文章核心观点 - 公司公布2024年第二季度未经审计财务业绩，虽营收和利润同比下降但MAU增长，各业务线取得进展，未来将继续创新和拓展市场 [1][2][6] 第二季度亮点 - 营收2.151亿人民币（2960万美元），去年同期2.41亿人民币 [2][8] - 毛利润1.517亿人民币（2090万美元），去年同期1.708亿人民币 [2][9] - 营业收入1880万人民币（260万美元），去年同期4090万人民币 [2][11] - 净利润2470万人民币（340万美元），去年同期4210万人民币 [2][12] - 平均总MAU为2457万，同比增长20.8% [2][8] 业务进展 国内市场 - 推出iHuman拼音阅读器，帮助孩子掌握拼音，有独特评级系统 [3] 国际市场 - 丰富内容库，Aha Makeover、Gogo Mini World等推出新主题 [4] - 动画工作室Kunpeng的Cosmicrew系列拓展至多个全球市场 [5] 财务官观点 - 连续十个季度盈利，季度末现金等达11.3亿人民币，将加速创新 [7] - 开发适配Apple Vision Pro实验产品，加强与设备制造商合作 [7] 第二季度财务结果 营收 - 营收2.151亿人民币（2960万美元），同比降10.7%，因消费者支出保守 [8] - 平均总MAU为2457万，同比增20.8%，因用户获取策略有效 [8] 成本 - 营收成本6340万人民币（870万美元），同比降9.7%，因渠道成本降低 [8] 毛利和毛利率 - 毛利润1.517亿人民币（2090万美元），去年同期1.708亿人民币；毛利率70.5%，去年同期70.9% [9] 运营费用 - 总运营费用1.329亿人民币（1830万美元），去年同期1.3亿人民币 [10] - 研发费用5720万人民币（790万美元），同比降9.8%，因薪资相关费用减少 [10] - 销售和营销费用5130万人民币（710万美元），同比增26.4%，因战略支出增加 [10] - 一般及行政费用2440万人民币（340万美元），同比降6.0%，因股份支付费用等减少 [10] 营业收入 - 营业收入1880万人民币（260万美元），去年同期4090万人民币 [11] 净利润 - 净利润2470万人民币（340万美元），去年同期4210万人民币 [12] - 基本和摊薄后每ADS净利润分别为0.47人民币（0.06美元）和0.45人民币（0.06美元），去年同期为0.80和0.77人民币 [12] 递延收入和客户预付款 - 截至2024年6月30日为2.899亿人民币（3990万美元），2023年12月31日为3.186亿人民币 [12] 现金等 - 截至2024年6月30日为11.294亿人民币（1.554亿美元），2023年12月31日为12.138亿人民币，因支付年终奖 [12] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后运营收入、净利润和摊薄后每ADS净利润等指标评估业绩 [14] - 这些指标不按美国GAAP定义和列报，有局限性且可能与其他公司不可比 [14][15] 资产负债表 资产 - 截至2024年6月30日，总资产13.589亿人民币（1.8699亿美元），2023年12月31日为14.505亿人民币 [20][21] 负债 - 截至2024年6月30日，总负债4.4978亿人民币（6189万美元），2023年12月31日为4.9269亿人民币 [21] 股东权益 - 截至2024年6月30日，股东权益9.0909亿人民币（1.2509亿美元），2023年12月31日为9.578亿人民币 [21] 运营报表 营收 - 2024年第二季度为2.1511亿人民币（2960万美元），2023年同期为2.4099亿人民币 [22] 成本 - 2024年第二季度为6337万人民币（872万美元），2023年同期为7016万人民币 [22] 毛利 - 2024年第二季度为1.5174亿人民币（2088万美元），2023年同期为1.7083亿人民币 [22] 运营费用 - 2024年第二季度为1.3291亿人民币（1829万美元），2023年同期为1.2996亿人民币 [22] 运营收入 - 2024年第二季度为1883万人民币（259万美元），2023年同期为4088万人民币 [22] 净利润 - 2024年第二季度为2466万人民币（339万美元），2023年同期为4207万人民币 [22] GAAP与非GAAP结果调整 运营收入 - 2024年第二季度调整后为1964万人民币（270万美元），未调整为1883万人民币 [25] 净利润 - 2024年第二季度调整后为2547万人民币（351万美元），未调整为2466万人民币 [25] 摊薄后每ADS净利润 - 2024年第二季度调整后为0.47人民币（0.06美元），未调整为0.45人民币 [25]

