Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38387 HYCROFT MINING HOLDING CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (Registrant ...

公司业务产量与资源情况 - 2021年公司销售56,045盎司黄金和397,546盎司白银[20] - 截至2021年12月31日，Hycroft矿有960万盎司黄金和4.46亿盎司白银的测量和指示矿产资源，以及500万盎司黄金和1.504亿盎司白银的推断矿产资源[20] - 截至2022年Hycroft TRS报告发布时，Hycroft矿有测量和指示矿产资源为960万盎司黄金和4.46亿盎司白银，推断矿产资源为500万盎司黄金和1.504亿盎司白银[159] - 1983 - 1998年第一次运营期间，该矿生产了超100万盎司黄金和250万盎司白银[174] 公司业务收入占比情况 - 2021年，黄金和白银回收收入分别占公司总收入的91%和9%[25] 全球金银市场供需与价格情况 - 2021年全球金矿产量较2020年增加2%，约3,561公吨（或1.145亿金衡盎司），占全球黄金供应的76.3%[27] - 2021年全球黄金需求约4,021公吨（或1.293亿金衡盎司），价值约2326亿美元[28] - 2021年全球银矿产量较2020年增加约8%，约8.49亿金衡盎司，占全球白银供应的80%[29] - 2021年全球白银需求约10.33亿金衡盎司，价值约259亿美元[29] - 2021年伦敦金银市场黄金年平均下午定盘价为1799美元/盎司，白银为25.04美元/盎司[31] - 2022年3月25日、2021年12月31日和2020年12月31日，伦敦金银市场协会公布的黄金价格分别为每盎司1954美元、1820美元和1891美元，白银价格分别为每盎司25.62美元、23.09美元和26.49美元[67] 公司员工与运营部门情况 - 截至2021年12月31日，公司约有102名员工，其中95人在Hycroft矿工作[35] - Hycroft矿是公司唯一运营部门，包含100%的收入和生产成本[23] 公司环境相关情况 - 2021和2020年公司无重大环境事故或违规，且2021、2020和预计2022年无重大环境控制设施资本支出[42] 公司保证金债券情况 - 截至2021年12月31日，公司地表管理保证金债券总计5930万美元，其中5830万美元用于Hycroft矿，100万美元用于相邻供水井场和勘探项目[43] 美国矿业罚单情况 - 美国矿业运营的罚单数量和罚款金额近年来总体呈上升趋势[45] 公司矿产资源估算依据情况 - 公司2021年Form 10 - K中矿产资源估算基于金价1800美元/盎司和银价23美元/盎司计算[60] 公司Hycroft矿开发不确定性情况 - 公司未完成Hycroft矿拟议加工方法的可行性研究，实际成本、产量和经济回报可能与预期差异显著[61] - 公司目前未在Hycroft矿进行商业开采，无法确定何时复产[56] - 公司矿产资源数据是基于解释和假设的估计，实际产量和利润可能低于当前估计[57] - 因未完成可行性研究或恢复商业生产，矿产资源估计可能需调整或下调[58] 公司运营许可相关情况 - 公司运营受众多政府许可限制，获取或续期许可困难[46] 公司面临的风险情况 - 公司面临包括金属价格波动、新冠疫情不确定性等多种风险[53] - 黄金和白银市场价格波动，价格下跌可能导致公司收入、净利润减少，亏损增加，现金流减少[67] - 新冠疫情可能对公司业务和财务状况产生不利影响，导致经济活动下降、市场动荡，影响公司融资[68] - 公司在招聘和留住合格员工方面面临激烈竞争，若无法成功吸引和留住员工，可能影响公司发展和运营[69] - 公司依赖第三方承包商和顾问进行勘探和开发项目，面临谈判、替换、控制、绩效、合规等方面的风险[73] - 设备和物资短缺或运输时间长可能影响公司勘探和开发业务，导致成本增加和项目延迟[74] - 采矿开发和加工运营存在冶金、地质、安全等方面的风险，可能导致财产损失、生产延误和法律责任[75][76] - 公司需遵守众多政府许可和环境法规，无法获得或更新许可、违反法规可能导致罚款、项目延迟或停止等后果[81][82] - 公司大量未获专利的采矿权存在所有权不确定性，可能导致失去矿产权益并危及业务[88] - 公司保险可能无法覆盖所有业务风险，相关风险可能对经营成果、现金流和财务状况产生重大不利影响[92] - 拟议立法若通过，可能改变持有未获专利采矿权的成本，影响公司开发矿产的能力和财务表现[93] - 气候变化相关法规和立法可能增加公司运营成本，影响财务状况和竞争力[94] - 公司开发Hycroft矿需要大量投资，若无法获得足够融资，可能导致勘探、开发或生产延迟或无限期推迟[97] - Sprott信贷协议对公司及其受限子公司施加重大运营和财务限制，可能限制公司未来运营和融资能力[100] - 公司已获得Sprott信贷协议下的多项契约义务豁免，但无法保证未来能满足契约要求，违约可能导致债务加速到期[103] - 截至2021年12月31日，公司有大量未偿还债务，高额债务和特许权使用费支付义务可能对财务状况产生不利影响[104] - Hycroft矿的土地复垦要求可能繁重且昂贵，公司为此设立的准备金可能不足[113] 公司股权结构与股东情况 - 截至2022年3月31日，Mudrick Capital、Eric Sprott和AMC分别持有公司约12.4%、11.9%和11.9%的有表决权证券，并有权分别行使认股权证额外购买13,308,529股、23,408,240股和23,408,240股普通股[124] - 公司三大股东因持股比例高，能对股东批准事项施加重大影响，可能延迟或阻止公司控制权变更，与其他股东利益冲突[124] 公司股价与交易量情况 - 2022年至3月29日，公司普通股市场价格从3月2日的盘中低点每股0.284美元波动至3月29日的盘中高点3.10美元，3月29日在纳斯达克的最后成交价为每股2.59美元[125] - 