财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入环比增长9%，主要受电子业务增长17%和液压业务增长5%推动；与去年同期相比，液压业务增长8%（按固定汇率计算为10%），电子业务（不包括健康和 wellness 市场）增长11% [37] - 毛利润环比增长12%，毛利率环比提高110个基点；与去年同期相比，较低的销量影响了毛利润，毛利率受固定成本杠杆降低、收购的利润率结构等因素影响，但部分被有利的销售组合和价格上涨所抵消 [38] - 第一季度有效税率为22.8%，上年同期为22.4%；摊薄后非GAAP现金每股收益为0.72美元，与去年相比，利息费用增加0.06美元，外汇影响为0.04美元 [39] - 预计上半年与下半年收入分配比例约为47%和53%，随着投资的推进和下半年收入的增加，预计EBITDA利润率将环比提高100 - 250个基点 [8] - 销售、一般和行政费用（SEA）环比增长9%至3810万美元，主要是由于公司进行了多项重要投资；调整后EBITDA环比增长10%，调整后EBITDA利润率环比提高30个基点 [64] - 第一季度资本支出占销售额的4%，符合预期；过去12个月自由现金流为7210万美元，转化率为88%，高于2022年全年的79% [69] - 预计收购i3后，净债务与调整后EBITDA的杠杆比率约为2.6倍；仍有望实现此前设定的目标，即2023年非GAAP现金每股收益在3.95 - 4.10美元之间，实现约22%的三年复合年增长率 [91][92] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 销售额较上年同期下降37%至6550万美元，主要因健康和 wellness 市场收缩，各地区需求均下降；排除该市场后，较2022年第一季度增长11%，终端市场需求受工业和移动市场驱动，且该业务环比实现强劲增长 [1] - 本季度该业务出现拐点，自2022年第一季度以来首次实现绝对收入环比增长；公司对该业务在今年剩余时间内持续增长持谨慎乐观态度，认为健康和 wellness 市场可能已触底反弹 [40] - 毛利润为2100万美元，环比增长44%，毛利率扩大590个基点；与去年同期相比，毛利润受健康和 wellness 市场放缓影响，毛利率因有利的销售组合提高40个基点；SEA费用环比下降3% [68] 液压业务 - 按固定汇率计算，销售额较上年同期增长10%，不利的外汇影响为330万美元，收购增加了一定销售额 [7] - 毛利润较2022年第四季度增加140万美元，即3%；与上年同期相比，利润下降主要由于材料价格上涨、不利的外汇影响80万美元和重组成本70万美元；本季度毛利率与2022年第一季度相比，受材料和能源成本上升影响，定价未能完全弥补成本增加，以及近期收购的利润率结构不同 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业和移动市场本季度同比实现两位数增长，涵盖机械、建筑、物料搬运、特种车辆、发电、石油和天然气、林业和可再生能源等领域；农业市场实现个位数年度增长；健康和 wellness 市场与去年同期相比仍处于收缩状态，但环比增长36% [62] - 从地域来看，各地区收入环比均实现增长，其中EMEA增长15%领先，美洲地区增长8%，亚太地区增长4%；与去年同期相比，各地区收入均下降，主要因健康和 wellness 市场需求下降；本季度外汇对收入的不利影响为350万美元，主要影响液压业务 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行增强战略，通过运营费用投资加速战略整合，以适应长期成本结构，为下一波全球增长做准备 [30] - 推进制造和运营路线图项目，如将目标电路板组装和线束生产从塔尔萨迁至蒂华纳，以提高产能和创造新客户机会 [31] - 调整液压业务区域结构，任命新的区域负责人，以支持客户并推动增长 [32] - 收购i3 Product Development，其拥有55名专业工程师，将进一步多元化公司终端市场，提供增值专业服务能力和物联网支持，与公司战略高度契合，有望提升公司创新能力 [33][34] - 宣布在第三季度完成两个卓越中心的建设，分别在达曼增加5万平方英尺和在墨西哥现有巴尔博亚工厂旁增加6.8万平方英尺 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司开局良好，团队实现了强劲的收入环比增长，对健康和 wellness 业务的持续改善感到鼓舞 [54] - 认为新的区域结构、卓越中心和制造运营战略将支持公司在突破10亿美元营收里程碑后继续增长，尽管短期会对运营利润率产生影响，但长期将提高生产力和效率，保护全年利润率和收益 [57] - 预计收购i3将加速公司成为液压和电子领域最具创新力公司的进程，其与公司的远程信息处理和数据分析路线图完美契合 [58][59] - 对电子业务在今年剩余时间内持续增长持谨慎乐观态度，认为健康和 wellness 市场可能已触底反弹 [40] 其他重要信息 - 本季度供应链限制导致销售额延迟1240万美元，与上一季度基本持平，低于去年同期的1760万美元；液压业务的线圈短缺问题略有改善，但本季度出现了零部件短缺和厂外加工延迟的情况 [65] - 公司近期支付了第105次连续季度现金股息 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化第一季度的一次性投资或运营费用，以及第二季度的情况，并说明利润率改善的节奏 - 第一季度的投资提前支出约为200万美元，预计随着业务的开展，利润率将逐季改善 [75] 问题2: ENERGEN产品的推出情况及2023年剩余时间的预期和具体里程碑 - 公司仍在与部分客户进行测试，收到了一些积极反馈，但还需要更多测试才能大规模推出；预计2023年能获得一定收入，但不会很可观，为2024年的更广泛推出做好了准备 [80] 问题3: 电子业务第一、二季度的收入预期，以及与最初指导的差异 - 假设电子业务收入在第一季度基础上环比增加约1000万美元，下半年达到约8000万美元的运行率；公司在制定全年9.1 - 9.4亿美元的收入指导时，对健康和 wellness 市场的预期较为保守 [106][107] 问题4: 液压业务的定价情况是否有变化 - 在年初对CVT业务的Sun部分进行了定价调整，但在OEM方面有时会受到定价限制 [89] 问题5: 供应链何时能恢复正常 - 电子业务的供应链已经出现了一些正常化的迹象，虽然仍有部分零部件存在供应问题，但整体情况有所改善，成本也有所下降；公司团队在全球范围内寻找最佳采购渠道，电子业务因供应链问题导致的销售延迟有所减少 [99] 问题6: 液压业务新区域结构如何融入公司战略 - 这是公司在投资者日沟通的战略的一部分，当公司达到一定规模时，需要更聚焦于杠杆效应；此前在产能、制造运营和人才方面的投资为新区域结构提供了支持；新结构符合“为区域而区域”的理念，能够更好地利用各地区的产能和资源 [101][102] 问题7: 为什么液压业务的价格未能完全覆盖成本通胀，以及如何应对 - 液压业务目前正在推进卓越中心和新区域战略，这些投资将在下半年带来增长和杠杆效应；目前的成本滞后是由于一些前瞻性投资，一旦项目完成，运营成本将降低，达曼业务的收入有望大幅增长 [127][128] 问题8: 液压业务哪些终端市场和地区表现强劲，哪些地区存在疲软 - 液压业务中，QRC和CVT方面，建筑、农业、一般工业和一般移动领域表现相对强劲；国际业务中，中国市场情况较为复杂；美国建筑市场整体良好，欧洲建筑市场进展顺利 [131] 问题9: 如何利用i3收购业务，以及如果3年前拥有该业务会有什么不同 - i3公司在远程信息处理应用和软件嵌入方面的能力是公司所缺失的，可以在整个公司范围内进行拓展；通过将公司品牌与i3在其优势市场相结合，可以为公司带来新的机会，使公司能够作为纯液压和电子业务进行竞争，并进入目标客户群体 [135][136]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度自由现金流同比增长20%，全年自由现金流为7.8亿美元 [7][40] - 第四季度经营活动产生的现金为3.57亿美元，较上年同期增长15%，现金及等价物较上年同期增长53% [20] - 第四季度资本支出占销售额的5%，全年占4%，符合预期 [20] - 第四季度有效税率为 - 2.3%，全年为19.2%，较上年下降1.1% [17] - 第四季度稀释后非GAAP现金每股收益为0.78美元，其中外汇影响为0.02美元 [17] - 第四季度调整后EBITDA为3920万美元，利润率为20%，全年调整后EBITDA利润率为23.2% [36] - 预计2023年营收在9.1亿 - 9.4亿美元之间，较2022年增长3% - 6%，较2020年复合增长超20%，预计年底年化营收达10亿美元 [22] - 预计2023年底调整后EBITDA利润率接近25%，非GAAP现金每股收益在3.95 - 4.10美元之间，有望实现三年复合年增长率约22%的目标 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第四季度销售额按固定汇率计算增长12%，外汇不利影响为680万美元，收购增加820万美元，有机收入按固定汇率计算健康增长6% [19] - 液压业务第四季度毛利润受680万美元外汇不利影响和通胀影响，成本控制使FDA费用较上年下降 [19] 电子业务 - 电子业务更集中在美国，外汇对收入影响较小，为30万美元 [39] - 第四季度电子业务毛利润为1460万美元，毛利率为26.2%，反映了健康和 wellness市场的放缓 [39] - FDA费用因竞争激烈的劳动力市场、工资、IT和营销费用增加了180万美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和EMEA地区2022年销售额与2021年相比有可比增长，均受益于定价和收购相关销售，亚太地区因需求和外汇影响销售额下降 [16] - 第四季度所有地区销售额均较去年下降，主要反映了健康和 wellness市场需求下降 [16] - 第四季度外汇对收入的不利影响为710万美元，全年为2800万美元 [16] - 本季度供应链限制预计延迟了1230万美元的销售，其中电子业务预计延迟520万美元，液压业务预计延迟710万美元 [16][18][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于从控股公司向综合运营公司转型，专注于客户和创新领导地位，利用业务系统指导战略和战术 [4][5] - 2022年完成飞轮收购整合，推进技术发展，宣布建立卓越中心计划，以服务客户 [6] - 2023年计划在北美建立2个液压卓越运营中心，在意大利开设自动化仓库，以提高运营效率和质量控制 [7][8] - 近期完成Schultes精密制造收购，进一步多元化终端市场，带来新客户和能力，预计到2023年底实现10亿美元营收里程碑和顶级利润率 [8][9] - 通过有机和收购创新，打造纯液压和电子业务，使竞争对手难以追赶 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临宏观环境挑战，包括不确定性、通胀、利率上升、供应链受限、中国限制和消费者需求下降等，但团队执行战略保护了业务 [34] - 预计健康和 wellness市场将在2023年触底反弹，但具体时间不确定，许多市场参与者认为可能在春季开始 [18] - 随着经济不确定性缓解和终端市场需求恢复正常，公司毛利率、运营利润率和净收入将相应改善 [38] - 公司有信心在2023年实现营收增长和利润率提升，保护业务、现金流和收益 [22][23][43] 其他重要信息 - 公司被多家第三方组织认可，如被《福布斯》评为2022年美国最佳中型公司之一，Faster的创新产品获工程师选择奖等 [13] - 公司近期支付了第104次连续季度现金股息，向股东返还现金 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年各业务板块销售预期 - 从有机增长角度看，排除Balboa后，液压业务和电子业务部分预计有中个位数增长，至少是市场增速的2倍 [47] 问题: 2023年上下半年销售增长差异原因 - 公司采取保守策略，考虑了供应链问题、产品推出时间和订单模式等因素，若健康和 wellness市场改善或有更多收购，下半年业绩有望提升 [50] 问题: 从2022年第四季度到2023年第四季度达到2.5亿美元营收的构成 - 需Balboa业务从2022年第四季度到2023年第四季度有2500万美元的改善 [51] 问题: OEM订单的确定性和可取消性 - 与大型OEM保持沟通，对订单在年内的范围有较高信心 [52] 问题: 外汇影响和业务增长的价格与销量构成 - 预计若欧元兑美元汇率稳定，外汇影响将小于去年；业务增长主要由销量驱动，因去年已完成大部分定价调整 [55][56] 问题: 液压业务的季节性 - 启动2个新卓越中心，按流程和库存水平、订单模式有序推进；当前液压业务积压订单无明显下降趋势，且有新计划和产品推动，预计下半年订单将增加 [59] 问题: 交货期动态 - 公司交货期优于竞争对手，竞争对手上半年仍有积压订单交付，公司预计下半年订单将增加，与新计划和产品有关 [61] 问题: 电子业务第四季度到第一季度的增长和盈利能力 - 预计第一季度电子业务营收增加，盈利能力将好于第四季度 [63] 问题: 是否考虑库存去化 - 公司业务中未观察到库存去化情况，对业务发展有信心 [68] 问题: Balboa业务2023年的假设范围 - 公司采取保守策略，基于当前订单和库存数据，预计上半年占比45%，下半年有望改善，因供应链改善、订单可见性高和卓越中心建设推进 [68][69] 问题: 2022年第四季度Balboa业务业绩不佳的原因 - 存在一定库存去化情况，经销商和分销商库存消耗加快，预计订单将在春季开始回升；新产品获得良好反馈和承诺，有助于提升业绩 [73][74] 问题: 收购贡献和外汇影响的假设 - 收购收入预计在已宣布的基础上有低个位数到中个位数增长；外汇影响基于当前汇率假设，不进行预测 [75] 问题: 电子业务第四季度到第一季度的顺序增长情况 - 预计各业务均有增长，健康和 wellness业务的库存去化已结束，当前增长趋势与库存无关 [79][80]

