核心财务表现 - 2025年第二季度每股收益3 86美元 同比下降11 9% 但超出市场预期19 5% [1] - 季度总收入30 8亿美元 同比增长3 5% 超出市场预期5 2% [2] - 自由现金流2 68亿美元 较上年同期流出3 73亿美元大幅改善 [10] - 现金及等价物降至3 43亿美元 较2024年底8 31亿美元显著减少 [8] 业务板块分析 - 纽波特纽斯造船收入1 6亿美元 同比增长4 4% 但营业利润下降26 1% [5] - 英格尔斯造船收入7 24亿美元 同比增长1 7% 营业利润下降3 6% [6] - 任务技术部门收入7 91亿美元 同比增长3 4% 营业利润持平 [6][7] 订单与资产负债表 - 季度新增订单119亿美元 总积压订单达569亿美元 [4] - 长期债务27亿美元 与2024年底持平 [10] - 经营活动现金流出4 28亿美元 同比扩大103% [10] 行业对比 - RTX公司第二季度收入215 8亿美元 同比增长9 4% 每股收益1 56美元超预期7 6% [13] - 洛克希德马丁收入181 6亿美元 同比微增0 2% 每股收益7 29美元超预期12 3% [14] - 诺斯罗普格鲁曼收入103 5亿美元 同比增长1 3% 每股收益7 11美元超预期6% [15] 业绩指引调整 - 上调2025年自由现金流指引至5-6亿美元 原指引3-5亿美元 [9][11] - 维持造船业务收入指引89-91亿美元 任务技术部门收入指引29-31亿美元 [11]

航空航天-国防行业股票比较 - 文章核心观点为比较Huntington Ingalls（HII）和RTX（RTX）两家公司的估值指标，以判断哪家更具投资价值 [1] - 分析框架结合Zacks Rank评级系统与价值风格评分体系，筛选被低估的股票 [2] Zacks Rank评级对比 - HII当前Zacks Rank为2（买入），反映其盈利预测修正趋势更积极 [3] - RTX当前Zacks Rank为3（持有），分析师预期改善程度不及HII [3] 估值指标分析 - 价值评分体系关键指标包括市盈率（P/E）、市销率（P/S）、盈利收益率等 [4] - HII远期市盈率为17.92，显著低于RTX的26.57 [5] - HII PEG比率（1.59）显示其估值与盈利增长更匹配，RTX PEG比率达2.91 [5] - HII市净率（P/B）为2.13，低于RTX的3.3 [6] 综合价值评估 - HII价值评分为B级，优于RTX的C级 [6] - 基于盈利前景与估值指标，HII当前被视为更优的价值投资选择 [6]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度销售和服务收入为30.82亿美元，同比增长4%（+1.05亿美元）[91] - 2025年上半年销售和服务收入为58.16亿美元，同比增长1%（+3400万美元）[91] - 2025年第二季度运营收入为1.63亿美元，同比下降14%（-2600万美元）[91] - 2025年上半年运营收入为3.24亿美元，同比下降6%（-1900万美元）[91] - 2025年第二季度净收益为1.52亿美元，同比下降12%（-2100万美元）[91] - 2025年第二季度运营收入为1.63亿美元，同比下降14%（1.89亿美元降至1.63亿美元）[107] - 2025年上半年运营收入为3.24亿美元，同比下降6%（3.43亿美元降至3.24亿美元）[107] - 2025年第二季度净累计收入调整总额为-1000万美元，而2024年同期为2400万美元[117] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度一般及行政费用减少1400万美元，主要由于间接成本降低[103] - 2025年第二季度运营FAS/CAS调整费用为600万美元，同比下降60%（1500万美元降至600万美元）[107][109] - 2025年第二季度非当期州所得税费用为300万美元，而2024年同期为100万美元的收益，不利变化达400%[107][112] - 2025年第二季度FAS/CAS调整总额为4100万美元，同比增长32%（3100万美元增至4100万美元）[109] - 公司整体服务收入2025年第二季度同比增长7400万美元（7%），成本同步增长8%[133] - Newport News部门产品销售收入2025年第二季度同比增长5600万美元（4%），但成本增幅达9100万美元（9%）[133] - Ingalls部门2025年上半年服务收入同比飙升7100万美元（48%），成本增幅为6500万美元（52%）[134] - 