文章核心观点 - HealthEquity公司受益于其商业模式和战略，2024财年第四季度业绩稳健及健康储蓄账户（HSA）业务优势有望进一步推动发展，但面临激烈竞争和收购整合可能失败的风险 [1] 公司表现 - 过去一年，公司Zacks排名第3（持有）的股票上涨43.7%，行业上涨1.5%，标准普尔500指数上涨21.9% [2] - 公司市值69.9亿美元，预计未来五年增长29%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为17.4% [3] 商业模式与战略 - 公司采用企业对企业再到消费者的分销策略，认为有机会扩大对现有客户的服务范围，拥有多元化分销渠道吸引新客户和网络合作伙伴 [5] HSA业务情况 - 截至2024年1月31日，公司HSA总数同比增长8.9%，有投资的HSA达61万个，同比增长12.8%，总账户同比增长5.2%，包括HSA和700万个其他消费者导向福利（CDB），HSA资产同比增长13.9% [5][6] 2024财年第四季度业绩 - 公司在2024财年第四季度实现了稳健的营收和利润表现，营收得益于多数收入来源的强劲贡献，利润率也有所扩大 [7] 不利因素 - 公司近期收购的成功部分取决于能否有效整合业务，整合可能耗时更长、成本更高，会扰乱业务并损害财务表现 [8][9] - 公司在医疗服务市场面临激烈竞争，其成功在很大程度上取决于消费者增加使用HSA和其他CDB的意愿，以及提高客户参与度和展示服务价值的能力 [10] 预测趋势 - 公司2025财年盈利预期呈积极修正趋势，过去90天，Zacks每股收益共识预期上涨3.6%至2.90美元 [11] - Zacks对公司2025财年第一季度营收的共识预期为2.788亿美元，较上年同期增长14.1% [12] 其他推荐股票 - IDEXX Laboratories目前Zacks排名第2（买入），预计长期增长率为11.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为8.3%，过去一年股价下跌2.9%，行业下跌1.8% [13][14] - Becton, Dickinson and Company目前Zacks排名第2，预计长期增长率为9.4%，过去四个季度中三次盈利超预期，一次持平，平均为4.6%，过去一年股价下跌10.5%，行业上涨1.9% [13][15] - Ecolab目前Zacks排名第2，预计长期增长率为13.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为1.7%，过去一年股价上涨32%，行业下跌10.3% [13][16]

文章核心观点 HealthEquity发布关于福利管理中人工智能的调查结果，显示多数福利领导者认为AI对福利管理有积极影响，但对市场上AI解决方案了解有限，调查结果有助于行业更好运用新AI技术 [1][2][8] 调查基本情况 - 2月通过Qualtrics对福利总监和副总裁进行调查，以了解福利领导者对AI的看法 [4] - 超800名受访者参与调查 [2] 福利领导者对AI的态度 - 73%的受访者认为AI将对福利管理产生积极影响 [2] - 仅31%的副总裁和总监级福利领导者认为自己了解市场上的AI解决方案 [2] AI在福利管理中的应用意向 - 认为AI有积极影响的受访者中，85%表示可能选择使用AI的供应商，近两倍于持部分认同态度的受访者 [4] - 受访者采用AI的主要原因是提高福利有效性（38%）和节省时间（29%） [5] AI在福利管理中的影响领域 - 推荐健康计划、改善会员就医渠道、优化计划设计、自动化和简化理赔被视为AI在福利管理中最有影响机会的领域 [6] 对AI的顾虑 - 受访者对AI最大的担忧是数据安全和准确性（56%） [7] 公司对调查结果的应用 - 调查结果将帮助行业了解新AI技术的发展方向和谨慎使用的地方 [8] - HealthEquity将战略性利用AI见解推动宏观层面改进，同时保护会员，目标是利用技术减少摩擦点和节省时间 [9] 公司简介 - HealthEquity及其子公司为超1500万个账户管理健康储蓄账户和其他消费者导向福利，与雇主、福利顾问及健康和退休计划提供商紧密合作，致力于改善人们健康状况 [10]

账户数量与资产规模 - 截至2024年1月31日，公司管理870万个健康储蓄账户（HSAs），余额达252亿美元，以及700万个补充消费者导向福利账户（CDBs），总账户数为1570万个[16] - 截至2024年1月31日，公司约有870万个健康储蓄账户（HSAs）和252亿美元的HSA资产，较2023年1月31日分别增长9%和14%[155] - 截至2024年1月31日和2023年1月31日，公司托管的HSA资产分别为252亿美元和221亿美元，客户持有的资金分别为8.42亿美元和9.01亿美元[316][318] 市场份额变化 - 公司在健康储蓄账户市场的份额从2010年12月的4%增至2023年6月的20%[18] - 公司HSA市场份额从2010年12月的4%增至2023年6月的20%[41] 公司收购情况 - 2021年3月，公司以5620万美元现金收购Luum 100%的流通股[21] - 2021年9月，公司以6080万美元现金收购第五第三银行（Fifth Third Bank）的健康储蓄账户组合，该组合包含约16万个健康储蓄账户，资产达4.9亿美元[22] - 2021年11月，公司以4.55亿美元现金收购Further业务（除自愿员工受益协会业务），该业务拥有约58万个健康储蓄账户和19亿美元的健康储蓄账户资产[23] - 2022年3月，公司以6000万美元现金收购HealthSavings的健康储蓄账户组合，该组合包含约8.7万个健康储蓄账户，资产达13亿美元[24] - 2023年9月，公司同意以4.25亿美元收购BenefitWallet的健康储蓄账户组合，并报销Conduent高达2000万美元的转移相关费用，预计还将产生约700万美元的交易成本，该组合包含约66.5万个客户账户和28亿美元的健康储蓄账户资产，预计在2025财年上半年分多批完成转移[25] - 2024年3月7日，第一批健康储蓄账户资产转移完成，约26.6万个健康储蓄账户和11亿美元的健康储蓄账户资产转移至公司托管，公司用手头现金支付了1.639亿美元的适用购买价格[25] 收入来源 - 公司主要从服务、托管和交换三个来源获得收入[20] - 公司主要收入来自税收优惠的健康储蓄账户和其他消费导向型福利账户，税收政策变化可能对业务产生重大不利影响[89] - 公司在2024、2023和2022财年从存托和保险公司合作伙伴赚取的费用分别占合并收入的39%、30%和25%[96] - 公司在2024、2023和2022财年从客户使用支付卡的交换费中分别获得总收入的16%、17%和17%[109] 公司业务策略与优势 - 公司提供HSA和互补CDB的捆绑解决方案，是各主要互补CDB类别市场份额领先者[43] - 公司采用B2B2C渠道策略，通过网络合作伙伴和客户接触消费者[44] - 公司拥有专有云技术解决方案，正进行重大现代化投资[47] - 公司HSA成员保留率高，归因于账户转换成本和平台与医疗系统的集成[51] - 公司通过创新和差异化能力在HSA行业确立领导地位[41] 公司人员情况 - 截至2024年1月31日，公司有3126名全职员工和24名兼职员工[77] - 截至2024年1月31日，执行领导团队中女性占比31%、男性占比69%；其他人员领导者中女性占比59%、男性占比41%；其他团队成员中女性占比66%、男性占比33%[77] - 截至2024年1月31日，执行领导团队中30岁以下占比0%、30 - 50岁占比60%、50岁以上占比40%；其他人员领导者中30岁以下占比3%、30 - 50岁占比67%、50岁以上占比30%；其他团队成员中30岁以下占比12%、30 - 50岁占比60%、50岁以上占比28%[77] - 截至2024年1月31日，执行领导团队中有色人种占比18%、其他人员领导者中有色人种占比26%、其他团队成员中有色人种占比37%[77] - 2024年1月31日，团队成员参与率为89%，团队成员参与度评分中80.7%有利、11.7%中立、7.6%不利[84] - 2024年1月31日止年度，团队成员总离职率为14.4%，自愿离职率为8.4%[84] - 公司2023年启动人才合作计划，各员工资源组有专门的人才合作伙伴[81] - 公司持续开展早期职业实习计划，提供22个职位[81] 公司面临的风险 - 公司业务受广泛、复杂且快速变化的联邦和州法律法规约束[59] - 公司作为非银行托管人，依赖存款和保险公司合作伙伴保管资金，合作伙伴的失败可能对业务产生重大不利影响[90] - 存托或保险公司合作伙伴出现重大不利事件，公司业务、财务状况和经营成果可能受到重大不利影响[91] - 收购整合可能不成功，无法实现预期协同效应，还可能导致关键团队成员流失等问题[94] - 利率下降会降低公司从HSA资产和客户资金中赚取收入的能力，影响业务和经营成果[96] - 投资的HSA资产价值下降会对公司经营成果产生不利影响[97] - 若无法适应行业快速发展，公司增长可能受限，业务可能受不利影响[98] - 若客户不充分使用HSAs或CDBs等，公司服务市场可能下滑，影响经营结果[100] - 公司面临激烈竞争，若竞争对手合并或合作，可能影响公司有效竞争能力[103] - 网络安全漏洞可能导致公司声誉受损、业务受影响并承担重大责任[115] - 欺诈和非法活动或致公司财务和声誉受损，减少产品和服务使用与接受度[117] - 依赖第三方软件，其故障或不可用可能导致财务报表延迟、安全风险等问题[118] - 技术平台现代化投资若遇问题，可能导致客户和合作伙伴流失[119] - 新产品和服务含AI和机器学习，可能带来技术、安全、法律等风险[120] - 设施、第三方数据中心或云服务提供商中断服务，会影响客户访问产品和服务[121] - 技术平台使用开源软件，不遵守许可条款或使用开源软件的风险可能影响业务[125][126] - 医疗监管和政治框架不确定，改革可能对公司业务和财务产生不利影响[127] - 隐私法规变化可能导致公司合规和技术成本增加，以及面临处罚[129][132] - 税收法规变化、销售和使用税问题可能影响公司经营结果和现金流[133][134] - 支付卡行业规则和标准变化，可能对公司经营结果、财务状况等产生重大不利影响[136] - 公司业务受全球趋势和监管AI及机器学习使用的法律影响，合规需资源、时间和精力，不合规或致调查、诉讼、成本增加及股价下跌[140][141] - 若无法满足美国国税局的净资产测试，公司可能无法维持非银行托管人身份，影响托管账户业务[142] - 未能提供高质量客户支持服务，可能影响客户关系和经营业绩，远程工作增加培训和管理难度[143] - 公司销售依赖产品声誉和客户推荐，第三方服务提供商可能影响服务质量，进而影响声誉和业务[144][145] - 公司成功依赖管理团队和员工，留用和吸引人才困难，人员流失或影响业务[146][147] - 公司发展中难以维持企业文化，可能影响未来成功，包括人员招聘和目标实现[148] - 网络合作伙伴若减少或停止提供公司产品和服务，或BIN赞助商出现问题，将对公司业务产生重大不利影响[149][150][151] - 公司收购战略可能不成功，增加法律责任风险，还可能导致股权稀释和债务增加[153][154] 公司财务指标 - 公司合并资产负债表包含大量无形资产，截至2024年1月31日，约有16.5亿美元的商誉和8.359亿美元的无形资产，合计约占总资产的79%[159] - 截至2024年1月31日和2023年1月31日，公司现金及现金等价物分别为4.04亿美元和2.543亿美元，应收账款余额分别为1.049亿美元和9680万美元[315] - 截至2024年1月31日和2023年1月31日，公司无限制现金及现金等价物分别为4.04亿美元和2.543亿美元[319] - 截至2024年1月31日和2023年1月31日，公司定期贷款工具的未偿金额分别为2.869亿美元和3.413亿美元，循环信贷工具无提款[320] - 公司定期贷款工具和循环信贷工具的规定利率为可变利率，2024年1月31日和2023年1月31日分别为6.69%和6.31%[320] - 若2024年1月31日信贷工具未偿金额的利率提高1%，未来12个月将产生约290万美元的额外利息费用[320] - 公司6亿美元2029年到期的无担保优先票据利率固定为4.50%[320] - 截至2024年1月31日，公司服务收入为4.557亿美元[333] - 2024年1月31日和2023年1月31日，公司总资产分别为31.6379亿美元和30.889亿美元[338] - 2024年1月31日和2023年1月31日，公司总负债分别为11.28769亿美元和11.9326亿美元[338] - 2024年1月31日和2023年1月31日，公司股东权益分别为20.35021亿美元和18.9564亿美元[338] - 2024年、2023年和2022年，公司总营收分别为9.99587亿美元、8.61748亿美元和7.56556亿美元[340] - 2024年、2023年和2022年，公司总成本分别为3.7695亿美元、3.69813亿美元和3.31791亿美元[340] - 2024年、2023年和2022年，公司毛利润分别为6.22637亿美元、4.91935亿美元和4.24765亿美元[340] - 2024年、2023年和2022年，公司运营收入分别为1.17699亿美元、0.09057亿美元和 - 0.24238亿美元[340] - 2024年、2023年和2022年，公司净利润分别为0.55712亿美元、 - 0.26143亿美元和 - 0.44289亿美元[340] - 2024年、2023年和2022年，公司基本每股收益分别为0.65美元、 - 0.31美元和 - 0.53美元[340] - 截至2024年1月31日，公司股东权益总额为2035021千美元，普通股数量为86127千股[342] - 2024财年公司净收入为55712千美元，2023财年净亏损26143千美元，2022财年净亏损44289千美元[344] - 2024财年经营活动提供的净现金为242826千美元，2023财年为150650千美元，2022财年为140995千美元[344] - 2024财年投资活动使用的净现金为46074千美元，2023财年为119127千美元，2022财年为639247千美元[344] - 2024财年融资活动使用的净现金为47039千美元，2023财年为2671千美元，2022财年提供394863千美元[344] - 2024财年现金及现金等价物增加149713千美元，期末余额为403979千美元[344] - 2024财年支付的现金利息费用为49560千美元，支付的所得税净额为35352千美元[346] - 2024、2023、2022财年HSA投资相关的记录和咨询费分别为25600千美元、21800千美元、16700千美元，从托管收入重分类为服务收入[351] 公司其他信息 - 截至2024年1月31日，公司平台与超过200个网络合作伙伴集成[17] - 公司Enhanced Rates合同的重新定价约为每年10%[50] - 公司作为被动和非被动非银行托管人，需在每个财年末保持净资产大于被动托管资金的2%和非被动托管资金的4%[61] - 公司直接竞争对手包括HSA托管人、其他CDB提供商等，间接竞争对手众多[39] - 