财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长82%，达2.23亿美元，其中收购带来6400万美元销售额 [17][20] - 调整后EBITDA利润率为25.1%，较去年扩大170个基点 [17][21] - 非GAAP现金每股收益为1.07美元，较去年同期增加0.54美元 [22] - 有效税率从去年同期的20.7%升至25.5% [22] - 运营现金流为3250万美元，去年同期为3670万美元 [28] - 资本支出为670万美元，高于2020年第三季度的190万美元，预计2021年全年在2500 - 2700万美元之间 [29] - 第三季度末自由现金流为2570万美元，过去12个月自由现金流转化率为103% [30] - 净债务与调整后EBITDA杠杆率降至2倍，2020年底为3倍 [31] - 提高2021年全年收入预期至8.4 - 8.6亿美元，调整后EBITDA预期至1.97 - 2.11亿美元，非GAAP现金每股收益预期至3.75 - 4.10美元 [33][34][36] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第三季度销售额为1.33亿美元，同比增长36%，有机增长31%，含100万美元外汇汇率正向影响 [23] - 毛利润因销量增加而增长，利润率提高150个基点至37.6% [24] - 营业利润率较去年同期扩大460个基点至23.8% [24] 电子业务 - 第三季度销售额为8980万美元，较去年同期的2440万美元增长268%，有机增长26%，收购贡献5900万美元收入 [25] - 毛利润为3130万美元，毛利率为34.9% [26] - 营业收入从去年同期的470万美元增至1840万美元，营业利润率提高130个基点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场，中国AG业务在QRC业务中表现强劲，韩国建筑市场增长迅速，澳大利亚矿业业务在第三季度后期开始回升 [55] - EMEA市场，意大利、德国、英国、西班牙等地区需求强劲，虽面临成本逆风，但通过提价和灵活生产应对 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行飞轮收购战略，近期收购NEM和Joyonway，完善产品组合，扩大市场覆盖，增强供应链 [12][13] - 专注优化制造效率，实施多种定价策略应对通胀压力 [9] - 多元化市场战略，拓展新客户和新产品，如在电动汽车设计和制造领域赢得新客户 [10][11] - 凭借快速交付能力和灵活运营，在行业中获取市场份额 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，公司各业务线均实现增长，预计2022年也将表现良好 [15][16] - 虽面临供应链限制、物流挑战和原材料成本上升等问题，但公司通过与供应商合作、优化生产和提价等方式应对 [8][9] - 基础设施法案通过带来乐观情绪，为公司带来增量业务机会 [52][90] 其他重要信息 - 公司计划通过下一次股息支付加入连续25年支付股息的上市公司行列 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 强大的交付周期是否带来市场份额增长机会，具体情况如何 - 公司在液压领域有很多市场份额增长机会，客户因竞争对手供应问题转向公司，部分为长期份额增长；电子领域受供应链影响，份额增长机会相对较少 [44] - 一周前的分销理事会会议反馈显示，有之前未从公司采购的客户开始采购 [45] 问题2: 是否存在客户双重下单以确保库存的情况 - 目前没有迹象表明存在双重下单情况，客户只是尽力获取所需产品 [46] 问题3: 两个业务的订单与收入情况，客户需求是否受影响，OEM客户生产计划如何 - 订单模式在各业务中保持一致，无明显波动或周期性 [51] - 需求保持强劲，公司与合作伙伴密切合作制定交付计划，基础设施法案通过增加乐观情绪 [52] 问题4: 液压业务在EMEA和亚太地区的市场情况，特别是中国和欧洲农业客户需求 - 中国市场通过系统解决方案策略和本地供应链能力取得进展；EMEA地区需求强劲，虽有成本压力，但通过提价和灵活生产应对 [54] - 亚太地区，韩国建筑市场强劲，中国AG业务增长快，澳大利亚矿业业务回升 [55] 问题5: 如何实现稳定的EBITDA增量利润率，定价情况及对2022年的影响 - 公司在各业务中多次提价，同时制造策略提高了生产效率，推动了增量利润增长 [59] - 部分提价为永久性，部分为与材料成本相关的附加费，2022年可能有更多提价行动 [60] 问题6: 公司是否仍有积压订单，积压情况如何，电子和液压业务递延收入情况 - 公司仍有大量积压订单，预计到2022年仍将保持强劲，主要来自电子业务的零部件短缺 [67] - 电子和液压业务均有递延收入，约三分之二来自电子业务，三分之一来自液压业务 [69] 问题7: 第四季度收入和利润率下降是季节性因素还是其他原因 - 第四季度需谨慎看待，一方面供应链需要稳定产品流入，另一方面存在因假期导致的季节性因素 [71] 问题8: 市场份额增长机会未来如何发展，客户是否会在公司和传统供应商之间平衡采购 - 公司通过与供应商合作和内部能力建设，能够保持稳定的交付周期和成本结构，预计在市场份额和成本方面具有优势 [78][79] 问题9: 全年订单与交付情况，积压订单季节性变化 - 需求在两个业务板块都很强劲，公司专注满足当前客户需求，未出现提前透支订单情况，预计2022年表现良好 [83] 问题10: 基础设施法案对2022年需求的实际影响 - 在公司细分市场，基础设施法案是增量业务机会，公司正与OEM客户探讨供应限制和整体影响 [90] 问题11: Balboa收入连续几个季度持平，是否受疫情影响 - Balboa收入持平主要是由于电子元件短缺，公司希望通过多元化市场战略和收购Joyonway拓展更多市场 [93]

业绩总结 - Helios Technologies在2021年第二季度的总收入为7.03亿美元，较2020年增长了35%[62] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为1.73亿美元，EBITDA利润率为24.6%[64] - 2021年净收入为71,814千美元，较2020年的14,218千美元增长了405.5%[108] - 2021年非GAAP现金净收入为106,510千美元，较2020年的71,900千美元增长了48.0%[106] - 2021年调整后的EBITDA为186,702千美元，较2020年的143,789千美元增长了29.8%[110] 用户数据 - 2021年第二季度，Hydraulics部门的收入为4.53亿美元，占总收入的65%[23] - 2021年第二季度，Electronics部门的收入为2.49亿美元，占总收入的35%[35] - Helios的电子产品市场预计到2023年将成为更大贡献者，当前电子产品收入占总收入的比例为35%[71] 未来展望 - 预计到2023年底实现超过10亿美元的销售，较早两年达成目标[1] - 预计有机销售增长约为市场增长率的2倍，调整后EBITDA利润率约为25%[1] - 预计2020至2023年期间，非GAAP现金每股收益的年复合增长率（CAGR）将达到22%[12] - Helios的市场增长速度约为2倍于行业平均水平，行业平均增长率为3%到5%[67] 