文章核心观点 - 全球水资源公司公布2024年第一季度财报，受2023年首季有未监管收入而2024年无此收入影响，总营收下降，但受有机连接增长和消费增加推动，监管收入上升 公司运营亮点包括服务连接数和水消费量增加，还进行了基础设施项目投资 后续公司有贷款、收购等事件，管理层对公司发展持积极态度，认为公司在有利宏观趋势下有良好发展前景 [1][2][3][10] Q1 2024财务亮点 - 总营收减少150万美元或11.6%，至1160万美元，主要因2023年第一季度确认了230万美元与基础设施协调和融资协议相关的未监管收入，而2024年第一季度未发生该收入 [2] - 监管收入增加80万美元或6.9%，至1160万美元，主要由于有机连接增长和消费增加 [3] - 净利润为70万美元，即每股0.03美元 [3] - 调整后息税折旧摊销前利润增加20万美元或4.5%，至540万美元 [4] - 宣布每月每股普通股现金股息为0.02508美元，按年计算为每股0.30096美元 [5] Q1 2024运营亮点 - 截至2024年3月31日，总活跃服务连接数增加4.4%，达到62451个，主要是公司服务区域有机连接增长的结果 [6] - 水消费量增加6.8%，达到6.7亿加仑 [6] - 投资580万美元用于基础设施项目，以支持现有公用事业和持续增长 [6] 后续事件 - 2024年4月30日，公司的Rincon Water Company与亚利桑那州水基础设施金融管理局达成240万美元贷款协议用于改善公用事业基础设施，其中70万美元可免除，贷款于2044年4月1日到期，利率4.911%，2024年11月1日开始每月还款 [7] - 2024年4月25日，公司全资子公司Global Water - 2024 Acquisition A, Inc.与图森市达成资产购买协议，以840万美元全现金交易收购七个公共供水系统，服务约2200个供水连接，交易有待惯例成交条件和ACC批准 [8] - 2024年4月15日就公司七个受监管公用事业的Saguaro区费率案和解协议举行听证会，行政法法官于5月6日发布推荐意见和命令，定于6月11日由委员会公开会议审议，无法保证ACC会批准和解协议或不采取其他行动 [9] 管理层评论 - 第一季度公司核心水、废水和再生水服务带来强劲监管收入增长，监管收入增长6.9%反映活跃客户连接数增加4.4%，季度末达62451个，还包括去年2月完成的最大收购Farmers Water全年贡献 [10][11] - 本周宣布计划收购服务2200个连接的七个供水系统，若完成将扩大图森周边服务区域，公司虽以有机增长为主要重点，但会继续评估亚利桑那州太阳走廊潜在收购机会 [12] - 除扩张增长外，公司在适当费率调整方面取得进展，Saguaro区首个费率案上月完成听证，今年夏天计划为Farmers Water提交新费率案，还宣布2025年为皮纳尔县最大公用事业提交费率案，2024年为测试年 [13] - 亚利桑那州太阳走廊服务区域今年第一季度显示显著增长迹象，马里科帕市单户住宅许可证增加185个或131%，大凤凰城地区增加3210个或74% 预计到2032年亚利桑那州将新增47.8万个就业岗位，年增长率1.4%，超过美国平均水平，去年该州投资407亿美元 [14] - 鉴于有利宏观趋势，公司认为自身在凤凰城和图森大都市及其周边增长路径上处于有利位置，预计这些区域规划服务区域最终将创造数十万个新服务连接 [15] - 鉴于诸多积极趋势，公司预计未来一年表现强劲，将继续为服务社区提供优质水服务，推进水和废水公用事业扩张和整合使命 [16] Q1 2024财务总结 收入 - 收入减少150万美元或11.6%，至1160万美元，主要因2023年第一季度确认230万美元与ICFAs相关的未监管收入，2024年第一季度未发生 2024年第一季度ICFA收入缺失部分被监管收入增加80万美元抵消，监管收入增加主要由于有机连接增长、消费增加以及2023年2月收购的Farmers Water公司多一个月收入贡献 [16][17] 运营费用 - 2024年第一季度运营费用增加约100万美元或10.6%，至1030万美元，主要由于医疗保险费用增加、员工人数增加导致工资增加、折旧和摊销增加、运营中购买电力成本增加以及Farmers Water多一个月运营费用 [18] 其他收入/费用 - 2024年第一季度总其他费用减少10万美元或26.9%，至30万美元，主要由于Buckeye增长溢价增加40万美元和利息收入增加20万美元 总其他费用减少部分被利息费用增加40万美元抵消，主要与2024年1月发行的2000万美元优先担保票据有关 [19] 净利润 - 2024年第一季度净利润减少180万美元，至70万美元，即每股0.03美元，主要由于2023年第一季度确认230万美元ICFA相关收入未再发生以及运营费用增加约100万美元 