业绩总结 - 第一季度调整后的EBITDA为6120万美元，同比增长37.0%[14] - 第一季度收入为2.519亿美元，同比增长9.8%[14] - 第一季度调整后的净收入为2640万美元，同比增长31.9%[23] - 调整后的稀释每股收益为0.18美元[14] - GAAP净收入为2598.2万美元，较2022年同期的1970.4万美元增长了31.6%[45] - 基本每股收益（GAAP）为0.18美元，较2022年同期的0.13美元增长了38.5%[45] - 自由现金流为4420万美元，调整后的净收入转换率为88%[6] 现金流与杠杆 - 2023年第一季度的自由现金流为4421.76万美元，较2022年同期的2189.7万美元增长了102.5%[38] - 过去12个月的自由现金流为1.01941亿美元，较2022年的5366.2万美元增长了89.8%[47] - 2023年第一季度的经营活动现金流为5024.6万美元，较2022年同期的2477.7万美元增长了102.5%[38] - 1Q23的净杠杆比率为2.4倍，较2022年第一季度下降1.9倍[34] - 自由现金流转化为非GAAP调整后净收入的比例为167%，相比2022年的109%显著提升[38] - 自由现金流转化为非GAAP调整后净收入的比例为88%，相比2022年的69%有所提升[47] 未来展望 - 2023年更新的全年收入指导为10.6亿至10.8亿美元，同比增长5.0%[32] - 2023年调整后的EBITDA指导为2.53亿至2.78亿美元，同比增长17.0%[32] - 2023财年收入指导范围上调至10.6亿至10.8亿美元，调整后EBITDA指导范围为2.53亿至2.78亿美元[40] 其他信息 - 调整后的EBITDA利润率为24.3%，较2022年第一季度提高约480个基点[13]

员工情况 - 截至2022年12月31日，公司全球有1696名全职和兼职员工（不包括551名合同工），约64%为小时制生产员工，约90%为国内员工，约10%为国际员工[59] 大宗商品支出情况 - 2022财年和2022年1月1日，钢卷分别占合并层面大宗商品支出的62.2%和61.8%，固定价格协议预计覆盖财年末约40.7%的预计钢材采购[336] - 公司最大的大宗商品支出是钢卷，价格受外部因素影响波动，历史上主要通过销售条款和与多个供应商合作管理成本风险[336] 融资与贷款情况 - 2021年8月18日，公司完成第一留置权修正案3的再融资，新借款1.55亿美元用于资助DBCI收购，修正案4第一留置权由7.26亿美元的银团贷款组成，年利率为浮动利率（截至2022年12月31日有效利率为7.98%），从2021年9月最后一天开始按季度偿还0.25%的原始余额，剩余本金于2025年2月12日到期[337] 信贷安排情况 - 截至2022年12月31日和2022年1月1日，公司与金融机构的8000万美元信贷安排分别无未偿还金额和有640万美元未偿还金额，利率分别为7.8%和3.5%[338] 利率影响情况 - 假设2022年12月31日第一留置权定期贷款修正案4的未偿还金额的伦敦银行同业拆借利率增减100个基点，将导致该贷款的利息费用每年约增加或减少710万美元[339] 贸易应收账款情况 - 截至2022年12月31日和2022年1月1日，公司前10大客户分别占总贸易应收账款的比例低于25%和25%[341] 外汇风险情况 - 公司子公司运营受外汇风险影响，主要涉及英国和澳大利亚，目前未对交易或翻译风险进行套期保值，但未来可能考虑[334][335] 利率风险管理情况 - 公司面临利率风险，历史上曾进行利率套期保值，未来可能再次采用该策略[339] 通货膨胀影响情况 - 通货膨胀因素影响公司2022年经营业绩，若无法将成本增加转嫁给客户，将对经营结果产生不利影响[342]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，合并收入2.797亿美元，较2021年第四季度增长18.9%，主要因各销售渠道行业动态有利、市场份额增加、商业行动及执行良好 [4] - 