UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________ Commission File Number: 1-4797 ILLINOIS TOOL WORKS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | --- | ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入下降1.6%，有机收入下降1.4% [15] - 第三季度每股收益（EPS）为3.91美元，同比增长53%，剔除剥离收益后，EPS为2.65美元，同比增长4% [17] - 自由现金流为7.83亿美元，调整后净收入的转换率为102% [18] - 公司将全年GAAP EPS指引上调至11.63至11.73美元，剔除剥离收益后，EPS范围为10.37至10.47美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车OEM业务有机收入下降3%，北美下降6% [21] - 食品设备业务有机收入基本持平，服务业务增长7% [22] - 测试与测量及电子业务有机收入下降1%，电子业务首次实现正增长 [23] - 焊接业务有机收入下降1%，国际市场增长6% [24] - 聚合物与流体业务有机收入增长1% [26] - 建筑产品业务有机收入下降9% [27] - 特种产品业务有机收入增长6% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美有机收入下降约3%，欧洲下降0.5%，亚太地区下降1% [15] - 中国市场汽车业务预计增长8%，高于行业整体平稳的预期 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略的核心是提升高质量有机增长和客户驱动的创新 [10] - 公司计划到2030年实现30%的整体运营利润率 [7] - 公司在各个业务线中推动客户驱动的创新，以实现市场份额的增长 [12][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前市场需求环境持谨慎态度，预计短期内不会改善 [30] - 管理层对中国市场的表现持乐观态度，认为公司在电动车领域的渗透率高于市场平均水平 [40] - 管理层强调将继续专注于企业战略和运营效率，以应对市场挑战 [32] 其他重要信息 - 公司在2024年已宣布第61次连续增加股息，增幅为7% [8] - 公司在第三季度回购了3.75亿美元的股票 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度的趋势如何 - 管理层表示第四季度的表现与第三季度相似，通常会有1%到1.5%的季节性改善 [36] 问题: 中国市场的表现如何 - 管理层指出，中国汽车市场预计增长1%，而公司在该市场的增长预计为8% [40] 问题: 特种产品业务的增长驱动因素 - 管理层提到，航空航天业务和消费包装设备的强劲需求推动了特种产品的增长 [43] 问题: 建筑市场的稳定性 - 管理层表示，建筑市场仍然疲软，尚未看到任何改善的迹象 [53] 问题: 企业创新的未来展望 - 管理层对企业创新的未来持乐观态度，预计将继续推动各个业务线的增长 [60][91]

文章核心观点 - 伊利诺伊工具公司（ITW）2024年第三季度财报显示，调整后每股收益超预期且同比增长，但营收未达共识预期且同比下降，各业务板块表现不一，公司还给出了2024年业绩指引 [1][2] 财务业绩 - 第三季度调整后每股收益2.65美元，超Zacks共识预期的2.53美元，同比增长4% [1] - 营收39.7亿美元，未达共识预期的40.1亿美元，同比下降1.6%，有机销售下降1.4%，收购使营收增加0.2%，不利外汇换算影响为0.4% [2] 各业务板块表现 - 测试与测量及电子业务营收6.97亿美元，同比下降0.2%，预期为6.965亿美元 [3] - 汽车原始设备制造商业务营收7.72亿美元，同比下降3.3%，预期为8.138亿美元 [3] - 食品设备业务营收6.77亿美元，同比下降0.2%，预期为7.002亿美元 [4] - 焊接业务营收4.62亿美元，同比下降1.3%，预期为4.529亿美元 [4] - 建筑产品业务营收4.79亿美元，同比下降8.1%，预期为5.101亿美元 [5] - 特种产品业务营收4.38亿美元，同比增长5.7%，预期为4.175亿美元 [5] - 聚合物与流体业务营收4.48亿美元，同比下降1.9%，预期为4.636亿美元 [5] 利润率情况 - 销售成本同比下降3.8%至22.3亿美元，销售、行政和研发费用同比增长7%至6.58亿美元 [6] - 营业利润率为26.5%，与去年同期持平，企业举措对营业利润率贡献130个基点 [6] 资产负债表和现金流 - 第三季度末现金及等价物9.47亿美元，去年12月底为11亿美元，长期债务66亿美元，去年12月底为63亿美元 [7] - 2024年前九个月经营活动产生净现金22亿美元，同比下降13.3%，厂房和设备资本支出3.19亿美元，同比下降1.5%，自由现金流18.5亿美元，同比下降15.1% [8] 2024年业绩指引 - 预计每股收益在11.63 - 11.73美元之间，高于此前的10.30 - 10.40美元，总营收和有机营收预计持平 [9] - 营业利润率预计在26.5 - 27%之间，企业举措预计对营业利润率贡献超100个基点 [9] - 预计自由现金流约为净收入的100%，计划回购约15亿美元股票，有效税率预计为21.5% [10] 评级与相关公司 - ITW目前Zacks评级为3（持有） [11] - 格雷厄姆公司（GHM）Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为133.2%，过去60天2025财年盈利共识预期保持稳定 [12] - 英格索兰公司（IR）Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为11%，过去60天2024年盈利共识预期微升0.6% [12][13] - 派克汉尼汾公司（PH）Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，过去60天2025财年（截至2025年6月）盈利共识预期增长0.3% [13]

