财务数据和关键指标变化 - 订单额7.66亿美元，整体下降9%，有机下降13% [10] - 调整后EBITDA利润率为28.4%，上升90个基点 [11] - 第二季度有效税率为22.4%，与去年的22.1%相当 [11] - 净收入为1.39亿美元，每股收益为1.82美元；调整后净收入为1.65亿美元，调整后每股收益为2.18美元，增长0.16美元或8% [11] - 调整后EBITDA较2022年第二季度增加2200万美元，有机增长3%，其中价格因素超4%，本季度销量为负 [12] - 现金运营收入为1.41亿美元，增长26%；自由现金流为1.2亿美元，增长24%，占调整后净收入的72% [34] - 预计第三季度GAAP每股收益在1.60 - 1.65美元之间，调整后每股收益在1.84 - 1.89美元之间；有机收入预计下降7% - 8%，调整后EBITDA利润率约为27% [19] - 预计全年有机收入收缩1% - 2%，GAAP每股收益在6.80 - 6.90美元之间，调整后每股收益在7.90 - 8美元之间；调整后EBITDA利润率约为27%；资本支出预计约为7000万美元，自由现金流预计超过调整后净收入的100% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 流体计量技术（FMT） - 有机销售额增长10%，但订单有机收缩4% [33][36] 健康与科学技术（HST） - 有机订单本季度收缩27%，销售额有机下降6%，调整后EBITDA利润率收缩420个基点 [38] 消防与安全多元化产品（FSD） - 有机订单同比增长2%，有机销售额增长8%，调整后EBITDA利润率扩大300个基点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 水业务市场 - 北美市场积极，极端天气、技术和基础设施升级以及资金改善推动增长 [14] 化工市场 - 美国、欧洲和亚洲均有积极成果，电池市场提供额外增长机会 [15] 农业市场 - 需求情况不一，农场基本面总体积极，OEM业务强劲，但经销商库存水平高，种植季库存未明显下降 [15] 半导体市场 - 持续疲软，源于内存供应过剩和美国出口管制影响，预计第三季度需求稳定，第四季度复苏 [16] 涂料市场 - 情况不一，北美市场积极，但欧洲和亚洲客户投资延迟 [18] 消防与救援市场 - 总体稳定，部分经销商消化过剩库存，E3产品有增长 [41] 汽车市场 - 整体持平，公司在该市场持续获得份额，但受能源和工业市场放缓部分抵消 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Iridian Spectral Technologies，增加定制光学滤波器解决方案市场领导者，服务太空、生命科学和电信市场 [8] - 收购KZValve为Banjo业务在精密农业解决方案的流体处理领域提供更多机会；Nexsight业务为水平台带来软件智能和渠道资产；Airtech打开替代能源发电机组市场；ABEL Pumps帮助客户挖掘电动汽车革命所需矿物 [21] - 利用80/20方法优化业务绩效，调整投资组合，通过资本部署增强优势业务和平台 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - HST业务受分析仪器、生命科学、生物制药和半导体市场库存去化影响面临挑战，不再预计下半年销量复苏 [6][7] - 工业市场下半年将适度放缓，公司将继续专注运营表现，为客户创新，减少库存，缩短交付周期 [7][8] - 认为这是疫情后的最后经济阶段，今年将结束调整，凭借过去两年积累的优势，未来表现将出色，有望在核心市场实现超越增长 [145][146] 其他重要信息 - 公司电话会议可能包含前瞻性陈述，受昨晚新闻稿和向美国证券交易委员会提交文件中的安全港条款约束 [5] - 会议结束约两小时后可通过拨打免费电话877 - 660 - 6853并输入会议ID 13734463或登录公司主页获取重播 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待HST市场见底曲线及恢复正常环境的时间 - 从去年第四季度末需求几乎无限，到今年开始调整，第二季度重点关注库存去化深度和时间，目前对市场情况有更清晰认识 [47] 问题2：FSDP业务中消防救援业务增长的驱动因素 - 底盘可用性改善是积极催化剂，预计对业务整体有积极影响，供应商构成方面影响较小 [76] 问题3：能否量化库存调整对业务增长的影响 - 目前订单和销量下降部分源于客户调整库存，后续销量变化将反映真实终端市场需求 [65][66] 问题4：准时交付指标的改善情况 - 准时交付情况良好，达到90%以上，需与客户沟通以确保其了解公司交付能力，部分业务仍有交付问题但订单情况较好 [68][70][71] 问题5：公司采取的成本行动类型及不削减的目标成本 - 第一阶段是削减可自由支配成本，第二阶段是与销量相关的成本，进行了内部重组；利用80/20和资源分配模型保留大部分增长资源 [72][73] 问题6：北美涂料分配器业务增长原因及未来展望 - 第二和第三季度有大型项目订单交付，年底北美补货周期结束后业务将下降，未来关注新兴市场机会和欧洲市场复苏 [78][79] 问题7：如何看待市场缺乏催化剂与芯片堆栈、基础设施法案等积极因素的关系 - 认可这些积极趋势，但当前市场存在噪音，公司对市场有清晰可见性，能看到这些趋势逐步发挥作用 [83][84][85] 问题8：公司可持续有机增长情况及相对市场的表现 - 若市场有2%的名义下限，公司有望通过价格获取、创新和资产实现约5%的增长，加上资本部署可实现两位数盈利增长 [93][113] 问题9：HST业务订单下降是供应链正常化还是终端市场需求恶化导致 - 主要是周期正常化驱动，未看到终端市场需求有明显负面变化，也缺乏积极因素推动大规模资本支出 [97][98] 问题10：HST业务EBITDA利润率后续走势 - 第三季度因销量下降会有额外压力，订单在第二季度见底，销售将在第三季度见底，利润率触底后将在第四季度回升，逐步恢复到29% - 30%的EBITDA利润率 [128] 问题11：公司库存减少情况 - 仍有库存减少空间，下半年预计再减少2000 - 3000万美元库存，HST业务销量下降会对库存周转率有一定压力 [130] 问题12：分析仪器市场混乱是否带来并购机会 - 文档未提及明确回答 问题13：HST业务中中国市场的占比及疲软原因 - 公司通常向北美合作伙伴销售，通过他们了解中国市场情况，未明确提及中国市场占比及疲软原因 [141]

公司收购情况 - 2023年5月19日公司以1.103亿美元现金收购Iridian，确认商誉5360万美元和无形资产4560万美元[28] - 2022年2月28日公司以1.125亿美元现金收购Nexsight，确认商誉5470万美元和无形资产4980万美元[32] - 2022年5月2日公司以1.201亿美元现金收购KZValve，确认商誉5640万美元和无形资产5200万美元[36] - 2022年11月18日公司以7.13亿美元现金收购Muon Group，确认商誉3.93亿美元和无形资产3.191亿美元[41] 收购相关成本 - 2023年上半年公司分别在3个月和6个月内产生250万美元和360万美元的收购相关成本[31] - 2022年上半年公司分别在3个月和6个月内产生170万美元和260万美元的收购相关成本[46] - 2022年上半年公司分别在3个月和6个月内记录与Nexsight和KZValve收购相关的公允价值存货增加费用10万美元和30万美元[46] 投资与信用损失 - 2021 - 2022年公司子公司向一家初创公司投资720万美元，2023年第二季度确认770万美元信用损失[47] 业务部门介绍 - 公司有三个可报告业务部门：流体与计量技术（FMT）、健康与科学技术（HST）和消防与安全/多元化产品（FSDP）[48] - FMT部门为多个行业设计、生产和分销流体处理泵模块和系统并提供服务[48] 公司整体净销售额情况 - 截至2023年6月30日的三个月，公司净销售额为8.462亿美元，较2022年同期的7.961亿美元增长6.3%[55] - 截至2023年6月30日的六个月，公司净销售额为16.916亿美元，较2022年同期的15.472亿美元增长9.3%[55] - 2023年第二季度净销售额8.462亿美元，同比增长6%；上半年净销售额16.916亿美元，同比增长9%[125][129] - 2023年第二季度国内净销售额增长3%，国际增长10%；上半年国内增长6%，国际增长13%[131] - 2023年第二季度净销售额国内增长6%、国际增长11%，前六个月国内增长12%、国际增长15%，美国以外客户净销售额占比分别从43%、44%提升至44%、45%[146] - 2023年第二季度净销售额国内下降6%、国际增长13%，前六个月国内下降4%、国际增长18%，美国以外客户净销售额占比分别从52%提升至56%、57%[151] - 2023年6月30日止三个月，IDEX净销售额变化为6%，有机净销售额变化为3%；2023年上半年，IDEX净销售额变化为9%，有机净销售额变化为4%[177] - 截至2023年6月30日的三个月，公司净销售（消除）为8.462亿美元，2022年同期为7.961亿美元[182] - 截至2023年6月30日的六个月，公司净销售（消除）为16.916亿美元，2022年同期为15.472亿美元[183] 公司调整后EBITDA情况 - 截至2023年6月30日的三个月，调整后EBITDA为2.407亿美元，较2022年同期的2.192亿美元增长9.8%[55] - 截至2023年6月30日的六个月，调整后EBITDA为4.705亿美元，较2022年同期的4.339亿美元增长8.4%[55] - 2023年第二季度调整后EBITDA利润率为35.1%，较2022年同期的31.7%增加340个基点；前六个月为34.1%，较2022年同期的32.1%增加200个基点[146][150] - 2023年第二季度调整后EBITDA利润率为27.6%，较2022年同期的31.8%下降420个基点；前六个月为28.2%，较2022年同期的31.7%下降350个基点[151] - 2023年第二季度调整后EBITDA利润率为29.4%，较2022年同期的26.4%增加300个基点；前六个月为29.0%，较2022年同期的26.6%增加240个基点[155] - 截至2023年6月30日的三个月，公司调整后EBITDA为2.407亿美元，2022年同期为2.192亿美元[182] - 截至2023年6月30日的六个月，公司调整后EBITDA为4.705亿美元，2022年同期为4.339亿美元[183] - 截至2023年6月30日的三个月，公司调整后EBITDA利润率为28.4%，2022年同期为27.5%[182] - 截至2023年6月30日的六个月，公司调整后EBITDA利润率为27.8%，2022年同期为28.0%[183] 各业务部门资产情况 - 截至2023年6月30日，流体与计量技术业务资产为16.983亿美元，健康与科学技术业务资产为30.754亿美元，消防与安全/多元化产品业务资产为7.930亿美元[56] - 