2022年至3月29日，每日交易量约在78,900股至385,302,700股之间，当月股价从3月3日的盘中低点0.288美元波动至3月29日的盘中高点3.10美元[126] - 公司普通股价格和交易量近期波动剧烈，可能使投资者遭受重大损失，且未来可能继续波动，受多种不可控因素影响[125][128][130] 公司融资与发行情况 - 截至2021年12月31日，公司现金为1230万美元，此后通过私募股权证券和“随行就市”公开发行普通股筹集了约1.944亿美元[98] - 2022年3月14日，公司签订协议私募发行46,816,480个单位，每个单位包括一股A类普通股和一份认股权证，还进行了“随行就市”的注册公开发行，出售89,553,602股普通股[130] 公司财务报告内部控制情况 - 公司在2020年12月31日结束的财年合并财务报表重述中，发现财务报告内部控制存在重大缺陷，导致5年期私募认股权证会计处理出现重大错误[118][119] - 公司为补救财务报告内部控制重大缺陷，实施了额外审查程序、培训并完善了会计政策[120] 公司信息技术系统与财务担保情况 - 公司依赖信息技术系统，该系统面临多种风险，可能对现金流、财务状况和经营成果产生重大不利影响[116] - 公司可能因无法获得第三方财务担保或成本过高，影响财务状况，债权人可能终止承诺、宣布借款到期或对资产进行止赎程序[115] 公司认股权证情况 - 公司有34,289,898份公开交易认股权证，行使价为每股11.50美元，有效期5年；2020年10月6日发行9,583,334个单位，每个单位含一股普通股和一份行使价为每股10.50美元的认股权证[139] - 截至2022年3月14日，卖方认股权证行使价为每股40.31美元，将于2022年10月22日到期[140] - 公司于2020年5月29日向SPAC赞助商和承销商私募发行7,740,000份5年期私人认股权证，行使价为每股11.50美元；重组交易结束时，又向SPAC赞助商发行2,500,000份5年期私人认股权证，行使价同样为每股11.50美元[142][143] 公司身份认定情况 - 公司将保持新兴成长公司身份直至最早满足以下条件之一：2023年2月12日后首个财年最后一天；年总收入至少达10.7亿美元；被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值在公司上一财年第二财季最后一个工作日超过7亿美元）；或在过去三年发行超过10亿美元的不可转换债务[146] - 公司将保持较小报告公司身份直至满足以下条件：非关联方持有的有表决权和无表决权普通股在第二财季最后一个工作日价值达2.5亿美元或以上；或最近完成财年的年收入达1亿美元或以上，且非关联方持有的有表决权和无表决权普通股在第二财季最后一个工作日价值达7亿美元或以上[149] 公司纳斯达克规则符合情况 - 2021年12月29日，公司收到纳斯达克通知，不符合每股1.00美元最低出价价格要求；2022年3月24日，公司解决缺陷并重新符合规则[138] 公司财产情况 - 公司唯一的财产是Hycroft矿，位于内华达州，由30个私人地块（约1,912英亩）和3,247个未专利采矿权（约68,759英亩）组成，总面积约70,671英亩[151][153] 公司技术报告情况 - 2022年2月，公司完成并提交2022年Hycroft技术报告摘要，该报告取代2019年的报告[156] - 2022年Hycroft TRS取代了所有以前的技术研究，公司后续披露将基于此报告[161] 市场利率与公司股息情况 - 市场利率上升可能导致潜在投资者寻求更高回报，减少对公司普通股的需求，导致股价下跌[134] - 公司预计在可预见的未来不会支付普通股股息，计划将所有可用资金和未来现金流用于业务发展和增长[136] 公司未专利采矿权费用情况 - 2021年公司未专利采矿权的申请费用为60万美元[171] 公司特许权使用费情况 - 截至2021年12月31日，Hycroft矿部分采矿租赁需支付的4%净利润特许权使用费中，已支付300万美元，未支付460万美元，最高限额为760万美元[172] - Hycroft矿需按Sprott特许权协议支付相当于净冶炼厂回报1.5%的永久特许权使用费[173] 公司厂房和设备情况 - 截至2021年12月31日，与Hycroft矿相关的厂房和设备账面总值为8820万美元[175] 公司矿产资源模型与采样情况 - Hycroft矿的矿产资源模型包含1981 - 2018年的数据，有5501个钻孔，代表2482722英尺的钻探[181] - 公司的Hycroft资源模型涵盖1981 - 2018年的数据，有5,501个钻孔，代表248.2722万英尺的钻探量；项目区共报告完成5,576个钻孔，资源模型区有5,323个钻孔，其中134个用于确定库存或浸出垫[193] - 土壤采样方面，历史上在Vortex和Brimstone地区采集1,797个样本，2011 - 2012年在矿区北扩约5,200英尺、南扩约29,600英尺采集1,834个样本[195] - 岩石芯片采样已建立包含2,416个样本的数据库，金值范围为0 - 0.372盎司/短吨，银值范围为0 - 71.8盎司/短吨[196] - 地面重力调查覆盖约130平方英里，地面IP调查在2007年覆盖矿区和Vortex，2011年扩展到约24平方英里[197][198] 公司矿产资源工艺与回收率假设情况 - 公司通过2021年持续推进磨矿酸POX工艺处理Hycroft硫化物矿产资源的工作，该工艺比硫化物堆浸氧化和浸出工艺有更高的金银回收率[158] - 假设黄金价格为1800美元/盎司，白银价格为23美元/盎司；磨矿、浮选和酸加压氧化法金和银回收率均为76%，原矿堆浸法氰化可溶性金回收率为75%，火试金银回收率为12.2%；基础采矿成本为1.45美元/吨，4660水平以下每个台阶额外增加0.016美元/吨；一般和行政成本为0.75美元/吨[198] 公司矿石交付情况 - 2020 - 