文章核心观点 - 投资者可关注Guidewire Software和GitLab Inc，二者有望延续计算机与科技板块的良好表现 [1][7] 行业情况 - 计算机与科技板块包含604只个股，Zacks板块排名第6，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股的平均Zacks排名评估各板块实力 [2] - Internet - Software行业包含149家公司，Zacks行业排名第87，该行业股票今年迄今涨幅约6.4% [6] 公司情况 Guidewire Software - 公司属于计算机与科技板块，当前Zacks排名为2（买入），过去一个季度，Zacks对其全年收益的共识预期上调2.8%，表明分析师情绪改善，盈利前景更积极 [2][3] - 公司今年迄今涨幅约10.9%，跑赢计算机与科技板块平均-6.5%的回报率，也跑赢所属Internet - Software行业 [4][6] GitLab Inc - 公司今年迄今回报率为3.4%，跑赢计算机与科技板块，当前Zacks排名为2（买入），过去三个月，其当前年度的共识每股收益预期增长27.6% [4][5] - 公司与Guidewire Software同属Internet - Software行业 [6]

文章核心观点 - Guidewire Software, Inc 2025财年第二季度财报表现有喜有忧，营收增长良好但盈利未达预期，公司上调全年业绩指引，股价在盘前交易上涨，同时给出第三季度展望，还对比了同行业其他公司近期表现 [1][2][5] Guidewire Software, Inc 2025财年第二季度财报情况 - 非GAAP每股收益51美分，同比增长11%，但低于Zacks共识预期1.9% [1] - 营收2.895亿美元，同比增长20%，超Zacks共识预期1.3%，高于公司指引范围 [2] - Guidewire Cloud获12笔交易，截至1月31日年度经常性收入9.181亿美元，同比增长6.3% [3] Guidewire Software, Inc 2025财年业绩指引 - 预计全年营收在11.64 - 11.74亿美元，此前指引为11.55 - 11.67亿美元 [4] - 预计订阅收入6.53亿美元，订阅和支持收入7.18亿美元，服务收入约2.1亿美元 [4] - 预计非GAAP运营收入在1.75 - 1.85亿美元，此前预期为1.64 - 1.76亿美元 [5] - 预计运营现金流在2.3 - 2.6亿美元，此前范围为2.2 - 2.5亿美元 [5] Guidewire Software, Inc 各业务板块情况 - 订阅和支持业务收入1.778亿美元，占比61.4%，同比增长35% [7] - 许可证业务收入6370万美元，占比22%，同比下降10% [7] - 服务业务收入4790万美元，占比16.6%，同比增长26% [7] Guidewire Software, Inc 财务指标情况 - 非GAAP毛利率从62.7%扩大到65.2%，订阅和支持业务毛利率从65.1%增至69.2%，服务业务非GAAP毛利率从 - 11.2%变为6.3% [8] - 总运营费用同比增长8.1%至1.674亿美元，非GAAP运营收入5390万美元，去年同期为2570万美元 [9] - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物和短期投资为14.124亿美元，较2024年10月31日的14.804亿美元减少 [10] - 本季度运营现金使用8600万美元，自由现金流出约8220万美元 [10] Guidewire Software, Inc 2025财年第三季度展望 - 预计营收在2.83 - 2.89亿美元，年度经常性收入在9.42 - 9.47亿美元，非GAAP运营收入在3600 - 4200万美元 [11] Guidewire Software, Inc 评级情况 - 目前Zacks排名为2（买入） [12] 同行业其他公司近期表现 - Digital Turbine, Inc 2025财年第三季度非GAAP每股收益13美分，超Zacks共识预期但低于去年同期，营收1.346亿美元，环比增长13%但同比下降6% [13] - Atlassian Corporation 2025财年第二季度盈利和营收超Zacks共识预期，非GAAP每股收益96美分，同比增长31.5%，营收12.9亿美元，同比增长21.4% [14] - Zoom Communications Inc 2025财年第四季度调整后每股收益1.41美元，超Zacks共识预期但同比下降0.7%，营收11.84亿美元，同比增长3.29% [15]

财务数据和关键指标变化 - ARR在第二季度末达到9.18亿美元，新增净ARR 4500万美元，全年ARR展望上调至10 - 10.1亿美元，同比增长16% - 17% [24][34] - 总营收为2.89亿美元，同比增长20%，全年总营收预计在11.64 - 11.74亿美元 [26][41] - 订阅和支持收入为1.78亿美元，同比增长35%，全年预计约7.18亿美元 [26][41] - 服务收入为4800万美元，全年预计约2.1亿美元 [26][41] - 毛利润为1.89亿美元，同比增长25%，整体毛利率为65%，订阅和支持毛利率为69%，服务毛利率为6% [27] - 运营利润为5400万美元，全年GAAP运营收入预计在1000 - 2000万美元，非GAAP运营收入预计在1.75 - 1.85亿美元 [28][43] - 股票薪酬预计约1.6亿美元，同比增长9% [43] - 运营现金流为8600万美元，全年预计在2.3 - 2.6亿美元 [30][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务方面，第二季度完成12笔云交易，包括4笔全保险套件交易、1笔保险即时交易，新增5个客户，完成6笔云迁移，其中2笔涉及拓展新业务线或核心模块 [13][15][16] - 服务业务方面，第二季度服务收入符合预期，全年预计约2.1亿美元，长期来看服务利润率有望小幅提升 [26][41][92] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度交易主要来自北美和欧洲，欧洲约占三分之一，公司在欧洲的投资取得成效，获得3笔一级交易 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将100%的本地部署客户迁移到云平台，持续推动云业务发展，加强与客户和合作伙伴的合作，提升市场竞争力 [16][19] - 公司重视研发投资，加速云应用的开发，拓展技术合作伙伴，丰富Guidewire Marketplace的应用数量 [19][20] - 行业向云的转型正在加速，公司认为自身在提供现代技术、支持保险核心系统方面具有优势，能够帮助保险公司有效定价风险、管理理赔和应对灾难 [13][63] - 公司面临来自不同供应商的竞争，但凭借不断提升的胜率和成功的项目实施经验，在市场中逐渐取得优势 [183] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度的进展和市场参与度表示满意，认为业务持续保持增长势头，全年有望实现可靠的ARR和收入增长，同时提高利润率 [20][21] - 行业对云的需求不断增加，公司的云平台得到客户认可，未来将继续受益于行业向云的转型 [13][18] - 