文章核心观点 公司宣布2025财年第一季度财报发布计划及投资者电话会议安排，还公布管理团队将参加的投资者会议信息 [1][3] 财务结果发布与会议安排 - 公司计划于2024年6月3日股市常规交易收盘后发布2025财年第一季度财务结果 [1] - 公司管理层计划于2024年6月3日下午4:30（东部时间）召开投资者电话会议，回顾第一季度业绩 [1] - 电话会议拨入号码为1 - 833 - 630 - 1956（美国和加拿大）、1 - 412 - 317 - 1837（国际），会议ID为HealthEquity，网络直播地址为ir.healthequity.com，会议重播将在该网站提供 [2] 投资者会议安排 - 2024年5月14日上午8:00（东部时间），参加2024 RBC Capital Markets全球医疗保健会议，地点为纽约巴克莱洲际酒店 [3] - 2024年5月15日下午3:00（太平洋时间），参加2024美国银行医疗保健会议，地点为拉斯维加斯安可酒店 [3] - 2024年6月4日下午4:20（东部时间），参加2024 RW Baird全球消费者、技术与服务会议，地点为纽约巴克莱洲际酒店 [3] - 2024年6月5日下午2:30（东部时间），参加2024杰富瑞医疗保健会议，地点为纽约万豪侯爵酒店 [3] 公司业务概况 - 公司及其子公司为超1500万个账户管理健康储蓄账户（HSA）及其他消费者导向福利，与雇主、福利顾问、健康和退休计划提供商紧密合作 [3] - 公司通过创新解决方案和专注改善健康成果，赋能个人掌控医疗保健之旅，提升整体福祉 [3][4] 前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明，涉及行业、业务战略、计划、目标、市场、运营、财务等方面 [5] - 前瞻性声明反映公司当前对未来事件、结果或成果的预期，但不一定能实现，实际情况可能因多种风险和不确定因素与预期有重大差异 [6]

文章核心观点 HealthEquity连续四年获Top Workplaces颁发的文化卓越奖，公司重视员工，通过提供福利和营造文化提升员工体验，助力实现使命 [1][2] 公司获奖情况 - HealthEquity作为美国最大的健康储蓄账户托管商，连续四年获Top Workplaces文化卓越奖 [1] 获奖原因及评价 - 公司执行副总裁兼首席人力资源官Cheryl King认为员工应获此奖，员工践行公司价值观，创造良好工作环境能为各方带来最佳体验 [2] - 该奖项利用员工反馈评估文化建设领域，排名基于Energage第三方调查反馈 [2] 公司福利与文化 - 公司注重提供福利助员工实现工作与生活和谐，有灵活远程工作环境、鼓励休假和自我关怀等举措，还有冒险账户、心理健康支持等多样福利，以及“MyTime”无限带薪休假计划和13个带薪假期 [3] - 公司有“Purple”文化，员工在互动中践行核心价值观，通过参与各类活动展现“being purple”，公司致力于提供成长机会和福利，营造员工参与使命的环境 [4] 公司业务 - HealthEquity及其子公司为超1500万个账户管理健康储蓄账户和其他消费者导向福利，与多方合作，通过创新方案提升健康结果，助力个人掌控医疗保健旅程 [5] 关于Energage - Energage是有目标驱动的公司，通过Top Workplaces将员工反馈转化为商业情报和雇主认可，基于14年文化研究和超7万家组织2300万员工调查结果，提供准确竞争基准 [6]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者利用股市并自信投资 其含Zacks Style Scores等工具 结合Zacks Rank能帮投资者选更优股票 如HealthEquity就因相关评分值得关注 [1][2][15] Zacks Premium研究服务特点 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股权研究报告和高级股票筛选器 还能获取Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 助投资者选未来30天跑赢市场概率大的股票 按价值 增长和动量特征评分为A - F [3] - 分为价值 增长 动量和VGM四类评分 [5] 价值评分（Value Score） - 价值投资者用P/E PEG等比率 该评分识别有吸引力且被低估的股票 [5] 增长评分（Growth Score） - 增长投资者关注股票未来前景和公司财务健康 该评分分析预计和历史收益 销售和现金流等找可持续增长股票 [6] 动量评分（Momentum Score） - 动量交易者利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 该评分用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示建仓高动量股票的有利时机 [7] VGM评分 - 结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 按加权风格对股票评级 筛选出价值 增长和动量综合表现优的公司 [8] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank用盈利预测修正使构建投资组合更简单 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500两倍多 