公司有5年期3.5亿美元的高级有担保定期贷款A工具和最高10亿美元的5年期高级有担保循环信贷工具，还发行了6亿美元2029年到期、利率4.50%的无担保优先票据[160] - 公司有权请求新增定期贷款和增加现有定期贷款及循环信贷承诺，最高金额为3亿美元加上无限制额外金额（前提是预计第一留置权净杠杆比率不超过3.85:1）[160] - 特拉华州法律禁止持有公司超过15%已发行有表决权股票的股东与公司合并或联合[164] - 公司作为非银行托管人，截至2024年1月31日，公司净资产超过规定门槛[349] - 公司经营单一业务板块，所有长期资产均位于美国[353]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024财年实现了16%的收入同比增长,达到10亿美元的收入里程碑 [12] - 调整后EBITDA同比增长36% [12] - 会员数和资产分别增长9%和14% [12] - 投资会员和投资资产分别增长13%和28%,总HSA资产达到252亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入同比下降1%,反映了国家紧急状态活动的最终退出 [20] - 托管收入同比增长35% [20] - 交易收入同比增长6% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有提及具体市场数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在未来3年内将非GAAP每股净收益从2024财年水平翻一番 [14] - 公司将重点投资于自有的健康账户平台及其生态系统,利用云计算、数据科学和API技术提供卓越的客户体验、深化合作伙伴关系、推动会员成果 [15] - 公司将通过收购HSA资产组合(如BenefitWallet)来进一步发挥平台优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025财年收入将达到11.4亿-11.6亿美元,非GAAP净收益将达到2.79-2.96美元/股 [26][27] - 公司预计2025财年HSA现金平均收益率约为3% [28] - 公司预计BenefitWallet HSA资产组合收购将在第二季度完成,并在第三季度及以后体现全面收益 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Hill 提问** 询问了托管收入在季度内的变化,以及公司如何推进增强收益率产品的发展 [34][40] **Jon Kessler和James Lucania回答** 解释了托管收入变化的原因,以及公司计划在未来3年内将增强收益率产品占比从30%提升至60% [35][36][43][44][45][46][47] 问题2 **Stan Berenshteyn 提问** 询问了公司增强收益率产品的定价情况 [50] **James Lucania回答** 公司平均预期利差为5年期国债收益率加75个基点 [51] 问题3 **Glen Santangelo 提问** 询问了服务收入和交易收入的变化情况 [63] **Jon Kessler和James Lucania回答** 解释了服务收入下降的原因,包括市场竞争、国家紧急状态活动结束以及HSA业务占比提升等 [64][65][66][67] 公司未见交易收入受到Change Healthcare事件的影响 [68][69][70][71]

整体财年营收情况 - 2024财年营收9.996亿美元，较2023财年的8.617亿美元增长16%[3][7] - 2024财年第四季度营收2.624亿美元，较2023财年第四季度的2.338亿美元增长12%[7][8] - 2024年第一季度总营收为2.62387亿美元，2023年同期为2.33841亿美元，同比增长12.21%；2024财年总营收为9.99587亿美元，2023财年为8.61748亿美元，同比增长16%[30] 整体财年利润情况 - 2024财年净利润5570万美元，2023财年净亏损2610万美元；非GAAP净利润1.955亿美元，较2023财年的1.145亿美元增长[4][7] - 2024财年第四季度净利润2640万美元，2023财年第四季度净亏损20万美元；非GAAP净利润5500万美元，较2023财年第四季度的3130万美元增长[7][9] - 2024年第一季度净利润为2636.4万美元，2023年同期净亏损20.9万美元；2024财年净利润为5571.2万美元，2023财年净亏损2614.3万美元[30] - 2024年1月31日结束的三个月，净收入为2.6364亿美元，而2023年为亏损20.9万美元；全年净收入为5.5712亿美元，2023年为亏损2614.3万美元[40] - 2024年1月31日结束的三个月，非GAAP净收入为5501.5万美元，2023年为3131.8万美元；全年非GAAP净收入为1.95545亿美元，2023年为1.14533亿美元[42] - 2024年1月31日结束的三个月，GAAP摊薄后每股净收入为0.30美元，2023年为0.00美元；全年为0.64美元，2023年为 - 0.31美元[42] 整体财年调整后EBITDA情况 - 2024财年调整后EBITDA为3.692亿美元，较2023财年的2.723亿美元增长36%，占营收比例从32%提升至37%[5][7] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为9880万美元，较2023财年第四季度的7360万美元增长34%，占营收比例从31%提升至38%[7][10] - 2024年1月31日结束的三个月，调整后EBITDA为9882.9万美元，2023年为7360.8万美元；全年调整后EBITDA为3.69173亿美元，2023年为2.72348亿美元[40] 现金及债务情况 - 截至2024年1月31日，现金及现金等价物4.04亿美元，未偿债务8.75亿美元；2023年同期分别为2.543亿美元和9.253亿美元[6] 账户数量情况 - 截至2024年1月31日，健康储蓄账户（HSAs）约870万个，同比增长9%；总账户1570万个，同比增长5%[7][11] - 截至2024年1月31日，健康储蓄账户（HSAs）数量为8692千个，较2023年的7984千个增长9%[36] - 2024年第一季度新销售的HSAs数量为497千个，2023年同期为445千个，同比增长12%[36] - 截至2024年1月31日，总账户数量为15698千个，较2023年的14917千个增长5%[36] HSA资产情况 - 截至2024年1月31日，HSA资产总额252亿美元，同比增长14%[7][12] - 截至2024年1月31日，HSA现金为1.5006亿美元，较2023年增长6%；HSA投资为1.0208亿美元，增长28%；总HSA资产为2.5214亿美元，增长14%[38] 客户持有资金情况 - 截至2024年1月31日，客户持有资金为8.42亿美元，较2023年下降7%；季度至今日均客户持有资金为7.91亿美元，下降2%；年初至今日均客户持有资金为8.45亿美元，增长2%[39] 公司资产情况 - 截至2024年1月31日，公司总资产为31.6379亿美元，较2023年的30.889亿美元增长2.42%[28] 现金流量情况 - 2024财年经营活动产生的现金流量净额为2.42826亿美元，2023财年为1.5065亿美元，同比增长61.19%[32] - 2024财年投资活动使用的现金流量净额为4607.4万美元，2023财年为1.19127亿美元，同比减少61.32%[32] - 