文章核心观点 - 伊利诺伊工具公司(Illinois Tool Works Inc.)董事会批准将股息支付提高7%,每季度增加0.10美元,即每年增加0.40美元 [1] - 公司董事会宣布2024年第三季度每股派发1.50美元的股息,全年每股派发6.00美元 [1] 公司概况 - 伊利诺伊工具公司是一家财富300强的全球多行业制造业领导者,2023年收入161亿美元 [2] - 公司拥有7个行业领先的业务分部,利用独特的ITW商业模式实现稳健增长,保持最佳利润率和回报率 [2] - 公司约有45,000名员工,拥有分散和企业家文化 [2] 投资者关系和媒体联系人 - 投资者关系和媒体联系人为Erin Linnihan [3] - 联系电话为224.661.7431 [3] - 电子邮箱为investorrelations@itw.com和mediarelations@itw.com [3]

财务业绩 - 公司在2024年第二季度和年初至今期间交付了稳健的财务业绩，主要归功于持续成功执行企业举措和专注于高度差异化的ITW业务模式[115] - 2024年第二季度和年初至今期间的营业收入下降，主要由于收入减少和外汇折算的影响[116] - 2024年第二季度和年初至今期间的营业成本占营业收入的比重有所改善，主要得益于公司企业举措带来的收益，部分被员工相关费用的上升所抵消[118] - 销售、行政和研发费用在2024年第二季度和年初至今期间基本持平，占营业收入的比重也保持稳定，因为企业举措带来的收益被收购影响和员工相关费用上升所抵消[119] - 无形资产摊销和减值在2024年第二季度和年初至今期间有所下降，主要是由于部分无形资产已完全摊销[120] 营业收入 - 公司第二季度和年初至今的营业收入分别下降1.2%，主要受到外汇不利影响和有机收入下降[122][123] - 第二季度和年初至今的有机收入基本持平，其中专业产品、聚合物和流体、食品设备和汽车OEM分部增长抵消了建筑产品、焊接以及测试和测量及电子分部的下降[124] 营业利润 - 第二季度和年初至今的营业利润分别增长4.5%和10.1%，主要受益于公司的企业举措和价格成本优势[123][124] - 第二季度和年初至今的营业利润率分别为26.2%和27.3%，同比分别增加140个和280个基点[123][124] 汽车OEM分部 - 汽车OEM分部第二季度和年初至今的营业收入分别下降1.3%和增长0.6%，营业利润分别增长13.8%和19.7%，利润率分别增加260个和320个基点[129][130] - 亚太地区汽车OEM分部第二季度和年初至今的有机收入分别增长10.3%和15.1%，中国市场有机收入分别增长4.6%和9.5%[124][131] 股票回购 - 公司在第二季度和年初至今分别回购了160万股和300万股，总金额分别为3.75亿美元和7.5亿美元[125] 食品设备业务 - 食品设备业务收入在第二季度和年初至今期间均有所增长，分别增长2.1%和0.7%[133,134] - 北美地区有机收入在第二季度增长1.8%，设备有机收入增长1.2%，服务有机收入增长2.9%[135] - 国际地区有机收入在第二季度和年初至今期间分别增长3.5%和1.9%[135] - 食品设备业务的营业利润率在第二季度和年初至今期间分别为27.1%和26.5%，同比下降70个基点[135] 测试与测量及电子业务 - 测试与测量及电子业务收入在第二季度和年初至今期间均有所下降，分别下降3.2%和2.1%[137,138] - 测试与测量及电子业务的营业利润率在第二季度为23.5%，同比增加30个基点[138] 焊接业务 - 焊接业务收入在第二季度和年初至今期间均有所下降，分别下降5.0%和4.2%[140,141] - 焊接业务的营业利润率在第二季度为32.9%，同比下降100个基点[140,141] 聚合物和流体业务 - 第二季度聚合物和流体业务有机收入增长10.0%,主要由于南美、欧洲和亚太地区需求增加,部分被北美需求下降所抵消[146] 建筑产品业务 - 第二季度建筑产品业务有机收入下降3.8%,主要由于各主要地区需求下降[150] 特殊产品业务 - 第二季度特殊产品业务有机收入增长6.7%,主要由于食品和饮料、消费品耐用品等终端市场需求增加[152] 其他业务 - 营业收入增长主要由于有机收入增加，部分被汇率不利影响所抵消[153] - 2023年第二季度出售了一项业务，该业务在2023年第二季度没有营业收入，在2023年年初至今期间有9百万美元的营业收入[153] - 有机收入在第二季度增长6.7%，其中耗材销售增长5.1%，设备销售增长12.8%。