文章核心观点 - 介绍H&E Equipment和同行业Caterpillar的股价表现、业绩预期等情况，指出H&E Equipment因开设新分支股价上涨且盈利预期上调，提醒关注其后续走势 [1][2][6] 行业情况 - H&E Equipment属于Zacks制造 - 建筑和矿业行业，同行业的Caterpillar上一交易日收盘价上涨4.3%至360.58美元，过去一个月回报率为7.3% [1] H&E Equipment股价表现 - H&E Equipment上一交易日股价上涨7.5%，收于53.41美元，成交量可观，过去四周涨幅达14.1% [2] H&E Equipment业务拓展 - 公司宣布在爱达荷州安蒙开设新分支，这是该州第三个通用租赁设备地点，提供多种设备租赁服务，旨在扩大在爱达荷州及怀俄明州的业务覆盖范围 [3] - 过去一年公司在全国开设22家新分支并收购9家，业务覆盖31个州 [4] H&E Equipment业绩预期 - 公司即将公布的季度报告预计每股收益1美元，同比下降12.3%，收入预计为3.8868亿美元，同比增长7.9% [4] - 过去30天公司本季度的共识每股收益预期上调1.7%，积极的盈利预期修正趋势通常会带来股价上涨 [6] Caterpillar业绩预期 - Caterpillar即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在5.58美元不变，较去年同期增长0.5% [1] 股票评级 - H&E Equipment和Caterpillar目前均为Zacks排名3（持有） [1][6]

文章核心观点 公司董事会宣布于2024年5月16日发放普通股季度现金股息，每股0.275美元，将于6月14日支付给5月30日收盘时登记在册的股东 [1] 公司概况 - 公司成立于1961年，是美国最大的租赁设备公司之一 [2] - 公司拥有行业内较新且用途广泛的设备，包括高空作业平台、土方工程、物料搬运等 [2] - 公司服务于多个高增长地区的不同终端市场，在太平洋西北地区、西海岸、山间地区、西南地区、墨西哥湾沿岸、东南部、中西部和大西洋中部地区设有分支机构 [2] 股息信息 - 2024年5月16日，公司董事会宣布发放普通股季度现金股息 [1] - 股息为每股0.275美元，将于2024年6月14日支付 [1] - 记录日期为2024年5月30日收盘时登记在册的股东 [1] 联系方式 - 首席财务官Leslie S. Magee，电话225 - 298 - 5261，邮箱lmagee@he - equipment.com [4] - 投资者关系副总裁Jeffrey L. Chastain，电话225 - 952 - 2308，邮箱jchastain@he - equipment.com [4]

文章核心观点 公司董事会宣布将于2024年6月14日向普通股股东支付每股0.275美元的季度现金股息，记录日期为2024年5月30日收盘时 [1] 公司概况 - 公司成立于1961年，是美国最大的租赁设备公司之一 [2] - 公司拥有行业内较新且用途广泛的设备，包括高空作业平台、土方工程、物料搬运等 [2] - 公司服务于多个高增长地区的不同终端市场，在太平洋西北地区、西海岸、山间地区、西南地区、墨西哥湾沿岸、东南部、中西部和大西洋中部地区设有分支机构 [2] 股息信息 - 2024年5月16日，公司董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.275美元 [1] - 股息将于2024年6月14日支付给2024年5月30日收盘时登记在册的股东 [1] 联系方式 - 首席财务官Leslie S. Magee，电话225 - 298 - 5261，邮箱lmagee@he - equipment.com [4] - 投资者关系副总裁Jeffrey L. Chastain，电话225 - 952 - 2308，邮箱jchastain@he - equipment.com [4]

文章核心观点 - 公司完成收购蒙大拿州Lewistown Rental及其三家关联公司 [1][2][3] - 此次收购扩大了公司在蒙大拿州的业务覆盖范围,为客户提供更全面的服务 [3] - 公司在过去6个月内完成了三次收购,体现了公司持续扩大地理覆盖范围的战略 [3] - 公司看好蒙大拿州非住宅、工业、基础设施和农业项目的增长前景 [3] - 收购完成后,公司在全美30个州拥有145家分支机构 [3] 公司概况 - 公司成立于1961年,是美国最大的租赁设备公司之一 [4] - 公司拥有行业内最年轻、最多样化的设备车队,包括高空作业平台、土方机械、物料搬运等 [5] - 公司为多个终端市场和高增长地区提供服务,在美国西北部、西海岸、中部山区、西南部、墨西哥湾沿岸、东南部、中西部和中大西洋地区都有分支机构 [5]

