文章核心观点 短期投资或交易需把握趋势入场时机并确保趋势可持续性，“Recent Price Strength”筛选器可帮助投资者发现上涨股票，全球水资源公司（GWRS）是趋势投资的可靠选择，此外还有其他符合筛选标准的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens和Zacks Research Wizard进行选股 [1][3][4] 短期投资要点 - 短期投资或交易中趋势很重要，但把握入场时机和确保趋势可持续性是成功关键 [1] - 建仓后股价方向常迅速反转致投资者短期资本损失，需确保有足够因素维持股票上涨势头 [2] “Recent Price Strength”筛选器 - 该筛选器可帮助投资者发现基本面强劲且处于上升趋势的股票，这些股票通常在52周高低价区间的上部交易，是看涨信号 [3] 全球水资源公司（GWRS）投资理由 - 过去12周股价上涨4.9%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [5] - 过去四周股价上涨3.9%，表明上涨趋势仍在持续 [6] - 目前股价处于52周高低价区间的85.3%，可能即将突破 [7] - 股票当前Zacks Rank为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的前20% [8] - Zacks Rank股票评级系统有良好外部审计记录，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达25%，GWRS的平均券商推荐评级为1（强烈买入），表明券商对其短期股价表现乐观 [9] 其他选股建议 - 除GWRS外，还有其他符合“Recent Price Strength”筛选标准的股票可供投资 [10] - 投资者可根据个人投资风格从45多个Zacks Premium Screens中选择策略以跑赢市场 [11] - 可借助Zacks Research Wizard对选股策略进行回测，该程序还包含一些成功的选股策略 [12]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总收入为1,240万美元,同比增长11.4%,主要由于2022年费率决定带来的收入增加、2023年2月收购Farmers公司新增连接以及有机连接增长3.7% [3][4] - 2023年全年总收入为5,300万美元,同比增长18.6%,主要由于费率上调、收购Farmers公司以及基础设施配合和融资协议(ICFA)确认的2,800万美元收入 [4][5] - 2023年第四季度营业费用为1,070万美元,同比增加8.5%,主要由于折旧和摊销费用增加、ICFA相关摊销费用增加、运营维护成本增加 [5][6] - 2023年全年营业费用为4,070万美元,同比增加10.4%,主要由于折旧和摊销费用增加、收购Farmers公司带来的运营维护费用增加、人工成本和其他费用增加 [5][6] - 2023年第四季度净利润为110万美元,同比增长38.5% [5][6] - 2023年全年净利润为800万美元,同比增长45% [6] - 2023年全年调整后EBITDA为2,530万美元,同比增长10.8% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年末总活跃服务连接数为61,791户,同比增长9.8%,剔除2023年2月收购Farmers公司的影响,有机增长率为3.7% [3] - 2023年公司在现有公用事业中投资2,230万美元用于基础设施改善,以提供安全可靠的服务 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年大凤凰城地区单户住宅建筑许可证下降23%,但仍有近25,000个许可证 [3] - 2023年大凤凰城地区单户住宅建筑许可证保持强劲,达22,582个,其中下半年的12,462个许可证较2022年下半年增加60% [3] - 2023年马里科帕市单户住宅建筑许可证为888个,较2022年的1,149个有所下降,但下半年的497个许可证较2022年下半年的243个增加105% [3] - 大凤凰城地区和公司服务区域内,大型多户家庭住房、商业和娱乐项目持续加速,工业制造业也在持续繁荣 [3][4] 公司战略和发展方向以及行业竞争 - 公司继续推进内港亚利桑那州项目的工程、许可和建设,为工业项目提供新的服务区域 [4] - 公司相信2024年将是另一个可信的一年,将继续推进公司的使命,即通过增长和整合水和污水公用事业,让客户能够从整合、区域化和环境管理中获益,应对水资源稀缺、监管挑战和基础设施老化等问题 [4][8] - 公司正在寻求收购机会,并计划在下一个季度做出公告 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战,但公司仍在经历快速增长,并成功应对 [8] - 公司将继续保持在水资源管理行业的领先地位,推进公司的使命,实现效率和整合 [8] - 公司相信通过扩展全面水资源管理平台并将专业知识应用于区域服务区域和新的公用事业,将有利于所有利益相关方 [8]

各业务线服务情况 - 截至2023年12月31日，贝尔蒙特服务622个有效服务连接，服务面积约111平方英里，与开发商协议服务约100000个住宅用地[47] - 截至2023年12月31日，特纳服务962个住宅灌溉客户，服务面积约7平方英里[49] - 截至2023年12月31日，米拉贝尔服务61个有效供水连接，服务面积0.4平方英里[55] - 截至2023年12月31日，弗朗西斯卡、托尔托利塔和林李分别服务119、23和38个有效供水连接[55] - 截至2023年12月31日，拉斯金塔斯塞雷纳斯服务1238个有效供水连接，服务面积约3.0平方英里[56] - 截至2023年12月31日，林孔服务79个有效供水连接，服务面积约9.0平方英里[56] - 截至2023年12月31日，农民公司服务3462个有效供水连接，服务面积约21.0平方英里[58] - 