整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收6.03442亿美元，较2023年同期的4.94618亿美元增长22%[9] - 2024年第一季度毛利润2.05379亿美元，较2023年同期的1.56368亿美元增长31%[9] - 2024年第一季度净利润5178.7万美元，而2023年同期净亏损1203.7万美元[9] - 2024年3月31日总资产26.76563亿美元，较2023年12月31日的26.04263亿美元增长2.8%[14] - 2024年3月31日总负债12.91253亿美元，较2023年12月31日的12.72832亿美元增长1.4%[14] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为4130.8万美元，较2023年同期的1429万美元增长189%[19] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为4114.6万美元，2023年同期为7658万美元[19] - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为1077万美元，2023年同期使用净现金95万美元[19] - 2024年第一季度基本每股净收益为1.13美元，2023年同期为 - 0.26美元[9] - 2024年第一季度稀释每股净收益为1.12美元，2023年同期为 - 0.26美元[9] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净收入为5172.1万美元，2023年同期净亏损为1183.6万美元[30] - 2024年第一季度基本每股收益为1.13美元，摊薄后每股收益为1.12美元；2023年同期基本和摊薄后每股收益均为 - 0.26美元[30] - 2024年第一季度公司总营收6.03442亿美元，2023年同期为4.94618亿美元，同比增长22%[106] - 2024年第一季度公司总毛利润2.05379亿美元，2023年同期为1.56368亿美元，同比增长31.4%[106] - 2024年第一季度公司总运营收入6280万美元，2023年同期亏损1039.3万美元[106] - 2024年第一季度营收6.034亿美元，较2023年同期的4.946亿美元增加1.088亿美元，增幅22%[133] - 2024年第一季度毛利润率34.0%，高于2023年同期的31.6%[133] - 2024年第一季度运营费用减少2420万美元，降幅15%[133] - 2024年第一季度归属于公司的净利润为5170万美元，而2023年同期净亏损1180万美元[133] - 2024年第一季度GAAP摊薄后每股收益为1.12美元，较2023年增加1.38美元[133] - 2024年第一季度非GAAP归属于公司的净利润为5730万美元，高于2023年的2240万美元[133] - 2024年第一季度非GAAP摊薄后每股收益为1.24美元，较2023年增加0.75美元[133] - 2024年第一季度调整后EBITDA为7650万美元，高于2023年的3950万美元[133] - 2024年第一季度总营收为6.03442亿美元，较2023年同期的4.94618亿美元增长22%，其中设备解决方案、网络解决方案和成果部门营收分别增长7%、30%和10%[157] - 2024年第一季度总毛利润为2.05379亿美元，毛利率34.0%，2023年同期毛利润为1.56368亿美元，毛利率31.6%[157] - 2024年第一季度总运营费用为1.42579亿美元，较2023年同期的1.66761亿美元减少2420万美元，降幅15%，主要因重组成本减少3640万美元和无形资产摊销减少110万美元[148][157] - 2024年第一季度其他收入（费用）为收入240万美元，而2023年同期为净费用170万美元，主要因利息收入增加200万美元[149] - 2024年第一季度所得税费用为1340万美元，2023年同期为所得税收益10万美元；2024年第一季度税率21%，2023年为1%[150] - 2024年第一季度毛利率降至35.1%，去年同期为42.7%，下降760个基点[165] - 2024年前三个月运营费用增加120万美元，即9%，主要因研发投资增加[166] - 2024年前三个月公司未分配费用减少2770万美元，即25%，主要因重组成本减少3640万美元和无形资产摊销减少110万美元[167] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为4130.8万美元，2023年同期为142.9万美元；投资活动使用的净现金为4114.6万美元，2023年同期为765.8万美元；融资活动提供的净现金为107.7万美元，2023年同期使用9.5万美元[170] - 2024年第一季度自由现金流为3416.3万美元，2023年同期为 - 547.3万美元[176] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度Device Solutions营收1.26752亿美元，2023年同期为1.18254亿美元，同比增长7.2%[106] - 2024年第一季度Networked Solutions营收4.07516亿美元，2023年同期为3.13468亿美元，同比增长30%[106] - 