2024财年融资活动使用的现金流量净额为4703.9万美元，2023财年为267.1万美元，同比增加1661.1%[32] 股票薪酬费用情况 - 2024财年股票薪酬总费用为7715.1万美元，2023财年为6261.4万美元，同比增长23.22%[35] 公司2025财年业绩预计情况 - 公司预计2025财年营收11.4 - 11.6亿美元，净利润7300 - 8800万美元，非GAAP净利润2.47 - 2.62亿美元，调整后EBITDA 4.38 - 4.58亿美元[14] - 公司预计2025年1月31日结束的年度净收入为7300 - 8800万美元，调整后EBITDA为4.38 - 4.58亿美元[41] - 公司预计2025年1月31日结束的年度非GAAP净收入为2.47 - 2.62亿美元[44] - 公司预计2025年1月31日结束的年度GAAP摊薄后每股净收入为0.83 - 0.99美元，非GAAP摊薄后每股净收入为2.79 - 2.96美元[44] HSA现金重新定价及收益率情况 - 截至2024年1月31日，预计2025年将重新定价的HSA现金为21亿美元，平均年化收益率为3.6%；2026年为35亿美元，收益率1.6%；2027年为32亿美元，收益率1.6%；2028年为19亿美元，收益率3.8%；之后为36亿美元，收益率3.5%；总计143亿美元，平均年化收益率2.7%[38]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长15% [10] - 调整后EBITDA同比增长30% [10] - HSA资产同比增长12% [10] - HSA会员同比增长8% [10] - 总账户同比增长5% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入同比下降1% [19] - 托管收入同比增长43% [19] - 交易收入同比增长7% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度新增163,000个HSA会员 [11] - 新客户增长推动了HSA会员增长 [11] - 投资型HSA会员占比增加至40% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进云计算、API、数据科学等技术创新,提升产品价值 [15] - 公司通过整合网络、客户和生态系统合作伙伴,提高市场响应能力和抗风险能力 [15] - 公司通过收购BenefitWallet等交易,实现HSA资产组合的增长 [15] - 行业竞争格局持续向大型公司集中,公司在并购方面保持谨慎评估 [36][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025财年收入将达到11.4-11.6亿美元,调整后EBITDA占收入比将达到38%-39% [27] - 公司将继续推进"增强收益"产品,提高HSA现金的平均收益率 [43][44] - 公司认为即使在利率下降的环境下,HSA现金收益率仍有望继续提升 [42][43]

账户数量与资产规模 - 截至2023年10月31日，公司管理830万个健康储蓄账户（HSAs），余额总计226亿美元，以及700万个补充消费者导向福利账户（CDBs），总账户数达1530万个[73] - 截至2023年10月31日，健康储蓄账户（HSAs）数量为829.5万个，较2022年10月31日增加60万个，增幅8%；消费存款账户（CDBs）数量为698.4万个，较2022年10月31日增加10万个，增幅2%；总账户数量为1527.9万个，较2022年10月31日增加78万个，增幅5%[99] - 截至2023年10月31日，HSA现金资产为139.71亿美元，较2022年10月31日增加9亿美元，增幅7%；HSA投资资产为85.97亿美元，较2022年10月31日增加15亿美元，增幅21%；HSA总资产为225.68亿美元，较2022年10月31日增加24亿美元，增幅12%[100][101][102] - 截至2023年10月31日，客户持有资金为7.61亿美元，较2022年10月31日基本持平；季度日均客户持有资金为7.94亿美元，较2022年同期持平；年度日均客户持有资金为8.62亿美元，较2022年同期增加0.3亿美元，增幅4%[103] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司托管的HSA资产分别为226亿美元和221亿美元[186] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司持有的客户资金分别为7.61亿美元和9.01亿美元[188] HSA市场份额与行业趋势 - 公司在HSA市场的份额从2010年12月的4%增至2023年6月的20%，按账户和HSA资产计算，是最大的HSA提供商[75] - 自2018年以来，美国雇主赞助健康保险的平均家庭保费上涨22%，自2013年以来上涨47%，促使更多人参与HSA合格健康计划和HSAs[82] 收购BenefitWallet HSA投资组合 - 2023年9月，公司达成协议以4.25亿美元收购BenefitWallet HSA投资组合，预计产生最高2000万美元的转移相关费用和700万美元的交易成本，将转移约66.5万个客户账户和约28亿美元的HSA资产[79] - 公司计划使用约50%的现金和剩余的循环信贷额度支付收购BenefitWallet HSA投资组合的费用，具体比例将根据每笔付款确定[79] - 公司预计BenefitWallet HSA投资组合的转移将在2025财年上半年分多批完成，需满足一定成交条件[79] - 公司收购的BenefitWallet HSA投资组合中，约7%的最大收购HSA资产与一家存款合作伙伴的合同将于2026年6月到期，该合同的托管收益率低于当前市场利率[79] 财务费用与利率影响 - 公司的定期贷款利息费用因利率上升而大幅增加，且会随现行利率变化而波动[91] - 2023年前三季度HSA现金年化平均收益率从2022年同期的1.83%增至2.42%，日均余额同比增加11亿美元，增幅8%[130] - 利息费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内增加140万美元，增幅11%；九个月内增加770万美元，增幅23%[157][158] - 截至2023年10月31日，定期贷款信贷安排和循环信贷安排的规定利率为6.68%，6亿美元2029年到期的无担保优先票据利率固定为4.50%[190] - 若信贷安排利率在2023年10月31日基础上提高1%，未来12个月将增加约290万美元利息费用[190] 疫情对业务的影响 - 由于许多成员在家工作，新冠疫情导致通勤福利使用量大幅下降，对公司的交换收入和服务收入产生负面影响，且这种趋势可能会持续[96] - 公司业务受COVID - 19疫情负面影响，部分产品财务结果不佳，如通勤福利和COBRA产品，且疫情影响的不确定性或对业务和财务结果产生重大不利影响[135] 法规影响 - 加利福尼亚州隐私权利法案于2023年1月1日生效，各州隐私法规成为公司业务的优先关注问题[97] 收入与利润指标 - 2023年三季度，公司净收入为1467.3万美元，较2022年同期的净亏损164.1万美元增加1631.4万美元；2023年前九个月，公司净收入为2934.8万美元，较2022年同期的净亏损2593.4万美元增加5528.2万美元[106] - 2023年三季度，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为9564.6万美元，较2022年同期的7336.1万美元增加2228.5万美元，增幅30%；2023年前九个月，Adjusted