财务数据关键指标变化 - 2020财年净销售额为523,040千美元，净利润为14,218千美元，基本和摊薄后每股净收益为0.44美元[183] - 2020年公司合并净销售额为5.23亿美元，较2019年下降5.7%，收购Balboa增加2610万美元销售额，外汇汇率变化有利影响200万美元销售额，下滑主要归因于疫情[208] - 2020年毛利润率从38.3%降至37.5%，下降0.8个百分点，Balboa收购相关库存增值成本摊销190万美元占0.4个百分点[210] - 2020年第一季度，疫情导致Faster报告单元商誉减值3190万美元，当年还产生260万美元高管过渡费用和660万美元收购交易成本，Balboa无形资产摊销400万美元，运营利润率降至6.8%[212] - 2020年液压业务净销售额为4.072亿美元，较上一年减少3560万美元，下降8.0%，外汇汇率变化有利影响200万美元销售额，主要因疫情和市场需求下降[215] - 2020年液压业务毛利润因销量下降呈下降趋势，外汇汇率变化有利影响30万美元，毛利率提高0.5个百分点，得益于成本管理和生产效率提升[217] - 2020年液压业务销售、工程和行政费用降至6830万美元，较上一年下降3.8%，因成本管理和各项费用减少，但安全设备等成本增加，费用占销售额比例提高0.8个百分点[218] - 2020年电子业务净销售额为1.158亿美元，较上一年增加390万美元，增长3.5%，收购Balboa增加2610万美元销售额，部分市场需求受疫情影响下降[222] - 2020年电子业务毛利润为4780万美元，较上一年减少310万美元，下降6.1%，运营收入减少260万美元，下降11.8%[222] - 2020年毛利润收缩310万美元，降幅6.1%，毛利率降至41.3%[224] - 2020年SEA费用下降50万美元，降幅1.7%，占销售额比例降至24.5%[225] - 2020年经营收入下降260万美元，降幅11.8%，经营利润率降至16.8%[226] - 2020年净利息支出减少210万美元至1330万美元，归因于净债务偿还4830万美元[228] - 2020年经营活动净现金为1.086亿美元，年末现金2520万美元，可用信贷1.44亿美元[235] - 2020年经营现金增加1810万美元，增幅20%，主要因2019年或有对价支付[240] - 2020年投资活动现金使用增加2.135亿美元，主要因收购Balboa[241] - 2020年融资活动现金为1.377亿美元，此前一年为使用7170万美元[242] - 2020年第一季度公司认定Faster报告单元的商誉账面价值发生减值，2021年1月2日年度商誉减值测试显示剩余商誉账面价值未减值[257] - 2020年交易货币平均汇率下降10%，会使2021年1月2日年度销售额减少2300万美元、净收入减少310万美元；2019年交易货币平均汇率下降10%，会使2019年12月28日年度销售额减少2150万美元、净收入减少230万美元[271] - 2021年1月2日和2019年12月28日外币汇率相对美元下降10%，会使权益分别减少5530万美元和4540万美元[271] 各条业务线表现 - 液压业务在美国拥有108.3万平方英尺、租赁6.2万平方英尺，欧洲拥有9.1万平方英尺、租赁76.3万平方英尺，亚太拥有5.9万平方英尺、租赁18.4万平方英尺，总计拥有123.3万平方英尺、租赁100.9万平方英尺，共224.2万平方英尺[163] - 电子业务在美国拥有17.9万平方英尺、租赁31万平方英尺，欧洲拥有1.8万平方英尺、租赁0.7万平方英尺，亚太租赁0.7万平方英尺，总计拥有19.7万平方英尺、租赁32.4万平方英尺，共52.1万平方英尺[163] - 液压部门已推出超25款新的FLeX系列阀门，并将有更多新产品推出[194] - 电子部门推出了新的ACE™ - 可配置MCx控制器系列和PowerView显示屏系列[195] - 2020年液压业务净销售额为4.072亿美元，较上一年减少3560万美元，下降8.0%，外汇汇率变化有利影响200万美元销售额，主要因疫情和市场需求下降[215] - 液压业务美洲地区销售额下降3180万美元，降幅19.6%；EMEA地区下降1040万美元，降幅7.3%；APAC地区增长660万美元，增幅4.8%，考虑外汇影响后增长5.2%[216] - 2020年液压业务毛利润因销量下降呈下降趋势，外汇汇率变化有利影响30万美元，毛利率提高0.5个百分点，得益于成本管理和生产效率提升[217] - 2020年液压业务销售、工程和行政费用降至6830万美元，较上一年下降3.8%，因成本管理和各项费用减少，但安全设备等成本增加，费用占销售额比例提高0.8个百分点[218] - 2020年电子业务净销售额为1.158亿美元，较上一年增加390万美元，增长3.5%，收购Balboa增加2610万美元销售额，部分市场需求受疫情影响下降[222] - 2020年电子业务毛利润为4780万美元，较上一年减少310万美元，下降6.1%，运营收入减少260万美元，下降11.8%[222] - 2020年电子业务美洲地区销售额下降240万美元，降幅2.5%；EMEA和APAC地区分别增长28.6%和54.2%[223] - 2020年毛利润收缩310万美元，降幅6.1%，毛利率降至41.3%[224] - 2020年SEA费用下降50万美元，降幅1.7%，占销售额比例降至24.5%[225] - 2020年经营收入下降260万美元，降幅11.8%，经营利润率降至16.8%[226] 各地区表现 - 2020年和2019年公司分别约62%和59%的净销售额来自美国以外[140] - 从地理角度看，排除收购和外汇影响，美洲和EMEA地区销售额分别下降20.4%和9.1%，APAC地区增长4.6%[209] - 液压业务美洲地区销售额下降3180万美元，降幅19.6%；EMEA地区下降1040万美元，降幅7.3%；APAC地区增长660万美元，增幅4.8%，考虑外汇影响后增长5.2%[216] - 2020年电子业务美洲地区销售额下降240万美元，降幅2.5%；EMEA和APAC地区分别增长28.6%和54.2%[223] 管理层讨论和指引 - 公司战略目标是通过有机增长和收购实现10亿美元的销售额，运营利润率超过20%[189] 其他没有覆盖的重要内容 - 