文章核心观点 - 孩之宝公司2024年第一季度财报超预期，盘前股价上涨5%，公司一季度业务转型取得进展，各业务板块表现有差异，同时给出2024年业绩展望 [1][2] 盈利与营收情况 - 2024年第一季度调整后每股收益61美分，超Zacks共识预期的27美分，去年同期为1美分 [3] - 净收入7.573亿美元，超共识预期的7.43亿美元，但同比下降24.3%，主要因剥离eOne影视业务 [4] 品牌表现 - 特许经营品牌收入6.065亿美元，同比下降1% [5] - 合作品牌收入从1.327亿美元降至8770万美元，同比暴跌34%，主要因退出授权 [6] - 组合品牌收入6310万美元，较去年同期的9210万美元下降31% [6] - 游戏总类别收入同比增长6%，达到4.08亿美元 [6] 细分业务收入 - 消费产品部门净收入同比下降20.6%至4.13亿美元，调整后营业利润率为-9.2% [8] - 海岸巫师与数字游戏部门收入3.163亿美元，同比增长8.2%，调整后营业利润率为38.8% [9] - 娱乐部门收入同比暴跌84.9%至2800万美元，调整后营业利润率为65% [10] 运营亮点 - 第一季度销售成本占净收入的比例为27%，低于去年同期的28.5% [11] - 销售、分销和管理费用占净收入的比例为31%，低于去年同期的31.7% [12] - 调整后息税折旧摊销前利润为1.728亿美元，高于去年的9870万美元 [12] 资产负债表 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为5.702亿美元，高于去年同期的3.862亿美元 [13] - 报告期末库存为3.362亿美元，低于去年的7.134亿美元 [13] - 截至2024年3月31日，长期债务为29.7亿美元，低于去年的36.8亿美元 [14] 2024年展望 - 消费产品部门收入预计同比下降7 - 12%，营业利润率预计在4% - 6% [15] - 海岸巫师部门收入预计下降3 - 5%，营业利润率预计在38% - 40% [15] - 预计专业娱乐部门收入同比减少1500万美元，调整后营业利润率约为60% [15] - 全年调整后息税折旧摊销前利润预计在9.25 - 10亿美元 [15] 其他推荐股票 - 携程集团Zacks排名第一，过去四个季度平均盈利惊喜为53.1%，过去一年股价上涨34.1%，2024年销售额和每股收益预计分别增长18.2%和1.8% [16][17] - JAKKS Pacific Zacks排名第一，过去四个季度平均盈利惊喜为42.6%，过去一年股价上涨8.3%，2025年销售额预计增长1.9% [18] - 战略教育公司Zacks排名第一，过去四个季度平均盈利惊喜为17.2%，过去一年股价上涨44.1%，2024年销售额和每股收益预计分别增长5%和23.7% [19][20]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为7.57亿美元,同比下降24%。剔除E1业务剥离的影响,总收入同比下降9% [1][2] - 巫师海岸分部收入增长7%,主要得益于数字授权业务的持续贡献 [2] - 消费品分部收入下降21%,主要受到市场整体疲软和清理库存的影响 [2][3] - 公司第一季度调整后营业利润为1.49亿美元,营业利润率为19.6%,同比提升约15个百分点。这主要得益于成本降低、供应链生产效率提升以及业务结构改善 [2][4] - 公司第一季度调整后净利润为8500万美元,每股收益为0.61美元 [2] - 经营活动现金流为1.78亿美元,同比增加8900万美元 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 巫师海岸分部 - 收入增长7%,主要得益于数字授权业务的持续贡献 [2] - 营业利润率为38.8%,同比提升约13个百分点,主要受益于供应链生产效率提升、成本节约以及业务结构改善 [2] 消费品分部 - 收入下降21%,主要受到市场整体疲软和清理库存的影响 [2][3] - 营业利润率为-9.2%,同比下降约2个百分点,主要受到销量下降的拖累,但得益于供应链生产效率提升、费用管控以及毛利率改善 [3][4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司尚未提供各个市场的具体数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施"fewer, bigger, better"的战略,聚焦核心玩具和游戏品牌,通过授权和合作模式来发挥品牌价值 [1][2] - 公司正在加强数字授权业务,如《Monopoly Go!》和《Baldur's Gate 3》等游戏表现出色 [2][3] - 公司正在优化玩具业务,通过精简库存、提升运营效率和营销效果来提升盈利能力 [3][4] - 公司正在加强与零售和授权合作伙伴的关系,如与亚马逊、迪士尼等公司的合作 [2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示第一季度业绩符合预期,公司战略正在见效,有信心实现可持续长期增长 [1][2] - 管理层对玩具业务的转型表示乐观,预计随着创新产品的推出和营销效果的提升,玩具业务将在下半年实现增长 [3][4] - 管理层对魔法风云会业务保持乐观,预计全年收入将同比下降3-5%,但利润率将提升2个百分点 [4] - 管理层表示公司正在加快成本优化,预计2024年将实现2亿-2.5亿美元的净成本节约 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Handler 提问** 询问公司是否会提高全年业绩指引 [5] **Gina Goetter 回答** 公司目前维持原有全年业绩指引,因为第二季度魔法风云会业务的表现仍需进一步观察。但公司第一季度的超预期表现中有约0.10美元每股的一次性利润调整,这将在全年持续发挥作用 [5][6] 问题2 **Megan Alexander 提问** 询问公司消费品分部的销售和利润率趋势 [7] **Chris Cocks 和 Gina Goetter 回答** 公司预计消费品分部第二季度收入同比仍将下降,但下降幅度将逐步收窄。利润率方面,随着销量恢复和成本优化措施的持续发挥,预计将在第三季度企稳,第四季度实现增长。公司有信心到2025年将消费品分部的利润率提升至接近两位数 [7][8][9] 问题3 **Drew Crum 提问** 询问数字授权业务《Monopoly Go!》的表现和未来预期 [10] **Chris Cocks 和 Gina Goetter 回答** 公司目前对《Monopoly Go!》的表现保持谨慎乐观态度,如果当前的收入和广告投入趋势持续,有望在第二季度提前超过最低保底收入。但公司目前仍维持原有指引,希望在第二季度后有更清晰的判断 [10][11]

