财务数据关键指标变化 - 季度整体数据 - 2021年第一季度净销售额为10.784亿美元，2020年同期为10.903亿美元[6][23][24][32][111][117][118] - 2021年第一季度净利润为7910万美元，2020年同期为7570万美元[6] - 2021年第一季度基本每股收益为1.43美元，2020年同期为1.38美元[6] - 2021年第一季度现金股息为每股0.98美元，2020年同期为0.91美元[6] - 2021年第一季度综合收入为7.45亿美元，2020年同期为5.33亿美元[8] - 2021年第一季度净收入7.91亿美元，2020年同期为7.57亿美元[12] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为5.89亿美元，2020年同期为10.84亿美元[12] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为1.53亿美元，2020年同期为1.56亿美元[12] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为13.24亿美元，2020年同期为3.57亿美元[12] - 2021年第一季度现金及现金等价物增加17.42亿美元，2020年同期为11.8亿美元[12] - 2021年第一季度末现金及现金等价物为43.38亿美元，2020年末为25.96亿美元[12] - 2021年第一季度总净销售额为10.784亿美元，2020年同期为10.903亿美元[23][24] - 2021年第一季度净收入为7770万美元，2020年第一季度为7500万美元[42][47] - 2021年第一季度摊薄后每股收益为1.42美元，2020年同期为1.37美元[47][111] - 2021年第一季度净定期福利成本为 - 20万美元，2020年为140万美元[49] - 2021年第一季度商品销售成本为7.886亿美元，占净销售额的73.1%，2020年同期为7.768亿美元，占净销售额的71.2%[111] - 2021年第一季度毛利润为2.898亿美元，占净销售额的26.9%，2020年同期为3.135亿美元，占净销售额的28.8%[111] - 2021年第一季度净销售额为10.8亿美元，较2020年第一季度减少1190万美元，有机净销售额下降4.2%，收购使净销售额增加3.0%，外汇因素使其增加0.1%[117][118] - 2021年第一季度销售成本占净销售额的比例升至73.1%，较2020年第一季度增加190个基点[119] - 2021年第一季度毛利润利润率降至26.9%，较2020年第一季度减少190个基点，调整后毛利润利润率为27.7%[120] - 2021年第一季度销售及管理费用为1.722亿美元，较上年同期减少2250万美元，占净销售额的比例降至16.0%，调整后占比降至14.7%[121] - 2021年第一季度总其他费用降至1610万美元，较上年同期减少280万美元[122] - 2021年第一季度有效税率降至22.1%，较2020年第一季度的24.2%有所下降[123] - 2021年第一季度归属于公司的净利润为7770万美元，较上年同期增长3.6%，调整后净利润为9440万美元，增长5.4%[124] - 截至2021年3月31日的三个月，经营活动提供的现金为5890万美元，2020年同期为1.084亿美元；投资活动使用现金1530万美元，2020年同期为1560万美元；融资活动提供现金1.324亿美元，2020年同期为3570万美元；外汇汇率变化对现金的不利影响为180万美元[132][133][134][135] - 2021年前三个月，公司在资本支出上投资1960万美元，较2020年同期增加180万美元[140] - 2021年前三个月，公司发生重组及相关成本80万美元，预计额外成本890万美元；2020年及以前的重组行动已发生成本60万美元，预计额外成本650万美元[140] - 2021年前三个月，公司根据2020年10月的股票回购计划回购了价值1000万美元的普通股，截至2021年3月31日，剩余回购授权为2.9亿美元[141] - 2021年前三个月，公司向股东支付5320万美元股息，并使用1000万美元现金进行股票回购[156] 财务数据关键指标变化 - 特定日期数据 - 2021年3月31日现金及现金等价物为4.338亿美元，2020年12月31日为2.596亿美元[10][159] - 2021年3月31日合同负债为2220万美元，较2020年12月31日的3090万美元减少870万美元[26] - 截至2021年3月31日，公司约有3.8亿美元未履行的长期合同履约义务，预计未来三年完成并确认收入[27] - 2021年3月31日库存净额为6.164亿美元，2020年12月31日为6.073亿美元[34] - 2021年3月31日商誉总值为19.244亿美元，较2020年12月31日的19.233亿美元略有增加[35] - 2021年3月31日其他应计负债为2.249亿美元，2020年12月31日为2.54亿美元[40] - 2021年3月31日其他非流动负债为6.125亿美元，2020年12月31日为6.146亿美元[41] - 2021年3月31日总股东权益为20.827亿美元，2020年12月31日为20.7亿美元[42] - 2021年3月31日累计其他综合损失为3.338亿美元，2020年12月31日为3.292亿美元[44] - 2021年3月31日产品保修应计余额为7950万美元，2020年1月1日为8050万美元[54] - 2021年3月31日应收账款余额为7.031亿美元，扣除坏账准备1170万美元，坏账准备较之前减少约80万美元[57] - 2021年3月31日可供出售市政债务证券为5650万美元，2020年12月31日为5770万美元[58] - 2021年3月31日交易性证券为2330万美元，2020年12月31日为2270万美元[59] - 2021年3月31日和2020年12月31日，按公允价值层次计量的金融资产和负债总额分别为2.781亿美元和0.835亿美元[64] - 2021年3月31日和2020年12月31日，长期债务账面价值分别为14.337亿美元和14.369亿美元，估计公允价值分别为15.287亿美元和15.695亿美元[67] - 截至2021年3月31日，2020年及以前重组行动的应计负债余额为700万美元[71] - 