文章核心观点 - Itron公司2024年第四季度财报表现超预期，各业务板块有不同表现，公司对2025年给出财务指引，同时还提及其他几家公司近期业绩情况 [1][2][11] Itron公司第四季度财报情况 盈利情况 - 非GAAP每股收益为1.35美元，超Zacks共识预期28.6%，上年同期为1.23美元 [1] 营收情况 - 营收6.13亿美元，超Zacks共识预期1.6%，同比增长6%，高于公司指引范围上限，主要因网络解决方案和成果业务需求增加 [2] - 产品营收5.324亿美元，占比86.9%，同比增长6%；服务营收8050万美元，占比13.1%，同比增长7% [3] 订单与积压订单情况 - 第四季度订单额14亿美元，全年订单额27亿美元，期末积压订单47亿美元 [3] 股价表现 - 因业绩超预期，2月25日股价跳涨10%，收于101.81美元；过去一年股价上涨11.8%，同期Zacks电子测试设备行业下跌1.1% [4] 各业务板块营收情况 - 设备解决方案业务营收1.085亿美元，占比17.7%，同比下降4%（按固定汇率计算下降5%），主要因传统电力产品销售减少 [5] - 网络解决方案业务营收4.131亿美元，占比67.4%，同比增长6%，受新项目部署和满足客户需求的强劲执行推动 [5] - 成果业务营收9120万美元，占比14.9%，同比增长25%，因公司软件和服务的采用率增加 [6] 运营情况 - 毛利率34.9%，同比扩大90个基点，得益于运营效率提高 [7] - 非GAAP运营费用1.433亿美元，同比增长5.8% [7] - 非GAAP运营收入7060万美元，上年同期为6090万美元，主要因毛利增加，运营费用增加略有抵消 [7] 资产负债表与现金流情况 - 截至12月31日，现金及现金等价物10.5亿美元，高于9月30日的9.825亿美元 [10] - 截至12月31日，净长期债务12.4亿美元，与9月30日持平 [10] - 本季度运营现金流8000万美元，上年同期为4800万美元 [10] - 第四季度自由现金流7000万美元，上年同期为3900万美元，受盈利增加和利息收入改善推动 [10] 财务指引 - 2025年第一季度预计营收6.1 - 6.2亿美元，非GAAP每股收益1.25 - 1.35美元 [11] - 2025年预计营收24 - 25亿美元，非GAAP每股收益5.2 - 5.6美元 [11] Zacks评级 - 目前Itron公司Zacks评级为3（持有） [12] 其他公司近期业绩情况 Open Text Corporation - 2025财年第二季度调整后每股收益1.11美元，上年同期为1.24美元，超Zacks共识预期；过去一年股价下跌31.7% [13] Commvault Systems - 2025财年第三季度调整后每股收益94美分，超Zacks共识预期，上年同期为78美分；季度营收同比增长21%至2.626亿美元，订阅营收1.583亿美元，同比增长39%；过去一年股价上涨78.3% [14] Blackbaud, Inc. - 2024年第四季度非GAAP每股收益1.08美元，与Zacks共识预期一致，同比下降5.3%；过去一年股价下跌0.8% [15]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6.13亿美元，同比增长6%，GAAP净利润5800万美元或摊薄后每股1.26%，非GAAP净利润6200万美元或摊薄后每股1.35%，调整后EBITDA为8100万美元，同比增长19%，自由现金流为7000万美元 [10][17][18][19] - 2024年全年营收24.4亿美元，增长12%，调整后EBITDA为3.24亿美元或营收的13.3%，非GAAP摊薄后每股收益为5.62%，自由现金流为2.08亿美元或营收的9% [25][27] - 预计2025年营收在24 - 25亿美元之间，非GAAP每股收益在5.20% - 5.60%之间，第一季度营收在6.1 - 6.2亿美元之间，非GAAP每股收益在1.25% - 1.35%之间 [30][31][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备解决方案业务第四季度营收1.09亿美元，同比下降5%，毛利率26.6%，运营利润率19.9% [20][22] - 网络解决方案业务第四季度营收4.13亿美元，同比增长6%，毛利率35.1%，运营利润率26% [20][23] - 成果业务第四季度营收创纪录达9100万美元，同比增长25%，毛利率44%，运营利润率22.8% [20][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场需求稳定，电网智能平台相关机会丰富，已发货1340万个分布式智能端点，许可超1500万个应用程序 [11] - 第四季度预订量达14亿美元，全年预订量27亿美元，年末积压订单达47亿美元，预订出货比为1.11% [10][11] - 北美市场机会领先，亚太部分地区如澳大利亚、新西兰需求强劲，欧洲市场表现平稳 [57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于电网智能领域，通过创新满足客户在可靠性、安全性、弹性和效率方面的需求，追求2027年营收增长、利润率扩张和自由现金流增加的目标 [14][34] - 