财务表现 - 公司总资产从2024年7月31日的2,226,294千美元增加到2024年10月31日的2,596,697千美元[16] - 公司总收入从2023年10月31日的207,407千美元增加到2024年10月31日的262,901千美元[19] - 公司净收入从2023年10月31日的-27,071千美元增加到2024年10月31日的9,139千美元[19] - 公司现金及现金等价物从2024年7月31日的547,992千美元增加到2024年10月31日的823,562千美元[16] - 公司短期投资从2024年7月31日的455,576千美元增加到2024年10月31日的514,767千美元[16] - 公司总负债从2024年7月31日的883,562千美元增加到2024年10月31日的1,328,668千美元[16] - 公司总股东权益从2024年7月31日的1,342,732千美元减少到2024年10月31日的1,268,029千美元[16] - 公司订阅和支持收入从2023年10月31日的127,627千美元增加到2024年10月31日的169,742千美元[19] - 公司研发费用从2023年10月31日的62,469千美元增加到2024年10月31日的68,880千美元[19] - 公司销售和营销费用从2023年10月31日的44,581千美元增加到2024年10月31日的51,478千美元[19] - 2024财年第三季度净收入为913.9万美元，而2023财年第三季度净亏损为2707.1万美元[25] - 2024财年第三季度经营活动提供的净现金为-6230.5万美元，而2023财年第三季度为-7208.3万美元[25] - 2024财年第三季度投资活动使用的净现金为-7760.1万美元，而2023财年第三季度为-2779.3万美元[25] - 2024财年第三季度融资活动提供的净现金为41550.7万美元，而2023财年第三季度为0[25] - 2024财年第三季度现金、现金等价物和受限制现金的净增加为27557万美元，而2023财年第三季度为-10417.9万美元[25] - 2024财年第三季度末现金、现金等价物和受限制现金总额为82475.4万美元，而2023财年第三季度末为30261.1万美元[25] - 2024财年第三季度股票期权行权和限制性股票单位（RSUs）归属共发行493492股普通股[23] - 2024财年第三季度基于股票的补偿费用为3816.7万美元[23] - 2024财年第三季度购买上限看涨期权和可转换高级票据的退休分别减少了5878.8万美元和7936.6万美元的额外实缴资本[23] - 2024财年第三季度外币兑换调整和可供出售证券的未实现收益（损失）分别为-6.2万美元和45.3万美元[23] - 2024年10月31日，总收入为262,901千美元，相比2023年同期的207,407千美元增长了26.8%[46] - 2024年10月31日，订阅和服务收入为169,742千美元，相比2023年同期的127,627千美元增长了33.0%[48] - 2024年10月31日，未开票应收账款净额为130,077千美元，相比2024年7月31日的91,188千美元增长了42.6%[49] - 2024年10月31日，合同获取成本的非流动部分为35.0百万美元，相比2024年7月31日的37.0百万美元减少了5.4%[50] - 2024年10月31日，履行合同的成本的非流动部分为2.7百万美元，相比2024年7月31日的4.7百万美元减少了42.6%[51] - 2024年10月31日，剩余履约义务的总金额为20亿美元，订阅服务通常在3至5年内满足，支持服务通常在1年内满足[54] - 2024年10月31日，可出售投资的总公允价值为1,372,611千美元，其中资产支持证券的公允价值为65,490千美元[55] - 公司持有现金及现金等价物总额为13.73亿美元，其中短期投资为5.15亿美元，长期投资为1.42亿美元[60] - 公司在2024年10月发行了6.9亿美元的1.25%可转换高级债券，到期日为2029年[62] - 公司在2024年10月以2.005亿美元现金回购了1.209亿美元的可转换高级债券[63] - 公司战略投资包括非市场化的股权证券，截至2024年10月31日，这些投资的账面价值为1951.3万美元[64] - 公司2024年10月31日的基本每股收益为0.11美元，稀释每股收益为0.11美元[66] - 