尽管面临一些不确定性，但公司对未来前景充满信心，将继续致力于为客户提供优质的产品和服务，推动业务发展 [21] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了1亿美元面值的2025年可转换债券，实际成本为1.53亿美元，导致GAAP下其他收入产生5300万美元费用，预计第三季度通过净股份结算偿还剩余的1.79亿美元，预计股份稀释少于1万股 [30][31][33] - Guidewire Marketplace目前拥有超过500个应用程序，其中超过270个来自技术合作伙伴，今年上半年应用下载量超过6000次 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从保险公司决策角度，适应性和互操作性在对话中的作用，以及如何与本地部署客户讨论云迁移的生命周期 - 保险公司逐渐认识到在现代平台上运行核心系统能带来运营灵活性和竞争力，公司与客户的对话质量和进度在改善，公司采取成熟和谨慎的方法与客户沟通云迁移事宜，获得了积极反馈 [50][52][53] 问题: 如何平衡利润率超预期与再投资机会 - 公司将继续专注于向现有客户销售和获取新客户，同时注重推动利润率的持续扩张，在下半年加速研发投资和招聘，以抓住市场增长机会 [57][58] 问题: 加州保险市场变化对公司是顺风还是逆风 - 加州保险政策可能需要重新定价，保险公司希望参与该市场，这对公司有利，因为公司能够为保险行业提供现代技术，支持有效定价风险、管理理赔和应对灾难 [62][63] 问题: 如何看待订阅和支持毛利率在第三季度及下半年的走势 - 全年指导中预计毛利率将有适度扩张或保持相对稳定，季度间可能因客户上线事件或AWS信用实现而出现小波动，公司按年度管理该指标 [66] 问题: 公司对AI应用的看法及自身定位 - 保险行业有望从生成式AI中获益，公司正在与客户和潜在客户合作，探索AI在开发团队、理赔调整和承保等方面的应用，同时也看到经典AI或机器学习在共享数据资产方面的机会，但公司首要任务是确保核心系统项目的成功 [73][74][77] 问题: 公司在现有客户基础上整合预算的机会和工具 - 对于大型本地部署客户，公司寻找与云升级相契合的业务事件，如开展新业务线或整合理赔运营，以提高云升级的机会，通过与客户沟通长期战略，使云升级与客户业务目标相匹配 [85][86] 问题: 如何提高服务毛利率和利用率，以及Gen AI在服务中的应用机会 - 公司与合作伙伴紧密合作，执行服务业务，长期来看服务利润率有望小幅提升，团队正在研究如何在实施项目和提高开发人员生产力方面应用Gen AI，同时在印度办公室进行服务组织的扩张，以提供低成本交付选项 [90][92][93] 问题: 客户在云迁移时同时进行交叉销售的意愿和好处 - 客户同时进行交叉销售更多是为了熟悉新的运营模式和云平台，公司平台的成熟度和成功记录增强了客户的信心，降低了决策风险，从而提高了交叉销售的可能性 [101][102][103] 问题: 今年至今平台保费增长情况及与往年的差异 - 直接承保保费调整对公司业务有一定的顺风作用，新客户的获取也在增加，但要显著推动保费增长需要大型客户，预计今年的模式与往年相似 [106][107][108] 问题: 不同地区云对话的演变情况及异同 - 过去五年北美和加拿大引领云业务发展，现在全球各地都有强劲的支持和动力，公司在全球多个地区成功赢得并实施了云交易，云业务模式得到广泛认可 [111][112][113] 问题: 成熟云客户对非核心产品的接受度和机会演变 - 公司的非核心业务保持健康，如HazardHub等分析产品表现良好，但核心业务的成功有时会使公司更关注核心业务，不过非核心业务的未来发展也很重要 [115][116] 问题: 云全套件与本地部署全套件的优势对比，以及推动客户选择云全套件的因素 - 公司的成功记录是推动客户选择云全套件的关键因素，随着市场对公司平台信心的增强，客户更倾向于将三个应用程序整合为一个交易，但并非所有客户都适合这种方式 [122][123][126] 问题: 与早期云时代相比，现在客户在云迁移时进行业务拓展对话的频率和平台准备情况 - 公司在云平台上支持多业务线和复杂业务的成功经验，增强了客户的信心，使他们更愿意在云迁移时拓展业务关系，从而带来更多的保费和ARR增长 [131][132] 问题: 如何看待与州立财产保险公司的关系，以及其在公司业务中占比的变化 - 公司与州立财产保险公司的关系与其他保险公司类似，这些公司的存在是为了填补市场空白，并非积极扩张，难以预测其在公司业务中占比的变化，但公司有能力为其提供有效服务 [137][138][139] 问题: 公司最终能在总直接承保保费中占据的份额 - 公司认为超过50%的份额并非不合理，公司通过提供规模效益和网络效应，为行业创造价值，随着服务的直接承保保费比例增加，公司将更具竞争力 [143][144][146] 问题: 新客户机会的对话情况，特别是在海外市场与本地供应商的竞争 - 在海外市场，公司需要投资本地内容以满足特定业务和集成需求，虽然本地供应商在某些方面有优势，但公司凭借整体成功和对本地需求的投资，赢得了跨国公司和本地实体的信任，在全球市场取得业务成功 [149][150][153] 问题: 尚未进行云迁移的49%客户是否会比前50%客户更快采用云 - 逻辑上应该会更快，公司对本地部署版本支持方式的明确也会缩短迁移时间，行业看到了云迁移带来的实际业务效益，推动了迁移速度的加快 [157][158][159] 问题: 今年第四季度ARR季节性动态，与典型年份相比，新增ARR和积压ARR的情况 - 今年来自积压交易的ARR增长比其他部分更快，这是由于2023年销售的交易在第三年（即2025财年）出现显著增长，同时公司的ARR流失率处于过去五六年中的较低水平 [167][168] 问题: 在已安装基础中，政策、理赔和计费三个核心组件中是否有某个组件渗透率较低，以及公司如何应对相关机会 - 理赔中心的市场基础较强，政策中心有较多的追加销售机会，计费中心通常与政策中心一起销售，整体销售活动较为均衡 [171][172][173] 问题: 竞争替代交易的促成因素，以及竞争格局是否发生变化 - 竞争替代交易通常发生在竞争对手的应用需要升级或实施失败时，公司所处的市场竞争激烈，但胜率在稳步提高，公司对在某些情况下取得优势充满信心 [177][181][183]

财务数据和关键指标变化 - ARR在第二季度末达到9.18亿美元，净新增ARR为4500万美元，与去年第四季度新增额大致相同 [24][25] - 总营收为2.89亿美元，同比增长20%，高于预期上限 [26] - 订阅和支持收入为1.78亿美元，同比增长35%；服务收入为4800万美元，符合预期 [26] - 毛利润为1.89亿美元，同比增长25%；总体毛利率为65%，订阅和支持毛利率为69%，服务毛利率为6% [27] - 运营利润为5400万美元，高于预期 [28] - 季度末现金及现金等价物为14亿美元，运营现金流为8600万美元，高于预期 [29][30] - 2025财年，公司将ARR展望上调至10 - 10.1亿美元，同比增长16% - 17%；总营收预计在11.64 - 11.74亿美元之间 [34][41] - 预计订阅收入约6.53亿美元，订阅和支持收入约7.18亿美元，服务收入约2.1亿美元 [41] - 预计GAAP运营收入在1000 - 2000万美元之间，非GAAP运营收入在1.75 - 1.85亿美元之间 [43] - 预计基于股票的薪酬约1.6亿美元，同比增长9%；运营现金流在2.3 - 