文章核心观点 - inTest公司本季度财报超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Camtek公司预计5月9日公布财报 [1][2][4] inTest公司业绩情况 - 本季度每股收益0.10美元，超Zacks共识预期0.08美元，去年同期为0.29美元，本季度盈利惊喜为25%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收2982万美元，超Zacks共识预期2.49%，去年同期为3192万美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] inTest公司股价表现 - 年初至今股价下跌约16.6%，而标准普尔500指数上涨7.5% [4] inTest公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.30美元，营收3780万美元，本财年共识每股收益预期为1.04美元，营收1.494亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子测量仪器行业目前处于250多个Zacks行业前40%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Camtek公司情况 - 同行业Camtek公司尚未公布2024年3月季度财报，预计5月9日公布 [10] - 预计即将公布的财报中季度每股收益0.57美元，同比增长35.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计营收9375万美元，同比增长29.4% [11]

第一季度财务数据 - 2024年第一季度公司收入2980万美元，环比增长7%（190万美元），其中收购Alfamation带来140万美元收入；与去年同期相比，整体销售下降[1] - 第一季度摊薄后每股收益为0.05美元，调整后摊薄后每股收益为0.10美元；该季度经营活动产生现金210万美元，截至2024年3月31日现金为2730万美元，反映了用于收购Alfamation的1900万美元现金支出[1] - 第一季度订单为2280万美元，较去年同期下降26%，反映了半导体市场订单减少810万美元（44%）；截至2024年3月31日，积压订单为5550万美元，其中包括与收购相关的2280万美元积压订单[11] - 2024年第一季度公司收入为2980万美元，2023年同期为3191.9万美元[28,39] - 2024年第一季度净利润为66.2万美元，2023年同期为281.7万美元[39] - 2024年第一季度基本每股收益为0.06美元，2023年同期为0.26美元[39] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为0.05美元，2023年同期为0.25美元[39] - 截至2024年3月31日，公司总资产为1.59527亿美元，2023年12月31日为1.34829亿美元[40,41] - 截至2024年3月31日，公司总负债为6021万美元，2023年12月31日为3854.8万美元[40] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为207.5万美元，2023年同期为248.4万美元[42] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1924.4万美元，2023年同期为33.4万美元[42] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为87.4万美元，2023年同期为85.3万美元[42] - 2024年第一季度公司总营收2982.4万美元，较2023年同期的3191.9万美元下降6.6%[43] - 2024年第一季度半导体市场营收1496.7万美元，占比50.2%，较2023年同期下降15.4%[43] - 2024年第一季度汽车/电动汽车市场订单404.1万美元，占比17.7%，较2023年同期增长97.7%[43] - 2024年第一季度电子测试业务营收1111.6万美元，部门运营收入181.3万美元[44] - 2024年第一季度公司总部门运营收入378.9万美元，较2023年同期的626.7万美元下降[44] - 2024年第一季度净利润66.2万美元，调整后净利润116.2万美元[45] - 2024年第一季度摊薄后每股收益0.05美元，调整后每股收益0.10美元[45] - 2024年第一季度调整后EBITDA为181.1万美元，调整后EBITDA利润率为6.1%[46] - 2024年第一季度净利润率为2.2%，较2023年同期的8.8%下降[46] 财务预期 - 公司将全年收入预期调整为1.4亿至1.5亿美元，区间中点较2023年增长18%[1] - 2024年第二季度收入预计在3400万至3600万美元之间，毛利率预计在44%至45%之间[13] - 