2024年第一季度Outcomes营收6917.4万美元，2023年同期为6289.6万美元，同比增长9.9%[106] - 设备解决方案部门2024年第一季度营收为1.26752亿美元，较2023年同期增长850万美元，增幅7%，主要因欧洲、中东和非洲地区智能水表和通信模块销售增加[157][159] - 网络解决方案部门2024年第一季度营收为4.07516亿美元，较2023年同期增长9400万美元，增幅30%，主要因产品收入增加[157][162] - 成果部门2024年第一季度营收为6917.4万美元，较2023年同期增长630万美元，增幅10%，主要因经常性管理服务、分布式能源管理和电网规划相关收购收入增长[157][164] 资产相关数据变化 - 2024年3月31日应收账款净额为3.39948亿美元，2023年12月31日为3.03821亿美元[36] - 2024年3月31日存货总额为2.8722亿美元，2023年12月31日为2.83686亿美元[36] - 2024年3月31日物业、厂房及设备净额为1.24979亿美元，2023年12月31日为1.28806亿美元[36] - 2024年3月31日无形资产净值为5712.3万美元，2023年12月31日为4628.2万美元[38] - 2024年第一季度无形资产增加1500万美元，主要因收购Elpis2, Inc.所致[38] - 2024年3月31日商誉余额为1,064,275千美元，较年初增加19,676千美元，因收购Elpis Squared所致[41] - 2024年3月31日和2023年12月31日总债务均为460,000千美元，长期债务净额分别为455,400千美元和454,827千美元[42] - 2024年3月31日，可转换债券的账面价值为455400000美元，公允价值为463620000美元；2023年12月31日，账面价值为454827000美元，公允价值为423476000美元[96] 合同相关数据 - 2024年1月1日总合同资产8010万美元，总合同负债1.63亿美元；3月31日总合同资产8380万美元，总合同负债2.003亿美元[109] - 未来12个月及更长时间与合同相关的剩余履约义务交易价格约为18亿美元[111] 收购相关数据 - 2024年3月1日公司完成收购Elpis Squared 100%股份，初步收购价格3410万美元[115][116] - 收购价格主要分配为1500万美元有限寿命无形资产和1970万美元商誉[116] - 2024年3月1日公司完成收购Elpis Squared 100%股份，初步收购价3410万美元，其中1500万美元为有限寿命无形资产，1970万美元为商誉[132] 债务与信贷安排相关数据 - 2018年信贷安排原承诺信贷额度12亿美元，现包括最高5亿美元多货币循环信贷额度、3亿美元备用信用证子额度和5000万美元摆动信贷子额度，6.5亿美元定期贷款已在2021年8月还清[43] - 2024年3月31日，信贷安排下无未偿还贷款余额，备用信用证占用5240万美元，循环信贷额度内还有4.476亿美元可用于额外借款或备用信用证，备用信用证子额度还有2.476亿美元可用于额外备用信用证，摆动信贷子额度无未偿还金额[45] - 2021年3月12日出售可转换票据，净收益4.485亿美元，将于2026年3月15日到期，初始转换率为每1000美元本金对应7.9365股普通股，相当于初始转换价格约每股126美元[46][47] - 未来五年长期债务最低本金还款要求：2026年为460,000千美元，其他年份为0，总计460,000千美元[52] - 2018年信贷安排提供最高5亿美元的多货币循环信贷额度，截至2024年3月31日，无未偿还金额，5240万美元用于未偿还备用信用证，4.476亿美元可用于借款或备用信用证[179] - 2021年出售4.6亿美元可转换票据，将于2026年3月15日到期[180] 套期与养老金相关数据 - 2024年3月31日，有39份未指定套期会计的外汇远期合约对冲多种货币风险，名义金额从111,000美元到3.49亿美元不等[54] - 2024年3月31日，养老金计划资产为74千美元，养老金福利义务净额为66,199千美元，2024年第一季度净定期养老金福利成本为1,192千美元[57][58] 股票与薪酬相关数据 - 约0.1百万和0.7百万份基于股票的奖励分别在2024年和2023年第一季度因反摊薄而被排除在摊薄每股收益计算之外[31] - 2024年3月31日，2010年股票激励计划有982,319股可用于授予，员工股票购买计划有510,025股可用于未来发行[59][60] - 2024年第一季度基于股票的总薪酬费用为1287.8万美元，相关税收优惠为279.9万美元，而2023年同期分别为769.6万美元和170.3万美元[61] - 截至2024年3月31日，流通在外的股票期权为34.4万股，加权平均行权价格为62.27美元，合计内在价值为1041.9万美元[62] - 截至2024年3月31日，受限股票单位为83.6万股，加权平均授予日公允价值为65.18美元，未确认的薪酬费用为7100万美元，预计在约2.0年内确认[64] - 2024年第一季度授予的基于绩效的受限股票单位的预期波动率为45.7%，无风险利率为4.4%，预期期限为2.9年，加权平均公允价值为83.26美元；2023年同期分别为50.0%、4.6%、2.2年和59.22美元[65] - 