公司2024年10月31日的可转换高级债券的净账面价值为9.504亿美元，其中2.786亿美元为流动部分，6.718亿美元为非流动部分[69] - 公司于2018年3月发行了4亿美元的2025年可转换高级债券，净收益为3.872亿美元[70] - 2025年可转换高级债券的年利率为1.25%，每半年支付一次，到期日为2025年3月15日[71] - 公司于2024年10月以2.005亿美元现金回购了1.209亿美元的2025年可转换高级债券，包括0.1百万美元的应计利息[77] - 公司于2024年10月发行了6.9亿美元的2029年可转换高级债券，净收益为6.717亿美元[78] - 2029年可转换高级债券的年利率为1.25%，每半年支付一次，到期日为2029年11月1日[79] - 公司购买了与可转换高级债券相关的上限看涨期权，初始行权价分别为113.75美元和244.65美元，初始上限价分别为153.13美元和329.33美元，净成本分别为3720万美元和5880万美元[85] - 截至2024年10月31日，公司未记录任何索赔的应计费用，且未在财务报表中计提任何损失准备[88] - 截至2024年10月31日，公司未因软件侵权赔偿条款向客户支付任何赔偿，且无重大索赔未决[90] - 截至2024年10月31日，公司股票期权和股票奖励的未确认股票补偿费用总额为3.71681亿美元，加权平均预期确认期为2.5年[93] - 截至2024年10月31日，公司股票奖励的公允价值为108.86美元，预期将归属的股票奖励数量为3,651,729[94] - 截至2024年10月31日，公司股票期权的公允价值为64.44美元，预期将归属的股票期权数量为139,835[98] - 2024财年第三季度，公司未回购任何普通股，剩余回购额度为1.382亿美元[100] - 公司于2024年12月2日签订了3亿美元的循环信贷协议，利率为3.4%至4.5%[102][103] - 2024财年第三季度，公司认列了与限制性股票单位（PSUs）相关的股票补偿费用为630万美元[97] - 公司股票回购计划授权额度为4亿美元，截至2024年10月31日，剩余1.382亿美元[99] - 公司股票期权活动显示，截至2024年10月31日，股票期权的内在价值为1703.5万美元[98] - 公司股票奖励活动显示，截至2024年10月31日，股票奖励的内在价值为6.80171亿美元[94] - 公司股票奖励的公允价值在2024财年第三季度增加了176.04美元，减少了94.56美元[94] - 公司股票期权的公允价值在2024财年第三季度减少了71.77美元[98] - 总收入为262,901千美元，同比增长27%[155] - 订阅和服务收入为169,742千美元，占总收入的65%，同比增长33%[155] - 许可证收入为37,370千美元，占总收入的14%，同比增长10%[155] - 服务收入为55,789千美元，占总收入的21%，同比增长22%[155] - 总成本为104,509千美元，同比增长10%[166] - 订阅和服务成本为54,024千美元，同比增长12%[166] - 许可证成本为881千美元，同比下降28%[166] - 服务成本为49,604千美元，同比增长8%[166] - 净收入为9,139千美元，同比增长2%[146] - 服务收入成本增加380万美元，主要由于分包商费用增加320万美元和人员成本增加70万美元，部分被专业服务和软件订阅成本减少20万美元抵消[171] - 截至2024年10月31日，公司拥有563名云运营和技术支持员工和794名专业服务员工，相比2023年10月31日的597名和826名有所减少[172] - 总毛利润增加4610万美元，其中订阅和支持毛利润增加3614.5万美元，许可证毛利润增加368.3万美元，服务毛利润增加627.2万美元[173] - 总毛利率从2023年同期的54%提高到2024年10月31日的60%，主要由于订阅和支持收入的高毛利率增加以及服务收入的高利用率[174] - 研发费用增加641.1万美元，主要由于人员成本增加560万美元，云托管成本增加40万美元，软件订阅成本增加40万美元，差旅成本增加30万美元[181] - 截至2024年10月31日，研发人员为1167人，相比2023年10月31日的1069人有所增加[182] - 