财务数据和关键指标变化 - 23财年上半年净收入同比下降17%至1218亿日元，年化ROE为7.4%；二季度净收入为599亿日元，环比仅下降3% [6] - 分部利润为1700亿日元，基础利润同比下降18%至1448亿日元，投资收益同比下降52%至251亿日元 [6][7] 各条业务线数据和关键指标变化 企业金融服务与维修租赁业务 - 利润下降，排除一次性收益后利润健康；二手车市场稳健，租车业务恢复，租赁业务因需求增长表现良好 [9] 房地产板块 - 利润同比下降，因上一财年有物流中心等物业销售收益，公寓销售也集中在上一财年；酒店和旅馆入住率受疫情影响后有所恢复 [10][11] 私募股权投资与特许经营板块 - 部分行业受宏观环境影响，投资组合整体健康且利润增长；特许经营业务中，国内外航线乘客数量上升，亏损缩小 [12] 环境与能源板块 - 利润同比增长11%至100亿日元，国内大型太阳能项目发电增加，海外部分地区现货电力市场价格上涨带动发电收入增长 [13] 保险板块 - 利润因疫情相关支出大幅下降，二季度受第七波疫情影响利润降幅大于一季度；自9月26日起，居家隔离赔付范围缩小，预计二季度支出触底，三季度开始下降，有效保单数量和投资收入持续增长 [14][15] 银行与信贷板块 - 银行业务利润因去年同期一次性利润而下降，但房地产投资贷款收益稳定；信贷业务利润同比下降27%，因推广新贷款产品ORIX Money的广告支出增加，但符合预期 [16] 飞机与船舶板块 - 利润同比增加103亿日元至106亿日元，船舶业务因一季度出售自有船舶和有利的利息差获利，飞机租赁业务因美欧客运市场恢复而收入上升 [17] ORIX USA - 利润为216亿日元，较上一财年大幅下降，主要因资本收益下降和房地产贷款业务Lument基础利润降低；市场因通胀和加息转趋谨慎，但二季度资本收益和基础利润较一季度显著改善 [18] ORIX Europe - 股市下跌导致资产管理规模下降，利润降低；旗下多元化资产管理人组合中，Transtrend表现出色，预计12月底的业绩费将贡献利润 [20] 亚洲与澳大利亚板块 - 除在新加坡设立子公司外，东南亚国家从疫情中恢复，利润同比增长21%；澳大利亚和韩国的汽车租赁业务表现强劲，推动利润增长 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场面临衰退风险，通胀和加息使市场转趋谨慎，影响ORIX USA业务；欧洲股市下跌影响ORIX Europe资产管理规模和利润 [18][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 23财年全年净收入目标设定为250亿日元，公司希望尽可能超越该目标；中期净收入目标440亿日元和ROE 11.7%维持不变 [24][25] - ORIX USA计划中长期向利用第三方资本的轻资产模式转型，将当前市场挑战视为发展资产管理业务的机会 [26] - 公司重视资本循环，通过投资、运营、增长和评估创造价值；将努力量化各业务板块收益与资本成本的平衡，考虑引入ROIC和WACC指标进行管理 [30][33] - 计划在日本私募股权投资领域扩大规模，关注大型项目；海外重点发展可再生能源业务，寻找收购机会；在房地产领域，日本有14个物流中心项目计划在未来3年完成并出售；飞机租赁业务计划购买20架窄体飞机，大部分将出售给日本投资者 [42][43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国持续加息影响全球市场，公司需谨慎分析风险，待金融市场稳定后再开展新的贷款或投资业务 [23] - 尽管宏观环境充满挑战，但汽车、租赁和亚洲及澳大利亚业务单元基础利润强劲，公司多元化业务组合提供稳定现金流 [24] - 预计保险业务疫情相关支出从下半年开始大幅减少；随着边境限制放宽，关西国际机场国际旅客数量有望回升，房地产设施运营收益也将在下半年全面恢复 [27][45] 其他重要信息 - 公司承诺23财年至25财年股息支付率为33%或22财年股息856亿日元中的较高者，23财年上半年每股内部股息为428亿日元，预计全年股息在50 - 856亿日元之间 [46] - 公司自17财年以来几乎每年都进行股票回购，23财年已超过50亿日元回购计划中的387亿日元 [47] - 公司ESG评级因识别重大问题、设定关键可持续发展目标、加强定性披露和基于TCFD的分析而有所改善 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 除展望为负面的三个板块外，其他板块全年展望如何 - 若当前疫情形势持续，除保险板块有一定恢复外，其他板块预计无重大复苏；ORIX Europe的Transtrend预计12月底有一定业绩费收入，下半年利润有望增长；特许经营业务利润合并有3个月延迟，上半年贡献不大，可能有两三个投资项目退出，但价格可能不理想，公司不会急于出售 [50][51][52] 问题2: 年初提及因日元疲软退出部分资产，目前海外退出的立场和方法是什么 - 海外项目也在寻找退出机会，但许多投资与外汇和股价相关，目前尚未确定，三季度可能会有更多退出讨论；若退出成功，收益将计入相应财年 [57][58][59] 问题3: 考虑到当前宏观环境和央行政策，明年业务是否会复苏 - 美国加息情况不确定，若利率达到峰值并稳定，金融市场将趋于平静，新贷款和私募股权交易可能恢复；若航空和特许经营业务恢复正常，利润将大幅提升，公司认为有望实现最低目标，但明年能否实现11%以上ROE仍不确定 [63][65][67] 问题4: 与半年前相比，投资利润、销售谈判和新业务管道有何变化，PE和基金行业投资和退出环境有何变化 - PE业务银行无追索权贷款融资环境未变，银行对公司信任度高；海外环境能源项目融资没问题，但利率上升，需考虑项目生产率；物流设施方面，关注材料价格上涨，但影响不大；市场环境除利率外无重大变化 [71][72][73] 问题5: 若无法获得项目管理控制权，公司的处理方式是否改变，如何看待东芝项目 - 东芝项目谈判截止日期为当天，其融资存在困难；公司将其视为纯投资，希望帮助其清理组织并重新上市；需综合考虑反垄断法、治理实施等因素，待结构满意后可能参与 [77][78][79] 问题6: 日元贬值情况下，投资者对日本资产的态度如何 - 海外投资者在某些行业投资不积极，但另类资产管理领域有一定兴趣；可再生能源领域受关注，投资者可能考虑绿地投资；国内市场，外国投资者对日本资产尤其是房地产表现积极，物流设施有望以有吸引力的价格出售 [83][84][86] 问题7: 年初预计本财年利润基本持平，现目标降至250亿日元，是否因保险业务和私募股权出售影响 - 主要原因一是保险业务疫情相关赔付比预期多约20亿日元；二是美国加息迅速，公司停止美国业务活动，损失约20亿日元；私募股权业务仍活跃，取决于市场情况，公司不急于做决策 [92][93][94] 问题8: 440亿日元目标2.5年后能否实现，环境稳定且排除疫情和外汇影响后，业绩是否会低于预期，是否有新举措 - 公司开始考虑美元资金获取，银行融资成本上升，需考虑中期票据和公司债券等其他融资渠道；需加强风险管理，应对借款人质量可能下降的问题；相信市场仍有有吸引力的交易机会 [100][101][102] 问题9: 美国MBS发行条款变化，对Lument业务有何影响 - 年初已指导Lument放缓业务，但未执行，目前证券化业务低迷，市场开始恢复，Lument业务也接近正常，但利差不再有吸引力，需多元化业务活动 [104] 问题10: 国内环境能源业务25财年目标200亿日元有挑战，有无应对计划 - 国内环境能源业务基本结束，风电项目已完成，太阳能项目部分仍在进行；应关注欧美市场，利用Greenko和Elawan等可再生能源开发商；国内新电力公司业务萎缩，应灵活调整资金投向 [108][109][110] 问题11: 美国加息对公司业务有何影响，Lument下半年展望如何 - Lument过去每年约有100亿日元利润，未来利润将下降；公司业务以浮动利率为主，现有投资组合不受加息直接影响，但借款人质量可能下降，需加强风险管理；出售资产时可能需打折以顺利退出，明年1 - 3月需密切关注 [114][115][116] 问题12: 按季度看，基础利润改善是由哪些产品带动 - 美国信贷业务基础利润改善主要归因于业务量，业务量虽下降，但单笔交易无重大恶化，因此利润未上升 [118][119]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度总营收为6578.13亿日元，同比增长8%[18][19] - 2022年第二季度总费用为5745.2亿日元，同比增长13%[18][20] - 2022年第二季度所得税前收入为850.15亿日元，同比下降15%[18][22] - 2022年第二季度归属于欧力士公司股东的净利润为618.62亿日元，同比下降5%[18][22] - 2022年第二季度基本每股收益为51.90日元，同比下降3%；摊薄每股收益为51.85日元，同比下降3%[18] - 2022年第二季度年化ROE为7.5%，上一财年同期为8.6%；年化ROA为1.71%，上一财年同期为1.92%[18] - 截至2022年6月底，公司合并总资产为14622.486亿日元，较3月底增长2%[25] - 各业务板块2022年第二季度总营收为6559.96亿日元，同比增长8%；总利润为859.41亿日元，同比下降15%[25] - 截至2022年6月30日，总资产为146224.86亿日元，较3月31日的142706.72亿日元增长2%[63][64] - 