公司收购与发行 - 2019年7月2日公司完成对AGI的收购，总价1072万美元，其中114943股将托管18个月，还将提供最高171万美元受限股和最高57万美元现金留任奖金[107] - 2019年6月13日公司完成公开发行6182797股普通股，净收益约2680万美元，用约618.5万美元支付AGI收购现金部分[109] 整体收入结构与规模变化 - 2019年第二季度产品收入占比54.6%，服务收入占比45.4%；2018年对应比例分别为46.8%和53.2%[117] - 2019年第二季度产品收入1450万美元，较上年同期增长21.8%；服务收入1210万美元，较上年同期下降10.8%；总收入2660万美元，较上年同期增长4.4%[119][120] 各业务线收入变化 - 2019年第二季度道路传感器收入约1283.7万美元，较上年同期增加约190万美元，增长17.9%[121] - 2019年第二季度交通系统收入约1240万美元，较上年同期减少约82.5万美元，下降6.3%；2020财年第一季度新增约1740万美元积压订单，截至2019年6月30日积压订单增至约4950万美元[122] - 2019年第二季度农业与气象分析收入无产品收入，服务收入约140万美元，较上年同期增加约9000美元，增长0.7%[123] 收入成本占比变化 - 2019年第二季度产品收入成本占比31.9%，服务收入成本占比29.0%；2018年对应比例分别为25.5%和34.5%[117] 运营费用与亏损率变化 - 2019年第二季度总运营费用占比44.9%，2018年为46.3%[117] - 2019年第二季度净亏损率为5.8%，2018年为6.2%[117] 毛利润与毛利率变化 - 2019年Q2产品毛利润602.2万美元，服务毛利润438.5万美元，总毛利润1040.7万美元，较2018年同期分别增长11.0%、下降8.0%、增长2.1%[124] - 2019年Q2产品毛利率41.5%，较2018年同期下降400个基点；服务毛利率36.3%，较2018年同期上升110个基点；总毛利率39.1%，较2018年同期下降90个基点[125] 各项费用变化 - 2019年Q2销售、一般和行政费用增至1010万美元，较2018年同期增长4.5%[129] - 2019年Q2研发费用降至180万美元，较2018年同期下降11.7%[130] - 2019年Q2无形资产摊销约6.6万美元，2018年同期约6.5万美元[133] 利息与所得税费用变化 - 2019年Q2净利息收入约3.3万美元，2018年同期约3.9万美元[134] - 2019年Q2所得税费用约2.4万美元，占税前亏损的(1.2%)；2018年同期约4.1万美元，占税前亏损的(2.7%)[135] 营运资金情况 - 截至2019年6月30日，营运资金3810万美元，包括1520万美元现金及现金等价物和2020万美元短期投资[138] 现金流量情况 - 2019年Q2经营活动净现金使用18.8万美元，投资活动净现金使用1858.6万美元，融资活动净现金提供2693.7万美元[139] 业务季节性影响 - 公司历史上受季节性影响，道路传感器业务三、四季度销售受冬季天气影响，交通系统业务三季度受假期影响，ClearPath Weather服务一、二季度销售受春夏季天气影响[146]

业务板块构成 - 公司目前运营三个可报告业务板块：道路传感器、交通系统和农业与气象分析[139] 收入确认原则 - 产品收入在产品发货或客户收到产品时确认，服务收入根据合同类型采用不同方法确认[147][148][149] - 产品收入合同在确认特定客户近期交货订单时开始，产品收入在发货或客户收货时确认[274] - 服务收入主要来自运输系统和农业与气象分析部门，长期工程和咨询服务合同收入按实际成本占预计总成本比例确认[275] - SaaS协议将软件功能、维护和托管作为单一履约义务，按时间进度确认收入[278] 合同资产与负债处理 - 公司将收取对价的权利分类为应收款或合同资产，合同资产和负债按合同净额列报[155][156][157] - 公司将收取对价的权利分类为应收账款或合同资产，应收账款按预计可实现净值列示，合同资产作为未开票应收账款列示[285][287] 合同成本相关 - 截至2019年3月31日，公司资本化约17.2万美元合同履行成本，主要与SaaS平台设置有关[159] - 截至2019年3月31日，公司资本化约17.2万美元的合同履行成本，列示为预付和其他流动资产[290] 