2024年第二季度运营费用（包括摊销）预计约为1450万至1500万美元，无形资产摊销预计税前约为150万美元，税后约为120万美元，利息费用预计约为19.5万美元[14] - 基于1230万股加权平均股数，2024年第二季度每股收益预计在0.00至0.06美元之间，调整后每股收益预计在0.10至0.16美元之间[15] - 2024年全年，公司预计收入在1.4亿至1.5亿美元之间，毛利率在44%至46%之间，运营费用在5600万至5800万美元之间，无形资产摊销费用约为500万美元，税后约为410万美元，有效税率在17%至19%之间，资本支出为销售额的1%至2%[16] - 2024年第二季度摊薄后每股收益预计在0.00 - 0.06美元，调整后每股收益预计在0.10 - 0.16美元[46] 债务情况 - 截至季度末，总债务为2040万美元，其中包括收购带来的约940万美元债务；公司在该季度偿还了约100万美元债务；2024年5月2日，公司将延迟提取定期贷款和循环信贷额度的到期日延长至2031年5月2日，并将提取定期贷款的允许窗口延长至2026年5月2日[9] 公司发展前景 - 公司积压订单创纪录达5550万美元，对收购预期更有信心；长期前景乐观，将通过推出新产品、创新和成为应用专家，把公司打造成测试和工艺技术的全球领导者；收购管道依然活跃，预计2024年在收购Alfamation的推动下继续实现增长[2] 财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标来补充GAAP结果，以更全面了解影响业务的因素和趋势[29]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入创历史新高,达到1.233亿美元,同比增长6% [8] - 2023年全年净利润达到930万美元,为10多年来最高水平 [8] - 第四季度收入同比下降4.5百万美元,环比下降3.1百万美元,主要由于半导体市场疲软 [24] - 2023年全年毛利润增长7%至5700万美元,毛利率提升50个基点至46.2% [25] - 2023年全年营业费用增加380万美元,主要由于公司发展费用增加120万美元 [26] - 2023年全年每股摊薄净收益为0.79美元,同比增长1% [27] - 2023年全年调整后EBITDA为1580万美元,调整后EBITDA利润率为12.8% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业市场第四季度销售同比增长370万美元,主要由于工艺技术部门的创新产品需求强劲 [12] - 汽车/电动车市场第四季度销售同比增长120万美元,主要由于环境技术部门的制冷设备需求增加 [13] - 国防/航空市场第四季度销售同比增长11%,主要由于环境试验箱需求增加 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年非半导体市场收入占比从2021年的35%提升至47% [16][17] - 2023年半导体市场收入同比增长约20% [16] - 第四季度国防/航空和工业市场订单环比分别增长70%和110% [14] - 2023年末订单总额为4010万美元,同比下降14%,环比下降1% [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司5大战略支柱包括创新、深入目标市场、地理扩张和吸引人才 [9][41] - 收购Alfamation公司有助于公司在电子测试、汽车/电动车和生命科学等关键目标市场的深化 [38][39] - 公司正积极寻求收购机会,以增强产品组合、拓展全球足迹和深化目标行业的业务 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年全年收入将达到1.45亿美元至1.55亿美元 [35] - 2024年毛利率预计为45%-46%,营业费用预计为5700万美元至5900万美元 [35] - 公司认为半导体后端市场将在下半年出现资本支出增加,前端市场也保持良好态势 [49][50] - 公司对工业、国防/航空等非半导体市场的持续增长保持乐观 [45][60][65] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jaeson Schmidt 提问** 询问公司2023年第一季度订单情况 [44] **Nick Grant 回答** 公司预计第一季度订单将保持相对平稳,下半年将有所回升 [45][49] 问题2 **Jaeson Schmidt 提问** 询问公司对半导体市场的看法 [46] **Nick Grant 回答** 公司认为半导体后端市场将在下半年企稳,前端市场保持良好态势 [49][50] 问题3 **Ted Jackson 提问** 询问公司工业市场的驱动因素 [57] **Nick Grant 回答** 公司在多个工业应用领域如电力、石油天然气等取得进展,创新产品也带动了工业市场的增长 [60][61]

