销售和服务总收入 - 2023年第二季度销售和服务总收入为27.87亿美元，2022年同期为26.62亿美元；2023年上半年销售和服务总收入为54.61亿美元，2022年同期为52.38亿美元[30][31][32] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司销售和服务收入分别为27.87亿美元和26.62亿美元，六个月分别为54.61亿美元和52.38亿美元[38] 剩余履约义务 - 截至2023年6月30日，公司剩余履约义务为469亿美元，预计到2024年确认约35%，到2026年再确认30%，其余在之后确认[32] 净累计追补收入调整对营业利润和每股收益影响 - 2023年第二季度，净累计追补收入调整使营业利润增加2000万美元，摊薄后每股收益增加0.41美元；2022年同期分别增加6800万美元和1.34美元[33] - 2023年上半年，净累计追补收入调整使营业利润增加2900万美元，摊薄后每股收益增加0.58美元；2022年同期分别增加1.13亿美元和2.22美元[33][34] - 2022年第二季度，公司英格尔斯部门一份合同有2000万美元的有利调整，使摊薄后每股收益增加0.40美元[36] 净累计追补收入调整对报表重大影响情况 - 2023年第二季度和上半年，无单个有利或不利的累计追补收入调整对公司未经审计的简明合并运营和综合收益报表有重大影响[35] - 2022年上半年，无单个有利的累计追补收入调整对公司未经审计的简明合并运营和综合收益报表有重大影响；2022年第二季度和上半年，无单个不利的累计追补收入调整有重大影响[36] 净合同资产变化 - 公司净合同资产从2022年12月31日至2023年6月30日减少4100万美元，主要因某些美国海军合同的开票[37] 合同负债相关收入确认 - 2023年第二季度和上半年，公司分别确认与2022年12月31日合同负债相关的收入1.22亿美元和6.73亿美元[37] - 2022年第二季度和上半年，公司分别确认与2021年12月31日合同负债相关的收入1.52亿美元和5.31亿美元[37] 经营收入 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司经营收入分别为1.56亿美元和1.91亿美元，六个月分别为2.97亿美元和3.29亿美元[38] 总资产 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为108.59亿美元和108.57亿美元[39] 运营有效所得税税率 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司运营有效所得税税率分别为23.1%和19.8%，六个月分别为22.0%和20.1%[40] 未确认税收优惠及相关利息 - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，公司未确认税收优惠分别增加200万美元和400万美元，截至该日未确认税收优惠（不包括利息和罚款）负债为9400万美元[42] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，未确认税收优惠产生的利息使所得税费用分别增加100万美元和200万美元[43] 保险索赔 - 公司就与COVID - 19相关的业务中断等损失向再保险公司索赔，保险政策赔偿限额为7000万美元[47] 仲裁裁决赔偿执行 - 2018年仲裁庭裁决公司获赔约1.51亿美元，委内瑞拉获赔约2200万美元，公司正多司法管辖区执行裁决[50] 已开具但未提取的信用证和未到期的surety bonds - 截至2023年6月30日，公司已开具但未提取的信用证为1400万美元，未到期的 surety bonds为3.6亿美元[55] 员工协议覆盖情况 - 公司约43000名员工中，约45%受九项集体谈判协议和一项现场稳定协议覆盖[60] 设定受益养老金计划和其他退休后福利计划净定期福利成本 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司设定受益养老金计划和其他退休后福利计划的净定期福利成本分别为-1000万美元和-2300万美元[61] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司设定受益养老金计划和其他退休后福利计划的净定期福利成本分别为-2000万美元和-5100万美元[61] 设定受益养老金计划和其他退休后福利计划总缴款 - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司对设定受益养老金计划和其他退休后福利计划的总缴款均为2.1亿美元[61] 受限绩效股票权利授予情况 - 2023年截至6月30日的六个月，公司授予约20万份受限绩效股票权利，加权平均股价为214.92美元；2022年同期授予约10万份，加权平均股价为204.10美元[62] 股票归属情况 - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，分别有大约10万股和20万股股票归属[63] 未偿还股票奖励情况 - 截至2023年6月30日，公司未偿还股票奖励总数为54.6万股，授予日公允价值为189.78美元，加权平均剩余合同期限为1.3年[64] 基于股票的薪酬 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司记录的基于股票的薪酬分别为600万美元和700万美元；六个月分别为1800万美元和1600万美元[65] 与股票奖励相关的税收优惠 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司记录的与股票奖励相关的税收优惠均为100万美元；六个月分别为300万美元和200万美元[66] 与股票权利相关的未确认薪酬费用 - 截至2023年6月30日，公司与受限股票权利相关的未确认薪酬费用为200万美元，加权平均确认期为1.0年；与受限绩效股票权利相关的未确认薪酬费用为4900万美元，加权平均确认期为1.5年[67] 定期贷款及利率影响 - 截至2023年6月30日，公司有1.95亿美元的定期贷款未偿还，利率每增加1%，每年债务利息费用将增加约200万美元[155]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为27亿美元,同比增长3.8%,创下第一季度新高 [7] - 每股摊薄收益为3.23美元,较2022年第一季度的3.50美元有所下降 [7] - 新签合同约26亿美元,截至季末积压订单约47亿美元,其中已获资金26亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 英格尔斯部门收入577百万美元,同比下降8.6%,主要受LPD、LHA和NSC项目收入下降影响,但DDG项目收入有所增加 [14] - 纽波特纽斯部门收入15亿美元,同比增长8.3%,主要受航母和潜艇项目收入增长推动,但支援服务收入有所下降 [15] - 任务技术部门收入624百万美元,同比增长5.8%,主要受任务解决方案和舰队维护业务增长推动 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未在报告中提供各个市场的具体数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于执行近500亿美元的积压订单,并致力于拓展任务技术业务 [5] - 公司正与海军合作优化CVN 79航母的计划,以提高交付时的舰船性能 [7] - 2024财年国防预算请求继续支持公司的造船项目,包括第二艘哥伦比亚级潜艇、2艘弗吉尼亚级攻击潜艇和2艘阿利伯克级驱逐舰 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年和2024年的里程碑保持信心,认为公司正按计划执行 [5] - 管理层表示,尽管供应链和劳动力方面的挑战仍在,但公司正在积极应对,并将这些因素纳入未来合同定价 [11][12] 其他重要信息 - 公司在第一季度成功招聘了1500名工匠,达到全年计划的30% [10] - 公司发布了2023年可持续发展报告,描述了公司在可持续发展方面的治理和管理框架 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Doug Harned 提问** 询问纽波特纽斯部门的增长来源,以及随着哥伦比亚级潜艇项目的增加,是否可能超过3%-3.5%的长期增长预期 [22] **Chris Kastner 和 Tom Stiehle 回答** 认为纽波特纽斯部门仍将是公司增长的主要来源,但长期来看3%的增长预期仍然合理,未来增长还需取决于劳动力和项目计划 [23][24] 问题2 **Seth Seifman 提问** 询问公司2023年和2024年的利润率走势,以及CVN 79航母计划变更的影响 [37] **Tom Stiehle 回答** 解释了公司2023年下半年利润率有望大幅提升的原因,包括交付里程碑增加、合同调整带来的机会等。对2024年利润率也持乐观态度,但具体数字还需进一步评估 [38][39][40][41] 问题3 **Myles Walton 提问** 询问LPD 29舰的试航和交付进度对2023年下半年业绩的重要性 [46] **Chris Kastner 回答** 表示LPD 29舰的试航和交付是2023年下半年的一个重要里程碑,公司对该项目充满信心,但最终交付还需取决于劳动力稳定性等因素 [47]

销售和服务总收入 - 2023年第一季度销售和服务总收入为26.74亿美元，2022年同期为25.76亿美元[27][28][33] 剩余履约义务 - 截至2023年3月31日，公司剩余履约义务为470亿美元，预计到2024年确认约40%，到2026年再确认25%，其余后续确认[28] 净累计追补收入调整影响 - 2023年第一季度净累计追补收入调整使营业利润增加900万美元，摊薄后每股收益增加0.17美元；2022年同期分别增加4500万美元和0.89美元[29] 净合同资产与合同负债相关收入 - 公司净合同资产从2022年12月31日到2023年3月31日增加1400万美元，2023年第一季度确认与2022年12月31日合同负债相关的收入为5.51亿美元，2022年同期为3.79亿美元[32] 各业务板块营业利润 - 2023年第一季度各业务板块营业利润分别为：英格尔斯5500万美元，纽波特纽斯8400万美元，任务技术1700万美元；2022年同期分别为8600万美元、8100万美元、900万美元[33] 有效所得税税率 - 2023年和2022年第一季度公司经营收益的有效所得税税率分别为20.9%和20.5%，与联邦法定企业所得税税率21%无重大差异[35] 未确认税收利益 - 2023年第一季度未确认税收利益增加200万美元，截至2023年3月31日，未确认税收利益（不包括利息和罚款）负债为9200万美元，若维持这些税收立场，7000万美元应计金额的转回将在未来对公司有效联邦所得税税率产生有利影响[36] 未确认税收利益产生的利息 - 2023年第一季度，未确认税收利益产生的利息使所得税费用增加100万美元[37] 法律诉讼 - 公司涉及一起虚假索赔法案诉讼，原告已对2021年9月的驳回决定向美国第11巡回上诉法院提起上诉[40] - 公司就与COVID - 19相关的业务中断等损失向保险公司索赔，佛蒙特州最高法院于2022年9月撤销并发回下级法院决定，允许公司索赔继续进行；公司还就收购海卓德相关保险政策向特拉华州高等法院提起诉讼，保险政策赔偿限额为7000万美元[41][42] - 2018年2月仲裁庭裁决公司索赔约1.51亿美元，委内瑞拉共和国反诉约0.22亿美元[45] 信用证与担保债券 - 截至2023年3月31日，公司有已开具但未提取的信用证1400万美元，未到期的担保债券3.6亿美元[50] 员工协议覆盖情况 - 公司约4.3万名员工中，约45%受9份集体谈判协议和1份场地稳定协议覆盖[56] 确定受益养老金计划和其他退休后福利计划成本与缴款 - 2023年和2022年第一季度，公司确定受益养老金计划和其他退休后福利计划的净定期福利成本分别为-1000万美元和-2800万美元[57] - 2023年和2022年第一季度，公司对确定受益养老金计划和其他退休后福利计划的总缴款均为1000万美元[57] 受限绩效股票权利授予 - 2023年第一季度，公司授予约10万份受限绩效股票权利，加权平均股价为215.20美元；2022年同期授予约10万份，加权平均股价为204.10美元[58] 股票奖励归属 - 2023年和2022年第一季度，分别有大约10万股和20万股股票奖励归属[59] 基于股票的薪酬 - 