在并购方面，关注成果导向、电网智能领域的目标，确保技术可扩展和财务贡献 [43] - 公司在电网边缘智能领域领先，竞争对手在端点部署数量上差距较大，行业竞争环境存在不确定性 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户面临的挑战促使公司业务机会增多，预计2025年预订出货比至少为1:1 [15] - 贸易政策存在不确定性，若有变化将在第一季度电话会议更新，假设市场环境稳定，无贸易政策变化 [32] - 对2027年目标有信心，虽2025年营收增长率将正常化，但仍关注效率以实现现金流和盈利能力增长 [34] 其他重要信息 - 公司与波托马克电力公司合作开展住宅需求响应项目，与长期天然气客户签订Intelis技术协议 [12][13] - 与GE Vernova和ABB的合作处于与客户的试点阶段，未产生营收，但客户兴趣浓厚 [90][91] - 支持LUMA PREPA电网现代化项目，预计为三到四年项目，大部分收入在未来几年实现 [93][94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年自由现金流转换情况及大量现金的用途 - 预计2025年自由现金流占营收比例将继续提高，向2027年目标迈进，现金产生的利息收入有助于提高每股收益，公司在并购方面积极寻找成果导向、电网智能领域的目标 [40][42][43] 问题2: 成果业务的增长及经常性收入情况 - 成果业务在2024 - 2025年将是增长最快的业务，应用程序拓展空间大，生态系统刚刚起步，预计成果业务经常性收入占比最终达到75% - 80% [47][48][51] 问题3: 不同地区的需求情况及监管环境影响 - 全球业务机会漏斗良好，北美领先，亚太部分地区强劲，欧洲平稳，监管环境积极，公用事业委员会仍批准交易 [57][58][60] 问题4: 2025年预订量的分布情况 - 难以预测季度间预订量情况，但预计全年预订出货比至少为1:1，不会完全线性分布 [70] 问题5: 墨西哥关税对公司的影响 - 公司有部分组件来自墨西哥，需关注关税细节，目前未开始替代供应商的中间资格认证，有全球多源采购计划但并非完美解决方案 [72][76] 问题6: 公司对服务的定义及与同行的差异 - 第四季度新预订和总积压订单中90%为网络和成果业务，软件和服务占营收的15% - 20%，成果业务和网络业务中都有管理服务收入 [79][80] 问题7: 成果业务利润率的波动情况 - 预计2025年成果业务全年毛利率将提高，但季度间会有波动，第四季度有一次性许可收入使毛利率达44%，并非新基线 [85][86] 问题8: 与GE Vernova和ABB的合作进展 - 合作处于与客户的试点阶段，未产生营收，但客户兴趣浓厚，目的是帮助客户更快吸收新技术 [90][91] 问题9: Luma项目的情况 - 该项目是电网边缘智能平台项目，刚开始，预计为三到四年项目，大部分收入在未来几年实现 [93][94] 问题10: 2025年展望的风险及超预期因素 - 需对2024年营收进行调整以准确评估增长，预计设备业务下降，网络业务持平或低增长，成果业务强劲，最大风险是宏观贸易环境变化 [98][99][100] 问题11: 成本行动对2027年目标的影响 - 公司在实现2027年目标的轨道上，关闭两家工厂可节省约1000万美元成本，预计毛利率将逐年提高 [102][103][104] 问题12: 第四季度预订合同的收入确认时间 - 典型的预订到开始确认收入时间为9 - 12个月，2024年第四季度大部分预订收入预计不在2025年确认，预计2026 - 2027年增长加速 [110][111][112] 问题13: 2025年预订量的节奏 - 预订量季度间会有波动，但不会像2024年那样集中在第四季度，预计全年预订出货比为1:1或更高 [114][115] 问题14: 加州野火后对端点和电网边缘智能的需求情况 - 公司技术有助于应对环境影响，野火缓解技术有增长空间，可在野火易发地区更广泛部署 [118][119] 问题15: 两个业务部门运营费用较高的原因 - 公司关注年度支出水平，整体运营费用占营收的22.7%，在目标范围内，费用受外部服务和投资时机影响 [123] 问题16: 客户是否因AI产品考虑减少负荷资本支出 - 未看到相关趋势，电力需求增长强劲，到2040年需增加40%，到2050年需增加50%，公用事业公司正努力应对需求增长 [127][128] 问题17: 12个月积压订单下降但营收预计持平的原因 - 2024年第四季度预订量后端集中，部分不在未来12个月确认收入，且需考虑2024年的追赶性收入，积压订单还受客户项目部署时间影响 [133][135][136] 问题18: 2025年预订量能否超过2024年及市场增长与份额获取情况 - 预计预订出货比为1:1或更高，难以预测同比预订量，在电力和天然气领域有份额转移，得益于产品组合优势和市场增长 [139][140][141] 问题19: 能否将关税转嫁给客户及墨西哥关税对毛利率的影响 - 能否转嫁成本取决于具体情况，难以预测，客户对改善电网性能的需求不变，贸易政策可能影响项目时间和节奏，但不改变最终目标 [144][145]