2023年全年财务业绩 - 2023年全年收入达创纪录的1.233亿美元，同比增长6%，净利润为930万美元，同比增长10%[1][4][11] - 2023年全年公司收入达1.233亿美元，净利润为930万美元[24][30][36][38] - 2023年全年毛利润为5697.8万美元，2022年为5344万美元[38] - 2023年全年运营收入为1043.9万美元，2022年为1072.1万美元[38] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物为4526万美元，2022年为1343.4万美元[40] - 2023年12月31日，公司总资产为1.34829亿美元，2022年为1.10066亿美元[40] - 2023年12月31日，公司总负债为3854.8万美元，2022年为4511万美元[40] - 2023年12月31日，公司股东权益为9628.1万美元，2022年为6495.6万美元[40] - 2023年全年公司收入达1.233亿美元，净利润为930万美元[41][44][46][48] - 2023年经营活动产生的净现金为1620.3万美元，2022年为 - 138.9万美元[42] - 2023年投资活动使用的净现金为129.1万美元，2022年为117.3万美元[42] - 2023年融资活动提供的净现金为1560.9万美元，2022年为 - 373.3万美元[42] - 2023年半导体市场收入6573.5万美元，占比53.3%，较2022年下降3.9%[45] - 2023年工业市场收入1431万美元，占比11.6%，较2022年增长42.6%[45] - 2023年汽车/电动汽车市场收入989.5万美元，占比8.0%，较2022年下降8.2%[45] - 2023年全年订单总额为1.16632亿美元，较2022年的1.29576亿美元下降10.0%[47] - 2023年半导体市场订单为5929.7万美元，占比50.9%，较2022年下降18.8%[47] - 2023年工业市场订单为1498万美元，占比12.8%，较2022年增长41.9%[47] - 2023年全年公司营收达1.233亿美元，创历史纪录，净利润为930万美元[50][52] - 2023年全年总营收为1.23302亿美元，2022年为1.16828亿美元[49] - 2023年全年总部门运营收入为2280.6万美元，2022年为2197.8万美元[49] - 2023年全年税前收益为1104.8万美元，2022年为1014.5万美元[49] - 2023年全年净利润为934.2万美元，2022年为846.1万美元；调整后净利润（非GAAP）为1111.3万美元，2022年为1070.8万美元[51] - 2023年全年摊薄后每股收益为0.79美元，2022年为0.78美元；调整后摊薄每股收益（非GAAP）为0.94美元，2022年为0.99美元[51] - 2023年全年调整后EBITDA（非GAAP）为1580.7万美元，2022年为1603.6万美元；调整后EBITDA利润率（非GAAP）为12.8%，2022年为13.7%[52] - 2023年全年净利润率为7.6%，2022年为7.2%[52] 2023年第四季度财务业绩 - 2023年第四季度收入为2788.4万美元，同比下降14%，主要因半导体市场销售额减少870万美元[5][8] - 2023年第四季度运营现金流为470万美元，资本支出第四季度为30万美元[4][14] - 2023年第四季度订单为2750万美元，同比下降12%，但环比增长2%，积压订单为4010万美元，同比下降14%[16] - 2023年第四季度收入为2788.4万美元，2022年同期为3240.5万美元[38] - 2023年第四季度总营收为2788.4万美元，2022年同期为3240.5万美元[49] - 2023年第四季度总部门运营收入为447.8万美元，2022年同期为683.5万美元[49] - 2023年第四季度税前收益为156.6万美元，2022年同期为388.1万美元[49] - 2023年第四季度净利润率为5.2%，2022年同期为10.0%[52] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率（非GAAP）为8.7%，2022年同期为16.2%[52] 2024年财务预测 - 预计2024年第一季度收入约为2900万美元，毛利率约为45% - 46%，运营费用约为1300万美元[19] - 预计2024年第一季度每股收益约为0.06美元，调整后每股收益约为0.10美元[20] - 公司对2024年的指引为收入1.45 - 1.55亿美元，毛利率45% - 46%，运营费用5700 - 5900万美元[20] - 2024年第一季度预计摊薄后每股收益为0.06美元，预计调整后摊薄每股收益（非GAAP）为0.10美元[53] 公司业务发展 - 2024年3月12日宣布收购Alfamation，增强测试和自动化能力，扩大地理和关键市场影响力[3] - 2023年在马来西亚设立卓越中心，支持各部门并服务东南亚客户[3] 市场情况 - 市场多元化推动销售，国防/航空航天、工业、安全和生命科学市场增长[4] 财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标来评估业绩、运营结果和财务状况[24][25][26][28] - 公司使用订单和积压订单作为关键绩效指标来分析和衡量财务表现[33]