新产品和新技术研发 - 资本配置优先级中，目标是有机增长，计划以市场增长率的约2倍进行新产品开发[2] 市场扩张和并购 - 公司的收购策略包括小于1亿美元的“飞轮”收购和大于1亿美元的“转型”收购[4] - 计划通过减少债务来保持财务灵活性，目标是将净债务与调整后EBITDA比率降低至≤2.0倍[2] - 预计未来将采取更平衡的增长策略，结合有机增长、债务减少和收购增长[3] 财务状况 - 当前净债务与调整后EBITDA比率为2.16倍，目标为≤2.0倍[1] - 自2017年以来，自由现金流（FCF）每年均有所增长，2021年第二季度的自由现金流为9,810万美元[76] - 截至2021年第二季度，流动性为1.96亿美元[1] - 2021年调整后的自由现金流为98,088千美元，较2020年的93,976千美元增长了4.5%[108] - 2021年资本支出为19,670千美元，较2020年的14,580千美元增长了35.2%[108]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额环比增长9%，同比增长87% [16] - 第二季度毛利润为8220万美元，环比增加680万美元（9%），同比增加3750万美元（84%） [17] - 第二季度调整后EBITDA利润率增至25.7%，同比上升310个基点，环比上升60个基点 [18] - 第二季度非GAAP现金每股收益为1.20美元，环比增加0.21美元，同比增加0.65美元 [19] - 第二季度有效税率为17.6%，低于预期 [19] - 第二季度运营现金流为3450万美元，高于去年同期的2530万美元 [26] - 第二季度末自由现金流为2910万美元，过去12个月自由现金流转化率为137% [27] - 季度末净债务与调整后EBITDA杠杆比率为2.16倍，低于2020年底的3倍 [28] - 季度末总债务为4.37亿美元，季度内偿还超1500万美元 [28] - 季度末循环信贷额度可用1.61亿美元，总流动性1.96亿美元 [28] - 2021年营收展望上调至8 - 8.3亿美元，中点对应约56%的年增长率 [30] - 2021年调整后EBITDA利润率展望提高50个基点至23.5% - 24.5% [30] - 2021年调整后EBITDA预期上调至1.88 - 2.03亿美元，中点对应61%的年增长率 [31] - 2021年有效税率预期降至22% - 24% [34] - 2021年折旧预期为2200 - 2300万美元，摊销预期约3200 - 3300万美元 [34] - 2021年非GAAP现金每股收益展望上调至3.60 - 3.80美元，中点较去年增长65% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第二季度液压销售额为1.33亿美元，同比增长30%，受益于多数终端市场需求改善和外汇汇率正向影响 [20] - 液压业务毛利率增至38.3%，同比上升160个基点 [20] - 液压业务运营利润率同比扩张280个基点至24.3% [21] 电子业务 - 第二季度电子销售额从去年同期的1720万美元增至9040万美元，同比增长426% [22] - 第二季度收购为电子业务贡献6020万美元收入 [23] - 第二季度电子业务毛利润为3120万美元，毛利率为34.5% [24] - 第二季度电子业务运营收入为1960万美元，环比增加130万美元（7.1%），同比增加1060万美元 [24] - 电子业务运营利润率环比提高30个基点至21.7%，同比从5.5%提升 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 执行增强战略，目标是到2023年底实现10亿美元营收并实现顶级调整后EBITDA利润率，比原计划提前两年 [9] - 实施制造战略，提高运营和EBITDA利润率，应对供应链挑战 [11] - 推进收购战略，近期成功收购NEM，增强电液产品供应，实现地理扩张和业务增长 [12][13] - 通过提供优质服务、多元化市场、加快新产品推出和保持灵活交付，获得市场份额 [10] - 在液压业务上，通过投资制造运营、优化流程和整合供应链，保持领先交付时间优势 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，但供应链挑战可能影响下半年交付节奏，因此扩大业绩指引范围 [32] - 尽管面临供应链、材料成本和物流等逆风，仍能利用固定成本基础维持强劲利润率 [35] - 对实现长期加速财务目标充满信心 [37] 其他重要信息 - 会议将进行前瞻性陈述，相关风险和不确定性将在10 - Q文件中披露，可在公司网站或sec.gov查询 [5] - 会议将讨论非GAAP财务指标，已提供与GAAP指标的对账表 [6] - 公司财务战略是为有纪律的收购增加杠杆，然后迅速偿还债务，资本优先事项为债务偿还、有机增长、收购增长和股东分配，已连续24年支付股息 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 业绩指引范围扩大的原因及各业务对营收增长的贡献 - 扩大指引范围是因市场需求强劲，但供应链挑战尤其是电子业务方面的问题，可能影响三、四季度出货，且这些问题年底前难以解决 [41][42][43] - 营收增长7000万美元来自液压和电子业务，供应链约束在电子业务更明显，液压业务受材料成本影响 [44][45][46] 问题2: Balboa业务增长的驱动因素、可持续性及季节性 - 增长驱动因素为积压需求、市场多元化、新客户和新产品开发 [48] - 目前未看到季节性，相关情况已纳入全年指引 [50] 问题3: 如何保持领先交付时间优势及对市场份额的影响 - 通过投资制造运营、优化流程、引入人才和整合供应链，保持领先交付时间，增强对客户需求的理解和市场份额获取能力 [52][53] - 有信心在液压和OEM业务保持领先交付时间，并通过其他方面与竞争对手区分，维持市场份额 [60][61] 问题4: 如何应对产品成本上升及价格调整情况 - 在各业务都有下半年的定价策略，与长期合作客户协商，通过价格上涨或材料附加费应对成本上升，以维持利润率 [55] - 上半年特定产品的价格上调影响较小，下半年预计影响更大，主要用于抵消材料成本上升和供应链约束问题 [66][67] 问题5: 电子业务新平台的发展情况 - 目前新平台处于推出初期，今年有部分开始推出，下半年还有更多，目前对营收贡献为低个位数，成熟后将成为重要营收来源 [57][58] - 未来几个季度有三到四个重要新平台推出，还有一些较小但重要的平台 [59] 问题6: 下半年业绩展望的影响因素及价格成本预期 - 难以确定今年是否有季节性，下半年工作日减少和供应链挑战可能影响业绩，但终端市场需求增长是积极因素 [64][65] - 上半年价格上调影响较小，下半年预计影响更大，主要用于抵消成本上升 [66][67]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长至近2.05亿美元，较上一季度增长35%，较去年同期增长58% [14][17] - 第一季度毛利润为7540万美元，较上一季度增加2270万美元（43%），较去年同期增加2350万美元（45%） [17] - 毛利润率为36.8%，受Balboa利润率、供应链限制和运费增加影响 [19] - 调整后EBITDA利润率增至25.1%，较去年同期增加160个基点，较上一季度增加190个基点 [14][19] - 