2009年经济衰退对公司业务和经营业绩产生重大不利影响，2017和2018年经济扩张刺激资本货物需求，提高订单率[82] - 2016年6月英国公投决定脱欧，2020年1月31日正式退出，2020年12月31日过渡期结束，脱欧对公司业务、财务状况、经营业绩和现金流可能产生不利影响[84] - 公司运营依赖中美等国良好贸易关系，贸易限制和政策变化可能影响公司国际市场增长和业务扩张[85] - 新冠疫情导致全球资本市场动荡，增加资本成本，影响资本获取，可能影响公司运营、增加成本且成本可能无法完全收回或由保险覆盖[91] - 因当前经济状况和新冠疫情预期影响，公司部分资产商誉减值，若疫情持续未来可能需记录额外减值费用[94] - 公司运营受环境、健康和安全法律法规约束，未来可能面临更严格环境标准，不遵守可能产生不利影响[96] - 公司增长战略包括扩大现有市场、进入新市场、进行收购和合资，但扩张费用可能对经营业绩产生负面影响[99] - 扩张战略可能需要大量资本投资建设新设施，无法保证能获得有利融资条件[100] - 公司可能无法成功收购或整合提供互补产品或技术的公司，收购存在多种潜在风险[101] - 未来收购可能产生交易费、专业服务费等重大成本，整合效益可能无法在短期内实现或根本无法实现[103] - 公司液压和电子业务面临激烈竞争，对手包括全产品线生产商、知名企业及低成本地区新企业[105] - 若无法持续技术创新和有效推出新产品，公司业务将受不利影响[112] - 公司依赖供应商提供零部件和原材料，价格波动和供应短缺会影响业务[113] - 公司设施可能因维护、停电、设备故障等问题停产，重启需数天到数周[114][115][116] - 未来公司可能需额外资金，但融资不一定能以有利条件获得[120] - 截至2021年1月2日，公司总负债约4.62亿美元，负债会影响业务和增长前景[123] - 公司长期资产、商誉或无形资产减值可能需记录重大非现金费用[125] - 汇率波动会影响公司经营业绩和财务状况，也增加业绩比较难度[126][128] - 税收政策变化和税务纠纷解决可能对公司财务结果产生不利影响[130] - 公司电子业务专利2038年前陆续到期，液压业务专利2040年前陆续到期[132] - 公司面临知识产权侵权指控风险，若无法解决可能面临诉讼并产生高额费用[135] - 公司商业秘密保护存在风险，若泄露会损害竞争地位和财务状况[136] - 使用开源软件可能带来额外风险，影响产品商业化[137] - 国际销售占比高，面临政治、经济、监管等多种风险[140][141] - 公司依赖关键人员，人才竞争激烈，吸引和留住人员存在不确定性[144] - 产品责任和保修索赔可能导致公司财务受损和声誉受损[146][148] - 公司面临多种诉讼和调查，可能影响经营结果和声誉[149] - 截至2021年2月19日，公司普通股有185名登记股东[173] - 公司历史上按季度支付每股0.09美元的股息，2021年董事会拟继续按此标准支付[174] - 2021年1月2日和2019年12月28日止年度，公司未回购任何股票[176] - 2016 - 2021年期间，公司完成了对Enovation Controls、Faster S.r.l.、Custom Fluidpower Pty Ltd、Balboa Water Group和BJN Technologies, LLC的收购[183][196][197][199] - 新冠疫情对公司及其客户产生不利影响，公司主要制造地点目前已全面运营，但全年受到不同程度影响[200][201] - 截至2021年1月2日，公司总合同义务为6.24408亿美元[248] - 截至2021年1月2日，公司循环信贷安排下未偿还借款为2.559亿美元，定期贷款下未偿还借款为2亿美元；截至2019年12月28日，循环信贷安排下未偿还借款为2.087亿美元，定期贷款下未偿还借款为9250万美元[269] - 2021年1月2日参考平均利率约为3.55%，利率上升1个百分点会使融资成本增加约140万美元；2019年12月28日参考平均利率约为4.16%，利率上升1个百分点会使融资成本增加约150万美元[269] - 公司对建筑物的租赁购买协议中，实际购买价格会减少租赁期付款的60%[253] - 公司不进行表外融资安排，对可变利益实体无重大权益[264] - 近年来通货膨胀对公司经营结果影响温和，未来不确定[266] - 公司主要面临外汇汇率和利率变动带来的市场风险，会使用金融工具和管理技术降低风险[268] - 公司年度税率会随收入、法定税率和税收筹划机会而波动，会按季度审查税务状况[260]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为1.23亿美元，环比增长，主要得益于电子业务的强劲增长和农业市场的持续增长 [15] - 毛利润率同比和环比均有所上升，反映了成本控制措施和提高生产率的持续努力 [16] - 销售利润率和每股收益超过内部预期，因为销售额增长快于预期 [16] - 第三季度运营现金流为3700万美元，年初至今运营活动产生的净现金为7700万美元，自由现金流为6990万美元，与2019年同期相当 [10][32] - 年初至今资本支出为720万美元，远低于去年，预计全年资本支出在1200万 - 1500万美元之间 [33][34] - 第三季度总债务减少2700万美元，净债务减少近2300万美元，年初至今净债务减少5000万美元 [34] - 第三季度末净债务与调整后EBITDA的比率降至目标水平2倍，预计交易完成后，2020年末该比率约为3.4倍 [35][36] - 预计2020年全年收入在4.85亿 - 4.95亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为22% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 销售额下降11%，排除外汇影响后，亚太地区销售额同比增长8%，美洲地区下降36%，EMEA地区下降4% [23][24] - 毛利润受销量下降影响，但毛利率得益于成本管理举措，同比上升60个基点至36.1% [25] - 营业利润增加100万美元，营业利润率扩大290个基点至19.2% [25][26] 电子业务 - 第三季度收入同比下降360万美元，但环比增长720万美元或42% [27] - 