交易策略与行业覆盖 - 交易策略包括日内多空交易以及中短期投资 [1] - 历史专注领域为科技股 [1] - 过去两年扩展至海上钻井与供应行业以及航运业（油轮、集装箱、干散货） [1] - 密切关注新兴的燃料电池行业 [1] 从业背景与经验 - 位于德国 拥有20年日内交易经验 [2] - 曾担任普华永道审计师 [2] - 成功应对互联网泡沫破裂、911事件后续影响及次贷危机 [2]

核心观点 - Helix Energy Solutions Group 2025年第二季度业绩低于预期，营收和利润均未达分析师预估，主要由于核心业务Well Intervention的运营问题 [1] - 公司GAAP营收为3 023亿美元，低于预期的3 186亿美元，GAAP每股收益为-0 02美元，低于预期的0 03美元 [1] - 与去年同期相比，营收下降17 2%，调整后EBITDA下降56 2%，自由现金流恶化33 3%，但现金及等价物增长16 2%至3 197亿美元 [2] 业务背景与模式 - 公司专注于海上能源服务，包括油井干预、退役和可再生能源支持，业务依赖于高船舶利用率、合同积压和地理多元化 [3][4] - 核心业务为油井干预和海底机器人技术，服务于石油和可再生能源项目 [4] 季度业绩回顾 Well Intervention业务 - 营收1 568亿美元，同比和环比均大幅下降，主要由于英国北海客户活动减少、船舶维护停机和墨西哥湾综合项目收入减少 [5] - 运营亏损1 640万美元，船舶利用率72%，低于去年同期的94%，部分船舶处于“热备用”状态，每日固定成本低于3万美元 [5] Robotics业务 - 营收8 560万美元，环比增长68%，同比增长5%，主要由于租赁船舶天数增加和海底电缆沟槽活动增加 [6] - 运营收入1 900万美元，低于去年同期的2 840万美元，利润率受船舶成本上升压缩 [6] Shallow Water Abandonment业务 - 营收5 060万美元，环比大幅增长，但同比持平，运营亏损40万美元，重型驳船利用率38%，低于去年同期水平 [7] Production Facilities业务 - 营收1 710万美元，运营收入440万美元，均环比和同比下降，主要由于关键油田产量下降和油价下跌 [8] 关键事件与市场环境 - 公司面临监管维护、客户支出延迟和市场波动，客户将项目推迟至2026年及以后 [9] - 公司回购460万股股票，耗资3 000万美元 [9] 未来展望 - 公司下调2025年指引，预计第三季度业绩可能改善，但第四季度仍存在不确定性 [10] - 2026年英国退役项目招标进展良好，投资者需关注客户支出、船舶利用率、机器人业务利润率和现金流稳定性 [11]

财务数据关键指标变化 - 2025年Q2净亏损259.8万美元，2024年Q2净利润3228.9万美元；2025年上半年净利润47.4万美元，2024年上半年净利润600.2万美元[110] - 2025年Q2 EBITDA为4223.2万美元，2024年Q2为9675.8万美元；2025年上半年为9430.2万美元，2024年上半年为12281.9万美元[110] - 2025年Q2调整后EBITDA为4243万美元，2024年Q2为9689.5万美元；2025年上半年为9441.5万美元，2024年上半年为14388.5万美元[110] - 2025年上半年自由现金流为 - 964.9万美元，2024年上半年为4508.9万美元[110] - 2025年6月30日净债务为 - 813.1万美元，2024年12月31日为 - 5287.3万美元[110] - 2025年Q2净收入3.02288亿美元，较2024年Q2的3.64797亿美元下降17%[112] - 2025年Q2毛利润1494.8万美元，较2024年Q2的7548.6万美元下降80%[112] - 2025年Q2销售、一般和行政费用为1810万美元，较2024年Q2的2230万美元下降[123] - 2025年第二季度其他收入净额为40万美元，2024年同期为其他支出净额40万美元[124] - 2025年第二季度所得税收益为600万美元，2024年同期所得税费用为1470万美元[125] - 2025年上半年公司净收入为5.804亿美元，较2024年的6.61亿美元减少8066万美元，降幅12%[127] - 2025年上半年公司毛利润为4249万美元，较2024年的9504万美元减少5255万美元，降幅55%[127] - 