文章核心观点 - 公司2024年4月季度财报表现良好，营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标也超分析师平均估计 [1] 财务数据表现 - 2024年4月季度营收2.876亿美元，同比增长17.7%，超Zacks共识估计的2.7878亿美元，超预期幅度3.16% [1] - 该季度每股收益0.80美元，去年同期为0.50美元，超共识每股收益估计的0.66美元，超预期幅度21.21% [1] 关键指标情况 - 总健康储蓄账户（HSA）资产272.8亿美元，超三位分析师平均估计的258.2亿美元 [4] - 总HSA投资114.3亿美元，超三位分析师平均估计的105.2亿美元 [4] - HSA账户910万个，超三位分析师平均估计的892万个 [4] - 总HSA现金158.5亿美元，超三位分析师平均估计的153亿美元 [4] - 总账户1601万个，超两位分析师平均估计的1582.537万个 [4] - 消费型福利账户（CDBs）691.3万个，略低于两位分析师平均估计的694.547万个 [4] - 服务收入1.1821亿美元，超四位分析师平均估计的1.1348亿美元，同比增长12.5% [4] - 托管收入1.2164亿美元，超四位分析师平均估计的1.1717亿美元，同比增长28.8% [4] - 交换收入4774万美元，略超四位分析师平均估计的4753万美元，同比增长6.4% [4] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为5.1% [3] - 公司股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

文章核心观点 - HealthEquity本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今表现优于市场，未来表现或取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；High Tide Inc.预计6月13日公布2024年4月季度财报，预计有季度亏损但营收同比增长 [1][3][4][10] HealthEquity财报情况 - 本季度每股收益0.80美元，超Zacks共识预期0.66美元，去年同期为0.50美元，本季度盈利惊喜达21.21%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年4月季度营收2.876亿美元，超Zacks共识预期3.16%，去年同期为2.4443亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] HealthEquity股价表现 - 自年初以来，HealthEquity股价上涨约23.2%，而标准普尔500指数涨幅为10.6% [4] HealthEquity未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5][6] - 财报发布前盈利预估修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计股票近期跑赢市场 [7] - 下一季度共识每股收益预估为0.68美元，营收2.818亿美元；本财年共识每股收益预估为2.90美元，营收11.5亿美元 [8] 行业情况 - Zacks医疗服务行业目前排名在前39%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] High Tide Inc.情况 - 预计6月13日公布2024年4月季度财报，预计季度每股亏损0.01美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [10] - 预计营收9417万美元，较去年同期增长8.1% [11]

账户数量与资产情况 - 截至2024年4月30日，公司管理910万个健康储蓄账户（HSAs），余额总计273亿美元，以及690万个补充消费者导向福利账户（CDBs），总账户数达1600万个[76] - 截至2024年4月30日，健康储蓄账户（HSAs）数量为909.7万个，较2023年4月30日增加110万个，增幅13%；消费存款账户（CDBs）数量为691.3万个，较2023年4月30日减少4.1万个，降幅1%；总账户数量为1601万个，较2023年4月30日增加101.1万个，增幅7%[101] - 截至2024年4月30日，HSA现金资产为158.5亿美元，较2023年4月30日增加17亿美元，增幅12%；HSA投资资产为114.27亿美元，较2023年4月30日增加32亿美元，增幅39%；HSA总资产为272.77亿美元，较2023年4月30日增加50亿美元，增幅22%[102] - 