截至2022年6月30日，总负债为112183.27亿日元，较3月31日的108992.71亿日元增长3%[63][65] - 截至2022年6月30日，股东权益为32937.26亿日元，较3月31日的32614.19亿日元增长1%[63][65] - 截至2022年6月30日，集团总资金为75730.54亿日元[69] - 2022年6月30日短期债务为591.178亿日元，占短期和长期债务总额（不包括存款）的11%，3月31日为9%[70] - 2022年6月30日长期债务为4715.951亿日元，占短期和长期债务总额（不包括存款）的89%，3月31日为91%[72] - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物和受限现金较3月31日减少968.2亿日元，至9949.92亿日元[75] - 2022年第二季度经营活动现金流出31.746亿日元，上年同期为流入223.672亿日元[76] - 截至2022年3月31日和6月30日，公司总资产分别为142706.72亿日元和146224.86亿日元[86] - 截至2022年3月31日和6月30日，公司总负债分别为108992.71亿日元和112183.27亿日元[87] - 2022年3 - 6月，公司总营收为65781.3亿日元，较2021年同期的60881.3亿日元增长8.05%[88] - 2022年3 - 6月，公司总费用为57452亿日元，较2021年同期的50683.4亿日元增长13.35%[88] - 2022年3 - 6月，公司净利润为6428.8亿日元，较2021年同期的7060亿日元下降8.94%[88] - 2022年3 - 6月，归属于ORIX公司股东的净利润为6186.2亿日元，较2021年同期的6521.6亿日元下降5.14%[88] - 2022年3 - 6月，公司综合收益为10778.4亿日元，较2021年同期的8684.3亿日元增长24.11%[89] - 2022年3 - 6月，归属于ORIX公司股东的综合收益为9818亿日元，较2021年同期的8129.3亿日元增长20.77%[89] - 截至2022年3月31日和6月30日，公司现金及现金等价物分别为9548.27亿日元和8554.44亿日元[86] - 截至2022年3月31日和6月30日，公司短期债务分别为4396.39亿日元和5911.78亿日元[87] - 2021年3月31日公司股东权益总额为3103.144亿日元，2021年6月30日为3115.251亿日元，增长0.39%[90] - 2022年3月31日公司股东权益总额为3371.401亿日元，2022年6月30日为3403.485亿日元，增长0.95%[90] - 2021年Q2净利润为7.06亿日元，2022年Q2为6.4288亿日元，下降8.94%[91] - 2021年Q2经营活动净现金为223.672亿日元，2022年Q2为 - 31.746亿日元，下降114.28%[91] - 2021年Q2投资活动净现金为 - 120.756亿日元，2022年Q2为 - 226.961亿日元，下降88.09%[91] - 2021年Q2融资活动净现金为 - 47.65亿日元，2022年Q2为138.552亿日元，增长390.98%[91] - 2021年Q2现金及现金等价物和受限现金净增加56.433亿日元，2022年Q2净减少96.82亿日元[91] - 2021年6月30日现金及现金等价物和受限现金期末余额为1136.008亿日元，2022年6月30日为994.992亿日元，下降12.41%[91] - 2021年Q2折旧和摊销为81.687亿日元，2022年Q2为82.178亿日元，增长0.60%[91] - 2021年Q2支付给股东的现金股息为52.438亿日元，2022年Q2为55.704亿日元，增长6.23%[91] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为1002653百万日元，受限现金为133355百万日元，现金、现金等价物及受限现金总计1136008百万日元；截至2022年6月30日，现金及现金等价物为855444百万日元，受限现金为139548百万日元，现金、现金等价物及受限现金总计994992百万日元[92] 企业金融服务与维护租赁业务数据关键指标变化 - 企业金融服务与维护租赁业务2022年第二季度营收为1041.25亿日元，同比下降5%；利润为157.25亿日元，同比下降9%[25] - 企业金融服务与维护租赁业务资产截至2022年6月底为14860.8亿日元，较上一财年末下降2%[25][28] 房地产板块数据关键指标变化 - 房地产板块利润同比增长13%至119.38亿日元，资产较上财年末减少1%至9042.48亿日元[31] - 房地产板块库存从976.67亿日元增至1018.34亿日元，增幅4%[32] 金融收入、运营租赁收入和商品及房地产销售收入变化 - 金融收入从2021年6月30日的14.61亿日元降至2022年的14.08亿日元，降幅4%[32] - 运营租赁收入从2021年的159.02亿日元增至2022年的174.01亿日元，增幅9%[32] - 商品和房地产销售收入从2021年的298.56亿日元降至2022年的223.42亿日元，降幅25%[32] 私募股权和特许权板块数据关键指标变化 - 私募股权和特许权板块利润从去年同期的1.58亿日元增至2.187亿日元，增加2.029亿日元[34] - 私募股权和特许权板块资产较上财年末增长4%至3687.04亿日元[35] - 私募股权和特许权板块运营租赁投资从436.86亿日元增至496.36亿日元，增幅14%[36] 环境与能源板块数据关键指标变化 - 环境与能源板块利润同比增长6%至45.92亿日元[38] - 环境与能源板块资产较上财年末增长4%至7311.33亿日元[39] 公司总业务板块三个月数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日的三个月，公司总业务板块收入从293.29亿日元增至468.01亿日元，增幅60%[40] - 截至2022年6月30日的三个月，公司总业务板块费用从246.06亿日元增至393.86亿日元，增幅60%[40] - 截至2022年6月30日的三个月，公司总业务板块利润从43.43亿日元增至45.92亿日元，增幅6%[40] 保险业务板块数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司保险业务板块利润降至1089亿日元，较上一财年同期减少28%[42] - 截至2022年6月30日，公司保险业务板块资产总计20821.53亿日元，与上一财年末基本持平[43] 银行和信贷业务板块数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司银行和信贷业务板块利润降至723.6亿日元，较上一财年同期减少41%[46] - 截至2022年6月30日，公司银行和信贷业务板块资产总计26914.67亿日元，与上一财年末基本持平[47] - 截至2022年6月30日的三个月，公司银行和信贷业务板块投资证券收益和股息从22.76亿日元降至 - 5.3亿日元[48] 飞机和船舶业务板块数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司飞机和船舶业务板块利润增至541.6亿日元，较上一财年同期亏损495.4亿日元增加1037亿日元[50] - 截至2022年6月30日，公司飞机和船舶业务板块资产增至7231.84亿日元，较上一财年末增加6%[51] ORIX USA业务数据关键指标变化 - ORIX USA本财年同期段利润降至 60.39 亿日元，降幅 76%，主要因无上年同期投资证券收益和被投资公司股息[54][56] - ORIX USA本财年末段资产增至 15544.81 亿日元，增幅 14%，主要因外汇影响[55][56] - ORIX USA本财年同期总营收降至 3558.2 亿日元，降幅 25%，费用增至 2954.1 亿日元，增幅 39%[56] - ORIX USA本财年末分期贷款增至 8323.38 亿日元，增幅 16%，证券投资增至 4086.42 亿日元，增幅 11%[56] ORIX Europe业务数据关键指标变化 - ORIX Europe本财年同期段利润降至 93.01 亿日元，降幅 31%，因市场条件不佳致投资证券收益和股息减少[58][59] - ORIX Europe本财年末段资产增至 4097.86 亿日元，增幅 2%，主要因外汇影响，虽证券投资减少[58][59] - ORIX Europe本财年同期总营收降至 4369.7 亿日元，降幅 13%，费用降至 3452.6 亿日元，降幅 6%[59] - ORIX Europe本财年末证券投资降至 783.54 亿日元，降幅 5%，附属公司投资增至 24.53 亿日元，增幅 10%[59] 亚洲及澳大利亚地区业务数据关键指标变化 - 亚洲及澳大利亚地区本财年同期段利润增至 126.17 亿日元，增幅 48%，因出售被投资公司及韩澳经营租赁收入增加[61] - 亚洲及澳大利亚地区本财年末段资产增至 13756.56 亿日元，增幅 5%，主要因外汇影响，虽大中华区分期贷款减少[61] 另一组公司第二季度财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度总营收450.01亿日元，较2021年同期的346.48亿日元增长30%[62] - 