ICFA收入缺失导致的净利润减少部分被监管收入增加80万美元和税收费用减少60万美元抵消 [20] 调整后息税折旧摊销前利润 - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润增加20万美元或4.5%，至540万美元 [21] 股息政策 - 公司宣布每月每股普通股现金股息为0.02508美元（按年计算为每股0.30096美元），将于2024年5月31日支付给2024年5月17日收盘时登记在册的股东 [22] 商业战略 - 公司近期增长战略包括增加服务连接数、提高运营效率和经ACC批准提高公用事业费率，计划继续整合水和废水公用事业，使公司和客户实现整合、区域化和环境管理效益 [23] 连接率 - 截至2024年3月31日，活跃服务连接数增加2642个或4.4%，达到62451个，主要由于公司服务区域有机增长 [24] 亚利桑那增长走廊：积极的人口和经济趋势 - 2023年下半年公司连接增长率增加，持续到2024年前三个月 据美国人口普查最新估计，凤凰城都会区是美国第10大都会区，估计人口510万，较2020年普查的480万增加4.6% [25] - 凤凰城因住房相对实惠、天气好、大学多且规模扩大、就业基础多样和税收低而持续增长 亚利桑那州就业和人口统计部门预测，到2030年凤凰城都会区人口将达580万，到2040年达650万 2024年前三个月亚利桑那州就业增长2.2%，截至3月31日在全国排名前十 [26] - 2023年上半年公司单户住宅市场整体疲软，但根据W.P. Carey商学院大凤凰城蓝筹房地产共识小组预测，前景正在改善，预计2024年许可将增加，因2023年下半年开始改善以及2024年抵押贷款利率可能适度下降 管理层认为公司因服务区域有可用地块、现有基础设施和多户住宅开发活动增加，将受益于凤凰城都会区预期增长 截至2024年3月31日的三个月，马里科帕市单户住宅许可证较上年同期增加131% [27] 公司概况 - 全球水资源公司是领先的水资源管理公司，拥有并运营32个系统，提供水、废水和再生水服务，服务区域主要位于凤凰城大都市周边增长走廊 公司每年回收超过10亿加仑水，自2004年以来共回收167亿加仑水，因有效实施全面水资源管理（TWM）获认可 [32] - TWM是管理整个水循环的综合方法，涉及在同一地理区域拥有和运营水、废水和再生水公用事业，以最大限度地利用再生水，实现智能水管理计划，有助于保护缺水且人口增长地区的供水 [33] - 公司获得众多行业奖项，包括被水和保护组织联盟评为“未来今日公用事业”，还获得Cityworks部门实践卓越奖 [34]

市场环境数据 - 2024年前三个月，亚利桑那州就业增长2.2%，截至3月31日，该州在全国排名前十[128] - 2024年第一季度，马里科帕市单户住宅许可证数量较去年同期增长131% [129] - 2020年至最新估计，菲尼克斯都会区人口从480万增至510万，增长4.6%，预计到2030年将达580万，2040年达650万[127] 公司业务运营基础信息 - 公司水公用事业运营收入由固定费用和消费或体积费用两部分组成，固定费用约占总水收入的50% [136] - 公司水和废水服务的主要成本包括劳动力、化学药剂和电力，公司采用多种技术和方法来降低成本和提高运营效率[147] - 公司需向ACC提交费率案例以获得费率变更批准，费率案例及相关程序可能需一年以上才能完成[138] - 公司拥有32个水、废水和再生水系统，采用“总水管理”综合方法进行水资源管理[125] - 公司约1.76%的供水连接位于菲尼克斯活跃管理区[153] 公司业务监管与合规情况 - 2024年4月10日，美国环保署最终确定国家主要饮用水法规，要求公共供水系统监测六种PFAS，公司两家较小公用事业的PFAS水平已超标[141][142] 公司业务发展计划 - 公司正在执行资本改善计划，对现有基础设施进行维修和更换，并在增长区域进行扩张[145] 公司财务差错与调整 - 2024年1月公司发现约780万美元西南工厂建设成本被提前计入“在用工厂”[155] 公司费率案相关情况 - 若申请获批，每月账单信用将使后续年收入减少约57万美元[156] - 2022年费率案涉及公司约96%的活跃服务连接，获批集体年收入要求增加约220万美元[159] 公司融资活动情况 - 2024年1月3日公司发行2000万美元6.91%的优先担保票据[162] - 2023年6月8日公司发行23万股普通股，获得约280万美元毛收入[164] - 2016年公司发行两系列高级担保票据，本金总计1.15亿美元，2024年1月又发行2000万美元6.91%高级担保票据[200][202] - 2023年6月8日，公司发行23万股普通股，每股购买价12.07美元，获毛收益约280万美元[211] - 