公司业务范围 - 公司主要制造业务位于美国、加拿大、德国和荷兰，使用高质量原材料和组件[98] 人员情况 - 公司的工程和产品开发部门在2023年雇用了84名工程师，主要从事工程和产品开发，2019年和2022年分别花费约760万美元和750万美元[103] 知识产权 - 公司持有30项有效的美国专利，2024年至2039年间专利将逐渐到期[109]

公司概况 - 公司是全球创新测试和工艺技术解决方案供应商，有电子测试、环境技术和工艺技术三个可报告部门[137] - 公司目标市场包括汽车、国防/航空航天、工业、生命科学、安全以及半导体市场，意图多元化市场、产品和客户群以减少对单一市场依赖[139] 市场情况 - 半导体市场是公司最大市场，具有周期性，需求波动会影响公司订单和收入[141] - 公司正评估各市场购买模式和增长机会，以建立产品市场地位[145] 收入情况 - 2023年第三季度总合并收入为3270万美元，2022年同期为3080万美元，2023年第二季度为3260万美元，较2022年同期增长主要因多数市场需求增加[147] - 2023年第三季度半导体市场收入为1976.7万美元，占比60.5%；工业市场收入为245.6万美元，占比7.5%；汽车/电动汽车市场收入为178.9万美元，占比5.5%等[147] - 2023年前九个月总合并收入为9714万美元，2022年同期为8442.3万美元，增长15.1%[147] - 2023年第三季度营收为3270万美元，较2022年同期的3080万美元增加190万美元（6%）[157] - 2023年前三季度营收为9710万美元，较2022年同期的8440万美元增加1270万美元（15%），主要因半导体市场需求增加[165] 订单情况 - 公司将订单和积压订单作为关键绩效指标，积压订单多数预计在未来十二个月内完成[148] - 2023年第三季度总订单为2690万美元，较2022年同期的3270万美元下降580万美元（18%），较2023年第二季度的3140万美元下降460万美元（15%）[150] - 截至2023年9月30日，未完成订单积压约为3880万美元，低于2022年同期的4790万美元和2023年6月30日的4460万美元，约60%预计在2023年交付[151] 毛利率情况 - 产品毛利率受工程开发时间、销售市场或客户以及竞争产品水平等因素影响，产品销售组合变化会显著影响综合毛利率[138] - 2023年第三季度综合毛利率为47%，高于2022年同期的45%，主要因产品组件材料平均成本下降[158] - 2023年前三季度综合毛利率为47%，高于2022年同期的46%，主要因产品组件材料成本和固定制造成本占营收比例下降[166] 费用情况 - 2023年第三季度销售费用为440万美元，较2022年同期的400万美元增加35.8万美元（9%），因产品组合和销售渠道变化导致佣金增加[159] - 2023年前三季度销售费用为1350万美元，较2022年同期的1150万美元增加200万美元（17%），主要因营收增加带来的佣金增加[167] - 2023年前9个月一般及行政费用为1610万美元，较2022年同期增加150万美元，增幅10%[169] 其他收支情况 - 2023年前9个月其他收入为67.8万美元，较2022年同期增加64.6万美元[170] - 2023年前9个月所得税费用为170万美元，较2022年同期增加70万美元，有效税率均为17%[171] 风险情况 - 公司面临执行战略、市场周期变化、供应链中断、客户订单变化等风险[137] - 以色列 - 哈马斯冲突可能影响公司感应加热产品的供应链，公司目前估计供应可维持到第四季度[152] - 俄乌战争加剧全球供应链挑战，公司从白俄罗斯供应商采购的材料有6 - 9个月库存，正评估替代供应商，预计2023年底完成评估[153] 股权与资金情况 - 2023年5月11 - 31日，公司发行并出售921,797股普通股，总发行价2000万美元，净收益1920万美元[174] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为4168.5万美元，营运资金为6012万美元，较2022年末均有增长[180] - 2023年前9个月，公司净收益为860万美元，经营活动提供的净现金为1150万美元[184] - 2023年前9个月，公司购买物业及设备支出98.3万美元，主要用于加拿大Acculogic业务新设施的租赁改良和电子测试部门的测试设备[185] - 2023年前9个月，公司出售普通股净收益1920万美元，员工行使股票期权和参与员工股票购买计划带来收入分别为97.9万美元和11.8万美元[186] - 2023年前9个月，公司偿还定期贷款本金310万美元，因员工限制性股票奖励归属代扣股票支出68.7万美元[186] 公司战略 - 公司当前增长战略包括寻求互补业务、技术或产品的收购机会，预计长期现金需求将通过现金及现金等价物、定期贷款剩余额度或发行额外股权来满足[183]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收创历史新高,达到32.7百万美元,同比增长6% [7][15] - 