截至2024年4月30日，客户持有资金为8.58亿美元，较2023年4月30日减少0.68亿美元，降幅7%[107] - 新HSAs销售季度新增19.4万个，较2023年同期的13.4万个增加45%；年度新增19.4万个，较2023年同期的13.4万个增加45%；年度收购新增40万个[101] - 有投资的HSAs数量为66.5万个，较2023年4月30日的55.6万个增加20%[101] - 截至2024年4月30日和1月31日，公司托管的HSA资产分别为273亿美元和252亿美元[180] - 截至2024年4月30日和1月31日，公司持有的客户资金分别为8.58亿美元和8.42亿美元[181] 市场份额与行业趋势 - 公司在HSA市场的份额从2010年12月的4%增至2023年12月的20%，按HSA资产计算，2023年12月是最大的HSA提供商[78] - 自2018年和2013年以来，美国雇主赞助健康保险的平均家庭保费分别上涨22%和47%，导致HSA合格健康计划和HSAs参与度增加[84] 收购相关情况 - 2023年9月公司达成收购BenefitWallet HSA投资组合协议，分三批完成转移，总购买价格4.25亿美元，2024年4月30日和5月分别资本化交易成本1170万美元和1550万美元，总计2720万美元[81] - 公司计划继续收购HSA投资组合和业务的增长战略，并评估不同机会，成功部分取决于能否有效整合收购业务和HSA投资组合[83] 收入来源与构成 - 公司收入主要来自服务、托管和交换三个来源，服务收入主要来自网络合作伙伴、客户和会员支付的管理费，托管收入主要来自联邦保险银行和信用社合作伙伴持有的HSA现金等，交换收入主要来自商家支付的费用[80] - 2024年Q1服务收入为1.18214亿美元，较2023年Q1的1.11073亿美元增加714.1万美元，增幅6%，主要因HSAs数量和HSA投资额增加[135] - 2024年Q1托管收入为1.21644亿美元，较2023年Q1的8848万美元增加3316.4万美元，增幅37%，主要因HSA现金年化收益率从2.32%升至2.93%、日均余额增加13亿美元（增幅9%）及客户资金利率上升[137] - 2024年Q1交换收入为4773.9万美元，较2023年Q1的4487.9万美元增加286万美元，增幅6%，主要因总账户数量增加[139] - 2024年Q1总收入为2.87597亿美元，较2023年Q1的2.44432亿美元增加4316.5万美元，增幅18%，得益于托管、服务和交换收入增加[139] 成本与费用情况 - 2024年Q1服务成本为8234.7万美元，较2023年Q1的8087.3万美元增加147.4万美元，增幅2%，主要因人员成本增加，部分被技术投资效率和摊销费用降低抵消[140] - 2024年Q1托管成本为905.7万美元，较2023年Q1的803.8万美元增加101.9万美元，增幅13%，主要因HSA现金日均余额增加13亿美元（增幅9%）及存款合作伙伴收费增加[141] - 2024年Q1交换成本为905.5万美元，较2023年Q1的705.1万美元增加200.4万美元，增幅28%，主要因总账户数量增加及向单一卡处理器过渡的相关成本[143] - 2024年Q1总成本为1.00459亿美元，较2023年Q1的9596.2万美元增加449.7万美元，增幅5%，预计随总账户增加成本金额将上升，但占总收入百分比将下降[140][144] - 2024年Q1销售和营销费用为2349.4万美元，较2023年Q1的1993.5万美元增加355.9万美元，增幅18%，主要因人员相关费用增加，预计未来将增加[145] - 2024年Q1总运营费用为1.45508亿美元，较2023年Q1的1.25289亿美元增加2021.9万美元，增幅16%，主要因销售和营销、技术和开发、一般和行政费用增加[145] - 技术与开发费用从2023年4月30日结束的三个月到2024年4月30日结束的三个月增加290万美元，增幅5% [147] - 一般及行政费用从2023年4月30日结束的三个月到2024年4月30日结束的三个月增加1270万美元，增幅50% [149] - 收购无形资产摊销从2023年4月30日结束的三个月到2024年4月30日结束的三个月增加240万美元，增幅10% [151] - 合并整合费用从2023年4月30日结束的三个月到2024年4月30日结束的三个月减少130万美元，降幅38% [153] - 利息费用从2023年4月30日结束的三个月到2024年4月30日结束的三个月减少320万美元，降幅21% [154] 利润与收益情况 - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.17435亿美元，较2023年同期的8658.7万美元增加3084.8万美元，增幅36%[109][110] - 2024年第一季度净收入为2881.3万美元，较2023年同期的409.4万美元增加2471.9万美元，增幅604%[110] - 