财务数据和关键指标变化 - 公司计划于2021年11月11日提交截至2021年9月30日的10 - Q表格，其中将包含第三季度的财务披露 [3][8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司自2019年开始开采岩石并过渡，在开采商业规模硫化矿的同时剥离覆盖层并获得部分收入 [13] - 截至9月底，公司的跳闸率又降低了0.41，与2020年9月相比降低了82% [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司立即停止Hycroft矿的采矿作业，但会继续处理浸出垫上的金属库存，直到不再经济为止 [12][13] - 公司将专注于POX预可行性研究，认为使用POX工艺的 milling 作业是正确的方法，该工艺回收率高、风险低，虽资本要求可能高于原预期，但预期经济回报和降低的执行风险远超增量资本需求 [19][20] - 公司将开展有针对性的勘探钻探计划，跟进已确定的高品位矿石潜在区域 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为Hycroft资产是世界级的，拥有数亿美元的基础设施，位于优质采矿管辖区，是世界前五大主要黄金项目之一，拥有美国最大的白银资源 [18][19] - 公司认为目前的股价不能反映资产价值，未来随着明年第一季度完成POX预可行性研究和开展勘探计划，前景可观 [26][29] 其他重要信息 - 公司有两名大股东关闭基金并清算持股，在约四个月内出售了近800万股Hycroft股票，对股价造成重大压力 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 无提问和回答记录，但公司表示若有问题可通过新闻稿中的联系方式联系他们 [33]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度销售17,060盎司黄金和189,766盎司白银，收入达3600万美元，几乎是2021年第一季度的两倍，约为去年同期的5倍，主要因浸出垫上矿石吨位增加带来销量提升 [41] - 2021年第二季度平均实现黄金价格为每盎司1811美元，较去年同期高5%，2021年年初至今平均实现黄金价格每盎司比2020年同期约高10% [41] - 2021年第二季度平均实现白银价格为每盎司26.88美元，较去年同期高62%，2021年年初至今平均实现白银价格为每盎司26.70美元，比去年同期高64% [42] - 2021年第二季度运营亏损收窄至380万美元，净亏损840万美元，主要为利息支出 [43] - 2021年第二季度末，公司拥有3000万美元无限制现金，较年初减少2600万美元，年初至今运营活动使用现金2100万美元，投资活动使用现金900万美元 [44] - 2021年第二季度开始对Sprott信贷协议进行现金支付，约60万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全方面，过去12个月总可报告事故频率（TRIFR）下降83%，从3.8降至0.62，远低于行业平均水平，7月底降至0.53 [16] - 运营方面，自运营重启以来首次连续30个季度达到生产目标，降低了采矿和加工成本，提高了设备效率和利用率以及整体工厂效率，自2020年第二季度以来未对浸出垫上的矿物库存进行减记 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为2021年是关键一年，要完成必要工作以释放Hycroft矿的价值，该矿是北美最大的白银资源和美国第二大黄金资源，有资源扩张空间，且基础设施完善、运营许可齐全 [10][11] - 开展多项技术研究，包括变异性钻探和冶金计划、柱测试、多种加工方法的内部范围分析等，预计2022年第一季度完成并向市场公布结果 [22][24][31] - 推进AAO磨矿工艺的可行性研究，预计2022年第一季度完成，同时很快将启动压力氧化工艺的预可行性研究，该工艺预计能提高金银回收率，此项工作年底完成，结果预计2022年第一季度公布 [28][29] - 制定2022年及以后的原矿开采计划，目标是将原矿运营与商业硫化物生产衔接，优化现金，年底完成并与其他技术报告结果同步 [31][32] - 计划重新启用North Merrill - Crowe工厂，并分阶段安装调试新的精炼厂，同时对现有Brimstone Merrill - Crowe工厂进行机械和运营改进 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层和董事会成员作为股东，致力于实现资产价值，虽此前宣布达到商业规模硫化物运营需更多工作，但识别出先前工作的差距和关键要素，有助于降低风险并为股东创造价值 [13][14] - 对团队过去9 - 12个月的成就感到满意，未来将继续完成三项不同工艺的技术研究，并及时向市场更新进展，期待提供可行的矿山计划和商业硫化物运营的成功发展 [38] 其他重要信息 - 公司于7月提交Form S - 3，提供通用货架，为公司融资提供灵活性，但目前无根据货架发行证券的协议或谅解 [36] - 公司预计在当前价格和使用自有设备的计划下，到2022年第二季度能保持在债务契约要求的1000万美元现金门槛之上，以完成必要技术工作、制定矿山计划、确定工厂流程图并评估资本需求 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: AAO工艺与其他浮选工艺是否有显著差异 - AAO工艺前端是普通的磨矿浮选回路，氧化部分的化学反应相同，只是需设计一个在大气碱性条件下达到相同停留和氧化性能的反应系统，而非在高压高温的高压釜中进行 [58] 问题: AAO工艺是否会利用现有磨矿能力，还是需要建设集成磨矿设施 - 公司拥有磨矿设备，这些设备是长周期、高资本投入的项目，目前仍存于仓库，其余回路和工厂只需补充一些零部件 [59] 问题: 为何之前公司未更积极地推进AAO工艺 - 可能是由于当时黄金价格较低（约1400美元/盎司），且回路设计所需资本投入大、效率低，与当前品位情况相比缺乏吸引力，而现在黄金价格达到1800美元/盎司，且公司已有磨矿设备，可在工厂设计后端节省资本 [60] 问题: AAO工艺在整体矿山计划中的作用，是作为过渡还是可实现规模化 - AAO工艺可争取时间来优化不同冶金领域的性能，根据矿物学特点调整加工和采矿方法，很可能是混合运营模式，包括继续进行氧化物传统堆浸、硫化物氧化堆浸以及磨矿浮选和氧化回路等，以在不同工艺下实现最佳经济价值和回收率 [65][66][68] 问题: AAO或压力氧化工艺需要哪些许可 - AAO工艺的大部分许可已完成，包括尾矿处理相关许可，可行性研究中会对这些许可进行优化和完善；高压釜工艺此前未进行许可，但在北内华达州其他运营中存在，预计不会成为重大障碍 [69][70] 问题: 公司债务契约的最低现金余额要求及公司对此的看法 - 公司有两项财务债务契约，均以1000万美元为门槛，一项是绝对现金，另一项是净流动资产（计算时需对浸出垫库存打50%的折扣），公司团队了解这些契约，所有计划都旨在保持在门槛之上 [72] 问题: 未来12个月，公司是否有信心在原矿开采计划下继续运营并产生正的运营现金流 - 公司计划继续从原矿开采计划中最大化现金生成，通过降低成本等方式实现这一目标，目前对此持乐观态度，但会在年底根据新信息进行重新评估，计划在现有现金和计划下运营到2022年第二季度末 [74][75] 问题: 上半年表现良好，但未达到指导范围上限的原因 - 浸出垫管理涉及时机和技巧，目前浸出垫流量达到新高，工厂回收率表现出色，后续关键在于全年对浸出垫库存的管理，如堆叠、放置等，公司有一些提高产量的方法 [77][78]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为22.0025亿美元和23.2626亿美元[15] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为21.9617亿美元和21.6009亿美元[15] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司营收分别为5.5037亿美元和1.8760亿美元[18] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司净亏损分别为1.8115亿美元和8.5330亿美元[18] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司经营活动净现金使用量分别为2.1317亿美元和5.7642亿美元[19] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司投资活动净现金使用量分别为0.9065亿美元和1.1704亿美元[19] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司融资活动净现金（使用）提供量分别为0.0583亿美元和10.7303亿美元[19] - 2021年和2020年截至6月30日，公司现金及受限现金期末余额分别为6.5075亿美元和8.6924亿美元[19] - 2021年第二季度和2020年同期，公司营收分别为3.6001亿美元和0.7636亿美元[18] - 2021年第二季度和2020年同期，公司净亏损分别为0.8427亿美元和5.0712亿美元[18] - 2020年1月1日，公司股东权益赤字为439,251千美元，普通股数量为345,431股，库藏股数量为22,103股[21] - 2020年第一季度净亏损34,618千美元，截至3月31日股东权益赤字为473,869千美元[21] - 2020年通过多种方式发行普通股，包括转换卖方留置权票据、私募发行等，截至6月30日普通股数量达50,160,042股，股东权益赤字为15,831千美元[21] - 2021年1月1日，公司股东权益为16,617千美元，普通股数量为59,901,306股[21] - 2021年第一季度净亏损9,688千美元，截至3月31日股东权益为7,540千美元[21] - 2021年第二季度净亏损8,427千美元，截至6月30日股东权益为408千美元，普通股数量为59,964,980股[21] - 2020年6月30日，公司总资产为192,681千美元，总负债经重述后为208,512千美元，股东权益赤字为15,831千美元[29] - 2020年第二季度，公司收入为7,636千美元，净亏损为50,712千美元；上半年收入为18,760千美元，净亏损为85,330千美元[30] - 2020年上半年净亏损8533万美元，调整后经营活动净现金使用量为5764.2万美元，投资活动净现金使用量为1170.4万美元，融资活动现金流为1.07303亿美元，现金及受限现金期末余额为8692.4万美元[31] - 2021年上半年公司净亏损1810万美元，其中包括认股权证公允价值调整收益1010万美元，经营活动净现金使用量为2130万美元[38] - 截至2021年6月30日，公司手头可用现金为3020万美元，营运资金为6360万美元，总负债为2.196亿美元，累计亏损为5.389亿美元[38] - 公司预计未来12个月内可能需要从融资活动中获取额外现金，以满足运营、投资需求和未来到期债务，其中信贷协议下预计现金支付为960万美元[38] - 公司财务状况受金银价格波动影响大，价格大幅或长期下跌会对公司多方面产生重大不利影响[33] - 公司财务报表按持续经营基础编制，但存在对持续经营能力的重大疑虑，需额外资金注入[37] - 2021年上半年净亏损1811.5万美元，2020年上半年净亏损8533万美元[209] - 2021年上半年净非现金调整为396.3万美元，2020年上半年为5297.9万美元[209] - 2021年上半年经营资产和负债净变化为 - 716.5万美元，2020年上半年为 - 2529.1万美元[209] - 2021年上半年经营活动净现金使用为2131.7万美元，2020年上半年为5764.2万美元[209] - 2021年上半年投资活动净现金使用为906.5万美元，2020年上半年为1170.4万美元[209] - 2021年上半年融资活动净现金使用为58.3万美元，2020年上半年提供10730.3万美元[209] - 2021年上半年现金净减少3096.5万美元，2020年上半年现金净增加3795.7万美元[209] 公司业务运营相关事件 - 公司于2019年第二季度重启露天采矿作业，第三季度开始生产和销售金银[24] - 2020年5月29日，公司完成资本重组交易[23] - 2020年5月29日完成资本重组交易，交易完成时公司可用的无限制现金为6890万美元，已发行和流通的普通股数量为50160042股，有34289999份以每股11.50美元购买普通股的认股权证和12721901份以每股44.82美元购买3210213股普通股的认股权证[66] - 资本重组交易前，公司作为特殊目的收购公司无业务运营，2020年5月29日资产主要为1040万美元现金，负债主要为690万美元应付账款、应计费用和递延承销费[67] - 2020年10月6日，公司公开发行9,583,334份单位，其中500万份发行给受限人员，公开认股权证在特定条件下可被公司赎回[109][111] - 2020年10月6日公开发行结束时，Highbridge和Mudrick分别收购833,333和3,222,222个单位[147] - 2020年第二季度完成资本重组交易，10月6日完成包销公开发行，扣除折扣和股权发行成本后估计收益8310万美元[157] - 2021年7月13日，公司向美国证券交易委员会提交的S - 3表格上架注册声明生效，可发行总计达5亿美元的证券[158] 公司会计政策相关 - 