业绩总结 - 第三季度销售额为2.232亿美元，同比增长82%[9] - 第三季度净收入为2780万美元，同比增长114%[11] - 第三季度非GAAP现金每股收益为1.07美元，同比增长102%[11] - 第三季度调整后的EBITDA利润率为25.1%，同比增长25个基点[11] - 第三季度实现30%的有机增长，主要受高需求、运营灵活性和新产品推动[6] - 2021年第三季度合并销售额为2.23亿美元，较2020年同期的1.23亿美元增长了81.8%[43] - 2021年第三季度的调整后EBITDA利润率为36.2%，较2020年同期的38.3%下降了2.1个百分点[43] 用户数据 - 电子产品部门的有机收入增长为26%，主要受健康与保健及休闲市场强劲需求推动[27] - 2021年第三季度的净现金提供来自经营活动为108,556千美元[54] 未来展望 - 2021年更新后的合并收入指导为8亿至8.3亿美元，较之前的8.4亿至8.6亿美元下调了4%[40] - 2021年调整后EBITDA指导为1.88亿至2.03亿美元，较之前的1.97亿至2.11亿美元下调了4%[40] 资本支出与现金流 - 第三季度自由现金流为2570万美元，较去年同期的3480万美元下降[29] - 公司在第三季度的资本支出为670万美元，预计2021年的资本支出将在2500万至2700万美元之间[30] - 截至2021年10月2日，现金及现金等价物为4770万美元，较2021年1月2日的2520万美元增长了89.8%[31] - 2021年第三季度总流动性为1.69亿美元[32] 负债与杠杆 - 公司在第三季度的净债务与调整后EBITDA的杠杆比率改善至2.0倍[6] - 2021年第三季度的净债务与调整后EBITDA比率已改善至2.0倍，较2020年底的3.0倍显著下降[32] - 净债务为423,562千美元，净债务与调整后EBITDA的比率为2.04[56] - 2021年第三季度的总债务为471,249千美元[56] 其他财务指标 - 2021年第三季度的利息支出指导为1600万至1800万美元，较之前的1600万至1700万美元上调了3%[40] - GAAP营业收入为40,749千美元，非GAAP调整后营业收入为50,169千美元[48] - GAAP营业利润率为18.2%，非GAAP调整后营业利润率为22.5%[48] - 自由现金流转换率为103%[54]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长82%，达2.23亿美元，其中收购带来6400万美元销售额 [17][20] - 调整后EBITDA利润率为25.1%，较去年扩大170个基点 [17][21] - 非GAAP现金每股收益为1.07美元，较去年同期增加0.54美元 [22] - 有效税率从去年同期的20.7%升至25.5% [22] - 运营现金流为3250万美元，去年同期为3670万美元 [28] - 资本支出为670万美元，高于2020年第三季度的190万美元，预计2021年全年在2500 - 2700万美元之间 [29] - 第三季度末自由现金流为2570万美元，过去12个月自由现金流转化率为103% [30] - 净债务与调整后EBITDA杠杆率降至2倍，2020年底为3倍 [31] - 提高2021年全年收入预期至8.4 - 8.6亿美元，调整后EBITDA预期至1.97 - 2.11亿美元，非GAAP现金每股收益预期至3.75 - 4.10美元 [33][34][36] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第三季度销售额为1.33亿美元，同比增长36%，有机增长31%，含100万美元外汇汇率正向影响 [23] - 毛利润因销量增加而增长，利润率提高150个基点至37.6% [24] - 营业利润率较去年同期扩大460个基点至23.8% [24] 电子业务 - 第三季度销售额为8980万美元，较去年同期的2440万美元增长268%，有机增长26%，收购贡献5900万美元收入 [25] - 毛利润为3130万美元，毛利率为34.9% [26] - 营业收入从去年同期的470万美元增至1840万美元，营业利润率提高130个基点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场，中国AG业务在QRC业务中表现强劲，韩国建筑市场增长迅速，澳大利亚矿业业务在第三季度后期开始回升 [55] - EMEA市场，意大利、德国、英国、西班牙等地区需求强劲，虽面临成本逆风，但通过提价和灵活生产应对 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行飞轮收购战略，近期收购NEM和Joyonway，完善产品组合，扩大市场覆盖，增强供应链 [12][13] - 专注优化制造效率，实施多种定价策略应对通胀压力 [9] - 多元化市场战略，拓展新客户和新产品，如在电动汽车设计和制造领域赢得新客户 [10][11] - 凭借快速交付能力和灵活运营，在行业中获取市场份额 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，公司各业务线均实现增长，预计2022年也将表现良好 [15][16] - 虽面临供应链限制、物流挑战和原材料成本上升等问题，但公司通过与供应商合作、优化生产和提价等方式应对 [8][9] - 基础设施法案通过带来乐观情绪，为公司带来增量业务机会 [52][90] 其他重要信息 - 公司计划通过下一次股息支付加入连续25年支付股息的上市公司行列 