公司业务目标 - 公司计划在2023年第四季度末实现销售额超10亿美元，调整后EBITDA利润率约25%的目标[189] 公司收购情况 - 2021 - 2023年公司完成多项收购，包括BJN Technologies、NEM S.r.l.、Joyonway等[191][192][193][194][195][196] 业务地区影响因素 - 公司对俄罗斯和乌克兰客户的销售额占比不到1%，欧洲业务受俄乌冲突影响面临通胀[197] - 2022年上半年公司中国业务受疫情影响，下半年无重大疫情相关干扰[198] 行业指数变化 - 2022年美国液压产品出货指数增长20%，欧洲农业和建筑机械行业商业气候指数有变化[203] - 2022年第四季度美国半导体等电子元件生产降至2021年第二季度以来最低水平[204] 公司整体财务数据 - 2022年公司合并净销售额为8.854亿美元，同比增长1620万美元，增幅1.9%[205] - 2022年公司毛利润为2.985亿美元，同比下降1430万美元，降幅4.6%[205] - 2022年公司发生520万美元重组成本，预计改善全球成本结构[208] - 2022年公司企业及其他成本为3790万美元，2021年为4220万美元[223][224] - 2022年净利息支出降至1670万美元，较2021年减少20万美元，平均净债务降至4.095亿美元[225] - 2022年所得税拨备为税前收入的19.2%，2021年为20.3%[226] - 公司递延了2020年3月27日至12月31日正常应缴170万美元工资税的50%，于2021年和2022年第四季度分别支付一半[227] - 截至2022年12月31日，公司非美国子公司有2520万美元未分配收益，拟无限期再投资于国际业务[229] - 2022年经营活动提供的净现金为1.099亿美元，年末现金增加1520万美元至4370万美元[232][236] - 2022年经营活动净现金较上年减少320万美元，降幅2.8%，存货增加2600万美元，增幅15.7%[237] - 2022年应收账款变化使现金增加910万美元，2021年减少3240万美元，2022年销售未收款天数降至52天[237] - 2022年投资活动使用现金9080万美元，与上一时期的9030万美元基本一致，收购相关付款增加导致波动380万美元[238] - 2022年资本支出为3190万美元，比上一年增加510万美元，增幅19.0%，主要源于对机械设备的投资[238] - 2022年融资活动净使用现金690万美元，2021年为2260万美元[239] - 2022年信贷安排净借款800万美元，2021年净还款980万美元[240] - 2022年和2022年1月1日支付股息分别为1170万美元和1160万美元，每股0.09美元[242] - 2022年平均汇率下降10%，将导致年度销售额和净收入分别减少3260万美元和810万美元[266] 液压部门业务数据 - 2022年液压部门净销售额为5.513亿美元，同比增长3490万美元，增幅6.8%[212] - 液压部门2022年美洲、EMEA和APAC地区净销售额分别为1.995亿美元、1.865亿美元和1.653亿美元，同比变化分别为增长19.0%、增长3.6%和下降2.0%[215] 电子部门业务数据 - 电子部门2022年净销售额为3.341亿美元，同比下降5.3%，毛利为1.03亿美元，同比下降14.2%[218] 公司债务及采购情况 - 截至2022年12月31日，定期贷款和循环信贷安排借款分别为1.836亿美元和2.629亿美元[241] - 截至2022年12月31日，信贷安排利率为3.9% - 6.4%，未来利息支付估计总计7160万美元[244] - 截至2022年12月31日，或有对价负债为670万美元，将于2024年最后一个季度前分期支付[245] - 截至2022年12月31日，2023年和2024年预计采购的未结采购订单分别为1.312亿美元和1520万美元[246]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收基本与去年持平，飓风造成约530万美元营收无法发货，排除820万美元外汇汇率影响 [21][22] - 毛利润和利润率因销量下降、飓风影响、外汇汇率及供应链物流挑战而下滑 [24] - 调整后EBITDA为4800万美元，调整后EBITDA利润率为23.2%，若剔除飓风影响，利润率为23.6% [25] - 第二季度有效税率为23.6%，高于原指引范围上限，但低于去年同期 [26] - 摊薄后GAAP每股现金收益为0.90美元，包含0.03美元外汇影响和0.05美元飓风影响 [26] - 本季度运营现金流为3000万美元，资本支出占本季度销售额的4%，年初至今占3%，预计全年占比3% - 4% [31] - 本季度自由现金流近2200万美元，年初至今已产生超5200万美元 [31] - 本季度末总流动性为1.68亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆比率为1.9倍 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 按固定汇率计算并剔除飓风影响后，销售额增长8%，本季度外汇汇率对销售额的影响为790万美元 [27] - 除飓风导致的530万美元发货延迟外，供应链短缺估计导致660万美元销售延迟，高于上季度的600万美元 [28] - 液压业务毛利润受190万美元不利外汇影响和230万美元飓风影响，成本控制使FDA费用较上年减少7% [28] 电子业务 - 电子业务更集中在美国，外汇对营收影响较小，在娱乐、工业机械和建筑市场实现两位数强劲增长，但新产品推出未能完全抵消健康与 wellness市场下滑，净销售额较上年同期下降15% [29] - 预计未来一年健康与 wellness市场状况不会改善，供应短缺导致电子业务发货延迟估计为820万美元，较上季度的910万美元有所改善 [30] - 电子业务毛利润为2280万美元，毛利率为30%，反映了健康与 wellness市场放缓，FDA费用因销售疲软管理良好，下降9% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现稳健，EMEA和APAC（特别是中国）市场明显反映了当地经济状况 [22] - 娱乐市场增长显著，实现强劲两位数增长，主要受多年研发的新产品推动；工业市场因机械和能源领域带动实现良好增长，移动市场也有所增长；但健康与 wellness市场去年表现出色，今年同比艰难比较仍拖累了整体业绩 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行增强战略，通过创新新技术、获取市场份额、整合飞轮收购以及在应用和市场上实现多元化，以实现长期增长计划和保持顶级利润率 [9] - 利用收购Balboa获得的制造专业知识和运营布局，将部分产品生产转移至墨西哥的先进低成本工厂，采用“区域内为区域服务”的方法，提高对客户的交货时间并获取市场份额 [11] - 各运营公司在研发、制造和系统销售方面加强合作，向集成运营公司转型，以实现长期运营效率提升 [12] - 继续推进专注的飞轮收购战略，本季度完成对Damon产品的收购，预计未来几年将其从成功的小企业发展到近1亿美元规模 [14][15] - 凭借在液压和电子领域的专业知识进行创新，推出突破性解决方案，如利用液压流体浪费能量产生电力，以适应液压电气化大趋势 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临重大飓风、外汇汇率快速变化、持续的供应链挑战、欧洲战争影响和中国经济疲软受限等不利经营环境，但仍对继续超越竞争对手充满信心，保护业务、利润率和现金流是当前首要任务 [8][10] - 尽管面临诸多挑战，公司仍有望实现到2023年底至少10亿美元营收的加速目标，将通过业务多元化、推出创新产品和推进制造与运营战略来实现 [37][41] - 公司对电子业务健康与 wellness市场的短期下滑视为正常市场调整，预计未来将回升，且新推出的产品将有助于抵消部分疲软和供应逆风 [52][56] 其他重要信息 - 公司在介绍和问答环节会做出一些前瞻性陈述，这些陈述涉及未来事件，存在风险和不确定性，实际结果可能与当前情况有重大差异，相关风险因素已在提交给美国证券交易委员会的10 - K文件中提供 [5] - 会议将讨论一些非GAAP财务指标，这些指标有助于评估公司业绩，但不应孤立看待或替代按照GAAP编制的结果，公司已在随附幻灯片的表格中提供了可比GAAP与非GAAP指标的对账 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细解释电子业务中健康与 wellness市场下滑情况，以及预计未来如何发展 - 公司在欧洲首先看到库存水平上升，市场放缓，本季度美洲市场也开始放缓，但程度不如欧洲和APAC，美洲可能存在一些去库存情况，未来主要去库存需求在EMEA；预计市场回升可能比预期多几个季度，但这是短期问题，市场最终会回升，这是正常市场调整 [50][51][52] 问题2: 请分析电子业务中健康与 wellness市场和供应链的逆风因素，以及新产品如何抵消这些疲软 - 公司在过去两年对新产品进行了充分投资和规划，与客户密切合作，了解市场需求；未来几个季度将在健康与 wellness领域推出新产品，拓展到特种车辆等其他应用领域；公司认为在很多方面健康与 wellness市场已接近底部，有望开始复苏，新产品将带来积极影响 [53][54][56] 问题3: Q4指引中Balboa的营收水平或营收运行率是多少 - 公司不倾向给出具体业务部门目标，将电子和液压业务作为整体板块看待；Balboa业务运行率明显低于2021年，目前营收在收购时的略超1亿美元和峰值时的近2亿美元之间，约为1.5 - 1.6亿美元，部分地区已见底部并略有复苏 [58][59][61] 问题4: Q4指引的营收、EBITDA和收益是否可视为2023年的基线运行率，2023年与Q4相比有哪些差异 - 不认为Q4运行率可作为2023年全年运行率，但可能适用于第一季度；2023年电子和液压业务的新产品推出将推动额外的营收增长，使全年营收超过Q4运行率 [67][68][69] 问题5: 电子业务中除Balboa外的部分，如海洋和娱乐市场，随着美联储加息和通胀影响消费者情绪，2023年这些业务面临的下滑风险如何 - 公司对创新业务充满信心，过去两年的投资和产品多元化使其有信心继续增长；2023年推出的产品具有粘性，至少能保持两到三年的业务，且创新业务正从海洋和娱乐市场拓展到其他应用领域，同时液压业务在系统销售方面的结合也增强了竞争力，预计创新业务将继续以强劲利润率增长 [72][73][75] 问题6: 请介绍Damon业务的营收和财务状况，以及其对第四季度的贡献和未来三到五年的财务目标 - Damon业务目前财务表现不显著，因其刚完成收购；预计明年基线运行率在3500 - 5000万美元之间，未来有望通过执行增强战略，利用卓越中心、多元化和系统销售应用，结合液压业务电气化，实现1亿美元的业务规模 [79][80] 问题7: 实现Damon业务1亿美元目标的策略是什么，如何利用现有业务布局推动增长 - 增长策略包括两方面，一是通过有机应用，继续执行制造战略，利用卓越中心和“区域内为区域服务”原则，将欧洲品牌拓展到北美，并结合系统销售应用；二是可能进行另一次飞轮收购以加速电气化进程 [82][83]

业绩总结 - 第二季度销售增长8%，年初至今增长13%，尽管面临宏观经济挑战[6] - 第二季度实现5%的有机增长，年初至今增长9%，主要得益于市场和地域多样性[6] - 第二季度总销售额为2.417亿美元，毛利率为34.1%，较去年同期下降270个基点[10][11] - 第二季度净收入为3000万美元，同比增长2%[16] - 调整后的息税折旧摊销前利润（Adj. EBITDA）利润率为24.4%[16] - 运营费用占销售额的比例下降100个基点至13.5%[15] - 第二季度每股摊薄非GAAP现金收益为1.18美元，较去年同期增长2%[16] 用户数据 - 电子部门第二季度销售额为9900万美元，同比增长9%[28] - 2022年第二季度的自由现金流为2160万美元，同比下降26.0%[31] - 2022年第二季度的经营活动提供的净现金为2950万美元，较2021年同期增长了14.5%[31] - 2022年第二季度的资本支出为790万美元，占销售额的3%[31] 财务状况 - 2022年第二季度的总流动性为2.16亿美元[35] - 2022年第二季度的总债务为4.191亿美元，较2021年同期下降了4.0%[34] - 2022年第二季度的股东权益为7.47亿美元，同比增长13.5%[34] - 2022年第二季度的净债务与调整后EBITDA的比率为1.68倍，低于2021年底的1.89倍[35] 未来展望 - 2022年预计的合并收入为9.3亿至9.5亿美元，较2021年的8.69亿美元增长约7.1%至9.0%[37] - 2022年调整后的EBITDA预计在2.19亿至2.38亿美元之间，较2021年的2.14亿美元增长约2.8%至11.2%[37] - 2022年预计的资本支出占销售额的3%至5%[37] 其他信息 - 2022年第一季度美洲地区销售额为204.8百万美元，同比增长58%[46] - 2022年第二季度美洲地区销售额为223.4百万美元，同比增长87%[46] - 2022年第三季度美洲地区销售额为223.2百万美元，同比增长82%[46] - 2022年第四季度美洲地区销售额为217.7百万美元，同比增长44%[46] - 2022年上半年调整后的营业收入为105,614千美元，同比增长7%[48] - 2022年上半年GAAP营业收入为85,863千美元，同比增长12%[48] - 2022年第二季度非GAAP现金净收入为38,639千美元，同比增长6%[50] - 2022年上半年非GAAP现金净收入为76,617千美元，同比增长9%[50] - 2022年第二季度GAAP营业利润率为17.8%[48] - 2022年上半年非GAAP调整后营业利润率为21.9%[48] - 2022年第二季度调整后的EBITDA为59,047千美元，较2021年第二季度的57,455千美元增长约2.8%[52] - 2022年第二季度的调整后EBITDA利润率为24.4%，相比2021年第二季度的25.7%下降了1.3个百分点[52] - 