业绩总结 - 第四季度收入为6.13亿美元，全年收入为24.4亿美元，同比增长12%[4] - 第四季度调整后EBITDA为8100万美元，全年调整后EBITDA为3.24亿美元[4] - 第四季度非GAAP稀释每股收益为1.35美元，全年非GAAP稀释每股收益为5.62美元[4] - 第四季度GAAP净收入为5810万美元，同比增长31%[9] - 2024财年总收入为24.408亿美元，同比增长12.3%[53] - 2024财年非GAAP稀释每股收益为5.62美元，同比增长2.26美元[59] - 2024财年GAAP运营收入为2.6411亿美元，同比增长114.5%[59] - 2024财年GAAP净收入为2.39105亿美元，同比增长146.6%[59] - 2024财年调整后的EBITDA为3.2359亿美元，同比增长43.4%[62] 用户数据 - 第四季度创纪录的订单量为14亿美元，全年订单量为27亿美元[6][8] - 第四季度结束时的订单积压为47亿美元，创历史新高[8] 未来展望 - 2025年预计收入在24亿至25亿美元之间，非GAAP稀释每股收益在5.20至5.60美元之间[35] - 2024年自由现金流为2.08亿美元，现金及现金等价物为10.5亿美元[34] 产品与技术 - 2024财年设备解决方案收入为4.766亿美元，同比增长4.6%[53] - 2024财年网络解决方案收入为16.501亿美元，同比增长13.8%[53] - 2024财年成果部门收入为3.142亿美元，同比增长17.4%[53] 财务指标 - 第四季度自由现金流为7000万美元，全年自由现金流为2.08亿美元[4] - 2024财年自由现金流为2.07613亿美元，同比增长110.7%[62] - 第四季度毛利率为34.9%，较去年同期提高90个基点[9] - 2024财年毛利率下降290个基点，运营利润率下降230个基点[50]

公司发展历程 - 公司成立于1977年，2004年收购Schlumberger Electricity Metering进入电表制造业务，2007年收购Actaris Metering Systems SA扩大全球电表制造和系统业务，2017年收购Comverge提供集成云需求响应等解决方案，2018年收购Silver Spring Networks, Inc.增强交付能力[13][14] - 公司成立于1977年，2004年收购Schlumberger Electricity Metering进入电表制造业务，2007年收购Actaris Metering Systems SA扩大全球电表制造和系统业务，2017年收购Comverge，2018年收购Silver Spring Networks, Inc.[13][14] 业务板块构成 - 公司运营三个业务板块，分别为设备解决方案、网络解决方案和成果解决方案[25] - 设备解决方案主要包括用于测量、控制或传感的硬件产品，如标准电表、燃气表、水表等[25] - 网络解决方案主要包括通信设备、网络基础设施、网络设计服务及相关软件，支持工业物联网解决方案[26] - 成果解决方案主要包括增值软件和服务，利用人工智能等分析数据，支持高价值用例，收入主要为经常性[27][29] - 公司运营三个业务板块：设备解决方案、网络解决方案和成果解决方案[25] 预订量与积压订单相关概念 - 报告期内的预订量代表满足特定条件的客户合同和采购订单，总积压订单代表期末已承诺但未交付的产品和服务，12个月积压订单是总积压订单中预计未来12个月部署的部分[30] - 积压订单并非未来收入的完整衡量指标，预订量和积压订单因大型项目授予时间而异，年度或多年合同可能会重新安排[30] - 总预订量和积压订单包含有便利终止条款的合同，与财务报表中披露的剩余履约义务分配的总交易价格不一致[30] 公司解决方案概述 - 公司致力于通过创新和支持开放标准，为客户提供解决方案，帮助其应对宏观趋势和行业挑战[16][20] - 公司提供的解决方案包括智能网络、软件、服务、设备、传感器和数据分析，可帮助客户管理资产、降低成本、提高服务质量等[20] 财务数据关键指标变化 - 2024年12月31日总预订量为26.98亿美元，总积压订单为47.34亿美元，12个月积压订单为17.67亿美元；2023年对应数据分别为21.55亿、45.11亿和20.32亿美元；2022年为25.05亿、45.23亿和20.52亿美元[31] - 2024、2023、2022年最大客户收入占比均不超10%，前十大客户收入占比分别约为33%、36%、32%[33] - 2024、2023、2022年研发投入分别约为2.15亿、2.09亿和1.85亿美元，分别占总收入的9%、10%、10%[39] - 2024年12月31日总预订量为26.98亿美元，总积压订单为47.34亿美元，12个月积压订单为17.67亿美元；2023年对应数据分别为21.55亿、45.11亿、20.32亿美元；2022年对应数据分别为25.05亿、45.23亿、20.52亿美元[31] - 2024、2023、2022年公司前十大客户分别占总收入约33%、36%、32%，且无单一客户占比超10%[33] - 2024、2023、2022年公司研发投入分别约为2.15亿、2.09亿、1.85亿美元，分别占总收入的9%、10%、10%[39] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有5788名员工，其中永久员工5040人[40] - 截至2024年12月31日，美洲地区员工2657人，占比53%；欧洲、中东和非洲地区1338人，占比27%；亚太及其他地区1045人，占比20%[42] - 截至2024年12月31日，公司有748名临时工[43] - 截至2024年12月31日，公司员工总数为5040人，其中美洲地区2657人，占比53%；欧洲、中东和非洲地区1338人，占比27%；亚太及其他地区1045人，占比20%[42] - 截至2024年12月31日，公司临时工数量为748人[43] 竞争对手 - 公司主要竞争对手包括LM Ericsson Telephone Company、Landis+Gyr、Advanced Energy Industries和Xylem, Inc.