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 强大的交付周期是否带来市场份额增长机会，具体情况如何 - 公司在液压领域有很多市场份额增长机会，客户因竞争对手供应问题转向公司，部分为长期份额增长；电子领域受供应链影响，份额增长机会相对较少 [44] - 一周前的分销理事会会议反馈显示，有之前未从公司采购的客户开始采购 [45] 问题2: 是否存在客户双重下单以确保库存的情况 - 目前没有迹象表明存在双重下单情况，客户只是尽力获取所需产品 [46] 问题3: 两个业务的订单与收入情况，客户需求是否受影响，OEM客户生产计划如何 - 订单模式在各业务中保持一致，无明显波动或周期性 [51] - 需求保持强劲，公司与合作伙伴密切合作制定交付计划，基础设施法案通过增加乐观情绪 [52] 问题4: 液压业务在EMEA和亚太地区的市场情况，特别是中国和欧洲农业客户需求 - 中国市场通过系统解决方案策略和本地供应链能力取得进展；EMEA地区需求强劲，虽有成本压力，但通过提价和灵活生产应对 [54] - 亚太地区，韩国建筑市场强劲，中国AG业务增长快，澳大利亚矿业业务回升 [55] 问题5: 如何实现稳定的EBITDA增量利润率，定价情况及对2022年的影响 - 公司在各业务中多次提价，同时制造策略提高了生产效率，推动了增量利润增长 [59] - 部分提价为永久性，部分为与材料成本相关的附加费，2022年可能有更多提价行动 [60] 问题6: 公司是否仍有积压订单，积压情况如何，电子和液压业务递延收入情况 - 公司仍有大量积压订单，预计到2022年仍将保持强劲，主要来自电子业务的零部件短缺 [67] - 电子和液压业务均有递延收入，约三分之二来自电子业务，三分之一来自液压业务 [69] 问题7: 第四季度收入和利润率下降是季节性因素还是其他原因 - 第四季度需谨慎看待，一方面供应链需要稳定产品流入，另一方面存在因假期导致的季节性因素 [71] 问题8: 市场份额增长机会未来如何发展，客户是否会在公司和传统供应商之间平衡采购 - 公司通过与供应商合作和内部能力建设，能够保持稳定的交付周期和成本结构，预计在市场份额和成本方面具有优势 [78][79] 问题9: 全年订单与交付情况，积压订单季节性变化 - 需求在两个业务板块都很强劲，公司专注满足当前客户需求，未出现提前透支订单情况，预计2022年表现良好 [83] 问题10: 基础设施法案对2022年需求的实际影响 - 在公司细分市场，基础设施法案是增量业务机会，公司正与OEM客户探讨供应限制和整体影响 [90] 问题11: Balboa收入连续几个季度持平，是否受疫情影响 - Balboa收入持平主要是由于电子元件短缺，公司希望通过多元化市场战略和收购Joyonway拓展更多市场 [93]

业绩总结 - Helios Technologies在2021年第二季度的总收入为7.03亿美元，较2020年增长了35%[62] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为1.73亿美元，EBITDA利润率为24.6%[64] - 2021年净收入为71,814千美元，较2020年的14,218千美元增长了405.5%[108] - 2021年非GAAP现金净收入为106,510千美元，较2020年的71,900千美元增长了48.0%[106] - 2021年调整后的EBITDA为186,702千美元，较2020年的143,789千美元增长了29.8%[110] 用户数据 - 2021年第二季度，Hydraulics部门的收入为4.53亿美元，占总收入的65%[23] - 2021年第二季度，Electronics部门的收入为2.49亿美元，占总收入的35%[35] - Helios的电子产品市场预计到2023年将成为更大贡献者，当前电子产品收入占总收入的比例为35%[71] 未来展望 - 预计到2023年底实现超过10亿美元的销售，较早两年达成目标[1] - 预计有机销售增长约为市场增长率的2倍，调整后EBITDA利润率约为25%[1] - 预计2020至2023年期间，非GAAP现金每股收益的年复合增长率（CAGR）将达到22%[12] - Helios的市场增长速度约为2倍于行业平均水平，行业平均增长率为3%到5%[67] 新产品和新技术研发 - 资本配置优先级中，目标是有机增长，计划以市场增长率的约2倍进行新产品开发[2] 市场扩张和并购 - 公司的收购策略包括小于1亿美元的“飞轮”收购和大于1亿美元的“转型”收购[4] - 计划通过减少债务来保持财务灵活性，目标是将净债务与调整后EBITDA比率降低至≤2.0倍[2] - 预计未来将采取更平衡的增长策略，结合有机增长、债务减少和收购增长[3] 财务状况 - 当前净债务与调整后EBITDA比率为2.16倍，目标为≤2.0倍[1] - 自2017年以来，自由现金流（FCF）每年均有所增长，2021年第二季度的自由现金流为9,810万美元[76] - 截至2021年第二季度，流动性为1.96亿美元[1] - 2021年调整后的自由现金流为98,088千美元，较2020年的93,976千美元增长了4.5%[108] - 2021年资本支出为19,670千美元，较2020年的14,580千美元增长了35.2%[108]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额环比增长9%，同比增长87% [16] - 第二季度毛利润为8220万美元，环比增加680万美元（9%），同比增加3750万美元（84%） [17] - 