公司授权发行1000万股无面值优先股，截至2024年3月31日和2023年12月31日，均无已发行或流通的优先股[88] - 2023年股票回购计划授权在18个月内回购不超过1亿美元的普通股，截至2024年5月2日，尚未进行回购[89] - 公司为可转换债券套期交易支付了8410万美元，覆盖约370万股普通股，行权价约为126美元[90] - 公司通过认股权证交易获得4530万美元收益，出售的认股权证可购买370万股普通股，初始行权价为180美元[92] - 2023年董事会授权最高1亿美元的股票回购计划，截至2024年5月2日，无回购[186][187] 税务相关数据 - 2024年第一季度的税率为21%，与联邦法定税率一致；2023年第一季度的税率为1%，与联邦法定税率21%不同[67][68] - 2024年第一季度净利息和罚款费用为47.4万美元，2023年同期为25万美元；截至2024年3月31日，应计利息为1017.6万美元，应计罚款为36万美元[72] - 截至2024年3月31日，未确认的与不确定税务状况相关的税收优惠为12899.2万美元，若确认会影响有效税率的未确认税收优惠为12852.8万美元[72] - 公司自2023年1月1日起需缴纳1%的股票回购消费税，15%的最低税目前不适用[153] - 经合组织全球最低有效税率15%预计2024年生效，公司预计在多数司法管辖区符合安全港规定，预计补缴税款影响不大[154] 保修与重组相关数据 - 2024年第一季度保修费用为317.8万美元，2023年同期为94.1万美元；截至2024年3月31日，保修准备金账户期末余额为2357.5万美元，长期保修为776.3万美元[80] - 2023年2月23日，公司董事会批准了一项重组计划，预计到2025年初基本完成[81] - 2023项目预计总重组成本为51511000美元

文章核心观点 - 公司2024年第一季度营收和每股收益同比增长且超市场预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价跑赢大盘，当前评级为持有 [1][2][16] 营收与收益情况 - 2024年第一季度营收6.0344亿美元，同比增长22%，每股收益1.24美元，去年同期为0.49美元 [1] - 营收超Zacks共识预期4.11%，每股收益超预期45.88%，共识预期营收为5.7961亿美元，每股收益为0.85美元 [2] 关键指标表现 - 联网解决方案营收4.0752亿美元，高于五位分析师平均预期的3.9088亿美元 [5] - 成果业务营收6917万美元，低于五位分析师平均预期的6991万美元 [5] - 设备解决方案营收1.2675亿美元，高于五位分析师平均预期的1.2029亿美元 [6] - 总产品营收5.2782亿美元，高于四位分析师平均预期的4.9792亿美元 [7] - 设备解决方案服务营收84万美元，低于四位分析师平均预期的109万美元 [8] - 联网解决方案服务营收2621万美元，低于四位分析师平均预期的3255万美元 [9] - 成果业务服务营收4857万美元，低于四位分析师平均预期的4912万美元 [10] - 总服务营收7562万美元，低于四位分析师平均预期的8276万美元 [11] - 联网解决方案产品营收3.8131亿美元，高于四位分析师平均预期的3.5825万美元 [12] - 设备解决方案产品营收1.2591亿美元，高于四位分析师平均预期的1.1838亿美元 [13] - 成果业务产品营收2061万美元，低于四位分析师平均预期的2130万美元 [14] - 设备解决方案毛利润3006万美元，高于三位分析师平均预期的2729万美元 [15] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为2.2%，而Zacks标准普尔500指数回报率为 - 4.2% [16] - 股票当前Zacks评级为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [17]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收6.03亿美元，同比增长22%[4] 各业务线收入情况 - 设备解决方案收入增长7%，按固定汇率计算增长6%；网络解决方案收入增长30%；成果业务收入增长10%[4][5] 毛利率情况 - 第一季度毛利率为34.0%，较上年增加240个基点[6] 运营费用情况 - GAAP运营费用为1.43亿美元，较上年减少2400万美元；非GAAP运营费用为1.38亿美元，增加1300万美元[7] - 2024年3月31日止三个月GAAP运营费用为142,579千美元，2023年同期为166,761千美元[45] - 2024年3月31日止三个月Non - GAAP运营费用为138,054千美元，2023年同期为125,041千美元[45] 运营收入情况 - GAAP运营收入为6300万美元，较上年增加7300万美元；非GAAP运营收入为6700万美元，增加3600万美元[9] - 2024年3月31日止三个月GAAP运营收入为62,800千美元，2023年同期亏损10,393千美元[45] - 2024年3月31日止三个月Non - GAAP运营收入为67,325千美元，2023年同期为31,327千美元[45] 归属公司净收入情况 - GAAP归属公司的净收入为5200万美元，较上年增加6400万美元；GAAP摊薄后每股收益为1.12美元，增加1.38美元[8] - 