截至2023年12月31日，公司在约408平方英里的认证服务区域内，为约32,000户家庭的超82,000人提供服务[368] - 约89.3%的有效服务连接客户来自公司旗下的Santa Cruz和Palo Verde公用事业公司[368] 水质达标情况 - 2023年，公司饮用水标准达标率为99.9%，废水处理达标率为99.9%，整体达标率为99.9%[62] 监管机构相关 - 亚利桑那州公司委员会由五名当选成员组成，每人任期四年[69] - 公司服务区域大多位于“活跃管理区”，新分区需向水资源部证明有“有保障的供水”才能售地[78] - 公司受ACC监管，盈利能力受收费率和成本回收及时性影响，ACC决策可能对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[116] - 公司在亚利桑那州扩展服务区域需获得ACC、ADWR等监管机构批准，若无法获得必要批准、水源保障或环境许可，将限制服务区域扩展[124] 用水相关情况 - 公司在马里科帕/卡萨格兰德服务区域（圣克鲁斯）获得约22,900英亩英尺用水的DAWS，2023年使用了已获批的每年可用22,914英亩英尺中的约8,750英亩英尺[80][81] - 公司运营的饮用水来自地下含水层，水位在地下约75至700英尺[94] - 公司的再生水达到亚利桑那州含水层水质标准，被认定为A级+，是ADEQ监管的最高质量再生水[94] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司雇佣106名全职员工和3名兼职员工，较2022年12月31日增加9名员工，增幅为9%[100] 公司运营区域及客户分布 - 公司目前在亚利桑那州一个地理区域运营，作为一个可报告部门，没有客户对收入或收入流的贡献超过10%[97] - 公司约85.6%的活跃服务连接位于亚利桑那州马里科帕市，增加了当地条件对运营结果的影响[143][145] 竞争情况 - 公司面临来自其他水和废水公用事业公司在新服务区域和收购方面的竞争，主要竞争对手包括EPCOR Water Arizona Inc.等[95] - 公司在新服务区域和收购目标方面面临竞争，若无法有效竞争，增加费率基数和收入的能力可能受不利影响[161] 业务需求特点 - 客户在温暖月份对公司水的需求通常高于一年中的其他时间，需求会随温度和降雨量变化[98] 公司发展历程 - 2006年，美国环境保护署实施新的砷最大污染物水平，公司许多水生产设施需安装和运营昂贵的砷处理系统[108] - 2010年12月30日，GWRC在加拿大完成首次公开募股，普通股在多伦多证券交易所上市[102] - 2016年5月3日，GWRC与公司合并，同时公司在美国完成普通股首次公开募股[103] 业务风险 - 水质处理成本 - 公司需定期检测水质，若参数或污染物超标，处理或开发替代水源可能成本高昂，且无法保证监管机构批准提价以收回成本[112] 业务风险 - 基础设施融资 - 2014年前公司通过ICFA合同为开发商和建筑商提供水和废水基础设施融资，投资可能相当可观，且资金依赖开发商开发活动，受监管要求限制[113] - 开发商在开发项目获得规划批准前无需支付大部分约定费用，公司难以准确预测或控制收费时间，若开发遇困难，投资回报和现金流可能受不利影响[114] 业务风险 - 资产征用 - 公司水和废水系统可能被政府征用，可能导致资产补偿不足、一次性费用增加和运营收入损失，抗争征用可能导致昂贵法律程序并分散管理层注意力[117][118][119] 业务风险 - 所得税税率 - 公司有效所得税税率可能受多种因素不利影响，包括税法变化、税率提高、收购会计处理和税务检查结果等[120][122] 业务风险 - 法律诉讼 - 公司面临法律诉讼风险，不利结果可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响，可能导致巨额货币赔偿和业务实践改变[123] 业务风险 - 环境风险 - 公司面临环境风险，若发现危险或有毒物质，可能产生重大修复成本、责任风险或诉讼费用，对盈利能力、经营成果、流动性和现金流产生不利影响[125] 业务风险 - 外部事件影响 - 公司设施可能受自然灾害、疫情、政治事件等影响，业务可能中断，运营成本和资本支出可能增加[126] 业务风险 - 运营扩张 - 公司运营扩张可能导致运营费用增加，对运营收入产生负面影响[135] 业务风险 - 系统建设 - 公司系统建设若不能按时或按预算完成，可能导致项目总成本大幅增加[136] 业务风险 - 成本波动 - 公司运营成本、建设成本和服务成本可能波动，且可能比收入增长更快[140] 业务风险 - 气候影响 - 气候多变可能导致天气波动增加，影响用水和相关收入，或需额外支出且可能无法通过费率收回[141] 业务风险 - 供应依赖 - 公司依赖电力和化学品供应，供应中断或价格上涨会对运营结果产生不利影响[146][147] 业务风险 - 季节性和天气条件 - 公司公用事业业务受季节性波动和干旱等天气条件影响，可能影响服务供需和运营结果[148] 业务风险 - 未来收购 - 未来收购若无法实现足够盈利，可能对公司业务和融资能力产生重大不利影响[151] 业务风险 - 责任索赔 - 公司面临各种责任索赔，可能超出保险覆盖范围，影响业务和财务状况[154] 业务风险 - 人员招聘和留住 - 公司可能难以招聘和留住合格人员，影响盈利能力和业务扩张[156] 业务风险 - 水源清理 - 清理水源成本高昂，若需清理可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[158] 业务风险 - 增长战略执行 - 公司执行增长战略可能面临困难，若无法有效执行，需更依赖监管费率上调来增加收入，但监管机构不一定批准[160] 业务风险 - 设施故障 - 公司处理设施、管道和水库网络故障可能导致损失和损害，影响财务状况和声誉[162] 业务风险 - 废水业务环境风险 - 废水收集、处理和处置业务面临重大环境风险，相关责任可能影响公司业务和财务状况，且损失可能无法获保险赔偿[163] 业务风险 - 环境法规责任 - 公司可能因环境法律法规承担责任，相关清理成本可能影响财务状况，且损失可能无法获保险赔偿[166] 