文章核心观点 - 介绍孩之宝2024年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期对比，还提及关键指标表现和股价近期表现及评级 [1][4][10] 财务数据 - 2024年第一季度营收7.573亿美元，同比下降24.4%，超出Zacks共识预期1.96% [1] - 2024年第一季度每股收益0.61美元，去年同期为0.01美元，超出共识预期125.93% [1] 关键指标表现 - 娱乐业务外部净收入2800万美元，5位分析师平均预期2366万美元，同比下降84.9% [4] - 消费品业务外部净收入4.13亿美元，5位分析师平均预期3.9296亿美元 [5] - 海岸巫师与数字游戏业务外部净收入3.163亿美元，5位分析师平均预期3.2085亿美元 [6] - 海岸巫师与数字游戏业务桌面游戏净收入2.282亿美元，4位分析师平均预期2.343亿美元，同比增长4.7% [7] - 海岸巫师与数字游戏业务数字与授权游戏净收入8810万美元，4位分析师平均预期8853万美元，同比增长14% [8] - 娱乐板块家庭品牌净收入2800万美元，2位分析师平均预期1347万美元，同比增长64.7% [9] 股价表现与评级 - 孩之宝过去一个月股价回报率为6.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -3% [10] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [11]

公司概况 - 公司为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容，所有内容由经验丰富且合格的新闻团队独立制作 [1] - 公司新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] 业务专长 - 公司是中小型股市场专家，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容吸引积极的个人投资者 [3] - 公司提供涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [4] 技术应用 - 公司积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队借助技术辅助和优化工作流程 [5][6] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人工编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [7]

业绩总结 - Hasbro Inc. 2024年第一季度总收入下降24%[7] - Hasbro Inc. 2024年第一季度调整后净收入为757.3百万美元[7] - Hasbro Inc. 2024年第一季度调整后每股收益为0.61美元[7] - Hasbro Inc. 2024年第一季度调整后营业利润为149百万美元[7] - Hasbro Inc. 2024年第一季度调整后净利润为85百万美元[10] - Hasbro Inc. 2024年第一季度调整后净收入为757百万美元[10] - Hasbro Inc. 2024年第一季度调整后每股收益为0.61美元[10] - Hasbro Inc. 2024年第一季度调整后营业利润为149百万美元[10] - Hasbro Inc. 2024年第一季度调整后净利润为85百万美元[10] - Hasbro Inc. 2024年第一季度调整后净收入为757百万美元[10] - Q1 2024 Hasbro, Inc. 营收为757.3百万美元，较去年同期下降24.4%[27] - Q1 2024 Hasbro, Inc. 营业利润为116.2百万美元，较去年同期增长549.2%[27] - Q1 2024 Wizards of the Coast & Digital Gaming 营收下降3%至5%[23] - Q1 2024 Wizards of the Coast Op Profit Margin 达到38.8%，较去年同期增长12.8%[20] - Hasbro, Inc. 预计2024年调整后EBITDA为9.25亿至10亿美元[23] 财务状况 - YTD 2024 现金为 570 亿美元，较 YTD 2023 的 386 亿美元增长[30] - 长期债务为 2,967 亿美元，较 3,682 亿美元下降[30] - 资产折旧为 21 亿美元，较 24 亿美元下降，FY 2024 的折旧目标与 FY 2023 一致[30] - 无形资产摊销为 17 亿美元，较 23 亿美元下降，主要是由于 eOne 电影和电视部门出售以及其他收购的知识产权的全额摊销[30] - 营运现金流为 178 亿美元，较 89 亿美元增长，主要是由于运营业绩改善和营运资本带来的好处[30] 其他信息 - 2023财年娱乐部门总收入为 659 亿美元，较去年同期下降31%[31] - 2023财年娱乐部门总营业利润为 1,912 亿美元，较去年同期下降[31] - 2024年第一季度公司因收购 eOne 而产生的股票补偿费用为 1.9 亿美元[36] - 2024年第一季度公司因 eOne 收购而产生的无形资产摊销费用被分配到消费品和娱乐部门[37] - 公司宣布了其战略审查结果，Blueprint 2.0，重点放在更少、更大的品牌、扩大许可、品牌娱乐和高利润增长等方面[41]