非GAAP归属公司的净收入为5700万美元，2023年为2200万美元；非GAAP摊薄后每股收益为1.24美元，增加0.75美元[11] - 2024年第一季度，公司净收入为5179万美元，而2023年同期净亏损1204万美元[31] - 2024年3月31日止三个月GAAP归属于公司的净收入为51,721千美元，2023年同期亏损11,836千美元[45] - 2024年3月31日止三个月Non - GAAP归属于公司的净收入为57,291千美元，2023年同期为22,382千美元[45] - 2024年3月31日止三个月Non - GAAP摊薄后每股收益为1.24美元，2023年同期为0.49美元[46] 调整后EBITDA及自由现金流情况 - 调整后EBITDA为7600万美元，增长94%；自由现金流为3400万美元，较上年增加4000万美元[8] - 第一季度经营活动提供的净现金为4100万美元，上年为100万美元；自由现金流为3400万美元，上年为 - 500万美元[12] - 2024年3月31日止三个月调整后EBITDA为76,480千美元，2023年同期为39,468千美元[46] - 2024年3月31日止三个月经营活动提供的净现金为41,308千美元，2023年同期为1,429千美元[46] - 2024年3月31日止三个月自由现金流为34,163千美元，2023年同期为 - 5,473千美元[46] 订单情况 - 季度末总积压订单为43亿美元，上年为45亿美元；本季度订单总额为3.61亿美元[13] 资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为26.77亿美元，较2023年12月31日的26.04亿美元增长2.77%[28][29] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为3.01亿美元，较期初的3.02亿美元略有减少[28][32] 现金流量情况 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金为4.13亿美元，较2023年同期的1429万美元大幅增长[31][32] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为4.11亿美元，主要用于业务收购和购置物业、厂房及设备[32] - 2024年第一季度，公司融资活动提供的净现金为1077万美元[32] 非GAAP财务指标使用情况 - 公司使用非GAAP财务指标，包括非GAAP经营费用、非GAAP经营收入等，以辅助财务和运营决策及确定高管薪酬[34][35] 非GAAP经营费用定义情况 - 非GAAP经营费用定义为排除无形资产摊销、重组等相关费用的经营费用[37] 调整后EBITDA定义情况 - 调整后EBITDA定义为净收入减去利息收入，加上利息费用、折旧和摊销等，并排除所得税[40] 自由现金流定义情况 - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购置物业、厂房及设备所用现金[42]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者利用股市并自信投资 其提供多种工具 包括Zacks Style Scores等 该评分与Zacks Rank配合使用 能帮投资者挑选更具潜力的股票 如Itron公司就值得关注 [1][2][15] Zacks Premium研究服务 - 能让投资者更聪明自信 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等服务 还包括Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是补充指标 基于三种投资方法对股票评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 股票按价值 增长和动量特征评为A - F级 [3] - 分为价值 增长 动量和VGM四类评分 [5] 价值评分 - 价值投资者关注低价优质股 价值评分利用P/E PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [5] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力和未来前景 增长评分考虑预期和历史盈利 销售和现金流 以发现长期可持续增长的股票 [6] 动量评分 - 动量交易利用股票价格或盈利前景的趋势 动量评分通过一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素确定建仓时机 [7] VGM评分 - 结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 按综合加权风格对股票评级 筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [8] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是股票评级模型 利用盈利预测修正使构建投资组合更简单 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超同期标普500指数一倍多 [9][10] - 每日有超800只高评级股票 挑选适合的股票有难度 Style Scores可辅助挑选 