剩余履约义务相关 - 截至2019年3月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额 immaterial[160] - 公司对原预期期限12个月或更短的合同不披露剩余履约义务信息[162] 合同处理实用权宜法 - 公司对T&M和CPFF合同采用“有权开票”实用权宜法，不估计可变对价[161] - 公司对T&M和CPFF合同采用“有权开票”实务操作简便方法，无需在合同开始时估计可变对价并在每个报告期重新评估[275][292] 费用处理方法 - 公司将销售佣金在收入确认同期确认为费用，采用实用权宜法处理运输和处理成本及销售税[163][164][165] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2019财年产品收入为4822.7万美元，较2018财年的4646.4万美元增长3.8%[184][185] - 2019财年服务收入为5089.6万美元，较2018财年的5726.5万美元下降11.1%[184] - 2019财年总营收为9912.3万美元，较2018财年的10372.9万美元下降4.4%[184] - 2019财年产品收入占比48.7%，服务收入占比51.3%，总成本占比61.1%，毛利润占比38.9%[183] - 2019年产品收入48227美元，服务收入50896美元，总收入99123美元，较2018年的103729美元有所下降[249] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019财年道路传感器业务收入约4330万美元产品收入和23.9万美元服务收入，较2018财年下降约90万美元或2%[186] - 2019财年交通系统业务收入含4480万美元服务收入和500万美元第三方产品销售，较2018财年下降约470万美元或8.6%[187] - 2019财年农业与气象分析业务收入580万美元服务收入，较2018财年增长约92.5万美元或18.9%[190] 财务数据关键指标变化 - 毛利与费用 - 2019财年总毛利为3.8606亿美元，较2018财年的3.9831亿美元减少1225万美元，降幅3.1%[191] - 2019财年销售、一般和行政费用为3850万美元，较2018财年的3740万美元增长2.9%[196] - 2019财年研发费用为780万美元，与2018财年的790万美元基本持平[199] - 2019财年总运营费用占比46.9%，运营亏损占比7.9%，净亏损占比7.9%[183] - 2019年总运营费用46565美元，运营亏损7959美元，净亏损7816美元，基本和摊薄后每股净亏损0.23美元[249] 商誉与无形资产相关 - 公司对商誉进行年度定性评估，对长期资产和购买的无形资产进行减值测试[170][171] - 2017财年农业和气象分析报告单元商誉减值约220万美元[202] - 2019、2018和2017财年无形资产摊销费用分别约为110万美元、72.6万美元和62.3万美元[203] - 公司每年第四财季对商誉进行定性评估，必要时进行减值测试[318] - 公司对长期资产和购买的无形资产（商誉除外）在存在减值迹象时进行减值测试[321] - 2017年3月31日，农业和气象分析报告单元的商誉账面价值超过其隐含公允价值，确认约220万美元减值损失[320] 所得税相关 - 公司采用资产负债法核算所得税，按预期年度有效税率记录季度所得税拨备[172][173] - 2019、2018和2017财年所得税（收益）费用分别为 - 181.8万美元、3.6万美元和 - 4.4万美元，有效税率分别为 - 0.5%、32.5%和0.8%[206] - 2019年3月31日，公司有1.74亿美元联邦净运营亏损结转无到期限制，5700万美元2022年开始到期，8000万美元州净运营亏损结转2031年开始到期[211] - 2018财年法定税率变更，公司净递延所得税资产减少410万美元，估值备抵减少580万美元，所得税收益170万美元[213] - 公司采用资产负债表法核算所得税，对递延所得税资产全额计提减值准备[322] 营运资金与现金流相关 - 2019年3月31日，公司营运资金为1350万美元，包括710万美元现金及现金等价物和190万美元短期投资，低于2018年3月31日的1740万美元[216] - 