2022年第二季度总利润126.17亿日元，较2021年同期的85.12亿日元增长48%[62] 财务报表编制原则及相关规定 - 公司及其子公司编制合并财务报表时遵循美国公认会计原则（U.S. GAAP）[93] - 美国公认会计原则（U.S. GAAP）与日本公认会计原则（Japanese GAAP）在初始直接成本、信用损失准备等多方面存在显著差异[96] - 合并财务报表包括公司及其所有子公司的账目，公司及其子公司为主要受益人的可变利益实体（VIEs）也包含在内[121] - 对拥有20% - 50%所有权或有重大影响能力的联营公司投资采用权益法核算[123] - 编制合并财务报表需要管理层进行估计和假设，公司确定了十个对财务报表特别关键的估计领域[128] - 公司及其子公司以功能货币记录会计账目，外币交易按交易日期汇率记录，外币货币性资产和负债按财年末汇率记录[131] - 公司及其子公司仅从与客户的合同中确认收入，收入按反映预期有权获得的对价金额确认，扣除折扣、激励和预计销售退回[133] - 金融收入主要包括融资租赁、分期付款贷款和金融担保的收入[135] - 公司自1998年9月在纽约证券交易所上市后，每年向美国证券交易委员会提交包含合并财务报表的年度报告（Form 20 - F）[95] 金融资产和负债相关规定及数据 - 过去逾期30天以上的租赁净投资和分期贷款为逾期融资应收款，逾期90天以上或管理层认为收款存疑时暂停计提收入[139] - 寿险保费收入扣除分保保费后到期时确认为已赚保费，寿险福利发生时记为费用[143][144] - 信用损失准备估计租赁净投资、按摊余成本计量的金融资产等未来剩余期限内预计发生的所有信用损失[150] - 对具有相似风险特征的金融资产集体评估，无相似特征的单独评估[152] -

财务数据和关键指标变化 - 净收入同比下降5%至619亿日元，年化净资产收益率为7.5% [7] - 基础利润同比增长2%，环比增长11%至745亿日元；投资收益同比下降60%至114亿日元 [12][13] - 截至7月，公司已实施500亿日元股票回购计划中的173亿日元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 企业金融服务与维修租赁业务 - 业务利润同比下降9%至157亿日元，若剔除上一财年出售的Yayoi部门利润则持平；企业金融服务股权估值损失，但手续费收入同比增加；二手车市场和租车业务表现良好 [16] 房地产 - 业务利润同比增长13%至119亿日元，出售物流设施等产生投资收益，酒店入住率提高；资产规模同比基本不变 [17] 私募股权投资与特许经营 - 私募股权投资部门利润增加，特许经营部门仍亏损，国内航线同比有所恢复；公司约18个月来首次进行新的私募股权投资 [18] 环境与能源 - 国内能源业务因发电量增加和太阳能项目盈利增长；海外能源业务发电量因季节因素下降，但电价上涨推动盈利 [19] 保险 - 业务利润同比下降28%，因一季度新冠住院赔付增加；有效保单数量和保险收入持续增长，投资收益良好 [20] 银行与信贷 - ORIX银行利润同比下降，房地产贷款收益仍强劲；信贷部门因广告投入和无上年信贷损失转回导致利润下降，但资产稳步增加 [21] 飞机与船舶 - 业务利润达54亿日元，同比增加104亿日元；船舶销售和飞机租赁业务盈利增长，Avolon收益显著恢复 [22] ORIX USA - 收益同比下降76%至60亿日元，主要因私募业务资本利得减少和房地产贷款收益下降；公司收紧新交易标准 [23][24][25] ORIX Europe - 资产管理规模（AUM）因宏观环境变化下降，业务利润同比下降31%至93亿日元，但多元化投资组合中部分表现良好 [27] 亚洲与澳大利亚 - 业务利润同比增长48%至126亿日元，得益于新冠疫情后的复苏，汽车租赁业务表现积极；资产增加主要因外汇变化 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场因利率上升和利率波动，政府抵押贷款机构贷款购买暂时中断，影响ORIX USA房地产贷款收益 [25] - 欧洲市场因利率上升和俄乌冲突，ORIX Europe AUM下降 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将谨慎评估新投资机会，利用强大资产负债表积极寻找投资机会 [10] - 公司计划在本财年实现投资收益，将在房地产、私募股权退出等方面执行相关计划 [13][43] - 公司通过资产负债管理（ALM）控制市场风险，持续关注市场变化和信用风险，加强对单个开发项目的盈利能力管理以应对通胀 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年全球经济不确定性将持续，公司将为实现利润增长和中期净收入4400亿日元目标奠定基础 [34] - 尽管经营环境需谨慎对待，但公司收到大量新投资项目咨询，将积极把握投资机会 [35] 其他重要信息 - 新冠疫情影响业务的利润贡献较疫情前降低，但过去几年收益稳步恢复；最新一波疫情导致住院赔付增加40亿日元负面影响 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司对利润增长的看法以及是否接受利润下降 - 公司尚未决定相关事宜，虽部分业务表现不如预期，但也有业务表现积极；4400亿日元中期目标不变，公司会努力平衡并增加利润 [37][38][39][40] 问题2: 本财年二季度及以后计划出售获利的具体领域 - 公司将按原计划在房地产、私募股权退出等方面执行出售计划，如特许经营私募投资部门；不确定是否在本财年完成，会在资产达到峰值后出售；一季度出售两艘船，预计近期还会有类似情况 [42][43] 问题3: 二季度是否会披露财务结果和资本政策相关信息 - 目前尚未决定二季度是否有重大公告，资本政策基本框架不变，如有额外行动将在必要时宣布 [47][50] 问题4: 一季度不利因素在二季度及以后的情况 - 人寿保险方面，公司将用管理利润弥补住院赔付缺口，关注疫情发展；美国业务预计投资会有所恢复，房地产方面预计会有一定程度复苏 [52][53][54] 问题5: 飞机租赁业务Avolon结果为负的原因及是否会持续 - Avolon结果为负主要因总部层面的股权成本和一个月的时间差；美元利率上升影响基本正负抵消 [60][61][64] 问题6: 美国业务服务收入增加和抵押贷款业务放缓的原因 - 服务收入增加因BFIM住房贷款证券化成本降低；房地产贷款销售和私募股权投资出售收益下降带来负面影响 [65][66] 问题7: Avolon和Greenko的贡献情况 - 公司收购Greenko等新项目将带来积极贡献，受季节和能源价格等因素影响 [69] 问题8: 美国业务一季度退出计划推迟到二季度的执行情况以及受益于利率上升的产品和贡献 - 一季度部分退出计划在7月执行，相关项目较可靠；利率上升对金融服务总体有利，ORIX人寿保险受益于利率上升，投资管理回报增加 [72][75] 问题9: 新投资的前景和私募股权投资管道的更新情况 - 公司收到很多新投资咨询，但难以分享具体信息，会谨慎评估和选择投资机会；投资不限于私募股权，还包括现有业务的追加投资 [83][84][85] 问题10: 信用损失当前水平是否会持续全年、是否会推动利润以及风险情景 - 本财年公司认为信用损失不会增加，会密切监测新项目以避免下一财年信用损失增加 [88][89][90] 问题11: 与最初预期相比，一季度结果有哪些不同以及MBS环境变化情况 - 私募股权退出未达预期，MBS市场混乱带来负面影响；公司将加强对美国业务的监测，加快私募股权投资；PE投资价格无大幅下跌，但执行速度放缓 [92][93][96]

股东大会特别报告提交情况 - 公司于2022年6月29日向日本关东财务局局长提交特别报告，涉及2022年6月24日第59次股东大会投票结果[8] 股东大会提案投票结果 - 提案1部分修订公司章程的赞成票数为9,822,505，反对票数为11,220，弃权票数为0，赞成率99.81% [12] - 提案2选举董事中，Makoto Inoue赞成票数为9,537,590，反对票数为298,185，弃权票数为0，赞成率96.91% [12] - 提案2选举董事中，Shuji Irie赞成票数为9,734,663，反对票数为77,498，弃权票数为23,617，赞成率98.92% [12] - 提案2选举董事中，Satoru Matsuzaki赞成票数为9,660,897，反对票数为65,386，弃权票数为23,617，赞成率98.17% [12] - 提案2选举董事中，Yoshiteru Suzuki赞成票数为9,747,019，反对票数为65,142，弃权票数为23,617，赞成率99.04% [12] - 提案2选举董事中，Stan Koyanagi赞成票数为9,747,074，反对票数为65,087，弃权票数为23,617，赞成率99.04% [12] - 提案2选举董事中，Michael Cusumano赞成票数为9,797,725，反对票数为38,055，弃权票数为0，赞成率99.56% [12] - 提案2选举董事中，Sakie Akiyama赞成票数为9,577,094，反对票数为199,387，弃权票数为59,295，赞成率97.31% [12] - 提案2选举董事中，Noriyuki Yanagawa赞成票数为9,819,221，反对票数为16,558，弃权票数为0，赞成率99.77% [12]