2022年第二季度的净销售额为241.7百万美元，同比增长8%[56] - 2022年第二季度的有机销售额在固定汇率下为242.6百万美元，同比增长9%[56] - 2022年第二季度的自由现金流为77,917千美元，较2021年同期的86,408千美元下降了9%[54] - 截至2022年7月2日，公司的净债务为377,741千美元，净债务与调整后EBITDA的比率为1.68[58] - 2022年第二季度的资本支出为29,956千美元[54] - 2022年第二季度的净收入为30,036千美元，较2021年同期的30,694千美元下降了2.1%[52] - 2022年第二季度的利息支出为4,400千美元，较2021年同期的3,813千美元增长了15.4%[52] - 2022年第二季度的所得税费用为8,720千美元，较2021年同期的6,575千美元增长了32.7%[52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售增长8%，按固定汇率计算为12%，外汇汇率影响销售750万美元，供应链限制延迟约1500万美元销售 [19] - 毛利润因销量增加而增长，但受220万美元货币逆风影响，毛利率因供应链和物流挑战而收缩 [21] - SEA费用占销售的比例提高100个基点至13.5%，调整后EBITDA为5900万美元，与上一季度持平，较去年同期增长3% [22] - 第二季度有效税率为22.5%，去年较低税率受益于转让定价纠纷的解决 [23] - 本季度资本支出约占销售额的3%，年初至今为2.8%，预计全年接近3% - 5%预期范围的低端，本季度自由现金流近2200万美元 [28] - 季度末总流动性为2.16亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 销售额增长7%，按固定汇率计算同比增长13%，外汇汇率对销售的总影响为700万美元，因供应链短缺估计延迟600万美元销售 [24] - 液压业务毛利润受190万美元不利外汇影响，SEA费用占收入的比例提高110个基点至12.9% [25] 电子业务 - 销售额增长9%，按固定汇率计算同比增长10%，因供应短缺导致发货延迟约900万美元，较上一季度改善约200万美元 [26] - 第二季度电子业务毛利润为3280万美元，较上年同期增长5%，电子毛利率为33.2%，低于去年同期的34.5%，反映原材料成本增加，SEA费用占收入的比例提高20个基点至12.6% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业、移动、农业和娱乐终端市场需求强劲，健康和 wellness 行业，特别是从亚洲运往欧洲的 Balboa 产品在本季度后半段放缓 [20] - 美洲地区表现强劲，欧洲增长较为温和，亚太地区因持续的 COVID 限制而疲软，特别是中国 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行商业系统和战略以实现加速增长和顶级利润率，多元化战略证明有价值，在多个市场和地区实现增长，在工程专业知识、应用知识、专注业务以及制造和运营战略方面具有竞争优势 [9] - 电子部门有新产品推出，液压部门不断推出新解决方案，加强商业模式以提高运营杠杆 [10] - 从控股公司向运营公司转型，制定制造路线图，多个项目同时推进，以实现长期利润率提升 [15][16] - 计划到年底释放额外20% - 22%的全球产能 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临外汇、供应短缺和快速通胀等逆风，公司仍保持全年指导，预计收入、调整后 EBITDA 和收益处于预期范围低端，预计第三和第四季度有效税率可能略高于年度范围上限 [30] - 公司有望在2023年提前两年实现至少10亿美元的收入里程碑，创新将使其超越竞争对手，进一步扩大领先市场地位，对未来充满乐观 [34][36] 其他重要信息 - 7月中旬完成 Taimi 收购，该收购非常适合液压部门 [13] - 近期宣布液压业务的节能 ecoline 计划，秋季还有更多可能改变多个行业的公告 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导范围下调的主要逆风因素及程度如何 - 供应链方面，钢铁和电子元件存在逆风，欧洲能源成本大幅增加，美元兑欧元走强使外汇影响超出预期，但供应链约束仍是首要驱动因素 [42] 问题2: 健康和 wellness 业务的情况，是欧洲需求疲软、去库存还是其他原因 - 对 Balboa 业务影响最大的是中国，其次是欧洲，北美保持稳定，亚太和欧洲地区都存在库存不平衡问题，同时也有需求影响 [44][45] 问题3: 中国市场疲软是需求相关还是疫情封锁导致 - 是两者的结合，但主要与需求相关 [46] 问题4: 目前产能利用率情况以及对未来需求趋势的支持 - 公司正在从全球角度审视当前产能，目标是到年底释放额外20% - 22%的全球产能，订单和积压情况良好，新产品投资也有成效 [53][55] 问题5: 哪些业务领域或地区的能见度有所改善 - 美国建筑市场在下半年给公司带来更高的信心，农业市场在全球范围内保持相对强劲，主要挑战来自中国、外汇和供应链 [57] 问题6: 指导范围下调是各业务部门均衡影响还是有部门表现较好 - 各业务部门情况较为平衡，目前挑战较大，但能见度稍高，公司采取积极主动的沟通方式 [60][61] 问题7: 第一季度提价后，价格成本逆风是否持续，下半年是否需要进一步提价 - 到季度末价格成本达到中性，但并非整个季度都是如此，主要从材料角度考虑，已弥补部分成本上升和恢复部分利润率，但毛利率仍低于去年，通过控制 SEA 成本实现了较强的 EBITDA 利润率 [70] 问题8: 成本是否开始下降，是否有滞后性 - 液压部门有轻微改善，但尚未恢复到正常水平 [71] 问题9: 供应链延迟销售改善的可见性以及第三和第四季度的改善程度 - 液压部门在 CVT 和 Faster 方面订单模式稳定，电子部门创新和订单模式良好，主要不确定因素来自中国和欧洲 [73][74] 问题10: 价格成本中性是否包括所有通胀来源，如运费、劳动力等 - 评论包括运费，但不包括劳动力和生产周期因供应链问题导致的效率损失，尚未充分利用劳动力和间接费用实现毛利率目标 [81] 问题11: 过去几个季度毛利率压力增加的原因以及未来几个季度的趋势 - 毛利率可能会维持在当前水平，电子部门的高价采购和钢铁价格高企仍有影响，但有稳定迹象，预计随着时间推移毛利率将恢复 [83][84] 问题12: 资本支出低于指导范围的原因 - 优化运营和制造过程中发现部分设施产能超出预期，部分机器交货期延迟，收购的公司也有可用产能，因此部分投资无需在今年进行 [86][87]