2024年1月3日，公司发行本金总额2000万美元、利率6.91%的优先担保票据，2034年1月3日到期[214] 公司收购情况 - 2023年2月1日公司收购农民水务公司，增加约3300个活跃供水连接和21.5平方英里服务区[166] 公司财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总收入为1160万美元，较2023年同期减少150万美元，降幅11.6%[171] - 2024年第一季度总运营费用增至1034.3万美元，较2023年同期增加99.2万美元，其中运维成本增至330万美元，增幅17.7%[177] - 2024年第一季度净收入为70万美元，较2023年同期减少180万美元，主要因2023年第一季度确认230万美元ICFA相关收入，且运营费用增加约100万美元[186] - 截至2024年5月8日，公司有24,176,113股普通股流通在外，另有395,607股基于股票的奖励待行权[187] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金约为810万美元，较2023年同期增加160万美元[194] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金约为580万美元，较2023年同期减少700万美元[195] - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为1580万美元，较2023年同期增加1400万美元[197] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，债务发行成本分别为80万美元和40万美元[204] - 截至2024年3月31日和2023年，公司无资产负债表外安排[217] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司活跃服务连接数增加2642个，达62451个，同比增长4.4%，其中约89.4%由GW - Santa Cruz和GW - Palo Verde公用事业公司提供服务[132] - 2024年第一季度水服务收入为520万美元，较2023年同期增加40万美元，增幅8.0%，活跃水连接增长4.4%[172][173] - 2024年第一季度水消费量为7亿加仑，较2023年同期增加6.8%[174] - 2024年第一季度水服务收入增至340万美元，较2023年同期增加30万美元，增幅8.0%[175] - 2024年第一季度废水和再生水服务收入增至640万美元，较2023年同期增加40万美元，增幅6.0%，活跃废水连接数从26,511增至27,736，增幅4.6%[176] 公司信贷安排情况 - 公司与北方信托修订信贷安排，将到期日延至2025年7月1日，最高借款本金增至1500万美元，用SOFR利率取代LIBOR利率，并增加按循环信贷额度日均未使用金额0.35%计算的季度手续费[206] - 北方信托贷款协议要求公司维持合并EBITDA与合并债务偿付的债务偿付覆盖率至少为1.10比1.00，2021年6月30日至2024年3月31日季度该比率降至1.20[207][208] - 截至2024年3月31日，公司在北方信托的循环信贷额度下无未偿还借款，2024年3月31日和2023年12月31日未摊销债务发行成本分别约为1.6万美元和2.5万美元[209] 公司内部控制与法律诉讼情况 - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效[218] - 2024年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[219] - 公司目前未卷入预计会产生重大影响的法律诉讼[221]

文章核心观点 - 全球水资源公司拟收购图森市公用事业公司的七个供水系统，预计明年年初完成，收购符合公司发展战略，公司还计划对系统进行现代化改造 [1][3][4] 收购详情 - 公司与图森市公用事业公司达成协议，收购其七个供水系统，系统位于皮马县及其周边，服务约2200名客户，收购后将与公司现有公用事业整合 [1] - 新增系统将使公司在皮马县的客户总数达到约7200名，过去四年在皮马县的七次收购增加了5000名客户，皮马县是公司仅次于马里科帕市的第二大服务区域 [2] - 收购预计明年年初完成，需经亚利桑那州公司委员会批准 [3] 公司战略与计划 - 收购符合公司在皮马县的增长和发展战略，地理上与现有服务区域契合，公司将采用成熟方法整合系统，先解决合规问题，再应用领先实践，寻求合适费率结构 [4] - 公司计划安装先进计量基础设施（AMI）对系统进行现代化改造，包括为客户连接升级智能电表，类似技术已应用于公司超95%的现有供水连接 [4] - AMI部署是公司资本改进计划的关键部分，将支持高质量供水服务和客户节约成本，推动公司公用事业整合、自动化和水资源管理使命 [5] 公司概况 - 全球水资源公司是领先的水资源管理公司，拥有并运营31个系统，提供水、废水和再生水服务，服务区域主要位于菲尼克斯都会区周边增长走廊，自2004年以来共回收163亿加仑水，年回收超10亿加仑 [6] - 公司因有效实施全水资源管理（TWM）获认可，TWM是一种综合管理整个水循环的方法，有助于在缺水且人口增长地区保护水资源 [6][7] - 公司获多项行业奖项，包括被水行业组织评为“未来公用事业典范”，获Cityworks 2022年部门实践卓越奖 [8]

文章核心观点 - 全球水资源公司宣布月度现金股息，介绍公司业务、成就及联系方式 [1][2][5] 公司股息情况 - 公司宣布按股息政策发放月度现金股息，每股0.02508美元，年化股息率为每股0.30096美元，将于2024年5月31日支付给5月17日收盘时的在册股东 [1] 公司业务情况 - 公司是领先的水资源管理公司，拥有并运营31个系统，提供水、废水和再生水服务，服务区域主要位于菲尼克斯都会区周边的增长走廊 [2] - 公司每年回收超10亿加仑水，自2004年以来共回收超163亿加仑水 [2] 公司管理模式 - 公司采用全面水资源管理（TWM）模式，这是一种管理整个水循环的综合方法，可实现智能水资源管理项目，有助于保护缺水地区的供水 [2][3] 公司所获荣誉 - 公司因卓越的水回用实践获国家水与保护组织联盟授予的“今日未来公用事业”全国认可 [4] - 公司获Cityworks 2022年部门实践卓越奖，因其在日常运营和长期规划中应用公共资产管理策略展现出领导力和创造力 [4] 公司联系方式 - 公司CFO和高级副总裁为Michael Liebman，电话(480) 999 - 5104 [5] - 投资者关系联系人是Ron Both或Grant Stude，电话(949) 432 - 7566 [5] - 媒体联系人是Tim Randall，电话(949) 432 - 7572 [5]

公司业绩电话会议 - Global Water Resources, Inc. (NASDAQ: GWRS)将于2024年5月9日下午1:00举行电话会议，讨论截至2024年3月31日的第一季度业绩[1] - 会议将由Global Water Resources管理团队主持，并在之后进行问答环节[1] - 可通过免费拨打电话或在线观看网页直播参与会议[2] 公司背景介绍 - Global Water Resources是一家领先的水资源管理公司，拥有并运营31个系统，提供水、废水和再生水服务，服务区域主要位于凤凰城周边的增长走廊[4] - 公司实施了高效的全面水资源管理(TWM)方法，通过拥有和运营同一地理区域内的水、废水和再生水设施，最大程度地利用再生水[5] 公司荣誉 - Global Water曾获得多个行业奖项，包括被水环境联合会(Water Environment Federation, WEF)领导的全国水和保护组织联盟认可为“当今的未来公用事业”，以及获得Cityworks 2022年部门实践卓越奖[6]

文章核心观点 全球水资源公司将在2024年5月9日召开电话会议讨论2024年第一季度财报，介绍了会议时间、参与方式等信息，还介绍了公司业务、成就等情况 [1][2] 会议信息 - 会议时间为2024年5月9日下午1点（东部时间） [1][2] - 免费拨入号码为1 - 833 - 816 - 1435，国际拨入号码为1 - 412 - 317 - 0527，会议ID为10188221 [2] - 可通过公司网站投资者板块链接观看网络直播，直播有回放 [2] - 需在会议开始前五分钟拨打电话，接线员会登记姓名和组织，连接有问题可联系CMA（电话1 - 949 - 432 - 7566） [3] - 会议回放从当天下午4点开始至2024年5月23日可获取，免费回放号码为1 - 844 - 512 - 2921，国际回放号码为1 - 412 - 317 - 6671，回放ID为10188221 [3][4] 公司概况 - 公司是领先的水资源管理公司，拥有并运营31个系统，提供水、废水和再生水服务，服务区域主要位于菲尼克斯都会区周边增长地带 [4] - 公司每年回收超10亿加仑水，自2004年以来共回收超163亿加仑水 [4] - 公司因有效实施全水资源管理（TWM）获认可 [4] 全水资源管理（TWM） - TWM是管理整个水循环的综合方法，涉及在同一地理区域拥有和运营水、废水和再生水公用事业，以最大化再生水的有益利用 [5] - TWM能实现智能水资源管理项目，有助于在人口增长的缺水地区保护水资源 [5] 公司荣誉 - 公司因卓越的水回用实践获国家水与保护组织联盟授予的“今日未来公用事业”全国认可 [6] - 公司获Cityworks 2022年部门实践卓越奖，因其在日常运营和长期规划中应用公共资产管理策略展现出领导力和创造力 [6] 联系方式 - 公司联系人Michael Liebman，CFO兼高级副总裁，电话(480) 999 - 5104 [7] - 投资者关系联系人Ron Both或Grant Stude，CMA，电话(949) 432 - 7566 [7] - 媒体联系人Tim Randall，CMA，电话(949) 432 - 7572 [8]