公司总成本2025年上半年同比增长6800万美元（1%），收入增速为3400万美元（1%）[134] 各条业务线表现 - 纽波特纽斯部门2025年第二季度销售收入为16.03亿美元，同比增长4%（15.35亿美元增至16.03亿美元）[115] - 英格尔斯部门2025年上半年运营收入为1亿美元，同比下降14%（1.16亿美元降至1亿美元）[115][118] - 任务技术部门2025年上半年运营收入为7600万美元，同比增长19%（6400万美元增至7600万美元）[115] - Ingalls部门2025年第二季度收入同比增长1200万美元（2%），主要受水面战斗舰业务量增长推动[119] - Newport News部门2025年第二季度收入同比增长6800万美元（4%），哥伦比亚级和弗吉尼亚级潜艇项目贡献显著[123][124] - Mission Technologies部门2025年第二季度收入同比增长2600万美元（3%），C5ISR和虚拟训练解决方案业务增长驱动[128][129] - Ingalls部门2025年上半年营业利润同比下降1600万美元（14%），两栖攻击舰合同激励减少是主因[122] - Newport News部门2025年第二季度营业利润率从7.2%降至5.1%，航空母舰建造和潜艇项目表现疲软[123][126] - Mission Technologies部门2025年上半年营业利润同比增加1200万美元（19%），业务量增长及无形资产摊销减少驱动[132] 产品和服务收入表现 - 2025年第二季度产品销售额同比增长3100万美元（2%），主要因哥伦比亚级和弗吉尼亚级潜艇项目销量增加[135] - 2025年上半年产品销售额同比下降4300万美元（1%），主要因两栖攻击舰销量减少及航空母舰建造调整[137] - 2025年第二季度服务收入同比增长7400万美元（7%），主要来自水面战斗舰和训练解决方案业务[139] - 2025年上半年服务收入同比增长7700万美元（4%），部分被C5ISR业务下滑抵消[141] 订单和现金流 - 2025年6月30日总积压订单达569亿美元，较2024年底487亿美元增长16.7%，其中纽波特纽斯船厂占比56%[149][150] - 2025年上半年新签合同价值140亿美元，含两艘弗吉尼亚级潜艇追加订单[151] - 2025年上半年经营活动现金流改善6.39亿美元，主要因营运资本变动及所得税支付减少[153][155] - 2025年资本支出预计占年收入3%-4%，其中1%-1.5%用于维护性支出[158] - 2025年上半年自由现金流改善6.41亿美元，达2.68亿美元[160] - 截至2025年6月30日，公司持有未动用信用证1100万美元及履约保证金3.8亿美元[162] 国防预算和合同 - 美国海军2026财年预算提案包括474亿美元造船预算（209亿基础预算+265亿和解资金）[79] - 预算和解法案为造船和海事工业基地提供超过290亿美元资金[81] - 众议院拨款法案为造船账户提供369亿美元基础资金，包括6艘战斗舰艇[82] - 参议院军事委员会授权法案支持2026财年9250亿美元国防预算[84] - 众议院军事委员会授权法案支持第三艘哥伦比亚级弹道导弹潜艇采购[85] - 哥伦比亚级(SSBN 826)潜艇将携带美国约70%的核武库，计划建造12艘以替代俄亥俄级潜艇[169] - 2023年公司获得哥伦比亚级潜艇后续五艘的长周期材料与预先建造合同修改[169] - 2024年公司获得Helmand Province (LHA 10)两栖攻击舰的详细设计与建造合同修改[169] - 2024年公司交付USS Richard M. McCool Jr. (LPD 29)并获多舰采购合同，包括Travis Manion (LPD 33)等三艘舰艇[170] - 2025年第二季度公司与美国海岸警卫队达成协议，终止第11艘国家安全切割舰(NSC)的生产与交付[170] - 福特级航母项目包含CVN 79、CVN 80和CVN 81的详细设计与建造合同，首舰CVN 78已于2017年交付[169] - 阿利·伯克级驱逐舰当前在建舰艇包括DDG 128至DDG 143共10艘[169] - 圣安东尼奥级两栖运输舰在建舰艇包括LPD 30、LPD 31和LPD 32[170] 财务风险管理 - 公司拥有17亿美元的循环信贷额度和17亿美元的商业票据计划，截至2025年6月30日未使用这些工具，因此无利率风险[172] - 