2024年第一季度非公认会计准则（Non - GAAP）净收入为7030.3万美元，较2023年同期的4276万美元增加2754.3万美元，增幅64%[114][115] - 2024年第一季度GAAP净收入每股摊薄收益为0.33美元，Non - GAAP净收入每股摊薄收益为0.80美元；2023年同期分别为0.05美元和0.50美元[114] - 其他收入净额从2023年4月30日结束的三个月的180万美元增加到2024年4月30日结束的三个月的340万美元，增加160万美元 [157] - 2024年4月30日和2023年4月30日结束的三个月所得税拨备分别为440万美元和590万美元 [158] 现金流与资本支出情况 - 2024年4月30日和2024年1月31日现金及现金等价物分别为2.512亿美元和4.04亿美元 [161] - 2024年4月30日和2023年4月30日结束的三个月资本支出分别为1380万美元和910万美元 [165] - 2024年4月30日和2023年4月30日结束的三个月经营活动提供的净现金分别为6542.9万美元和3153.8万美元 [167] - 截至2024年4月30日和1月31日，公司的无限制现金及现金等价物分别为2.512亿美元和4.04亿美元[182] 利率与债务情况 - 预计到2025年1月31日剩余时间内，18亿美元HSA现金将重新定价，平均年化收益率3.7%；2026年33亿美元，收益率1.7%；2027年30亿美元，收益率1.7%；2028年19亿美元，收益率3.9%；之后51亿美元，收益率3.9%[106] - 截至2024年4月30日和1月31日，公司信贷安排下的未偿还债务分别为3.369亿美元和2.869亿美元[183] - 截至2024年4月30日，公司信贷安排的规定利率为6.67%[183] - 若利率在未来进一步上升，公司信贷安排下未偿还债务利率每增加1%，未来12个月将产生约340万美元的额外利息费用[183] - 公司2029年到期的6亿美元无担保优先票据利率固定为4.50%[183] 公司战略与发展 - 公司鼓励成员将更多HSA现金存入增强利率产品，该产品收益率高于基本利率产品，增加其占比会对托管收入产生积极影响[90][92] - 公司正在对专有技术平台进行重大现代化投资，以支持新机会，增强安全性、隐私性和平台基础设施[96] - 公司通过紫色文化提供教育和客户服务，认为这是吸引和留住客户、应对医疗保健行业变化的重要因素，并将继续投资人力资本[97] 竞争情况 - 公司的直接竞争对手包括HSA托管人和其他CDB提供商，一些竞争对手可投入更多资源开发、销售和支持产品及服务[98]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收2.876亿美元，较2023年第一季度的2.444亿美元增长18%[3] - 2024年第一季度净利润2880万美元，非GAAP净利润7030万美元；2023年第一季度净利润410万美元，非GAAP净利润4280万美元，非GAAP净利润同比增长64%[4] - 2024年第一季度摊薄后每股净利润0.33美元，非GAAP摊薄后每股净利润0.80美元；2023年第一季度摊薄后每股净利润0.05美元，非GAAP摊薄后每股净利润0.50美元[4] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.174亿美元，较2023年第一季度增长36%，占营收比例从35%提升至41%[5] - 公司预计2025财年营收11.6 - 11.8亿美元，净利润9000 - 1.05亿美元，摊薄后每股净利润1.01 - 1.18美元，非GAAP净利润2.61 - 2.76亿美元，非GAAP摊薄后每股净利润2.93 - 3.10美元，调整后EBITDA 4.54 - 4.74亿美元[9][10] - 2024年Q1总营收2.87597亿美元，较2023年的2.44432亿美元增长17.7%[23] - 2024年Q1净收入2881.3万美元，较2023年的409.4万美元增长603.8%[23] - 2024年Q1调整后EBITDA为1.17435亿美元，较2023年的8658.7万美元增长35.6%[33] - 预计到2025年1月31日调整后EBITDA为4.54 - 4.74亿美元[35] - 2024年Q1经营活动产生的净现金为6542.9万美元，较2023年的3153.8万美元增长107.5%[25] - 2024年Q1投资活动使用的净现金为2.6995亿美元，2023年为913.5万美元[25] - 2024年Q1融资活动提供的净现金为5177.1万美元，2023年使用的净现金为5102.7万美元[25] - 预计到2025年1月31日非GAAP净收入为26.1 - 