销售和营销费用增加689.7万美元，主要由于人员成本增加480万美元，差旅成本增加100万美元，云托管成本增加60万美元，专业服务成本增加30万美元[184] - 截至2024年10月31日，销售和营销人员为483人，相比2023年10月31日的465人有所增加[186] - 一般和管理费用增加373.1万美元，主要由于坏账费用增加100万美元，专业服务成本增加100万美元，人员成本增加70万美元，差旅成本增加70万美元，云托管成本增加30万美元[188] - 公司截至2024年10月31日的非GAAP毛利润为1.67亿美元，相比2023年同期的1.21亿美元有所增加[204] - 公司截至2024年10月31日的非GAAP运营收入为3470.7万美元，相比2023年同期的406.9万美元有所增加[204] - 公司截至2024年10月31日的非GAAP净利润为3679.7万美元，相比2023年同期的284万美元有所增加[204] - 公司截至2024年10月31日的非GAAP稀释每股收益为0.43美元，相比2023年同期的0.00美元有所增加[206] - 公司截至2024年10月31日的现金、现金等价物和投资总额为14.80亿美元，相比2024年7月31日的11.29亿美元有所增加[207] - 公司截至2024年10月31日的营运资本为10.22亿美元，相比2024年7月31日的4.58亿美元有所增加[207] - 公司截至2024年10月31日，约6030万美元的现金和现金等价物位于国外[209] - 公司截至2024年10月31日，未回购任何普通股，剩余1.382亿美元用于未来股票回购[211] - 公司截至2024年10月31日，主要通过发行2029年可转换优先票据获得4.136亿美元净收益，部分用于购买上限看涨期权和赎回部分2025年可转换优先票据[210] - 公司截至2024年10月31日，2025年和2029年可转换优先票据的本金需以现金结算，转换溢价可选择现金、股权或两者结合[210] 业务策略 - 公司预计未来订阅安排将成为年度新销售的主要部分[121] - 公司继续投资于产品开发和云操作，以增强和改进现有产品，推出新产品，并提升云端服务的安全性和成本效益[122] - 公司通过与第三方SI合作伙伴的紧密合作，提高销售和实施效率，降低客户实施和迁移成本[124] - 公司面临的风险包括扩展到新市场、管理长销售周期、全球市场竞争、依赖少数大客户、成功开发或收购新产品等[125] - 公司经历季节性变化，第四财季通常订单显著增加，订阅销售现占销售的大部分[126] - 公司服务收入也受季节性波动影响，第二和第四财季通常因假期和员工休假导致服务收入较低[127] - 公司使用ARR和自由现金流等关键指标来评估和管理业务[133] - 截至2024年10月31日，ARR为8.74亿美元，相比2024年7月31日的8.64亿美元有所增长[136] - 公司自由现金流为负6738.1万美元，主要受运营活动现金流的负面影响[140] - 公司没有对关键会计政策进行重大变更[142] - 公司预计未来订阅收入将继续增长，但增速将滞后于订单增长[156] - 预计未来几年订阅和支持毛利率将继续改善，服务毛利率将随着对分包商依赖的减少而提高，许可证毛利率预计将下降[175] 会计政策和披露 - 公司将在2024年8月1日开始的年度期间采用ASU No. 2023-07，要求

信贷协议 - 公司于2024年12月2日签订信贷协议[1] - 信贷协议包括循环贷款和定期贷款，总金额为49亿美元[3] - 公司需支付利息和费用，具体计算方法在第63页详细说明[3] - 公司需遵守财务契约，计算方法在第44页详细说明[3] - 公司需提供财务报表和其他信息，具体要求在第100页详细说明[4] - 公司需遵守多项法律和合规要求，包括反腐败和制裁法律，具体要求在第99页详细说明[4] - 公司需维持其存在和资产，具体要求在第103页详细说明[4] - 公司需遵守多项负面契约，包括限制性支付和业务性质变更，具体要求在第106页详细说明[6] - 公司需在发生违约事件时采取补救措施，具体要求在第121页详细说明[6] - 公司需任命行政代理，并授权其执行多项职责，具体要求在第124页详细说明[6] - 公司于2024年12月2日签订信贷协议，涉及Guidewire Software, Inc.作为借款人，Bank of America, N.A.