文章核心观点 公司战略投资、计划收购、拓展新服务区域及有机扩张将推动业绩增长，鉴于其增长机会，是公用事业领域可靠投资选择 [1] 分组1：增长预测与惊喜历史 - 过去60天，2024年每股收益的Zacks共识估计上调3.3%至31美分 [2] - 公司长期（三到五年）盈利增长率为15%，过去四个季度平均盈利惊喜为28.8% [3] 分组2：股本回报率 - 公司目前股本回报率（ROE）为13.64%，高于行业平均的9.68%，表明资金利用更有效 [4] 分组3：偿付能力 - 2023年第四季度末，利息保障倍数为3.2，大于1，表明公司有能力履行利息义务 [5] 分组4：股息历史 - 公司通过支付股息持续增加股东价值，目前月现金股息为每股2.508美分，年化股息为30.1美分，当前股息收益率为2.47%，优于Zacks标准普尔500综合指数的1.6% [6] 分组5：业务增长 - 管理层计划增加对现有公用事业的长期投资以提高收入、降低成本和建立费率基础，2023年第四季度在基础设施项目投资370万美元，全年投资2230万美元 [7] - 亚利桑那州经济状况改善带来客户群增长和新服务需求，2020 - 2023年在该州投资919亿美元，有望创造更多需求和机会 [8] 分组6：价格表现 - 过去六个月，公司股票回报率为20.8%，而行业增长率为2% [9] 分组7：其他可考虑股票 - 同行业其他排名靠前股票有美国水务公司（AWK）、美国州水务公司（AWR）和联合水务公司（CWCO），均为Zacks排名2（买入） [10] - AWK长期盈利增长率为8%，过去四个季度平均盈利惊喜为6% [11] - AWR长期盈利增长率为6.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为3.1% [12] - CWCO长期盈利增长率为8%，过去四个季度平均盈利惊喜为61.6% [13]

文章核心观点 短期投资或交易需把握趋势入场时机并确保趋势可持续性，“Recent Price Strength”筛选器可帮助投资者发现上涨股票，全球水资源公司（GWRS）是趋势投资的可靠选择，此外还有其他符合筛选标准的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens和Zacks Research Wizard进行选股 [1][3][4] 短期投资要点 - 短期投资或交易中趋势很重要，但把握入场时机和确保趋势可持续性是成功关键 [1] - 建仓后股价方向常迅速反转致投资者短期资本损失，需确保有足够因素维持股票上涨势头 [2] “Recent Price Strength”筛选器 - 该筛选器可帮助投资者发现基本面强劲且处于上升趋势的股票，这些股票通常在52周高低价区间的上部交易，是看涨信号 [3] 全球水资源公司（GWRS）投资理由 - 过去12周股价上涨4.9%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [5] - 过去四周股价上涨3.9%，表明上涨趋势仍在持续 [6] - 目前股价处于52周高低价区间的85.3%，可能即将突破 [7] - 股票当前Zacks Rank为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的前20% [8] - Zacks Rank股票评级系统有良好外部审计记录，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达25%，GWRS的平均券商推荐评级为1（强烈买入），表明券商对其短期股价表现乐观 [9] 其他选股建议 - 除GWRS外，还有其他符合“Recent Price Strength”筛选标准的股票可供投资 [10] - 投资者可根据个人投资风格从45多个Zacks Premium Screens中选择策略以跑赢市场 [11] - 可借助Zacks Research Wizard对选股策略进行回测，该程序还包含一些成功的选股策略 [12]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总收入为1,240万美元,同比增长11.4%,主要由于2022年费率决定带来的收入增加、2023年2月收购Farmers公司新增连接以及有机连接增长3.7% [3][4] - 