Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | | | State of | | | --- | --- | --- | --- | | Commission | Exact Name of Registrant as Specified in its Charter, | Incorporation | I.R.S ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA同比增长1.24亿美元，环比增长4900万美元，尽管冬季风暴Yuri对EBITDA造成了约2500万美元的负面影响 [39] - 公司第一季度自由现金流比预期要好，主要由于较低的营运资本水平和较高的调整后EBITDA [49] - 公司预计2021年自由现金流转换率约为25%，考虑到增量支出和成本优化举措，预计现金转换率接近40% [50] - 公司宣布将年度股息增加0.10美元/股，增幅为15% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 聚氨酯业务 - 聚氨酯业务第一季度调整后EBITDA为2.07亿美元，同比增长147%，主要由于价格上涨和利润率改善 [9] - MDI销量同比下降7%，主要由于2020年第四季度的检修推迟到2021年第一季度以及冬季风暴Yuri的影响 [10] - 差异化MDI销量（包括汽车、弹性体和喷涂泡沫业务）同比增长4% [11] - 汽车业务在第一季度同比增长12%，但第二季度由于芯片短缺导致销量下降2%-3% [13][14] - 全球弹性体业务（主要是鞋类）表现强劲，受益于经济逐步重新开放 [15] 高性能产品业务 - 高性能产品业务第一季度调整后EBITDA为6300万美元，同比增长8.6% [26] - 销量同比下降3%，主要由于冬季风暴Yuri和某些化学中间体业务的终止 [27] - 预计第二季度EBITDA将比第一季度增长5%-10% [30] 先进材料业务 - 先进材料业务第一季度调整后EBITDA为4400万美元，同比下降8%，主要由于航空航天业务同比下降40% [31][32] - 非航空航天业务EBITDA同比增长8.5%，包括收购在内的EBITDA增长28% [34] - 预计第二季度EBITDA将比第一季度增长10% [36] 纺织效应业务 - 纺织效应业务第一季度调整后EBITDA为2500万美元，同比增长25%，销量增长10% [36] - 预计第二季度业务将恢复到2018年水平 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美住宅建筑和翻新市场表现强劲，推动了绝缘和复合木材产品的需求 [12] - 中国市场表现良好，第一季度利润率超出预期，尽管近期由于检修和新增产能导致利润率略有下降 [20] - 中国MDI市场在第四季度和第一季度出现了价格波动，预计第二季度价格将趋于稳定 [76][79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于下游业务，通过收购和内部升级来提升利润率 [91][92] - 公司计划通过Geismar分馏器项目增加3000万美元的EBITDA，并通过成本优化计划每年节省4000万美元 [62] - 公司预计全球MDI产能利用率接近90%，未来几年行业将保持平衡至紧张状态 [94][162] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对聚氨酯业务的短期和长期基本面持乐观态度，预计需求将继续增长 [16] - 公司预计航空航天业务将在未来几年逐步恢复，尽管完全恢复到疫情前水平可能需要几年时间 [32] - 公司预计2021年全年调整后EBITDA可能接近2018年水平 [65] 其他重要信息 - 公司正在推进可持续发展目标，计划在2025年实现减排目标，并将发布可持续发展报告 [55] - 公司正在探索电动汽车电池相关的新机会，预计未来将宣布与电池制造商的合作 [121] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于资本回报和股票回购 - 公司优先考虑将资本用于投资机会和并购，股票回购将继续作为资本配置的一部分进行评估 [72][74] 问题: 中国MDI市场的前景 - 中国MDI市场在第四季度和第一季度出现了价格波动，预计第二季度价格将趋于稳定 [76][79] 问题: 聚氨酯业务的供应链和库存情况 - 公司库存水平较低，预计HBS业务将继续强劲增长 [84][87] 问题: 聚氨酯业务的长期增长潜力 - 公司计划通过下游业务和收购来提升利润率，预计未来几年行业将保持平衡至紧张状态 [90][94] 问题: 高性能产品业务的长期利润率 - 公司预计高性能产品业务的长期利润率将保持在20%左右 [135] 问题: 电动汽车对业务的影响 - 公司预计电动汽车将带来更多机会，特别是在电池和轻量化材料领域 [119][125] 问题: 航空航天业务的恢复前景 - 公司预计航空航天业务将在未来几年逐步恢复，并可能超过疫情前的EBITDA水平 [149][151] 问题: 行业产能扩张和未来利润率 - 公司预计未来几年行业将保持平衡至紧张状态，利润率将保持稳定 [154][162] 问题: 半导体短缺对业务的影响 - 公司已将部分MDI产品重新分配到高端家具市场，预计利润率将保持稳定 [166][167] 问题: 长期EBITDA展望 - 公司预计未来EBITDA将持续增长，现金转换率将保持在40%左右 [170][173]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为18.37亿美元，同比增长15%[5] - 2021年第一季度净收入为1.47亿美元，较2020年第一季度的6500万美元增长126%[5] - 2021年第一季度调整后EBITDA为2.89亿美元，同比增长73%[5] - 2021年第一季度每股摊薄收益为0.37美元，较2020年第一季度的0.29美元增长28%[5] - 2021年第一季度自由现金流为负1.14亿美元，较2020年第一季度的负9900万美元有所增加[26] 用户数据 - 2021年第一季度聚氨酯部门收入为10.68亿美元，同比增长20%[7] - 2021年第一季度性能产品部门收入为3.05亿美元，同比增长9%[10] - 2021年第一季度先进材料部门收入为2.78亿美元，同比增长15%[14] - 2021年第一季度纺织效果部门收入为1.93亿美元，同比增长7%[18] 未来展望 - 预计2021年第二季度调整后EBITDA将比第一季度增长约5%至10%[10] - 2021年调整后的有效税率预计在22%至24%之间[29] - 2021年预计现金支付约7000万美元与成本重组和协同计划相关，其中约1500万美元为资本支出[29] - 2021年调整后的自由现金流强劲且稳定，预计约为40%[27] 新产品和新技术研发 - 2021年预计资本支出约为3.3亿美元，其中约8000万美元用于Geismar分离器[29] 市场扩张和并购 - 2021年收购Gabriel Performance Products的交易金额约为2.5亿美元，交易倍数为11倍，协同效应后为8倍[29] 负面信息 - 2021年预计现金影响约为4000万美元，涉及3月/4月的鹿特丹四年计划停工[29] - 2020年全年总收入为61.8亿美元，较2019年下降了9.5%[31] 其他新策略和有价值的信息 - 每股股息将从0.65美元增加至0.75美元，年增幅为0.10美元[27] - Huntsman的净杠杆率约为1.2倍，流动性强，约为21亿美元[29] - 2020年，鹿特丹工厂100%使用可再生能源供电[30]

财务数据和关键指标变化 - 聚氨酯部门第四季度调整后EBITDA为2.01亿美元，同比增长65%，主要由于价格上涨和成本优化 [8] - 第四季度MDI总销量下降8%，主要由于Geismar工厂的第三方供应商问题 [9] - 差异化产品销量（包括汽车、弹性体和喷涂泡沫业务）增长6% [10] - 性能产品部门第四季度调整后EBITDA为4100万美元，同比下降5%，主要由于马来酸酐利润率下降 [26] - 先进材料部门第四季度调整后EBITDA为2700万美元，同比下降36%，主要由于航空航天相关销售下降65% [31] - 纺织效果部门第四季度调整后EBITDA为1800万美元，与去年同期持平 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 聚氨酯部门中，建筑和汽车市场需求持续改善，喷涂泡沫业务实现两位数增长 [15] - 性能产品部门中，性能胺类产品需求疲软，主要由于天然气处理和油田市场持续疲软 [27] - 先进材料部门中，航空航天业务已触底，预计2021年将逐步恢复 [33] - 纺织效果部门中，服装和家用纺织品业务带动销量增长3% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场MDI价格在第四季度上涨，预计2021年将有所回落 [20] - 北美市场喷涂泡沫业务增长强劲，主要由于住房市场复苏和国际扩张 [15] - 欧洲市场MDI价格在第四季度上涨，预计2021年将保持稳定 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Icynene-Lapolla和Gabriel