公司发展历程 - 公司1964年4月在日本大阪成立，最初名为Orient Leasing Co., Ltd. [107] - 1970年4月公司股票在大阪证券交易所第二部上市，1973年2月在东京证券交易所和大阪证券交易所第一部上市[109] - 2022年4月公司从东京证券交易所第一部过渡到Prime Market [109] 公司业务出售情况 - 2019年7月公司通过全资子公司ORIX USA出售Houlihan Lokey的所有股份[115] - 2020年7月公司通过全资子公司ORIX USA出售Mariner Investment Group LLC的所有股份[115] - 2022年3月公司出售Yayoi业务[118] 公司业务收购情况 - 公司于2021年1月收购Gravis 70%的股份[215] 公司面临的外部风险 - 公司业务网络覆盖全球28个国家和地区，新冠疫情持续蔓延或对其业务产生多方面不利影响[38] - 新冠疫情影响公司多个业务板块，房地产板块酒店等运营收入受冲击，私募投资与特许经营板块机场运营收入下降，飞机与船舶板块飞机租赁业务长期受影响[36] - 全球经济疲软、不稳定或政治动荡，如美中贸易和技术摩擦、俄乌危机等，可能对公司业务活动、财务状况和经营业绩产生不利影响[40] - 竞争对手可能基于低资金成本或不考虑盈利能力进行激进定价竞争，导致公司市场份额或盈利能力下降[42] - 负面宣传可能损害公司声誉，导致客户流失和业务机会丧失，影响业务活动、财务状况、经营业绩和股价[43] - 气候变化的物理风险和转型风险可能对公司收益产生负面影响，如设施运营中断、成本增加等[46] 公司面临的内部风险 - 公司无法确保信用损失准备金足以覆盖未来信用损失，可能因经济变化或特定行业、客户业绩恶化而需额外计提[48] - 公司业务扩张、收购等活动可能带来新的复杂风险，导致意外成本或损失，收购业务业绩不佳可能需大幅减记商誉或其他资产[50] - 公司持有的各类资产和投资市场价值可能波动，资产估值损失可能超过记录金额，设备残值估计偏差可能导致额外损失[55] - 市场利率和汇率变化、衍生品套期保值策略无效、股票和债券市场价格波动，均可能对公司资产、业务活动、财务状况和经营业绩产生不利影响[61][66][68] - LIBOR管理方宣布2021年12月31日起停止发布日元和欧元LIBOR设置，2023年6月30日后停止发布1、3、6和12个月期美元LIBOR[69] - 公司主要融资来源包括银行和其他机构借款、资本市场融资和存款，其中包含大量短期债务[72] - 信用评级下调会增加公司利息支出，影响筹资能力，进而影响业务、财务状况和经营业绩[74] - 公司业务受日本和海外多种法律法规监管，政府调查、诉讼等会对公司产生不利影响[77][79] - 法律法规和会计准则的制定或变更可能影响公司业务开展、增加合规成本[80][81] - 公司信息可能面临丢失、被盗、损坏或泄露风险，会导致政府调查、诉讼等[83][84] - 计算机和信息系统故障会干扰公司运营，影响业务、财务状况和经营业绩[86][87] - 若公司财务报告内部控制不足，会导致股价下跌，影响业务、财务状况和声誉[88] - 公司可能是被动外国投资公司，美国投资者会面临不利的联邦所得税后果[98] - 持有少于100股的股东权利受限，外汇波动会影响公司证券价值和股息[100][101] 公司财务数据关键指标变化 - 公司2022财年归属于股东的净利润为3121.35亿日元，ROE从上个财年的6.4%增至9.9%[125][128] - 公司中期目标是归属于股东的净利润达4400亿日元，ROE达11.7%，维持相当于A的信用评级[126] - 2020 - 2022财年总合并利润分别为4125.61亿日元、2875.61亿日元、5048.76亿日元[136] - 2022财年公司因出售Yayoi业务，子公司和关联公司的销售收益增加，利润显著增长[122] 公司设施与资产账面价值 - 2022年3月31日，公司主要设施账面价值：东京立川办公楼1.1276亿日元、东京港区芝办公楼3.119亿日元、大阪办公楼0.9325亿日元等[168] - 2022年3月31日，公司员工用办公楼、公寓楼和娱乐设施总账面价值24.0421亿日元[172] - 2022年3月31日，公司经营租赁设备购置成本214.4574亿日元，累计折旧81.9839亿日元[172][173] 公司资本支出计划 - 2023财年，公司计划资本支出约69.635亿日元，其中经营租赁设备和物业60.1亿日元，发电设备9.535亿日元[170][171] 公司业务监管与许可 - 违反欧盟《通用数据保护条例》的罚款可达全球总营业额的4%，违反美国《反海外腐败法》的罚款可达所寻求利益的两倍[181] - 公司在日本从事放贷业务，需按《放贷业务法》向首相或相关 prefectural governors 注册并接受金融厅监管[183][184] - 公司企业金融服务和维护租赁业务中从事证券活动的公司，需按《金融工具和交易法》注册为二级金融工具交易业务[185] - 公司部分集团公司作为人寿和/或非人寿保险代理，需按《保险业务法》建立系统并向客户提供信息和解释风险[185] - 汽车租赁和共享业务需获得国土交通省大臣许可，部分商品租赁可能需遵守报告或通知义务规定[186] - 公司部分集团公司获得建设业务许可证，ORIX及部分集团公司需获许可才能在日本从事土地和建筑物买卖活动[187] - ORIX酒店运营公司旗下住宿设施获相关许可证，OAM和ORIA作为投资经理在首相处注册，ORIX作为大股东已提交报告[188][189] - ORIX生命保险公司获首相颁发的人寿保险业务许可证，ORIX作为大股东已获收购投票权许可[193][194] - ORIX银行获首相许可开展银行和信托业务，ORIX作为大股东已获收购投票权许可[195][196] - Lument Securities作为经纪交易商在SEC和FINRA注册，在53个美国州/司法管辖区注册[201] - ORIX亚洲有限公司在香港金融管理局注册为有限制牌照银行[217] - ORIX马来西亚租赁有限公司的全资子公司获马来西亚住房和地方政府部的放债人牌照，并在马来西亚国家银行注册[217] - PT. ORIX印尼金融公司获金融机构业务牌照，受印尼金融服务管理局监管[217] - ORIX澳大利亚公司在澳大利亚审慎监管局注册为注册金融公司[217] 公司业务特性 - 公司业务不受季节性和原材料供应的重大影响，也不依赖专利、许可证或特定合同[175][177][179]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年1 - 12月公司总收入为18681.13亿日元，同比增长12%；总费用为15859.94亿日元，同比增长8%；税前收入为3166.89亿日元，同比增长51%；归属于股东的净利润为2113.41亿日元，同比增长49%[19] - 2021年1 - 12月基本每股收益为175.17日元，同比增长53%；摊薄每股收益为174.98日元，同比增长53%；年化ROE为9.1%（上一财年同期为6.4%）；年化ROA为2.04%（上一财年同期为1.43%）[19] - 2021年1 - 12月联营公司净收入权益增至84.65亿日元，同比增长308%；子公司和联营公司销售收益及清算损失净额增至261.05亿日元，同比增长177%[22] - 截至2021年12月31日，公司各板块总资产为119518.81亿日元，较3月31日增长5%；合并总资产为140911.60亿日元，较3月31日增长4%[27] - 截至2021年12月31日，公司总资产为140911.6亿日元，较3月31日增长4%；总负债为108463.95亿日元，增长4%；股东权益为31479.6亿日元，增长4%[74][76][77][78] - 截至2021年12月31日，公司总资金为72980.92亿日元，借款金融机构约200家[82] - 2021年九个月内，公司提前偿还6000亿日元次级银团贷款，发行5000亿日元无担保次级债券，并通过次级银团贷款融资1000亿日元[83] - 截至2021年12月31日，短期债务为6658.86亿日元，占短期和长期债务（不含存款）总额的13%，3月31日为7%[84] - 截至2021年12月31日，长期债务为43507.42亿日元，占短期和长期债务（不含存款）总额的87%，3月31日为93%[86] - 截至2021年12月31日，存款为22814.64亿日元，较3月31日减少363.21亿日元，降幅2%[74][87] - 2021年九个月内，经营活动现金流为7655.29亿日元，高于上一财年同期的7596.95亿日元；投资活动现金流为7732.65亿日元，低于上一财年同期的8522.5亿日元；融资活动现金流为482.04亿日元，上一财年同期为流入900.93亿日元[88][89][90] - 截至2021年12月31日，已发行股份数量为128572.4万股，普通股为22111.1亿日元，资本公积为24829亿日元[96] - 截至2021年3月31日和12月31日，公司总资产分别为13563082百万日元和14091160百万日元[99] - 截至2021年3月31日和12月31日，公司总负债分别为10459938百万日元和10846395百万日元[100] - 截至2021年3月31日和12月31日，公司总权益分别为3103144百万日元和3244765百万日元[100] - 2020年和2021年九个月至12月31日，公司总收入分别为1665694百万日元和1868113百万日元[101] - 