年初至今期间有机收入增长6.1%，其中设备销售增长26.2%，耗材销售增长1.4%[153] - 北美地区有机收入在第二季度增长4.7%，主要由于地面支持设备、消费包装、强化薄膜和家用电器业务的增长抵消了装饰和热塑性箔业务的下降[153] - 国际地区有机收入在第二季度增长10.4%，主要由于欧洲地面支持设备和家用电器业务的增长抵消了消费包装业务的下降[153] 营业利润率 - 第二季度营业利润率为31.9%，增加590个基点，主要由于公司的企业举措带来的利益、有利的经营杠杆效应、有利的价格/成本、较低的重组费用和无形资产摊销费用,部分被员工相关费用和产品组合的影响所抵消[153] - 年初至今期间营业利润率为30.8%，增加500个基点,主要由于公司的企业举措带来的利益、有利的价格/成本、有利的经营杠杆效应、较低的重组费用和无形资产摊销费用以及2023年第二季度出售业务的有利影响,部分被员工相关费用和产品组合的影响所抵消[153] 财务费用 - 2024年第二季度和年初至今期间利息费用分别为7500万美元和1.46亿美元,高于2023年同期,主要由于利率上升、2024年5月发行欧元债券以及平均未偿商业票据增加所致,部分被偿还2024年3月1

文章核心观点 - 伊利诺伊工具公司2024年第二季度财报显示盈利超预期但营收未达预期，各业务板块表现不一，公司给出2024年业绩指引，同时介绍了其他工业公司二季度业绩情况 [1][8][11] 伊利诺伊工具公司业绩情况 整体业绩 - 2024年第二季度调整后每股收益2.54美元，超Zacks共识预期的2.45美元，同比增长2% [1] - 营收40亿美元，未达共识预期的41亿美元，同比下降1.2%，因不利外汇换算1.2%，有机销售降0.1%，收购使营收增0.1% [1] 各业务板块业绩 - 测试与测量及电子产品营收6.78亿美元，同比降3%，预期7.11亿美元 [2] - 汽车原始设备制造商营收8.15亿美元，同比降1%，预期8.559亿美元 [2] - 食品设备营收6.67亿美元，同比增2%，预期6.65亿美元 [3] - 焊接业务营收4.66亿美元，同比降5%，预期4.939亿美元 [3] - 建筑产品营收5.04亿美元，同比降4%，预期5.107亿美元 [4] - 特种产品营收4.49亿美元，同比增6%，预期4.125亿美元 [4] - 聚合物与流体营收4.54亿美元，同比降1%，预期4.601亿美元 [4] 利润率情况 - 销售成本同比降3.5%至22.6亿美元，销售、行政和研发费用同比降0.6%至6.86亿美元 [5] - 营业利润率26.2%，较去年同期升140个基点，企业举措贡献140个基点 [5] 资产负债表和现金流情况 - 二季度末现金及等价物8.62亿美元，去年12月底为11亿美元，长期债务64亿美元，去年12月底为63亿美元 [6] - 2024年前六个月经营活动产生净现金13亿美元，同比降15.9%，厂房和设备资本支出2.11亿美元，同比增6.6%，自由现金流11亿美元，同比降19.3% [7] 2024年业绩指引 - 预计每股收益10.30 - 10.40美元，总营收和有机营收预计持平，营业利润率预计26.5 - 27%，企业举措预计贡献超100个基点 [8] - 预计自由现金流超净收入100%，预计回购约15亿美元股票，税率预计24 - 24.5% [8] 其他工业公司业绩情况 滨特尔公司 - 第二季度调整后每股收益1.22美元，超Zacks共识预期的1.15美元，同比增18% [11] 皇冠控股公司 - 第二季度调整后每股收益1.81美元，超Zacks共识预期的1.59美元，同比增8% [12] - 净销售额11亿美元，同比增1.6%，超Zacks共识预期的10.9亿美元 [12] A.O.史密斯公司 - 第二季度调整后每股收益1.06美元，未达Zacks共识预期的1.07美元，但同比增5% [13] - 净销售额10.2亿美元，超共识预期的9.92亿美元，同比增7%，受北美住宅和商业热水器强劲需求推动 [14]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入下降1%,有机收入基本持平同比 [9][17] - 第二季度营业利润增长4.5%至10.5亿美元,创历史新高,毛利率提升140个基点至26.2% [11][18] - 第二季度每股收益为2.54美元,同比增长2% [18][19] - 自由现金流为5.71亿美元,占净收入的75%,略低于历史水平 [19] - 全年指引调整为有机收入基本持平,毛利率指引提高至26.5%-27% [13][34][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车OEM业务有机收入持平,北美下降4%,欧洲下降2%,中国增长7% [22][23] - 