文章核心观点 公司作为美国最大的健康储蓄账户托管机构，公布2025财年HSAs、HSA资产和总账户的估计数据，显示销售强劲，新HSAs和托管HSA资产增长良好，有望在2026财年及以后持续增长 [1][2] 公司业务情况 - 公司及其子公司与雇主、福利顾问、健康和退休计划提供商合作，为超1600万个账户管理HSAs和其他消费者导向型福利 [4] 财务估计数据 - 预计到2025年1月31日，HSAs约为980万个，高于上一年的870万个 [7] - 预计HSA资产约为310亿美元，高于2024财年末的252亿美元，其中HSA现金约为170亿美元，估计资产中的投资余额受市场波动影响 [7] - 预计总账户约为1700万个，而2024财年末为1570万个 [7] 管理层评价 - 总裁兼首席执行官Scott Cutler表示，公司与超200个网络合作伙伴组成的团队实现了新客户增长，销售带来近100万个新HSAs，结合HSA资产和总账户增长，公司有望在2026财年及以后持续增长 [2] 会议安排 - 公司管理层将于2025年1月15日太平洋时间上午8:15在第43届摩根大通医疗保健会议上讨论这些结果和估计数据 [2] 信息获取途径 - 会议的音频网络直播和演示幻灯片将在公司投资者关系网站上提供和存档 [3]

文章核心观点 公司作为美国最大的健康储蓄账户托管机构，公布2025财年HSAs、HSA资产和总账户的估计数据，显示销售强劲，新HSAs和托管HSA资产增长显著，有望在2026财年及以后持续增长 [1][2] 公司业务情况 - 公司及其子公司与雇主、福利顾问、健康和退休计划提供商合作，为超1600万个账户管理HSAs和其他消费者导向福利 [4] 财务估计数据 - 预计到2025年1月31日，HSAs约为980万个，高于上一年的870万个 [7] - 预计HSA资产约为310亿美元，高于2024财年末的252亿美元，其中HSA现金约170亿美元，投资余额受市场波动影响 [7] - 预计总账户约为1700万个，而2024财年末为1570万个 [7] 管理层评价 - 总裁兼首席执行官Scott Cutler表示，公司与超200个网络合作伙伴组成的团队实现了新客户增长，销售带来近100万个新HSAs，结合HSA资产和总账户增长，公司有望在2026财年及以后持续增长 [2] 会议安排 - 公司管理层将于2025年1月15日太平洋时间上午8:15在第43届摩根大通医疗保健会议上讨论这些结果和估计数据 [2] 信息获取途径 - 会议的音频网络直播和演示幻灯片将在公司投资者关系网站上提供和存档 [3]

文章核心观点 - HealthEquity公司受益于其商业模式和策略，2025财年第三季度表现稳健及健康储蓄账户（HSA）业务强劲带来乐观预期，但面临激烈竞争和收购整合可能失败的风险 [1] 公司表现 - 过去六个月公司股价上涨26.2%，同期行业下跌10.4%，标准普尔500指数上涨5.2% [2] - 公司市值86.4亿美元，预计未来五年增长24.6%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均惊喜率16.61% [3] 商业模式和策略 - 公司采用企业对企业再对消费者的分销策略，认为有机会为现有客户拓展服务范围，且有多元化分销渠道吸引新客户和网络合作伙伴 [5] 健康储蓄账户（HSA）业务 - 2025财年第三季度，尽管面临通胀挑战，HSA余额仍实现稳健增长，投资资产大幅增加，在HSA总资产中占比提高 [6] - 截至2024年10月31日，HSA总数同比增长15%，有投资的HSA达71.7万个，同比增长21%，总账户数同比增长7.8%，HSA总资产同比增长33% [7] 第三季度财报 - 2025财年第三季度公司营收和利润表现稳健，HSA业务增长推动营收，HSA总资产增长和利润率扩张前景良好 [8] - 选择投资HSA的会员增多，更多会员选择HSA现金增强利率，提高了托管收益率，公司在第三季度财报电话会议上上调了2025财年营收和盈利指引 [10] 不利因素 - 公司近期收购的成功部分取决于能否有效整合被收购业务，整合可能耗时更长、成本更高，会扰乱业务并损害财务表现 [11] - 公司在快速发展且分散的医疗服务市场面临激烈竞争，其成功在很大程度上取决于消费者对HSA和其他消费者导向福利（CDB）的使用意愿，以及能否提高客户参与度并展示服务价值 [12] 预期趋势 - 2025财年公司盈利预期呈积极修正趋势，过去60天Zacks每股收益共识预期上涨1%至3.14美元 [13] - 2025财年第四季度营收共识预期为3.04亿美元，同比增长15.9%，每股收益（EPS）共识预期为72美分，同比提高14.3% [13] 其他医疗股推荐 - Cardinal Health目前Zacks评级为2（买入），预计长期增长率10.2%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率11.2%，过去六个月股价上涨25.3%，同期行业增长3.2% [14][15] - ResMed目前Zacks评级为2，预计长期增长率14.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率6.4%，过去六个月股价上涨22.6%，同期行业增长9.1% [15] - Boston Scientific目前Zacks评级为2，预计长期增长率13.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率8.3%，过去六个月股价上涨20.9%，同期行业增长9.1% [16]

文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月来HealthEquity股价上涨3.5%跑赢标普500指数 需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布 先回顾其最新财报以把握重要驱动因素 预计该股未来几个月回报与预期相符 [1][17] 财务表现 盈利与营收 - 2025财年第三季度调整后每股收益78美分 超Zacks共识预期9.86% 同比增长30% GAAP每股收益6美分 同比下降64.7% [2] - 第三财季营收3.004亿美元 超Zacks共识预期3.84% 同比增长23.2% [3] 健康储蓄账户（HSA）情况 - 截至2024年10月31日 公司作为非银行托管人的HSA总数为950万个 同比增长15% 有投资的HSA为71.7万个 同比增长21% 账户总数为1650万个 同比增长7.8% [4] - 截至2024年10月31日 HSA总资产达300亿美元 同比增长33% 其中HSA现金164亿美元 同比增长17.1% HSA投资136亿美元 同比增长58.1% [5] 客户资金 - 截至2024年10月31日 客户持有的资金为7亿美元 [6] 收入来源 - 服务收入1.192亿美元 同比增长4.5% 高于第三财季预测的1.167亿美元 [7] - 托管收入1.409亿美元 同比增长40.9% 高于第三财季预测的1.336亿美元 [8] - 交换收入4030万美元 同比增长14.7% 高于第三财季预测的3800万美元 [8] 利润率 - 本季度毛利润同比增长23.8%至1.97亿美元 毛利率扩大170个基点至65.6% 高于第三财季预测的64.5% [9] - 销售和营销费用同比增长15.2%至2260万美元 技术和开发费用同比增长8.2%至6020万美元 一般和行政费用同比增长17.1%至3180万美元 总运营费用1.774亿美元 增长38.3% [10] - 运营利润1960万美元 同比下降36.5% 运营利润率较上年同期收缩590个基点至6.5% [11] 财务状况 - 2025财年第三季度末 公司现金及现金等价物为3.222亿美元 上季度末为3.269亿美元 第三财季末总债务（扣除发行成本）为10.8亿美元 上季度末为11亿美元 [12] - 2025财年第三季度末 经营活动提供的累计净现金为2.641亿美元 上年同期为1.658亿美元 [13] 财年指引 - 公司上调2025财年营收和每股收益预测 预计营收在11.85 - 11.95亿美元之间 高于此前预期的11.65 - 11.85亿美元 Zacks共识预期为11.8亿美元 [14] - 调整后每股收益预计在3.08 - 3.16美元之间 高于此前指引的2.98 - 3.14美元 Zacks共识预期为3.11美元 [14] 市场指标 估值与动量评分 - 公司增长评分为B 动量评分为D 价值评分为C 整体VGM评分为C [16] 评级与展望 - 过去一个月 投资者看到该股的预估呈下降趋势 公司Zacks排名为3（持有） 预计未来几个月回报与预期相符 [15][17]