27.6亿美元[38] - GAAP和非GAAP摊薄后每股净收益可能因四舍五入无法计算[39] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2024年4月30日，健康储蓄账户（HSAs）数量为910万个，同比增长13%，其中有投资的HSAs为66.5万个，同比增长20%[6] - 截至2024年4月30日，总账户数为1600万个，包括690万个其他消费者导向福利账户（CDBs）[6] - 截至2024年4月30日，HSA总资产为273亿美元，同比增长22%，其中HSA现金159亿美元，HSA投资114亿美元[7] - 2024年4月30日健康储蓄账户（HSAs）数量为909.7万个，较2023年增长13%[29] - 2024年4月30日HSA资产总计272.77亿美元，较2023年增长22%[31] 公司收购信息 - 2023年9月公司协议以4.25亿美元收购BenefitWallet HSA投资组合，分三批转移约61.6万个HSAs及其他账户和27亿美元HSA资产，使用2.25亿美元循环信贷借款支付，其余用现金支付[8] 金融术语定义 - HSA是消费者用于医疗保健的具有税收优惠的长期收支金融账户[40] - CDB是雇主提供的消费者导向福利，包括灵活支出和健康报销安排等[40] - 总HSA资产包括HSA成员在联邦保险存款合作伙伴和保险公司合作伙伴处的托管现金资产及共同基金投资[40] - 总账户是平台上HSA和CDB的总和[40] - 客户持有的资金是代表客户为便于CDB管理而持有的存款[40] - 调整后EBITDA是扣除多项费用和非运营项目前的收益[40] - 非GAAP净收入是在GAAP税前净收入基础上加回多项费用并减去非GAAP税项拨备[40] - 非GAAP摊薄后每股净收入是用非GAAP净收入除以摊薄加权平均流通股数[40] 公司资产负债情况 - 截至2024年4月30日，公司总资产32.46484亿美元，总负债11.487亿美元，股东权益20.97784亿美元[22]

文章核心观点 HealthEquity公布2025财年第一季度财务业绩，各项指标表现良好，收购BenefitWallet HSA组合进展顺利，公司上调全年业绩指引并推进平台投资 [1][3][9] 各部分总结 第一季度财务结果 - 营收2.876亿美元，较2024财年第一季度的2.444亿美元增长18%，包括服务收入1.182亿美元、托管收入1.216亿美元和交换收入4770万美元 [1][3] - 净利润2880万美元，摊薄后每股收益0.33美元；非GAAP净利润7030万美元，摊薄后每股收益0.80美元，较2024财年第一季度均有显著增长 [1][4] - 调整后EBITDA为1.174亿美元，较2024财年第一季度的8660万美元增长36%，占营收的41% [1][5] 账户和资产指标 - 截至2024年4月30日，健康储蓄账户（HSAs）达910万个，同比增长13%，其中有投资的HSAs为66.5万个，同比增长20% [1][6] - 总账户数为1600万个，包括690万个其他消费者导向福利账户（CDBs），同比增长7% [1][6] - 截至2024年4月30日，HSA总资产达273亿美元，同比增长22%，包括159亿美元的HSA现金和114亿美元的HSA投资 [1][7] - 客户持有资金为9亿美元 [7] BenefitWallet HSA组合收购 - 2023年9月，公司达成协议从Conduent Business Services收购BenefitWallet HSA组合 - 2025财年第一和第二季度，约61.6万个HSAs及其他账户和27亿美元的HSA资产分三批从Conduent转移至HealthEquity，总收购价4.25亿美元，公司使用循环信贷安排借款2.25亿美元，其余用手头现金支付 [8] 业务展望 - 对于截至2025年1月31日的财年，管理层预计营收在11.6亿 - 11.8亿美元之间 - 预计净利润在9000万 - 1.05亿美元之间，摊薄后每股收益1.01 - 1.18美元 - 非GAAP净利润预计在2.61亿 - 2.76亿美元之间，摊薄后每股收益2.93 - 3.10美元 - 预计调整后EBITDA在4.54亿 - 4.74亿美元之间 [9] 会议安排 - 公司管理层将于2024年6月3日下午4:30（东部时间）召开电话会议，讨论2025财年第一季度财务结果，可通过拨打1 - 833 - 630 - 1956或1 - 412 - 317 - 1837（国际来电）参加，会议ID为“HealthEquity”，也可在公司网站投资者关系板块收听直播 [11] 非GAAP财务信息 - 为补充GAAP财务信息，公司披露非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、非GAAP净利润和非GAAP摊薄后每股收益 - 调整后EBITDA是息税折旧摊销前利润，剔除了收购无形资产摊销、股票薪酬费用等项目 - 非GAAP净利润通过在GAAP税前净利润基础上加回相关项目并减去非GAAP税项准备计算得出 - 非GAAP摊薄后每股收益通过非GAAP净利润除以摊薄加权平均股数得出 [12][13] 公司简介 - HealthEquity及其子公司为超1600万个账户管理HSAs和其他消费者导向福利，与雇主、福利顾问、健康和退休计划提供商紧密合作，致力于通过创新解决方案改善人们健康状况和整体福祉 [15] 财务报表数据 - 资产负债表显示，截至2024年4月30日，总资产32.465亿美元，总负债11.487亿美元，股东权益20.978亿美元 - 利润表显示，第一季度总营收2.876亿美元，总成本1.005亿美元，毛利润1.871亿美元，净利润2880万美元 - 现金流量表显示，经营活动产生的净现金为6540万美元，投资活动使用的净现金为2.6995亿美元，融资活动提供的净现金为5180万美元，现金及现金等价物减少1.5275亿美元 [19][21][23]

文章核心观点 HealthEquity公布2025财年第一季度财务业绩，各项指标表现良好，收购BenefitWallet HSA组合进展顺利，公司上调全年业绩指引并推进平台投资 [1][3][9] 各部分总结 第一季度财务亮点 - 营收2.876亿美元，较2024财年第一季度的2.444亿美元增长18% [1][3] - 净利润2880万美元，2024财年第一季度为410万美元；非GAAP净利润7030万美元，较2024财年第一季度的4280万美元增长64% [1][4] - 摊薄后每股净利润0.33美元，2024财年第一季度为0.05美元；非GAAP摊薄后每股净利润0.80美元，2024财年第一季度为0.50美元 [1][4] - 调整后EBITDA为1.174亿美元，较2024财年第一季度的8660万美元增长36% [1][5] 账户和资产指标 - 截至2024年4月30日，健康储蓄账户（HSAs）达910万个，同比增长13%，其中有投资的HSAs为66.5万个，同比增长20% [1][6] - 总账户数为1600万个，包括690万个其他消费者导向福利账户（CDBs），同比增长7% [1][6] - 截至2024年4月30日，HSA总资产达273亿美元，同比增长22%，其中HSA现金为159亿美元，HSA投资为114亿美元 [1][7] - 截至2024年4月30日，客户持有资金为9亿美元 [7] BenefitWallet HSA组合收购 - 2023年9月，公司达成协议从Conduent Business Services收购BenefitWallet HSA组合 - 2025财年第一和第二季度，约61.6万个HSAs及其他账户和27亿美元HSA资产分三批从Conduent转移至HealthEquity，总收购价4.25亿美元 - 公司使用循环信贷安排借款2.25亿美元支付收购款，其余用手头现金支付 [8] 业务展望 - 对于截至2025年1月31日的财年，管理层预计营收在11.6亿至11.8亿美元之间 - 预计净利润在9000万至1.05亿美元之间，摊薄后每股净利润在1.01至1.18美元之间 - 非GAAP净利润预计在2.61亿至2.76亿美元之间，摊薄后每股非GAAP净利润在2.93至3.10美元之间 - 预计调整后EBITDA在4.54亿至4.74亿美元之间 [9] 非GAAP财务信息 - 为补充GAAP财务信息，公司披露非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、非GAAP净利润和非GAAP摊薄后每股净利润 - 调整后EBITDA是在利息、税项、折旧及摊销前利润基础上，加回或扣除多项非运营项目得出 - 非GAAP净利润是在GAAP税前净利润基础上，加回多项费用并减去非GAAP税项得出 - 非GAAP摊薄后每股净利润通过非GAAP净利润除以摊薄加权平均股数得出 [12][13] 会议安排 - 公司管理层将于2024年6月3日下午4:30（东部时间）召开电话会议，讨论2025财年第一季度财务业绩 - 可通过拨打1 - 833 - 630 - 1956或1 - 412 - 317 - 1837（国际来电）参会，会议ID为“HealthEquity”，也可在公司网站投资者关系板块收听直播 [11] 公司简介 - HealthEquity及其子公司为超1600万个账户管理HSAs和其他消费者导向福利 - 与雇主、福利顾问、健康和退休计划提供商紧密合作，致力于通过创新解决方案改善人们健康状况和整体福祉 [15]