2025年上半年销售、一般和行政费用为3750万美元，2024年同期为4300万美元[138] - 2025年上半年净利息支出为1160万美元，2024年同期为1140万美元[139] - 2025年上半年其他收入净额为10万美元，2024年同期为其他支出净额260万美元[140] - 2025年上半年所得税收益为550万美元，2024年同期所得税费用为1300万美元[141] - 2025年6月30日净营运资金为4.124亿美元，2024年12月31日为4.053亿美元[144] - 2025年6月30日流动性为3.749亿美元，2024年12月31日为4.296亿美元[144] - 2025年上半年经营活动现金流为-69.1万美元，2024年同期为5232万美元[149] - 2024年4月3日支付8500万美元收益付款中的5830万美元[150] - 2025和2024年同期船舶和系统监管再认证支出分别为3390万和2030万美元[150] - 2025年上半年融资活动净现金流出主要因回购3020万美元普通股、偿还450万美元MARAD债务等[152] - 2025年上半年记录8130万美元外币折算收益至累计其他综合损失[163] - 2025年3个月和6个月分别记录0.4万和0.1万美元净外币收益[164] 各条业务线表现 - 公司是国际离岸能源服务公司，业务包括井干预、机器人、浅水弃置和生产设施等多个领域[94] - 公司井干预业务受钻机利用率、日费率和现有钻机积压影响[96] - 公司通过机器人业务支持可再生能源，其服务需求受多种因素影响[99] - 2025年Q2油服业务收入1.56786亿美元，较2024年Q2的2.17761亿美元下降28%[112] - 2025年Q2机器人业务收入8557.2万美元，较2024年Q2的8124.9万美元增长5%[112] - 公司在生产设施业务中面临石油和天然气市场价格风险[166] 市场环境与行业趋势 - 2025年上半年商品价格因国内外政治事件和不确定性持续波动，油价在4月和6月出现大幅涨跌[100] - 国际风电市场活跃，但美国风电农场活动预计因2025年风能禁令而下降[102] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年剩余时间内井干预和浅水弃置现货市场更具挑战性，但积压订单和国际弃置服务需求增长将提供支持[104] - 公司正在评估2025年7月4日签署的One Big Beautiful Bill Act立法对公司的影响[103] 其他重要内容 - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司总债务本金分别为3.19294亿美元和3.23831亿美元，公允价值分别为3.36494亿美元和3.43005亿美元[88] - 截至2025年6月30日，公司合并积压订单总额约为13亿美元，其中4.25亿美元预计在2025年剩余时间内完成，与特定公司的合同约占总积压订单的87%[105] - 公司需求受油气和可再生能源市场状况影响，特别是离岸能源公司运营活动和资本项目支出水平[95] - 截至2025年6月30日，长期债务和其他合同承诺总计12.70669亿美元，短期2.09014亿美元，长期10.61655亿美元[155] - 截至2025年6月30日，Thunder Hawk和Droshky油气资产退役义务分别约为8090万和3710万美元[156] - 满足退役义务后，公司有权从Marathon Oil获得3000万美元[156]

公司财报电话会议 - Helix Energy Solutions Group Inc 于2025年7月24日举行2025年第二季度财报电话会议 参与人员包括首席执行官Owen Kratz 首席运营官Scott Sparks 首席财务官Erik Staffeldt等高管团队 [1][3] - 财报材料包括新闻稿和演示文稿 已提前发布在公司官网投资者关系页面的"新闻与活动"栏目下 [4] 会议流程 - 电话会议由运营商Gail主持 并由财务与会计副总裁Brent Arriaga开场 [2][3] - 参与问答环节的分析师来自BTIG TD Cowen Raymond James等知名投行研究部门 [1]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收3.002亿美元，毛利润1500万美元，净亏损300万美元；一季度营收2.78亿美元，毛利润2800万美元，净利润300万美元 [7] - 二季度调整后EBITDA为4200万美元，经营现金流为负1700万美元，自由现金流为负2200万美元；年初至今营收5.18亿美元，毛利润4200万美元，净利润盈亏平衡，调整后EBITDA为9400万美元 [7] - 二季度末现金及现金等价物为3.2亿美元，流动性为3.75亿美元 [7] - 调整2025年展望，营收调整至12 - 13亿美元，EBITDA调整至2.25 - 2.65亿美元，自由现金流调整至9000 - 1.4亿美元，资本支出调整至7000 - 8000万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 油井干预业务 - Q4000在尼日利亚完成作业后安全返回美国海湾，随后进行短暂船厂维修，开始进行三口油井退役项目；因日程安排有间隙，计划将2026年计划的监管对接提前至2025年 [9][10] - Q5000在二季度在美国海湾为一口油井作业，随后进行为期五年的计划监管级维护和检查；目前正在为一位客户进行多口油井项目，之后将按计划为壳牌工作 [10] - 北海的Well Enhancer在二季度利用率达100%，为三位客户的四口油井作业 [10] - Seawell继续暖停，预计2025年剩余时间以低成本维持暖停状态 [11] - Q7000在巴西为壳牌完成400天退役项目 [24] - SH1为Trident作业利用率达94%，预计三季度末至四季度初转移至与Petrobras的三年合同，期间有30天左右的停租期用于船舶验收 [11][25] - ESH2为Petrobras作业利用率达100% [11] 机器人业务 - 二季度运营七艘船舶，参与全球可再生能源和石油天然气相关项目的挖沟、ROV支持和场地调查工作；六艘船舶参与可再生能源相关项目，三艘船舶进行挖沟项目 [12] - 在欧洲运营三个船舶挖沟作业组，包括带喷射挖沟机的GC3和北海Enabler，以及带I Plow的JD Assisted；Glomar Wave和Trim Support船舶利用IROP Boulder Grabs在欧洲进行可再生能源场地清理；Shirela board完成美国海湾的一个小项目后，前往美国东海岸进行可再生能源工作 [13] - 在可再生能源领域，T - 1401挖沟机在台湾的第三方船舶上执行长期合同；7月，T14002将在第三方船舶上为地中海的长期合同进行动员 [13] - 亚太地区的GC2在二季度完成马来西亚近海的所有天然气支持工作 [14] 浅海弃置业务 - 二季度随着Hedron重型起重驳船作业季开始，活动增加，海上P&A作业组利用率提高；预计三季度活动相似或有所改善 [16] 生产设施业务 - HP1签订合同，25%的合同期限最近延长至26年6月，目前预计无变化 [28] 各个市场数据和关键指标变化 英国北海市场 - 今年市场暂时停滞，主要因政府政策不确定性、超额利润税延续以及生产商合并后的整合期；预计2025年市场表现不佳，2026年有所改善，2027年恢复 [32][34] - 多家主要生产商宣布离开，预计2027年起将产生大量弃置工作，2026年至少有两个重大项目，但竞争激烈，可能影响利润率 [33][34] 美国海湾干预市场 - 下半年市场疲软；Q5000积压订单稳固；Q4000可能需灵活部署以寻找更多机会，为此将监管干坞维护提前至2025年，以增加2026年可用天数和区域部署灵活性 [35] 浅海弃置市场 - 美国海湾大陆架有大量监管要求的弃置工作积压，但2025年是规划、工程和许可年，需求低，竞争压力压低利润率，劳动力成本上升；预计2026年改善，2027年进一步提升 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将Q4000的监管干坞维护提前至2025年，以应对美国海湾干预市场疲软，为2026年需求增加做准备 [20][35] - 在北海，公司将Seawell暖停，集中精力开展Well Enhancer的工作；在浅海弃置业务中，公司停用五艘船舶以应对市场变化 [19][20] - 公司与埃克森美孚签订三年框架协议，为美国海湾浅海弃置业务提供服务；7月签订北海多年、至少800天的挖沟合同，从2027年开始，确保挖沟工作至2030年2月 [7] - 行业竞争方面，英国北海2026年的重大项目竞争预计激烈；美国海湾浅海弃置市场竞争压力大，压低了利润率 [34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年市场受生产商不确定性和犹豫不决影响，英国北海、美国海湾干预和浅海弃置三个主要市场表现不佳，对公司预期业绩产生负面影响 [32] - 尽管2025年有意外波折，但公司财务状况依然强劲，预计自由现金流超过1亿美元，资产负债表良好，长期积压订单充足 [39] - 随着北海油井干预市场有新活动迹象，公司预计2026年有显著改善，2027年恢复全面强劲业绩 [39] 其他重要信息 - 公司在会议中会进行一些前瞻性陈述和非GAAP财务披露，实际未来结果可能与预测有重大差异，投资者不应过度依赖前瞻性陈述，公司不承担更新义务 [4] - 会议相关资料，包括演示文稿、收益新闻稿、年度报告和会议重播，可在公司网站的投资者板块获取 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 浅海弃置市场潜在复苏迹象及关注重点 - 公司认为市场目前处于底部，2027年政府给予生产商的三年规划期到期，建议关注2027年前的投标活动，近期公司与埃克森美孚签订的三年合同是积极信号 [43][45] 问题2: 美国海湾油井干预业务中，Q5000和Q4000多季度工作与现货工作的差异，以及竞争对手离开对公司资产的影响 - 公司认为竞争不是主要障碍，2025年Q4000工作受客户决策影响出现缺口，因此将监管干坞维护提前至2025年，以增加2026年可用天数；Q5000合同情况良好，Q4000正在寻求国际机会 [47][48][50] 问题3: 机器人业务本季度收入同比微增但EBIT大幅下降的原因 - 主要是因为去年T1401连同船舶和整套设备在台湾作业，今年客户提供船舶和勘测服务，公司仅提供挖沟机，导致收入差异约1000万美元；此外，合同构成中按日计费合同增多，去年有一些利润率较高的一次性合同 [57][58] 问题4: 浅海弃置业务二季度表现不佳的原因及后续规划 - 二季度表现不佳主要是因为Hedron重型起重驳船受天气影响延迟至6月启动，增加了动员成本；同时，大型起重船面临小型起重船低价竞争，市场利用率低；公司已削减约1500万美元成本，但为满足旺季需求增加了劳动力成本；未来随着投标活动增加和与埃克森美孚合同的执行，预计业务将改善 [59][61][63] 问题5: 为何不利用Q4000停机时间在2025年对Thunder Hawk油井进行干预 - 诊断油井问题和与合作伙伴沟通需要时间，插入阀制造需要长周期订单，且合作伙伴倾向于在尝试所有可能性后再进行干预，预计长周期设备在三季度末至四季度初交付，合作伙伴希望在2026年初进行干预 [65][66] 问题6: 客户推迟油井干预工作的主要挑战，以及对2026 - 2027年市场恢复的预期 - 主要挑战包括油价下跌、北海财政制度监管不确定性等；预计2026年部分活动将逐步恢复，2027年市场有望恢复正常，公司正在与北海的大型招标项目进行洽谈 [71][72][75] 问题7: 三季度业绩指引下调主要是受四季度影响吗，以及DSO上升的原因和对下半年自由现金流的影响 - 业绩指引下调主要影响四季度，主要是因为正常季节性下滑、运营商不愿支出以及美国海湾油井干预市场的影响；DSO上升是因为几家大型蓝筹客户推迟付款，公司预计在年底前解决该问题 [78][79][81] 问题8: 如何解释Q2油井干预业务板块业绩与Q1相比下降，以及Q2业绩与90天前预期的差异 - Q2业绩未达预期主要是因为浅海业务季节启动缓慢，以及约20天的动员天数导致收入和成本递延至三季度；此外，Q4000的45天运输时间不计入收入但产生成本，且在尼日利亚工作的费率包含大量转付费用，影响了收入和每日费率 [85][86] 问题9: 与埃克森美孚签订的三年浅海弃置协议的规模，以及市场上其他类似机会情况 - 与埃克森美孚的合同是油井作业合同，另有安全作业合同正在进行；市场上有类似但利用率稍低的机会，目前正在进行Q3 - Q4的投标活动，多为框架协议讨论，预计2026年需求增加 [96][97] 问题10: 北海2026年是否会恢复双船市场，以及对Seawell成本处理的影响，2027年市场预期 - 目前公司将工作集中在Well Enhancer上，Seawell以低成本暖停；正在与几家客户就大型退役招标项目进行洽谈，如果中标，预计2026年恢复双船市场；招标结果预计在Q3末 - Q4公布，之后进入规划阶段；2027年市场情况取决于招标结果和工作时间安排 [100][101] 问题11: 