业绩总结 - ORIX公司第一季度净收入为867亿日元，同比增长38%，达成2025财年3900亿日元目标的22%[6] - 第一季度年化ROE为8.7%[6] - 总体分部利润为1373亿日元，较上季度下降55.7%，同比增长30.2%[17] - FY25.3 Q1的分部利润为137.3亿日元，同比增长30.2%[24] - FY25.3的资本收益预期为150.0至200.0亿日元，Q1实现35.0亿日元的资本收益[23] 用户数据 - 海外业务总利润占比32%，其中PE投资和机场特许经营因入境旅游上升而显著增长，利润同比大幅上升[17] - 航空器和船舶、机场特许经营（KIX）利润同比增长78%，增加69亿日元[6] - ORIX USA的利润因私人信贷增长而环比上升19.5%[17] - Kansai Airports的机场特许经营业务利润同比增长78%，总利润增长6.9亿日元[20] 未来展望 - 预计未来将继续推进资本回收，重点转向更高盈利能力的资产[15] - 预计航空租赁市场将因租金上涨和飞机价格上涨而实现强劲增长[6] - 预计FY25.3的净利润为3900亿日元，ROE目标为9.6%[106] - 预计全年每股分红（DPS）为133.2日元，每股收益（EPS）为341日元（假设净收入为3900亿日元）[108] 新产品和新技术研发 - 预计可再生能源的运营容量为10GW[45] - 全球可再生能源净拥有运营能力为4.5 GW，截至2024年6月底[48] - ORIX计划到2030年将温室气体（CO2）排放量减少50%[110] 市场扩张和并购 - 公司计划在国内私募股权投资中投入3500亿日元，预计将立即增厚利润[91] - 海外可再生能源项目投资额为3000亿日元，处于开发阶段，计划长期持有或出售[91] - 航空器和船舶投资额为1700亿日元，主要针对窄体飞机，预计将通过合并整合实现增长[91] 负面信息 - 银行业务因缺乏57.2亿日元的ORIX信用部分股权出售收益，导致利润环比下降63.6%[17] - 环境与能源部门的利润为-0.5亿日元，同比下降110%[45] - ORIX USA的私募股权部门利润为-10百万日元，资产为1010百万日元[65] 其他新策略和有价值的信息 - ORIX在日本政府养老金投资基金（GPIF）采用的所有六个ESG指数中均有包含[109] - ORIX的董事会现有超过一半的外部董事，推动实现其他关键目标，包括温室气体（GHG）排放减少[109] - 公司的长期债务比率保持在高水平，融资结构多样化[101]

股东大会特别报告 - 公司于2024年6月27日向日本关东财务局局长提交特别报告，涉及6月25日举行的第61届股东大会投票权行使结果[4] 股东大会董事选举情况 - 股东大会选举11名董事，包括重新选举和任命9人，新选举和任命1人[6] - 董事选举中，Makoto Inoue赞成票数8,907,600，赞成率97.78% [8] - 董事选举中，Satoru Matsuzaki赞成票数9,051,854，赞成率99.36% [8] - 董事选举中，Stan Koyanagi赞成票数9,052,133，赞成率99.36% [8] - 董事选举中，Yasuaki Mikami赞成票数9,052,803，赞成率99.37% [8] - 董事选举中，Hidetake Takahashi赞成票数9,040,242，赞成率99.23% [8] - 董事选举中，Michael Cusumano赞成票数9,056,942，赞成率99.42% [8] 公司海外业务情况 - 公司自1971年拓展海外业务，目前在约30个国家和地区开展业务，拥有约34,000名员工[9] 股东大会提案通过条件 - 提案通过需获得出席会议且合计持有不少于三分之一投票权的股东所持投票权的多数批准[8]

全球经济和政治环境风险 - 全球经济疲软和政治动荡可能对公司业务活动、财务状况和运营结果产生不利影响[16] - 竞争可能影响公司业务，市场份额或盈利能力可能会下降[17] - 负面宣传可能影响公司业务活动、财务状况、运营结果和股价[18] - 气候变化可能对公司业务活动、财务状况和运营结果产生负面影响[19] - 自然灾害和其他灾难的风险可能影响公司业务[20] - 信用风险可能导致未来信用损失[21] 业务扩展和风险管理 - 扩展业务、收购公司和资产、参与合资企业和联盟等活动可能带来不确定性风险[23] - 资产价值波动可能对公司业务活动、财务状况和运营结果产生不利影响[25] 市场和汇率风险 - 市场利率和汇率变动可能对公司资产和业务活动、财务状况和运营结果产生不利影响[29] 法律和监管风险 - 公司面临各种在日本和海外的法律和监管风险，可能影响业务[37] - 法律、法规和会计准则的制定或变更可能影响公司的业务活动、财务状况和业绩[38] 信息安全和系统风险 - 合同缺陷可能影响公司的业务和其他计划[39] - 信息/网络安全风险和IT风险可能导致信息丢失、盗窃、损坏或泄露[40] - 系统故障可能对公司的运营产生不利影响[43] 公司概况和财务趋势 - ORIX是一家成立于1964年的日本股份有限公司，总部位于东京，主要业务包括租赁资产和金融服务[54] - 自2022年以来，ORIX的净利润归属于公司股东的趋势为：2022年为317,376万日元，2023年为290,340万日元，2024年为346,132万日元[58] 业务战略和发展重点 - ORIX集团在2024财年面临来自俄乌冲突、高能源价格、美欧高利率、中国经济衰退等因素的不确定性，但预计日本金融市场将逐渐恢复正常[57] - ORIX集团的战略重点包括提升风险管理、推动数字化转型、促进可持续发展以及加强信息安全[60] 可持续发展和气候变化风险 - ORIX致力于减少气候变化相关风险，包括设定减排目标、发展可再生能源投资、实施TCFD建议、推动循环经济和减少废物[65] - ORIX将制定退出高环境风险业务领域的策略，并在任何新的投资或贷款中建立明确的排除标准[66] - ORIX积极推动减少由于气候变化和向低碳社会过渡而对公司和社会造成的风险的倡议[75] - ORIX在企业层面和业务单元层面均致力于应对气候变化风险[76] - ORIX进行了针对受气候变化风险和机遇影响最大的业务单元的情景分析，分析了预期影响并反映在我们的集团战略和每个业务单元的战略中[77] - ORIX暴露于包括业务暂停和预防措施或修复运营设施和办公室损坏、由温度变化导致的更高运营和建设费用、由于客户损害导致的更高信贷成本、由于投资者损害导致的资产价值损失等物理风险[78] - ORIX暴露于包括业务暂停、资产价值损失、由于更严格的法规而产生的搁置资产、与碳排放相关的更高成本、由于客户绩效恶化而导致的更高信贷成本、高温室气体排放投资者的企业价值降低等过渡风险[79] - ORIX的范围1和2的温室气体排放在截至2023年3月31日的财政年度为112.1万吨，比截至2020年3月31日的财政年度的基线排放量126.6万吨减少了145万吨（约11.5%）[81] 