项目介绍 - Iridium通信公司宣布了“Project Stardust”，这是其直达设备（D2D）战略的演变，采用3GPP 5G标准的窄带物联网（NB-IoT）非地面网络（NB-NTN）服务开发[1] - 公司计划将NB-IoT NTN标准上传到其运营的低地球轨道（LEO）星座中，为智能手机公司、OEM厂商、芯片制造商、移动网络运营商（MNO）和相关物联网开发者提供独特的高质量专有和标准化的D2D和物联网服务[1] - Iridium正设计其最初的NB-IoT服务，以支持智能手机、平板电脑、汽车和相关消费者应用的5G NTN消息和SOS功能，使设备制造商能够为标准化设备添加卫星连接，利用现有的、全球分配和协调的Iridium频谱，并提供卓越的低延迟LEO用户体验[3]

业绩总结 - 2021年运营EBITDA为3.78亿美元，2022年增长至4.24亿美元，预计2023年将达到4.63亿美元[1] - 2021年自由现金流为2.45亿美元，2022年增加至2.80亿美元，预计2023年将进一步增长至2.96亿美元[1] - 自由现金流每股收益（FCF/Share）从2021年的1.81美元增长至2022年的2.16美元，预计2023年将达到2.32美元[1] - 自由现金流收益率（FCF Yield）在2021年约为4.6%，2022年约为4.4%，预计2023年将提升至约5.3%[1] - 自由现金流转化率（FCF Conversion）在2021年约为65%，2022年为66%，预计2023年将降至64%[1] 资本支出与负债 - 2021年资本支出（CapEx）为4.5亿美元，2022年增加至6.8亿美元，预计2023年将达到7.5亿美元[1] - 2021年净利息支出为6.6亿美元，2022年减少至6.2亿美元，预计2023年将增加至7.6亿美元[1] - 2021年和2022年现金税收均为0，预计2023年也将保持在0[1] 工作资本与现金流 - 2021年工作资本使用为800万美元，2022年保持不变，预计2023年将增加至1000万美元[1] - 2021年和2022年托管有效载荷现金时机分别为1400万美元和600万美元，预计2023年将保持在600万美元[1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营EBITDA达1.213亿美元创纪录，同比增长12%，得益于商业业务线及工程和支持收入增长 [15] - 第三季度总营收1.976亿美元，同比增长7%，反映商业业务线增长及工程和支持收入增强 [39] - 商业服务收入本季度增长12%至1.255亿美元，增长广泛且有持续动力 [40] - 预计2023年服务收入增长约10%，运营EBITDA在4.6亿 - 4.65亿美元之间 [20] - 第三季度支付每股0.13美元股息，预计2023年向普通股股东返还约6500万美元现金；第三季度回购约140万股普通股，花费约7500万美元 [21] - 第三季度末净杠杆为3.1倍OEBITDA，低于去年同期的3.4倍，预计2023年末约为3倍 [22] - 预计2023年资本支出在5000万 - 6000万美元之间，2023年资本支出除发射相关成本外符合长期预测 [47] - 预计2023年自由现金流转化率为64%，收益率超5% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 商业语音和数据业务 - 第三季度收入增长590万美元，或12%，达5620万美元，主要因今年早些时候的价格调整，预计今年语音ARPU维持在40多美元中段 [16] 商业物联网业务 - 物联网用户较去年第三季度增长18%，净增8.9万用户，为历史最大增幅之一；物联网数据用户占可计费商业用户的80%，高于去年同期的77%；约90万面向消费者的计划用户占170万商业物联网用户的一部分 [17] - 收入较上年同期增长14%至3850万美元，本季度物联网ARPU为7.9美元 [41] 商业宽带业务 - 收入较去年同期增长16%至1580万美元，Iridium Certus在海事领域被广泛采用，但部分船只使用量下降 [42] 托管数据服务业务 - 本季度收入1500万美元，与去年同期持平，符合托管合同 [18] 政府服务业务 - 第三季度收入稳定在2650万美元，反映与美国政府的EMSS合同条款 [18] 设备销售业务 - 2022年设备销售创纪录达1.35亿美元，是前三年平均水平的150%；预计2023年设备销售低于2022年，但仍高于历史正常水平，将是历史第二高 [19] - 第三季度用户设备收入2040万美元，同比下降27%；预计第四季度和全年设备销售下降，未来将趋于历史平均水平 [43][44] 工程和支持业务 - 第三季度收入2520万美元，去年同期为1710万美元，增长源于与美国政府的太空发展局合同相关工作 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 预计到2030年实现约10亿美元的年度服务收入，在七年内为股东创造约30亿美元回报 [6] - 尽管卫星行业竞争激烈，公司仍能实现收入和用户增长，网络健康且可有机增长，无需收购新平台或与竞争对手合并 [7] - 公司未来将基于持续强劲执行和发挥自身优势，通过核心业务线和多个增长向量支持业务扩张，同时保持资本支出假期 [36] - 公司认为在智能手机、汽车和其他消费产品领域，未来几年将在与高通的合作中成为重要参与者，尽管目前服务采用速度慢于高通预期 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场对宏观经济增长存在不确定性，公司财务稳定性持续增强，完成定期贷款B再融资，降低利率并延长信贷工具到期日至2030年9月 [12] - 公司对业务机会感到兴奋，看好收入增长和为业务及投资者创造自由现金流的能力 [11] - 对公司持续优势、众多合作伙伴关系和增长前景感到兴奋，低带宽接入网络（LBAN）服务和设备需求强劲，业务表现良好，有能力为新项目和战略投资提供资金并向股东返还资本 [24] 其他重要信息 - 公司电话会议包含前瞻性陈述，受风险因素影响，实际结果可能与陈述不同，相关风险在向美国证券交易委员会的文件中有更详细讨论 [4][34] - 公司在电话会议中提及非GAAP财务指标，可在今日收益报告和公司网站投资者关系板块查看相关解释及与GAAP指标的对账 [10] - 董事会通过增加4亿美元授权并将回购计划延长至2025年，显示对公司业务前景的信心和对资本回报的承诺 [38] 问答环节所有提问和回答 问题1: 定向设备业务今年到目前为止的收入情况 - 公司预计全年定向设备业务收入在500 - 1000万美元，但暂无本季度和年初至今的具体数据，后续会跟进反馈 [27][28] 问题2: 芯片版税收入的确认时间 - 开发收入与开发工作里程碑相关；高通订购芯片时获得版税收入；设备在网络上授权时产生另一部分收入；设备使用时产生使用收入 [52] 问题3: 传统语音和数据业务的竞争及收入增长情况 - 尽管明年同比增长面临挑战，但公司认为该业务将继续实现绝对增长，价格上涨证明了公司产品的优势，新业务如Go产品和一键通等是增长因素 [31][54] 问题4: 现金余额及维持业务所需资金 - 本季度末现金余额为6700万美元，公司对此感到满意；较去年年底现金余额减少1亿美元，其中7500万美元用于股票回购 [72] 问题5: 高通合作项目进展缓慢的原因及更新的采用时间表 - 公司对手机供应商的讨论和具体时间表缺乏了解，信息将在手机制造商决定部署时公布 [58][59] 问题6: IoT ARPU上升趋势能否持续 - 个人通信用户增长快于其他用户，其ARPU较低，会拉低整体ARPU；但新功能推出会提高ARPU，两者相互作用，ARPU最终走向有待观察 [61][80] 问题7: 第三季度SG&A增长的驱动因素 - 2022年员工人数增加和基于股票的薪酬费用增加，导致可比季度基数变化；第一季度增长48%，第三季度增长4%，预计全年增长20% [83] 问题8: IoT客户构成在Q3是否变化及未来预期 - IoT客户构成季度间变化不大，个别合作伙伴在特定行业的合同表现可能有差异，但不构成单季度的驱动因素 [77] 问题9: 工程支持收入增长是否由SDA驱动及未来参考水平 - 工程支持收入增长主要由太空发展局（SDA）合同驱动，该合同规模大，预计未来多年持续并扩展 [81] 问题10: 政府PLEO合同对公司的影响 - 美国太空部队设立PLEO合同，分配9亿美元，公司是合格供应商之一，该合同使政府购买公司宽带服务更便捷，但具体业务量和方向不明确 [85][86] 问题11: 2024年CapEx和SG&A与2023年的对比 - 2024年无卫星发射，CapEx预计在5000 - 6000万美元；目前过早提供2024年SG&A指导，将在2月公布2024年指导时说明 [87][88] 问题12: 杠杆比率的预期 - 预计2023年底杠杆比率约为3倍，综合考虑了所有已知因素 [89] 问题13: 员工人数是否会继续上升 - 文档未提及明确回复 [95] 问题14: 增殖LEO合同对公司的机会及涉及服务 - 公司是该合同中唯一的L波段供应商，预计在宽带需求场景中，如乌克兰等地，政府可使用公司服务 [96][97]

全球计费用户数据 - 截至2023年9月30日，全球计费用户约223.6万，较2022年同期的约197.3万增长13%[86] 2023年第三季度财务关键指标变化 - 2023年第三季度总营收1.97602亿美元，较2022年同期的1.8406亿美元增长7%；运营收入2815.5万美元，较2022年同期的1787.4万美元增长58%；净亏损164.2万美元，而2022年同期净利润为214.9万美元[88] 2023年第三季度各业务线收入变化 - 2023年第三季度商业服务收入1.255亿美元，较2022年同期的1.125亿美元增长12%，主要因语音和数据、物联网和宽带业务的计费用户增加及语音和数据业务的每用户平均收入提高[89] - 2023年第三季度政府服务收入1.42亿美元，与2022年同期持平[90] - 