食品设备业务有机收入增长2.5%,设备增长1%,服务增长5% [25] - 测试与测量及电子业务有机收入下降3% [27] - 焊接业务有机收入下降5%,设备下降5%,耗材下降3% [28] - 聚合物与流体业务有机收入增长3%,聚合物增长10%,流体增长4% [29] - 建筑产品业务有机收入下降4%,北美下降2%,国际市场疲软 [30] - 专业产品业务有机收入增长7%,主要受益于航空设备业务 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美有机收入下降2%,欧洲增长1%,亚太地区增长3%,其中中国增长5% [21] - 汽车产量预期全年下降2%,公司预计将继续保持2%-3%的市场份额增长,中国增长更快 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于高质量的并购,以扩展长期增长潜力,目标为4%以上的有机增长 [47][48] - 公司对客户驱动型创新的信心不断增强,未来3年内将贡献超过3%的有机增长 [49][50][51] - 公司将继续通过产品线精简等方式优化业务组合,而不太可能进行大规模剥离 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度需求环境持续走弱,但公司通过出色的执行力实现了利润率和盈利能力的创纪录表现 [9][11][20] - 公司预计下半年需求环境不会改善,但凭借灵活的成本结构和持续的企业举措,将保持较强的盈利能力 [34][35][42][72] - 公司对长期增长前景保持信心,认为一旦经济环境好转,将能够充分受益 [76][77] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了3.75亿美元的股票 [19] - 公司税率为24.4%,较上年同期上升3个百分点,对每股收益产生0.10美元的负面影响 [19] - 汇率变动对每股收益产生0.05美元的负面影响 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andy Kaplowitz 提问** 询问专业产品业务的强劲表现,特别是航空设备业务的情况 [38][39][40] **Michael Larsen 回答** 专业产品业务在第一半年表现出色,主要受益于航空设备业务的强劲需求,以及其他一些业务线的旺盛订单。公司正在进行更加战略性的业务组合调整,预计全年增长将接近持平。但长期来看,公司有信心使这一板块实现4%以上的有机增长 [39][40] 问题2 **Scott Davis 提问** 询问公司并购策略是否有变化,是否会考虑更大规模的收购 [46][47][48] **Christopher O'Herlihy 回答** 公司并购策略保持一贯的谨慎和纪律,仍然专注于能够带来至少4%以上有机增长的高质量收购目标。公司会持续审视市场机会,但更可能是通过产品线精简等方式优化现有业务组合,而不太可能进行大规模剥离 [47][48][63] 问题3 **Tami Zakaria 提问** 询问全年毛利率指引提升的主要驱动因素 [55][56] **Michael Larsen 回答** 毛利率提升主要得益于企业举措的持续贡献,预计下半年将超过100个基点。价格成本因素对毛利率的影响相对较小,处于正常水平。公司在需求环境不佳的情况下仍能保持较强的盈利能力,这得益于灵活的成本结构 [55][56]

业绩总结 - Q2'24财务表现：GAAP每股收益为2.54美元，扣除一次性税项后为2.48美元，同比增长2%至2.41美元[4] - 运营利润率扩大至26.2%，较去年同期增加140个基点[7] - 自由现金流为5.71亿美元，占净收入的75%[7] - 2024年财务指引：GAAP每股收益预计为9.74至10.30至10.40美元，同比增长6-7%[34] - 提高运营利润率指引至26.5至27%，企业举措将贡献超过100个基点[36] - 预计自由现金流转化率将超过100%的净收入[36] - 预计股票回购金额约为15亿美元[36]

