文章核心观点 HealthEquity公布2025财年第一季度财务业绩，各项指标表现良好，收购BenefitWallet HSA组合进展顺利，公司上调全年业绩指引并推进平台投资 [1][3][9] 各部分总结 第一季度财务结果 - 营收2.876亿美元，较2024财年第一季度的2.444亿美元增长18%，包括服务收入1.182亿美元、托管收入1.216亿美元和交换收入4770万美元 [1][3] - 净利润2880万美元，摊薄后每股收益0.33美元；非GAAP净利润7030万美元，摊薄后每股收益0.80美元，较2024财年第一季度均有显著增长 [1][4] - 调整后EBITDA为1.174亿美元，较2024财年第一季度的8660万美元增长36%，占营收的41% [1][5] 账户和资产指标 - 截至2024年4月30日，健康储蓄账户（HSAs）达910万个，同比增长13%，其中有投资的HSAs为66.5万个，同比增长20% [1][6] - 总账户数为1600万个，包括690万个其他消费者导向福利账户（CDBs），同比增长7% [1][6] - 截至2024年4月30日，HSA总资产达273亿美元，同比增长22%，包括159亿美元的HSA现金和114亿美元的HSA投资 [1][7] - 客户持有资金为9亿美元 [7] BenefitWallet HSA组合收购 - 2023年9月，公司达成协议从Conduent Business Services收购BenefitWallet HSA组合 - 2025财年第一和第二季度，约61.6万个HSAs及其他账户和27亿美元的HSA资产分三批从Conduent转移至HealthEquity，总收购价4.25亿美元，公司使用循环信贷安排借款2.25亿美元，其余用手头现金支付 [8] 业务展望 - 对于截至2025年1月31日的财年，管理层预计营收在11.6亿 - 11.8亿美元之间 - 预计净利润在9000万 - 1.05亿美元之间，摊薄后每股收益1.01 - 1.18美元 - 非GAAP净利润预计在2.61亿 - 2.76亿美元之间，摊薄后每股收益2.93 - 3.10美元 - 预计调整后EBITDA在4.54亿 - 4.74亿美元之间 [9] 会议安排 - 公司管理层将于2024年6月3日下午4:30（东部时间）召开电话会议，讨论2025财年第一季度财务结果，可通过拨打1 - 833 - 630 - 1956或1 - 412 - 317 - 1837（国际来电）参加，会议ID为“HealthEquity”，也可在公司网站投资者关系板块收听直播 [11] 非GAAP财务信息 - 为补充GAAP财务信息，公司披露非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、非GAAP净利润和非GAAP摊薄后每股收益 - 调整后EBITDA是息税折旧摊销前利润，剔除了收购无形资产摊销、股票薪酬费用等项目 - 非GAAP净利润通过在GAAP税前净利润基础上加回相关项目并减去非GAAP税项准备计算得出 - 非GAAP摊薄后每股收益通过非GAAP净利润除以摊薄加权平均股数得出 [12][13] 公司简介 - HealthEquity及其子公司为超1600万个账户管理HSAs和其他消费者导向福利，与雇主、福利顾问、健康和退休计划提供商紧密合作，致力于通过创新解决方案改善人们健康状况和整体福祉 [15] 财务报表数据 - 资产负债表显示，截至2024年4月30日，总资产32.465亿美元，总负债11.487亿美元，股东权益20.978亿美元 - 利润表显示，第一季度总营收2.876亿美元，总成本1.005亿美元，毛利润1.871亿美元，净利润2880万美元 - 现金流量表显示，经营活动产生的净现金为6540万美元，投资活动使用的净现金为2.6995亿美元，融资活动提供的净现金为5180万美元，现金及现金等价物减少1.5275亿美元 [19][21][23]

