文章核心观点 公司2024年第四季度财报显示营收增长但每股收益亏损扩大，部分指标与分析师预期有差异，股票近一个月表现不佳且评级为卖出 [1][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收14.5亿美元，同比增长3.5%，与Zacks共识预期相符，超出预期0.34% [1] - 2024年第四季度每股收益为 - 0.25美元，去年同期为 - 0.21美元，低于共识预期 - 0.12美元，低于预期108.33% [1] 股票表现与评级 - 过去一个月公司股票回报率为 - 4.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 + 4.7% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明近期可能跑输大盘 [3] 关键指标表现 聚氨酯业务 - 销售量实际为9%，高于三位分析师平均预期的3.9% [4] - 当地货币价格实际为 - 1%，低于三位分析师平均预期的1.2% [4] - 总计实际为8%，略低于三位分析师平均预期的8.5% [4] - 营收实际为9.7亿美元，高于五位分析师平均预期的9.5895亿美元，同比增长8.4% [4] 高性能产品业务 - 销售量实际为 - 11%，低于三位分析师平均预期的1.2% [4] - 当地货币价格实际为3%，高于三位分析师平均预期的 - 3.2% [4] - 营收实际为2.39亿美元，低于五位分析师平均预期的2.5654亿美元，同比下降8.1% [4] 先进材料业务 - 汇率实际为0%，高于三位分析师平均预期的 - 0.1% [4] - 销售量实际为6%，高于三位分析师平均预期的0.6% [4] - 当地货币价格实际为 - 5%，低于三位分析师平均预期的 - 0.9% [4] - 营收实际为2.54亿美元，略低于五位分析师平均预期的2.5445亿美元，同比增长1.2% [4] 部门间消除业务 - 营收实际为 - 1100万美元，低于三位分析师平均预期的661万美元，同比增长266.7% [4]

公司整体收入情况 - 2024年第四季度公司收入为14.52亿美元，2023年同期为14.03亿美元，同比增长3%；全年收入为60.36亿美元，2023年为61.11亿美元，同比下降1%[3][19][21] - 2024年持续经营业务全年营收约60亿美元[43] 公司盈利情况 - 2024年第四季度公司净亏损为1.41亿美元，2023年同期净亏损为7100万美元；全年净亏损为1.89亿美元，2023年净利润为1.01亿美元[3][4][5][19] - 2024年第四季度调整后净亏损为4300万美元，2023年同期调整后净亏损为3600万美元；全年调整后净亏损为1300万美元，2023年调整后净利润为6700万美元[3][4][5][19] - 2024年第四季度，公司净亏损归属于非控股权益为1.25亿美元（2023年为0.59亿美元），归属于亨斯迈公司为1.41亿美元（2023年为0.71亿美元）[25] - 2024年全年，公司净亏损为1.27亿美元（2023年为盈利1.53亿美元），归属于非控股权益为0.62亿美元（2023年为0.52亿美元），归属于亨斯迈公司为1.89亿美元（2023年为盈利1.01亿美元）[25] - 2024年全年，公司调整后EBITDA为3.8亿美元（2023年亏损13.5亿美元），调整后净亏损为2700万美元（2023年亏损1.18亿美元）[25] 公司调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为7100万美元，2023年同期为4400万美元，同比增长61%；全年调整后EBITDA为4.14亿美元，2023年为4.72亿美元，同比下降12%[3][4][5][19][21] - 2024年第四季度，公司调整后EBITDA为7.1亿美元（2023年为4.4亿美元）[25] 公司现金流情况 - 2024年第四季度持续经营业务经营活动提供的净现金为1.59亿美元，2023年同期为1.66亿美元；全年为2.85亿美元，2023年为2.51亿美元[3] - 2024年第四季度持续经营业务自由现金流为1.08亿美元，2023年同期为8300万美元；全年为1.01亿美元，2023年为2100万美元[3][4][12] - 2024年12月31日结束的三个月，期初现金总额为3.3亿美元，2023年同期为4.96亿美元[32] - 2024年12月31日结束的十二个月，持续经营业务经营活动提供的净现金为2.85亿美元，2023年为2.51亿美元[32] - 