毛利润下降160万美元，但毛利率扩大40个基点至46.8%，营业利润率从第二季度的5.5%大幅上升至19.2% [30] - 9月份订单显著改善，两位数高于去年同期 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区第三季度销售额同比增长9%，公司在中国的市场份额持续增加 [18] - EMEA地区第三季度销售额仅比去年同期下降1%，农业市场保持韧性 [19] - 美洲地区第三季度销售额受疫情影响较大，同比下降27%，环比下降3%，主要是CVT业务下滑 [20] - 美洲地区电子业务环比增长60%，休闲车和船用OEM提高产量以满足消费者需求 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在疫情期间与客户保持密切联系，专注于严格执行，持续产生强劲现金流，并在市场复苏时实现战略增长 [8] - 收购Balboa Water Group，其是电子控制领域的创新市场领导者，收购价格为2.185亿美元，预计从第一天起对调整后每股收益有增值作用，投资资本的现金回报率预计在第一年超过公司加权平均资本成本 [12][13][14] - 公司计划通过有机和无机增长，将电子业务发展成为能够满足客户全方位需求的重要业务，符合Vision - 2025战略 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19继续影响全球经济，市场仍存在很大不确定性，部分客户的能见度较低 [8] - 公司业务敏捷，能够快速适应市场需求的快速变化，第三季度业绩超出预期，预计2020年第四季度为低谷 [10][16] - 对电子业务订单在9月份的显著改善感到鼓舞，Balboa的收购为2021年及以后的增长提供了额外动力 [21][31] - 尽管市场存在不确定性，但公司对未来增长充满信心，将继续受益于强劲的现金流以支持债务减少和有机增长计划 [37] 其他重要信息 - 公司进入了一项9亿美元的高级担保信贷安排，增加了债务容量，该安排获得银行财团的超额认购 [38] - 公司采取的成本降低措施约90%为临时性，10%为永久性，临时性措施主要与减少可自由支配费用有关 [97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于全年EBITDA利润率指导及第三季度递减幅度的疑问 - 公司表示这与销量有关，第三季度营收高于预期，第四季度预计数字较低，且受正常季节性和假期影响，递减幅度会更大 [50][51] 问题2: 液压业务积压订单情况及与去年同期对比 - 公司已恢复到正常积压订单水平，特别是CVT业务的积压订单在第三季度已处理完毕，但公司不提供具体订单积压数字 [52][54] 问题3: 美洲市场表现较弱的原因及受影响的终端市场 - 市场情况复杂多变，如农业市场从有韧性到强劲增长，建筑市场从下降到好转，矿业市场较平稳，休闲市场强劲；此外，去年同期CVT业务需求强劲，今年受疫情影响需求下降，导致同比比较困难 [55][59] 问题4: 本季度两个业务板块中表现好于预期的部分 - 电子业务因经销商补货持续增强，CVT和QRC业务单元也有不错贡献，亚洲市场也推动了成功 [66] 问题5: 如何理解终端市场情况与第四季度为低谷的说法 - 电子业务方面，第四季度通常是业务淡季，因许多OEM会因假期季节性停产；液压业务方面，除农业市场需求强劲外，其他方面订单仍有较大波动性 [70][71] 问题6: 液压业务订单与上一季度相比的情况及发展方向 - QRC业务9月份订单是最强的，且好于去年；CVT业务仍存在较大不确定性，订单模式取决于分销商和客户群体 [73][74] 问题7: 若营收环比下降，SG&A是否会随之下降，是否存在成本通胀因素 - 预计FDA成本与过去几个季度有显著不同，利润率的变化主要是由于营收较低时固定成本的吸收问题 [75][76] 问题8: 第四季度额外销售的增量利润率情况 - 第三季度营收高于预期时利润率较强，各业务单元固定成本的吸收比例不同，液压业务固定成本基数较高，Q4不同业务的吸收情况也有差异 [84][85] 问题9: Balboa交易的大致增值情况及首年的阶段表现 - Balboa近期业绩强劲，积压订单情况向好，预计从第一天起就有增值作用，且对电子业务板块的利润率有增值贡献 [88][91] 问题10: 2020年计划的总成本、临时与结构性成本情况，以及对2021年增量成本节约或成本恢复的影响 - 疫情期间采取的成本降低措施约90%为临时性，10%为永久性，临时性措施主要是减少可自由支配费用，随着业务恢复，部分成本将回到损益表 [97][98] 问题11: 考虑临时成本恢复和营收增长，如何看待2021年的增量利润率 - 公司正在进行2021年预算流程，且需考虑Balboa的影响，目前无法给出具体数字，将在提供2021年指导时提供相关信息 [99][100] 问题12: 过去12 - 18个月内部工作（如产能整合）后，生产力提升和供应链情况 - 公司认为制造和供应链领域有较大改进机会，将利用Balboa稳定的供应基地，目前已掌握相关数据，后续将纳入预算流程并执行；过去在CVT业务上曾取得较强利润率，电子和QRC业务目前毛利率也较强 [102][106][107] 问题13: 考虑第四季度为低谷，目前终端市场情况及第一季度是否可能比历史情况反弹更强劲 - 市场情况复杂，部分经销商表现良好，部分则面临困难；第四季度目前按全年指导计划进行；若有关键经销商补货，公司有库存和物资支持；欧洲市场有波动，亚洲市场表现出色 [113][114][117] 问题14: 电子业务9月份订单增长势头在第四季度初是否持续，以及新计划推出情况 - 订单增长模式在第四季度初仍在持续；新NPI推出原预计在第四季度有收益，现预计将更多地转移到明年第一或第二季度，但项目未取消 [119][120] 问题15: 第四季度EBITDA利润率是否为22%，而非全年 - 公司预计全年调整后EBITDA利润率约为22%，意味着第四季度EBITDA利润率较低 [124][125] 问题16: Balboa业务的正常季节性情况 - 由于疫情影响，今年和明年都难以看到正常季节性模式，在收购该业务后才能更好了解正常周期情况 [126][127] 问题17: 欧洲部分国家再次封锁对公司工厂的风险 - 截至目前，公司预计产品的本地和国际运输不会受到影响 [128] 问题18: 电子业务中客户转移对全年的影响及是否会延续到2021年 - 该影响在各季度同比都有体现，全年来看是显著的中个位数营收百分比影响；到2021年影响将极小 [133][134][135] 问题19: 电子业务新产品推出的帮助及相关框架 - 新产品引入漏斗充足，产品大多已开发，且客户未取消项目，推出后将促进营收和利润增长；收购Balboa后可利用产品线和拓展市场；休闲行业经销商补货也将带来机会；公司还将投资建设工程卓越中心以推动创新 [137] 问题20: 2021年液压和电子业务的定价策略 - 与OEM的长期合同定价基本确定，在个别销售或分销层面有一定定价选择；CVT业务自2018年年中以来未进行大幅提价，目前有机会对部分产品进行价格调整 [138][139]