2021年3月31日公司总资产为52.929亿美元，2020年12月31日为50.851亿美元[10] - 2021年3月31日公司总负债为31.949亿美元，2020年12月31日为29.997亿美元[10] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司长期债务分别为14.337亿美元和14.369亿美元[142][152] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司短期和长期债务的流动部分分别为3.608亿美元和1.531亿美元[154] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度电气解决方案业务净销售额为5.462亿美元，运营收入为5300万美元，运营收入占比9.7%；公用事业解决方案业务净销售额为5.322亿美元，运营收入为6460万美元，运营收入占比12.1%[32] - 电气解决方案部门2021年第一季度净销售额为5.462亿美元，较2020年第一季度下降1750万美元，有机净销售额下降4.5%，运营收入为5300万美元，增长约1%[125][126] - 公用事业解决方案部门2021年第一季度净销售额为5.322亿美元，较2020年第一季度增加560万美元，有机净销售额下降3.9%，运营收入为6460万美元[128] - 公用事业解决方案部门中，公用事业输配电组件业务净销售额在2021年第一季度增长5.6%，公用事业通信和控制业务净销售额下降8.4%[129] - 2021年第一季度公用事业解决方案部门营业收入为6460万美元，较2020年第一季度下降2.6%；运营利润率降至12.1%，2020年同期为12.6%；调整后运营利润率提高10个基点至15.5%[130] 公司业务架构调整 - 2021年1月1日起公司将电气部门的三个业务集团合并，更名为Hubbell Electrical Solutions[15] - 2021年1月1日起公司将Hubbell Gas Connectors and Accessories业务从电气解决方案部门转移到公用事业解决方案部门[16] 会计政策相关 - 公司未采用2020年3月FASB发布的ASU No. 2020 - 04，正在评估其对财务报表的影响和采用时间[20] 无形资产相关 - 2021年第一季度确定使用寿命的无形资产摊销费用为2070万美元，2020年同期为1910万美元[35] - 约77%的确定使用寿命无形资产采用加速摊销法[35] - 有限寿命无形资产未来摊销费用预计2021年剩余时间为5940万美元，2022年为7390万美元，2023年为6910万美元，2024年为6420万美元，2025年为5960万美元，2026年为4920万美元[35] 其他综合收益相关 - 2021年第一季度其他综合损失为460万美元，2020年第一季度为2240万美元[42] - 2021年前三个月其他综合收益（损失）在重分类前为690万美元[44] - 2021年前三个月从累计其他综合损失重分类的金额为230万美元[44] - 2021年前三个月当期其他综合收益（损失）为460万美元[44] - 2021年前三个月现金流量套期保值（损失）重分类税后损益为 - 30万美元[44] - 2020年前三个月现金流量套期保值（损失）重分类税后损益为20万美元[44] - 2021年前三个月设定受益养老金和退休后福利项目摊销税后损益为 - 200万美元[44] - 2020年前三个月设定受益养老金和退休后福利项目摊销税后损益为 - 170万美元[44] - 2021年前三个月重分类至收益的损益为 - 230万美元，2020年为 - 150万美元[44] 债务发行与赎回 - 2021年3月12日，公司发行2.300%、2031年到期的高级票据，总本金3亿美元，净收益约2.955亿美元[74][148][149][150] - 2021年4月2日，公司赎回全部3.625%、2022年到期的高级票据，本金3亿美元，赎回损失1680万美元[74][148][149][150] - 2021年3月12日，公司签订7.5亿美元的五年期循环信贷协议，承诺金额可增至12.5亿美元[77][143] - 2021年4月，公司使用约1.8亿美元现金及其他资金赎回2022年票据[159] 股权激励计划 - 公司长期激励计划可授权最多970万股普通股用于结算受限股、绩效股或股票增值权奖励[82] - 2021年2月，公司授予67,166份受限股奖励，每股公允价值为163.26美元[86] - 2021年2月，公司授予182,441份股票增值权奖励，预期股息收益率为2.4%，预期波动率为26.5%，无风险利率为0.6%，预期期限为5.5年，每份股票增值权的加权平均授予日公允价值为29.43美元[88] - 2021年2月，公司授予15,741份基于市场条件的绩效股，预期股息收益率为2.4%，预期波动率为40.6%，无风险利率为0.2%，预期期限为3年，加权平均授予日公允价值为198.89美元[91][92] - 2021年2月，公司授予31,543份基于公司内部绩效条件的绩效股，加权平均每股公允价值为151.92美元，绩效期为2021年1月 - 2023年12月，支付范围为0 - 200%[93][95][96] 人员相关 - 截至2021年3月31日，公司全球员工约19,200人[97] 特定业务历史数据 - 2020年，Hubbell燃气连接器及配件业务净销售额约为1.571亿美元，营业利润约为1940万美元[100] 重组成本相关 - 2021年第一季度，公司各报告部门的税前重组成本总计为60万美元，2020年同期为350万美元[71] - 2020年及以前重组行动的预计总成本为3120万美元，已发生成本为2470万美元，剩余成本为650万美元[71] 交易性证券相关 - 2021年和2020年第一季度，公司分别购买了120万美元和220万美元与递延薪酬计划相关的交易性证券，分别出售了120万美元和80万美元[66]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度销售额同比下降1%至17.8亿美元，有机销售额下降4% [8] - 调整后每股收益为1.72美元，同比增长5% [13] - 自由现金流为3900万美元，低于去年同期，但符合全年5亿美元的目标 [22] - 