财务数据和关键指标变化 - 公司2025财年上半年税前利润为2570亿日元 净利润为1829亿日元 同比增长428% 创下历史新高 达到全年净利润目标3900亿日元的469% [5] - 上半年ROE为93% 全年ROE目标为96% [6] - 各业务板块利润分别为 金融928亿日元 运营1058亿日元 投资892亿日元 总计2878亿日元 分别达到全年目标的47% 44% 48% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融板块中 ORIX人寿保险表现强劲 预计该板块利润将同比增长 但需扣除去年出售ORIX Credit股权的572亿日元收益 [8] - 运营板块税前利润增长51%至1058亿日元 达到全年目标的44% 预计全年利润将继续增长 [14] - 投资板块税前利润同比增长200%至892亿日元 达到全年目标的48% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场 由于近期国会选举结果 预计将出现政治不稳定 财政状况恶化和日元进一步走弱 [9] - 美国市场 由于新总统选举结果 地缘政治风险和不确定性可能加剧 预计将进行降息和经济刺激措施 但可能导致通胀回升 利率上升和日元走弱 [10] - 大中华区 由于消费支出疲软和房地产行业严峻 公司已暂停在中国的新投资 该地区投资余额不到集团总资产的3% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2026财年及以后积极扩大ORIX USA业务的资产规模 但在本财年将优先考虑对信用卡业务的保守看法 [11] - 公司将继续推进资本回收 预计本财年将回收5200亿至6000亿日元 新投资约7000亿日元 [25] - 公司计划通过收购高盈利公司 出售低ROE业务或增加杠杆等方式提高ROE 目标是在未来实现11%至15%的ROE [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为现在是政治不确定时期 因此对ORIX USA的资产负债表进行了瘦身 截至2024年9月底已减少约20亿美元 [12] - 公司对2025年及以后的条件难以预测 但认为现在是积极扩大ORIX USA业务资产规模的时机 [10][11] - 公司对实现全年3900亿日元的净利润目标有信心 但市场仍存在不确定性 [115] 其他重要信息 - 公司宣布收购西班牙Elawan Energy的水电资源 相当于175兆瓦的发电量 并与谷歌签署了电力购买协议 [18] - 公司计划在2025年春季完成关西机场1号航站楼的改造 将海外航线旅客容量扩大到4000万人次 为2025年大阪关西世博会做好准备 [14] - 公司宣布中期股息为每股6217日元 较去年同期的428日元增长45% 如果实现3900亿日元的净利润目标 全年股息预计为每股133日元 [34][35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于全年3900亿日元利润目标的实现情况 - 公司表示 通常在财年下半年实现更多收益 目前销售收益的进展良好 预计能够实现100%的目标 [52][53] 问题: 关于西班牙电力设施的处置计划 - 公司表示 如果能够出售部分资产 将考虑收益平衡 但需要获得政府许可 因此无法透露具体时间 [55][56] 问题: 美国大选后对业务和投资的影响 - 公司认为特朗普的政策难以预测 但预计将对日元升值施加压力 在美国市场的业务不会受到直接影响 如果能够获得利润 即使汇率为154日元兑1美元 也可能进行收购 [59][60] 问题: ORIX USA第二季度的业务状况 - 公司表示 由于利率上升 不良贷款增加 对盈利能力造成压力 预计未来6至12个月情况将持续 私人股本业务正在进行公允价值调整 预计今年年底前完成 [64][65][66][67] 问题: 关于提高公司价值的反馈和中期管理计划的进展 - 公司表示 投资者对按金融 投资和运营三个类别披露信息的方式表示认可 将继续改进信息披露 使公司更容易被理解 [72][73] - 关于下一个中期管理计划 公司表示正在讨论 目标是在未来3至5年内实现11%至15%的ROE [74][75][76] 问题: 关于未来提高ROE的策略 - 公司表示 如果保持现状 很难实现11%及以上的ROE 可能需要通过并购 出售低ROE业务或增加杠杆等方式来提高ROE [79][80][81] - 公司计划扩大资产管理业务 目标是尽早实现100万亿日元的资产规模 并考虑收购资产管理公司 [84] 问题: 关于资产信用状况 - 公司表示 在美国市场 对贷款进行了保守的拨备 并控制不良贷款 但由于市场环境尚未恢复 无法积极获取信贷 [89][90] 问题: 关于投资管道 - 公司表示 