业绩总结 - 第三季度收入约为40亿美元，同比下降2%，有机收入下降1%[12] - 每股收益（EPS）为2.65美元，剔除剥离收益后为2.55美元，同比增长4%[12] - 自由现金流为7.83亿美元，相当于调整后净收入的102%[9] - 企业举措贡献了130个基点的收益增长[7] 运营表现 - 各业务部门的运营利润率表现如下：汽车OEM为19.5%（同比增加220个基点）[14] - 食品设备为27.2%（持平）[14] - 焊接为32.6%（同比增加10个基点）[14] 未来展望 - 2024年收入和有机增长预计将保持平稳，基于当前需求和外汇汇率[27] - 2024年GAAP每股收益指导提高1.33美元[36] - 预计2024年自由现金流转化率约为调整后净收入的100%[30] - 预计2024年运营利润率为26.5%至27%，较2023年提高165个基点[28] 股息政策 - 宣布股息增加7%，连续61年提高股息[10]

文章核心观点 - 介绍伊利诺伊工具公司2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期的对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司股价表现 [1][2][4] 财务数据 - 2024年第三季度公司营收39.7亿美元，同比下降1.6%，比Zacks共识预期的40.2亿美元低1.30% [1] - 2024年第三季度每股收益2.65美元，去年同期为2.55美元，比共识预期的2.53美元高4.74% [1] 关键指标表现 有机增长 - 总运营收入有机增长为 -1.6%，低于三位分析师平均估计的0.9% [3] - 汽车原始设备制造商运营收入有机增长为 -3.3%，低于三位分析师平均估计的0.8% [3] - 食品设备运营收入有机增长为 -0.2%，低于三位分析师平均估计的3.3% [3] - 特种产品运营收入有机增长为5.7%，高于三位分析师平均估计的 -0.7% [3] 运营收入 - 汽车原始设备制造商运营收入7.72亿美元，低于五位分析师平均估计的7.9292亿美元，同比变化 -3.4% [3] - 食品设备运营收入6.77亿美元，低于五位分析师平均估计的6.9829亿美元，同比变化 -0.2% [3] - 测试与测量和电子产品运营收入6.97亿美元，略低于五位分析师平均估计的6.9772亿美元，同比变化 -0.1% [3] - 部门间收入 -700万美元，高于五位分析师平均估计的 -614万美元，同比变化 +16.7% [3] - 聚合物与流体运营收入4.48亿美元，低于五位分析师平均估计的4.6252亿美元，同比变化 -2.2% [3] - 建筑产品运营收入4.79亿美元，低于五位分析师平均估计的5.1796亿美元，同比变化 -8.2% [3] - 特种产品运营收入4.38亿美元，高于五位分析师平均估计的4.1973亿美元，同比变化 +5.8% [3] - 焊接运营收入4.62亿美元，略高于五位分析师平均估计的4.6171亿美元，同比变化 -1.3% [3] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.8% [4] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 介绍伊利诺伊工具公司（Illinois Tool Works）季度财报情况及股价表现，分析未来走势并提及行业影响，还给出同行业帝王莱克斯诺德公司（Regal Rexnord）业绩预期 [1][4][10] 伊利诺伊工具公司财报情况 - 季度每股收益2.65美元，超Zacks共识预期的2.53美元，去年同期为2.55美元，此次财报盈利惊喜率4.74%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年9月季度营收39.7亿美元，低于Zacks共识预期1.30%，去年同期为40.3亿美元，过去四个季度未超共识营收预期 [3] 伊利诺伊工具公司股价表现与展望 - 年初至今股价下跌约2.3%，而标准普尔500指数上涨22.3% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考盈利前景和盈利预测修正趋势判断未来走势 [4][5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为2.53美元，营收40.2亿美元，本财年共识每股收益预期为10.14美元，营收160.3亿美元 [8] 行业情况 - Zacks工业排名中，制造业 - 通用工业目前处于250多个Zacks行业前41%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%好两倍多 [9] 帝王莱克斯诺德公司业绩预期 - 预计11月4日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股收益2.45美元，同比增长16.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计营收15.1亿美元，较去年同期下降8.5% [11]