文章核心观点 - 伊利诺伊工具 Works 本季度盈利超预期但营收未达预期，年初至今股价表现逊于市场，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前 Zacks 评级为卖出，同行业 Markforged Holding Corporation 未公布二季度财报 [1][3][4] 伊利诺伊工具 Works 本季度财报情况 - 本季度每股收益 2.54 美元，超 Zacks 共识预期的 2.45 美元，去年同期为 2.41 美元，盈利惊喜为 3.67% [1][2] - 上一季度预期每股收益 2.35 美元，实际为 2.44 美元，盈利惊喜为 3.83%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 截至 2024 年 6 月季度营收 40.3 亿美元，未达 Zacks 共识预期 1.38%，去年同期为 40.7 亿美元，过去四个季度未超共识营收预期 [3] 股价表现及未来走势影响因素 - 年初至今公司股价下跌约 5.3%，而标准普尔 500 指数上涨 14.5% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [4] 盈利预期及评级情况 - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，近短期股价走势与盈利预测修正趋势强相关，可通过 Zacks 评级工具追踪 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前 Zacks 评级为 4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为 2.58 美元，营收 41.3 亿美元，本财年共识每股收益预期为 10.14 美元，营收 163.1 亿美元 [8] 行业情况及对公司影响 - Zacks 行业排名中，制造业 - 通用工业目前处于 250 多个 Zacks 行业的后 41%，排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超两倍 [9] Markforged Holding Corporation 情况 - 该公司尚未公布 2024 年二季度财报，预计本季度每股亏损 0.06 美元，同比变化 +14.3%，过去 30 天本季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计本季度营收 2176 万美元，较去年同期下降 14.5% [10]

财务表现 - 第二季度营收为40亿美元，同比下降1%，有机增长持平[1] - 运营收入为10.5亿美元，增长4.5%[1] - 运营利润率为26.2%，较去年增加140个基点[1] - 每股收益为2.54美元，同比增长2%；不计入2023年一次性税收项目，每股收益增长5%[1] - 将全年GAAP每股收益指引范围缩小至10.30至10.40美元[1] 2024年展望 - 预计2024年营收和有机增长大致持平[7] - 预计2024年运营利润率将提高至26.5至27%，中间值较去年增加165个基点[7] - 预计2024年自由现金流将超过净收入的100%[7] - 计划回购约15亿美元自家股票[7] 会计影响 - 2024年第二季度，收购相关无形资产的摊销费用对每股收益产生了不利影响，每股收益为负0.06美元[32] - 2024年上半年，收购相关无形资产的摊销费用对每股收益产生了不利影响，每股收益为负0.13美元[40] - 2024年上半年，公司从LIFO会计方法转为FIFO方法，对税后投资资本回报率产生了170个基点的有利影响[47] 税务情况 - 2023年第二季度，公司因修订2021年美国税收而获得的离散税收益为2千万美元，调整后税率为23.6%[48] - 2023年全年，公司的净收入为2957百万美元，税后投资资本回报率为30.4%[49] - 2023年利息费用和其他(收入)费用的有效税率为23.2%[53] - 2023年有效税率调整后为23.2%，其中包括第二季度2023年美国税收修正的离散税收利益2000万美元[55] 现金流 - 自由现金流2024年6月为5710万美元，2023年6月为7050万美元[56] - 2023年净收入为7590万美元[57] - 经营活动提供的净现金流与净收入的转换率分别为91%和75%[58] - 调整后的每股稀释净收入为2.41美元[59]