营收情况 - Hasbro Inc. 第一季度营收下降24%，主要受到eOne电影和电视部门出售的影响，不包括出售，营收下降9%[2] - Hasbro Inc. 消费品部门营收下降21%，主要受到行业整体趋势、退出业务和去年清理库存导致的减少销售的影响[7] - Hasbro Inc. Wizards of the Coast and Digital Gaming 部门营收增长7%，主要受到授权数字游戏收入增加的推动[10] - Hasbro Inc. Entertainment 部门营收下降85%，受到eOne电影和电视部门出售的影响，但除去这一影响，营收增长65%[12] - 2024年第一季度，Hasbro公司净营收为757.3亿美元，较上年同期1001亿美元减少24%[30] - 2024年第一季度，Hasbro公司消费品部门净营收按主要地理区域划分，北美地区为239.1亿美元，较上年同期279.1亿美元减少14%[34] - 2024年第一季度，Hasbro公司巫师海岸和数字游戏部门净营收按类别划分，桌面游戏为228.2亿美元，较上年同期217.9亿美元增长5%[35] - 2024年第一季度，Hasbro公司娱乐部门净营收按类别划分，电影和电视为0美元，家庭品牌为28亿美元，较上年同期17亿美元增长65%[35] - 2024年第一季度，Hasbro公司特许品牌净营收为606.5亿美元，较上年同期613.4亿美元减少1%[34] - 2024年第一季度，Hasbro公司总游戏净营收为408亿美元，较上年同期386.5亿美元增长6%[34] 利润情况 - Hasbro Inc. 第一季度调整后营业利润为1.486亿美元，较去年同期增加1.014亿美元，调整后营业利润率为19.6%[3] - Hasbro Inc. 每股调整后净收益为0.61美元，受益于运营改善和股权激励调整以及净利息费用减少[5] - 2024年第一季度，Hasbro公司净利润为59.1亿美元，较上年同期亏损21.7亿美元[30] - HASBRO, INC. 2024年第一季度调整后营业利润为148.6百万美元，较2023年同期增长216.1%[37] - 2024年第一季度净利润为58.2百万美元，较2023年同期增长[44] - 2024年第一季度调整后每股收益为0.61美元，较2023年同期增长60倍[44] 资产情况 - Hasbro Inc. 拥有的库存较去年同期下降53%，其中消费品库存下降57%[4] - Hasbro Inc. 第一季度经营现金流为1.778亿美元，较去年同期的0.888亿美元增加[6] - 2024年第一季度，Hasbro公司的总资产为6203亿美元，较上年同期8923.7亿美元减少了30%[29] - 2024年第一季度，Hasbro公司现金及现金等价物为570.2亿美元，较上年同期386.2亿美元增长47%[31] 未来展望 - Hasbro Inc. 全年预期包括消费品部门营收下降7%至12%，Wizards of the Coast 部门营收下降3%至5%[13] - Hasbro Inc. 2024年资本分配重点包括投资核心业务、向股东返现通过股息、继续偿还债务并朝着杠杆率目标迈进[14]

Hasbro公司第一季度财报预测 - Hasbro公司将于2024年4月24日发布2024年第一季度财报[1] - 预计Hasbro公司第一季度每股收益将从去年同期的1美分增长至27美分，增幅达2600%[2] - 预计Hasbro公司第一季度营收将下降25.8%，达到约7.427亿美元[3] - Hasbro公司第一季度业绩可能受益于产品组合优化、库存优化和游戏类别需求旺盛等因素[4]