原材料和组件成本通胀持续，公司通过长期供应商协议和合同价格调整条款部分缓解风险[173]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达30.8亿美元，同比增长3.5% [1] - 每股收益(EPS)为3.86美元，低于去年同期的4.38美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.93亿美元，超出幅度达5.22% [1] - EPS超出Zacks共识预期3.23美元，超出幅度达19.5% [1] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨3.4%，优于标普500指数2.7%的涨幅 [3] - 公司目前获得Zacks评级为2级(买入)，显示其可能在未来跑赢大盘 [3] 分业务表现 - 任务技术部门营收7.91亿美元，超出分析师平均预期7.4379亿美元，同比增长3.4% [4] - 纽波特纽斯部门营收16亿美元，超出分析师平均预期15.3亿美元，同比增长4.4% [4] - 英格尔斯部门营收7.24亿美元，超出分析师平均预期6.9391亿美元，同比增长1.7% [4] - 部门间抵消营收-3600万美元，略低于分析师平均预期-3590万美元，同比增长2.9% [4] 分部门营业利润 - 英格尔斯部门营业利润5400万美元，超出分析师平均预期4650万美元 [4] - 任务技术部门营业利润3600万美元，超出分析师平均预期2766万美元 [4] - 纽波特纽斯部门营业利润8200万美元，超出分析师平均预期7932万美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收31亿美元，同比增长3.5%，主要受益于所有三个业务部门的增长 [5][13] - 每股收益3.86美元，低于去年同期的4.38美元 [18] - 自由现金流7.3亿美元，资本支出9300万美元 [6][19] - 未交货订单达569亿美元，新签订单119亿美元 [5] - 营业利润率5.3%，低于去年同期的6.3% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 纽波特纽斯造船厂 - 营收16亿美元，同比增长4.4%，主要受益于哥伦比亚级和弗吉尼亚级潜艇项目 [14] - 营业利润率5.1%，低于去年同期的7.2% [16] - CVN 80项目出现1700万美元的负面累积调整 [16] 英格尔斯造船厂 - 营收7.24亿美元，同比增长1.7%，主要受益于导弹驱逐舰项目 [14] - 营业利润率7.5%，低于去年同期的7.9% [16] - LHA 8项目出现负面调整，但被导弹驱逐舰项目的正面调整部分抵消 [16] 任务技术部门 - 营收7.91亿美元，同比增长3.4% [7][14] - 营业利润率与去年同期基本持平 [17] - 获得美国陆军模拟训练合同，并向海军交付首批两艘Lionfish小型无人水下航行器 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国海军仍是主要客户，获得多项重要合同 [5][11] - 国际业务方面，与韩国现代重工建立战略合作关系，评估国防和商业机会 [82] - 澳大利亚市场通过AUKUS协议继续拓展，与Babcock合作取得进展 [80][81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与C3AI建立技术合作伙伴关系，利用数字技术和AI优化造船进度 [9] - 年度成本削减目标2.5亿美元，预计年底前实现 [11] - 工业基础正在扩大，外包小时数预计今年达到200万小时 [32] - 劳动力市场改善，第二季度招聘2400名经验丰富的员工 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链趋于稳定，但部分主要设备仍存在风险 [10] - 未来一年半将面临挑战，需要从疫情前合同过渡到新合同 [9] - 2026年预算和协调法案包含对造船项目的重大支持 [12] - 预计2025年自由现金流将在5亿至6亿美元之间，较之前指引提高1.5亿美元 [22] 其他重要信息 - 税收政策变化带来1.5亿美元现金流利好 [69] - 预计第三季度自由现金流为负1.5亿美元 [25] - 未恢复此前取消的36亿美元五年自由现金流目标 [41][42] 问答环节所有的提问和回答 关于收入增长与资金投入的匹配问题 - 