非GAAP现金每股收益从0.6美元提高至0.99美元，较去年同期增加0.43美元 [15][20] - 第一季度有效税率为23.2%，去年同期为22.3% [20] - 第一季度运营现金流为1510万美元，资本支出为500万美元，占销售额约2% [29] - 第一季度末自由现金流为1010万美元，过去12个月自由现金流转化率为170% [30] - 预计2021年资本支出为3000 - 3500万美元，占全年销售额约4% [29] - 预计2021年营收为7.4 - 7.5亿美元，中点增长率约42% [35] - 调整后EBITDA利润率展望维持在23% - 24%，预计调整后EBITDA为1.7 - 1.8亿美元，中点增长率44% [36][37] - 预计2021年利息支出为1600 - 1800万美元，有效税率为24% - 26%，折旧约2200 - 2400万美元，摊销约3000 - 3100万美元 [38] - 非GAAP现金每股收益展望提高至3.3 - 3.5美元，中点较去年增加52% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 销售额为1.19亿美元，较去年同期增长15%，外汇汇率带来570万美元积极影响 [22] - EMEA和APAC地区增长，APAC地区由中国推动，美洲地区因终端市场需求疲软下降，但农业市场有优势 [22][23] - 第一季度毛利润受益于销量增加，但利润率受运费快速增加和按时交付影响，运营利润率从20.7%提升至23.6% [23] 电子业务 - 销售额为8570万美元，较去年同期的2570万美元增长234%，增长驱动因素包括Balboa首个完整季度收入、新产品推出和终端市场强劲需求 [26] - 有机业务实现两位数健康增长，受休闲市场创纪录需求推动 [26] - 第一季度毛利润为3000万美元，毛利率为35%，反映了Balboa收购带来的产品组合影响 [27] - 运营收入为1830万美元，是上一季度的两倍，几乎是去年同期的4倍，运营利润率提高至21.4%，增加270个基点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 液压业务在EMEA和APAC市场因终端市场需求增长，APAC市场由中国驱动，美洲市场因终端市场需求疲软下降，但农业市场有优势 [22][23] - 电子业务在休闲和健康养生终端市场需求强劲，推动有机业务两位数增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行飞轮收购战略，宣布收购深圳久昂威电子科技有限公司，以扩展电子控制平台、加强供应链和提高制造能力 [12] - 液压业务通过提高产能和效率来获取市场份额，而非大幅提价 [24][50] - 电子业务通过提价和优化供应链应对成本上升，同时提高工厂产能以满足需求 [54][55] - 多元化产品和终端市场，与新客户合作测试多元化市场战略 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局强劲，第一季度业绩超内部预期，多个业务创纪录 [7] - 尽管面临供应链挑战，如运费增加、原材料价格上涨和电子元件短缺，但运营和EBITDA利润率仍有所改善 [10] - 对终端市场的强劲表现感到鼓舞，有信心实现2021年提高后的业绩指引 [34][39] - 第二季度及以后的市场情况仍存在一定不确定性，但目前终端市场需求持续强劲 [70][71] 其他重要信息 - 公司将于6月15日在萨拉索塔举办机构投资者和专业分析师日活动，无法现场参加的可通过公司网站观看直播 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在液压产品上通过提高生产率而非提价来应对通胀的策略及电子业务定价情况 - 液压业务通过制造改进、扩大产能等措施提高效率，有机会在不大幅提价的情况下获取市场份额 [50][52] - 电子业务采取提价和优化供应链相结合的方式，在墨西哥工厂提高了产能以满足需求 [54][55] 问题2: 分销商库存情况及对全年补货的预期 - 预计分销商将开始补货，特别是为大型OEM提供零部件的业务，已在CVT业务的订单模式中有所体现，但无具体补货百分比 [56] 问题3: Balboa业务的收入贡献及电子业务有机增长情况 - 未提供Balboa业务具体收入贡献，电子业务有机增长实现两位数健康增长，各业务发展均衡 [61][64] 问题4: 收入指引上调的因素及各业务贡献 - 各业务表现均衡，QRC业务有望实现两位数健康增长，电子业务中Balboa和新产品推出情况良好，对实现指引有信心 [65][66] 问题5: 公司业务收入季度节奏及是否受Balboa季节性影响 - Q1中Balboa业务表现强于预期，目前市场无明显季节性，各终端市场需求持续强劲，但下半年情况存在一定不确定性 [68][70][71] 问题6: 公司通过交货期而非价格获取市场份额的情况及对新老客户的影响 - 公司有制造路线图支持供应链等方面，竞争对手交货期延长，公司交货期恢复正常，液压业务对新老客户均有吸引力，电子业务主要针对现有客户 [77][78][80] 问题7: 公司积压订单情况及对全年收入趋势的影响 - 公司根据可见性制定指引，有信心实现目标，未提供具体积压订单情况 [82] 问题8: 收入指引上调但EBITDA利润率范围不变的原因 - 主要与供应链有关，公司采取谨慎定价策略，长期来看制造战略将改善利润率 [91] 问题9: 收购深圳久昂威电子科技有限公司的相关情况 - 预计第三季度完成收购，该收购对营收影响不大，主要是技术和产能扩张，有助于提升电子业务利润率 [92] 问题10: 液压业务在EMEA和美洲市场表现差异的原因 - EMEA市场增长由大型OEM业务驱动，美洲市场受分销渠道和库存影响，目前需求正在回升 [94][95][96] 问题11: 成本结构及后续通胀压力对损益表的影响 - 电子业务组件成本压力大于液压业务，公司已提前采取措施应对，高收入水平可带来固定成本杠杆优势 [100][101] 问题12: 液压业务后续季度利润率是否会低于Q1 - 若农业业务放缓，可能影响液压业务下半年利润率，分销业务和CVT业务在高收入水平下可获得杠杆优势 [103] 问题13: 电子业务后续季度利润率是否会低于Q1 - Balboa业务虽毛利率不同，但能在高产量下实现良好运营收入杠杆，随着墨西哥工厂生产率提高，运营利润率和毛利率有望提升 [105][106][107]