文章核心观点 - 公司公布2024年第一季度未经审计财务业绩，虽营收和利润同比下降，但平均月活跃用户数创新高 公司持续推进产品优化和国际市场拓展，加大关键战略投资以巩固行业领先地位和实现长期增长 [1][2][7] 第一季度亮点 - 营收2.35亿元人民币（3250万美元），去年同期2.652亿元人民币 [2] - 毛利润1.681亿元人民币（2330万美元），去年同期1.856亿元人民币 [2] - 营业收入1750万元人民币（240万美元），去年同期5670万元人民币 [2] - 净利润2230万元人民币（310万美元），去年同期5360万元人民币 [2] - 平均月活跃用户数达2638万创历史新高，同比增长25.1% [2] 业务进展 产品优化 - 加强AI技术研发并融入产品，6月推出新产品iHuman Smart Coder，为儿童提供科学思维和数字素养课程 [3] - 在iHuman Magic Thinking中引入新AI功能“Challenge”，动态调整问题难度以保持用户参与度 [4] 国际市场拓展 - 推出可定制DIY时尚设计应用Aha Makeover，拓展Aha World品牌 [5] - 将部分国内产品推向中国内地以外市场，如推出bekids Library英语阅读应用 [6] 财务状况 收入 - 营收2.35亿元人民币（3250万美元），同比下降11.4%，主要因去年同期疫情期间室内活动需求高导致业绩异常 [8] 成本 - 收入成本6690万元人民币（930万美元），同比下降16.0%，主要因渠道成本降低 [9] 毛利和毛利率 - 毛利润1.681亿元人民币（2330万美元），去年同期1.856亿元人民币 毛利率71.5%，去年同期70.0% [10] 运营费用 - 总运营费用1.506亿元人民币（2090万美元），同比增长16.9% [11] - 研发费用6790万元人民币（940万美元），同比增长10.1%，主要因薪资相关费用增加 [11] - 销售和营销费用5500万元人民币（760万美元），同比增长36.0%，主要因促销活动、品牌提升和海外扩张战略支出增加 [11] - 一般及行政费用2770万元人民币（380万美元），去年同期2670万元人民币 [11] 运营收入 - 运营收入1750万元人民币（240万美元），去年同期5670万元人民币 [12] 净利润 - 净利润2230万元人民币（310万美元），去年同期5360万元人民币 [13] 每股收益 - 基本和摊薄后每股美国存托股份净收益分别为0.42元人民币（0.06美元）和0.41元人民币（0.06美元），去年同期分别为1.01元和0.98元 [14] 递延收入和客户预付款 - 截至2024年3月31日，递延收入和客户预付款为3.138亿元人民币（4350万美元），2023年12月31日为3.186亿元人民币 [15] 现金、现金等价物和定期存款 - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和定期存款为11.313亿元人民币（1.567亿美元），2023年12月31日为12.138亿元人民币，减少主要因第一季度支付员工年度奖金 [16] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后运营收入、调整后净利润和调整后摊薄每股美国存托股份净收益等非GAAP财务指标评估运营表现和制定业务计划 [18] 公司简介 - 公司是中国领先的科技驱动型智力开发产品提供商，致力于为家长提供育儿工具，为儿童提供有趣的学习体验 产品涵盖自主应用、互动内容和智能设备，利用先进技术促进儿童全面发展 [22]

公司介绍 - iHuman Inc.（NYSE: IH）是中国领先的科技驱动型智力发展产品提供商[1] 产品定位 - 公司致力于为父母提供更轻松的育儿体验，将智力发展转化为孩子们有趣的成长之旅[2] 产品内容 - iHuman的产品包括自主应用程序、互动内容和智能设备，涵盖了许多领域，培养孩子们的口语、批判性思维、独立阅读和创造力能力[2]