EBITDA为2.70344亿美元，较2022年同期的1.9874亿美元增加7160.4万美元，增幅36%[107][108] - 2023年三季度，净收入占收入的比例为6%，2022年同期为 - 1%；2023年前九个月，净收入占收入的比例为4%，2022年同期为 - 4%[106] - 2023年三季度，Adjusted EBITDA占收入的比例为38%，2022年同期为34%；2023年前九个月，Adjusted EBITDA占收入的比例为37%，2022年同期为32%[107][108] - 2023年三季度总营收2.49219亿美元，较2022年同期增加3313.3万美元，增幅15%；2023年前三季度总营收7.372亿美元，较2022年同期增加1.09293亿美元，增幅17%[127] - 公司毛利润为总收入减去总成本，毛利率受利率、收费标准、收入来源组合等因素影响[117] 收入来源与成本构成 - 公司收入主要来源于服务收入、托管收入和交换收入[109] - 公司收入成本包括服务账户成本、管理客户和网络合作伙伴关系成本以及处理报销索赔成本等[113] 各业务线收入与成本变化 - 2023年三季度服务收入1.07512亿美元，较2022年同期减少106.8万美元，降幅1%；2023年前三季度服务收入3.18343亿美元，较2022年同期增加238.1万美元，增幅1%[127] - 2023年三季度托管收入1.06575亿美元，较2022年同期增加3193.3万美元，增幅43%；2023年前三季度托管收入2.99933亿美元，较2022年同期增加1.00327亿美元，增幅50%[127] - 2023年三季度交换收入3513.2万美元，较2022年同期增加226.8万美元，增幅7%；2023年前三季度交换收入1.18924亿美元，较2022年同期增加658.5万美元，增幅6%[127] - 2023年三季度总营收成本9081.1万美元，较2022年同期增加158.3万美元，增幅2%；2023年前三季度总营收成本2.80036亿美元，较2022年同期增加797.2万美元，增幅3%[136] - 2023年三季度服务成本7534.7万美元，较2022年同期减少114.6万美元，降幅1%；2023年前三季度服务成本2.32445亿美元，较2022年同期增加16.4万美元，增幅小于1%[136] - 2023年三季度托管成本917.7万美元，较2022年同期增加236.5万美元，增幅35%；2023年前三季度托管成本2731万美元，较2022年同期增加676.7万美元，增幅33%[136] - 2023年三季度交换成本628.7万美元，较2022年同期增加36.4万美元，增幅6%；2023年前三季度交换成本2028.1万美元，较2022年同期增加104.1万美元，增幅5%[136] 费用指标变化 - 销售与营销费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内增加240万美元，增幅14%；九个月内增加910万美元，增幅18%[144][145] - 技术与开发费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内增加670万美元，增幅14%；九个月内增加2290万美元，增幅16%[144][147] - 一般及行政费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内增加120万美元，增幅5%；九个月内增加360万美元，增幅5%[144][149][150] - 收购无形资产摊销费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内减少30万美元，降幅1%；九个月内减少190万美元，降幅3%[144][152][153] - 合并整合费用在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内减少390万美元，降幅59%；九个月内减少1530万美元，降幅65%[144][154][155] 其他财务指标 - 其他收入净额在2022年10月31日至2023年10月31日的三个月内增加330万美元；九个月内增加820万美元[161][162] - 所得税规定在2023年和2022年10月31日结束的三个月内分别为640万美元和所得税收益450万美元；九个月内分别为1600万美元和所得税收益1220万美元[163][165] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，现金及现金等价物分别为3.341亿美元和2.543亿美元[168] - 2023年和2022年10月31日结束的九个月内，资本支出分别为3150万美元和3830万美元[173] - 投资活动净现金使用量从2022年10月31日止九个月到2023年10月31日止九个月减少7400万美元，主要因HSA投资组合收购现金使用减少6730万美元、软件购买和资本化软件开发成本现金使用减少490万美元、物业和设备购买现金使用减少180万美元[176] - 融资活动净现金使用量从2022年10月31日止九个月到2023年10月31日止九个月增加4960万美元，主要因长期债务本金支付增加4780万美元、普通股期权行权所得减少320万美元，部分被客户资金结算净支付减少140万美元抵消[177] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司现金及现金等价物分别为3.341亿美元和2.543亿美元，绝大多数未受联邦存款保险覆盖[185] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司应收账款余额分别为9620万美元和9680万美元，未出现重大坏账核销[185] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司无限制现金及现金等价物分别为3.341亿美元和2.543亿美元[189] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司定期贷款安排下未偿还金额分别为2.869亿美元和3.413亿美元，循环信贷安排无提款[190]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长18%，调整后EBITDA同比增长31%，HSA资产增长13%，HSA会员增长9%，总账户增长3% [5] - 互换收入增长4%至3890万美元，本季度毛利润占营收的比例为62%，高于去年同期的57%，为收购WageWorks 4年以来最高 [11] - 第二季度服务收入为1.057亿美元，同比增长3%；托管收入增长51%至9890万美元，HSA现金的年化利率收益率为237个基点 [27] - 第二季度GAAP净利润为1060万美元，摊薄后每股收益为0.12美元；非GAAP净利润为4560万美元，每股收益为0.53美元，高于去年的0.33美元 [28] - 本季度调整后EBITDA为8810万美元，占营收的比例为36%，较去年提高超360个基点 [29] - 2024财年前6个月营收为4.88亿美元，同比增长18%；GAAP净利润为1470万美元，摊薄后每股收益为0.17美元；非GAAP净利润为8840万美元，摊薄后每股收益为1.02美元，同比增长74%；调整后EBITDA为1.747亿美元，同比增长39%，占营收比例为36% [30] - 截至2023年7月31日，季度末现金为2.9亿美元，Q2运营产生创纪录的7700万美元现金，年初至今为1.09亿美元；公司净债务为8.74亿美元，还有10亿美元未动用的信贷额度 [31] - 公司提高2024财年指引，预计营收在9.8亿 - 9.9亿美元之间，GAAP净利润在1900万 - 2400万美元之间，非GAAP净利润在1.71亿 - 1.79亿美元之间，非GAAP摊薄后净利润每股在1.97 - 2.06美元之间，预计调整后EBITDA在3.38亿 - 3.48亿美元之间 [12][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 互换收入恢复季节性模式，Q1表现强劲，Q2较为温和 [26] - 服务收入同比增长3%，与总账户增长一致；服务成本同比仅增长2%，环比下降超400万美元 [25] - 托管收入增长推动Q2业绩，托管费用增长显著 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为其领先的HSA市场未来数年有望实现约10%的年增长率，得益于账户稳定增长和资产随着账户成熟加速增长，进而扩大利润率机会 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在资产、账户等方面超越市场，在创收和盈利方面做得更好 [16] - 公司持续投资有机创新，随着时间推移降低T&D费用占营收的比例 [58] - 公司认为行业竞争中，部分因素提高了市场门槛，未来可能有1 - 2家较大参与者脱颖而出，公司准备好进行相关交易，且此类投资组合交易从现金流和杠杆角度看，首日即可产生现金流 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管通胀，公司HSA平均余额环比和同比均增长，部分得益于投资，更多会员成为投资者推动投资资产增长，投资资产占HSA资产的40%，且更多会员选择HSA现金增强利率，未来托管收益率更高且周期性降低 [7] - 服务技术的快速改进推动更多互动转向聊天和自动回复，尽管新冠国家紧急状态剩余顺风因素的消退可能在下半年掩盖进展，但Q2和Q1的结果表明服务收入和利润率呈积极趋势 [8] - 公司预计随着整体利率维持在高位，HSA会员获得的信贷利率将上升，2024财年末预计提高5个基点 [13] 其他重要信息 - 公司将Draper投资者日重新安排至2月22日 [3] - 自明天起，Jim Lucania将接任首席财务官一职，他将于今年秋季活跃于会议活动中，并主持2月在犹他州举行的投资者日活动 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从竞争角度如何看待宏观环境 - 公司认为应在资产、账户等方面超越市场，在创收和盈利方面做得更好，随着托管收入增加和正GAAP净利润的出现，已克服WageWorks等交易的摊销影响 [16][17] 问题: 如何看待今年剩余时间的自由现金流，未来是否有不利因素 - 业务开始产生托管现金，预计将持续增长，未来需支付税款，其他如物业、设备采购和技术支出等方面变化不大 [36] 问题: 销售管道中RFP数量、胜率以及雇主需求是否有变化 - 宏观层面新就业创造的顺风因素减少，但新账户开户增加，Q4的管道和准备工作提供了一定抵消，增强利率计划进展符合或超预期，有望带来更高中性利率和更低周期性 [60][61] 问题: 投资组合的平均期限是否因增强利率产品而变化 - 公司在现金投资组合期限方面基本未改变策略，存款组合合同期限为4 - 5年，历史流动性相关期限约为3年，未来几年大量存款合同到期，若投入增强利率产品将带来收益提升 [65] 问题: 推动EBITDA改善的因素有哪些 - 托管收入增加推动EBITDA增长，公司注重可控成本管理，如预算制定、人员招聘和薪酬调整等，同时增强利率计划将持续带来收益 [68] 问题: 增强产品如何运作，是更像可变利率产品还是因分层投资带来收益平稳 - 增强产品合同内部设计旨在平衡利率和非周期性，投入该产品的资金越多，中性利率越高，短期利率变化的波动性越小 [50] 问题: 服务费用增长是由提价还是业务量增长驱动 - 服务费用增长略快于总账户增长，主要由业务量驱动，部分一季度提出的费率上调开始在实际收入中体现，预计2025财年初会更明显 [95] 问题: 并购环境与90天前相比是否有变化 - 与90天前相比，随着与银行存款危机距离拉大，市场出现一些交易，主要集中在HSA业务为一部分而非全部的领域，公司也在关注增强利率、增加投资等方面的变化 [96] 问题: 新客户更换供应商的动力是什么 - 一是部分HR部门在经历疫情和通胀后，更加关注福利设计和供应商组合优化；二是市场上真正有竞争力的公司数量减少，公司在服务方面获得市场信任，且当前招聘和福利管理进入相对稳定节奏，是客户考虑采用健康储蓄账户的好时机 [100][101] 问题: 能否量化企业销售管道，以及即将到来的销售季节的市场份额增长策略 - 公司不提供销售管道具体数字，策略上公司是市场领导者，注重向客户展示在技术和人员方面的投入，让客户看到公司在基础设施、技术、功能和产品等方面的投资，与部分竞争对手形成对比 [104][105] 问题: 是否会根据当前利率周期主动延长投资期限 - 公司一般不预测利率，投资HSA现金的工具总体保持3 - 4年的流动性期限，增强利率产品的一个特点是在满足流动性需求的同时，可锁定较长时间的较高收益率，相比过去能从当前周期中获得更多收益 [107] 问题: 投资增长中投资者行为有何变化，是否追逐额外收益 - 投资增长受市场环境改善影响，投资者将现金转移至投资的比例大幅上升， underlying贡献行为和支出行为基本与过去相同，未发生根本性变化 [120] 问题: 互换收入Q1与Q2的差异以及COBRA的影响 - 互换收入存在季节性，Q1较高，Q2和Q3较软，Q4因“用掉或失去”规则和CDB账户剩余资金使用而增强；COBRA方面，由于国家紧急状态立法结束，人们离职后进入COBRA的选择减少，影响了相关收入的驱动方式和签约人数 [90][113] 问题: 是否看到明年经济衰退或放缓的风险对需求的影响 - 公司客户在人力资源部门并非预测经济衰退的专家，但人们预计经济环境将收紧，因此更加关注福利计划设计和双赢方案，公司账户数据与国家数据同步变化 [114] 问题: 与客户每3年重新谈判合同，是否意味着托管收入的收益率将持续上升至明年 - 公司存款合同期限为4 - 5年，未来几年将有大量合同到期，过去几年业务增长显著，需结合参考年份数据进行分析 [115] 问题: 服务毛利率能达到多高 - 公司无法做出长期预测，但目标是提高总利润率，随着其他业务周期性降低，服务毛利率有提升空间，有望回到30%以上，驱动因素包括CDB业务增长、HSA账户增长和服务技术带来的成本降低 [117] 问题: 现金收益率上升是否部分归因于增强收益率产品占比增加 - 除增强收益率产品外，公司提供的超短期债券基金等产品也受到投资者欢迎，投资者为获取更高收益将资金投入这些产品，这有助于控制托管费用，对公司和行业来说是一种双赢 [127] 问题: 华盛顿特区是否有关于医疗保险、HSA投资或储蓄的新政策 - 目前华盛顿特区没有新动态，但相关讨论更加两党合作，公司希望看到HSA或其他类型账户的扩展，让更多美国人受益于可投资账户，预计在下次总统选举前可能会有相关法案推动福利扩展 [137]