2024年12月31日结束的三个月，持续经营业务投资活动使用的净现金为3900万美元，2023年同期为8600万美元[32] - 2024年12月31日结束的十二个月，融资活动使用的净现金为3.26亿美元，2023年为6.2亿美元[32] - 2024年12月31日结束的三个月，持续经营业务自由现金流为1.08亿美元，2023年同期为8300万美元[32] - 2024年12月31日结束的十二个月，支付利息的现金为7700万美元，2023年为6800万美元[32] - 2024年12月31日结束的十二个月，支付所得税的现金为9000万美元，2023年为9700万美元[32] 公司资本支出与税率情况 - 2024年第四季度公司资本支出为5100万美元，2023年同期为8300万美元；预计2025年资本支出在1.8 - 1.9亿美元之间[13] - 2024年第四季度公司有效税率亏损为36%，调整后有效税率无意义；预计2025年调整后有效税率约为35%[14] - 2024年第四季度，公司调整后有效税率为N/M，有效税率为 -36%（2023年分别为23%和3%）[25] - 调整后有效税率2024年为55%，2023年为34%[26] 公司销量情况 - 2024年公司全年销量同比增长6%，第四季度同比增长5%[6] 各业务线收入及调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度聚氨酯业务收入同比增长8%，调整后EBITDA同比增长285%；高性能产品业务收入同比下降8%，调整后EBITDA同比下降18%；先进材料业务收入同比增长1%，调整后EBITDA同比下降3%[21] 各业务线平均售价影响因素情况 - 2024年第四季度，聚氨酯业务平均售价本地货币及组合因素影响为 -1%，汇率因素为0%，销量因素为9%，总影响为8%；全年本地货币及组合因素为 -7%，销量因素为8%，总影响为1%[23] - 2024年第四季度，高性能产品业务平均售价本地货币及组合因素为3%，汇率因素为0%，销量因素为 -11%，总影响为 -8%；全年本地货币及组合因素为 -7%，销量因素为1%，总影响为 -6%[23] - 2024年第四季度，先进材料业务平均售价本地货币及组合因素为 -5%，汇率因素为0%，销量因素为6%，总影响为1%；全年本地货币及组合因素为 -8%，销量因素为5%，总影响为 -3%[23] 公司其他费用情况 - 2024年第四季度，公司利息费用净额为1900万美元（2023年为1700万美元），全年为7900万美元（2023年为6500万美元）[25] - 2024年第四季度，公司折旧和摊销费用为7500万美元（2023年为7000万美元），全年为2.89亿美元（2023年为2.78亿美元）[25] - 2024年12月31日结束的十二个月，折旧和摊销为2.89亿美元，2023年为2.78亿美元[32] 公司特殊项目损失情况 - 递延所得税资产估值备抵为2314[26] - 业务/资产出售损失为1，子公司清算损失为39[26] 公司调整后税前收入情况 - 调整后税前收入2024年为10800万美元，2023年为18100万美元[26] 公司资产负债情况 - 2024年12月31日现金为34000万美元，2023年为54000万美元[29] - 2024年12月31日总资产为711400万美元，2023年为724800万美元[29] - 2024年12月31日总负债和权益为711400万美元，2023年为724800万美元[29] - 2024年12月31日高级票据为179900万美元，2023年为147100万美元[30] - 2024年12月31日总债务（不包括关联方）为183500万美元，2023年为168800万美元[30] - 2024年12月31日净债务（不包括关联方）为149500万美元，2023年为114800万美元[30] 公司运营情况 - 公司在约25个国家运营超60个制造、研发和运营设施，持续经营业务员工约6300人[43]