截至2022年12月31日，流体与计量技术业务资产为16.769亿美元，健康与科学技术业务资产为29.311亿美元，消防与安全/多元化产品业务资产为7.718亿美元[56] 产品收入情况 - 2023年上半年泵类产品收入为2.143亿美元，2022年同期为2.01亿美元[58] 各地区市场净销售额情况 - 2023年上半年美国市场净销售额为8.417亿美元，2022年同期为7.917亿美元[59] - 2023年上半年欧洲市场净销售额为4.299亿美元，2022年同期为3.713亿美元[59] - 2023年上半年亚洲市场净销售额为2.771亿美元，2022年同期为2.473亿美元[59] 收入转移情况 - 产品和服务在某一时点转移的收入约占各期总收入的95%，随时间转移的收入约占5%[61] 客户应收款情况 - 2023年6月30日客户应收款为4.471亿美元，其中已开票应收款4.376亿美元，未开票应收款950万美元；2022年12月31日客户应收款为4.313亿美元，其中已开票应收款4.213亿美元，未开票应收款1000万美元[63] 递延收入情况 - 2023年6月30日递延收入为6390万美元，其中流动递延收入5130万美元，非流动递延收入1260万美元；2022年12月31日递延收入为5970万美元，其中流动递延收入4470万美元，非流动递延收入1500万美元[64] 稀释加权平均普通股情况 - 2023年3 - 6月和1 - 6月稀释加权平均普通股分别为7590万股和7590万股，2022年同期分别为7610万股和7620万股[67] 存货情况 - 2023年6月30日总存货为4.825亿美元，其中原材料和零部件3.133亿美元，在产品5050万美元，产成品1.187亿美元；2022年12月31日总存货为4.709亿美元[69] 应计费用及其他非流动负债情况 - 2023年6月30日总应计费用为2.479亿美元，2022年12月31日为2.891亿美元[69] - 2023年6月30日其他非流动负债为1.968亿美元，2022年12月31日为1.958亿美元[69] 商誉情况 - 2023年6月30日商誉总额为27.144亿美元，较年初增加7630万美元[70] 无形资产情况 - 2023年6月30日无形资产净值为9.573亿美元，2022年12月31日为9.478亿美元[72] - 2023年3 - 6月和1 - 6月无形资产摊销分别为2320万美元和4680万美元，2022年同期分别为1690万美元和3220万美元[73] 借款情况 - 截至2023年6月30日，公司总借款为14.805亿美元，长期借款为14.715亿美元；截至2022年12月31日，总借款为14.778亿美元，长期借款为14.687亿美元[74] - 2023年6月13日，公司完成1亿美元5.13%优先票据的私募发行，用于偿还2023年6月到期的3.20%优先票据[75] - 截至2023年6月30日，循环信贷安排下未偿还金额为7950万美元，利率4.32%，未偿还信用证740万美元，净可用借款额度约7.131亿美元；定期贷款安排下未偿还金额为2亿美元，利率6.30%[74] 证券公允价值情况 - 2023年6月30日，交易性证券 - 非合格补充高管退休计划持有的共同基金公允价值为940万美元，可供出售证券 - 股票公允价值为1910万美元；2022年12月31日，交易性证券 - 非合格补充高管退休计划持有的共同基金公允价值为750万美元[80] 未偿债务情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日，未偿债务公允价值分别约为13.333亿美元和13.287亿美元，账面价值分别为14.794亿美元和14.766亿美元[81] 租赁相关情况 - 截至2023年6月30日，使用权资产净额为1.185亿美元，租赁负债为1.232亿美元；截至2022年12月31日，使用权资产净额为1.161亿美元，租赁负债为1.182亿美元[85] - 2023年第二季度和上半年租赁成本分别为810万美元和1700万美元，2022年同期分别为980万美元和1760万美元[85] - 截至2023年6月30日，经营租赁 - 建筑物和设备加权平均剩余租赁期限为7.28年，加权平均折现率为3.66%；经营租赁 - 车辆加权平均剩余租赁期限为2.13年，加权平均折现率为2.46%；融资租赁 - 设备加权平均剩余租赁期限为4.10年，加权平均折现率为4.96%[86] - 2023年6月30日，租赁负债计划到期情况为：2023年下半年1280万美元、2024年1960万美元、2025年2230万美元、2026年1940万美元、2027年1570万美元、之后5210万美元，租赁付款总额14.19亿美元，扣除利息后现值为12.32亿美元[87] 员工裁减及重组费用情况 - 2023年第二季度和上半年，公司因员工裁减产生severance成本及资产减值费用[89] - 2023年第二季度重组费用和资产减值总计360万美元，上半年总计410万美元[92] - 2022年第二季度重组费用和资产减值总计280万美元，上半年总计340万美元[94] - 2023年1月1日重组应计余额为140万美元，6月30日为180万美元[96] 其他综合收益情况 - 2023年第二季度其他综合收益（损失）税后净额为140万美元，上半年为3840万美元；2022年同期分别为-8130万美元和-1.002亿美元[97] 股票回购情况 - 2023年上半年公司回购5400股，成本110万美元；2022年上半年回购622190股，成本1.158亿美元；截至2023年6月30日，剩余股票回购授权金额为5.628亿美元[98] - 2023年上半年公司回购5400股，成本110万美元，其中10万美元到2023年7月才结算；截至2023年6月30日，剩余股票回购授权金额为5.628亿美元[168] 股票期权情况 - 2023年第二季度股票期权加权平均公允价值为57.13美元，上半年为60.70美元；2022年同期分别为46.33美元和41.74美元[102] - 2023年第二季度股票期权总费用税后为130万美元，上半年为690万美元；2022年同期分别为260万美元和570万美元[102] - 截至2023年6月30日，股票期权未行使数量为1147424股，加权平均价格为174.05美元，内在价值为4950万美元[104] - 截至2023年6月30日，已归属且预计归属的股票期权数量为1103113股，加权平均价格为172.66美元，内在价值为4900万美元[104] - 截至2023年6月30日，可行使的股票期权数量为617095股，加权平均价格为148.13美元，内在价值为4150万美元[104] 受限股情况 - 截至2023年6月30日，受限股未归属数量为110,275股，加权平均授予日公允价值为192.34美元，未确认薪酬成本为790万美元，预计在1.1年内确认[105] 现金结算受限股情况 - 截至2023年6月30日，现金结算受限股未归属数量为59,860股，加权平均公允价值为215.26美元，未确认薪酬成本为570万美元，预计在1.2年内确认[107] 绩效股票单位情况 - 2023年上半年授予的绩效股票单位加权平均公允价值为308.18美元，2022年为235.54美元；波动率为27.00%，2022年为28.09%；无风险利率为4.37%，2022年为1.73%[109] - 截至2023年6月30日，绩效股票单位未归属数量为79,115股，加权平均授予日公允价值为264.89美元，未确认薪酬成本为490万美元，预计在1.1年内确认[110][111] 养老金福利及其他退休后福利成本情况 - 2023年第一季度末，养老金福利美国净定期

财务数据和关键指标变化 - 订单8.26亿美元，整体下降4%，有机下降10% [9] - 有效税率为22.2%，与上一季度的22.4%相比相对持平 [10] - 净收入1.4亿美元，每股收益1.84美元；调整后净收入1.59亿美元，调整后每股收益2.09美元，增长0.13美元或7% [10] - 资源和可自由支配支出增加800万美元 [11] - 调整后息税折旧摊销前利润率为27.2%，下降140个基点 [20] - 调整后息税折旧摊销前利润较2022年第一季度增加1500万美元 [21] - 记录销售额8.45亿美元，整体增长13%，有机增长6% [44] - 毛利率45.2%，收缩40个基点 [44] - 运营现金流1.48亿美元，增长86% [45] - 自由现金流1.21亿美元，增长91%，占调整后净收入的76% [45] - 价格/成本对利润率有增值作用，运营生产率抵消了员工相关通胀 [46] - 混合因素不利影响300万美元，主要集中在HST [46] - 收购和剥离等贡献额外1300万美元的调整后息税折旧摊销前利润 [47] - 第二季度预计GAAP每股收益在1.86 - 1.89美元之间，调整后每股收益在2.10 - 2.13美元之间，有机收入增长约3%，调整后息税折旧摊销前利润率在27.3% - 27.7%之间 [54] - 全年预计GAAP每股收益在7.30 - 7.60美元之间，调整后每股收益在8.25 - 8.55美元之间，有机收入增长0% - 3%，调整后息税折旧摊销前利润率在27.5% - 27.9%之间，资本支出约7000万美元，自由现金流预计为调整后净收入的100%以上 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 流体与计量技术（FMT）业务 - 订单和销售有机增长分别为5%和9% [23] - 调整后息税折旧摊销前利润率扩大50个基点 [23] 健康与科学技术（HST）业务 - 有机订单收缩23% [25] - 第一季度有机销售增长3% [27] - 调整后息税折旧摊销前利润率收缩300个基点 [27] 消防与安全多元化产品（FSD）业务 - 有机订单收缩4% [52] - 有机销售增长9% [52] 各个市场数据和关键指标变化 能源市场 - 持续强劲，受石油出口和移动卡车需求推动 [24] 化工市场 - 在能源转型领域取得胜利，中国和中东需求强劲 [24] 半导体市场 - 因内存供应过剩和美国出口管制影响而疲软 [26] 农业市场 - 需求情况喜忧参半，农场基本面良好，但分销库存水平较高，种植季节开局缓慢 [49] 汽车市场 - 保持积极，全球电气化趋势带来增长机会 [51] 消防市场 - 对卡车的需求仍然强劲，在北美和中国获得份额 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将并购作为重要的价值创造来源，宣布以1.5亿加元（约1.11亿美元）收购Iridian Spectral Technologies [7][17] - 公司在印度古吉拉特邦开设第二家工厂，扩大在中国的工厂，并在新加坡和迪拜设立销售和物流中心，加强在亚洲和中东市场的布局 [18] - 公司在HST业务面临OEM库存调整的挑战，但通过成本控制和市场份额增长来应对 [25][26] - 公司在FMT和FSD业务表现强劲，通过价格/成本管理和运营效率提升盈利能力 [23][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期为股东创造回报的能力充满信心，尽管HST业务面临短期挑战，但预计宏观环境将在下半年改善 [17][26] - 公司预计HST业务全年有机收入将出现低个位数收缩，FMT和FSD业务将实现低至中个位数增长 [30] - 公司将继续执行成本控制计划，以应对市场挑战，并保持资本支出的灵活性 [6][30] 其他重要信息 - Iridian预计2023财年收入为3600万加元，息税折旧摊销前利润率在30%左右，该交易预计在第二季度完成 [7] - Muon Group收购整合进展顺利，与公司文化契合度高 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HST业务恢复正常化的信心和可见度如何 - 公司与终端客户的沟通强度达到历史最高水平，标准产品的市场表现是判断恢复情况的重要依据；公司指引显示，HST业务从上半年到下半年的恢复幅度在1% - 7%之间 [57][59] 问题2: 与上季度相比，短期业务的趋势如何 - 工业业务第一季度表现良好，农业业务出现类似库存调整的情况；公司预计工业业务下半年将出现下滑，目前已看到一些迹象 [34][91] 问题3: 资本支出方面是否有变化 - 工业业务的资本支出在公司整体业务中占比较小，过去由于不确定性和通货膨胀等因素，部分项目受到影响 [67] 问题4: Nexsight和KZValve收购的驱动因素及未来展望 - Nexsight无缝整合，扩大了公司在水市场的业务；KZValve带来关键自动化技术，与公司现有业务客户群体相近，双方在商业和技术方面合作良好 [69][93] 问题5: HST业务第一季度利润率下降的原因及全年业绩预期 - 利润率下降主要是由于产品组合影响和固定成本去杠杆化；第二季度HST业务量将为负，全年可能持平或略有下降 [73][98] 问题6: Iridian收购的吸引力和潜在可扩展性，以及并购管道和环境情况 - Iridian业务规模适合公司的技术专长，与公司在光学和技术领域的其他业务互补，特别是在空间宽带市场；公司认为当前并购环境良好，有信心部署资本进行高质量资产收购 [81] 问题7: 2022年和2023年价格实现情况及增量预期 - 2022年价格涨幅接近5%；2023年公司指引价格涨幅约为4%，包括新的价格上涨和去年价格调整的延续 [110][130] 问题8: Muon业务的有机增长预期和对每股收益的贡献 - Muon业务预计在正常化基础上处于HST业务增长的高端，历史上是两位数的复合增长率，目前预计为高个位数增长 [130] 问题9: HST业务订单下降中OEM去库存和其他因素的占比 - 去年一次性订单的影响占23%下降幅度的几个百分点，其余主要是市场因素导致 [132] 问题10: 指标业务的变化对重组和可自由支配支出的影响 - 针对HST业务去库存现象的行动是有针对性的，公司可以根据业务组合进行差异化处理，并在旅行和其他可自由支配支出方面进行明智投资 [134] 问题11: HST业务库存出现在客户货架上的原因及处理方式 - 库存补充主要受未来预测和交货时间假设的驱动，公司认为客户的行为并非不合理；公司将加强与客户的沟通，提高透明度，以更好地应对库存周期 [137][138] 问题12: FMT业务4月疲软与预期的一致性 - 公司一直预计工业业务下半年会有轻微下滑，目前看到的情况符合预期，公司可以通过业务组合同时观察多个终端市场的情况 [148] 问题13: FMT业务中能源和化工市场需求改善的原因及可持续性 - 能源和化工市场过去受到供应链限制，现在限制解除，释放了部分需求；能源业务推出的新产品受到市场欢迎，部分阀门业务在化工市场因库存管理良好而获得市场份额 [121][122] 问题14: Nexsight和KZ业务在本季度表现强劲的原因 - Nexsight在正常会计程序中增加了几周的增量收入，约为200 - 300万美元 [126]

收购与整合 - 公司于2022年2月28日收购了Nexsight公司，该公司与公司现有的iPEK和ADS业务部门产生协同效应[10][11] - 公司于2022年5月2日收购了KZValve公司，该公司是农业应用领域的电动阀门和控制器制造商[12][13] - 公司于2022年11月18日收购了Muon集团公司，该公司生产用于医疗、半导体、食品加工、数字印刷和过滤技术等关键应用的高精度流路[13][14] - 公司拟以1.5亿加元收购Iridian Spectral Technologies，预计于2023年第二季度完成[53] - 公司将继续通过收购整合业务来推动增长[92] 业务概况 - 公司三大业务部门分别为流体与计量技术(FMT)、健康与科学技术(HST)和消防及多元产品(FSDP)[15][16] - 2023年第一季度公司总销售额为8.454亿美元，其中FMT部门销售3.218亿美元，HST部门销售3.51亿美元，FSDP部门销售1.744亿美元[16] - 2023年第一季度公司调整后EBITDA为2.298亿美元，其中FMT部门为1.062亿美元，HST部门为1.007亿美元，FSDP部门为4970万美元[16] - 公司总收入为8.454亿美元，同比增长12.5%[17] - 流体与计量技术(FMT)业务收入为3.211亿美元，同比增长18.1%[17] - 健康与科技技术(HST)业务收入为3.503亿美元，同比增长11.4%[17] - 消防与多元化产品(FSDP)业务收入为1.74亿美元，同比增长5.7%[17] - 公司在美国、欧洲和亚洲地区的收入占总收入的49.2%、26.6%和16.0%[18] - 公司96%的收入来自于某一时间点的产品和服务转让，4%来自于随时间推移的转让[19] 财务状况 - 公司期末应收账款余额为4.387亿美元，其中包括1.02亿美元的未开票应收款[20] - 公司期末合同负债余额为6990万美元，其中5540万美元为一年内到期的部分[21] - 公司期末存货余额为4.976亿美元，较上年末增加5.6%[23] - 公司商誉余额为26.579亿美元，较上年末增加0.7%[24] - 公司于2023年3月31日的应计费用为2.759亿美元[8] - 公司于2023年3月31日的其他非流动负债为1.986亿美元[9] - 公司于2023年3月31日的总借款为14.795亿美元[10] - 公司于2023年3月31日的可用循环信贷额度为7.131亿美元[28] - 公司于2023年3月31日的有息债务公允价值为13.478亿美元[33] - 公司于2023年3月31日的租赁负债总额为1.212亿美元[34] 经营业绩 - 公司在2023年第一季度发生了550万美元的重组费用和资产减值[16] - 公司在2022年第一季度实现了270万美元的资产出售收益[16] - 公司在2023年第一季度的税前利润为1.798亿美元[16] - 销售额增长13%，其中有6%的有机增长[57] - 净利润保持平稳，净利润率下降210个基点至16.5%[57] - 调整后每股收益增长7%至2.09美元[57] - 调整后EBITDA增长7%，调整后EBITDA利润率下降140个基点至27.2%[57] - 经营活动产生的现金流增长86%，自由现金流增长91%，占调整后净利润的76%[57] - 流体与计量技术(FMT)分部销售额增长18%，调整后EBITDA利润率增长50个基点至33.0%[66][68] - 健康与科学技术(HST)分部销售额增长11%，调整后EBITDA利润率下降300个基点至28.7%[69][71] - 销售额增长6%，其中国内销售增长17%，国际销售下降4%[72] - 有机销售额增长9%，主要得益于消防安全业务和BAND-IT业务的强劲表现[72,73] - 调整后EBITDA增长12%，调整后EBITDA利润率提升160个基点至28.5%，主要由于生产效率提高、价格成本关系改善[74,75] - 经营营运资本增加2330万美元，主要由于存货增加2700万美元以支持计划生产[77] - 经营活动产生的现金流增加6820万美元至1.479亿美元，主要由于2023年营运资本投入较2022年有所减少[78] - 自由现金流增加5770万美元至1.213亿美元，占调整后净收益的76.5%[80] 风险因素 - 公司面临外汇汇率、利率波动和通胀风险[93] - 公司采取措施通过价格调整来应对通胀压力[93] - 公司有279.4百万美元的浮动利率债务[93] - 公司利用外汇远期合约和利率掉期管理市场风险[93] - 公司面临地缘政治局势、供应链挑战等不确定性因素[92] 股权激励 - 公司在2023年第一季度授予了208,305份股票期权，加权平均公允价值为60.80美元[44] - 公司在2023年第一季度授予了25,595份限制性股票，加权平均授予日公允价值为225.73美元[45] - 公司在2023年第一季度授予了19,755份现金结算限制性股票，加权平均公允价值为225.66美元[46] - 公司在2023年第一季度授予了28,030份绩效股票单位，加权平均公允价值为308.18美元[47] - 公司在2023年第一季度为退休资格参与者加速确认了额外的2.4百万美元股票补偿费用[44,47] 退休福利 - 公

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年公司销售额达32亿美元，增长15%，有机销售额增长13%[129] - 2022年净收入为5.867亿美元，增长31%，净收入利润率为18.4%，增加210个基点[129] - 2022年摊薄后每股收益为7.71美元，增加1.83美元，增幅31%；调整后摊薄每股收益为8.12美元，增加1.25美元，增幅18%[129] - 2022年调整后息税折旧摊销前利润为8.842亿美元，增长16%，调整后息税折旧摊销前利润率为27.9%，增加20个基点[129] - 2022年经营活动现金流为5.574亿美元，自由现金流为4.894亿美元，占调整后归属于公司净收入的79%[129] - 2022年净销售额31.819亿美元，较2021年的27.648亿美元增长15%[132] - 2022年运营收入为7.514亿美元，较2021年的6.37亿美元增长18%[132] - 2022年有效税率为21.7%，较2021年的22.5%下降80个基点[132] - 2022年12月31日，公司营运资金为8.557亿美元，流动比率为2.6:1[162] - 2022年12月31日，公司现金及现金等价物总额为4.302亿美元，其中3.731亿美元存于美国境外[162] - 2022年经营活动提供的净现金流为5.574亿美元，较2021年的5.653亿美元减少790万美元[163] - 2022年投资活动使用的净现金流为9.172亿美元，2021年为6.981亿美元[163] - 2022年融资活动使用的净现金流为3780万美元，2021年为950万美元[163] - 2022年末运营营运资金增至7.048亿美元，较2021年增加1.568亿美元，收购、剥离和外币换算贡献3190万美元增长[165] - 2022年投资活动所用现金流增至9.172亿美元，较2021年增加2.191亿美元，主要因收购现金流出增加[166] - 