账户数量与市场份额情况 - 截至2023年7月31日，公司管理820万个健康储蓄账户（HSAs），余额总计232亿美元，以及680万个补充消费者导向福利账户（CDBs），总账户数达1500万个[69] - 公司在健康储蓄账户市场的份额从2010年12月的4%增至2022年12月的20%[71] - 截至2023年7月31日，健康储蓄账户（HSAs）数量为816.4万个，较2022年7月31日增加60万个，增幅9%；消费存款账户（CDBs）数量为683.1万个，较2022年7月31日减少20万个，降幅3%[95] 保险保费变化情况 - 自2017年以来，美国雇主赞助健康保险的平均保费上涨20%，自2012年以来上涨43%[77] 公司收入来源情况 - 公司的收入主要来自服务、托管和交换三个来源[74] - 公司收入主要来源于服务收入、托管收入和交换收入[105] 公司发展策略与影响因素 - 公司计划继续实施收购和整合策略，评估不同机会[76] - 公司认为其未来表现受收购整合、医保结构变化、税法、客户群等因素影响[75] 财务指标受外部因素影响情况 - 公司的托管收入预计仍会受到新冠疫情初期美联储降息的不利影响[86] - 近期利率上升导致公司定期贷款的利息支出大幅增加[87] - 新冠疫情导致通勤福利使用量显著下降，对公司的交换收入和服务收入产生负面影响[92] 公司成功关键因素 - 公司的成功取决于对行业和竞争动态、法律和监管趋势的快速反应能力[91][93] 账户资产情况 - 截至2023年7月31日，HSA现金资产为140.21亿美元，较2022年7月31日增加9亿美元，增幅7%；HSA投资资产为91.81亿美元，较2022年7月31日增加17亿美元，增幅23%；HSA总资产为232.02亿美元，较2022年7月31日增加27亿美元，增幅13%[96][97][98] - 截至2023年7月31日，客户持有资金为8.11亿美元，较2022年7月31日增加0.1亿美元，增幅1%；年初至今日均客户持有资金为8.96亿美元，较2022年增加0.44亿美元，增幅5%；本季度至今日均客户持有资金为8.91亿美元，较2022年增加0.52亿美元，增幅6%[99] 净收入与调整后息税折旧摊销前利润情况 - 2023年第二季度净收入为1058.1万美元，较2022年同期净亏损1065.4万美元增加2123.5万美元，增幅199%；2023年上半年净收入为1467.5万美元，较2022年同期净亏损2429.3万美元增加3896.8万美元，增幅160%[102] - 2023年第二季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为8811.1万美元，较2022年同期的6704.3万美元增加2106.8万美元，增幅31%；2023年上半年Adjusted EBITDA为1.74698亿美元，较2022年同期的1.25379亿美元增加4931.9万美元，增幅39%[102][103][104] 各项收入具体情况 - 服务收入来自为网络合作伙伴、客户和会员提供管理服务收取的费用，按固定分层结构收费，按月确认收入[106] - 托管收入主要来自存管合作伙伴或保险公司持有的HSA资产、会员投资共同基金的记录费以及存管合作伙伴的客户持有资金[107] - 交换收入在会员使用实体支付卡或虚拟平台进行购买时产生，每月根据第三方报告确认收入[108] - 2023年3个月和6个月服务收入分别为1.05719亿美元和2.10831亿美元，较2022年同期分别增长268.5万美元（3%）和344.9万美元（2%），主要因新健康储蓄账户（HSAs）服务收入增加[123] - 2023年3个月和6个月托管收入分别为9891.7万美元和1.93358亿美元，较2022年同期分别增长3331.8万美元（51%）和6839.4万美元（55%），主要因HSA现金年化收益率提高、利率上升和日均余额增加11亿美元（8%和9%）[123][125][126] - 2023年3个月和6个月交换收入分别为3891.3万美元和8379.2万美元，较2022年同期分别增长140.4万美元（4%）和431.7万美元（5%），主要因总账户增加但平均消费降低[123][128] - 2023年3个月和6个月总收入分别为2.43549亿美元和4.87981亿美元，较2022年同期分别增长3740.7万美元（18%）和7616万美元（18%），因托管、服务和交换收入增加[123][129] 收入成本情况 - 收入成本包括服务账户、管理客户和网络合作伙伴关系以及处理报销索赔的相关成本，还包括会员保留的HSA现金利息和处理卡交易的交换成本[109] - 2023年3个月和6个月服务成本分别为7654.3万美元和1.57098亿美元，较2022年同期分别增长162.9万美元（2%）和131万美元（1%），主要因总账户平均增加3%但人员成本降低[131][132] - 2023年3个月和6个月托管成本分别为913.3万美元和1813.3万美元，较2022年同期分别增长204.3万美元（29%）和440.2万美元（32%），主要因HSA成员保留利率提高和日均余额增加11亿美元（8%和9%）[131][133][134] - 2023年3个月和6个月交换成本分别为694.3万美元和1399.4万美元，较2022年同期分别增长61.7万美元（10%）和67.7万美元（5%），因总账户增加但平均消费降低[131][135][136] - 2023年3个月和6个月总收入成本分别为9261.9万美元和1.89225亿美元，较2022年同期分别增长428.9万美元（5%）和638.9万美元（3%）[131] 收购无形资产情况 - 收购无形资产包括客户关系、开发技术、商标等，摊销年限分别为7 - 15年、2 - 5年和3年，HSA投资组合摊销年限为15年[117] 疫情对公司业务影响情况 - 公司业务受COVID - 19疫情负面影响，部分产品财务结果不佳，未来影响程度不确定[130] 各项费用情况 - 销售与营销费用在2022年7月31日至2023年7月31日的三个月内增加330万美元（21%），六个月内增加670万美元（21%）[138][139] - 技术与开发费用在2022年7月31日至2023年7月31日的三个月内增加820万美元（18%），六个月内增加1620万美元（18%）[138][141] - 一般与行政费用在2022年7月31日至2023年7月31日的三个月内增加120万美元（4%），六个月内增加230万美元（5%）[138][143][144] - 收购无形资产摊销费用在2022年7月31日至2023年7月31日的三个月内减少100万美元（4%），六个月内减少150万美元（3%）[138][146][147] - 合并整合费用在2022年7月31日至2023年7月31日的三个月内减少560万美元（73%），六个月内减少1150万美元（68%）[138][148][149] - 利息费用在2022年7月31日至2023年7月31日的三个月内增加180万美元（15%），六个月内增加630万美元（29%）[151][152] - 其他收入净额在2022年7月31日至2023年7月31日的三个月内增加270万美元，六个月内从支出030万美元变为收入460万美元[155][156] - 所得税规定在2023年和2022年7月31日结束的三个月内分别为360万美元和税收优惠320万美元，六个月内分别为960万美元和税收优惠760万美元[157][158] 现金及相关资产负债情况 - 截至2023年7月31日和1月31日，现金及现金等价物分别为2.903亿美元和2.543亿美元[161] - 2023年和2022年7月31日结束的六个月内资本支出分别为1940万美元和2660万美元[165] - 投资活动净现金使用量从2022年7月31日止六个月到2023年7月31日止六个月减少7590万美元[168] - 融资活动净现金使用量从2022年7月31日止六个月到2023年7月31日止六个月增加5280万美元[169] - 2023年7月31日和2023年1月31日现金及现金等价物分别为2.903亿美元和2.543亿美元[177][181] - 2023年7月31日和2023年1月31日应收账款余额分别为9260万美元和9680万美元[177] - 2023年7月31日和2023年1月31日托管的HSA资产分别为232亿美元和221亿美元[178] - 2023年7月31日和2023年1月31日客户持有资金分别为8.11亿美元和9.01亿美元[180] - 2023年7月31日和2023年1月31日定期贷款安排下未偿还金额分别为2.869亿美元和3.413亿美元[182] - 2023年7月31日定期贷款信贷安排和循环信贷安排的规定利率为6.92%[182] - 若信贷安排利率增加1%，未来12个月将产生约290万美元额外利息费用[182] - 2029年到期的6亿美元无担保优先票据利率固定为4.50%[182]