文章核心观点 - 公司公布2024年第二季度业绩及全年业绩指引 虽需求环境缓和但运营执行和盈利能力表现良好 公司通过企业举措提升利润率和每股收益 同时根据当前需求调整全年GAAP每股收益指引上限 [1][2][5] 2024年第二季度业绩 整体财务数据 - 营收40亿美元 下降1.2% 有机增长下降0.1% 外币换算影响使营收减少1.2% 收购增加0.1% [1][3] - GAAP每股收益增长2.4%至2.54美元 剔除2023年一次性税务项目后 每股收益增长5.4% [4] - 运营收入增长4.5%至10.5亿美元 创第二季度纪录 运营利润率提高140个基点至26.2% 企业举措贡献140个基点 [4] - 运营现金流6.87亿美元 自由现金流5.71亿美元 净收入转化率75% 本季度公司回购3.75亿美元自身股票 有效税率24.4% [4] 各业务板块数据 |业务板块|总营收（百万美元）|运营收入（百万美元）|运营利润率| | ---- | ---- | ---- | ---- | |汽车原始设备制造商（Automotive OEM）|815|157|19.4%| |食品设备（Food Equipment）|667|180|27.1%| |测试与测量及电子（Test & Measurement and Electronics）|678|159|23.5%| |焊接（Welding）|466|153|32.9%| |聚合物与流体（Polymers & Fluids）|454|128|28.2%| |建筑产品（Construction Products）|504|148|29.4%| |特种产品（Specialty Products）|449|144|31.9%| |部门间（Intersegment）|-6|—|—| |总部门（Total Segments）|4027|1069|26.6%| |未分配（Unallocated）|—|-15|—| |总公司（Total Company）|4027|1054|26.2%| [13][14] 与2023年第二季度对比 运营收入变化 |业务板块|有机增长|收购/剥离|换算影响|运营收入变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |汽车原始设备制造商（Automotive OEM）|0.4%|—| -1.7%| -1.3%| |食品设备（Food Equipment）|2.5%|—| -0.4%|2.1%| |测试与测量及电子（Test & Measurement and Electronics）|-3.1%|0.8%| -0.9%| -3.2%| |焊接（Welding）|-4.7%|—| -0.3%| -5.0%| |聚合物与流体（Polymers & Fluids）|2.6%|—| -3.9%| -1.3%| |建筑产品（Construction Products）|-3.8%|—| -0.5%| -4.3%| |特种产品（Specialty Products）|6.7%|—| -0.5%|6.2%| |总ITW|-0.1%|0.1%| -1.2%| -1.2%| [16] 运营利润率变化 |业务板块|运营杠杆|可变利润率和间接费用成本变化|总有机变化|收购/剥离|重组/其他|总运营利润率变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |汽车原始设备制造商（Automotive OEM）|—|210 bps|210 bps|—|50 bps|260 bps| |食品设备（Food Equipment）|50 bps|-100 bps|-50 bps|—|-20 bps|-70 bps| |测试与测量及电子（Test & Measurement and Electronics）|-90 bps|190 bps|100 bps|-50 bps|-20 bps|30 bps| |焊接（Welding）|-70 bps|-50 bps|-120 bps|—|50 bps|-100 bps| |聚合物与流体（Polymers & Fluids）|50 bps|130 bps|70 bps|—|-60 bps|10 bps| |建筑产品（Construction Products）|-80 bps|150 bps|520 bps|—|70 bps|590 bps| |特种产品（Specialty Products）|130 bps|390 bps|140 bps|-10 bps|10 bps|140 bps| |总ITW|—|140 bps|140 bps|-10 bps|10 bps|140 bps| [17][18] 2024年上半年业绩与2023年上半年对比 运营收入变化 |业务板块|有机增长|收购/剥离|换算影响|运营收入变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |汽车原始设备制造商（Automotive OEM）|1.9%|—| -1.3%|0.6%| |食品设备（Food Equipment）|0.6%|—|0.1%|0.7%| |测试与测量及电子（Test & Measurement and