业务部门利润情况 - 2024财年总部金融服务和维护租赁业务利润为811.95亿日元，较2023财年的750.25亿日元有所增长[88] - 2024财年保险业务利润为700.34亿日元，较2023财年的629.9亿日元有所增长[88] - 2024财年银行和信贷业务利润为967.44亿日元，较2023财年的376.1亿日元大幅增长[88] - 2024财年飞机和船只业务利润为267.73亿日元，较2023财年的185.83亿日元有所增长[88] - 2024财年ORIX USA业务利润为173.37亿日元，较2023财年的49.02亿日元有所下降[88] - 2024财年ORIX Europe业务利润为286.19亿日元，较2023财年的406.75亿日元有所下降[88] - 2024财年亚洲和澳大利亚业务利润为343.39亿日元，较2023财年的349.52亿日元有所下降[88] 公司业务许可和监管 - ORIX Hotel Management Corporation经营的旅馆设施持有相关的许可证[113] - ORIX Life Insurance获得并保持了从首相处获得的寿险业务许可证[116] - ORIX Bank获得了由首相颁发的银行和信托业务许可证[117] - ORIX USA的子公司受到美国广泛的监管，包括SEC的注册和监管[120] - ORIX Europe的业务受到欧洲各地的广泛监管，包括AFM和DNB的监管[123]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现了历史最高的净利润346.1亿日元,同比增长19% [4] - ROE提升至9.2% [4] - 基础利润增长14%至367.6亿日元,创历史新高 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业金融服务和维修租赁业务利润增加6.2亿日元至81.2亿日元 [9] - 房地产业务利润增加14.3亿日元至65.8亿日元 [11][12] - 私募股权投资和特许经营业务利润大幅增加40.5亿日元至43.4亿日元 [14] - 环境能源业务利润下降9%至29.9亿日元 [16][17] - 保险业务利润增加,保费收入稳步增长 [19][20] - 银行信贷业务利润增加59.1亿日元至96.7亿日元 [21][22] - 飞机船舶业务利润增加44%至26.8亿日元 [25][26][27] - ORIX美国业务利润下降65%至17.3亿日元 [29] - ORIX欧洲业务利润下降30%至28.6亿日元 [31] - 亚洲澳洲业务利润下降2%至34.3亿日元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本国内业务保持稳定,海外业务受汇率波动影响 [18][30][31][34] - 美国业务受高利率和通胀影响,信贷成本上升 [29][50][51] - 欧洲业务受利率上升和投资收益下降影响 [31] - 亚洲业务保持增长,但对中国保持谨慎态度 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进资本循环策略,保持谨慎的投资选择 [61] - 计划加大资产管理业务规模,利用第三方资金进行投资 [57][58] - 关注全球地缘政治局势变化,保持谨慎乐观态度 [62][63] - 将继续专注于国内产业投资,同时加快全球化进程 [64] - 未来三年内暂不考虑推出新的中期计划,而是专注于实现现有目标 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025财年净利润目标390亿日元,同比增长4.7% [39][40][41][42] - 美国业务信贷成本上升、欧洲经济前景不确定等因素导致利润目标下调 [41][42][50][51] - 日本经济受汇率下跌和通胀影响,前景不明朗 [42][62][63] - 但公司仍有信心通过各项措施实现利润目标 [49][50][51][52][53][54][55][56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Koki Sato提问** 询问公司2025财年财务分类中金融板块利润大幅增长的原因 [70][71] **Makoto Inoue和Kazuki Yamamoto回答** 解释美国业务信贷成本有望见顶,以及保险和银行业务有望改善利润 [72][73][74][75] 问题2 **Masao Muraki提问** 询问公司如何提高ROE,是否考虑增加杠杆或转向资产管理模式 [114][115][116][117][118][119][120][121][122] **Makoto Inoue回答** 表示将通过增加第三方资金的资产管理业务来提高ROE,同时解释了目前并表处理的影响 [117][118][119][121][122] 问题3 **Koichi Niwa提问** 询问公司对保险和银行等低盈利业务的态度,是否考虑出售 [141][142][143][144][145] **Makoto Inoue回答** 表示只有在获得合适价格的情况下才会考虑出售,目前仍希望通过提升这些业务的盈利能力来最大化价值 [142][143][144][145]