公司财务状况 - 公司通过VIE贡献了2021年、2022年和2023年几乎所有的总收入[21] - 公司在2021年、2022年和2023年的营收和净利润均呈现逐年增长趋势[51] - 公司2023年净利润为1.81亿元人民币，同比增长约65.2%[42] - 公司2023年现金及现金等价物为12.14亿元人民币[45] - 公司2023年经营活动净现金流为1.72亿元人民币，投资活动净现金流为-0.65亿元人民币，融资活动净现金流为-0.94亿元人民币[46] - 公司2022年净利润为1.10亿元人民币，同比增长约0%[44] 业务发展和风险 - 公司主要通过订阅费和线下产品销售获取收入[62] - 公司需有效管理业务增长，否则可能受到重大不利影响[65] - 公司面临着监管审批、反垄断行动、网络安全和数据隐私监管等风险[47] - 公司可能需要调整线下产品以符合法律法规，并产生额外成本[70] - 公司需遵守与隐私、数据安全和网络安全相关的中国法律[81] - 公司可能面临知识产权侵权指控，需要保护知识产权以维护竞争力[98] - 公司的业务成功和未来增长可能受用户和市场对智能刺激和技术整合的接受程度影响[78] 公司风险和合规 - 公司的财务状况可能会受到VIE税务责任增加的不利影响[138] - 外商投资法可能会对公司当前的企业结构和业务运营产生重大影响[140] - 公司可能被认定为中国大陆的居民企业，可能会面临不利的税收后果[161] - 公司可能受到中国大陆互联网行业法规的复杂性、不确定性和变化的影响[154] - 公司可能无法执行针对股东提起的判决[199] 公司治理和投资者权益 - 公司依赖创始人、高级管理团队和其他关键员工的持续努力来确保持续成功[103] - 公司的内部控制体系若无法有效实施和维护，可能影响投资者信心和ADS的市场价格[116] - 公司作为Cayman Islands法律下设立的公司，投资者在保护自身权益方面可能面临困难[198] - 公司的ADS交易价格可能会持续波动，受到市场和行业因素的影响[180] - 投资者可能无法直接行使对公司普通股的投票权[194]

公司业绩 - 2023年第四季度收入为人民币2.504亿元（美元3.53百万），同比去年同期的2.607亿元有所下降[2] - 2023年第四季度净利润为人民币3.33亿元（美元4.7百万），同比去年同期的3.54亿元有所下降[3] - 平均总月活跃用户数达到创纪录的2538万，同比增长14.2%[2] - 2023财年收入为人民币10.181亿元（美元1.434亿），同比2022财年的9.855亿元有所增长[3] - 2023财年净利润为人民币1.809亿元（美元2.55百万），同比2022财年的1.098亿元有所增长[3] - 平均总月活跃用户数为2304万，同比增长16.0%[3] 公司发展 - iHuman在2023年取得了显著进展，特别是在应对中国新生儿人口下降的挑战时[6] - iHuman在2023年取得了收入增长和持续盈利，第四季度再次创下平均总月活跃用户数新纪录[6] - iHuman宣布从Kunpeng收购了与“Cosmicrew”相关的知识产权资产，预计将为公司带来重大协同效应[6] - iHuman在2023年继续丰富其应用产品的内容和功能，加强线上线下整合，提升用户数字体验[7] - iHuman在2023年取得了多项行业奖项认可，实现了多项里程碑，展示了产品质量和策略有效性[7] - iHuman在2023年实现了第八个连续季度盈利，年度净利润达到1.809亿元，宣布发放特别现金股息[7] 财务数据 - 公司在2023财年的总营收为人民币101.81亿元（约合14.34亿美元），较2022财年增长3.3%[19] - 平均月活跃用户数为2304万，较去年同期增长16.0%，付费用户数为427万[20] - 公司2023财年的总营收为296.9百万元（约合41.8百万美元），较2022财年增长0.9%[21] - 毛利润为721.3百万元（约合101.6百万美元），较2022财年增长4.4%，毛利率为70.8%[22] - 总营业费用为561.4百万元（约合79.1百万美元），较2022财年减少3.1%[23] - 研发费用为257.5百万元（约合36.3百万美元），较2022财年减少17.8%[24] - 销售和市场费用为199.5百万元（约合28.1百万美元），较2022财年增长27.1%[25] - 净利润为180.9百万元（约合25.5百万美元），较2022财年增长64.6%[27] - 每ADS的基本和摊薄净利润分别为3.43元人民币（约合0.48美元）和3.30元人民币（约合0.46美元），较2022财年增长66.0%[28]