文章核心观点 HealthEquity公布2025财年第一季度财务业绩，各项指标表现良好，收购BenefitWallet HSA组合进展顺利，公司上调全年业绩指引并推进平台投资 [1][3][9] 各部分总结 第一季度财务亮点 - 营收2.876亿美元，较2024财年第一季度的2.444亿美元增长18% [1][3] - 净利润2880万美元，2024财年第一季度为410万美元；非GAAP净利润7030万美元，较2024财年第一季度的4280万美元增长64% [1][4] - 摊薄后每股净利润0.33美元，2024财年第一季度为0.05美元；非GAAP摊薄后每股净利润0.80美元，2024财年第一季度为0.50美元 [1][4] - 调整后EBITDA为1.174亿美元，较2024财年第一季度的8660万美元增长36% [1][5] 账户和资产指标 - 截至2024年4月30日，健康储蓄账户（HSAs）达910万个，同比增长13%，其中有投资的HSAs为66.5万个，同比增长20% [1][6] - 总账户数为1600万个，包括690万个其他消费者导向福利账户（CDBs），同比增长7% [1][6] - 截至2024年4月30日，HSA总资产达273亿美元，同比增长22%，其中HSA现金为159亿美元，HSA投资为114亿美元 [1][7] - 截至2024年4月30日，客户持有资金为9亿美元 [7] BenefitWallet HSA组合收购 - 2023年9月，公司达成协议从Conduent Business Services收购BenefitWallet HSA组合 - 2025财年第一和第二季度，约61.6万个HSAs及其他账户和27亿美元HSA资产分三批从Conduent转移至HealthEquity，总收购价4.25亿美元 - 公司使用循环信贷安排借款2.25亿美元支付收购款，其余用手头现金支付 [8] 业务展望 - 对于截至2025年1月31日的财年，管理层预计营收在11.6亿至11.8亿美元之间 - 预计净利润在9000万至1.05亿美元之间，摊薄后每股净利润在1.01至1.18美元之间 - 非GAAP净利润预计在2.61亿至2.76亿美元之间，摊薄后每股非GAAP净利润在2.93至3.10美元之间 - 预计调整后EBITDA在4.54亿至4.74亿美元之间 [9] 非GAAP财务信息 - 为补充GAAP财务信息，公司披露非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、非GAAP净利润和非GAAP摊薄后每股净利润 - 调整后EBITDA是在利息、税项、折旧及摊销前利润基础上，加回或扣除多项非运营项目得出 - 非GAAP净利润是在GAAP税前净利润基础上，加回多项费用并减去非GAAP税项得出 - 非GAAP摊薄后每股净利润通过非GAAP净利润除以摊薄加权平均股数得出 [12][13] 会议安排 - 公司管理层将于2024年6月3日下午4:30（东部时间）召开电话会议，讨论2025财年第一季度财务业绩 - 可通过拨打1 - 833 - 630 - 1956或1 - 412 - 317 - 1837（国际来电）参会，会议ID为“HealthEquity”，也可在公司网站投资者关系板块收听直播 [11] 公司简介 - HealthEquity及其子公司为超1600万个账户管理HSAs和其他消费者导向福利 - 与雇主、福利顾问、健康和退休计划提供商紧密合作，致力于通过创新解决方案改善人们健康状况和整体福祉 [15]

文章核心观点 HealthEquity公司将于6月3日收盘后公布2025财年第一季度财报，此前公司盈利表现良好，近期HSA业务发展带来积极影响，市场对其本季度业绩有一定预期，但模型显示其此次盈利超预期可能性情况特殊，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][6][7] 分组1：HealthEquity财报发布信息 - 公司定于6月3日收盘后公布2025财年第一季度财报 [1] 分组2：HealthEquity过往盈利表现 - 上一季度公司每股收益63美分，超Zacks共识预期12.5% [1] - 过去四个季度公司盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为17.4% [1] 分组3：HealthEquity业务发展情况 - 过去几个月公司受益于健康储蓄账户（HSA）业务的持续增长，3月完成约26.6万个HSA账户和11亿美元HSA资产转移，5月完成BenefitWallet HSA投资组合收购，增加66.5万个客户账户中的28亿美元HSA资产 [2] - 2024财年第四季度，公司非银行托管的HSA会员总数同比增长8.9%，截至2024年1月31日HSA总资产同比增长13.9% [3] - Zacks模型预计2025财年第一季度HSA总资产和账户分别增长12.3%和4.8% [4] - 公司管理层在3月财报电话会议上表示将资本投资聚焦于自有健康账户平台及相关生态系统 [5] 分组4：HealthEquity业绩预期 - Zacks共识预计2025财年第一季度总收入2.788亿美元，同比增长14.1% [6] - 共识预计每股收益66美分，较上年报告数字提高32% [6] 分组5：HealthEquity盈利超预期可能性分析 - 公司Earnings ESP为0.00%，Zacks Rank为2，按模型情况较特殊 [7] 分组6：其他值得关注的股票 - Bath & Body Works公司Earnings ESP为+5.23%，Zacks Rank为2，预计长期增长率9.