营业利润率扩大30个基点，尽管面临销售下降和价格成本滞后的挑战 [12][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业解决方案部门销售额增长1%至5.32亿美元，其中电力系统业务增长6% [32] - 电气解决方案部门销售额下降3%至5.46亿美元，但订单同比增长，显示出复苏迹象 [28] - Aclara业务销售额下降8%，但订单增长强劲，预计第二季度将恢复正常增长 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力系统和燃气连接器业务订单增长强劲，显示出市场需求改善 [10] - 轻工业市场正在复苏，预计电气产品和解决方案的需求将推动今年剩余时间的增长 [11] - 非住宅市场仍然疲软，但预计下半年将有所恢复 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过价格调整和生产力提升来应对商品通胀，预计将在下半年实现价格成本的平衡 [12][38] - 公司继续通过收购和重组计划推动增长，预计全年销售额增长8%至10% [40] - 公司在可再生能源市场表现强劲，预计将受益于能源行业向可再生能源的转型 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场需求改善表示乐观，预计全年调整后每股收益将在8.20至8.60美元之间 [40] - 公司预计价格成本将在下半年转为正面，尽管第二季度仍将面临挑战 [51] - 管理层对Aclara业务的增长前景持乐观态度，预计将实现中个位数增长 [73] 其他重要信息 - 公司被Ethisphere评为2021年全球最具道德公司之一 [14] - 公司最近从一家顶级分销商合作伙伴处获得两项大奖，显示出其品牌和产品的市场认可度 [15] - 公司完成了对Beckwith的收购，并对其技术解决方案和人才表示赞赏 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 价格成本何时会转为正面 - 预计价格成本将在下半年转为正面，前提是商品价格曲线趋于平缓 [51] 问题: 竞争对价格调整的反应 - 渠道和终端用户对价格调整表示理解，尽管商品价格涨幅较大 [52] 问题: 非住宅市场的前景 - 非住宅市场仍然疲软，但预计下半年将有所恢复，特别是商业产品订单显示出改善迹象 [62] 问题: Aclara业务的增长前景 - Aclara业务订单增长强劲，预计将实现中个位数增长，尽管劳动力资源是主要限制因素 [71][73] 问题: 德克萨斯州风暴对业务的影响 - 德克萨斯州风暴强化了电网硬化的价值主张，对公司的公用事业业务有利 [75] 问题: 基础设施法案对业务的影响 - 基础设施法案预计将对公司的公用事业和电气解决方案业务产生积极影响，尽管具体时间尚不明确 [99][100] 问题: 并购前景 - 公司对并购持积极态度，尽管估值较高，但仍有一些合适的收购目标 [102]

业绩总结 - 2021年第一季度销售额为10.8亿美元，同比下降1%[4] - 2021年第一季度的净收入为77.7百万美元，较2020年第一季度的75.0百万美元增长了4%[24] - 调整后的净收入为94.4百万美元，较2020年第一季度的89.6百万美元增长了5%[24] - 2021年第一季度的调整后营业收入为139.8百万美元，较2020年第一季度的138.3百万美元增长了1%[25] - 调整后的稀释每股收益为1.72美元，同比增长5%[6] - 2021年调整后的每股收益预期为8.20至8.60美元[14] 用户数据 - 自由现金流为3900万美元，同比下降57%[6] - 2021年第一季度的自由现金流为39.3百万美元，较2020年第一季度的90.6百万美元下降[30] 市场展望 - 预计2021年有机销售增长为5%至7%[14] - 预计2021年自由现金流转化率为8%至10%[14] - 由于COVID-19疫情，市场需求和经济条件仍存在不确定性[1] 部门表现 - 电气解决方案部门销售额为5.46亿美元，同比下降3%[7] - 公用事业解决方案部门销售额为5.32亿美元，同比增长1%[10] - 2021年第一季度的有机净销售额下降了45.8百万美元，下降幅度为4.2%[26] - 电气解决方案部门的净销售额下降了17.5百万美元，下降幅度为3.1%[27] - 公用事业解决方案部门的净销售额增长了5.6百万美元，增长幅度为1.1%[28] 财务状况 - 2021年3月31日，Hubbell的总债务为1,794.5百万美元，较2020年12月31日的1,590.0百万美元增加[31] - 2021年3月31日，Hubbell的净债务为1,280.9百万美元，较2020年12月31日的1,250.0百万美元增加[31] 其他信息 - 调整后的运营利润率为13.0%，同比上升30个基点[4]

业务部门收入占比情况 - 电气解决方案部门在2020年、2019年和2018年分别占合并收入的54%、57%和59%[14] - 公用事业解决方案部门在2020年、2019年和2018年分别占合并收入的46%、43%和41%[20] - 2020 - 2018年公用事业解决方案部门占合并收入的比例分别为46%、43%、41%[20] 业务部门架构调整 - 2021年1月1日起，公司将电气部门的三个业务集团合并，更名为Hubbell电气解决方案[22] - 2021年1月1日起，公司将Hubbell燃气连接器及配件业务从电气解决方案部门转移到公用事业解决方案部门，该业务在2020年实现净销售额约1.571亿美元，营业利润1940万美元[23] 客户销售占比情况 - 公司前十大客户约占净销售额的42%[26] 专利情况 - 公司拥有约2600项美国和外国有效专利[28] 订单积压情况 - 2020年12月31日，订单积压约为10.658亿美元，2019年12月31日为10.37亿美元[30] - 公用事业解决方案部门2020年12月31日的积压订单中，有3.05亿美元来自跨多年的合同[30] - 电气解决方案部门2020年12月31日的几乎所有积压订单预计在2021年发货[30] 原材料情况 - 公司产品制造的主要原材料包括钢、铝、黄铜、铜等[27] 员工数量及分布情况 - 截至2020年12月31日，公司约有19100名员工，其中约10500名（占比55%）位于美国，约2700名美国员工由8个工会代表[36] - 