正在考虑收购Avolon 70%的股份 或收购美国的资产管理公司 在日本扩大私人股本业务 预计总投资可能达到1万亿日元 但将保持选择性 [95][96][97] 问题: 关于资本收益的规划 - 公司表示 首次将上半年净利润的39%作为中期股息 这一做法将继续下去 但需要确保实现全年3900亿日元的净利润目标 [102][103] 问题: 关于飞机租赁业务的利润率 - 公司表示 正在加快出售低利差飞机 ORIX Aviation是业内最好的公司之一 预计新飞机的持有期为1至2年 资本收益率为10%至20% [105][106] 问题: 关于收购Avolon 70%股份的风险 - 公司表示 如果收购成功 将不再承担中国相关风险 计划通过改善业绩将公司上市 [110][111][112]

文章核心观点 - 奥瑞克（Orix）近期被提升至Zacks排名第一（强力买入），有望成为投资组合的可靠选择，评级上调反映其盈利前景积极，可能推动股价上涨 [1][3] 奥瑞克评级提升原因 - Zacks评级仅基于公司盈利情况变化，奥瑞克评级提升主要反映盈利预期呈上升趋势，这是影响股价的强大力量之一 [1] Zacks评级系统优势 - 盈利情况变化对短期股价走势影响大，Zacks评级系统对个人投资者很有用，可避免受华尔街分析师评级主观性影响 [2] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [4] 奥瑞克盈利预期变化影响 - 奥瑞克盈利预期上升及评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者认可业务改善趋势将推动股价上涨 [5] 利用盈利预期修正进行投资 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks排名股票评级系统能有效利用盈利预期修正力量辅助投资决策 [6] Zacks评级系统介绍 - Zacks评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，排名第一的股票自1988年以来平均年回报率达25% [7] 奥瑞克盈利预期数据 - 该金融服务公司预计在截至2025年3月的财年每股收益11.59美元，同比变化12.3%；过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了8.2% [8] Zacks评级系统特点及奥瑞克投资潜力 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%股票获“强力买入”评级；奥瑞克升至Zacks排名第一，处于前5%，暗示短期内股价可能上涨 [9][10]

文章核心观点 - 奥瑞克思公司美国存托股票（IX）是值得关注的价值股，当前被市场低估且盈利前景良好 [4][7] 选股方法 - Zacks排名系统通过盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的常用方法，价值投资者使用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - Zacks开发了风格评分系统，价值投资者可关注“价值”类别评级高的股票，与高Zacks排名结合时，“价值”类别获“A”评级的股票是市场上最强劲的价值股 [3] 奥瑞克思公司美国存托股票（IX）情况 - 目前Zacks排名为1（强力买入），“价值”类别评级为A [4] - 市盈率为9.02，低于行业平均的15.11，过去一年远期市盈率最高12.39，最低8.44，中位数9.51 [4] - 市销率为1.3，低于行业平均的2.01 [5] - 市现率为4.88，低于行业平均的16.26，过去12个月市现率最高5.77，最低4.31，中位数5.06 [6]

文章核心观点 - 介绍Asia Value & Moat Stocks研究服务，为寻求亚洲上市股票投资机会的价值投资者提供建议，聚焦香港市场，寻找深度价值资产和宽护城河股票 [1] 研究服务介绍 - Asia Value & Moat Stocks是为寻求亚洲上市股票的价值投资者提供的研究服务，倾向于深度价值资产和宽护城河股票 [1] - 该服务作者专注香港市场，寻找深度价值资产和宽护城河股票，并在投资组内提供月度更新的观察名单 [1]