2023年全年总收入为5,300万美元,同比增长18.6%,主要由于费率上调、收购Farmers公司以及基础设施配合和融资协议(ICFA)确认的2,800万美元收入 [4][5] - 2023年第四季度营业费用为1,070万美元,同比增加8.5%,主要由于折旧和摊销费用增加、ICFA相关摊销费用增加、运营维护成本增加 [5][6] - 2023年全年营业费用为4,070万美元,同比增加10.4%,主要由于折旧和摊销费用增加、收购Farmers公司带来的运营维护费用增加、人工成本和其他费用增加 [5][6] - 2023年第四季度净利润为110万美元,同比增长38.5% [5][6] - 2023年全年净利润为800万美元,同比增长45% [6] - 2023年全年调整后EBITDA为2,530万美元,同比增长10.8% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年末总活跃服务连接数为61,791户,同比增长9.8%,剔除2023年2月收购Farmers公司的影响,有机增长率为3.7% [3] - 2023年公司在现有公用事业中投资2,230万美元用于基础设施改善,以提供安全可靠的服务 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年大凤凰城地区单户住宅建筑许可证下降23%,但仍有近25,000个许可证 [3] - 2023年大凤凰城地区单户住宅建筑许可证保持强劲,达22,582个,其中下半年的12,462个许可证较2022年下半年增加60% [3] - 2023年马里科帕市单户住宅建筑许可证为888个,较2022年的1,149个有所下降,但下半年的497个许可证较2022年下半年的243个增加105% [3] - 大凤凰城地区和公司服务区域内,大型多户家庭住房、商业和娱乐项目持续加速,工业制造业也在持续繁荣 [3][4] 公司战略和发展方向以及行业竞争 - 公司继续推进内港亚利桑那州项目的工程、许可和建设,为工业项目提供新的服务区域 [4] - 公司相信2024年将是另一个可信的一年,将继续推进公司的使命,即通过增长和整合水和污水公用事业,让客户能够从整合、区域化和环境管理中获益,应对水资源稀缺、监管挑战和基础设施老化等问题 [4][8] - 公司正在寻求收购机会,并计划在下一个季度做出公告 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战,但公司仍在经历快速增长,并成功应对 [8] - 公司将继续保持在水资源管理行业的领先地位,推进公司的使命,实现效率和整合 [8] - 公司相信通过扩展全面水资源管理平台并将专业知识应用于区域服务区域和新的公用事业,将有利于所有利益相关方 [8]

各业务线服务情况 - 截至2023年12月31日，贝尔蒙特服务622个有效服务连接，服务面积约111平方英里，与开发商协议服务约100000个住宅用地[47] - 截至2023年12月31日，特纳服务962个住宅灌溉客户，服务面积约7平方英里[49] - 截至2023年12月31日，米拉贝尔服务61个有效供水连接，服务面积0.4平方英里[55] - 截至2023年12月31日，弗朗西斯卡、托尔托利塔和林李分别服务119、23和38个有效供水连接[55] - 截至2023年12月31日，拉斯金塔斯塞雷纳斯服务1238个有效供水连接，服务面积约3.0平方英里[56] - 截至2023年12月31日，林孔服务79个有效供水连接，服务面积约9.0平方英里[56] - 截至2023年12月31日，农民公司服务3462个有效供水连接，服务面积约21.0平方英里[58] - 截至2023年12月31日，公司在约408平方英里的认证服务区域内，为约32,000户家庭的超82,000人提供服务[368] - 约89.3%的有效服务连接客户来自公司旗下的Santa Cruz和Palo Verde公用事业公司[368] 水质达标情况 - 2023年，公司饮用水标准达标率为99.9%，废水处理达标率为99.9%，整体达标率为99.9%[62] 监管机构相关 - 亚利桑那州公司委员会由五名当选成员组成，每人任期四年[69] - 公司服务区域大多位于“活跃管理区”，新分区需向水资源部证明有“有保障的供水”才能售地[78] - 公司受ACC监管，盈利能力受收费率和成本回收及时性影响，ACC决策可能对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[116] - 公司在亚利桑那州扩展服务区域需获得ACC、ADWR等监管机构批准，若无法获得必要批准、水源保障或环境许可，将限制服务区域扩展[124] 