但每日有超800只高评级股票难选 [9][10][11] - Style Scores辅助选有Zacks Rank 1或2且风格评分为A或B的股票 若为3（持有）评级 也选评分A或B的以获最大上行潜力 [12] - 选股票时盈利预测修正方向是关键因素 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使评分A或B 盈利预测仍下降 股价可能下跌 [13][14] 股票HealthEquity（HQY）分析 - 总部位于美国犹他州德雷珀 为美国医疗保健账户管理等提供综合解决方案 [15] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 增长风格评分为B 本财年预计同比盈利增长28.9% [15][16] - 2025财年近60天内六位分析师上调盈利预测 Zacks共识估计每股增加0.11美元至2.90美元 平均盈利惊喜为17.4% 值得投资者关注 [17]

文章核心观点 - HealthEquity公司受益于其商业模式和战略，2024财年第四季度业绩稳健及健康储蓄账户（HSA）业务优势有望进一步推动发展，但面临激烈竞争和收购整合可能失败的风险 [1] 公司表现 - 过去一年，公司Zacks排名第3（持有）的股票上涨43.7%，行业上涨1.5%，标准普尔500指数上涨21.9% [2] - 公司市值69.9亿美元，预计未来五年增长29%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为17.4% [3] 商业模式与战略 - 公司采用企业对企业再到消费者的分销策略，认为有机会扩大对现有客户的服务范围，拥有多元化分销渠道吸引新客户和网络合作伙伴 [5] HSA业务情况 - 截至2024年1月31日，公司HSA总数同比增长8.9%，有投资的HSA达61万个，同比增长12.8%，总账户同比增长5.2%，包括HSA和700万个其他消费者导向福利（CDB），HSA资产同比增长13.9% [5][6] 2024财年第四季度业绩 - 公司在2024财年第四季度实现了稳健的营收和利润表现，营收得益于多数收入来源的强劲贡献，利润率也有所扩大 [7] 不利因素 - 公司近期收购的成功部分取决于能否有效整合业务，整合可能耗时更长、成本更高，会扰乱业务并损害财务表现 [8][9] - 公司在医疗服务市场面临激烈竞争，其成功在很大程度上取决于消费者增加使用HSA和其他CDB的意愿，以及提高客户参与度和展示服务价值的能力 [10] 预测趋势 - 公司2025财年盈利预期呈积极修正趋势，过去90天，Zacks每股收益共识预期上涨3.6%至2.90美元 [11] - Zacks对公司2025财年第一季度营收的共识预期为2.788亿美元，较上年同期增长14.1% [12] 其他推荐股票 - IDEXX Laboratories目前Zacks排名第2（买入），预计长期增长率为11.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为8.3%，过去一年股价下跌2.9%，行业下跌1.8% [13][14] - Becton, Dickinson and Company目前Zacks排名第2，预计长期增长率为9.4%，过去四个季度中三次盈利超预期，一次持平，平均为4.6%，过去一年股价下跌10.5%，行业上涨1.9% [13][15] - Ecolab目前Zacks排名第2，预计长期增长率为13.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为1.7%，过去一年股价上涨32%，行业下跌10.3% [13][16]

文章核心观点 HealthEquity发布关于福利管理中人工智能的调查结果，显示多数福利领导者认为AI对福利管理有积极影响，但对市场上AI解决方案了解有限，调查结果有助于行业更好运用新AI技术 [1][2][8] 调查基本情况 - 2月通过Qualtrics对福利总监和副总裁进行调查，以了解福利领导者对AI的看法 [4] - 超800名受访者参与调查 [2] 福利领导者对AI的态度 - 73%的受访者认为AI将对福利管理产生积极影响 [2] - 仅31%的副总裁和总监级福利领导者认为自己了解市场上的AI解决方案 [2] AI在福利管理中的应用意向 - 认为AI有积极影响的受访者中，85%表示可能选择使用AI的供应商，近两倍于持部分认同态度的受访者 [4] - 受访者采用AI的主要原因是提高福利有效性（38%）和节省时间（29%） [5] AI在福利管理中的影响领域 - 推荐健康计划、改善会员就医渠道、优化计划设计、自动化和简化理赔被视为AI在福利管理中最有影响机会的领域 [6] 对AI的顾虑 - 受访者对AI最大的担忧是数据安全和准确性（56%） [7] 公司对调查结果的应用 - 调查结果将帮助行业了解新AI技术的发展方向和谨慎使用的地方 [8] - HealthEquity将战略性利用AI见解推动宏观层面改进，同时保护会员，目标是利用技术减少摩擦点和节省时间 [9] 公司简介 - HealthEquity及其子公司为超1500万个账户管理健康储蓄账户和其他消费者导向福利，与雇主、福利顾问及健康和退休计划提供商紧密合作，致力于改善人们健康状况 [10]