业绩总结 - 2023年第二季度营收为人民币2.41亿元（美元3,320万），同比去年同期的人民币2.306亿元增长4.5%[2] - 营业利润为人民币4,090万（560万美元），同比去年同期的2,260万增长80.8%[14] - 调整后的净利润为人民币4,450万（610万美元），同比去年同期的2,380万增长86.8%[18] - 第二季度平均总月活跃用户数为2,033万，同比去年同期增长11.7%[7] - 营收成本为人民币7,020万（970万美元），同比去年同期的6,740万增长4.1%[8] - 毛利润为人民币1,708万（2,360万美元），同比去年同期的1,632万增长4.7%[9] - 总营业费用为人民币1.3亿元（1,790万美元），同比去年同期的1.406亿元减少7.6%[10] - 研发费用为人民币6,340万（870万美元），同比去年同期的7,820万减少18.9%[11] - 销售和营销费用为人民币4,060万（560万美元），同比去年同期的3,350万增长21.0%[12] - 总体行政费用为人民币2,600万（360万美元），与去年同期的2,880万相比略有减少[13] - 2023年6月30日，现金、现金等价物和定期存款为人民币11.048亿元（约合1.524亿美元）[21] - 2023年6月30日，递延收入和客户预付款为人民币3.258亿元（约合4490万美元），较2022年12月31日的3.791亿元有所下降[20] - 基本和稀释每股美国存托凭证的净收入分别为人民币0.80元（约合0.11美元）和人民币0.77元（约合0.11美元），调整后的稀释每股美国存托凭证的净收入为人民币0.81元（约合0.11美元）[19] - 截至2023年6月30日，iHuman Inc.的总资产为1,341,907千人民币（185,059千美元）[29] - 公司的现金及现金等价物为967,472千人民币（133,420千美元），占总资产的比例为72%[29] - 截至2023年6月30日，iHuman Inc.的营收为240,993千人民币（33,234千美元），较去年同期增长约1.6%[30] - 公司的研发费用为63,412千人民币（8,745千美元），占营收的比例为26.3%[30] - iHuman Inc.的净利润为42,074千人民币（5,801千美元），较去年同期增长约20.5%[30] - iHuman Inc. 2023年第二季度营业收入为40,875万元人民币，同比增长20.6%[31] - 股权激励费用为2,431万元人民币，占营业收入的比例为5.9%[31] - 调整后的营业收入为43,306万元人民币，同比增长27.6%[31] - 调整后的净收入为44,505万元人民币，同比增长28.1%[31] - 调整后的每股摊薄净收入为0.81美元，同比增长22.7%[31] - 调整后的摊薄净收入每ADS为1.84美元，同比增长155.6%[31] - 调整后的摊薄ADS加权平均股数为54,725,528股[31]

公司业绩 - 公司在中国市场取得了iPhone销售收入纪录[110] - 公司在中国市场的第三方收入为985,436千元人民币[26] - 公司在中国市场的净收入为109,819千元人民币[26] - 公司在中国市场的第三方收入为944,722千元人民币[26] - 公司在中国市场的净收入为-37,051千元人民币[26] - 公司在中国市场的净收入为-37,051千元人民币[26] - 公司在中国市场的净收入为-37,051千元人民币[26] - 2022年12月31日，公司总资产达到了1333,399千人民币，其中现金及现金等价物占总资产的78.86%[27] - 2021年12月31日，公司总资产达到了1100,881千人民币，其中现金及现金等价物占总资产的77.75%[28] - 2022年12月31日，公司经营活动产生的净现金流为188,466千人民币，投资活动产生的净现金流为-32,842千人民币，融资活动产生的净现金流为-6,956千人民币[28] - 2021年12月31日，公司经营活动产生的净现金流为38,214千人民币，投资活动产生的净现金流为-31,951千人民币，融资活动产生的净现金流为410千人民币[28] - 2020年12月31日，公司经营活动产生的净现金流为222,986千人民币，投资活动产生的净现金流为-15,906千人民币，融资活动产生的净现金流为571,959千人民币[30] 公司业务展望 - 公司通过VIE贡献的收入占据了2020年、2021年和2022年总收入的绝大部分[31] - 多项合同协议已经签订，包括授权委托书、独家认购期权协议、独家管理服务和业务合作协议，以及股权质押协议[32] 公司财务状况 - 公司在2022年营收达到985,517万美元[38] - 公司在2022年实现了109,819万美元的净利润，较2021年增长296.6%[38] - 公司的现金及现金等价物为1,049,999万美元，较2018年的6,124万美元增长了152,236万美元[40] 公司风险 - 公司面临着吸引和保留用户、转化非付费用户为付费用户、以及维持或增加付费用户在产品上的支出等风险[43] - 公司的在线业务在不断发展的市场中具有有限的运营历史，这使得难以预测公司的前景和业务及财务表现[43] - 公司在过去曾出现净亏损，未来可能继续出现净亏损[43] - 公司面临着来自竞争对手的竞争，可能导致用户流失、价格压力和市场份额的丧失[43] - 公司面临着与国际业务相关的不利的监管、政治、税收、汇率和劳动条件等不确定性和风险[43]