[43] - 公司主要竞争对手包括LM Ericsson Telephone Company、Landis+Gyr、Advanced Energy Industries和Xylem, Inc.[43] 战略联盟 - 公司追求与其他公司建立战略联盟，目标包括技术交流、研发、联合销售和营销或进入新地理市场[47] - 公司与多家大型组织建立战略联盟，但无法保证能实现预期收益，合作失败可能导致研发延迟或其他运营困难[106] 知识产权保护 - 公司专利和专利申请涵盖标准计量、智能计量解决方案等技术，还依靠版权、商标和商业秘密保护产品和技术[48] - 若公司无法充分保护知识产权，可能需投入大量资源维权或遭受竞争损害，还可能面临第三方知识产权侵权索赔，导致重大负债[110][111] 高管情况 - 截至2025年2月25日，公司有8位高管，年龄在52 - 67岁之间[50] - 公司高管包括58岁的Thomas L. Deitrich（总裁兼首席执行官）、67岁的Joan S. Hooper（高级副总裁兼首席财务官）等[50] 经营风险 - 客户与市场因素 - 公司主要客户为公用事业行业，销售周期长、资本支出模式不规则，会导致经营业绩大幅波动[61] - 公司大部分收入来自向公用事业销售产品和服务，多种因素会导致产品购买延迟，使经营业绩出现年度和季度波动[62] - 智能电表解决方案销售周期长且不可预测，政府关于智能电网和智能电表的法规变动会对公司经营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响[64] - 公司主要客户为公用事业行业，该行业销售周期长、资本支出模式不规则，会导致公司经营业绩大幅波动[61] - 公司大部分收入来自向公用事业公司销售产品和服务，产品购买可能因经济衰退、新建筑建设放缓等因素而推迟[62] - 公司产品和服务销售的行业，特别是公用事业行业，受到政府大量监管，如法规会影响客户电表更换频率[63] - 智能电表解决方案销售周期长且不可预测，政府关于智能电网和智能电表的法规变化可能对公司经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响[64] 经营风险 - 产品与服务因素 - 公司产品和服务组合的转变和复杂性增加，可能导致收入降低、利润率降低和成本增加，影响财务表现[66] - 公司需不断调整和适应产品与服务组合，这需要大量判断和投资，可能导致收入降低、利润率降低和成本增加[65][66] 经营风险 - 供应链因素 - 原材料和零部件供应延迟或短缺，以及运费、劳动力等成本增加，会对公司收入和经营结果产生不利影响[67] - 关键供应商、战略合作伙伴和其他第三方未能履行职责，会损害公司向客户和经销商发货的能力、竞争地位和声誉[69] - 产品制造所需原材料和零部件供应延迟或短缺，以及运费、劳动力、监管合规等成本增加，可能对公司收入和经营业绩产生不利影响[67] - 公司产品制造受原材料和零部件供应及价格影响，原材料包括金属铸件、塑料树脂、玻璃和电子元件等[68] - 公司有时依赖单一供应商供应某些材料，无法以优惠价格获得充足供应会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[68] - 公司无法控制原材料和零部件生产，生产或运输中断可能导致供应延迟[68] - 世界商品市场、通胀、制裁、关税、贸易政策和禁运等会影响原材料或零部件的供应或价格[68] - 为遵守全球法规和地区要求，材料成本可能增加[68] - 原材料和零部件成本、运费、制裁、关税和劳动力成本的通胀可能高于历史水平[68] - 关税及其他国家的报复行动可能产生重大影响[68] - 公司积压订单中的部分客户安排可能包含先前承诺的价格，不一定能通过定价行动完全收回增加的成本[68] 经营风险 - 宏观经济因素 - 全球经济影响会对公司业务运营、经营结果、现金流和财务状况产生不利影响，公司目前未发现长期客户需求显著下降，但部分项目有交付延迟情况[70][71] 经营风险 - 竞争因素 - 公司面临竞争，可能导致市场份额丧失或产品和服务价格下降，若无法成功竞争或管理定价压力，会对业务、财务状况等产生重大不利影响[72] 经营风险 - 产品质量因素 - 产品缺陷可能导致公司运营中断、声誉受损和财务状况恶化，未来可能产生额外保修费用[75] 经营风险 - 生产设施因素 - 公司关键制造设施集中，若生产中断，需大量费用、时间和精力建立替代生产线，会对业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响[77] 债务情况 - 截至2024年12月31日，公司总未偿债务为13亿美元，2018年信贷安排允许其动用5亿美元的循环信贷额度[82] - 