2.6亿美元之间 [43] - 预计第三季度ARR在9.42 - 9.47亿美元之间，总营收在2.83 - 2.89亿美元之间 [43] - 预计订阅支持收入约1.78亿美元，服务收入约5200万美元 [44] - 预计订阅和支持利润率在68% - 69%之间，服务利润率约10%，总毛利率约64% [45] - 预计非GAAP运营收入在3600 - 4200万美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度完成12笔云交易，包括4笔全保险套件交易、1笔保险即时交易，其余为一两个核心x中心应用交易 [13] - 新增5个新客户，包括巴西和比利时各1个；一家全球专业大型保险公司开始使用计费中心，未来有望扩展到保单中心和理赔中心 [15] - 季度内完成6笔云迁移，其中2笔涉及扩展到新业务线或新核心模块 [16] - 服务业务本季度符合预期，由于假期对服务交付的影响，第二季度服务收入通常较低 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度交易主要来自北美和欧洲，欧洲约占三分之一 [16] - 公司在国际市场投资特定国家和市场的功能，取得3笔一级交易，包括与两家伦敦大型市场保险公司的交易 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是为财产和意外险行业提供技术平台，支持更活跃有效的保险市场，帮助各方理解风险并做出决策 [11] - 行业向云的过渡正在加速，公司致力于将100%的本地客户迁移到云平台 [13][16] - 公司通过与客户和合作伙伴合作，推动云部署和客户采用，其云生态系统合作伙伴不断增加，包括38家系统集成商的26000名专业人员和超过10500名云认证专业人员 [18][19] - 公司的Guidewire Marketplace拥有超过500个应用程序，其中270多个来自技术合作伙伴，今年上半年应用下载量超过6000次 [20] - 公司在国际市场竞争时需投资本地功能，以应对当地供应商的竞争 [150] - 公司认为保险行业适合从生成式AI中受益，正在与客户和潜在客户合作，探索其在开发团队、理赔调整和承保等方面的应用 [73][74] - 公司的核心目标是确保每个核心系统项目成功，同时为AI应用创造空间，谨慎推进相关工作 [77][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 财产和意外险行业具有很强的韧性，能够承受自然灾害等灾难的影响，近期的灾难事件提高了人们对维持高效保险市场的认识 [17][18] - 公司对本季度的进展和市场参与度感到满意，认为业务持续保持增长势头，对全年的发展充满信心 [20][21] - 公司预计下半年ARR将因交易爬坡而实现强劲增长，特别是第四季度，同时将继续关注外汇汇率变化 [34][38] - 公司认为随着市场对现代系统的需求增加，以及公司在云平台上的成功经验，将有助于提高市场份额，目标是占据超过50%的市场份额 [143][146] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了面值1亿美元的2025年可转换债券，实际成本为1.53亿美元，导致GAAP下其他收入产生5300万美元的费用 [30][31] - 公司将在第三季度使用净股份结算方式偿还剩余的1.79亿美元可转换债券，预计股份稀释少于10000股 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从保险公司决策角度，适应性和互操作性在对话中的作用，以及如何与本地遗留客户讨论云迁移的生命周期 - 保险公司认识到在现代平台上运行核心系统能带来运营灵活性和竞争力，需要现代系统来提高效率和盈利能力，但这些项目通常是多年计划 [50][51][52] - 公司与客户进行成熟和谨慎的沟通，为客户提供足够时间进行决策，目前得到了积极反馈 [53] 问题2: 如何平衡利润率超预期与再投资机会 - 公司的首要任务是向现有客户销售并获取新客户，同时注重推动利润率扩张，会在增长机会和利润率之间取得健康平衡 [57][58] 问题3: 加州保险市场变化对公司是顺风还是逆风 - 加州保险政策可能需要重新定价，州政府正在与保险公司合作解决，这一动态总体上有助于公司，因为公司的技术能支持有效定价和风险管理 [62][63] 问题4: 如何看待订阅和支持毛利率在第三季度及下半年的走势 - 公司的指引中包含下半年相对温和的利润率扩张，通常按年度管理该指标，季度间可能因客户上线事件或AWS信用实现而有小波动 [66][67] 问题5: 现在对AI的看法，以及公司是否有能力利用数据为客户创造价值 - 保险行业适合从生成式AI中受益，公司正在探索其在开发团队、理赔调整和承保等方面的应用，同时也看到了传统AI和机器学习在共享数据资产上的应用机会 [73][74][76] - 公司的首要任务是确保核心系统项目成功，会谨慎推进AI应用 [77][79] 问题6: 现有客户基础上的预算整合机会，以及公司的工具和创新如何作为整合机会 - 对于大型本地客户，公司寻找与云升级相关的有吸引力的业务事件，如新增业务线或理赔运营整合，以提高云升级的机会 [85][86] 问题7: 如何看待服务毛利率的提升路径，以及Gen AI在其中的应用机会 - 公司团队与合作伙伴紧密合作，确保服务销售，预计长期服务毛利率会有所提升 [90][92] - 公司正在考虑在实施项目和提高开发人员生产力方面应用Gen AI，同时在印度办公室扩展服务组织以降低成本 [92][93] 问题8: 客户在云迁移时同时进行交叉销售的意愿变化，以及交叉销售的好处 - 客户更愿意在云迁移时进行交叉销售，主要是为了熟悉新的运营模式和云平台，公司平台的成熟度和成功记录增加了客户的信心 [101][102][103] 问题9: 今年至今平台上的保费增长情况，以及与往年的比较 - 保险公司的费率调整对公司模型有一定的顺风作用，新客户的保费增长需要大型账户的加入，预计与历史模式相似 [106][107][108] 问题10: 不同地理区域云对话的演变情况，以及异同点 - 过去五年北美和加拿大领先，近六个季度全球都有显著提升，公司在全球各地成功赢得并实施了云交易，云架构得到广泛认可 [111][112][113] 问题11: 非核心保险套件业务的机会和发展情况 - 非核心业务保持健康，如HazardHub的财产风险分析业务表现良好，但公司核心业务的成功有时会使非核心业务的关注度降低 [115][116] 问题12: 云平台全套件交易与本地全套件交易的优势，以及推动客户达成全套件交易的因素 - 公司的成功记录是推动全套件交易的最重要因素，随着市场对公司平台信心的增加，客户更愿意一次性达成全套件交易 [122][123][126] 问题13: 与早期云时代相比，现在在云迁移时进行扩展对话的频率和平台准备情况 - 公司在多个业务线和复杂场景下的成功经验，增加了客户对平台的信心，从而创造了扩展业务的机会 [131][132] 问题14: 与州支持的财产保险公司的关系，以及其在公司业务中占比的变化预期 - 公司与这些公司的关系与其他保险公司类似，没有特别之处，难以预测其在公司业务中占比的变化，但公司会尽力服务整个行业 [137][138][139] 问题15: 公司最终能占据的市场份额 - 公司目标是占据超过50%的市场份额，认为公司的规模效益和网络效应将有助于实现这一目标 [143][144][146] 问题16: 新客户机会的对话情况，特别是在海外市场与本地供应商的竞争 - 在海外市场，公司需要投资本地内容以适应特定市场需求，与本地供应商竞争时，公司的核心平台和生态系统能力具有优势，特别是在大型跨国公司中 [149][150][151] 问题17: 剩余49%未迁移到云的客户是否会比前一半客户迁移得更快 - 逻辑上应该更快，公司对本地版本支持的明确说明也会缩短迁移时间，行业对云迁移带来的业务效益的认可正在推动迁移加速 [157][158][159] 问题18: 第四季度ARR季节性动态，以及与往年的不同 - ARR的增长主要来自新销售转化的第一年ARR、积压交易的爬坡ARR和ARR流失率，今年来自积压交易的ARR增长较快，同时ARR流失率较低 [167][168] 问题19: 已安装基础中，政策、理赔和计费三个核心组件中是否有渗透率较低的，以及公司的应对策略 - 理赔中心的市场份额较强，有较多保单中心的追加销售机会，计费中心通常与保单中心一起销售 [171][172][173] 问题20: 竞争替代交易的因素，以及竞争格局是否有变化 - 竞争替代交易通常发生在竞争对手的应用需要升级或实施失败时，公司的竞争胜率在逐步提高，但市场仍然竞争激烈 [177][180][183]

文章核心观点 - 介绍Guidewire Software 2025年1月季度财报情况及关键指标表现，显示公司营收增长、部分指标与预期有差异，股票有相关表现 [1][3] 财务数据表现 - 2025年1月季度营收2.8948亿美元，同比增长20.2%，每股收益0.51美元，去年同期为0.46美元；营收超Zacks共识预期1.33%，每股收益低于预期1.92% [1] - 年度经常性收入9.181亿美元，高于四位分析师平均预期的9.1232亿美元 [4] - 订阅和支持收入1.7784亿美元，高于五位分析师平均预期的1.7368亿美元，同比增长35.1% [4] - 许可证收入6369万美元，低于五位分析师平均预期的6428万美元，同比下降10.4% [4] - 服务收入4795万美元，略高于五位分析师平均预期的4794万美元，同比增长25.6% [4] - 订阅和支持毛利润1.1874亿美元，高于四位分析师平均预期的1.1712亿美元 [4] - 服务毛利润 - 234万美元，低于四位分析师平均预期的144万美元 [4] - 许可证毛利润6275万美元，高于四位分析师平均预期的6187万美元 [4] 股票表现 - 过去一个月Guidewire Software股价回报率为 - 9.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 3.5% [3] - 股票目前Zacks排名为1（强力买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

文章核心观点 - Guidewire Software本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank为强力买入；同一行业的Asana, Inc.即将公布2025年1月季度财报，预计亏损收窄且营收增长 [1][2][3][4][7][10] Guidewire Software财报情况 - 本季度每股收益0.51美元，未达Zacks共识预期的0.52美元，去年同期为0.46美元，此次盈利意外为 -1.92%；上一季度实际每股收益0.43美元，超出预期43.33%；过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [1][2] - 截至2025年1月季度营收2.8948亿美元，超出Zacks共识预期1.33%，去年同期为2.409亿美元；过去四个季度，公司四次超出共识营收预期 [3] Guidewire Software股价表现 - 年初至今，公司股价上涨约17.1%，而标准普尔500指数下跌 -0.7% [4] Guidewire Software未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可通过公司盈利展望判断股票走势，盈利展望包括当前季度共识盈利预期及预期近期变化 [5] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [6] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势良好，当前Zacks Rank为1（强力买入），预计股票近期跑赢市场 [7] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.42美元，营收2.7833亿美元；本财年共识每股收益预期为2.06美元，营收11.6亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业的后46%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Asana, Inc.情况 - 公司尚未公布2025年1月季度财报，预计3月10日发布 [10] - 预计本季度每股亏损0.01美元，同比变化 +75%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计本季度营收1.8811亿美元，较去年同期增长9.9% [10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年1月31日，公司总资产为25.42789亿美元，较2024年7月31日的22.26294亿美元增长14.22%[16] - 2025年前六个月，公司总营收为5.52381亿美元，较2024年同期的4.48304亿美元增长23.21%[18] - 2025年前六个月，公司总毛利润为3.37544亿美元，较2024年同期的2.54698亿美元增长32.52%[18] - 2025年前六个月，公司净亏损为2813.8万美元，2024年同期净亏损为1738.4万美元[18] - 截至2025年1月31日，公司现金及现金等价物为6.97488亿美元，较2024年7月31日的5.47992亿美元增长27.28%[16] - 截至2025年1月31日，公司应付账款为2492.1万美元，较2024年7月31日的1520.9万美元增长63.86%[16] - 2025年前三个月，公司研发费用为7026.8万美元，较2024年同期的6545.8万美元增长7.35%[18] - 截至2025年1月31日，公司普通股数量为8388.0576万股，较2024年7月31日的8302.5637万股增长1.03%[22] - 2025年前六个月，公司综合亏损为3126.8万美元，2024年同期综合亏损为1595.9万美元[20] - 截至2023年7月31日，公司普通股股份为81,440,669股，股东权益总额为1,199,466美元；截至2023年10月31日，普通股股份为81,930,494股，股东权益总额为1,205,649美元；截至2024年1月31日，普通股股份为82,322,110股，股东权益总额为1,256,113美元[23] - 2025年和2024年截至1月31日的六个月，公司净亏损分别为28,138千美元和17,384千美元[26] - 2025年和2024年截至1月31日的六个月，经营活动提供（使用）的净现金分别为23,686千美元和 - 2,832千美元[26] - 2025年和2024年截至1月31日的六个月，投资活动提供（使用）的净现金分别为 - 130,521千美元和 - 