财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额为1.542亿美元，较2021年第四季度减少2560万美元，降幅14.3%；非可比销售带来730万美元或4.1%的同比增长，可比销售减少3300万美元，降幅18.3% [27] - 2022年第四季度总销售、一般和行政费用增加910万美元至5410万美元，主要因非现金补偿费用增加1270万美元 [12] - 2022年库存增加4900万美元，第四季度末现金为2600万美元，1.25亿美元循环信贷额度仅提取1000万美元 [13] - 2022年第四季度毛利润率从去年的41.6%降至30.7%，调整一次性产品合理化费用后为33.6% [28] - 2022年第四季度净亏损1520万美元，调整后净亏损2260万美元，而2021年第四季度净利润为900万美元；调整后EBITDA减少1510万美元 [29] - 预计2023年净销售额在6.25亿 - 6.75亿美元之间，调整后EBITDA在1.08亿 - 1.22亿美元之间；资本支出1000万 - 1500万美元，折旧和摊销2300万 - 2500万美元，利息费用6000万 - 6500万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年订单较上年下降10%，排气安全产品同比表现最弱 [11] - 2022年DTC销售为1.49亿美元，同比增长27%或3200万美元，占总销售额的20.9%，高于2021年的16.3%；第四季度DTC渠道同比增长16% [23][28] - 第四季度逾期订单减少960万美元，至2680万美元，主要因机械产品供应改善，但电子产品逾期订单仍较高 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2001 - 2019年公司可寻址市场复合年增长率约为6% - 7%，2020 - 2022年需求受疫情刺激消费习惯影响 [11] - 行业中期至长期预计每年增长6% - 7%，公司有望与市场同步增长，创新和并购带来上行潜力 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于五大支柱：优先发展关键类别和平台、产品创新、并购、以消费者为中心的渠道战略、吸引和激励爱好者 [4] - 2023年暂停并购活动，专注完成成功整合和协同效应获取；采取措施降低利率风险，确保财务灵活性 [30][31] - 公司认为自身在规模、品牌、创新、DTC渠道和并购平台方面具有优势，有望实现长期增长并达到目标利润率 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年受宏观经济和成本逆风影响未达目标，2023年多项举措开始见效，有望实现自由现金流增长和长期盈利 [5] - 2023年公司面临需求正常化、库存水平高、供应链限制、通胀压力和芯片供应问题等挑战，但团队有信心应对 [7] - 尽管近期面临经济不确定性，但对业务和行业长期前景非常乐观，相信2023年努力将带来自由现金流增长并实现目标利润率 [55] 其他重要信息 - 过去3年完成16次收购，整合13个ERP系统，整合16万平方英尺设施；2022年收购贡献近1.75亿美元销售额，未来12 - 18个月可实现1000万美元年化成本协同效应 [6] - 2022年举办7场爱好者活动，总参与人数10.6万，同比增长16.9% [6] - 第四季度合理化超2万个SKU，涉及18个品牌，预计改善营运资金管理和自由现金流 [26] - 工程团队专注重新设计产品线以适配更易获取的芯片，改进产品生命周期管理流程 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年销售指南中需求和供应链的假设 - 预计2023年需求正常化带来约5%的逆风，其中约4% - 4.5%与需求正常化有关，其余与芯片供应有关；若环境改善将带来上行空间 [34] 问题: DTC增长是否会与分销商和经销商产生渠道冲突 - 公司与分销商等保持良好关系，认为DTC增长是由爱好者需求驱动，不同渠道可满足消费者不同购物和服务需求 [35] 问题: 战略举措的优先级及成本削减对创新的影响，以及芯片重新设计情况 - 优先进行SKU合理化以提高运营、分销和消费者体验效率；持续改进运营以提高效率和降低成本；整合并购业务以实现协同效应；创新方面已改进流程，明确团队职责 [38][61] 问题: 2023年重新设计产品以扩大芯片供应的时间和对毛利率的影响 - 重新设计芯片耗时较长，预计今年年底前不会有新产品；目前继续采购现有芯片以满足需求；芯片供应问题对毛利率有影响，长期来看恢复销售是关键 [42][44] 问题: Holley EFI未完成库存等待芯片的数量 - 未提供具体数字，但补充材料中有逾期订单在不同类别（电子、机械、排气等）的细分情况，电子类逾期订单占比较大 [45][46] 问题: 2023年EFI利润率与2018 - 2019年差异的原因 - 上市带来增量成本；商品成本增加仍对业务有负担；库存估值和成本节约在损益表中的体现有时间差，部分效益将在下半年显现 [49][69] 问题: 需求正常化与DTC业务双位数增长的关系，以及第一季度看法是否改变 - 难以确定DTC增长的增量部分，可能存在渠道转移因素；此前渠道去库存使公司受益；目前不提供季度指导 [82] 问题: 2023年销售中价格和销量的贡献，以及是否继续提价 - 公司将战略地审视整个产品组合的定价，同时与供应商合作降低采购成本，避免提价 [85] 问题: 2023年毛利率走势 - 预计第一季度部分受益，下半年随着2022年高成本库存消化和新货运协议生效，毛利率将上升 [86] 问题: Holley EFI需求及芯片短缺影响，以及销售指南范围的含义 - EFI产品中部分Sniper芯片供应充足，部分高性能产品芯片受限；销售指南低端意味着9%的下降，其中4.5个百分点是需求正常化，4.5个百分点是芯片逆风；高端意味着2%的增长，需求正常化仍为4.5%，但芯片供应改善 [88] 问题: 销售指南中关于需求正常化和芯片逆风数据的矛盾 - 未量化供应链相关的中个位数逆风，指南主要驱动因素是需求正常化和芯片供应；指南高端假设需求正常化逆风减少和供应改善，低端则相反 [94][104] 问题: 行业何时恢复正常需求水平 - 公司认为到2024年应能消除干扰因素，恢复正常状态，SEMA也验证行业将有6%以上的增长 [112] 问题: 前高管评估收购整合的情况及未来创新产品 - 前高管Brian Applegate专注成本节约和收购协同效应，2023年预计实现300万 - 350万美元的额外协同效应；目前暂无新产品发布细节，未来季度将分享 [115]

业绩总结 - Holley在2022财年总收入为6.88亿美元，调整后的EBITDA为1.15亿美元，调整后的EBITDA利润率为16.7%[6] - 2022年第四季度Holley的收入为1.54亿美元，调整后的EBITDA为1500万美元，调整后的EBITDA利润率为9.8%[16] - Holley的毛利率在2022财年为36.8%，直接面向消费者(DTC)的增长率为27%[6] 收购与增长 - 自2019年以来，Holley进行了16次收购，2022年收购对销售的影响为1.75亿美元[6] - Holley的遗留业务在2019年到2022年期间的年复合增长率(CAGR)为12%，整体业务的CAGR为23%[19] 未来展望 - 2023财年净销售额预期为6.25亿至6.75亿美元[63] - 调整后的EBITDA预期为1.08亿至1.22亿美元[63] - 预计2023年需求将回归到疫情前的趋势增长水平，行业历史增长率约为6.5%[51] 财务状况 - Holley的净债务为6.11亿美元，调整后的EBITDA为1.72亿美元，净债务与EBITDA的杠杆比率为3.40倍[50] - 2022年第四季度的SG&A费用受到1140万美元与业务运营无关的累计非现金调整的影响[44] - 流动性要求为超过4500万美元[57] - 利息覆盖率要求为1.65倍[57] 其他信息 - 2022年第四季度的毛利率受到销售杠杆、通货膨胀压力和非现金产品合理化费用的影响[25] - 调整后的EBITDA在2022年下半年受到销售杠杆和持续通胀压力的负面影响[60] - 2022年第四季度调整后的EBITDA为3700万美元[72] - 资本支出预期为1000万至1500万美元[63] - 折旧和摊销预期为2300万至2500万美元[63] - 利息支出预期为6000万至6500万美元[63] - 净杠杆比率在2023年第一季度和第二季度为7.25倍，第三季度为6.50倍，第四季度和2024年第一季度为5.75倍[57]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.548亿美元，较2021年第三季度的1.597亿美元下降3.1%；非可比销售贡献770万美元或4.8%的同比增长，可比销售减少1260万美元或7.9% [29][30] - 2022年第三季度毛利润降至4840万美元，较2021年第三季度的6520万美元减少1680万美元或25.8%；毛利率为31.3%，2021年同期为40.8% [33] - 第三季度销售、一般和行政费用总额增加300万美元或10.5%；利息费用从2021年第三季度增加5.9%至1040万美元 [35][36] - 2022年第三季度净收入为3160万美元，调整后净亏损410万美元，2021年同期净收入为460万美元；调整后EBITDA降至1640万美元，2021年同期为3550万美元 [37][38] - 2022年库存从年底到第三季度末增加4500万美元；第三季度末现金为1660万美元，拥有未提取循环信贷额度的全部额度 [39][41] - 公司更新2022年指导，预计年度净销售额在6.95亿 - 7.1亿美元之间，调整后EBITDA在1.18亿 - 1.24亿美元之间；调整资本支出预期在1400万 - 1500万美元之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者（DTC）销售同比增长11%，尽管供应链挑战导致许多热门产品缺货 [17][18] - 9月销售额同比增长31%，出货率逐步改善，供应链限制在7月达到顶峰后开始缓解 [10][32] - 第三季度渠道库存减少840万美元，9月向经销商的强劲发货使公司开始重建渠道库存 [14] - 第三季度减少逾期订单1110万美元，季度末逾期订单仍高达3060万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极追求提高生产力和降低成本结构的策略，持续整合收购业务以实现协同效应 [19] - 任命Brian Applegate为临时首席运营官，专注于供应链、制造和工程领域的优先事项和近期机会 [20][21] - 