业绩总结 - 2020年第三季度销售额为1.226亿美元，同比下降11%，环比增长3%[10] - 2020年第三季度毛利率为38.3%，较去年同期提升50个基点[10] - 2020年第三季度调整后EBITDA利润率为23.4%，环比提升80个基点[10] - GAAP营业收入为$18,343千，较2019年同期的$19,138千下降了4.2%[42] - 非GAAP调整后营业收入为$23,688千，较2019年同期的$28,160千下降了16.5%[42] - 2020年调整后的EBITDA利润率为38.6%，较2019年的38.5%略有上升[32] 现金流与债务 - 运营现金流为3670万美元，现金转化率为191%[7] - 2020年第三季度自由现金流为3480万美元，较去年同期增长63%[20] - 现金及现金等价物为3240万美元，较2019年末的2210万美元增长47%[23] - 总债务为2.604亿美元，较2019年末减少27百万美元[23] - 净债务为2.279亿美元，较2019年末减少23百万美元[23] - 2020年第三季度的净债务与调整后EBITDA比率为2.0倍[24] - 自2017年以来，自由现金流转换率在2020年第三季度达到191%[50] 部门表现 - 液压部门2020年销售额为3.041亿美元，较2019年的3.402亿美元下降了10.6%[38] - 电子部门2020年销售额为6730万美元，较2019年的8847万美元下降了24%[38] - 液压部门的毛利率从2019年的36.5%上升至2020年的37.1%[33] - 电子部门的毛利率从2019年的46.0%下降至2020年的45.7%[33] 未来展望 - 预计2020财年收入范围为4.85亿至4.95亿美元，调整后的EBITDA利润率约为22%[28] - 公司在未来的收购中将杠杆率提高至4.25倍，以支持重大收购[25] - 2020年净债务与调整后EBITDA的比率预计为3.4倍[25] 股息与财务灵活性 - 公司在过去24年中持续支付股息，展现出强大的财务灵活性[24] - 新的可用债务容量增加至9亿美元，较之前的7亿美元上升了28.6%[25]

业绩总结 - Helios Technologies的2020年第二季度TTM收入为5.13亿美元，较上年同期增长[5] - 2020年第二季度整体销售额为119,294千美元，较2019年同期的143,842千美元下降[56] - 2020年第二季度调整后营业收入为100,939千美元，调整后营业利润率为19.7%[61] - 2020年第二季度的净收入为22,285千美元，较2019年12月28日的60,268千美元下降约63.0%[65] - 2020年第二季度的每股稀释后非GAAP现金净收入为2.26美元，较2019年12月28日的2.43美元下降约7.0%[65] 用户数据 - 2020年第二季度TTM的总收入中，Hydraulics占82%，Electronics占18%[7] - Hydraulics部门的TTM收入为4.19亿美元，毛利为1.54亿美元，毛利率为36.7%[25] - Electronics部门的TTM收入为9400万美元，毛利为4300万美元，毛利率为45.2%[30] - 2020年上半年，液压部门销售额为205,907千美元，电子部门销售额为42,870千美元[56] 财务状况 - 调整后的EBITDA利润率为23.2%[5] - 2020年第二季度运营活动产生现金2530万美元，自由现金流为2300万美元[47] - 2019年自由现金流为6550万美元，2020年第二季度自由现金流为9060万美元[48] - 净债务与调整后EBITDA比率为2.1倍，目标为低于2.0倍[46] - 2020年6月27日的净债务为250,466千美元[69] 未来展望 - 公司目标在2025年前实现超过10亿美元的销售额，同时保持调整后的EBITDA利润率超过24%[9] - 预计2020年第三季度将是业绩低谷，继续专注于现金生成以支持未来增长[49] - 公司在市场扩展和增长方面保持信心，致力于实现2025愿景战略[49] 资本支出与投资策略 - 2020年资本支出集中在高优先级和关键项目上[47] - 公司计划通过有针对性的收购和有机市场扩展来实现其增长目标[36] 负面信息 - 2020年6月27日的调整后EBITDA为119,148千美元，较2019年12月28日的131,136千美元下降约9.1%[63] - 2020年6月27日的调整后EBITDA利润率为23.2%，相比2019年12月28日的23.6%略有下降[63] - 2020年6月27日的利息支出为12,796千美元，较2019年12月28日的15,387千美元下降约16.8%[63] - 2020年6月27日的重组费用为2,022千美元，较2019年12月28日的1,724千美元上升约17.3%[63] - 2020年6月27日的商誉减值为31,871千美元，未在2019年12月28日报告[63]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为1.19亿美元，GAAP每股收益为0.40美元，均低于去年，但超出内部预期 [15] - 上半年销售额同比下降13%（排除不利汇率影响），GAAP每股亏损0.99美元，非GAAP现金每股收益为1.11美元 [28][29] - 第二季度实现运营活动净现金2500万美元，自由现金流约2300万美元；上半年运营活动净现金4000万美元，自由现金流3500万美元，高于2019年上半年的2100万美元 [14][33] - 