业务风险 - 全球事件影响 - 疫情等全球事件可能扰乱公司业务，影响运营、现金流和财务状况，且影响程度难以预测[171] 股权结构 - 公司董事、高管及持股超5%的股东及其关联方合计约持有54%的流通普通股，其中前董事William S. Levine和现任董事Jonathan L. Levine合计持有45%[190] 股息政策 - 公司目前打算继续每月支付普通股股息，每股0.02508美元，每年每股0.30096美元[194] 小型报告公司政策条件 - 若公司投票和非投票普通股中非关联方持有的价值在第二财季最后一个工作日低于2.5亿美元，或最近一个财年的年收入低于1亿美元且非关联方持有的投票和非投票普通股价值在第二财季最后一个工作日低于7亿美元，公司可利用小型报告公司的缩减披露政策[199] 信息技术系统风险 - 维护或实施运营和信息技术系统可能导致成本高于预期，对内部控制、运营和盈利能力产生不利影响[182] - 信息技术系统易受内外部网络威胁，如黑客攻击、勒索软件、病毒等，可能导致运营中断、调查和补救成本增加等后果[183][184] - 网络保险有诸多除外责任，可能无法覆盖网络安全事件造成的全部损失或损害[185] - 信息技术系统中断会影响公司业务运营，如计费、客户服务、财务管理等，导致运营效率降低和业绩下滑[186] 股价风险 - 公司普通股价格可能因多种因素波动或下跌，包括运营和财务表现、行业竞争、监管变化等[191] - 若公司未能有效维持财务报告内部控制，可能导致投资者对财务信息失去信心，股价下跌[195][196][197] - 若公司运营和财务业绩未达公开指引或分析师预期，股价可能下跌[204] 财务数据关键指标变化 - 资产负债权益 - 2023年12月31日总资产为36.1095亿美元，2022年为32.3086亿美元[358] - 2023年总负债为31.2475亿美元，2022年为27.8692亿美元[358] - 2023年股东权益为4.862亿美元，2022年为4.4394亿美元[358] - 截至2023年12月31日，公司总负债为1.08亿美元[176] 财务数据关键指标变化 - 营收利润 - 2023年总营收为5.3028亿美元，2022年为4.4728亿美元[360] - 2023年净利润为7982万美元，2022年为5506万美元[360] - 2023年净收入为7,982千美元，2022年为5,506千美元[365] 财务数据关键指标变化 - 每股指标 - 2023年基本每股收益为0.33美元，2022年为0.24美元[360] - 2023年摊薄每股收益为0.33美元，2022年为0.24美元[360] - 2023年和2022年每股股息均为0.30美元[360] 财务数据关键指标变化 - 股数 - 2023年末普通股股数为24,492,918股，2022年末为24,095,139股，2021年末为22,832,013股[362] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2023年经营活动提供的净现金为25,393千美元，2022年为23,336千美元[365] - 2023年投资活动使用的净现金为28,598千美元，2022年为34,188千美元[365] - 2023年融资活动提供的净现金为406千美元，2022年为4,971千美元[365] 证券发行情况 - 2023年10月26日，公司签订协议发行2000万美元6.91%的高级有担保票据，2024年1月3日发行[371] - 2023年6月8日，公司发行230,000股普通股，每股12.07美元，获毛收入约280万美元[372] - 2022年8月1日，公司完成公开发行1,150,000股普通股，每股13.50美元，扣除费用后净收入约1490万美元[373] 美国上市相关成本 - 公司作为美国上市公司，面临法律、会计、保险等费用增加，以及合规成本上升等问题[209] 股票期权登记 - 公司已提交注册声明，登记为向高管和部分员工授予的股票期权和其他奖励预留的普通股股份[208] 历史房地产开发情况 - 2006 - 2019年，全国和亚利桑那州的房地产开发增长率低于历史水平[177] 历史空置房屋情况 - 2008年经济衰退期间，公司公用事业空置房屋数量在2009年2月28日达到4020个，约占当时总连接数的11.9%[180]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1450万美元,同比增长22.2%,主要由于高温导致用水量大幅增加,以及确认了518,000美元的基础设施配合和融资协议(ICFA)收入 [2][3] - 不包括ICFA收入的监管收入同比增长17.8%,主要由于用水量增加、收购Farmers Water Company、上一次费率调整以及有机客户增长 [2][3] - 第三季度营业费用为1070万美元,同比增加17.2%,主要包括折旧和摊销费用增加756,000美元,以及运营维护费用增加812,000美元 [2][3] - 第三季度净利润为260万美元,每股0.11美元,同比增长56% [2][3] - 调整后EBITDA为760万美元,同比增长24.5% [2][3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至9月30日,总活跃服务连接数为61,036户,同比增长8.7%,剔除Farmers Water Company收购的影响,有机增长率为3.2% [3] - 第三季度投资490万美元用于基础设施项目,主要用于支持现有公用事业和持续增长 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管2022年马里科帕市单户住宅建筑许可证同比下降23%,但仍有近25,000个单户住宅建筑许可证 [3] - 2023年第三季度,马里科帕市单户住宅建筑许可证为286个,同比增长62% [3] - 大型多户家庭住房、商业和娱乐项目在大凤凰城地区以及公司服务区域内持续加速 [3] - 据报道,马里科帕市预计到2029年将迎来其10万人口大关,较今天增加3万多人 