财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增长33%，达到8920万美元，超过此前8500 - 8700万美元的指引 [10][43] - 程序化收入同比增长53%，首次超过广告商直接收入，占广告商总收入的54% [44] - 广告商直接收入同比增长6%，视频占广告商直接收入的45%，社交占40%，与2021年第四季度持平 [46][47] - 来自出版商的供应方收入增至1410万美元，占第一季度收入的16% [48] - 国际收入增长11%，占总收入的32%；美洲地区收入为6060万美元，增长47%；EMEA地区收入为2170万美元，增长14%；APAC地区收入为700万美元，增长3% [48][49] - 毛利率为81%，低于去年的83%；非GAAP运营费用增长22%，低于营收33%的增长 [50] - 调整后EBITDA同比增长32%，达到2480万美元，利润率为28%；净收入为120万美元，即每股0.01美元 [10][51][53] - 第一季度净收入留存率（NRR）为126%，前100大客户无流失；广告客户总数同比增长11%，达到2104家；年收入超过20万美元的大型广告客户数量同比增长7%，达到184家 [54] - 预计第二季度总营收在9700 - 9900万美元之间，调整后EBITDA在2900 - 3100万美元之间 [55] - 预计2022年全年总营收在4.18 - 4.24亿美元之间，调整后EBITDA在1.29 - 1.35亿美元之间 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 程序化业务 - 程序化收入占广告收入的比例首次超过50% [14] - Context Control占程序化收入的41%，高于2021年第四季度的38%；80%的前100大客户使用Context Control进行回避，高于上一季度的76% [15][16] 社交媒体业务 - 社交媒体广告支出预计到2023年在美国将达到820亿美元，96%的消费者目前至少使用一个社交媒体平台 [22] - 与TikTok的合作扩展到新市场和产品，推出TikTok全球GA用于测量可视图和无效流量 [23][24] CTV业务 - 收购Publica九个月来进展顺利，为CTV市场提供了前所未有的透明度 [27] - 第一季度开始为营销人员提供CTV广告投放位置的洞察，增加了更多合作出版商 [28][29] - IAS是首个发布基于GARM指南的节目级CTV品牌安全报告的公司，帮助CTV出版商优化和货币化库存 [30] 国际业务 - 国际收入占第一季度收入的32%，EMEA地区需求在俄乌冲突后恢复并稳定 [33][34] - 今年以来在APAC地区新增13名员工，包括4月加入的韩国市场负责人 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球数字广告市场（不包括搜索）已增长至超过3000亿美元，且以两位数的速度持续增长 [8] - 社交媒体广告支出预计到2023年在美国将达到820亿美元，96%的消费者目前至少使用一个社交媒体平台 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行增长战略，投资差异化技术，通过有针对性的收购加速产品路线图和上市时间 [6] - 专注于客户需求和创新，为客户创造价值，提供ROI解决方案，帮助营销人员投资高质量媒体 [7][9] - 扩展到新兴格式，如音频，上个月推出音频广告测量和IBT的测试版 [38] - 加强与主要平台合作伙伴的深度整合，在社交媒体和CTV等有前景的渠道引领创新 [9] - 持续投资建设CTV能力，与MRC合作确保产品认证，扩大GARM品牌安全覆盖范围，创新媒体质量测量 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球宏观经济和地缘政治环境存在不确定性，第一季度业绩仍超出预期，并为今年剩余时间提供了积极的财务指引 [5] - 整体需求趋势保持积极，基于在生态系统中的运营位置，对客户需求有较高的可见性 [11] - 预计供应链延迟对业务的影响有限，已将其纳入全年展望 [35] - 对业务的发展势头感到乐观，销售团队正在现有客户中进行追加销售和交叉销售，并赢得新客户 [62] 其他重要信息 - 首席财务官Joe Pergola将离职，在第二季度财报发布和8月提交10 - Q报告后正式离任，公司已开始寻找新的首席财务官 [12] - 本周Yanni加入公司，担任新设立的首席商务官一职，负责领导销售和营销工作 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何应对潜在的经济逆风，以及公司投资组合的防御性如何体现 - 公司第一季度表现强劲，进入第二季度势头良好，尽管第一季度宏观经济事件使营销人员短暂暂停，但3月和第二季度表现强劲，销售团队正在进行追加销售、交叉销售并赢得新客户 [62] 问题2: 与TikTok的合作关系意味着什么 - TikTok是重要战略合作伙伴，去年推出的多媒体分类技术已在美、德、法三个市场推出，运行了超100个活动，与超50个营销人员合作；现计划将该产品扩展到澳大利亚和英国，并推出基于OMSDK的后付费测量解决方案，为营销人员提供完整的前后付费解决方案 [63] 问题3: TikTok解决方案的付费和扩展方式，以及如何应对线性电视向视频的资金转移 - 为TikTok构建的多媒体分类技术具有全球扩展性和可移植性，计划将其推广到十几个或更多市场，以确保全球营销人员在TikTok上的品牌活动在安全合适的环境中运行 [68][69] - 公司全力投入CTV领域，产品管道专注于新的MRC认证、扩展GARM品牌安全覆盖范围和创新媒体质量测量，还推出了结合IAS和Publica数据与产品能力的PMP，为营销人员提供高质量的程序化CTV库存 [71][72] 问题4: 公司指引是否保守，以及对Disney+和Netflix推出广告服务的预期 - 对业务发展势头和指引感到乐观，将继续专注于执行产品路线图，为客户提供差异化产品 [78] - Disney+和Netflix推出广告服务对广告行业是好消息，预计对公司业务的提升可能在2023年，公司将密切关注平台推出基于广告的服务的时间 [79] 问题5: Meta在新闻源方面的合作进展，以及宏观趋势对广告市场价格和销量的影响 - Meta是重要战略合作伙伴，公司是Meta的徽章合作伙伴之一，期待在Meta的品牌适用性产品成熟后与其合作，预计在年底左右 [83] - 过去几年广告市场出现价格分化，公司受益于程序化业务的加速发展和高价值产品的推出，以及消费者对视频内容和CTV的需求增长，未来有望进一步提升价格 [84] 问题6: Publica对第一季度业绩的影响，以及广告垂直领域的优势和劣势 - Publica预计占2022年全年收入的8%，目前业务进展顺利，新客户和业务管道表现良好 [88] - CPG是公司的强势垂直领域，在EMEA地区，汽车行业因供应链短缺受到一定影响，其他垂直领域如科技电信等全球范围内持续增长 [89] 问题7: 本季度新增客户中绿地客户和竞争获胜客户的情况，以及竞争环境是否有变化 - 销售团队表现出色，第一季度赢得了三个财富100强客户的7位数交易，如Progressive、Activision、JPMorgan Chase等；公司业务多元化，各垂直领域均有涉及；中端市场垂直领域同比实现高两位数增长，在现有客户中进行追加销售和交叉销售的同时，也赢得了新客户和竞争交易 [93][94][95] 问题8: 社交媒体平台扩展策略的限制因素是平台自身还是公司机会和产能限制 - 社交媒体领域的重大机会在于为社交平台的实时信息流提供品牌适用性解决方案，如TikTok、Twitter和Meta等；虽然将产品在多个市场和语言环境中推广需要一定时间，但公司对这一机会感到非常兴奋 [100][101] 问题9: 媒体质量公司如何利用出版商数据创建产品，以及与出版商的关系是否存在紧张；IP地址移除对公司业务的影响 - 公司与出版商保持着紧密的战略关系，Q1数据显示出版业务增长良好；公司处理的是公开的广告事件数据，与用户身份无关 [106][107] - IP地址仅用于增强欺诈检测技术，其移除对公司业务影响不大，公司将确保处理正确的数据并与合作伙伴建立信任关系 [108]