第二季度总债务减少700万美元，净债务减少近1700万美元；上半年总债务减少1300万美元，净债务减少约2800万美元，第二季度末净债务与调整后EBITDA比率保持在2.1倍 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第二季度销售额下降9%（排除外汇影响），亚太地区同比增长6%，美洲和欧洲、中东及非洲市场分别下降17%和14% [23] - 毛利率下降60个基点至36.7%，营业利润率扩大30个基点至21.5% [24] - 上半年销售额下降11%，毛利率提高60个基点至37.5%，营业利润率提高30个基点至21.1% [30] 电子业务 - 第二季度收入同比下降43%，毛利率降至42.1%，营业利润率收缩至5.5% [25][27] - 上半年销售额下降29%，毛利率为45.3%（含90万美元非经常性收益），营业利润率收缩至13.3% [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区第二季度销售额增长3%，欧洲、中东及非洲市场下降14%，美洲市场下降30% [19] - 上半年美洲、欧洲、中东及非洲和亚太地区销售额分别占合并总额的43%、28%和29% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现2025年愿景战略，继续投资战略项目，结合电子和液压控制能力进行创新，拓展潜在市场 [9][10] - 公司通过成本控制和提高效率应对疫情挑战，液压业务表现超预期，电子业务在困难市场中实现计划 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于疫情不确定性，公司不提供全年业绩指引，但预计不会处于情景规划的收入下降区间低端 [39][40] - 第三季度可能是全年低谷，第四季度有望改善，公司将密切关注市场并与客户沟通 [41] - 公司认为增强战略将为加速增长提供更清晰方向，包括拓展新市场、新产品和并购增长 [44] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取成本控制措施，包括美国业务有限裁员、董事会和高管减薪等 [21] - 预计全年资本支出在1200万 - 1500万美元之间，优先投资关键项目，推迟其他投资 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单趋势和积压订单情况 - 4月订单大幅下降，5月触底，6月显著回升，7月进一步增长；CVT业务季度末仍有逾期积压订单，预计第三季度中旬处理完大部分 [51][52] 问题2: 电子业务下半年展望及项目情况 - 休闲市场需求6月和7月强劲回升，但部分因供应链受限无法满足需求；部分2020年新项目推迟到2021年，2021年项目推出时间无变化，管道充足，部分可能提前到第四季度 [54][56][57] 问题3: 电子业务新项目数量及成本削减和递减率预期 - 2021 - 2023年产品开发强劲，2021年有25 - 35个新项目推向市场，仅3个有疑问；不评论第三季度递减率，预计全年递减率约40%，CVT业务9月初有一周停产，之后实行滚动休假计划 [61][63][65] 问题4: 积压订单金额及与行业对比情况 - 不提供积压订单金额，但逾期部分为个位数百万美元；公司在美洲表现优于行业，积压订单是被压抑的需求，订单4月下降、5月触底、6月回升、7月更好 [70][73][75] 问题5: 6月订单同比情况及第三季度订单下降幅度与第二季度收入下降幅度对比 - 6月订单同比仍下降；第三季度订单下降幅度超过第二季度收入下降幅度 [81][85] 问题6: 第四季度季节性情况 - 第四季度预计好于正常季节性，因第三季度是低谷，且预计下半年和2021年需求回升 [88][89] 问题7: 4 - 7月每月订单同比变化及电子业务下半年毛利率情况 - 无法提供每月具体数据，订单4月下降、5月触底、6月回升、7月更强；将保护电子业务盈利能力和毛利率，预计收入增长后毛利率回升 [97][101][103] 问题8: 递减率适用范围及成本结构管理情况 - 40%递减率适用于全年公司整体；各业务单元有详细规划，针对不同情景制定成本控制计划，包括休假、减少工厂工时、严控开支等 [106][108][109] 问题9: 亚太地区需求情况及美洲市场改善条件 - 亚太地区无积压需求，需求已恢复到疫情前水平，部分地区预计超预算；美洲第二季度电子业务受重创，CVT业务经销商调整库存，预计第四季度改善 [116][117][118] 问题10: 农业市场强劲驱动因素及各终端市场表现 - 农业市场2019年以来强劲，疫情后回升；休闲市场和中国工业风电应用需求良好，建筑市场全球表现不一，油气市场疲软 [120][122]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现合并销售额近1.3亿美元，与去年同期相比，排除210万美元不利汇率影响后，销售额下降1530万美元，降幅为10%，约500万美元的下降归因于COVID - 19大流行 [8][24] - GAAP每股收益为亏损0.54美元，其中包括与faster业务部门相关的每股0.99美元的非现金商誉减值费用 [26] - 合并调整后EBITDA利润率为23.5%，去年为23.7%；调整后EBITDA仅下降12%，与合并销售额12%的降幅一致；非GAAP现金每股收益为0.56美元，去年第一季度为0.63美元，下降11% [27] - 第一季度经营活动产生的净现金超过1500万美元，自由现金流超过1200万美元，高于2019年第一季度的1100万美元；本季度资本支出为290万美元，低于2019年同期的880万美元 [35] - 第一季度总债务减少600万美元，净债务减少超过1100万美元，第一季度末净债务与调整后EBITDA的比率保持在2.1倍，与2019年末一致 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 排除200万美元不利汇率影响后，销售额下降9%，COVID - 19大流行使本季度销售额减少约500万美元；从地域来看，亚太地区同比增长3%，美洲地区下降10%，欧洲、中东和非洲市场下降18% [30] - 由于销量下降，本季度毛利润下降7%，但毛利率增长160个基点；经营收入减少230万美元，经营利润率提高30个基点至20.7% [31][32] 