业绩总结 - ORIX在2024财年实现创纪录的净收入346.1亿日元，同比增长19%[166] - 第四季度净收入为126.9亿日元，创下季度新高[166] - 2024财年总利润为494.2亿日元，同比增长22%（增加87.9亿日元）[194] 用户数据 - 房地产部门利润为65.8亿日元，同比增长14.3亿日元，增幅为28%[9] - 环境与能源部门利润为29.9亿日元，同比减少3.1亿日元，降幅为9%[36] - 银行业务的利润为967亿日元，同比增长591亿日元（+157%）[63] 未来展望 - 预计FY25.3的航空和船舶业务将恢复至疫情前的盈利水平，整体业务正在稳步增长[142] - 预计FY25.3的设施运营利润将达到39亿日元，国际业务恢复至16%[142] - 资产管理目标为10万亿日元，截至FY24.3的资产管理规模为6.9万亿日元[134] 新产品和新技术研发 - ORIX的全球净自有运营容量为4.3 GW[49] - 海外可再生能源投资额为3000亿日元，项目正在开发和建设中，属于长期持有/出售意图的开发期[132] 市场扩张和并购 - ORIX在H1 FY24.3期间执行了约100亿日元的融资，重点领域包括可再生能源和基础设施[72] - MICE-IR投资额为3060亿日元，已完成与少数股东的股份转让协议，融资协议也已完成[132] 负面信息 - ORIX USA的部门利润为173亿日元，同比减少317亿日元（-65%）[81] - ORIX欧洲的部门利润为286亿日元，同比减少121亿日元（-30%）[95] - ORIX的私募股权部门全年利润为-560万美金，同比减少1,590万美金[88] 其他新策略和有价值的信息 - 投资收益占总收益的25%[111] - 资本回收模型推动公司整体净收入增长3.1倍，CAGR为11%（FY24.3与FY13.3比较）[122] - 外币融资占2024财年末长期和短期债务及存款的40%[175]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年1 - 9月公司总收入为2037860百万日元，同比增长2%，总费用为1777662百万日元，同比增长1% [17] - 2023年1 - 9月公司税前收入为310007百万日元，同比增长8%，归属于股东的净利润为219205百万日元，同比增长3% [17] - 2023年1 - 9月公司基本每股收益为188.68日元，摊薄后每股收益为188.39日元，均同比增长5% [17] - 2023年1 - 9月公司年化ROE为8.0%（上一财年同期为8.3%），年化ROA为1.88%（上一财年同期为1.96%）[17] - 截至2023年12月31日，公司总资产较3月31日增长3%至157691.89亿日元，总负债增长2%至119623.28亿日元，股东权益增长5%至37274.04亿日元[61][63][64][65] - 2023年前九个月总收入为2037.86亿日元，高于2022年同期的1994.844亿日元[87] - 2023年前九个月总费用为1777.662亿日元，高于2022年同期的1754.983亿日元[87] - 2023年前九个月归属于公司股东的净利润为219.205亿日元，高于2022年同期的211.92亿日元[87] - 2023年前九个月归属于公司股东的普通股每股基本收益为188.68日元，高于2022年同期的179.08日元[87] - 2022年12月31日止三个月总营收为630,028百万日元，2023年同期为678,125百万日元[90] - 2022年12月31日止三个月总费用为541,078百万日元，2023年同期为581,962百万日元[90] - 2022年12月31日止三个月营业利润为88,950百万日元，2023年同期为96,163百万日元[90] - 2022年12月31日止三个月净利润为91,047百万日元，2023年同期为86,985百万日元[90] - 2022年12月31日止三个月归属于欧力士公司股东的净利润为89,610百万日元，2023年同期为91,105百万日元[90] - 2022年12月31日止九个月综合收益为332,517百万日元，2023年同期为332,631百万日元[92] - 2022年12月31日止三个月综合收益（亏损）为 - 12,495百万日元，2023年同期为26,048百万日元[92] - 2022年12月31日止九个月归属于欧力士公司股东的综合收益为321,427百万日元，2023年同期为333,131百万日元[92] - 2022年12月31日止三个月归属于欧力士公司股东的综合收益（亏损）为 - 10,304百万日元，2023年同期为34,301百万日元[92] - 2022年3月31日公司股东权益总额为3414.178亿日元，2022年12月31日为3570.916亿日元[93] - 2023年3月31日公司股东权益总额为3614.322亿日元，2023年12月31日为3805.016亿日元[93] - 2022年9个月净收入为211.92亿日元，2023年9个月净收入为219.205亿日元[93] - 2022年9个月其他综合收入为109.507亿日元，2023年9个月为113.926亿日元[93] - 2022年9个月综合收入总额为332.492亿日元，2023年9个月同样为332.492亿日元[93] - 2022年9个月现金股息为123.698亿日元，2023年9个月为101.422亿日元[93] - 2022年9个月收购库存股金额为52.071亿日元，2023年9个月为50.001亿日元[93] - 2022年对附属公司的出资为3.098亿日元，2023年为9.612亿日元[93] - 2022年与非控股股东交易权益变动为 - 3.69亿日元，2023年为 - 0.633亿日元[93] - 2022年末留存收益为3020.188亿日元，2023年末为3173.754亿日元[93] - 2022年12月31日公司股东权益总额为3570.916亿日元，2023年12月31日为3805.016亿日元[94] - 2022年9 - 12月经营活动净现金为579.624亿日元，2023年同期为926.586亿日元[95] - 2022年9 - 12月投资活动净现金使用为691.718亿日元，2023年同期为1215.259亿日元[95] - 2022年9 - 12月融资活动净现金为69.267亿日元，2023年同期使用52.601亿日元[95] - 2022年12月31日现金及现金等价物和受限现金期末余额为1067.018亿日元，2023年为1045.095亿日元[95][96] - 2022年9 - 12月净收入为217.190亿日元，2023年同期为217.625亿日元[95] - 2022年9 - 12月折旧和摊销为251.220亿日元，2023年同期为273.535亿日元[95] - 2022年9 - 12月租赁设备采购为702.030亿日元，2023年同期为894.199亿日元[95] - 2022年9 - 12月三个月或更短到期债务净增加（减少）为 - 25.236亿日元，2023年为94.851亿日元[95] - 2022年和2023年截至12月31日的九个月有效所得税税率分别约为24.1%和29.8%，三个月分别约为24.1%和30.7%，法定所得税税率约为31.5%[172] 各业务板块整体数据关键指标变化 - 2023年1 - 