业绩总结 - 2021年公司总收入为3.235亿美元，同比增长34%[10] - 2021年第四季度收入为1.025亿美元，同比增长31%[10] - 2021年公司毛利润为2.689亿美元，毛利率为83%[10] - 2021年调整后EBITDA为1.033亿美元，调整后EBITDA利润率为32%[10] - 2021年第四季度调整后EBITDA为3340万美元，调整后EBITDA利润率为33%[38] - 2021年第四季度毛利为861万美元，同比增长31%[38] - 2021年12月31日的净收入留存率为128%[49] - 2021年第四季度大广告客户总数为183个[49] 用户数据 - 公司在全球拥有2100多名客户[10] - 2021年公司前100名客户的平均收入增长率为25%[32] - 2021年第四季度收入构成中，直接广告占43%，程序化广告占41%，供应方占16%[43] 市场展望 - 预计2023年广告支出因欺诈和不安全广告损失将达到1000亿美元[13] - 2021年美国CTV广告支出约为140亿美元，预计到2025年将增长至340亿美元[14] 战略计划 - 公司计划通过战略性并购扩大技术能力和市场规模[35] - 公司在拉丁美洲和亚太地区的国际市场扩展将是重点[35]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为11.50865亿美元和11.29537亿美元，增长1.9%[11] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司营收分别为8924.2万美元和6695.2万美元，增长33.3%[12] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净利润分别为115.9万美元和亏损277.2万美元[12] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司基本每股收益分别为0.01美元和亏损0.02美元[12] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为7780.41万美元和7671.9万美元，增长1.4%[11] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1118.7万美元和769.7万美元，增长45.3%[16] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司投资活动使用的现金流量净额分别为300.5万美元和637.7万美元，减少52.9%[16] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司融资活动产生的现金流量净额分别为59.8万美元和使用133.8万美元[16] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司支付的利息分别为129.8万美元和628.1万美元，减少79.3%[16] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司支付的税金分别为97.7万美元和32.6万美元，增长199.7%[16] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为82,255美元，短期受限现金为78美元，长期受限现金为2,804美元，总计85,137美元；截至2021年12月31日，现金及现金等价物为73,210美元，短期受限现金为70美元，长期受限现金为2,798美元，总计76,078美元[27] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司财产和设备净值分别为1,378美元和1,413美元，2022年和2021年第一季度折旧费用分别为218美元和510美元[59] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司内部使用软件净值分别为18,808美元和18,100美元，2022年和2021年第一季度摊销费用分别为2,227美元和1,686美元，2022年第一季度减值49美元[60] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司无形资产净值分别为248,102美元和258,316美元，2022年和2021年第一季度摊销费用分别为10,013美元和12,067美元[62] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司商誉分别为675,632美元和676,513美元[63] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司应付账款和应计费用分别为47,684美元和56,257美元，其他长期负债分别为1,639美元和8,681美元[64] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，长期资产分别为21,528美元和1,413美元[82] - 2022年和2021年第一季度债务发行成本摊销分别为116美元和341美元，利息费用分别为1,312美元和6,222美元，长期债务本金将于2026年支付245,000美元[73] - 2022年和2021年第一季度所得税拨备分别为825美元和所得税收益912美元，有效税率分别为41.6%和24.8%[77] - 2022年第一季度公司总营收分别为89,242美元和66,952美元，其中美国营收分别为57,432美元和38,901美元[81] - 2022年第一季度基本和摊薄每股收益均为0.01美元，2021年第一季度基本和摊薄每股亏损均为0.02美元[128] - 2022年第一季度总营收为8924.2万美元，较2021年同期的6695.2万美元增长2229万美元，增幅33%[198][199][200][201] - 2022年第一季度净利润为115.9万美元，而2021年同期净亏损277.2万美元，扭亏为盈[198][199] - 2022年第一季度运营费用为8583.2万美元，较2021年同期的6367.6万美元增长2215.6万美元，增幅35%[198][199] - 2022年第一季度利息费用净额为 - 142.6万美元，较2021年同期减少553.4万美元，降幅80%[198][199][208] - 2022年第一季度所得税拨备为 - 82.5万美元，较2021年同期增加173.7万美元，增幅190%[198][199][209] 公司会计政策相关 - 公司于2021年1月1日提前采用ASU No. 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[38] - 公司于2021年1月1日采用ASU 2018 - 15，对合并财务报表无重大影响[39] - 公司于2022年1月1日采用ASU No. 2016 - 2，确认使用权资产21,666美元和租赁负债29,361美元，对运营和综合收益表及现金流量表无重大影响[41][42] - ASU 2021 - 08于2023年12月15日后的年度期间生效，公司将在交易发生时评估其对未来收购的影响[43] - ASU No. 2020 - 4可选修正案于2020年3月12日至2022年12月31日对所有实体有效，公司预计采用该准则对合并财务报表无重大影响[45] 公司收购相关 - 2021年8月9日，公司子公司收购Publica LLC，收购价为现金171,366美元和价值49,631美元的2,888,889股普通股，产生可抵扣商誉57,972美元[47][50] - 2021年12月31日，公司子公司收购Context，收购价为现金22,575美元（部分分期支付）和价值10,391美元的457,959股普通股，产生不可抵扣商誉27,876美元[53][56] 公司信贷协议相关 - 2021年9月29日，公司签订新信贷协议，初始承诺额度300,000美元，已提取245,000美元，借款将于2026年9月29日到期[65] - 新信贷协议下美元贷款基准利率范围为0.75% - 1.50%，LIBO利率贷款范围为1.75% - 2.50%等，2022年3月31日利率为2.5%[69] - 公司采用新信贷协议产生成本2,318美元，注销旧贷款递延融资成本3,721美元[67] - 新信贷协议要求公司保持净杠杆率3.50:1.00或更低，最低利息覆盖率2.50:1.00，截至2022年3月31日公司遵守所有协议条款[71] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，新循环信贷额度账面价值分别为242,914美元和242,798美元[72] 公司股票薪酬相关 - 2022年3月31日，股票薪酬估值假设中，估计公允价值为8.16 - 14.04美元，预期波动率为65% - 80%，预期期限为3.00 - 10.00年，无风险利率为0.46% - 0.98%；2021年3月31日，估计公允价值为2.29美元，预期波动率为70% - 75%，预期期限为3.25 - 6.63年，无风险利率为0.26% - 0.55%[36] - 2022年第一季度，基于时间的期权产生股票补偿费用3,876美元，股票期权产生股票补偿费用868美元[88][94] - 截至2022年3月31日，修订重述的2018计划下基于时间的期权和回报目标期权分别为4,586,408份和2,270,455份，2021计划下预留27,421,802股用于发行[91][92] - 截至2022年3月31日，2021员工股票购买计划预留3,033,556股用于发行，员工可通过工资扣除购买，最高为合格薪酬的15%[97] - 