公司生产相关存货按每估计可回收金盎司的平均成本或可变现净值孰低计量[42] - 部分认股权证作为负债按公允价值核算，后续公允价值变动计入其他（费用）收入；与公司自身股票挂钩的认股权证按发行日公允价值计量，计入额外实收资本，无需后续重计量[53][54] - 公司作为新兴成长型公司，对多项未采用的会计准则选择递延生效日期，并评估其对合并财务报表及相关披露的影响[58][59][60] - 项目开发成本中不符合资本化条件的费用化，计入经营费用中的项目开发[55] 公司资产相关指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，存货分别为1908.7万美元和1286.7万美元，可回收黄金盎司分别为10787盎司和3463盎司[72] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，浸出垫上的矿石分别为4496.2万美元和4528.4万美元，可回收黄金盎司分别为25932盎司和26033盎司[73] - 2020年3月和6月，公司分别确定6512盎司和10492盎司放置在浸出垫上的黄金无法回收，分别确认生产库存减记1020万美元和1670万美元生产成本以及80万美元和120万美元资本化折旧和摊销成本[75] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，矿区期间成本分别为243.4万美元和1287万美元；六个月分别为1297.8万美元和2006.2万美元[77] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，预付和其他资产分别为623.6万美元和430.3万美元，非流动资产分别为1457.8万美元和1348.3万美元[78] - 截至2021年6月30日，预付保险为361.1万美元，采矿权和许可费为125.5万美元，订阅和许可费为17.6万美元，其他为8.7万美元[79] - 截至2021年6月30日，未使用设备分类为非流动资产，包括球磨机、自磨机、再磨机及相关电机和部件，公司决定保留该设备不再出售[82] - 截至2021年6月30日，特许权预付费包括对Hycroft矿一部分的年度预付款，该部分采矿租赁需向特定专利和非专利采矿权所有者支付4%的净利润特许权使用费[84] - 截至2021年6月30日，厂房、设备和矿山开发净值为6.8624亿美元，2020年12月31日为6.0223亿美元[85] - 2021年上半年，新投入使用的工艺设备为150万美元，新投入使用的矿山设备为230万美元，新大型浸出垫建设成本达3410万美元[85] - 截至2021年6月30日，受限现金为3485.5万美元，2020年12月31日为3967.7万美元，二季度受限现金减少约480万美元[88] 公司负债相关指标变化 - 截至2021年6月30日，其他流动负债为542.7万美元，2020年12月31日为415.7万美元；其他非流动负债为129.8万美元，2020年12月31日为165万美元[89] - 截至2021年6月30日，流动债务净额为961.3万美元，2020年12月31日为512万美元；非流动债务净额为1.47856亿美元，2020年12月31日为1.42665亿美元[94] - 2021年二季度利息费用净额为529.8万美元，2020年同期为1507.2万美元；2021年上半年利息费用净额为974.7万美元，2020年同期为3495.9万美元[97] - 2020年5月29日，公司与Sprott签订特许权协议，对方支付3000万美元现金，公司授予其1.5%的净冶炼厂回报永久特许权[98] - 2021年二季度和上半年，公司分别记录特许权义务摊销约10万美元，分别支付特许权费用60万美元和100万美元，截至2021年6月30日，0.4万美元特许权义务记为流动负债[100] - 截至2021年6月30日，负债分类认股权证余额为496.1万美元，权益分类认股权证余额为4184.1万美元[102] - 5年期私人认股权证行使价格为11.5美元，到期日为2025年5月29日；卖方认股权证行使价格为40.31美元，到期日为2022年10月22日[102] - 5年私募认股权证方面，资本重组交易前发行774万份，交易同时发行250万份，向无关第三方转让总数达746,448份，其中2020年和2021年第二季度分别为351,585份和394,863份[105] - 截至2021年6月30日，卖方认股权证行使价为每股40.31美元，每份可发行普通股数量为0.28055股，12,721,901份未行使卖方认股权证可行使发行3,569,129股普通股[107] - 5年公开认股权证方面，资本重组交易前发行2080万份，交易同时发行3,249,999份，公司在特定条件下可赎回[108] - 资产退休义务方面，2021年6月30日余额为498.9万美元，年初余额为478.5万美元，2020年12月31日余额为478.5万美元，年初余额为437.4万美元[114] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司5年私人认股权证公允价值分别为493.6万美元和1532.7万美元，卖方认股权证公允价值分别为2.5万美元和6.2万美元[129] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司债务工具公允价值分别为1.656亿美元和1.549亿美元，账面价值分别为1.575亿美元和1.478亿美元[134] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司特许权使用费义务估计净现值分别为1.066亿美元和1.484亿美元，账面价值分别为2980万美元和3000万美元[135] - 2021年和2020年上半年公司现金支付利息分别为53.2万美元和536.6万美元[136] - 截至2021年6月30日，公司两项移动采矿设备经营租赁剩余最低租赁付款额约为90万美元，新大型轮式装载机经营租赁剩余最低租赁付款额约为850万美元[141][142] - 公司部分Hycroft矿需支付4%净利润特许权使用费，每年需预付12万美元，总付款上限为760万美元，截至2021年6月30日已支付或计提280万美元[144] - 截至2021年6月30日，相关方持有公司债务总计7480万美元，2020年和2021年Q2及H1相关方债务利息费用分别为1270万美元、2780万美元和180万美元、360万美元[146] 公司金银业务数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年黄金销售额分别为3090万美元和4844.1万美元，销售量分别为17,060盎司和26,890盎司；白银销售额分别为510.1万美元和659.6万美元，销售量分别为189,766盎司和247,002盎司[115] - 2021年第二季度和上半年约87.3%和90.5%的收入来自同一客户，