文章核心观点 HealthEquity公司将于6月3日收盘后公布2025财年第一季度财报，此前公司盈利表现良好，近期HSA业务发展带来积极影响，市场对其本季度业绩有一定预期，但模型显示其此次盈利超预期可能性情况特殊，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][6][7] 分组1：HealthEquity财报发布信息 - 公司定于6月3日收盘后公布2025财年第一季度财报 [1] 分组2：HealthEquity过往盈利表现 - 上一季度公司每股收益63美分，超Zacks共识预期12.5% [1] - 过去四个季度公司盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为17.4% [1] 分组3：HealthEquity业务发展情况 - 过去几个月公司受益于健康储蓄账户（HSA）业务的持续增长，3月完成约26.6万个HSA账户和11亿美元HSA资产转移，5月完成BenefitWallet HSA投资组合收购，增加66.5万个客户账户中的28亿美元HSA资产 [2] - 2024财年第四季度，公司非银行托管的HSA会员总数同比增长8.9%，截至2024年1月31日HSA总资产同比增长13.9% [3] - Zacks模型预计2025财年第一季度HSA总资产和账户分别增长12.3%和4.8% [4] - 公司管理层在3月财报电话会议上表示将资本投资聚焦于自有健康账户平台及相关生态系统 [5] 分组4：HealthEquity业绩预期 - Zacks共识预计2025财年第一季度总收入2.788亿美元，同比增长14.1% [6] - 共识预计每股收益66美分，较上年报告数字提高32% [6] 分组5：HealthEquity盈利超预期可能性分析 - 公司Earnings ESP为0.00%，Zacks Rank为2，按模型情况较特殊 [7] 分组6：其他值得关注的股票 - Bath & Body Works公司Earnings ESP为+5.23%，Zacks Rank为2，预计长期增长率9.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为23.2% [8][9] - Micron Technology公司Earnings ESP为+5.22%，Zacks Rank为2，预计2024财年增长率119.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为69.6% [9] - Align Technology公司Earnings ESP为+1.58%，Zacks Rank为2，预计长期增长率6.9%，过去四个季度盈利三次超预期一次未达预期，平均惊喜为5.9% [10]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测HealthEquity即将公布的季度财报中每股收益和营收同比增长，还给出了公司部分关键指标的平均预测，且该公司股票有望在短期内跑赢整体市场表现 [1][6] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益为0.66美元，同比增长32% [1] - 预计营收达2.7878亿美元，同比增长14.1% [1] - 过去30天该季度每股收益的普遍预期未变 [1] 收益预测修正的重要性 - 公司财报发布前，收益预测的修正对预测投资者对股票的潜在行为至关重要，且与股票短期价格表现密切相关 [2] 关键指标平均预测 营收相关 - “服务收入”预计达1.1348亿美元，同比变化+8% [4] - “托管收入”预计为1.1717亿美元，同比变化+24.1% [4] - “交换收入”预计为4753万美元，同比变化+5.9% [4] 健康储蓄账户（HSA）相关 - “HSA总资产”预计为258.2亿美元，去年同期为223.2亿美元 [5] - “HSA总投资”预计达105.2亿美元，去年同期为82.1亿美元 [5] - “HSA账户”预计为892万个，去年同期为805万个 [5] - “HSA现金总额”预计达153亿美元，去年同期为141.1亿美元 [6] 账户总数相关 - “账户总数”预计达1582.537万个，去年同期为1499.9万个 [6] 股票表现 - 过去一个月HealthEquity股价变化+0.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化+4.3% [6] - 该公司Zacks评级为2（买入），预计短期内将跑赢整体市场表现 [6]

文章核心观点 - HealthEquity公司受益于商业模式和策略，四季度表现稳健及健康储蓄账户优势有望进一步推动其发展，但面临激烈竞争和收购整合失败的风险，今年以来股价涨幅优于行业和标普500指数 [1] 公司概况 - 公司是医疗保健储蓄和支出决策技术服务平台提供商，市值69亿美元，预计未来五年增长32.3%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为17.4% [2] 优势因素 商业模式和策略 - 公司采用企业对企业对消费者的分销策略，认为有机会向现有客户拓展服务范围，拥有多元化分销渠道以吸引新客户和网络合作伙伴，销售人员会拜访美国各地企业和地区雇主以及潜在网络合作伙伴 [4] 健康储蓄账户优势 - 