公司解释4%的收入增长预期考虑了工资上涨、外包增加和查尔斯顿业务上线等因素 [32][33] - 工业基础重建需要时间，预计改善将在下半年显现 [37] 关于税收政策变化的影响 - R&D税收政策变化带来现金流利好，但各州执行情况可能不同 [69][70] - 非当期州所得税费用预计为1500万美元，其中1000万美元将在第三季度确认 [24] 关于无人水下航行器业务 - 该业务目前规模不大，但预计将超过5%的增长率 [72] - 海军合同可能扩展到200艘航行器，存在重大增长机会 [8][73] 关于AUKUS和国际合作 - AUKUS仍得到广泛支持，公司在澳大利亚市场与Babcock合作取得进展 [80][81] - 与韩国现代重工的合作可能带来国防和商业机会 [82] 关于劳动力状况 - 第二季度招聘2400名经验丰富员工 [84] - 自纽波特纽斯工资调整后，员工保留率呈现改善趋势 [84] 关于合同签订时间的影响 - 弗吉尼亚级Block VI和哥伦比亚级Build II合同可能在第四季度签订 [59][60] - 如果合同推迟到2026年，将对业绩产生不利影响，但已在指引中考虑 [22][61]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收31亿美元 同比增长3.5% 每股收益3.86美元 [5][14] - 自由现金流7.3亿美元 资本支出9300万美元 [6][20] - 未交付订单达569亿美元 新签合同119亿美元 [5] - 营业利润率5.3% 同比下降1个百分点 [18] - 2025年自由现金流指引上调至5-6亿美元 主要因税收政策变化 [23][72] 各条业务线数据和关键指标变化 纽波特纽斯造船 - 营收16亿美元 同比增长4.4% 主要受益于哥伦比亚级和弗吉尼亚级潜艇项目 [15] - 营业利润率5.1% 同比下降2.1个百分点 受航母建造和潜艇项目影响 [16] - 完成SSN 800阿肯色号下水 SSN 798马萨诸塞号预计年内交付 [6] 英格尔斯造船 - 营收7.24亿美元 同比增长1.7% 主要来自导弹驱逐舰项目 [15] - 营业利润率7.5% 同比下降0.4个百分点 受两栖攻击舰项目影响 [17] - 完成DDG128主发动机点火 DDG129命名仪式 [7] 任务技术部门 - 营收7.91亿美元 同比增长3.4% 含一次性合同结算收益 [15] - 向海军交付首批两艘Lionfish无人潜航器 潜在订单达200艘 [8] - 与C3AI达成技术合作 聚焦AI优化造船进度 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国海军预算支持显著 2026财年预算包含49亿美元造船工业基础投资 [13] - 国际业务方面 与韩国HHI建立战略合作关系评估国防和商业机会 [85] - 澳大利亚AUKUS项目持续推进 公司通过合作伙伴Babcock参与竞标 [84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大运营重点：提升产能/年化降本2.5亿美元/获取新合同 [12] - 外包工时预计达200万小时 同比增加100万小时 [32] - 劳动力市场改善 第二季度招聘2400名经验员工 离职率持续下降 [86] - 供应链趋于稳定 但主要设备仍存在风险 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过渡期挑战：需完成疫情前签订的低利润合同 预计未来18个月困难 [9] - 长期看好：工业基础扩张/技术投入/海军需求真实存在 [94] - 2025年营收指引维持4%增长 造船业务88-91亿美元 利润率5.5-6.5% [22] 其他重要信息 - 税收政策变化带来1.5亿美元现金流改善 但州税可能产生1500万美元费用 [72][73] - 未对五年期36亿美元自由现金流目标重新确认 聚焦年度指引 [40] - 与通用动力合作的弗吉尼亚级潜艇团队模式暂不变 单独建造需大量资本投入 [42] 问答环节所有的提问和回答 营收增长与产能提升 - 20%产能提升与3%营收增长差异源于材料时间差和外包逐步实施 [31][32] - 4%中长期增长指引已考虑工业基础重建因素 [35][36] 合同与现金流 - Block VI潜艇和Columbia II合同可能延至2026年 已考虑在指引范围内 [59][62] - 五年现金流目标暂不恢复 需先证明季度指引达成能力 [40][41] 劳动力与效率 - 薪资上涨直接关联员工保留率提升 但未立即计入项目利润率假设 [66][67] - 新员工经验值较高 配合离职率改善将逐步提升效率 [98] 细分业务 - 无人潜航器业务规模尚小 但增长潜力显著 [76][77] - 任务技术部门25%增长指引维持 但26年可能受合同重组影响 [53] 国际业务 - AUKUS项目三国支持不变 正进行 Pentagon审查 [83] - 韩国HHI合作可能涉及船厂投资提升产能 [85] 税收与资本 - R&D税收优惠带来现金流改善 州税处理仍在评估 [72][100] - 资本支出短期维持3.5-4%销售占比 长期或高于2.5%常态 [101][102]