2023年和2022年第一季度，公司记录的基于股票的薪酬分别为1200万美元和900万美元[61] 股票奖励相关税收优惠 - 2023年和2022年第一季度，公司记录的与股票奖励相关的税收优惠分别为200万美元和100万美元[62] 未确认薪酬费用 - 截至2023年3月31日，公司有200万美元与受限股票权利相关的未确认薪酬费用，5700万美元与受限绩效股票权利相关的未确认薪酬费用[63]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司录得创纪录的107亿美元销售额、5.79亿美元净利润和4.94亿美元自由现金流，积压订单达470亿美元 [8] - 第四季度营收28亿美元，同比增长约5%，净利润1.23亿美元，摊薄后每股收益3.07美元 [28][29] - 全年营收107亿美元，同比增长12.1%，营业利润5.65亿美元，营业利润率5.3%，净利润5.79亿美元，摊薄后每股收益14.44美元 [23][30] - 2022年自由现金流显著高于预期，达到4.94亿美元，主要因加速了几笔大额现金收款 [40] - 2022年底现金余额4.67亿美元，流动性约20亿美元，资本支出2.72亿美元，占营收的2.5% [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 英格尔斯（Ingalls） - 2022年营收26亿美元，较2021年增加4200万美元，增幅1.7%，主要因LHA和DDG项目营收增加，部分被NSC项目营收下降抵消 [24] - 2022年营业利润2.92亿美元，利润率11.4%，均高于2021年的2.81亿美元和11.1% [31] 纽波特纽斯（Newport News） - 2022年营收59亿美元，较2021年增加1.89亿美元，增幅3.3%，主要因航母和潜艇业务营收增加，部分被海军核支持服务营收下降抵消 [32] - 2022年营业利润3.57亿美元，利润率6.1%，与2021年的3.52亿美元和6.2%基本持平 [34] 任务技术（Mission Technologies） - 2022年营收24亿美元，较2021年增加9.11亿美元，增幅61.7%，主要因2021年第三季度收购了阿利昂（Alion） [37] - 2022年营业利润6300万美元，2021年为5000万美元 [37] - 2022年EBITDA利润率为8.2%，剔除一次性估值下调调整后为8.6%，与2021年表现一致 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司运营重点仍为招聘和劳动力发展，计划2023年招聘与2022年相近数量的工艺人员，同时提高生产率、出勤率和加班效率 [17][18] - 公司将继续执行增长战略，利用任务技术部门的大量潜在业务机会推动增长 [12][16] - 公司资本配置优先考虑偿还债务，计划今年偿还约4亿美元债券，2024年偿还剩余的阿利昂收购定期贷款，并将偿还债务后的大部分自由现金流返还给股东 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，但公司各业务板块均取得增长，自由现金流远超预期，2023年有望实现盈利增长 [72][73] - 随着劳动力和供应链影响的稳定以及通胀的缓解，公司未来几年有机会改善业绩 [26] - 公司对2023财年国防拨款和授权法案的通过和颁布感到满意，这些法案大力支持造船业，为公司业务发展提供了有利环境 [20] 其他重要信息 - 2023年和2024年公司有多个造船里程碑计划，包括纽波特纽斯的潜艇和航母交付、英格尔斯的舰艇交付和下水等，任务技术部门预计将继续增长 [14][15][16] - 公司养老金和退休后福利展望在2023年有所改善，2024 - 2026年预期更新，同时提供了2027年的初步评估 [59][60] - 2023年公司预计造船业务营收在84 - 86亿美元之间，营业利润率在7.7% - 8%之间；任务技术部门营收约25亿美元，有机增长约5%，营业利润率在2.5% - 3%之间，EBITDA利润率在8% - 8.5%之间 [61][62] - 2023年第一季度公司整体营收增长预计较为温和，各业务板块运营业绩预计为全年最弱，造船业务营业利润率接近7%，任务技术部门营业利润率接近1% [63][64] - 公司重申2023 - 2024年自由现金流目标为29亿美元，若第174条规定延期或废除，2023 - 2024年总成本将有大约2.15亿美元的机会 [66] 问答环节所有提问和回答 问题1：公司造船业务利润率能否达到9%以上 - 公司认为造船业务可以达到9%以上的利润率，尽管过去受到新冠疫情影响，但英格尔斯已超过该水平，纽波特纽斯也在取得进展，随着后续工作推进，业绩有望持续改善 [81][82] 问题2：公司2023 - 2024年股份回购计划是否会提前执行 - 公司未给出具体股份回购分配计划，但会根据股价情况在有价值时回购股份，并承诺偿还债务后将多余自由现金流返还给股东 [84][85] 问题3：什么是非计划性通胀 - 非计划性通胀指年底实际费用高于预测的情况，如医疗福利、保险费等，属于公司的间接费用 [86] 问题4：劳动力约束在两个造船厂和任务技术部门如何分配，纽波特纽斯的职位空缺是否影响利润率 - 任务技术部门人员招聘稳定，公司计划全年招聘约5000名造船工人，纽波特纽斯今年招聘人数将多于英格尔斯，但职位空缺与利润率无必然联系 [96][97][98] 问题5：如果国会拨款扩大造船厂产能和培训计划，是否会带来营收增长 - 公司认为存在营收增长的可能性，但目前的限制因素是劳动力，公司在增加劳动力方面需保持谨慎，但政府的支持有助于吸引和培训劳动力 [99] 问题6：CVN 79在第四季度是否记录了净负EAC - 公司未提供单个项目的实际利润率记录情况，但表示各项目调整无显著上下波动，CVN 79在第四季度没有记录净负EAC [111][112] 问题7：造船业务2022年的总人数和净人数增加情况，以及第四季度人员流失率与第三季度相比的趋势 - 公司2022年造船业务增加约5000人，人员流失率全年呈改善趋势，1月份也有所改善，造船业务在劳动力、供应链和通胀方面已趋于稳定 [114][115] 问题8：肯尼迪号项目在2023 - 2024年的重大风险里程碑是否因劳动力问题减少了潜在风险退休的上行空间 - 公司认为不能说劳动力问题完全吞噬了上行空间，公司在处理预计总成本（EAC）时非常保守，项目仍有很多复杂工作要做 [121] 问题9：Block IV项目进度激进是否是影响公司业绩的原因 - 目前项目进度稳定，公司与海军和其他合作方密切合作，完成Block IV项目后将过渡到Block V项目，这将改善公司业务组合和利润潜力 [123][124][125] 问题10：公司对2023年营运资金的假设，以及如何从2023年的现金水平过渡到2024年的目标 - 公司将2023年营运资金预期调整为4 - 4.5亿美元，主要因提前收款和COVID - 19还款延迟。