应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应有A或B的评分 而4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 即使评分高 盈利前景也可能下降 [10][11][12] 关注股票Itron（ITRI） - 1977年成立 总部位于华盛顿州自由湖 是技术和服务公司 为公用事业和市政部门提供多种计量和通信系统及服务 [15] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 动量评分为B 过去四周股价上涨6.1% [15][16] - 2024财年 近60天内两名分析师上调盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.14美元至3.61美元 平均盈利惊喜为152.8% 值得投资者关注 [17]

文章核心观点 - 科技股在经历数月大幅反弹后进入回调阶段，此次回调为投资者提供了寻找多倍股科技股的机会，推荐关注人工智能、机器人和资源管理三个投资趋势下的潜在多倍股科技股 [1][2] 各公司情况 SoundHound (SOUN) - 是对话式人工智能领域的领先者，市场未来几年将大幅扩张，公司已在市场站稳脚跟，近几个季度快速增长 [3] - 客户涵盖科技、电信、餐饮和交通等领域的知名企业 [4] - 2月中旬因英伟达持股消息股价飙升，过去一个月虽回调超30%但具韧性，分析师预计有23%的上涨空间，且与未来几年强劲增长轨迹有关 [5] - 预计2024财年销售额在6300万至7700万美元之间，中点超分析师预期；2025财年销售额将超1亿美元，调整后EBITDA预计为正 [6] Symbotic (SYM) - 是工业机器人专家，利用机器人和人工智能高效管理大型仓库环境中的供应链和配送中心运营 [7] - 工业机器人市场全球增长强劲，2023年价值170亿美元，预计2028年达325亿美元，2013 - 2023年亚马逊机器人产量增长7400%至75万台，处理约75%产品 [8] - 2024年第一季度销售额同比增长79%，2023年第一季度净亏损6800万美元，2024年第一季度降至1300万美元，降幅81% [9] Itron (ITRI) - 开发能源和水资源管理产品与服务，应对关键资源管理长期趋势，创新对满足全球能源和水需求至关重要 [10] - 从疫情放缓中强劲反弹，去年实现强劲销售和盈利增长，净利润扭亏为盈，去年股价上涨超79%，年初至今上涨25%，表现优于大盘，当前股价仅为预期销售额的1.85倍，较行业中值低35%，分析师给予“强力买入”评级，预计有13%上涨空间 [11]

公司业务 - Itron是全球领先的标准、先进和智能电表及电表通信系统供应商，提供网络和通信模块、软件、服务和传感器，有效管理电力、天然气和水资源[2] - Itron的Grid Edge Intelligence解决方案得到客户广泛采用，将改善资产管理、提升消费者体验并减少低效率[6] - 公司频繁推出新产品，如在澳大利亚阿德莱德举办的能源网络大会上展示了低压分布式能源管理解决方案(LV DERMS)，旨在解决由能源转型引起的低压网络不稳定性问题[7] 财务展望 - Itron预计2027年营收将在26亿至28亿美元之间，并将在2023年至2027年实现5%至7%的复合年增长率。网络和成果部门预计分别实现4%至6%和12%至15%的复合年增长率[8] - Itron的营收预计2024年和2025年将分别同比增长7.5%和5.8%，底线预计2024年和2025年将同比增长7.4%和18.5%[10] - 2024年和2025年的每股收益(Zacks Consensus Estimate)预计分别为3.61美元和4.27美元，过去60天内分别上涨了15.7%和8.4%[11] 风险因素 - 除了坚实的基本面外，不断增加的运营费用和杠杆资产负债表仍然是主要的不利因素。全球宏观经济状况的不确定性以及供应链动态的波动仍然令人担忧[9]

文章核心观点 - Itron公司属于Zacks电子测试设备行业，有持续超越盈利预期的记录，结合其积极的Zacks盈利ESP和良好的Zacks排名，有望在下一次季度财报中继续保持超越盈利预期的表现 [1][4][8] 公司盈利表现 - 公司在过去两个季度平均盈利惊喜为78.08% [2] - 上一季度每股收益1.23美元，高于Zacks共识预期的0.75美元，盈利惊喜为64% [3] - 前一季度预期每股收益0.51美元，实际每股收益0.98美元，盈利惊喜为92.16% [3] 盈利预测指标 - 盈利ESP将本季度最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [6][7] - Itron目前盈利ESP为+1.57%，表明分析师看好其近期盈利潜力 [8] - 盈利ESP为负会降低该指标预测能力，但不代表股票盈利未达预期 [9] 盈利与股价关系 - 许多公司超越共识每股收益估计，但这可能不是股价上涨唯一依据；部分股票未达共识估计也可能保持稳定 [10] 投资建议 - 结合积极盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更好的股票，近70%时间会有积极盈利惊喜 [5] - Itron盈利ESP为正且Zacks排名2（买入），下次财报预计2024年5月2日发布，可能再次超越盈利预期 [8] - 季度财报发布前检查公司盈利ESP可增加投资成功几率，可使用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [11]