2023年第三季度用户设备收入2042.2万美元，较2022年同期减少753.7万美元，降幅27%，主要因手机和短突发数据设备销量下降[88][92] - 2023年第三季度工程和支持服务收入2523万美元，较2022年同期的1712.4万美元增长47%，主要因某些政府合同工作量增加[88][92] 卫星网络情况 - 公司卫星网络有66颗运营卫星及在轨备用卫星和相关地面基础设施，2023年5月发射5颗地面备用卫星，使在轨备用卫星总数达14颗[84] 销售渠道情况 - 公司通过批发分销网络销售产品和服务，包括约100家服务提供商、295家增值经销商和90家增值制造商[85] 合作协议情况 - 2023年1月，公司与高通达成协议，为高通骁龙移动平台智能手机提供卫星消息和紧急服务[86] 公司面临挑战 - 公司面临维持卫星健康、开发新产品、应对经济和行业变化、竞争、监管要求等挑战和不确定性[87] 2023年前三季度财务关键指标变化 - 2023年前三季度总营收为5.96亿美元，较去年同期增长6878.5万美元，增幅13%[105] - 2023年前三季度净亏损2260.8万美元，去年同期净利润为953万美元，主要因利息费用增加[105] - 2023年前九个月净亏损2260万美元，上年同期净利润为950万美元[119] 2023年前三季度各业务线收入变化 - 2023年前三季度商业服务收入增长3850万美元，增幅12%，主要因语音和数据、物联网和宽带计费用户增加[106] - 2023年前三季度政府服务收入与去年同期持平，为7950万美元[107] - 2023年前三季度用户设备收入减少600万美元，降幅6%，主要因短突发数据设备销量下降[109] - 2023年前三季度工程和支持服务收入增长3630万美元，增幅107%，主要因政府项目工作量增加[110] 2023年前三季度成本及费用变化 - 2023年前三季度服务成本（不含折旧和摊销）增加2960万美元，增幅35%，主要因政府工程合同工作量增加和卫星运营成本上升[111] - 2023年前三季度研发费用增加410万美元，增幅39%，主要因网络设备相关功能支出增加[113] - 2023年前三季度销售、一般和行政费用增加2250万美元，增幅26%，预计全年将比2022年增加约20%[114] - 2023年前三季度折旧和摊销费用增加3950万美元，增幅17%，主要因地面备用卫星注销导致加速折旧[115] 公司资金相关情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物余额为6790万美元，较2022年12月31日的1.688亿美元下降[121] - 2023年9月20日，公司对现有定期贷款进行再融资，借款总额为15亿美元，并获得1000万美元的循环贷款[122] - 再融资定期贷款按面值的99.75%发行，年利率为有担保隔夜融资利率（SOFR）加2.5%，SOFR下限为0.75% [122] - 截至2023年9月30日，公司有2840万美元的不可撤销采购义务，较2022年底减少2850万美元[128] - 公司预计在2030年定期贷款到期时偿还14.025亿美元，并计划在到期时或之前进行再融资[129] - 截至2023年9月30日，公司支付的股息总额为4880万美元[130] 2023年前九个月现金流量变化 - 2023年前九个月，经营活动提供的现金净额较上年同期减少2740万美元[132] - 2023年前九个月，投资活动使用的现金净额较上年同期减少2750万美元[133] - 2023年前九个月，融资活动使用的现金净额较上年同期减少540万美元[134]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.931亿美元，同比增长10%，反映商业业务线持续增长、工程支持和用户设备业务保持强劲 [91] - 运营EBITDA达1.158亿美元创纪录，同比增长9%，由商业业务线和工程支持收入增长推动 [74] - 商业服务收入本季度增长12%至1.186亿美元，语音和数据收入增长650万美元，增幅13%至5500万美元 [74] - 设备销售虽较近期纪录有所回落，但仍有望与2022年表现相当 [75] - 预计2023年服务收入增长9% - 11%，运营EBITDA在4.55 - 4.65亿美元之间 [95] - 2023 - 2025年总服务收入平均增长预计为高个位数，2024和2025年平均增速预计低于10% [96] - 第二季度资本支出2240万美元，含约600万美元5颗备用卫星发射一次性支出，预计2023年资本支出符合长期预测 [106] - 2023年EBITDA到自由现金流转化率为64%，收益率约4% [70] - 截至6月30日，现金及现金等价物余额1.035亿美元，净杠杆率为EBITDA的3.1倍，低于去年同期的3.4倍 [98][99] - 预计2023年通过股息计划向股东返还约6500万美元现金 [98] 各条业务线数据和关键指标变化 商业物联网 - 