第二季度调整后EBITDA利润率增至25.7%，同比上升310个基点，环比上升60个基点 [18] - 第二季度非GAAP现金每股收益为1.20美元，环比增加0.21美元，同比增加0.65美元 [19] - 第二季度有效税率为17.6%，低于预期 [19] - 第二季度运营现金流为3450万美元，高于去年同期的2530万美元 [26] - 第二季度末自由现金流为2910万美元，过去12个月自由现金流转化率为137% [27] - 季度末净债务与调整后EBITDA杠杆比率为2.16倍，低于2020年底的3倍 [28] - 季度末总债务为4.37亿美元，季度内偿还超1500万美元 [28] - 季度末循环信贷额度可用1.61亿美元，总流动性1.96亿美元 [28] - 2021年营收展望上调至8 - 8.3亿美元，中点对应约56%的年增长率 [30] - 2021年调整后EBITDA利润率展望提高50个基点至23.5% - 24.5% [30] - 2021年调整后EBITDA预期上调至1.88 - 2.03亿美元，中点对应61%的年增长率 [31] - 2021年有效税率预期降至22% - 24% [34] - 2021年折旧预期为2200 - 2300万美元，摊销预期约3200 - 3300万美元 [34] - 2021年非GAAP现金每股收益展望上调至3.60 - 3.80美元，中点较去年增长65% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第二季度液压销售额为1.33亿美元，同比增长30%，受益于多数终端市场需求改善和外汇汇率正向影响 [20] - 液压业务毛利率增至38.3%，同比上升160个基点 [20] - 液压业务运营利润率同比扩张280个基点至24.3% [21] 电子业务 - 第二季度电子销售额从去年同期的1720万美元增至9040万美元，同比增长426% [22] - 第二季度收购为电子业务贡献6020万美元收入 [23] - 第二季度电子业务毛利润为3120万美元，毛利率为34.5% [24] - 第二季度电子业务运营收入为1960万美元，环比增加130万美元（7.1%），同比增加1060万美元 [24] - 电子业务运营利润率环比提高30个基点至21.7%，同比从5.5%提升 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 执行增强战略，目标是到2023年底实现10亿美元营收并实现顶级调整后EBITDA利润率，比原计划提前两年 [9] - 实施制造战略，提高运营和EBITDA利润率，应对供应链挑战 [11] - 推进收购战略，近期成功收购NEM，增强电液产品供应，实现地理扩张和业务增长 [12][13] - 通过提供优质服务、多元化市场、加快新产品推出和保持灵活交付，获得市场份额 [10] - 在液压业务上，通过投资制造运营、优化流程和整合供应链，保持领先交付时间优势 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，但供应链挑战可能影响下半年交付节奏，因此扩大业绩指引范围 [32] - 尽管面临供应链、材料成本和物流等逆风，仍能利用固定成本基础维持强劲利润率 [35] - 对实现长期加速财务目标充满信心 [37] 其他重要信息 - 会议将进行前瞻性陈述，相关风险和不确定性将在10 - Q文件中披露，可在公司网站或sec.gov查询 [5] - 会议将讨论非GAAP财务指标，已提供与GAAP指标的对账表 [6] - 公司财务战略是为有纪律的收购增加杠杆，然后迅速偿还债务，资本优先事项为债务偿还、有机增长、收购增长和股东分配，已连续24年支付股息 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 业绩指引范围扩大的原因及各业务对营收增长的贡献 - 扩大指引范围是因市场需求强劲，但供应链挑战尤其是电子业务方面的问题，可能影响三、四季度出货，且这些问题年底前难以解决 [41][42][43] - 营收增长7000万美元来自液压和电子业务，供应链约束在电子业务更明显，液压业务受材料成本影响 [44][45][46] 问题2: Balboa业务增长的驱动因素、可持续性及季节性 - 增长驱动因素为积压需求、市场多元化、新客户和新产品开发 [48] - 目前未看到季节性，相关情况已纳入全年指引 [50] 问题3: 如何保持领先交付时间优势及对市场份额的影响 - 通过投资制造运营、优化流程、引入人才和整合供应链，保持领先交付时间，增强对客户需求的理解和市场份额获取能力 [52][53] - 有信心在液压和OEM业务保持领先交付时间，并通过其他方面与竞争对手区分，维持市场份额 [60][61] 问题4: 如何应对产品成本上升及价格调整情况 - 在各业务都有下半年的定价策略，与长期合作客户协商，通过价格上涨或材料附加费应对成本上升，以维持利润率 [55] - 上半年特定产品的价格上调影响较小，下半年预计影响更大，主要用于抵消材料成本上升和供应链约束问题 [66][67] 问题5: 电子业务新平台的发展情况 - 目前新平台处于推出初期，今年有部分开始推出，下半年还有更多，目前对营收贡献为低个位数，成熟后将成为重要营收来源 [57][58] - 未来几个季度有三到四个重要新平台推出，还有一些较小但重要的平台 [59] 问题6: 下半年业绩展望的影响因素及价格成本预期 - 难以确定今年是否有季节性，下半年工作日减少和供应链挑战可能影响业绩，但终端市场需求增长是积极因素 [64][65] - 上半年价格上调影响较小，下半年预计影响更大，主要用于抵消成本上升 [66][67]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长至近2.05亿美元，较上一季度增长35%，较去年同期增长58% [14][17] - 第一季度毛利润为7540万美元，较上一季度增加2270万美元（43%），较去年同期增加2350万美元（45%） [17] - 毛利润率为36.8%，受Balboa利润率、供应链限制和运费增加影响 [19] - 调整后EBITDA利润率增至25.1%，较去年同期增加160个基点，较上一季度增加190个基点 [14][19] - 非GAAP现金每股收益从0.6美元提高至0.99美元，较去年同期增加0.43美元 [15][20] - 第一季度有效税率为23.2%，去年同期为22.3% [20] - 第一季度运营现金流为1510万美元，资本支出为500万美元，占销售额约2% [29] - 第一季度末自由现金流为1010万美元，过去12个月自由现金流转化率为170% [30] - 预计2021年资本支出为3000 - 3500万美元，占全年销售额约4% [29] - 预计2021年营收为7.4 - 7.5亿美元，中点增长率约42% [35] - 调整后EBITDA利润率展望维持在23% - 24%，预计调整后EBITDA为1.7 - 1.8亿美元，中点增长率44% [36][37] - 预计2021年利息支出为1600 - 1800万美元，有效税率为24% - 26%，折旧约2200 - 2400万美元，摊销约3000 - 3100万美元 [38] - 非GAAP现金每股收益展望提高至3.3 - 3.5美元，中点较去年增加52% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 销售额为1.19亿美元，较去年同期增长15%，外汇汇率带来570万美元积极影响 [22] - EMEA和APAC地区增长，APAC地区由中国推动，美洲地区因终端市场需求疲软下降，但农业市场有优势 [22][23] - 第一季度毛利润受益于销量增加，但利润率受运费快速增加和按时交付影响，运营利润率从20.7%提升至23.6% [23] 电子业务 - 销售额为8570万美元，较去年同期的2570万美元增长234%，增长驱动因素包括Balboa首个完整季度收入、新产品推出和终端市场强劲需求 [26] - 有机业务实现两位数健康增长，受休闲市场创纪录需求推动 [26] - 第一季度毛利润为3000万美元，毛利率为35%，反映了Balboa收购带来的产品组合影响 [27] - 运营收入为1830万美元，是上一季度的两倍，几乎是去年同期的4倍，运营利润率提高至21.4%，增加270个基点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 液压业务在EMEA和APAC市场因终端市场需求增长，APAC市场由中国驱动，美洲市场因终端市场需求疲软下降，但农业市场有优势 [22][23] - 电子业务在休闲和健康养生终端市场需求强劲，推动有机业务两位数增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行飞轮收购战略，宣布收购深圳久昂威电子科技有限公司，以扩展电子控制平台、加强供应链和提高制造能力 [12] - 液压业务通过提高产能和效率来获取市场份额，而非大幅提价 [24][50] - 电子业务通过提价和优化供应链应对成本上升，同时提高工厂产能以满足需求 [54][55] - 多元化产品和终端市场，与新客户合作测试多元化市场战略 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局强劲，第一季度业绩超内部预期，多个业务创纪录 [7] - 尽管面临供应链挑战，如运费增加、原材料价格上涨和电子元件短缺，但运营和EBITDA利润率仍有所改善 [10] - 对终端市场的强劲表现感到鼓舞，有信心实现2021年提高后的业绩指引 [34][39] - 第二季度及以后的市场情况仍存在一定不确定性，但目前终端市场需求持续强劲 [70][71] 其他重要信息 - 公司将于6月15日在萨拉索塔举办机构投资者和专业分析师日活动，无法现场参加的可通过公司网站观看直播 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在液压产品上通过提高生产率而非提价来应对通胀的策略及电子业务定价情况 - 液压业务通过制造改进、扩大产能等措施提高效率，有机会在不大幅提价的情况下获取市场份额 [50][52] - 电子业务采取提价和优化供应链相结合的方式，在墨西哥工厂提高了产能以满足需求 [54][55] 问题2: 分销商库存情况及对全年补货的预期 - 预计分销商将开始补货，特别是为大型OEM提供零部件的业务，已在CVT业务的订单模式中有所体现，但无具体补货百分比 [56] 问题3: Balboa业务的收入贡献及电子业务有机增长情况 - 未提供Balboa业务具体收入贡献，电子业务有机增长实现两位数健康增长，各业务发展均衡 [61][64] 问题4: 收入指引上调的因素及各业务贡献 - 各业务表现均衡，QRC业务有望实现两位数健康增长，电子业务中Balboa和新产品推出情况良好，对实现指引有信心 [65][66] 问题5: 公司业务收入季度节奏及是否受Balboa季节性影响 - Q1中Balboa业务表现强于预期，目前市场无明显季节性，各终端市场需求持续强劲，但下半年情况存在一定不确定性 [68][70][71] 问题6: 公司通过交货期而非价格获取市场份额的情况及对新老客户的影响 - 公司有制造路线图支持供应链等方面，竞争对手交货期延长，公司交货期恢复正常，液压业务对新老客户均有吸引力，电子业务主要针对现有客户 [77][78][80] 问题7: 公司积压订单情况及对全年收入趋势的影响 - 公司根据可见性制定指引，有信心实现目标，未提供具体积压订单情况 [82] 问题8: 收入指引上调但EBITDA利润率范围不变的原因 - 主要与供应链有关，公司采取谨慎定价策略，长期来看制造战略将改善利润率 [91] 问题9: 收购深圳久昂威电子科技有限公司的相关情况 - 预计第三季度完成收购，该收购对营收影响不大，主要是技术和产能扩张，有助于提升电子业务利润率 [92] 问题10: 液压业务在EMEA和美洲市场表现差异的原因 - EMEA市场增长由大型OEM业务驱动，美洲市场受分销渠道和库存影响，目前需求正在回升 [94][95][96] 问题11: 成本结构及后续通胀压力对损益表的影响 - 电子业务组件成本压力大于液压业务，公司已提前采取措施应对，高收入水平可带来固定成本杠杆优势 [100][101] 问题12: 液压业务后续季度利润率是否会低于Q1 - 若农业业务放缓，可能影响液压业务下半年利润率，分销业务和CVT业务在高收入水平下可获得杠杆优势 [103] 问题13: 电子业务后续季度利润率是否会低于Q1 - Balboa业务虽毛利率不同，但能在高产量下实现良好运营收入杠杆，随着墨西哥工厂生产率提高，运营利润率和毛利率有望提升 [105][106][107]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长至近1.52亿美元，调整后EBITDA利润率稳定在23.2%，非GAAP现金每股收益为0.60美元，年增长率11% [18][19] - 第四季度净销售额环比增长24%，同比增长20%；毛利润为5270万美元，环比增加580万美元（12%），同比增加530万美元（11%）；毛利率为34.8% [20][22] - 第四季度有效税率为22.4%，上年同期为18.1%；全年有效税率为17.6%，2019年为20% [24] - 2020年现金生成约1.09亿美元，自由现金流增至9400万美元，自由现金流转化率超200% [33][34] - 预计2021年营收在6.75 - 7.05亿美元之间，增长率约29% - 35%；调整后EBITDA利润率在23% - 24%；利息费用在1600 - 1800万美元；有效税率在24% - 26%；折旧约2200 - 2400万美元，摊销约3000 - 3100万美元；非GAAP现金每股收益在2.75 - 3.10美元之间，年增长率23% - 38% [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第四季度销售额为1.03亿美元，环比增长5%，与上年同期持平，外汇汇率带来370万美元积极影响 [26] - 第四季度毛利润和利润率受益于销售增长、销售组合变化、工厂整合和成本控制，运营利润率为19% [28] 电子业务 - 第四季度总销售额4850万美元，Balboa贡献2600万美元（54%） [30] - 第四季度毛利润为1700万美元，毛利率为35%；运营收入为900万美元，环比接近翻倍，是上年同期的3倍 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 液压业务在FMEA和APAC地区增长，QRC在APAC表现强劲，美洲市场因终端市场需求疲软销售额下降 [27] - 电子业务中，海洋市场需求持续增长，但仍低于疫情前水平，客户结构变化对全年营收有近1000万美元影响 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司确立了四个价值流战略，包括保护业务、倡导全球运营思维、创造增长机会和培养人才，与飞轮收购战略和公司价值观相互交织 [44][45][47] - 公司通过收购Balboa实现产品和终端市场多元化，加强创新能力，推动技术整合和市场拓展 [9][13] - 公司将继续执行飞轮收购战略，增加杠杆进行有纪律的收购，然后通过现金偿还债务，以支持新产品、技术和市场的拓展 [36] - 公司认为竞争对手的多元化业务可能使其不够灵活和专注，而公司专注于电子和液压业务的投资，将在竞争中变得更强 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司克服疫情挑战，取得了出色的业绩，各业务在营收和盈利能力上均超出预期 [8][10] - 2021年公司有望实现增长，终端市场需求增强，公司对实现2021年的业绩目标充满信心 [38][40] - 公司预计建筑市场将持续复苏，基础设施投资可能带来额外的增长机会，但目前未将其纳入计划 [92][94] 其他重要信息 - 公司于2020年11月收购了Balboa，该公司在加入Helios的前两个月就超出了预期，且运营利润率超过20%的目标 [9][22] - 公司成立了Helios工程卓越中心，引入了BJN Technologies的专业人才，加强了创新能力 [12] - 公司获得了约翰迪尔2020年供应商创新奖，体现了公司在智能液压领域的愿景和进展 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 约翰迪尔供应商创新奖对公司的意义及业务整合的收入协同机会 - 该奖项体现了公司与约翰迪尔的长期合作，以及为其提供系统解决方案以简化供应链的成果 [55][56] - 公司通过收购实现业务多元化，有三个渠道拓展终端市场，目前量化收入协同机会还为时尚早，将在投资者日提供更多信息 [57][59][64] 问题2: 公司从液压组件供应商向系统销售转型的进展，以及应对竞争的能力 - 