作为行政代理和L/C发行人[13] - 信贷协议中，借款人的总循环承诺金额为3亿美元[23] - 信贷协议中定义的适用利率根据综合杠杆比率分为五个定价层级，具体利率从1.25%到2.25%不等[39] - 信贷协议中涉及多种替代货币，包括EUR、GBP、CAD、AUD、JPY、CHF等，具体利率根据不同货币和期限确定[27][28][33][34] - 信贷协议中涉及多种费用，包括承诺费，具体费率从0.175%到0.30%不等[39] - 信贷协议中涉及多种贷款类型，包括替代货币每日利率贷款和替代货币期限利率贷款[29][35] - 信贷协议中涉及多种汇率计算方法，包括替代货币等值计算[30][32] - 公司定义了“可用期间”为从生效日期到最早的到期日、终止日或终止承诺日[47][49] - 公司定义了“基准利率”为最高利率，包括联邦基金利率加0.5%、银行公布的“最优惠利率”、Term SOFR加1.00%和1.00%[52] - 公司定义了“现金等价物”包括美国政府或其机构发行的证券、认可银行的存款和商业票据等[64][65] - 公司定义了“现金管理协议”包括提供现金管理服务的协议，如存款账户、资金转移和贸易融资服务等[66] - 公司定义了“控制权变更”为任何个人或集团成为公司投票权益的受益所有人，持有40%或更多的投票权益[71] - 公司定义了“抵押品”为根据抵押文件向行政代理人和其他债务持有人提供的所有财产[73] - 公司定义了“承诺费”为根据第2.09(a)条规定的费用[77] - 公司定义了“合规证书”为形式上类似于附录D的证书[80] - 公司定义了“一致性变更”以反映SOFR、EURIBOR等利率的采用和实施[81] - 公司定义了“排除财产”，包括任何贷款方拥有的或租赁的房地产、外国子公司或国内外国控股公司的股权等[135] - 公司定义了“排除掉期义务”，指任何担保人对掉期义务的担保或通过贷款文件授予的担保权益，如果这些担保或担保权益根据商品交易法或商品期货交易委员会的规则、条例或命令被视为非法[138] - 公司定义了“现有可转换票据”，指2025年可转换票据和2029年可转换票据[140] - 公司定义了“延长循环承诺”，指在第2.17(a)条中指定的含义[141] - 公司定义了“延长循环贷款”，指根据延长循环承诺所做的任何循环贷款[143] - 公司定义了“设施终止日期”，指所有承诺终止、所有贷款文件下的义务已全额支付（除或有赔偿义务外）以及所有信用证已终止或到期（除已现金抵押的信用证外）的日期[147] - 公司定义了“联邦基金利率”，指由纽约联邦储备银行基于当日联邦基金交易计算并公布的利率，如果该利率低于零，则视为零[150] - 公司定义了“外国子公司”，指任何不是国内子公司的子公司[152] - 公司定义了“担保”，指任何人对另一人债务或其他义务的任何保证义务，无论直接或间接，包括任何购买或支付（或预付或提供资金以购买或支付）此类债务或其他义务的义务[159] - 公司定义了“担保人”，指在签署页上被列为“担保人”的所有直接和间接全资国内子公司（除任何非实质性国内子公司外），以及根据第7.12条或其他方式加入为担保人的任何个人[160] - 公司定义“贷款办公室”为行政代理、信用证发行人或贷款人的办公室，描述在行政问卷中，或由该人通知借款人和行政代理的其他办公室[200] - 贷款办公室可能包括该人的任何附属公司或该人或其附属公司的任何国内或外国分支机构[200] 财务报表 - 公司截至2024年7月31日的审计合并财务报表已提交给行政代理和贷款人，并包含在公司向SEC提交的10-K表格年度报告中[166] 财务指标 - “合并EBITDA”包括利息、税收、折旧和摊销前的收入，以及其他非现金费用和一次性费用[82][84][86] - “合并有息债务”定义为公司及其子公司的有息债务减去非限制性现金和现金等价物，不超过2.15亿美元或50%的TTM合并EBITDA[89] - “合并利息覆盖率”定义为TTM合并EBITDA与合并利息费用的比率[92] - “合并杠杆率”定义为合并有息债务与TTM合并EBITDA的比率[92] - “合并净收入”排除子公司收入，如果该子公司不允许支付股息[93] - “合并担保债务”定义为公司及其子公司担保的债务[94] - “合并担保杠杆率”定义为合并担保债务与TTM合并EBITDA的比率[94] - “合并总资产”定义为公司及其子公司的总资产[95] - “合同义务”定义为任何证券或协议中对公司的约束条款[96] - 违约利率为基准利率加上适用利率再加上2%每年[103] - 