2019财年经营活动净现金使用582.8万美元，2018财年为26.8万美元，2017财年为提供290.3万美元[217] - 2019财年投资活动净现金提供234.5万美元，2018财年使用882.3万美元，2017财年使用134.3万美元[217] - 2019财年融资活动净现金提供40.2万美元，2018财年为104.2万美元，2017财年为61.2万美元[217] - 2019财年经营活动现金使用主要因净亏损约780万美元，非现金项目调整约410万美元，营运资金使用约210万美元[217] - 2018财年经营活动现金使用主要因净亏损约350万美元，非现金项目调整约240万美元，营运资金提供约81.9万美元[218][219] - 2017财年经营活动现金提供主要因营运资金提供约360万美元，净亏损约480万美元，非现金项目调整约420万美元[220] - 2019财年投资活动净现金提供主要因短期投资到期收益约750万美元和车辆传感器业务资产出售尾款约10.7万美元，部分被短期投资购买约410万美元等抵消[221] - 2019财年融资活动净现金提供主要因员工股票购买计划股份购买现金收益约34.3万美元和股票期权行权现金收益约9万美元[224] - 2019年经营活动净现金使用量为5828美元，投资活动净现金提供量为2345美元，融资活动净现金提供量为402美元[255] - 2019年末现金及现金等价物为7071美元，较年初的10152美元减少3081美元[255] 资产与负债相关 - 2019年3月31日公司总资产5795.5万美元，较2018年的6288.6万美元有所减少[247] - 2019年3月31日公司总负债2390万美元，较2018年的2336.5万美元略有增加[247] - 截至2019年3月31日，公司股东权益为34055美元，较2018年的39521美元有所减少[252] 会计政策变更相关 - 2018年4月1日，公司采用ASU 2014 - 09，将累计影响确认为累计亏损期初余额增加约208000美元[269] - 2018年4月1日采用ASC 606对合并资产负债表期初数影响：预付费用和其他流动资产从116.5万美元增至146.9万美元，总资产从6288.6万美元增至6319万美元，递延收入从490万美元增至541.2万美元，总负债从2336.5万美元增至2387.7万美元，累计亏损从1.03519亿美元变为1.03727亿美元[272] 公司业务背景 - 公司是智能交通和数字农业应用信息的提供商，为市政、政府机构和农业企业提供解决方案[257] - 公司在智能交通系统技术领域有超二十年历史，提供综合ITS技术解决方案[258] - 2017年4月，公司成立全资子公司ClearAg, Inc.，为农业市场提供解决方案[263] 财务报表编制原则 - 合并财务报表按美国公认会计原则编制，消除了所有公司间账户和交易[264] 客户集中度相关 - 2019财年，单个客户约占公司总收入的24%；2018财年和2017财年，单个客户约占公司总收入的22%[303] - 截至2019年3月31日，无单个客户占公司应收账款总额超过10%；截至2018年3月31日，一个客户约占公司应收账款总额的13%[303] 投资相关 - 公司投资分类为持有至到期、可供出售或交易性证券，截至2019年3月31日，所有投资均为可供出售证券[310] - 公司对投资公允价值下降是否为非暂时性减值进行季度评估[311] 其他资产相关 - 截至2019年3月31日和2018年，预付费用和其他流动资产中特许权相关应收款分别约为0和10.6万美元[137] - 截至2019年3月31日，预付费用和其他流动资产为140万美元，2018年3月31日为120万美元，其中约13万美元为中东运输系统合同履约保证金指定现金[314] 应收账款与存货相关 - 公司对应收账款可收回性进行评估，根据情况记录坏账准备[315] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用先进先出法确定[316] 财产和设备相关 - 财产和设备按成本入账，采用直线法在3至8年估计使用寿命内折旧[317] 广告费用相关 - 2019财年、2018财年和2017财年广告费用分别为6.1万美元、14.8万美元和14.6万美元[331] 车辆传感器业务资产出售相关 - 