2022年第一季度，因长期激励计划相关流动性事件不具可能性，未确认基于股票的补偿费用[99] - 2021年7月公司为员工提供LTIP奖励转换为RSU的机会，转换有10%溢价，2022年3月31日修订后LTIP下员工持有的现金奖励公允价值为159美元[100] - 2022年第一季度公司确认与RSU奖励相关的股票薪酬费用3395美元，未摊销费用44257美元，将在3.2年加权平均归属期内确认[103] - 2022年第一季度公司为归属的RSU发行12094股普通股，员工行使股票期权换取605682股普通股，支付2532美元[107] - 季度末后，公司批准向员工发行约40,000美元的RSUs，向高管发行17,150美元的MSUs，MSUs在12个月后归属25%，此后每季度额外归属6.25%[149] 公司租赁相关 - 2022年3月31日公司经营租赁的加权平均剩余期限为4.5年，加权平均折现率为4.5%[114] - 2022年第一季度租赁成本总计1808美元，其中经营租赁成本1651美元，短期租赁成本727美元，可变租赁成本85美元，转租收入 - 656美元[116] - 截至2022年3月31日，经营租赁剩余租赁付款总额为30614美元，减去利息后经营租赁负债为27650美元[118] 公司关联交易相关 - 2022年第一季度公司与Vista相关方的咨询等费用支出为15美元和10美元，与Vista相关方的收入合同分别为62美元和9美元[132][133][135][136] - 公司与Vista旗下公司有订阅软件安排，2022年和2021年第一季度，Mediaocean费用分别为10美元和30美元，Navex分别为4美元和27美元，Cvent分别为0美元和20美元等[137][138][139] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司欠Mediaocean金额分别为0美元和10美元，欠Navex分别为15美元和0美元，欠Marketo均为40美元等[137][138][140] 公司业务相关 - 公司是领先的数字媒体质量公司，平台平均每天处理超1000亿次网络交易[161] - 公司的Context Control解决方案，广告商可在投标前利用超300个上下文细分市场[162] - 公司的预投标和后投标验证解决方案可帮助广告商衡量跨平台广告活动的绩效和价值[162] - 公司的解决方案帮助全球数百家出版商提供高质量广告资源[162] - 2021 - 2025年公司广告验证解决方案全球市场机会预计为95亿美元，复合年增长率为16.2%[172] - 截至2021年12月31日，公司国际市场投资使收入同比增长29%[173] - 截至2022年3月31日，广告客户净收入留存率从2021年的110%增至126%，2022年过去十二个月收入增长33%，高于2021年的16%[178][182] - 截至2022年3月31日，广告客户总数从2021年的1924个增至2104个[178] - 截至2022年3月31日，大型广告客户数量从2021年的172个增至184个[178][185] - 公司主要通过向广告客户和程序化服务收取基于展示次数的费用和每千次展示费用（CPM）来获得收入，超90%的合同为基于使用量的合同[186][188] - 公司成本收入包括数据中心成本、托管费、与DSP合作伙伴的收入分成和人员成本[189] - 销售和营销费用主要包括销售和营销人员的人员成本以及广告、促销等营销活动成本[191] - 技术和开发费用主要包括工程、产品和数据科学活动的人员成本以及软件许可证费用[192] - 一般和行政费用包括行政、财务、法律等员工的人员成本以及外部咨询、法律和会计服务等费用[193] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度程序化收入为4057.5万美元，较2021年同期增长1400.1万美元，增幅53%[201] - 2022年第一季度广告商直接收入为3461.5万美元，较2021年同期增长201.7万美元，增幅6%[201] - 2022年第一季度供应方收入为1405.2万美元，较2021年同期增长627.2万美元，增幅81%[201] - 2022年第一季度成本收入增加514.1万美元，增幅45%，主要因数据中心和托管费用增加230万美元以及与DSP合作伙伴的收入分成增加280万美元[199][202] - 2022年第一季度销售和营销费用增加651.2万美元，增幅39%，主要因股票薪酬费用增加250万美元等多项因素[199][203] 公司其他事项 - 2021年6月29日，公司法定转换为特拉华州公司，所有已发行成员单位按1个成员单位兑换242股普通股的比例转换为134,203,403股普通股[19] - 截至2022年3月31日，坏账准备期初余额为5,883

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收增长31%，达到1.025亿美元，高于此前9400万 - 9600万美元的指引 [14][45] - 第四季度毛利润增长31%，达到8610万美元，毛利率为84%，与去年同期相当 [52] - 第四季度调整后EBITDA增长22%，达到3340万美元，利润率为33%，达到60法则 [54] - 第四季度净收入留存率为128%，前100大客户无流失 [55] - 2021年全年总营收增长34%，达到3.235亿美元；剔除Publica后，总营收增长30%，达到3.128亿美元 [56] - 2021财年毛利润为2.689亿美元，增长34%，毛利率为83%；调整后EBITDA增至1.033亿美元，利润率为32% [56] - 第四季度末现金及等价物为7320万美元，高于2020年末的5170万美元 [57] - 预计2022年第一季度总营收在8500万 - 8700万美元之间，调整后EBITDA在2200万 - 2400万美元之间 [58] - 预计2022年全年总营收在4.16亿 - 4.24亿美元之间，调整后EBITDA在1.27亿 - 1.35亿美元之间 [58] - 预计2022年Publica将占总营收的8% [58] - 预计2022年第一季度基于股票的薪酬费用在850万 - 950万美元之间，全年在3400万 - 3800万美元之间 [60] - 预计2022年第一季度流通股在1.544亿 - 1.554亿股之间，全年在1.556亿 - 1.566亿股之间 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 广告商直接业务 - 第四季度广告商直接收入同比增长7%，视频占比从第三季度的42%升至45%，社交占比近40% [45][46] 程序化业务 - 第四季度程序化收入同比增长43%，Context Control占总程序化收入的38%，高于第三季度的36% [48] 供应方业务 - 第四季度供应方收入增至1620万美元，其中Publica贡献750万美元，超过此前700万美元的预期 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度国际收入增长13%，占总收入的34%；全年国际收入增长29%，占总收入的37% [51] - 第四季度各地区收入均增长，美洲地区为6740万美元，增长43%；EMEA为2500万美元，增长9%；APAC为1000万美元，增长24% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四大增长支柱，即程序化、社交媒体、CTV和国际市场，以提供市场领先的解决方案，满足客户需求 [15] - 2022年将继续开发创新技术，提升现有产品和技术，通过构建/收购/合作的方式加速产品路线图 [40][41] - 随着Cookie时代的结束，行业向无Cookie未来发展，公司的上下文业务将受益，上下文控制技术将为营销人员提供更精准的内容定位和避免功能 [16] - 社交媒体平台用户和营销人员需求增长，公司将继续推动社交媒体直播流的技术创新，提供品牌安全和适用性解决方案 [23] - CTV市场快速增长，公司通过收购Publica扩展了在CTV领域的能力和关系，提供更透明的解决方案，帮助营销人员做出预算分配决策 [29][32] - 公司在国际市场拥有先发优势，将继续扩大全球销售团队，拓展CTV市场机会 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度和2021年全年业绩超出预期，为2022年及以后的持续增长奠定了基础 [6] - 宏观经济问题如供应链对公司业务无实质性影响，公司将密切关注但预计不会产生重大影响 [82] - 公司对2022年的业务前景持积极态度，预计业务势头将持续，收入和调整后EBITDA将实现增长 [62] 其他重要信息 - 2021年公司完成3项收购，包括Amino Payments、Publica和Context，加速了产品路线图的发展 [11] - 公司在2021年推出了Context Control、TikTok预投标品牌安全解决方案和CTV解决方案等产品，获得了客户的快速采用 [9] - 公司在2021年将产品推向108个国家，国际业务成为重要差异化因素 [12] - 2021年公司上市，筹集净收益约2.75亿美元，提高了公司的知名度和流动性 [13] - 第四季度公司招聘超100人，连续两个季度招聘超100人，2022年1月新增50人 [35][36] - 公司获得多项荣誉，包括被评为芝加哥和纽约最佳工作场所、最佳多元化公司和LGBTQ + 平等最佳工作场所 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年全年营收指引中，剔除Publica后的有机增长率是多少？