截至2020年12月31日，公司约有19100名员工，其中约10500名（55%）位于美国[36] 员工性别及种族情况 - 截至2020年12月31日，公司32%的员工为女性，美国地区员工中28%为女性，38%为不同种族[37] - 截至2020年12月31日，公司32%的员工为女性，美国员工中28%为女性，38%为不同种族[37] 安全事故率情况 - 过去5年，公司总可记录事故率下降42%，缺勤受限率下降39%[40] - 过去5年总可记录事故率下降42%，缺勤受限率下降39%[40] 员工薪酬福利情况 - 2020年第二季度，公司为美国和墨西哥工厂及仓库运营的员工提供感恩薪酬[42] - 2020年第二季度公司为美国和墨西哥部分员工提供感恩薪酬[42] 公司社会责任举措 - 2020年公司推出首个Hubbell Helping Hands服务月，并引入新的带薪志愿休假政策[39] 公司高管任职情况 - Gerben W. Bakker 56岁，自2020年10月1日起担任总裁兼首席执行官[44] - William R. Sperry 58岁，自2020年5月5日起担任执行副总裁兼首席财务官[44] - Jonathan M. Del Nero 49岁，自2021年1月15日起担任副总裁兼主计长[44] - Allan J. Connolly 53岁，自2019年7月1日起担任公用事业解决方案部门总裁[44] - Katherine A. Lane 43岁，自2019年6月6日起担任副总裁、总法律顾问兼秘书[44] - Peter J. Lau 41岁，自2020年8月3日起担任电气解决方案部门总裁[44] - Stephen M. Mais 56岁，自2016年5月3日起担任高级副总裁兼人力资源总监[44] 高管与董事关系情况 - 截至2021年2月11日，上述高管与公司董事之间无家族关系[44] 特定业务数据 - 2020年Hubbell燃气连接器及配件业务净销售额约为1.571亿美元，营业利润约为1940万美元[23]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年调整后营业利润率基本与2019年持平，自由现金流达到5.6亿美元，同比增长12% [11] - 第四季度有机销售额下降7%，调整后营业利润率为13.4%，同比下降60个基点 [17][18] - 全年销售额下降9%，其中电气业务表现较弱，公用事业业务更具韧性 [32] - 全年自由现金流增长12%，达到5.6亿美元，资本支出为8800万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气解决方案业务销售额下降10%，其中严苛和危险环境、C&I照明以及重工业领域受到较大冲击，住宅照明、接线设备和连接器业务表现相对较好 [24][25] - 公用事业解决方案业务销售额下降1%，其中电力系统业务增长中个位数，Aclara业务因项目延迟下降两位数 [29][30] - 电气业务订单在12月出现拐点，1月订单增长两位数 [21][26] - 公用事业业务营业利润增长12%，利润率提升约2个百分点至17.5% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业市场预计2021年增长2%-4%，主要受电网现代化和可再生能源投资的推动 [48] - 工业市场预计2021年增长3%-5%，住宅市场预计保持强劲增长3%-5% [51] - 非住宅市场预计2021年继续疲软，新建建筑支出可能进一步下降，但翻新和改造活动将提供一定支撑 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进运营转型和足迹优化投资，预计未来将带来显著的持续收益 [13] - 2020年第四季度完成了三笔收购，总计投资2.36亿美元，包括AccelTex、Armorcast和Beckwith，这些收购预计将推动2021年财务表现 [36][37][39] - 公司计划在2021年增加资本支出，支持生产力提升和未来增长 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021年销售额增长6%-8%，其中收购贡献3%，有机增长贡献3%-5% [54] - 预计2021年调整后每股收益为8.10-8.50美元，自由现金流转换率为调整后净收入的110% [54][55] - 管理层对2021年订单增长持乐观态度，特别是电气业务订单在12月和1月表现强劲 [21][26] 其他重要信息 - 公司推出了新的可持续发展网站，详细介绍了其ESG举措和运营披露 [47] - 公司设定了减少水消耗和温室气体排放10%的多年度目标，并在过去五年中将安全事件的数量和严重性减少了40% [46] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于价格成本管理的细节 - 公司预计2021年价格将上涨1%，但需要密切关注大宗商品价格的波动，特别是铜和钢的价格 [68][69] - 公司已经在第一季度实施了更多的价格上涨，预计这些价格上涨将能够保持 [69] 问题: Aclara业务的增长预期 - Aclara业务预计在2021年保持中个位数增长，尽管第一季度可能仍为负增长，但预计第二季度将开始反弹 [70][71] 问题: 收购的估值和增长预期 - 公司在2020年第四季度完成的收购估值为10.5倍EBITDA，预计这些业务将在未来几年保持中高个位数增长 [77][78] 问题: 非住宅市场的展望 - 非住宅市场预计2021年继续疲软，新建建筑支出可能进一步下降，但翻新和改造活动将提供一定支撑 [92][94] 问题: 关于Beckwith收购的战略意义 - Beckwith收购将增强公司在配电自动化领域的能力，特别是在电网自动化和控制方面 [108][109] 问题: 照明业务的长期前景 - 公司预计照明业务将继续通过产品线投资和成本控制来保持竞争力，尽管短期内市场竞争激烈 [110][112] 问题: 公用事业T&D组件的长期增长预期 - 公用事业T&D组件业务预计将保持3%-4%的中期增长，尽管可能会有一些波动 [129] 问题: 重组计划的收益 - 公司预计2021年重组计划将带来1500万至2000万美元的收益，同时减少1000万美元的支出 [131] 问题: 照明市场的价格竞争 - 公司预计主要竞争对手的价格上涨将有助于维持价格纪律，尽管低成本的国际竞争对手可能不会那么严格 [136] 问题: Aclara业务的恢复时间 - Aclara业务的恢复预计需要三到四个季度，主要由于安装过程的复杂性 [138][140]