公司监管认定情况 - 2022年5月公司被美国证券交易委员会认定为《外国公司问责法案》下的被认定发行人[3] 股东持股情况 - 截至2023年3月31日，除三家股东外无其他股东持股超公司总发行普通股的5%[4] - 截至2023年3月31日，Academy Management Ltd.实益拥有1.44亿股B类普通股，占公司总发行普通股的54.5%，占总投票权的92.3%[5] - 截至2023年3月31日，Lei Hong DP Holding Ltd.实益拥有1600万股A类普通股，占公司总发行普通股的6.1%，占总投票权的1.0%[5] - 截至2023年3月31日，HPF Fusion Holding Ltd.实益拥有1600万股A类普通股，占公司总发行普通股的6.1%，占总投票权的1.0%[5] - 截至2023年3月31日，上述股东总投票权为94.3%[6] 政府权力情况 - 公司不知悉中国大陆政府实体拥有直接或间接指导公司管理和政策的权力[6]

财务表现 - 第四季度2022年收入达到创纪录的26.07亿元人民币（3,780万美元）[2] - 第四季度2022年净利润为3.54亿元人民币（510万美元），同比去年同期净亏损7.9亿元人民币有显著好转[2] - 2022财年总收入为98.55亿元人民币（14.29亿美元），同比2021财年增长4.3%[3] - 2022财年净利润为10.98亿元人民币（1.59亿美元），同比2021财年净亏损3.71亿元人民币有显著好转[3] 公司介绍 - iHuman Inc.是中国领先的科技驱动型智力发展产品提供商，致力于为父母提供更轻松的育儿体验，将认知发展转化为孩子们的乐趣之旅[43] 资产负债表 - iHuman Inc.在2022年12月31日的资产总额为13.33亿元人民币（约合1.93亿美元），其中包括现金及现金等价物、应收账款、存货等[45] - iHuman Inc.在2022年12月31日的总负债为5.64亿元人民币（约合8.18亿美元），包括应付账款、递延收入、应付相关方款项等[45] 财务指标 - iHuman Inc.在2022年12月31日的营收为26.07亿元人民币（约合3.78亿美元），毛利为18.10亿元人民币（约合2.62亿美元）[46] - iHuman Inc.在2022年12月31日的调整后净利润为4.05亿元人民币（约合0.59亿美元），调整后每ADS净利润为0.75美元[47]

经营、投资、融资活动净现金及现金等价物情况 - 2019 - 2021年经营活动产生的净现金分别为4.2627亿人民币、22.2986亿人民币、3.8214亿人民币（5996万美元）[512] - 2019 - 2021年投资活动使用的净现金分别为2391万人民币、1.5906亿人民币、3.1951亿人民币（5014万美元）[512] - 2019 - 2021年融资活动提供的净现金分别为5.8523亿人民币、57.1959亿人民币、410万人民币（64万美元）[512] - 截至2019 - 2021年底，公司现金及现金等价物分别为1.049亿人民币、8.617亿人民币、8.554亿人民币（1.342亿美元）[512] 现金及现金等价物存放与计价情况 - 2021年公司39.3%的现金及现金等价物存于中国大陆，39.3%以人民币计价，36.9%由VIE及其子公司持有[515] 资本支出情况 - 2019 - 2021年公司资本支出分别为2400万人民币、1.59亿人民币、3.23亿人民币（5100万美元）[523] 合同义务情况 - 截至2021年12月31日，公司合同义务总计7.6288亿人民币，其中1年内需支付6.131亿人民币[525] 融资活动净现金来源情况 - 2020年公司融资活动净现金主要源于首次公开募股净收入5.896亿人民币及发行或有赎回普通股收入4000万人民币[521] - 2019年公司融资活动净现金主要源于发行或有赎回普通股收入1.2亿人民币，部分被偿还关联方贷款6380万人民币抵消[522] 法定储备基金情况 - 公司各子公司、VIE及其在中国的子公司每年需将至少10%的税后利润存入法定储备基金，直至达到注册资本的50%[527] 每股普通股公允价值估值、无风险利率、预期波动率及行使倍数情况 - 2019年每股普通股公允价值估值范围为0.73 - 1.93美元，2020年为1.30 - 5.55美元[535] - 2019年无风险利率范围为1.92% - 2.69%，2020年为0.69% - 0.84%[535] - 2019年预期波动率范围为48.0% - 48.1%，2020年为50.87% - 51.22%[535] - 2019年行使倍数为2.2，2020年为2.2 - 2.8[535] 股票期权公允价值确定相关情况 - 公司使用二项式期权定价模型确定股票期权公允价值，需输入主观假设[534] - 预期波动率参考了几家可比公司的历史波动率[534] - 次优行使因子基于公司对受让人行使行为的预期进行估计[534] - 期权合同期限内的无风险利率基于授予时美国国债的市场收益率[534] - IPO前，公司在期权授予日对普通股的估计公允价值由独立估值公司使用现金流折现法确定[534] - IPO后，普通股的公允价值为公司公开交易美国存托股票价格的五分之一[534]