2023 - 2024年船舶交付和下水活动增加将有助于营运资金和自由现金流提升，同时预计2023 - 2024年营收和利润率将逐步增长 [132][133][135] 问题11：任务技术部门的EBITDA利润率长期来看如何 - 该部门大部分工作为成本加成合同，因此EBITDA百分比相对较低，但随着提供更多解决方案并转向固定价格合同，有提升空间，公司正在评估 [148][149] 问题12：纽波特纽斯本季度5.1%的利润率，在剔除哥伦比亚级项目收益后第三季度为4.1%，低利润率在多大程度上是由于过去Block IV项目的费用影响，未来是否会提升 - 过去Block IV项目的费用确实对利润率有影响，未来随着这些项目交付和劳动力、供应链等因素稳定，利润率有望提升，但公司在指导方面需保持谨慎 [156][157][158] 问题13：公司如何与电动船公司合作应对劳动力、通胀等问题 - 纽波特纽斯和电动船团队密切合作，根据劳动力情况合理分配工作，目标一致，共同确保Block IV项目交付，同时海军也积极参与其中 [166][167] 问题14：公司造船业务利润率在第三季度预计为8% - 8.1%，最终为7.7%，是什么原因导致未达预期 - 年底出现了一些不利因素，如劳动力短缺、非计划性费用等，影响了成本和预计总成本（EAC）表现，导致第四季度纽波特纽斯的业绩低于预期 [176][178][179] 问题15：从定性角度看，整体造船业务利润率在指导中点应提高10 - 20个基点，这是否意味着每个造船厂都有改善，还是纽波特纽斯有更多扩张机会，英格尔斯有一些不利因素 - 公司预计纽波特纽斯今年表现将更好，劳动力和供应链更加稳定，团队有一定动力；英格尔斯历史表现稳定，预计将继续保持良好业绩 [187][188][189] 问题16：任务技术部门2023年EBITDA利润率下降的原因是什么 - 公司在指导时较为保守，该部门业务有固定和半可变成本，随着销售增长，预计利润率将处于指导范围上限甚至更高 [191][192][195] 问题17：请介绍一下全年里程碑的时间安排，12月是否有项目可能推迟 - 2023年第一季度里程碑较少，第二和第三季度分布较为均匀，第四季度需关注LPD 29项目 [203] 问题18：VCS项目的进度与上季度相比是否有变化 - VCS项目进度基本稳定，项目团队和施工团队表现良好，正在不断学习和改进 [204][205] 问题19：VCS项目是否有持续的负面调整 - 没有显著的负面调整，相关影响分散在各个项目中，没有突出的情况 [207] 问题20：从长期现金流历史来看，公司业务稳定，预计2024年自由现金流中点为7.8亿美元，其中约2亿美元来自营运资金变化，这部分是否可持续，基础业务是否能弥补这2亿美元 - 营运资金变化带来的现金流增加不可持续，但随着公司业务增长和利润率提升，预计未来几年自由现金流将稳定在7亿美元以上，2024年是转折点 [222][223][228]

业绩总结 - 2022年总收入为107亿美元，同比增长12.1%[19] - 2022年运营收入为5.65亿美元，同比增长10.1%[19] - 2022年自由现金流为4.94亿美元，同比增长10%[22] - 2022年稀释每股收益为14.44美元，同比增长7%[19] - 2022年运营利润率为约7%[34] - 2022年有效税率约为21%[59] - 2022年现金余额为4.67亿美元，2023年到期的高级票据为4亿美元[60] 用户数据 - 2022年现金流来自运营为7.66亿美元，同比增长0.8%[19] - 2022年总订单积压为471亿美元[19] - 使命技术销售和服务收入为602百万美元，较2021年的586百万美元增长2.7%[99] 未来展望 - 预计2023年使命技术部门有约5%的有机收入增长[14] - 2023年船舶制造收入预计在84亿美元至86亿美元之间，船舶制造营业利润率预计在7.7%至8.0%之间[59] - 使命技术部门收入预计约为25亿美元，营业利润率在2.5%至3.0%之间，EBITDA利润率在8.0%至8.5%之间[59] - 自由现金流预计在4亿至4.5亿美元之间，计划在2023至2024年将大部分自由现金流返还给股东[60] - 2023年预计自由现金流为7.3亿至8.3亿美元[67] 新产品和新技术研发 - 使命技术部门营业收入为15百万美元，较2021年的17百万美元下降11.8%[99] - 使命技术的EBITDA为40百万美元，较2021年的53百万美元下降24.5%[99] - 使命技术的EBITDA利润率为6.6%，较2021年的9.0%下降2.4个百分点[99] 资本支出与股东回报 - 2022年净资本支出占收入的2.5%[22] - 2022年股东分配总额为2.44亿美元，其中回购股份5200万美元，支付股息1.92亿美元[22] - 2022年资本支出约占销售额的3%[59] 负面信息 - 使命技术的折旧费用为2百万美元，保持不变[99] - 使命技术的摊销费用为30百万美元，较2021年的34百万美元下降11.8%[99] - 使命技术的EBITDA总额为195百万美元，较2021年的127百万美元增长53.5%[99] - 使命技术的摊销费用总额为120百万美元，较2021年的66百万美元增长81.8%[99] - 使命技术的折旧和摊销费用总和为132百万美元，较2021年的72百万美元增长83.3%[99]