财务数据关键指标变化 - 2020财年净销售额为523,040千美元，净利润为14,218千美元，基本和摊薄后每股净收益为0.44美元[183] - 2020年公司合并净销售额为5.23亿美元，较2019年下降5.7%，收购Balboa增加2610万美元销售额，外汇汇率变化有利影响200万美元销售额，下滑主要归因于疫情[208] - 2020年毛利润率从38.3%降至37.5%，下降0.8个百分点，Balboa收购相关库存增值成本摊销190万美元占0.4个百分点[210] - 2020年第一季度，疫情导致Faster报告单元商誉减值3190万美元，当年还产生260万美元高管过渡费用和660万美元收购交易成本，Balboa无形资产摊销400万美元，运营利润率降至6.8%[212] - 2020年液压业务净销售额为4.072亿美元，较上一年减少3560万美元，下降8.0%，外汇汇率变化有利影响200万美元销售额，主要因疫情和市场需求下降[215] - 2020年液压业务毛利润因销量下降呈下降趋势，外汇汇率变化有利影响30万美元，毛利率提高0.5个百分点，得益于成本管理和生产效率提升[217] - 2020年液压业务销售、工程和行政费用降至6830万美元，较上一年下降3.8%，因成本管理和各项费用减少，但安全设备等成本增加，费用占销售额比例提高0.8个百分点[218] - 2020年电子业务净销售额为1.158亿美元，较上一年增加390万美元，增长3.5%，收购Balboa增加2610万美元销售额，部分市场需求受疫情影响下降[222] - 2020年电子业务毛利润为4780万美元，较上一年减少310万美元，下降6.1%，运营收入减少260万美元，下降11.8%[222] - 2020年毛利润收缩310万美元，降幅6.1%，毛利率降至41.3%[224] - 2020年SEA费用下降50万美元，降幅1.7%，占销售额比例降至24.5%[225] - 2020年经营收入下降260万美元，降幅11.8%，经营利润率降至16.8%[226] - 2020年净利息支出减少210万美元至1330万美元，归因于净债务偿还4830万美元[228] - 2020年经营活动净现金为1.086亿美元，年末现金2520万美元，可用信贷1.44亿美元[235] - 2020年经营现金增加1810万美元，增幅20%，主要因2019年或有对价支付[240] - 2020年投资活动现金使用增加2.135亿美元，主要因收购Balboa[241] - 2020年融资活动现金为1.377亿美元，此前一年为使用7170万美元[242] - 2020年第一季度公司认定Faster报告单元的商誉账面价值发生减值，2021年1月2日年度商誉减值测试显示剩余商誉账面价值未减值[257] - 2020年交易货币平均汇率下降10%，会使2021年1月2日年度销售额减少2300万美元、净收入减少310万美元；2019年交易货币平均汇率下降10%，会使2019年12月28日年度销售额减少2150万美元、净收入减少230万美元[271] - 2021年1月2日和2019年12月28日外币汇率相对美元下降10%，会使权益分别减少5530万美元和4540万美元[271] 各条业务线表现 - 液压业务在美国拥有108.3万平方英尺、租赁6.2万平方英尺，欧洲拥有9.1万平方英尺、租赁76.3万平方英尺，亚太拥有5.9万平方英尺、租赁18.4万平方英尺，总计拥有123.3万平方英尺、租赁100.9万平方英尺，共224.2万平方英尺[163] - 电子业务在美国拥有17.9万平方英尺、租赁31万平方英尺，欧洲拥有1.8万平方英尺、租赁0.7万平方英尺，亚太租赁0.7万平方英尺，总计拥有19.7万平方英尺、租赁32.4万平方英尺，共52.1万平方英尺[163] - 液压部门已推出超25款新的FLeX系列阀门，并将有更多新产品推出[194] - 电子部门推出了新的ACE™ - 可配置MCx控制器系列和PowerView显示屏系列[195] - 2020年液压业务净销售额为4.072亿美元，较上一年减少3560万美元，下降8.0%，外汇汇率变化有利影响200万美元销售额，主要因疫情和市场需求下降[215] - 液压业务美洲地区销售额下降3180万美元，降幅19.6%；EMEA地区下降1040万美元，降幅7.3%；APAC地区增长660万美元，增幅4.8%，考虑外汇影响后增长5.2%[216] - 2020年液压业务毛利润因销量下降呈下降趋势，外汇汇率变化有利影响30万美元，毛利率提高0.5个百分点，得益于成本管理和生产效率提升[217] - 2020年液压业务销售、工程和行政费用降至6830万美元，较上一年下降3.8%，因成本管理和各项费用减少，但安全设备等成本增加，费用占销售额比例提高0.8个百分点[218] - 2020年电子业务净销售额为1.158亿美元，较上一年增加390万美元，增长3.5%，收购Balboa增加2610万美元销售额，部分市场需求受疫情影响下降[222] - 2020年电子业务毛利润为4780万美元，较上一年减少310万美元，下降6.1%，运营收入减少260万美元，下降11.8%[222] - 2020年电子业务美洲地区销售额下降240万美元，降幅2.5%；EMEA和APAC地区分别增长28.6%和54.2%[223] - 2020年毛利润收缩310万美元，降幅6.1%，毛利率降至41.3%[224] - 2020年SEA费用下降50万美元，降幅1.7%，占销售额比例降至24.5%[225] - 2020年经营收入下降260万美元，降幅11.8%，经营利润率降至16.8%[226] 各地区表现 - 2020年和2019年公司分别约62%和59%的净销售额来自美国以外[140] - 从地理角度看，排除收购和外汇影响，美洲和EMEA地区销售额分别下降20.4%和9.1%，APAC地区增长4.6%[209] - 液压业务美洲地区销售额下降3180万美元，降幅19.6%；EMEA地区下降1040万美元，降幅7.3%；APAC地区增长660万美元，增幅4.8%，考虑外汇影响后增长5.2%[216] - 2020年电子业务美洲地区销售额下降240万美元，降幅2.5%；EMEA和APAC地区分别增长28.6%和54.2%[223] 管理层讨论和指引 - 公司战略目标是通过有机增长和收购实现10亿美元的销售额，运营利润率超过20%[189] 其他没有覆盖的重要内容 - 2009年经济衰退对公司业务和经营业绩产生重大不利影响，2017和2018年经济扩张刺激资本货物需求，提高订单率[82] - 2016年6月英国公投决定脱欧，2020年1月31日正式退出，2020年12月31日过渡期结束，脱欧对公司业务、财务状况、经营业绩和现金流可能产生不利影响[84] - 公司运营依赖中美等国良好贸易关系，贸易限制和政策变化可能影响公司国际市场增长和业务扩张[85] - 新冠疫情导致全球资本市场动荡，增加资本成本，影响资本获取，可能影响公司运营、增加成本且成本可能无法完全收回或由保险覆盖[91] - 因当前经济状况和新冠疫情预期影响，公司部分资产商誉减值，若疫情持续未来可能需记录额外减值费用[94] - 公司运营受环境、健康和安全法律法规约束，未来可能面临更严格环境标准，不遵守可能产生不利影响[96] - 公司增长战略包括扩大现有市场、进入新市场、进行收购和合资，但扩张费用可能对经营业绩产生负面影响[99] - 扩张战略可能需要大量资本投资建设新设施，无法保证能获得有利融资条件[100] - 公司可能无法成功收购或整合提供互补产品或技术的公司，收购存在多种潜在风险[101] - 未来收购可能产生交易费、专业服务费等重大成本，整合效益可能无法在短期内实现或根本无法实现[103] - 公司液压和电子业务面临激烈竞争，对手包括全产品线生产商、知名企业及低成本地区新企业[105] - 若无法持续技术创新和有效推出新产品，公司业务将受不利影响[112] - 公司依赖供应商提供零部件和原材料，价格波动和供应短缺会影响业务[113] - 公司设施可能因维护、停电、设备故障等问题停产，重启需数天到数周[114][115][116] - 未来公司可能需额外资金，但融资不一定能以有利条件获得[120] - 截至2021年1月2日，公司总负债约4.62亿美元，负债会影响业务和增长前景[123] - 公司长期资产、商誉或无形资产减值可能需记录重大非现金费用[125] - 汇率波动会影响公司经营业绩和财务状况，也增加业绩比较难度[126][128] - 税收政策变化和税务纠纷解决可能对公司财务结果产生不利影响[130] - 公司电子业务专利2038年前陆续到期，液压业务专利2040年前陆续到期[132] - 公司面临知识产权侵权指控风险，若无法解决可能面临诉讼并产生高额费用[135] - 公司商业秘密保护存在风险，若泄露会损害竞争地位和财务状况[136] - 使用开源软件可能带来额外风险，影响产品商业化[137] - 国际销售占比高，面临政治、经济、监管等多种风险[140][141] - 公司依赖关键人员，人才竞争激烈，吸引和留住人员存在不确定性[144] - 产品责任和保修索赔可能导致公司财务受损和声誉受损[146][148] - 公司面临多种诉讼和调查，可能影响经营结果和声誉[149] - 截至2021年2月19日，公司普通股有185名登记股东[173] - 公司历史上按季度支付每股0.09美元的股息，2021年董事会拟继续按此标准支付[174] - 2021年1月2日和2019年12月28日止年度，公司未回购任何股票[176] - 2016 - 2021年期间，公司完成了对Enovation Controls、Faster S.r.l.