为何不利用Seawell闲置机会对其进行升级，以便服务其他地区 - 主要考虑资本部署和资本回报率，若预测2027 - 2031年市场强劲，升级船舶用于2026年部署不具成本效益；目前其他地区对无立管船舶的需求不明确，公司将根据招标结果和市场情况决定是否恢复双船市场 [107][109]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为3.02亿美元，同比下降17.3%（2024年为3.65亿美元）[12] - 毛利润为1500万美元，毛利率为5%，较2024年同期的21%大幅下降[12] - 净亏损为300万美元，每股摊薄亏损为0.02美元[12] - 调整后EBITDA为4200万美元，同比下降56.7%（2024年为9700万美元）[12] - 2025年第二季度总收入为3.65亿美元，较2024年同期的2.78亿美元增长31%[22] - 2025年第二季度毛利为7500万美元，毛利率为21%，相比2024年同期的2800万美元和10%毛利率显著提升[22] - 2025年第二季度“井干预”部门收入为1.57亿美元，较2024年同期的2.18亿美元下降28%[22] - 2025年第二季度“机器人”部门收入为8600万美元，较2024年同期的8100万美元增长6%[22] - 2025年第二季度“生产设施”部门收入为2000万美元，较2024年同期的3700万美元下降46%[22] - 2025年第二季度净收入为-2,598千美元，较2024年同期的3,072千美元下降[73] - 调整后的EBITDA为42,430千美元，较2024年同期的51,985千美元下降约18.5%[73] 现金流与负债 - 现金及现金等价物为3.2亿美元，较2024年同期的2.75亿美元有所增加[12] - 负债净额为800万美元，较2024年同期的4400万美元显著改善[12] - 自由现金流为负2200万美元，较2024年同期的负1600万美元有所增加[12] - 2025年上半年自由现金流为-16,153千美元，较2024年上半年的163,188千美元大幅下降[73] - 截至2025年6月30日，流动性为3.75亿美元，净债务为800万美元[68] - 长期债务（包括当前到期的长期债务）为311,612千美元，较2024年末的318,629千美元有所减少[73] 未来展望 - 2025年预测收入范围为12亿至13亿美元，2024年实际收入为13.59亿美元[51] - 2025年调整后EBITDA预测范围为2.25亿至2.65亿美元，2024年实际为3.03亿美元[51] - 2025年自由现金流预测为9000万至1.4亿美元，2024年实际为1.63亿美元[51] - 2025年资本支出预测为7000万至8000万美元，2024年实际为5900万美元[51] - 2025年将没有重大债务到期，MARAD债务的半年度到期为400万美元[66] 市场策略与运营 - 收入按市场策略分布：去commissioning占59%，生产最大化占24%，可再生能源占14%[16] - 公司在北海签署了为期800天的多年度开沟合同[16] - 2025年第二季度“井干预”船只的利用率为72%，较2024年同期的94%下降22个百分点[22] - 2025年第二季度“机器人”船只的利用率为95%，较2024年同期的97%下降2个百分点[22] - 2025年第二季度“浅水弃置”船只的利用率为60%，较2024年同期的58%上升2个百分点[22] - 2025年第二季度“生产设施”的利用率为38%，较2024年同期的全速运营下降[22] 其他信息 - 公司计划至少将25%的自由现金流用于股票回购[68] - 2025年主要财务指标显示，Well Intervention部门的前景已降低，以适应市场软化[53]