账户数量与资产规模 - 截至2024年1月31日，公司管理870万个健康储蓄账户（HSAs），余额达252亿美元，以及700万个补充消费者导向福利账户（CDBs），总账户数为1570万个[16] - 截至2024年1月31日，公司约有870万个健康储蓄账户（HSAs）和252亿美元的HSA资产，较2023年1月31日分别增长9%和14%[155] - 截至2024年1月31日和2023年1月31日，公司托管的HSA资产分别为252亿美元和221亿美元，客户持有的资金分别为8.42亿美元和9.01亿美元[316][318] 市场份额变化 - 公司在健康储蓄账户市场的份额从2010年12月的4%增至2023年6月的20%[18] - 公司HSA市场份额从2010年12月的4%增至2023年6月的20%[41] 公司收购情况 - 2021年3月，公司以5620万美元现金收购Luum 100%的流通股[21] - 2021年9月，公司以6080万美元现金收购第五第三银行（Fifth Third Bank）的健康储蓄账户组合，该组合包含约16万个健康储蓄账户，资产达4.9亿美元[22] - 2021年11月，公司以4.55亿美元现金收购Further业务（除自愿员工受益协会业务），该业务拥有约58万个健康储蓄账户和19亿美元的健康储蓄账户资产[23] - 2022年3月，公司以6000万美元现金收购HealthSavings的健康储蓄账户组合，该组合包含约8.7万个健康储蓄账户，资产达13亿美元[24] - 2023年9月，公司同意以4.25亿美元收购BenefitWallet的健康储蓄账户组合，并报销Conduent高达2000万美元的转移相关费用，预计还将产生约700万美元的交易成本，该组合包含约66.5万个客户账户和28亿美元的健康储蓄账户资产，预计在2025财年上半年分多批完成转移[25] - 2024年3月7日，第一批健康储蓄账户资产转移完成，约26.6万个健康储蓄账户和11亿美元的健康储蓄账户资产转移至公司托管，公司用手头现金支付了1.639亿美元的适用购买价格[25] 收入来源 - 公司主要从服务、托管和交换三个来源获得收入[20] - 公司主要收入来自税收优惠的健康储蓄账户和其他消费导向型福利账户，税收政策变化可能对业务产生重大不利影响[89] - 公司在2024、2023和2022财年从存托和保险公司合作伙伴赚取的费用分别占合并收入的39%、30%和25%[96] - 公司在2024、2023和2022财年从客户使用支付卡的交换费中分别获得总收入的16%、17%和17%[109] 公司业务策略与优势 - 公司提供HSA和互补CDB的捆绑解决方案，是各主要互补CDB类别市场份额领先者[43] - 公司采用B2B2C渠道策略，通过网络合作伙伴和客户接触消费者[44] - 公司拥有专有云技术解决方案，正进行重大现代化投资[47] - 公司HSA成员保留率高，归因于账户转换成本和平台与医疗系统的集成[51] - 公司通过创新和差异化能力在HSA行业确立领导地位[41] 公司人员情况 - 截至2024年1月31日，公司有3126名全职员工和24名兼职员工[77] - 截至2024年1月31日，执行领导团队中女性占比31%、男性占比69%；其他人员领导者中女性占比59%、男性占比41%；其他团队成员中女性占比66%、男性占比33%[77] - 截至2024年1月31日，执行领导团队中30岁以下占比0%、30 - 50岁占比60%、50岁以上占比40%；其他人员领导者中30岁以下占比3%、30 - 50岁占比67%、50岁以上占比30%；其他团队成员中30岁以下占比12%、30 - 50岁占比60%、50岁以上占比28%[77] - 截至2024年1月31日，执行领导团队中有色人种占比18%、其他人员领导者中有色人种占比26%、其他团队成员中有色人种占比37%[77] - 2024年1月31日，团队成员参与率为89%，团队成员参与度评分中80.7%有利、11.7%中立、7.6%不利[84] - 2024年1月31日止年度，团队成员总离职率为14.4%，自愿离职率为8.4%[84] - 公司2023年启动人才合作计划，各员工资源组有专门的人才合作伙伴[81] - 公司持续开展早期职业实习计划，提供22个职位[81] 公司面临的风险 - 公司业务受广泛、复杂且快速变化的联邦和州法律法规约束[59] - 公司作为非银行托管人，依赖存款和保险公司合作伙伴保管资金，合作伙伴的失败可能对业务产生重大不利影响[90] - 存托或保险公司合作伙伴出现重大不利事件，公司业务、财务状况和经营成果可能受到重大不利影响[91] - 收购整合可能不成功，无法实现预期协同效应，还可能导致关键团队成员流失等问题[94] - 利率下降会降低公司从HSA资产和客户资金中赚取收入的能力，影响业务和经营成果[96] - 投资的HSA资产价值下降会对公司经营成果产生不利影响[97] - 若无法适应行业快速发展，公司增长可能受限，业务可能受不利影响[98] - 若客户不充分使用HSAs或CDBs等，公司服务市场可能下滑，影响经营结果[100] - 公司面临激烈竞争，若竞争对手合并或合作，可能影响公司有效竞争能力[103] - 网络安全漏洞可能导致公司声誉受损、业务受影响并承担重大责任[115] - 欺诈和非法活动或致公司财务和声誉受损，减少产品和服务使用与接受度[117] - 依赖第三方软件，其故障或不可用可能导致财务报表延迟、安全风险等问题[118] - 技术平台现代化投资若遇问题，可能导致客户和合作伙伴流失[119] - 新产品和服务含AI和机器学习，可能带来技术、安全、法律等风险[120] - 设施、第三方数据中心或云服务提供商中断服务，会影响客户访问产品和服务[121] - 