、Custom Fluidpower Pty Ltd、Balboa Water Group和BJN Technologies, LLC的收购[183][196][197][199] - 新冠疫情对公司及其客户产生不利影响，公司主要制造地点目前已全面运营，但全年受到不同程度影响[200][201] - 截至2021年1月2日，公司总合同义务为6.24408亿美元[248] - 截至2021年1月2日，公司循环信贷安排下未偿还借款为2.559亿美元，定期贷款下未偿还借款为2亿美元；截至2019年12月28日，循环信贷安排下未偿还借款为2.087亿美元，定期贷款下未偿还借款为9250万美元[269] - 2021年1月2日参考平均利率约为3.55%，利率上升1个百分点会使融资成本增加约140万美元；2019年12月28日参考平均利率约为4.16%，利率上升1个百分点会使融资成本增加约150万美元[269] - 公司对建筑物的租赁购买协议中，实际购买价格会减少租赁期付款的60%[253] - 公司不进行表外融资安排，对可变利益实体无重大权益[264] - 近年来通货膨胀对公司经营结果影响温和，未来不确定[266] - 公司主要面临外汇汇率和利率变动带来的市场风险，会使用金融工具和管理技术降低风险[268] - 公司年度税率会随收入、法定税率和税收筹划机会而波动，会按季度审查税务状况[260]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为1.23亿美元，环比增长，主要得益于电子业务的强劲增长和农业市场的持续增长 [15] - 毛利润率同比和环比均有所上升，反映了成本控制措施和提高生产率的持续努力 [16] - 销售利润率和每股收益超过内部预期，因为销售额增长快于预期 [16] - 第三季度运营现金流为3700万美元，年初至今运营活动产生的净现金为7700万美元，自由现金流为6990万美元，与2019年同期相当 [10][32] - 年初至今资本支出为720万美元，远低于去年，预计全年资本支出在1200万 - 1500万美元之间 [33][34] - 第三季度总债务减少2700万美元，净债务减少近2300万美元，年初至今净债务减少5000万美元 [34] - 第三季度末净债务与调整后EBITDA的比率降至目标水平2倍，预计交易完成后，2020年末该比率约为3.4倍 [35][36] - 预计2020年全年收入在4.85亿 - 4.95亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为22% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 销售额下降11%，排除外汇影响后，亚太地区销售额同比增长8%，美洲地区下降36%，EMEA地区下降4% [23][24] - 毛利润受销量下降影响，但毛利率得益于成本管理举措，同比上升60个基点至36.1% [25] - 营业利润增加100万美元，营业利润率扩大290个基点至19.2% [25][26] 电子业务 - 第三季度收入同比下降360万美元，但环比增长720万美元或42% [27] - 毛利润下降160万美元，但毛利率扩大40个基点至46.8%，营业利润率从第二季度的5.5%大幅上升至19.2% [30] - 9月份订单显著改善，两位数高于去年同期 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区第三季度销售额同比增长9%，公司在中国的市场份额持续增加 [18] - EMEA地区第三季度销售额仅比去年同期下降1%，农业市场保持韧性 [19] - 美洲地区第三季度销售额受疫情影响较大，同比下降27%，环比下降3%，主要是CVT业务下滑 [20] - 美洲地区电子业务环比增长60%，休闲车和船用OEM提高产量以满足消费者需求 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在疫情期间与客户保持密切联系，专注于严格执行，持续产生强劲现金流，并在市场复苏时实现战略增长 [8] - 收购Balboa Water Group，其是电子控制领域的创新市场领导者，收购价格为2.185亿美元，预计从第一天起对调整后每股收益有增值作用，投资资本的现金回报率预计在第一年超过公司加权平均资本成本 [12][13][14] - 公司计划通过有机和无机增长，将电子业务发展成为能够满足客户全方位需求的重要业务，符合Vision - 2025战略 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19继续影响全球经济，市场仍存在很大不确定性，部分客户的能见度较低 [8] - 公司业务敏捷，能够快速适应市场需求的快速变化，第三季度业绩超出预期，预计2020年第四季度为低谷 [10][16] - 对电子业务订单在9月份的显著改善感到鼓舞，Balboa的收购为2021年及以后的增长提供了额外动力 [21][31] - 尽管市场存在不确定性，但公司对未来增长充满信心，将继续受益于强劲的现金流以支持债务减少和有机增长计划 [37] 其他重要信息 - 公司进入了一项9亿美元的高级担保信贷安排，增加了债务容量，该安排获得银行财团的超额认购 [38] - 公司采取的成本降低措施约90%为临时性，10%为永久性，临时性措施主要与减少可自由支配费用有关 [97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于全年EBITDA利润率指导及第三季度递减幅度的疑问 - 公司表示这与销量有关，第三季度营收高于预期，第四季度预计数字较低，且受正常季节性和假期影响，递减幅度会更大 [50][51] 问题2: 液压业务积压订单情况及与去年同期对比 - 公司已恢复到正常积压订单水平，特别是CVT业务的积压订单在第三季度已处理完毕，但公司不提供具体订单积压数字 [52][54] 问题3: 美洲市场表现较弱的原因及受影响的终端市场 - 市场情况复杂多变，如农业市场从有韧性到强劲增长，建筑市场从下降到好转，矿业市场较平稳，休闲市场强劲；此外，去年同期CVT业务需求强劲，今年受疫情影响需求下降，导致同比比较困难 [55][59] 问题4: 本季度两个业务板块中表现好于预期的部分 - 电子业务因经销商补货持续增强，CVT和QRC业务单元也有不错贡献，亚洲市场也推动了成功 [66] 问题5: 如何理解终端市场情况与第四季度为低谷的说法 - 电子业务方面，第四季度通常是业务淡季，因许多OEM会因假期季节性停产；液压业务方面，除农业市场需求强劲外，其他方面订单仍有较大波动性 [70][71] 问题6: 液压业务订单与上一季度相比的情况及发展方向 - QRC业务9月份订单是最强的，且好于去年；CVT业务仍存在较大不确定性，订单模式取决于分销商和客户群体 [73][74] 问题7: 若营收环比下降，SG&A是否会随之下降，是否存在成本通胀因素 - 预计FDA成本与过去几个季度有显著不同，利润率的变化主要是由于营收较低时固定成本的吸收问题 [75][76] 问题8: 第四季度额外销售的增量利润率情况 - 第三季度营收高于预期时利润率较强，各业务单元固定成本的吸收比例不同，液压业务固定成本基数较高，Q4不同业务的吸收情况也有差异 [84][85] 问题9: Balboa交易的大致增值情况及首年的阶段表现 - Balboa近期业绩强劲，积压订单情况向好，预计从第一天起就有增值作用，且对电子业务板块的利润率有增值贡献 [88][91] 问题10: 2020年计划的总成本、临时与结构性成本情况，以及对2021年增量成本节约或成本恢复的影响 - 疫情期间采取的成本降低措施约90%为临时性，10%为永久性，临时性措施主要是减少可自由支配费用，随着业务恢复，部分成本将回到损益表 [97][98] 问题11: 考虑临时成本恢复和营收增长，如何看待2021年的增量利润率 - 公司正在进行2021年预算流程，且需考虑Balboa的影响，目前无法给出具体数字，将在提供2021年指导时提供相关信息 [99][100] 问题12: 过去12 - 18个月内部工作（如产能整合）后，生产力提升和供应链情况 - 公司认为制造和供应链领域有较大改进机会，将利用Balboa稳定的供应基地，目前已掌握相关数据，后续将纳入预算流程并执行；过去在CVT业务上曾取得较强利润率，电子和QRC业务目前毛利率也较强 [102][106][107] 问题13: 考虑第四季度为低谷，目前终端市场情况及第一季度是否可能比历史情况反弹更强劲 - 市场情况复杂，部分经销商表现良好，部分则面临困难；第四季度目前按全年指导计划进行；若有关键经销商补货，公司有库存和物资支持；欧洲市场有波动，亚洲市场表现出色 [113][114][117] 问题14: 电子业务9月份订单增长势头在第四季度初是否持续，以及新计划推出情况 - 订单增长模式在第四季度初仍在持续；新NPI推出原预计在第四季度有收益，现预计将更多地转移到明年第一或第二季度，但项目未取消 [119][120] 问题15: 第四季度EBITDA利润率是否为22%，而非全年 - 公司预计全年调整后EBITDA利润率约为22%，意味着第四季度EBITDA利润率较低 [124][125] 问题16: Balboa业务的正常季节性情况 - 由于疫情影响，今年和明年都难以看到正常季节性模式，在收购该业务后才能更好了解正常周期情况 [126][127] 问题17: 欧洲部分国家再次封锁对公司工厂的风险 - 截至目前，公司预计产品的本地和国际运输不会受到影响 [128] 问题18: 电子业务中客户转移对全年的影响及是否会延续到2021年 - 该影响在各季度同比都有体现，全年来看是显著的中个位数营收百分比影响；到2021年影响将极小 [133][134][135] 问题19: 电子业务新产品推出的帮助及相关框架 - 新产品引入漏斗充足，产品大多已开发，且客户未取消项目，推出后将促进营收和利润增长；收购Balboa后可利用产品线和拓展市场；休闲行业经销商补货也将带来机会；公司还将投资建设工程卓越中心以推动创新 [137] 问题20: 2021年液压和电子业务的定价策略 - 与OEM的长期合同定价基本确定，在个别销售或分销层面有一定定价选择；CVT业务自2018年年中以来未进行大幅提价，目前有机会对部分产品进行价格调整 [138][139]

业绩总结 - 2020年第三季度销售额为1.226亿美元，同比下降11%，环比增长3%[10] - 2020年第三季度毛利率为38.3%，较去年同期提升50个基点[10] - 2020年第三季度调整后EBITDA利润率为23.4%，环比提升80个基点[10] - GAAP营业收入为$18,343千，较2019年同期的$19,138千下降了4.2%[42] - 非GAAP调整后营业收入为$23,688千，较2019年同期的$28,160千下降了16.5%[42] - 2020年调整后的EBITDA利润率为38.6%，较2019年的38.5%略有上升[32] 现金流与债务 - 运营现金流为3670万美元，现金转化率为191%[7] - 2020年第三季度自由现金流为3480万美元，较去年同期增长63%[20] - 现金及现金等价物为3240万美元，较2019年末的2210万美元增长47%[23] - 总债务为2.604亿美元，较2019年末减少27百万美元[23] - 净债务为2.279亿美元，较2019年末减少23百万美元[23] - 2020年第三季度的净债务与调整后EBITDA比率为2.0倍[24] - 自2017年以来，自由现金流转换率在2020年第三季度达到191%[50] 部门表现 - 液压部门2020年销售额为3.041亿美元，较2019年的3.402亿美元下降了10.6%[38] - 电子部门2020年销售额为6730万美元，较2019年的8847万美元下降了24%[38] - 液压部门的毛利率从2019年的36.5%上升至2020年的37.1%[33] - 电子部门的毛利率从2019年的46.0%下降至2020年的45.7%[33] 未来展望 - 预计2020财年收入范围为4.85亿至4.95亿美元，调整后的EBITDA利润率约为22%[28] - 公司在未来的收购中将杠杆率提高至4.25倍，以支持重大收购[25] - 2020年净债务与调整后EBITDA的比率预计为3.4倍[25] 股息与财务灵活性 - 公司在过去24年中持续支付股息，展现出强大的财务灵活性[24] - 新的可用债务容量增加至9亿美元，较之前的7亿美元上升了28.6%[25]

业绩总结 - Helios Technologies的2020年第二季度TTM收入为5.13亿美元，较上年同期增长[5] - 2020年第二季度整体销售额为119,294千美元，较2019年同期的143,842千美元下降[56] - 2020年第二季度调整后营业收入为100,939千美元，调整后营业利润率为19.7%[61] - 2020年第二季度的净收入为22,285千美元，较2019年12月28日的60,268千美元下降约63.0%[65] - 2020年第二季度的每股稀释后非GAAP现金净收入为2.26美元，较2019年12月28日的2.43美元下降约7.0%[65] 用户数据 - 2020年第二季度TTM的总收入中，Hydraulics占82%，Electronics占18%[7] - Hydraulics部门的TTM收入为4.19亿美元，毛利为1.54亿美元，毛利率为36.7%[25] - Electronics部门的TTM收入为9400万美元，毛利为4300万美元，毛利率为45.2%[30] - 2020年上半年，液压部门销售额为205,907千美元，电子部门销售额为42,870千美元[56] 财务状况 - 调整后的EBITDA利润率为23.2%[5] - 2020年第二季度运营活动产生现金2530万美元，自由现金流为2300万美元[47] - 2019年自由现金流为6550万美元，2020年第二季度自由现金流为9060万美元[48] - 净债务与调整后EBITDA比率为2.1倍，目标为低于2.0倍[46] - 2020年6月27日的净债务为250,466千美元[69] 未来展望 - 