公司业绩表现 - 季度每股收益为3 86美元 超出Zacks共识预期的3 23美元 但低于去年同期的4 38美元 [1] - 本季度盈利超出预期19 50% 上一季度超出预期30 69% [1] - 季度营收为30 8亿美元 超出Zacks共识预期5 22% 高于去年同期的29 8亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司两次超出每股收益预期 一次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价上涨36 8% 远超标普500指数8 2%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢大盘 [6] - 航空航天-国防行业目前在Zacks行业排名中位列前26% [8] 未来业绩预期 - 下一季度共识预期为每股收益3 47美元 营收29 8亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益14 42美元 营收119 1亿美元 [7] - 盈利预期修正趋势在财报发布前呈现积极态势 [6] 行业比较 - 同行业公司Redwire Corporation预计季度每股亏损0 11美元 同比改善59 3% [9] - Redwire Corporation预计季度营收1 0085亿美元 同比增长29 1% [9] - 该公司的盈利预期在过去30天内保持稳定 [9]

业绩总结 - 2025年第二季度总收入为30.82亿美元，同比增长3.5%[18] - 2025年第二季度的总运营收入为1.72亿美元，运营利润率为5.6%[22] - 2025年第二季度销售和服务收入为3,082百万美元，较2024年同期的2,977百万美元增长3.5%[52] - 2025年第二季度船舶制造收入为2,327百万美元，较2024年同期的2,247百万美元增长3.6%[52] - 2025年第二季度运营收入为163百万美元，较2024年同期的189百万美元下降13.8%[52] - 2025年上半年销售和服务收入为5,816百万美元，较2024年上半年的5,782百万美元增长0.6%[52] 现金流与资本支出 - 2025年第二季度自由现金流为730百万美元，而2024年同期为负99百万美元[54] - 2025年第二季度现金流为7.3亿美元，资本支出为9300万美元，占收入的3%[27] - 2025年第二季度向股东分配5300万美元，未进行股票回购[30] 未来展望 - 2025年自由现金流预期在5亿至6亿美元之间[31] - 2025年船舶制造收入预期为89亿至91亿美元，运营利润率为5.5%至6.5%[32] - 预计2025年和2026年将获得超过500亿美元的新合同[13] - 计划在2025年至2026年交付4艘船只，CVN 79的交付推迟至2027年[16] 部门表现 - Ingalls造船收入为7.24亿美元，同比增长1.7%[19] - Newport News造船收入为16.03亿美元，同比增长6.1%[19] - 2025年第二季度使命技术部门的EBITDA为64百万美元，较2024年同期的65百万美元下降1.5%[55] - 2025年第二季度使命技术部门的EBITDA利润率为8.1%，较2024年同期的8.5%下降0.4个百分点[55] - 2025年第二季度英戈尔斯部门的运营收入为54百万美元，占英戈尔斯收入的7.5%[51] - 2025年第二季度纽波特新闻部门的运营收入为82百万美元，占纽波特新闻收入的5.1%[51] - 2025年第二季度使命技术部门的运营收入为36百万美元，占使命技术收入的4.6%[51]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为31亿美元，同比增长3.5%[3][8] - 第二季度净利润为1.52亿美元，同比下降12.1%[4][8] - 