2011年7月29日公司完成车辆传感器业务资产出售，截至2019年3月31日共收到1800万美元现金，其中特许权相关收益约270万美元[137]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收2610万美元，同比增长3%；全年总营收9910万美元，同比下降4% [10] - 第四季度总净预订量2410万美元，同比增长64%；全年总净预订量1.071亿美元，同比增长24% [10][11] - 运输系统业务第四季度营收1290万美元，同比下降1%；全年营收4980万美元，同比下降9% [11] - 道路传感器业务第四季度营收1140万美元，同比增长6%；全年营收4350万美元，同比下降2% [15] - 农业和气象分析业务第四季度营收170万美元，同比增长23%；全年营收580万美元，同比增长19% [20] - 运输系统业务第四季度贡献利润率为12.6%，上年同期为16.6%；全年贡献利润率为11.9%，2018财年为15.9% [31] - 传感器业务第四季度贡献利润率为13.6%，上年同期为13.3%；全年贡献利润率为16.1%，上年同期为19.8% [34] - 农业和气象分析业务第四季度贡献亏损115万美元，上年同期亏损220万美元；全年亏损500万美元，上年亏损800万美元 [37] - 公司全年企业费用为1560万美元，高于去年的1490万美元 [38] - 财年初现金为1550万美元，年末降至900万美元，本财年非GAAP亏损370万美元是现金减少的关键驱动因素 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 运输系统业务 - 全年净预订量5660万美元，较上年同期增长49%，反映了咨询、托管服务和软件即服务等所有业务线的显著且不断增长的需求 [13] - 第四季度营收1290万美元，同比下降1%；全年营收4980万美元，同比下降9% [11] - 第四季度毛利率为32.9%，处于预期范围内，但低于前几个季度；全年毛利率为32.9%，高于上年同期的32.5% [29] - 第四季度运营成本为260万美元，高于上年的240万美元；全年运营费用为1040万美元，高于上一财年的910万美元 [30] 道路传感器业务 - 第四季度营收1140万美元，同比增长6%；全年营收4350万美元，同比下降2%，下降原因是得克萨斯州一项合作采购协议续签延迟12个月 [15] - 目前贸易毛利率为40%，上年同期为43.9%；2019财年毛利率为43.6%，上年为44.8% [32] - 第四季度运营成本为300万美元，低于去年的330万美元；全年运营费用为1190万美元，高于去年的1110万美元 [33] 农业和气象分析业务 - 全年净预订量630万美元，较上年同期增长32% [21] - 第四季度营收170万美元，同比增长23%；全年营收580万美元，同比增长19% [20] - 第四季度毛利率首次超过60%，达到60.8%，上年同期为52.2%；全年毛利率为57.5%，高于2018财年的46.1% [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 运输系统业务在得克萨斯州和佛罗里达州两个战略地区的市场渗透率显著提高 [13] - 道路传感器业务在得克萨斯州以外市场全年实现增长，在南加州、东北部和拉丁美洲表现尤其强劲 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 运输系统业务 - 预计至少到2020财年将继续实现强劲的预订量增长，机会转化率最高的三个领域为战略地区渗透、客户对业务流程外包和托管服务的采用、软件即服务产品的新功能引入和市场渗透 [45][46] - 预计2020财年将恢复稳健的有机增长，全年有机营收增长约10%，增长可能会在下半年更为明显 [48] 道路传感器业务 - 得克萨斯州的两大采购协议使该市场的不利因素消除，业务将恢复正常 [49] - 预计2020财年全年营收增长约10%，业务将呈现正常的季节性，第三季度营收可能因冬季天气而受到一定影响 [51] 农业和气象分析业务 - 2020财年将继续加强ClearAg的新市场地位，提高整体市场份额，商业活动将专注于现有战略客户的渗透、新农业设备和灌溉OEM客户的获取以及北美和欧洲相关供应商的采用 [53] - 预计对ClearAg的净投资将进一步下降，同时营收增长将加速 