违约权利的定义和解释依据12 C.F.R. §§ 252.81, 47.2或382.1[104] - 违约贷款人指未能按时履行贷款义务的贷款人[105] - 指定管辖区域指受到全面制裁的国家或地区[108] - 不合格股票指在特定事件发生时可赎回或转换为债务的股票[110] - 美元等值指在特定时间点将其他货币转换为美元的等值金额[112] - 国内外国控股公司指仅持有外国子公司股权的国内子公司[115] - 欧盟金融实体指在欧盟成员国注册并受欧盟决议机构监督的金融机构[116] - 生效日期为2024年12月2日[118] - 环境责任指因违反环境法律或处理危险物质而产生的任何责任[126] 子公司 - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%[169] - 非重要国内子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，收入不超过合并收入的5%；所有非重要国内子公司合计考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的15%，收入不超过合并收入的15%[168] - 非重要外国子公司单独考虑时，资产账面价值不超过合并总资产的5%，

文章核心观点 Guidewire Software, Inc（GWRE）将于12月5日公布2025财年第一季度财报，公司业绩受云业务等因素影响，虽有增长潜力但也面临一些挑战，同时推荐了几只可能在本季度盈利超预期的股票 [1][4][10] 公司财报信息 - Guidewire Software, Inc（GWRE）将于12月5日公布2025财年第一季度财报 [1] - 管理层预计收入在2.51 - 2.57亿美元之间，Zacks共识估计为2.543亿美元，较上年同期增长22.6% [2] - 底线共识估计为30美分，过去60天未变，去年同期盈亏平衡 [2] - GWRE过去四个季度的盈利惊喜平均为84.6%，过去一年股价上涨86.1%，而子行业增长23.4% [3] 影响公司业绩的因素 积极因素 - 公司业绩可能受益于Guidewire Cloud的持续发展势头，各层级交易量大且销售活动增加，尤其是亚太和EMEA地区 [4] - 公司扩大合作伙伴网络以推动平台持续活动和创造更大价值 [4] - 上一季度赢得16笔交易，全年云业务交易总数达42笔，其中13笔为InsuranceSuite Cloud交易，该业务本财年交易总数达37笔，第四季度还赢得3笔InsuranceNow交易 [5] - 公司专注于提升Guidewire Cloud平台新功能，有望推动基于订阅解决方案的销售，预计订阅和支持收入为1.67亿美元，服务收入为5000万美元 [6] - 公司提高云运营效率以提升云利润率的努力是额外利好因素，预计非GAAP运营收入在1800 - 2400万美元之间 [6] 消极因素 - 公司加大对实施合作伙伴生态系统的投资，可能影响服务收入 [7] - 本地部署客户向云迁移，可能影响许可收入 [7] - 管理层预计“典型季节性因素”将影响待报告季度的年度经常性收入（ARR）环比增长，2025财年第一季度ARR预计在8.69 - 8.74亿美元之间 [7][8] - 产品改进投资增加、全球宏观经济疲软和通货膨胀令人担忧 [8] 盈利预测模型 - 公司的盈利预测模型显示GWRE此次不太可能盈利超预期，因其盈利ESP为0.00%，虽Zacks排名为2，但不满足盈利超预期条件 [9] 可考虑的股票 - Torrid Holdings Inc.（CURV）将于12月3日公布季度数据，盈利ESP为+23.08%，Zacks排名为2，预计本季度每股收益3美分，收入2.828亿美元，过去一年股价下跌25.1% [10][11] - Rubrik, Inc.（RBRK）盈利ESP为+0.42%，Zacks排名为2，定于12月5日公布季度数据，预计本季度亏损40美分，收入2.176亿美元，过去一年股价上涨37.3% [12] - Casey's General Stores, Inc.（CASY）盈利ESP为+1.50%，Zacks排名为3，定于12月9日公布季度数据，预计本季度每股收益4.24美元，收入40.1亿美元，过去一年股价上涨53.2% [13]