2022年融资活动所用现金流增至3780万美元，较2021年增加2830万美元，当年回购795,423股，花费1.481亿美元，支付股息1.774亿美元[167] - 2022年自由现金流为4.894亿美元，占调整后归属于IDEX的净收入的79.2%，2021年为4.926亿美元，占比93.8%[169] - 截至2022年12月31日，公司采购义务约为3.644亿美元，其中3.364亿美元预计在2023年结算[170] - 2022年和2021年资本支出分别为6800万美元和7270万美元，运营现金流足以满足支出[171] - 截至2022年12月31日，公司有1亿美元3.20%的高级票据将于2023年6月到期，预计通过循环信贷工具再融资或偿还[172] - 2022年公司回购795,423股，花费1.481亿美元，截至2022年12月31日，剩余股份回购授权金额为5.638亿美元[173] - 2022年公司将季度现金股息提高11%，从2021年的每股0.54美元增至每股0.60美元，总股息支付从2021年的1.611亿美元增至2022年的1.774亿美元[176] - 2022年报告归属于IDEX的净收入为5.869亿美元，2021年为4.494亿美元[187] - 2022年调整后归属于IDEX的净收入为6.181亿美元，2021年为5.251亿美元[187] - 2022年报告摊薄后每股收益为7.71美元，2021年为5.88美元[187] - 2022年调整后摊薄后每股收益为8.12美元，2021年为6.87美元[187] - 2022年调整后EBITDA为8.842亿美元，2021年为7.654亿美元[188][189] - 2022年净销售额为31.819亿美元，调整后净销售额为31.640亿美元[188] - 2022年净收入利润率为18.4%，调整后EBITDA利润率为27.9%[188] - 2022年、2021年和2020年外汇交易损益分别为 - 0.8百万美元、1.1百万美元和3.0百万美元[192] - 截至2022年12月31日，公司没有任何未到期的衍生工具[191] - 公司外汇汇率风险主要限于欧元、瑞士法郎、英镑等货币[192] - 2022年12月31日，公司未偿还债务为14.778亿美元，其中2.777亿美元为浮动利率债务[193] - 2022年12月31日，循环信贷安排下未偿还金额为7770万美元，利率为3.32%；定期信贷安排下未偿还金额为2亿美元，利率为5.83%[193] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4.302亿美元和8.554亿美元[221] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为4.428亿美元和3.564亿美元[221] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司存货分别为4.709亿美元和3.704亿美元[221] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为55.119亿美元和49.172亿美元[221] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为24.723亿美元和21.141亿美元[221] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为30.393亿美元和28.031亿美元[221] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司库存股成本分别为11.843亿美元和10.503亿美元[221] - 2022年净销售额为31.819亿美元，2021年为27.648亿美元，2020年为23.516亿美元[223] - 2022年净利润为5.867亿美元，2021年为4.493亿美元，2020年为3.778亿美元[223][226] - 2022年基本每股收益为7.74美元，2021年为5.91美元，2020年为4.98美元[223] - 2022年综合收益为5.301亿美元，2021年为3.932亿美元，2020年为4.916亿美元[226] - 2022年累计折算调整为 -7.49亿美元，2021年为 -7.56亿美元，2020年为10.78亿美元[226] - 2022年基本加权平均流通股数为7570万股，2021年为7600万股，2020年为7570万股[223] - 2022年现金股息为每股2.40美元，2021年为每股2.16美元，2020年为每股2.00美元[229] - 2022年回购795423股普通股，2021年未提及回购，2020年回购876423股普通股[229] - 2022年发行243895股普通股，2021年发行258875股，2020年发行688563股[229] - 2022年股东权益总额为30.393亿美元，2021年为28.031亿美元，2020年为25.403亿美元[229] - 2022年净收入为5.867亿美元，2021年为4.493亿美元，2020年为3.778亿美元[232] - 2022年经营活动提供的净现金流为5.574亿美元，2021年为5.653亿美元，2020年为5.693亿美元[232] - 2022年投资活动使用的净现金流为9.172亿美元，2021年为6.981亿美元，2020年为1.726亿美元[232] - 2022年融资活动使用的净现金流为3780万美元，2021年为950万美元，2020年为4260万美元[232] - 2022年现金及现金等价物净减少4.252亿美元，2021年减少1.705亿美元，2020年增加3.933亿美元[232] - 2022年末现金及现金等价物为4.302亿美元，2021年末为8.554亿美元，2020年末为10.259亿美元[232] - 2022年、2021年和2020年支付的利息分别为3710万美元、3600万美元和3520万美元[232] - 2022年、2021年和2020年支付的所得税净额分别为1.756亿美元、1.182亿美元和8720万美元[232] - 公司约96%的收入在某一时点确认，约4%的收入在一段时间内确认[239] - 2022年、2021年和2020年的广告费用分别为1490万美元、1070万美元和990万美元[244] - 2022 - 2020年基本加权平均流通普通股分别为7570万、7600万、7570万，摊薄加权平均流通普通股分别为7600万、7640万、7640万[255] - 2022 - 2020年总工程费用分别为9540万、8290万、8230万美元，研发费用分别为6140万、5010万、4820万美元[259] - 2022 - 2020年外汇交易净损益分别为 - 80万、110万、300万美元[260] - 公司最大客户占净销售额比例连续多年低于3%[262] - 2022年总净销售额为31.819亿美元，2021年为27.648亿美元，2020年为23.51亿美元[307] - 2022年应收账款净额为4.428亿美元，2021年为3.564亿美元[304] - 2022年存货总额为4.709亿美元，2021年为3.704亿美元[304] - 2022年财产、厂房和设备净额为3.821亿美元，2021年为3.273亿美元[304] - 2022年应计费用总额为2.891亿美元，2021年为2.598亿美元[304] - 2022年其他非流动负债总额为1.958亿美元，2021年为2.474亿美元[304] - 2022年信用损失备抵期末余额为800万美元，2021年为720万美元[305] - 2022年产品和服务在某一时点转移的收入约占总收入的96%，2021年和2020年均为95%[309] - 2022年客户应收账款中，已开票应收账款为4.213亿美元，未开票应收账款为1000万美元；2021年分别为3.44亿美元和1090万美元[311] - 2022年递延收入总额为5970万美元，2021年为8120万美元，2022年余额因加速确认1790万美元递延收入而减少[312] - 2022年末商誉余额为26.381亿美元，较2021年末的21.677亿美元增长21.7%[314] - 2022年末无形资产总额为12.644亿美元，净值为9.478亿美元，2021年末总额为8.747亿美元，净值为5.973亿美元[315] - 2022、2021和2020年无形资产摊销分别为6900万美元、5640万美元和4180万美元，预计2023 - 2027年分别约为9120万、8670万、8530万、8360万和7980万美元[317] - 2022年末借款总额为14.778亿美元，长期借款为14.687亿美元，2021年末借款总额为12.001亿美元，长期借款为11.903亿美元[318] 各条业务线数据关键指标变化 - 流体与计量技术部门2022年净销售额为11.673亿美元，较2021年的9.987亿美元增长17%，调整后息税折旧摊销前利润增长26%[146] - 2022年净销售额为13.392亿美元，较2021年的11.218亿美元增长19%[147] - 2022年调整后净销售额为13.213亿美元，较2021年增长17%[147] - 2022年调整后EBITDA为4.118亿美元，较2021年的3.559亿美元增长16%[147] - 健康与科技板块2022年国内销售增长24%，国际销售增长9%，美国以外客户销售额占比2022年为43%，2021年为47%[149] - 消防与安全/多元化产品板块2022年净销售额为6.792亿美元，较2021年的6.479亿美元增长5%[151] - 2022年各业务板块净销售额变化：FMT为17%、HST为19%、FSDP为5%、IDEX为15%；有机净销售额变化：FMT为13%、HST为15%、FSDP为9%、IDEX为1