TikTok的集成进展如何，还有多少增长空间？ - 预计Publica将为2022年总营收贡献8%，并遵循季节性趋势，将为营收和调整后EBITDA利润率做出积极贡献 [65][66] - 去年9月在美、法、德3个市场推出多媒体分类技术，已应用于80个广告系列，上半年计划将现有产品推广到更多国际市场，并推出后付费产品；收购的Context公司将增强分类能力 [68][69] 问题2: 程序化业务增长43%高于直接广告商业务，其背后的动态是什么？在社交媒体领域完全打开市场还需要做什么？ - 程序化业务增长得益于Context Control，越来越多营销人员从基于受众的目标定位转向上下文定位，第四季度新增39个上下文定位客户，并推出20个新细分市场；2022年将继续推动Context Control的避免和定位功能 [73][74] - TikTok是首个推出多媒体分类技术的社交平台，获得高采用率；Twitter的路线图进展顺利；密切关注Meta开放直播流的情况；所构建的技术具有可扩展性，可应用于未来开放直播流的社交平台 [75][76] 问题3: 第四季度是否受到宏观压力的影响？视频和CTV业务目前占比多少，未来几年的发展趋势如何？ - 密切关注宏观问题如供应链，但对业务无实质性影响，第一季度预计也不会有重大影响 [82] - 视频目前约占广告商直接业务的40%，随着深入社交平台，预计将加速增长至50%；CTV业务将继续加速增长，收购Publica将带来增值增长 [83] 问题4: Context Control处于什么发展阶段，是否还有增长空间？随着产品扩展，是否有考虑采用更动态或可变的定价策略？ - Context Control的避免功能在美国市场处于第六、七局，国际市场处于早期；主动上下文定位功能处于第一局，市场潜力巨大，销售团队正在积极推广 [87][88][89] - 公司在视频、CTV、程序化和Context Control等渠道采用溢价定价，目前市场需求为高经常性收入和交易性业务收入模式，暂无改变计划 [90] 问题5: 2021年Publica的营收是多少？2022年营收指引中，Publica和Context的预计营收是多少？Publica是否有比预期更好的产品或功能？2022年8%的贡献中是否包含未推出的新产品？ - 2021年Publica贡献营收1070万美元；2022年预计贡献营收的8%；Context Control在2021年底的采用率为38%，2022年将继续加速增长 [95] - 收购Publica使公司进入CTV领域，通过整合双方资产，为营销人员提供广告投放位置的透明度，鼓励他们将更多线性电视预算转移到程序化CTV，同时提高视频发布商的收益；这只是利用双方资产提供差异化产品的一个例子，未来将继续推出更多产品 [97][98] - Context收购主要是为了加速上下文分类能力，特别是视频和图像识别能力，目前对营收贡献不大 [102] - 8%的贡献基于Publica目前的业务情况 [103] 问题6: 客户在调整媒体组合时，如何看待程序化、开放网络和围墙花园的表现？谷歌新的Cookie替代方案与上下文定位是否竞争？是否可以与发布商合作开展基于兴趣的广告业务？ - 公司业务趋势与数字广告宏观趋势相似，程序化业务增长快于全球程序化业务，开放网络收入随程序化业务增长而下降，社交媒体等围墙花园收入因用户和营销人员需求增加而增长，iOS对业务趋势无影响；增长加速器为程序化、围墙花园和连接电视业务 [110][111] - 不认为基于兴趣的目标定位与上下文定位相互竞争，公司将根据营销人员的需求和反馈，不断创新Context Control产品，推出新的细分市场 [112] 问题7: Publica如果独立运营，全年营收是多少？为应对围墙花园开放，是否还需要构建或收购其他技术？ - Publica全年营收略高于1800万美元，需考虑业务加速和国际扩张因素 [116][118] - 收购的Context公司将增强多媒体分类能力，公司拥有在围墙花园内构建和推出预投标、后投标解决方案所需的技术，且技术具有可扩展性和可移植性 [121] 问题8: 前100大客户中还有20 - 30个未采用Context Control，如何促使他们采用？地缘政治紧张局势是否促使客户更多讨论品牌安全和适用性？ - 促使剩余客户采用Context Control主要是提高销售团队的宣传力度，分享最佳实践和产品效果；国际市场的Context Control仍处于早期阶段，将继续推广 [126] - 公司的技术和服务在当前环境下更加相关，营销人员在社交平台快速发展和内容不可预测的情况下，更倾向于使用公司的品牌安全和适用性解决方案 [127]

公司业务规模与客户情况 - 公司平台平均每天处理超1000亿次网络交易，客户在108个国家激活解决方案[21] - 截至2021年12月31日，公司在11个国家设有15个办事处，服务2320个客户，包括2073个广告客户和137个出版商客户[22] - 截至2021年12月31日，公司服务2320个客户，包括2073个广告客户和137个发布商客户，前100大客户平均客户任期为6.9年[41] - 公司每月收集数万亿数据事件，平台平均每天可处理1000亿次网络交易[42] - 公司客户目前在108个国家激活解决方案，为广告商提供地理定位信心[49] - 截至2021年12月31日，公司有2320个客户，其中广告客户2073个，发布商客户137个，客户收入地理分布为美洲63.2%、EMEA 26.6%、APAC 10.2%[80] - 2021年，公司有183个大型广告客户（年花费至少20万美元），自2012年起前100大客户平均客户任期为6.9年，2017 - 2021年，前100大客户的平均每位客户收入复合年增长率为25%[82] 广告业务市场趋势与机会 - 预计到2025年全球数字广告支出将达7850亿美元，2021 - 2025年复合年增长率为12%[22] - 预计公司广告验证解决方案全球市场机会为95亿美元，2021 - 2025年复合年增长率为16.2%[32] - 预计广告测量和效果解决方案全球市场机会为63亿美元，2021 - 2025年复合年增长率为20.5%[33] 公司财务关键指标变化 - 2021 - 2019年公司总收入分别为3.235亿美元、2.406亿美元和2.135亿美元，2020 - 2021年和2019 - 2020年的收入增长率分别为34%和13%[24] - 2021 - 2019年公司运营现金流分别为6360万美元、3390万美元和 - 190万美元，2020 - 2021年和2019 - 2020年的现金增长分别为87%和1930%[24] - 2021 - 2019年公司净亏损分别为5240万美元、3240万美元和5130万美元，净亏损率分别为16%、13%和24%[24] - 2021 - 2019年公司调整后EBITDA分别为1.033亿美元、5640万美元和3880万美元，2020 - 2021年和2019 - 2020年的增长分别为83%和45%，调整后EBITDA利润率分别为32%、23%和18%[24] - 2021年12月31日止年度，假设外汇汇率变动10%，对合并财务报表无重大影响[476] - 2021年12月31日，新循环信贷未偿还债务总额2.45亿美元，市场利率变动100个基点，一年利息费用变动或收益250万美元[478] - 2021年12月31日，现金及现金等价物7.321亿美元，2020年为5.1734亿美元[490] - 2021年12月31日，应收账款净额5.3028亿美元，2020年为4.5418亿美元[490] - 2021年12月31日，无形资产净额25.8316亿美元，2020年为24.3348亿美元[490] - 2021年12月31日，商誉67.6513亿美元，2020年为45.8586亿美元[490] - 2021年12月31日，长期债务24.2798亿美元，2020年为35.1071亿美元[490] - 2021年12月31日，股东权益76.719亿美元，2020年为43.1479亿美元[490] - 2021年、2020年、2019年公司营收分别为323,513千美元、240,633千美元、213,486千美元[492] - 2021年、2020年、2019年公司净亏损分别为52,437千美元、32,374千美元、51,348千美元[492] - 2021年、2020年、2019年公司基本和摊薄每股净亏损分别为0.37美元、0.24美元、0.39美元[492] - 2021年、2020年、2019年公司经营活动产生的净现金分别为63,595千美元、33,937千美元、 - 1,854千美元[498] - 2021年、2020年、2019年公司投资活动使用的净现金分别为200,092千美元、9,662千美元、25,034千美元[498] - 2021年、2020年、2019年公司融资活动产生的净现金分别为160,190千美元、 - 1,696千美元、13,656千美元[498] - 2021年、2020年、2019年公司年末现金及现金等价物和受限现金分别为76,078千美元、54,721千美元、30,370千美元[498] - 2021年、2020年、2019年公司支付的利息分别为17,109千美元、21,440千美元、27,866千美元[500] - 2021年、2020年、2019年公司支付的税金分别为2,238千美元、1,424千美元、1,160千美元[500] - 2021年公司成员权益转换为额外实收资本为165,385千美元[500] - 公司2021年、2020年和2019年的翻译损失分别为483.8万美元、434.8万美元和42.1万美元；交易损失分别为62.1万美元、70.6万美元和28.7万美元[514] - 截至2021年和2020年12月31日，无客户占应收账款的比例超过10%[519] - 2020年1月1日受限现金为408.9万美元，2020年12月31日为298.7万美元，2021年12月31日为286.9万美元[521] - 2021年12月31日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为7.321亿美元和5.1734亿美元；短期受限现金分别为7万美元和18.7万美元；长期受限现金分别为279.8万美元和280万美元[523] - 2021年、2020年和2019年坏账准备年初余额分别为425.7万美元、584.3万美元和491.6万美元；年末余额分别为588.3万美元、425.7万美元和584.3万美元[526] - 截至2021年和2020年12月31日，公司递延收入（合同负债）分别为160,000美元和1,144,000美元[543] - 2021 - 2019年，公司内部使用软件资本化成本分别为13,654,000美元、9,380,000美元和6,944,000美元，2021年和2020年12月31日应付账款中的成本分别为859,000美元和810,000美元[563] - 2021 - 2019年，公司广告费用分别为1,861,000美元、690,000美元和595,000美元[564] - 截至2021年12月31日，公司递延发行成本7,233,000美元计入额外实收资本，2020年无此类成本[568] - 2021年公司期权估计公允价值为8.16 - 14.04美元，2020年为2.29美元，2019年为1.57美元[561] - 2021年公司预期波动率为65% - 80%，2020年为70.0% - 75.0%，2019年为60.0% - 62.5%[561] - 2021年公司预期期限为3 - 10年，2020年为3.25 - 6.63年，2019年为5.38 - 5.63年[561] - 2021年公司无风险利率为0.46% - 0.98%，2020年为0.26% - 0.55%，2019年为1.67% - 2.36%[561] 公司产品与技术情况 - 公司计划针对关键高增长领域创新和开发新产品，包括程序化、社交、联网电视和相邻产品扩展[47] - 公司平台在2021年12月31日结束的年度内正常运行时间超过99.9%[71] - 公司通过收购Publica和Context扩展了跨平台的上下文定位能力[53] - 公司的Context Control解决方案有超300个可定制的上下文定位和回避细分市场[46] - 公司的品牌安全和适用性解决方案可通过八个标准类别进行细粒度内容评分[49] - 公司使用亚马逊网络服务管理广告季节性高峰流量，迁移到Snowflake使分析能力更高效[68][69] - 数据摄取方面，大型网络爬虫基础设施每天抓取数亿个网页，边缘测量服务器每次交易收集数千个数据点[75] - 公司数据治理解决方案可使企业符合如GDPR和CCPA等广泛监管要求[74] - 公司云技术平台利用先进人工智能建模技术实时处理数据，边缘计算服务器实时提供模型预测[76][77] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，约38%的员工从事研发工作[63] - 公司自2009年成立已发展到760名员工，在11个国家设有15个办事处，2020 - 2021年新增164名员工，2021年美国有432名员工，美国以外有328名员工[99][100] - 截至2021年12月31日，约38%的员工从事研发工作，约9%的全球员工受集体谈判协议约束且均在美国以外[100][101] 公司专利与商标情况 - 截至2021年12月31日，公司有35项已发布美国专利、2项已批准专利申请和26项待决专利申请，有12项已注册美国商标、5项待决美国商标申请和11项已注册国际商标[92][93] 公司业务季节性与新兴成长型公司情况 - 公司业务受季节性影响，广告客户历史上在第四季度支出较多，第一季度较少[98] - 公司作为新兴成长型公司，持续至最早发生的以下时间：2026年12月31日；财年总年营收至少达10.7亿美元；成为大型加速申报公司（财年第二季度末非关联方持有的普通股市值超7亿美元）；前三年发行超10亿美元非可转换债务证券[114] 公司信贷协议情况 - 新信贷协议下新循环信贷适用利率：基准利率贷款年利率0.75% - 1.50%；伦敦银行同业拆借利率贷款年利率1.75% - 2.50%；英镑风险融资利率贷款年利率1.7826% - 2.5326%；欧元风险融资利率贷款年利率1.7965% - 2.5456%；新信贷协议期间承诺费年利率0.20% - 0.35% [477] 公司上市与收购情况 - 2021年6月29日公司进行首次公开募股，发行并出售1500万股普通股，每股价格18美元，扣除承销折扣、佣金和发行成本后，公司获得总收益2.44亿美元；7月28日，承销商行使期权购买182.133万股普通股，公司额外获得收益3040万美元[506] - 2021年8月9日，公司收购Publica LLC，加速了其CTV战略[503] - 2021年2月23日，公司将名称变更为Integral Ad Science Holding LLC；6月29日，公司转变为特拉华州公司，并更名为Integral Ad Science Holding Corp [505] 公司会计政策采用情况 - 公司于2021年1月1日提前采用ASU No. 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[569] - 公司于2021年1月1日采用ASU 2018 - 15，对合并财务报表无重大影响[570] 公司货币相关情况 - 公司的报告货币为美元，外国子公司的功能货币是其经营所在主要经济环境的当地货币[514] - 公司的现金等价物主要是货币市场基金，应收账款分散在多个国家的众多客户中[517][518]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长32%至7900万美元，超出上调后7500 - 7700万美元的指引，较初始指引中点高超5% [10][34] - 毛利润增长31%至6520万美元，毛利率82%与上年同期相当 [40] - 调整后EBITDA同比增长38%至2540万美元，利润率32%，第三季度净收入留存率（NRR）为129%，高于上年同期的107% [41] - 广告客户总数同比增长11%至2045家，年收入超20万美元的大型广告客户数量同比增长14%至183家 [41] - 第三季度通过IPO获得约2.82亿美元净收益，期末现金余额6370万美元，长期债务减少近1.21亿美元，利率降低超一半 [42] - 上调第四季度和2021年全年财务展望，第四季度预计营收9400 - 9600万美元，调整后EBITDA 2800 - 3000万美元；全年预计营收3.15 - 3.17亿美元，调整后EBITDA 9800 - 1亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告商直接收入同比增长15%，社交平台业务表现良好，占比增加，视频业务占广告商直接收入的42% [35][36] - 程序化业务营收同比增长49%，Context Control解决方案占程序化营收的36%，高于第二季度的30%，占总营收的43% [11][36] - 出版商供应方收入增至1080万美元，其中Publica贡献320万美元，预计第四季度贡献700万美元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场营收在本季度均实现显著同比增长，国际营收增长25%，占总营收的36% [38] - 美洲地区营收5030万美元，同比增长36%；EMEA地区2020万美元，同比增长21%；APAC地区850万美元，同比增长36% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有四大增长支柱：程序化、社交、CTV和国际业务，将持续投资这些领域并拓展新兴类别如音频和游戏 [11][27] - 程序化业务中，Context Control解决方案获广泛客户采用，集成主要DSP，推出新统一报告平台IAS Signal，通过Total Visibility与程序化营销商建立更深关系 [11][14][15] - 社交业务方面，为TikTok推出品牌安全解决方案，在德、法、美上线，获Facebook集成第三方测量的MRC认证 [17][19] - CTV业务收购Publica，整合双方资产构建创新产品，提供CTV欺诈检测、应用级透明度等功能，计划第四季度推出新解决方案提供供应透明度 [21][23][24] - 国际业务中，国际营收增长超美洲地区，Context Control在各地区获大量采用，与多家全球品牌扩大合作 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于当前表现和业务势头，上调全年展望，预计2021年将圆满收官，业务在第四季度保持增长势头，尤其程序化业务 [4][46] - 苹果隐私政策变化是业务的持续顺风，促使营销商从基于受众的定向转向上下文定向，加速公司上下文定向解决方案的增长 [65] 其他重要信息 - 第三季度招聘超100名新员工，重点招聘视频程序化领域专业人才和高级领导 [28] - 10月举行首次客户咨询委员会会议，后续将季度举行 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 程序化业务增长的驱动因素及上下文采用情况 - 程序化业务增长得益于Context Control在国际市场的采用增加，以及报告能力的改进推动采用率上升 [50][51] 问题2: Context Control收入中回避与积极定向的占比及OpenSlate被收购对竞争的影响 - 目前Context Control收入主要来自回避，公司正积极拓展定向业务；OpenSlate收购未影响Context Control的新激活，新DSP关系将助力2023年增长 [54][55][57] 问题3: Publica的未来规划及MRC认证对社交平台业务的意义 - 公司致力于加速CTV生态系统的采用，计划第四季度推出提供透明度的新解决方案；MRC认证有望促使Facebook开放直播流进行第三方验证 [60][61][62] 问题4: 苹果隐私政策对业务的影响及国际业务亮点 - 苹果隐私政策是业务顺风，推动营销商转向上下文定向；国际业务各地区均实现两位数增长，新客户和程序化解决方案采用加速 [65][66] 问题5: 行业业务量趋势及客户对苹果隐私政策的理解和解决方案采用情况 - 业务量呈积极趋势，用户在社交和流媒体上时间增加，营销商预算从线性转向在线；客户正从基于受众的定向转向上下文定向，Context Control在国际市场的采用增加 [69][70] 问题6: Publica产品路线图及出版商总数 - Publica的统一拍卖和视频广告服务器独立于验证解决方案，第四季度将推出实时印象级数据报告；出版商总数为136家，需考虑Publica部分季度的影响 [74][75][76] 问题7: 扩展Total Visibility到其他DSP的机会和时间表 - Total Visibility为营销商提供程序化透明度和优化，公司计划将其见解扩展到其他程序化报告能力，具体路线图待确定 [78][79]

业绩总结 - 2021年第二季度收入为7510万美元，同比增长55%[12] - 调整后EBITDA为2570万美元，调整后EBITDA利润率为34%[10] - 第二季度2021年净亏损为3506.3万美元[38] - 2021年第二季度的毛利率为58%[32] - 2020年调整后EBITDA为5640万美元，调整后EBITDA利润率为23%[10] 用户数据 - 全球客户数量达到2000个，平均客户年增长率为22%[27] - 净收入留存率为126%，反映出客户收入的扩展[36] - 广告直接收入占总收入的47%，程序化收入占42%[35] 市场展望 - 预计到2023年，广告欺诈造成的损失将达到1000亿美元[13] - 公司在全球范围内的市场机会显著，专注于广告可视性、广告欺诈和品牌安全[37] - 国际收入（不包括美洲）同比增长58%[32] 新产品与技术研发 - IAS收购Publica以加速其CTV广告平台战略[22] 交易数据 - 每日平均网络交易超过1000亿次[8] - 83%的美国数字展示广告支出通过程序化交易[14]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为10.84882亿美元，较2020年12月31日的8.49579亿美元增长27.7%[9] - 2021年前三季度公司营收为2.21041亿美元，较2020年同期的1.62326亿美元增长36.2%[10] - 2021年前三季度公司净亏损为4761.5万美元，较2020年同期的3534.3万美元亏损扩大34.7%[10] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为6377.7万美元，较2020年12月31日的5173.4万美元增长23.3%[9] - 2021年前三季度公司运营费用为2.5191亿美元，较2020年同期的1.84537亿美元增长36.5%[10] - 截至2021年9月30日，公司总负债为3.3125亿美元，较2020年12月31日的4.181亿美元减少20.8%[9] - 2021年第三季度公司营收为7901.4万美元，较2020年同期的5996.4万美元增长31.8%[10] - 2021年第三季度公司净亏损为978万美元，较2020年同期的444.8万美元亏损扩大119.9%[10] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为7.53632亿美元，较2020年12月31日的4.31479亿美元增长74.7%[9] - 2021年前三季度基本和摊薄后每股净亏损为0.34美元，较2020年同期的0.26美元亏损扩大30.8%[10] - 2020年1月1日至9月30日，成员权益总额从459,672千美元降至425,199千美元[14] - 2021年前九个月净亏损47,615千美元，2020年同期为35,343千美元[15] - 2021年前九个月经营活动提供净现金37,656千美元，2020年同期为16,659千美元[15] - 2021年前九个月投资活动使用净现金176,851千美元，2020年同期为8,015千美元[15] - 2021年前九个月融资活动提供净现金153,207千美元，2020年同期使用1,500千美元[15] - 2021年9月30日应收账款坏账准备期末余额为4,381千美元，2020年同期为5,515千美元[32] - 2021年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为66,691千美元，2020年同期为38,065千美元[15] - 2021年9月30日和2020年9月30日，三个月的财产设备折旧费用分别为418美元和733美元，九个月分别为1,378美元和2,401美元[61] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，资本租赁下计算机和办公设备净值分别为16美元和291美元[62] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，内部使用软件净值分别为17,511美元和12,322美元，2021年前九个月购买数字广告透明度软件花费4,548美元[63] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，无形资产净值分别为265,303美元和243,348美元[65] - 截至2021年9月30日，商誉余额为649,780美元，较2020年12月31日因收购增加191,721美元，受汇率影响减少527美元[66] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应付账款和应计费用总额分别为43,099美元和38,789美元[67] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，长期债务总账面价值分别为232,682美元和351,071美元[78] - 2021年和2020年前三个月债务发行成本摊销分别为337美元和341美元，前九个月分别为1,020美元和1,024美元[79] - 2021年和2020年前三个月利息费用分别为5,417美元和6,320美元，前九个月分别为16,464美元和19,373美元[81] - 