文章核心观点 - 过去一年HealthEquity表现强劲，股价上涨且Q3财报超预期，上调财年营收和盈利预测，但面临竞争等挑战，同时推荐了其他医疗股 [1][2][11] HealthEquity表现 股价表现 - 过去一年公司股价上涨46.8%，同期行业下跌13.4%，标普500指数上涨27.3% [1] 财务表现 - 2025财年第三季度业绩超预期，营收和利润表现稳健，HSA资产增长推动营收，毛利率扩大 [2] - 2025财年营收预计在11.85 - 11.95亿美元，高于此前的11.65 - 11.85亿美元；调整后每股收益预计在3.08 - 3.16美元，高于此前的2.98 - 3.14美元 [3] 业务表现 - 2025财年第三季度，尽管面临通胀挑战，HSA余额仍稳健增长，投资资产增加，更多成员选择投资HSA和更高利率的HSA现金，提高托管收益率 [4] 业绩预测 - 2025和2026财年每股收益预计同比分别增长39.1%和17.7%，至3.13美元和3.68美元；过去30天，2025年每股收益共识预期增加2美分，2026年减少5美分 [6] - 2025和2026财年营收预计同比分别增长18.9%和8.6%，至11.9亿美元和12.9亿美元 [16] HealthEquity面临挑战 市场竞争 - 在快速发展且分散的医疗服务市场面临激烈竞争 [11][15] 客户认可 - 若现有客户、合作伙伴和会员不认可其服务优势或公司无法推动参与度，服务市场发展可能慢于预期，影响经营业绩 [12] 其他医疗股情况 Masimo（MASI） - 目前Zacks评级为2（买入），2025年预计增长率为11.8% [7] - 过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为17.10%；过去六个月股价上涨31.7%，同期行业下跌1% [17] Accuray（ARAY） - 目前Zacks评级为2，2025年预计增长率为1200% [17] - 过去四个季度盈利三次未达预期，一次符合预期，平均负惊喜率为141.97%；过去六个月股价上涨8.8%，同期行业下跌1% [8][17] Abbott Laboratories（ABT） - 目前Zacks评级为2，2025年预计盈利增长率为10% [18] - 过去四个季度平均盈利惊喜率为1.64%；过去六个月股价上涨8.5%，同期行业增长7.2% [18][19]

HSA账户和CDB账户管理 - 截至2024年10月31日，公司管理的HSA账户数量为950万，总余额为300亿美元，管理的其他CDB账户数量为700万，总计管理的账户数量为1650万[68] - 公司通过收购BenefitWallet HSA组合，增加了61.6万个HSA账户和26.73亿美元的HSA资产，总收购价格为4.25亿美元[71] - 公司自2010年12月以来，HSA市场份额从4%增长到2024年6月的21%，按HSA资产计算，成为最大的HSA提供商[68] - 公司HSA账户数量从2023年10月31日的8,295千个增加到2024年10月31日的9,508千个，增长15%[89] - 公司CDB账户数量从2023年10月31日的6,984千个减少到2024年10月31日的6,955千个，减少0.4%[89] - HSA现金资产从2023年10月31日的139.71亿美元增加到2024年10月31日的163.86亿美元，增长17%[89] - HSA投资资产从2023年10月31日的85.97亿美元增加到2024年10月31日的136.01亿美元，增长58%[89] - 总HSA资产从2023年10月31日的225.68亿美元增加到2024年10月31日的299.87亿美元，增长33%[89] - 公司托管的HSA资产在2024年10月31日和2024年1月31日分别为300亿美元和252亿美元[144] 服务和产品 - 公司提供的服务包括HSA、FSA、HRA、COBRA和通勤福利管理，是HSA和CDB领域的领导者[80] - 公司通过与健康计划、福利管理员、福利经纪人和顾问以及退休计划记录保管人的网络合作伙伴关系，主要通过B2B2C模式接触消费者[68] - 