2021年发行0.00%于2026年到期的可转换优先票据，2024年发行1.375%于2030年到期的可转换优先票据[86][87] - 公司债务可能限制其运营灵活性，阻碍其筹集额外资金或履行债务工具下的义务[81] - 可转换票据对冲和认股权证交易以及上限看涨期权交易可能影响公司普通股价值[86][87] - 公司可能无法筹集必要资金来结算可转换票据的转换或在重大变更时回购可转换票据[90] - 未来在公开市场出售公司股票或可转换票据转换时发行股票可能导致股价下跌[91] 经营风险 - 合同因素 - 公司客户合同复杂，可能导致其承担罚款、损害赔偿和意外费用[94] 经营风险 - 国际业务因素 - 公司面临国际业务不确定性、收益汇回障碍和外汇波动风险[95] 经营风险 - 合规因素 - 公司投入大量资源和时间遵守萨班斯 - 奥克斯利法案关于财务报告内部控制的要求，未来可能在财务流程和报告控制的设计、实施和维护方面出现缺陷[102] - 公司需遵守联邦、州和外国的隐私、数据保护和网络安全相关法律，合规成本可能增加，违规可能对声誉、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[118][119] 经营风险 - 劳工因素 - 公司可能遭遇罢工或其他劳工干扰，影响财务状况和经营业绩，还可能损害声誉、降低员工士气和生产力[104][105] 经营风险 - 交易对手因素 - 公司面临金融机构和保险提供商的交易对手违约风险，若交易对手违约，可能面临流动性问题、财务损失、不利税收后果和股权稀释[107][108] 经营风险 - 信息技术因素 - 公司信息技术系统可能遭受网络攻击、数据损坏等安全事件，导致客户责任增加、声誉受损、运营中断、数据和收入损失[115][116] - 公司依赖的信息技术系统可能无法有效运行、需要升级或更换、遭受安全漏洞，影响业务、财务状况和经营业绩[122][126] 经营风险 - 利率因素 - 公司的可变利率债务使公司面临利率风险，利率上升可能导致债务偿还义务增加，净收入和现金流相应减少，2024年12月31日，2018年信贷安排下无未偿还贷款余额[127] - 2018年信贷安排在2022年第四季度修订，用有担保隔夜融资利率（SOFR）加10个基点的信用利差取代伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），使用SOFR可能导致借款成本增加，2024年12月31日，2018年信贷安排下无未偿还贷款余额[128][129] 税务因素 - 经合组织BEPS倡议下的全球最低有效税率为15%，相关立法2024年生效，公司预计多数司法管辖区能满足安全港规则，剩余补缴税影响不大[134] 频段使用情况 - 公司在欧洲一般使用169兆赫兹、433/4兆赫兹和868兆赫兹频段，在其他地区主要使用433/4兆赫兹、920兆赫兹和2.4000 - 2.4835吉赫兹频段及其他当地免许可频段[140] 销售渠道 - 公司采用直接和间接销售渠道服务客户，直接销售团队服务大型公用事业客户，间接销售渠道服务小型公用事业和多数市政客户[32] 产品组件与合作 - 公司产品所需组件和材料受价格、税收/关税和供应波动影响，部分产品和子组件外包给制造合作伙伴[34][35] - 公司常与第三方合作提供硬件、软件或服务，其平台基于开放标准，有多样化且不断增长的合作伙伴和开发者生态系统[37] 研发方向 - 公司研发聚焦于扩展现有技术和开发电力、天然气、水、热、智慧城市和分布式能源资源管理等领域的创新技术[39]

文章核心观点 - 介绍Itron公司2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司在一些指标上的表现 [1][2][3] 财务指标表现 - 2024年第四季度营收6.1286亿美元，同比增长6.2%，比Zacks共识预期的6.0326亿美元高出1.59% [1] - 同期每股收益1.35美元，去年同期为1.23美元，比共识预期的1.05美元高出28.57% [1] - 过去一个月Itron股价回报率为 -12.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.8% [3] - 目前Itron股票的Zacks排名为3（持有），表明短期内其表现可能与大盘一致 [3] 各项业务营收情况 - 总预订量为14亿美元，高于三位分析师平均估计的11.2亿美元 [4] - 网络解决方案业务营收4.1314亿美元，高于六位分析师平均估计的4.0917亿美元，同比增长5.7% [4] - 成果业务营收9119万美元，高于六位分析师平均估计的7864万美元，同比增长25.4% [4] - 设备解决方案业务营收1.0854亿美元，低于六位分析师平均估计的1.1563亿美元，同比下降4.4% [4] - 总产品营收5.3240亿美元，高于五位分析师平均估计的5.2554亿美元 [4] - 总服务营收8046万美元，高于五位分析师平均估计的7703万美元 [4] - 网络解决方案产品营收3.8742亿美元，高于五位分析师平均估计的3.8476亿美元 [4] - 设备解决方案产品营收1.0737亿美元，低于五位分析师平均估计的1.1357亿美元 [4] - 成果产品营收3761万美元，高于五位分析师平均估计的2738万美元 [4] - 网络解决方案服务营收2572万美元，高于四位分析师平均估计的2401万美元 [4] - 成果服务营收5358万美元，高于四位分析师平均估计的5165万美元 [4] - 设备解决方案服务营收116万美元，低于四位分析师平均估计的128万美元 [4]