Performance Products，进一步扩大聚氨酯和先进材料业务 [16][44] - 公司计划通过内部投资和并购，进一步扩大下游业务，特别是在可持续和环保产品领域 [13][68] - 公司预计2021年聚氨酯业务将显著优于2020年，主要由于全球可持续趋势的推动 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年需求趋势持谨慎乐观态度，预计聚氨酯业务将显著优于2020年 [12] - 公司预计2021年第一季度调整后EBITDA将比去年同期翻倍 [25] - 公司预计2021年性能产品部门调整后EBITDA将同比增长10%至15% [30] 其他重要信息 - 公司2020年自由现金流为2.85亿美元，自由现金流转换率为44% [50] - 公司预计2021年资本支出为3.2亿至3.3亿美元，主要用于下游高回报项目 [48] - 公司预计2021年自由现金流转换率接近20% [56] 问答环节所有的提问和回答 问题: MDI市场的价格波动和未来展望 - 公司预计MDI价格在2021年将有所回落，特别是在中国市场，但不会回到2020年上半年的低水平 [20][95] - 公司预计全球MDI市场需求将在未来几年保持平衡 [21] 问题: 资本分配和并购计划 - 公司计划在2021年继续通过并购和剥离资产来优化业务组合 [79] - 公司倾向于通过并购实现增长，但不会以过高价格进行收购 [80] 问题: 半导体短缺对汽车业务的影响 - 公司表示半导体短缺对汽车业务的影响微乎其微，特别是在欧洲市场 [85][86] 问题: 聚氨酯业务的季度表现 - 公司预计2021年第二季度聚氨酯业务将优于第一季度，主要由于市场需求强劲 [93] 问题: 先进材料部门的增长机会 - 公司预计先进材料部门将在2021年实现增长，特别是在电力和电子领域 [120] 问题: 自由现金流和资本支出 - 公司预计2021年自由现金流转换率接近20%，主要由于资本支出和成本优化计划的增加 [116] 问题: 股息增加的可能性 - 公司表示董事会将定期评估股息政策，以确保与行业同行保持竞争力 [114]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | Commission Exact Name of Registrant as Specified in its Charter, State of I.R.S. Employer | | | | | --- | --- | --- | --- | | File Number Principal Office Address and Telepho ...

业绩总结 - 2020年第四季度收入为16.68亿美元，同比下降1%[5] - 2020年第四季度净收入为3.60亿美元，同比上升17%[5] - 2020年第四季度调整后净收入为1.13亿美元，同比上升74%[5] - 2020年第四季度每股摊薄收益为1.54美元，同比上升15%[5] - 2020年第四季度调整后每股摊薄收益为0.51美元，同比上升76%[5] - 2020年第四季度调整后EBITDA为2.40亿美元，同比上升32%[5] - 2020年第四季度自由现金流为2.40亿美元，同比上升43%[5] - 2020年第四季度有效税率为17%，长期有效税率预计在22%至24%之间[22] - 2020年净负债从2019年的2.2倍降至0.8倍[28] 用户数据与市场表现 - 2020年第四季度的MDI销量同比下降8%[7] - 聚氨酯部门收入为10.14亿美元，较上季度增长2.1%[32] - 总收入为17.84亿美元，较上季度增长6.8%[32] - 聚氨酯部门调整后EBITDA为1.56亿美元，较上季度增长6.8%[32] - 总调整后EBITDA为2.45亿美元，较上季度增长20.1%[32] - 净收入为1.18亿美元，较上季度下降68.5%[32] 未来展望与投资 - 2021年第一季度调整后EBITDA预计将比2020年第一季度结果翻倍[7] - 2021年预计资本支出在3.2亿至3.3亿美元之间，包括约8000万美元用于Geismar Splitter项目[22] - 预计到2023年底实现超过1.2亿美元的年度收益目标[24] - 2021年第一季度和第二季度的现金影响预计为4000万美元[22] 并购与资本运作 - 2021年1月15日以2.5亿美元收购Gabriel Performance Products，交易倍数为11倍，协同效应后为8倍[22] - 2020年12月23日出售4240万股Venator股份，获得1亿美元[22] - 2020年通过出售化学和中间体业务实现现金税收节省1.5亿美元[22] 其他信息 - 2020年第四季度资本支出为9,300万美元，同比下降7%[18] - 2020年第四季度的存货周转天数为61.1天[24] - 净收入（损失）归属于非控股权益为0[32] - 利息支出为0[32]