文章核心观点 - 公司公布2024年第四季度财报，核心市场仍处低谷，虽全年销量增长但未转化为利润率提升，公司将采取降本等措施应对市场挑战 [2][3] 第四季度亮点 - 2024年第四季度营收14.52亿美元，上年同期为14.03亿美元；归属公司净亏损1.41亿美元，上年同期净亏损7100万美元；调整后净亏损4300万美元，上年同期调整后净亏损3600万美元；调整后EBITDA为7100万美元，上年同期为4400万美元 [1][2] - 2024年第四季度摊薄后每股亏损0.82美元，上年同期为0.41美元；调整后摊薄后每股亏损0.25美元，上年同期为0.21美元 [1] - 2024年第四季度持续经营业务经营活动提供的净现金为1.59亿美元，上年同期为1.66亿美元；持续经营业务自由现金流为1.08亿美元，上年同期为8300万美元 [1] 市场与公司策略 - 核心市场低谷持续，虽公司全年销量增长6%、第四季度同比增长5%，但未转化为利润率提升 [3] - 2025年初，占公司约三分之二业务的建筑和汽车市场低迷，中国汽车行业预计有适度增长、整体盈利能力相对稳定，欧洲行业受高能源成本、过度监管和产能过剩影响严重 [3] - 公司将积极控制成本，包括聚氨酯部门裁员，评估欧洲顺酐业务战略选择并关闭下游聚氨酯设施，保护资产负债表、关注现金流并打造更精简公司 [3] 各业务板块分析 聚氨酯业务 - 2024年第四季度营收增加主要因销量提高，销量增加源于保温和复合木板市场需求改善和份额增加；调整后EBITDA增加主要因销量提高、利润率改善和成本降低，部分被中国合资企业股权收益降低抵消 [4] 高性能产品业务 - 2024年第四季度营收下降主要因销量降低，部分被平均售价提高抵消；销量降低因顺酐停产、建筑活动缓慢和工业市场需求疲软，部分被燃料和润滑油业务改善抵消；调整后EBITDA下降主要因销量降低，部分被产品组合改善和固定成本降低抵消 [5] 先进材料业务 - 2024年第四季度营收增加主要因销量提高，部分被平均售价降低抵消；销量在基础设施和一般工业领域增加，平均售价降低因销售组合不利；调整后EBITDA基本持平，因销量提高被固定成本增加抵消 [6] 公司及其他业务 - 2024年第四季度公司及其他业务调整后EBITDA亏损3900万美元，上年同期亏损3500万美元，因后进先出法估值损失和法律费用增加 [7] 流动性与资本资源 - 2024年第四季度持续经营业务自由现金流为1.08亿美元，上年同期为8300万美元；截至2024年12月31日，公司现金和未使用借款额度合计约17亿美元 [8] - 2024年第四季度持续经营业务资本支出为5100万美元，上年同期为8300万美元；2025年预计资本支出约1.8 - 1.9亿美元 [9] 所得税 - 2024年第四季度有效税率亏损为36%，调整后有效税率无意义；预计2025年调整后有效税率约为35% [10] 财报会议与活动安排 - 2025年2月18日上午10点将举行电话会议讨论2024年第四季度财报，提供网络直播链接和参会拨号号码，会议将有演示幻灯片，结束后可在公司网站查看回放 [11][12] - 2025年第一季度，管理层成员将参加美国银行证券2025全球农业和材料会议（2月26日）和Alembic材料与工业会议（3月6 - 7日），适用情况下将在公司投资者关系网站提供网络直播和相关材料 [13] 公司概况 - 公司是全球特种化学品制造商和营销商，2024年持续经营业务营收约60亿美元，产品数千种，销售至全球多个消费和工业终端市场，在约25个国家拥有超60个制造、研发和运营设施，员工约6300人 [32]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测亨斯迈即将发布的季度报告中每股亏损增加但营收增长，且近期盈利预测大幅下调，同时给出了各业务指标预测及股价表现情况 [1][2][7] 盈利预测 - 分析师预测公司本季度每股亏损0.12美元，较去年同期增加42.9% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预估下调95.1%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计本季度营收14.6亿美元，同比增长4.2% [1] - 预计“聚氨酯业务营收”达9.5895亿美元，同比增长7.2% [5] - 预计“先进材料业务营收”为2.5445亿美元，同比增长1.4% [5] - 预计“高性能产品业务营收”达2.5654亿美元，同比下降1.3% [5] 调整后息税折旧摊销前利润预测 - 分析师综合评估“聚氨酯业务调整后息税折旧摊销前利润”可能达4774万美元，去年同期为1300万美元 [6] - 分析师综合评估“先进材料业务调整后息税折旧摊销前利润”预计为3672万美元，去年同期为3800万美元 [6] - 分析师共识认为“高性能产品业务调整后息税折旧摊销前利润”将达2494万美元，去年同期为2800万美元 [7] 股价表现 - 过去一个月亨斯迈股价回报率为1.7%，同期标准普尔500综合指数变化为4.2% [7] - 亨斯迈评级为Zacks Rank 3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [7]