51,220千美元[26] - 2025年和2024年截至1月31日的六个月，融资活动提供（使用）的净现金分别为259,916千美元和4千美元[26] - 2025年和2024年截至1月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为698,680千美元和351,181千美元[26] - 2025年和2024年，现金支付的利息分别为3,076千美元和2,500千美元；现金支付的所得税净额分别为3,970千美元和2,743千美元[27] - 截至2025年1月31日的三个月，总营收为2.8948亿美元，2024年同期为2.40897亿美元；六个月总营收为5.52381亿美元，2024年同期为4.48304亿美元[45] - 截至2025年1月31日，未开票应收账款净额为1.15282亿美元，2024年7月31日为9118.8万美元；递延收入净额为2.67961亿美元，2024年7月31日为2.85483亿美元[52] - 截至2025年1月31日和2024年7月31日，合同取得成本的当期部分分别为1710万美元和1770万美元，非当期部分分别为3340万美元和3700万美元[53] - 截至2025年1月31日和2024年7月31日，履行合同成本的当期部分分别为610万美元和600万美元，非当期部分分别为250万美元和470万美元[54] - 2025年1月31日结束的三个月和六个月，公司分别确认与2024年7月31日递延收入总额相关的收入约6210万美元和1.939亿美元[55] - 截至2025年1月31日，剩余履约义务的对价总额约为21亿美元[56] - 截至2025年1月31日，可供出售投资的公允价值为12.91596亿美元，2024年7月31日为9.80498亿美元[58] - 截至2025年1月31日，可供出售投资中，不到12个月到期的金额为10.48123亿美元，12个月及以上到期的金额为2.43473亿美元[59] - 2025年1月31日，公司可供出售投资总额为12.91596亿美元，其中一级资产4.98673亿美元，二级资产7.92923亿美元[62] - 2024年7月31日，公司可供出售投资总额为9.80498亿美元，其中一级资产3.60881亿美元，二级资产6.19617亿美元[63] - 2025年1月31日，公司战略投资账面价值为2093.6万美元，2024年7月31日为2240.1万美元[70] - 2025年1月31日止三个月和六个月，公司净亏损分别为3727.7万美元和2813.8万美元，2024年同期净利润分别为968.7万美元和1738.4万美元[72] - 2025年1月31日，2025年可转换优先票据的净账面价值为85179.4万美元，2024年7月31日为39890.3万美元；2029年可转换优先票据净账面价值为69000万美元[74] - 2025年可转换优先票据年利率1.25%，初始转换率为每1000美元本金兑换8.7912股普通股；2029年可转换优先票据年利率1.25%，初始转换率为每1000美元本金兑换4.0875股普通股[76][83] - 2025年1月31日止六个月，公司以3.54亿美元现金赎回2.209亿美元2025年可转换优先票据，并发行6.9亿美元2029年可转换优先票据[98] - 2025年第一季度和前六个月，公司基于股票的薪酬费用分别为4.0948亿美元和7.9008亿美元，2024年同期分别为3.6427亿美元和7.2524亿美元[105] - 截至2025年1月31日，公司股票奖励相关的未确认基于股票的薪酬费用为3.33252亿美元[105] - 截至2025年1月31日，公司股票奖励数量为330.2566万份，加权平均授予日公允价值为110.46美元，合计内在价值为6.97733亿美元[106] - 2025年和2024年1月31日止六个月，公司与绩效股票单位相关的基于股票的薪酬分别为1210万美元和710万美元[109] - 截至2025年1月31日，公司股票期权数量为13.1279万份，加权平均行使价格为64.64美元，合计内在价值为1925万美元[110] - 2022年9月，公司董事会授权最高4亿美元的股票回购计划，截至2025年1月31日，尚有1.382亿美元可用于未来股票回购[111][112] - 2025年第一季度和前六个月，公司未回购任何普通股[112] - 2025年1 - 6月净现金用于经营活动为2368.6万美元，2024年同期为283.2万美元[138] - 2025年1 - 6月购买财产和设备支出为163.3万美元，2024年同期为399万美元[138] - 2025年1 - 6月资本化软件开发成本为715.6万美元，2024年同期为605.8万美元[138] - 2025年1 - 6月自由现金流为1489.7万美元，2024年同期为 - 1288万美元[138] - 2025年1月31日止三个月总营收2.8948亿美元，较2024年同期的2.40897亿美元增长20%；六个月总营收5.52381亿美元，较2024年同期的4.48304亿美元增长23%[153] - 2025年1月31日止三个月净亏损3727.7万美元，占营收的 - 11%；六个月净亏损2813.8万美元，占营收的 - 4%[144][146] - 2025年1月31日止三个月，总营收成本为1.10328亿美元，较去年同期的9849.1万美元增加1183.7万美元，增幅12%[165] - 2025年1月31日止六个月，总营收成本为2.14837亿美元，较去年同期的1.93606亿美元增加2123.1万美元，增幅11%[165] - 2025年1月31日止三个月，总毛利润为1.79152亿美元，较去年同期的1.42406亿美元增加3674.6万美元，增幅26%，毛利率从59%提升至62%[173][174] - 2025年1月31日止六个月，总毛利润为3.37544亿美元，较去年同期的2.54698亿美元增加8284.6万美元，增幅33%，毛利率从57%提升至61%[175][176] - 2025年1月31日止三个月，运营总费用为1.67429亿美元，较去年同期的1.54816亿美元增加1261.3万美元，增幅8%，占总营收比例从64%降至57%[180] - 2025年1月31日止六个月，运营总费用为3.30541亿美元，较去年同期的3.00889亿美元增加2965.2万美元，增幅10%，占总营收比例从68%降至59%[180] - 2025年1月31日止三个月，研发费用为7026.8万美元，较去年同期增加481万美元，增幅7%，占总营收比例从27%降至24%[180] - 2025年1月31日止六个月，研发费用为1.39148亿美元，较去年同期增加1122.1万美元，增幅9%，占总营收比例从29%降至25%[180] - 2025年1月31日止三个月利息收入增加543.2万美元（53%）、利息费用减少249.1万美元（147%）、其他收入（费用）净额减少7706.5万美元（715%）；六个月利息收入增加2090.3万美元（40%）、利息费用减少287万美元（85%）、其他收入（费用）净额减少6737.8万美元（2272%）[195] - 2025年1月31日止三个月所得税收益为580万美元，2024年为270万美元；六个月所得税收益为1210万美元，2024年为1420万美元[205] - 2025年1月31日止三个月，GAAP毛利为179,152千美元，2024年同期为142,406千美元；六个月，2025年为337,544千美元，2024年为254,698千美元[210] - 