Electronics）|-2.2%|0.8%| -0.7%| -2.1%| |焊接（Welding）|-4.1%|—| -0.1%| -4.2%| |聚合物与流体（Polymers & Fluids）|0.9%|—| -3.2%| -2.3%| |建筑产品（Construction Products）|-5.4%| -1.1%| -0.4%| -5.8%| |特种产品（Specialty Products）|6.1%|—|—|5.0%| |总ITW|-0.4%|—| -0.8%| -1.2%| [19] 运营利润率变化 |业务板块|运营杠杆|可变利润率和间接费用成本变化|总有机变化|收购/剥离|重组/其他|总运营利润率变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |汽车原始设备制造商（Automotive OEM）|40 bps|250 bps|290 bps|—|30 bps|320 bps| |食品设备（Food Equipment）|20 bps|-80 bps|-60 bps|—|—|-60 bps| |测试与测量及电子（Test & Measurement and Electronics）|-60 bps|80 bps|20 bps|-50 bps|—| -30 bps| |焊接（Welding）|-60 bps|40 bps|-20 bps|—|—|-20 bps| |聚合物与流体（Polymers & Fluids）|20 bps|130 bps|150 bps|—|—|150 bps| |建筑产品（Construction Products）|-90 bps|220 bps|130 bps|—|—|130 bps| |特种产品（Specialty Products）|120 bps|300 bps|420 bps|30 bps|—|450 bps| |总ITW|—|—|—|—|—|—| [20][21] 2024年业绩指引 - 全年GAAP每股收益指引范围从10.30 - 10.70美元/股收窄至10.30 - 10.40美元/股 中点较上年增长6% [5] - 预计2024年营收增长和有机增长大致持平 [5] - 运营利润率指引从26 - 27%提高至26.5 - 27% 中点提高165个基点 企业举措预计贡献超100个基点 [5] - 预计自由现金流将超过净收入的100% 公司计划回购约15亿美元自身股票 [5] - 预计有效税率维持在24 - 24.5%不变 [5] 其他财务指标 税后平均投资资本回报率 |时间范围|2024年6月30日|2023年三个月（截至6月30日）|2024年六个月（截至6月30日）|2023年六个月（截至6月30日）|2023年十二个月（截至12月31日）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |分子：运营税后收入（百万美元）|796|772|1657|1524|3103| |分母：平均投资资本（百万美元）|10480|10366|10357|10292|10214| |税后平均投资资本回报率|29.0%|29.1%|30.4%|29.8%|30.4%| [22][23][27][28] 自由现金流 |时间范围|2024年三个月（截至6月30日）|2023年三个月（截至6月30日）|2024年六个月（截至6月30日）|2023年六个月（截至6月30日）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |运营活动提供的净现金（百万美元）|687|790|1276|1518| |减去：厂房和设备增加额（百万美元）|-116|-85|-211|-198| |自由现金流（百万美元）|571|705|1065|1320| |净收入（百万美元）|759|754|1578|1468| |运营活动提供的净现金与净收入转化率|91%|105%|81%|103%| |自由现金流与净收入转化率|75%|94%|67%|90%| [30] 调整后摊薄每股净收入 |时间范围|2023年三个月（截至6月30日）| | ---- | ---- | |报告值|2.48| |2023年第二季度离散税收优惠调整|-0.07| |调整后值|2.41| [31] 公司概况 - 伊利诺伊工具 Works（Illinois Tool Works Inc. 