财务业绩 - 第三季度收入40亿美元，同比下降2%，其中有机增长下降1%[2] - 第三季度营业收入同比下降1.6%，其中有机增长下降1.4%[2] - 公司2024年前三季度总营收为119.66亿美元，同比下降1.3%[15][16] - 公司2024年前三季度总营业利润为32.33亿美元，营业利润率为27.0%[15][16] 经营利润率 - 经营利润率为26.5%，企业举措贡献了130个基点[4] - 第三季度经营利润率保持平稳，六个业务分部经营利润率扩大[4] - 公司2024年第三季度营业利润率为26.5%，同比持平[15] - 公司2024年前三季度各业务板块营业利润率变化情况: - 汽车OEM业务增加220个基点[16] - 食品设备业务持平[16] - 测试与测量及电子业务增加40个基点[16] - 焊接业务增加10个基点[16] - 聚合物与流体业务增加110个基点[16] - 建筑产品业务增加70个基点[16] - 专业产品业务增加450个基点[16] 每股收益 - 不包括出售收益的每股收益为2.65美元，同比增长4%[3] - 公司2023年第三季度每股摊薄调整后收益为2.65美元[27] 全年业绩指引 - 全年GAAP每股收益指引上调1.33美元至11.63-11.73美元[7] - 企业举措预计将为全年经营利润率贡献超过100个基点[7] - 自由现金流预计将达到调整后净收益的100%[7] 股票回购 - 计划回购约15亿美元的公司股票[7] 税率 - 公司2024年第三季度和前三季度的税率分别为23.7%和23.9%[21][22] - 公司2024年前三季度的税率调整后为23.7%和23.9%[21][22] - 公司2024年前三季度的税率调整后的税率较2023年同期有所上升[21][22] - 公司第三季度税前利润为8.32亿美元，税率为22.7%[23] - 公司2023年全年税前利润为38.33亿美元，税率为22.6%[25] 现金流 - 公司2023年第三季度自由现金流为7.83亿美元，同比下降8.5%[26] - 公司2023年前三季度自由现金流为18.48亿美元，同比下降15.1%[26] - 公司2023年第三季度自由现金流占净利润的比例为68%[26] - 公司2023年前三季度自由现金流占净利润的比例为67%[26] 出售资产收益 - 第三季度出售Wilsonart国际控股公司的股权获得3.63亿美元税前收益[6] - 公司2023年第三季度出售Wilsonart非控股权益产生税前收益3.63亿美元[27] 净利润 - 公司2023年第三季度净利润为11.6亿美元，同比增长50.3%[26] - 公司2023年前三季度净利润为27.38亿美元，同比增长22.3%[26]

文章核心观点 公司2024年第三季度业绩稳健，虽营收有所下降但运营利润率表现良好，GAAP每股收益因资产剥离收益大幅增长，排除该收益后仍有提升，公司上调全年GAAP每股收益指引，未来将应对短期市场挑战并推进长期战略 [1][2][8] 各部分总结 第三季度业绩 - 营收40亿美元，下降1.6%，有机增长下降1.4%，外币换算使营收减少0.4%，收购使营收增加0.2% [1][3] - GAAP每股收益增长53%至3.91美元，含1.26美元资产剥离收益，排除后每股收益2.65美元，增长4% [1][4] - 运营收入10.5亿美元，运营利润率26.5%与上年持平，企业举措贡献130个基点，七个业务部门中有六个扩大了运营利润率，较二季度提高30个基点 [5] - 运营现金流8.91亿美元，自由现金流7.83亿美元，与调整后净收入的转化率为102%，季度内回购3.75亿美元股票，股息提高7%至年化每股6美元，有效税率14.9% [6] 资产剥离 - 2024年8月5日出售Wilsonart非控股股权，交易净收益3.95亿美元，税前收益3.63亿美元，所得税被1.07亿美元离散税收优惠抵消，对GAAP每股收益产生1.26美元有利影响，预计对未来季度财务结果无重大影响 [7] 2024年指引 - 纳入资产剥离收益和全年约21.5%的较低预计有效税率影响，将GAAP每股收益指引上调1.33美元至11.63 - 11.73美元/股 - 维持营收和有机增长全年大致持平的指引，运营利润率预计在26.5 - 27%，中点提高165个基点，企业举措预计贡献超100个基点 - 自由现金流预计约为调整后净收入的100%，计划回购约15亿美元股票 [8] 各业务部门表现 - 第三季度各业务部门总营收39.66亿美元，运营收入10.77亿美元，运营利润率27.1%，公司整体运营收入10.52亿美元，运营利润率26.5% [19] - 前三季度各业务部门总营收119.66亿美元，运营收入31.75亿美元，运营利润率26.5%，公司整体运营收入32.33亿美元，运营利润率27.0% [20] - 第三季度与2023年同期相比，各业务部门运营收入有增有减，总运营收入下降1.6%，运营利润率变化不一，总运营利润率无变化 [21][22] - 年初至今与2023年同期相比，各业务部门运营收入有增有减，总运营收入下降1.3%，运营利润率多数提升，总运营利润率提高180个基点 [23][24] 财务指标分析 - 税后平均投资资本回报率方面，2024年第三季度为30.0%，前三季度为31.3%，2023年同期分别为31.9%和30.5%，2023年全年为30.4% [25][31][32] - 税收方面，2024年第三季度和前三季度有效税率分别为14.9%和20.4%，调整后为23.7%和23.9%，2023年前三季度和全年有效税率分别为22.7%和22.6%，调整后为23.4%和23.2% [29][30][33] - 自由现金流方面，2024年第三季度为7.83亿美元，前三季度为18.48亿美元，2023年同期分别为8.56亿美元和21.76亿美元，自由现金流与净收入转化率2024年第三季度为68%，前三季度为67% [34] - 调整后摊薄每股净收益方面，2024年第三季度排除Wilsonart股权出售影响后为2.65美元 [35]