2025年1月31日止三个月，GAAP运营收入（亏损）为11,723千美元，2024年同期为(12,410)千美元；六个月，2025年为7,003千美元，2024年为(46,191)千美元[210] - 2025年1月31日止三个月，GAAP净收入（亏损）为(37,277)千美元，2024年同期为9,687千美元；六个月，2025年为(28,138)千美元，2024年为(17,384)千美元[210] - 2025年1月31日止三个月，GAAP摊薄后每股净收入（亏损）为(0.45)美元，2024年同期为0.12美元；六个月，2025年为(0.34)美元，2024年为(0.21)美元[211] - 2025年1月31日，GAAP摊薄加权平均股数为83,705,700股，2024年7月31日为83,305,080股[211] - 2025年1月31日，非GAAP摊薄后每股净收入（亏损）为0.51美元，2024年同期为0.46美元；六个月，2025年为0.94美元，2024年为0.47美元[211] - 2025年1月31日，现金、现金等价物和投资为1,412,434千美元，2024年7月31日为1,129,453千美元[213] - 2025年1月31日，营运资金为919,445千美元，2024年7月31日为457,899千美元[213] - 2025年1月31日止六个月，公司在其他收入（费用）中记录了5360万美元的债务偿还损失[211] - 2025财年第一季度之前，简明综合运营报表中未出现类似债务偿还的交易[211] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年前三个月，公司订阅和支持收入为1.77838亿美元，较2024年同期的1.31642亿美元增长35.1%[18] - 公司核心产品包括InsuranceSuite Cloud、InsuranceNow和InsuranceSuite for self - managed installations，多数新销售和实施项目为InsuranceSuite Cloud[115][116] - 2025年1月31日止六个月，经常性许可和支持或订阅合同确认为服务收入的价值为460万美元[135] - 截至2025年1月31日，ARR为9.18亿美元，较

财务数据和关键指标变化 - 第二季度ARR达9.18亿美元，高于预期范围上限，新增净ARR 4500万美元，与去年Q4新增额相当 [9][16] - 总营收2.89亿美元，同比增长20%，高于预期上限 [17] - 订阅和支持收入1.78亿美元，同比增长35%；服务收入4800万美元，符合预期 [17] - 毛利润1.89亿美元，同比增长25%，整体毛利率65%；订阅和支持毛利率69%，高于去年的65%；服务毛利率6%，去年为 - 11% [18] - 运营利润5400万美元，高于预期；季度末现金、现金等价物和投资达14亿美元；运营现金流8600万美元，高于预期 [19] - 2025财年，公司上调ARR展望至10 - 10.1亿美元，同比增长16% - 17%；预计总营收11.64 - 11.74亿美元；订阅收入约6.53亿美元，订阅和支持收入约7.18亿美元，服务收入约2.1亿美元 [21][24] - 2025财年，预计GAAP运营收入1000 - 2000万美元，非GAAP运营收入1.75 - 1.85亿美元；预计基于股票的薪酬约1.6亿美元，同比增长9%；运营现金流2.3 - 2.6亿美元 [25] - Q3预计ARR在9.42 - 9.47亿美元；总营收2.83 - 2.89亿美元；订阅和支持收入约1.78亿美元；服务收入约5200万美元；订阅和支持毛利率68% - 69%，服务毛利率约10%，总毛利率约64%；非GAAP运营收入3600 - 4200万美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度完成12笔云交易，包括4笔完整保险套件交易、1笔InsuranceNow交易，其余为一两个核心X中心应用交易 [10] - 新增5个新客户，包括巴西和比利时各1个；完成6笔云迁移，其中2笔涉及扩展到新业务线或新核心模块 [10][11] - 业务按地域划分，本季度北美和欧洲领先，欧洲约占三分之一交易，在欧洲达成3笔一级交易 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年美国有28起造成至少10亿美元损失的事件，2024年有27起；2024年欧洲洪水和对流风暴造成140亿美元保险损失，洛杉矶近期火灾预计造成300亿美元保险损失 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是为财产和意外险行业提供技术平台，支持行业向云转型，目标是将所有本地客户迁移到云平台 [8][9] - 加大对特定国家和市场功能的投资，以在国际市场有效竞争 [11] - 重视云生态系统合作伙伴，目前有38家系统集成商的2.6万名专注于Guidewire的从业者，Guidewire云认证专业人员超1.05万名；Guidewire市场有超500个应用程序，其中超270个来自技术合作伙伴，今年上半年应用下载超6000次 [13] - 行业竞争激烈，公司在全球与不同供应商竞争，但胜率逐季稳步提高 [128][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 财产和意外险行业具有很强的韧性，能够承受灾难影响，近期灾难事件提高了对高效保险市场重要性的认识 [12] - 公司对业务进展和市场参与度感到满意，业务持续增长，对全年表现充满信心 [14] - 预计下半年招聘将增加，重点是产品开发团队 [19] - 公司在核心业务上表现出色，同时对人工智能和机器学习在保险业务中的应用感到兴奋，但目前首要任务仍是确保核心系统项目成功 [49][50] 其他重要信息 - 第二季度公司以1.53亿美元成本赎回面值1亿美元的2025年可转换债券，产生5300万美元GAAP其他收入费用；第三季度将用净股份结算偿还剩余1.79亿美元未偿债券，预计股份稀释少于1万股 [20][21] - 若按当前汇率更新ARR，将有约900万美元负调整，公司将在年底量化并持续监控汇率 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从运营商决策角度，适应性和互操作性在对话中起多大作用，如何与本地遗留客户就云迁移末期旅程进行沟通？ - 保险公司认识到在现代平台上运行核心系统能带来运营敏捷性，提高竞争力，需要摆脱遗留系统的负担，公司与客户的对话质量和进度都在改善，公司采取成熟谨慎的方法与客户沟通云迁移，获得了积极反馈 [28][32] 问题2: 如何平衡利润率超预期与再投资和加倍投入的机会？ - 公司专注于向现有客户销售和获取新客户，在推动利润率持续扩张的同时，也会在下半年增加招聘，投资于有吸引力的领域 [36][37] 问题3: 加州保险市场动态对Guidewire是顺风还是逆风？ - 加州保险政策可能需要重新定价，这一动态总体对Guidewire有利，公司适合为保险行业带来现代技术，有效管理风险和理赔 [39][41] 问题4: 如何看待订阅和支持毛利率未来走势？ - 全年订阅和支持毛利率预计约69%，公司按年度管理和衡量该指标，季度间可能因客户上线事件或AWS信用实现而有小波动，预计全年毛利率将稳步向目标迈进 [42][43] 问题5: Guidewire是否能利用数据为客户创造价值，在数据获取和使用方面是否有竞争优势？ - 保险行业有望从生成式AI中受益，公司正在与客户和潜在客户合作，探索生成式AI在保险用例中的应用，如提高开发团队生产力、改善理赔和承保流程等；同时，公司也关注经典AI和机器学习在业务效率提升方面的应用，但目前首要任务仍是确保核心系统项目成功 [46][49] 问题6: 如何看待现有客户预算整合机会，以及如何利用创新推动云升级？ - 公司寻找能与云升级相契合的客户业务事件，如开展新业务线或整合理赔运营，耐心与客户沟通长期战略，使云升级机会与客户需求相匹配 [57][58] 问题7: 如何提高服务毛利率和利用率，以及生成式AI在服务用例中的应用机会？ - 服务团队与合作伙伴紧密合作，确保服务销售，公司有能力交付超2亿美元服务收入，长期来看服务毛利率有望小幅提升；团队正在研究如何在实施项目中利用生成式AI提高开发人员生产力，同时在印度办公室扩展服务组织以降低成本 [61][63] 问题8: 客户在云迁移时同时进行交叉销售的意愿较去年有何变化，交叉销售对客户有何好处？ - 客户交叉销售意愿的提升并非基于经济因素，而是因为对云平台的熟悉和信心增强，平台的成熟度和成功记录降低了客户迁移风险，使客户更愿意在云迁移时进行交叉销售 [69][70] 问题9: 今年至今平台保费增长情况如何，与往年相比有何不同？ - 直接承保保费调整对公司业务有一定积极影响，新客户业务增长需大型账户推动，预计与历史模式差异不大 [72][73] 问题10: 不同地理区域云对话的发展情况如何，有何异同？ - 过去五年北美和加拿大引领云业务发展，近六个季度全球各地云业务都有提升，云业务模式和架构已得到广泛认可，各地区都有强劲的支持和发展势头 [75][77] 问题11: 非核心保险套件业务机会如何，有何发展变化？ - 非核心业务保持健康，公司的分析产品表现良好，如HazardHub提供的财产风险分析服务，但核心业务的成功有时会使公司对非核心业务的关注相对减少 [79][80] 问题12: 云平台上全套件交易与本地全套件交易相比有何优势，是什么促使客户选择云平台全套件交易？ - 公司的成功记录增强了市场对云平台的信心，使客户更愿意一次性达成全套件交易，当客户对平台有信心时，将三个核心应用的交易整合为一个全套件交易更符合逻辑，但并非所有客户都适合这种方式 [86][88] 问题13: 与早期云业务相比，现在客户在云迁移时进行业务扩展的频率有何变化，平台为何更适合客户扩展业务关系？ - 平台支持多业务线和复杂业务的成功记录，使客户对平台更有信心，从而更愿意在云迁移时扩展业务关系，实现更多保费和ARR增长 [90][91] 问题14: 如何看待与州立财产保险公司的关系，这类业务在公司业务中的占比是否会增加？ - 州立财产保险公司与其他保险公司类似，公司有与它们的合作关系并希望赢得业务，但难以预测其在公司业务中占比的变化，这类公司主要是填补市场空白，并非积极扩张 [94][95] 问题15: 公司最终能在总直接承保保费中占据多大份额？ - 公司目标是占据超50%的市场份额，认为自身能为行业带来规模效益和网络效应，随着生态系统的发展，将为客户创造更多价值，提高竞争力 [98][102] 问题16: 新客户业务的对话情况如何，在国际市场与本地供应商竞争的情况怎样？ - 在国际市场竞争时，公司需投资本地内容以满足特定市场需求，虽然本地供应商在某些方面有优势，但公司在大型跨国企业中表现出色，能够通过共享最佳实践赢得业务，公司对各市场的投资有助于在全球获得成功 [105][107] 问题17: 剩余未迁移到云的49%客户是否会比前半部分客户更快采用云？ - 逻辑上剩余客户迁移速度应更快，公司对云迁移的支持计划也会促使这一进程加快，但公司对迁移时间的建模较为保守 [110][112] 问题18: 今年Q4季节性动态如何，与往年相比有何不同？ - ARR增长主要来自新销售转化的第一年ARR、积压订单的ARR增长以及ARR流失情况，今年ARR积压订单增长同比健康，且ARR流失情况良好，预计今年ARR流失率可能是过去五六年中最低的 [116][117] 问题19: 在已安装的政策、理赔和计费三个核心组件中，是否有某个组件在客户群体中渗透率较低，公司如何应对相关机会？ - 理赔中心足迹较强，有较多政策中心追加销售机会，计费中心通常与政策中心一起销售，各组件销售情况较为平衡 [118][121] 问题20: 促成竞争性收购的因素有哪些，竞争格局是否有变化？ - 竞争性收购通常发生在竞争对手应用程序需要升级或实施失败时，公司在大多数交易中都面临竞争，但胜率逐季提高，市场总体竞争激烈 [124][129]

总营收数据变化 - 2025财年第二季度总营收2.895亿美元，较2024财年同期增长20%，其中订阅和支持收入1.778亿美元，增长35%；许可收入6370万美元，下降10%；服务收入4790万美元，增长26%[6] - 2025年前三个月，公司总营收为289480美元，较2024年同期的240897美元增长19.75%；前六个月总营收为552381美元，较2024年同期的448304美元增长23.22%[22] - 公司预计2025财年第三季度末ARR在9.42 - 9.47亿美元之间，总营收在2.83 - 2.89亿美元之间[9] - 公司预计2025财年全年末ARR在10 - 10.1亿美元之间，总营收在11.64 - 11.74亿美元之间[9] 年度经常性收入（ARR）变化 - 截至2025年1月31日，年度经常性收入（ARR）为9.181亿美元，较2024年7月31日的8.64亿美元有所增长[6] GAAP运营收入变化 - 2025财年第二季度GAAP运营收入为1170万美元，而2024财年同期GAAP运营亏损为1240万美元[6] - 2025年前三个月，公司运营收入为11723美元，2024年同期运营亏损12410美元；前六个月运营收入为7003美元，2024年同期运营亏损46191美元[22] - 2025年1月31日止三个月GAAP经营损益为盈利11,723美元，2024年同期亏损12,410美元；六个月盈利7,003美元，2024年同期亏损46,191美元[26] - 2025财年第三季度，GAAP运营收入（亏损）区间为 - 400万美元至2000万美元[29] Non - GAAP运营收入变化 - 2025财年第二季度Non - GAAP运营收入为5390万美元，2024财年同期为2570万美元[6] - 2025财年第三季度，非GAAP运营收入（亏损）区间为3600万美元至1.85亿美元[29] GAAP净亏损及每股净亏损变化 - 2025财年第二季度GAAP净亏损为3730万美元，2024财年同期GAAP净收入为970万美元；GAAP每股净亏损0.45美元，2024财年同期每股净收入0.12美元[6] - 2025年前三个月，公司净亏损37277美元，2024年同期净利润9687美元；前六个月净亏损28138美元，2024年同期净亏损17384美元[22] - 2025年1月31日止三个月GAAP净亏损37,277美元，2024年同期净利润9,687美元；六个月净亏损28,138美元，2024年同期净亏损17,384美元[25] - 2025年1月31日止三个月GAAP净亏损37,277美元，2024年同期净利润9,687美元；六个月净亏损28,138美元，2024年同期净亏损17,384美元[26] - 2025年1月31日止三个月，GAAP摊薄后每股净亏损0.45美元，2024年同期为每股净利润0.12美元；2025年1月31日止六个月，GAAP摊薄后每股净亏损0.34美元，2024年同期为每股净亏损0.21美元[27] Non - GAAP净收入及每股净收入变化 - 2025财年第二季度Non - GAAP净收入为4390万美元，2024财年同期为3910万美元；Non - GAAP每股净收入0.51美元，2024财年同期为0.46美元[6] - 2025年1月31日止三个月非GAAP净盈利43,929美元，2024年同期为39,127美元；六个月为80,620美元，2024年同期为38,843美元[26] - 2025年1月31日止三个月，非GAAP摊薄后每股净利润0.51美元，2024年同期为0.46美元；2025年1月31日止六个月，非GAAP摊薄后每股净利润0.94美元，2024年同期为0.47美元[27] 现金、现金等价物和投资变化 - 截至2025年1月31日，公司现金、现金等价物和投资为14.124亿美元，较2024年7月31日的11.295亿美元有所增加[6] 可转换债券赎回情况 - 2024年12月，公司以约1.535亿美元现金赎回2025年3月到期的可转换债券，本金总额为1亿美元，并确认5330万美元债务赎回费用[6] 公司资产变化 - 截至2025年1月31日，公司总资产为2542789美元，较2024年7月31日的2226294美元增长14.22%[20] 公司成本变化 - 2025年前三个月，公司总成本为110328美元，较2024年同期的98491美元增长12.02%；前六个月总成本为214837美元，较2024年同期的193606美元增长10.97%[22] 公司毛利润变化 - 2025年前三个月，公司总毛利润为179152美元，较2024年同期的142406美元增长25.80%；前六个月总毛利润为337544美元，较2024年同期的254698美元增长32.53%[22] - 2025年1月31日止三个月GAAP毛利179,152美元，2024年同期为142,406美元；六个月为337,544美元，2024年同期为254,698美元[26] 公司股票薪酬总费用变化 - 2025年前三个月，公司股票薪酬总费用为40948美元，较2024年同期的36427美元增长12.41%；前六个月股票薪酬总费用为79008美元，较2024年同期的72524美元增长8.94%[23] 公司流动负债变化 - 截至2025年1月31日，公司流动负债为558681美元，较2024年7月31日的837635美元下降33.23%[20] 公司股东权益变化 - 截至2025年1月31日，公司股东权益为1268736美元，较2024年7月31日的1342732美元下降5.49%[20] 公司各活动现金流量变化 - 2025年1月31日止三个月经营活动提供净现金85,991美元，2024年同期为69,251美元；六个月为23,686美元，2024年同期使用净现金2,832美元[25] - 2025年1月31日止三个月投资活动使用净现金52,920美元，2024年同期为23,427美元；六个月使用净现金130,521美元，2024年同期为51,220美元[25] - 2025年1月31日止三个月融资活动使用净现金155,591美元，2024年同期提供净现金4美元；六个月提供净现金259,916美元，2024年同期为4美元[25] - 2025年1月31日止三个月现金及等价物和受限现金净减少126,074美元，2024年同期净增加48,570美元；六个月净增加149,496美元，2024年同期净减少55,609美元[25] 公司GAAP税务拨备（收益）变化 - 2025年1月31日止三个月GAAP税务拨备（收益）为亏损5,750美元，2024年同期亏损2,723美元；六个月亏损12,120美元，2024年同期亏损14,245美元[26] 公司债务偿还损失情况 - 2025年1月31日止六个月，公司在债务偿还上记录了5360万美元的损失，其中债务清偿损失5330万美元，可转换优先票据诱导转换损失30万美元[27] 公司自由现金流变化 - 2025年1月31日止三个月，自由现金流为8227.8万美元，2024年同期为6389.3万美元；2025年1月31日止六个月，自由现金流为1489.7万美元，2024年同期为 - 1288万美元[27] 非GAAP调整项情况 - 2025财年第三季度，非GAAP调整项中股票薪酬为3900万美元至1.6亿美元[29] - 2025财年第三季度，非GAAP调整项中无形资产摊销为100万美元至500万美元[29] 计算非GAAP每股收益使用的GAAP加权平均摊薄股数变化 - 2025年1月31日止三个月计算非GAAP每股收益时使用的GAAP加权平均摊薄股数为8370.57万股，2024年同期为8330.51万股[27] - 2025年1月31日止六个月计算非GAAP每股收益时使用的GAAP加权平均摊薄股数为8349.1万股，2024年同期为8191.23万股[27]

文章核心观点 - Guidewire Software公司将于周四公布2025财年第二季度财报，其业绩受云解决方案等因素影响，但也面临一些挑战，同时还推荐了其他几只可能盈利超预期的股票 [1][5][11] Guidewire Software公司财报预期 - 管理层预计营收在2.82 - 2.88亿美元之间，Zacks共识预期为2.857亿美元，较上年同期增长18.6% [2] - 底线共识预期为每股0.52美元，过去60天未变，去年同期每股收益0.46美元 [2] - 过去四个季度平均盈利惊喜为70.4%，过去一年股价上涨69.5%，而互联网软件行业增长19.4% [4] Guidewire Software公司业绩影响因素 积极因素 - 云解决方案持续发展，各层级交易量大，国际业务尤其是亚太和欧洲地区势头增强 [5] - 扩大合作伙伴网络，推动平台持续活跃并创造更大价值 [5] - 本季度Guidewire Cloud获9笔交易，其中7笔为InsuranceSuite Cloud，5笔来自一级保险公司 [6] - 专注提升Guidewire Cloud平台能力，预计推动基于订阅解决方案销售，预计订阅和支持收入1.75亿美元，服务收入4800万美元 [6] - 2025财年第二季度ARR预计在9.09 - 9.14亿美元之间，预期为9.12亿美元 [7] - 提高云运营效率以提升云利润率，非GAAP运营收入预计在3900 - 4500万美元之间，预期为4220万美元，同比增长64.1% [7] 消极因素 - 加大对实施合作伙伴生态系统投资，可能影响服务收入 [8] - 本地客户向云迁移，可能影响许可证收入 [8] - 产品改进投资增加，全球宏观经济疲软和通胀令人担忧 [9] Guidewire Software公司盈利预测 - 模型预测此次盈利不会超预期，Earnings ESP为0.00%，Zacks Rank为2 [10] 其他可考虑股票 DICK'S Sporting Goods - 3月11日公布季度数据，Earnings ESP为+0.11%，Zacks Rank为2 [12] - 本季度EPS和营收共识预期分别为3.47美元和37.5亿美元，过去一年股价上涨25.2% [12] American Eagle Outfitters - 3月12日公布季度数据，Earnings ESP为+2.29%，Zacks Rank为3 [13] - 本季度底线共识预期为每股0.5美元，营收为16.1亿美元，过去一年股价下跌45.7% [13] The Gap - 3月6日公布季度数据，Earnings ESP为+11.55%，Zacks Rank为3 [14] - 本季度盈利和营收共识预期分别为每股0.36美元和40.7亿美元，过去一年股价上涨17.7% [14]