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在智能交通和数字农业领域的有利长期趋势中处于有利地位，2020财年将继续推出产品和服务创新，拓展可寻址市场，增强竞争差异化 [44] - 预计2020财年全年综合营收增长将超过10%，并实现非GAAP运营收入盈利 [55] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，实际结果可能与讨论内容存在重大差异，公司不承担更新这些前瞻性陈述的义务 [4] - 可在公司网站的投资者板块找到第四季度和全年财务指标的补充报告以及本次电话会议的网络重播 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 得克萨斯州SmartBuy问题解决后，对下半年利润率的影响以及产品组合的更多细节 - 传感器业务中，产品组合的关键在于公司销售核心产品与第三方产品的比例。去年该比例为91%核心产品和9%第三方产品，未来第三方产品比例可能上升，若上升利润率将从当前水平改善，典型范围预计在44% - 45% [57][58][59] 问题2: 公司增加收入来源地域多样性的计划 - 道路传感器业务在得克萨斯州有较大业务量，但产品销售覆盖全美50个州甚至国际市场，去年在拉丁美洲取得了良好业绩。运输系统业务目前地理集中度较高，主要集中在太平洋沿岸和大西洋中部地区，公司确定了三个主要战略市场：得克萨斯州、佛罗里达州和中西部地区 [62][63][64] 问题3: 新的SmartBuy合同对道路传感器业务的影响 - 得克萨斯州市场整体健康，第四季度道路传感器业务的复苏得益于第二个采购协议（得克萨斯州BuyBoard协议）的实施，现在有了两个全州采购协议，预计业务将恢复正常 [69][70] 问题4: 公司企业费用稳定是指与第四季度水平还是年度水平相关 - 是指年度水平，但需考虑基本的工资通胀因素，预计整体费用会有3% - 4%的增长 [71] 问题5: 全年运输和农业业务中软件即服务或基于软件的托管服务收入占比以及增长预期 - 经常性软件收入约为2000万美元，略低于总收入的20%。软件将是增长最快的产品类别，预计软件相关产品的总增长率将大幅超过10%，并在3年内从约20%增长到30% [73] 问题6: 得克萨斯州SmartBuy计划获批后是否有积压需求以及4月和5月的贡献量化 - 确实看到了大量积压需求，第四季度在得克萨斯州首次实现了销售计划。业务恢复正常是一个渐进的过程，目前不确定是否所有积压需求都已释放，预计业务将恢复正常，不会出现大幅增长 [76][78][80] 问题7: 贸易战对ClearAg业务的影响 - 农业部门因低商品价格和行业整合面临困境，公司产品虽未受到价格压力，但销售周期因市场不确定性而延迟。预计未来12个月市场仍将存在一定混乱，之后有望恢复正常 [83][84] 问题8: 对农业业务净投资减少的具体情况以及运营成本是否会保持在3月季度水平 - 农业业务是SaaS业务，目前重点是客户获取和现有客户拓展，客户续约率达100%。预计该业务增长速度将快于其他两个业务，费用方面，G&A和R&D预计仅受通胀影响有3% - 4%的增长，销售和营销将根据需求进行调整。尽管收入确认周期较慢，但本财年亏损将比去年减少 [89][90][92] 问题9: 农业业务是否有可能达成企业协议以及对收入的影响 - 有多家大型农业企业正在与公司讨论潜在的企业协议，若达成协议，ClearAg收入将显著快速增长。即使没有企业协议，预计2020财年收入也将加速增长 [93][94] 问题10: 3月季度应收账款增加和现金下降是否与营运资金有关，6月季度营运资金账户是否会反转以缓解现金压力 - 传感器和系统业务的增长推动了应收账款的增加，公司Q2和Q4是最强劲的季度，Q3销售相对较少，营运资金可能会在Q3有所改善。随着新订单的增加，营运资金需求将上升，但公司有足够的现金来支持预期的有机增长 [96][97][98]