账户数量与资产情况 - 截至2023年4月30日，公司管理800万个健康储蓄账户（HSAs），余额总计223亿美元，还管理700万个补充消费者导向福利账户（CDBs），总账户数达1500万个[66] - 截至2023年4月30日，健康储蓄账户（HSAs）数量为804.5万个，较2022年4月30日增加9%；消费存款账户（CDBs）数量为695.4万个，较2022年4月30日减少2%；总账户数量为1499.9万个，较2022年4月30日增加4%[92] - 截至2023年4月30日，HSA现金资产为141.13亿美元，较2022年4月30日增加9%；HSA投资资产为82.06亿美元，较2022年4月30日增加12%；HSA总资产为223.19亿美元，较2022年4月30日增加10%[93] - 截至2023年4月30日，客户持有资金为9.26亿美元，较2022年4月30日增加6%；年初至今日均客户持有资金为9.02亿美元，较2022年增加4%；季度至今日均客户持有资金为9.02亿美元，较2022年增加4%[96] - 截至2023年4月30日和1月31日，公司现金及现金等价物分别为2.256亿美元和2.543亿美元[143][160][164] - 截至2023年4月30日和1月31日，公司托管的HSA资产分别为223亿美元和221亿美元[161] - 截至2023年4月30日和1月31日，公司持有的客户资金分别为9.26亿美元和9.01亿美元[162] 市场份额与行业趋势 - 公司在HSA市场的份额从2010年12月的4%增至2022年12月的20%，按账户和HSA资产计算，是最大的HSA提供商[68] - 自2017年以来，美国雇主赞助健康保险的平均保费上涨20%，自2012年以来上涨43%，导致HSA合格健康计划和HSAs参与度增加[74] 公司战略 - 公司计划继续实施收购和整合战略，成功与否部分取决于能否有效整合收购的业务和HSA投资组合并实现协同效应[73] 收入相关情况 - 公司收入主要来自服务、托管和交换三个来源，新冠疫情导致的社会和经济变化对收入产生不利影响[71] - 公司收入主要来源于服务收入、托管收入和交换收入[101] - 2023年4月30日止三个月总营收2.44432亿美元，较2022年同期的2.05679亿美元增加3875.3万美元，增幅19%，其中服务、托管和交换收入均有增长[119][122] - 2023年4月30日止三个月托管收入9444.1万美元，较2022年同期的5936.5万美元增加3507.6万美元，增幅59%，主要因HSA现金平均年化收益率从1.69%升至2.32%，日均余额增加12亿美元，增幅9%[120] 成本与费用情况 - 收入成本包括服务账户成本、管理客户和网络合作伙伴关系成本以及处理报销索赔成本等[105] - 销售和营销费用主要包括销售和营销人员的人员及相关费用[110] - 技术和开发费用包括软件开发和交付、许可软件等方面的人员及相关费用[111] - 一般和行政费用包括高管、财务、法律等部门的人员及相关费用和专业费用[112] - 2023年4月30日止三个月总成本9660.6万美元，较2022年同期的9450.6万美元增加210万美元，增幅2%，其中服务成本略降，托管和交换成本增加[124] - 2023年4月30日止三个月托管成本900万美元，较2022年同期的664.1万美元增加235.9万美元，增幅36%，主要因HSA成员留存利率从0.16%升至0.22%，日均余额增加12亿美元，增幅9%[125] - 2023年4月30日止三个月总运营费用1.24645亿美元，较2022年同期的1.18462亿美元增加618.3万美元，增幅5%，其中销售与营销、技术与开发、一般与行政费用增加，无形资产摊销和合并整合费用减少[128] - 2023年4月30日止三个月销售与营销费用1993.5万美元，较2022年同期的1656万美元增加337.5万美元，增幅20%，主要因营销人员和差旅费增加[128] - 2023年4月30日止三个月技术与开发费用5319.2万美元，较2022年同期的4518.3万美元增加800.9万美元，增幅18%，主要因人员和摊销费用增加[130] - 2023年4月30日止三个月利息费用增加450万美元，增幅43%，主要因定期贷款有效利率从3.33%升至7.32%，提前还款损失120万美元，2023年和2022年4月30日未偿本金余额分别为2.869亿美元和3.478亿美元[137] 利润与税收情况 - 2023年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为8658.7万美元，较2022年同期的5833.5万美元增加48%[99] - 2023年第一季度净收入为409.4万美元，较2022年同期的净亏损1363.9万美元增加130%[99] - 2023年4月30日止三个月其他收入（费用）净额从费用30万美元变为收入180万美元，增加210万美元，因利息收入增加150万美元和其他收入增加60万美元[138] - 2023年和2022年4月30日止三个月所得税拨备分别为590万美元和税收优惠440万美元，增加主要因税前账面收入增加、可抵扣股票薪酬减少、不可抵扣高管薪酬增加和研发税收抵免减少[139] 现金流与信贷情况 - 公司有一项总额最高达10亿美元的五年期高级有担保循环信贷安排，截至2023年4月30日，该信贷安排无未偿还金额[145] - 2023年第一季度，公司使用5000万美元现金提前偿还定期贷款安排项下到期本金[146] - 2023年和2022年第一季度资本支出分别为910万美元和1480万美元，公司预计在2024财年维持当前资本支出水平[147] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为3153.8万美元，较2022年同期增加2450万美元[150] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为913.5万美元，较2022年同期减少6510万美元[151] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为5102.7万美元，而2022年同期融资活动提供净现金300万美元[152] - 截至2023年4月30日和1月31日，公司定期贷款安排项下未偿还金额分别为2.869亿美元和3.413亿美元，循环信贷安排无提款，定期贷款信贷安排和循环信贷安排的利率为6.56%，6亿美元2029年到期的无担保优先票据利率固定为4.50%[165] 外部影响因素 - 公司成员的托管HSA现金资产由联邦保险存款合作伙伴或保险公司合作伙伴持有，利率环境影响托管收入和成员保留的利息[79][80][81] - 由于与存款合作伙伴在新冠疫情初期签订的合同以及其他市场条件的影响，公司预计托管收入将继续受到美联储降息的不利影响[83] - 公司的定期贷款安排利息费用随利率变化而波动，近期利率上升导致利息费用大幅增加[84] - 新冠疫情导致通勤福利使用量显著下降，对公司的交换收入和服务收入产生负面影响，“在家工作”或混合工作模式可能持续[89] - 联邦和州级法规对公司的市场机会和竞争格局有重要影响，公司需快速应对相关法律和监管趋势[90]