毛利率为46.9%,同比增加170个基点,主要受益于销量增加、产品组合改善和持续的生产效率提升 [16] - 净利润为3百万美元,每股收益0.24美元,同比分别增长20%和4% [18] - 调整后EBITDA为4.6百万美元,同比增长3% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 半导体业务收入增长3%至19.8百万美元,主要得益于碳化硅晶体生长和外延应用的感应加热解决方案 [15] - 国防航空业务收入增长77%至3.4百万美元 [15] - 汽车电动车业务在各三个业务部门均保持稳健增长 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度订单总额为26.9百万美元,同比下降18%,环比下降15% [22] - 订单下降主要源于半导体和工业市场的需求放缓,部分被安全和汽车电动车市场的订单增长所抵消 [22] - 截至9月30日的在手订单为38.8百万美元,同比下降19%,环比下降13% [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过地域扩张、市场多元化、产品开发和客户关系深化等五大策略推动增长 [9][31] - 公司正在整合2021年收购的业务,如Acculogic的新厂房和Videology的新产品发布,以提升运营效率和客户服务 [10] - 公司保持积极的并购和合作态度,以扩展产品组合、拓展市场和加强行业地位 [29] - 公司有望在未来几年内实现超过30%的年复合增长率,并有望在2025年实现2亿至2.5亿美元的收入目标 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度订单下降主要源于客户对项目时间的谨慎态度,受到宏观经济环境恶化和利率持续上升的影响 [12][13] - 公司预计未来几个季度部分市场的谨慎支出态度将持续 [13] - 公司对长期发展前景保持信心,但预计2024年将有较慢的开局,随后逐步改善 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jaeson Schmidt 提问** 订单下降是否集中在个别客户或行业?是否有订单取消的情况?[35][37] **Nick Grant 回答** 订单下降是广泛存在于多个行业和客户,但没有出现订单取消的情况,只是项目审批和决策时间延长 [36][38] 问题2 **Peter Wright 提问** 公司是否认为客户更多是出于主动风险规避,还是已经感受到需求下滑在做出反应?新相机产品的定价和毛利情况如何?[46][49] **Nick Grant 回答** 公司认为客户更多是出于对内部投资回报率的谨慎考虑在延迟项目决策。新相机产品价格较低,但毛利水平较好,且有进一步提升的空间 [49][50] 问题3 **Ted Jackson 提问** 第四季度业绩下滑是否会影响公司的季节性模式?[58][60] **Duncan Gilmour 回答** 公司业务不存在明显的季节性,但当前确实受到了不利的市场环境影响 [60][61]

业绩总结 - 第三季度创纪录的收入为3270万美元，同比增长6%[5] - 2023年第三季度净收益为2966万美元，同比增长18%[87] - 每股摊薄收益为0.24美元，同比增长4%[21] - 2023年第三季度的净利润率为9.1%[94] - 调整后的EBITDA为4583万美元，调整后的EBITDA利润率为14.0%[94] - 2023年第三季度的自由现金流为590万美元[95] - 2023年第三季度的毛利为1530万美元，同比增长140万美元，环比增长30万美元[9] 用户数据 - 半导体收入同比增长3%，达到1980万美元，主要受前端应用推动[24] - 安全业务收入同比增长27%[80] - 工业收入增长15%[80] - 汽车/电动车收入增长10%[80] - 第三季度电子测试部门收入为2406百万美元，占部门收入的23%[109] - 第三季度环境技术部门收入为1021百万美元，占部门收入的13%[109] - 第三季度过程技术部门收入为2465百万美元，占部门收入的19%[109] 未来展望 - 预计2023年每股收益在0.12至0.17美元之间[134] - 预计2023年运营费用在1.25亿至1.27亿美元之间[122] - 订单和积压是公司财务表现的关键指标，约40%的积压预计将在2023年第四季度后发货[14] 费用与负债 - 第三季度运营费用同比增加130万美元，占销售额的36.9%[10] - 运营费用约为1170万美元，主要增加来自于更高的企业发展费用[92] - 总债务与过去12个月调整后EBITDA的杠杆比率为0.67倍[12] - 2023年第三季度的总债务为1310万美元，较2023年6月30日的1410万美元有所减少[95] 其他信息 - 现金流从运营中产生620万美元，较前一季度的290万美元有所增加[29] - 截至2023年9月30日，现金余额增加至4170万美元[60] - 第三季度未实现收入为895百万美元[130] - 第三季度调整后每股收益为0.28美元[115] - 第三季度订单同比下降18%，环比下降15%[119]