9月各业务板块总收入为2028548百万日元，同比增长2%，总利润为319236百万日元，同比增长9% [25] - 截至2023年12月31日，公司各业务板块总资产为13435114百万日元，较3月31日增长7% [25] - 九个月内，公司总业务板块收入从360,085百万日元增至397,875百万日元，增幅10%[43] - 九个月内，公司总业务板块利润从26,563百万日元增至53,446百万日元，增幅101%[43] - 截至2023年12月31日，公司总业务板块资产从2,050,412百万日元增至2,205,723百万日元，增幅8%[43] 企业金融服务与维护租赁板块数据关键指标变化 - 企业金融服务与维护租赁板块2023年1 - 9月收入为331794百万日元，同比增长3%，利润为59187百万日元，同比增长2% [25] - 企业金融服务与维护租赁板块截至2023年12月31日资产为1505679百万日元，较上一财年末下降1% [27] 房地产板块数据关键指标变化 - 房地产板块2023年1 - 9月收入为337365百万日元，同比增长17%，利润为51434百万日元，同比增长110% [25] - 房地产板块利润同比增长110%至514.34亿日元，资产较上财年末增长8%至10056.2亿日元[30][31] - 九个月内，房地产板块总营收从2882.93亿日元增至3373.65亿日元，增长17%；总费用从2650.72亿日元增至2920.97亿日元，增长10%[32] - 房地产板块库存较上财年3月31日增长63%至1768.38亿日元[32] 私募股权投资与特许经营板块数据关键指标变化 - 私募股权投资与特许经营板块2023年1 - 9月收入为269064百万日元，同比下降14%，利润为22953百万日元，同比增长235% [25] - 私募股权和特许权板块利润同比增长235%至229.53亿日元，资产较上财年末增长32%至8008.29亿日元[34] - 九个月内，私募股权和特许权板块总营收从3120.9亿日元降至2690.64亿日元，下降14%；总费用从3004.38亿日元降至2527.87亿日元，下降16%[35] - 私募股权和特许权板块投资证券较上财年3月31日增长227%至1388.4亿日元[35] 环境与能源板块数据关键指标变化 - 环境与能源板块利润同比下降38%至198.44亿日元，资产较上财年末增长9%至8459.99亿日元[37][38] - 九个月内，环境与能源板块总营收从1684.19亿日元降至1239.51亿日元，下降26%；总费用从1529.03亿日元降至1110.66亿日元，下降27%[39] - 环境与能源板块设施运营下的物业较上财年3月31日增长15%至4158.12亿日元[39] 保险板块数据关键指标变化 - 保险板块利润同比增长101%至534.46亿日元，资产较上财年末增长8%至22057.23亿日元[41][42] 银行业务板块数据关键指标变化 - 银行业务中，九个月内金融收入从57,999百万日元增至59,814百万日元，增幅3%[47] - 银行业务板块利润较上一财年同期增长8%，达26,911百万日元[45][47] - 银行业务板块资产较上一财年末增长2%，达2,750,529百万日元[46][47] 飞机和船舶业务板块数据关键指标变化 - 飞机和船舶业务板块利润较上一财年同期下降5%，至16,118百万日元[49][50] - 飞机和船舶业务板块资产较上一财年末增长17%，达866,074百万日元[49][50] ORIX USA业务板块数据关键指标变化 - ORIX USA业务板块利润较上一财年同期下降16%，至27,832百万日元[52][53] - ORIX USA业务板块资产较上一财年末下降1%，至1,451,242百万日元[52][53] 欧洲业务板块数据关键指标变化 - 欧洲业务板块利润较上一财年同期下降42%至208.15亿日元，资产较上一财年末增长6%至4448.95亿日元[55][56] 亚洲和澳大利亚业务板块数据关键指标变化 - 亚洲和澳大利亚业务板块利润较上一财年同期下降40%至206.96亿日元，资产较上一财年末增长12%至15585.24亿日元[59] 公司资金来源及债务相关数据变化 - 截至2023年12月31日，公司总资金来源（包括短期和长期债务及存款）为82090.73亿日元[68] - 截至2023年12月31日，短期债务为646.903亿日元，占短期和长期债务（不含存款）总额的11%，较3月31日的9%有所上升[69] - 截至2023年12月31日，长期债务为5333.716亿日元，占短期和长期债务（不含存款）总额的89%，较3月31日的91%有所下降[71] - 截至2023年12月31日，存款为2228.454亿日元，较3月31日的2246.345亿日元有所下降[72] 公司现金流量相关数据变化 - 截至2023年12月31日，现金、现金等价物和受限现金较3月31日减少321.813亿日元至1045.095亿日元[73] - 2023年截至12月31日的九个月，经营活动产生的现金流量为流入926.586亿日元，高于上一财年同期的579.624亿日元[74] - 2023年前九个月投资活动现金流出为12152.59亿日元，高于上一财年同期的6917.18亿日元[75] - 2023年前九个月融资活动现金流出为526.01亿日元，上一财年同期为流入692.67亿日元[76] 公司股份相关数据变化 - 截至2023年12月31日，已发行股份数量为123484.9万股，普通股金额为2211.11亿日元，资本公积为2482.9亿日元[82] - 截至2024年1月19日，已发行股份总数因注销库存股减少了1988.8万股[82] 会计政策及准则相关情况 - 2023年4月1日起采用LDTI标准，过渡日期为2021年4月1日，采用修正追溯过渡法[90][92] - 公司自2023年4月1日起采用LDTI标准，过渡日期为2021年4月1日[94][95][97] - 公司对拥有20% - 50%所有权或有重大影响力的联营公司采用权益法核算[130] - 美国公认会计原则（U.S. GAAP）下，商誉和不确定使用寿命的无形资产不摊销，但至少每年进行减值评估；日本公认会计原则（Japanese GAAP）下，商誉在最长20年的适当期间内摊销[