文章核心观点 - Guidewire Software股票表现良好，云业务发展势头和利润率提升是增长动力，财务表现强劲，是有吸引力的投资机会，同时还推荐了其他几只科技股 [1][5][11] 股价表现 - 年初至今Guidewire Software股价上涨87.5%，高于标普500指数的26.5%和子行业的24% [1] - 股票上一交易日收盘价为204.46美元，接近52周高点207.10美元 [4] 公司业务 - 为财产及意外险（P&C）保险公司提供软件解决方案，其云平台有可靠基础设施、可扩展性及嵌入分析和核心工作流的能力，每年更新三次 [3] 业务增长动力 - 上一季度Guidewire赢得16笔交易，全年云业务交易达42笔，其中InsuranceSuite Cloud交易13笔，全年达37笔，增强云平台能力有望推动订阅解决方案销售 [5] 财务数据 营收 - 第四财季订阅和支持业务收入占总收入52.1%，同比增长29.4%至1.518亿美元 [6] - 预计2025财年总收入在11.35 - 11.49亿美元，订阅收入6.42亿美元，同比增长34% [6] - 截至7月31日，年度经常性收入（ARR）为8.72亿美元，同比增长14.3%，预计本财年在9.95 - 10.05亿美元，有望在2025财年实现10亿美元目标 [7] 利润率 - 上一季度非GAAP毛利率从64%扩大到67%，订阅和支持业务毛利率从57.8%增至66%，服务业务非GAAP毛利率从10.5%增至14.2% [8] 运营收入 - 预计2025财年第一季度非GAAP运营收入在1800 - 2400万美元，全年在1.57 - 1.71亿美元 [9] 运营费用 - 上一季度总运营费用同比增长11.8%至1.761亿美元 [9] 盈利预测 - Zacks对2025和2026财年营收共识预期分别为11.4亿美元和13亿美元，同比增长16.8%和13.7% [10] - 2025和2026财年每股收益（EPS）预计分别为1.98美元和2.48美元，同比增长46.8%和25.5% [10] 投资建议 - Guidewire财务表现强、有技术战略举措且市场需求旺盛，过去四个季度平均盈利超预期84.6%，Zacks评级为2（买入），增长评分为B，适合投资 [11][12] 其他推荐股票 Plexus Corp.（PLXS） - Zacks评级为1（强力买入），2025财年EPS共识预期为6.79美元，近七天未变，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均超预期10.3%，过去一年股价上涨60% [13][14] InterDigital, Inc.（IDCC） - Zacks评级为1（强力买入），2024年盈利共识预期为15.22美元，近七天上涨12.5%，过去四个季度均超预期，平均超预期163.7%，过去一年股价上涨95.9% [13][15] Workday Inc.（WDAY） - Zacks评级为2（买入），2025财年EPS共识预期为6.97美元，近30天未变，过去四个季度均超预期，平均超预期9.1%，过去一年股价上涨2.9% [13][16]

文章核心观点 - Guidewire Software获Zacks评级升至1（强力买入） ，反映盈利预期上升，有望推动股价上涨 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前及下一年度的Zacks共识预期 [2] - 盈利状况变化是影响短期股价走势的重要因素，Zacks评级系统对个人投资者决策有帮助 [3] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势密切相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，从而导致股价变动 [5] - Guidewire Software盈利预期上升及评级上调意味着公司基本面改善，投资者对这一趋势的认可将推动股价上涨 [6] Zacks评级系统优势 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [7] - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名第一的股票平均年回报率为+25% [8] - 与华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时候对超过4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例相等，只有前5%的股票获“强力买入”评级，前20%的股票盈利预期修正特征优越，有望在短期内跑赢市场 [10][11] Guidewire Software盈利预期情况 - 该保险行业软件提供商预计在截至2025年7月的财年每股收益1.98美元，同比变化46.7% [9] - 过去三个月，该公司的Zacks共识预期提高了38.6% [9] 结论 - Guidewire Software升至Zacks排名第一，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前5%，意味着短期内股价可能上涨 [12]

文章核心观点 - 投资者关注计算机和科技股时应寻找表现最佳公司，Guidewire Software和Amphenol今年表现出色，未来有望保持良好表现 [1][6] 公司情况 - Guidewire Software是计算机和科技板块619只个股之一，目前Zacks排名为1（强力买入），过去一个季度其全年收益的Zacks共识估计提高38.6%，今年迄今已上涨约78.8%，跑赢同行 [2][3][4] - Amphenol今年迄今回报率为49%，过去三个月其当前年度的共识每股收益估计提高5%，目前Zacks排名为1（强力买入） [4][5] 行业情况 - 计算机和科技板块在Zacks板块排名中位列第3，包含16个不同组，按各板块内公司平均Zacks排名从好到坏排列 [2] - Guidewire Software所属的商业软件服务行业包含8只个股，在Zacks行业排名中位列第16，今年迄今平均涨幅为21.9% [5] - Amphenol所属的电子连接器行业包含2只个股，排名第3，自年初以来行业涨幅为+47.8% [6]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易，目标是及时获利，Zacks动量风格评分可解决动量指标难定义问题，Guidewire Software公司动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），有望成为动量投资优质选择 [1][2] 动量投资相关 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“买高卖更高”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率继续沿此方向移动 [1] - 动量指标难定义，Zacks动量风格评分可解决此问题 [1] Guidewire Software公司情况 综合评级 - 公司目前动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2] 短期价格表现 - 短期股价表现可衡量股票是否有动量，将股票与行业对比有助于找出特定领域优质公司 [3] - 过去一周公司股价上涨1.76%，同期Zacks商业软件服务行业上涨1.08%；过去一个月公司股价上涨5.73%，行业上涨1.73% [3] 长期价格表现 - 考虑长期价格指标有优势，过去一个季度公司股价上涨24.53%，过去一年上涨116.73%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.71%和39.26% [3] 平均20天交易量 - 投资者应关注公司平均20天交易量，20天平均交易量可建立良好的价量基线，成交量高于平均水平的上涨股票通常是看涨信号，下跌股票则相反，公司目前过去20天平均交易量为917,769股 [4] 盈利前景 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等，盈利预测对Zacks排名也很重要 [5] - 过去两个月，全年盈利预测有4个上调、3个下调，过去60天共识预测从1.91美元提高到1.98美元；下一财年有4个预测上调、2个下调 [5]