文章核心观点 Itron与孟加拉国农村电气化委员会（BREB）合作，通过集成先进计量基础设施（AMI）技术，有望促进该国可持续发展，同时Itron自身业务表现良好，还推荐了其他几只股票 [1][6][7] Itron与BREB合作情况 - Itron与BREB合作，将其配电系统与Itron技术集成，促进该国可持续发展 [1] - 采用Itron的AMI可使BREB更高效管理电力分配，让客户更好了解和控制能源使用 [2] - BREB与Itron渠道合作伙伴部署500,000个带Itron网卡的智能预付费计量设备，实现自动抄表和更准确计费，利于节能和节省成本 [3] - 部署AMI使电网更具弹性，助BREB连接用户智能家居设备，通过数据分析和网络可见性优化基础设施投资、改善停电管理和引入可再生能源 [4] - AMI解决方案包含Itron的UtilityIQ软件套件，有助于全面数据管理和分析 [5] - Itron与BREB的合作将助力BREB解决能源获取和安全等全球问题，有效管理电网 [6] Itron公司情况 - Itron是全球能源、水、智慧城市等服务提供商，上季度营收5.772亿美元，超Zacks共识预期1.1% [7] - 营收同比增长23%，得益于运营执行良好和供应链问题缓解 [8] - 过去一年股价上涨68.7%，跑赢行业17.7%的涨幅 [9] - Itron目前Zacks排名为2（买入） [10] 其他推荐股票情况 Pinterest - 目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为37.42%，上季度盈利惊喜为3.92% [10] - 为广告商建立独特价值主张，不断改进广告平台，对消费 discretionary品牌有优势 [11] NVIDIA Corporation - 目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为20.18%，上季度盈利惊喜为13.41% [12] - 是全球视觉计算技术领导者和图形处理单元发明者，业务从PC图形转向AI解决方案 [13] Turtle Beach Corporation - 开发和销售游戏耳机解决方案，产品适用于远程学习和工作 [14] - Zacks排名为2，长期盈利增长预期为16%，VGM评分为A [15]

公司概况 - 公司是能源和水管理等领域的全球领导者，有超40年支持公用事业和城市管理数据及基础设施的经验[11][13] - 公司是能源和水管理、智慧城市应用等领域全球领导者，有超40年支持公用事业和城市管理数据及关键基础设施需求的经验[11][13] - 公司通过收购、有机增长和创新，引领电网边缘更好决策，未来将继续创新，支持开放标准和互操作性[15][16] 公司发展历程 - 2004年收购Schlumberger Electricity Metering进入电表制造业务，2007年收购Actaris Metering Systems SA扩大全球电表制造和系统业务，2017年收购Comverge，2018年收购Silver Spring Networks, Inc. [13][14] 业务板块 - 公司运营三个业务板块，分别为设备解决方案、网络解决方案和成果解决方案[23] - 设备解决方案主要包括用于测量、控制或传感的硬件产品[23] - 网络解决方案主要包括通信设备、网络基础设施及相关软件，用于获取和传输特定应用数据[24] - 成果解决方案主要包括增值软件和服务等，用于改善决策和提高运营盈利能力等[25] 预订量与积压订单相关定义 - 预订量指报告期内收到的满足一定条件的客户合同和采购订单，总积压订单指期末已承诺但未交付的产品和服务[26] - 十二个月积压订单是总积压订单中预计未来12个月客户希望部署的部分[26] - 积压订单并非未来收入的完整衡量指标，预订量和积压订单因大型项目授予时间而不同[26][27] - 总预订量和积压订单包含有便利终止条款的合同，与财务报表中披露的剩余履约义务交易价格不一致[27] 预订量与积压订单数据 - 2023年12月31日总预订量为21.55亿美元，总积压订单为45.11亿美元，12个月积压订单为20.32亿美元[28] 研发投入数据 - 2023、2022、2021年研发投入分别约为2.09亿、1.85亿、1.97亿美元，均占总收入的10%[36] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司员工总数为5859人，其中永久员工5081人[37] - 截至2023年12月31日，美洲、欧洲中东非洲、亚太及其他地区员工占比分别为52%、28%、20%[39] - 截至2023年12月31日，临时员工有778人[40] 主要竞争对手 - 公司主要竞争对手包括爱立信、兰吉尔、穆勒水务产品和赛莱默公司[40] 战略联盟 - 公司追求与其他公司建立战略联盟，目标包括技术交流、研发等[43] 专利情况 - 公司专利和专利申请涵盖标准计量、智能计量等技术[44] 高管情况 - 截至2024年2月26日，公司有7位高管，年龄在51 - 66岁之间[47] - 公司高管包括57岁的Thomas L. Deitrich、66岁的Joan S. Hooper、56岁的Laurie A. Hahn、51岁的Justin K. Patrick、51岁的John