公司业务板块构成 - 公司运营三个可报告业务板块，分别为道路传感器、交通系统、农业与气象分析[106] 产品与服务收入占比 - 2018年第四季度产品收入占比47.9%，服务收入占比52.1%；前九个月产品收入占比48.5%，服务收入占比51.5%[116] 产品、服务及总收入变化情况 - 2018年第四季度产品收入1108.8万美元，同比下降7.6%；服务收入1205.2万美元，同比下降14.1%；总收入2314万美元，同比下降11.1%[118] - 2018年前九个月产品收入3541.8万美元，同比下降0.6%；服务收入3761.4万美元，同比下降12.2%；总收入7303.2万美元，同比下降6.9%[118] 产品收入下降原因 - 2018年第四季度产品收入下降主要因德州市场某些原始设备制造商产品销售减少[119] - 2018年前九个月产品收入下降主要因核心道路传感器视频检测产品和德州市场某些原始设备制造商产品销售减少[121] 服务收入下降原因 - 2018年第四季度服务收入下降主要因交通系统交通工程服务收入降低[120] - 2018年前九个月服务收入下降主要因交通系统从某些大合同的总承包商转变为分包商[122] 总收入下降原因 - 2018年第四季度总收入下降主要因交通系统收入约降16.5%、道路传感器收入约降7.3%，部分被农业与气象分析收入约11.3%的增长抵消[120] - 2018年前九个月总收入下降主要因交通系统收入约降10.9%、道路传感器收入约降4.5%，部分被农业与气象分析收入约17.3%的增长抵消[122] 道路传感器业务数据 - 2018年第四季度道路传感器产品收入约1020万美元，服务收入约6.9万美元，总收入减少约80.8万美元，降幅7.3%；前九个月产品收入约3190万美元，服务收入约14.5万美元，总收入减少约150万美元，降幅4.5%[123] 交通系统业务数据 - 2018年第四季度交通系统服务收入约1040万美元，第三方产品销售约92.3万美元，总收入减少约220万美元，降幅16.5%；前九个月服务收入约3340万美元，第三方产品销售及相关合同收入约350万美元，总收入减少约450万美元，降幅10.9%[124] - 2019财年第三季度交通系统新增约820万美元积压订单，截至2018年12月31日，积压订单降至约4530万美元，2017年同期约为4600万美元[125] 农业和气象分析业务数据 - 2018年第四季度农业和气象分析无产品收入，服务收入约160万美元，增长约16万美元，增幅11.3%；前九个月无产品收入，服务收入约410万美元，增长约60.3万美元，增幅17.3%[126] 销售、一般和行政费用变化 - 2018年第四季度销售、一般和行政费用增至950万美元，增幅3.9%；前九个月增至2820万美元，增幅4.5%[130][131] 研发费用变化 - 2018年第四季度研发费用为190万美元，与2017年同期持平；前九个月增至590万美元，增幅6.0%[132][133] 无形资产摊销变化 - 2018年第四季度无形资产摊销约6.1万美元，2017年同期约1.8万美元；前九个月约19.1万美元，2017年同期约8.4万美元[136] 净利息收入变化 - 2018年第四季度净利息收入约1万美元，2017年同期约0.3万美元；前九个月约9万美元，2017年同期约0.8万美元[137] 所得税收益与费用变化 - 2018年第四季度所得税收益约2.4万美元，占税前亏损1.0%，2017年同期约140万美元，占比122.0%；前九个月所得税费用约2.1万美元，占税前亏损(0.4%)，2017年同期收益约140万美元，占比50.7%[139] 营运资金情况 - 截至2018年12月31日，公司营运资金为1420万美元，包括720万美元现金及现金等价物和370万美元短期投资，2018年3月31日营运资金为1740万美元[143] 经营、投资、融资活动现金流量情况 - 2018年截至12月31日的九个月，经营活动净现金使用414.8万美元，投资活动净现金提供75.9万美元，融资活动净现金提供41万美元；2017年同期，经营活动净现金提供11.5万美元，投资活动净现金使用242万美元，融资活动净现金提供90.7万美元[144] 经营活动现金使用原因 - 2018年截至12月31日的九个月，经营活动现金使用主要因约300万美元非现金项目，被约180万美元营运资本变化减少和约540万美元净亏损抵消[145] 经营活动现金提供原因 - 2017年截至12月31日的九个月，经营活动现金提供主要因约81.9万美元非现金项目和约40.8万美元营运资本变化增加，被约110万美元净亏损部分抵消[146] 投资活动净现金提供原因 - 2018年截至12月31日的九个月，投资活动净现金提供主要因约570万美元短期投资出售和到期收益和约10.7万美元车辆传感器部门资产出售相关尾款，被约410万美元短期投资购买、约61.1万美元财产设备购买和约32.6万美元资本化软件开发抵消[147] 投资活动净现金使用原因 - 