业绩总结 - 2020年第四季度销售额为10.4亿美元，较上年同期下降7%[4] - 2020年净收入为8,090万美元，同比下降21%[22] - 2020年Hubbell公司净收入为80.6百万美元，较2019年的101.6百万美元下降21%[23] - 2020年调整后的每股收益为7.58美元，同比下降7%[21] - 2020年调整后的稀释每股收益为1.76美元，同比下降8%[8] - 2020年调整后的营业利润率为13.4%，较2019年的14.0%下降60个基点[24] - 2020年GAAP营业收入为119.8百万美元，较2019年的135.9百万美元下降12%[24] 用户数据 - 电气解决方案部门销售额为5.59亿美元，同比下降10%[9] - 公用事业解决方案部门销售额为4.79亿美元，同比下降1%[11] - 2020年Hubbell公司电气解决方案部门的净销售额为559.2百万美元，较2019年的618.0百万美元下降10%[24] - 2020年Hubbell公司公用事业解决方案部门的净销售额为478.7百万美元，较2019年的485.3百万美元下降1%[29] - 2020年Hubbell公司有机净销售额下降76.7百万美元，下降幅度为7%[25] 未来展望 - 2021年预计销售增长为6%至8%，有机增长为3%至5%[18] - 2021年调整后的每股收益预期在8.10美元至8.50美元之间[18] 财务状况 - 自由现金流为1.56亿美元，持续强劲的自由现金流生成[4] - 2020年12月31日，运营活动提供的净现金为192.4百万美元，较2019年的206.5百万美元下降约6.6%[30] - 2020年12月31日，自由现金流为155.7百万美元，较2019年的185.2百万美元下降约16.0%[30] - 2020年12月31日，总债务为1590.0百万美元，较2019年的1571.4百万美元增加约1.5%[31] - 2020年12月31日，股东权益为2070.0百万美元，较2019年的1947.1百万美元增加约6.3%[31] - 2020年12月31日，总资本为3660.0百万美元，较2019年的3518.5百万美元增加约4.0%[31] - 2020年12月31日，总债务占总资本的比例为43%，较2019年的45%下降约2个百分点[31] - 2020年12月31日，现金和投资总额为340.0百万美元，较2019年的251.9百万美元增加约34.9%[31] - 2020年12月31日，净债务为1250.0百万美元，较2019年的1319.5百万美元下降约5.2%[31] - 2020年12月31日，净债务占总资本的比例为34%，较2019年的38%下降约4个百分点[31] - 2020年12月31日，12个月的自由现金流为559.6百万美元，较2019年的497.7百万美元增加约12.5%[30]

净销售额变化 - 2020年前三季度净销售额为31.481亿美元，2019年同期为34.877亿美元，同比下降9.73%[5] - 2020年第三季度净销售额为11.086亿美元，2019年同期为12.04亿美元；2020年前九个月净销售额为31.481亿美元，2019年同期为34.877亿美元[23] - 2020年第三季度净销售额为11.086亿美元，2019年同期为12.04亿美元；2020年第三季度净利润为1.071亿美元，占净销售额的9.7%，2019年同期为1.307亿美元，占净销售额的10.9%[122] - 2020年第三季度净销售额为11.1亿美元，较2019年第三季度减少9540万美元，有机净销售额下降8.2%[131] - 2020年前九个月净销售额为31.481亿美元，较2019年前九个月的34.877亿美元有所下降[145] - 2020年前九个月净销售额为31.5亿美元，较2019年同期减少3.396亿美元，有机净销售额下降9.8%[148][149] - 2020年第三季度净销售额为11.086亿美元，2019年同期为12.04亿美元；2020年前九个月净销售额为31.481亿美元，2019年同期为34.877亿美元[5] 净利润变化 - 2020年前三季度净利润为2.734亿美元，2019年同期为3.043亿美元，同比下降10.15%[5] - 2020年第三季度净利润为1.086亿美元，2019年同期为1.326亿美元；2020年前九个月净利润为2.734亿美元，2019年同期为3.043亿美元[5] - 2020年前九个月，公司净收入为2.734亿美元，较2019年同期的3.043亿美元下降10.15%[12] 现金及现金等价物变化 - 2020年9月30日现金及现金等价物为2.692亿美元，2019年12月31日为1.82亿美元，增长47.91%[10] - 2020年9月30日公司有2.692亿美元现金及现金等价物，约22%在美国境内，其余在国际[186] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为2.692亿美元，较2019年12月31日的1.82亿美元增长47.91%[10] 经营活动现金流量净额变化 - 2020年前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.556亿美元，2019年同期为3.851亿美元，增长18.31%[12] - 2020年前九个月，公司经营活动提供的净现金为4.556亿美元，较2019年同期的3.851亿美元增长18.31%[12] - 2020年前九个月经营活动提供现金4.556亿美元，2019年为3.851亿美元，主要因营运资金和工资税递延增加[164] 投资活动现金流量净额变化 - 2020年前三季度投资活动使用的现金流量净额为4640万美元，2019年同期为3450万美元，增长34.49%[12] - 2020年前九个月，公司投资活动使用的净现金为4640万美元，较2019年同期的3450万美元增长34.49%[12] - 2020年前九个月投资活动使用现金4640万美元，2019年为3450万美元，主要因2019年出售业务所得部分被2020年资本支出减少抵消[165] 融资活动现金流量净额变化 - 