2021年和2020年前三个月所得税收益分别为898美元和1,486美元，有效税率分别为8.4%和25%；前九个月所得税收益分别为4,855美元和10,616美元，有效税率分别为9.3%和23.1%[84] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，公司总营收分别为7.9014亿美元和5.9964亿美元；九个月总营收分别为22.1041亿美元和16.2326亿美元[89] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司物业和设备净值分别为1417万美元和2243万美元[90] - 2021年第三季度收入为7901.4万美元，2020年同期为5996.4万美元；2021年前九个月收入为2.21041亿美元，2020年同期为1.62326亿美元[193] - 2021年第三季度运营总费用为8021.8万美元，2020年同期为5810.3万美元；2021年前九个月运营总费用为2.5191亿美元，2020年同期为1.84537亿美元[193] - 2021年第三季度运营亏损120.4万美元，2020年同期运营收入186.1万美元；2021年前九个月运营亏损3086.9万美元，2020年同期运营亏损2221.1万美元[193] - 2021年第三季度净亏损978万美元，净亏损率为12%；2020年同期净亏损444.8万美元，净亏损率为7%[193] - 2021年前九个月净亏损4761.5万美元，净亏损率为22%；2020年同期净亏损3534.3万美元，净亏损率为22%[193] - 2021年第三季度总营收7901.4万美元，较2020年同期增长1905万美元，增幅32%[194][195][196] - 2021年第三季度运营费用8021.8万美元，较2020年同期增长2211.5万美元，增幅38%[194] - 2021年第三季度净亏损978万美元，较2020年同期增长533.2万美元，增幅120%[194] - 2021年前三季度总营收2.21041亿美元，较2020年同期增长5871.5万美元，增幅36%[207] - 2021年前三季度运营费用2.5191亿美元，较2020年同期增长6737.3万美元，增幅37%[207] - 2021年前三季度净亏损4761.5万美元，较2020年同期增长1227.2万美元，增幅35%[207] 公司股权与股票相关情况 - 2021年6月29日公司进行首次公开募股，发行15,000,000股普通股，每股价格18美元，净收益2.44亿美元；7月28日承销商行使期权购买1,821,330股，公司额外获得净收益3040万美元[21] - 2018年计划下，时间期权在2021年6月30日修改日的公允价值为74016美元，2021年截至9月30日的三个月和九个月，公司分别确认与时间期权相关的股票补偿费用4595美元和42742美元[95] - 修改后的回报目标期权在修改日的公允价值为36395美元，截至2021年9月30日，因Vista现金回报条件不被视为可能，未确认与回报目标期权相关的股票补偿费用[97] - 截至2021年9月30日，修订后2018年计划下，时间期权和回报目标期权的未偿还数量分别为5421134份和2710566份[99] - 2021年计划预留19701877股用于发行，在计划期限的前10个日历年的每年1月1日，预留股份数量将增加，增加数量为（i）上一年12月31日流通在外普通股总数的5%或（ii）董事会或薪酬委员会确定的股份数量中的较低者[100] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，公司分别确认与2021年计划下股票期权相关的股票补偿费用887美元[101] - 截至2021年9月30日，2021年计划下共有1883486份期权未偿还，其中时间期权1255496份，公允价值14080美元；回报目标期权627990份，公允价值5123美元[101] - 2021年员工股票购买计划预留1489571股普通股用于发行，从2022年至2031年每年1月1日增加发行股份数量，员工可通过工资扣除购买股份，最高扣除比例为符合条件薪酬的15%，每年最高购买金额为25000美元，截至2021年9月30日未发行股份[106] - 截至2021年9月30日，修订后长期激励计划下员工持有的现金奖励公允价值为350美元，因出售事件不被视为可能，未确认与这些现金奖励相关的股票补偿费用[109] - 2021年6月30日，公司因IPO向员工授予969,742份受限股票单位（RSUs），价值17,455美元，每年归属25%，4年后全部归属[110] - 2021年8月2日，公司向将基于现金的长期激励计划（LTIP）奖励转换为RSUs的员工授予706,526份RSUs，价值12,661美元，每年归属50%，2年后全部归属[110] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司确认与RSU奖励相关的股票薪酬费用为2,652美元，未摊销的股票薪酬费用为40,206美元，将在3.3年的加权平均归属期内确认[111] - 截至2021年9月30日，公司授予的绩效股票单位（PSUs）未确认股票薪酬费用，假设达到最高绩效水平，未确认的薪酬费用为12,000美元[112] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司所有股权安排的总股票薪酬费用分别为8,141美元和49,673美元[114] - 截至2021年9月30日，公司授权的普通股包括5亿股，面值每股0.001美元；优先股5000万股，面值每股0.001美元[116] - 2021年7月2日IPO结束时，公司发行并出售1500万股普通股；7月28日行使承销商期权结束时，发行1,821,330股普通股[116] - 2021年8月9日收购Publica时，公司发行2,888,889股普通股[117] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司因归属的RSUs分别发行26,931股普通股[118] 公司收购相关情况 - 2021年8月9日公司收购Publica LLC以加速CTV战略[18] - 2021年8月9日，公司子公司收购Publica，购买价格为现金170,686美元和价值49,631美元的2,888,889股普通股[51] - 收购Publica初步分配中，可辨认资产公允价值67,195美元，负债38,599美元，商誉191,721美元，总购买对价220,317美元[56] - 截至2021年9月30日，收购Publica的无形资产摊销为1,440美元，公司确认递延所得税负债37,615美元[58] 公司会计准则相关情况 - 公司于2021年1月1日提前采用ASU No. 2019 - 12和ASU 2018 - 15，对合并财务报表无重大影响[42][43] - ASU No. 2020 - 4可选修订自2020年3月12日至2022年12月31日有效，公司打算评估参考利率改革对参考LIBOR债务工具影响时采用部分可选权宜措施[44] - ASU No. 2016 - 13将于2023年1月1日对公司生效，公司正评估其对合并财务报表潜在影响[46] - ASU No. 2016 - 2将于2022年1月1日对公司生效，公司预计采用实用权宜措施组合，预计对合并资产负债表有重大影响[47][50] 公司业务相关情况 - 公司平台平均每天处理超1000亿次网络交易[154] - 2020年第二季度公司收入下降，后续季度需求稳定并持续增长[160] - 据Frost & Sullivan 2021年3月分析，公司广告验证解决方案全球市场机会估计为95亿美元，预计2021 - 2025年复合年增长率为16.2%[166] - 公司国际市场投资使收入同比增长18%[169] - 公司计划与全球前500大广告商合作，针对高支出垂直领域和对品牌安全、适用性及广告支出回报率有需求的品牌[166] - 公司计划在程序化、社交、联网电视和相邻产品领域进行业务拓展[167] - 公司认为拉丁美洲和东南亚有增长机会，并在这些市场投资拓展业务[169] - 公司计划继续在美国以外的欧洲、澳大利亚和日本等成熟市场实现增长[169] - 2021年9月30日广告客户净收入留存率为129%，2020年同期为107%，2021年较2020年增长32%[172][175][177] - 截至2021年9月30日广告客户总数为2045个，2020年同期为1836个[172] - 截至2021年9月30日大型广告客户总数为183个，2020年同期为160个[172