业绩总结 - Helios在2022年第一季度实现销售额为2.405亿美元，同比增长17%，其中有机增长为14%[10] - 第一季度净收入为3050万美元，同比增长34%，每股稀释GAAP收益为0.94美元，同比增长34%[16] - 调整后的EBITDA利润率为24.5%，同比增长180个基点[16] - 第一季度的运营利润增长830万美元，同比增长13%，运营利润率同比上升90个基点至17.8%[15] - 第一季度毛利为8340万美元，毛利率为34.8%，受到原材料和物流成本上升的影响[12] - 2022年第一季度自由现金流为910万美元，同比下降10%[28] - 2022年第一季度运营现金流为1470万美元，同比下降3%[32] - 2022年第一季度股东权益为7.356亿美元，同比增长17.6%[31] - 2022年第一季度总流动性为1.92亿美元[32] 用户数据 - 电子产品部门的销售额为1.034亿美元，同比增长20%，有机增长为20%[26] - 液压部门的销售额为1.371亿美元，同比增长15%，其中有机增长为10%[21] - 2022年第一季度美洲地区销售额为204.8百万美元，同比增长58%[49] - 2022年第二季度美洲地区销售额为223.4百万美元，同比增长87%[49] - 2022年第三季度美洲地区销售额为223.2百万美元，同比增长82%[49] - 2022年第四季度美洲地区销售额为217.7百万美元，同比增长44%[49] 财务状况 - Helios的净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为1.79倍，显示出财务灵活性[6] - 2022年第一季度总债务为4.381亿美元，较2021年同期下降15.5%[31] - 2022年第一季度库存较2021年底增长8.9%[28] - 截至2022年4月2日，公司的净债务为405,072千美元[59] - 总债务为438,091千美元，其中包括长期非循环债务179,864千美元和循环信贷240,086千美元[59] - 现金及现金等价物为33,019千美元[59] - TTM（过去12个月）经调整的EBITDA为226,082千美元[59] - 净债务与TTM经调整EBITDA的比率为1.79[59] 未来展望 - 预计到2023年，Helios将实现10亿美元的里程碑[6] - 2022年预计合并收入为9.3亿至9.5亿美元，较2021年实际收入增长约7%至9%[34] - 2022年预计调整后EBITDA为2.19亿至2.38亿美元，调整后EBITDA利润率为23.5%至25%[34] - 2022年资本支出占总收入的比例预计为3%至5%[32] 其他信息 - 由于供应链短缺，Helios在第一季度面临约660万美元的延误[21] - 公司正在推进技术进步和加速增长的战略[61] - 公司认为提供非GAAP信息对投资者和财务报表的读者非常重要[60] - 净债务和净债务对调整EBITDA的计算可能与其他公司使用的类似指标不直接可比[60]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额同比增长17%，实现有机增长14%，尽管有470万美元的外汇逆风 [12] - 第一季度毛利润8360万美元，较上年同期增加820万美元，增幅11%，毛利率34.8%，较去年同期下降200个基点 [12][13] - 调整后EBITDA为5900万美元，增长15%，利润率为24.5%，去年同期为25.1% [13] - 第一季度有效税率为22.4%，上年同期为23.2% [13] - 摊薄后每股收益提高至0.94美元，增长34%；摊薄后非GAAP现金每股收益提高至1.18美元，增长19% [14] - 第一季度运营现金流为1470万美元，上年同期为1510万美元 [17] - 第一季度资本支出为560万美元，占销售额的2.3%，去年同期为500万美元，占比2.4%，预计2022年资本支出占销售额的3% - 5% [18] - 第一季度自由现金流为910万美元，截至2022年第一季度的过去12个月自由现金流转化率为76%，低于2018 - 2020年超过100%的水平 [18] - 第一季度末现金及等价物为3300万美元，2021年末为2850万美元；季度末总债务为4.381亿美元，2021年末为4.45亿美元 [19] - 维持2022年的业绩指引，预计收入在9.3亿 - 9.5亿美元之间，意味着年有机增长率约为8%；调整后EBITDA利润率为23.5% - 25%，调整后EBITDA预计在2.19亿 - 2.38亿美元之间，约有7%的年度增长；利息费用预计在1400万 - 1500万美元之间；有效税率预计在21% - 23%之间；折旧预计在2450万 - 2650万美元之间；摊销预计约为2800万 - 2900万美元；摊薄后非GAAP现金每股收益预计在4.35 - 4.60美元之间，较2021年增长5% [20][21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第一季度液压销售额为1.371亿美元，同比增长15%，有机增长10%，收购贡献640万美元，尽管有450万美元的外汇逆风及660万美元的供应链短缺导致的销售延迟 [14][15] - 第一季度液压业务毛利润增长12%，毛利率为37.1%，去年为38.1%；营业收入增长13%，利润率从去年的23.6%降至23.1% [15][16] 电子业务 - 第一季度电子销售额为1.034亿美元，同比增长21%，有机增长20%，预计约1100万美元的销售额因供应链短缺而延迟 [16][17] - 第一季度电子业务毛利润为3280万美元，增长9%，毛利率为31.7%，去年为35%；营业收入为2050万美元，增长12%，营业利润率收缩160个基点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 液压业务在美洲和EMEA市场需求改善、市场份额增加，但亚洲市场液压业务因昆山工厂关闭及港口拥堵受到影响，电子业务在亚洲市场略有增长 [14][35] - 电子业务在健康与 wellness 以及娱乐市场需求强劲，特别是美国娱乐市场 [16][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持加速增长战略，通过创新和部署Helios业务系统实现目标，致力于在2023年实现至少10亿美元的收入 [5] - 采用“向下飞轮”收购策略，收购PME以扩展液压业务，其产品与公司互补，能增强公司在液压市场的领先地位 [10][11] - 注重运营卓越，积极管理供应链和库存，以确保及时交付，维持行业领先的交付周期，从而获取市场份额 [6][8] - 从控股公司向综合运营公司转型，业务更加多元化，研发和销售团队跨业务协作增强，创新产品更受客户青睐 [25] - 关注企业可持续发展，努力明确ESG指标和活动，并推出带有ESG板块的新网站 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在第一季度表现出色，尽管面临全球供应链和宏观环境挑战，但仍实现了强劲增长 [4][12] - 对公司未来潜力持乐观态度，认为随着通胀和宏观经济挑战的缓解，公司潜力将进一步释放 [24] - 对下半年持谨慎态度，因宏观不确定性增加，包括乌克兰战争、中国疫情封锁、通货膨胀、潜在衰退以及央行行动等，但订单和需求及积压订单仍然强劲 [20][35] - 公司有能力应对宏观经济挑战，其优势包括强大的资产负债表、快速交付能力、收入来源和地域的多样性、创新文化、领先的市场地位、专注于液压和电子行业以及优秀的团队 [8] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出一些前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与当前预期有重大差异，相关风险因素已在提交给证券交易委员会的10 - K文件中披露 [3] - 会议还会讨论一些非GAAP财务指标，这些指标有助于评估公司表现，但不应孤立看待或替代GAAP编制的结果，公司已在随附幻灯片的表格中提供了GAAP与非GAAP指标的对账 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度的定价情况以及全年价格成本进展的预期 - 第一季度已获得定价，但未在整个季度完全生效，预计到第二季度末将完全反映在数据中，公司希望在第二季度末实现价格成本中性，虽面临一些未预期的定价压力，但需求强劲令人鼓舞 [33] 问题2: 在维持业绩指引的背景下，如何看待下半年的可见性以及本季度的积压订单和订单趋势 - 公司整体需求持续强劲，亚洲市场电子业务略有增长、液压业务略有下降，主要是由于昆山工厂关闭，目前工厂已重新开放，但港口拥堵影响发货；公司对下半年持谨慎态度，因供应链仍有薄弱环节，缺乏100%的信心，但订单、需求和积压订单仍然强劲 [35] 问题3: 请细分电子业务中健康与 wellness 市场本季度的表现以及对该市场全年的预期，还有其他表现良好的终端市场情况 - 公司在电子业务中通过创新、推出新产品等策略创造杠杆，推动系统销售并渗透更广泛市场，对新产品的推出充满信心，不仅适用于北美市场，也适用于全球市场；娱乐市场在电子业务方面需求强劲，特别是美国市场，客户会议的讨论情况令人鼓舞 [37][38] 问题4: 考虑到中国工厂关闭、原材料、运费、物流和劳动力成本等挑战，如何看待第二季度与第一季度的情况 - 公司密切关注全球市场情况，但更专注于客户、制造战略和新产品推出；尽管供应链存在挑战，但交付周期保持在6 - 7周，远优于竞争对手，能够持续获取市场份额；公司认为目前表现良好，有信心维持当前的业绩水平；制造和运营策略有助于缓解供应链问题，长期来看将推动利润率提升 [40][41][42] 问题5: 预计第二季度末价格成本达到中性，如何看待第二季度与第一季度的情况，以及价格成本平衡后下半年利润率与2021年的对比 - 只要能获得订单所需的供应，公司相信第二季度能够实现强劲增长；销量有助于推动利润率提升，第一季度销量高于预期，为利润率带来了巨大杠杆作用，公司有能力继续保持；目前存在一些未知因素，但过去八个季度的出色表现表明公司能够有效应对压力，下半年的可见性相对较低 [46] 问题6: 公司利润率全年是否会持平，投资者是否可以预期从第二季度开始同比利润率持平或更好 - 目前公司持谨慎态度，随着未来几周获取更多信息，态度可能会更加积极；并非表示利润率会下降，只是下半年的可见性不足，待掌握足够数据后会及时沟通 [48] 问题7: 评估下半年风险时，主要考虑哪些风险因素 - 一是中国市场全面恢复正常，尽管目前工厂已开放，但港口拥堵影响发货，需要中国整体恢复正常以增强发货信心；二是欧洲市场，订单强劲，但面临持续的定价压力、原材料价格上涨和能源成本增加等问题；北美市场表现强劲，但供应链偶尔会出现波动 [50][51] 问题8: 从公司的业绩指引来看，后续季度的增长似乎主要来自价格，而销量增长较少，原因是什么 - 一方面仍然是供应链问题；另一方面，公司正在重新平衡产能以吸收更多销量和生产更多产品，某些领域的市场份额增长比预期更快，同时公司也在增加产能以提高发货能力 [53] 问题9: 下半年哪些终端市场最令人担忧，可能导致销量预期发生变化 - 最需要关注的是中国建筑和中国农业市场，由于疫情仍在持续，这两个市场存在不确定性，其他市场表现良好 [61] 问题10: 新收购的公司未来是否会变得重要，以及该公司是否因缺乏资金而选择被收购 - 该公司未来有可能变得重要，此次收购有助于公司进一步渗透液压系统市场，通过与公司现有业务的合作，该业务有望显著增长；并非因为缺乏资金，而是该公司认为与Helios合作能实现更大的发展 [62] 问题11: 新收购公司的产品线有多独特 - 该公司是旋转技术领域的小众参与者，采用球式旋转技术，与行业内大多数公司不同，这种技术被认为更好、更可持续，无需频繁更换，在林业等特定行业有重要应用 [63] 问题12: 电子业务中供应链的最大问题是什么，是否主要是电子元件 - 主要问题是电子元件，许多元件来自亚太地区，该地区供应出现了一些放缓；不过总体而言，电子业务的供应链情况有所改善，但中国的工厂关闭又使其有所放缓，公司对供应情况和时间安排有较好的把握 [71] 问题13: 电子业务的积压订单中，客户是否存在过度下单的情况，如何管理客户订单以避免过度下单 - 公司认为客户没有过度下单，不同业务对积压订单的定义略有不同，在Balboa业务中能看到更多订单，而Enovation业务的订单周期较短；没有迹象表明客户过度下单，客户仍在每天询问产品交付时间；该业务在季度末有大量逾期订单，但由于第一季度供应链有所缓解，逾期情况较去年年底有所改善 [72]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长44%至2.18亿美元，其中收购带来2640万美元销售额 [20] - 第四季度调整后EBITDA利润率为22.7%，全年为24.6% [20] - 摊薄后非GAAP现金每股收益为1.01美元，同比增长68% [20] - 第四季度毛利润7400万美元，同比增加2200万美元或41%，毛利率34.2% [25] - 第四季度有效税率为13.6%，上年同期为22.4% [28] - 第四季度经营现金流为3120万美元，全年为1.132亿美元 [35] - 第四季度资本支出为970万美元，2021年全年为2680万美元，同比增长84% [36] - 第四季度自由现金流为2150万美元，全年自由现金流转化率为83% [37] - 预计2022年资本支出占收入的3% - 5% [36] - 预计2022年营收在9.3亿 - 9.5亿美元之间，调整后EBITDA利润率在23.5% - 25%之间 [42][44] - 预计2022年调整后EBITDA在2.19亿 - 2.38亿美元之间，摊薄后非GAAP现金每股收益在4.35 - 4.60美元之间 [45][47] - 预计2022年利息支出为1400万 - 1500万美元，有效税率在21% - 23%之间 [46] - 预计2022年折旧在2450万 - 2650万美元之间，摊销约为2800万 - 2900万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第四季度销售额为1.31亿美元，同比增长27%，有机增长21% [30] - 第四季度毛利润受益于销量增加，但利润率受奥密克戎导致的劳动力效率低下以及原材料、运费和物流成本上升的影响 [31] - 与上年同期相比，营业利润率扩大210个基点至21.1% [31] 电子业务 - 第四季度销售额为8700万美元，同比增长79%，其中收购带来2070万美元，有机增长36% [32] - 第四季度毛利润为2750万美元，毛利率为31.7%，反映了奥密克戎导致的劳动力效率低下和宏观经济供应链挑战带来的成本上升 [33] - 