用水相关情况 - 公司在马里科帕/卡萨格兰德服务区域（圣克鲁斯）获得约22,900英亩英尺用水的DAWS，2023年使用了已获批的每年可用22,914英亩英尺中的约8,750英亩英尺[80][81] - 公司运营的饮用水来自地下含水层，水位在地下约75至700英尺[94] - 公司的再生水达到亚利桑那州含水层水质标准，被认定为A级+，是ADEQ监管的最高质量再生水[94] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司雇佣106名全职员工和3名兼职员工，较2022年12月31日增加9名员工，增幅为9%[100] 公司运营区域及客户分布 - 公司目前在亚利桑那州一个地理区域运营，作为一个可报告部门，没有客户对收入或收入流的贡献超过10%[97] - 公司约85.6%的活跃服务连接位于亚利桑那州马里科帕市，增加了当地条件对运营结果的影响[143][145] 竞争情况 - 公司面临来自其他水和废水公用事业公司在新服务区域和收购方面的竞争，主要竞争对手包括EPCOR Water Arizona Inc.等[95] - 公司在新服务区域和收购目标方面面临竞争，若无法有效竞争，增加费率基数和收入的能力可能受不利影响[161] 业务需求特点 - 客户在温暖月份对公司水的需求通常高于一年中的其他时间，需求会随温度和降雨量变化[98] 公司发展历程 - 2006年，美国环境保护署实施新的砷最大污染物水平，公司许多水生产设施需安装和运营昂贵的砷处理系统[108] - 2010年12月30日，GWRC在加拿大完成首次公开募股，普通股在多伦多证券交易所上市[102] - 2016年5月3日，GWRC与公司合并，同时公司在美国完成普通股首次公开募股[103] 业务风险 - 水质处理成本 - 公司需定期检测水质，若参数或污染物超标，处理或开发替代水源可能成本高昂，且无法保证监管机构批准提价以收回成本[112] 业务风险 - 基础设施融资 - 2014年前公司通过ICFA合同为开发商和建筑商提供水和废水基础设施融资，投资可能相当可观，且资金依赖开发商开发活动，受监管要求限制[113] - 开发商在开发项目获得规划批准前无需支付大部分约定费用，公司难以准确预测或控制收费时间，若开发遇困难，投资回报和现金流可能受不利影响[114] 业务风险 - 资产征用 - 公司水和废水系统可能被政府征用，可能导致资产补偿不足、一次性费用增加和运营收入损失，抗争征用可能导致昂贵法律程序并分散管理层注意力[117][118][119] 业务风险 - 所得税税率 - 公司有效所得税税率可能受多种因素不利影响，包括税法变化、税率提高、收购会计处理和税务检查结果等[120][122] 业务风险 - 法律诉讼 - 公司面临法律诉讼风险，不利结果可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响，可能导致巨额货币赔偿和业务实践改变[123] 业务风险 - 环境风险 - 公司面临环境风险，若发现危险或有毒物质，可能产生重大修复成本、责任风险或诉讼费用，对盈利能力、经营成果、流动性和现金流产生不利影响[125] 业务风险 - 外部事件影响 - 公司设施可能受自然灾害、疫情、政治事件等影响，业务可能中断，运营成本和资本支出可能增加[126] 业务风险 - 运营扩张 - 公司运营扩张可能导致运营费用增加，对运营收入产生负面影响[135] 业务风险 - 系统建设 - 公司系统建设若不能按时或按预算完成，可能导致项目总成本大幅增加[136] 业务风险 - 成本波动 - 公司运营成本、建设成本和服务成本可能波动，且可能比收入增长更快[140] 业务风险 - 气候影响 - 气候多变可能导致天气波动增加，影响用水和相关收入，或需额外支出且可能无法通过费率收回[141] 业务风险 - 供应依赖 - 公司依赖电力和化学品供应，供应中断或价格上涨会对运营结果产生不利影响[146][147] 业务风险 - 季节性和天气条件 - 公司公用事业业务受季节性波动和干旱等天气条件影响，可能影响服务供需和运营结果[148] 业务风险 - 未来收购 - 未来收购若无法实现足够盈利，可能对公司业务和融资能力产生重大不利影响[151] 业务风险 - 责任索赔 - 公司面临各种责任索赔，可能超出保险覆盖范围，影响业务和财务状况[154] 业务风险 - 人员招聘和留住 - 公司可能难以招聘和留住合格人员，影响盈利能力和业务扩张[156] 业务风险 - 水源清理 - 清理水源成本高昂，若需清理可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[158] 业务风险 - 增长战略执行 - 公司执行增长战略可能面临困难，若无法有效执行，需更依赖监管费率上调来增加收入，但监管机构不一定批准[160] 