文章核心观点 - 孩之宝（Hasbro）预计在2024年第一季度财报中实现收益同比增长但营收下降，实际结果与预期的对比将影响短期股价，虽目前不太可能实现盈利超预期，但投资者决策还需考虑其他因素 [1][17] 业绩预期 - 公司预计在2024年4月24日发布财报，若关键数据超预期股价可能上涨，反之则可能下跌 [2] - 公司预计本季度每股收益0.30美元，同比增长2900%；营收7.3906亿美元，同比下降26.2% [4] 预测指标 预测指标 - 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调0.73%，反映分析师重新评估初始预期，但个别分析师的预期修正方向不一定反映在总体变化中 [5][6] 预测指标 - 盈利预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利惊喜，正ESP读数理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且与Zacks排名1、2、3结合时预测盈利超预期的准确率近70%，但负ESP读数不能表明盈利未达预期 [7][8][10] 预测指标 - 孩之宝数据 - 孩之宝的最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 - 21.99%，股票当前Zacks排名为3，难以确定其是否会超预期 [12] 预测指标 - 盈利惊喜历史 - 上一季度孩之宝预期每股收益0.64美元，实际为0.38美元，盈利惊喜为 - 40.63%，过去四个季度均未超预期 [14] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者应在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks排名，并利用Earnings ESP过滤器选股 [15][16]

文章核心观点 - 玩具游戏爱好行业中，美泰（MAT）相比孩之宝（HAS）对价值投资者而言是更好的选择 [1][8] 分组1：评估方法 - 发现价值机会的最佳方式是结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别的优异评级 [2] - Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] - 价值投资者分析各种传统可靠指标，以寻找当前股价被低估的公司 [4] - 价值类别根据多个关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [5] 分组2：Zacks排名情况 - 美泰的Zacks排名为2（买入），孩之宝为3（持有），美泰近期盈利前景改善可能强于孩之宝 [3] 分组3：估值指标情况 - 美泰的预期市盈率为14.10，孩之宝为17.45；美泰的PEG比率为1.29，孩之宝为1.50 [6] - 美泰的市净率为3.17，孩之宝为7.20 [7] - 基于这些指标，美泰的价值评级为A，孩之宝为C [7]

文章核心观点 - 孩之宝公司受益于销售提升举措、游戏品类需求旺盛和新兴市场机遇，对未来三年关键增长指标的长期增长轨迹持乐观态度，但消费者产品和娱乐业务下滑及成本上升部分抵消了积极因素 [1][4] 公司表现 - 年初至今公司股价上涨10.5%，而行业下跌2.9%，这得益于公司优化产品组合、库存和成本结构 [2] - 2024年公司每股收益预计为3.23美元，较上一年增长28.7%，2024年第一季度收益预计同比增长2900%，显示分析师看好、基本面强劲且短期内有望表现出色 [3] 增长驱动因素 销售提升策略 - 公司持续投资创新、战略伙伴关系和产品组合多元化等销售提升举措，如与派拉蒙合作、投资博尔德媒体及专注产品特许经营 [5] - 变形金刚系列在2023年实现35%的销售点增长，得益于与派拉蒙合作的电影《变形金刚：超能勇士崛起》的成功 [6] - 2023年公司推出的菲比精灵成为热门新玩具，合作伙伴推出的手机游戏《大富翁GO！》也推动了增长 [7] 游戏品类表现良好 - 公司凭借优质游戏组合，在面对面、桌面和移动数字等多平台的游戏需求强劲，旗下多个游戏品类表现出色 [8] - 2024年公司计划在游戏品类引入新创新，管理层对游戏业务发展持乐观态度 [9] 关注新兴市场 - 公司通过拓展东欧、亚洲和拉丁美洲等新兴市场寻求国际业务增长机会，新兴市场有望实现两位数增长 [10][11] 增长阻碍因素 消费者产品和娱乐业务表现不佳 - 消费者产品和娱乐业务贡献疲软，导致公司增长前景恶化，原因包括计划退出授权、玩具和游戏销量下降等 [12] - 2024财年，消费者产品和预估娱乐业务收入预计分别同比下降7 - 12%和至1500万美元 [13] 高成本 - 公司为振兴品牌和促进销售的举措短期内可能因高成本而受影响，2023年第四季度销售成本占净收入比例升至44.5% [14][15] 其他推荐股票 - 战略教育公司目前评级为强烈买入，过去四个季度平均盈利超预期17.2%，过去一年股价上涨12.4%，2024年销售和每股收益预计分别增长5%和24.5% [17][18] - 阿塔尔姆全球教育公司目前评级为1，过去四个季度平均盈利超预期16.9%，过去一年股价上涨32.5%，2024财年销售和每股收益预计分别增长6.4%和10.2% [19][20] - 拉尔夫·劳伦公司目前评级为1，过去四个季度平均盈利超预期18.7%，过去一年股价上涨47.1%，2025财年销售和每股收益预计分别增长4.2%和9.5% [21][22]