2022年第四季度，调整后EBITDA为6830万美元，较2021年第四季度增长57.5%，主要源于收入增加和效率提升，部分被销售成本增加抵消；调整后EBITDA利润率为24.4%，较上年提高600个基点 [5] - 2022年第四季度，调整后净利润3270万美元，调整后摊薄每股收益0.22美元，受销量增加、商业行动和收购整合等因素影响 [67] - 2022年全年，收入超10亿美元，较上年增长36%；调整后EBITDA为2.27亿美元，增长53%；年末净杠杆率降至2.8倍，低于2021年末超1.5倍 [104] - 2022年全年，经营活动产生的现金为8850万美元，其中第四季度为2590万美元；资本支出为880万美元，低于2021年的1990万美元 [107] - 2022年第四季度，调整后净利润的自由现金流转化率为76%，全年为73%；年末总流动性为1.584亿美元，其中现金及等价物为7840万美元；年末未偿还债务总额为7.082亿美元 [79] - 2023年全年收入预计在10.5亿 - 10.7亿美元之间，主要归因于有机增长和过去三个季度应对成本通胀的商业行动 [6] - 调整后EBITDA预计在2.5亿 - 2.75亿美元之间，中点较上年实现两位数增长，调整后EBITDA利润率预计在24% - 26%之间，下半年利润率预计强于上半年 [68] - 未来3 - 5年，计划实现合并年收入有机增长4% - 6%，调整后EBITDA利润率达到25% - 27%，自由现金流转化率在75% - 100%之间，净杠杆率保持在2 - 3倍 [85] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，R3业务同比增长42.7%，主要由转换和扩张业务持续增长推动；商业及其他业务同比增长34.3%，主要因经销商网络销量增加及全年商业行动的影响 [66] - 2022年第四季度，自存储新建设业务同比下降8.1%，归因于2021年同期项目许可延迟导致的高基数 [106] - Nok智能入口系统业务过去12个月未完成订单量翻倍，机会管道持续增长，预计2023年业务规模仍处于4000万美元左右的中等水平 [11][129] 各个市场数据和关键指标变化 - 自存储市场需求来自生活事件，需求对容量的需求具有韧性；目前自存储市场整体入住率仍处于90% - 95%的较低水平，距离供需平衡仍有很长的路要走 [10][121] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于扩大在自存储市场的领导地位，同时在商业、工业和其他相邻领域扩大份额，保持对成本控制和强大资产负债表的关注 [80][82] - 公司将继续执行增值收购战略，重点关注相邻类别中的附加机会，以补充和受益于公司在核心竞争力方面的市场领先地位 [9] - 公司将继续推动Nok和其他创新产品的采用和扩展，提高客户满意度和忠诚度 [15] - 公司将继续优化合同结构，以更好地应对成本和价格的波动，确保服务和解决方案的利润率 [15] - 公司将继续关注自存储市场的需求变化，提供更多增值解决方案，提高每平方英尺的内容价值 [86] - 公司将继续评估潜在的并购机会，包括自存储内饰、仓储系统、商业和装卸码头、外门以及技术和无线解决方案等领域 [114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年取得的业绩和提供的展望感到兴奋，认为公司在一个有弹性、结构良好的市场中处于行业领先地位，有计划实现高于市场的增长和提高盈利能力 [18] - 公司认为自存储市场需求具有韧性，不受宏观经济环境的影响，公司将继续受益于市场的增长 [10] - 公司对Nok智能入口系统业务的早期成功和当前发展轨迹感到兴奋，认为该业务将成为公司向客户提供的产品的重要组成部分，并为公司的财务业绩做出贡献 [11] - 公司认为市场仍存在不确定性，但对实现2023年的目标充满信心，同时也看到了潜在的上行机会 [24] 其他重要信息 - 公司将在今日收盘后提交8 - K文件，申请将2022年年报10 - K的提交时间延长15天，主要因需要更多时间完成年终财务报告和审计程序，但预计不会对2022年财务结果产生影响 [62][102] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年第四季度钢价下降对公司价格成本的影响以及对未来的预期 - 公司在第四季度获得了一些钢价下降的好处，但大部分影响将在2023年第一季度中期显现；近期钢价有所回升 [93] 问题: 2023年利润率和收入增长的节奏 - 预计下半年利润率将高于上半年；收入增长方面，新建设和R3业务预计将实现增长，商业业务可能会因高基数而面临一定压力，但仍有增长机会 [53][122] 问题: Nok业务的早期运营、营销和市场进入策略的变化 - 公司聘请了具有丰富经验的人员来加强Nok业务的运营和市场推广，旨在提升业务规模和市场份额 [54] 问题: 资产负债表和现金流方面，降低长期杠杆目标的原因 - 主要反映了公司强大的现金生成能力和去杠杆化的目标，同时也考虑了市场对更好杠杆比率的反馈 [55] 问题: 公司内部模型中用于收购的现金分配情况，以及在当前宏观不确定性下是否倾向于处于杠杆目标范围的低端 - 公司目前正在考虑各种资本配置选项，包括收购，但暂不评论具体的现金分配情况；公司拥有多种选择来应对浮动债务和利率问题 [59] 问题: 公司长期财务目标中4% - 6%的有机增长预期，以及对住宅、商业和新建设业务的预期和市场份额的看法 - 公司未具体拆分各业务的增长预期，但表示业务具有平衡性，随着自存储市场周期的变化，新建设业务下降时R3业务通常会上升 [165] 问题: 项目从最初讨论和承销到开始下单的时间间隔，以及订单进入积压后转化为收入的可靠性 - 新项目通常在积压中停留9 - 12个月，一旦进入积压，资金通常已得到保障，转化为收入的可能性较高 [172] 问题: 公司业务表现与一些公共指标的差异，以及对第三方数据的看法 - 公司强调内部数据的重要性，认为其优于第三方数据，能够更准确地反映自存储市场的实时活动 [41][142] 问题: 自存储市场入住率正常化和经济不确定性对订单积压、管道和收入增长假设的影响 - 自存储市场入住率仍处于较高水平，需求依然强劲；公司预计新建设和R3业务将实现增长，商业业务可能会面临一定压力，但仍有增长机会 [121][122] 问题: Nok业务的市场机会和增长预期 - 公司预计Nok业务在2023年仍将处于4000万美元左右的中等水平，长期来看，随着大型REIT的采用，业务有望实现显著增长 [129][155] 问题: 公司在商业、工业和其他相关领域扩大份额的具体含义 - 公司认为商业业务仍有很大的增长空间，除了目前的R&R业务，还有其他产品和市场机会可供挖掘 [101] 问题: 2023年资本支出、营运资金和现金流的预期，以及资本配置的优先事项 - 2023年正常维护资本支出仍将保持在1.5%的水平，但为支持业务增长，资本支出会略有增加；公司拥有多种资本配置选项，包括收购、偿还债务等，收购一直是公司的重要战略 [161][162] 问题: 10 - K文件提交延迟的原因 - 主要是因为需要更多时间完成年终财务报告和审计程序，预计不会对财务结果产生影响 [39] 问题: 与第三方数据相比，公司认为其数据最不准确的地方 - 公司认为内部数据更能准确反映自存储市场的实时活动，第三方数据虽然在不断改善，但仍存在局限性 [142]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入2.63亿美元，同比增长约40%，有机基础上约增长35%，DBCI和ACT收购贡献870万美元 [14] - 调整后EBITDA为6300万美元，比2021年第三季度高出约74%，调整后EBITDA利润率为24.1%，同比提高480个基点 [15] - 第三季度调整后净收入为3230万美元，较2021年第三季度增长111.4%，调整后摊薄每股收益为0.22美元，去年同期为0.11美元 [27][28] - 第三季度经营活动现金流约1940万美元，自由现金流约1680万美元，本季度自由现金流转化率为净收入的52%，年初至今为71% [29] - 季度末总债务7.096亿美元，现金及等价物5530万美元，净杠杆率为净债务与调整后过去12个月EBITDA的3.3倍，低于第二季度末的3.9倍 [31] - 