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于整合水、污水和再生水公用事业,以应对水资源短缺,为社区带来整合、区域化和环境管理的好处 [3] - 公司通过总水管理方法,包括区域规划和许可、最大化利用再生水、自动化抄表、自动化客户通知和智能水费率结构等,为前所未有的高峰需求做好准备 [3] - 公司正在探索一些潜在的战略性收购机会 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当地和全国范围内出现放缓,但大凤凰城地区和公司服务区域内的开发和住房活动仍在持续 [3] - 由于持续净人口流入和就业创造,大凤凰城地区未来几年将继续见证大规模多户家庭住房、商业和工业项目的加速 [3] - 公司相信未来几年内,除了有机住房增长的回归,还将继续看到大规模商业、多户家庭住房和工业增长 [3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gerry Sweeney 提问** 询问公司的水源可用性和支持未来增长的能力 [11] **Ron Fleming 回答** - 公司已经获得了24,000英亩英尺/年的100年供水保证,目前仅使用8,000英亩英尺/年,有很大的增长空间 [12][13] - 公司通过各种水资源管理措施,如再生水利用、技术应用等,不依赖科罗拉多河,可以支持未来持续增长 [12][13] 问题2 **Gerry Sweeney 提问** 询问Buckeye地区的基础设施投资情况 [20] **Mike Liebman 回答** - 第三季度Buckeye地区的基础设施协调和融资协议(ICFA)收入为732,000美元,同比增加21% [20][21] - 该地区的基础设施投资情况稳定,未来发展前景良好,但具体情况还需视利率等因素变化而定 [21]

地区人口与就业情况 - 2020年美国人口普查数据显示，菲尼克斯都会区人口为480万，较2010年的420万增长14%，亚利桑那州就业与人口统计部门预测到2030年该地区人口将达580万，2040年达650万[131] - 截至2023年9月30日，亚利桑那州的同比就业增长为2.2%，该州在全国就业增长排名中位居前半部分[131] 活跃服务连接数据 - 截至2023年9月30日，公司的活跃服务连接数增加4902个，增幅8.7%，达到61036个，而2022年9月30日为56134个[134] - 截至2023年9月30日，在61036个活跃服务连接中，约88.3%由公司的圣克鲁斯和帕洛维德公用事业公司提供服务[134] - 公司约1.76%的供水连接位于菲尼克斯活跃管理区[152] - 2023年6月27日，公司13家受监管公用事业公司中的7家向亚利桑那州公司委员会提交水价申请，涉及约3%的活跃服务连接[154] - 2022年7月27日，亚利桑那州公司委员会批准公司12家受监管公用事业公司（约占当时活跃服务连接的96%）年度集体收入需求增加约220万美元[155] - 2023年2月1日，公司收购Farmers Water Co.，增加约3300个活跃供水服务连接和约21.5平方英里服务区域[159] - 截至2023年9月30日，活跃供水连接较2022年同期增长14.1%，达到33976个[168] - 截至2023年9月30日，活跃水连接数为33976个，较2022年的29785个增长13.8%[188] 自来水公用事业运营模式 - 公司的自来水公用事业运营收入基于固定费用和消费或容量费用两个部分，固定费用通常占总自来水收入的约50%[139] 法规对公司影响 - 2023年3月14日，美国环保署宣布拟议的国家主要饮用水法规，预计2024年初最终确定，若按提议最终确定，预计将导致公司增加资本支出和水处理等运营成本[141] 公司资本计划 - 公司已制定资本改善计划，进行有针对性的资本投资，以修复和更换现有基础设施、满足运营冗余要求、改善整体财务绩效并在增长地区扩展基础设施[143] 公司业务成本 - 公司的水和废水服务需要大量生产资源，主要成本包括劳动力、用于处理水和废水的化学品以及用于操作泵和其他设备的电力[144] 公司保险情况 - 公司已获得网络保险，以覆盖信息技术系统安全漏洞可能导致的部分损失和损害，但此类保险可能无法覆盖全部损失[148] 公司业务影响因素 - 公司的业务受多种行业因素影响，包括人口和社区增长、经济和环境公用事业监管、经济环境等[136] 公司股权发行情况 - 2023年6月8日，公司私募发行23万股普通股，每股12.07美元，获毛收入约280万美元[160] - 2022年8月1日，公司公开发行115万股普通股，每股13.5美元，扣除费用后净收入约1490万美元[161] 2023年第三季度财务数据 - 2023年第三季度总营收1453.2万美元，较2022年同期的1189.3万美元增加260万美元，增幅22.2%[165] - 2023年第三季度水服务收入752万美元，较2022年同期的582.4万美元增加170万美元，增幅29.1%[166] - 2023年第三季度水消费量较2022年同期增长31.2%，达到13亿加仑[169] 2023年前三季度财务数据 - 2023年前三季度总营收4.07亿美元，较2022年的3.36亿美元增长710万美元，增幅20.9%[185] - 2023年前三季度净利润683.9万美元，较2022年的468.2万美元增加215.7万美元[185] - 2023年前三季度水服务收入1891.6万美元，较2022年的1585.4万美元增长306.2万美元，增幅19.3%[186] - 2023年前三季度废水和再生水服务收入1900万美元，较2022年的1780万美元增长120万美元，增幅6.7%[191] - 2023年前三季度运营费用3003.6万美元，较2022年的2703.8万美元增加299.8万美元，增幅11.1%[185] - 2023年前三季度人员费用330万美元，较2022年的260万美元增加70万美元，增幅24.2%[194] - 2023年前三季度公用事业电力及相关费用210万美元，较2022年的170万美元增加40万美元[195] - 