技术平台使用开源软件，不遵守许可条款或使用开源软件的风险可能影响业务[125][126] - 医疗监管和政治框架不确定，改革可能对公司业务和财务产生不利影响[127] - 隐私法规变化可能导致公司合规和技术成本增加，以及面临处罚[129][132] - 税收法规变化、销售和使用税问题可能影响公司经营结果和现金流[133][134] - 支付卡行业规则和标准变化，可能对公司经营结果、财务状况等产生重大不利影响[136] - 公司业务受全球趋势和监管AI及机器学习使用的法律影响，合规需资源、时间和精力，不合规或致调查、诉讼、成本增加及股价下跌[140][141] - 若无法满足美国国税局的净资产测试，公司可能无法维持非银行托管人身份，影响托管账户业务[142] - 未能提供高质量客户支持服务，可能影响客户关系和经营业绩，远程工作增加培训和管理难度[143] - 公司销售依赖产品声誉和客户推荐，第三方服务提供商可能影响服务质量，进而影响声誉和业务[144][145] - 公司成功依赖管理团队和员工，留用和吸引人才困难，人员流失或影响业务[146][147] - 公司发展中难以维持企业文化，可能影响未来成功，包括人员招聘和目标实现[148] - 网络合作伙伴若减少或停止提供公司产品和服务，或BIN赞助商出现问题，将对公司业务产生重大不利影响[149][150][151] - 公司收购战略可能不成功，增加法律责任风险，还可能导致股权稀释和债务增加[153][154] 公司财务指标 - 公司合并资产负债表包含大量无形资产，截至2024年1月31日，约有16.5亿美元的商誉和8.359亿美元的无形资产，合计约占总资产的79%[159] - 截至2024年1月31日和2023年1月31日，公司现金及现金等价物分别为4.04亿美元和2.543亿美元，应收账款余额分别为1.049亿美元和9680万美元[315] - 截至2024年1月31日和2023年1月31日，公司无限制现金及现金等价物分别为4.04亿美元和2.543亿美元[319] - 截至2024年1月31日和2023年1月31日，公司定期贷款工具的未偿金额分别为2.869亿美元和3.413亿美元，循环信贷工具无提款[320] - 公司定期贷款工具和循环信贷工具的规定利率为可变利率，2024年1月31日和2023年1月31日分别为6.69%和6.31%[320] - 若2024年1月31日信贷工具未偿金额的利率提高1%，未来12个月将产生约290万美元的额外利息费用[320] - 公司6亿美元2029年到期的无担保优先票据利率固定为4.50%[320] - 截至2024年1月31日，公司服务收入为4.557亿美元[333] - 2024年1月31日和2023年1月31日，公司总资产分别为31.6379亿美元和30.889亿美元[338] - 2024年1月31日和2023年1月31日，公司总负债分别为11.28769亿美元和11.9326亿美元[338] - 2024年1月31日和2023年1月31日，公司股东权益分别为20.35021亿美元和18.9564亿美元[338] - 2024年、2023年和2022年，公司总营收分别为9.99587亿美元、8.61748亿美元和7.56556亿美元[340] - 2024年、2023年和2022年，公司总成本分别为3.7695亿美元、3.69813亿美元和3.31791亿美元[340] - 2024年、2023年和2022年，公司毛利润分别为6.22637亿美元、4.91935亿美元和4.24765亿美元[340] - 2024年、2023年和2022年，公司运营收入分别为1.17699亿美元、0.09057亿美元和 - 0.24238亿美元[340] - 2024年、2023年和2022年，公司净利润分别为0.55712亿美元、 - 0.26143亿美元和 - 0.44289亿美元[340] - 2024年、2023年和2022年，公司基本每股收益分别为0.65美元、 - 0.31美元和 - 0.53美元[340] - 截至2024年1月31日，公司股东权益总额为2035021千美元，普通股数量为86127千股[342] - 2024财年公司净收入为55712千美元，2023财年净亏损26143千美元，2022财年净亏损44289千美元[344] - 2024财年经营活动提供的净现金为242826千美元，2023财年为150650千美元，2022财年为140995千美元[344] - 2024财年投资活动使用的净现金为46074千美元，2023财年为119127千美元，2022财年为639247千美元[344] - 2024财年融资活动使用的净现金为47039千美元，2023财年为2671千美元，2022财年提供394863千美元[344] - 2024财年现金及现金等价物增加149713千美元，期末余额为403979千美元[344] - 2024财年支付的现金利息费用为49560千美元，支付的所得税净额为35352千美元[346] - 2024、2023、2022财年HSA投资相关的记录和咨询费分别为25600千美元、21800千美元、16700千美元，从托管收入重分类为服务收入[351] 公司其他信息 - 截至2024年1月31日，公司平台与超过200个网络合作伙伴集成[17] - 公司Enhanced Rates合同的重新定价约为每年10%[50] - 公司作为被动和非被动非银行托管人，需在每个财年末保持净资产大于被动托管资金的2%和非被动托管资金的4%[61] - 