文章核心观点 - 伊利诺斯工具公司(ITW)预计将于2024年10月30日在市场开盘前公布第三季度业绩 [1] - 公司过去4个季度均超出了市场预期,平均超出幅度为3.2% [1] - 预计第三季度收入将为40亿美元,同比下降0.3% [2] - 预计第三季度调整后每股收益为2.53美元,同比下降0.8% [2] 行业和公司表现分析 汽车原始设备制造(OEM)业务 - 电动车市场强劲势头和中国OEM市场份额提升,预计该业务收入将增长1.9%至8.138亿美元 [3] 特殊产品业务 - 航空航天领域设备销售增加,尤其是在欧洲和北美,预计该业务收入将增长0.9%至4.176亿美元 [4] - 地面支持设备、强化膜和消费品包装业务强劲,家用电器需求增加,也支撑了该业务 [4] 食品设备业务 - 北美机构和食品零售终端市场强劲,欧洲洗碗和烹饪终端市场需求增加,预计该业务收入将增长3.3%至7.002亿美元 [5] 测试与测量及电子业务 - 消费电子、半导体和一般工业终端市场疲软,预计该业务收入将下降0.2%至6.966亿美元 [6] 焊接业务 - 耗材和设备业务疲软,商业、工业、一般工业和油气终端市场需求下降,预计该业务收入将下降3.2%至4.529亿美元 [7] 其他 - 公司面临汇率压力,预计将影响利润率和盈利能力 [8] - 预计第三季度调整后每股收益为2.54美元,同比下降0.4% [8]

文章核心观点 华尔街分析师预测伊利诺伊工具 Works（ITW）即将发布的季度财报中，每股收益和营收同比下降，过去30天每股收益共识预期下调，分析关键指标预测能更全面评估公司季度表现，公司股价近一个月表现不及大盘，预计短期内与市场整体表现一致 [1][2][4] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益2.52美元，同比下降1.2% [1] - 预计营收40.2亿美元，同比下降0.3% [1] - 过去30天季度每股收益共识预期下调1.3% [1] 公司关键指标预测 运营收入 - “测试与测量及电子产品”运营收入预计6.9772亿美元，同比无变化 [2] - “建筑产品”运营收入预计5.1796亿美元，同比下降0.8% [2] - “食品设备”运营收入预计6.9897亿美元，同比增长3.1% [2] - “特种产品”运营收入预计4.1973亿美元，同比增长1.4% [3] - “汽车原始设备制造商（OEM）”运营收入预计7.9452亿美元，同比下降0.6% [3] - “焊接”运营收入预计4.6171亿美元，同比下降1.3% [3] - “聚合物与流体”运营收入预计4.6252亿美元，同比增长1% [3] 有机增长 - “汽车OEM”运营收入有机增长预计达1.0%，去年同期为3.8% [3] - “食品设备”运营收入有机增长预计达3.3%，去年同期为6.3% [4] - “聚合物与流体”运营收入有机增长预计达1.6%，去年同期为3.4% [4] 运营利润 - “汽车OEM”运营利润预计达1.5141亿美元，去年同期为1.51亿美元 [4] - “食品设备”运营利润预计达1.9212亿美元，去年同期为1.85亿美元 [4] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价变化为 -2.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.4% [4] - 公司Zacks评级为3（持有），预计短期内与市场整体表现一致 [4]