过去12个月完成5次收购，第三季度将部分收购公司集成到内部ERP系统，降低成本并提高运营效率 [25] - 行业内竞争对手也面临供应链问题，公司表现处于行业领先水平；行业需求持续强劲，历史上逐年增长 [59][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链挑战仍存，但公司认为随着供应链条件改善和运营执行，能够将需求转化为销售 [19] - 公司对业务的潜在盈利能力和现金流生成潜力充满信心，相信作为行业领导者，有能力利用长期有利的需求趋势实现增长 [22][75] 其他重要信息 - 公司主办的2022年活动出席人数较上一年增长12%，秋季活动季社交媒体参与度增长52%，社交媒体平台视频观看量达640万次 [28][29] - 公司开发并验证了重新编程汽车级微芯片的流程，使其恢复全部功能并用于生产 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 9月销售趋势改善，但销售指导显示第四季度销售进一步下降，10月和11月上旬情况如何，供应链问题在2023年是否会持续改善？ - 供应链虽有改善，但仍存在风险，如微芯片供应仍稀缺，部分产品类别芯片供应仍受限，公司在制定指导时会考虑这些风险和机会；公司是在给出更保守的展望 [48][49][51] 问题2: 保修成本是一次性冲击还是会持续发生，目前库存水平如何，第四季度是否会补货？ - 本季度保修成本增加是因为经销商积压的保修索赔在本季度集中到来，公司已为全年增加保修准备；公司虽无法完全掌握渠道库存，但能跟踪主要经销商的库存变化，随着发货能力提升，渠道库存已改善，公司将努力进一步改善库存状况 [55][56][57] 问题3: 近期行业活动和贸易展有哪些收获，同行情况如何，是否有促销或疲软情况，要恢复到20%以上的EBITDA利润率是否需要恢复到以前的销售趋势，是否有其他尚未实施的自救措施？ - 与经销商的讨论表明，竞争对手也面临供应链问题，公司表现处于行业领先；行业需求持续强劲，公司DTC销售持续增长；公司有改善运营和降低成本的机会，新上任的临时COO将提供更多支持，通过提高销售和降低成本来提升盈利能力；公司正在进行收购业务的整合以降低固定成本 [59][60][62] 问题4: 第三季度零售销售点的顺序趋势如何，第四季度毛利率是否会继续压缩，未来毛利率是否能恢复到历史水平，通胀在零售价格中占比多少，对销售有何影响？ - 由于发货能力受限，此前产品销售低于预期，随着发货率提高，经销商报告产品销售同比增加；第四季度毛利率预计会有类似的压缩，因为高运费和组件成本的通胀压力将持续；公司打算将毛利率恢复到历史水平；过去两三年通胀影响显著，公司通常每年年中进行一次价格调整，今年6月中旬的调整幅度为中个位数，同时会考虑消费者承受能力 [66][67][68]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.794亿美元，较2021年第二季度的1.93亿美元下降7.1% [20] - 2022年第二季度毛利润为7530万美元，较2021年第二季度的8120万美元减少590万美元，降幅7.3%；毛利率为42%，2021年同期为42.1% [21] - 第二季度总销售、一般和行政费用增长38.5%，近期收购带来的增量SG&A为140万美元 [22] - 2022年第二季度利息支出降至900万美元，较2021年第二季度减少20% [23] - 2022年第二季度净收入为4060万美元，调整后净收入为1320万美元，而2021年第二季度为2310万美元；调整后EBITDA降至3720万美元，低于2021年第二季度的5410万美元 [23] - 公司下调2022年全年指导，预计年度净销售额在7亿 - 7.25亿美元之间，调整后EBITDA在1.35亿 - 1.45亿美元之间；调整利息支出预期在3300万 - 3500万美元之间，维持资本支出和折旧摊销指导分别在1400万 - 1600万美元和2400万 - 2600万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子调谐类别需求下降，该类别库存充足但订单逾期率低，主要因新车产量下降导致二手车交易量减少，消费者购买调谐设备通常与购买新车或二手车相关 [11] - DTC渠道增长且利润率增加，DTC销售额增长7% [12] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购是推动公司增长的关键战略支柱，第二季度完成对安全设备市场知名品牌RaceQuip的收购，有助于扩大入门级爱好者消费者群体 [14][15] - 公司专注于有吸引力的公司进行收购，以扩大当前市场份额、进入新产品类别、增加DTC规模并为股东创造价值 [16] - 消费者体验活动是消费者参与战略的关键支柱，本季度举办首届LS Fest Texas活动，参与人数超LS Fest East活动第六年；还举办第二届Holley High Voltage活动，加强与EV爱好者社区的互动 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩未达预期，主要受供应链中断、经销商去库存和特定类别消费者需求疲软影响 [5] - 供应链放缓始于中国与COVID相关的工厂关闭和港口关闭，且商品在供应链中的移动速度慢于预期；汽车级微芯片供应问题严重，供应商开始不履行先前确认的采购订单发货日期，全球供应限制可能持续到2023年 [6][9] - 经销商去库存明显，顶级经销商采购量远低于产品销售出货量，但目前经销商库存水平较低，继续减少库存的能力有限 [10] - 尽管面临挑战，公司认为整体消费者对产品的需求依然强劲，逾期订单数量较高，预计未来随着产品供应增加可满足大部分需求 [12] - 预计2022年下半年从全球供应商处收货将加速，团队将有效管理其他供应链挑战，同时关注改善短期业绩和推动长期增长的机会 [13] 其他重要信息 - 首席财务官Dominic Bardos将于9月底辞职，原因是个人和家庭原因，他认为公司未来前景光明，将确保未来两个月顺利过渡 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月和8月的发货、需求等情况如何？ - 公司在制定指导时考虑了7月前几周的情况，但不准备对第三季度发表其他评论 [30] 问题2: 调谐业务需求下降是否与宏观担忧有关，还是仅因车辆可用性问题？ - 主要是新车产量下降导致消费者购买新车减少，二手车库存也随之减少，而消费者通常在购买新车或二手车时购买调谐设备，这是调谐业务需求下降的主要驱动因素 [31] 问题3: 经销商去库存的驱动因素是什么，是否因宏观背景担忧而节约现金？ - 历史上在经济形势不佳时会出现这种情况，公司多年来制定了相关政策以减少对业务的影响，本季度影响虽仍显著，但低于历史水平 [32] 问题4: 业绩未达预期的四个因素（供应链问题、关键投入可用性、去库存和需求疲软）各自的相对影响程度如何？ - 公司未提供具体美元金额的影响数据，但认为供应链问题影响最大，各因素按陈述顺序影响程度递减；逾期订单数量较高，是对该问题的一种量化回应 [39][41] 问题5: DTC的7%增长能否反映潜在需求，经销商去库存在不同渠道（电子零售和实体店）的表现及时间趋势如何？ - 不同渠道有不同动态和库存水平，公司仅能看到顶级经销商的去库存情况，其销售额占总销售额一半以上；传统零售商去年同期已进行过一些去库存，本季度去库存最少，电子零售商和仓库分销商去库存最多 [42][43] 问题6: 如何应对微芯片供应压力以满足需求，是否意味着未来1.5年销售额将永久下降？ - 公司产品组合广泛，可暂时专注推广其他产品；团队正努力与顶级芯片制造商沟通，已取得一些短期发货日期，但仍需谨慎，因之前确认的采购订单曾被取消 [49] 问题7: 公司产品中需要汽车级微芯片的产品占比是多少？ - 电子燃油喷射产品线部分产品使用汽车级微芯片，但并非该类别所有产品都使用；该类别一直是公司增长的重要驱动力，第二季度很多热门产品缺货 [50][52] 问题8: 经销商去库存是全面削减还是更有选择性，未来是否会根据销售情况调整订单？ - 公司认为这是对经济坏消息的恐惧或情绪反应，2020年疫情封锁后也出现过类似情况，当时DTC业务增长，经销商大幅回撤，但很快又增加订单；公司认为产品需求依然强劲，DTC增长7%，消费者活动参与人数呈两位数增长 [60] 问题9: 调谐业务是否比其他类别对宏观经济更敏感，是否通常是最先受影响的？ - 调谐业务与车辆销售的相关性高于其他类别，公司业务约50 - 50分布在现代车辆和经典车辆，略偏向经典车辆；该类别历史需求高，是高利润率类别 [62] 问题10: 与5月更新相比，供应可用性的主要变化是什么，是否主要是微芯片供应问题，是否在寻找替代供应商？ - 供应链放缓，未收到预期货物，这些货物推迟到下半年；转向二级市场采购芯片效果不佳，因市场供应紧张；公司希望与芯片制造商的沟通能带来芯片分配，恢复产品生产 [67] 问题11: 如何区分需求和供应因素对业务的影响，能否提供终端市场需求的相关信息？ - DTC增长7%，消费者活动参与人数呈两位数增长，逾期订单数量增加且不断上升；公司认为需求存在，团队正努力确保货物到达，部分货物需加工后才能销售，部分可直接上架销售 [69] 问题12: 第一季度电子类别销售额约8000万美元是否正确，该金额中受芯片影响的产品占比是多少？ - 公司不记得披露过类别具体细分数据；从定性角度看，调谐业务受潜在需求问题的影响小于微芯片供应问题的影响 [76][77] 问题13: 第二季度业绩下滑是否与约一年前收购的AEM产品有关？ - 答案是否定的 [78] 问题14: 下半年确保收货顺利的关键因素有哪些，公司将监控哪些方面？ - 公司将监控装有产品的集装箱流入情况，包括离开港口和进入系统的时间；同时，能否按预期交付部分燃油喷射产品也很关键，若表现好于预期有上行空间，反之则有下行风险 [80] 问题15: 近期是否提价，如何考虑下半年的定价与销量关系？ - 公司过去几年通常年中提价，今年提前几周并提高了提价幅度，以应对成本通胀压力 [84] 问题16: 本季度定价增长与第一季度相比如何？ - 定价在本季度贡献了7.3%的销售额，略低于第一季度，因提价在6月底实施 [85] 问题17: 从资本配置角度看，是否期望经销商下半年增加订单，公司资产负债表杠杆率较高，未来计划是考虑库存需求、去杠杆还是进行收购以补充有机增长疲软？ - 公司净债务约6.1亿 - 6.15亿美元，资产负债表上有3000万美元现金，季度末杠杆率低于4倍，未达5倍；公司会从资本配置角度综合考虑各种因素，关注现金状况，不会退出并购市场，会寻找符合战略的增值机会，同时会谨慎考虑杠杆比率，期望杠杆率低于4倍；2021年第二季度业绩增长54%，下半年对比基数相对较低 [87][88]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2.001亿美元，较2021年第一季度增加3970万美元，增长24.8% [14] - 有机销售额增长2160万美元，贡献了13.5%的同比增长；收购相关销售额贡献1810万美元，占同比净销售额增长的11.3% [9] - 毛利率从2021年第一季度的41.0%提高到41.3% [16] - 总销售、一般和行政费用在第一季度增长43% [18] - 利息费用从2021年第一季度下降27%至740万美元 [20] - 2022年第一季度净收入为1690万美元；调整后净收入增至2150万美元，而2021年第一季度为1510万美元 [21] - 调整后EBITDA从2021年的4380万美元增至第一季度的4600万美元 [22] - 重申2022年年度净销售额在7.65亿美元至7.90亿美元之间，调整后EBITDA在1.86亿美元至1.94亿美元之间；资本支出、折旧与摊销和利息费用指导分别在1400万美元至1600万美元、2400万美元至2600万美元和3000万美元至3200万美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子燃油喷射和安全产品类别因强劲的消费者需求推动了单位销售数量增长，带来800万美元的有机增长 [15] - 直接面向消费者（D2C）业务在第一季度表现强劲，超过有机增长速度，2021年约占销售额的16% - 17% [42][52] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 并购仍是公司增长战略的关键部分，专注于有吸引力的公司以扩大当前产品类别份额、进入新产品类别、增加DTC规模并推动股东价值 [12] - 持续积极管理供应链和通胀挑战，同时专注为爱好者消费者开发创新产品 [11] - 重视新产品开发，将其作为有机增长的核心驱动力，研发和开发领域有超200人 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链和通胀逆风是2022年关注重点，公司将积极管理这些挑战并努力实现年度目标 [11][25] - 当前经济和供应链逆风短期内可能继续影响利润率，与成为上市公司相关的某些SG&A费用要到下半年才会消除 [24] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 讨论了某些非GAAP财务指标，与美国GAAP的对账包含在今日新闻稿中 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 货运成本逆风的规模以及全年的趋势假设 - 公司未披露货运成本的确切影响程度，仅提及国际航运集装箱和空运成本大幅增加；目前运费已从第四季度的峰值有所回落，但第二季度货运成本仍较高，第三季度才会消除高成本影响；定价措施有望应对货运成本问题 [30][31][32] 问题2: 新产品推出是否能提升整体平均销售价格（ASP） - 部分热门产品线受供应链影响，新产品开发进度放缓，但公司仍会继续投资新产品开发；公司不单纯依赖新产品推出提价，强大品牌和过往提价经验使其有额外提价能力 [32][33] 问题3: 燃料价格与行业需求是否存在关联 - 公司消费者多为汽车爱好者，会为追求汽车生活方式做出牺牲，但燃料价格会影响他们的可自由支配收入；赛车活动也会受柴油价格影响；总体而言，公司会密切关注，不过爱好者消费者相对更富裕，在经济不佳时有更多灵活性 [35] 问题4: 供应链对并购管道的影响 - 目前并购管道未发生显著变化，但公司强大的财务状况可能会因经济状况的严重程度和持续时间创造并购机会 [36] 问题5: 燃料价格上涨对提高燃油效率产品的兴趣是否有影响 - 对于公司消费者来说，提高燃油效率是次要或第三考虑因素，他们更关注产品性能 [38] 问题6: 第一季度业绩良好但维持全年指导，对季节性增长预期是否有变化 - 公司正常季节性是上半年销售额占比较高；目前还有三个季度，公司有信心实现指导范围，暂不调整指导 [39][40] 问题7: 消费者需求是否有变化，D2C渠道和零售合作伙伴的情况如何 - D2C业务持续强劲；部分有库存的经销商在担忧经济时会减少库存，公司在第一季度观察到了这种情况，可能与2月底俄乌冲突有关 [42][43][44] 问题8: 收购业务的表现和贡献更新 - 2021年提到的3000万美元贡献仅来自年底的四项收购；第一季度有九项收购贡献了1800万美元的非可比增长，包括去年4月收购的AEM；九项收购的总贡献将超过最初讨论的3000万美元 [47] 问题9: 公司对库存状况的看法以及改善时间 - 鉴于消费者需求和当前供应链挑战，公司许多重要产品的库存不足；公司希望情况得到改善，但目前尚未看到改善迹象 [49][50] 问题10: D2C业务在第一季度的表现以及占销售额的百分比 - 公司未公布单个季度的D2C数据，但D2C业务超过有机增长速度；2021年D2C业务约占销售额的16% - 17% [52][53] 问题11: 收购公司的整合计划以及供应链对其的影响 - 供应链对整合计划没有影响；目前优先完成Simpson的整合，计划在第二季度完成；AEM的整合预计在第三季度完成 [56][57] 问题12: 天气与业务是否存在关联 - 历史上，天气会导致业务季节开始延迟，消费者在温暖天气下更多参与赛车和驾驶活动，但全年支出基本能平衡 [60] 问题13: 有机投资的情况以及公司的考虑 - 