2020年和2021年九个月至12月31日，公司总费用分别为1471991百万日元和1585994百万日元[101] - 2020年和2021年九个月至12月31日，公司净收入分别为145315百万日元和215728百万日元[101] - 2020年和2021年三个月至12月31日，公司总收入分别为580956百万日元和626579百万日元[102] - 2020年和2021年三个月至12月31日，公司总费用分别为507092百万日元和553377百万日元[102] - 2020年和2021年三个月至12月31日，公司净收入分别为49823百万日元和63009百万日元[102] - 2020年和2021年九个月至12月31日，归属于公司股东的普通股每股净收入基本值分别为114.27日元和175.17日元[101] - 2020年12月31日止九个月净收入为145,315百万日元，2021年同期为215,728百万日元，同比增长约48.46%[103] - 2020年12月31日止九个月综合收入为130,295百万日元，2021年同期为274,451百万日元，同比增长约110.65%[103] - 2020年12月31日止三个月净收入为49,823百万日元，2021年同期为63,009百万日元，同比增长约26.47%[103] - 2020年12月31日止三个月综合收入为42,602百万日元，2021年同期为96,222百万日元，同比增长约125.86%[103] - 2020年12月31日ORIX公司股东综合收入为129,493百万日元，2021年同期为268,097百万日元，同比增长约107.04%[103] - 2020年12月31日止九个月其他综合收入（损失）为 - 15,020百万日元，2021年同期为58,723百万日元，同比增长约491.90%[103] - 2020年12月31日止三个月其他综合收入（损失）为 - 7,221百万日元，2021年同期为33,213百万日元，同比增长约553.83%[103] - 2020年12月31日公司总权益为3,002,214百万日元，2021年同期为3,244,765百万日元，同比增长约8.08%[104] - 2020年12月31日ORIX公司股东权益为2,938,261百万日元，2021年同期为3,147,960百万日元，同比增长约7.14%[104] - 2020年12月31日非控股权益为63,953百万日元，2021年同期为96,805百万日元，同比增长约51.37%[104] - 2020年9月30日至12月31日，公司股东权益从3040.685亿日元变为3002.214亿日元[105] - 2021年9月30日至12月31日，公司股东权益从3208.499亿日元变为3244.765亿日元[105] - 2020年9 - 12月净收入为145.315亿日元，2021年同期为215.728亿日元[106] - 2020年9 - 12月经营活动提供的净现金为759.695亿日元，2021年同期为765.529亿日元[106] - 2020年9 - 12月投资活动使用的净现金为852.250亿日元，2021年同期为773.265亿日元[106] - 2020年9 - 12月融资活动提供的净现金为90.093亿日元，2021年同期使用48.204亿日元[106] - 2020年12月31日现金、现金等价物和受限现金为1133.038亿日元，2021年同期为1031.165亿日元[106][107] - 2020年和2021年截至12月31日的九个月，有效所得税税率分别约为30.7%和31.9%[178] - 2020年和2021年截至12月31日的三个月，有效所得税税率分别约为33.9%和34.3%[178] - 2020年和2021年，日本的公司和子公司需缴纳约24%的国家企业税、约4%的居民税和约4%的可抵扣企业税，法定所得税税率约为31.5%[178] 各运营板块整体数据关键指标变化 - 公司10个运营板块2021年1 - 12月总营收为18694.86亿日元，同比增长12%；总利润为3507.81亿日元，同比增长45%[27] 企业金融服务与维护租赁板块数据关键指标变化 - 企业金融服务与维护租赁板块2021年1 - 12月营收为3379.45亿日元，同比增长6%；利润为710.68亿日元，同比增长41%[27] - 企业金融服务与维护租赁板块资产截至2021年12月31日为16370.34亿日元，较上一财年末下降2%[27] - 截至2021年12月31日的九个月，公司总业务板块收入从31.9528亿日元增至33.7945亿日元，增幅6%[32] - 截至2021年12月31日的九个月，公司总业务板块利润从5.0442亿日元增至7.1068亿日元，增幅41%[32] - 截至2021年12月31日，总业务板块资产从167.6063亿日元降至163.7034亿日元，降幅2%[32] 房地产板块数据关键指标变化 - 房地产板块2021年1 - 12月营收为2942.57亿日元，同比增长16%；利润为278.61亿日元，同比增长68%[27] - 房地产板块利润较上一财年同期增长68%，达278.61亿日元，主要因房地产销售和经营租赁收入增加[34] - 房地产板块资产较上一财年末增长2%，达888.077亿日元，源于融资租赁和经营租赁预付款增加[34] - 房地产板块业务旨在促进投资组合再平衡，拓展资产管理和住房相关业务，未来将利用IoT和AI发展业务[33] 私募股权和特许权板块数据关键指标变化 - 私募股权和特许权板块利润较上一财年同期减少148.23亿日元，亏损102.43亿日元，因资产减记和联营公司净收入减少[38] - 私募股权和特许权板块资产较上一财年末减少6%，至356.907亿日元，因存货和设施运营物业减少[39] 环境与能源板块数据关键指标变化 - 环境与能源板块资产截至2021年12月31日为6969.57亿日元，较3月31日增长42%[27] - 环境与能源业务板块利润同比增长8%，达184.47亿日元[43] - 环境与能源业务板块资产较上财年末增长42%，达6969.57亿日元[44] - 环境与能源业务中太阳能发电业务已确保日本最大太阳能发电容量之一并逐步运营[42] 保险业务板块数据关键指标变化 - 保险业务板块利润同比下降11%，为456.97亿日元[48] - 保险业务板块资产较上财年末增长6%，达20735.11亿日元[49] 银行与信贷业务板块数据关键指标变化 - 银行与信贷业务板块利润同比下降10%，为344.25亿日元[53] - 银行与信贷业务板块资产总计26982.48亿日元，与上财年末基本持平[54] 飞机与船舶业务板块数据关键指标变化 - 飞机与船舶业务板块利润同比下降26%，为32.1亿日元[58] - 飞机与船舶业务板块资产较上财年末增长7%，达6458.7亿日元[58] 各业务板块资产效率变化 - 各业务板块资产效率较上一财年同期均有所下降[45][50][55][59] 美国业务板块数据关键指标变化 - 美国业务板块利润同比增长172%至682.16亿日元，资产增长10%至13368.69亿日元[62] - 美国业务九个月总营收从950.84亿日元增至1226.97亿日元，增幅29%[64] - 美国业务九个月利息支出从154.83亿日元降至116.53亿日元，降幅25%[64] - 美国业务分期付款贷款从6178.22亿日元增至7200.49亿日元，增幅17%[64] 欧洲业务板块数据关键指标变化 - 欧洲业务板块利润同比增长107%至561.67亿日元，资产增长10%至4050.55亿日元[66] - 欧洲业务九个月总营收从116.759亿日元增至171.017亿日元，增幅46%[68] - 欧洲业务九个月服务收入从1074.95亿日元增至1672.42亿日元，增幅56%[68] - 欧洲业务证券投资从455.4亿日元增至794.6亿日元，增幅74%[68] 亚洲和澳大利亚业务板块数据关键指标变化 - 亚洲和澳大利亚板块2021年1 - 12月利润为359.33亿日元，较上一财年同期增长396%[27] - 亚洲和澳大利亚业务板块利润同比增长396%至359.33亿日元，资产增长12%至12133.53亿日元[70][71] - 亚洲和澳大利亚业务因中国和韩国金融收入及澳大利亚经营租赁收入增加而增长[70] - 九个月内，公司总营收从928.18亿日元增至1088.78亿日元，增幅17%，总利润从72.48亿日元增至359.33亿日元，增幅396%[73] 公司财务报表编制及会计政策相关 - 公司编制合并财务报表遵循美国公认会计原则（U.S. GAAP），除股票拆分会计处理外[108] - 自1998年9月在纽约证券交易所上市后，公司向美国证券