业绩总结 - IAS第二季度收入为7510万美元，同比增长55%[6] - IAS的毛利率为83%，调整后的EBITDA为2570万美元，利润率为34%[6] - 第二季度调整后EBITDA为2570万美元，较去年同期的380万美元显著增长[37] - 第二季度净亏损为3510万美元，每股亏损0.26美元，去年同期为1650万美元，每股亏损0.12美元[38] 用户数据 - 国际收入在第二季度增长58%，目前约40%的收入来自美洲以外的市场[12] - IAS的净收入留存率为142%，较上季度的110%显著提高[30] - EMEA地区收入增长61%，达到2200万美元；亚太地区收入增长51%，达到760万美元[35] - IAS在CTV市场的收入同比增长404%[21] 新产品和新技术研发 - IAS的Context Control解决方案在第二季度占程序化收入的30%[34] - IAS与TikTok合作推出国际品牌安全测试，符合全球负责任媒体标准[25] 市场扩张 - 程序化收入同比增长94%，达到3180万美元，占总收入的42%[34] - IAS的广告直接收入增长40%，达到3530万美元，视频收入占广告直接收入的39%[33] 未来展望 - 预计2021年第三季度收入在7400万至7600万美元之间，调整后EBITDA在1600万至1800万美元之间[40] - 预计2021财年收入在3.08亿至3.12亿美元之间，调整后EBITDA在8700万至9100万美元之间[40] - 预计第三季度的基本加权平均流通股数约为1.535亿至1.55亿股[42] 费用情况 - 第二季度运营费用中，股票补偿费用为4150万美元[37] - 第二季度销售和营销费用为1650万美元，同比下降2%[37] - 产品与技术费用为1320万美元，同比上升3%[37] - 一般和行政费用增加至1000万美元，增长17%[37] 现金流 - 第二季度末现金及现金等价物为7320万美元，较2020年年末的5170万美元有所增加[39]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收7510万美元，同比增长55%，主要得益于广告商直销渠道的持续强劲和程序化业务的加速增长 [6] - 毛利率为83%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2570万美元，利润率为34% [7] - 第二季度净收入留存率为142%，较上一季度的110%显著改善 [28] - 总客户数量增长17%，达到2155个，其中包括2018个广告商和137个出版商 [28] - 年收入超过20万美元的大型广告客户总数较上年同期增长21%，达到187个 [28] - 第二季度调整后EBITDA从上年同期的380万美元增至2570万美元，调整后EBITDA利润率为34% [33] - 第二季度运营现金流为3170万美元 [33] - 第二季度净亏损3510万美元，合每股0.26美元，上年同期亏损1650万美元，合每股0.12美元；剔除一次性IPO相关股票薪酬费用后，净收入为640万美元 [33] - 截至第二季度末，现金及等价物为7320万美元，而2020年末为5170万美元 [34] - 预计2021年第三季度营收在7400万 - 7600万美元之间，调整后EBITDA在1600万 - 1800万美元之间 [35] - 预计2021财年营收在3.08亿 - 3.12亿美元之间，调整后EBITDA在8700万 - 9100万美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告商直销业务收入增长40%，达到3530万美元，主要得益于印象量的增加，尤其是在Facebook和YouTube上，视频收入占广告商直销总收入的39% [30] - 程序化业务收入增长94%，达到3180万美元，Context Control解决方案占第二季度程序化收入的30% [14][30] - 社交业务在第二季度占广告商直销收入的37%，预计到2023年将达到45% [21] - CTV业务收入较2020年第二季度增长404%，预计从2022年末到2023年将做出更有意义的贡献 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务收入在第二季度增长58%，目前约40%的收入来自美洲以外市场 [11] - EMEA和APAC地区的收入分别增长61%和51% [11] - 美洲地区第二季度总收入为4540万美元，同比增长54%；EMEA地区为2200万美元，同比增长61%；APAC地区为760万美元，同比增长51% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的增长战略聚焦于国际、程序化、CTV和社交平台四个关键领域 [10] - 国际市场方面，公司八年前开始实施全球战略，目前在111个国家开展业务，使用40多种语言，与迪士尼、GSK、雀巢和阿迪达斯等国际品牌签订了多年合同 [11] - 程序化业务方面，公司推出了市场领先的上下文定位解决方案Context Control，并收购了Amino Payments，以提供DV 360供应路径优化的透明度 [14][15] - CTV业务方面，公司收购了领先的CTV广告平台Publica，以增强其在该领域的领导地位，预计未来能帮助广告商更安全地投资CTV广告 [17][19] - 社交平台业务方面，公司正在开发内部解决方案，以检测和保护营销人员免受新闻源中不良内容的影响，并与TikTok和LinkedIn建立了合作关系 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，由于COVID - 19导致消费者生活方式向数字化转变，营销人员将广告预算从线性电视转向数字平台，这为公司的解决方案带来了更大的需求 [10] - 公司对国际市场的增长前景持乐观态度，认为拉丁美洲和APAC地区具有巨大的增长机会，并正在加大在这些市场的投资 [13] - 对于CTV市场，虽然目前处于早期阶段，但公司对其产品路线图充满信心，预计从2022年末到2023年将做出更有意义的贡献 [19] 其他重要信息 - 公司的业务模式高效且可扩展，主要基于印象量和混合CPM费率，与广告商和出版商建立了长期合作关系，具有较高的可预测性 [27] - 公司的产品基于全球、可扩展和可重复的原则开发，与谷歌等合作伙伴的深度集成使其在市场上具有领先地位 [9] - 全球广告行业存在季节性趋势，第一季度广告商支出最少，第四季度是最重要的季度，包括假日购物季 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司服务的整体采用情况，以及所处的发展阶段；为何收购Publica而非自行开发 - 行业的增长趋势包括程序化、社交平台和CTV，其中程序化业务同比增长近100%，Context Control产品是主要驱动力；社交平台因用户使用增加，营销人员希望进入该领域；CTV市场处于早期阶段 [39] - 收购Publica是因为其拥有全球可寻址的CTV广告平台，能提供大量的CTV程序化库存和数据，且其统一的视频广告服务器拍卖和与视频出版商、SSP的深厚战略关系难以自行建立 [40] 问题2: 国际业务的长期机会，以及全球账户在国际市场的渗透程度 - 公司国际业务进展良好，收入占比为40%且增长更快，在EMEA和APAC地区有深厚的合作关系，在新兴市场的投资也取得了显著增长，预计会有更多全球营销人员选择公司作为全球唯一的验证提供商 [42] 问题3: iOS新版本推出后Context Control的采用情况，谷歌第三方cookie延迟公告的影响，以及Publica收购的交叉销售和收入协同效应 - Context Control自推出以来一直是公司程序化增长的加速器，因其上下文智能技术、全球覆盖和多语言支持而受到营销客户的欢迎，预计将继续推动收入增长 [45] - Publica与公司的客户群体重叠较少，公司客户主要是全球营销人员，而Publica主要服务于出版商，此次收购实现了业务买卖双方的良好结合 [46] 问题4: 公司在下半年增加新广告商的动力和关键驱动因素，以及缩短销售周期的情况；第二季度营收增长中印象量增长和CPM增长的贡献，以及Context Control对CPM提升的量化影响 - 公司销售团队在上半年取得了很多胜利，下半年对新广告商的业务管道充满信心，程序化和Context Control产品的特点使广告商能够更快地使用公司的解决方案 [49] - 公司的程序化业务增长超过市场平均水平，正在获得市场份额，Context Control产品有定价溢价，预计全年将加速增长 [50] 问题5: 公司为社交平台新闻源开发的内部技术，以及与Facebook新闻源合作的看法；Publica的收入基础和对公司营收增长的影响 - 公司为社交平台新闻源开发了内部技术，与TikTok合作，能够逐帧对视频、音频和文本进行分类，以确保内容对营销人员来说是品牌安全和合适的，该产品预计今年晚些时候推出 [53][54] - Publica今年预计为公司带来约1000万美元的收入增长，其业务模式与公司相似，预计会有类似的收入和费用情况，未来有很大的协同机会 [55] 问题6: Publica的技术能否转化为吸引广告商的产品；TikTok和LinkedIn在下半年指导中的贡献情况 - 由于本周刚宣布收购，需要时间确定未来的整合计划，目前Publica将作为独立实体运营，有计划后会与大家分享 [58] - TikTok和LinkedIn预计在今年年底或2022年年中开始为公司做出贡献 [59] 问题7: 广告商直销业务增长的驱动因素，以及2Q和3Q在广告商垂直领域或客户类型方面的显著特点 - 广告商直销业务在本季度同比增长14%，在CPG、零售、汽车、科技和电信等垂直领域表现强劲，预计全年将保持这种增长势头 [63]