简称ITW）是一家财富300强的全球多行业制造领导者 2023年营收161亿美元 公司七个行业领先的业务部门利用独特的ITW商业模式 在需要高度创新、以客户为中心解决方案的市场中推动稳健增长 拥有一流的利润率和回报率 公司在全球约有45000名员工 秉持分散式和创业型文化 [9]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度运营执行和盈利能力表现良好，虽需求环境缓和、营收下降，但团队克服宏观挑战使利润率和盈利能力达创纪录水平，同时更新了2024年全年指引 [1][11] 第二季度2024业绩情况 - 营收40亿美元，下降1.2%，有机增长下降0.1%，外币换算影响使营收减少1.2%，收购增加0.1% [1] - 运营收入10.54亿美元，增长4.5%，运营利润率提高140个基点至26.2% [18] - GAAP每股收益增长2.4%至2.54美元，剔除2023年一次性税收项目后，每股收益增长5.4% [18] - 运营现金流6.87亿美元，自由现金流5.71亿美元，与净收入转化率为75% [18] - 季度内回购3.75亿美元自家股票，有效税率24.4% [18] 各业务板块表现 运营收入情况 - 汽车原始设备制造商（OEM）有机增长0.4%，收购/剥离无变化，换算影响-1.7%，运营收入-1.3% [7] - 食品设备有机增长2.5%，收购/剥离无变化，换算影响-0.4%，运营收入2.1% [7] - 测试与电子有机增长-3.1%，收购/剥离增加0.8%，换算影响-0.9%，运营收入-3.2% [7] - 焊接有机增长-4.7%，收购/剥离无变化，换算影响-0.3%，运营收入-5.0% [7] - 聚合物与流体有机增长2.6%，收购/剥离无变化，换算影响-3.9%，运营收入-1.3% [7] - 建筑产品有机增长-3.8%，收购/剥离无变化，换算影响-0.5%，运营收入-4.3% [7] - 特种产品有机增长6.7%，收购/剥离无变化，换算影响-0.5%，运营收入6.2% [7] 运营利润率变化 - 总有机变化210个基点，收购/剥离-10个基点，重组/其他10个基点，总运营利润率变化140个基点 [17] 2024年全年指引更新 - 缩小全年GAAP每股收益指引范围至10.30 - 10.40美元/股，中点较上年增长6% [11] - 预计2024年营收增长和有机增长大致持平 [11] - 提高运营利润率指引至26.5 - 27%，中点提高165个基点，企业举措预计贡献超100个基点 [11] - 预计自由现金流超过净收入的100%，计划回购约15亿美元自家股票 [11] - 预计有效税率维持在24 - 24.5%不变 [11] 公司概况 - 是财富300强全球多行业制造领导者，2023年营收161亿美元，七个行业领先业务板块利用独特商业模式驱动增长，全球约45000名员工 [49]

文章核心观点 - 即将公布的Illinois Tool Works(ITW)季度财报预计每股收益为2.46美元,同比增长2.1% [1] - 分析师预测公司收入将达到40.9亿美元,同比增长0.4% [1] - 过去30天内,分析师对该季度每股收益的预测下调了0.8% [2] - 分析师对公司各业务板块的收入和有机增长率预测 [6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] - 分析师对公司各业务板块的营业利润预测 [16][17] - 公司股价在过去一个月内上涨2.7%,而标普500指数下跌1.2% [18] - 分析师给予公司Zacks Rank 4(卖出)评级,预计其将在短期内表现弱于整体市场 [18][19] 业务板块总结 测试与测量及电子业务 - 分析师预测该业务板块收入为7.0857亿美元,同比增长1.2% [6] 建筑产品业务 - 分析师预测该业务板块收入为5.0285亿美元,同比下降4.4% [7] 食品设备业务 - 分析师预测该业务板块收入为6.7123亿美元,同比增长2.6% [8] - 分析师预测该业务板块有机增长率为2.0%,去年同期为6.9% [15] - 分析师预测该业务板块营业利润为1.8191亿美元,去年同期为1.82亿美元 [17] 专业产品业务 - 分析师预测该业务板块收入为4.1298亿美元,同比下降2.4% [9] 汽车OEM业务 - 分析师预测该业务板块收入为8.4482亿美元,同比增长2.3% [10] - 分析师预测该业务板块有机增长率为3.1%,去年同期为16.3% [14] - 分析师预测该业务板块营业利润为1.6156亿美元,去年同期为1.39亿美元 [16] 焊接业务 - 分析师预测该业务板块收入为4.9234亿美元,同比增长0.5% [11] 高分子及流体业务 - 分析师预测该业务板块收入为4.6648亿美元,同比增长1.6% [12] 公司整体 - 分析师预测公司整体有机增长率为0.7%,去年同期为3% [13]