2020年前三季度融资活动使用的现金流量净额为3.161亿美元，2019年同期为2.377亿美元，增长32.98%[12] - 2020年前九个月，公司融资活动使用的净现金为3.161亿美元，较2019年同期的2.377亿美元增长32.98%[12] - 2020年前九个月融资活动使用现金3.161亿美元，2019年为2.377亿美元，主要因2020年偿还定期贷款本金[166] 资产出售与收益 - 2019年8月公司以3810万美元出售Haefely Test, AG，确认税前收益2170万美元[14] - 2019年8月，公司以3810万美元出售Haefely Test, AG，确认税前收益2170万美元[14] 部门更名 - 2020年第一季度公司前电力部门更名为Hubbell Utility Solutions[13] - 2020年第一季度，公司前电力部门更名为Hubbell Utility Solutions[13] 疫情影响 - 2020年3月新冠疫情开始影响公司业务，第三季度仍对全球经济和公司运营产生重大影响[16] 新会计准则影响 - 公司于2020年第一季度采用新会计准则ASC 326，对贸易应收款确认损失准备，导致留存收益税后累计影响调整100万美元[17] 服务合同与履约义务收入 - 服务合同和发货后履约义务收入约占年度合并净收入的3%，主要在公用事业解决方案部门[21] 合同负债变化 - 截至2020年9月30日，合同负债为3570万美元，较2019年12月31日的3100万美元增加470万美元[27] 未履行履约义务情况 - 截至2020年9月30日，公司约有3.05亿美元未履行的履约义务，主要来自公用事业解决方案部门的长期合同[28] 各部门季度数据 - 2020年第三季度，电气部门净销售额为5.912亿美元，运营收入为7060万美元，运营收入占净销售额的11.9%；公用事业解决方案部门净销售额为5.174亿美元，运营收入为9230万美元，运营收入占净销售额的17.8%[33] 各部门前九个月数据 - 2020年前九个月，电气部门净销售额为17.044亿美元，运营收入为1.857亿美元，运营收入占净销售额的10.9%；公用事业解决方案部门净销售额为14.437亿美元，运营收入为2.275亿美元，运营收入占净销售额的15.8%[33] 存货净额变化 - 截至2020年9月30日，存货净额为5.849亿美元，2019年12月31日为6.33亿美元[34] 商誉变化 - 截至2020年9月30日，商誉总额为18.134亿美元，较2019年12月31日的18.118亿美元增加160万美元[35] - 公司因收购Cantega Technologies Inc.等公司，净收购对价增加200万美元，相应增加了商誉[35] 其他无形资产变化 - 2020年9月30日其他无形资产账面价值为11.132亿美元，2019年12月31日为1.1173亿美元[36] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月内，有限寿命无形资产摊销费用分别为1850万美元和1710万美元；九个月内分别为5620万美元和5340万美元[36] - 约75%的有限寿命无形资产采用加速摊销法[36] 公司收购情况 - 2020年10月，公司以约4500万美元完成对AccelTex Solutions的收购[37] 其他应计负债变化 - 2020年9月30日其他应计负债为2.322亿美元，2019年12月31日为2.622亿美元[39] 其他非流动负债变化 - 2020年9月30日其他非流动负债为6.171亿美元，2019年12月31日为5.916亿美元[40] 公司总权益变化 - 2020年9月30日公司总权益为20.168亿美元，2019年12月31日为19.471亿美元[42] 前九个月其他关键数据变化 - 2020年前九个月净收入为2.703亿美元，2019年为2.99亿美元[42][43] - 2020年前九个月其他综合损失为2.34亿美元，2019年为1亿美元[42][43] - 2020年前九个月基于股票的薪酬为2亿美元，2019年为1.35亿美元[42][43] 累计其他综合损失余额变化 - 2020年9月30日累计其他综合损失余额为3.563亿美元，较2019年12月31日的3.329亿美元有所增加[46] 重新分类计入收益的利得（损失）变化 - 2020年第三和九个月，重新分类计入收益的利得（损失）分别为 - 650万美元和 - 940万美元，2019年同期分别为410万美元和130万美元[46] 每股收益变化 - 2020年第三和九个月，基本每股收益分别为1.97美元和4.97美元，摊薄每股收益分别为1.96美元和4.95美元；2019年同期基本每股收益分别为2.40美元和5.48美元，摊薄每股收益分别为2.38美元和5.45美元[48] - 2020年第三季度基本每股收益为1.97美元，2019年同期为2.40美元；2020年前九个月基本每股收益为4.97美元，2019年同期为5.48美元[5] 养老金福利净定期福利成本变化 - 2020年第三和九个月，养老金福利净定期福利成本分别为800万美元和1080万美元，2019年同期分别为430万美元和1230万美元[50] 养老金计划缴纳与支付情况 - 公司预计2020年向其外国养老金计划缴纳约430万美元，截至2020年9月30日已缴纳280万美元[51] - 公司预计2020年和2021年分别支付600万美元和500万美元与多雇主养老金计划的和解协议相关款项[51] 公司担保情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司担保的公允价值和最大潜在付款金额不重大[53] 产品保修应计余额变化 - 2020年九个月产品保修应计余额从年初的8210万美元变为9月30日的8190万美元，2019年同期从9270万美元变为8250万美元[55] 应收账款与坏账准备变化 - 2020年9月30日应收账款余额为7.114亿美元，扣除坏账准备1470万美元，九个月内坏账准备增加约700万美元[58] 证券持有情况 - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司可供出售市政债务证券分别为4870万美元和5070万美元，交易性证券分别为2070万美元和1920万美元[59][61] 金融资产和负债总额变化 - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产和负债总额分别为1.174亿美元和0.779亿美元[66] 