2025年上半年公司总营收为58.16亿美元，略高于2024年同期的57.82亿美元[43] - 公司2025年上半年净收益为3.01亿美元，2024年同期为3.26亿美元[31] 成本和费用（同比环比） - 第二季度运营利润为1.63亿美元，运营利润率5.3%，同比下降106个基点[4][8] 自由现金流 - 第二季度自由现金流为7.3亿美元，去年同期为负9900万美元[5] - 2025年上半年自由现金流为2.68亿美元，2024年同期为净流出3.73亿美元[44] - 2025年上半年运营活动产生的净现金为4.28亿美元，2024年同期为净流出2.11亿美元[31] 各业务线表现 - 纽波特纽斯造船厂收入16亿美元，同比增长4.4%，但运营利润率下降212个基点至5.1%[13] - 英格尔斯造船厂收入7.24亿美元，同比增长1.7%，运营利润率下降41个基点至7.5%[9][10] - 任务技术部门收入7.91亿美元，同比增长3.4%，运营利润率下降15个基点至4.6%[17][18] - 2025年上半年Newport News船厂收入为29.99亿美元，运营利润率为5.6%，低于2024年同期的6.5%[43] - 2025年上半年Ingalls船厂收入为13.61亿美元，运营利润率为7.3%，低于2024年同期的8.5%[43] - 2025年上半年造船业务运营利润率（Ingalls和Newport News合计）为7.3%，2024年同期为8.5%[43] - 2025年上半年Mission Technologies EBITDA为1.31亿美元，EBITDA利润率为8.6%，2024年同期为1.23亿美元和8.1%[45] 管理层讨论和指引 - 公司重申2025财年各业务部门收入和运营利润率指引[3] - 公司预计2025财年造船业务收入在89亿至91亿美元之间[22][25] - 2025财年造船业务运营利润率预计为5.5%至6.5%[22][25] - 2025财年Mission Technologies部门收入预计在29亿至31亿美元之间[22][25] - Mission Technologies部门运营利润率预计为4.0%至4.5%[22][25] - Mission Technologies部门EBITDA利润率预计为8.0%至8.5%[22][25] - 公司上调2025财年自由现金流指引至5亿至6亿美元[22][25] - 2025财年资本支出预计为销售额的约4%[22] - 2025财年折旧与摊销预计约为3.4亿美元[22] - 2025财年有效税率预计约为21%[22] - 2025财年非运营退休福利预计为1.91亿美元[22] 其他重要内容 - 第二季度新签订单119亿美元，创纪录积压订单达569亿美元[3][5] - 与C3 AI达成战略合作，扩展数字技术和人工智能应用[3] - 2025年上半年资本支出为1.63亿美元，2024年同期为1.65亿美元[31] - 2025年上半年公司偿还长期债务5亿美元，2024年同期偿还2.29亿美元[31]

财务表现 - 2025年第二季度收入31亿美元，同比增长35% [3] - 营业利润163亿美元，营业利润率53%，同比下降138个百分点 [3] - 净利润152亿美元，摊薄每股收益386美元，同比下降121% [5] - 经营现金流823亿美元，自由现金流730亿美元，同比显著改善 [5] 业务板块表现 - Newport News Shipbuilding收入16亿美元，同比增长44%，但营业利润率下降212个基点至51% [13][15] - Ingalls Shipbuilding收入724亿美元，同比增长17%，营业利润率下降41个基点至75% [11][12] - Mission Technologies收入791亿美元，同比增长34%，营业利润率46% [16][17] 合同与订单 - 新签合同119亿美元，创纪录总订单积压569亿美元 [6] - 与C3 AI达成战略合作，应用人工智能技术加速造船效率 [9] - 获得美国陆军模拟训练合同，交付首批Lionfish无人潜航器 [20] 财务展望 - 重申2025财年指引：造船收入89-91亿美元，营业利润率55-65% [29] - Mission Technologies收入29-31亿美元，EBITDA利润率80-85% [29] - 提高自由现金流指引至50-60亿美元 [29] 运营里程碑 - 命名导弹驱逐舰Jeremiah Denton (DDG 129) [14] - 与HD现代重工签署合作备忘录 [14] - 交付首批Block V型弗吉尼亚级潜艇 [19]