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度订单8.03亿美元，整体增长1%，有机增长1%；全年订单增长8%，有机增长5% [41] - 2022年第四季度销售额8.11亿美元，整体增长13%，有机增长12%；全年销售额32亿美元，整体增长15%，有机增长13% [42] - 2022年第四季度利润率较2021年第四季度收缩140个基点，调整后毛利率43.6%，收缩40个基点；全年毛利率扩张50个基点，调整后毛利率扩张10个基点至44.8% [43] - 2022年第四季度调整后EBITDA利润率为27%，较2021年上升10个基点；全年调整后EBITDA利润率为27.9%，较2021年上升20个基点 [44] - 2022年第四季度有效税率为20.5%，低于去年的22.5%；全年有效税率为21.7%，低于2021年的22.5% [45] - 2022年第四季度净利润1.3亿美元，每股收益1.71美元；调整后净利润1.53亿美元，调整后每股收益2.01美元，较上年增长0.3美元或18%；全年净利润5.87亿美元，每股收益7.71美元；调整后净利润6.18亿美元，调整后每股收益8.12美元，较上年调整后每股收益增长1.25美元或18% [46] - 2022年第四季度自由现金流1.47亿美元，占调整后净利润的96%；全年自由现金流4.89亿美元，较去年下降1%，占调整后净利润的79% [46] - 预计2023年全年有机收入增长1% - 5%，调整后每股收益预期在8.5 - 8.8美元之间，较2022年增长5% - 8% [52][56] - 预计2023年第一季度GAAP每股收益在1.74 - 1.79美元之间，调整后每股收益在1.98 - 2.03美元之间，有机收入增长3% - 5%，调整后EBITDA利润率约为27% [57] - 预计2023年全年GAAP每股收益在7.55 - 7.85美元之间，调整后每股收益在8.5 - 8.8美元之间，全年有机收入增长1% - 5%，调整后EBITDA利润率为28%或更高 [58] - 预计2023年资本支出约7000万美元，与2022年持平，自由现金流预计为调整后净利润的100%以上 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 流体与计量技术（FMT） - 2022年第四季度工业日费率稳定，预计短期内保持该水平，有强劲价格支撑 [31] - 农业业务预计2023年表现强劲，农民情绪积极，作物价格高，OEM和分销商有积极信号，Banjo进入过程自动化新阶段，交付和效率持续改善 [32] - 市政水业务前景乐观，过去几个季度的健康报价活动预计转化为2023年增长，EPA获得创纪录资金，基础设施法案可能在下半年提供助力 [33] - 化工市场整体疲软，美国绿色能源有增长机会，中东项目活动强劲，但欧洲需求因能源成本上升和产能削减而疲软 [33] - 能源业务需求良好，能源出口和天然气生产需求有利，油价有支撑，但客户因成本、库存和供应链问题推迟大型投资 [34] - 2022年第四季度订单增长，受水和能源业务强劲结果推动 [41] 健康与科学技术（HST） - 预计2023年仍是增长最高的业务板块，生命科学和分析仪器业务将因下一代测序应用和基于细胞疗法的扩展而继续增长 [35] - 短期内，部分OEM客户持有过量库存，导致第一季度销量转移到剩余时间，但整体市场前景积极 [36] - 半导体市场因内存设备库存水平上升和客户芯片支出下降而放缓，但公司提供关键消耗性组件，市场表现有望优于大盘 [37] - 制药和生物制药市场整体需求放缓，客户因通胀和高利率而犹豫进行大型投资，印度市场加速增长，中国限制放宽可能推动该地区增长和复苏 [38] - 汽车业务预计表现良好，全球汽车生产稳定，在电动汽车和混合动力汽车高端细分市场的业务推动复苏快于整体市场 [38] - 2022年第四季度订单下降8%，主要因生命科学和AI OEM订单以及半导体需求疲软 [41] 消防安全与多元化产品（FSD） - 消防安全方面，美国和欧洲消防OEM产量受供应链和吞吐量问题限制，但积压订单强劲，产量稳定，预计从小型建筑商处获得更多份额 [39] - 救援业务积极，新产品开发良好，通过集成模式推动分销增长 [39] - Banjo业务预计在工业、汽车和能源市场表现出色，利用库存和差异化优势获取份额 [40] - 分配业务2023年将下降，受北美项目量减少影响，客户设备更新周期接近尾声 [40] - 2022年第四季度订单增长，受消防和救援订单以及一笔大型分配项目订单推动 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业市场方面，工业侧的风向标企业订单主要来自小订单流，表现良好 [2] - 半导体市场，因内存设备库存水平上升和客户芯片支出下降，预计全年制造支出和新工厂建设将下降 [37] - 制药和生物制药市场，整体需求放缓，特别是大型项目，客户因通胀和高利率犹豫进行大型投资，印度市场加速增长，中国限制放宽可能推动该地区增长和复苏 [38] - 汽车市场，全球汽车生产稳定，公司在电动汽车和混合动力汽车高端细分市场的业务推动复苏快于整体市场 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重新聚焦IDEX运营模式的基础实践和工具，优化流程驱动的基本业务实践，以支持未来增长和超越市场表现 [61] - 致力于加快人才培养，注重多元化、公平和包容，吸引和留住优秀人才 [63] - 过去两年部署15亿美元用于高质量增长业务，2023年将继续部署资本，并购团队已确定有吸引力的投资机会，漏斗状况良好，强大的运营现金流和资产负债表使其有能力把握机会 [65] - 在并购方面，公司寻找高质量公司，目标估值在5 - 10亿美元之间，尽管私募股权也会竞争此类资产，但公司通过培养专有资源，减少与众多竞争对手的直接竞争 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司经历前所未有的通胀和困难的供应链环境，但仍取得了强劲的财务业绩，各业务板块均实现创纪录销售水平和强劲盈利能力 [20] - 2023年将是不确定的过渡时期，供应链约束带来新的订单模式和客户交付时间动态，预计会有需求疲软的情况，但公司作为短周期和分散型业务，能够快速适应和调整，实现高于市场的增长 [27] - 尽管短期经济形势不确定，但公司对未来几年充满信心，认为将迎来增长和超越市场表现的时期，得益于技术驱动的顺风和自身高质量的业务潜力 [67] 其他重要信息 - 2022年公司回购79.5万股IDEX股票，花费1.48亿美元 [21] - 2022年公司部署创纪录的9.5亿美元用于收购Nexsight、KZValve和Muon Group [26] - FMT和FSD业务前负责人Melissa Aquino离职，公司正在寻找其替代者 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从供应链正常化、订单行为变化来看，业务需求是否广泛恶化，还是暂时现象，未来几个季度业务如何发展？ - 公司看到的一些早期迹象大多是暂时的，下半年更多是宏观问题，随着供应链改善，公司会重新建立基于流程的基础，第四季度库存已有所改善，未来有很大潜力 [72][75] 问题: 自由现金流仍低于历史表现，是否是库存因素导致，如何提高？ - 今年隐含指引是上半年较强，下半年销量下降2% - 4%，第一季度有较强的价格延续和价格捕获，将支撑价格方面 [78] 问题: HST业务的企业是否持有更多库存，供应链是否改善让人们对交货期更有信心从而减少库存？ - HST业务企业并非持有更多库存，而是有更复杂的规划，它们对周期反应更快，行业更集中，变化会更明显；供应链的交货期和实际交付表现都有改善，但都未恢复到理想状态，实际交付表现对心理影响更大 [79][80] 问题: 公司并购目标市场情况，私募股权竞争情况以及市盈率是否重要？ - 公司过去表现良好，并购团队建立了战略信心；公司寻找高质量公司，该领域估值相对稳定；私募股权也会竞争此类资产，但竞争活动有所减少；公司通过培养专有资源，减少与众多竞争对手的直接竞争 [83][84] 问题: 第四季度定价情况，价格成本差距，以及明年价格延续情况？ - 第四季度定价超过5%；价格成本差距回到历史水平，约50左右；明年整体价格约3% - 4%，其中约一半是价格延续 [87][89][90] 问题: 第一季度有机业务下降主要是FMT和FSD吗？ - 主要是HST业务，部分OEM重新调整订单模式和库存水平导致 [92] 问题: 并购环境是否有变化，价差是否缩小？ - 公司仍在寻找高质量资产，估值相对稳定；公司有足够的并购能力，目标估值在5 - 10亿美元之间，未受周期影响 [93] 问题: 请介绍Muon Group的关键终端市场暴露情况、历史增长率、当前市场环境对2023年预期的影响以及在IDEX投资组合中加速增长的机会？ - 约三分之二的业务集中在医疗、半导体和食品领域，其余分布在不同应用中；过去几年实现两位数增长，尽管半导体市场有噪音，但该业务所在领域仍健康，有创新技术推出；公司认为可以利用自身客户资源与Muon Group进行合作开发，但周期较长 [98] 问题: Muon Group的整合有哪些独特方面，是否有成本协同效应？ - 并非典型的整合模式，不会进行工厂搬迁等操作；主要通过实施80 - 20模式来简化和优化业务，该业务初始状态与IDEX模式相似，有优化空间 [101] 问题: 市政水项目活动增加，项目漏斗扩张情况和2023年预期增长如何？ - 该业务表现积极，报价活动从去年底持续到今年，得益于EPA资金、执法可能性以及基础设施支持；公司会继续整合资源，并考虑在该领域投入资本 [102] 问题: OEM过量库存情况，具体库存时长和涉及的产品客户细分市场？ - 主要涉及生命科学和分析仪器领域的OEM；无法提供具体库存时长，这是增长周期后的正常调整阶段，外部客户对2023年设备交付和增长仍持乐观态度 [104] 问题: 资源投资指引范围较宽，什么情况会导致处于较低端，以及有哪些投资项目？ - 公司可以灵活调整资源分配，将资源从业务疲软的领域转移到较强的领域，以实现较低端的投资；投资项目包括人员、新产品和现有产品应用等 [106] 问题: HST业务订单有机增长最弱，但全年收入增长预期最好，何时需要关注订单稳定或加速以确保有机收入增长？ - HST业务积压订单最多，上半年情况良好；OEM库存调整通常持续一个季度，可能延续到第二个季度，预计下半年订单会回升 [109] 问题: 多元化分配业务今年是收入逆风因素，但订单回升至接近去年峰值，对可见性是否更有信心，订单是否会下降？ - 第四季度分配业务订单将在今年第二和第三季度入账；第四季度订单增长25%，但销售额下降20%以上；预计订单会从第四季度水平下降，这将掩盖消防与安全和Banjo业务的有机增长 [111] 问题: 客户去库存对公司需求的影响，是否已考虑在下半年2% - 4%的销量下降中？ - 客户去库存因素已考虑在内；订单模式受交货期和波动性影响，公司会监测这两个因素；公司产品多为定制化，库存影响不大，但校准过程仍会影响公司业务；公司会关注自身库存和资源校准，更关注终端市场需求和消费率 [121][123] 问题: 公司供应链与2019年相比的改善情况，何时能恢复正常？ - 整体改善明显，接近2019年水平，但电子等少数商品除外；公司有很多本地供应商，关系良好，有助于供应链调整；尚未完全恢复到2019年水平，但已超过一半，若情况顺利，年底或明年初有望恢复正常 [126][127] 问题: 请分析HST业务利润率情况，包括混合因素、暂时性因素以及全年预期？ - 主要有三个因素：一是部分业务在应对前沿技术制造效率方面存在问题；二是产品组合混合因素，短期OEM订单推迟，高利润率的现货组件业务受影响；三是Muon业务仅纳入一个月且进行了全面实物盘点，稀释了利润率，该因素在第一季度将消除；生产率问题在改善，但混合因素在第一季度仍会存在 [130][131] 问题: HST业务有过量库存，供应链是否改善，订单是否符合预期，以及如何看待优化流程和库存管理，订单波动性与需求模式的关系？ - 供应链的交货期和实际交付表现都有改善，但都未恢复到理想状态；今年是重新校准的一年，预计业务将回归更正常的模式，但不同业务板块的恢复速度会有差异，HST业务中接近客户的OEM市场会先出现调整，工业业务恢复相对较晚，整体上订单、积压订单和销售率将更紧密关联 [137][138]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度订单7.81亿美元，整体增长1%，有机下降1%；销售8.24亿美元，整体增长16%，有机增长15% [19][20] - 第三季度毛利率扩大250个基点，调整后毛利率为45.1%，扩大10个基点；营业利润率为24.5%，同比上升190个基点，调整后营业利润率为24.9%，上升60个基点 [21][22] - 第三季度有效税率为21.8%，低于上一年的23.4%；净利润1.79亿美元，每股收益2.36美元；调整后净利润1.62亿美元，调整后每股收益2.14美元，同比增长0.35美元或20%；自由现金流1.82亿美元，为调整后净收入的112% [23][24] - 预计第四季度有机收入增长约9%，营业利润率约23.5%，GAAP每股收益在1.75 - 1.80美元之间，调整后每股收益在1.92 - 1.97美元之间 [37] - 预计全年有机收入增长约12%，GAAP每股收益在7.75 - 7.80美元之间，调整后每股收益在8.04 - 8.09美元之间，营业利润率约24%，自由现金流占调整后净收入的比例在75% - 80%之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 流体与计量技术（FMT） - 订单和销售有机增长分别为2%和17%，调整后营业利润率同比扩大250个基点，其中因收购产生的增量摊销带来80个基点的逆风 [27] 健康与技术（HST） - 订单收缩4%，销售增长13%，调整后营业利润率同比收缩70个基点 [30] 消防、安全与多元化产品（FSD） - 订单同比持平，销售有机增长14%，调整后营业利润率同比扩大70个基点 [33] 各个市场数据和关键指标变化 工业市场 - FMT的工业市场需求稳定，能源、采矿和基础设施有顺风，但欧洲市场有一定疲软；农业市场表现强劲，OEM和分销商有积极信号 [28] - HST的工业市场表现与FMT类似 [32] 半导体市场 - HST的半导体市场保持稳定，客户供应链问题导致增长放缓，但公司通过获取份额抵消了部分逆风 [32] 材料加工市场 - HST的材料加工业务因制药和生物制药需求持续强劲，但客户投资延迟导致订单放缓，不过业务漏斗质量高 [32] 消防业务 - FSD的消防业务中，OEM仍受供应链限制，但通过价格实现、执行改善和松散设备的良好表现实现了有机增长 [34] 救援业务 - FSD的救援业务凭借最新一代E3工具持续获胜 [34] 汽车市场 - FSD的BAND - IT在汽车市场表现出色，通过缩短交货时间和保证材料供应获取份额，在新平台和高产量车辆上表现优于市场 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布以7亿欧元收购Muon Group，这是公司迄今为止最大的收购，拓展了市场领先的精密组件技术核心领域 [11] - 公司结合自下而上的商业情报和战略分析，通过有机和无机方式在目标垂直领域推动增长，认为这种方法独特且具有优势 [12] - 公司第三季度完成了Knight LLC业务的出售，持续优化投资组合 [13] - 公司认为自身在正常状态下交货时间通常比竞争对手短，且通过积累专业库存获取了市场份额，未来将保持这一优势 [91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济存在不确定性，可能出现多种情景，包括持续工业增长、短期回调或深度衰退，但公司有应对计划，相信能够表现出色 [16] - 公司已建立强大且可持续的增长引擎，团队聪明且敏捷，会根据环境调整资源 [17] 其他重要信息 - 公司宣布Melissa Aquino加入，担任FMT和FSD的高级副总裁兼集团执行官 [14] - 公司庆祝HST集团执行官Marc Uleman超过10年的领导成就 [15] - 公司Pulsafeeder团队所在的佛罗里达Punta Gorda遭受飓风Ian影响，员工安全，设施有一定损坏但已恢复运营，公司其他业务提供救援物资，基金会董事会向美国红十字会捐款 [40] - 公司非执行董事长由Katrina Helmkamp接替Bill Cook [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：订单数据是否反映需求减弱，以及顺序变化中有多少是季节性或正常波动 - 部分原因是从高积压订单状态回归正常，有夏季季节性因素，欧洲市场有一定疲软，一些大型项目决策推迟到明年第一季度，但整体需求仍有强劲支撑 [47][48] 问题2：进入2023年的基本情况和增长机会 - 可能出现多种情景，公司会对每种情景进行模拟分析，考虑增长因素、可自由支配支出底线、人员安排等，会向优势领域倾斜资源 [52][53] 问题3：2023年能否夺回2022年因价格/成本损失的利润率 - 第三季度价格/成本已回到历史水平，随着价格粘性增强，对2023年保持高于历史水平有信心 [59] 问题4：短周期业务的订单节奏情况 - 短周期业务表现强劲，公司通过战略库存获取份额并快速转化为销售，需求旺盛，是工业活动水平的指标 [61] 问题5：2023年库存计划和现金流转化预期 - 第三季度库存首次未增加并开始稳定，预计第四季度和明年上半年减少库存，长期目标是现金流转化率超过100% [62] 问题6：能否量化缓冲库存以及正常化营运资金的机会 - 公司内部目标是将库存周转率提高到0.5 - 1倍，缓冲库存处于较低水平，部分战略库存会保留以支持份额获取，先消耗因客户供应链问题积累的成品库存 [69][70] 问题7：客户新冠测试应用取消的情况是否结束 - 基本结束，第三季度已确认大部分相关影响，第四季度有少量发货，公司获得了生产能力和技术方面的知识并将继续利用 [71] 问题8：将FSD和FMT置于同一领导下是否意味着更多剥离计划 - 此举是为了吸引有经验和能力的领导者，与公司发展方向契合，业务运营保持不变，并非意味着更多剥离 [75] 问题9：HST推迟到第四季度的订单是否已执行 - 尚未执行，团队仍在协商明年订单的最终价格，订单获取取决于时间 [76] 问题10：Muon和KZ收购对今年和明年每股收益的增厚情况 - 今年下半年增厚几美分，明年上半年也有几美分，第三和第四季度会有相应表现 [78] 问题11：各地区订单的月度节奏以及10月欧洲情况 - 第三季度欧洲因假期有季节性因素，整体订单模式无明显异常，10月与第三季度情况一致，欧洲部分业务有疲软，北美和亚洲市场强劲 [80][81][82] 问题12：HST业务第三季度不利因素对EBIT利润率的影响及后续发展 - 第三季度因生产力挑战利润率环比下降，预计第四季度随着业务正常化和效率提升会回升 [86] 问题13：随着供应链限制缓解，市场份额趋势如何演变 - 公司正常情况下交货时间短，通过积累专业库存获取份额，这些库存具有战略意义，未来将保持优势 [91][92][94] 问题14：有机销售增长的驱动因素，是定价还是销量 - 定价处于全年最高水平，差异化产品有定价优势；公司的优质增长项目表现出色，叠加市场复苏和业务良好定位，推动了增长 [95][96] 问题15：介绍Muon Group收购情况及后续收购机会 - Muon Group是公司熟悉的业务，与公司业务契合度高，可在多个领域发挥协同作用，完成收购后未来12个月还有15亿美元的收购资金，漏斗中有很多可操作资产 [104][105][108] 问题16：Muon在收购漏斗中是否异常大 - 比以往略大，但在高质量利基市场中处于较高水平，类似规模的业务还有很多 [110][111] 问题17：FSD业务价格成本差距及2023年 dispensing业务收入缺口 - FSD业务预计继续改善，需评估明年dispensing业务项目漏斗，目前认为不会有大缺口，但补货业务会有一定疲软，可能对利润率有一定压力 [116][117] 问题18：Knight业务的财务情况 - 该业务收入占比不到1%，对利润影响不显著 [118] 问题19：供应链改善对有机增长的积极影响 - 影响较小，生产输出水平相对稳定，收入略有提升，本季度消耗了少量积压订单，但积压订单水平仍较高 [124] 问题20：第三季度定价情况 - 第二季度定价为4%，第三季度略高于5% [126] 问题21：水业务的增长动态及明年前景 - 水业务主要在分析支持基础设施方面，与数字解决方案契合，公司近期有收购以深化业务，长期来看市场需求大，有政府支持，前景乐观 [127][128][129] 问题22：FMT的LNG前景及替代能源机会 - 能源业务全年恢复良好，上游业务近期较强，中游项目有延迟；公司现有业务多与化石燃料相关，但正在探索技术向替代能源的转移，该领域有一定兴趣和发展空间 [137][138][140] 问题23：能源领域更有利的产品邻接情况及未来12个月计划 - 能源领域项目非常细分，例如有确保丙烷从铁路车厢完全卸载的应用，还有其他类似有趣的项目 [141]

业绩总结 - 2022年第三季度公司的有机销售增长为15%[8] - 调整后的每股收益为2.14美元，同比增长20%[12] - 第三季度销售额达到8.24亿美元，较2021年同期增长15%[11] - 自由现金流为1.82亿美元，同比增长28%[11] - 调整后的营业利润率为24.9%，较2021年提高60个基点[11] - 2022年第三季度的毛利润为381.8百万美元，较2021年的311.6百万美元增长22.5%[27] - 调整后的毛利润为363.9百万美元，较2021年的320.7百万美元增长13.5%[27] - 2022年第三季度的净销售额为824.0百万美元，较2021年的712.0百万美元增长15.7%[27] - 调整后的净销售额为806.1百万美元，较2021年的712.0百万美元增长13.2%[27] - 2022年第三季度的毛利率为46.3%，较2021年的43.8%提高2.5个百分点[27] - 调整后的毛利率为45.1%，较2021年的45.0%略微提高0.1个百分点[27] - 2022年截至9月30日的报告运营收入为576.4百万美元，较2021年的475.0百万美元增长21.3%[29] - 调整后的运营收入为578.5百万美元，较2021年的498.7百万美元增长16.0%[29] - 2022年第三季度的报告净收入为178.7百万美元，较2021年的115.7百万美元增长54.4%[31] - 调整后的净收入为161.9百万美元，较2021年的137.5百万美元增长17.7%[31] 用户数据与市场展望 - 预计2022年第四季度的有机收入增长约为9%[16] - 2022年全年的调整后每股收益预期为1.92至1.97美元[16] 部门业绩 - Fluid & Metering Technology部门第三季度销售额为3.08亿美元，同比增长17%[14] - Health & Science Technology部门第三季度销售额为3.45亿美元，同比增长13%[21] - Fire & Safety / Diversified部门第三季度销售额为1.72亿美元，同比增长14%[23]