2021年19个月测试期内，共向浸出垫交付13,584千吨氧化矿石，约占一年硫化矿化材料处理量的65%[205] 公司矿产资源估算规则情况 - 2021年1月1日起，公司矿产资源估算按Regulation S - K子部分1300的现代化规则要求编制，与Industry Guide 7要求有重大差异[211] 公司矿产属性审核情况 - 2021年Form 10 - K中矿产属性的科学和技术信息已由第三方“合格人员”审核批准[212] 公司法律事项情况 - 公司认为目前未决或潜在法律事项相关的或有事项不会对合并财务报表产生重大不利影响[214] 公司安全计划与绩效情况 - 公司制定矿山安全与健康计划，目标是实现零工伤和职业病[215] - 衡量安全绩效的指标TRIFR，Hycroft矿2021年底每200,000工时（含承包商）为0.64，2020年底为2.30，2021年行业平均约为1.75[216] - 2021年公司从矿业强安全文化企业招募新领导，重建Hycroft矿安全文化[216] 公司矿山监管情况 - Hycroft矿运营受1977年《联邦矿山安全与健康法》监管，MSHA定期检查并在违规时发布各种传票和命令[217] - 2006年《矿山改进和新应急响应法》通过后，MSHA对矿业运营的传票和命令数量大幅增加，近年来传票罚款金额也有所增加[217] 公司不同工艺下矿石量与金银含量情况 - 堆浸法中，测量的矿石量为97,086千吨，金含量7

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38387 HYCROFT MINING HOLDING CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State ...

财务数据和关键指标变化 - 公司计划于2021年11月11日提交截至2021年9月30日的10 - Q表格，其中将包含第三季度的财务披露 [3][8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司自2019年开始开采岩石并过渡，在开采商业规模硫化矿的同时剥离覆盖层并获得部分收入 [13] - 截至9月底，公司的跳闸率又降低了0.41，与2020年9月相比降低了82% [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司立即停止Hycroft矿的采矿作业，但会继续处理浸出垫上的金属库存，直到不再经济为止 [12][13] - 公司将专注于POX预可行性研究，认为使用POX工艺的 milling 作业是正确的方法，该工艺回收率高、风险低，虽资本要求可能高于原预期，但预期经济回报和降低的执行风险远超增量资本需求 [19][20] - 公司将开展有针对性的勘探钻探计划，跟进已确定的高品位矿石潜在区域 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为Hycroft资产是世界级的，拥有数亿美元的基础设施，位于优质采矿管辖区，是世界前五大主要黄金项目之一，拥有美国最大的白银资源 [18][19] - 公司认为目前的股价不能反映资产价值，未来随着明年第一季度完成POX预可行性研究和开展勘探计划，前景可观 [26][29] 其他重要信息 - 公司有两名大股东关闭基金并清算持股，在约四个月内出售了近800万股Hycroft股票，对股价造成重大压力 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 无提问和回答记录，但公司表示若有问题可通过新闻稿中的联系方式联系他们 [33]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度销售17,060盎司黄金和189,766盎司白银，收入达3600万美元，几乎是2021年第一季度的两倍，约为去年同期的5倍，主要因浸出垫上矿石吨位增加带来销量提升 [41] - 2021年第二季度平均实现黄金价格为每盎司1811美元，较去年同期高5%，2021年年初至今平均实现黄金价格每盎司比2020年同期约高10% [41] - 2021年第二季度平均实现白银价格为每盎司26.88美元，较去年同期高62%，2021年年初至今平均实现白银价格为每盎司26.70美元，比去年同期高64% [42] - 2021年第二季度运营亏损收窄至380万美元，净亏损840万美元，主要为利息支出 [43] - 2021年第二季度末，公司拥有3000万美元无限制现金，较年初减少2600万美元，年初至今运营活动使用现金2100万美元，投资活动使用现金900万美元 [44] - 2021年第二季度开始对Sprott信贷协议进行现金支付，约60万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全方面，过去12个月总可报告事故频率（TRIFR）下降83%，从3.8降至0.62，远低于行业平均水平，7月底降至0.53 [16] - 运营方面，自运营重启以来首次连续30个季度达到生产目标，降低了采矿和加工成本，提高了设备效率和利用率以及整体工厂效率，自2020年第二季度以来未对浸出垫上的矿物库存进行减记 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为2021年是关键一年，要完成必要工作以释放Hycroft矿的价值，该矿是北美最大的白银资源和美国第二大黄金资源，有资源扩张空间，且基础设施完善、运营许可齐全 [10][11] - 开展多项技术研究，包括变异性钻探和冶金计划、柱测试、多种加工方法的内部范围分析等，预计2022年第一季度完成并向市场公布结果 [22][24][31] - 推进AAO磨矿工艺的可行性研究，预计2022年第一季度完成，同时很快将启动压力氧化工艺的预可行性研究，该工艺预计能提高金银回收率，此项工作年底完成，结果预计2022年第一季度公布 [28][29] - 制定2022年及以后的原矿开采计划，目标是将原矿运营与商业硫化物生产衔接，优化现金，年底完成并与其他技术报告结果同步 [31][32] - 计划重新启用North Merrill - Crowe工厂，并分阶段安装调试新的精炼厂，同时对现有Brimstone Merrill - Crowe工厂进行机械和运营改进 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层和董事会成员作为股东，致力于实现资产价值，虽此前宣布达到商业规模硫化物运营需更多工作，但识别出先前工作的差距和关键要素，有助于降低风险并为股东创造价值 [13][14] - 对团队过去9 - 12个月的成就感到满意，未来将继续完成三项不同工艺的技术研究，并及时向市场更新进展，期待提供可行的矿山计划和商业硫化物运营的成功发展 [38] 其他重要信息 - 公司于7月提交Form S - 3，提供通用货架，为公司融资提供灵活性，但目前无根据货架发行证券的协议或谅解 [36] - 公司预计在当前价格和使用自有设备的计划下，到2022年第二季度能保持在债务契约要求的1000万美元现金门槛之上，以完成必要技术工作、制定矿山计划、确定工厂流程图并评估资本需求 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: AAO工艺与其他浮选工艺是否有显著差异 - AAO工艺前端是普通的磨矿浮选回路，氧化部分的化学反应相同，只是需设计一个在大气碱性条件下达到相同停留和氧化性能的反应系统，而非在高压高温的高压釜中进行 [58] 问题: AAO工艺是否会利用现有磨矿能力，还是需要建设集成磨矿设施 - 公司拥有磨矿设备，这些设备是长周期、高资本投入的项目，目前仍存于仓库，其余回路和工厂只需补充一些零部件 [59] 问题: 为何之前公司未更积极地推进AAO工艺 - 可能是由于当时黄金价格较低（约1400美元/盎司），且回路设计所需资本投入大、效率低，与当前品位情况相比缺乏吸引力，而现在黄金价格达到1800美元/盎司，且公司已有磨矿设备，可在工厂设计后端节省资本 [60] 问题: AAO工艺在整体矿山计划中的作用，是作为过渡还是可实现规模化 - AAO工艺可争取时间来优化不同冶金领域的性能，根据矿物学特点调整加工和采矿方法，很可能是混合运营模式，包括继续进行氧化物传统堆浸、硫化物氧化堆浸以及磨矿浮选和氧化回路等，以在不同工艺下实现最佳经济价值和回收率 [65][66][68] 问题: AAO或压力氧化工艺需要哪些许可 - AAO工艺的大部分许可已完成，包括尾矿处理相关许可，可行性研究中会对这些许可进行优化和完善；高压釜工艺此前未进行许可，但在北内华达州其他运营中存在，预计不会成为重大障碍 [69][70] 问题: 公司债务契约的最低现金余额要求及公司对此的看法 - 公司有两项财务债务契约，均以1000万美元为门槛，一项是绝对现金，另一项是净流动资产（计算时需对浸出垫库存打50%的折扣），公司团队了解这些契约，所有计划都旨在保持在门槛之上 [72] 问题: 未来12个月，公司是否有信心在原矿开采计划下继续运营并产生正的运营现金流 - 公司计划继续从原矿开采计划中最大化现金生成，通过降低成本等方式实现这一目标，目前对此持乐观态度，但会在年底根据新信息进行重新评估，计划在现有现金和计划下运营到2022年第二季度末 [74][75] 问题: 上半年表现良好，但未达到指导范围上限的原因 - 浸出垫管理涉及时机和技巧，目前浸出垫流量达到新高，工厂回收率表现出色，后续关键在于全年对浸出垫库存的管理，如堆叠、放置等，公司有一些提高产量的方法 [77][78]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为22.0025亿美元和23.2626亿美元[15] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为21.9617亿美元和21.6009亿美元[15] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司营收分别为5.5037亿美元和1.8760亿美元[18] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司净亏损分别为1.8115亿美元和8.5330亿美元[18] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司经营活动净现金使用量分别为2.1317亿美元和5.7642亿美元[19] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司投资活动净现金使用量分别为0.9065亿美元和1.1704亿美元[19] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司融资活动净现金（使用）提供量分别为0.0583亿美元和10.7303亿美元[19] - 2021年和2020年截至6月30日，公司现金及受限现金期末余额分别为6.5075亿美元和8.6924亿美元[19] - 2021年第二季度和2020年同期，公司营收分别为3.6001亿美元和0.7636亿美元[18] - 2021年第二季度和2020年同期，公司净亏损分别为0.8427亿美元和5.0712亿美元[18] - 2020年1月1日，公司股东权益赤字为439,251千美元，普通股数量为345,431股，库藏股数量为22,103股[21] - 2020年第一季度净亏损34,618千美元，截至3月31日股东权益赤字为473,869千美元[21] - 2020年通过多种方式发行普通股，包括转换卖方留置权票据、私募发行等，截至6月30日普通股数量达50,160,042股，股东权益赤字为15,831千美元[21] - 2021年1月1日，公司股东权益为16,617千美元，普通股数量为59,901,306股[21] - 2021年第一季度净亏损9,688千美元，截至3月31日股东权益为7,540千美元[21] - 