电子业务 - 与去年第一季度相比，收入下降16%，主要原因是休闲和石油天然气终端市场需求持续疲软，以及去年重新谈判的客户合同的影响；外币和COVID - 19大流行对本季度电子销售影响较小 [33] - 第一季度毛利率提高180个基点至47.5%，2020年第一季度经营利润率为销售额的18.7%，2019年第一季度为21.4% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司对亚太地区的销售额与去年第一季度大致相同；对美洲和欧洲、中东和非洲市场的销售额分别下降13%和19%；从合并销售总额的占比来看，美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区分别为45%、28%和27% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于Vision 2025战略，目标是在工业产品领域实现全球技术领先，销售额超过10亿美元，同时保持卓越的盈利能力和财务实力 [39] - 新产品开发是Vision 2025战略计划的重要组成部分，公司原计划在3月初的拉斯维加斯CONEXPO贸易展上推出新的ACE软件工具和MCx液压控制器，虽未能参展，但团队一直在为渠道合作伙伴和客户进行大量虚拟新产品介绍和培训 [14] - 与部分同行相比，公司液压业务在4月的降幅小于同行，主要得益于分销商方面的强劲需求以及利用逾期积压订单发货的能力 [61][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于政府强制要求，公司中国业务从2月到3月中旬关闭约六周，意大利工厂在3月和4月关闭约四周，不过客户发货活动仍在继续；目前意大利工厂已恢复全面生产，其他重要业务被视为必要业务，接近满负荷运行 [16][17] - 预计第二季度业务面临逆风，最大影响在4月，部分积压订单从4月推迟到第二季度后期，少量订单被取消；由于不确定性高，公司无法对今年剩余时间发表评论，已制定多个不同需求水平的规划场景，并采取了成本控制措施 [20][21] - 公司认为有足够的流动性来满足至少未来12个月的运营现金需求，在所有情景下都能保持遵守信贷协议的契约，并在年内保持正现金流 [37] 其他重要信息 - 公司完成了CVT工程卓越中心的基础设施建设，大部分已投入运营，最终设备预计在夏末到达并安装，该设施将为新产品开发提供研发和测试能力 [12] - 公司已采取一系列成本控制措施，包括公司高管临时减薪20%、Enovation Controls的永久性裁员和临时减薪、减少临时工使用、招聘冻结、推迟部分资本支出以及董事会临时减薪20%等；还确定了其他可采取的行动，具体程度将取决于经济衰退的幅度和持续时间 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司称有足够现金维持未来12个月，这是何种情景？目前积压订单水平与季度初和年初相比如何，对2020年下半年收入有何支持？电子业务2021年的项目和平台机会是否有变化？ - 公司预计全年现金流为正，各情景下每个季度也为正，提及有足够流动性是为表明未来12个月的情况；截至4月底，整体积压订单与年初基本一致，CVT业务的逾期积压订单能支撑第二季度大部分发货，但部分积压订单因OEM关闭从第二季度转移到第三、四季度；2021年电子业务项目目前没有变化，2020年部分项目推迟一个月 [45][47][50] 问题2: 4月销售和订单趋势如何？第二季度液压和电子业务趋势及递减率情况如何？ - 4月销售和订单均大幅下降，液压和电子业务均呈两位数下降，电子业务降幅更大；与部分同行相比，公司液压业务4月降幅较小；在情景规划中，年度销售额下降15%和25%的情况下，调整后收入线的递减率在40% - 45%之间，公司会尽力控制成本并为经济反弹做准备 [57][61][62] 问题3: 公司列出的措施对公司的净影响是多少？若第二季度后环境仍具挑战性，400万美元的节省能否延续，是否会有额外行动？公司液压业务4月表现优于同行的原因是什么？如何看待当前业务管理和成本结构调整，是基于经济衰退还是短期关闭？ - 第二季度已采取的措施预计产生约400万美元的影响，全年若仅实施已采取的措施，节省约1000 - 1050万美元，若实施额外措施，如休假计划，可进一步节省成本；4月公司液压业务表现较好是因为分销商需求强劲以及利用逾期积压订单发货；公司考虑了V型、U型和L型复苏情景，各业务情况不同，需采取不同措施，目前难以看清形势，部分OEM本周刚复工，公司还在与客户沟通，因此无法提供业绩指引 [66][68][74] 问题4: 今年各季度可能实现的营运资金释放情况如何？本季度对faster进行商誉减值的原因是什么，是否意味着该业务长期受损？债务契约的触发条件是什么，若经济衰退超过12个月，有哪些保持现金正流入的措施？ - 情景规划中，预计第二季度和可能的第三季度营运资金会增加，第四季度情况会改善；商誉减值是因为更新与COVID相关的预测时，发现基于情景规划该业务的商誉存在减值，主要是短期影响，长期目标未变；公司有利息覆盖率和净债务与调整后EBITDA不超过3.5倍两个契约，情景规划中不会触发；为保存现金，已削减非关键资本支出，若需求下降可实施休假计划，净债务与EBITDA比率的触发点约为8000万美元EBITDA [83][84][86] 问题5: 电子业务前景良好却有永久性裁员的原因是什么？电子业务中油气业务的占比是多少？ - 4月电子业务困难，Enovation管理团队评估后认为永久性裁员和5、6月临时减薪是最佳方案，若业务继续下滑仍可选择休假，但目前订单情况看可能不需要；电子业务中油气业务占比15% [89][90] 问题6: 电子业务的一次性收益是多少？供应链方面是否有采购组件困难，是否有建立库存？ - 电子业务第一季度一次性收益约为86万美元，与去年第一季度解除合同义务的客户的最后一次采购有关；电子业务在第一季度末和第二季度开始采购了一些可能短缺的电子组件，增加了库存，这些库存将在几个季度内消耗完 [96][98] 问题7: 去年萨拉索塔工厂整合的同比比较何时会变得更具挑战性？40% - 45%的递减率是指全年还是第二季度，与上次电话会议提到的液压30% - 40%和电子20%的递减率如何对比？亚太地区业务表现良好的驱动因素是什么？ - 正常情况下，即使没有COVID - 19，第二季度同比比较也会更具挑战性，因为去年第二季度开始有改善，大部分改善在第四季度和今年第一季度；40% - 45%的递减率是指第二季度到第四季度，全年递减率会更低，液压业务更接近40%，电子业务更接近45%，电子业务递减率较高是因为保留了部分工程和研发资源的增量成本；亚太地区业务主要由中国和澳大利亚推动，中国市场因强大的分销商承接新业务，特别是替代能源和风力发电等政府推动的应用领域，以及澳大利亚矿业终端市场需求强劲 [107][108][110]

