March 2024 Helix Energy Solutions Company Update INTRODUCTION Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements that involve risks, uncertainties and assumptions that could cause our results to differ materially from those expressed or implied by such forward-looking statements. All statements, other than statements of historical fact, are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including, without limitation, any ...

I am giving Helix Energy Solutions (NYSE: HLX ) a buy rating, since the share price is quite below its fair value (liquidation value). Helix Energy Solutions Group is a specialized offshore services company focused on well intervention, subsea robotics, and decommissioning. It serves bothMy name is Pepijn, and I hold a Master's in Economic Science from KU Leuven, Belgium. I’ve been passionate about finance since my early teens, initially exploring crypto and forex trading before realizing the speculative na ...

出品｜公司研究室 文｜雪梅 5月27日，首批新型浮动费率基金中有16只开启发行，这些基金的管理人包括易方达、华夏、广发、南方、富国、嘉实、中欧、天弘、银 华、汇添富、交银施罗德、博时、平安、宏利、东方红、华安等基金公司。 作为公募改革方案落地的首批创新产品，管理层对这批新基金期望殷切。那么，这些新基金的基金经理能孚众望吗？ 市场阅历：中生代为主体 17人中有10位任职5-10年 作为管理层寄予厚望的首批16只新型浮动费率基金，在拟任基金经理的选择上，各家基金公司显然花费了不少心思。 公开信息显示，这批新基金的基金经理名单中，几乎看不到前期那些网上走红的明星经理，也看不到曾经重仓赛道股的所谓"顶流"，名 单人员的主体无疑是"中生代"，也就是那些累计任职时间在5-10年的基金经理。 | | 政府中国外贸合伙居奉员全经理 | | | | --- | --- | --- | --- | | 产品名称 | 直令这座 | 图片在面时间 | 现任规模 | | 华夏瑞享回报混合型真金 | 王君正 | 11年又55天 | 134.187. | | 东方红核心价值混合型基金 | 周云 | 9年又259天 | 132.75亿 | ...

I am mostly a trader engaging in both long and short bets intraday and occasionally over the short- to medium term. My historical focus has been mostly on tech stocks but over the past couple of years I have also started broad coverage of the offshore drilling and supply industry as well as the shipping industry in general (tankers, containers, drybulk). In addition, I am having a close eye on the still nascent fuel cell industry.I am located in Germany and have worked quite some time as an auditor for Pric ...