F. Marcolini、56岁的Donald L. Reeves和55岁的Christopher E. Ware[47] - Thomas L. Deitrich于2019年8月担任现职并加入董事会，2015年10月加入公司[48] - Joan S. Hooper于2017年6月担任现职，此前在2011 - 2015年7月任CHC Helicopter首席财务官[49] - Laurie A. Hahn有超30年人力资源经验，2023年4月晋升现职，2016年2月加入公司[50] 客户相关情况 - 2023、2022、2021年十大客户分别占总收入的约36%、32%、25%[30] - 2023、2022、2021年公司前十大客户分别占总收入约36%、32%、25%，且无单一客户占比超10%[30] - 公司主要客户为公用事业行业，销售周期长、资本支出模式不规则，会导致经营业绩大幅波动[56] - 公司大部分收入来自向公用事业销售产品和服务，多种因素会导致产品购买延迟，影响经营业绩[57] - 公司使用直接和间接销售渠道服务客户，直接销售针对大型公用事业客户，间接销售针对小型公用事业和多数市政客户[29] 经营风险 - 智能计量解决方案销售周期长且不可预测，政府相关法规变动会对公司经营、现金流和财务状况产生重大不利影响[59] - 公司产品和服务组合的转变和复杂性增加，可能导致收入降低、利润率下降和成本上升[60][61] - 原材料和零部件供应延迟或短缺，以及相关成本增加，会对公司收入和经营业绩产生不利影响[62][64] - 关键供应商、战略合作伙伴和其他第三方未能履行职责，会对公司运营产生不利影响[65] - 全球经济影响会对公司业务运营、经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响，目前半导体组件供应影响服务客户需求的及时性[66] - 公司面临竞争，可能导致市场份额丧失或产品和服务价格下降[67] - 若无法持续投资开发有竞争力的产品和服务，公司可能无法有效竞争[68] - 产品缺陷会扰乱公司运营，损害声誉和财务状况，未来可能产生额外保修费用[70][71] - 公司客户合同复杂，若产品和服务出现问题，可能导致公司承担罚款、赔偿损失和意外费用[87] - 公司部分收入来自美国以外业务，面临国际业务不确定性、收益汇回障碍和外汇波动等风险[88] - 公司实施了多个重组项目以改善成本结构，但可能无法实现预期节省和收益，还可能产生额外费用[92][93] - 若公司未能维持有效的内部控制系统，可能无法准确报告财务结果、防止欺诈或维持投资者信心[95] - 公司战略可能导致收购、剥离和投资，但可能无法成功执行或整合，从而对业务产生不利影响[85] - 公司面临罢工或其他劳工干扰，可能影响财务状况和经营业绩，还可能损害声誉、影响员工士气和生产力[97] - 公司战略联盟可能无法实现预期收益，若合作失败，可能导致研发延迟或其他运营困难[99] - 公司面临金融机构和保险提供商的交易对手违约风险，若存款机构倒闭，可能面临流动性问题和财务损失[100] - 若无法充分保护知识产权，公司可能需花费大量资源维权或遭受竞争损害，还可能面临第三方知识产权侵权指控[102][103] - 公司信息技术基础设施和网络面临数据损坏、网络攻击等风险，可能导致客户责任增加和声誉受损，且需遵守相关隐私和数据保护法律[105][108] - 公司依赖信息技术系统，系统故障、升级问题或安全漏洞可能对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[112][116] - 公司大量产品受无线电频谱可用性和监管影响，美国联邦通信委员会（FCC）可能改变许可和非许可频段规则，影响公司业务[126] - 公司依赖FCC分配足够无线电频谱，许可频段在部分市场可能频率不足，非许可频段易受干扰且规则可能改变，影响公司业务[129] - 环境法规变化、违规或未来环境负债可能使公司承担重大成本，影响运营[132] - 公司国际销售和运营受外国腐败行为和反贿赂等复杂法律约束，违规或法律变化可能影响运营，合规成本可能较高[133] 债务情况 - 截至2023年12月31日，公司总未偿债务为4.6亿美元，2018年信贷安排允许其使用5亿美元的循环信贷额度[77] - 公司2018年信贷安排允许其动用5亿美元的循环信贷额度[77] - 2022年第四季度，2018信贷安排修订，用有担保隔夜融资利率（SOFR）加10个基点的信贷利差取代伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）[118] - 截至2023年12月31日，信贷安排下无未偿还贷款余额[117][118] 税务相关 - 2017年《减税与就业法案》自2022年1月1日起，取消了立即扣除研发支出的选择，要求纳税人根据支出发生地在五年或十五年内资本化并摊销这些支出，截至年底，国会未通过相关延期立法[123] - 2022年8月签署的《降低通胀法案》新增对公开交易公司股票回购征收1%消费税，适用于2022年12月31日后的股票回购；对特定大公司调整后财务报表收入征收15%最低税，仅适用于平均账面收入超过10亿美元的公司，目前不适用[124] - 经合组织（OECD）倡议实施全球最低有效税率15%，欧盟理事会2022年12月通过OECD支柱2，要求成员国在2023年12月31日前实施，多数公司有重大业务的国家立法处于不同阶段，预计2024日历年生效，公司预计2024年在多数司法管辖区符合安全港规则，剩余补足税影响不大[125] 