上调2022年全年收入预期至9.9亿 - 10.1亿美元，调整后EBITDA预期至2.18亿 - 2.25亿美元 [32][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业及其他业务增长58.3%，在商业卷帘门市场和ASTA滚动钢门产品线持续获得市场份额，并受益于DBCI的协同效应 [19][20] - R3业务增长49.1%，新产能增加以转换和扩建形式为主，仍侧重于R3产品 [21] - 新建筑业务增长13.8%，因2021年疫情导致的许可和施工延误造成的积压需求持续影响结果 [19][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国郊区三级市场有更多新建筑和转换项目带来产能，顶级大都市统计区有大量R3工作通过并购和旧设施升级开展 [60] - 国际市场方面，欧洲市场混乱，但自存仓储终端市场早期指标显示需求和业务回升态势良好 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过整合DBCI和ACT实现协同效应，增强市场竞争力，扩大对关键终端市场的覆盖 [12] - 利用领先市场地位，通过有机和无机增长机会，提升市场份额，为股东创造长期价值 [18] - 持续关注资本配置决策，包括并购和内部投资，同时保持杠杆率在目标范围内 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性，但公司业务基本面强劲，客户需求高，行业投资将持续增加 [8][9] - 预计未来几年将受益于行业顺风，继续实现增长，第四季度增长将反映各销售渠道的强劲基本面 [11][33] - 自存仓储市场需求恢复季节性正常化，驱动因素依然强劲，设计服务的领先指标显示市场前景乐观 [54][55] 其他重要信息 - 自去年第四季度起，公司已处理完所有旧价格合同，未来合同设计更能匹配投入成本变动，消除高通胀时期成本回收的延迟 [26] - 公司设计管道可提前一到两年看到项目，新建筑积压订单约需一年消化，可见性良好 [75][76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明第三季度利润率情况以及指引中隐含的利润率信息，拆分价格实现、销量和DBCI与ACT整合的影响 - 本季度利润率增长中约80%归因于价格，约10%为无机增长，约10%为有机增长 [42] 问题2: 商业业务近期表现出色，其增长和市场份额增长的可持续性如何 - 公司在该业务领域持续表现优异，产品和服务具有粘性，能留住客户，且很多销售是多终端用途和替换需求，但未预期到这种增长，会尽力留住客户 [43][44] 问题3: 从第二季度到第三季度利润率的变化，第四季度指引中隐含的利润率情况如何，年底毛利率和EBITDA利润率情况，以及是否存在季节性因素 - 预计第四季度利润率与第三季度相当，可作为进入下一年的参考，市场仍不确定，若明年第一季度钢材价格下降且能维持定价策略，可能有利润率提升空间，但公司会保持市场竞争力 [51][52] 问题4: 与客户交流中，他们对明年自存仓储市场的投资看法，业务轨迹是否有变化 - 市场从季节性角度正恢复正常，驱动因素依然强劲，如疫情带来的居家办公、清理杂物需求，以及商业仓库空间成本上升导致的商业租户使用增加，公司设计服务的领先指标显示市场前景乐观 [54][55] 问题5: 不同地区的建筑和R3业务需求是否有差异，国际市场情况如何 - 美国郊区三级市场有更多新建筑和转换项目带来产能，顶级大都市统计区有大量R3工作通过并购和旧设施升级开展；国际市场上，欧洲市场混乱，但自存仓储终端市场早期指标显示需求和业务回升态势良好 [60] 问题6: 季度末的混合利率和借款能力情况，随着杠杆率降低的变化 - 杠杆率降至3.3倍，现金余额改善至5500万美元左右，混合利率约为6%，公司认为当前利率范围可管理，且现金流强劲处于有利地位 [61] 问题7: 杠杆率低于目标范围上限后，公司更倾向于并购、内部投资还是更快偿还债务 - 所有资本配置选项都在考虑范围内，并购对公司很重要，会寻找合适机会，同时保持灵活性 [62][63] 问题8: 