2017年截至12月31日的九个月，投资活动净现金使用主要因约98.8万美元财产设备购买和约180万美元资本化软件开发，被约40.2万美元车辆传感器部门出售相关收益部分抵消[148] 融资活动净现金提供原因 - 2018年截至12月31日的九个月，融资活动净现金提供因约35.3万美元ESPP股份购买现金收益和约6.2万美元股票期权行使现金收益；2017年同期，因约98.6万美元股票期权行使现金收益，被约7.9万美元RSU净股份结算预扣税支付部分抵消[149] 表外安排情况 - 截至2018年12月31日，除经营租赁外，公司无其他重大表外安排[150] 公司业务季节性特征 - 公司业务存在季节性，道路传感器业务第三和第四财季受冬季施工减少影响，运输系统业务第三财季受假期增多影响，ClearPath天气服务第一和第二财季受天气温和影响[151] 公司投资组合风险 - 公司投资组合面临利率风险，固定利率证券公允价值可能因利率上升受不利影响，提前出售可能导致本金损失[152]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第三季度总营收2310万美元，上年同期为2600万美元，上一季度为2440万美元，同比下降11%，环比下降5% [7] - 农业和气象分析业务第三季度营收同比增长11%，毛利率从上年同期的49.6%提升至57.4%，贡献边际亏损从上年的180万美元收窄至110万美元，年初至今亏损从590万美元收窄至390万美元 [27][28][29] - 运输系统业务第三季度毛利率从上年同期的33.4%提升至34.2%，年初至今毛利率从31.8%提升至32.7%，但贡献边际从16.3%降至10.1%，年初至今贡献边际从15.6%降至11.6% [30][32] - 道路传感器业务当前季度毛利率为40.2%，上年同期为42.7%，年初至今毛利率为44.9%，与上年的45.1%相近，贡献边际从18.5%降至11.3%，年初至今贡献边际从22%降至17% [34][36] - 公司年初现金为1550万美元，第二季度末降至990万美元，2018年12月31日回升至1090万美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 运输系统业务 - 第三季度营收1130万美元，上一季度为1240万美元，环比下降8%，主要因季节性因素和在中西部的投资 [12] - 第三季度净预订或新增积压订单820万美元，年初至今新增积压订单4430万美元，同比增长34%，软件和管理服务订单占比较大 [14] 道路传感器业务 - 第三季度营收1020万美元，环比下降7%，受德州SmartBuy合同续签延迟影响 [18] 农业和气象分析业务 - 第三季度营收160万美元，上一季度为110万美元，环比增长46%，ClearPath Weather和ClearAg平台均有贡献 [21] - 年初至今总预订量610万美元，同比增长34% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 德州是道路传感器产品最大市场，SmartBuy合同续签延迟影响产品销售，该合同代表德州运输部高达10亿美元的年度采购额 [10][59] - 公司在中西部地区需求显著增加，已在芝加哥地区设立小办公室，第三季度已获得超100万美元新订单，还有超250万美元合同正在谈判中 [16][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 运输系统业务将通过地理扩张、软件即服务和管理服务或业务流程外包实现净新增积压订单显著增长，有望在下一财年初消除TOC收入差距并恢复同比增长 [43][44] - 推出的交叉口即服务产品已在五个司法管辖区部署，销售管道的年度经常性收入达七位数，拓展了公司的潜在市场 [46] - 道路传感器业务与思科系统建立战略合作伙伴关系，开展联合销售和营销活动，集成思科边缘硬件和软件，已在佛罗里达州李县启动一个小型车联网项目，并共同在阳光地带寻求大型战略销售机会 [19][20] - 农业和气象分析业务将ClearAg市场定位从环境内容和科学建模平台提供商转变为环境和农艺解决方案提供商，降低对客户内部IT的依赖，提高销售和营销效率，优化产品路线图和开发速度 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度财务结果失望，但认为已度过转折点，近期逆风将逐渐消退，业务核心优势将更明显 [53] - 智能交通和数字农业解决方案需求强劲，将推动第四季度环比增长，并使公司在新财年恢复持续同比增长 [54] 其他重要信息 - 公司将参加2月25 - 26日在旧金山举行的JMP证券技术会议和5月22 - 23日在比佛利山庄举行的B. Riley FBR第20届年度机构投资者会议 [134] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 德州SmartBuy合同延迟业务如何恢复 - 公司对该合同持谨慎态度，虽德州运输部称本季度会续签，但公司规划时未作此预期 合同肯定会续签，续签后公司将收到价值数百万美元的待处理订单，按发货日期履行订单并确认收入，因德州运输部无法立即消化所有设备，发货日期可能会分几个季度错开，不会在单季度全部实现 [58][60][62] 问题2: SaaS业务渗透情况及发展方向 - 农业和气象分析业务所有收入都与SaaS相关，道路传感器业务SaaS收入目前较少，运输系统业务有多个SaaS产品线，如iPeMS、CVIEW和ATIS 公司通过多种举措将SaaS产品的潜在市场从不到5000万美元扩展到可能高达5亿美元，并将继续拓展 [64][65][70] 问题3: VDOT和飓风相关比较何时变得容易 - VDOT TOC合同原定于去年12月到期，延期至4、5月，12月和第一季度数据影响积压订单比较，第一季度是收入运行率的比较期，今年第二季度开始是正常运行率 飓风哈维影响了道路传感器业务，SmartBuy合同去年5月到期未及时续签，若本季度或第一季度未续签，第一季度比较将恢复正常，若提前续签可能有适度增长 [71][75][79] 问题4: 第四季度毛利率和费用情况 - 传感器业务毛利率预计回到年初至今约45%的正常范围，系统业务毛利率在33% - 34%将保持稳定，农业和气象业务毛利率在55% - 60%符合预期 [80][81] 问题5: 道路传感器业务第四季度是否会增长 - 尽管德州市场面临挑战，但其他市场持续增长，预计第四季度道路传感器业务将实现适度增长，若SmartBuy合同在第四季度续签可能有额外增长 [92][93][94] 问题6: 运输系统业务长期毛利率是否会因业务组合转变而增加 - 运输系统业务产品型收入也会增长，会限制SaaS收入带来的毛利率扩张幅度 目前毛利率已有所提升，预计可持续，取决于20财年业务组合，可能在34%左右并可能进一步提升，SaaS产品线达到规模后毛利率可达70%以上 [95][97][98] 问题7: 农业业务全球协议与企业许可协议的区别及迈向更大合同的下一步 - 全球协议是与一家大型作物科学公司达成的，公司认为这是迈向企业协议的重要一步，但尚未获得七位数年度经常性收入的承诺，下一步将与对方讨论具体内容，不确定达成时间 [99][101][103] 问题8: 与大型作物科学公司的全球协议是否是与现有客户的扩展 - 是与现有客户的扩展 [106] 问题9: 何时回到正现金流的转折点 - 企业层面预计在财年下半年恢复正现金流，取决于收入情况，公司费用可控，无大幅增加费用的需求，收入恢复后将开始产生现金 [108][109] 问题10: 农业业务达到5000万美元运行率的增长模式 - 作为SaaS业务，增长可能呈曲线型，20财年收入增长至少与新增积压订单增长率相当，若成功将全球协议转化为企业协议，将加速新增积压订单增长，但不会出现绝对的阶梯式增长 [113][114][115] 问题11: 叠加70%毛利率的SaaS业务为何未拉高整体平均毛利率 - 运输系统业务SaaS收入增长速度与非SaaS收入增长速度的对比会影响毛利率扩张幅度，且目前SaaS产品线尚未达到规模，毛利率未达到70%，但未来1 - 2年有望达到 [119][120][121] 问题12: 能否将公司未来4 - 6个季度的线下费用建模为持平 - 考虑到典型的通货膨胀，如劳动力成本平均增长4%，可视为基本持平，其他方面主要是机会性的销售和营销费用，无结构性增加费用的需求 [122][123] 问题13: 传感器业务毛利率产品问题情况 - 本季度在中西部地区复杂实施中，产品出现一些性能问题，导致额外约40万美元成本，这是一次性情况，未来不会再出现 公司对传感器产品进行了现代化升级，一款先进传感器首次部署时在特殊环境下性能不佳，为维护市场地位更换了部分产品并进行重新优化，费用将恢复正常，产品重新优化后可重新部署给其他客户 [126][128][132]