财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总债务本金分别为319,294美元和323,831美元，公允价值分别为339,994美元和343,005美元[89] - 2025年第一季度公司净亏损307.2万美元，2024年同期净亏损2628.7万美元；EBITDA为5207万美元，2024年同期为2606.1万美元；调整后EBITDA为5198.5万美元，2024年同期为4699万美元[110] - 2025年第一季度自由现金流为1195.4万美元，2024年同期为6124.2万美元；净债务为 -5887.8万美元，2024年末为 -5287.3万美元[110] - 2025年第一季度公司合并净收入为2.78064亿美元，较2024年同期减少1814.7万美元，降幅6%[111] - 2025年第一季度公司合并毛利润为2753.8万美元，较2024年同期增加798.4万美元，增幅41%[111] - 2025年第一季度公司销售、一般和行政费用为1940万美元，2024年同期为2070万美元，主要因员工薪酬成本降低[122] - 2025年第一季度公司净利息费用为570万美元，2024年同期为550万美元，主要因投资现金利息收入降低[123] - 2025年第一季度公司其他净费用为40万美元，2024年同期为220万美元，2025年主要是英国实体美元净现金余额因英镑升值产生的外汇损失[124] - 2025年第一季度所得税拨备为50万美元，2024年同期所得税收益为170万美元[125] - 2025年3月31日净营运资金为4.12812亿美元，2024年12月31日为4.05266亿美元[127] - 2025年3月31日长期债务（不包括当期到期债务）为3.01697亿美元，2024年12月31日为3.05971亿美元[127] - 2025年3月31日流动性为4.04673亿美元，2024年12月31日为4.29586亿美元[127] - 2025年第一季度经营活动提供现金1644.2万美元，2024年同期为6448.4万美元[133] - 2025年第一季度投资活动使用现金448.8万美元，2024年同期为324.2万美元[133] - 2025年第一季度融资活动使用现金1107.5万美元，2024年同期为6930.4万美元[133] - 截至2025年3月31日，长期债务和其他合同承诺的总现金义务为12.87822亿美元，其中短期为2.12226亿美元，长期为10.75596亿美元[139] - 2025年第一季度记录了2720万美元的外币折算收益至累计其他综合损失[147] - 2025年第一季度记录了40万美元的净外币损失，主要与英国实体的美元现金余额有关[148] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度油井干预业务净收入为1.98374亿美元，较2024年同期减少1292.6万美元，降幅6%；毛利润为2432.2万美元，较2024年同期增加117.8万美元，增幅5%[111] - 2025年第一季度机器人业务净收入为5104.2万美元，较2024年同期增加73.3万美元，增幅1%；毛利润为801.6万美元，较2024年同期减少16.7万美元，降幅2%[111] - 2025年第一季度浅水弃置业务净收入为1681.8万美元，较2024年同期减少1003.5万美元，降幅37%；毛亏损为1158.2万美元，较2024年同期增加181.9万美元，增幅19%[111] 业务概述与市场环境 - 公司是国际离岸能源服务公司，业务涵盖井干预、机器人和退役作业等多个领域，各业务板块拥有不同数量的设备资产[95] - 公司业务需求受油气和可再生能源市场状况、商品价格、政府法规等多种因素影响[96] - 公司在井干预和浅水弃置业务中为油气田提供全生命周期服务，在特定区域有竞争优势[99] - 公司通过机器人业务支持可再生能源转型，其服务需求受消费者偏好、技术进步等因素影响[100] 市场趋势与业务预期 - 2025年第一季度大宗商品价格持续波动，4月初油价暴跌至60美元低位，受美国关税和OPEC+增产等因素影响[101] - 国际风电市场在欧洲和亚太地区持续活跃，美国风电活动预计因2025年风能禁令而下降[103] - 公司预计2025年井干预和浅水弃置业务现货市场更具挑战性，但积压订单和国际退役服务需求增长将支撑业绩[104] - 公司预计美国海湾地区浅水退役服务需求中长期将改善，可再生能源服务业务将随全球能源需求增长而发展[104] 公司积压订单情况 - 截至2025年3月31日，公司合并积压订单总额约为14亿美元，其中5.92亿美元预计在2025年剩余时间内完成，与部分公司的合同约占总积压订单的86% [105]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2.78亿美元，毛利润2800万美元，净利润300万美元 [10] - 第一季度调整后EBITDA为5200万美元，经营现金流为正1600万美元，自由现金流为1200万美元 [11] - 截至季度末，现金及现金等价物为3.7亿美元，流动性为4.05亿美元，有息债务为3.19亿美元，净债务为负5900万美元 [11][29] - 2025年展望：营收约13亿美元，范围在12.5 - 14.1亿美元；EBITDA约2.75亿美元，范围正负10%；自由现金流约1.3亿美元，范围正负3000万美元；资本支出6500 - 7500万美元 [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 油井干预业务 - 西非、美国海湾和巴西利用率高，北海的Well Enhancer和Seawell受冬季影响利用率低，Seawell将在2025年剩余时间低成本封存 [21][22] - Q7000完成前往巴西的付费运输和47天监管停靠后，开始为壳牌进行400天加期权的退役项目；SH2与巴西国家石油公司签订三年新合同，SH1完成与Trident一年合同延期；Q4000在尼日利亚作业后返回美国海湾，Q5000在Q2进行监管停靠 [23][24] 机器人业务 - 尽管冬季条件不利，仍表现出色，运营6艘船只，4艘参与可再生能源项目，整体季节性船只利用率良好 [25] - GC3和North Sea Enabler在欧洲进行挖沟作业，Glomar Wave和Trym在欧洲进行可再生能源场地清理工作；Shelia Bordelon和GC2完成监管停靠，GC2完成日本近海超深水打捞项目 [26] 浅水弃置业务 - Q1活动水平因季节性因素较低，预计Q2和Q3利用率将提高；为降低成本，暂时封存了几艘较小船只 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北海市场因监管环境、低油价和并购活动导致业务停滞，公司调整运营并封存Seawell；可再生能源市场长期前景强劲，2032年仍有招标活动 [22][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司应对市场不确定性，采取降低成本措施，如封存船只和调整资本支出；预计2025年产生1 - 1.6亿美元自由现金流，优先考虑股票回购 [13][14][50] - 行业面临美国关税上调、欧佩克增产、全球金融市场动荡和油价下跌等挑战，公司凭借强大资产负债表和大量积压订单应对挑战 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境动态、多变、充满挑战和不确定性，但公司处于有利地位应对挑战，相信长期服务需求强劲 [13][15] - 英国北海市场对公司2025年预期产生约7500万美元负面影响，公司将指导调整为2.75亿美元正负10% [57][58] 其他重要信息 - 会议中可能有非GAAP财务披露，演示文稿最后几页提供非GAAP指标与GAAP指标的调节 [7] - 公司预计实际未来结果可能与预测和前瞻性声明存在重大差异，提醒投资者不要过度依赖前瞻性声明 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 油井干预业务7000万美元的营收变化是否都来自北海 - 回答: 总体净影响如此，北海的实际净影响大于7000万美元 [63][64] 问题2: 如何看待北海市场未来2 - 5年的P&A工作 - 回答: 公司正在参与至少三个大型P&A项目招标，预计2026年开始工作 [66][67] 问题3: 宏观不确定性下，对自由现金流的使用倾向于并购还是股票回购 - 回答: 当前市场下，并购难以达成，优先考虑股票回购 [70] 问题4: 能否说明EBITDA指导下调7500万美元的构成 - 回答: 主要原因是北海市场，封存Seawell是主要驱动因素，其他业务有轻微调整但不显著 [74][75][76] 问题5: 能否介绍北海业务的历史EBITDA贡献、低谷情况、Seawell的暖封存成本及未来展望 - 回答: 过去几年北海业务EBITDA在8000 - 9000万美元，低谷略高于盈亏平衡；Seawell暖封存成本预计每天低于3万美元；希望2026年业务恢复正常，但低油价可能使工作推迟 [80][81][87] 问题6: 运营商如何根据油价调整活动 - 回答: 北海市场受政治因素影响，目前处于政府和生产商博弈阶段；油价在60 - 70美元时生产商可能更活跃，50美元时业务可能枯竭 [94][96] 问题7: 北海油井干预船只在其他地区的工作机会及决策时机 - 回答: Seawell在其他地区工作需资本升级，目前预计北海市场2026年复苏，暂不急于决策 [100][101][102] 问题8: Q4000离开尼日利亚的原因及美国海湾市场是否有定价压力 - 回答: 完成埃克森合同后返回，其他运营商未及时订购长周期物品；美国海湾有合同工作，目前未看到定价压力 [104][105] 问题9: 北海的疲软是否也导致机器人和浅水弃置业务指导下调 - 回答: 考虑到当前宏观背景进行了小调整，浅水业务活动预计持平，盈利能力因成本降低略有上升 [108][109][112] 问题10: EBITDA指导中点下降的驱动因素 - 回答: 主要是封存Seawell，否则可能只是定性更新并指导至较低范围 [113][114]