收入从去年同期的季度增长13%至3460万美元 [61] - 物联网用户从去年第二季度增长19%，净新增7.7万用户，物联网数据用户占可计费商业用户的79%，高于去年同期的76% [93] - 本季度物联网ARPU为7.48美元 [62] 商业宽带 - 收入较去年同期增长16%至1400万美元 [63] - 第二季度宽带用户增长14%，使用铱星Certus平台的商业用户突破1万 [86] 海事业务 - 新用户采用铱星100和700服务，新客户多将铱星作为VSAT的配套服务，使用趋势高于传统铱星开放端口用户，同时开放端口用户也在升级以获取更快速度 [63] 工程和支持业务 - 第二季度收入为2060万美元，去年同期为830万美元，增长源于与美国政府的太空发展局合同相关工作 [64] 主机及其他数据服务 - 本季度收入1510万美元，与去年同期持平，符合托管合同 [105] 政府服务业务 - 第二季度收入稳定在2650万美元，反映与美国政府EMSS合同条款 [105] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空市场方面，铱星在小型飞机市场渗透率较高，新产品将主要应用于新飞机，为其提供高速服务、更好的天气信息和与空中交通管制的交互等功能，无人机市场也有很多合作伙伴在早期活动中使用铱星服务 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于投资独特的网络架构和服务，利用L波段服务新需求，拓展商业领域，如通过中频段服务创造新机会，提高ARPU [34][35] - 与高通合作开展直接设备服务，虽目前对2023年服务收入影响不大，但认为铱星网络可为智能手机提供可靠的SOS和消息传递功能，具有全球优势 [39] - 专注于利基服务，避免提供通用服务和速度，如铱星Certus 100中频段服务，适用于对尺寸、重量和功率有要求的应用场景，已被众多合作伙伴采用 [51][52] - 认为行业内的合并活动对公司业务无负面影响，甚至可能带来净收益 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来充满信心，业务增长良好，在创新和运营方面执行出色，能够向股东返还资本 [1][33] - 全球宏观经济形势和供应链挑战影响了指导方针的调整，但公司业务仍在稳健增长 [6] - 直接设备服务需要时间发展，预计首批激活将推迟到2024年，长期来看，智能手机卫星连接市场潜力巨大，但实现大规模增长可能需要10 - 15年，近期至中期机会在于SOS服务 [56][87] - 对无人机市场机会感到兴奋，认为铱星的中频段服务能够支持无人机行业的长期增长和运营 [35][54] - 与美国政府的合作是长期重点和机会，相关合同将推动未来收入增长，并有助于拓展核心技术专长 [58][90] 其他重要信息 - 公司在5月发射5颗备用卫星，使在轨备用卫星总数达到14颗，增强了网络冗余性，且主要的66颗卫星运行良好，表现优于预期，因此预计将迎来较长的资本支出假期 [31][32] - 公司发布关于无人机超视距控制的白皮书，提出的解决方案获得行业关注，有助于提升无人机的态势感知和安全性 [36] - 合作伙伴霍尼韦尔和柯林斯在铱星Certus宽带终端方面取得进展，已宣布一些大客户，预计2024年开始产生服务收入 [37] - 公司计划于9月21日举行投资者日活动，聚焦2030年的增长计划和现金生成 [104][123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年指导方针未上调的原因 - 并非直接设备业务的原因，公司不会过早调整指导方针，全球宏观经济形势和过去一年的供应链挑战影响了决策，目前认为重申现有指导方针是合适的 [6] 问题2: 2022 - 2023年SG&A中基于股票的薪酬变化情况 - 约占一半，相关信息在EBITDA调节表中有明确标注 [11][14] 问题3: 库存中成品货物较多的原因 - 公司投资安全库存，相信卫星电话业务，为避免缺货，此前竞争对手缺货时公司受益，因此确保自身有库存 [17] 问题4: 下半年资本支出中是否还有SpaceX的付款 - 已完成相关付款 [19] 问题5: 中频段产品的推出类别和时间框架 - 已在陆地移动领域开始，如Iridium GO! exec基于中频段技术，航空领域（如无人机、直升机、小型客机等）、国防部应用、海事应用等也将陆续推出，未来一年还会有新的收发器用于通用航空等应用 [20][22] 问题6: 航空市场新产品主要是客户升级还是新安装市场 - 很多将是新安装市场，产品专为新飞机面板设计，提供高速服务、更好的天气信息和与空中交通管制的交互等功能，无人机市场也有很多新活动 [23][24] 问题7: 航空安全服务的FAA认证进展和预计时间 - 项目进展顺利，处于后期阶段，预计未来12个月左右完成项目并获得认证 [25] 问题8: 库存与设备收入下降及合作伙伴去库存的关系 - 增加库存是为了满足需求，避免缺货，与季度业绩无关，预计设备收入将与2022年持平 [111][128] 问题9: 第二季度设备收入下降的原因 - 可能是与去年第一和第四季度表现较好相比，出现季度间的轻微下滑，难以准确预测季度表现 [112] 问题10: 无人机市场的潜在规模 - 目前市场仍处于早期，未来一两年数量可能较小，但随着法规问题的解决，有望快速增长，主要应用于工业领域，如药品配送、远程样本采集等，需要超视距能力和可靠的连接设备 [113][115] 问题11: 高通目前在收入中的贡献规模和持续时间 - 高通的开发费用全年约在500 - 1000万美元，之后会进入版税和服务收入阶段 [79] 问题12: Ariane支付剩余欠款的条件 - 未提及具体条件，但项目进展顺利，对未来潜力感到兴奋 [117][119] 问题13: 2023年SG&A增长20%是否异常 - 这是完成铱星Next项目后，为开发创新平台补充人员的结果，不会持续保持这一增长速度 [121] 问题14: 是否有提高物联网服务消费者端价格的计划 - 目前没有，市场竞争激烈，公司会在正常业务中调整定价策略 [129] 问题15: 多媒体个人消费手持设备的研发情况 - 研发费用因与合作伙伴的工作以及基于Certus技术开发下一代物联网能力而增加，相关技术将应用于物联网设备和个人通信设备，支持图片传输和更丰富的数据流动，新产品最早明年上市 [136][137] 问题16: 铱星连接在EV tall市场的适用性 - 有合作伙伴在大型自主飞机领域有业务，并对EV tall市场有期望，但目前行业仍处于早期，企业更关注平台认证而非连接性 [138][139]

卫星相关情况 - 2023年5月发射五颗地面备用卫星，使在轨备用卫星总数达14颗，剩余地面备用卫星相关在建工程不再使用，加速折旧3750万美元[85] 计费用户数据 - 2023年6月30日全球计费用户约214万，较2022年6月30日的约187.5万增长14%[87] 总营收数据 - 2023年第二季度总营收1.93108亿美元，较2022年同期的1.74919亿美元增长10%[90] - 2023年上半年总收入为3.98381亿美元，较上年同期增加5524.3万美元，即16%[108] 各业务线收入数据 - 2023年第二季度服务收入1.45142亿美元，占比75%，较2022年同期增长9%；用户设备收入2737.6万美元，占比14%，较2022年同期下降19%；工程和支持服务收入2059万美元，占比11%，较2022年同期增长148%[90] - 2023年第二季度商业服务收入1.187亿美元，较2022年同期增长1230万美元，增幅12%，主要因语音和数据、物联网和宽带业务计费用户增加及部分业务每用户平均收入提高[91] - 2023年第二季度政府服务收入1.41亿美元，与2022年同期持平[92] - 2023年第二季度用户设备收入较2022年同期减少640万美元，降幅19%，主要因短突发数据设备（包括芯片组）销售减少[94] - 2023年第二季度工程和支持服务收入较2022年同期增加1230万美元，增幅148%，主要因某些政府合同工作量增加[95] - 2023年上半年商业服务收入增加2550万美元，即12%[109] - 2023年上半年工程和支持服务收入增加2810万美元，即169%[112] 运营费用与亏损数据 - 2023年第二季度总运营费用2.09079亿美元，占比108%，较2022年同期增长36%；运营亏损1597.1万美元，较2022年同期下降177%[90] - 2023年上半年净亏损为2100万美元，上年同期为净收入740万美元[122] 成本费用数据 - 2023年第二季度服务成本（不含折旧和摊销）增加1010万美元，即40%[97] - 2023年第二季度用户设备成本减少540万美元，即25%[99] - 2023年第二季度研发费用增加260万美元，即88%[100] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用增加870万美元，即30%，预计2023年全年将增加约20%[102] - 2023年第二季度折旧和摊销费用增加3890万美元，其中2023年第二季度加速折旧费用为3750万美元[103] - 2023年第二季度净利息支出增加390万美元，即27%[104] 公司面临挑战 - 公司面临维持卫星健康、开发新产品、应对经济和行业变化、应对竞争等挑战和不确定性[89] 现金及等价物与借款情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物余额为1.035亿美元，较2022年12月31日的1.688亿美元下降[124] - 公司此前在定期贷款项下借款总计16.5亿美元，截至2023年6月30日，定期贷款借款余额为14.963亿美元，净本金余额为14.81亿美元[125][126] 采购义务与股息情况 - 截至2023年6月30日，公司有4430万美元的不可撤销采购义务，较2022年底减少1260万美元[129] - 