文章核心观点 - Itron本季度财报表现超预期 但股价年初至今下跌 未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 同时受行业前景影响 此外还提及Verint Systems即将公布的财报预期 [1][3][4] Itron公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益1.35美元 超Zacks共识预期的1.05美元 去年同期为1.23美元 盈利惊喜达28.57% [1] - 上一季度实际每股收益1.84美元 超预期的1.13美元 盈利惊喜为62.83% [1] - 过去四个季度 公司均超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年12月季度营收6.1286亿美元 超Zacks共识预期1.59% 去年同期为5.7717亿美元 [2] - 过去四个季度 公司均超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今Itron股价下跌约14.7% 而标准普尔500指数上涨1.7% [3] 盈利预期 - 盈利预期修正趋势喜忧参半 目前Zacks排名为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.06美元 营收5.6837亿美元 本财年共识每股收益预期为4.84美元 营收24.3亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 电子 - 测试设备行业目前处于250多个Zacks行业的后20% 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Verint Systems公司情况 盈利预期 - 预计截至2025年1月季度每股收益1.27美元 同比增长18.7% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 营收预期 - 预计该季度营收2.7687亿美元 较去年同期增长4.4% [10]

总营收情况 - 第四季度总营收6.13亿美元，同比增长6%；全年营收24亿美元，同比增长12%[2][6] - 2024年全年总营收为2440837000美元，2023年为2173633000美元，同比增长12.3%[24] 各业务线收入情况 - 设备解决方案收入下降4%，按固定汇率计算下降5%；网络解决方案收入增长6%；成果业务收入增长25%[3] 总毛利率情况 - 公司总毛利率为34.9%，较上年增加90个基点[4] - 2024年全年毛利润为839317000美元，2023年为713908000美元，同比增长17.6%[24] 运营费用情况 - GAAP运营费用为1.51亿美元，较上年增加400万美元；非GAAP运营费用为1.43亿美元，较上年增加800万美元[5] - 2024年和2023年12月31日止三个月，GAAP运营费用分别为151,150千美元和147,120千美元，十二个月分别为575,207千美元和585,041千美元[41] - 2024年和2023年12月31日止三个月，非GAAP运营费用分别为143,322千美元和135,495千美元，十二个月分别为553,380千美元和521,328千美元[41] 运营收入情况 - GAAP运营收入为6300万美元，较上年增加1300万美元；非GAAP运营收入为7100万美元，较上年增加1000万美元[7] - 2024年全年营业利润为264110000美元，2023年为128867000美元，同比增长104.9%[24] - 2024年和2023年12月31日止三个月，GAAP运营收入分别为62,730千美元和49,270千美元，十二个月分别为264,110千美元和128,867千美元[41] - 2024年和2023年12月31日止三个月，非GAAP运营收入分别为70,558千美元和60,895千美元，十二个月分别为285,937千美元和192,580千美元[41] 净利润情况 - GAAP归属Itron公司的净利润为第四季度5800万美元、全年2.39亿美元，分别增加1400万美元和1.42亿美元[6] - 2024年全年净利润为241124000美元，2023年为98318000美元，同比增长145.3%[29] - 2024年和2023年12月31日止三个月，GAAP净利润分别为58,107千美元和44,386千美元，十二个月分别为239,105千美元和96,923千美元[43] - 2024年和2023年12月31日止三个月，非GAAP净利润分别为62,156千美元和56,688千美元，十二个月分别为259,800千美元和153,786千美元[43] 摊薄后每股收益情况 - GAAP摊薄后每股收益为第四季度1.26美元、全年5.18美元，分别增加0.30美元和3.07美元；非GAAP摊薄后每股收益为第四季度1.35美元、全年5.62美元，分别增加0.12美元和2.26美元[6] - 