公司通过Purple文化提供教育和客户服务，认为这是吸引和留住客户的重要因素[85] 财务表现 - 客户持有资金从2023年10月31日的7.61亿美元减少到2024年10月31日的7.48亿美元，减少2%[92] - 调整后EBITDA从2023年10月31日的95.646百万美元增加到2024年10月31日的118.245百万美元，增长24%[94] - 公司净利润从2023年10月31日的14.673百万美元减少到2024年10月31日的5.703百万美元，减少61%[94] - 公司净利润从2023年10月31日的29.348百万美元增加到2024年10月31日的70.338百万美元，增长140%[94] - 调整后EBITDA占收入的比例从2023年10月31日的38%增加到2024年10月31日的39%[94] - 公司非GAAP净利润在2024年第三季度为6938.7万美元，同比增长33%[97] - 公司非GAAP净利润在2024年前九个月为2.16005亿美元，同比增长54%[97] - 公司非GAAP净利润的增长主要由于总收入增加，部分被专业费用和人员相关成本的增加所抵消[97] - 公司非GAAP净利润的调整项包括：无形资产摊销、股票期权费用、并购整合费用、未使用办公空间成本等[97] - 公司非GAAP税率为25%，用于提供跨报告期的一致性[97] - 公司总收入在2024年前九个月为7.372亿美元，与2023年同期持平[110] - 公司服务收入在2024年前九个月为3.37115亿美元，同比增长5.9%[110] - 公司托管收入在2024年前九个月为2.81161亿美元，同比下降6.3%[110] - 公司总成本在2024年前九个月为2.77883亿美元，同比下降0.8%[110] - 公司毛利润在2024年前九个月为4.59317亿美元，同比增长0.5%[110] - 服务收入在2024年第三季度增长510万美元，增幅为4%，主要由于HSA账户数量和投资金额增加，部分被每账户平均服务费下降所抵消[111] - 托管收入在2024年第三季度增长4090万美元，增幅为41%，主要由于HSA现金平均年化收益率从2.58%上升至3.17%，以及HSA现金日均余额增加25亿美元，增幅为18%[112] - 交换收入在2024年第三季度增长517万美元，增幅为15%，主要由于总账户数量增加和每账户使用支付卡的消费金额增加[115] - 总收入在2024年第三季度增长5120万美元，增幅为21%，主要由于托管、交换和服务收入增加[116] - 服务成本在2024年第三季度增长1110万美元，增幅为15%，主要由于外部欺诈活动的补偿和保护成本增加，以及支持总账户数量和会员互动的成本增加[116] - 托管成本在2024年第三季度增长220万美元，增幅为28%，主要由于HSA现金日均余额增加25亿美元，增幅为18%，以及存款合作伙伴费用增加[117] - 交换成本在2024年第三季度增长18000美元，增幅小于1%，主要由于总账户数量增加和单一卡处理器转换的相关成本增加[120] - 销售和营销费用在2024年第三季度增长300万美元，增幅为15%，主要由于人员相关费用增加[121] - 技术和开发费用在2024年第三季度增长460万美元，增幅为8%，主要由于软件成本、人员相关费用和专业服务费用增加[121] - 公司预计2024财年技术和开发费用占收入的比例将略有下降[123] - 2024财年一般和管理费用预计将增加，主要由于法律、合规和财务职能的需求增加[123] - 2024财年摊销的收购无形资产预计将增加，主要由于BenefitWallet HSA组合收购的无形资产增加[123] - 2024财年利息费用预计将增加，主要由于更高的平均本金余额[126] 现金和资本管理 - 截至2024年10月31日，公司现金和现金等价物为3.222亿美元，较2024年1月31日的4.04亿美元有所减少[130] - 2024财年前九个月，公司用于资本支出的金额为3970万美元，较2023年同期的3150万美元有所增加[133] - 2024财年前九个月，公司用于回购普通股的金额为5850万美元[133] - 2024财年前九个月，公司经营活动提供的净现金为2.641亿美元，较2023年同期的1.658亿美元有所增加[133] - 