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为911亿日元，自疫情开始的四年里，基础利润和细分业务利润达到第二高水平，季度利润仅次于记录Yayoi退出收益的年份 [18] - 截至2023年12月的九个月净收入同比增长3%，达到2192亿日元，年化净资产收益率（ROE）为8%；第三季度净收入为919亿日元，环比增长40%，ROE提高至9.7% [19] - 九个月的细分业务利润同比增长9%，达到3192亿日元；基础利润同比增长16%，达到2688亿日元；投资收益同比下降18%，为504亿日元，但第三季度房地产和私募股权退出实现投资收益269亿日元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 企业金融服务和维护租赁 - 截至2023年12月的九个月，细分业务利润同比增长2%，达到592亿日元 [23] 投资和特许权 - 细分业务利润同比增长235%，达到230亿日元；私募股权投资因第三季度退出和DHC的利润贡献实现强劲收益；特许权利润随房地产投资增加；细分业务资产较上年末增加1954亿日元 [24] 保险业务 - 细分业务利润增长101%，达到534亿日元；新冠相关保险赔付减少，投资收入增加推动利润大幅提升；保费收入健康；细分业务资产因投资证券增加和外汇影响增长1553亿日元 [25] 银行和信贷业务 - 细分业务利润增长8%，达到269亿日元；银行业务中，房地产投资贷款收益因长期利率上升而增加，存款利率增长得到控制，信托资产增长和信托银行业务收益增加也有贡献；信贷部门收益同比持平；细分业务资产增长518亿日元 [26] ORIX USA - 细分业务利润同比下降16%，至278亿日元，主要原因是私募业务资本收益减少 [27] 亚洲和澳大利亚业务 - 细分业务利润同比下降40%，为207亿日元，尽管韩国、澳大利亚和亚洲的租赁和贷款业务增长，但因缺少车站附属公司出售收益，利润同比降低；细分业务资产较上年末增长1634亿日元 [28] 房地产 - 前九个月细分业务利润同比增长110%，达到514亿日元；设施投资部门在第三季度实现大额投资收益，Daikyo利润连续三个季度同比增长；细分业务资产较上年末增加706亿日元 [42] 飞机和船舶 - 细分业务利润同比下降5%，至161亿日元；船舶业务因去年积极出售船舶，利润同比下降，但符合预期，本财年出售了四艘船只；飞机租赁业务运营环境改善，连续两个季度盈利；细分业务资产因外汇影响和飞机采购较上年末增长1232亿日元 [43] ORIX Europe - 细分业务利润同比下降42%，至208亿日元，前两年记录了较高的业绩费用，市场情况和利率上升导致的套期保值成本增加使利润降低；已推出一些主动型ETF，并促进跨集团公司的金融产品交叉销售 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 除中国外，所有国家和地区的入境客流量呈上升趋势，机场特许权业务在第二季度扭亏为盈，第三季度利润继续扩大；关西国际机场新国际航站楼出发区于去年12月开放，机场计划于2025年春季完成大规模翻新 [9] - 设施运营业务中，2023年12月，直营酒店的每间可售房收入（RevPAR）达到2019年水平的138%，加盟酒店为128%；截至2023年12月的九个月，该业务细分利润为77亿日元，高于2020财年全年的56亿日元 [10] - 飞机租赁方面，由于美国和欧洲客运需求创历史新高、航空公司收益复苏以及飞机供需紧张，租赁费用持续上涨；二级市场对飞机购买需求强劲，飞机销售直接收入、收益和管理费用均上升 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于实现2024财年3300亿日元的净收入目标，并为2025财年4000亿日元的净利润目标奠定基础 [29] - 预计美国和欧元区利率下降将支持公司盈利扩张，特别是美国的房地产和私募业务以及欧洲的住房成本降低和可再生能源项目回收活动 [12] - 认为日本可能在春季结束负利率，日元利率上升将对公司集团盈利产生积极影响，特别是ORIX银行和保险业务，但公司暂无改变当前投资组合策略或政策的计划 [22] - 继续推进资本回收项目，谨慎与买家谈判，以稳定实现盈利；关注宏观经济条件变化，适时调整交易策略 [30] - 对于亚洲业务，将继续在韩国、澳大利亚和印度等有优势的地区开展租赁和房地产金融业务；谨慎评估中国市场资产，严格控制风险，对股权投资保持谨慎，维持现有投资并积极寻求出售机会 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济环境变化显著，美国和欧洲利率高于预期且持续时间更长，海外业务盈利增长受到影响，但日元贬值和强劲的入境旅游需求推动国内业务利润高于计划 [29] - 认为美国信贷市场风险变化的可见性增加时，将谨慎评估并积极行动；希望在不大幅扩大资产负债表的情况下，通过资本回收实现盈利增长 [52] - 预计美国利率上升放缓并下降时，房地产和住房开发、债券发行等业务可能出现积极迹象，但私募股权和股权市场改善需要时间 [53] - 认为替代投资市场有触底迹象，基础设施和可再生能源领域可能出现更多机会，美国房地产和抵押贷款业务因长期利率下降可能向好，公司未来投资立场可能从防御转向进攻 [103] 其他重要信息 - 公司在5月批准了500亿日元的股票回购计划，已执行全部金额，回购并注销了1.989亿股；股息政策保持不变，若实现2024财年净收入目标，每股股息（DPS）为94日元 [6][11] - 棒球俱乐部投手Yoshinobu Yamamoto转会的挂牌费作为税前收益计入其他非金融板块 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年目标实现情况、明年利润增长计划及资本回收项目进展和规模展望 - 目前资本回收项目进展按计划进行，本财年将集中在下半年推进，不会为实现目标而放松交易条款；对于明年，会根据宏观经济条件变化调整策略，但暂无法提供具体数字 [30] 问题2: 明年4000亿日元利润目标的基础计划、范围和方向 - 本财年高利率影响海外业务，公司通过国内业务抵消负面影响；预计明年海外利率不会轻易下降，公司将谨慎评估美国信贷等市场风险变化，积极行动；目前正在讨论具体策略，目标是在不大幅扩大资产负债表的情况下，通过资本回收实现盈利增长 [52] 问题3: 亚洲业务是否存在特定风险，特别是中国和大中华区股权投资风险以及第四季度是否考虑资产减值 - 公司在韩国、澳大利亚和印度等地区有业务优势，将继续开展相关业务；中国市场方面，香港金融和银行业务信贷市场恶化，公司正在评估资产并计提信用准备；对中国国内市场客户信用状况评估谨慎，认为可以继续开展业务；股权投资方面，因海外和国内投资者需求变化，将维持现有投资并积极寻求出售机会；公司会定期审查资产，制定正确的资产持有和业务政策 [72] 问题4: 第三季度利润增长的驱动因素，以及未来能否维持细分业务利润300亿日元左右，实现全年1000亿日元基础利润 - 第一季度公司金融、租赁和保险业务稳定推动利润增长，第三季度私募股权投资、新投资项目和环境能源业务产生积极成果；第三季度基础利润为1014亿日元，其中国内市场改善100亿日元，海外业务改善50亿日元；第四季度可再生能源业务受季节性因素影响，利润可能下降，但HC和东芝夹层贷款利润以及海外业务触底反弹可能对全年和下一年业绩有贡献 [59] 问题5: 33%的股息支付率是否有不利因素，是否考虑改变股东回报政策以扩大股东基础 - 公司不考虑降低股息支付率，希望维持或提高该比率；为扩大股东基础，需增加利润以提高每股收益（EPS），同时通过有效资本管理和盈利增长实现净资产收益率（ROE）和市净率（PBR）目标 [62][80] 问题6: 董事会是否讨论过更新第三季度各业务全年目标，以及相关披露情况 - 全年目标自年初以来未变，公司在向董事会报告和讨论时使用最新预测评估计划实现可能性和业务概况；为避免披露混乱，仍使用年初数字；公司会控制风险、扩大利润，在更有可能成功的业务领域增加利润，并保持与管理层和一线人员的沟通；会尽量提供更多信息，但更新特定业务最新情况可能会产生误导 [96] 问题7: 如何看待替代投资市场资本回收环境，是否触底以及与上季度相比方向是否变化 - 替代投资市场有触底迹象，基础设施和可再生能源领域可能较早出现机会；美国房地产和抵押贷款业务因长期利率下降可能向好；公司未来投资立场可能从防御转向进攻，但仍会控制信用风险 [103] 问题8: 信贷业务中是否有特定资产类别存在信用担忧，私募股权退出环境是否改善，房地产利润回升是否依赖债券发行恢复 - 信贷业务中，投资级AAA类资产收益率和利差收紧，公司会关注资产质量，主要针对易于评估的投资级资产，对高风险部分谨慎；私募股权退出方面，买家资金和投资组合公司业绩改善是关键催化剂；房地产利润回升需要债券发行恢复和市场环境改善，公司会谨慎看待该市场并关注人力资源和平台建设 [104] 问题9: ORIX Europe业务实际情况如何，对其未来成为增长驱动力是否有信心 - ORIX Europe资产管理规模（AUM）扩大，但资金流入不稳定，盈利面临挑战；对冲成本是主要拖累因素，尽管投资回报有积极贡献，但行业竞争加剧；公司需引入新产品，适应从共同基金到ETF的趋势转变，以应对挑战；未来战略将取决于行业和欧元区趋势发展 [92]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年总收入为13597.35亿日元，同比持平；总费用为11957亿日元，同比下降1%；税前收入为1844.67亿日元，同比增长11%；归属于股东的净利润为1281亿日元，同比增长5%[17] - 2023年上半年基本每股收益为109.92日元，同比增长7%；摊薄每股收益为109.76日元，同比增长7%；年化ROE为7.0%（上一财年同期为7.1%）；年化ROA为1.65%（上一财年同期为1.68%）[17] - 2023年上半年联营公司净收益权益增加101.8亿日元至168.04亿日元；子公司和联营公司出售收益及清算损失净额减少49.61亿日元至36.28亿日元[20] - 2023年上半年总营收8.8089万亿日元，较2022年同期增长10%，其中金融营收5751.4亿日元，增长16% [54] - 2023年上半年总费用7239.6亿日元，较2022年同期增长16%，其中利息费用2952.2亿日元，增长77% [54] - 2023年上半年部门利润1633.2亿日元，较2022年同期下降24% [54] - 截至2023年9月30日，部门资产15.25455万亿日元，较3月31日增长4% [54] - 截至2023年9月30日，总资产15.79522万亿日元，较3月31日增长3%；总负债11.951381万亿日元，增长2%；股东权益3.761098万亿日元，增长6% [63][65][66][67] - 2023年上半年经营活动产生的现金流量为5910.3亿日元，高于上一财年同期的2629.02亿日元[76] - 2023年上半年投资活动使用的现金流量为8598.76亿日元，高于上一财年同期的4405.63亿日元[76] - 2023年上半年融资活动使用的现金流量为706.6亿日元，而上一财年同期为流入960.42亿日元[77] - 截至2023年9月30日，已发行股份数量为123484.9万股，普通股金额为2211.11亿日元，资本公积为2482.9亿日元[83] - 截至2023年9月30日，总资产为157952.2亿日元，较3月31日的152893.85亿日元有所增加[86] - 截至2023年3月31日和9月30日，公司总负债分别为11,674,118百万日元和11,951,381百万日元，总权益分别为3,614,322百万日元和3,841,996百万日元，总负债和权益分别为15,289,385百万日元和15,795,220百万日元[87] - 2022年和2023年截至9月30日的六个月内，公司总收入分别为1,364,816百万日元和1,359,735百万日元，净利润分别为126,143百万日元和130,640百万日元[88] - 2022年和2023年截至9月30日的三个月内，公司总收入分别为707,003百万日元和682,761百万日元，净利润分别为61,793百万日元和66,483百万日元[89] - 2022年和2023年截至9月30日的六个月内，公司综合收益分别为345,012百万日元和306,583百万日元[90] - 2022年和2023年截至9月30日的三个月内，公司综合收益分别为160,315百万日元和141,622百万日元[90] - 截至2023年3月31日和9月30日，短期债务分别为508,796百万日元和586,379百万日元，长期债务分别为5,209,723百万日元和5,448,244百万日元[87] - 2022年和2023年截至9月30日的六个月内，利息费用分别为51,473百万日元和90,891百万日元[88] - 2022年和2023年截至9月30日的三个月内，利息费用分别为29,575百万日元和47,810百万日元[89] - 2022年和2023年截至9月30日的六个月内，归属于ORIX Corporation股东的基本每股净收益分别为102.96日元和109.92日元[88] - 2022年和2023年截至9月30日的三个月内，归属于ORIX Corporation股东的基本每股净收益分别为51.00日元和56.05日元[89] - 