截至2024年1月31日，健康储蓄账户总数同比增长8.9%，有投资的健康储蓄账户达61万个，同比增长12.8%，总账户数同比增长5.2%，包括健康储蓄账户和700万个其他消费者导向福利账户，1月31日末健康储蓄账户总资产同比增长13.9% [5] 强劲的四季度业绩 - 公司四季度营收和利润表现稳健，营收得益于多数收入来源的强劲贡献，且利润率有所扩大 [6] 不利因素 收购整合失败风险 - 公司近期收购的成功部分取决于能否有效整合被收购实体的业务，整合过程可能比预期更长、成本更高，会扰乱现有业务和被收购业务，损害财务表现 [7][8] 激烈竞争 - 公司在医疗服务市场面临激烈竞争，市场快速发展且分散，其成功在很大程度上取决于消费者增加使用健康储蓄账户和其他消费者导向福利账户的意愿，以及提高客户参与度和向现有及潜在客户展示服务价值的能力 [9] 估计趋势 - 公司2025财年盈利预期呈积极修正趋势，过去60天Zacks共识预期每股收益上涨2.1%至2.90美元，一季度营收共识预期为2.788亿美元，较上年同期增长14.1% [10] 其他关键选择 DaVita公司 - Zacks排名2，预计长期增长率13.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜29.4%，过去一年股价上涨40.1%，跑赢行业24.1%的涨幅 [11][12] 波士顿科学公司 - Zacks排名2，预计长期增长率12.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜7.5%，过去一年股价上涨41.4%，而行业下跌1.3% [12] 艺康公司 - Zacks排名2，预计长期增长率13.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜1.3%，过去一年股价上涨36.2%，而行业下跌9.9% [13]

文章核心观点 HealthEquity完成对Conduent的BenefitWallet健康储蓄账户组合的收购，此次收购将提升公司服务收入和市场份额，公司预计发布2025财年第一季度财报，此前2024财年第四季度业绩超预期并给出2025财年业绩指引，同时介绍了公司股价表现及相关排名情况，还提及部分医疗行业更好排名的股票情况 [1][5][6][7] 收购情况 - 2023年9月HealthEquity达成从Conduent收购BenefitWallet HSA组合的协议，近期完成收购 [1] - 收购价格约4.25亿美元，将约66.5万个客户账户和约27亿美元的HSA资产转移至HealthEquity [2] 价格表现 - 过去六个月HQY股价上涨12.7%，行业上涨13.0%，同期标准普尔500指数上涨17.7% [1] 公司现状 - 截至2024年1月31日，HealthEquity是美国最大的HSA管理员，拥有超870万个HSA账户，账户总资产约252亿美元，截至2023年6月市场份额为20% [3] - 公司收入主要来自提供有益的医疗保健储蓄和支出决策服务，还收取客户投资共同基金的协助费及托管合作伙伴HSA资产的托管收入 [4] 收购益处 - 收购BenefitWallet将增加客户账户数量，显著提升服务收入，Conduent的HSA资产将带来更高费用和托管收入 [5] - 收购Conduent的组合增强公司对HSA业务的关注，过去12年公司市场份额从4%增至20%，此次交易完成后有望进一步提升 [5] 重要进展 - 预计2024年6月3日发布2025财年第一季度财报 [6] - 2024年3月报告2024财年第四季度业绩超预期，营收和利润表现良好，各收入来源贡献强劲，HSA增长也推动营收增长 [7] - 2024财年第四季度重申2025财年收入展望，预计在11.4亿至11.6亿美元之间，调整后每股收益预计在2.79 - 2.96美元之间 [7][8] Zacks排名及相关股票 - HQY目前Zacks排名为3（持有） [9] - 部分医疗行业更好排名股票情况：Align Technology Zacks排名2（买入），2024年第一季度调整后每股收益2.14美元，超预期8.1%，营收9.974亿美元，超预期2.6%，长期预计增长率6.9%，过去四个季度盈利三次超预期一次未达预期，平均惊喜率5.9% [9][10] - Ecolab目前Zacks排名2，长期预计增长率13.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率1.7%，过去一年股价上涨33.8%，行业下跌9.3% [9][11] - Boston Scientific Zacks排名2，2024年第一季度调整后每股收益56美分，超预期9.8%，营收38.6亿美元，超预期4.9%，长期预计增长率12.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率7.5% [9][12]