2021年第二季度净亏损8,427千美元，截至6月30日股东权益为408千美元，普通股数量为59,964,980股[21] - 2020年6月30日，公司总资产为192,681千美元，总负债经重述后为208,512千美元，股东权益赤字为15,831千美元[29] - 2020年第二季度，公司收入为7,636千美元，净亏损为50,712千美元；上半年收入为18,760千美元，净亏损为85,330千美元[30] - 2020年上半年净亏损8533万美元，调整后经营活动净现金使用量为5764.2万美元，投资活动净现金使用量为1170.4万美元，融资活动现金流为1.07303亿美元，现金及受限现金期末余额为8692.4万美元[31] - 2021年上半年公司净亏损1810万美元，其中包括认股权证公允价值调整收益1010万美元，经营活动净现金使用量为2130万美元[38] - 截至2021年6月30日，公司手头可用现金为3020万美元，营运资金为6360万美元，总负债为2.196亿美元，累计亏损为5.389亿美元[38] - 公司预计未来12个月内可能需要从融资活动中获取额外现金，以满足运营、投资需求和未来到期债务，其中信贷协议下预计现金支付为960万美元[38] - 公司财务状况受金银价格波动影响大，价格大幅或长期下跌会对公司多方面产生重大不利影响[33] - 公司财务报表按持续经营基础编制，但存在对持续经营能力的重大疑虑，需额外资金注入[37] - 2021年上半年净亏损1811.5万美元，2020年上半年净亏损8533万美元[209] - 2021年上半年净非现金调整为396.3万美元，2020年上半年为5297.9万美元[209] - 2021年上半年经营资产和负债净变化为 - 716.5万美元，2020年上半年为 - 2529.1万美元[209] - 2021年上半年经营活动净现金使用为2131.7万美元，2020年上半年为5764.2万美元[209] - 2021年上半年投资活动净现金使用为906.5万美元，2020年上半年为1170.4万美元[209] - 2021年上半年融资活动净现金使用为58.3万美元，2020年上半年提供10730.3万美元[209] - 2021年上半年现金净减少3096.5万美元，2020年上半年现金净增加3795.7万美元[209] 公司业务运营相关事件 - 公司于2019年第二季度重启露天采矿作业，第三季度开始生产和销售金银[24] - 2020年5月29日，公司完成资本重组交易[23] - 2020年5月29日完成资本重组交易，交易完成时公司可用的无限制现金为6890万美元，已发行和流通的普通股数量为50160042股，有34289999份以每股11.50美元购买普通股的认股权证和12721901份以每股44.82美元购买3210213股普通股的认股权证[66] - 资本重组交易前，公司作为特殊目的收购公司无业务运营，2020年5月29日资产主要为1040万美元现金，负债主要为690万美元应付账款、应计费用和递延承销费[67] - 2020年10月6日，公司公开发行9,583,334份单位，其中500万份发行给受限人员，公开认股权证在特定条件下可被公司赎回[109][111] - 2020年10月6日公开发行结束时，Highbridge和Mudrick分别收购833,333和3,222,222个单位[147] - 2020年第二季度完成资本重组交易，10月6日完成包销公开发行，扣除折扣和股权发行成本后估计收益8310万美元[157] - 2021年7月13日，公司向美国证券交易委员会提交的S - 3表格上架注册声明生效，可发行总计达5亿美元的证券[158] 公司会计政策相关 - 公司生产相关存货按每估计可回收金盎司的平均成本或可变现净值孰低计量[42] - 部分认股权证作为负债按公允价值核算，后续公允价值变动计入其他（费用）收入；与公司自身股票挂钩的认股权证按发行日公允价值计量，计入额外实收资本，无需后续重计量[53][54] - 公司作为新兴成长型公司，对多项未采用的会计准则选择递延生效日期，并评估其对合并财务报表及相关披露的影响[58][59][60] - 项目开发成本中不符合资本化条件的费用化，计入经营费用中的项目开发[55] 公司资产相关指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，存货分别为1908.7万美元和1286.7万美元，可回收黄金盎司分别为10787盎司和3463盎司[72] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，浸出垫上的矿石分别为4496.2万美元和4528.4万美元，可回收黄金盎司分别为25932盎司和26033盎司[73] - 2020年3月和6月，公司分别确定6512盎司和10492盎司放置在浸出垫上的黄金无法回收，分别确认生产库存减记1020万美元和1670万美元生产成本以及80万美元和120万美元资本化折旧和摊销成本[75] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，矿区期间成本分别为243.4万美元和1287万美元；六个月分别为1297.8万美元和2006.2万美元[77] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，预付和其他资产分别为623.6万美元和430.3万美元，非流动资产分别为1457.8万美元和1348.3万美元[78] - 截至2021年6月30日，预付保险为361.1万美元，采矿权和许可费为125.5万美元，订阅和许可费为17.6万美元，其他为8.7万美元[79] - 截至2021年6月30日，未使用设备分类为非流动资产，包括球磨机、自磨机、再磨机及相关电机和部件，公司决定保留该设备不再出售[82] - 截至2021年6月30日，特许权预付费包括对Hycroft矿一部分的年度预付款，该部分采矿租赁需向特定专利和非专利采矿权所有者支付4%的净利润特许权使用费[84] - 截至2021年6月30日，厂房、设备和矿山开发净值为6.8624亿美元，2020年12月31日为6.0223亿美元[85] - 