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司金矿继续以预商业规模运营，重点关注原矿业务，营收符合计划，有望实现全年盎司销售目标 [28] - 2021年第一季度，黄金销售量为9,830盎司，平均实现价格为每盎司1,784美元；白银销售量为57,236盎司，平均实现价格为每盎司26.12美元 [28] - 2021年第一季度，黄金销售量较2020年第一季度增长50%，白银增长16% [29] - 由于黄金等效盎司产量和销售量低且运营成本高，公司未能实现正净收入或正现金流 [29] - 2021年第一季度末，公司现金为3650万美元，较2020年12月31日的5640万美元减少2000万美元，运营使用现金1500万美元，投资活动使用现金500万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生产和销售远超计划，得益于工艺团队和溶液管理系统的改进，以及硫磺梅里尔 - 克劳工艺 throughput 的提高，改善了溶液中金属的回收率 [11] - 公司约有5000万吨原矿材料，含约45万盎司黄金和1800万盎司白银，现有浸出垫约有3400万吨原矿容量 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Forte Dynamics合作，目标是实现原矿堆浸作业现金流为正 [17] - 完成两阶段新型硫化物氧化工艺的必要设计工作，包括溶液管理系统、堆垛设计和强制空气注入设计 [19] - 考虑通过小型磨机交易高品位硫化矿石，公司有灵活性和时间决定是否引入磨机，且多数许可证已在手，设备也有储备 [20] - 新团队深入研究现有钻探信息，确定了几个高品位硫化矿化区域，并跟进这些目标区域 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对股价表现失望，但认为对于如此大规模的世界级矿产资源而言，这是极具吸引力的买入机会 [26] - 预计抛售将很快结束，公司今年工作繁忙，各项工作进展顺利，有望实现目标 [27] 其他重要信息 - 公司安全文化和运营表现改善，总可报告事故频率率（TRIFR）大幅下降，截至4月降至0.93，低于行业平均水平1.22 [10] - 2021年3月钻机按计划开始作业，为之前报告的变异性测试工作项目获取冶金样品 [12] - 第一季度受COVID - 19相关劳动力短缺影响，未能达到目标采矿率，但预计不会影响2021年全年黄金销售产量和指导预期 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明第一季度采矿中断与解决方案管理系统、梅里尔 - 克劳工厂改进对财务的影响，以及对全年运营现金流节奏的影响 - 年初受COVID - 19和安全问题影响采矿作业，但通过协调矿石堆放、内部接管承包商垫作业等工作，改善了溶液流动和应用，提高了盎司产量和收入 [45][46] - 因COVID - 19影响，未能在浸出垫上放置足够材料，需延长租赁车队使用时间，成本将在第二季度体现 [50] 问题: 如何看待第一季度黄金和白银产量领先销售量，以及第一季度中断带来的较高成本在接下来几个季度的影响 - 预计运营将更高效并控制成本，但堆垛时成本会更高，产量可能更多在第三季度体现 [52] - 公司正专注于提高向浸出垫运送材料的一致性，优化自有车队，减少租赁时间以降低成本 [53] 问题: 如何看待今年的资本支出，以及现金消耗与关键资产投资之间的平衡 - 现有计划中，994K轮式装载机采用租赁方式，资本投入少；变异性计划投资1000万美元，第一季度已在新浸出垫上花费500万美元，后续将推迟该部分资本支出 [55] - 基本计划资金状况良好，过渡到原矿计划时，计划通过资本租赁为运营设备融资，同时对加工设施进行投资 [56] 问题: 是否有加工设施的初步预算 - 北梅里尔 - 克劳工厂升级需约300万美元，精炼厂及相关组件安装也需约300万美元 [59][60] - 大规模运营时还需增加运输卡车，目前正在与设备制造商洽谈资本租赁，待确定矿山计划后确定卡车数量和规模 [60] 问题: 是否开始对硫化矿石预氧化进行额外实验室测试，是否会有中期结果更新 - 钻探工作刚开始，样品将在未来几周陆续送达，预计第三季度末或第四季度初有部分结果，整个测试套件要到明年第一季度末完成 [63] 问题: 是否有特定矿区将测试结果进行到底并分阶段实施 - 公司设置了详细的钻孔分布以确定地质和地质冶金区域，目前信息不足，需时间获取岩芯样本并进行初步测试 [64]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第一季度营收为1903.6万美元，同比增长70.8%（2020年同期为1114.6万美元）[17] - 2021年第一季度净亏损968.8万美元，较2020年同期的3461.8万美元亏损大幅收窄72%[17] - 每股基本亏损从2020年同期的107.07美元改善至2021年的0.16美元[17] - 截至2021年3月31日，公司净亏损970万美元，其中包括认股权证公允价值调整带来的950万美元收益，经营活动净现金流出为1480万美元[43] - 公司2021年第一季度总收入为1,900万美元，同比增长71%[179] - 2021年第一季度公司净亏损为968.8万美元，2020年同期净亏损为3,461.8万美元[127] - 2021年第一季度基本每股亏损为0.16美元，2020年同期为107.07美元[127] - 公司2021年第一季度净亏损970万美元，相比2020年同期的3460万美元亏损收窄72%[205] 成本和费用（同比环比） - 2021年第一季度生产成本为1780万美元，每盎司黄金生产成本为1813美元，相比2020年同期的900万美元（每盎司1365美元）显著增加[194] - 2021年第一季度矿山期间成本为1050万美元，相比2020年同期的660万美元增长59%，主要因运营效率低下和库存价值超限[196] - 2021年第一季度折旧与摊销费用为100万美元（每盎司106美元），较2020年同期的130万美元（每盎司203美元）下降23%[195] - 2021年第一季度利息支出净额为440万美元，较2020年同期的1990万美元大幅下降78%，主要因资本重组交易减少债务[201] - 2021年第一季度认股权证公允价值调整带来950万美元非现金收益，因公司普通股股价下跌[202] 各条业务线表现 - 2021年第一季度Hycroft Mine部门收入为1,903.6万美元，运营亏损为1,096.1万美元[131] - 2021年第一季度黄金销售额为1,754.1万美元（9,830盎司），同比增长69.5%；白银销售额为149.5万美元（57,236盎司），同比增长87.3%[116] - 黄金收入为1,754万美元，同比增长70%[190] - 