文章核心观点 - Zacks Premium是一个可以帮助投资者更自信地投资的研究服务 [1] - Zacks Style Scores是一组指标,可以帮助投资者选择有更好机会战胜市场的股票 [2][3] - Zacks Style Scores包括价值、成长和动量三个维度 [2][3] - Zacks Style Scores与Zacks Rank结合使用可以帮助投资者构建更好的投资组合 [4][5] 公司概况 - Guidewire Software是一家为财产和意外险公司提供软件解决方案的公司 [6] - 公司的软件平台包括核心业务、数字化互动、分析、机器学习和人工智能等功能 [6] 投资评级 - Guidewire Software目前被评为Zacks Rank 2(买入),VGM评分为B [6] - 公司具有良好的动量特征,过去4周股价上涨8.8% [6] - 过去60天内有4名分析师上调了公司2025财年的盈利预测,目标价格为每股1.98美元 [6] - 公司过去平均盈利预测准确率为84.6% [6] - 综合Zacks Rank和顶级的动量及VGM评分,Guidewire Software是值得关注的股票 [7]

文章核心观点 - 过去一个月Guidewire Software股价上涨8.2%，创52周新高，年初至今涨幅达70.4%，表现优于行业，因盈利超预期，结合估值指标和Zacks Rank，短期内股价可能还有上涨空间 [1][2][8] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨8.2%，上一交易日创52周新高187.85美元，年初至今涨幅70.4%，同期Zacks计算机科技板块涨幅26.4%，Zacks商业软件服务行业涨幅16.9% [1] 业绩表现 - 过去四个季度公司均未低于盈利共识预期，2024年9月5日财报显示，每股收益0.62美元，高于共识预期的0.52美元，营收超共识预期2.95% [2] - 本财年公司预计每股收益1.98美元，营收11.4亿美元，每股收益变化46.67%，营收变化16.75%；下一财年预计每股收益2.48美元，营收13亿美元，同比变化分别为25.54%和13.65% [3] 估值指标 - Zacks Style Scores从价值、增长和动量三个类别对股票进行评级，Guidewire Software价值评分为F，增长和动量评分均为A，综合VGM评分为B [5][6] - 公司股票目前的本财年每股收益估计倍数为94.1倍，高于同行行业平均的33倍；基于过去现金流的倍数为555.3倍，而同行平均为31.1倍 [7] Zacks Rank - 公司目前Zacks Rank为2（买入），因盈利预期上升，符合选择标准，短期内股价可能还有上涨空间 [8]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，Guidewire Software（GWRE）动量风格评分为A，Zacks排名为2（买入），是值得关注的潜在投资标的 [1][2][3] 动量投资概念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] 风格评分与股票评级 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，风格评分是对Zacks排名的补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来一个月表现优于市场 [2][3] 短期价格表现 - 短期价格活动是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比可找出特定领域的优质公司 [4] - GWRE过去一周股价上涨3.51%，同期Zacks商业软件服务行业上涨0.33%；过去一个月股价上涨8.38%，行业上涨3.79% [5] 长期价格表现 - 长期价格指标有助于筛选持续跑赢市场的股票 [6] - GWRE过去一个季度股价上涨29%，过去一年上涨99.14%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨2.69%和33.98% [6] 交易成交量 - 20日平均交易量可建立良好的价量基线，成交量高于平均水平且股价上涨通常是看涨信号，反之则是看跌信号 [7] - GWRE过去20天平均交易量为809,463股 [7] 盈利预期 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素，盈利预测对Zacks排名也很重要 [8] - 过去两个月，GWRE全年盈利预测4个上调、3个下调，共识预测从1.91美元提高到1.98美元；下一财年，4个预测上调、2个下调 [9] 总结 - 综合上述因素，GWRE是排名2（买入）的股票，动量评分为A，适合纳入短期投资观察名单 [9]