公司直接竞争对手包括HSA托管人、其他CDB提供商等，间接竞争对手众多[39] - 公司有5年期3.5亿美元的高级有担保定期贷款A工具和最高10亿美元的5年期高级有担保循环信贷工具，还发行了6亿美元2029年到期、利率4.50%的无担保优先票据[160] - 公司有权请求新增定期贷款和增加现有定期贷款及循环信贷承诺，最高金额为3亿美元加上无限制额外金额（前提是预计第一留置权净杠杆比率不超过3.85:1）[160] - 特拉华州法律禁止持有公司超过15%已发行有表决权股票的股东与公司合并或联合[164] - 公司作为非银行托管人，截至2024年1月31日，公司净资产超过规定门槛[349] - 公司经营单一业务板块，所有长期资产均位于美国[353]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024财年实现了16%的收入同比增长,达到10亿美元的收入里程碑 [12] - 调整后EBITDA同比增长36% [12] - 会员数和资产分别增长9%和14% [12] - 投资会员和投资资产分别增长13%和28%,总HSA资产达到252亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入同比下降1%,反映了国家紧急状态活动的最终退出 [20] - 托管收入同比增长35% [20] - 交易收入同比增长6% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有提及具体市场数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在未来3年内将非GAAP每股净收益从2024财年水平翻一番 [14] - 公司将重点投资于自有的健康账户平台及其生态系统,利用云计算、数据科学和API技术提供卓越的客户体验、深化合作伙伴关系、推动会员成果 [15] - 公司将通过收购HSA资产组合(如BenefitWallet)来进一步发挥平台优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025财年收入将达到11.4亿-11.6亿美元,非GAAP净收益将达到2.79-2.96美元/股 [26][27] - 公司预计2025财年HSA现金平均收益率约为3% [28] - 公司预计BenefitWallet HSA资产组合收购将在第二季度完成,并在第三季度及以后体现全面收益 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Hill 提问** 询问了托管收入在季度内的变化,以及公司如何推进增强收益率产品的发展 [34][40] **Jon Kessler和James Lucania回答** 解释了托管收入变化的原因,以及公司计划在未来3年内将增强收益率产品占比从30%提升至60% [35][36][43][44][45][46][47] 问题2 **Stan Berenshteyn 提问** 询问了公司增强收益率产品的定价情况 [50] **James Lucania回答** 公司平均预期利差为5年期国债收益率加75个基点 [51] 问题3 **Glen Santangelo 提问** 询问了服务收入和交易收入的变化情况 [63] **Jon Kessler和James Lucania回答** 解释了服务收入下降的原因,包括市场竞争、国家紧急状态活动结束以及HSA业务占比提升等 [64][65][66][67] 公司未见交易收入受到Change Healthcare事件的影响 [68][69][70][71]

整体财年营收情况 - 2024财年营收9.996亿美元，较2023财年的8.617亿美元增长16%[3][7] - 2024财年第四季度营收2.624亿美元，较2023财年第四季度的2.338亿美元增长12%[7][8] - 2024年第一季度总营收为2.62387亿美元，2023年同期为2.33841亿美元，同比增长12.21%；2024财年总营收为9.99587亿美元，2023财年为8.61748亿美元，同比增长16%[30] 整体财年利润情况 - 2024财年净利润5570万美元，2023财年净亏损2610万美元；非GAAP净利润1.955亿美元，较2023财年的1.145亿美元增长[4][7] - 2024财年第四季度净利润2640万美元，2023财年第四季度净亏损20万美元；非GAAP净利润5500万美元，较2023财年第四季度的3130万美元增长[7][9] - 2024年第一季度净利润为2636.4万美元，2023年同期净亏损20.9万美元；2024财年净利润为5571.2万美元，2023财年净亏损2614.3万美元[30] - 2024年1月31日结束的三个月，净收入为2.6364亿美元，而2023年为亏损20.9万美元；全年净收入为5.5712亿美元，2023年为亏损2614.3万美元[40] - 2024年1月31日结束的三个月，非GAAP净收入为5501.5万美元，2023年为3131.8万美元；全年非GAAP净收入为1.95545亿美元，2023年为1.14533亿美元[42] - 2024年1月31日结束的三个月，GAAP摊薄后每股净收入为0.30美元，2023年为0.00美元；全年为0.64美元，2023年为 - 0.31美元[42] 整体财年调整后EBITDA情况 - 