公司运营布局 - 截至2024年3月31日，公司在全美30个州运营140个分支机构[44] 业务收入占比 - 2024年第一季度，设备租赁收入约占总收入的80%，租赁设备销售收入占13%，新设备销售收入占3%，零部件、服务及其他销售收入占4%[51] 财务成本与费用 - 2024年第一季度，公司总收入成本为2.065亿美元[54] - 2024年第一季度，公司销售、一般和行政费用（SG&A）为1.143亿美元[54] 公司信贷与票据 - 公司有7.5亿美元的循环高级担保信贷安排和12.5亿美元、利率3.875%、2028年到期的高级无担保票据[60] 公司业务买卖与收购 - 2021年10月1日，公司将起重机业务出售给马尼托瓦克公司的全资子公司[44] - 2022年10月1日，公司完成对One Source Equipment Rentals, Inc.的收购[44] - 2022年12月15日，公司出售了其在路易斯安那州的小松经销商业务[44] - 2023年11月1日，公司完成对Giffin Equipment的收购[44] - 2024年1月1日，公司完成对Precision Rentals的收购[44] 租赁设备资产情况 - 截至2024年3月31日，租赁设备净账面价值为18亿美元，约占总资产的64.6%，租赁车队共60,885台，原始购置成本约28亿美元[61] 租赁车队数据变化 - 2024年第一季度，租赁车队原始购置成本增加约2700万美元，增幅1.0%，平均使用年限增加约0.2个月，平均租金比去年同期高约2.9%[61] 总营收数据变化 - 2024年第一季度总营收约3.714亿美元，较2023年同期的3.225亿美元增加4890万美元，增幅15.2%[70] 设备租赁收入数据变化 - 2024年第一季度设备租赁收入约2.953亿美元，较2023年同期的2.62亿美元增加3330万美元，增幅12.7%[70] 租赁设备销售收入数据变化 - 2024年第一季度租赁设备销售收入为4810万美元，较2023年同期的3210万美元增加1600万美元，增幅49.8%[71] 新设备销售收入数据变化 - 2024年第一季度新设备销售收入为1040万美元，较2023年同期的780万美元增加260万美元，增幅33.2%[71] 零部件、服务及其他收入数据变化 - 2024年第一季度零部件、服务及其他收入为1750万美元，较2023年同期的2050万美元减少300万美元，降幅14.8%[71] 总毛利润数据变化 - 2024年第一季度总毛利润为1.649亿美元，较2023年同期的1.414亿美元增加2350万美元，增幅16.6%，总毛利率约44.4%，较2023年同期增加0.6%[71] 设备租赁毛利润数据变化 - 2024年第一季度设备租赁毛利润约1.279亿美元，较2023年同期的1.143亿美元增加1360万美元，增幅11.9%，毛利率约43.3%，较2023年同期下降约0.3%[71] 车队规模变化 - 截至2024年3月31日，按原始设备成本计算，车队规模比2023年3月31日大3.83亿美元，增幅15.7%[71] 租赁其他收入毛利润数据变化 - 2024年第一季度租赁其他收入毛利润为100万美元，较2023年同期的200万美元减少100万美元，毛利率从6.5%降至2.9%[72] 租赁设备销售毛利润数据变化 - 2024年第一季度租赁设备销售毛利润增加1150万美元，达3030万美元，增幅60.9%，毛利率约62.9%，较2023年同期上升4.3%[72] 新设备销售毛利润数据变化 - 2024年第一季度新设备销售毛利润增加70万美元，达180万美元，增幅71.0%，毛利率为17.0%，较2023年同期增加3.7%[72] 零部件、服务及其他收入毛利润数据变化 - 2024年第一季度零部件、服务及其他收入毛利润约490万美元，较2023年同期的720万美元减少32.0%，毛利率从35.1%降至28.0%[72] SG&A费用数据变化 - 2024年第一季度SG&A费用增加1890万美元，达1.143亿美元，增幅19.9%，占总收入比例从29.6%升至30.8%[72] 经营活动现金流量变化 - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量为8340万美元，2023年同期为4320万美元[73][74] 投资活动净现金变化 - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1.423亿美元，2023年同期为5640万美元[74] 融资活动净现金变化 - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为5950万美元，2023年同期为2180万美元[74] 现金及现金等价物余额变化 - 2024年第一季度末公司现金及现金等价物余额为910万美元，2023年末为850万美元[74] 公司股息情况 - 2024年2月9日公司宣布每股0.275美元的季度股息，于3月15日支付，总计约1000万美元[76]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长15.2%,达到3.714亿美元,主要得益于租赁收入和出售租赁设备收入的大幅增长 [19][42] - 租赁收入同比增长12.8%至2.617亿美元,主要得益于分支网络和租赁设备规模的扩张 [22][42] - 出售租赁设备收入同比增长49.8%至4,810万美元,公司利用市场对二手设备的强劲需求进行了积极出售 [19][44] - 毛利润同比增长16.6%至1.649亿美元,毛利率从43.8%提升至44.4% [43][44] - 调整后EBITDA同比增长13.1%至1.617亿美元,EBITDA利润率为43.6% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务毛利率为48.5%,与上年同期持平 [22] - 出售租赁设备的毛利率达到62.9%,创近期新高 [47] - 新设备销售毛利率从13.3%提升至17% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 设备利用率平均为63.6%,同比下降370个基点,主要受到不利天气条件和新增分支网点的影响 [25][26] - 设备周转率为37%,同比下降160个基点,主要由于利用率下降和新增分支网点的影响 [55] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进分支网点扩张,2024年计划新增12-15家分支 [35][61] - 公司将适度减少2024年设备投资规模,从之前的4.5-5亿美元下调至3.5-4亿美元,以提高设备利用率和自由现金流 [34][35] - 公司将继续通过收购方式扩张,最近完成了1家公司的收购,并有4家分支的收购在洽谈中 [36] - 行业整体预计2024年将呈现温和增长,非住宅和工业建筑项目仍将是公司的主要增长动力 [28][30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业正处于从高速增长向平稳增长的过渡期,受到利率上升和供应链恢复的影响 [28][29] - 但大型项目、基础设施建设以及可再生能源项目将持续为公司带来增长机会 [30][31][32] - 公司有信心利用过去36个月大幅扩张分支网点和设备规模的优势,在行业增速放缓时保持良好的业绩表现 [38][39][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sherif El-Sabbahy 提问** 最近几周公司看到的变化,以及CapEx下调的原因 [65] **Brad Barber 回答** - 最近几周利用率已经提升至67%以上,预计将继续改善 [66] - CapEx下调主要是因为去年已经有较高的投资水平,与同行相比处于合理范围 [67][68] 问题2 **Alex Rygiel 提问** 出售租赁设备毛利率创新高的原因 [73] **Brad Barber 回答** - 出售设备的平均使用年限为72个月,公司有能力控制出售设备的质量和时机,从而获得较高的毛利率 [74][75] 问题3 **Brian Brophy 提问** 是否有特定的终端市场或地区出现新项目启动放缓 [80] **John Engquist 回答** - 大型项目方面,数据中心、基础设施、可再生能源等领域表现良好 [81][82] - 地域上分布较为广泛,没有特别明显的区域性差异 [83]