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为23.2% [8][9] - Micron Technology公司Earnings ESP为+5.22%，Zacks Rank为2，预计2024财年增长率119.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为69.6% [9] - Align Technology公司Earnings ESP为+1.58%，Zacks Rank为2，预计长期增长率6.9%，过去四个季度盈利三次超预期一次未达预期，平均惊喜为5.9% [10]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测HealthEquity即将公布的季度财报中每股收益和营收同比增长，还给出了公司部分关键指标的平均预测，且该公司股票有望在短期内跑赢整体市场表现 [1][6] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益为0.66美元，同比增长32% [1] - 预计营收达2.7878亿美元，同比增长14.1% [1] - 过去30天该季度每股收益的普遍预期未变 [1] 收益预测修正的重要性 - 公司财报发布前，收益预测的修正对预测投资者对股票的潜在行为至关重要，且与股票短期价格表现密切相关 [2] 关键指标平均预测 营收相关 - “服务收入”预计达1.1348亿美元，同比变化+8% [4] - “托管收入”预计为1.1717亿美元，同比变化+24.1% [4] - “交换收入”预计为4753万美元，同比变化+5.9% [4] 健康储蓄账户（HSA）相关 - “HSA总资产”预计为258.2亿美元，去年同期为223.2亿美元 [5] - “HSA总投资”预计达105.2亿美元，去年同期为82.1亿美元 [5] - “HSA账户”预计为892万个，去年同期为805万个 [5] - “HSA现金总额”预计达153亿美元，去年同期为141.1亿美元 [6] 账户总数相关 - “账户总数”预计达1582.537万个，去年同期为1499.9万个 [6] 股票表现 - 过去一个月HealthEquity股价变化+0.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化+4.3% [6] - 该公司Zacks评级为2（买入），预计短期内将跑赢整体市场表现 [6]

文章核心观点 - HealthEquity公司受益于商业模式和策略，四季度表现稳健及健康储蓄账户优势有望进一步推动其发展，但面临激烈竞争和收购整合失败的风险，今年以来股价涨幅优于行业和标普500指数 [1] 公司概况 - 公司是医疗保健储蓄和支出决策技术服务平台提供商，市值69亿美元，预计未来五年增长32.3%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为17.4% [2] 优势因素 商业模式和策略 - 公司采用企业对企业对消费者的分销策略，认为有机会向现有客户拓展服务范围，拥有多元化分销渠道以吸引新客户和网络合作伙伴，销售人员会拜访美国各地企业和地区雇主以及潜在网络合作伙伴 [4] 健康储蓄账户优势 - 截至2024年1月31日，健康储蓄账户总数同比增长8.9%，有投资的健康储蓄账户达61万个，同比增长12.8%，总账户数同比增长5.2%，包括健康储蓄账户和700万个其他消费者导向福利账户，1月31日末健康储蓄账户总资产同比增长13.9% [5] 强劲的四季度业绩 - 公司四季度营收和利润表现稳健，营收得益于多数收入来源的强劲贡献，且利润率有所扩大 [6] 不利因素 收购整合失败风险 - 公司近期收购的成功部分取决于能否有效整合被收购实体的业务，整合过程可能比预期更长、成本更高，会扰乱现有业务和被收购业务，损害财务表现 [7][8] 激烈竞争 - 公司在医疗服务市场面临激烈竞争，市场快速发展且分散，其成功在很大程度上取决于消费者增加使用健康储蓄账户和其他消费者导向福利账户的意愿，以及提高客户参与度和向现有及潜在客户展示服务价值的能力 [9] 估计趋势 - 公司2025财年盈利预期呈积极修正趋势，过去60天Zacks共识预期每股收益上涨2.1%至2.90美元，一季度营收共识预期为2.788亿美元，较上年同期增长14.1% [10] 其他关键选择 DaVita公司 - Zacks排名2，预计长期增长率13.