公司正在将电气化融入液压领域，被客户视为专注于电子和液压的纯业务公司，竞争对手的多元化业务使其不够灵活，公司在该领域的投资将带来机会 [72][73][74] - 公司在许多领域具备系统能力，能够满足客户当前和未来12 - 24个月的需求 [76] 问题3: 2021年展望中各部分增长的来源及核心业务增长情况 - 公司目前提供整体展望，暂不提供各业务板块的具体指导，需等待疫情影响进一步消退 [78][79] 问题4: 电子业务中除Balboa外，车辆技术和电源控制业务的情况及供应链问题 - 电源控制业务中，石油和天然气市场仍面临挑战，但移动设备领域有机会，新产品推出将从休闲市场流向其他终端市场 [81][82] - 公司已采取措施应对电子业务的供应链挑战，如签订多年采购订单、提前采购关键组件等 [84] 问题5: 仍未充分盈利的市场及刺激政策的影响 - 建筑市场正在复苏，是公司关注的重点领域 [92] - 基础设施投资可能为公司带来额外增长机会，但目前未纳入计划 [93][94] 问题6: 客户库存情况及供应链健康状况 - 公司通过预购和套期保值等措施应对供应链短缺，与供应商的长期合作关系有助于保障生产 [100][101][102] - 公司新任命了制造和运营高级副总裁，专注于电子业务的供应链优化 [105] 问题7: 展望中的有机增长情况及Balboa的相关问题 - 展望中有机增长为高个位数，Balboa在第四季度表现强劲，预计上半年也将表现出色，但目前难以推断全年情况 [113] - Balboa第四季度利润率对整体利润率有增值作用，公司将努力确保其长期保持良好的利润率 [114] 问题8: EBITDA利润率指导的相关问题 - 2021年的投资计划，如升级设备、实现自动化等，将在未来带来利润率提升，但目前会影响利润率 [115][116] - 疫情期间削减的部分临时成本将在2021年逐步恢复 [116] 问题9: Balboa在核心健康和 wellness 市场之外的增长是否纳入指导 - 部分新产品推出已纳入预测，未来随着电子业务整合，还会有更多产品推出 [119] 问题10: 2021年液压业务的定价情况及价格成本平衡问题 - 2021年尚未采取定价行动，但有一定的定价机会，若材料成本上升，公司将争取通过定价弥补 [124][125] - 公司的目标是在2021年实现价格成本至少中性平衡 [126] 问题11: 客户是否提前预订生产插槽和双重订购 - 公司看到电子业务有轻微增长，积压订单比预期略好，但没有显著变化 [132]

WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION For the fiscal year ended January 2, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-21835 HELIOS TECHNOLOGIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or O ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为1.23亿美元，环比增长，主要得益于电子业务的强劲增长和农业市场的持续增长 [15] - 毛利润率同比和环比均有所上升，反映了成本控制措施和提高生产率的持续努力 [16] - 销售利润率和每股收益超过内部预期，因为销售额增长快于预期 [16] - 第三季度运营现金流为3700万美元，年初至今运营活动产生的净现金为7700万美元，自由现金流为6990万美元，与2019年同期相当 [10][32] - 年初至今资本支出为720万美元，远低于去年，预计全年资本支出在1200万 - 1500万美元之间 [33][34] - 第三季度总债务减少2700万美元，净债务减少近2300万美元，年初至今净债务减少5000万美元 [34] - 第三季度末净债务与调整后EBITDA的比率降至目标水平2倍，预计交易完成后，2020年末该比率约为3.4倍 [35][36] - 预计2020年全年收入在4.85亿 - 4.95亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为22% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 销售额下降11%，排除外汇影响后，亚太地区销售额同比增长8%，美洲地区下降36%，EMEA地区下降4% [23][24] - 毛利润受销量下降影响，但毛利率得益于成本管理举措，同比上升60个基点至36.1% [25] - 营业利润增加100万美元，营业利润率扩大290个基点至19.2% [25][26] 电子业务 - 第三季度收入同比下降360万美元，但环比增长720万美元或42% [27] - 毛利润下降160万美元，但毛利率扩大40个基点至46.8%，营业利润率从第二季度的5.5%大幅上升至19.2% [30] - 9月份订单显著改善，两位数高于去年同期 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区第三季度销售额同比增长9%，公司在中国的市场份额持续增加 [18] - EMEA地区第三季度销售额仅比去年同期下降1%，农业市场保持韧性 [19] - 美洲地区第三季度销售额受疫情影响较大，同比下降27%，环比下降3%，主要是CVT业务下滑 [20] - 美洲地区电子业务环比增长60%，休闲车和船用OEM提高产量以满足消费者需求 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在疫情期间与客户保持密切联系，专注于严格执行，持续产生强劲现金流，并在市场复苏时实现战略增长 [8] - 收购Balboa Water Group，其是电子控制领域的创新市场领导者，收购价格为2.185亿美元，预计从第一天起对调整后每股收益有增值作用，投资资本的现金回报率预计在第一年超过公司加权平均资本成本 [12][13][14] - 公司计划通过有机和无机增长，将电子业务发展成为能够满足客户全方位需求的重要业务，符合Vision - 2025战略 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19继续影响全球经济，市场仍存在很大不确定性，部分客户的能见度较低 [8] - 公司业务敏捷，能够快速适应市场需求的快速变化，第三季度业绩超出预期，预计2020年第四季度为低谷 [10][16] - 对电子业务订单在9月份的显著改善感到鼓舞，Balboa的收购为2021年及以后的增长提供了额外动力 [21][31] - 尽管市场存在不确定性，但公司对未来增长充满信心，将继续受益于强劲的现金流以支持债务减少和有机增长计划 [37] 其他重要信息 - 公司进入了一项9亿美元的高级担保信贷安排，增加了债务容量，该安排获得银行财团的超额认购 [38] - 公司采取的成本降低措施约90%为临时性，10%为永久性，临时性措施主要与减少可自由支配费用有关 [97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于全年EBITDA利润率指导及第三季度递减幅度的疑问 - 公司表示这与销量有关，第三季度营收高于预期，第四季度预计数字较低，且受正常季节性和假期影响，递减幅度会更大 [50][51] 问题2: 液压业务积压订单情况及与去年同期对比 - 公司已恢复到正常积压订单水平，特别是CVT业务的积压订单在第三季度已处理完毕，但公司不提供具体订单积压数字 [52][54] 问题3: 美洲市场表现较弱的原因及受影响的终端市场 - 市场情况复杂多变，如农业市场从有韧性到强劲增长，建筑市场从下降到好转，矿业市场较平稳，休闲市场强劲；此外，去年同期CVT业务需求强劲，今年受疫情影响需求下降，导致同比比较困难 [55][59] 问题4: 本季度两个业务板块中表现好于预期的部分 - 电子业务因经销商补货持续增强，CVT和QRC业务单元也有不错贡献，亚洲市场也推动了成功 [66] 问题5: 如何理解终端市场情况与第四季度为低谷的说法 - 电子业务方面，第四季度通常是业务淡季，因许多OEM会因假期季节性停产；液压业务方面，除农业市场需求强劲外，其他方面订单仍有较大波动性 [70][71] 问题6: 液压业务订单与上一季度相比的情况及发展方向 - QRC业务9月份订单是最强的，且好于去年；CVT业务仍存在较大不确定性，订单模式取决于分销商和客户群体 [73][74] 问题7: 若营收环比下降，SG&A是否会随之下降，是否存在成本通胀因素 - 预计FDA成本与过去几个季度有显著不同，利润率的变化主要是由于营收较低时固定成本的吸收问题 [75][76] 问题8: 第四季度额外销售的增量利润率情况 - 第三季度营收高于预期时利润率较强，各业务单元固定成本的吸收比例不同，液压业务固定成本基数较高，Q4不同业务的吸收情况也有差异 [84][85] 问题9: Balboa交易的大致增值情况及首年的阶段表现 - Balboa近期业绩强劲，积压订单情况向好，预计从第一天起就有增值作用，且对电子业务板块的利润率有增值贡献 [88][91] 问题10: 2020年计划的总成本、临时与结构性成本情况，以及对2021年增量成本节约或成本恢复的影响 - 疫情期间采取的成本降低措施约90%为临时性，10%为永久性，临时性措施主要是减少可自由支配费用，随着业务恢复，部分成本将回到损益表 [97][98] 问题11: 考虑临时成本恢复和营收增长，如何看待2021年的增量利润率 - 公司正在进行2021年预算流程，且需考虑Balboa的影响，目前无法给出具体数字，将在提供2021年指导时提供相关信息 [99][100] 问题12: 过去12 - 18个月内部工作（如产能整合）后，生产力提升和供应链情况 - 公司认为制造和供应链领域有较大改进机会，将利用Balboa稳定的供应基地，目前已掌握相关数据，后续将纳入预算流程并执行；过去在CVT业务上曾取得较强利润率，电子和QRC业务目前毛利率也较强 [102][106][107] 问题13: 考虑第四季度为低谷，目前终端市场情况及第一季度是否可能比历史情况反弹更强劲 - 市场情况复杂，部分经销商表现良好，部分则面临困难；第四季度目前按全年指导计划进行；若有关键经销商补货，公司有库存和物资支持；欧洲市场有波动，亚洲市场表现出色 [113][114][117] 问题14: 电子业务9月份订单增长势头在第四季度初是否持续，以及新计划推出情况 - 订单增长模式在第四季度初仍在持续；新NPI推出原预计在第四季度有收益，现预计将更多地转移到明年第一或第二季度，但项目未取消 [119][120] 问题15: 第四季度EBITDA利润率是否为22%，而非全年 - 公司预计全年调整后EBITDA利润率约为22%，意味着第四季度EBITDA利润率较低 [124][125] 问题16: Balboa业务的正常季节性情况 - 由于疫情影响，今年和明年都难以看到正常季节性模式，在收购该业务后才能更好了解正常周期情况 [126][127] 问题17: 欧洲部分国家再次封锁对公司工厂的风险 - 截至目前，公司预计产品的本地和国际运输不会受到影响 [128] 问题18: 电子业务中客户转移对全年的影响及是否会延续到2021年 - 该影响在各季度同比都有体现，全年来看是显著的中个位数营收百分比影响；到2021年影响将极小 [133][134][135] 问题19: 电子业务新产品推出的帮助及相关框架 - 新产品引入漏斗充足，产品大多已开发，且客户未取消项目，推出后将促进营收和利润增长；收购Balboa后可利用产品线和拓展市场；休闲行业经销商补货也将带来机会；公司还将投资建设工程卓越中心以推动创新 [137] 问题20: 2021年液压和电子业务的定价策略 - 与OEM的长期合同定价基本确定，在个别销售或分销层面有一定定价选择；CVT业务自2018年年中以来未进行大幅提价，目前有机会对部分产品进行价格调整 [138][139]