业务部门 - 公司有电子测试、环境技术和工艺技术三个可报告业务部门[131] 目标市场 - 公司目标市场包括汽车、国防/航空航天、工业、生命科学、安全以及半导体市场，旨在减少对单一市场、产品或客户的依赖[134] 市场收入情况 - 2023年第二季度总综合收入为3260万美元，2022年同期为2960万美元，2023年第一季度为3190万美元，增长主要源于半导体市场需求增加和国防/航空航天市场对热测试解决方案的强劲需求，部分被汽车/电动汽车市场收入下降抵消[140] - 2023年第二季度半导体市场收入为1883.3万美元，占比57.8%，较2022年同期增长14.8%，较2023年第一季度增长6.5%[141] - 2023年上半年半导体市场收入为3651.6万美元，占比56.6%，较2022年同期增长22.5%[141] - 2023年第二季度国防/航空航天市场收入为389万美元，占比11.9%，较2022年同期增长173.4%，较2023年第一季度增长37.0%[141] - 2023年上半年国防/航空航天市场收入为672.9万美元，占比10.4%，较2022年同期增长130.8%[141] - 2023年第二季度汽车/电动汽车市场收入为154.2万美元，占比4.7%，较2022年同期下降57.1%，较2023年第一季度下降40.6%[141] - 2023年上半年汽车/电动汽车市场收入为413.9万美元，占比6.4%，较2022年同期下降34.8%[141] 关键绩效指标 - 公司使用订单和积压订单作为关键绩效指标，大部分积压订单预计在未来十二个月内完成交付[142] 订单情况 - 2023年第二季度总订单为3140万美元，较2022年同期的4050万美元下降22.4%，较2023年第一季度的3080万美元增长2.0%[145] - 2023年6月30日未完成订单积压约为4460万美元，低于2022年6月30日的4600万美元和2023年3月31日的4570万美元[146] 营收情况 - 2023年第二季度营收为3260万美元，较2022年同期的2960万美元增长10%；2023年前六个月营收为6450万美元，较2022年同期的5370万美元增长20%[152][158] 毛利率情况 - 2023年第二季度和2022年同期综合毛利率均为营收的46%；2023年前六个月综合毛利率为营收的47%，高于2022年同期的46%[153][160] 费用情况 - 2023年第二季度销售费用为470万美元，较2022年同期的400万美元增长16%；2023年前六个月销售费用为910万美元，较2022年同期的750万美元增长22%[154][161] - 2023年第二季度工程和产品开发费用为200万美元，较2022年同期的190万美元增长7%；2023年前六个月为390万美元，较2022年同期的380万美元增长3%[155][162] - 2023年第二季度一般及行政费用为500万美元，较2022年同期的490万美元增长2%；2023年前六个月为1020万美元，较2022年同期的980万美元增长5%[156][163] - 2023年第二季度所得税费用为57.2万美元，有效税率为17%；2022年同期所得税费用为45.4万美元，有效税率为18%；2023年前六个月所得税费用为110万美元，2022年同期为53.2万美元，两个时期有效税率均为17%[157][165] 材料采购 - 公司从白俄罗斯的单一供应商采购材料，目前估计有六到九个月的供应量，正在对替代供应商进行资格认证，预计2023年第三季度末获得样品评估，年底前完成材料的全面认证[147] 股权销售 - 2023年5月11日至5月31日，公司通过股权销售协议发行并出售921,797股普通股，总发行价为2000万美元，扣除佣金和其他费用后净收益为1920万美元[168] 贷款协议 - 2021年10月15日公司与M&T签订贷款协议，包括2500万美元非循环延迟提取定期票据和1000万美元循环信贷安排，合同期至2026年10月15日[169] - 2022年9月20日修订贷款协议，定期票据最高贷款额从2500万美元增至5050万美元，可用资金在2023年6月30日达3000万美元，到期日延至2027年9月19日[171] 贷款提取与使用 - 2021年10月28日公司提取1200万美元定期票据用于收购Videology，年利率约3.2%；12月29日提取850万美元用于收购Acculogic，年利率约7.2%[172][173] 循环信贷安排 - 2023年6月30日循环信贷安排无借款，总借款额度1000万美元，2023年和2022年上半年利息费用分别为35.8万美元和27.8万美元[174] 资金状况 - 2023年6月30日公司现金及现金等价物为3743.5万美元，营运资金为5821.3万美元，较2022年12月31日有所增加[175] 净利润与现金流 - 2023年上半年公司净利润为560万美元，经营活动提供净现金530万美元，非现金费用240万美元，存货增加69.3万美元[180] 