公司收购情况 - 2022年2月28日公司以1.125亿美元现金收购Nexsight，商誉和无形资产分别为5620万美元和4980万美元，三季度对收购价格进行220万美元调整[29][30][32] - 2022年5月2日公司以1.201亿美元现金收购KZValve，商誉和无形资产分别为5650万美元和5200万美元，三季度对收购价格进行10万美元调整[34][36] - 2021年3月10日公司以1.063亿美元现金收购ABEL，商誉和无形资产分别为4270万美元和4600万美元[38][39] - 2021年6月14日公司以4.71亿美元现金收购Airtech，商誉和无形资产分别为2.685亿美元和2.023亿美元[43] - 2022年9月13日，公司达成最终协议，以7亿欧元现金收购Muon集团，预计2022年第四季度完成交易 [119] - 2022年9月13日，公司达成协议以7亿欧元现金收购Muon Group，预计2022年第四季度完成交易[167][168] - 公司预计用1.5亿美元循环信贷额度和2亿美元新债务发行所得资金收购Muon Group[200] - 公司预计用循环信贷安排的1.5亿美元和新发行债务所得的2亿美元为收购Muon Group提供资金[200] 收购相关成本及费用 - 2022年前三季度公司分别产生270万美元和530万美元收购相关交易成本，同时分别记录10万美元和30万美元公允价值存货增值费用[37] - 2021年前三季度公司分别产生70万美元和440万美元收购相关成本，同时分别记录250万美元和910万美元公允价值存货增值费用[45] 会计准则发布及影响 - 2021年10月FASB发布ASU 2021 - 08，2022年12月15日后年度期间生效，预计对公司财务报表无重大影响[26] - 2021年11月FASB发布ASU 2021 - 10，2021年12月15日后年度期间生效，预计对公司财务报表无重大影响[27] 业务处置情况 - 公司于2022年9月9日处置Knight LLC，其经营结果计入财务报表至处置日[28] - 公司定期审查业务，剥离业务产生的损益记录在合并损益表的业务出售收益中[46] - 2022年9月9日公司出售Knight，净收益4940万美元，税前收益3480万美元，相关所得税费用550万美元[47] - 2022年第三季度公司出售Knight业务，净收益4940万美元，税前收益3480万美元，相关所得税费用550万美元[138] 公司业务部门情况 - 公司有三个可报告业务部门：FMT、HST和FSDP[48] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度总净销售额8.24亿美元，2021年同期7.12亿美元；前九个月总净销售额23.712亿美元，2021年同期20.5亿美元[55] - 2022年第三季度总运营收入2.022亿美元，2021年同期1.612亿美元；前九个月总运营收入5.764亿美元，2021年同期4.75亿美元[55] - 截至2022年9月30日总资产48.926亿美元，截至2021年12月31日总资产49.172亿美元[55] - 2022年前三季度加速确认与客户停止新冠检测应用商业化投资相关的递延收入1790万美元，其中美国确认950万美元，欧洲确认840万美元[59][64] - 2022年第三季度和前三季度，时点履约的产品和服务收入约占总收入的96%，2021年同期为95%；时段履约的产品和服务收入约占总收入的4%，2021年同期为5%[60] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，客户应收款分别为4.022亿美元和3.549亿美元，其中已开票应收款分别为3.93亿美元和3.44亿美元，未开票应收款分别为920万美元和1090万美元[62] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，递延收入分别为5980万美元和8120万美元，其中流动递延收入分别为4520万美元和4900万美元，非流动递延收入分别为1460万美元和3220万美元[63] - 2022年第三季度和前三季度，稀释加权平均普通股股数分别为7580万股和7610万股，2021年同期分别为7650万股和7640万股[66] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，存货分别为4.553亿美元和3.704亿美元，其中原材料和零部件分别为2.875亿美元和2.294亿美元，在产品分别为4990万美元和4740万美元，产成品分别为1.179亿美元和9360万美元[67] - 截至2022年9月30日，商誉余额为21.912亿美元，较2021年12月31日的21.677亿美元增加2350万美元，主要因收购增加1.127亿美元、收购调整增加120万美元，同时受外币折算影响减少8480万美元、业务处置减少560万美元[68] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，无形资产净值分别为6.286亿美元和5.973亿美元[69] - 2022年第三季度和前三季度，无形资产摊销分别为1700万美元和4920万美元，2021年同期分别为1620万美元和4070万美元；预计2022年剩余三个月、2023年、2024年、2025年和2026年无形资产摊销分别约为1680万美元、6460万美元、6020万美元、5870万美元和5680万美元[70][71] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应计费用分别为2.646亿美元和2.598亿美元，2022年9月30日余额因加速确认递延收入减少320万美元[72] - 2022年9月30日其他非流动负债总计2.067亿美元，较2021年12月31日的2.474亿美元有所减少，主要因客户决定停止新冠检测应用商业化投资，加速确认1470万美元递延收入[73] - 2022年9月30日和2021年12月31日借款总额均为12.001亿美元，长期借款分别为11.911亿美元和11.903亿美元，2022年9月30日循环信贷额度无未偿还余额，可用借款额度约7.935亿美元[74] - 2021年5月28日公司公开发行5亿美元2.625%优先票据，净收益约4.947亿美元[75] - 2021年6月16日公司提前赎回3.5亿美元4.20%优先票据，产生提前赎回债务损失860万美元[76] - 2022年9月30日交易性证券 - 非合格补充高管退休计划持有的共同基金公允价值为7100万美元，可供出售证券 - 股票为3.88亿美元；2021年12月31日分别为1.16亿美元和4.53亿美元[78] - 2022年9月30日和2021年12月31日，未偿债务公允价值分别约为10.242亿美元和12.199亿美元，账面价值分别为11.988亿美元和11.987亿美元[79] - 2022年9月30日租赁使用权资产净额为1.037亿美元，租赁负债总计1.08亿美元；2021年12月31日分别为1.072亿美元和1.11亿美元[83] - 2022年第三季度和前九个月租赁成本分别为1.2亿美元和2.96亿美元，2021年分别为1亿美元和2.57亿美元[83] - 2022年9月30日和2021年12月31日，建筑物和设备经营租赁加权平均剩余租赁期限分别为7.78年和8.5年，车辆分别为2.11年和2.34年[84] - 2020 - 2021年客户为新冠检测应用开发和生产微流控芯片全额资助2.87亿美元，公司成本计入固定资产，报销计入递延收入[88] - 2022年第三季度，公司因客户停止新冠检测应用商业化投资，对相关固定资产进行减值测试，产生1680万美元减值费用[89] - 2022年前三季度，公司加速确认1790万美元预计不再发货产品的递延收入[90] - 2022年前三季度，公司总重组成本为2110万美元，其中第三季度为1770万美元[91] - 2021年前三季度，公司总重组成本为860万美元，其中第三季度为320万美元[92][94] - 截至2022年9月30日，公司重组应计余额为140万美元[94] - 2022年前三季度，公司其他综合损失为1.945亿美元，其中第三季度为9430万美元[96] - 2021年前三季度，公司其他综合损失为4360万美元，其中第三季度为2790万美元[96] - 2022年前三季度，公司回购78.8623万股，成本为1.468亿美元，截至9月30日，剩余回购授权金额为5.652亿美元[97] - 2022年前三季度，股票期权加权平均公允价值为41.90美元，2021年为38.86美元[101] - 2022年前三季度，股票期权税后总费用为640万美元，2021年为610万美元[101] - 截至2022年9月30日，股票期权未确认的总补偿成本为1100万美元，预计在0.9年的加权平均期间内确认[103] - 截至2022年9月30日，受限股票未确认的总补偿成本为700万美元，预计在1.0年的加权平均期间内确认[104] - 截至2022年9月30日，现金结算受限股票未确认的总补偿成本为410万美元，预计在1.0年的加权平均期间内确认[105] - 截至2022年9月30日，绩效股份单位未确认的总补偿成本为530万美元，预计在0.8年的加权平均期间内确认[110] - 2022年前九个月，绩效股份单位授予的加权平均公允价值为235.54美元，2021年为247.49美元；波动率分别为28.09%和28.6%；无风险利率分别为1.73%和0.33%[109] - 2021年12月31日，29840个绩效股份单位归属，基于三年期相对总股东回报排名，公司实现143%的支付因子，并于2022年2月发行42688股普通股[109] - 2022年公司预计向其定义福利计划缴款约400万美元，向其他退休后福利计划缴款120万美元，前九个月已缴款390万美元[114] - 2021年前九个月，公司结算美国定义福利计划剩余义务，确认净损失970万美元[115] - 截至2022年9月30日，公司有80万美元来自该计划的盈余资产，将在下个季度用于资助其他退休福利计划[115] - 2022年前三季度公司实现创纪录销售，销售达24亿美元，增长16%；有机销售增长13% [124][125] - 2022年第三季度销售为8.24亿美元，增长16%；有机销售增长15% [125] - 2022年前三季度营业利润为5.764亿美元，增长21%；调整后营业利润增长16%至5.785亿美元 [125] - 2022年第三季度营业利润为2.022亿美元，增长25%；调整后营业利润增长16%至2.011亿美元 [125] - 2022年前三季度归属于IDEX的净利润为4.569亿美元，增长38%；调整后净利润增长18%至4.653亿美元 [125] - 2022年第三季度归属于IDEX的净利润为1.787亿美元，增长54%；调整后净利润增长18%至1.619亿美元 [125] - 2022年前三季度所得税拨备增至1.292亿美元，有效税率降至22.1% [118] - 2022年第三季度所得税拨备增至4970万美元，有效税率降至21.8% [117] - 2022年前三季度经营活动产生的现金流为3.901亿美元，自由现金流为3.421亿美元，占调整后归属于IDEX净利润的74% [126] - 2022年第三季度其他（收入）费用净额增至100万美元收入，2021年同期为60万美元费用；2022年前九个月增至330万美元收入，2021年同期为1700万美元费用[139][140] - 2022年前九个月利息费用减少，主要因公司债务利率降低，部分被未偿债务增加抵消；2022年第三季度与2021年同期持平[141] - 2022年前三季度所得税拨备增加，主要因收益增加；有效税率分别降至21.8%和22.1%，2021年同期为23.4%和22.5%，主要因出售Knight释放资本损失结转估值备抵[142] - 2022年前九个月国内销售额增长12%，国际销售额增长1%，美国以外客户销售额约占总销售额的50%，而2021年同期为53%[155] - 2022年第三季度运营利润率为24.8%，较2021年同期的23.3%增加150个基点；前九个月运营利润率为25.9%，较2021年同期的25.7%增加20个基点[155] - 截至2022年9月30日，营运资金为11.285亿美元，流动比率为3.2:1，现金及现金等价物总额为6.807亿美元，其中4.974亿美元存于美国境外[158] - 2022年前九个月经营活动现金流为3.901亿美元，较2021年的4.022亿美元减少1210万美元；投资活动现金流为-2.244亿美元，较2021年的-6.242亿美元减少3.998亿美元；融资活动现金流为-2.746亿美元，而2021年为2460万美元[159] - 截至2022年9月30日，运营营运资金为6.648亿美元，较2021年12月31日的5.48亿美元增加1.168亿美元[162] - 2022年前九个月自由现金流为3.421亿美元，占