2021年上半年，新投入使用的工艺设备为150万美元，新投入使用的矿山设备为230万美元，新大型浸出垫建设成本达3410万美元[85] - 截至2021年6月30日，受限现金为3485.5万美元，2020年12月31日为3967.7万美元，二季度受限现金减少约480万美元[88] 公司负债相关指标变化 - 截至2021年6月30日，其他流动负债为542.7万美元，2020年12月31日为415.7万美元；其他非流动负债为129.8万美元，2020年12月31日为165万美元[89] - 截至2021年6月30日，流动债务净额为961.3万美元，2020年12月31日为512万美元；非流动债务净额为1.47856亿美元，2020年12月31日为1.42665亿美元[94] - 2021年二季度利息费用净额为529.8万美元，2020年同期为1507.2万美元；2021年上半年利息费用净额为974.7万美元，2020年同期为3495.9万美元[97] - 2020年5月29日，公司与Sprott签订特许权协议，对方支付3000万美元现金，公司授予其1.5%的净冶炼厂回报永久特许权[98] - 2021年二季度和上半年，公司分别记录特许权义务摊销约10万美元，分别支付特许权费用60万美元和100万美元，截至2021年6月30日，0.4万美元特许权义务记为流动负债[100] - 截至2021年6月30日，负债分类认股权证余额为496.1万美元，权益分类认股权证余额为4184.1万美元[102] - 5年期私人认股权证行使价格为11.5美元，到期日为2025年5月29日；卖方认股权证行使价格为40.31美元，到期日为2022年10月22日[102] - 5年私募认股权证方面，资本重组交易前发行774万份，交易同时发行250万份，向无关第三方转让总数达746,448份，其中2020年和2021年第二季度分别为351,585份和394,863份[105] - 截至2021年6月30日，卖方认股权证行使价为每股40.31美元，每份可发行普通股数量为0.28055股，12,721,901份未行使卖方认股权证可行使发行3,569,129股普通股[107] - 5年公开认股权证方面，资本重组交易前发行2080万份，交易同时发行3,249,999份，公司在特定条件下可赎回[108] - 资产退休义务方面，2021年6月30日余额为498.9万美元，年初余额为478.5万美元，2020年12月31日余额为478.5万美元，年初余额为437.4万美元[114] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司5年私人认股权证公允价值分别为493.6万美元和1532.7万美元，卖方认股权证公允价值分别为2.5万美元和6.2万美元[129] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司债务工具公允价值分别为1.656亿美元和1.549亿美元，账面价值分别为1.575亿美元和1.478亿美元[134] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司特许权使用费义务估计净现值分别为1.066亿美元和1.484亿美元，账面价值分别为2980万美元和3000万美元[135] - 2021年和2020年上半年公司现金支付利息分别为53.2万美元和536.6万美元[136] - 截至2021年6月30日，公司两项移动采矿设备经营租赁剩余最低租赁付款额约为90万美元，新大型轮式装载机经营租赁剩余最低租赁付款额约为850万美元[141][142] - 公司部分Hycroft矿需支付4%净利润特许权使用费，每年需预付12万美元，总付款上限为760万美元，截至2021年6月30日已支付或计提280万美元[144] - 截至2021年6月30日，相关方持有公司债务总计7480万美元，2020年和2021年Q2及H1相关方债务利息费用分别为1270万美元、2780万美元和180万美元、360万美元[146] 公司金银业务数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年黄金销售额分别为3090万美元和4844.1万美元，销售量分别为17,060盎司和26,890盎司；白银销售额分别为510.1万美元和659.6万美元，销售量分别为189,766盎司和247,002盎司[115] - 2021年第二季度和上半年约87.3%和90.5%的收入来自同一客户，

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司金矿继续以预商业规模运营，重点关注原矿业务，营收符合计划，有望实现全年盎司销售目标 [28] - 2021年第一季度，黄金销售量为9,830盎司，平均实现价格为每盎司1,784美元；白银销售量为57,236盎司，平均实现价格为每盎司26.12美元 [28] - 2021年第一季度，黄金销售量较2020年第一季度增长50%，白银增长16% [29] - 由于黄金等效盎司产量和销售量低且运营成本高，公司未能实现正净收入或正现金流 [29] - 2021年第一季度末，公司现金为3650万美元，较2020年12月31日的5640万美元减少2000万美元，运营使用现金1500万美元，投资活动使用现金500万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生产和销售远超计划，得益于工艺团队和溶液管理系统的改进，以及硫磺梅里尔 - 克劳工艺 throughput 的提高，改善了溶液中金属的回收率 [11] - 公司约有5000万吨原矿材料，含约45万盎司黄金和1800万盎司白银，现有浸出垫约有3400万吨原矿容量 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Forte Dynamics合作，目标是实现原矿堆浸作业现金流为正 [17] - 