业绩总结 - 2020年第一季度销售额为1.295亿美元，同比下降12%[6] - GAAP每股收益为-0.54美元，调整后每股收益为0.56美元[5][12] - 2020年第一季度的净亏损为1722.3万美元，较2019年同期的1640.4万美元有所增加[33] - 2020年第一季度的GAAP运营亏损为1003.3万美元，GAAP运营利润率为-7.7%[29] - 非GAAP调整后的运营收入为2642.5万美元，非GAAP调整后的运营利润率为20.4%[29] - 调整后的EBITDA为3042.2万美元，调整后的EBITDA利润率为23.5%[36] - 第一季度的毛利率提高了160个基点，主要得益于生产效率和成本管理[9] 用户数据 - 美洲地区的销售额为5890万美元，占总销售的45%[26] - EMEA地区的销售额为3600万美元，占总销售的28%[26] - APAC地区的销售额为3460万美元，占总销售的27%[26] 财务状况 - 净债务减少1110万美元，增强了公司的流动性[9] - 公司的净债务与调整后EBITDA比率为2.1倍[20] - 2020年第一季度的自由现金流为1220万美元，资本支出减少[20] 未来展望 - 预计到2025年，销售额将超过10亿美元，保持卓越的盈利能力和财务实力[21] - 由于COVID-19疫情，预计将对2020年财务结果产生重大影响，已撤回2020年指导[10] - 销售下降的主要原因包括约500万美元的设施关闭和监管限制的负面影响[14] 其他信息 - 2020年第一季度的无形资产摊销费用为434.8万美元[33] - 2020年第一季度的商誉减值为3187.1万美元[33]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 28, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-21835 HELIOS TECHNOLOGIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or ...

财务数据关键指标变化 - 公司2018年净销售额为5.08亿美元，同比增长48.2%（2017年为3.428亿美元）[175] - 2018年毛利润为1.926亿美元，毛利率为37.9%（2017年毛利润1.365亿美元，毛利率39.8%）[175] - 2018年净利润为4673万美元，同比增长48.1%（2017年净利润3155.8万美元）[175] - 公司总资产从2017年的4.597亿美元增长至2018年的10.4215亿美元，增幅126.7%[175] - 公司债务从2017年的1.16亿美元增至2018年的3.52685亿美元，增长204%[175] - 2018年公司净销售额增长48.2%至5.08亿美元，其中有机增长贡献3840万美元（11.2%）[194][195] - 2018年毛利率下降1.9个百分点至37.9%，主要受收购影响[194][196] - 2018年公司运营现金流7.75亿美元，同比增长2810万美元（56.9%）[255] - 2018年现金及等价物减少4040万美元至2350万美元，主要因收购Faster和Custom Fluidpower[254] - 2018年资本支出2840万美元，同比增长620万美元（27.8%），2019年预计3000-3500万美元[257] - 应收账款周转天数从40天增至52天，库存周转天数从64天增至96天，主因收购企业业务模式差异[256] - 2018年净利息支出增加1010万美元，达到1390万美元，主要由于为收购活动增加的借款[217] - 2018年所得税预提占税前收入的17.1%，2017年为33.6%，税率变化主要受美国税改影响[219] - 2017年合并销售额增长1.459亿美元，增幅74.1%，其中收购Enovation Controls贡献显著[226] - 2017年毛利率提升3.6个百分点至39.8%，主要受益于销售增长、固定成本杠杆和收购高利润率业务[227] - 2017年营业利润率小幅提升0.4个百分点至17.9%，但受到690万美元摊销费用增加的影响[228] 液压业务表现 - 液压业务面临来自亚洲和东欧低成本生产商的竞争[81] - 2018年液压部门销售额增长65.5%至3.818亿美元，其中Faster和Custom Fluidpower分别贡献1.065亿美元和2030万美元[202] - 2018年液压部门在美洲、欧洲/中东/非洲和亚太地区的销售额分别增长43.1%、95.8%和70.8%[206] - 2018年美国液压产品出货量指数增长13%，2017年增长11%[191] - 2018年Sun Hydraulics在亚太地区有机销售额增长18.8%[207] - 液压部门2017年净销售额为2.307亿美元，同比增长4120万美元（21.7%）[233] - 液压部门2017年毛利率提升至39.7%（2016年为36.9%），营业利润增长1580万美元（40.4%）[233] - 亚太地区液压销售额增长1740万美元（40.3%），汇率正向影响40万美元[234][236] - 液压业务部门在全球拥有16个地点，总面积达701,000平方英尺，其中自有面积332,000平方英尺（47.4%），租赁面积369,000平方英尺（52.6%）[156] - 美国是液压业务部门最大的市场，拥有2个地点，总面积279,000平方英尺（自有223,000平方英尺，租赁56,000平方英尺）[156] 电子业务表现 - 电子业务面临来自现有技术和更大竞争对手的激烈竞争[83] - 电子部门2018年净销售额为1.262亿美元，同比增长1400万美元，增幅12.5%，主要受工业、发电、建筑和休闲车辆终端市场需求推动[212] - 