2024财年前九个月，公司投资活动使用的净现金为4.919亿美元，较2023年同期的3480万美元有所增加[133] - 2024财年前九个月，公司融资活动提供的净现金为1.46亿美元，较2023年同期的5120万美元有所增加[135] - 公司现金及现金等价物在2024年10月31日和2024年1月31日分别为3.222亿美元和4.040亿美元，其中大部分未受联邦存款保险覆盖[143] - 公司账户应收款在2024年10月31日和2024年1月31日分别为1.067亿美元和1.049亿美元，未经历重大坏账[143] - 公司客户持有的资金在2024年10月31日和2024年1月31日分别为7.48亿美元和8.42亿美元[144] - 公司无限制现金及现金等价物在2024年10月31日和2024年1月31日分别为3.222亿美元和4.040亿美元[144] - 公司长期债务在2024年10月31日和2024年1月31日分别为4.869亿美元和2.869亿美元[144] - 公司循环信贷额度的利率为6.34%，若利率上升1%，未来12个月将增加约500万美元的利息支出[146] - 公司2029年到期的6亿美元无担保高级票据利率固定为4.50%[146] 竞争环境 - 公司的竞争环境包括HSA托管机构、CDB提供商、健康保险公司、人力资源顾问和外包商、薪资提供商、国家CDB专家、地区第三方管理员和商业银行[86] 利率和收入影响 - 公司认为，通过增加Enhanced Rates产品的参与度、多样化托管合作伙伴和保险公司合作伙伴、多样化的合同条款等因素，可以减少短期利率波动对托管收入的影响[81] - 公司通过多样化托管合作伙伴和保险合作伙伴以及不同的合同条款，显著降低了短期利率波动对托管收入的影响[144] - 公司认为，持续的利率上升会增加收益率，从而增加托管收入占公司总收入的比例[144] 技术和平台投资 - 公司正在投资于技术平台的现代化，以支持新的机会并增强安全性、隐私和平台基础设施，同时保持现有应用程序、功能和服务[84] 收购和扩展计划 - 公司计划继续通过收购HSA组合和业务来增强服务，并已开发内部能力来评估和整合这些收购[73]

收入与利润 - 第三季度收入为300.4百万美元，同比增长21%[1] - 第三季度净收入为5.7百万美元，非GAAP净收入为69.4百万美元，同比增长33%[1] - 2025财年预计收入为1.185十亿至1.195十亿美元，净收入为88百万至96百万美元[7] - 2026财年预计收入为1.275十亿至1.295十亿美元，调整后EBITDA占收入的41.5%至42.5%[7] - 公司2024年第三季度的总收入为3.00亿美元，相比2023年同期的2.49亿美元增长了20.6%[17] - 公司2024年第三季度的净收入为570.3万美元，相比2023年同期的1467.3万美元有所减少[17] - 公司2024年前三季度的总收入为8.88亿美元，相比2023年同期的7.37亿美元增长了20.5%[17] - 公司2024年前三季度的净收入为7033.8万美元，相比2023年同期的2934.8万美元增长了139.7%[17] - 公司2024年全年展望调整后的EBITDA为470-480百万美元[26] - 公司调整后的EBITDA为2.3亿美元[30] - 公司非GAAP净收入为1.7亿美元[30] - 公司非GAAP净收入每股稀释后为0.75美元[30] EBITDA - 第三季度调整后EBITDA为118.2百万美元，同比增长24%[1] - 公司2024年第三季度调整后的EBITDA为118,245千美元，相比2023年同期的95,646千美元增长了23.6%[24] HSA账户与资产 - 第三季度HSA账户数量为9.5百万，同比增长15%[1] - 第三季度HSA资产总额为30.0十亿美元，同比增长33%[1] - 第三季度HSA投资账户数量为717,000，同比增长21%[4] - 公司2024年第三季度HSA现金资产为16,386百万美元，相比2023年同期的13,971百万美元增长了17%[24] - 公司2024年第三季度HSA投资资产为13,601百万美元，相比2023年同期的8,597百万美元增长了58%[24] - 