文章核心观点 - H&E Equipment公司2024年第一季度每股收益0.71美元,低于Zacks共识预期的0.73美元 [1][2] - H&E Equipment公司2024年第一季度收入为3.71亿美元,超过Zacks共识预期6.77% [3] - H&E Equipment公司股价今年以来上涨13.2%,优于标普500指数7.3%的涨幅 [5] 公司情况总结 - H&E Equipment公司属于制造-建筑和采矿行业 [3] - 过去4个季度,公司3次超越共识每股收益预期 [2] - 公司4次超越共识收入预期 [3] - 未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] 行业情况总结 - 制造-建筑和采矿行业目前在250多个Zacks行业中排名靠后,位于底部23% [10] - 研究显示,Zacks排名靠前的50%行业的表现要优于排名靠后的50%行业2倍以上 [10] - 同行业公司Manitowoc即将发布2024年第一季度财报,预计每股收益同比下降58.7%,收入同比下降3.7% [12][13]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收3.714亿美元，同比增长15.2%[2][7] - 2024年第一季度总营收为3.71357亿美元，2023年同期为3.22482亿美元，同比增长15.2%[33] 净利润情况 - 2024年第一季度净利润2590万美元，有效所得税税率为26.5%[2][14] - 2024年第一季度净利润为2588.9万美元，2023年同期为2567.4万美元，同比增长0.8%[33] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.617亿美元，同比增长13.1%，利润率为43.6%[2][15] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.61745亿美元，2023年同期为1.43044亿美元，同比增长13.1%[34] 设备租赁业务营收情况 - 2024年第一季度设备租赁总收入2.953亿美元，同比增长12.7%[2][7] - 2024年第一季度设备租赁收入为2.95325亿美元，2023年同期为2.62008亿美元，同比增长12.7%[33] 租赁设备销售业务情况 - 2024年第一季度租赁设备销售额4810万美元，同比增长49.8%，利润率为62.9%[3][7][8] 新设备销售业务情况 - 2024年第一季度新设备销售额1040万美元，同比增长33.2%[3][7] 租赁业务运营指标情况 - 2024年第一季度平均时间利用率为63.6%，租赁车队原始设备成本超28亿美元，同比增长15.7%[4][9] - 2024年第一季度平均租金同比提高2.9%，环比下降0.2%[5][6][8] 资本投资计划情况 - 2024年资本投资预计在3.5 - 4亿美元，低于最初指引的4.5 - 5亿美元[6] 分支机构拓展计划情况 - 2024年计划新增12 - 15个分支机构，完成蒙大拿州4个地点收购后将运营145个分支机构[6][7] 现金情况 - 2024年3月31日现金为907.6万美元，2023年12月31日为850万美元[34] 租赁设备净值情况 - 2024年3月31日租赁设备净值为17.81505亿美元，2023年12月31日为17.56578亿美元[34] 总债务情况 - 2024年3月31日总债务为15.07595亿美元，2023年12月31日为14.34661亿美元[34] EBITDA情况 - 2024年第一季度EBITDA为1.57957亿美元，2023年同期为1.40054亿美元，同比增长12.8%[34] 设备租赁业务毛利润情况 - 2024年第一季度设备租赁总毛利润为1.27897亿美元，2023年同期为1.14294亿美元，同比增长11.9%[35] 设备租赁业务毛利率情况 - 2024年第一季度设备租赁总毛利率为43.3%，2023年同期为43.6%[35]