公司目标在2025年前实现超过10亿美元的销售额，同时保持调整后的EBITDA利润率超过24%[9] - 预计2020年第三季度将是业绩低谷，继续专注于现金生成以支持未来增长[49] - 公司在市场扩展和增长方面保持信心，致力于实现2025愿景战略[49] 资本支出与投资策略 - 2020年资本支出集中在高优先级和关键项目上[47] - 公司计划通过有针对性的收购和有机市场扩展来实现其增长目标[36] 负面信息 - 2020年6月27日的调整后EBITDA为119,148千美元，较2019年12月28日的131,136千美元下降约9.1%[63] - 2020年6月27日的调整后EBITDA利润率为23.2%，相比2019年12月28日的23.6%略有下降[63] - 2020年6月27日的利息支出为12,796千美元，较2019年12月28日的15,387千美元下降约16.8%[63] - 2020年6月27日的重组费用为2,022千美元，较2019年12月28日的1,724千美元上升约17.3%[63] - 2020年6月27日的商誉减值为31,871千美元，未在2019年12月28日报告[63]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为1.19亿美元，GAAP每股收益为0.40美元，均低于去年，但超出内部预期 [15] - 上半年销售额同比下降13%（排除不利汇率影响），GAAP每股亏损0.99美元，非GAAP现金每股收益为1.11美元 [28][29] - 第二季度实现运营活动净现金2500万美元，自由现金流约2300万美元；上半年运营活动净现金4000万美元，自由现金流3500万美元，高于2019年上半年的2100万美元 [14][33] - 第二季度总债务减少700万美元，净债务减少近1700万美元；上半年总债务减少1300万美元，净债务减少约2800万美元，第二季度末净债务与调整后EBITDA比率保持在2.1倍 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第二季度销售额下降9%（排除外汇影响），亚太地区同比增长6%，美洲和欧洲、中东及非洲市场分别下降17%和14% [23] - 毛利率下降60个基点至36.7%，营业利润率扩大30个基点至21.5% [24] - 上半年销售额下降11%，毛利率提高60个基点至37.5%，营业利润率提高30个基点至21.1% [30] 电子业务 - 第二季度收入同比下降43%，毛利率降至42.1%，营业利润率收缩至5.5% [25][27] - 上半年销售额下降29%，毛利率为45.3%（含90万美元非经常性收益），营业利润率收缩至13.3% [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区第二季度销售额增长3%，欧洲、中东及非洲市场下降14%，美洲市场下降30% [19] - 上半年美洲、欧洲、中东及非洲和亚太地区销售额分别占合并总额的43%、28%和29% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现2025年愿景战略，继续投资战略项目，结合电子和液压控制能力进行创新，拓展潜在市场 [9][10] - 公司通过成本控制和提高效率应对疫情挑战，液压业务表现超预期，电子业务在困难市场中实现计划 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于疫情不确定性，公司不提供全年业绩指引，但预计不会处于情景规划的收入下降区间低端 [39][40] - 第三季度可能是全年低谷，第四季度有望改善，公司将密切关注市场并与客户沟通 [41] - 公司认为增强战略将为加速增长提供更清晰方向，包括拓展新市场、新产品和并购增长 [44] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取成本控制措施，包括美国业务有限裁员、董事会和高管减薪等 [21] - 预计全年资本支出在1200万 - 1500万美元之间，优先投资关键项目，推迟其他投资 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单趋势和积压订单情况 - 4月订单大幅下降，5月触底，6月显著回升，7月进一步增长；CVT业务季度末仍有逾期积压订单，预计第三季度中旬处理完大部分 [51][52] 问题2: 电子业务下半年展望及项目情况 - 休闲市场需求6月和7月强劲回升，但部分因供应链受限无法满足需求；部分2020年新项目推迟到2021年，2021年项目推出时间无变化，管道充足，部分可能提前到第四季度 [54][56][57] 问题3: 电子业务新项目数量及成本削减和递减率预期 - 2021 - 2023年产品开发强劲，2021年有25 - 35个新项目推向市场，仅3个有疑问；不评论第三季度递减率，预计全年递减率约40%，CVT业务9月初有一周停产，之后实行滚动休假计划 [61][63][65] 问题4: 积压订单金额及与行业对比情况 - 不提供积压订单金额，但逾期部分为个位数百万美元；公司在美洲表现优于行业，积压订单是被压抑的需求，订单4月下降、5月触底、6月回升、7月更好 [70][73][75] 问题5: 6月订单同比情况及第三季度订单下降幅度与第二季度收入下降幅度对比 - 6月订单同比仍下降；第三季度订单下降幅度超过第二季度收入下降幅度 [81][85] 问题6: 第四季度季节性情况 - 第四季度预计好于正常季节性，因第三季度是低谷，且预计下半年和2021年需求回升 [88][89] 问题7: 4 - 7月每月订单同比变化及电子业务下半年毛利率情况 - 无法提供每月具体数据，订单4月下降、5月触底、6月回升、7月更强；将保护电子业务盈利能力和毛利率，预计收入增长后毛利率回升 [97][101][103] 问题8: 递减率适用范围及成本结构管理情况 - 40%递减率适用于全年公司整体；各业务单元有详细规划，针对不同情景制定成本控制计划，包括休假、减少工厂工时、严控开支等 [106][108][109] 问题9: 亚太地区需求情况及美洲市场改善条件 - 亚太地区无积压需求，需求已恢复到疫情前水平，部分地区预计超预算；美洲第二季度电子业务受重创，CVT业务经销商调整库存，预计第四季度改善 [116][117][118] 问题10: 农业市场强劲驱动因素及各终端市场表现 - 农业市场2019年以来强劲，疫情后回升；休闲市场和中国工业风电应用需求良好，建筑市场全球表现不一，油气市场疲软 [120][122]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现合并销售额近1.3亿美元，与去年同期相比，排除210万美元不利汇率影响后，销售额下降1530万美元，降幅为10%，约500万美元的下降归因于COVID - 19大流行 [8][24] - GAAP每股收益为亏损0.54美元，其中包括与faster业务部门相关的每股0.99美元的非现金商誉减值费用 [26] - 合并调整后EBITDA利润率为23.5%，去年为23.7%；调整后EBITDA仅下降12%，与合并销售额12%的降幅一致；非GAAP现金每股收益为0.56美元，去年第一季度为0.63美元，下降11% [27] - 第一季度经营活动产生的净现金超过1500万美元，自由现金流超过1200万美元，高于2019年第一季度的1100万美元；本季度资本支出为290万美元，低于2019年同期的880万美元 [35] - 