业绩总结 - 2020年第三季度，公司收入为15.10亿美元，同比下降10%[7] - 2020年第三季度，净收入为5700万美元，同比增加39%[7] - 2020年第三季度，稀释后每股收益为0.22美元，同比增加69%[7] - 2020年第三季度，调整后的EBITDA为1.88亿美元，同比下降13%[7] - 2020年第三季度，从持续经营活动中提供的净现金为6500万美元，同比下降75%[7] - 2020年第三季度，自由现金流为1100万美元，同比下降94%[7] - 2020年第三季度，聚氨酯业务收入为9.36亿美元，同比下降6%[8] - 2020年第三季度，高级材料部门收入为1.99亿美元，同比增加22%[11] 未来展望 - 公司预计2020年第四季度需支付的现金税约为1.87亿美元[26] - 预计2020年整体税率在20%到22%之间[26] - 公司计划到2021年底实现超过1亿美元的年度收益[28] - 目标在2021年底实现超过1亿美元的年化收益[37] - 预计现金重组和整合成本约为1亿美元[37] 用户数据与市场扩张 - 预计以高达2.85亿美元的价格出售印度DIY业务，预计在一周内完成[26] - Venator股份的出售预计在年末完成，前期现金为1亿美元[26] 新产品与新技术研发 - 各项协同效应的目标包括：HBS约2000万美元（2021年初），CVC约1500万美元（2021年底）等[30][31][32][33][34][35][36] 财务状况 - 公司杠杆率为1.6倍，流动性强，现金储备为25亿美元[26] - 2021年4月到期的欧元债券等值于5.19亿美元，2021年1月15日起可赎回[26] - 2020年第三季度的利息支出为29百万美元[37] - 2020年第三季度的折旧和摊销费用为68百万美元[37] 其他信息 - 2020年第三季度的调整后有效税率为23%[26] - 2020年第三季度的净收入归属于Huntsman Corporation为（340）百万美元[37] - 2020年第三季度的非控股权益损失为10百万美元[37]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后EBITDA为1.56亿美元，高于去年同期的1.46亿美元，主要受益于建筑、汽车和弹性体等聚氨酯产品需求超预期 [6] - 公司预计第四季度聚氨酯业务EBITDA将与第三季度持平，尽管受到Geismar工厂部分停产的影响，预计影响约1500万美元 [10][15] - 高级材料业务第三季度调整后EBITDA为2500万美元，同比下降51%，主要受航空航天市场需求疲软影响 [16] - 性能产品业务第三季度调整后EBITDA为3600万美元，同比下降5%，主要由于销量下降19%，部分被固定成本降低所抵消 [20] - 纺织效果业务第三季度调整后EBITDA为800万美元，同比下降13%，但较第二季度有所改善 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 聚氨酯业务中，差异化产品销量增长2%，而组件产品销量下降4% [7] - 高级材料业务中，航空航天市场收入同比下降68%，但其他特种材料业务收入仅下降15%，EBITDA下降21% [17] - 性能产品业务中，性能胺类产品销量下降6%，但EBITDA增长11%，主要得益于成本降低和产品组合优化 [20] - 纺织效果业务中，家居纺织品和运动休闲服装需求回升，带动销量和EBITDA改善 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场受益于MDI价格上涨，欧洲市场也有所受益，但程度较低 [9] - 北美市场聚氨酯喷雾泡沫业务表现强劲，预计2021年将实现1亿美元的EBITDA [41] - 欧洲市场刚性绝缘板需求强劲，部分得益于欧盟的绿色政策 [95] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Icynene-Lapolla和Demilec，形成了全球最大的聚氨酯喷雾泡沫业务，预计2021年EBITDA将达到1亿美元 [39][41] - 公司计划通过国际扩张加速北美喷雾泡沫业务的增长 [12] - 公司预计2021年将实现1.12亿美元的成本节约目标，高于此前预期的1亿美元 [36] - 公司正在积极评估高级材料业务的并购机会，以进一步扩展和多样化该业务 