财务数据和关键指标变化 - 第二季度订单8.39亿美元，整体增长12%，有机增长7%；销售额7.96亿美元，整体增长16%，有机增长12% [19] - 第二季度运营利润率23.4%，较上年提高30个基点；调整后运营利润率23.8%，下降60个基点 [20] - 第二季度净利润1.38亿美元，每股收益1.81美元；调整后净利润1.54亿美元，调整后每股收益2.02美元，较上年增长15% [21] - 第二季度自由现金流9700万美元，占调整后净利润的63% [21] - 预计第三季度有机收入增长9% - 10%，运营利润率约24%，GAAP每股收益1.80 - 1.85美元，调整后每股收益1.98 - 2.03美元 [37] - 预计全年有机收入增长约10%，GAAP每股收益7.19 - 7.29美元，调整后每股收益7.88 - 7.98美元，运营利润率约24% [38] - 预计全年自由现金流占调整后净利润的比例为75% - 80% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 流体与计量技术（FMT） - 第二季度订单和销售额有机增长分别为8%和13%，调整后运营利润率较去年扩大170个基点 [26] 健康与科技（HST） - 第二季度有机订单增长13%，有机销售额增长12%，调整后运营利润率较2021年第二季度收缩130个基点 [30] 消防与安全/多元化产品（FSD） - 第二季度订单收缩5%，销售额有机增长11%，调整后运营利润率较去年第二季度收缩280个基点 [33] 各个市场数据和关键指标变化 工业市场 - 需求稳定，报价活动持续，石油和天然气、石化、采矿、沥青和锂离子电池生产等领域有中小型项目推进 [27] 农业市场 - 表现良好，农民借助公司技术和精准农业提高生产力 [28] 市政水业务市场 - 市场条件有利，商业渠道强劲，受政府资金和ESG倡议推动，长期前景乐观 [29] 能源市场 - 上游市场需求健康，油价提供有力支撑；中游投资因客户供应链限制和对长期价格可持续性的担忧，活动尚未增加 [29] 生命科学市场 - 对下一代测序仪器需求强劲，核心诊断市场表现稳定 [31] 半导体市场 - 持续增长，但增速放缓，公司凭借更短的交货期获得市场份额 [32] 汽车市场 - 公司在该市场表现优于整体市场，在新平台上获得份额 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持资本部署战略，并购是首要任务，本季度完成KZValve收购，持续评估高增长市场机会 [13] - 有机部署资本，提高运营效率和产能，投资商业、工程和并购资源以执行战略 [14] - 增加股票回购，本季度斥资8800万美元回购47.5万股股票 [15] - 董事会批准股息增加11% [16] - 分散式运营模式使决策贴近客户，提高速度和灵活性，交货期成为竞争优势，有助于获得市场份额 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀压力仍在，但增速放缓，公司价格捕获能力增强，价格/成本差扩大，趋近历史水平 [12] - 尽管利率上升、通胀持续和地缘政治因素带来不确定性，但短期内商业环境未出现重大放缓迹象，未来90天前景明朗，多数终端市场表现强劲 [16] - 对公司在短期市场波动中表现出色充满信心 [17] 其他重要信息 - 积压订单增加4300万美元，达到创纪录水平，将为第三季度增长提供动力 [9] - 库存增加以应对供应链挑战，并作为竞争工具获取市场份额，公司计划在下半年减少库存 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何平衡当前业务良好表现与第四季度谨慎展望 - 公司关注短周期、工业属性强的业务，目前这些业务表现良好；同时关注项目业务，部分项目出现放缓迹象，但整体影响较小；积压订单为短期业绩提供支撑，公司会根据情况及时调整 [45][47][48] 问题2: 积压订单增加的原因及交货期情况 - 积压订单增加是广泛现象，并非集中在某些领域；整体交货期保持稳定或有所缩短，部分优势交货期的缩短为公司带来获取市场份额的机会 [51][52] 问题3: 投资支持加速并购流程的原因及预期效果 - 公司加大对并购的投入，旨在深入了解核心应用周边市场；目前高质量资产市场表现良好，公司通过增加资源和第三方分析，提高对市场的洞察力，以寻找更多机会 [54][55] 问题4: 自由现金流指导下调的原因及库存减少的时间框架 - 自由现金流指导下调是由于预计年底应收账款增加和库存减少速度慢于预期；随着交货期改善，第三季度库存将有所改善，第四季度至明年年初将有更显著下降 [57][58][59] 问题5: 产品短缺和半导体相关库存问题 - 部分客户因其他供应商产能问题，导致公司成品库存高于历史水平；公司生产流程快速，半成品情况较少 [61][63] 问题6: 项目放缓的具体领域 - 项目放缓主要集中在中游、欧洲化工市场、涂料分配领域和特定工业市场，如食品扩张等；这些领域受不确定性、带宽问题、通胀和项目成本等因素影响 [68][69][71] 问题7: 项目放缓是否集中在特定地理区域 - 项目放缓在地理上分布广泛，但北美市场表现相对欧洲更强 [73] 问题8: 资本支出项目是否按计划进行 - 印度和中国工厂预计今年晚些时候开业，Banjo项目预计在第三季度末或第四季度初完成；部分小项目因供应链延迟从上半年推迟到下半年，但大型项目按计划推进 [74][75] 问题9: 潜在卖家对并购的态度、定价情况及并购漏斗和管道情况 - 公司并购活动增加，与潜在卖家的讨论更关注近期前景和预测，对估值的讨论更激烈；公司关注高质量资产，从长期角度看待并购；目前并购漏斗和管道情况良好 [78][79][81] 问题10: 积压订单与历史水平的比较 - 目前积压订单约为历史水平的两倍，通常季度初积压订单占季度销售额的50%，现在接近三分之二，为短期业绩提供了较高的可见性 [83] 问题11: 第二季度价格实现情况及下半年预期 - 第二季度价格实现略高于4%，高于第一季度的略高于3%；公司未对下半年价格进行指导，但有信心通过价格调整应对通胀，预计价格/成本差将继续改善 [87] 问题12: 大宗商品价格下降对利润表的影响 - 公司仅有少数业务直接受大宗商品价格影响，且采购的是经过多阶段加工的组件，因此通胀影响相对较小；价格上涨带来的收益将持续，公司对未来发展持乐观态度 [88][89] 问题13: 交易培育活动增加的原因及是否追求新的相邻领域 - 公司增加交易培育活动，主要是通过外部第三方工作和提高业务间的参与度；公司关注核心应用周边市场，也考虑新的应用领域，但主要围绕公司优势展开 [92][93][95] 问题14: 交货期改善是否是经济减速的早期信号 - 交货期改善可能是业务从高速增长中放缓的表现，但不一定意味着整体经济状况恶化，更可能是业务进入更可规划的阶段 [99][100] 问题15: 通过分销渠道的业务中，分销商库存情况及对去库存的担忧 - 公司大部分产品为定制化，货架库存较少；分销商库存有轻微增加，主要是可库存组件；库存变化对业务影响较小，且影响时间较长 [102][103][105] 问题16: 降低库存的信心来源及如何保持竞争优势 - 公司通过跟踪供应商表现、交货期和准时交付情况，发现供应链有所改善；物流情况较年初好转，团队应对能力增强；公司利用业务改善的时机，重新校准系统，调整需求信号，以降低库存；部分业务因与供应商的良好关系获得更高分配量，有助于保持竞争优势 [107][108][110] 问题17: 健康与科技业务有机订单增长的驱动因素及前景 - 该业务增长受分析仪器、基因组学等领域的强劲趋势推动，与人工智能、COVID相关技术应用于靶向药物等有关；部分疫苗支持业务也保持强劲 [114][115][116] 问题18: 供应链和COVID对毛利率的影响及提高毛利率的机会 - 价格/成本差和工程资源投资对毛利率造成压力，但公司通过提高生产力抵消了部分影响；随着价格/成本差恢复到历史水平、产能利用率提高和运营环境稳定，毛利率有望提升 [119][120][121] 问题19: 销售中运营支出与资本支出的情况 - 公司未对外披露该数据，内部也不关注；整体而言，大部分项目为运营支出，用于替代现有业务和获取市场份额；资本支出主要用于工厂扩张和新建，但占比相对较小 [123][124] 问题20: 分配业务下半年的情况 - 分配业务符合年初预期，第二季度订单有压力，第三季度仍将持续，但销售额仍将增长，第四季度在补货项目结束后销售额将有所下降；该业务核心业务持续增长，在新兴市场有机会，且正在推出新的软件技术 [125][126] 问题21: 消防业务在未来几个季度的发展情况 - 消防业务中，大型客户的供应链约束仍然存在，但中小型专业企业的参与有所帮助；公司专注于技术研发，如自动化、连接性和诊断功能，以应对未来市场改善 [127][128] 问题22: 下半年订单同比增长的预期及7月情况 - 下半年订单同比基数较高，但第三季度有机订单仍有望保持正增长，分配业务仍将面临压力；7月订单趋势与之前相比无重大变化 [130] 问题23: KZValve收购的表现及对今年盈利的贡献 - KZValve收购表现强劲，与公司农业业务互补，整合过程顺利；预计下半年对每股收益的贡献为0.02 - 0.03美元 [131][132][133] 问题24: 为应对宏观数据变化采取的内部举措 - 公司首先会考虑调整 discretionary 支出；其次会关注工厂生产力；在人员方面会更加谨慎，因为人才竞争仍然激烈；预计业绩下降幅度会比历史水平略高 [136][138][141] 问题25: 订单从第一季度到第二季度下降的原因及未来节奏 - 第一季度订单通常因客户年度订单而较高，第二季度开始趋于平稳；目前7月每日订单率保持稳定 [142]