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜29.4%，过去一年股价上涨40.1%，跑赢行业24.1%的涨幅 [11][12] 波士顿科学公司 - Zacks排名2，预计长期增长率12.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜7.5%，过去一年股价上涨41.4%，而行业下跌1.3% [12] 艺康公司 - Zacks排名2，预计长期增长率13.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜1.3%，过去一年股价上涨36.2%，而行业下跌9.9% [13]

文章核心观点 HealthEquity完成对Conduent的BenefitWallet健康储蓄账户组合的收购，此次收购将提升公司服务收入和市场份额，公司预计发布2025财年第一季度财报，此前2024财年第四季度业绩超预期并给出2025财年业绩指引，同时介绍了公司股价表现及相关排名情况，还提及部分医疗行业更好排名的股票情况 [1][5][6][7] 收购情况 - 2023年9月HealthEquity达成从Conduent收购BenefitWallet HSA组合的协议，近期完成收购 [1] - 收购价格约4.25亿美元，将约66.5万个客户账户和约27亿美元的HSA资产转移至HealthEquity [2] 价格表现 - 过去六个月HQY股价上涨12.7%，行业上涨13.0%，同期标准普尔500指数上涨17.7% [1] 公司现状 - 截至2024年1月31日，HealthEquity是美国最大的HSA管理员，拥有超870万个HSA账户，账户总资产约252亿美元，截至2023年6月市场份额为20% [3] - 公司收入主要来自提供有益的医疗保健储蓄和支出决策服务，还收取客户投资共同基金的协助费及托管合作伙伴HSA资产的托管收入 [4] 收购益处 - 收购BenefitWallet将增加客户账户数量，显著提升服务收入，Conduent的HSA资产将带来更高费用和托管收入 [5] - 收购Conduent的组合增强公司对HSA业务的关注，过去12年公司市场份额从4%增至20%，此次交易完成后有望进一步提升 [5] 重要进展 - 预计2024年6月3日发布2025财年第一季度财报 [6] - 2024年3月报告2024财年第四季度业绩超预期，营收和利润表现良好，各收入来源贡献强劲，HSA增长也推动营收增长 [7] - 2024财年第四季度重申2025财年收入展望，预计在11.4亿至11.6亿美元之间，调整后每股收益预计在2.79 - 2.96美元之间 [7][8] Zacks排名及相关股票 - HQY目前Zacks排名为3（持有） [9] - 部分医疗行业更好排名股票情况：Align Technology Zacks排名2（买入），2024年第一季度调整后每股收益2.14美元，超预期8.1%，营收9.974亿美元，超预期2.6%，长期预计增长率6.9%，过去四个季度盈利三次超预期一次未达预期，平均惊喜率5.9% [9][10] - Ecolab目前Zacks排名2，长期预计增长率13.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率1.7%，过去一年股价上涨33.8%，行业下跌9.3% [9][11] - Boston Scientific Zacks排名2，2024年第一季度调整后每股收益56美分，超预期9.8%，营收38.6亿美元，超预期4.9%，长期预计增长率12.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率7.5% [9][12]