公司2024年第三季度总HSA资产为29,987百万美元，相比2023年同期的22,568百万美元增长了33%[24] - 公司2024年第三季度新开设的HSA账户为186千个，相比2023年同期的163千个增长了14%[22] - 公司2024年第三季度HSA账户总数为9,508千个，相比2023年同期的8,295千个增长了15%[22] - 公司HSA成员数量增长至4.5百万[30] - 公司总HSA资产达到87亿美元[30] - 公司HSA成员的投资资产增长至25亿美元[30] 总账户数量 - 第三季度总账户数量为16.5百万，同比增长8%[1] - 公司总账户数量达到10.5百万[30] 资产与现金 - 公司截至2024年10月31日的总资产为34.88亿美元，相比2024年1月31日的31.64亿美元有所增加[1] - 公司截至2024年10月31日的现金及现金等价物为3.22亿美元，相比2024年1月31日的4.04亿美元有所减少[1] - 公司2024年前三季度的现金及现金等价物减少了8181.6万美元，相比2023年同期的增加7979.5万美元有所减少[19] 股票回购 - 第三季度公司回购了0.7百万股普通股，耗资60.0百万美元[1] 现金流量 - 公司2024年前三季度的经营活动产生的现金流量净额为2.64亿美元，相比2023年同期的1.66亿美元增长了59.1%[19] - 公司2024年前三季度的投资活动使用的现金流量净额为4.92亿美元，相比2023年同期的3480.4万美元大幅增加[19] - 公司2024年前三季度的融资活动产生的现金流量净额为1.46亿美元，相比2023年同期的5115.4万美元有所增加[19] 其他 - 公司网络合作伙伴数量增加至120个[30] - 公司客户数量增长至65,000个[30] - 公司客户持有的资金达到12亿美元[30]

文章核心观点 HealthEquity宣布举办年度福利趋势网络研讨会，帮助雇主、人力资源专业人士和企业领导者为2025年福利格局做准备，聚焦雇主和员工福利可负担性及应对方法 [1] 会议信息 - 会议时间为12月10日周二下午2点（美国东部时间），时长1小时（45分钟演讲+15分钟问答） [2][6] - 会议主题为“2025年值得关注的3大福利趋势” [6] - 参会者可点击链接注册 [6] 讨论话题 - 技术推动成本透明化，探讨如何利用人工智能驱动的计划推荐、药物和治疗成本计算器、福利个性化等技术提高成本透明度，近80%的18 - 34岁消费者愿意尝试这些医疗保健概念 [2] - 成本控制与投资回报率，探索控制成本、提高利用率和接受度的解决方案，近30%的医疗消费者因负担能力问题跳过、延迟或停止治疗，讨论内容包括整合现有供应商解决方案、优化公司健康储蓄账户（HSA）缴款、利用生活方式消费账户（LSA） [2] - 提高福利参与度，介绍吸引难以触达员工的技巧，特别是39%因负担能力挑战而不寻求治疗的年轻Z世代员工 [3] - 合作推动福利，分享与员工积极沟通的见解和与可靠合作伙伴合作以充分利用福利计划的策略 [3] - 员工医疗保健可负担性，探讨提高员工医疗保健可负担性的方法，包括考虑预计8%的医疗成本增长情况下高免赔额健康计划（HDHP）和健康储蓄账户（HSA）缴款策略 [4] 参会嘉宾 - Julia May，Wayne - Sanderson Farms员工健康与沟通经理，在协调福利套餐方面成绩显著，主动开放注册完成率达99% [4] - Ned Godwin，TIAA福利运营主管，负责监督健康计划、休假福利和员工参与计划等战略福利职能 [5] - Dr. Steve Neeleman，HealthEquity创始人兼副董事长，是获得董事会认证的医生和《完整健康储蓄账户指南》长期合著者 [5] 公司介绍 HealthEquity及其子公司为超过1600万个账户管理健康储蓄账户（HSA）和其他消费者导向型福利，与雇主、福利顾问、健康和退休计划提供商密切合作，致力于通过前沿解决方案和创新改善健康结果，增强个人医疗保健掌控力和整体福祉 [7]