白银收入为149.5万美元，同比增长87%[191] - 公司96.5%的营收集中于单一客户，与2020年同期的96.6%基本持平[116] 各地区表现 - 无相关数据 管理层讨论和指引 - 公司预计在未来12个月内需要额外融资以满足运营和投资需求，包括根据Sprott信贷协议要求的910万美元现金支付[43] - 公司财务报告基于持续经营假设，但存在对公司持续经营能力的重大疑虑，需依赖额外融资维持运营[42][44] - 公司预计2021年全年无法实现正向运营现金流，未来12个月内需额外融资[206] - 2021年生产目标：黄金45,000-55,000盎司，白银400,000-450,000盎司[168] - 公司批准了1,000万美元的钻探和冶金研究计划[170] 其他财务数据 - 现金及现金等价物从2020年末的5636.3万美元下降至2021年3月末的3649.7万美元，减少35.3%[15] - 存货从2020年末的1286.7万美元增至2021年3月末的1895万美元，增长47.3%[15] - 总资产从2020年末的2.326亿美元降至2021年3月末的2.229亿美元，减少4.2%[15] - 债务总额（流动+非流动）从2020年末的1.4785亿美元增至2021年3月末的1.5328亿美元，增长3.7%[15] - 经营活动现金流净流出1476.1万美元，较2020年同期1944.5万美元流出减少24.1%[20] - 加权平均流通股数从2020年3月的32.33万股激增至2021年3月的5990.13万股[17] - 限制性现金保持稳定，2021年3月末为3970万美元（2020年末为3967.7万美元）[15] - 公司在2020年5月29日完成与MUDS的资本重组交易，交易后公司拥有可自由使用的现金6890万美元，普通股发行在外总数为50,160,042股[29] - 截至2021年3月31日，公司手头现金为3650万美元，营运资本为6560万美元，总负债为2.154亿美元，累计亏损为5.304亿美元[43] - 公司2020年财务报表已重新表述，将某些认股权证从权益重新分类为负债，以符合ASC 815-40会计准则[32] - 公司认股权证负债按公允价值计量，公允价值变动计入其他收入（费用），直至认股权证行使或到期[55] - 公司收入、盈利能力和现金流高度依赖黄金和白银价格以及采矿成本效益，商品价格波动可能对公司财务状况产生重大不利影响[36] - 公司完成资本重组交易后，可用现金为6890万美元，发行普通股50,160,042股[61] - 资本重组后，前卖方股东及关联实体持有公司96.5%的已发行普通股（48,421,309股）[69] - 公司通过私募发行760万股普通股和325万份认股权证，筹集7600万美元[64a] - 公司通过远期购买合约发行62.5万股普通股和250万单位证券，筹集2500万美元[64b] - 公司从SPAC信托获得1040万美元现金，涉及120万股未赎回普通股[64c] - 截至2021年3月31日，公司库存总额为1895万美元，含7492盎司可回收黄金[71] - 截至2021年3月31日，堆浸矿石资产价值4233万美元，含25,766盎司可回收黄金[72] - 2021年第一季度矿山场地期间成本为1020万美元，高于2020年同期的660万美元[75] - 2020年第一季度因冶金平衡问题计提650万美元库存减值，涉及3980盎司不可回收黄金[74] - 公司采用新兴成长公司延期生效条款，将租赁会计准则(ASU 2016-02)推迟至2021年12月15日后实施[57] - 公司库存净变现价值因成本估算调整增加约240万美元，每股增加0.07美元[77] - 预付和其他资产总额从2020年12月31日的430.3万美元增至2021年3月31日的456.5万美元，其中预付保险从184万美元增至254.9万美元[78][79] - 非流动其他资产中未使用设备价值保持1223.8万美元，但供应品寄售库存从88.5万美元增至177万美元[78] - 厂房设备及矿山开发净值从2020年末的6022.3万美元增至2021年3月的6635.5万美元，主要因新增工艺设备(140万美元)和矿山设备(70万美元)投入运营[85] - 新大型浸出垫建设成本累计达3410万美元，其中2021年第一季度投入320万美元(含70万美元资本化利息)[85] - 受限现金中环境修复保证金抵押金额从3967.7万美元微增至3970万美元[87][89] - 当前其他负债从415.7万美元增至498万美元，主要因应计薪酬从156万美元增至210.6万美元[90] - 公司债务总额中次级票据从8479.7万美元增至8691.7万美元，Sprott信贷协议净额从6189.4万美元增至6190.1万美元[96] - 2021年第一季度利息支出444.9万美元，其中Sprott信贷协议占264万美元，次级票据占212万美元[98] - 公司支付特许权使用费40万美元，并计提3万美元摊销费用，当前负债中记录10万美元基于未来12个月预计产量的特许权义务[101] - 公司5年期私人认股权证（5-Year Private Warrants）在2021年3月31日的余额为9,888,415份，金额为586.7万美元，较年初的1,532.6万美元下降64.7%[103][104] - 卖方认股权证（Seller Warrants）在2021年3月31日的余额为12,621,623份，金额为2.8万美元，较年初的6.3万美元下降55.6%[103][105] - 卖方认股权证的行权价从每股44.82美元下调至40.31美元，可转换普通股数量从每股0.25234股增至0.28055股，总可转换股数增至3,569,051股[106] - 公司资产报废义务（ARO）负债在2021年3月31日为490万美元，较2020年末的480万美元增长2.1%[108] - 截至2021年3月31日，公司已发行普通股59,901,306股，总授权股本为4亿股普通股和1,000万股优先股[109][110] - 公开募股权证（Public Offering Warrants）发行9,583,334份，行权价每股10.50美元，净融资8,310万美元[113] - 5年期公开认股权证（5-Year Public Warrants）余额为24,401,483份，其中351,585份由私人认股权证转换而来[115] - 股票激励计划（PIPP）中未归属的股票补偿成本从2020年末的287万美元增至2021年3月末的693.5万美元，增幅141.6%[121] - 公司在2021年第一季度支付了180万美元现金以结算1,237,500份已归属的虚拟股票[123] - 2021年第一季度公司债务工具的公允价值为1.568亿美元，账面价值为1.533亿美元[137] - 2021年3月31日公司特许权使用费义务的净现值为1.178亿美元，2020年12月31日为1.484亿美元[138] - 2021年第一季度公司非现金融资活动包括增加367.1万美元的债务利息[140] - 