文章核心观点 公司宣布2025财年第一季度财报发布计划及投资者电话会议安排，还公布管理团队将参加的投资者会议信息 [1][3] 财务结果发布与会议安排 - 公司计划于2024年6月3日股市常规交易收盘后发布2025财年第一季度财务结果 [1] - 公司管理层计划于2024年6月3日下午4:30（东部时间）召开投资者电话会议，回顾第一季度业绩 [1] - 电话会议拨入号码为1 - 833 - 630 - 1956（美国和加拿大）、1 - 412 - 317 - 1837（国际），会议ID为HealthEquity，网络直播地址为ir.healthequity.com，会议重播将在该网站提供 [2] 投资者会议安排 - 2024年5月14日上午8:00（东部时间），参加2024 RBC Capital Markets全球医疗保健会议，地点为纽约巴克莱洲际酒店 [3] - 2024年5月15日下午3:00（太平洋时间），参加2024美国银行医疗保健会议，地点为拉斯维加斯安可酒店 [3] - 2024年6月4日下午4:20（东部时间），参加2024 RW Baird全球消费者、技术与服务会议，地点为纽约巴克莱洲际酒店 [3] - 2024年6月5日下午2:30（东部时间），参加2024杰富瑞医疗保健会议，地点为纽约万豪侯爵酒店 [3] 公司业务概况 - 公司及其子公司为超1500万个账户管理健康储蓄账户（HSA）及其他消费者导向福利，与雇主、福利顾问、健康和退休计划提供商紧密合作 [3] - 公司通过创新解决方案和专注改善健康成果，赋能个人掌控医疗保健之旅，提升整体福祉 [3][4] 前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明，涉及行业、业务战略、计划、目标、市场、运营、财务等方面 [5] - 前瞻性声明反映公司当前对未来事件、结果或成果的预期，但不一定能实现，实际情况可能因多种风险和不确定因素与预期有重大差异 [6]

文章核心观点 HealthEquity连续四年获Top Workplaces颁发的文化卓越奖，公司重视员工，通过提供福利和营造文化提升员工体验，助力实现使命 [1][2] 公司获奖情况 - HealthEquity作为美国最大的健康储蓄账户托管商，连续四年获Top Workplaces文化卓越奖 [1] 获奖原因及评价 - 公司执行副总裁兼首席人力资源官Cheryl King认为员工应获此奖，员工践行公司价值观，创造良好工作环境能为各方带来最佳体验 [2] - 该奖项利用员工反馈评估文化建设领域，排名基于Energage第三方调查反馈 [2] 公司福利与文化 - 公司注重提供福利助员工实现工作与生活和谐，有灵活远程工作环境、鼓励休假和自我关怀等举措，还有冒险账户、心理健康支持等多样福利，以及“MyTime”无限带薪休假计划和13个带薪假期 [3] - 公司有“Purple”文化，员工在互动中践行核心价值观，通过参与各类活动展现“being purple”，公司致力于提供成长机会和福利，营造员工参与使命的环境 [4] 公司业务 - HealthEquity及其子公司为超1500万个账户管理健康储蓄账户和其他消费者导向福利，与多方合作，通过创新方案提升健康结果，助力个人掌控医疗保健旅程 [5] 关于Energage - Energage是有目标驱动的公司，通过Top Workplaces将员工反馈转化为商业情报和雇主认可，基于14年文化研究和超7万家组织2300万员工调查结果，提供准确竞争基准 [6]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者利用股市并自信投资 其含Zacks Style Scores等工具 结合Zacks Rank能帮投资者选更优股票 如HealthEquity就因相关评分值得关注 [1][2][15] Zacks Premium研究服务特点 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股权研究报告和高级股票筛选器 还能获取Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 助投资者选未来30天跑赢市场概率大的股票 按价值 增长和动量特征评分为A - F [3] - 分为价值 增长 动量和VGM四类评分 [5] 价值评分（Value Score） - 价值投资者用P/E PEG等比率 该评分识别有吸引力且被低估的股票 [5] 增长评分（Growth Score） - 增长投资者关注股票未来前景和公司财务健康 该评分分析预计和历史收益 销售和现金流等找可持续增长股票 [6] 动量评分（Momentum Score） - 