财务表现 - 公司第二季度每股亏损0.02美元 低于市场预期的每股收益0.01美元 去年同期为每股收益0.21美元 [1] - 季度营收3.0229亿美元 低于市场预期7.35% 同比去年3.648亿美元下降 [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 仅一次超过营收预期 [2] 市场表现 - 公司股价年初至今下跌29.9% 同期标普500指数上涨7.3% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来预期 - 下季度市场预期每股收益0.32美元 营收4.0295亿美元 本财年预期每股收益0.36美元 营收13.3亿美元 [7] - 行业前景疲软 油气田服务行业在Zacks行业排名中处于后5% [8] 同业比较 - 同业公司NCS Multistage预计季度每股亏损1.46美元 同比恶化41.8% 预期营收2760万美元 同比下降7% [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度公司净亏损260万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，而2025年第一季度净收入310万美元，摊薄后每股收益0.02美元，2024年第二季度净收入3230万美元，摊薄后每股收益0.21美元[2] - 2025年第二季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4240万美元，2025年第一季度为5200万美元，2024年第二季度为9690万美元[2] - 截至2025年6月30日的六个月，公司净收入50万美元，摊薄后每股收益0.00美元，而2024年同期净收入600万美元，摊薄后每股收益0.04美元；调整后息税折旧摊销前利润为9440万美元，2024年同期为1.439亿美元[3] - 2025年第二季度营收3.0229亿美元，2024年同期为3.6480亿美元，2025年第一季度为2.7806亿美元；截至2025年6月30日的六个月营收5.8035亿美元，2024年同期为6.6101亿美元[4] - 2025年第二季度净亏损259.8万美元，去年同期净利润3228.9万美元[29] - 2025年上半年净利润为47.4万美元，2024年同期为600.2万美元[32] - 2025年上半年折旧和摊销为8787.1万美元，2024年同期为8982.4万美元[32] - 2025年上半年调整后EBITDA为9441.5万美元，2024年同期为14388.5万美元[34] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度销售、一般和行政费用为1810万美元，占收入6.0%，较上一季度和去年同期减少[17] 各条业务线表现 - 2025年第二季度Well Intervention业务收入同比减少4160万美元，降幅21%，运营收入减少3640万美元；与2024年第二季度相比，收入减少6100万美元，降幅28%，运营收入减少4570万美元[7][8] - 2025年第二季度Robotics业务收入环比增加3450万美元，增幅68%，运营收入增加1370万美元；与2024年第二季度相比，收入增加430万美元，增幅5%[9][10] - 2025年第二季度Shallow Water Abandonment业务收入环比增加3380万美元，增幅201%，运营亏损改善1310万美元；与2024年第二季度相比，收入减少20万美元，运营亏损增加10万美元[11][12] - 2025年第二季度Production Facilities业务收入环比减少280万美元，降幅14%，运营收入减少250万美元[13] - 2025年第二季度生产设施收入减少830万美元，降幅33%，主要因油气产量和价格降低[14] - 2025年第二季度机器人业务营业收入减少940万美元，因船舶成本上升和利润率下降[15] 其他财务数据（现金流、债务等） - 2025年第二季度公司经营活动现金流为 - 171.33万美元，2024年同期为 - 121.64万美元，2025年第一季度为164.42万美元；截至2025年6月30日的六个月经营活动现金流为 - 6.91万美元，2024年同期为523.2万美元[4] - 2025年第二季度经营现金流为 - 1710万美元，较上一季度和去年同期减少[19] - 2025年第二季度资本支出为450万美元，与上一季度持平，高于去年同期[20] - 2025年第二季度自由现金流为 - 2160万美元，较上一季度和去年同期减少[21] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为3.197亿美元，可用信贷额度为7050万美元，总流动性为3.749亿美元[21] - 截至2025年6月30日，合并长期债务为3.116亿美元，净债务为 - 810万美元[21] - 2025年上半年经营活动净现金使用69.1万美元，2024年同期提供5232万美元[32] - 