截至2023年6月30日，公司支付的总股息为3270万美元[131] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供的现金净额较上年同期减少960万美元[132][133] - 2023年上半年投资活动使用的现金净额较上年同期减少2570万美元[132][134] - 2023年上半年融资活动使用的现金净额较上年同期减少1580万美元[132][135] 库存与资本支出预计 - 公司预计到2023年底库存余额将增至约9000万美元[133] - 公司预计到2029年资本支出平均每年约为5000万 - 6000万美元，高于此前估计的每年4000万美元[134] 贷款偿还预计 - 2026年定期贷款到期时需偿还剩余本金预计为14.551亿美元，公司预计在到期时或之前进行再融资[130]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为2.053亿美元,同比增长22% [33] - 运营EBITDA为1.119亿美元,同比增长8% [33] - 商业服务收入为1.128亿美元,同比增长13% [33] - 语音和数据收入为5,240万美元,同比增长17% [34] - 商业物联网收入为3,200万美元,同比增长12% [35] - 商业宽带收入为1,340万美元,同比增长17% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业物联网用户占商业用户的79%,较去年同期的76%有所增加 [37] - 消费类物联网用户约占商业物联网用户的一半,约150万 [37] - 设备销售收入为1,700万美元,同比增长24% [38] - 工程和支持收入为2,420万美元,去年同期为840万美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业语音和数据ARPU为45美元左右,预计未来3年内将保持高单位数增长 [34] - 商业物联网ARPU为7.22美元,去年同期为7.78美元 [35] - 商业宽带ARPU有所提升,得益于用户结构的变化和市场份额的增加 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在开发新产品,如Iridium Go Exec,以扩展卫星热点设备的功能和应用 [15][151] - 公司与高通合作,将Iridium技术集成到高通骁龙芯片组,支持未来智能手机的卫星直连功能 [16][17] - 公司看好汽车等其他行业的卫星直连应用前景,但认为在实现商业化应用还需要一定时间 [93][134] - 公司认为Starlink的出现对传统VSAT市场产生一定影响,但Iridium仍能作为配套服务获得良好发展 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务环境持续向好,各主要业务线的需求依然强劲 [25] - 公司有信心实现2023年9%-11%的服务收入增长和4.55-4.65亿美元的运营EBITDA目标 [40][43] - 公司认为卫星直连服务是一个重要的增长机会,但短期内对收入贡献有限 [19] - 公司认为即使面临经济下行压力,卫星通信服务作为关键应用也不太可能受到明显影响 [122][123] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ric Prentiss 提问** 询问卫星直连服务对公司收入的影响时间点 [55][56] **Thomas Fitzpatrick 回答** 目前卫星直连服务的收入主要体现在工程和支持收入中,未来会逐步转移至服务收入 [56][57][60] 问题2 **Landon Park 提问** 询问物联网ARPU的未来趋势 [61][62] **Matthew Desch 回答** 未来物联网业务将推出更多功能丰富的产品,有望带动ARPU的提升 [63][64] 问题3 **Louie DiPalma 提问** 询问航空业务中宽带服务的市场空间和定价情况 [133][134] **Matthew Desch 回答** 航空宽带服务市场空间较大,但公司目前还无法具体预测,预计定价将高于现有业务 [134][135][136]

商业服务收入 - 2023年3月31日，商业服务收入总额为2.05273亿美元，同比增长22%[77] - 商业服务收入中，语音和数据服务收入增长17%，达到5.24亿美元[80] - 商业服务收入中，物联网数据服务收入增长12%，达到3.36亿美元[80] - 商业服务收入中，宽带服务收入增长17%，达到1.34亿美元[81] 政府服务收入 - 政府服务收入保持稳定，为2.65亿美元[83] 订户设备收入 - 2023年3月31日，订户设备收入增长24%，达到4.1676亿美元[84] 工程和支持服务收入 - 工程和支持服务收入增长190%，达到2.4248亿美元[85] 成本 - 服务成本（不包括折旧和摊销）增长52%，达到3.6605亿美元[87] - 