2021年3月31日公司未记录的财务承诺包括460万美元的剩余最低租赁付款[143] - Hycroft Mine部分矿区需支付4%的净利润特许权使用费，总付款上限为760万美元[147] - 公司根据库存寄售协议需在两年内购买250万美元的未补充寄售库存[148] - 公司2021年第一季度净利息支出中关联方债务部分为180万美元（2020年同期为1790万美元）[149] - 截至2021年3月31日，关联方持有债务总额为7300万美元（2020年12月31日为7120万美元）[149] - 2020年公开发行中，Highbridge和Mudrick分别获得833,333和3,222,222单位（含普通股及认股权证）[150] - 2021年4月12日签订新大型轮式装载机租赁协议，月付款10万美元，租期4年[151] - 2021年第一季度浸出垫扩建项目支出320万美元（含70万美元资本化利息）[160] - 截至2021年3月31日可用现金余额3650万美元，当期经营现金净流出1480万美元[160] - 2021年运营现金流出1480万美元，投资现金流出510万美元（含250万美元浸出垫扩建项目支出）[206] - 资本重组交易后公司债务从6.278亿美元降至1.598亿美元，并获6890万美元可用现金[207] - 2020年10月公开发行958.3万单位证券，每股9美元，净融资8310万美元[207] 生产与运营数据 - 2021年第一季度黄金产量13,858盎司（销售9,830盎司，均价1,784美元），白银产量94,845盎司（销售57,236盎司，均价26.12美元）[160] - 2021年TRIFR（总可记录事故率）从2020年底的2.30降至1.21[158] - 公司2021年第一季度黄金产量为13,858盎司，同比增长99%[174] - 白银产量达到94,845盎司，同比增长126%[174] - 黄金平均实现销售价格为每盎司1,784美元，同比增长13%[174] - 白银平均实现销售价格为每盎司26.12美元，同比增长62%[174] - 矿石开采总量为288.5万吨，同比增长129%[174] - 废石开采量为119.5万吨，同比增长624%[174] - Hycroft矿2020年底黄金和白银探明储量分别为1190万盎司和4.785亿盎司[154]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年黄金销售额为24,892盎司，贡献了4700万美元的总收入，而2019年为1400万美元（2019年为部分年度，销售从第三季度开始） [40] - 截至2020年12月31日，净融资活动提供了1.89亿美元现金，超过了运营和投资活动所用现金，年末现金头寸为5600万美元，较年初增加约5000万美元，考虑债务契约要求的1000万美元最低现金余额后，可用现金为4600万美元 [40] - 2021年，黄金产量和销售量预计在45,000 - 55,000盎司，白银产量在400,000 - 450,000盎司，包括在2021年上半年变现部分此前在浸出垫上积累的库存 [41] - 2021年资本和项目支出预计在1400 - 1800万美元，包括1000万美元的可变性测试项目费用 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 目前公司处于开发氧化浸出工艺以提取金银的预商业规模运营阶段，尚未实现正净收入或运营活动现金流，主要归因于低生产和销售 volumes 以及较高的相对运营成本 [38][39] - 新运营团队使黄金销售呈现积极趋势 [39] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年完成可变性测试、冶金测试工作，确保能够对堆浸和浸出垫进行建模和扩大规模设计；在采矿方面，进行矿山优化研究，寻找更好的品位机会，改善矿山现场的现金流运营表现 [33] - 考虑采用混合运营模式，如将氧化物和过渡材料直接送至浸出垫，将高品位硫化矿石送至小型可扩展磨机，对低品位硫化物采用新型氧化和堆浸工艺，以实现每种矿石类型、品位范围分布和地质区域的最佳经济潜力 [29][30] - 公司拥有全新的磨机设备，且已获得磨矿运营和尾矿设施的许可，在开发时间表上领先 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司新组建的技术领导团队经验丰富，致力于挖掘Hycroft的全部潜在价值，对项目前景感到兴奋 [11][12] - 目前公司处于常规露天堆浸作业阶段，有足够空间实施2021年矿山计划，在需要处理更多氧化物材料或解决硫化物设计变更之前，无需急于完成更大的浸出垫建设 [14] - 虽然公司仍处于预生产阶段，运营尚未实现正现金流，但由于支出减少、矿山规划改善，比过去更接近正现金流 [35] - 公司认为优化硫化物工艺在行业中是可行的，目前正在努力完善堆浸环境下的工艺，且有时间在今年完成相关工作 [24][27] 其他重要信息 - 公司原计划在提交10 - K文件之前发布收益报告，以参加3月初的一些虚拟投资者会议，但由于工作需要，决定同时发布所有文件 [8][9] - 公司在运营方面取得了一些进展，包括安全绩效显著改善、运营绩效提升、设备停机时间减少、通过消除浪费性支出和调整团队结构降低成本等 [13] - 公司在开采过渡和氧化物材料时，已开采并储存了约30万吨硫化物材料，将用于两阶段氧化和浸出工艺 [15] - 公司已启动1000万美元的钻探计划，以开展可变性测试工作 [27] - 公司需要翻新North Merrill Crowe工厂，并建设更大的精炼厂，以解决工厂和精炼厂的产能限制问题 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 预氧化工艺更新是为了达到原技术报告中的65%回收率，还是设定了更高的回收率目标？ - 之前的测试工作存在数据缺口，公司需要重新审视影响氧化和回收的因素，建立氧化动力学基础，进行可变性测试，以确保清楚了解矿石性能及其在浸出垫上的运营影响 [65][66] - 整个矿山运营过程中，公司一直致力于提高回收率，此次是对之前工作进行确认和填补缺口，确保项目按预期进行 [67][68] 问题2: 除了浸出垫的物理配置，之前测试的矿石与后续发现的矿石有哪些关键差异？未来额外矿石测试应关注什么？ - 之前的测试垫材料不具有代表性，部分来自库存和过渡区，且有不同的破碎尺寸，不能反映整个矿山生命周期的情况，公司需要测试每个地质冶金区域，了解其行为 [71][72] - 由于之前缺乏可变性测试和测试垫运营方式存在问题，公司需要确保充分理解所有情况，还有更多工作要做 [73] 问题3: 能否在浸出垫上测试预氧化工艺，还是会先回到实验室环境？ - 首先需要回到实验室环境，进行矿石类型的可变性测试，确保理解驱动原理，这是进入下一阶段商业测试垫的关键步骤，公司目标是在有足够数据有效运营的情况下尽快进行商业测试垫测试 [74] 问题4: 回到实验室测试，是否与之前的实验室有讨论，是否更换实验室，是否会对实验室测试程序进行重大更改以确保结果更符合商业规模运营？ - 公司将进行内部和外部混合工作，与不同实验室合作，目前已制定计划并开始推进 [77] - 过去的工作在现场内部完成，现在将使用第三方实验室Hazen，该实验室在黄金提取化学方面经验丰富，曾参与Hycroft的磨矿工艺工作，回到实验室是项目的正确第一步，并非重新开始，只是填补未完成区域的缺口 [78][79][80] 问题5: 建议公司未来不要在早上7:30报告收益，然后在4.5 - 5小时后召开电话会议，这可能导致股价下跌，公司是否考虑调整时间？ - 文档未提及公司对此建议的明确回应 [83] 问题6: 公司矿山是否有稀土矿物？ - 公司表示是一家黄金和白银公司，矿山只有微量稀土矿物 [85] 问题7: 能否描述堆浸预氧化阶段的强制氧化注入过程，该过程是否资本密集，有哪些潜在问题？ - 强制空气注入是在堆浸层铺设管道网络，连接到大型低压力鼓风机，将空气强制向上吹过堆体，同时配合团聚作用，以确保溶液和空气在堆体中迁移，该过程资本投入相对较低，但会增加一些运营费用，主要是管道铺设和电力成本，同时需要注意避免通道问题 [89][90] 问题8: 公司是否在开发系统以理解每个待开采区域的关键元素，以及如何混合和放置在浸出垫上，以最大化回收率？ - 公司确实在努力理解不同地质和地质冶金区域的可变性，以及它们在不同处理方式下的行为，目前工作刚刚开始，有很多机会，但也有很多工作要做 [94] 问题9: 可变性在地质体中是否自然存在，公司目前面临的问题是否只是因为项目规模大且之前测试少，还处于完善工艺的早期阶段？ - 可变性在地质体中是自然存在的，公司目前确实是在填补之前工作的缺口，朝着最终可行的工艺前进 [96][97] 问题10: 是否可以在2021年和2022年给出一些早期资本支出数字，是否有项目会重新排序？ - 资本支出取决于工作结果，之前计划的铁路项目仍在考虑中，目前正在研究不同的运输方式；公司计划重点进行地质冶金工作的钻探、实验室工作，翻新North Merrill Crowe工厂，更新运输车队，评估AAO磨机的可行性，所有这些工作将在今年完成，并在年底或年初制定出计划 [101][102][104] 问题11: 考虑到North Merrill Crowe工厂的运营限制和翻新计划的停机时间，未来3 - 6个季度的黄金生产节奏应如何看待？ - 第二、三、四季度将降低采矿吨位率，但不会牺牲生产盎司数，因为之前高吨位率时浸出垫上积累了黄金库存，现在通过降低采矿率并提取库存，既能节省成本，又能实现相同的生产目标，今年黄金生产目标仍在45,000 - 65,000盎司，白银在400,000 - 450,000盎司；公司正在优化矿山计划，未来获得新运输车队和完成工厂翻新后，将实现更好的运营现金流 [107][108][109] 问题12: 公司自成立以来实施了哪些成本节约措施？ - 主要措施包括减少高成本承包商的使用，直接进行浸出而不进行破碎以节省成本，调整员工规模，重新谈判部分合同以获得更好的价格，引入994装载机提高成本效益，以及通过维护规划提高效率等，这些措施的效益将在第二、三、四季度逐渐显现 [115][116][117] 问题13: 公司能否在不筹集股权的情况下实现现金流盈亏平衡？ - 公司的计划符合债务契约要求的1000万美元最低现金余额，正在努力寻找机会提高现金流，目标是先实现盈亏平衡，然后实现正现金流；过去几个月的工作已取得成效，能够确保资金支持开发机会，并使现金在今年内保持充足，符合债务契约要求 [119][120][121]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38387 HYCROFT MINING HOLDING CORPORATION For the fiscal year ended December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 8181 E. Tufts Avenue, Suite 510 Denver, Colorado (Address of Principal Executive Offices) For the quarterly period ended September 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 O ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年7月可行性研究显示，在金价1300美元、银价17.33美元时，净现值为21亿美元；如今金价超2000美元/盎司、银价超28美元/盎司，按周五收盘价计算，净现值约为56亿美元，金价每变动100美元，净现值变动3亿美元，银价每变动1美元，净现值变动1.25亿美元 [7] - 截至6月，新浸出垫已花费970万美元，预计总花费约3600万美元 [25] - 第二季度因浸出垫加工活动问题，冲销约6500盎司黄金 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 人力方面 - 年初至今员工数量增加35%，目前有216名员工，目标是年底达到275名 [11][15] - 2月引入新总经理，近期拆分工艺经理角色，增加资深人力资源人员和技术人员 [11][12][13] 采矿方面 - 4月增加采矿车队，卡车数量翻倍，从库存开采转为坑内钻探和爆破，1 - 6月每月采矿率提高55% [15][16] 破碎方面 - 第一季度破碎机平均处理量为33.8万吨，第二季度为45.9万吨，计划第四季度进一步升级自动化和过程控制等 [17][18] 氧化和浸出方面 - 测试垫1和2的回收率高于可行性研究水平，测试垫1回收率达82%（可行性研究为65%），测试垫2回收率达91%（可行性研究为70%） [19][20] - 改进溶液管理系统“试剂岛”，第三季度将进一步改进，增加新罐体和搅拌器 [21][22] 加工方面 - 目前运营硫磺梅里尔 - 克劳夫特设施和精炼厂，增加碳柱回路，计划2021年重启北梅里尔工厂，目前溶液流量约为5000加仑/分钟 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司有四个关键重点领域：人力、移动设备、工艺（包括破碎机和浸出垫氧化）、基础设施和资本，目标是在健康、安全、环境实践方面保持高度纪律性 [10] - 下半年设定采矿、破碎和氧化目标，预计与上半年水平一致或略高，重点是为2021年新浸出垫到位后的产能提升做准备 [24] - 已开始与财务顾问和利益相关者讨论获取额外融资的选项和时机，董事会将评估确保以有利条件筹集必要资金 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对目前的改进感到兴奋，对下半年计划和2021年产能提升充满期待，新浸出垫是关键 [28] 其他重要信息 - 2020年5月29日，Hycroft Mining Company完成资本重组，Hycroft矿现由纳斯达克上市公司Hycroft Mining Holding Corporation拥有 [6] - 2019年业主决定重启矿山，开始翻新设备和增加基础设施，4月开始采矿，8月开始生产黄金 [9] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