文章核心观点 - 华尔街预计亨斯迈公司2024年第四季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，投资者决策前应关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][2][16] 分组1：亨斯迈公司业绩预期 - 预计2025年2月17日发布的财报中，该公司本季度每股亏损0.12美元，同比变化+42.9%，收入预计为14.6亿美元，同比增长4.2% [2][3] - 过去30天该季度的每股收益共识预期下调95.06%至当前水平 [4] 分组2：盈利预期偏差模型 - Zacks盈利预期偏差（ESP）模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正的ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP读数预测力显著 [5][6][7] - 正的ESP结合Zacks评级1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%时间产生正惊喜，而负ESP读数不能表明盈利未达预期 [8][9] 分组3：亨斯迈公司盈利情况 - 该公司最准确估计高于Zacks共识估计，ESP为+7.72%，当前Zacks评级为3，表明很可能超预期 [10][11] - 上一季度预期每股收益0.09美元，实际为0.10美元，惊喜率+11.11%，过去四个季度三次超预期 [12][13] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预期盈利超预期股票可增加成功几率，投资者应在季度财报发布前查看公司ESP和Zacks评级 [14][15] 分组5：行业内其他公司情况 - 多元化化工行业的雅宝公司预计2024年第四季度每股亏损0.49美元，同比变化-126.5%，收入预计为13.8亿美元，同比下降41.6% [17] - 该公司共识每股收益估计过去30天下调18.2%，最准确估计较高使ESP为40.71%，结合Zacks评级3表明可能超预期，过去四个季度仅一次超预期 [18]

文章核心观点 - 亨斯迈（Huntsman）股价上一交易日上涨，或因对部分业务需求乐观及市场复苏预期，但季度盈利预期下调；指南针矿业（Compass Minerals）股价上一交易日下跌，盈利预期较去年有变化 [1][2][4] 亨斯迈公司情况 - 上一交易日股价收涨5.6%，报17.24美元，成交量可观，过去四周股价下跌1.2% [1] - 股价上涨或反映对聚氨酯和高性能产品部门需求增加以及先进材料中航空航天和涂料市场复苏的乐观情绪，四季度有望受益于需求改善带来的销量增长 [2] - 即将公布的财报预计每股亏损0.12美元，同比变化+42.9%，营收预计为14.6亿美元，同比增长4.2% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调95.1%，目前Zacks评级为3（持有） [4] 指南针矿业公司情况 - 上一交易日股价收跌1.3%，报11.77美元，过去一个月回报率为1.7% [4] - 即将公布的财报共识每股收益预期过去一个月维持在 - 0.05美元不变，较去年同期变化 - 200%，目前Zacks评级为3（持有） [5] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks化学 - 多元化行业 [4]

文章核心观点 - 亨斯迈公司（Huntsman）连续超出盈利预期，有望在下一份季度报告中延续这一趋势，其积极的盈利ESP和坚实的Zacks排名是未来盈利超预期的有力指标 [1][3] 公司盈利表现 - 亨斯迈公司在盈利预期方面表现出色，过去两个季度平均盈利惊喜为13.89% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.09美元，实际报告为0.10美元，盈利惊喜为11.11%；上一季度，共识预期为每股0.12美元，实际产生0.14美元，盈利惊喜为16.67% [2] 盈利预测趋势 - 由于盈利惊喜历史，亨斯迈公司的盈利预测呈上升趋势 [3] - 公司目前的盈利ESP为+7.72%，表明分析师看好其近期盈利潜力 [6] 盈利ESP指标 - 盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在盈利发布前修订估计可能更准确 [5] - 正盈利ESP与Zacks排名3（持有）或更高的股票组合，近70%的时间会产生积极惊喜 [4] 盈利报告时间 - 公司下一份盈利报告预计于2025年2月17日发布 [6] 盈利ESP的重要性 - 负盈利ESP会降低指标预测能力，但不代表股票盈利未达预期，许多公司即使盈利ESP为负仍可能超出共识EPS估计 [7] - 在季度报告发布前检查公司盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器发现最佳买卖股票 [8]