业绩总结 - 2020年第三季度销售额为1.226亿美元，同比下降11%，环比增长3%[10] - 2020年第三季度毛利率为38.3%，较去年同期提升50个基点[10] - 2020年第三季度调整后EBITDA利润率为23.4%，环比提升80个基点[10] - GAAP营业收入为$18,343千，较2019年同期的$19,138千下降了4.2%[42] - 非GAAP调整后营业收入为$23,688千，较2019年同期的$28,160千下降了16.5%[42] - 2020年调整后的EBITDA利润率为38.6%，较2019年的38.5%略有上升[32] 现金流与债务 - 运营现金流为3670万美元，现金转化率为191%[7] - 2020年第三季度自由现金流为3480万美元，较去年同期增长63%[20] - 现金及现金等价物为3240万美元，较2019年末的2210万美元增长47%[23] - 总债务为2.604亿美元，较2019年末减少27百万美元[23] - 净债务为2.279亿美元，较2019年末减少23百万美元[23] - 2020年第三季度的净债务与调整后EBITDA比率为2.0倍[24] - 自2017年以来，自由现金流转换率在2020年第三季度达到191%[50] 部门表现 - 液压部门2020年销售额为3.041亿美元，较2019年的3.402亿美元下降了10.6%[38] - 电子部门2020年销售额为6730万美元，较2019年的8847万美元下降了24%[38] - 液压部门的毛利率从2019年的36.5%上升至2020年的37.1%[33] - 电子部门的毛利率从2019年的46.0%下降至2020年的45.7%[33] 未来展望 - 预计2020财年收入范围为4.85亿至4.95亿美元，调整后的EBITDA利润率约为22%[28] - 公司在未来的收购中将杠杆率提高至4.25倍，以支持重大收购[25] - 2020年净债务与调整后EBITDA的比率预计为3.4倍[25] 股息与财务灵活性 - 公司在过去24年中持续支付股息，展现出强大的财务灵活性[24] - 新的可用债务容量增加至9亿美元，较之前的7亿美元上升了28.6%[25]

业绩总结 - Helios Technologies的2020年第二季度TTM收入为5.13亿美元，较上年同期增长[5] - 2020年第二季度整体销售额为119,294千美元，较2019年同期的143,842千美元下降[56] - 2020年第二季度调整后营业收入为100,939千美元，调整后营业利润率为19.7%[61] - 2020年第二季度的净收入为22,285千美元，较2019年12月28日的60,268千美元下降约63.0%[65] - 2020年第二季度的每股稀释后非GAAP现金净收入为2.26美元，较2019年12月28日的2.43美元下降约7.0%[65] 用户数据 - 2020年第二季度TTM的总收入中，Hydraulics占82%，Electronics占18%[7] - Hydraulics部门的TTM收入为4.19亿美元，毛利为1.54亿美元，毛利率为36.7%[25] - Electronics部门的TTM收入为9400万美元，毛利为4300万美元，毛利率为45.2%[30] - 2020年上半年，液压部门销售额为205,907千美元，电子部门销售额为42,870千美元[56] 财务状况 - 调整后的EBITDA利润率为23.2%[5] - 2020年第二季度运营活动产生现金2530万美元，自由现金流为2300万美元[47] - 2019年自由现金流为6550万美元，2020年第二季度自由现金流为9060万美元[48] - 净债务与调整后EBITDA比率为2.1倍，目标为低于2.0倍[46] - 2020年6月27日的净债务为250,466千美元[69] 未来展望 - 公司目标在2025年前实现超过10亿美元的销售额，同时保持调整后的EBITDA利润率超过24%[9] - 预计2020年第三季度将是业绩低谷，继续专注于现金生成以支持未来增长[49] - 公司在市场扩展和增长方面保持信心，致力于实现2025愿景战略[49] 资本支出与投资策略 - 2020年资本支出集中在高优先级和关键项目上[47] - 公司计划通过有针对性的收购和有机市场扩展来实现其增长目标[36] 负面信息 - 2020年6月27日的调整后EBITDA为119,148千美元，较2019年12月28日的131,136千美元下降约9.1%[63] - 2020年6月27日的调整后EBITDA利润率为23.2%，相比2019年12月28日的23.6%略有下降[63] - 2020年6月27日的利息支出为12,796千美元，较2019年12月28日的15,387千美元下降约16.8%[63] - 2020年6月27日的重组费用为2,022千美元，较2019年12月28日的1,724千美元上升约17.3%[63] - 2020年6月27日的商誉减值为31,871千美元，未在2019年12月28日报告[63]