生产和销售数据 - 公司Hycroft Mine在2020年上半年生产黄金12,342盎司和白银73,717盎司，销售黄金10,797盎司（平均实现价格1,631美元）和白银70,703盎司（平均实现价格16.24美元）[183][192] - 2020年第二季度黄金产量为5,370盎司，白银产量为31,806盎司；上半年黄金产量12,342盎司，白银产量73,717盎司[205] - 2020年第二季度黄金销售4,237盎司，白银销售21,331盎司；上半年黄金销售10,797盎司，白银销售70,703盎司[205] - 2020年第二季度黄金平均实现销售价格为每盎司1,719美元，白银为每盎司16.49美元；上半年黄金平均价格1,631美元，白银16.24美元[205] - 公司2020年第二季度白银销量为21,331盎司，上半年累计销量为70,703盎司[227] - 白银平均实现价格为每盎司16.49美元（第二季度）和16.24美元（上半年）[227] 收入和利润 - 2020年第二季度黄金收入为728.4万美元，上半年黄金收入为1,761.2万美元[224] - 2020年第二季度白银收入为35.2万美元，上半年白银收入为114.8万美元[226] - 2020年第二季度白银收入为40万美元，上半年为110万美元[227] - 公司2020年第二季度净亏损4,980万美元，上半年净亏损8,440万美元[243] 成本和费用 - 2020年第二季度总销售成本为3,186.3万美元，上半年为5,573.1万美元[228] - 2020年第二季度生产费用为748.6万美元（每盎司黄金1,767美元），上半年为1,642.1万美元（每盎司1,521美元）[229] - 2020年第二季度矿区期间费用为1,296万美元（含折旧摊销），上半年为2,010万美元[230] - 2020年第二季度折旧摊销费用为54.8万美元（每盎司黄金129美元），上半年为132.4万美元（每盎司123美元）[231] - 2020年第二季度库存减记1,095.9万美元，上半年1,792.4万美元[232] - 第二季度生产成本、矿区期间成本及库存减记现金部分合计2,970万美元，远超当期760万美元收入[196] 现金流和资本支出 - 截至2020年6月30日，公司现金余额为4,730万美元，年内经营活动现金流为负5,760万美元，投资活动现金流为负1,170万美元，融资活动现金流为1.073亿美元[192] - 2020年第二季度浸出垫扩建项目支出860万美元，上半年累计支出970万美元[192] - 2020年上半年浸出垫扩建项目支出970万美元，占资本总支出的82.9%[212] - 2020年上半年投资活动现金使用量为1170万美元，主要用于新浸出垫建设（970万美元）和加工设备购置（150万美元）[254] - 浸出垫扩建项目第一阶段预计总支出约3,600万美元，包括2021年第一季度最终付款[212] 资本结构和融资 - 公司完成资本重组交易后现金余额为6,890万美元，并发行了50,160,042股普通股，另有34,289,999份认股权证（行权价11.50美元/股）和12,721,623份认股权证（行权价44.82美元/股）[192][193] - 前债权人及股东在资本重组后持有公司96.5%的普通股[193] - 公司发行了4480万美元（扣除发行成本后）的1.25留置权票据用于运营资金需求[255] - 资本重组交易提供2.1亿美元净现金流，用于偿还1.255亿美元优先留置权协议和690万美元本票[255] 矿产储量和资源 - 公司持有4.814亿盎司白银和1,200万盎司黄金的探明及概略矿产储量[182] - 赫克罗夫特矿技术报告估算矿产储量：黄金1,200万盎司，白银4.814亿盎司，预计开采周期34年[216] - 赫克罗夫特矿技术报告预计可销售黄金780万盎司，白银3.441亿盎司[223] 运营挑战和风险 - 公司因未能实现运营目标而产生持续经营重大疑虑，需额外资本注入[186][192][194] - 2020年第二季度生产库存减记6,512盎司不可回收黄金，显著降低下半年收入预期[195] - 2020年二季度因氧化过程管理问题，核销6,512不可回收黄金盎司，产生1,020万美元生产成本和70万美元资本化折旧的减值损失[274] - 2020年第二季度发生两起损失工时事故，年内累计三起，安全事故率高于行业平均水平[189][192] - 公司面临金属价格波动风险（特别是金银价格）及矿产储量估计不确定性[289] - 生产运营成本控制能力存在风险，可能影响现金流预测准确性[280][289] - 矿山扩张和维持项目的资本支出及时机存在重大不确定性[280] - 复垦成本可能因政府要求变化或估算不足而显著增加[282] - COVID-19疫情及相关政策对运营造成不确定性影响[289] - 公司依赖单一矿山（海克罗夫特）及新型硫化矿堆浸工艺，存在技术实现风险[289] 流动性和债务 - 截至2020年6月30日，公司现金余额为4,729.3万美元，流动性资源总额为8,010.5万美元[249] - 公司总合同现金义务为5.283亿美元，其中1年内需支付1,447万美元[258] - 债务本金偿还义务为2.141亿美元，主要分布在1-3年（3,051万美元）和3-5年（4,577万美元）[258] - 截至2020年6月30日，公司持有至少1000万美元营运资金和不受限制现金以符合债务契约要求[265] 资产和估值 - 金属库存含2,508可回收黄金盎司，预计未来12个月内销售可产生440万美元收入（金价1,768美元/盎司）[257] - 浸出垫矿石含17,825黄金盎司，预计未来12个月销售可产生3150万美元收入（金价1,768美元/盎司）[257] - 公司使用贴现现金流模型进行公允价值评估，基于可回收矿产估计量、金属价格预测（金价1200美元/盎司、银价16.50美元/盎司）及生产运营成本等假设[280][281] - 海克罗夫特矿山的税后净现值为21亿美元（基于金价1300美元/盎司、银价17.33美元/盎司的销售价格）[281] - 公司厂房、设备及矿山开发资产的账面价值为4230万美元，远低于税后净现值[281] 公司治理 - 公司董事年度现金聘金为5.5万美元，年度股权奖励为7.5万美元限制性股票单位，另授予初始股权奖励5万美元限制性股票单位[202] 环境责任 - 复垦负债可能因提前启动而增加：若2042年开始需增加130万美元，2045年开始需增加40万美元[283]