公司股价与部分客户上市REITs股价表现不同，投资者对公司故事的理解有何缺失 - 公司平台具有多样性，并非完全依赖新建筑业务，增长驱动因素包括Noke智能入口、商业和R3业务，当自存仓储新建筑放缓时，现有投资组合的升级改造为公司带来机会，且商业业务市场份额持续增加，Noke业务也在增长 [65][66] 问题9: 公司对Noke业务的发展举措，市场测试反馈，以及业务快速增长的可能性 - Noke业务增长符合预期，ACT收购有助于提升安装服务，公司正与大型运营商合作，将其集成到平台中，Noke智能入口业务有很大扩展机会，后续可引入其他传感器 [73][74] 问题10: 公司积压订单的可见性范围 - 设计管道可提前一到两年看到项目，新建筑积压订单约需一年消化，可见性良好 [75][76] 问题11: 2021年第四季度新建筑业务的提前拉动情况，以及调整后第四季度有机收入增长预期 - 2021年第四季度新建筑业务提前拉动与疫情相关的许可问题有关，目前已恢复正常，预计未来新建筑业务增长将更趋正常 [81][82] 问题12: 宏观环境恶化但自存仓储行业表现良好，对明年有机收入的影响 - 假设新建筑业务恢复正常，R3业务的发展势头以及自存仓储资产的老化将带来升级改造机会，技术升级也有很大空间，公司增长前景乐观 [83][84]

业绩总结 - 第三季度收入为2.625亿美元，同比增长39.8%，其中有机增长为35.2%[10] - 调整后的EBITDA为6330万美元，同比增长74.3%，EBITDA利润率为24.1%[12] - 调整后的净收入为3230万美元，调整后的稀释每股收益为0.22美元[12] - 2022年全年收入预期为9.9亿至10.1亿美元，同比增长33.3%[15] - 调整后的EBITDA预期为2.18亿至2.25亿美元，同比增长49.5%[15] 现金流与杠杆 - 第三季度自由现金流为1680万美元，调整后的净收入自由现金流转化率为71%[16] - 2022年第三季度的自由现金流为16,849千美元，较2021年同期的2,922千美元增长了475.5%[24] - 2022年截至10月1日的自由现金流为54,734千美元，较2021年同期的43,753千美元增长了25.5%[25] - 2022年季度末杠杆比率为3.3倍，较2022年第二季度下降0.6倍[16] 收购与整合 - 公司在整合DBCI和ACT收购方面进展超出预期[16] 成本管理与生产力 - 公司正在实施商业和生产力举措，以抵消成本上升的影响[16] 经营活动与资本支出 - 2022年第三季度的经营活动现金流为19,437千美元，较2021年同期的14,860千美元增长了30.8%[24] - 2022年截至10月1日的经营活动现金流为62,590千美元，较2021年同期的59,683千美元增长了4.8%[25] - 2022年第三季度的资本支出为2,588千美元，较2021年同期的11,938千美元减少了78.3%[24] - 2022年截至10月1日的资本支出为7,856千美元，较2021年同期的15,930千美元减少了50.7%[25] 非GAAP调整数据 - 2022年截至10月1日的净收入为74,940千美元，较2021年同期的28,566千美元增长了162.5%[23] - 非GAAP调整后的净收入为77,454千美元，较2021年同期的52,765千美元增长了46.9%[23] - 2022年第三季度非GAAP调整后的净收入的自由现金流转化率为52%，较2021年同期的19%显著提升[24] - 2022年截至10月1日非GAAP调整后的净收入的自由现金流转化率为71%，较2021年同期的83%有所下降[25]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入2.477亿美元，较去年同期增长约42%，有机增长约27% [14] - 调整后EBITDA为5070万美元，较2021年第二季度增长约41%，调整后EBITDA利润率同比大致稳定，但环比连续第二个季度增长100个基点 [15] - 与去年第四季度的近期低谷相比，累计利润率提高了200多个基点 [16] - 年初约15%的积压订单为旧价格合同，第二季度末积压订单中旧价格合同数量已微不足道 [27] - 2022年第二季度调整后净收入为2480万美元，较2021年第二季度增长22.8%，调整后摊薄每股收益为0.17美元，去年同期为0.25美元 [28] - 第二季度经营活动现金流约为1840万美元，自由现金流约为1600万美元，本季度自由现金流转化率为65%，年初至今为84% [29] - 本季度末总债务为7.101亿美元，现金及等价物为4070万美元，净杠杆率为净债务与调整后过去12个月EBITDA的3.9倍，低于第一季度末的4.3倍 [30] - 上调2022年全年收入和调整后EBITDA展望，收入预计在9.4亿 - 9.6亿美元之间，调整后EBITDA预计在2.04亿 - 2.11亿美元之间 [31][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业及其他业务增长81.6%，归因于电子商务物流需求增长以及在商业钢卷帘门市场和ASTA卷帘钢门产品线的份额增加 [20] - R3业务增长34.3%，受转换和扩建形式的新产能增加推动 [20] - 新建筑业务增长17.3%，是由于在解决2021年疫情期间许可和其他建设延误导致的积压需求 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 自存仓行业持续繁荣，需求和入住率持续高企，推动了对新产能的需求 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是自存仓、商业和工业建筑行业增值解决方案的领先提供商，有望从市场动态中受益并获得市场份额 [11] - 商业领域继续拓展ASTA业务部门的轧制钢产品线，并受益于DBCI收购带来的额外机会 [12] - 在Noke方面，利用去年收购的ACT加速增长，推出了Noke Screen智能安全产品 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济不确定性和通胀压力，但公司业务表现出色，终端市场强劲且有韧性，特别是自存仓行业 [10][18] - 公司对下半年业务发展充满信心，预计将继续保持增长势头，实现强劲的利润率表现和盈利增长 [18][45] 其他重要信息 - 会议可能包含有关公司未来计划和前景的前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异 [4] - 会议将讨论某些非GAAP财务指标，相关调整与GAAP指标的对账可查看收益报告和文件 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 库存风险为何不影响公司，以及对下半年的业务可见性如何 - 公司是按订单生产的解决方案提供商，虽在自存仓市场投资库存以确保供应，但未受到库存风险的较大影响 [44] - 公司积压订单处于历史高位，各项业务早期指标良好，对下半年业务发展充满信心 [45] 问题2: 从价格成本角度，毛利率如何变化，何时能看到较低钢材成本的好处 - 公司此前预计前两个季度利润率处于一定水平，下半年利润率将提高，从第二季度末开始能看到商业活动和行动的益处 [46] - 从卷材钢到门的生产周期较长，预计到第四季度末及2023年才能看到钢材成本下降的好处 [47] 问题3: EBITDA利润率指引中点的毛利率情况，以及顺序利润率改善是否都来自毛利 - 约60%的利润率改善来自价格，其余来自销量 [48] 问题4: 提高的业绩指引在各销售渠道（自存仓和商业）的具体情况，以及下半年如何发展 - 公司的增长分布在所有三个主要销售渠道，并非仅商业渠道 [57] 问题5: 下半年利润率如何按顺序发展 - 预计第三季度利润率会有提升，第四季度随着商业行动生效会进一步提升 [58] 问题6: 未来业务组合的考虑，是否预计特定业务板块有优势 - 各销售渠道增长具有一致性，下半年自存仓新建筑业务将因许可问题的解决而表现强劲 [63] 问题7: 钢材成本在损益表中的传导时间是否与历史情况一致 - 传导时间相对一致，但由于去年钢材供应短缺，公司提前采购库存，导致传导时间比正常情况稍长 [65]