物业及设备支出 - 2023年上半年公司购买物业及设备支出70.9万美元，主要用于加拿大Acculogic业务新设施的租赁改良[181] 资金收支情况 - 2023年上半年公司出售普通股净收益1920万美元，员工行使期权和购买股票带来收益98.3万美元，偿还定期票据本金210万美元[182] 营运资金需求 - 公司预计短期营运资金需求在800万至1000万美元之间，现有资金及运营现金足以支持短期需求和业务投资[177] 增长策略 - 公司增长策略包括收购互补业务、技术或产品，此前已收购Videology和Acculogic，未来长期资金需求将通过多种方式解决[178]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度创下收入纪录,达到32.6百万美元,同比增长10.1% [18] - 毛利率为46.2%,同比增加40个基点,主要由于产品组合更佳和定价改善 [19] - 过去12个月的毛利润达到59百万美元,增长5.6百万美元,反映了业务规模扩大的成功 [20] - 营业费用占销售额的比例同比改善70个基点至35.9%,但绝对金额增加866,000美元,主要由于年度加薪和持续投资于工程、销售和营销 [21] - 净收益为2.8百万美元,每股摊薄收益为0.24美元,同比分别增长33%和20% [22] - 调整后EBITDA为4.8百万美元,同比增长14%,调整后EBITDA利润率扩大50个基点至14.7% [23] - 调整后每股收益为0.28美元,同比增长12% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 热测试解决方案在国防航天市场取得了一些不错的订单 [9] - 模拟混合信号后端半导体测试解决方案销售保持强劲 [9] - 前端半导体碳化硅和外延晶体生长的感应加热解决方案出货量持续强劲 [9] - 环境技术部门最近在日本参加了汽车工程收购的活动,推广热解决方案 [10] - 环境技术部门还在墨西哥瓜达拉哈拉获得了一家医疗设备制造商的新客户订单 [11] - 电子测试部门的新款高压高电流接口和新的LSL自动操纵器取得了多个订单 [12] - 工艺技术部门继续获得新客户,为进一步增长创造机会,如获得一家公用事业客户的订单 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国防/航天、工业和安全市场的第二季度订单达到31百万美元,环比增长2% [15] - 第二季度末的订单 backlog 约为44.6百万美元,同比下降3.1%,环比下降2.5% [31] - 电动车市场的订单强劲,用于测试和生产高功率牵引逆变器的冷却系统 [29] - 工业市场的订单强劲,用于公司的感应加热解决方案,因为企业寻求更环保的生产解决方案 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在成功执行五点战略,实现多元化进入新目标市场,通过营销和创新投资获得更多市场份额 [8][10] - 公司正在积极寻求战略收购和合作伙伴关系,以拓展业务范围和产品组合 [35][40] - 公司预计未来几年将实现高单位数的有机增长,并通过收购进一步推动增长,以实现2025年200-250百万美元的收入目标 [40][41] - 公司计划到2025年实现超过40百万美元的分部营业利润、超过30百万美元的调整后EBITDA和超过20百万美元的净收益 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链压力正在逐步缓解,有助于公司工程师专注于新产品开发和成本优化等价值创造活动 [51][52] - 公司正密切关注价格,根据原材料成本和其他因素适时调整价格 [56] - 公司对剩余2023年以及未来几年的需求保持乐观,并将继续通过收购来补充有机增长 [35][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jaeson Schmidt 提问** 询问供应链压力缓解是否对公司当季业绩产生影响,以及未来是否会继续缓解 [50][51] **Nick Grant 和 Duncan Gilmour 回答** 公司本季度未受到重大影响,预计供应链压力将继续缓解,有利于公司集中资源于新产品开发等价值创造活动 [51][52] 问题2 **Peter Wright 提问** 询问公司在安全市场的发展情况,以及未来收购计划和资本结构安排 [62][69][73] **Nick Grant 和 Duncan Gilmour 回答** 安全市场增长得益于新产品推出、供应改善和销售渠道拓展等多方面因素 [54] 公司未来收购计划保持谨慎,将继续寻求适合的标的并保持合理的财务杠杆水平 [70][71][73] 问题3 **Ted Jackson 提问** 询问供应链改善是否会导致客户延迟交货,以及员工工资上涨对公司成本和利润的影响 [80][89] **Nick Grant 和 Duncan Gilmour 回答** 公司尚未观察到客户有大规模延迟交货的情况,正积极应对员工工资上涨等成本压力 [82][92][93]