第一季度总债务减少600万美元，净债务减少超过1100万美元，第一季度末净债务与调整后EBITDA的比率保持在2.1倍，与2019年末一致 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 排除200万美元不利汇率影响后，销售额下降9%，COVID - 19大流行使本季度销售额减少约500万美元；从地域来看，亚太地区同比增长3%，美洲地区下降10%，欧洲、中东和非洲市场下降18% [30] - 由于销量下降，本季度毛利润下降7%，但毛利率增长160个基点；经营收入减少230万美元，经营利润率提高30个基点至20.7% [31][32] 电子业务 - 与去年第一季度相比，收入下降16%，主要原因是休闲和石油天然气终端市场需求持续疲软，以及去年重新谈判的客户合同的影响；外币和COVID - 19大流行对本季度电子销售影响较小 [33] - 第一季度毛利率提高180个基点至47.5%，2020年第一季度经营利润率为销售额的18.7%，2019年第一季度为21.4% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司对亚太地区的销售额与去年第一季度大致相同；对美洲和欧洲、中东和非洲市场的销售额分别下降13%和19%；从合并销售总额的占比来看，美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区分别为45%、28%和27% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于Vision 2025战略，目标是在工业产品领域实现全球技术领先，销售额超过10亿美元，同时保持卓越的盈利能力和财务实力 [39] - 新产品开发是Vision 2025战略计划的重要组成部分，公司原计划在3月初的拉斯维加斯CONEXPO贸易展上推出新的ACE软件工具和MCx液压控制器，虽未能参展，但团队一直在为渠道合作伙伴和客户进行大量虚拟新产品介绍和培训 [14] - 与部分同行相比，公司液压业务在4月的降幅小于同行，主要得益于分销商方面的强劲需求以及利用逾期积压订单发货的能力 [61][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于政府强制要求，公司中国业务从2月到3月中旬关闭约六周，意大利工厂在3月和4月关闭约四周，不过客户发货活动仍在继续；目前意大利工厂已恢复全面生产，其他重要业务被视为必要业务，接近满负荷运行 [16][17] - 预计第二季度业务面临逆风，最大影响在4月，部分积压订单从4月推迟到第二季度后期，少量订单被取消；由于不确定性高，公司无法对今年剩余时间发表评论，已制定多个不同需求水平的规划场景，并采取了成本控制措施 [20][21] - 公司认为有足够的流动性来满足至少未来12个月的运营现金需求，在所有情景下都能保持遵守信贷协议的契约，并在年内保持正现金流 [37] 其他重要信息 - 公司完成了CVT工程卓越中心的基础设施建设，大部分已投入运营，最终设备预计在夏末到达并安装，该设施将为新产品开发提供研发和测试能力 [12] - 公司已采取一系列成本控制措施，包括公司高管临时减薪20%、Enovation Controls的永久性裁员和临时减薪、减少临时工使用、招聘冻结、推迟部分资本支出以及董事会临时减薪20%等；还确定了其他可采取的行动，具体程度将取决于经济衰退的幅度和持续时间 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司称有足够现金维持未来12个月，这是何种情景？目前积压订单水平与季度初和年初相比如何，对2020年下半年收入有何支持？电子业务2021年的项目和平台机会是否有变化？ - 公司预计全年现金流为正，各情景下每个季度也为正，提及有足够流动性是为表明未来12个月的情况；截至4月底，整体积压订单与年初基本一致，CVT业务的逾期积压订单能支撑第二季度大部分发货，但部分积压订单因OEM关闭从第二季度转移到第三、四季度；2021年电子业务项目目前没有变化，2020年部分项目推迟一个月 [45][47][50] 问题2: 4月销售和订单趋势如何？第二季度液压和电子业务趋势及递减率情况如何？ - 4月销售和订单均大幅下降，液压和电子业务均呈两位数下降，电子业务降幅更大；与部分同行相比，公司液压业务4月降幅较小；在情景规划中，年度销售额下降15%和25%的情况下，调整后收入线的递减率在40% - 45%之间，公司会尽力控制成本并为经济反弹做准备 [57][61][62] 问题3: 公司列出的措施对公司的净影响是多少？若第二季度后环境仍具挑战性，400万美元的节省能否延续，是否会有额外行动？公司液压业务4月表现优于同行的原因是什么？如何看待当前业务管理和成本结构调整，是基于经济衰退还是短期关闭？ - 第二季度已采取的措施预计产生约400万美元的影响，全年若仅实施已采取的措施，节省约1000 - 1050万美元，若实施额外措施，如休假计划，可进一步节省成本；4月公司液压业务表现较好是因为分销商需求强劲以及利用逾期积压订单发货；公司考虑了V型、U型和L型复苏情景，各业务情况不同，需采取不同措施，目前难以看清形势，部分OEM本周刚复工，公司还在与客户沟通，因此无法提供业绩指引 [66][68][74] 问题4: 今年各季度可能实现的营运资金释放情况如何？本季度对faster进行商誉减值的原因是什么，是否意味着该业务长期受损？债务契约的触发条件是什么，若经济衰退超过12个月，有哪些保持现金正流入的措施？ - 情景规划中，预计第二季度和可能的第三季度营运资金会增加，第四季度情况会改善；商誉减值是因为更新与COVID相关的预测时，发现基于情景规划该业务的商誉存在减值，主要是短期影响，长期目标未变；公司有利息覆盖率和净债务与调整后EBITDA不超过3.5倍两个契约，情景规划中不会触发；为保存现金，已削减非关键资本支出，若需求下降可实施休假计划，净债务与EBITDA比率的触发点约为8000万美元EBITDA [83][84][86] 问题5: 电子业务前景良好却有永久性裁员的原因是什么？电子业务中油气业务的占比是多少？ - 4月电子业务困难，Enovation管理团队评估后认为永久性裁员和5、6月临时减薪是最佳方案，若业务继续下滑仍可选择休假，但目前订单情况看可能不需要；电子业务中油气业务占比15% [89][90] 问题6: 电子业务的一次性收益是多少？供应链方面是否有采购组件困难，是否有建立库存？ - 电子业务第一季度一次性收益约为86万美元，与去年第一季度解除合同义务的客户的最后一次采购有关；电子业务在第一季度末和第二季度开始采购了一些可能短缺的电子组件，增加了库存，这些库存将在几个季度内消耗完 [96][98] 问题7: 去年萨拉索塔工厂整合的同比比较何时会变得更具挑战性？40% - 45%的递减率是指全年还是第二季度，与上次电话会议提到的液压30% - 40%和电子20%的递减率如何对比？亚太地区业务表现良好的驱动因素是什么？ - 正常情况下，即使没有COVID - 19，第二季度同比比较也会更具挑战性，因为去年第二季度开始有改善，大部分改善在第四季度和今年第一季度；40% - 45%的递减率是指第二季度到第四季度，全年递减率会更低，液压业务更接近40%，电子业务更接近45%，电子业务递减率较高是因为保留了部分工程和研发资源的增量成本；亚太地区业务主要由中国和澳大利亚推动，中国市场因强大的分销商承接新业务，特别是替代能源和风力发电等政府推动的应用领域，以及澳大利亚矿业终端市场需求强劲 [107][108][110]