2023年前三季度折旧和摊销费用854.5万美元，较2022年的719.9万美元增加134.6万美元，增幅18.7%[200] - 2023年前三季度水消费量为31亿加仑，较2022年的27亿加仑增长13.5%[189] - 2023年前9个月其他费用为130万美元，较2022年同期的110万美元增加20万美元[201] - 2023年前9个月所得税费用为250万美元，较2022年同期的80万美元增加170万美元[202] - 2023年前9个月净收入为680万美元，较2022年同期的470万美元增加210万美元[203] 公司股份流通情况 - 截至2023年11月8日，公司有24171517股普通股流通在外，另有444584股基于股票的奖励待行权[204] 公司现金流量情况 - 2023年前9个月经营活动提供的净现金约为2270万美元，较2022年同期的1970万美元增加300万美元[211] - 2023年前9个月投资活动使用的净现金约为2480万美元，较2022年同期的2540万美元增加60万美元[212] - 2023年前9个月融资活动提供的净现金为230万美元，较2022年同期使用的880万美元有660万美元的变化[214] 公司债务情况 - 2016年6月24日，公司发行两系列高级担保票据，总本金余额1.15亿美元，综合利率4.55%[215] - 2023年10月26日，公司与Jackson National Life Insurance Company签订协议，将发行2000万美元、利率6.91%的高级担保票据[218] - 截至2023年9月30日，公司在Northern Trust的循环信贷额度下有1.5万美元未偿还借款[227] 公司内部控制情况 - 截至2023年9月30日，公司披露控制与程序有效[236] - 截至2023年9月30日的财季，公司财务报告内部控制无重大变化[237] 公司法律诉讼情况 - 公司未卷入预计有重大影响的法律诉讼[239]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总营收为1300万美元，较2022年第二季度增加130万美元，增幅11%，主要归因于2022年获批的费率上调、2023年2月收购Farmers带来的新连接以及连接数约2%的同比有机增长 [30] - 2023年第二季度运营费用为1000万美元，较2022年第二季度的920万美元增加74.5万美元，增幅8.1%，折旧和摊销费用增加约27.8万美元，运营和维护成本增加23.9万美元，G&A费用增加22.8万美元 [13] - 2023年第二季度净利润为170万美元，即摊薄后每股0.07美元，较2022年第二季度减少36.8万美元，主要原因是2022年第二季度获得与2022年费率命令相关的一次性税收优惠；税前收入比2022年第二季度高51.3万美元，增幅26% [14] - 2023年第二季度其他费用为54万美元，略高于2022年第二季度的50.5万美元 [31] - 2023年第二季度调整后EBITDA为670万美元，较2022年第二季度增加63.8万美元，增幅10.5% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司总活跃服务连接数首次超过6万个，达到60291个，较12个月前的55814个增加8%，其中包括2023年2月收购Farmers Water Company增加的3325个活跃水服务连接 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年前6个月，马里科帕县发放了392个许可证，比2022年最后6个月的245个增加60% [10] - 2022年，凤凰城都会区单户住宅建筑许可证数量较2021年同期减少23%，但仍接近2.5万个；马里科帕市发放了1157个许可证 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进水和废水公用事业的增长和整合使命，让客户在面对水资源短缺、严格法规和老化基础设施时，能从整合、区域化和环境管理中受益 [11] - 公司认为扩大总水管理平台并将专业知识应用于区域服务和新公用事业，对所有相关利益者有益 [19] - 公司持续探索可能适合公司的战略收购机会 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 亚利桑那州经济繁荣和净迁入人口增加，对住房需求不断增长，大规模多户住宅、商业和娱乐项目在凤凰城都会区和公司服务区域加速发展，未来公司将继续看到大规模商业、多户住宅和工业增长，以及强劲的有机住房增长回归 [10][11] - 尽管宏观经济面临挑战，但公司仍在快速增长，将专注于公司各方面的逐年改进，以实现长期价值创造 [36] 其他重要信息 - 公司在2023年第二季度无重大合规事件和可预防的OSHA报告事件，已超过6年6个月无重大合规事件，自上次可预防的OSHA报告事件以来已超过1130天 [9] - 2023年年初至今，公司已投资1370万美元用于现有公用事业的基础设施改善；皮纳尔县西南部服务区的大量水和废水基础设施于2023年7月1日或之后投入使用，总投资约3840万美元 [27] - 2023年6月27日，公司为皮马县Saguaro区的7家小型公用事业公司提交费率案，请求分两步增加约42万美元收入，并请求对这些公用事业进行区域整合 [16] - 2023年7月3日，公司向亚利桑那州公司委员会提交西南工厂资产折旧费用会计递延申请，若获批，公司可将相关折旧费用作为监管资产递延至资产负债表，并在未来费率案中申请费率回收 [17] - 公司在本季度将1500万美元的信贷额度延长至2025年7月 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