2024财年调整后EBITDA为3.692亿美元，较2023财年的2.723亿美元增长36%，占营收比例从32%提升至37%[5][7] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为9880万美元，较2023财年第四季度的7360万美元增长34%，占营收比例从31%提升至38%[7][10] - 2024年1月31日结束的三个月，调整后EBITDA为9882.9万美元，2023年为7360.8万美元；全年调整后EBITDA为3.69173亿美元，2023年为2.72348亿美元[40] 现金及债务情况 - 截至2024年1月31日，现金及现金等价物4.04亿美元，未偿债务8.75亿美元；2023年同期分别为2.543亿美元和9.253亿美元[6] 账户数量情况 - 截至2024年1月31日，健康储蓄账户（HSAs）约870万个，同比增长9%；总账户1570万个，同比增长5%[7][11] - 截至2024年1月31日，健康储蓄账户（HSAs）数量为8692千个，较2023年的7984千个增长9%[36] - 2024年第一季度新销售的HSAs数量为497千个，2023年同期为445千个，同比增长12%[36] - 截至2024年1月31日，总账户数量为15698千个，较2023年的14917千个增长5%[36] HSA资产情况 - 截至2024年1月31日，HSA资产总额252亿美元，同比增长14%[7][12] - 截至2024年1月31日，HSA现金为1.5006亿美元，较2023年增长6%；HSA投资为1.0208亿美元，增长28%；总HSA资产为2.5214亿美元，增长14%[38] 客户持有资金情况 - 截至2024年1月31日，客户持有资金为8.42亿美元，较2023年下降7%；季度至今日均客户持有资金为7.91亿美元，下降2%；年初至今日均客户持有资金为8.45亿美元，增长2%[39] 公司资产情况 - 截至2024年1月31日，公司总资产为31.6379亿美元，较2023年的30.889亿美元增长2.42%[28] 现金流量情况 - 2024财年经营活动产生的现金流量净额为2.42826亿美元，2023财年为1.5065亿美元，同比增长61.19%[32] - 2024财年投资活动使用的现金流量净额为4607.4万美元，2023财年为1.19127亿美元，同比减少61.32%[32] - 2024财年融资活动使用的现金流量净额为4703.9万美元，2023财年为267.1万美元，同比增加1661.1%[32] 股票薪酬费用情况 - 2024财年股票薪酬总费用为7715.1万美元，2023财年为6261.4万美元，同比增长23.22%[35] 公司2025财年业绩预计情况 - 公司预计2025财年营收11.4 - 11.6亿美元，净利润7300 - 8800万美元，非GAAP净利润2.47 - 2.62亿美元，调整后EBITDA 4.38 - 4.58亿美元[14] - 公司预计2025年1月31日结束的年度净收入为7300 - 8800万美元，调整后EBITDA为4.38 - 4.58亿美元[41] - 公司预计2025年1月31日结束的年度非GAAP净收入为2.47 - 2.62亿美元[44] - 公司预计2025年1月31日结束的年度GAAP摊薄后每股净收入为0.83 - 0.99美元，非GAAP摊薄后每股净收入为2.79 - 2.96美元[44] HSA现金重新定价及收益率情况 - 截至2024年1月31日，预计2025年将重新定价的HSA现金为21亿美元，平均年化收益率为3.6%；2026年为35亿美元，收益率1.6%；2027年为32亿美元，收益率1.6%；2028年为19亿美元，收益率3.8%；之后为36亿美元，收益率3.5%；总计143亿美元，平均年化收益率2.7%[38]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长15% [10] - 调整后EBITDA同比增长30% [10] - HSA资产同比增长12% [10] - HSA会员同比增长8% [10] - 总账户同比增长5% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入同比下降1% [19] - 托管收入同比增长43% [19] - 交易收入同比增长7% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度新增163,000个HSA会员 [11] - 新客户增长推动了HSA会员增长 [11] - 投资型HSA会员占比增加至40% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进云计算、API、数据科学等技术创新,提升产品价值 [15] - 公司通过整合网络、客户和生态系统合作伙伴,提高市场响应能力和抗风险能力 [15] - 公司通过收购BenefitWallet等交易,实现HSA资产组合的增长 [15] - 行业竞争格局持续向大型公司集中,公司在并购方面保持谨慎评估 [36][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025财年收入将达到11.4-11.6亿美元,调整后EBITDA占收入比将达到38%-39% [27] - 公司将继续推进"增强收益"产品,提高HSA现金的平均收益率 [43][44] - 公司认为即使在利率下降的环境下,HSA现金收益率仍有望继续提升 [42][43]