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计全球建筑和汽车市场的有利趋势将持续到第四季度 [15] - 航空航天市场预计将在第三季度触底，但供应链的恢复可能需要几年时间 [16] - 公司预计2021年聚氨酯业务EBITDA将接近2019年水平 [109] - 公司对喷雾泡沫业务的长期增长前景持乐观态度，预计未来几年将保持高单位数增长 [74] 其他重要信息 - 公司预计将在2021年初完成Venator股份的出售，预计将获得1亿美元的现金 [25] - 公司计划在2021年3月至4月期间进行Rotterdam MDI工厂的大规模检修，预计将影响4000万至4500万美元的现金流 [29] - 公司预计2020年资本支出将在2.5亿至2.55亿美元之间，略高于此前预期 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: MDI市场供需情况 - 公司预计未来18个月至2年内MDI市场供需将保持平衡，需求增长与供应增长相匹配 [47][49] 问题: 绿色能源和环保政策对公司业务的影响 - 公司认为其在建筑绝缘、风力发电和低排放催化剂等领域的产品将受益于绿色能源和环保政策的推动 [51][52] 问题: 聚氨酯业务的市场份额 - 公司预计2021年聚氨酯业务EBITDA将接近2019年水平，特别是考虑到Huntsman Building Solutions的增长 [109] 问题: 纺织效果业务的恢复 - 公司预计纺织效果业务将在2021年初恢复到接近正常水平，特别是随着零售店的重新开放和消费者需求的回升 [111] 问题: 公司资本配置策略 - 公司优先考虑并购和内部投资，预计在可预见的未来不会进行股票回购 [135]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | | | State of | | | --- | --- | --- | --- | | Commission | Exact Name of Registrant as Specified in its Charter, | Incorporation | I ...

业绩总结 - 2020年第二季度的销售收入为62亿美元，其中聚氨酯占58%（39亿美元）[6] - 2020年第二季度的调整后EBITDA为6.16亿美元，整体调整后EBITDA利润率为10%[6] - 2020年第二季度的净收入为(8)百万美元，较上季度下降97.5%[48] - 2020年第二季度的LTM收入为6,184百万美元[48] 用户数据 - Huntsman在聚氨酯行业的市场份额中，汽车市场占比为17%，家具市场占比为5%[20] - Huntsman的聚氨酯绝缘产品在北美市场占有率约为90%[25] - 聚氨酯产品组合中，住宅市场占比约为30%，非住宅市场占比约为70%[25] 未来展望 - 公司计划到2021年底实现约1亿美元的年度收益目标，主要通过收购协同效应和成本重组[19] - 预计在2021年底前实现纺织效果部门的调整后EBITDA目标为1000万美元[19] - 预计在2022年中期实现聚氨酯部门的调整后EBITDA目标为4000万美元[19] - 计划在路易斯安那州Geismar建设新的MDI分离器，预计投资回报率超过20%[27] 新产品和新技术研发 - 该公司在全球MDI基础聚氨酯的生产能力上增加了约370千吨[47] - 在沙特阿拉伯的合资企业中扩展了约30千吨的氨基产品产能[47] 市场扩张和并购 - 2020年公司在收购方面的支出为3亿美元，收购的企业包括CVC Thermoset Specialties和Icynene-Lapolla[14][15] - CVC Thermoset Specialties的收购价格为300百万美元，预计调整后EBITDA倍数为10倍[31] 财务状况 - 2020年第二季度的净债务为12亿美元，净债务与调整后EBITDA的比率为2.6倍[10] - 2020年公司支付的股息为每年0.65美元，计划维持投资级别的资产负债表[11] - 2020年公司在流动性方面表现强劲，现金和可用信贷额度充足[10] 负面信息 - 聚氨酯部门收入为1,014百万美元，较上季度下降9.9%[48] - 性能产品部门收入为329百万美元，较上季度下降0.3%[48] - 高级材料部门收入为279百万美元，较上季度下降1.4%[48] - 纺织效果部门收入为204百万美元，较上季度下降10.2%[48] - 总体调整后EBITDA为330百万美元，较上季度下降6.7%[48] - 聚氨酯部门调整后EBITDA为220百万美元，较上季度下降0.9%[48] - 净收入归属于Huntsman Corporation为(11)百万美元，较上季度下降100%[48]