公司根据消费者感兴趣的车辆平台和产品类别维护产品创意库，并结合战略计划对项目进行优先级排序；收购业务时会关注工程人才，并加速新产品开发；公司还在努力提升数字平台 [61]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________to__________ Commission file number: 001-39599 HOLLEY INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or org ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.798亿美元，较2020年第四季度增加4140万美元，增长29.9%，其中收购带来2400万美元增长，有机增长1740万美元，收购贡献17.3%，有机增长贡献12.6% [21][22] - 第四季度毛利率从去年的39.4%增至41.6%，归因于定价、销量增加带来的杠杆效应和产品组合变化 [22] - 第四季度销售、一般和行政费用增加1560万美元至3770万美元，其中近期收购带来410万美元增量 [23] - 第四季度净亏损1800万美元，2020年同期净利润200万美元，主要受权证和发起人收益股份会计费用、信贷安排再融资债务提前清偿损失影响 [24][25] - 第四季度调整后净利润900万美元，2020年同期为200万美元；调整后EBITDA增至3610万美元，2020年为3040万美元 [26] - 2021年全年净销售额为6.928亿美元，较2020年增加1.886亿美元，增长37.4%，其中收购带来1.164亿美元增长，有机增长7230万美元，收购贡献23.1%，有机增长贡献14.3% [27] - 2021年毛利率从去年的41.3%微增至41.4%，全年销售、一般和行政费用增加4590万美元至1.168亿美元 [28] - 2021年全年净亏损2710万美元，2020年同期净利润3290万美元；调整后净利润6180万美元，调整后EBITDA增至1.695亿美元，2020年为1.262亿美元 [30][31] - 预计2022年全年净销售额在7.65亿 - 7.9亿美元之间，调整后EBITDA在1.86亿 - 1.94亿美元之间，资本支出1400万 - 1600万美元，折旧和摊销2400万 - 2600万美元，利息费用3000万 - 3200万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年全年DTC销售额为1.13亿美元，较2020年增长35%，约增加2900万美元，占2021年总销售额的16%，高于2020年的13% [11] - 2021年举办5场活动，总参会人数9.3万，自2015年以来平均年参会人数增长37% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2022年将继续专注于开发创新新产品，与爱好者消费者互动，拓展和深化关系 [9] - 第四季度完成四项收购，包括Arizona Desert Shocks、Baer Brakes、Brothers Trucks和Rocket Racing Wheels，加强多车辆平台产品供应 [18] - 有大量收购机会待评估，将保持谨慎，目标是开拓对公司具有战略重要性的新的大市场 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链挑战限制满足消费者需求能力，但团队表现良好，实现显著增长 [8] - 2022年上半年仍需消化上市公司相关费用，同时会平衡对DTC消费者参与的投资，目标是实现24% - 26%的EBITDA利润率 [42] 其他重要信息 - 2021年销售季节性回归正常，通常上半年销售额占全年超50%，第二季度是最大销售季度 [32] - 第四季度价格上涨有助于抵消通胀成本压力，维持稳定毛利率 [9] - 第四季度推出Holley高性能体验活动，吸引众多EV爱好者、影响者和领先汽车制造商 [14] - Holley的Motor Life数字出版物页面浏览量比上一年翻倍，大部分增长来自有机未付费搜索和直接网络流量 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第四季度四项收购对销售和EBITDA贡献是否可忽略不计 - 回答: 收购时间接近季度末，贡献 immaterial [38] 问题2: 第四季度销售和EBITDA与指引对比，销售超预期和运营费用意外增加的原因 - 回答: 销售方面，消费者需求持续强劲，第三季度推迟700万美元销售至第四季度已在指引中考虑；运营费用方面，第四季度收购相关专业费用、再融资和上市公司相关工作费用增加，但公司维持指引，按预估形式可额外增加800万 - 1000万美元销售和300万美元EBITDA [39][41] 问题3: 2022年指引中EBITDA利润率持平的正负因素 - 回答: 上半年仍需消化上市公司费用，同时会在DTC方面进行营销投资，目标是维持24% - 26%的EBITDA利润率 [42] 问题4: 第四季度四项收购在2022年的预估影响及EBITDA情况 - 回答: 预计2022年影响为3000万美元，未披露EBITDA情况，预计与公司整体表现相当 [46][48] 问题5: 第四季度价格上涨情况及2022年是否会有非周期价格调整 - 回答: 价格上涨广泛应用于产品组合，通常每年进行一次价格调整，会根据成本环境评估是否进行非周期调整 [49] 问题6: 2022年毛利率和运营成本相对于2021年占销售额的百分比情况 - 回答: 希望扩大毛利率，但目标是实现约25%的EBITDA利润率，需从毛利率方面获取更多收益以抵消SG&A增加 [50] 问题7: 2022年收藏家汽车拍卖市场财务激励对公司业务的影响 - 回答: 公司有望受益，进入市场的金融投资者很多成为爱好者，汽车市场的兴奋氛围有利于公司业务 [55] 问题8: 2021年DTC增长低于总销售增长的原因 - 回答: 2021年总销售增长中收购贡献较大，收购业务DTC渗透率较低，应将35%的DTC增长与14%的有机增长对比 [56] 问题9: 新老客户趋势及维护新客户举措和忠诚度计划更新 - 回答: 新客户获取持续强劲，公司专注提升数字能力以促进客户留存和增加终身价值 [61] 问题10: 下半年不同产品类别变化及AEM等新收购整合计划和盈利能力情况 - 回答: 下半年燃油喷射、电子调谐和排气业务持续强劲；AEM团队在创新方面已整合，专注提供经典车辆EV转换电子产品；下半年开始Simpson整合，业务表现良好，还有其他收购待整合 [67] 问题11: 供应链积压情况及年末积压数量是否下降 - 回答: 积压仅略有下降，团队努力仍未能完全满足需求，积压仍很可观 [68] 问题12: 营销活动是否有赞助计划及相关情况 - 回答: 有赞助计划，但会确保Holley作为活动首要品牌和所有者地位，如近期引入eBay Motors作为活动系列的呈现赞助商，品牌整合有限 [70]

业绩总结 - 2021年第四季度收入增长30%，包括13%的有机增长[5] - 2021年全年收入增长37%，包括14%的有机增长[5] - 2021年第四季度净销售额为1.798亿美元，较2020年第四季度的1.384亿美元增长30%[11] - 2021年全年净销售额为6.928亿美元，较2020年的5.042亿美元增长37%[12] - 2021年第四季度调整后EBITDA为3610万美元，调整后EBITDA利润率为20.1%[5] - 2021年全年调整后EBITDA为1.695亿美元，调整后EBITDA利润率为24.5%[5] 用户数据 - 2021年全年直接面向消费者(DTC)销售额为1.13亿美元，同比增长35%[7] 未来展望 - 2022年预计净销售额在7.65亿至7.90亿美元之间[16] - 2022年预计调整后EBITDA在1.86亿至1.94亿美元之间[15] 成本与费用 - 2021年第四季度SG&A费用为3770万美元，较2020年第四季度的2210万美元增长71%[11] - 2021年第四季度利息支出为8,032万美元，较2020年同期的11,929万美元下降32%[18] - 2021年全年利息支出为39,128万美元，较2020年全年43,772万美元下降11%[18] - 2021年第四季度折旧费用为4,199万美元，较2020年同期的1,847万美元增长127%[18] - 2021年全年折旧费用为11,527万美元，较2020年全年7,886万美元增长46%[18] 净收入与亏损 - 2021年第四季度净亏损为17,981万美元，相较于2020年同期的净收入1,953万美元，下降了1015%[18] - 2021年全年净亏损为27,139万美元，较2020年全年净收入32,857万美元下降了182%[18] - 2021年第四季度特殊项目调整后净收入为8,993万美元，较2020年同期的1,953万美元增长了360%[18] - 2021年全年特殊项目调整后净收入为61,834万美元，较2020年全年32,857万美元增长了88%[18]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.597亿美元，较2020年第三季度增加2630万美元，增幅20%，其中收购带来2980万美元增长，有机销售略有下降 [20] - 2021年第三季度毛利率从去年的41.7%降至40.8%，主要受供应链通胀、产品组合和网络安全事件导致的有机销售下降影响 [21] - 第三季度总销售、一般和行政费用增长67%，包括540万美元的收购SG&A费用和240万美元的非现金股权补偿费用增加 [22] - 利息费用从2020年第三季度的930万美元小幅上升至980万美元，公司计划 refinance现有信贷安排以降低利息费用 [23] - 2021年第三季度净亏损3020万美元，调整后净收入与2020年第三季度的1350万美元持平，调整后EBITDA从2020年的3440万美元增至3550万美元 [24] - 重申2021财年指导，包括年度净销售额在6.48亿 - 6.63亿美元之间，预计净销售额在6.55亿 - 6.7亿美元之间，预计调整后EBITDA在1.65亿 - 1.7亿美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者（DTC）渠道是增长最快的渠道，网络安全事件对经销商渠道影响更大，但各渠道需求仍然强劲 [45] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续管理大量收购机会，目标是优质公司，以加速进入新类别，推动盈利能力、现金流和股东价值 [16] - 公司专注于开发创新产品，发展直接面向消费者渠道，提升消费者的汽车改装和个性化体验 [14] - 公司正在采取措施应对供应链限制和原材料通胀，通过更频繁的价格调整将成本增加传递给消费者 [13] - 公司重视与消费者的互动，通过举办消费者活动加深情感联系，增强品牌社区感 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前市场对公司产品需求持续强劲，行业增长趋势良好，新消费者不断进入爱好者类别，前景乐观 [30] - 网络安全事件虽影响了第三季度有机销售，但预计不会对年度业绩产生重大影响，公司已确认年度指导不变 [11] - 供应链限制和原材料通胀是公司面临的挑战，但公司正在采取措施保护利润率，并看到供应链有稳定迹象 [13][72] 其他重要信息 - 第三季度发生网络安全事件，9月事件导致系统可用性和产品发货受影响，约700万美元销售额推迟到第四季度 [10][11] - 公司正在与战略技术合作伙伴合作，加强业务系统和流程，降低未来类似网络安全事件的风险 [12] - 第三季度完成与Empower的合并，成为上市公司 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场需求的持久性以及未来几年的需求展望 - 公司目前看到的情况表明，对产品的需求将持续强劲，爱好者消费者参与度高，行业增长趋势良好，新消费者不断进入爱好者类别，前景乐观 [30] 问题2: 公司未来收购策略在产品领域的机会 - 公司在约50亿美元的类别中有很强的份额，正在关注相邻的40亿美元的卡车发动机和安全产品类别，以及约250亿美元的底盘、传动系统和悬架等空白市场，以满足消费者的改装需求 [33] - 公司在第三季度收购了Finspeed和Classic Instruments，Finspeed的高端车轮适用于任何平台，车轮和悬架业务未来将具有变革性 [35] 问题3: 有机增长的驱动因素、客户情况及留存措施 - 公司通过持续创新推出令消费者兴奋的产品，吸引新消费者，并建立数字生态系统以定位新消费者，未来还考虑推出忠诚度计划以留存消费者 [39] - 消费者对公司产品和品牌兴趣浓厚，需求和销售情况持续良好 [40][42] 问题4: 不同销售渠道的业务表现 - DTC是增长最快的渠道，网络安全事件对经销商渠道影响更大，但各渠道需求仍然强劲 [45] 问题5: Finspeed和Classic Instruments的收购对营收的贡献 - 这两项收购被视为公司组装平台的一部分，可向爱好者消费者提供产品类别，是相对较小的产品线和技术能力收购，未来将通过有机增长和可能的额外收购来发展 [47] 问题6: 价格调整的客户反应和机制 - 公司分别考虑零售和批发价格，并通过分散产品组合的价格上涨来避免冲击消费者，反馈良好，公司注重保护利润率 [52] - 公司历史上倾向于每年进行一次价格调整，但在必要时能够进行价格上涨 [54] 问题7: 网络安全事件的补救措施和增量投资 - 公司采取了一些措施，如隔离备份系统和加强监控，但不会公开所有预防措施，SG&A费用会有适度增加，但已包含在近期的价格调整中，不会影响利润率指导 [55] 问题8: 毛利率下降的原因 - 集装箱运输成本是商品销售成本的重要部分，近期有所稳定，公司已将其纳入未来考虑 [60] - 产品组合方面，一些受欢迎的低利润率产品影响了毛利率 [62] - 渠道组合方面，DTC增长超过经销商，对毛利率有积极影响 [63] 问题9: 排除网络安全事件后，目前的积压订单情况 - 积压订单仍然可控且强劲 [64] 问题10: 本季度DTC占比情况 - 公司未公布季度DTC数据，但DTC增长为正，部分经销商有机业务面临挑战，公司将公布年度DTC数据 [66] 问题11: 网络安全事件对与经销商关系的影响 - 事件对与经销商的关系没有影响，经销商非常支持公司，希望公司尽快恢复发货 [70] 问题12: 指导范围较宽的最大变量 - 最大变量是供应链，公司看到供应链有稳定迹象，生产主要受供应链放缓影响，而非完全无法获取物资，公司正在改善库存状况，只要港口开放、物资供应正常，就能符合指导预期 [72][73] 问题13: 公司对额外并购的意愿和管道情况 - 公司正在考虑偿还和 refinance现有信贷安排，并扩大其并购能力 [74] - 并购管道仍然强劲，公司优先考虑扩大潜在市场和进入新类别的机会，关注不同规模的交易 [76][77] 问题14: 通胀情况及成本传递情况 - 公司定价旨在维持利润率，通胀压力主要来自组件和运输，而非劳动力，定价行动已考虑这些因素，以保持毛利率在40%以上 [81][82] 问题15: 劳动力压力和人员配备情况 - 生产限制主要来自供应链放缓，而非劳动力问题，公司在运营市场具有竞争力的工资，有足够的劳动力 [83] 问题16: 电动汽车业务情况及需求与传统发动机的比较 - 电动汽车业务是一个新兴机会，目前电动汽车在运营车辆中占比极小，但消费者对高性能电动汽车和动力系统转换的兴趣正在增长，公司认为这是一个战略类别，预计未来会增长，但目前销售尚未形成规模 [85]

(MARK ONE) Table of Contents Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended June 30, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39599 HOLLEY INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) 001-39599 (Commission File Numb ...