账户数量与资产规模 - 截至2023年10月31日，公司管理830万个健康储蓄账户（HSAs），余额总计226亿美元，以及700万个补充消费者导向福利账户（CDBs），总账户数达1530万个[73] - 截至2023年10月31日，健康储蓄账户（HSAs）数量为829.5万个，较2022年10月31日增加60万个，增幅8%；消费存款账户（CDBs）数量为698.4万个，较2022年10月31日增加10万个，增幅2%；总账户数量为1527.9万个，较2022年10月31日增加78万个，增幅5%[99] - 截至2023年10月31日，HSA现金资产为139.71亿美元，较2022年10月31日增加9亿美元，增幅7%；HSA投资资产为85.97亿美元，较2022年10月31日增加15亿美元，增幅21%；HSA总资产为225.68亿美元，较2022年10月31日增加24亿美元，增幅12%[100][101][102] - 截至2023年10月31日，客户持有资金为7.61亿美元，较2022年10月31日基本持平；季度日均客户持有资金为7.94亿美元，较2022年同期持平；年度日均客户持有资金为8.62亿美元，较2022年同期增加0.3亿美元，增幅4%[103] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司托管的HSA资产分别为226亿美元和221亿美元[186] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司持有的客户资金分别为7.61亿美元和9.01亿美元[188] HSA市场份额与行业趋势 - 公司在HSA市场的份额从2010年12月的4%增至2023年6月的20%，按账户和HSA资产计算，是最大的HSA提供商[75] - 自2018年以来，美国雇主赞助健康保险的平均家庭保费上涨22%，自2013年以来上涨47%，促使更多人参与HSA合格健康计划和HSAs[82] 收购BenefitWallet HSA投资组合 - 2023年9月，公司达成协议以4.25亿美元收购BenefitWallet HSA投资组合，预计产生最高2000万美元的转移相关费用和700万美元的交易成本，将转移约66.5万个客户账户和约28亿美元的HSA资产[79] - 公司计划使用约50%的现金和剩余的循环信贷额度支付收购BenefitWallet HSA投资组合的费用，具体比例将根据每笔付款确定[79] - 公司预计BenefitWallet HSA投资组合的转移将在2025财年上半年分多批完成，需满足一定成交条件[79] - 公司收购的BenefitWallet HSA投资组合中，约7%的最大收购HSA资产与一家存款合作伙伴的合同将于2026年6月到期，该合同的托管收益率低于当前市场利率[79] 财务费用与利率影响 - 公司的定期贷款利息费用因利率上升而大幅增加，且会随现行利率变化而波动[91] - 2023年前三季度HSA现金年化平均收益率从2022年同期的1.83%增至2.42%，日均余额同比增加11亿美元，增幅8%[130] - 利息费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内增加140万美元，增幅11%；九个月内增加770万美元，增幅23%[157][158] - 截至2023年10月31日，定期贷款信贷安排和循环信贷安排的规定利率为6.68%，6亿美元2029年到期的无担保优先票据利率固定为4.50%[190] - 若信贷安排利率在2023年10月31日基础上提高1%，未来12个月将增加约290万美元利息费用[190] 疫情对业务的影响 - 由于许多成员在家工作，新冠疫情导致通勤福利使用量大幅下降，对公司的交换收入和服务收入产生负面影响，且这种趋势可能会持续[96] - 公司业务受COVID - 19疫情负面影响，部分产品财务结果不佳，如通勤福利和COBRA产品，且疫情影响的不确定性或对业务和财务结果产生重大不利影响[135] 法规影响 - 加利福尼亚州隐私权利法案于2023年1月1日生效，各州隐私法规成为公司业务的优先关注问题[97] 收入与利润指标 - 2023年三季度，公司净收入为1467.3万美元，较2022年同期的净亏损164.1万美元增加1631.4万美元；2023年前九个月，公司净收入为2934.8万美元，较2022年同期的净亏损2593.4万美元增加5528.2万美元[106] - 2023年三季度，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为9564.6万美元，较2022年同期的7336.1万美元增加2228.5万美元，增幅30%；2023年前九个月，Adjusted EBITDA为2.70344亿美元，较2022年同期的1.9874亿美元增加7160.4万美元，增幅36%[107][108] - 2023年三季度，净收入占收入的比例为6%，2022年同期为 - 1%；2023年前九个月，净收入占收入的比例为4%，2022年同期为 - 4%[106] - 2023年三季度，Adjusted EBITDA占收入的比例为38%，2022年同期为34%；2023年前九个月，Adjusted EBITDA占收入的比例为37%，2022年同期为32%[107][108] - 2023年三季度总营收2.49219亿美元，较2022年同期增加3313.3万美元，增幅15%；2023年前三季度总营收7.372亿美元，较2022年同期增加1.09293亿美元，增幅17%[127] - 