财务数据和关键指标变化 - 2021年1 - 12月9个月公司净收入为2113亿日元，同比增长48.8%，年化净资产收益率（ROE）为9.1%；第三季度净收入为647亿日元，同比增长34.2% [6] - 2021年12月17日，公司将全年净收入目标从2500亿日元上调至3100亿日元，已完成修订后全年目标的68.2% [7] - 若实现3100亿日元净收入，财年末ROE预计为9.9%，加上正在进行的股票回购计划，每股收益（EPS）预计将达到257日元，超过2019财年水平 [8] - 第三季度净收入环比下降20.6%，主要由于被投资公司亏损，但与去年同期相比仍高出34.2% [8] - 各业务板块利润同比增长44.8%，达到3508亿日元；其中基础利润增长34.4%，至2549亿日元，占业务板块利润的73%；投资收益同比增长81.6%，至959亿日元 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 企业金融服务与维护租赁 - 企业金融服务因Safie首次公开募股（IPO）剩余股权产生投资收益和估值收益，虽第三季度因股价下跌计提了一些减值损失，但仍对利润增长做出了重要贡献 [12] - 汽车业务因二手车市场强劲和注重利润率提升，利润增长；受疫情影响的租金成本持续回升，也带动利润大幅增长 [12] - Rentec业务因租赁设备收入增长，特别是5G相关设备，利用率从疫情低点恢复，利润较去年同期翻番 [12] - 公司计划在第四季度出售Yayoi，预计这将是公司有史以来最大规模的退出交易，税前销售收益预计约为1600亿日元 [13] 房地产板块 - 投资与运营部门开发物流中心等物业、租赁并出售的商业模式取得成效；酒店和旅馆等设施运营业务虽仍受疫情影响，但入住率逐渐改善，特别是东京周边乡村地区的旅馆 [14] - Daikyo业务因公寓销售强劲和建筑及维修订单增长，利润同比翻番 [16] 私募股权与特许经营板块 - 12月公司宣布将私募股权被投资公司Kobayashi Kako出售给Sawai Group Holdings，该交易计提了减值损失，导致利润同比下降；但其他行业表现良好，如网络设备制造商APRESIA System因5G相关解决方案需求增长而实现利润增长 [16] - 特许经营业务单元中，关西机场因国际客流量尚未恢复仍处于亏损状态 [16] 环境与能源板块 - Greenko从第二季度开始为集团盈利做出贡献，Elawan从第三季度开始贡献盈利；出售越南可再生能源公司ESCO power corporation的部分股权也带来了投资收益 [17] - 截至2021年12月底，该板块可再生能源装机容量达到3吉瓦，为日本最大；计划到2026财年3月底将这一数字扩大到8吉瓦 [17] 保险板块 - 前Hartford Life业务板块的收益随市场情况波动，影响了整个板块的收益；但排除该业务后，ORIX Life实现了利润增长 [17] - ORIX Life采用全渠道战略，包括互联网和邮购销售，保单数量增长远超行业平均水平，过去7年有效保单数量增长至2.4倍 [17] 银行与信贷板块 - ORIX银行保持稳定盈利，利用在线平台开展的非面对面营销活动支持了房地产投资贷款的增长，尽管面临疫情挑战 [18] - 信贷业务因去年同期因长期疫情封锁需求下降导致信贷成本转回，今年没有这一转回因素，利润同比下降，但仍保持稳健 [18] 飞机与船舶板块 - 该板块此前飞机业务占比较大，但船舶业务在盈利中的占比逐渐增加；船舶业务因海运市场强劲，推动了公司自有船舶的销售和新船舶抵押**贷款**的执行，利润大幅增长 [19] - 飞机租赁业务中，OAS和Avolon的收益呈上升趋势，得益于客运市场的复苏；租赁收入也在增长，预计未来将进一步恢复 [19] ORIX USA - 除了在多笔私募股权退出中获得投资收益外，Lument在房地产贷款发起、销售和资产管理方面表现出色；9个月的业务板块利润已超过ORIX USA上一财年全年记录 [20] - 公司资产管理业务不断增长，私募股权业务和盈利驱动因素除了自有资金外，还注重利用第三方资产管理规模（AUM） [20] ORIX Europe - AUM持续增长，连续第三个季度创下新高，截至2021年12月底达到3390亿欧元 [21] - CTA公司Transtrend的业绩费用增长，帮助ORIX Europe在本财年前9个月的利润超过了去年同期的记录 [21] 亚洲与澳大利亚 - 随着新冠变种病毒的传播，公司根据各国和地区的情况控制资产敞口；韩国和中国的新租赁业务扩张推动了利润增长，这两个地区受疫情影响相对较小 [21] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过持续的资产置换实现更高的资产效率和盈利能力，已确保了1万亿日元的投资管道，涵盖国内外可再生能源和私募股权投资等领域，已宣布的交易正在稳步执行；同时，公司也在适时进行资产出售，包括Yayoi和海外私募股权，未来旨在通过投资和资产出售的平衡组合提高ROE [7] - 在环境与能源领域，公司积极推进对可再生能源公司的多项新投资，在日本专注于开发，在海外关注有自有管道项目的公司的并购机会；公司还在考虑一项主要在日本和美国的大型私募股权投资，目标是寻找可能成为集团未来业务单元的公司 [22] - 在房地产领域，公司继续开发高附加值的物流中心物业，利用集团专业知识，如安装太阳能板和确保设施获得CASBEE认证；2021年12月宣布了大阪府市的MICE IR地区开发计划，预计4月向中央政府申请批准 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司努力在第四季度出售Yayoi且盈利保持强劲，但由于疫情，市场仍缺乏可见性，因此决定维持全年净收入目标在3100亿日元不变 [7] - 公司认为实现超过3000亿日元的净收入目标是非常可行的，预计通过持续的资本循环继续增长，实现11%的ROE对公司至关重要，并计划在这一过程中继续向股东返还资本 [26] - 疫情影响难以预测，如日本酒店和旅馆在秋季有一定复苏，但因奥密克戎变种病毒，2 - 3月出现大量取消预订情况；不过奥密克戎逐渐类似流感，欧洲市场有一定正常化趋势；飞机租赁业务可能率先恢复，关西机场特许经营业务的恢复可能较慢，预计下一财年业务有望复苏 [65][67] 其他重要信息 - 公司目前由5家主要信用评级机构评级，其中4家在过去6个月内上调了展望或评级，反映了市场对公司稳定业务基础、多元化稳定盈利来源、高盈利能力、稳定资产质量和保守管理资产负债表的积极看法；公司计划在保持A信用评级的财务基础上，适当控制债务权益比（D/E）、手头流动性和资本充足率，并继续以有利条件筹集资金 [8][23][24] - 2021年12月，公司宣布了股息下限并设定了本财年的股息支付率；如果净收入超过2850亿日元，全年股息每股预计将创历史新高 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司出售的投资项目详情、成功退出原因及美国贷款余额情况 - 房地产销售大多在上半年完成，对第三季度业绩影响不大；第三季度在能源与环境领域，出售了越南的可再生能源项目并获利；在美国有3笔私募股权投资退出；公司决定退出这些投资是因为认为时机合适，预计今年还会有其他退出交易 [32] - ORIX Europe的业绩费用对盈利贡献显著；1200亿日元的增长以美元计价，按日元计算因日元贬值有400 - 700亿日元的增长；贷款有出售情况，会有380 - 400亿日元的波动 [33][34] 问题2：第四季度利润计划进展、风险及能源与环境领域环境变化 - Yayoi出售的税前收益为1600亿日元，税后利润通常约为税前的70%，但税务情况复杂，税后利润可能低于预期；公司希望实现3100亿日元的全年净收入目标，第四季度除Yayoi外，预计不会有大的资本收益，且需关注资产减值情况 [38][39][40] - 环境与能源领域进展稳定，没有大的变化 [40] 问题3：私募股权投资重大交易地点及对信用评级的影响 - 可能会有一个新的业务单元诞生，但无法透露具体地理位置；公司不一定要使用出售Yayoi的收益进行再投资，但这是一个可选项 [43] - 公司希望维持当前信用评级，因为这有利于获得更有利的融资条件，但如果投资前景非常好，即使可能牺牲一点信用评级也会进行投资 [44] 问题4：出售Yayoi后公司资本情况 - 出售Yayoi预计会使公司资本有1% - 2%的提升 [33][35] 问题5：公司盈利和股息计划披露政策及中期盈利展望展示方式 - 公司内部正在讨论，很快将进入规划阶段，具体细节尚未确定；预计在财年初沟通包括股息在内的指引，希望在5月分享投资者回报信息；关于盈利项目展示方式，尚未决定是每年还是每3年展示一次 [50] 问题6：如何解读利润和股息相关图表 - 若实现超过3100亿日元的利润，股息每股可能超过85日元；公司目前致力于实现3100亿日元的目标，有信心达到甚至超过图表所示的股息每股水平 [52][54] 问题7：明年股息和利润展望及中期政策披露情况 - 公司有在明年5月披露本财年（截至2023年3月）股息展望、利润展望和中期更新政策的意向，但尚未做出承诺 [56][58] - 公司认为应提供正式指引，但具体提供方式和解释程度还需内部进一步讨论 [57] 问题8：新投资吸引力及PBR接近1倍时股票回购情况 - 即使市净率（PBR）超过1倍，公司也不一定会停止股票回购，因为PBR只是一个会计指标，公司认为自身价值高于PBR显示的水平；股票回购计划的执行不仅仅取决于PBR，还会考虑其他因素 [61][62] 问题9：主要业务板块从疫情影响中恢复到疫情前水平所需时间 - 很难明确业务恢复时间，如日本酒店和旅馆秋季有复苏，但因奥密克戎变种病毒2 - 3月出现大量取消预订情况；奥密克戎逐渐类似流感，欧洲市场有一定正常化趋势；飞机租赁业务可能率先恢复，关西机场特许经营业务的恢复可能较慢，预计下一财年业务有望复苏 [65][67] 问题10：Avolon业务复苏情况 - Avolon和ORIX Aviation情况类似，Avolon因财年结束时间不同，账目结算比正常情况晚1个季度，去年第三季度计提了海南减值损失，第二季度有第11章破产保护后的恢复情况，这些特殊因素导致数据波动；排除特殊项目后，航空业正在复苏，租赁费用支付正常化，实际恢复情况比表面看起来更强 [69] 问题11：海外利率上升对固定收益未实现损失、外汇融资及可再生能源业务损益的影响 - 日本国内市场，日元汇率波动对损益无影响；ORIX Life在利率上升时将处于有利地位；ORIX USA、船舶和飞机业务有一定资产，存在一定利率错配，但不显著；若利率突然大幅上升1%，对2万亿日元资产的利润影响约为20亿日元；可再生能源业务方面，日本市场融资成本下降可能带来未实现收益，海外可再生能源业务价值波动不大 [73][74] 问题12：飞机减值情况及第四季度资产评估计划 - 飞机减值是由于第11章破产保护事件触发，公司决定计提20 - 30亿日元的减值损失，没有其他额外意图 [78] - 公司通常每季度都会关注资产情况，第四季度会更认真对待，会根据会计规则进行必要的资产评估和减值计提 [79][80] 问题13：美国业务板块的融资成本及利率多次上调后的影响 - 2020年初短期利率下降，美国业务的融资成本大幅下降，资产也略有收缩 [81] - 公司会综合考虑合并报表、母公司与子公司贷款、飞机业务等因素进行资产负债管理（ALM）分析，20亿日元是在整个利率调整周期完成前的计算结果，实际情况可能并非一年内全部增长 [83]