2022年3月31日公司股东权益总额为3414.178亿日元，2022年9月30日为3653.898亿日元[91] - 2023年3月31日公司股东权益总额为3614.322亿日元，2023年9月30日为3841.996亿日元[91] - 2022年上半年净收入为122.31亿日元，2023年上半年为128.1亿日元[91] - 2022年上半年其他综合收益为209.421亿日元，2023年上半年为170.73亿日元[91] - 2022年上半年综合收益总额为344.912亿日元，2023年上半年为306.383亿日元[91] - 2022年上半年现金股息为70.759亿日元，2023年上半年为51.563亿日元[91] - 2022年上半年收购库存股金额为33.151亿日元，2023年上半年为31.474亿日元[91] - 2022年上半年对非控股股东权益交易影响为 - 3435万日元，2023年上半年为957万日元[91] - 2022年上半年对附属公司出资为1722万日元，2023年上半年为2946万日元[91] - 2022年6 - 9月净收入为126.143亿日元，2023年同期为130.64亿日元[93] - 2022年6 - 9月经营活动提供的净现金为262.902亿日元，2023年同期为591.03亿日元[93] - 2022年6 - 9月投资活动使用的净现金为440.563亿日元，2023年同期为859.876亿日元[93] - 2022年6 - 9月融资活动提供的净现金为96.042亿日元，2023年同期使用的净现金为70.66亿日元[93] - 2022年6 - 9月现金及现金等价物和受限现金净减少45.791亿日元，2023年同期净减少312.678亿日元[93] - 2022年9月30日现金及现金等价物为925.965亿日元，受限现金为120.056亿日元；2023年9月30日现金及现金等价物为915.107亿日元，受限现金为139.123亿日元[94] - 2022年6 - 9月折旧和摊销为160.513亿日元，2023年同期为178.502亿日元[93] - 2022年6 - 9月租赁设备采购为443.345亿日元，2023年同期为620.344亿日元[93] - 2022年6 - 9月三个月以上到期债务所得款项为873.82亿日元，2023年同期为484.586亿日元[93] - 2022年和2023年截至9月30日的六个月有效所得税税率分别约为24.1%和29.2%，三个月分别约为23.3%和30.1%，法定所得税税率约为31.5%[170] 各业务线数据关键指标变化 - 企业金融服务和维护租赁业务收入为2202.47亿日元，同比增长4%；利润为402.66亿日元，同比增长9%；资产为15233.94亿日元，同比增长1%[25][27] - 房地产收入为2192.93亿日元，同比增长15%；利润为268.67亿日元，同比增长42%；资产为10044.43亿日元，同比增长7%[25] - 私募股权投资和特许权业务收入为1729.8亿日元，同比下降31%；利润为96.74亿日元，同比增长141%；资产为8087.57亿日元，同比增长34%[25] - 环境与能源收入为819.72亿日元，同比下降26%；利润为81.38亿日元，同比下降7%；资产为8332.62亿日元，同比增长8%[25] - 保险收入为2885.86亿日元，同比增长9%；利润为370.38亿日元，同比增长151%；资产为21057.25亿日元，同比增长3%[25] - 银行与信贷收入为427.27亿日元，同比增长4%；利润为164.71亿日元，同比增长8%；资产为27058.02亿日元，同比增长0%[25] - 飞机与船舶收入为292.29亿日元，同比增长3%；利润为104.15亿日元，同比下降2%；资产为9071.47亿日元，同比增长22%[25] - 房地产板块利润同比增长42%至268.67亿日元，资产较上财年末增长7%至10044.43亿日元[30][31] - 房地产板块半年内，金融收入增长5%至30.08亿日元，商品和房地产销售增长30%至525.14亿日元，服务收入增长16%至1390.03亿日元[32] - 私募股权和特许权板块利润同比增长141%至96.74亿日元，资产较上财年末增长34%至8087.57亿日元[34] - 私募股权和特许权板块半年内，金融收入增长93%至3.62亿日元，服务收入增长145%至38.128亿日元[35] - 环境与能源板块利润同比下降7%至81.38亿日元，资产较上财年末增长8%至8332.62亿日元[37][38] - 环境与能源板块半年内，金融收入增长29%至7.2亿日元，服务收入下降27%至79.562亿日元[39] - 房地产板块半年内，利息费用增长40%至20.7亿日元，商品和房地产销售成本增长20%至407.54亿日元[32] - 私募股权和特许权板块半年内，利息费用增长108%至19.41亿日元，服务费用增长172%至26.666亿日元[35] - 环境与能源板块半年内，利息费用增长70%至90.36亿日元，服务费用下降36%至53.908亿日元[39] - 房地产板块存货较上财年末增长55%至1690.04亿日元，私募股权和特许权板块投资证券较上财年末增长236%至1423.3亿日元[32][35] - 某业务板块利润同比增长151%至370.38亿日元，因寿险成本降低[41] - 某业务板块资产较上财年末增长3%至21057.25亿日元，源于证券投资增加[42] - 某业务板块总营收同比增长9%至2885.86亿日元，总费用增长0%至2515.47亿日元[43] - 某业务板块利润同比增长8%至164.71亿日元，因投资证券收益和股息及财务收入增加[45] - 某业务板块资产总计27058.02亿日元，与上财年末基本持平[46] - 某业务板块总营收同比增长4%至427.27亿日元，总费用增长2%至262.56亿日元[47] - 某业务板块利润同比下降2%至104.15亿日元，因船舶业务经营租赁收入减少[49] - 某业务板块资产较上财年末增长22%至9071.47亿日元，源于经营租赁和关联公司投资增加[49] - 某业务板块利润同比下降24%至163.32亿日元，因投资证券收益和股息减少[52] - 某业务板块资产较上财年末增长4%至15254.55亿日元，主要因外汇影响[53] - ORIX Europe部门利润较上一财年同期下降19%至1336.2亿日元，部门资产较上一财年末增长8%至4.53037万亿日元 [56][57] - Asia and Australia部门利润较上一财年同期下降49%至1244.7亿日元，部门资产较上一财年末增长13%至15.69913万亿日元 [60][61] 资金与流动性相关情况 - 公司制定资金政策以维持和改善采购稳定性、降低流动性风险，包括多元化采购方式、延长借款期限等 [68] - 公司密切关注俄乌危机、通胀上升和全球利息支出增加对集团流动性和资本资源的影响 [69] - 截至2023年9月30日，集团总资金（包括短期和长期债务及存款）为8.258215万亿日元，借款来自约200家金融机构 [70] - 截至2023年9月30日，短期债务为5863.79亿日元，占短期和长期债务总额（不包括存款）的10%，3月31日为9%[71] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物和承诺信贷额度未使用金额之和为14170.17亿日元，流动性充足[72] - 截至2023年9月30日，长期债务余额为54482.44亿日元，占短期和长期债务总额（不包括存款）的90%，3月31日为91%[73] - 截至2023年9月30日，存款为22235.92亿日元，较3月31日的22463.45亿日元有所减少[74] - 截至2023年9月30日，现金、现金等价物和受限现金较3月31日减少3126.78亿日元，至10542.3亿日元[

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年净利润为1281亿日元,同比增长4.7%,实现年化ROE 7.0% [3] - 基础利润同比增长16%至1674亿日元,主要得益于房地产和特许经营业务收益的恢复,以及保险业务投资收益的增加 [4] - 投资收益同比下降14%至236亿日元,主要是由于出售多项房地产资产而产生的投资收益在上半年入账 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业金融服务和维修租赁业务利润增长9%至403亿日元,企业金融服务各项费用业务表现良好,并受益于并购经纪业务的贡献 [5] - 房地产业务利润增长42%至269亿日元,主要得益于设施运营、酒店和公寓销售业务的改善 [6][7] - 私募股权和特许经营业务利润增长141%至97亿日元,主要由于去年收购的DHC和HEXEL Works的贡献 [8] - 环境能源业务利润下降7%至81亿日元,主要是由于海外能源业务的对冲成本上升 [9] - 保险业务利润增长151%至370亿日元,主要得益于投资收益的增加 [10] - 银行和信贷业务利润增长8%至165亿日元,主要由于长期贷款利率上升带来的收益增加 [10] - 飞机和船舶业务利润下降2%至104亿日元,主要是由于船舶业务的利润下降 [11] - ORIX美国业务利润下降24%至163亿日元,主要是由于私募股权业务退出交易减少 [12] - ORIX欧洲业务利润下降49%至124亿日元,主要是由于欧元利率上升导致的对冲成本上升 [13] - 亚洲和澳大利亚业务利润下降,主要是由于去年同期有出售东南亚附属公司的收益 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本国内业务整体表现良好,利润同比增长16.1%,主要得益于房地产、私募股权、特许经营和保险业务 [22] - 美国业务由于信贷成本上升和新投资受限,预计将低于初始利润目标约20亿美元 [27] - 欧洲业务的资产管理业务AUM正在恢复,并推出了ESG相关基金和主动式ETF,前景依然看好 [28] - 亚洲和澳大利亚业务由于去年同期有出售东南亚附属公司的收益,本期利润有所下降 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进资产出售,主要包括物流设施、租赁公寓和其他房地产资产,以及私募股权资产和可再生能源设施 [23] - 公司正在推进东京湾综合度假村项目,尽管由于通胀和建筑成本上升,投资金额高于预期,但仍能为公司和MGM合作带来预期的盈利水平 [26] - 公司正在加强对ORIX美国的信用风险监控和风险控制,并优先考虑风险管理 [27] - 公司正在推进Robeco集团的新基金产品,如ESG相关基金和主动式ETF,以提升欧洲业务的前景 [28] - 公司正在加快飞机购买和出售,以应对欧元和美元对冲成本上升,提高ROE和ROA [30] - 公司正在推进Ormat、Elawan和Greenko等可再生能源业务的资本回收和资产出售计划 [31][34][36] - 公司正在对近期收购的DHC实施新的管理架构,改善公司治理和合规,并推进与东芝的私有化交易 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球地缘政治局势动荡,加上通胀、利率和汇率波动,给公司的经营环境带来挑战 [21] - 日本国内面临价格上涨、劳动力短缺和日元贬值等问题,但外资持续流入提供支撑 [22] - 美国利率持续高企导致信贷成本上升,公司将暂缓新的私募信贷业务 [20] - 公司将继续推进资产出售,以实现全年330亿日元的净利润目标,但具体时间取决于交易进度 [23][40] - 公司有信心通过资产出售和基础利润的增长,实现全年330亿日元的净利润目标 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Masao Muraki 提问** 询问利率上升对公司各业务的影响,特别是银行和保险业务的盈利能力 [44][45] **Makoto Inoue 回答** - 利率上升将有利于银行、保险和租赁等金融业务,可以带来套利机会 [46][47] - 银行和保险业务的资产结构与租赁不同,可以通过资产出售等方式提升收益 [46][47] - 但高利率也会对房地产开发和私募股权业务带来成本压力,需要谨慎应对 [51] 问题2 **Koki Sato 提问** 询问ORIX美国业务的情况,包括资产规模、基础利润和利率上升的影响 [55][56] **Hitomaro Yano 回答** - ORIX美国主要从事私募信贷业务,利率上升导致客户现金流恶化,信贷成本上升 [57][58][59] - 资产端主要为浮动利率,利率上升的正面影响被信贷成本上升所抵消,影响难以量化 [59][60][61] - 公司正在加强风险管理,优先考虑风险控制,预计美国业务将低于初始利润目标 [27][61] 问题3 **Kazuki Watanabe 提问** 询问公司对330亿日元全年净利润目标的信心程度 [67] **Hitomaro Yano 回答** - 资产出售计划是根据前线团队的谈判预期制定的,具有一定可实现性 [96][100] - 但具体时间