Helix Energy Solutions Group (HLX) Q1 2025 Earnings Call April 24, 2025 10:00 AM ET Company Participants Brent Arriaga - Vice President - Finance & Accounting and Chief Accounting OfficerKen Neikirk - Executive Vice President, General Counsel and Corporate SecretaryOwen Kratz - President & CEOScotty Sparks - Executive Vice President and Chief Operating OfficerErik Staffeldt - EVP & CFODavid Smith - DirectorGregory Lewis - Managing Director Conference Call Participants Jim Rollyson - Director & Equity Resear ...

Helix Energy Solutions Group (HLX) Q1 2025 Earnings Call April 24, 2025 10:00 AM ET Company Participants Brent Arriaga - Vice President - Finance & Accounting and Chief Accounting OfficerKen Neikirk - Executive Vice President, General Counsel and Corporate SecretaryOwen Kratz - President & CEOScotty Sparks - Executive Vice President and Chief Operating OfficerErik Staffeldt - EVP & CFODavid Smith - DirectorGregory Lewis - Managing Director Conference Call Participants Jim Rollyson - Director & Equity Resear ...

EXHIBIT 99.1 E Executive Vice President & CFO Helix Reports First Quarter 2025 Results HOUSTON, TX – Helix Energy Solutions Group, Inc. ("Helix") (NYSE: HLX) reported net income of $3.1 million, or $0.02 per diluted share, for the first quarter 2025 compared to net income of $20.1 million, or $0.13 per diluted share, for the fourth quarter 2024 and a net loss of $26.3 million, or $(0.17) per diluted share, for the first quarter 2024. Net loss in the first quarter 2024 included a net pre-tax loss of approxim ...

While the proven Zacks Rank places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions to find strong stocks, we also know that investors tend to develop their own individual strategies. With this in mind, we are always looking at value, growth, and momentum trends to discover great companies.Of these, perhaps no stock market trend is more popular than value investing, which is a strategy that has proven to be successful in all sorts of market environments. Value investors rely on traditional forms of ...