2025年上半年投资活动净现金使用895.8万美元，2024年同期使用723.1万美元[32] - 2025年上半年融资活动净现金使用4078万美元，2024年同期使用10152.6万美元[32] - 2025年上半年现金及现金等价物净减少4828.7万美元，2024年同期减少5712.5万美元[32] - 2025年上半年自由现金流为-964.9万美元，2024年同期为4508.9万美元[34] - 2025年6月30日长期债务（含当期到期）为31161.2万美元，2024年同期为31862.9万美元[34] - 2025年6月30日净债务为-813.1万美元，2024年同期为4356.3万美元[34] 股票回购 - 2025年第二季度公司回购460万股股票[4] - 2025年第二季度公司回购约460万股普通股，花费约3000万美元[16]

核心观点 - Helix Energy预计在2025年第二季度财报中收入和盈利同比下滑，每股收益预计为0.01美元，同比下降95.2%，收入预计为3.2627亿美元，同比下降10.6% [1][3] - 公司股票价格可能因财报结果超预期或低于预期而波动，财报发布日期为7月23日 [2] - 公司当前Zacks Rank为4（卖出），且Earnings ESP为0%，难以预测其能否超预期 [12] - 过去四个季度中，公司三次超预期，最近一次季度盈利超预期140% [13][14] - 行业另一公司Baker Hughes预计每股收益0.55美元，同比下降3.5%，收入预计为66.3亿美元，同比下降7.1%，其Earnings ESP为+3.03%，但Zacks Rank同样为4 [18][19] Zacks共识预期 - Helix Energy季度每股收益共识预期为0.01美元，过去30天未调整 [3][4] - 收入共识预期为3.2627亿美元 [3] - Baker Hughes季度每股收益共识预期为0.55美元，过去30天下调0.4%，但Most Accurate Estimate更高 [19] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP通过对比Most Accurate Estimate与共识预期预测盈利偏差，正ESP结合Zacks Rank 1-3时预测能力显著 [7][8][10] - Helix Energy的ESP为0%，无近期分析师观点分歧 [12] - Baker Hughes的ESP为+3.03%，但Zacks Rank为4，预测难度较大 [19][20] 历史表现 - Helix Energy过去四个季度三次超预期，最近一次从预期亏损0.05美元转为盈利0.02美元 [13][14] - Baker Hughes过去四个季度均超预期 [20] 行业对比 - 同属油田服务行业的Baker Hughes预计收入同比下降7.1%，盈利同比下降3.5% [18][19] - 两家公司均面临盈利下滑压力，但Baker Hughes的ESP略优 [12][19]

埃克森美孚与Helix能源解决方案合作 - 埃克森美孚与Helix能源解决方案集团达成为期三年的协议，由Helix Alliance负责墨西哥湾老旧基础设施的封堵和废弃作业[1] - 合作范围包括井干预、潜水、重型起重和海洋物流等关键服务，以确保油气基础设施安全高效退役[2] - 墨西哥湾目前有超过2000口井处于永久或临时废弃状态，运营商面临更严格的封堵时间要求[3] Helix能源解决方案的战略布局 - Helix通过该协议进一步巩固其在退役服务领域的地位，同时拓展海底技术服务能力[4] - 2025年公司机器人部门推出T1400-2挖沟系统，首次应用于Prysmian集团海底电缆项目[4] - 公司正转型为覆盖油田开发、生产支持和资产退役的全周期海上服务提供商[5] 埃克森美孚的环保战略 - 该合作符合公司资产优化和环境管理战略，目标是2030年前将上游业务Scope 1和2排放强度较2016年降低40-50%[6] - 妥善管理海上油井关闭是实现减排目标的关键环节[6] - 行业对老旧油井和环境标准的关注度持续提升推动此类合作[7] 能源行业其他公司动态 - Viper能源在二叠纪盆地拥有稳定特许权收入，债务资本化比率低于行业平均水平，2025年EPS共识预期为1.62美元[9] - W&T Offshore通过收购墨西哥湾6个浅水油田新增1870万桶证实储量和6060万桶概算储量，资本配置聚焦有机项目[10][11]