动量交易者利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 该评分用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示建仓高动量股票的有利时机 [7] VGM评分 - 结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 按加权风格对股票评级 筛选出价值 增长和动量综合表现优的公司 [8] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank用盈利预测修正使构建投资组合更简单 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500两倍多 但每日有超800只高评级股票难选 [9][10][11] - Style Scores辅助选有Zacks Rank 1或2且风格评分为A或B的股票 若为3（持有）评级 也选评分A或B的以获最大上行潜力 [12] - 选股票时盈利预测修正方向是关键因素 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使评分A或B 盈利预测仍下降 股价可能下跌 [13][14] 股票HealthEquity（HQY）分析 - 总部位于美国犹他州德雷珀 为美国医疗保健账户管理等提供综合解决方案 [15] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 增长风格评分为B 本财年预计同比盈利增长28.9% [15][16] - 2025财年近60天内六位分析师上调盈利预测 Zacks共识估计每股增加0.11美元至2.90美元 平均盈利惊喜为17.4% 值得投资者关注 [17]

文章核心观点 - HealthEquity公司受益于其商业模式和战略，2024财年第四季度业绩稳健及健康储蓄账户（HSA）业务优势有望进一步推动发展，但面临激烈竞争和收购整合可能失败的风险 [1] 公司表现 - 过去一年，公司Zacks排名第3（持有）的股票上涨43.7%，行业上涨1.5%，标准普尔500指数上涨21.9% [2] - 公司市值69.9亿美元，预计未来五年增长29%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为17.4% [3] 商业模式与战略 - 公司采用企业对企业再到消费者的分销策略，认为有机会扩大对现有客户的服务范围，拥有多元化分销渠道吸引新客户和网络合作伙伴 [5] HSA业务情况 - 截至2024年1月31日，公司HSA总数同比增长8.9%，有投资的HSA达61万个，同比增长12.8%，总账户同比增长5.2%，包括HSA和700万个其他消费者导向福利（CDB），HSA资产同比增长13.9% [5][6] 2024财年第四季度业绩 - 公司在2024财年第四季度实现了稳健的营收和利润表现，营收得益于多数收入来源的强劲贡献，利润率也有所扩大 [7] 不利因素 - 公司近期收购的成功部分取决于能否有效整合业务，整合可能耗时更长、成本更高，会扰乱业务并损害财务表现 [8][9] - 公司在医疗服务市场面临激烈竞争，其成功在很大程度上取决于消费者增加使用HSA和其他CDB的意愿，以及提高客户参与度和展示服务价值的能力 [10] 预测趋势 - 公司2025财年盈利预期呈积极修正趋势，过去90天，Zacks每股收益共识预期上涨3.6%至2.90美元 [11] - Zacks对公司2025财年第一季度营收的共识预期为2.788亿美元，较上年同期增长14.1% [12] 其他推荐股票 - IDEXX Laboratories目前Zacks排名第2（买入），预计长期增长率为11.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为8.3%，过去一年股价下跌2.9%，行业下跌1.8% [13][14] - Becton, Dickinson and Company目前Zacks排名第2，预计长期增长率为9.4%，过去四个季度中三次盈利超预期，一次持平，平均为4.6%，过去一年股价下跌10.5%，行业上涨1.9% [13][15] - Ecolab目前Zacks排名第2，预计长期增长率为13.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为1.7%，过去一年股价上涨32%，行业下跌10.3% [13][16]