财务数据和关键指标变化 - Q1净收入同比增长38%，达到867亿日元，年化ROE为8.7%，占全年净收入目标3900亿日元的22% [3] - 总细分利润同比增长28%，达到1373亿日元 [9] - 基础利润同比增长6%，达到1038亿日元，投资收益同比增长261%，达到335亿日元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 金融类别 - 细分利润同比略有下降1%，至472亿日元，完成先前预测的24% [7] 运营类别 - 细分利润同比增长14%，达到532亿日元，实现三年盈利目标的22% [8] 投资类别 - 细分利润为368亿日元，虽仅占三年目标的20%，但同比大幅增长194% [9] 各细分业务 - 企业金融服务和维护租赁业务：细分利润同比下降3亿日元或3%，至198亿日元 [11] - Rentec：因PC更换需求，运营租赁收入增加，利润上升 [12] - 房地产：细分利润同比增长36%或37亿日元，至140亿日元 [12] - PE投资和特许权：细分利润同比增长455%，至320亿日元，增加260亿日元 [13] - 环境能源：亏损5亿日元，同比减少55亿日元 [14] - 保险：利润同比增加25亿日元或13%，至219亿日元 [14] - 银行和信贷：利润同比下降23%或20亿日元，至64亿日元 [15] - 飞机和船舶：细分利润增加41亿日元或54%，至118亿日元 [16] - ORIX USA：利润同比下降3%，至118亿日元 [16] - ORIX Europe：细分利润同比增加40亿日元或56%，至112亿日元 [18] - 亚洲和澳大利亚：利润下降20亿日元，至89亿日元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 飞机租赁市场：租赁利率和飞机价格因客运市场扩张和飞机供需紧张而处于高位 [5] - 日本入境旅游市场：除中国外，各国和地区赴日游客数量持续超过2019年水平，中国大陆游客数量也在恢复 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过金融类别作为盈利空间，加速运营类别向资产管理模式转变，以投资类别为中心促进资本循环，来提高ROA [9] - 公司计划灵活应对利率和外汇等宏观环境变化，继续朝着提供易于理解的披露和解释努力，以加深投资者对公司的理解 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为Q1业绩是本财年的良好开端，尽管存在一些不确定性，但将利用金融类别的稳定盈利基础，通过增长机会和运营投资来提高公司整体盈利能力 [23] - 预计2025年3月财年的资本收益将超过上一年，公司将继续努力为每笔交易争取最佳定价和条件 [22] 其他重要信息 - 公司对细分利润和细分资产的计算方式进行了一些更改，并对过去财年的数据进行了追溯调整 [6] - 自5月上次财报电话会议以来，公司按预期推进了许多交易，Q1的资本收益带来的1350亿日元现金流入已用于国内房地产、海外可再生能源项目和飞机采购等增长领域的投资 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场波动对公司收益有何影响？如果美国进入衰退，美联储和欧洲央行降息，对公司收益的影响是正是负？ - 目前投资和贷款业务在外汇敏感性后，实际为正负20亿日元。美国和欧元区降息对公司是利好，对飞机相关业务、私募股权和房地产也有积极影响，但难以量化具体影响 [27][28] 问题2: 在日本，私募股权投资和房地产退出在何种情况下难以实现销售收益？ - 房地产方面，虽需增加管理资金和费用，但日元贬值和低利率支持销售，仍有增长空间；私募股权投资受高利率影响，但经济好转有望带来更多利润，影响程度不大 [29][30] 问题3: 公司获得松下连接投影仪业务的股权投资，预期的协同效应如何？与东芝或MICE IR的协同效应有何评论？ - 该项目是从大公司剥离的投资，可能需要时间才能盈利，但最终预期ROI与传统交易差异不大。进行私募股权投资时，协同效应并非估值的必要因素，公司认为这是潜在的上行空间，将与卖方合作推进交易 [32][33][34] 问题4: 美国业务在降息情况下的风险和机会如何，是否有时间线预期，以及会产生何种影响？ - 美国信贷市场有复苏迹象，投资和贷款业务利差有望扩大，若降息可能在明年下半年促进收益恢复。房地产和私募股权业务的复苏时间不确定，需关注政策走向和市场情况 [36][37][38] 问题5: 不良资产的集中度和未来风险如何，各资产类型的不良资产情况怎样，如何核算损失，是否会影响未来利润表？ - 总不良贷款略超600亿日元，高于传统水平，主要因美国房地产相关融资业务。部分不良资产预计会根据披露假设收回，公司会密切关注房地产相关资产，目前未大规模核算损失，资产质量和透明度正在提高 [41][42][43] 问题6: 全年资本收益目标表述的变化是否意味着可能性增加，市场波动对投资决策有何影响？ - 基于第一季度结果，表述从“目标”变为“预期”，但实质变化不大。市场持续波动，公司会继续关注交易进展。日元升值可能带来一定顺风，但新投资的吸引力仍有待确定 [45][46][47] 问题7: 如何评估投资增长与股东回报的关系，是否有更灵活进行股票回购以支持股价的空间？ - 股票回购的合理性需与投资增长预期进行比较，这是董事会会议讨论的内容。目前尚未广泛讨论是否能灵活进行股票回购，不会因股价波动而轻易决定 [49][50]