公司毛利润为总收入减去总成本，毛利率受利率、收费标准、收入来源组合等因素影响[117] 收入来源与成本构成 - 公司收入主要来源于服务收入、托管收入和交换收入[109] - 公司收入成本包括服务账户成本、管理客户和网络合作伙伴关系成本以及处理报销索赔成本等[113] 各业务线收入与成本变化 - 2023年三季度服务收入1.07512亿美元，较2022年同期减少106.8万美元，降幅1%；2023年前三季度服务收入3.18343亿美元，较2022年同期增加238.1万美元，增幅1%[127] - 2023年三季度托管收入1.06575亿美元，较2022年同期增加3193.3万美元，增幅43%；2023年前三季度托管收入2.99933亿美元，较2022年同期增加1.00327亿美元，增幅50%[127] - 2023年三季度交换收入3513.2万美元，较2022年同期增加226.8万美元，增幅7%；2023年前三季度交换收入1.18924亿美元，较2022年同期增加658.5万美元，增幅6%[127] - 2023年三季度总营收成本9081.1万美元，较2022年同期增加158.3万美元，增幅2%；2023年前三季度总营收成本2.80036亿美元，较2022年同期增加797.2万美元，增幅3%[136] - 2023年三季度服务成本7534.7万美元，较2022年同期减少114.6万美元，降幅1%；2023年前三季度服务成本2.32445亿美元，较2022年同期增加16.4万美元，增幅小于1%[136] - 2023年三季度托管成本917.7万美元，较2022年同期增加236.5万美元，增幅35%；2023年前三季度托管成本2731万美元，较2022年同期增加676.7万美元，增幅33%[136] - 2023年三季度交换成本628.7万美元，较2022年同期增加36.4万美元，增幅6%；2023年前三季度交换成本2028.1万美元，较2022年同期增加104.1万美元，增幅5%[136] 费用指标变化 - 销售与营销费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内增加240万美元，增幅14%；九个月内增加910万美元，增幅18%[144][145] - 技术与开发费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内增加670万美元，增幅14%；九个月内增加2290万美元，增幅16%[144][147] - 一般及行政费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内增加120万美元，增幅5%；九个月内增加360万美元，增幅5%[144][149][150] - 收购无形资产摊销费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内减少30万美元，降幅1%；九个月内减少190万美元，降幅3%[144][152][153] - 合并整合费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内减少390万美元，降幅59%；九个月内减少1530万美元，降幅65%[144][154][155] 其他财务指标 - 其他收入净额在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内增加330万美元；九个月内增加820万美元[161][162] - 所得税规定在2023年和2022年10月31日结束的三个月内分别为640万美元和所得税收益450万美元；九个月内分别为1600万美元和所得税收益1220万美元[163][165] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，现金及现金等价物分别为3.341亿美元和2.543亿美元[168] - 2023年和2022年10月31日结束的九个月内，资本支出分别为3150万美元和3830万美元[173] - 投资活动净现金使用量从2022年10月31日止九个月到2023年10月31日止九个月减少7400万美元，主要因HSA投资组合收购现金使用减少6730万美元、软件购买和资本化软件开发成本现金使用减少490万美元、物业和设备购买现金使用减少180万美元[176] - 融资活动净现金使用量从2022年10月31日止九个月到2023年10月31日止九个月增加4960万美元，主要因长期债务本金支付增加4780万美元、普通股期权行权所得减少320万美元，部分被客户资金结算净支付减少140万美元抵消[177] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司现金及现金等价物分别为3.341亿美元和2.543亿美元，绝大多数未受联邦存款保险覆盖[185] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司应收账款余额分别为9620万美元和9680万美元，未出现重大坏账核销[185] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司无限制现金及现金等价物分别为3.341亿美元和2.543亿美元[189] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司定期贷款安排下未偿还金额分别为2.869亿美元和3.413亿美元，循环信贷安排无提款[190]