业绩总结 - Q1-Q3净收入为211.3亿日元，同比增长48.8%，实现全年净收入预测的68.2%[2] - 第三季度净收入为64.7亿日元，同比增长34.2%[5] - 年化ROE为9.1%[2] - 预计全年每股收益（EPS）将创下257日元的纪录[5] - Q1-Q3各业务部门利润总额为350.8亿日元，同比增长44.7%（增加108.4亿日元）[10] - Q1-Q3基础利润为95.9亿日元，同比增长81.6%（增加43.1亿日元）[8] - 各业务部门的资产总额为11.95万亿日元，同比增长610.1亿日元，年化资产回报率（ROA）提高至2.4%[19] 用户数据 - ORIX在全球的净拥有运营能力为3GW，正在建设中的项目约为2GW[41] - ORIX的资产管理业务总AUM/AUA为740亿美元，涵盖信贷、房地产和私募股权三个领域[60] - ORIX的飞机租赁业务拥有538架飞机，平均年龄为5.8年，剩余租赁期限为6.9年[57] 未来展望 - 预计FY22.3的净收入为250.0亿日元，目标是迅速恢复到300.0亿日元，并在中长期内实现400.0亿日元[83] - 公司的ROE目标是恢复到11%或更高，这是管理层的首要任务[83] - 预计通过Yayoi出售实现税前收益163.2亿日元，修订后的每股分红（DPS）预测将超过78日元，创历史新高[3] 新产品和新技术研发 - 资本回收计划中，1万亿日元的投资管道主要集中在可再生能源和私募股权投资[21] - ORIX集团计划到2050年实现净零温室气体排放[100] 市场扩张和并购 - 大阪MICE-IR项目计划申请2000亿日元的区域开发计划[22] - ORIX预计通过出售Yayoi给KKR实现1632亿日元的税前投资收益[22] 负面信息 - PE投资和特许经营部门的利润为-10.2亿日元，同比下降14.8亿日元（-324%）[36] - 保险部门的利润为45.7亿日元，同比下降5.9亿日元（-11%）[42] - 银行与信贷部门的利润为34.4亿日元，同比下降4.0亿日元（-10%）[48] 其他新策略和有价值的信息 - 信用评级被五家评级机构中的四家上调，验证了ORIX的稳定业务基础和稳健收益[3] - ORIX集团的股东回报比率在过去几年中逐步上升，达到33%[97] - ORIX集团计划到2030年将女性董事比例提高至超过30%[98] - ORIX集团计划到2030年将温室气体（CO2）排放量减少50%，与2020财年相比[99]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年上半年总收入为12415.34亿日元，同比增长14%[19][20] - 2021年上半年总费用为10326.17亿日元，同比增长7%[19][21] - 2021年上半年税前收入为2207.89亿日元，同比增长65%[19][23] - 2021年上半年归属于欧力士公司股东的净利润为1466.82亿日元，同比增长56%[19][23] - 2021年上半年基本每股收益为121.12日元，同比增长61%；摊薄每股收益为121.00日元，同比增长61%[19] - 2021年上半年年化净资产收益率为9.5%，上一财年同期为6.3%；年化总资产收益率为2.14%，上一财年同期为1.43%[19] - 2021年上半年各业务板块总收入为12425.67亿日元，同比增长14%；总利润为2401.40亿日元，同比增长53%[26] - 2021年9月30日各业务板块总资产为116014.82亿日元，较3月31日增长2%[27] - 2021年上半年与2020年同期相比，总部门收入从578.59亿日元增至849.88亿日元，增幅47%；总部门利润从98.81亿日元增至476.14亿日元，增幅382%[66] - 截至2021年9月30日与3月31日相比，总部门资产从12200.81亿日元降至11884.38亿日元，降幅3%[66] - 截至2021年9月30日与3月31日相比，公司总资产从135630.82亿日元增至138346.78亿日元，增幅2%[77][79] - 截至2021年9月30日与3月31日相比，公司总负债从104599.38亿日元增至106261.79亿日元，增幅2%[77][80] - 截至2021年9月30日与3月31日相比，公司股东权益从30284.56亿日元增至31176.54亿日元，增幅3%[77][81] - 2020年和2021年截至9月30日的六个月，公司总收入分别为1,084,738百万日元和1,241,534百万日元，净利润分别为95,492百万日元和152,719百万日元[106] - 2020年和2021年截至9月30日的三个月，公司总收入分别为547,097百万日元和632,721百万日元，净利润分别为45,037百万日元和82,119百万日元[108] - 2020年和2021年截至9月30日的六个月，公司综合收入分别为87,693百万日元和178,229百万日元[109] - 2020年和2021年截至9月30日的三个月，公司综合收入分别为41,637百万日元和91,386百万日元[109] - 2020年和2021年截至9月30日的六个月，归属于ORIX公司股东的每股净利润基本值分别为75.22日元和121.12日元，摊薄值分别为75.16日元和121.00日元[106] - 2020年和2021年截至9月30日的三个月，归属于ORIX公司股东的每股净利润基本值分别为35.15日元和67.51日元，摊薄值分别为35.12日元和67.43日元[108] - 2020年和2021年截至9月30日的六个月，公司利息费用分别为42,161百万日元和33,432百万日元[106] - 2020年和2021年截至9月30日的三个月，公司利息费用分别为19,480百万日元和16,513百万日元[108] - 2020年3月31日公司股东权益总额为3065.835亿日元，2020年9月30日为3040.685亿日元[110] - 2020年采用会计准则更新2016 - 13产生累计影响，使股东权益减少42.926亿日元[110] - 2020年上半年净利润为93.842亿日元，综合收益为87.996亿日元[110] - 2020年现金股息使股东权益减少58.047亿日元[110] - 2021年3月31日公司股东权益总额为3103.144亿日元，2021年9月30日为3208.499亿日元[110] - 2021年采用会计准则更新2019 - 12产生累计影响，使股东权益增加0.0215亿日元[110] - 2021年上半年净利润为146.682亿日元，综合收益为178.229亿日元[110] - 2021年现金股息使股东权益减少65.307亿日元[110] - 2020年对非控股股东权益交易使股东权益减少5.16亿日元，2021年减少5.713亿日元[110] - 2020年向子公司出资使股东权益增加3.825亿日元，2021年增加28.04亿日元[110] - 2020年9月30日公司股东权益总额为3040.685亿日元，2021年9月30日为3208.499亿日元[111] - 2020年6 - 9月净收入为9549200万日元，2021年同期为15271900万日元[113] - 2020年6 - 9月经营活动提供的净现金为51977200万日元，2021年同期为59315600万日元[113] - 2020年6 - 9月投资活动使用的净现金为42014800万日元，2021年同期为43636100万日元[113] - 2020年6 - 9月融资活动提供的净现金为7214500万日元，2021年同期使用的净现金为7620400万日元[113] - 2020年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为130730600万日元，2021年同期为116189200万日元[113][114] - 2020年9月30日现金及现金等价物为118255700万日元，受限现金为12474900万日元；2021年同期分别为103089300万日元和13099900万日元[114] - 2020年和2021年截至9月30日的六个月，有效所得税税率分别约为28.8%和30.8% [183] - 2020年和2021年截至9月30日的三个月，有效所得税税率分别约为32.3%和32.0% [183] 各业务线数据关键指标变化 - 企业金融服务与维护租赁板块利润同比增长69%至524.01亿日元，资产同比减少1%至16596.42亿日元[26][28][29] - 