订户设备成本增长32%，达到2.7139亿美元[89] 研发支出 - 研发支出增长48%，达到3.878亿美元[90] 销售、一般和管理费用 - 2023年第一季度，销售、一般和管理费用增加了1,2600万美元，同比增长48%[92] 净收入 - 2023年第一季度，净收入为980万美元，较去年同期的280万美元增加了700万美元[96] 资产和负债 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物总额为1.266亿美元，较2022年12月31日的1.688亿美元减少了4220万美元[99] - 截至2023年3月31日，总贷款余额为15.005亿美元，净本金余额为14.841亿美元[101] - 截至2023年3月31日，我们的非取消购买义务约为5,030万美元，主要用于Benchmark的库存购买[105] 股票回购 - 公司在2021年2月董事会批准了回购高达3亿美元的普通股[1] 贷款情况 - 公司截至2023年3月31日在长期贷款下的未偿余额为15.05亿美元[2] 循环信贷设施 - 公司在2023年第一季度未使用到循环信贷设施[3]

财务数据和关键指标变化 - 2022年运营EBITDA增长12%，全年实现2.8亿美元的备考自由现金流，总营收增长17% [24] - 2022年第四季度运营EBITDA同比增长15%至1.07亿美元，总营收同比增长24%至1.94亿美元，商业服务收入同比增长10%至1.103亿美元 [41] - 2022年全年设备收入创纪录达到1.347亿美元，同比增长46%，第四季度设备收入同比增长102% [56] - 2022年公司股价上涨24%，而中型股指数下跌14%，2023年开局良好 [11] - 预计2023年运营EBITDA在4.55 - 4.65亿美元之间，服务收入增长9% - 11% [26] - 预计2023年资本支出约7500万美元，包括1500 - 2000万美元的备用卫星发射费用，不包括发射成本的资本支出将在5500 - 6000万美元之间 [109] - 预计2023年备考自由现金流近3亿美元，EBITDA到自由现金流的转化率为64%，收益率约为4% [112] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物余额约1.69亿美元 [87] - 2022年第四季度回购约16.5万股普通股，全年回购680万股，花费2.57亿美元，董事会批准的6亿美元回购授权还剩1.8亿美元 [108] 各条业务线数据和关键指标变化 商业语音和数据业务 - 2022年商业语音和数据收入同比增长10%，用户数量增加，预计未来几年将以中个位数的速度增长 [13] - 2022年商业用户同比增长18%，物联网用户占比从76%提升至78% [14] 宽带业务 - 2022年第四季度宽带业务收入1390万美元，同比增长22%，得益于Iridium Certus 200和700的成功，新的海事激活量持续增长 [25] 托管有效载荷和其他数据服务业务 - 2022年第四季度托管有效载荷和其他数据服务收入保持稳定，为1470万美元 [14] 美国政府业务 - 2023年美国政府业务全年收入预计为1.06亿美元，受EMSS合同条款影响，该收入将维持到2024年底 [16] 物联网业务 - 2022年商业物联网个人卫星通信用户同比增长21%，新增超过25万净新增物联网用户 [55] 工程服务业务 - 2022年获得美国政府太空发展局的工程合同，进展顺利，后续有更多机会 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2023年海事、陆地、移动、航空和物联网市场的服务收入将继续增长，产生增量自由现金流 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕对商业伙伴的承诺、技术创新和社区参与，以实现新的业务增长并为股东带来回报 [7] - 与高通合作推出卫星到智能手机连接服务，预计该平台将应用于各种消费设备，为公司带来新的增长机会 [19] - 完成新的Iridium Messaging Transport（IMT）服务，将降低合作伙伴的开发和服务成本，提高网络资源使用效率 [10] - 推出Iridium GO! exec产品，受到市场欢迎，有望为语音和数据业务带来良好的每用户平均收入（ARPU） [52] - 公司认为其与合作伙伴的紧密关系和独特的网络能力形成了竞争壁垒，未来竞争对手难以复制 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前经营环境面临利率上升和持续通胀的挑战，但公司认为不会改变其运营计划和增长轨迹，预计2023年服务收入将继续增长，甚至可能超过2022年的9% [34] - 管理层对公司的增长轨迹持乐观态度，认为通过吸引强大的合作伙伴，公司能够支持技术创新，扩大竞争优势 [22] 其他重要信息 - 公司于2022年12月启动了新的季度股息计划，反映了公司长期资本计划的演变 [39] - 公司预计2023年研发和新产品开发支出将大幅增加，同时考虑了通胀对各业务线的影响 [86] - 公司预计2024年前现金税可忽略不计，2028年前现金税率预计为中高个位数 [90] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何对高通合作的不同收入类别进行建模 - 开发和特许权使用费收入将计入工程和支持收入，其余收入将计入服务收入；开发和特许权使用费收入的利润率较高，服务业务利润率与现有服务利润率相当 [115] 问题: 投资者日的日期 - 投资者日定在9月21日 [118] 问题: 工业和OEM端物联网业务的情况 - 该领域目前非常活跃，公司通过增加功能吸引了更多市场细分领域，IMT服务将提高数据传输效率，有望推动新应用和提高ARPU [119] 问题: 与高通的合作关系中，高通与智能手机OEM的支付结构如何 - 公司与高通的交易是固定的，高通负责将业务模式转化为面向智能手机制造商和应用提供商的应用 [145] 问题: 语音和数据业务的定价能力 - 公司认为在市场上具有竞争优势，有能力提高价格，目前在定价方面处于有利地位 [125] 问题: IoT市场的竞争格局以及并购潜力 - 公司认为在高端物联网市场具有强大的竞争地位，对于低端物联网市场，公司有兴趣投资最佳参与者，但不会自行建设网络 [128] 问题: 与高通的合作是否排他，是否引发了与其他设备制造商的新对话 - 与高通在智能手机领域的合作是排他的，该合作引发了大量讨论，对公司未来机会有积极影响 [131] 问题: 紧急消息服务是否涉及呼叫中心，公司是否会投资该领域 - 紧急消息服务的呼叫中心工作由Garmin负责，公司认为这与卫星运营业务不同，不会参与该业务 [132] 问题: 普通消息服务何时成为服务收入的一部分 - 可能最早在今年下半年推出，也可能在2024年，具体时间取决于高通和应用提供商的进展 [135] 问题: 股息的增长预期和目标杠杆率 - 目标杠杆率维持在2.5 - 3.5倍，董事会启动股息计划时预计不仅能在未来建设周期内维持股息，还会实现适当增长 [136] 问题: 设备收入是否成为新常态，能否继续增长 - 公司对2023年设备收入与2022年持平感到满意，同时会补充库存，长期来看难以预测，但不太可能大幅下降 [153] 问题: 高通合作机会对公司网络容量的影响 - 公司网络主要为消息传递而构建，即使在成功推出智能手机和其他消费产品的情况下，对网络容量的影响也只有几个百分点，目前不会影响资本支出计划 [162] 问题: 目前网络容量利用率的范围 - 由于低地球轨道卫星的流量分布广泛，难以给出具体的容量利用率数字，但公司表示在大多数地区仍有大量容量剩余 [154] 问题: 设备到设备机会是否会对公司IoT产品造成威胁或替代 - 公司认为不会影响工业物联网业务，对消费物联网业务影响较小，智能手机产品将扩大市场而非替代现有业务 [165] 问题: 娱乐消息服务是否可能在2024年或更早推出 - 有可能在今年下半年推出，具体取决于应用提供商和高通的工作进展 [169] 问题: 智能手机OEM采用紧急消息服务是否会因价格而犹豫 - 公司认为高通知道如何与智能手机制造商合作，预计不会因价格问题而受到阻碍 [170]

股价波动风险 - 公司的股价可能会受到多种因素的影响，包括卫星性能故障、经济、政治或市场条件的变化等[267] - 公司的股价可能会因为行业内其他公司的事件而波动，即使这些事件与公司无直接关联[268] 政府监管风险 - 公司的业务受到广泛的政府监管，可能会增加提供服务的成本并限制业务扩张[269] FCC许可证风险 - 公司持有的FCC许可证可能会在未来受到吊销、修改或未能续订的风险，影响公司运营[277] 产品责任风险 - 公司可能会面临产品责任索赔、召回或诉讼，对业务和财务表现造成不利影响[278] 用户数据风险 - 公司在全球范围内收集、存储、传输、使用和披露用户数据和个人信息可能会带来法律责任或额外成本[280] 知识产权侵权风险 - 公司可能会面临知识产权侵权诉讼，这可能会对公司造成昂贵和破坏性的影响[286] 市场准入风险 - 公司可能由于监管要求无法在重要市场提供一项或多项服务，限制公司增长[288] 安全和紧急服务法规风险 - 美国和其他国家的安全和紧急服务法规可能影响公司扩展业务到新市场的能力[291] 出口和技术规定风险 - 公司受到美国商务部、财政部和国务院的监管，需遵守出口卫星和相关技术数据、订户设备以及卫星发射方面的规定[292] 法律义务和法规风险 - 公司可能因美国和外国的义务和法规而受限或延迟在特定国家提供产品和服务，可能需要修改业务计划或运营[293] 保险覆盖风险 - 公司可能无法获得和维持合同规定的责任保险，且获得的保险可能无法覆盖可能承担的所有责任[294] - 公司的在轨责任保险政策可能存在高额保费、更高免赔额、更短的保险期限和额外的保险排除等情况[296] - 公司可能需要维持保险以覆盖与第一代卫星制造商的潜在责任有关的风险，但未来可能无法以合理的条款和条件续保[298]