完成两阶段新型硫化物氧化工艺的必要设计工作，包括溶液管理系统、堆垛设计和强制空气注入设计 [19] - 考虑通过小型磨机交易高品位硫化矿石，公司有灵活性和时间决定是否引入磨机，且多数许可证已在手，设备也有储备 [20] - 新团队深入研究现有钻探信息，确定了几个高品位硫化矿化区域，并跟进这些目标区域 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对股价表现失望，但认为对于如此大规模的世界级矿产资源而言，这是极具吸引力的买入机会 [26] - 预计抛售将很快结束，公司今年工作繁忙，各项工作进展顺利，有望实现目标 [27] 其他重要信息 - 公司安全文化和运营表现改善，总可报告事故频率率（TRIFR）大幅下降，截至4月降至0.93，低于行业平均水平1.22 [10] - 2021年3月钻机按计划开始作业，为之前报告的变异性测试工作项目获取冶金样品 [12] - 第一季度受COVID - 19相关劳动力短缺影响，未能达到目标采矿率，但预计不会影响2021年全年黄金销售产量和指导预期 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明第一季度采矿中断与解决方案管理系统、梅里尔 - 克劳工厂改进对财务的影响，以及对全年运营现金流节奏的影响 - 年初受COVID - 19和安全问题影响采矿作业，但通过协调矿石堆放、内部接管承包商垫作业等工作，改善了溶液流动和应用，提高了盎司产量和收入 [45][46] - 因COVID - 19影响，未能在浸出垫上放置足够材料，需延长租赁车队使用时间，成本将在第二季度体现 [50] 问题: 如何看待第一季度黄金和白银产量领先销售量，以及第一季度中断带来的较高成本在接下来几个季度的影响 - 预计运营将更高效并控制成本，但堆垛时成本会更高，产量可能更多在第三季度体现 [52] - 公司正专注于提高向浸出垫运送材料的一致性，优化自有车队，减少租赁时间以降低成本 [53] 问题: 如何看待今年的资本支出，以及现金消耗与关键资产投资之间的平衡 - 现有计划中，994K轮式装载机采用租赁方式，资本投入少；变异性计划投资1000万美元，第一季度已在新浸出垫上花费500万美元，后续将推迟该部分资本支出 [55] - 基本计划资金状况良好，过渡到原矿计划时，计划通过资本租赁为运营设备融资，同时对加工设施进行投资 [56] 问题: 是否有加工设施的初步预算 - 北梅里尔 - 克劳工厂升级需约300万美元，精炼厂及相关组件安装也需约300万美元 [59][60] - 大规模运营时还需增加运输卡车，目前正在与设备制造商洽谈资本租赁，待确定矿山计划后确定卡车数量和规模 [60] 问题: 是否开始对硫化矿石预氧化进行额外实验室测试，是否会有中期结果更新 - 钻探工作刚开始，样品将在未来几周陆续送达，预计第三季度末或第四季度初有部分结果，整个测试套件要到明年第一季度末完成 [63] 问题: 是否有特定矿区将测试结果进行到底并分阶段实施 - 公司设置了详细的钻孔分布以确定地质和地质冶金区域，目前信息不足，需时间获取岩芯样本并进行初步测试 [64]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38387 HYCROFT MINING HOLDING CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or o ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年黄金销售额为24,892盎司，贡献了4700万美元的总收入，而2019年为1400万美元（2019年为部分年度，销售从第三季度开始） [40] - 截至2020年12月31日，净融资活动提供了1.89亿美元现金，超过了运营和投资活动所用现金，年末现金头寸为5600万美元，较年初增加约5000万美元，考虑债务契约要求的1000万美元最低现金余额后，可用现金为4600万美元 [40] - 2021年，黄金产量和销售量预计在45,000 - 55,000盎司，白银产量在400,000 - 450,000盎司，包括在2021年上半年变现部分此前在浸出垫上积累的库存 [41] - 2021年资本和项目支出预计在1400 - 1800万美元，包括1000万美元的可变性测试项目费用 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 目前公司处于开发氧化浸出工艺以提取金银的预商业规模运营阶段，尚未实现正净收入或运营活动现金流，主要归因于低生产和销售 volumes 以及较高的相对运营成本 [38][39] - 新运营团队使黄金销售呈现积极趋势 [39] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年完成可变性测试、冶金测试工作，确保能够对堆浸和浸出垫进行建模和扩大规模设计；在采矿方面，进行矿山优化研究，寻找更好的品位机会，改善矿山现场的现金流运营表现 [33] - 考虑采用混合运营模式，如将氧化物和过渡材料直接送至浸出垫，将高品位硫化矿石送至小型可扩展磨机，对低品位硫化物采用新型氧化和堆浸工艺，以实现每种矿石类型、品位范围分布和地质区域的最佳经济潜力 [29][30] - 公司拥有全新的磨机设备，且已获得磨矿运营和尾矿设施的许可，在开发时间表上领先 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司新组建的技术领导团队经验丰富，致力于挖掘Hycroft的全部潜在价值，对项目前景感到兴奋 [11][12] - 目前公司处于常规露天堆浸作业阶段，有足够空间实施2021年矿山计划，在需要处理更多氧化物材料或解决硫化物设计变更之前，无需急于完成更大的浸出垫建设 [14] - 虽然公司仍处于预生产阶段，运营尚未实现正现金流，但由于支出减少、矿山规划改善，比过去更接近正现金流 [35] - 公司认为优化硫化物工艺在行业中是可行的，目前正在努力完善堆浸环境下的工艺，且有时间在今年完成相关工作 [24][27] 其他重要信息 - 公司原计划在提交10 - K文件之前发布收益报告，以参加3月初的一些虚拟投资者会议，但由于工作需要，决定同时发布所有文件 [8][9] - 公司在运营方面取得了一些进展，包括安全绩效显著改善、运营绩效提升、设备停机时间减少、通过消除浪费性支出和调整团队结构降低成本等 [13] - 公司在开采过渡和氧化物材料时，已开采并储存了约30万吨硫化物材料，将用于两阶段氧化和浸出工艺 [15] - 公司已启动1000万美元的钻探计划，以开展可变性测试工作 [27] - 公司需要翻新North Merrill Crowe工厂，并建设更大的精炼厂，以解决工厂和精炼厂的产能限制问题 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 预氧化工艺更新是为了达到原技术报告中的65%回收率，还是设定了更高的回收率目标？ - 之前的测试工作存在数据缺口，公司需要重新审视影响氧化和回收的因素，建立氧化动力学基础，进行可变性测试，以确保清楚了解矿石性能及其在浸出垫上的运营影响 [65][66] - 整个矿山运营过程中，公司一直致力于提高回收率，此次是对之前工作进行确认和填补缺口，确保项目按预期进行 [67][68] 问题2: 除了浸出垫的物理配置，之前测试的矿石与后续发现的矿石有哪些关键差异？未来额外矿石测试应关注什么？ - 之前的测试垫材料不具有代表性，部分来自库存和过渡区，且有不同的破碎尺寸，不能反映整个矿山生命周期的情况，公司需要测试每个地质冶金区域，了解其行为 [71][72] - 由于之前缺乏可变性测试和测试垫运营方式存在问题，公司需要确保充分理解所有情况，还有更多工作要做 [73] 问题3: 能否在浸出垫上测试预氧化工艺，还是会先回到实验室环境？ - 首先需要回到实验室环境，进行矿石类型的可变性测试，确保理解驱动原理，这是进入下一阶段商业测试垫的关键步骤，公司目标是在有足够数据有效运营的情况下尽快进行商业测试垫测试 [74] 问题4: 回到实验室测试，是否与之前的实验室有讨论，是否更换实验室，是否会对实验室测试程序进行重大更改以确保结果更符合商业规模运营？ - 公司将进行内部和外部混合工作，与不同实验室合作，目前已制定计划并开始推进 [77] - 过去的工作在现场内部完成，现在将使用第三方实验室Hazen，该实验室在黄金提取化学方面经验丰富，曾参与Hycroft的磨矿工艺工作，回到实验室是项目的正确第一步，并非重新开始，只是填补未完成区域的缺口 [78][79][80] 问题5: 建议公司未来不要在早上7:30报告收益，然后在4.5 - 5小时后召开电话会议，这可能导致股价下跌，公司是否考虑调整时间？ - 文档未提及公司对此建议的明确回应 [83] 问题6: 公司矿山是否有稀土矿物？ - 公司表示是一家黄金和白银公司，矿山只有微量稀土矿物 [85] 问题7: 能否描述堆浸预氧化阶段的强制氧化注入过程，该过程是否资本密集，有哪些潜在问题？ - 强制空气注入是在堆浸层铺设管道网络，连接到大型低压力鼓风机，将空气强制向上吹过堆体，同时配合团聚作用，以确保溶液和空气在堆体中迁移，该过程资本投入相对较低，但会增加一些运营费用，主要是管道铺设和电力成本，同时需要注意避免通道问题 [89][90] 问题8: 公司是否在开发系统以理解每个待开采区域的关键元素，以及如何混合和放置在浸出垫上，以最大化回收率？ - 公司确实在努力理解不同地质和地质冶金区域的可变性，以及它们在不同处理方式下的行为，目前工作刚刚开始，有很多机会，但也有很多工作要做 [94] 问题9: 可变性在地质体中是否自然存在，公司目前面临的问题是否只是因为项目规模大且之前测试少，还处于完善工艺的早期阶段？ - 可变性在地质体中是自然存在的，公司目前确实是在填补之前工作的缺口，朝着最终可行的工艺前进 [96][97] 问题10: 是否可以在2021年和2022年给出一些早期资本支出数字，是否有项目会重新排序？ - 资本支出取决于工作结果，之前计划的铁路项目仍在考虑中，目前正在研究不同的运输方式；公司计划重点进行地质冶金工作的钻探、实验室工作，翻新North Merrill Crowe工厂，更新运输车队，评估AAO磨机的可行性，所有这些工作将在今年完成，并在年底或年初制定出计划 [101][102][104] 问题11: 考虑到North Merrill Crowe工厂的运营限制和翻新计划的停机时间，未来3 - 6个季度的黄金生产节奏应如何看待？ - 第二、三、四季度将降低采矿吨位率，但不会牺牲生产盎司数，因为之前高吨位率时浸出垫上积累了黄金库存，现在通过降低采矿率并提取库存，既能节省成本，又能实现相同的生产目标，今年黄金生产目标仍在45,000 - 65,000盎司，白银在400,000 - 450,000盎司；公司正在优化矿山计划，未来获得新运输车队和完成工厂翻新后，将实现更好的运营现金流 [107][108][109] 问题12: 公司自成立以来实施了哪些成本节约措施？ - 主要措施包括减少高成本承包商的使用，直接进行浸出而不进行破碎以节省成本，调整员工规模，重新谈判部分合同以获得更好的价格，引入994装载机提高成本效益，以及通过维护规划提高效率等，这些措施的效益将在第二、三、四季度逐渐显现 [115][116][117] 问题13: 公司能否在不筹集股权的情况下实现现金流盈亏平衡？ - 公司的计划符合债务契约要求的1000万美元最低现金余额，正在努力寻找机会提高现金流，目标是先实现盈亏平衡，然后实现正现金流；过去几个月的工作已取得成效，能够确保资金支持开发机会，并使现金在今年内保持充足，符合债务契约要求 [119][120][121]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38387 HYCROFT MINING HOLDING CORPORATION For the fiscal year ended December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other ...