业绩总结 - ORIX公司第一季度净收入为867亿日元，同比增长38%，达成2025财年3900亿日元目标的22%[6] - 第一季度年化ROE为8.7%[6] - 总体分部利润为1373亿日元，较上季度下降55.7%，同比增长30.2%[17] - FY25.3 Q1的分部利润为137.3亿日元，同比增长30.2%[24] - FY25.3的资本收益预期为150.0至200.0亿日元，Q1实现35.0亿日元的资本收益[23] 用户数据 - 海外业务总利润占比32%，其中PE投资和机场特许经营因入境旅游上升而显著增长，利润同比大幅上升[17] - 航空器和船舶、机场特许经营（KIX）利润同比增长78%，增加69亿日元[6] - ORIX USA的利润因私人信贷增长而环比上升19.5%[17] - Kansai Airports的机场特许经营业务利润同比增长78%，总利润增长6.9亿日元[20] 未来展望 - 预计未来将继续推进资本回收，重点转向更高盈利能力的资产[15] - 预计航空租赁市场将因租金上涨和飞机价格上涨而实现强劲增长[6] - 预计FY25.3的净利润为3900亿日元，ROE目标为9.6%[106] - 预计全年每股分红（DPS）为133.2日元，每股收益（EPS）为341日元（假设净收入为3900亿日元）[108] 新产品和新技术研发 - 预计可再生能源的运营容量为10GW[45] - 全球可再生能源净拥有运营能力为4.5 GW，截至2024年6月底[48] - ORIX计划到2030年将温室气体（CO2）排放量减少50%[110] 市场扩张和并购 - 公司计划在国内私募股权投资中投入3500亿日元，预计将立即增厚利润[91] - 海外可再生能源项目投资额为3000亿日元，处于开发阶段，计划长期持有或出售[91] - 航空器和船舶投资额为1700亿日元，主要针对窄体飞机，预计将通过合并整合实现增长[91] 负面信息 - 银行业务因缺乏57.2亿日元的ORIX信用部分股权出售收益，导致利润环比下降63.6%[17] - 环境与能源部门的利润为-0.5亿日元，同比下降110%[45] - ORIX USA的私募股权部门利润为-10百万日元，资产为1010百万日元[65] 其他新策略和有价值的信息 - ORIX在日本政府养老金投资基金（GPIF）采用的所有六个ESG指数中均有包含[109] - ORIX的董事会现有超过一半的外部董事，推动实现其他关键目标，包括温室气体（GHG）排放减少[109] - 公司的长期债务比率保持在高水平，融资结构多样化[101]

股东大会特别报告 - 公司于2024年6月27日向日本关东财务局局长提交特别报告，涉及6月25日举行的第61届股东大会投票权行使结果[4] 股东大会董事选举情况 - 股东大会选举11名董事，包括重新选举和任命9人，新选举和任命1人[6] - 董事选举中，Makoto Inoue赞成票数8,907,600，赞成率97.78% [8] - 董事选举中，Satoru Matsuzaki赞成票数9,051,854，赞成率99.36% [8] - 董事选举中，Stan Koyanagi赞成票数9,052,133，赞成率99.36% [8] - 董事选举中，Yasuaki Mikami赞成票数9,052,803，赞成率99.37% [8] - 董事选举中，Hidetake Takahashi赞成票数9,040,242，赞成率99.23% [8] - 董事选举中，Michael Cusumano赞成票数9,056,942，赞成率99.42% [8] 公司海外业务情况 - 公司自1971年拓展海外业务，目前在约30个国家和地区开展业务，拥有约34,000名员工[9] 股东大会提案通过条件 - 提案通过需获得出席会议且合计持有不少于三分之一投票权的股东所持投票权的多数批准[8]

全球经济和政治环境风险 - 全球经济疲软和政治动荡可能对公司业务活动、财务状况和运营结果产生不利影响[16] - 竞争可能影响公司业务，市场份额或盈利能力可能会下降[17] - 负面宣传可能影响公司业务活动、财务状况、运营结果和股价[18] - 气候变化可能对公司业务活动、财务状况和运营结果产生负面影响[19] - 自然灾害和其他灾难的风险可能影响公司业务[20] - 信用风险可能导致未来信用损失[21] 业务扩展和风险管理 - 扩展业务、收购公司和资产、参与合资企业和联盟等活动可能带来不确定性风险[23] - 资产价值波动可能对公司业务活动、财务状况和运营结果产生不利影响[25] 市场和汇率风险 - 市场利率和汇率变动可能对公司资产和业务活动、财务状况和运营结果产生不利影响[29] 