环境与能源板块资产较3月31日增长42%至6954.45亿日元[27] - 房地产板块利润同比增长117%至238.6亿日元，资产较上财年末增长1%至8780.68亿日元[33] - 房地产板块半年内总营收增长21%至2025.14亿日元，总费用增长14%至1796.04亿日元[35] - 私募股权和特许权板块利润同比下降57%至18.34亿日元，资产较上财年末下降3%至3687.94亿日元[38][39] - 私募股权和特许权板块半年内总营收增长22%至1921.5亿日元，总费用增长23%至1843.24亿日元[41] - 环境与能源板块利润同比下降29%至96.63亿日元，资产较上财年末增长42%至6954.45亿日元[43][44] - 环境与能源板块半年内总营收下降10%至638.98亿日元，总费用下降11%至547.65亿日元[46] - 房地产板块金融收入半年内下降12%，运营租赁收入增长10%，商品和房地产销售收入增长50%[35] - 私募股权和特许权板块金融收入半年内增长55%，投资证券收益和股息增长104%，运营租赁收入增长398%[41] - 环境与能源板块金融收入半年内下降21%，服务收入下降10%，其他收入增长18%[46] - 房地产板块资产效率较去年同期有所提高，私募股权和特许权、环境与能源板块资产效率较去年同期下降[34][40][45] - ORIX人寿保险部门利润较上一财年同期下降7%，至330.09亿日元[49] - 银行业和信贷部门利润较上一财年同期下降12%，至220.65亿日元[54] - 飞机和船舶部门利润较上一财年同期下降89%，至6.18亿日元[59] - ORIX美国部门利润较上一财年同期增长382%，至476.14亿日元[63] - 截至2021年9月30日，ORIX人寿保险部门资产为1962.961亿日元，与上一财年末持平[50] - 银行业和信贷部门资产较上一财年末增加1%，至2709.991亿日元[55] - 飞机和船舶部门资产较上一财年末增加2%，至615.64亿日元[59] - ORIX美国部门资产较上一财年末减少3%，至1188.438亿日元[63] - 2021年6个月内，飞机和船舶部门服务收入从15.05亿日元增至31.72亿日元，增幅111%[61] - ORIX欧洲部门利润与上一财年同期相比增长67%，达285.91亿日元；部门资产与上一财年末相比增长7%，达3970.73亿日元[68] - 亚洲和澳大利亚部门利润与上一财年同期相比增长440%，达204.85亿日元；部门资产与上一财年末相比增长4%，达11254.30亿日元[72][73] - 2021年上半年与2020年同期相比，亚洲和澳大利亚地区金融收入从196.66亿日元增至226.28亿日元，增幅15%；投资证券收益和股息从7.31亿日元增至35.30亿日元，增幅383%[75] - 截至2021年9月30日与3月31日相比，亚洲和澳大利亚地区净租赁投资从3386.03亿日元增至3605.83亿日元，增幅6%；分期付款贷款从2710.38亿日元增至2750.43亿日元，增幅1%[76] 公司财务报表相关会计政策及处理 - 公司编制合并财务报表遵循美国公认会计原则（U.S. GAAP），除股票拆分会计处理外[115] - 公司自1998年9月在纽约证券交易所上市后，向美国证券交易委员会提交包含合并财务报表的年度报告（Form 20 - F）[117] - U.S. GAAP下销售型租赁和直接融资租赁的初始直接成本主要递延并按利息法在租赁期内作为收益率调整进行摊销，经营租赁的初始直接成本按直线法在租赁期内摊销[117] - 公司对拥有20% - 50%所有权或有重大影响的联营企业采用权益法核算[142] - 公司编制合并财务报表时，对某些子公司和联营企业的业绩确认采用长达三个月的滞后期间[144] - 公司确定了十个对财务报表特别关键的估计领域，包括公允价值计量、保险政策负债等[146] - 截至2021年9月30日，新冠疫情对公司会计估计无重大影响，但未来不确定[147] - 公司及子公司按交易发生日汇率记录外币交易，按财年末汇率记录外币货币性资产和负债[149] - 公司及子公司仅从与客户的合同中确认收入，按五步模型进行，收入净额确认[151] - 融资租赁收入包括多种设备租赁，利息收入按利息法确认，初始直接成本递延摊销[154] - 分期贷款利息收入按权责发生制确认，特定直接贷款发起成本递延摊销，购买贷款采用成本回收法[156] - 财务担保在初始确认时按公允价值确认为负债，收入在担保期内系统合理摊销确认[157] - 净投资租赁和分期贷款逾期30天以上为逾期应收款，逾期90天以上或有疑问时暂停收入确认[158] - 经营租赁收入按合同条款直线法确认，可变租赁付款在相关事实和情况变化期间确认为损益[160] - 公司及子公司对符合条件的租金减免采用简化处理方法，有三种确认收入的方式[160] - 寿险保费收入在到期时确认为已赚保费，寿险福利在发生时确认为费用[164][165] - 信用损失准备根据管理层判断对租赁净投资、按摊余成本计量的金融资产等预计未来发生的所有信用损失进行估计[170] - 长期资产在可能发生减值时进行可收回性测试，不可收回资产账面价值减记至公允价值[175] - 权益证券一般按公允价值报告，未实现损益计入收入；交易性债务证券按公允价值报告，未实现损益计入收入[176][179] - 若2001年10月1日前的股票拆分按美国方式核算，截至2021年9月30日，额外实收资本将增加约246.74亿日元，留存收益相应减少，股东权益总额不变[202] - 公司及子公司对所有套期关系进行正式文档记录和有效性评估，不符合条件时停止套期会计处理[195] - 公司及子公司根据套期活动类型选择摊销法或公允价值法处理套期有效性评估中排除的组件初始价值[194] - 公司及子公司按精算方法计提设定受益养老金计划成本，并在合并资产负债表中确认养老金计划资金状况[196][197] - 公司及子公司以授予日公允价值计量股份支付费用，并在必要服务期内确认成本[198] 公司特定资产项目数据变化 - 截至2021年3月31日和9月30日，经营租赁投资分别为7410.22亿日元和7678.01亿日元[162] - 截至2021年3月31日和9月30日，待售贷款余额分别为726.58亿日元和823.20亿日元，按公允价值计量的待

业绩总结 - ORIX公司2022财年上半年净收入为146.7亿日元，同比增长56.3%，占全年250亿日元预测的58.7%[2] - 上半年年化股东权益回报率(ROE)为9.5%，较上年同期提高3.2个百分点[12] - 上半年各业务部门利润总额为240.1亿日元，同比增长53.2%（增加83.4亿日元）[5] - 上半年投资收益为173.5亿日元，同比增长45.6%（增加54.3亿日元）[5] - ORIX公司在2022财年上半年实现了八个部门的利润环比增长[7] - ORIX在FY22.3上半年实现了最佳季度净收入，自疫情开始以来增长24.9%[2] - FY22.3上半年，ORIX的净收入为250.0亿日元，相较于FY21.3的192.4亿日元增长了29.8%[112] 用户数据 - ORIX USA在FY22.3 H1实现投资收益为29.0亿日元，较FY21.3的28.9亿日元略有增长[13] - 房地产部门FY22.3 H1的投资收益为15.6亿日元，较FY21.3的18.4亿日元下降了15.2%[13] - FY22.3 H1总投资收益为66.6亿日元，较FY21.3的87.4亿日元下降了23.7%[13] - ORIX集团的可再生能源发电能力为3981 MW，其中包括570 MW和708 MW的国内公司A和B的发电能力[17] 未来展望 - ORIX预计FY22.3净收入为250.0亿日元，目标是迅速恢复至300.0亿日元，并在中长期内实现400.0亿日元[112] - ORIX的ROE目标为11%或更高，管理层将其视为首要任务[112] - ORIX计划到2030年将温室气体（GHG）排放量减少50%，并在2050年实现净零排放[24] 新产品和新技术研发 - 自FY21.3开始，ORIX完成了约8000亿日元的新投资，主要集中在环境和能源、资产管理及私募股权领域[15] - 环境和能源领域的投资额为2000亿日元，计划在2021年底前完成约400 MW的太阳能和风能设施建设[15] 市场扩张和并购 - ORIX公司在环境与能源领域的资产因Elawan收购而显著增加，资产总额达到695.4亿日元[8] - ORIX集团目前投资于17家公司，目标是开发新的业务领域[60] 负面信息 - 房地产部门FY22.3 H1的投资收益为15.6亿日元，较FY21.3的18.4亿日元下降了15.2%[13] - 环境与能源部门的利润为97亿日元，同比下降39亿日元（-29%）[67] - 保险部门的利润为330亿日元，同比下降23亿日元（-7%）[71] - 银行与信贷部门的利润为221亿日元，同比下降31亿日元（-12%）[77] - 航空与船舶部门的利润为6亿日元，同比下降49亿日元（-89%）[81] 其他新策略和有价值的信息 - ORIX集团通过可再生能源业务避免的温室气体排放总量超过360万吨，远超实际排放量[35] - ORIX的长期债务比率保持在88%[121] - ORIX的信用评级为S&P A-（稳定），Moody's A3（负面），Fitch A-（负面），R&I AA-（稳定）[124] - ORIX的平均飞机租赁剩余租期为6.3年[86] - ORIX的自有机队为526架，承诺机队为245架，平均机龄为5.7年[86]