文章核心观点 投资者常参考华尔街分析师建议做股票投资决策，但券商评级受自身利益影响有偏差，Zacks Rank是有效股价表现指标，可结合券商平均推荐评级（ABR）做投资决策，H&E Equipment当前ABR为强力买入，Zacks Rank为持有，投资需谨慎 [1][4][7][17] 券商平均推荐评级（ABR）相关 - H&E Equipment当前ABR为1.00，表明强力买入，基于五家券商推荐计算得出 [2] - 五家券商推荐均为强力买入，占比100% [3] - 券商推荐受自身利益影响，对股票评级有强烈积极偏差，每一个“强力卖出”推荐对应五个“强力买入”推荐 [5] - ABR计算仅基于券商推荐，通常以小数显示 [9] - ABR不一定及时反映股价变动 [13] Zacks Rank相关 - Zacks Rank将股票分为五类，从强力买入到强力卖出，是有效近未来股价表现指标 [7] - Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数1 - 5显示 [9] - Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与短期股价变动强相关 [11] - Zacks Rank在所有券商分析师提供当年盈利预测的股票中按比例分配等级，保持五个等级平衡 [12] - Zacks Rank能及时反映未来股价变动 [13] H&E Equipment投资分析 - H&E Equipment当前年度Zacks一致盈利预测过去一个月维持在5.02美元不变 [15] - 分析师对公司盈利前景看法稳定，股票近期可能与大盘表现一致 [16] - 盈利预测变化及其他三个因素使H&E Equipment获Zacks Rank 3（持有），对其相当于买入的ABR需谨慎 [17]

文章核心观点 文章围绕H&E Equipment公司展开，介绍其股价表现、即将披露的财报预期、估值指标等情况，还提及所在行业的排名情况，认为该公司具有投资价值 [1][3][7] 公司股价表现 - 公司股票最新交易日收盘价为58.61美元，较前一交易日上涨1.35%，跑赢当日上涨1.2%的标准普尔500指数，道琼斯指数当日上涨0.69%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.59% [1] - 过去一个月公司股价下跌8.58%，表现逊于工业产品板块3.72%的跌幅和标准普尔500指数4.16%的跌幅 [2] 公司财报预期 - 公司将于2024年4月30日公布财报，预计每股收益为0.73美元，较上年同期增长2.82%，预计营收为3.4783亿美元，较去年同期增长7.86% [3] - 整个财年，Zacks共识预测公司每股收益为5.02美元，营收为15.9亿美元，分别较上一年增长5.02%和8.29% [4] 分析师预测与评级 - 近期分析师预测的修订反映近期业务趋势，积极变化表明分析师对公司业务和盈利能力乐观，且与即将到来的股价表现直接相关 [5][6] - Zacks Rank系统根据估计变化给出评级，从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25%，过去30天Zacks共识每股收益估计保持不变，公司目前Zacks Rank为1（强力买入） [7] 公司估值指标 - 公司远期市盈率为11.4，相对于行业平均的10.64有溢价 [7] - 公司PEG比率为0.8，制造业 - 建筑和采矿类股票平均PEG比率为0.99 [8] 行业排名情况 - 制造业 - 建筑和采矿业属于工业产品板块，目前Zacks行业排名为70，处于所有250多个行业的前28% [9] - Zacks行业排名根据行业内个股平均Zacks Rank计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]