业务风险 - 设施故障 - 公司处理设施、管道和水库网络故障可能导致损失和损害，影响财务状况和声誉[162] 业务风险 - 废水业务环境风险 - 废水收集、处理和处置业务面临重大环境风险，相关责任可能影响公司业务和财务状况，且损失可能无法获保险赔偿[163] 业务风险 - 环境法规责任 - 公司可能因环境法律法规承担责任，相关清理成本可能影响财务状况，且损失可能无法获保险赔偿[166] 业务风险 - 全球事件影响 - 疫情等全球事件可能扰乱公司业务，影响运营、现金流和财务状况，且影响程度难以预测[171] 股权结构 - 公司董事、高管及持股超5%的股东及其关联方合计约持有54%的流通普通股，其中前董事William S. Levine和现任董事Jonathan L. Levine合计持有45%[190] 股息政策 - 公司目前打算继续每月支付普通股股息，每股0.02508美元，每年每股0.30096美元[194] 小型报告公司政策条件 - 若公司投票和非投票普通股中非关联方持有的价值在第二财季最后一个工作日低于2.5亿美元，或最近一个财年的年收入低于1亿美元且非关联方持有的投票和非投票普通股价值在第二财季最后一个工作日低于7亿美元，公司可利用小型报告公司的缩减披露政策[199] 信息技术系统风险 - 维护或实施运营和信息技术系统可能导致成本高于预期，对内部控制、运营和盈利能力产生不利影响[182] - 信息技术系统易受内外部网络威胁，如黑客攻击、勒索软件、病毒等，可能导致运营中断、调查和补救成本增加等后果[183][184] - 网络保险有诸多除外责任，可能无法覆盖网络安全事件造成的全部损失或损害[185] - 信息技术系统中断会影响公司业务运营，如计费、客户服务、财务管理等，导致运营效率降低和业绩下滑[186] 股价风险 - 公司普通股价格可能因多种因素波动或下跌，包括运营和财务表现、行业竞争、监管变化等[191] - 若公司未能有效维持财务报告内部控制，可能导致投资者对财务信息失去信心，股价下跌[195][196][197] - 若公司运营和财务业绩未达公开指引或分析师预期，股价可能下跌[204] 财务数据关键指标变化 - 资产负债权益 - 2023年12月31日总资产为36.1095亿美元，2022年为32.3086亿美元[358] - 2023年总负债为31.2475亿美元，2022年为27.8692亿美元[358] - 2023年股东权益为4.862亿美元，2022年为4.4394亿美元[358] - 截至2023年12月31日，公司总负债为1.08亿美元[176] 财务数据关键指标变化 - 营收利润 - 2023年总营收为5.3028亿美元，2022年为4.4728亿美元[360] - 2023年净利润为7982万美元，2022年为5506万美元[360] - 2023年净收入为7,982千美元，2022年为5,506千美元[365] 财务数据关键指标变化 - 每股指标 - 2023年基本每股收益为0.33美元，2022年为0.24美元[360] - 2023年摊薄每股收益为0.33美元，2022年为0.24美元[360] - 2023年和2022年每股股息均为0.30美元[360] 财务数据关键指标变化 - 股数 - 2023年末普通股股数为24,492,918股，2022年末为24,095,139股，2021年末为22,832,013股[362] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2023年经营活动提供的净现金为25,393千美元，2022年为23,336千美元[365] - 2023年投资活动使用的净现金为28,598千美元，2022年为34,188千美元[365] - 2023年融资活动提供的净现金为406千美元，2022年为4,971千美元[365] 证券发行情况 - 2023年10月26日，公司签订协议发行2000万美元6.91%的高级有担保票据，2024年1月3日发行[371] - 2023年6月8日，公司发行230,000股普通股，每股12.07美元，获毛收入约280万美元[372] - 2022年8月1日，公司完成公开发行1,150,000股普通股，每股13.50美元，扣除费用后净收入约1490万美元[373] 美国上市相关成本 - 公司作为美国上市公司，面临法律、会计、保险等费用增加，以及合规成本上升等问题[209] 股票期权登记 - 公司已提交注册声明，登记为向高管和部分员工授予的股票期权和其他奖励预留的普通股股份[208] 历史房地产开发情况 - 2006 - 2019年，全国和亚利桑那州的房地产开发增长率低于历史水平[177] 历史空置房屋情况 - 2008年经济衰退期间，公司公用事业空置房屋数量在2009年2月28日达到4020个，约占当时总连接数的11.9%[180]