公司订单与合同情况 - 截至2022年12月31日，公司总积压订单为471亿美元，其中已获资金支持的积压订单为222亿美元[90] - 2022年公司约50%的收入来自固定价格激励合同，约44%来自成本加成合同，约3%来自工时和材料合同，约3%来自固定总价合同[106] - 美国政府通常有权终止合同，若因政府便利终止合同，承包商通常可收回已发生成本和部分利润，但无法获得合同完成后的全部利润[90] 行业环境与政策变化 - 1989年至2022年12月31日，美国海军舰队规模从566艘减至293艘，造船活动减少[94] - 美国国防部在2020年3月将适用的进度付款率从80%提高到90% [107] - 美国国防部通过快速采购替代方案和程序加速新技术的开发和采购，增加了其他交易授权协议（OTAs）的使用频率和规模[92] 公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司高级票据债务为26亿美元，3年期定期贷款债务为2.25亿美元，收入债券为1.05亿美元，循环信贷额度下的额外借款能力为15亿美元，商业票据计划下的借款能力为10亿美元[101] - 公司可变利率债务的利率基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），LIBOR将在2023年6月30日后停止发布，公司的循环信贷额度和定期贷款规定在LIBOR终止后使用担保隔夜融资利率（SOFR）或其他替代基准[103] - 公司面临利率风险，浮动利率金融工具包括6.5亿美元定期贷款、15亿美元循环信贷安排和10亿美元商业票据计划[357] - 截至2022年12月31日，定期贷款未偿还金额为2.25亿美元，利率每增加1%，债务利息费用每年约增加200万美元[357] 公司竞争情况 - 公司在造船工程、规划和设计市场与提供工程支持服务的公司竞争，Mission Technologies在国内外与大型航空航天和国防公司竞争[97][98] 合同会计与成本影响 - 合同会计中的估计变化可能影响公司盈利能力和整体财务状况，新造船项目的估计受最终船舶设计和工作范围变化的影响[100] - 产品制造成本会因材料成本和工资上涨而增加，若通胀持续，成本假设可能不足以覆盖潜在合同成本增长[110] - 单一供应商无法及时、合规且经济高效地提供必要零部件，会增加合同成本并影响履行合同义务的能力[111] 人力资源相关情况 - 约45%的员工受9份集体谈判协议和1份场地稳定协议覆盖，不同地区协议到期时间不同[129] - 未能吸引、培训和留住合格人员，会严重损害公司业务，人才竞争激烈可能导致人力成本上升[113][114] 公司资产情况 - 截至2022年12月31日，先前业务收购产生的商誉和购买的无形资产分别约占总资产的24%和9%[137] 业务风险情况 - 首制船新技术开发或实施问题及设计变更，会增加船舶成本并延迟交付[116] - 产品测试和使用中会出现不可预见问题，导致意外费用、管理精力分散和后续业务损失[117] - 养老金和退休医疗成本依赖多种估计和假设，其变化会影响财务状况、经营成果和现金流[120] - 公司面临自然灾害、环境灾难等事件的干扰，可能对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[122] - 公司面临网络安全威胁，信息系统被攻击会导致敏感信息泄露、运营中断和财务损失[131][132] 政府监管与审计影响 - 2022年8月，因英格尔斯造船厂财产管理系统存在重大缺陷，海军合同官员决定对一份合同下的某些发票扣留2%的付款[141] - 公司作为美国政府承包商，受众多法规监管，法规变化会增加成本和风险，降低盈利能力[138][139] - 美国政府审计若发现问题，公司可能面临行政、民事或刑事诉讼，导致罚款、处罚、还款或赔偿等[140] - 美国政府可因公司业务系统存在重大缺陷减少或扣留合同付款，影响现金收入时间[141] 环境与合规风险 - 公司运营受环境法规影响，未来环保和修复成本可能很高，影响财务状况[144] - 员工、代理商或商业伙伴的不当行为可能使公司面临调查和处罚，造成声誉损害和财务影响[149] 核运营风险 - 公司核运营面临多种风险，虽有美国政府赔偿但可能不涵盖所有责任，保险可能不足以覆盖成本[150][153] 税务影响 - 2017年《减税与就业法案》使公司2022年运营现金流减少1.02亿美元，预计2023年将减少约8200万美元[154] - 税法变化或额外税务责任可能增加公司税务费用，影响盈利能力和现金流[154][155] 公司治理相关 - 公司组织文件和特拉华州法律的反收购条款以及监管要求，可能延迟或阻止控制权变更[162] - 公司重述章程规定特定诉讼的专属法院为特拉华州衡平法院或联邦地方法院，该规定或限制股东诉讼能力或使公司产生额外成本[165][166][167] 保险与资金风险 - 公司保险可能不足以覆盖重大风险，保险公司可能拒赔，影响公司盈利和财务状况[168] - 市场波动和不利资本市场条件或影响公司获取资金能力，使公司面临供应商和分包商财务风险[169][170] 公司交易与分红情况 - 公司若无法成功管理收购、股权投资等交易，或影响财务结果、业务和未来前景[172] - 公司无法保证持续增加股息或按当前水平回购普通股，受法律和董事会限制[174] 宏观经济与成本应对 - 宏观经济因素导致原材料等成本通胀，公司通过长期协议和价格调整条款缓解风险[358] - 长期通胀可能使公司成本假设不足，影响财务状况、经营成果或现金流[358]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额26亿美元，较2021年增长12%，摊薄后每股收益3.44美元，低于2021年的3.65美元 [6] - 第三季度新合同授予约21亿美元，季度末积压订单约467亿美元，其中232亿美元已获资金 [6] - 第三季度运营收入1.31亿美元，较2021年第三季度增加1300万美元，即11%，运营利润率为5%，与上年同期基本持平 [16] - 其他净支出为1300万美元，主要因本季度市场波动导致股权投资损失 [17] - 本季度有效税率约为14.8%，而2021年第三季度为 - 4.3% [17] - 本季度净利润为1.38亿美元，2021年第三季度为1.47亿美元 [17] - 本季度运营活动使用现金1900万美元，净资本支出7700万美元，占收入的2.9%，自由现金流为 - 9600万美元，2021年第三季度运营活动现金流入3.5亿美元，净资本支出7300万美元，占收入的3.1%，自由现金流为2.77亿美元 [21] - 2022年造船和任务技术业务收入指引收窄至此前指引区间的低端，预计造船收入在82 - 83亿美元之间，任务技术业务收入约24亿美元 [24] - 重申造船业务运营利润率指引为8% - 8.1%，任务技术业务利润率指引略微调整至约2.3% [25] - 2022年自由现金流指引提高，当前指引中点从之前的2.25亿美元提高到约3.5亿美元 [26] - 2020 - 2024年自由现金流预期约为29亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 造船业务 - 英格尔斯（Ingalls）本季度收入6.23亿美元，较去年同期减少500万美元，降幅不到1%，运营收入5000万美元，利润率8%，较去年下降 [18] - 纽波特纽斯（Newport News）本季度收入14亿美元，较去年同期增加9100万美元，增幅6.7%，运营收入1.02亿美元，利润率7.1%，较去年上升 [19] 任务技术业务 - 本季度收入5.95亿美元，较2021年第三季度增加2.01亿美元，运营收入1400万美元，2021年第三季度为1300万美元，第三季度EBITDA利润率为8.4%，年初至今为8.7% [20] - 业务机会管道强劲，有40亿美元处于提案或评估阶段，170亿美元处于潜在获取阶段，第三季度订单出货比为2.2，年初至今为1.1 [10] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极增强熟练劳动力发展管道，拓宽招聘范围，扩大学徒计划，包括修订课程、缩短完成时间、关注预学徒和在职学徒，并将范围扩大到服务不足人群和女性 [9] - 任务技术业务在国内外市场拓展业务，与国家安全战略保持一致，预计在2023财年有良好发展 [11][12] - 公司计划在2023财年第四季度电话会议上提供详细指引，长期来看，认为造船业务收入复合年增长率3%是合适的，并重申2024年前的长期自由现金流目标 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境带来持续挑战，劳动力市场紧张，供应链问题导致材料交付时间延长和通胀压力，但公司有合同缓解措施并积极管理供应链和生产计划 [8] - 尽管年初面临逆风，但任务技术业务持续获得动力，未来有强劲增长潜力 [11] - 造船需求强劲，关键客户需求将带来大量合同授予机会，推动积压订单稳定 [14] - 公司对长期发展有信心，将专注于执行现有积压订单，为员工、客户和股东创造价值 [33] 其他重要信息 - 公司将发布更新后的可持续发展报告，未来可持续发展报告流程将得到改进，预计2023年春季发布下一次更新 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 纽波特纽斯的弗吉尼亚级潜艇项目进展如何，成本和效率方面的前景怎样，以及通胀对公司的影响 - 弗吉尼亚级项目目前进度稳定，计划明年年初交付部分潜艇，团队正在努力提升成本和效率，若进度和计划稳定，有望实现成本目标 [37][38] - 通胀方面，公司在新合同投标和部分供应链零部件上存在风险，但有一定保护措施，目前正努力确保新合同投标准确 [41] 问题2: 任务技术业务第三季度的有机增长情况，以及工资通胀对其收入增长的贡献，5艘哥伦比亚级潜艇的批量采购对公司的意义 - 任务技术业务第三季度有机增长约1.5%，全年增长4.3%，Alion业务增长8%，公司对该业务发展持积极态度 [43][45] - 5艘哥伦比亚级潜艇批量采购将是公司增长的来源，有助于提升纽波特纽斯的业务，公司对未来10 - 15年的业务可见性有信心 [46][48] 问题3: 哥伦比亚级潜艇激励措施的量化金额及对业务的影响，乌克兰使用无人舰艇作战对公司的意义 - 哥伦比亚级潜艇激励措施金额为4100万美元，是与客户合作及满足项目需求的结果 [51] - 无人舰艇投入作战是积极发展，有助于展示其能力，公司认为该领域有发展势头，自身定位良好 [53] 问题4: 本季度的累计调整情况，以及2023年造船利润率提升的机会 - 本季度累计调整净有利2700万美元，其中约一半来自纽波特纽斯，英格尔斯各占25% [56] - 2023年有5艘船交付计划，进度正常，但仍需评估风险和机会，劳动力市场仍紧张 [57] 问题5: 养老金长期资产回报率提高至8%的原因及对明年调整的影响 - 公司过去11年中有9年超过7.5%的目标回报率，今年市场表现不佳，预计明年资产回报率可达8%，2023年相关利率从3%升至4.9%，对每股收益有一定逆风影响 [59] 问题6: 公司长期定位中，造船业务在销售中的占比是否会降低 - 由于公司在任务技术领域的技术市场进行了良好投资，这些领域与国防优先事项相关，将自然增长，造船业务在投资组合中的占比会降低，但仍是公司核心业务 [62] 问题7: 今年劳动力短缺对未来几年里程碑的影响，今年劳动力招聘预期及对年度的影响，明年预计增加的劳动力数量 - 2023年的里程碑仍按计划进行，公司会季度评估劳动力和项目进度 [64] - 公司有望招聘5000人，目前对此有信心，明年的相关信息将在2月提供 [65] 问题8: 2022年剩余的两个里程碑（DDG - 123等）情况，以及进度付款规则是否会改变 - DDG - 123按计划进行，试验良好，有望年底前交付，另一个项目设备已安装，正在进行局部测试 [71] - 进度付款规则有改变的可能性，但不是当前首要任务，若改变将对自由现金流有2.5亿美元的积极影响，预计在2023年第一季度支付相关款项 [73][75] 问题9: 任务技术业务到2024年6% - 8%的利润率目标是否仍有信心，纽波特纽斯去除哥伦比亚级激励后的业务情况 - 公司对任务技术业务到2024年的利润率目标仍有信心，目前业务按成本进行，虽因销量压力调整了EBITDA目标，但管道业务强劲 [78] - 纽波特纽斯去除哥伦比亚级激励后，业务有一些小调整，被激励措施抵消，这些调整是正常的合同评估和风险机会调整 [80] 问题10: 为何本季度幻灯片中排除了里程碑幻灯片，通胀对中期利润率的影响，以及2023年造船利润率的预期 - 公司每半年展示一次里程碑幻灯片，这是惯例，目前里程碑按计划进行 [83] - 通胀会对利润率有一定影响，公司有一些保护措施，但劳动力薪资和部分库存可能受影响，公司会在后续评估中关注 [86] - 2023年造船利润率预计在8% - 8.1%，目前仍有信心，但需综合考虑多种因素，后续会在2月电话会议中确定 [88][89] 问题11: 净营运资本的预期情况 - 第三季度净营运资本占销售额的11.1%，预计年底降至8%，2023年降至6% - 8%，并在未来几年保持该水平 [92][93]

