000名专业人员 [5] - 2025财年第二季度赢得12笔交易，其中4笔为InsuranceSuite Cloud，1笔为InsuranceNow，其余为一两个核心X Center应用，公司对云平台的能力增强有望推动订阅解决方案销售 [6] 财务展望 - 基于第二季度强劲营收表现，公司预计2025财年总营收在11.64 - 11.74亿美元之间，此前指引为11.55 - 11.67亿美元；订阅收入预计为6.53亿美元，订阅和支持收入预计为7.18亿美元，服务收入预计为2.1亿美元；运营现金流预计在2.3 - 2.6亿美元之间，此前为2.2 - 2.5亿美元 [7] - 预计2025财年年度经常性收入（ARR）在10 - 10.1亿美元之间，此前预测为9.95 - 10.05亿美元，截至1月31日，ARR为9.181亿美元，同比增长6.3% [8] 盈利能力 - 管理层提高云运营效率以提升云利润率，2025财年第二季度，非GAAP毛利率从62.7%扩大到65.2%，订阅和支持业务毛利率从65.1%提高到69.2%，服务业务非GAAP毛利率从去年同期的-11.2%提升至6.3% [9] - 预计2025财年第三季度非GAAP运营收入在3600 - 4200万美元之间，全年预计在1.75 - 1.85亿美元之间，此前预测为1.64 - 1.76亿美元 [10] 流动性状况 - 2025财年第二季度运营现金流达8600万美元，超预期，自由现金流近8220万美元，公司在投资增长计划的同时能产生正现金流，为未来扩张奠定基础 [11] - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物和短期投资为14.124亿美元，长期债务为6.728亿美元，良好的流动性表明公司投资方向正确，多余现金可用于战略收购、增长投资和股东分配 [12] 面临挑战 - 从定期许可证模式向云模式过渡短期内会对营收产生负面影响，服务收入受公司对实施伙伴生态系统投资增加的影响 [13] - 成本上升是公司担忧因素，2025财年第二季度总运营费用同比增长8.1%至1.674亿美元，增加的成本会对盈利能力造成下行压力 [14] - 公司全球业务拓展中，新客户来自巴西、比利时等国际市场，但汇率波动对财务表现构成风险，美元走强会加剧挑战 [15] 估值情况 - 公司股票远期12个月市销率为13.05倍，高于行业的5.08倍，处于溢价状态 [18] 分析师预估 - 过去60天，分析师上调了当前季度的预估，但下调了当前年度的预估 [19] 投资建议 - 公司财务表现强劲、技术战略举措和市场需求旺盛，是有吸引力的投资机会，但鉴于Zacks Rank为3（Hold）、估值溢价，新投资者应谨慎交易，可等待更好切入点 [20][21] 同行业推荐股票 - 同行业中排名较好的股票有Digital Turbine（APPS）、Freshworks（FRSH）和Five9（FIVN），APPS为Zacks Rank 1（Strong Buy），FRSH和FIVN为Zacks Rank 2（Buy） [22] - APPS 2025财年每股收益预估为30美分，过去7天未变，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为281.7%，过去一年股价上涨47.8% [23] - FRSH 2025年每股收益预估为53美分，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为33.96% [23] - FIVN 2025年每股收益预估为2.61美元，过去7天未变，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为18.55% [24]