法律和监管风险 - 公司面临各种在日本和海外的法律和监管风险，可能影响业务[37] - 法律、法规和会计准则的制定或变更可能影响公司的业务活动、财务状况和业绩[38] 信息安全和系统风险 - 合同缺陷可能影响公司的业务和其他计划[39] - 信息/网络安全风险和IT风险可能导致信息丢失、盗窃、损坏或泄露[40] - 系统故障可能对公司的运营产生不利影响[43] 公司概况和财务趋势 - ORIX是一家成立于1964年的日本股份有限公司，总部位于东京，主要业务包括租赁资产和金融服务[54] - 自2022年以来，ORIX的净利润归属于公司股东的趋势为：2022年为317,376万日元，2023年为290,340万日元，2024年为346,132万日元[58] 业务战略和发展重点 - ORIX集团在2024财年面临来自俄乌冲突、高能源价格、美欧高利率、中国经济衰退等因素的不确定性，但预计日本金融市场将逐渐恢复正常[57] - ORIX集团的战略重点包括提升风险管理、推动数字化转型、促进可持续发展以及加强信息安全[60] 可持续发展和气候变化风险 - ORIX致力于减少气候变化相关风险，包括设定减排目标、发展可再生能源投资、实施TCFD建议、推动循环经济和减少废物[65] - ORIX将制定退出高环境风险业务领域的策略，并在任何新的投资或贷款中建立明确的排除标准[66] - ORIX积极推动减少由于气候变化和向低碳社会过渡而对公司和社会造成的风险的倡议[75] - ORIX在企业层面和业务单元层面均致力于应对气候变化风险[76] - ORIX进行了针对受气候变化风险和机遇影响最大的业务单元的情景分析，分析了预期影响并反映在我们的集团战略和每个业务单元的战略中[77] - ORIX暴露于包括业务暂停和预防措施或修复运营设施和办公室损坏、由温度变化导致的更高运营和建设费用、由于客户损害导致的更高信贷成本、由于投资者损害导致的资产价值损失等物理风险[78] - ORIX暴露于包括业务暂停、资产价值损失、由于更严格的法规而产生的搁置资产、与碳排放相关的更高成本、由于客户绩效恶化而导致的更高信贷成本、高温室气体排放投资者的企业价值降低等过渡风险[79] - ORIX的范围1和2的温室气体排放在截至2023年3月31日的财政年度为112.1万吨，比截至2020年3月31日的财政年度的基线排放量126.6万吨减少了145万吨（约11.5%）[81] 业务部门利润情况 - 2024财年总部金融服务和维护租赁业务利润为811.95亿日元，较2023财年的750.25亿日元有所增长[88] - 2024财年保险业务利润为700.34亿日元，较2023财年的629.9亿日元有所增长[88] - 2024财年银行和信贷业务利润为967.44亿日元，较2023财年的376.1亿日元大幅增长[88] - 2024财年飞机和船只业务利润为267.73亿日元，较2023财年的185.83亿日元有所增长[88] - 2024财年ORIX USA业务利润为173.37亿日元，较2023财年的49.02亿日元有所下降[88] - 2024财年ORIX Europe业务利润为286.19亿日元，较2023财年的406.75亿日元有所下降[88] - 2024财年亚洲和澳大利亚业务利润为343.39亿日元，较2023财年的349.52亿日元有所下降[88] 公司业务许可和监管 - ORIX Hotel Management Corporation经营的旅馆设施持有相关的许可证[113] - ORIX Life Insurance获得并保持了从首相处获得的寿险业务许可证[116] - ORIX Bank获得了由首相颁发的银行和信托业务许可证[117] - ORIX USA的子公司受到美国广泛的监管，包括SEC的注册和监管[120] - ORIX Europe的业务受到欧洲各地的广泛监管，包括AFM和DNB的监管[123]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现了历史最高的净利润346.1亿日元,同比增长19% [4] - ROE提升至9.2% [4] - 基础利润增长14%至367.6亿日元,创历史新高 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业金融服务和维修租赁业务利润增加6.2亿日元至81.2亿日元 [9] - 房地产业务利润增加14.3亿日元至65.8亿日元 [11][12] - 私募股权投资和特许经营业务利润大幅增加40.5亿日元至43.4亿日元 [14] - 环境能源业务利润下降9%至29.9亿日元 [16][17] - 保险业务利润增加,保费收入稳步增长 [19][20] - 银行信贷业务利润增加59.1亿日元至96.7亿日元 [21][22] - 飞机船舶业务利润增加44%至26.8亿日元 [25][26][27] - ORIX美国业务利润下降65%至17.3亿日元 [29] - ORIX欧洲业务利润下降30%至28.6亿日元 [31] - 亚洲澳洲业务利润下降2%至34.3亿日元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本国内业务保持稳定,海外业务受汇率波动影响 [18][30][31][34] - 美国业务受高利率和通胀影响,信贷成本上升 [29][50][51] - 欧洲业务受利率上升和投资收益下降影响 [31] - 亚洲业务保持增长,但对中国保持谨慎态度 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进资本循环策略,保持谨慎的投资选择 [61] - 计划加大资产管理业务规模,利用第三方资金进行投资 [57][58] - 关注全球地缘政治局势变化,保持谨慎乐观态度 [62][63] - 将继续专注于国内产业投资,同时加快全球化进程 [64] - 未来三年内暂不考虑推出新的中期计划,而是专注于实现现有目标 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025财年净利润目标390亿日元,同比增长4.7% [39][40][41][42] - 美国业务信贷成本上升、欧洲经济前景不确定等因素导致利润目标下调 [41][42][50][51] - 日本经济受汇率下跌和通胀影响,前景不明朗 [42][62][63] - 但公司仍有信心通过各项措施实现利润目标 [49][50][51][52][53][54][55][56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Koki Sato提问** 询问公司2025财年财务分类中金融板块利润大幅增长的原因 [70][71] **Makoto Inoue和Kazuki Yamamoto回答** 解释美国业务信贷成本有望见顶,以及保险和银行业务有望改善利润 [72][73][74][75] 问题2 **Masao Muraki提问** 询问公司如何提高ROE,是否考虑增加杠杆或转向资产管理模式 [114][115][116][117][118][119][120][121][122] **Makoto Inoue回答** 表示将通过增加第三方资金的资产管理业务来提高ROE,同时解释了目前并表处理的影响 [117][118][119][121][122] 问题3 **Koichi Niwa提问** 询问公司对保险和银行等低盈利业务的态度,是否考虑出售 [141][142][143][144][145] **Makoto Inoue回答** 表示只有在获得合适价格的情况下才会考虑出售,目前仍希望通过提升这些业务的盈利能力来最大化价值 [142][143][144][145]

业绩总结 - ORIX在2024财年实现创纪录的净收入346.1亿日元，同比增长19%[166] - 第四季度净收入为126.9亿日元，创下季度新高[166] - 2024财年总利润为494.2亿日元，同比增长22%（增加87.9亿日元）[194] 用户数据 - 房地产部门利润为65.8亿日元，同比增长14.3亿日元，增幅为28%[9] - 环境与能源部门利润为29.9亿日元，同比减少3.1亿日元，降幅为9%[36] - 银行业务的利润为967亿日元，同比增长591亿日元（+157%）[63] 未来展望 - 预计FY25.3的航空和船舶业务将恢复至疫情前的盈利水平，整体业务正在稳步增长[142] - 预计FY25.3的设施运营利润将达到39亿日元，国际业务恢复至16%[142] - 资产管理目标为10万亿日元，截至FY24.3的资产管理规模为6.9万亿日元[134] 新产品和新技术研发 - ORIX的全球净自有运营容量为4.3 GW[49] - 海外可再生能源投资额为3000亿日元，项目正在开发和建设中，属于长期持有/出售意图的开发期[132] 市场扩张和并购 - ORIX在H1 FY24.3期间执行了约100亿日元的融资，重点领域包括可再生能源和基础设施[72] - MICE-IR投资额为3060亿日元，已完成与少数股东的股份转让协议，融资协议也已完成[132] 负面信息 - ORIX USA的部门利润为173亿日元，同比减少317亿日元（-65%）[81] - ORIX欧洲的部门利润为286亿日元，同比减少121亿日元（-30%）[95] - ORIX的私募股权部门全年利润为-560万美金，同比减少1,590万美金[88] 其他新策略和有价值的信息 - 投资收益占总收益的25%[111] - 资本回收模型推动公司整体净收入增长3.1倍，CAGR为11%（FY24.3与FY13.3比较）[122] - 外币融资占2024财年末长期和短期债务及存款的40%[175]