公司人员规模 - 公司国内外共约有43000名员工[78] 税收政策影响 - 2022年第三季度签署的《2022年降低通胀法案》包含替代最低税和1%的股票回购消费税条款，公司预计2023年起需缴纳消费税[91] 会计政策变化 - 2022年第三季度末与2021年末相比，关键会计政策、估计和判断无重大变化[94] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度销售和服务收入为26.26亿美元，2021年同期为23.38亿美元，同比增长12%；前九个月销售和服务收入为78.64亿美元，2021年同期为68.47亿美元，同比增长15%[101] - 2022年第三季度产品销售和服务收入成本为22.64亿美元，2021年同期为20.07亿美元，同比增长13%；前九个月为67.63亿美元，2021年同期为58.52亿美元，同比增长16%[101] - 2022年第三季度经营投资净收入为1300万美元，2021年同期为1100万美元，同比增长18%；前九个月为4700万美元，2021年同期为3100万美元，同比增长52%[101] - 2022年第三季度其他收入和收益净额为0，2021年同期为200万美元，同比下降100%；前九个月为0，2021年同期为300万美元，同比下降100%[101] - 2022年第三季度一般和行政费用为2.44亿美元，2021年同期为2.26亿美元，同比增长8%；前九个月为6.88亿美元，2021年同期为6.36亿美元，同比增长8%[101] - 2022年第三季度经营收入为1.31亿美元，2021年同期为1.18亿美元，同比增长11%；前九个月为4.6亿美元，2021年同期为3.93亿美元，同比增长17%[101] - 2022年第三季度净收益为1.38亿美元，2021年同期为1.47亿美元，同比下降6%；前九个月为4.56亿美元，2021年同期为4.24亿美元，同比增长8%[101] - 2022年前三季度和前九个月运营投资净收入分别较2021年同期增加200万美元和1600万美元，主要源于非合并船舶修理和专业制造合资企业及核与环境合资企业的股权收入增加[114] - 2022年前三季度和前九个月其他收入和收益净额分别较2021年同期减少200万美元和300万美元，主要因2021年有利索赔解决和油气业务出售带来的收益[115] - 2022年前三季度和前九个月一般及行政费用分别较2021年同期增加1800万美元和5200万美元，主要因2021年第三季度收购Alion带来的间接成本增加和当期州所得税费用上升[117] - 2022年第三季度和前九个月的经营收入分别为1.31亿美元和4.6亿美元，较2021年同期分别增长1300万美元（11%）和6700万美元（17%）[121] - 2022年第三季度和前九个月的部门经营收入分别为1.66亿美元和5.67亿美元，较2021年同期分别增长300万美元（2%）和4400万美元（8%）[121] - 2022年第三季度和前九个月的运营FAS/CAS调整分别为净费用3600万美元和1.08亿美元，较2021年同期分别减少500万美元（12%）和1000万美元（8%）[126] - 2022年第三季度和前九个月的非流动州所得税分别为收益100万美元和100万美元，而2021年同期分别为费用400万美元和1200万美元[121] - 2022年第三季度和前九个月的利息费用较2021年同期分别增加300万美元和1600万美元[131] - 2022年第三季度和前九个月的非运营退休福利较2021年同期分别改善2600万美元和7400万美元[132] - 2022年第三季度和前九个月的其他净费用较2021年同期分别增加1500万美元和4000万美元[133] - 2022年第三季度和前九个月的有效所得税税率分别为14.8%和18.6%，而2021年同期分别为 - 4.3%和10.7%[134] - 2022年第三季度和前九个月的销售和服务收入分别为26.26亿美元和78.64亿美元，较2021年同期分别增长2.88亿美元（12%）和10.17亿美元（15%）[137] - 2022年第三季度有利累计补提利润率调整为8400万美元，不利调整为5700万美元，净调整为2700万美元；前九个月有利调整为2.97亿美元，不利调整为1.57亿美元，净调整为1.4亿美元[141] - 2022年前9个月经营活动提供的现金为1.65亿美元，2021年同期为4.89亿美元，减少3.24亿美元[164][166] - 2022年前9个月投资活动使用的现金为1.78亿美元，2021年同期为18.42亿美元，主要因2021年收购Alion所致[168] - 2022年前9个月融资活动使用的现金为4.97亿美元，2021年同期为融资流入13.96亿美元，变化主要因2021年长债所得、长债还款增加等[170] - 2022年前9个月自由现金流为 - 0.14亿美元，2021年同期为2.84亿美元，减少2.98亿美元[172] 业务运营绩效关注指标 - 公司评估业务运营绩效主要关注销售和服务收入以及运营收入的变化[102] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度产品销售为17.74亿美元，较2021年同期增加7300万美元，增幅4%；前九个月为53.27亿美元，较2021年同期增加1.42亿美元，增幅3%[104] - 2022年第三季度服务收入为8.52亿美元，较2021年同期增加2.15亿美元，增幅34%；前九个月为25.37亿美元，较2021年同期增加8.75亿美元，增幅53%[104][105] - 2022年第三季度产品销售成本为15.17亿美元，较2021年同期增加6400万美元，增幅4%；前九个月为45.11亿美元，较2021年同期增加1.09亿美元，增幅2%[106][107] - 2022年第三季度服务收入成本为7.47亿美元，较2021年同期增加1.93亿美元，增幅35%；前九个月为22.52亿美元，较2021年同期增加8.02亿美元，增幅55%[106][109] - 2022年第三季度产品销售成本占产品销售的比例从2021年同期的85.4%增至85.5%；前九个月从84.9%降至84.7%[108] - 2022年第三季度服务收入成本占服务收入的比例从2021年同期的87.0%增至87.7%；前九个月从87.2%增至88.8%[112] - 英格尔斯、纽波特纽斯和任务技术三个可报告部门的销售和服务收入及经营收入在2022年与2021年同期相比有不同程度的变化[137] - 2022年第三季度Ingalls销售和服务收入为6.23亿美元，较2021年同期减少500万美元，降幅1%；前九个月收入为19.12亿美元，较2021年同期减少3500万美元，降幅2%[144] - 