业绩总结 - 2022年第二季度收入为2.477亿美元，同比增长42.2%[10] - 调整后EBITDA为5070万美元，同比增长41.1%，EBITDA利润率为20.5%[12] - 调整后净收入为2480万美元，调整后每股摊薄收益为0.17美元[12] - 2022年全年收入预期为9.4亿至9.6亿美元，较2021年增长26.6%[15] - 调整后EBITDA预期为2.04亿至2.11亿美元，较2021年增长40%[15] - 第二季度自由现金流为1600万美元，调整后净收入的自由现金流转化率为84%[16] - 第二季度末杠杆比率为3.9倍，较第一季度下降0.4倍[16] - 商业及其他部门收入增长81.6%，R3部门增长34.3%[10] - 新建设施收入增长17.3%，整合DBCI和ACT收购进展顺利[10] 用户数据 - 2022年7月2日止六个月的净收入为42,541百万美元，较2021年6月26日的13,025百万美元显著增长[20] - 非GAAP调整后的净收入为45,111百万美元，相较于2021年的37,199百万美元增长了21.5%[20] - 2022年7月2日止三个月的非GAAP调整后的净收入为24,782百万美元，较2021年的20,590百万美元增长了20.7%[22] 现金流与财务状况 - 2022年7月2日止三个月的自由现金流为15,989百万美元，较2021年6月26日的17,634百万美元下降了9.3%[22] - 2022年7月2日止六个月的经营活动现金流为43,152百万美元，较2021年6月26日的44,823百万美元下降了3.7%[23] - 2022年7月2日止六个月的自由现金流为37,884百万美元，较2021年的40,830百万美元下降了7.4%[23] - 2022年7月2日止六个月的自由现金流转换率为84%，低于2021年的110%[23] 负面信息 - 2022年7月2日止六个月的净收入调整为2,051百万美元，较2021年的20,914百万美元显著减少[20] - 2022年7月2日止六个月的税后非GAAP净收入调整为519百万美元，较2021年的3,260百万美元下降了84.1%[20]

业绩总结 - Janus在2010年以来的平均年收入增长超过20%[11] - 2021财年，Janus的收入为7.5亿美元，预计2022财年将增长至9亿美元，年增长率为20%[52] - 2022年第一季度，Janus的收入为2.295亿美元，同比增长50.2%[58] - 2022年第一季度净收入为19,704千美元，相较于2021年同期的14,719千美元增长了33.5%[66] - 2021年全年净收入为43,801千美元，较2020年同期的56,837千美元下降23.0%[69] 用户数据 - Janus在北美市场的客户数量超过10,000个，市场份额超过50%[11] - Janus在非机构自存储市场中是市场领导者，市场份额约为55%[22] - 自存储市场的总可寻址市场规模超过15亿美元[21] - Janus在自存储市场的总可寻址市场（TAM）约为17亿美元，需新增约2.2亿平方英尺的自存储容量[26] 财务指标 - 调整后的EBITDA利润率约为96%[11] - Janus的调整后净收入和每股收益（EPS）为评估运营表现的重要非GAAP财务指标[6] - 2021年全年调整后EBITDA为148,205千美元，较2020年同期的126,425千美元增长17.2%[69] - 2022年第一季度调整后EBITDA为44,667千美元，较2021年同期的32,614千美元增长37.0%[67] - Janus的自由现金流转化率约为96%[11] 市场扩张与并购 - Janus自2016年以来成功整合了9项收购[11] - Janus的商业市场尚未充分渗透，存在较大的市场份额增长机会[39] - Janus的商业产品年增长约为30%，通过有机增长和严格的并购策略实现[42] - 自存储市场的需求受到美国GDP上升和人口密度增加的推动[24] 新产品与技术研发 - Janus的Nokē智能安全平台提供安全即服务，增强了客户体验和运营效率[33] - 