活跃服务连接数情况 - 截至2023年6月30日，公司活跃服务连接数增加4477个，增幅8.0%，达到60291个，2022年6月30日为55814个[128] - 约89.4%的60291个活跃服务连接由公司的Global Water - Santa Cruz Water Company和Global Water - Palo Verde Utilities Company提供服务[128] - 2023年2月1日，公司收购农民水务公司，增加约3300个活跃供水服务连接和21.5平方英里服务区域[153] - 截至2023年6月30日，活跃供水连接较2022年同期增加13.3%至33580个，主要因收购农民水务公司[164] - 截至2023年6月30日，活跃水连接数为33580个，较2022年同期的29627个增长12.5%[183] 地区人口与就业情况 - 2020年美国人口普查数据显示，菲尼克斯都会区人口为480万，较2010年的420万增长14%，亚利桑那州就业和人口统计部门预测，到2030年该地区人口将达580万，2040年将达650万[125] - 截至2023年6月30日，亚利桑那州12个月滚动平均就业增长率为2.8%，该州就业增长排名居全国前半部分[125] 公司业务运营模式 - 公司水公用事业运营收入基于固定费用和消费或容量费用两个部分，固定费用约占总水收入的50%[133] 法规影响 - 美国环保署预计在2024年初敲定国家主要饮用水法规，若最终确定，公司预计需增加资本支出和水处理等运营成本[135] 公司业务区域分布 - 公司拥有29个水、废水和再生水系统，主要位于亚利桑那州菲尼克斯和图森都会区[122] 新连接数增长趋势 - 2022年新连接数呈正增长趋势，2023年前六个月继续以适度速度增长[125] 费率调整情况 - 公司认为每三到五年申请一次费率上调是行业常见做法[134] - 2023年6月27日，公司13家受监管公用事业公司中的7家向亚利桑那州公司委员会提交水费调价申请，涉及约3%的活跃服务连接[147] - 2022年7月27日，亚利桑那州公司委员会批准公司上一次调价申请，涉及约96%的活跃服务连接，集体年收入需求增加约220万美元[149] 资本改善计划 - 公司已制定资本改善计划，对现有基础设施进行有针对性的资本投资[137] 水资源限制情况 - 公司1.76%的供水连接位于凤凰城活跃管理区，当地水资源部门已暂停发放基于地下水的新供水保证证书[146] 股票发行情况 - 2023年6月8日，公司私募发行23万股普通股，每股12.07美元，获毛收入约280万美元[154] - 2022年8月1日，公司公开发行115万股普通股，每股13.5美元，扣除费用后净收入约1490万美元[155] - 2023年6月8日，公司发行230000股普通股，每股12.07美元，获毛收入约280万美元[217] - 2022年8月1日，公司完成1150000股普通股公开发行，每股13.50美元，扣除费用后净收入约1490万美元[218] 2023年第二季度财务数据 - 2023年第二季度总营收1300万美元，较2022年同期增加130万美元，增幅11.0%，主要因调价、收购和有机增长[160][161] - 2023年第二季度供水服务收入660万美元，较2022年同期增加90万美元，增幅15.4%，主要因收购和调价[160][162] - 2023年第二季度污水和再生水服务收入640万美元，较2022年同期增加40万美元，增幅7.0%，主要因活跃污水连接增加和调价[160][166] - 2023年第二季度总运营费用为999万美元，较2022年同期的924.5万美元增长8.1%[168] 2023年上半年财务数据 - 2023年上半年总收入为2612.8万美元，较2022年同期的2173.6万美元增长20.2%[181] - 2023年上半年水服务收入为1139.6万美元，较2022年同期的1003万美元增长13.6%[182] - 2023年上半年水消费量为18亿加仑，较2022年同期的17亿加仑增长3.2%[184] - 2023年上半年废水和再生水服务收入为1246.4万美元，较2022年同期的1170.1万美元增长6.5%[186] - 2023年上半年总运营费用为1934.1万美元，较2022年同期的1791.1万美元增长8.8%[188] - 2023年上半年折旧和摊销费用为536万美元，较2022年同期的477万美元增长12.4%[194] - 2023年上半年其他费用为100万美元，较2022年同期的60万美元增长66.7%[195] - 2023年上半年所得税费用为160万美元，较2022年同期的20万美元增长700%[196] - 2023年上半年净收入420万美元，较2022年上半年的300万美元增加120万美元，主要归因于230万美元的ICFA相关收入确认等[197] 公司股份流通情况 - 截至2023年8月9日，公司有24170517股普通股流通在外，另有447322股基于股票的奖励待行权[198] 公司现金流情况 - 2023年上半年经营活动提供的净现金约为1270万美元，2022年同期为1190万美元，增长主要因折旧费用增加等[203] - 2023年上半年投资活动使用的净现金约为1990万美元，2022年同期为1480万美元，增加主要因620万美元的Farmers收购等[204] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为410万美元，2022年同期使用380万美元，变化主要因670万美元的循环信贷额度净现金收益等[206] 公司债务情况 - 2016年6月24日，公司发行两系列高级担保票据，本金总额1.15亿美元，综合利率4.55%[207] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，债务发行成本分别为40万美元和50万美元[209] - 截至2023年6月30日，公司在与Northern Trust的循环信贷额度下有680万美元未偿还借款[216]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收为1310万美元，较2022年第一季度增加310万美元，增幅30.9%，主要因基础设施协调和融资协议（ICFAs）确认收入及废水厂扩建使递延收入确认 [13] - 运营和维护成本增加24.6万美元，主要与人员成本增加、公司发展及管理通胀有关；G&A费用增加约12.8万美元 [15] - 调整后EBITDA为490万美元，较2022年第一季度减少29.2万美元，降幅5.7%，主要因Buckeye增长溢价付款收入减少 [16] - 2023年第一季度运营费用为940万美元，较2022年第一季度增加70万美元，增幅7.9%，其中折旧和摊销费用增加31.2万美元 [37] - 2023年第一季度净收入为250万美元，较2022年第一季度增加160万美元，增幅177%，摊薄后每股收益0.10美元 [38] - 2023年第一季度除ICFA收入外的水和废水收入增加80万美元，增幅8.3%，得益于上次费率案获批提价、有机连接增长及收购Farmers Water Company [55] - 2023年第一季度其他费用为44.6万美元，较2022年第一季度增加31.5万美元，主要因Buckeye增长溢价收入降低，部分被资本化利息成本增加导致的利息费用降低抵消 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2023年3月31日，总活跃服务连接数增长8.7%至59809个，其中包括2023年2月收购Farmers Water Company增加的连接数 [7] - 收购使公司在皮马县的总活跃水服务连接数接近5000个 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年凤凰城都会区单户住宅建筑许可证较2021年同期减少23%，但仍有近2.5万个 [10] - 2022年马里科帕市发放1157个许可证，截至2023年4月，当年已发放259个，多于去年后六个月的245个 [32] - 2020 - 2022年亚利桑那州工业领域资本投资达497亿美元，较前三年增长超500% [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行增长计划，致力于在水管理行业保持领先，推进效率和整合使命，扩大水和废水公用事业规模 [19] - 公司在亚利桑那州公司委员会方面，正处于规划多项监管申报的早期阶段，以确保为客户提供安全可靠服务 [40] - 公司持续探索不同收购机会，寻找适合公司的战略收购项目 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，尽管宏观经济有挑战，但公司在各方面持续取得进步，长期价值创造可期 [6][41] - 未来几年，预计会有大规模商业、多户住宅和工业增长，有机住房增长也将恢复，公司前景良好 [34] - 虽能较好管理通胀下的费用，但预计未来人员成本会增加，且通胀导致资本成本上升 [57] 其他重要信息 - 公司已超过六年零三个月无重大合规事件，自上次可预防的OSHA可报告事件以来已超1040天，本季度无重大合规事件和可预防的OSHA可报告事件 [9][30] - ICFAs是公司与开发商和房屋建筑商达成的协议，公司为水和废水基础设施提供规划、协调和融资服务 [36] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于Farmers的整合情况以及未来12 - 24个月的建设或投资机会 - 公司在皮马县收购多个公用事业积累了经验，Farmers的整合进展顺利，已完成员工整合、参加社区活动和向议会做报告等工作 [44][62] - 公司已开始对Farmers的资本支出计划进行初步尽职调查，正在积极讨论并开展详细规划，暂无具体投资金额 [45] 问题2: 亚利桑那内陆港的开发时间表以及何时能在收入中体现 - 亚利桑那内陆港是超2000英亩的大型工业港，Nikola已入驻并进行小规模扩建，宝洁购买430英亩土地，一期项目投资5亿美元，计划2025年年中开放 [48] - 从水资源和基础设施角度，公司购买的42英亩土地可建设日处理量超1200万加仑的水和废水设施，目前项目只是开端，未来规模会很大，预计五到十年对财务有重要影响 [50][65] 问题3: 如果Nikola和宝洁一期项目运营，会占用公司多少产能 - 目前难以提供相关信息，因为项目处于早期阶段，且产能利用取决于产品制造等因素，公司建设的新公用事业产能是为整个内陆港区域规划的 [66]

地区人口与就业情况 - 2020年美国人口普查数据显示，菲尼克斯都会区人口为480万，较2010年的420万增长14%，亚利桑那州就业部预测到2030年和2040年该地区人口将分别达到580万和650万，2023年第一季度亚利桑那州就业率增长3.7% [123] 服务连接数变化 - 截至2023年3月31日，公司活跃服务连接数增加4797个，增幅8.7%，达到59809个，2022年同期为55012个，约89.2%的活跃服务连接由圣克鲁斯和帕洛维德公用事业公司提供服务 [128] - 2023年2月1日，公司收购Farmers Water Co.，增加约3300个活跃供水服务连接和约21.5平方英里服务区域[151] - 截至2023年3月31日，活跃供水连接数为33298个，较2022年同期的29210个增加14.0%，主要因收购Farmers[162] 水公用事业运营收入构成 - 公司水公用事业运营收入基于固定费用和消费或容量费用两个部分，固定费用约占总水收入的50% [132] 费率调整情况 - 公司通常每三到五年申请一次费率上调，费率案例及其他费率相关程序可能需要一年或更长时间才能完成 [133] - 2022年7月27日，亚利桑那州公司委员会（ACC）批准公司12家受监管公用事业公司年度集体收入需求增加约220万美元，基于2019年测试年服务连接数，分约两年逐步实施[146] 资本改善计划 - 公司制定了资本改善计划，对现有基础设施进行维修和更换，满足运营冗余要求，改善财务绩效并在增长区域扩展基础设施 [136] 水和废水服务成本 - 公司水和废水服务的主要成本包括劳动力、用于处理水和废水的化学品以及用于操作泵和其他设备的电力，电力和化学品成本可能波动较大 [137] 信息系统安全风险 - 公司信息系统安全漏洞可能对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响，已购买网络保险但可能无法覆盖全部损失 [138][141] 公司监管情况 - 公司受亚利桑那州公司委员会的经济监管，以及美国联邦和州政府在环境、健康和安全以及水质方面的监管 [125] 水公用事业管理方法 - 公司采用“总水管理”综合方法进行水公用事业管理，包括再生水再利用、区域规划、使用先进技术和数据等 [118][119] 新冠疫情影响 - 新冠疫情在2023年和2022年第一季度未对公司业务运营、经营成果、现金流和财务状况产生重大影响，但未来影响程度无法预测 [121] 企业税率影响 - 2021年，Santa Cruz、Palo Verde、Greater Tonopah和Northern Scottsdale公用事业公司因企业税率降低，年度收入分别减少约41.5万美元、66.9万美元、1.6万美元和0.5万美元，ACC批准监管负债的4.25%的持有成本[152] 资产转让情况 - 2015年7月14日，公司将Valencia的运营和资产转让给Buckeye市，Buckeye市需在2034年12月31日前，为每个新安装水表支付3000美元增长溢价，最高支付4500万美元[156] 普通股发行情况 - 2022年8月1日，公司完成115万股普通股公开发行，每股发行价13.50美元，扣除费用后净收益约1490万美元[157] - 2022年8月1日，公司完成115万股普通股公开发行，发行价每股13.5美元，扣除费用后净收益约1490万美元[196] 总营收变化 - 2023年第一季度总营收为1312.8万美元，较2022年同期的1002.9万美元增加310万美元，增幅30.9%，主要归因于IFCA收入、费率上调、新连接和有机增长[160] 水服务收入变化 - 2023年第一季度水服务收入为483.9万美元，较2022年同期的434.8万美元增加50万美元，增幅11.3%，主要因收购Farmers和费率上调[161] 水消费量变化 - 2023年第一季度水消费量为6亿加仑，较2022年同期增加9.5%，主要因收购Farmers，部分被气温下降6%和降水量增加超400%抵消[163] 废水和再生水服务收入变化 - 2023年第一季度废水和再生水服务收入较2022年同期增加30万美元，增幅6.0%，其中废水服务收入增加40万美元，再生水服务收入减少约26.1%至10万美元，再生水交付量减少3000万加仑，降幅30.5%[165][166] 运营总费用变化 - 2023年第一季度运营总费用为935.1万美元，2022年同期为866.6万美元，同比增长7.9%[167] 净利润变化 - 2023年第一季度净利润为250万美元，2022年同期为90万美元，同比增长177.8%[176] 普通股流通情况 - 截至2023年5月2日，公司有23871046股普通股流通在外，另有517454股基于股票的奖励可用于购买普通股[177] 现金支出情况 - 截至2023年3月31日，公司除2023年6月和12月需支付的每笔190万美元的B系列高级担保票据本金外，无其他重大近期现金支出[179] 经营活动净现金变化 - 2023年第一季度经营活动提供的净现金约为650万美元，2022年同期为540万美元，同比增长20.4%[182] 投资活动净现金变化 - 2023年第一季度投资活动使用的净现金约为1280万美元，2022年同期为630万美元，同比增长103.2%[184] 融资活动净现金变化 - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为180万美元，2022年同期使用现金60万美元，同比变化400%[186] 高级担保票据发行情况 - 2016年6月24日，公司发行两系列高级担保票据，总本金余额1.15亿美元，综合利率4.55%[187] 信贷额度借款情况 - 截至2023年3月31日，公司在北方信托公司的信贷额度下有350万美元的未偿还借款[195] 关键会计政策情况 - 关键会计政策应用对公司财务状况和经营成果尤为重要，相关估计等可能变化并影响财务状况[199] - 公司关键会计政策与2022年10 - K披露相比无重大变化[200] 表外安排情况 - 截至2023年3月31日和2022年，公司无表外安排[201] 披露控制和程序情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序有效[202] 财务报告内部控制情况 - 2023年第一财季，公司财务报告内部控制无重大变化[203] 法律诉讼情况 - 公司目前未卷入预计有重大影响的法律诉讼[205]

业绩总结 - 2022年总收入为4470万美元，较2021年的4191万美元增长了6.7%[172] - 2022年净收入为550万美元，较2021年的360万美元增长了52.6%[172] - 2022年调整后EBITDA为2210万美元，调整后EBITDA率为49.5%[13] - 2022年运营收入为7819千美元，较2021年的6979千美元增长了12.0%[172] - 2022年基本每股收益为0.24美元，较2021年的0.16美元增长了50%[172] - 2022年总资产为3.23086亿美元，较2021年的2.94074亿美元增长了9.9%[192] - 2022年净收入率为12.3%[175] 用户数据 - 截至2022年12月31日，活跃连接总数为56270，年复合增长率为7.1%[5] - 2016年至2022年，活跃连接的年均增长率为7.1%[80] 未来展望 - 预计2023年马里科帕县人口将增长21%，达到460万人[23] - 预计通过新服务区域和收购，年收入将增加220万美元[160] - 预计在2031年前，亚利桑那州将创造约542,000个新工作岗位，年均增长率为1.6%[86] 新产品和新技术研发 - 2023年，计划为P&G的新制造设施提供施工用水[96] 市场扩张和并购 - 公司在过去五年内收购了12家公用事业公司，积极进行并购[27] - 自2017年以来，公司已收购12家公用事业公司，增加了约480万美元的年收入[98] 负面信息 - 2022年资产处置损益为7万美元，较2021年的373万美元下降了98.13%[1] 其他新策略和有价值的信息 - 公司每年回收超过10亿加仑的水，减少地下水需求30%[45] - 2022年公司为客户提供的援助超过10.5万美元[52] - 2023年3月的股息收益率为2.4%[15]