文章核心观点 - HealthEquity股票近期表现强劲，未来仍有上涨潜力，行业内Pediatrix Medical Group也表现良好 [1][9][10] 股票表现 - HealthEquity股票过去一个月上涨18.4%，上一交易日创下52周新高105.73美元，年初至今涨幅达57.2%，跑赢Zacks医疗板块和Zacks医疗服务行业 [1] - Pediatrix Medical Group股票过去一个月上涨20.6% [11] 业绩情况 - HealthEquity过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年9月3日财报显示每股收益0.86美元，超预期，营收超预期5.43% [2] - 本财年HealthEquity预计每股收益3.09美元，营收11.8亿美元，每股收益和营收变化分别为37.33%和18.23%；下一财年预计每股收益3.73美元，营收13.2亿美元，同比变化分别为20.81%和11.78% [3] - Pediatrix Medical Group上季度盈利强劲，超预期18.92%，本财年预计每股收益1.47美元，营收20亿美元 [11] 估值指标 - HealthEquity价值评分为C，增长和动量评分分别为A和D，综合VGM评分为B [6] - HealthEquity当前本财年每股收益估计市盈率为33.8倍，高于同行平均的17.5倍；过去现金流基础上市盈率为30.5倍，高于同行平均的11.5倍；PEG比率为1.2 [7] - Pediatrix Medical Group目前远期市盈率为11.08倍，市现率为9.54倍 [11] 评级情况 - HealthEquity目前Zacks评级为2（买入） [8] - Pediatrix Medical Group Zacks评级为1（强力买入），价值评分为A，增长评分为B，动量评分为C [10] 行业情况 - 医疗服务行业在所有行业中排名后52%，但HealthEquity和Pediatrix Medical Group仍有积极因素 [12]

文章核心观点 - 年初至今HealthEquity公司发展势头强劲，股价大幅上涨，基本面健康且增长机会大，是投资者可靠的财富创造者，但面临激烈竞争 [1][3] 公司概况 - HealthEquity总部位于犹他州德雷珀，为美国健康计划、保险公司和第三方管理员提供医疗保健账户管理等综合解决方案，利用创新技术管理消费者税收优惠健康储蓄账户和雇主提供的其他福利 [2] 股价表现 - 年初至今公司股价上涨54.6%，同期行业下跌9.8%，标准普尔500指数上涨24% [1] 增长有利因素 - 股价上涨归因于健康储蓄账户管理业务持续强劲，2025财年第二季度业绩良好和业务潜力大也将进一步推动增长 [3] - 2025财年第二季度公司营收和利润表现出色，健康储蓄账户增长推动营收，账户资产增加，利润率扩张，还上调了2025财年收入和盈利预期 [4][5] - 2025财年第二季度尽管有通胀挑战，但健康储蓄账户余额因投资资产显著增加而稳健增长，更多成员选择投资和更高现金利率，有利于股价增长 [6][7] 增长不利因素 - 公司在快速发展且分散的医疗服务市场面临激烈竞争，其成功很大程度取决于消费者对健康储蓄账户等服务的使用意愿，以及提高客户参与度和展示服务价值的能力，否则可能影响经营业绩 [8][9] 业绩预测 - 2025和2026财年每股收益预计同比分别增长37.3%和20.8%，达到3.09美元和3.73美元，过去30天扎克斯共识盈利预期保持稳定 [10] - 2025和2026财年营收预计同比分别增长18.2%和11.8%，达到11.8亿美元和13.2亿美元 [10] 其他可考虑股票 - 医疗行业其他排名靠前的股票有Masimo、AngioDynamics和Globus Medical [11] - Masimo目前扎克斯排名第一，2025年预计增长率为10.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为17.10%，年初至今股价上涨37.2% [11][12] - AngioDynamics目前扎克斯排名第二，2025年预计增长率为38.2%，过去四个季度盈利三次超预期一次未达预期，平均超预期幅度为31.71%，年初至今股价下跌8.9% [12][13] - Globus Medical目前扎克斯排名第二，长期预计增长率为12.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为12.1%，年初至今股价上涨56.5% [13]