电子部门2018年毛利率提升2.4个百分点至43.9%，2017年为41.5%，主要得益于销售增长和流程效率提升[214] - 电子部门2018年营业利润增长710万美元，增幅39.7%，营业利润率提升3.8个百分点至19.8%[215] - 美洲地区电子部门销售额增长1390万美元，增幅14.6%，而欧洲/中东/非洲地区销售额下降80万美元，降幅7.3%[213] - 电子部门2017年净销售额1.122亿美元，其中Enovation Controls贡献1.094亿美元，同比内生增长2690万美元（32.6%）[240] - 电子部门2017年毛利率41.5%，但第四季度因报废调整和库存注销产生300万美元不利影响[242] - 电子业务部门拥有4个地点，总面积212,000平方英尺，其中自有面积197,000平方英尺（92.9%），租赁面积15,000平方英尺（7.1%）[156] - 电子板块关键专利将于2023至2033年间到期[116] - 公司电子板块技术迭代速度快，若无法持续创新或推出新产品将影响竞争力[112] 各地区表现 - 2018年国际销售额占公司总销售额的55%，2017年为47%[87] - 2018年液压部门在美洲、欧洲/中东/非洲和亚太地区的销售额分别增长43.1%、95.8%和70.8%[206] - 2018年Sun Hydraulics在亚太地区有机销售额增长18.8%[207] - 美洲地区电子部门销售额增长1390万美元，增幅14.6%，而欧洲/中东/非洲地区销售额下降80万美元，降幅7.3%[213] - 亚太地区液压销售额增长1740万美元（40.3%），汇率正向影响40万美元[234][236] - 公司面临与英国脱欧相关的经济和政治不确定性[80] - 国际业务面临贸易壁垒、关税和监管变化的风险[89] 管理层讨论和指引 - 公司计划到2025年实现10亿美元销售额目标，其中液压业务7.3亿美元，电子业务2亿美元，并购贡献7000万美元[183] - 2019年公司预计总收入在5.9亿至6亿美元之间，液压部门预计贡献4.64亿至4.69亿美元[199] - 2019年公司预计GAAP每股收益在2.10至2.20美元之间[199] - 公司计划通过扩张现有市场、进入新市场及收购合资企业实现增长战略，但相关支出可能对运营结果产生负面影响[104] - 扩张战略可能需要大量资本投资用于新设施建设及运营，但无法保证获得有利融资条款[105] - 公司维持季度股息每股0.09美元，2018年全年股息支付每股0.36美元[167] - 2018年公司完成对Faster和Custom Fluidpower的收购，分别贡献收入1.065亿美元和2030万美元[193][195] - 公司预计在2019年4月支付最后一笔或有对价1670万美元及利息[261] - 公司于2018年4月1日修改信贷额度，将循环信贷额度上限提高至4亿美元，并增加1亿美元的定期贷款，同时将可扩展额度提高至2亿美元[260] - 2018年第二季度，公司支付约1.75亿美元现金，并借款3.58亿美元用于完成对Faster的收购[260] - 2018年第三季度，公司借款约930万美元用于收购Custom Fluidpower[260] 风险和挑战 - 汇率波动可能影响公司的运营结果和财务状况[95] - 公司需遵守美国《反海外腐败法》等反腐败法规，违规可能导致罚款和声誉损害[94] - 资本货物行业受经济周期影响，2009年经济衰退对公司业务产生重大不利影响[78] - 公司信用协议中的财务契约可能限制其收购其他公司的能力[100] - 公司未来可能需要额外资本，但无法保证能以有利条款或任何条款获得融资，若发行新股将导致股权稀释[101] - 公司高级信贷设施限制其承担额外债务的能力，可能需通过发行股权筹集资金[101] - 公司依赖中国供应的稀土金属生产电子板块产品磁铁，供应受限或成本上升可能影响利润[124] - 公司面临原材料价格波动及供应商依赖风险，短缺或成本上升可能导致交付延迟或客户关系受损[123] - 公司电子板块产品使用开源软件，存在潜在知识产权风险及商业机密泄露可能[119] - 公司关键员工流失风险高，国际扩张加剧对管理及技术人才的竞争压力[121] - 公司面临IT安全威胁增加的风险，可能导致数据泄露、系统滥用和生产中断，影响声誉和运营结果[125] - 关键制造设施因运营问题（如设备故障、自然灾害）可能导致生产中断数天至数周，显著影响运营结果[127][128][129][132] - 公司业务受环境法规约束，不合规可能导致罚款、合规成本增加及运营结果受损[133] - 美国税改（TCJA）导致2017年税务支出调整，未来法规解释可能对业务和股东产生不利影响[131] - 产品责任索赔可能超出保险覆盖范围，导致流动性下降和财务恶化[138][139] - 未来普通股增发或优先股发行可能稀释现有股东权益并降低股价[141][142][144] - 证券分析师负面报告或终止覆盖可能导致股价下跌[149] - 供应链中“冲突矿产”合规问题可能增加成本并损害声誉[137] 债务和融资 - 公司总债务（包括流动部分）截至2018年12月29日约为3.53亿美元[99] - 公司债务从2017年的1.16亿美元增至2018年的3.52685亿美元，增长204%[175] - 公司2018年通过公开发行股票募集2.4亿美元净收益，其中1.16亿美元用于偿还信贷[259] - 截至2018年12月29日，公司循环信贷和长期非循环债务分别为2.558亿美元和9690万美元[260] - 截至2018年12月29日，公司合同义务总额为4.96982亿美元，其中2019年到期7.0094亿美元，2020-2021年到期7.3681亿美元[266] - 公司循环信贷额度将于2023年4月到期，本金余额为2.5575亿美元[266][270] - 长期非循环债务总额为9798.3万美元，2019年到期546万美元，2020-2021年到期1493.6万美元[266][270] - 或有对价公允价值估计为1896万美元，其中2019年到期1812万美元[266][270] 股东和股息 - Koski家族持有9%普通股，可能影响董事选举和公司决策[146] - 股息支付取决于董事会决策，历史连续性不保证未来分配，可能影响股价[148] - 2018年、2017年和2016年，公司支付的股息总额分别为1100万美元、1030万美元和1070万美元[262]