2024年和2023年12月31日止三个月，非GAAP摊薄后每股收益分别为1.35美元和1.23美元，十二个月分别为5.62美元和3.36美元[43] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA为第四季度8100万美元、全年3.24亿美元，分别增长19%和43%[6] - 2024年和2023年12月31日止三个月，调整后EBITDA分别为81,407千美元和68,355千美元，十二个月分别为323,590千美元和225,584千美元[44] 自由现金流情况 - 自由现金流为第四季度7000万美元、全年2.08亿美元，分别增加3100万美元和1.10亿美元[6][10] - 2024年和2023年12月31日止三个月，自由现金流分别为70,165千美元和39,315千美元，十二个月分别为207,613千美元和98,087千美元[44] 订单情况 - 季度末总积压订单创纪录达47亿美元，上年为45亿美元；本季度订单总额为14亿美元，全年订单总额为27亿美元[11] 资产负债情况 - 2024年12月31日总资产为3407623000美元，2023年为2604263000美元，同比增长30.8%[26] - 2024年12月31日总负债为1996195000美元，2023年为1272832000美元，同比增长56.8%[26] 现金流量情况 - 2024年经营活动产生的净现金为238175000美元，2023年为124971000美元，同比增长90.6%[29] - 2024年投资活动使用的净现金为63412000美元，2023年为23308000美元，同比增长172.0%[29] - 2024年融资活动提供的净现金为579573000美元，2023年使用3508000美元[29] - 2024年现金及现金等价物增加749188000美元，2023年增加100042000美元[29] - 2024年和2023年12月31日止三个月，经营活动提供的净现金分别为79,849千美元和47,895千美元，十二个月分别为238,175千美元和124,971千美元[44]

文章核心观点 - Itron公司公布2024年第四季度和全年财务业绩 团队执行良好 客户加速采用其电网边缘智能平台 公司在多方面取得增长 未来面临机遇与挑战 [1][2] 财务业绩总结 第四季度综合财务结果 - 总收入达6.13亿美元 同比增长6% 得益于客户需求强劲和运营表现良好 [2] - Device Solutions收入下降4%（按固定汇率计算下降5%） 主要因传统电力产品减少 [3] - Networked Solutions收入增长6% 主要因新项目部署增加和满足客户需求的强劲执行 [3] - Outcomes收入增长25% 主要因软件和服务增加 [3] - 公司总毛利率为34.9% 较上年增加90个基点 得益于运营效率提升 [4] - GAAP运营费用为1.51亿美元 较上年增加400万美元 Non - GAAP运营费用为1.43亿美元 较上年增加800万美元 [5] - GAAP运营收入为6300万美元 比上年高1300万美元 Non - GAAP运营收入为7100万美元 比上年高1000万美元 均因毛利润增加 部分被运营费用增加抵消 [5] - 归属于Itron公司的净利润为5800万美元 摊薄后每股收益1.26美元 2023年分别为4400万美元和0.96美元 增长受GAAP运营收入和利息收入增加推动 部分被税收费用增加抵消 [6] - Non - GAAP归属于Itron公司的净利润为6200万美元 摊薄后每股收益1.35美元 2023年分别为5700万美元和1.23美元 增长因非GAAP运营收入和利息收入增加 部分被税收费用增加抵消 [8] - 经营活动提供的净现金为8000万美元 2023年为4800万美元 自由现金流为7000万美元 2023年为3900万美元 自由现金流增加主要因收益和利息收入增加 [9] - 季度末总积压订单创纪录达47亿美元 上年为45亿美元 本季度订单总额14亿美元 全年订单总额27亿美元 [10] 全年财务结果 - 收入24亿美元 增长12% 毛利润8.39亿美元 增长18% [7] - GAAP归属于Itron公司的净利润2.39亿美元 增加1.42亿美元 GAAP摊薄后每股收益5.18美元 增加3.07美元 [7] - Non - GAAP摊薄后每股收益5.62美元 增加2.26美元 调整后EBITDA 3.24亿美元 增长43% 自由现金流2.08亿美元 增加1.1亿美元 [7] 2025年展望 第一季度财务展望 - 收入6.1 - 6.2亿美元 Non - GAAP摊薄后每股收益1.25 - 1.35美元 [14] 全年财务展望 - 收入24 - 25亿美元 Non - GAAP摊薄后每股收益5.20 - 5.60美元 假设市场环境稳定且2024年贸易政策延续 [14] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用非GAAP财务指标 包括非GAAP运营费用、非GAAP运营收入、非GAAP净利润、非GAAP摊薄后每股收益、调整后EBITDA、自由现金流和固定汇率 认为这些指标能提供更透明信息 辅助财务和运营决策 [16][30] - 非GAAP运营费用和运营收入排除与无形资产摊销、重组、业务出售损失等相关费用 便于多期财务结果比较和运营趋势分析 [33] - 非GAAP净利润和摊薄后每股收益排除无形资产摊销、债务发行费用摊销等相关费用及税收影响 与非GAAP运营收入用途类似 [34] - 调整后EBITDA用于高管薪酬绩效衡量 计算时排除部分项目 存在不代表现金余额变化等局限性 公司提供与GAAP净利润的调节表 [35] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购置物业、厂房和设备的现金 为投资者提供流动性衡量指标 存在与调整后EBITDA类似局限性 公司提供GAAP金额相关信息 [36] - 固定汇率表示排除外汇汇率变化影响的财务结果 计算为当前期间结果与按当前外汇汇率重述的可比上一期间结果的差异 [38]