频谱使用情况 - 公司智能计量解决方案通常为FCC规则第15部分规定的低功率无线电设备，可在非许可频段运行，但不能对许可用户造成有害干扰[128] - 公司在欧洲一般使用169兆赫兹（MHz）、433/4 MHz和868 MHz频段，其他地区主要使用433/4 MHz、920 MHz和2.4000 - 2.4835千兆赫兹（GHz）频段及其他当地免许可频段[131] 其他风险 - 可转换债券套期保值和认股权证交易可能影响公司普通股价值，套期保值交易对手的活动可能导致或避免公司普通股市场价格的涨跌[81][82] - 未来在公开市场出售公司股票或可转换债券转换时发行股票，可能导致公司股价下跌[84] - 公司2018信贷安排的贷款人包括多家参与金融机构，若贷款人无法履行信贷承诺，公司需寻求替代融资，可能影响业务[101] 会计相关 - 会计原则和指南的变化可能对公司报告结果、流程和相关控制产生重大影响，还可能追溯影响以前报告的结果[75] - 会计原则和指引的变化可能导致不利的会计费用或影响[75] 供应商相关 - 公司产品所需组件和材料价格与供应有波动，部分由有限或单一供应商提供[31] - 公司常与第三方供应商合作，交付解决方案和系统，其履约能力依赖合作伙伴[34][35] 客户满意度相关 - 若无法维持高水平客户满意度，产品和服务需求可能受影响[69] 业务中断相关 - 业务中断、制造设施生产中断可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[72][73] 资产减值相关 - 资产减值可能导致公司未来经营成果发生重大不利变化[74]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为5.77亿美元,同比增长23% [10] - 2023年全年收入为21.7亿美元,同比增长21% [29] - 2023年第四季度毛利率为34%,同比提高390个基点,为2017年以来最高 [22] - 2023年全年毛利率为32.8%,同比提高370个基点 [29] - 2023年第四季度非GAAP每股收益为1.23美元,同比增长73% [24] - 2023年全年非GAAP每股收益为3.36美元,同比增长197% [29] - 2023年第四季度自由现金流为3900万美元,同比增加5700万美元 [24] - 2023年全年自由现金流为9800万美元,同比增加9300万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备解决方案业务2023年第四季度收入为1.14亿美元,同比增长9% [27] - 网络解决方案业务2023年第四季度创下新高,收入为3.91亿美元,同比增长30% [28] - 成果服务业务2023年第四季度创下新高,收入为7300万美元,同比增长9% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲市场的设备业务,尤其是水表和通信模块销售表现强劲 [27] - 公司在北美市场的网络解决方案和成果服务业务占比较大 [110][111] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与Schneider Electric、Microsoft和GE Vernova等行业领先企业展开合作,整合公司的Grid Edge Intelligence解决方案 [40][41][42][43] - 这些合作旨在提升公司在数据分析、网格优化等领域的能力,加速公用事业数字化转型 [39][43] - 公司认为行业需求保持稳定和强劲,客户正积极探索可从基础设施投资法案(IIJA)中获益的项目 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示2023年第四季度和全年业绩超出预期,反映了公司出色的执行能力和供应链改善 [10][29] - 管理层对2024年市场需求前景保持乐观,预计2024年订单将至少达到收入的1倍 [16] - 管理层认为公司已做好准备应对可能出现的市场波动,通过提高定价灵活性和积累关键组件库存来增强供应链韧性 [18][19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Noah Kaye提问** 如何看待2024年各业务线的收入增长? [48][49] **Joan Hooper回答** 设备业务增长相对平缓,网络和成果服务业务预计增长高个位数到低双位数。主要是因为2023年未完成的订单在2024年上半年得到兑现,影响了网络业务的增长率。 [49][50] 问题2 **Martin Malloy提问** 网络解决方案收入增长会如何影响成果服务业务的时间节奏?[58][59] **Joan Hooper和Tom Deitrich回答** 通常网络解决方案部署12-18个月后,成果服务业务会相应增长。但成果服务业务包括多种业务,如托管服务、许可收入等,增长并不完全与网络部署同步。 [59][60][61] 问题3 **Jeff Osborne提问** 2024年的16%左右的有机增长是否存在一次性因素?未来几年能否保持类似的增长率?[68][69] **Joan Hooper回答** 2024年16%的有机增长是剔除了2023年和2024年供应受限订单的影响后得出的。这一增长率不存在特殊因素,未来几年公司有望保持类似的有机增长水平。 [69]