公司财务信息 - 公司将于2025年2月18日东部时间上午10点举行电话会议，讨论2024年第四季度财务业绩 [1] - 财务报告将于2025年2月17日市场收盘后发布，包括财务报表和部门信息 [2] - 收益幻灯片演示和准备好的发言稿将在公司投资者关系网站上提供 [2] 公司概况 - 公司是一家全球性的差异化及特种化学品制造商和营销商，2023年收入约为60亿美元 [3] - 公司生产数千种化学产品，销往全球，服务于广泛的消费和工业终端市场 [3] - 公司在约25个国家运营超过60个制造、研发和运营设施，员工约6000人 [3] 投资者关系 - 电话会议可通过网络直播链接和公司投资者关系网站访问 [2] - 电话会议结束后，网络直播回放将在公司网站上提供 [2] 社交媒体 - 公司通过Twitter、Facebook和LinkedIn等社交媒体平台与公众互动 [4]

期权市场动态 - 2025年1月17日到期的13美元看涨期权显示出较高的隐含波动率 表明市场预期Huntsman股票未来可能出现大幅波动 [1] - 高隐含波动率通常意味着投资者预期股票将出现大幅上涨或下跌 或即将发生可能引发大幅波动的事件 [2] 分析师观点 - 分析师对Huntsman的评级为Zacks Rank 3（持有） 在化工-多元化行业中排名后13% [3] - 过去60天内 没有分析师上调当前季度盈利预期 而有6位分析师下调了预期 [3] - Zacks共识预期从每股盈利2美分下调至每股亏损8美分 [3] 交易策略 - 高隐含波动率可能意味着存在交易机会 期权交易者通常寻找高隐含波动率的期权来出售溢价 [4] - 这种策略旨在利用时间价值衰减 希望到期时标的股票波动小于预期 [4]

公司业绩 - 公司2024年第三季度调整后每股收益为10美分，低于去年同期的15美分，但超出市场预期的9美分 [1] - 公司第三季度营收为15.4亿美元，同比增长2.2%，略低于市场预期的15.507亿美元 [1] - 公司自由现金流为9300万美元，低于去年同期的1.17亿美元 [6] - 公司资本支出为4100万美元，低于去年同期的5000万美元 [6] - 公司经营活动产生的净现金流为1.34亿美元 [6] 业务板块表现 - 聚氨酯业务营收为10.03亿美元，同比增长4%，超出预期的9.085亿美元，主要得益于销量增长，但部分被MDI平均售价下降所抵消 [2] - 聚氨酯业务调整后EBITDA下降，主要由于MDI平均售价下降以及中国合资企业股权收益减少，部分被固定成本降低和销量增长所抵消 [3] - 性能产品业务营收为2.8亿美元，同比增长1%，低于预期的3.082亿美元，主要受平均售价下降影响，部分被销量增长所抵消 [4] - 性能产品业务调整后EBITDA下降，主要由于平均售价下降和不利的销售结构，部分被销量增长和固定成本降低所抵消 [4] - 先进材料业务营收为2.61亿美元，同比下降3%，低于预期的3.353亿美元，主要由于平均售价下降，部分被销量增长所抵消 [5] - 先进材料业务调整后EBITDA下降，主要由于固定成本增加 [5] 财务与展望 - 截至2024年9月30日，公司拥有约17亿美元的现金和未使用借款能力 [6] - 公司预计2024年资本支出在1.8亿至1.9亿美元之间 [7] - 公司预计2024年调整后有效税率在30%至34%之间，长期调整后有效税率在22%至24%之间 [7] 股价表现 - 公司股价在过去一年下跌12.5%，而行业平均上涨10.6% [8] 行业动态 - 杜邦公司第三季度调整后每股收益为1.18美元，超出市场预期的1.04美元，并上调了2024年全年运营EBITDA和调整后每股收益的预测 [10] - Chemours公司第三季度调整后每股收益为40美分，超出市场预期的32美分，预计第四季度合并净销售额将环比下降中高个位数，合并调整后EBITDA将环比下降高十几至低二十个百分点 [11] - PPG工业公司第三季度调整后每股收益为2.13美元，略低于市场预期的2.15美元，预计2024年全年有机销售额持平，调整后每股收益将处于8.15至8.30美元区间的低端 [12]