文章核心观点 Itron公司将于2月25日盘前公布2024年第四季度财报，公司预计该季度营收和非GAAP每股收益在一定区间，过去四个季度盈利超预期，股价过去一年涨幅优于行业，但面临运营成本上升和资产负债表负债重等问题，同时近期有多项合作，模型预测此次财报盈利难超预期，还推荐了其他可能盈利超预期的股票 [1][2][3][8][13] 财报信息 - Itron公司预计第四季度营收在6亿美元至6.1亿美元之间，Zacks共识估计为6.032亿美元，同比增长4.5% [2] - 非GAAP每股收益预计在1.00 - 1.10美元，Zacks共识估计为每股1.05美元，去年同期每股收益为1.23美元 [2] - 预计第四季度设备解决方案、成果和网络解决方案部门的收入分别为1.165亿美元、4.076亿美元和7860万美元 [7] 业绩表现 - Itron过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均超预期幅度为49.7% [3] - 过去一年公司股价上涨31.5%，而Zacks电子测试设备行业增长3.8% [3] 影响因素 积极因素 - 健康的需求势头、稳健的运营执行和客户发货时间可能助力第四季度业绩 [4] - 电网边缘智能平台持续强劲，多因素推动其增长前景，水基础设施自动化等是主要驱动力 [5] - 电动汽车和分布式能源资源需求增加可能推动客户订单，管理层计划利用人工智能和机器学习解决方案促进基础设施现代化和数据分析 [6] - 设备解决方案部门受智能水和电力解决方案销售推动，网络解决方案部门新项目和大规模部署取得进展，成果部门从经常性收入、服务和软件产品中获益 [7] 消极因素 - 宏观经济形势不确定下，运营成本上升和资产负债表负债重引发担忧 [8] 近期合作 - 2025年1月22日，与Encycle Technologies合作，结合双方专长提高商业和工业客户能源管理效率，减轻电网压力并提高可靠性 [9] - 2024年12月19日，与Xcel Energy合作，将分布式能源资源集成到电网，XEL将部署Itron的DERMS技术 [11] - 2024年12月2日，与Jemena合作，部署Itron的LV DERMS管理屋顶太阳能发电，增强能源系统弹性 [12] 模型预测 - 模型预测Itron此次财报盈利难超预期，因其盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3 [13] 其他推荐股票 - Trex Company（TREX）盈利ESP为+20.00%，Zacks排名为2，2月24日公布季度业绩，长期盈利增长率为11.73%，Zacks共识估计营收为1.592亿美元，同比下降18.7%，过去一年股价暴跌27% [14][15] - TopBuild Corp.（BLD）盈利ESP为+1.28%，Zacks排名为3，2月25日公布季度业绩，长期盈利增长率为7.42%，Zacks共识估计每股收益为5.08美元，同比增长8.3%，过去一年股价暴跌16.1% [15][16] - Dycom Industries（DY）盈利ESP为+4.97%，Zacks排名为2，2月26日公布季度业绩，长期盈利增长率为16.49%，Zacks共识估计每股收益为91美分，同比增长15.2%，过去一年股价飙升54.4% [16][17]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测爱创公司即将发布的季度报告中，每股收益下降但营收增长，且过去30天对该季度每股收益的共识预期下调，同时给出部分关键指标的预测及公司近期股价表现和评级 [1][2][6] 盈利预测 - 分析师预测公司即将发布的季度报告中每股收益为1.05美元，较去年同期下降14.6% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益预期向下调整0.3%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计公司季度营收为6.0326亿美元，同比增长4.5% [1] - 预计“网络解决方案营收”将达4.0917亿美元，同比变化+4.7% [4] - 预计“成果营收”将达7864万美元，同比变化+8.2% [5] - 预计“设备解决方案营收”将达1.1563亿美元，较上年同期变化+1.8% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月，公司股价回报率为 -7.8%，而标准普尔500综合指数变化为 +2.6% [6] - 目前公司的Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与整体市场一致 [6]