第四季度营业利润为1540万美元，营业利润率收缩80个基点 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场销售相对较弱，中国建筑、健康和 wellness市场表现平淡或略有下降，但无具体原因 [88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施Helios业务系统，通过创新、决心、韧性和灵活性实现增长 [10] - 执行制造路线图以降低成本、简化流程并应对通胀压力，平衡自制与外购决策 [14][15] - 实施定价策略以应对成本上升、供应短缺和人员配置困难 [17] - 投资有机增长和推进收购战略，目标是到2023年实现至少10亿美元的收入 [18][42] - 四个价值流包括保护业务、全球布局、创造增长机会和培养人才，与收购战略和公司价值观相互交织 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营条件仍不理想，存在供应限制、材料通胀、劳动力挑战和疫情变种爆发等问题，但公司团队表现出韧性 [16] - 对2022年充满信心，认为能够推动增长并实现强劲利润率，有望克服通胀和宏观经济挑战 [56] 其他重要信息 - 2021年推出22款新产品，是该部门近期历史上新产品发布数量最多的一年 [12] - 赢得首个跨三个业务的系统销售订单，Faster ABC电子液压软管接头获得创新奖 [13] - 被评为《福布斯》2022年美国最佳中型公司之一 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何管理供应链并实现市场份额增长 - 公司在疫情期间启动制造战略，明确全球产能，平衡自制与外购，在供应链内部投入人力，保护核心竞争力，维持6 - 8周的行业领先交付周期 [63] - 过去6 - 7个月，许多新客户因竞争对手20 - 48周的交付周期而选择公司，公司订单积压情况良好 [66] 问题2: 如何得出8%的营收增长指引，能否区分液压和电子业务，电子业务中健康和 wellness部分在2022年的韧性如何 - 健康和 wellness业务不会像2021年那样增长40% - 50%，也不会大幅下滑，公司通过投资墨西哥工厂、多元化市场和客户基础，仍能看到该市场的强劲需求 [68][69] - 公司在液压和电子业务上均衡发展，营收增长主要来自有机增长，新产品推出、战略实施和交付周期优势使订单积压情况良好，且公司有望降低杠杆并进行收购 [70][71] - 公司对订单积压情况的可见性良好，尤其是上半年，终端市场需求强劲 [72] 问题3: 关于定价，Q1营收较轻的原因以及8%的增长指引是否主要由定价驱动 - 定价有一定影响，但主要增长来自有机销量，多数定价策略在Q1或Q2初推出，Q1不会受到全年影响，定价在下半年影响更大 [74][75] 问题4: 净杠杆低于目标范围，并购管道情况及当前市场定价如何 - 并购管道活跃，包括飞轮收购和转型收购两个管道，市场定价参差不齐，部分目标公司价格合理，部分倍数过高，公司将坚持战略，谨慎收购 [77][78][79] 问题5: 2022年增长投资方向 - 一部分投资将用于增加产能和运营费用，包括人力和运营资金 [81] - 公司正在建设基础设施，为成为更大的公司做准备，包括FDA资源、工程创新资源和制造战略资源 [82] 问题6: 是否限制价格上涨幅度以平衡成本压力和市场份额 - 公司去年有针对性地进行了定价调整，平衡了定价与市场份额增长，以维持股东期望的顶级利润率 [85][86] 问题7: 乌克兰局势导致粮食价格上涨，客户是否会加速农业资本支出计划 - 公司与客户讨论后发现，市场对行业周期持乐观态度，此前的一些调整计划已搁置，至少在公司参与的领域市场表现强劲 [87] 问题8: 亚洲市场销售相对较弱的原因 - 未发现具体原因，但中国建筑、健康和 wellness市场表现平淡或略有下降 [88] 问题9: 3Q到4Q利润率变化的原因以及4Q到1Q利润率和营收的变化趋势 - Q4工作日减少、PPV成本压力、奥密克戎导致的劳动力效率低下以及为2022年增长进行的投资影响了利润率 [92] - 从Q4到Q1，供应链限制有所缓解，但Q1无法获得全年定价影响，公司对供应链和运营改善感到鼓舞 [93][94] 问题10: 供应链改善的具体表现 - 零部件供应情况有所改善，此前长时间缺货的零部件开始到货，尤其是电子业务方面 [95] 问题11: Q4到Q1利润率是否会改善，营收季节性是否正常，能否在Q2实现价格成本中性 - 由于环境复杂难以预测，利润率有可能改善，但公司持谨慎乐观态度，Q1仍面临PPV成本和零部件供应问题，不过逾期订单有所减少是个好迹象 [97][98] - 公司目标是在Q2实现价格成本中性，随着全球制造和运营战略的推进，有望进一步提高利润率 [101]

业绩总结 - 第三季度销售额为2.232亿美元，同比增长82%[9] - 第三季度净收入为2780万美元，同比增长114%[11] - 第三季度非GAAP现金每股收益为1.07美元，同比增长102%[11] - 第三季度调整后的EBITDA利润率为25.1%，同比增长25个基点[11] - 第三季度实现30%的有机增长，主要受高需求、运营灵活性和新产品推动[6] - 2021年第三季度合并销售额为2.23亿美元，较2020年同期的1.23亿美元增长了81.8%[43] - 2021年第三季度的调整后EBITDA利润率为36.2%，较2020年同期的38.3%下降了2.1个百分点[43] 用户数据 - 电子产品部门的有机收入增长为26%，主要受健康与保健及休闲市场强劲需求推动[27] - 2021年第三季度的净现金提供来自经营活动为108,556千美元[54] 未来展望 - 2021年更新后的合并收入指导为8亿至8.3亿美元，较之前的8.4亿至8.6亿美元下调了4%[40] - 2021年调整后EBITDA指导为1.88亿至2.03亿美元，较之前的1.97亿至2.11亿美元下调了4%[40] 资本支出与现金流 - 第三季度自由现金流为2570万美元，较去年同期的3480万美元下降[29] - 公司在第三季度的资本支出为670万美元，预计2021年的资本支出将在2500万至2700万美元之间[30] - 截至2021年10月2日，现金及现金等价物为4770万美元，较2021年1月2日的2520万美元增长了89.8%[31] - 2021年第三季度总流动性为1.69亿美元[32] 负债与杠杆 - 公司在第三季度的净债务与调整后EBITDA的杠杆比率改善至2.0倍[6] - 2021年第三季度的净债务与调整后EBITDA比率已改善至2.0倍，较2020年底的3.0倍显著下降[32] - 净债务为423,562千美元，净债务与调整后EBITDA的比率为2.04[56] - 2021年第三季度的总债务为471,249千美元[56] 其他财务指标 - 2021年第三季度的利息支出指导为1600万至1800万美元，较之前的1600万至1700万美元上调了3%[40] - GAAP营业收入为40,749千美元，非GAAP调整后营业收入为50,169千美元[48] - GAAP营业利润率为18.2%，非GAAP调整后营业利润率为22.5%[48] - 自由现金流转换率为103%[54]