2022年第三季度Ingalls segment operating income为5000万美元，较2021年同期减少1200万美元，降幅19%；前九个月为2.42亿美元，较2021年同期增加900万美元，增幅4%[144] - 2022年第三季度Newport News销售和服务收入为14.45亿美元，较2021年同期增加9100万美元，增幅7%；前九个月收入为42.68亿美元，较2021年同期增加1.44亿美元，增幅3%[150] - 2022年第三季度Newport News segment operating income为1.02亿美元，较2021年同期增加1400万美元，增幅16%；前九个月为2.77亿美元，较2021年同期增加2000万美元，增幅8%[150] - 2022年第三季度Mission Technologies销售和服务收入为5.95亿美元，较2021年同期增加2.01亿美元，增幅51%；前九个月收入为17.85亿美元，较2021年同期增加8.95亿美元，增幅101%[155] - 2022年第三季度Mission Technologies segment operating income为1400万美元，较2021年同期增加100万美元，增幅8%；前九个月为4800万美元，较2021年同期增加1500万美元，增幅45%[155] 订单情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总积压订单分别约为467亿美元和485亿美元[160] - 2022年前九个月新合同授予价值约为61亿美元[162] - 预计2021年12月31日485亿美元总积压订单的约18%将在2022年转化为销售额[161] 资本支出预计 - 预计2022年维护和维持性资本支出约占年收入的1.0%，可自由支配资本支出约占年收入的1.5% - 2.0%[169] 信用与担保情况 - 截至2022年9月30日，已开具但未提取的信用证为0.14亿美元，未到期的担保债券为3.6亿美元[174] 船舶建造业务进展 - 2022年交付了美国级两栖攻击舰USS Tripoli (LHA 7)，并获得LHA 9建造合同，正在建造Bougainville (LHA 8)[180] - 2019 - 2021年分别交付了阿利·伯克级驱逐舰USS Paul Ignatius (DDG 117)等，还有多艘该级驱逐舰建造合同[180] - 2017年开始对核动力航母USS George Washington (CVN 73)进行换料和大修，2021年开始对USS John C. Stennis (CVN 74)进行相关工作[180] - 2020年开始建造哥伦比亚级潜艇首艇，已获得该级潜艇前两艘的建造合同[180] - 福特级首舰杰拉尔德·R·福特号（CVN 78）于2017年第二季度交付美国海军[181] - 传奇级国家安全舰计划建造11艘，前9艘已交付，2艘在建[181] - 2022年交付圣安东尼奥级两栖运输舰劳德代尔堡号（LPD 28），3艘在建[181] 无人系统业务情况 - 无人系统业务服务超30个国家[182] 金融工具情况 - 公司浮动利率金融工具含6.5亿美元定期贷款、15亿美元循环信贷安排和10亿美元商业票据计划[185] - 截至2022年9月30日，定期贷款未偿还金额为3.25亿美元，循环信贷安排和商业票据计划无未偿还债务[185] - 基于2022年9月30日定期贷款未偿还金额，利率提高1%，每年债务利息支出约增加300万美元[185]

Huntington Ingalls Industries, Inc. (NYSE:HII) Q2 2022 Earnings Conference Call August 4, 2022 9:00 AM ET Company Participants Christie Thomas – Vice President-Investor Relations Chris Kastner – President and Chief Executive Officer Tom Stiehle – Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Robert Springer – Melius Research Pete Skibiski – Alembic Global Robert Stallard – Vertical Research Partners Seth Seifman – JPMorgan Gautam Khanna – Cowen George Shapiro – Shapiro Re ...

业绩总结 - 第二季度收入约为27亿美元，同比增长19%[3] - 每股摊薄收益为4.44美元[3] - 第二季度运营收入同比增长49%[11] - 2022年第二季度的运营收入为1.91亿美元，较2021年同期的1.28亿美元增长[45] - 船舶制造收入在2022年上半年为41.12亿美元，较2021年上半年的40.89亿美元略有增长[47] - 船舶制造的营业收入在2022年上半年占船舶制造收入的比例为9.6%[47] 现金流与财务状况 - 自由现金流为2.08亿美元[3] - 2022财年的自由现金流预计在3亿到3.5亿美元之间[28] - 2022年第二季度的自由现金流为2.08亿美元，较2021年同期的2300万美元显著增长[48] - 预计2022年自由现金流为2亿至2.5亿美元[27] - 预计2022年自由现金流的指导将受到税收法案影响，可能减少1亿美元[34] - 2022年到2024年期间，自由现金流的指导预计将减少2.5亿美元[34] - 现金余额为3.75亿美元，流动性为19亿美元[22] - 自由现金流预计在2022年至2024年期间将大幅回馈股东，计划在偿还债务后将几乎所有自由现金流返还给股东[29] 未来展望 - 预计2022年船舶制造收入为82亿至85亿美元[27] - Mission Technologies部门的收入预期为24亿至26亿美元[27] - 公司承诺在2024年底前将债务与EBITDA的比率控制在2倍以下，目标为投资级信用评级[28] - 公司的目标是保持低单一数字的股息增长率[28] 资本支出 - 资本支出占收入的2.2%[22] backlog - 总 backlog 约为470亿美元[3]