递延薪酬计划相关证券交易 - 2020年和2019年前九个月，公司分别购买了270万美元和310万美元与递延薪酬计划相关的交易性证券，分别出售了200万美元和100万美元[69] 远期外汇合约情况 - 截至2020年9月30日，公司有20份远期外汇合约，总名义金额为2180万美元，到期日至2021年9月[71] - 2020年和2019年第三季度，远期外汇合约在累计其他综合收益（税后）的衍生收益/损失分别为 - 30万美元和20万美元[72] - 2020年和2019年前九个月，远期外汇合约在累计其他综合收益（税后）的衍生收益/损失分别为 - 50万美元和120万美元[72] 长期债务变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，长期债务的账面价值分别为14.363亿美元和15.404亿美元，估计公允价值分别为15.535亿美元和15.922亿美元[73] - 截至2020年9月30日，长期债务为14.363亿美元，2019年12月31日为15.06亿美元，其中不同利率和到期时间的高级票据金额有相应变化，2023年到期的定期贷款净额为0（2019年为7160万美元）[85] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司长期债务分别为14.363亿美元和15.06亿美元，短期债务分别为2190万美元和6540万美元[174][180] 多雇主养老金计划相关费用与和解 - 2016年第四季度，公司在销售成本中记录了1250万美元的费用，作为其从一个多雇主养老金计划的预计退出负债[76] - 2019年第二季度，公司确认了2290万美元的费用，作为多雇主养老金计划的预计大规模退出负债[77] - 2019年第四季度，公司与多雇主计划达成和解协议，以2100万美元解决所有义务，分三期支付[78] 税前重组成本变化 - 2020年第三季度和前九个月，公司的税前重组成本分别为520万美元和1250万美元[81] 重组行动成本情况 - 2020年持续重组行动中，电气和公用事业解决方案部门预计总成本1550万美元，2020年前九个月已发生成本820万美元，剩余成本730万美元；2019年及以前重组行动预计总成本4050万美元，已发生成本3200万美元，2020年前九个月发生成本430万美元，剩余成本420万美元；总重组行动预计总成本5600万美元，已发生成本3200万美元，2020年前九个月发生成本1250万美元，剩余成本1150万美元[83] - 2020年前九个月公司在2020年和2019年及以前的重组行动中分别产生成本8200万美元和4300万美元，预计还将产生7300万美元和4200万美元[172] 循环信贷协议情况 - 公司有7.5亿美元的五年期循环信贷协议，可增至12.5亿美元，利率为调整后的LIBOR加适用利差或替代基准利率，要求总债务不超过总资本的65%，2023年2月到期；2020年3 - 4月借款2.25亿美元，二季度和7月还清，9月30日无未偿还借款，借款能力为7.5亿美元[86][87] -

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度有机销售额下降8%，但环比第二季度增长17% [27] - 营业利润下降5%，但营业利润率上升60个基点 [28] - 每股收益为2.30美元，同比下降0.4美元 [28] - 自由现金流同比增长29%，达到4.04亿美元 [46] - 有效税率为22.3%，低于去年同期的23% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力系统业务实现高个位数增长，主要受益于电网现代化趋势 [18] - 电气业务销售额下降14%，至5.91亿美元，主要受重工业市场疲软影响 [31] - 住宅照明业务实现两位数增长，主要受益于电子商务和零售渠道的加强 [20] - 公用事业解决方案业务营业利润增长11%，达到1.05亿美元，营业利润率突破20% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业市场保持强劲，主要受益于电网现代化和可再生能源投资 [55][56] - 住宅市场表现强劲，主要受益于疫情期间家庭装修支出的增加 [54] - 非住宅市场继续收缩，主要受疫情影响 [55] - 工业市场表现疲软，尤其是重工业市场 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进运营转型，通过优化生产布局和成本控制实现结构性节约 [21][24] - 公司在10月完成了两笔高利润率业务的收购，进一步增强了市场竞争力 [22][50] - 公司计划继续投资于电网现代化和可再生能源领域，以抓住行业增长机会 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公用事业市场的长期增长前景持乐观态度，认为电网现代化和可再生能源投资将继续推动需求 [60][61] - 公司预计第四季度电气业务的需求将继续改善，公用事业市场将保持韧性 [65] - 公司预计2021年市场将实现温和增长，公用事业市场将保持稳定，电气市场将继续改善 [69] 其他重要信息 - 公司宣布将年度股息提高8%，并重新授权3亿美元的股票回购计划 [51] - 公司预计2020年全年自由现金流将达到5.5亿美元，同比增长两位数 [67] - 公司计划继续推进可持续发展计划，减少水消耗和温室气体排放 [63] 问答环节所有的提问和回答 问题: Aclara业务的复苏情况 - Aclara业务在第三季度下降16%，主要受项目延迟和访问限制影响 [36] - 公司预计第四季度Aclara业务将有所改善，2021年将进一步恢复 [79] - 公司认为Aclara业务的长期增长前景仍然良好，预计未来将保持中个位数增长 [37] 问题: 渠道库存和价格成本管理 - 公司在第二季度经历了渠道去库存，目前尚未看到明显的补库存迹象 [81] - 公司计划在2021年通过价格调整来应对原材料价格上涨 [83] 问题: 2021年自由现金流的展望 - 公司预计2021年自由现金流将基于2019年的水平增长，而不是2020年的高水平 [91] - 公司预计2021年将面临一些临时成本回升的压力，但将继续通过运营转型实现成本节约 [93] 问题: 价格成本管理和运费问题 - 公司在第三季度实现了价格成本的正向管理，主要受益于原材料价格下降 [100] - 公司计划在2021年继续通过价格调整来应对原材料价格上涨 [101] - 公司通常不向客户收取运费，除非在紧急情况下 [102] 问题: 非住宅市场的展望 - 公司预计非住宅市场将继续面临压力，但照明业务可能受益于维护和翻新需求 [134] - 公司预计2021年非住宅市场将逐步改善，但仍存在不确定性 [111] 问题: Aclara业务的长期增长前景 - 公司认为Aclara业务的长期增长前景仍然良好，预计未来将保持中个位数增长 [142] - 公司预计2021年Aclara业务将有所改善，主要受益于项目重启和需求恢复 [137]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额同比下降21% 主要受COVID-19影响 但通过成本控制和价格/成本管理 实现了利润率扩张和强劲的自由现金流 [7][8] - 自由现金流表现强劲 上半年已超过全年目标的一半 达到2.7亿美元 同比增长66% [8][56] - 第二季度营业利润率提升30个基点至15.8% 主要得益于价格/成本管理和重组优化 [47][48] - 公司预计2020年全年调整后每股收益在7至7.25美元之间 自由现金流预计达到或超过5亿美元 [75][86] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气业务销售额同比下降26% 主要受终端市场需求疲软影响 但住宅市场和部分轻工业领域表现相对较好 [35][36] - 公用事业解决方案业务销售额下降13% 其中电力系统业务下降中个位数 Aclara业务下降25% 主要受项目安装延迟影响 [41][43] - 电气业务营业利润率下降幅度低于20% 公用事业解决方案业务利润率提升170个基点 主要得益于成本管理和价格/成本优势 [39][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业市场表现相对稳健 特别是输配电组件需求保持强劲 可再生能源投资推动输电项目活跃 [42][69] - 住宅市场表现亮眼 电子商务和零售渠道需求强劲 但非住宅市场仍面临压力 复苏取决于经济恢复情况 [36][72] - 工业市场整体疲软 但轻工业领域表现相对较好 石油相关市场持续低迷 [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将电气业务三个运营集团整合为统一的电气解决方案部门 旨在优化规模 提高运营效率 并为客户提供集成解决方案 [17][19] - 公司继续推进运营转型 预计2020年重组行动将带来2500万美元的可持续节约 [50][81] - 公司看好公用事业市场的长期增长机会 特别是电网现代化和智能化需求 [118][119] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境仍存在不确定性 但公司对下半年表现持谨慎乐观态度 预计订单将逐步稳定 [76][77] - 公司预计第三季度销售额同比下降约10% 公用事业解决方案业务有望实现温和增长 [79] - 管理层对员工在疫情期间的适应能力和执行力表示赞赏 认为公司已做好应对各种市场情况的准备 [10][87] 其他重要信息 - 公司现金储备充裕 截至第二季度末持有约4.85亿美元现金 净债务资本比改善至32% [14][59] - 公司计划在2020年下半年恢复约5000万美元的资本支出 主要用于工厂自动化等提高生产率的项目 [63][84] - 公司继续寻求并购机会 预计下半年将完成几笔典型规模的收购 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 供应链中断对收入的影响 - 供应链中断导致收入损失5-6个百分点 主要影响照明和电力业务 因为这两个业务都是按订单生产的 [90] 问题: 电气业务重组的主要机会 - 重组的主要动机是提高运营效率和客户服务水平 而非单纯的成本削减 预计将带来交叉销售机会和未来增长 [93][94] 问题: 2021年成本结构和现金流展望 - 2020年的一些临时成本节约措施将不会延续到2021年 但公司将继续通过生产率提升来优化成本结构 [101] - 预计2021年自由现金流将超过2019年水平 尽管需要增加营运资本投资来支持销售增长 [102][107] 问题: 非住宅市场前景 - 公司对非住宅市场持谨慎态度 认为复苏取决于新项目的启动情况 目前主要看到的是现有项目的重启和完成 [112] 问题: 疫情期间的业务韧性和新机会 - 所有业务都表现出韧性 公用事业市场仍是未来增长的重点 同时看好数据中心和住宅相关领域的机会 [116][119] 问题: 业务组合优化 - 公司持续评估产品组合 通过SKU优化来提升增长和利润率贡献 同时也在寻求合适的收购机会 [121][123]

业绩总结 - 2020年第二季度销售额为9.49亿美元，较去年同期下降21%[6] - 2020年第二季度调整后营业利润率为15.8%，同比增长30个基点[6] - 2020年第二季度调整后摊薄每股收益为1.87美元，同比下降19%[9] - 2020年第二季度GAAP营业收入为1.315亿美元，同比下降21%[52] - 2020年第二季度调整后营业收入为1.501亿美元，同比下降19%[52] - 2020年第二季度调整后净收入为1.021亿美元，同比下降19%[56] - 2020年第二季度每股摊薄收益（GAAP）为1.62美元，同比下降7%[57] 用户数据 - 电气部门2020年第二季度净销售额为5.071亿美元，同比下降26%[53] - 公用事业解决方案部门2020年第二季度净销售额为4.421亿美元，同比下降13%[53] 现金流与流动性 - 自由现金流为1.78亿美元，同比增长66%[8] - 2020年自由现金流预期超过5亿美元[46] - 现金及流动性状况强劲，6月30日现金余额为4.85亿美元[15] 未来展望 - 预计2020年调整后每股收益指导范围为7.00至7.25美元[47] - 由于市场挑战，预计第三季度将出现约10%的同比下降[45] 负债情况 - 2020年6月30日总债务为17.556亿美元，较2019年12月31日的15.714亿美元增加[61] - 2020年6月30日净债务为12.064亿美元，较2019年12月31日的13.195亿美元减少[61]