自存储设施的平均单位数约为400，预计每单位的Nokē潜在收入约为250美元[45] - Janus的R3项目在2016年的收入为8400万美元，到2021年增长至2.21亿美元，年复合增长率为21%[38] 负面信息 - 2021年全年自由现金流为64,601千美元，较2020年同期的94,509千美元下降31.7%[73] - 2022年第一季度自由现金流为21,896千美元，较2021年同期的23,197千美元下降5.6%[72] - 2022年第一季度非GAAP调整后净收入的自由现金流转化率为109%，而2021年同期为142%[72]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入2.295亿美元，同比增长50.2%，有机增长35.7% [16][23] - 调整后EBITDA为4470万美元，较2021年第一季度增长37%，调整后EBITDA利润率为19.5%，较去年同期下降约175个基点，但较第四季度提高超100个基点 [17][27][28] - 2022年第一季度调整后净收入为2010万美元，较2021年第一季度增长22.8%，调整后摊薄每股收益为0.14美元 [29] - 第一季度经营活动现金流约2500万美元，自由现金流约2200万美元，自由现金流转化率为109% [31] - 季度末总债务7.204亿美元，现金及等价物2660万美元，净杠杆率为4.3倍，低于2021年末的4.4倍 [32] - 上调2022年全年收入预期至8.9 - 9.1亿美元，调整后EBITDA预期至1.93 - 2亿美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - R3业务增长56.6%，商业及其他业务增长51.1%，新建筑业务增长44.3% [23] - 美洲业务贡献了本季度92.2%的收入，国际业务主要在欧洲和澳大利亚销售，提供了其余收入 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 自存仓行业多个REIT报告季度末入住率在93% - 95%，反映出对产品的强劲需求以及短期内增加额外产能的需求 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是自存仓、商业和工业建筑行业的增值解决方案提供商，在自存仓领域有强大地位，通过收购DBCI和ACT扩大业务 [9][10][11] - 聚焦Noke业务，利用收购ACT加速增长，推出Noke Screen智能安全产品；在商业领域，继续拓展ASTA业务单元的滚动钢铁产品线 [14][15] - 行业竞争方面，尽管行业存在供应限制，但公司的交货期比许多竞争对手更好，执行能力更强 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临原材料和劳动力供应、通胀以及物流等挑战，但行业基本面强劲，需求旺盛，公司将采取商业和生产力行动来应对成本压力 [18][19] - 自存仓行业在2021年经历了前所未有的增长，投资者需求和资本流入持续，预计2022年有利的业绩趋势将延续 [11][12] - 公司对未来增长充满信心，将利用强大的市场地位获取更多份额，为股东创造长期价值 [21] 其他重要信息 - 会议可能包含前瞻性陈述，公司实际结果可能与预期有重大差异，相关因素可查看公司最新财报和向证券交易委员会的定期文件 [5] - 会议讨论了非GAAP财务指标，具体调整与GAAP指标的对账可查看财报和文件 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何从第一季度的调整后EBITDA利润率提升到全年指导的水平 - 第二季度利润率与第一季度相似，第三季度将好于第一、二季度，第四季度略好于第三季度 [44] - 上半年遗留价格合同将逐步消除，持续的生产力措施、商业行动的全面影响以及DBCI协同效应将有助于下半年利润率的提升 [45] 问题2: 业务的季节性以及价格预期 - 第一季度有机增长中约三分之二来自价格，三分之一来自销量，全年指导是约三分之二来自销量，三分之一来自价格 [47] - 第一季度收入约2.3亿美元，其中约1000 - 1500万美元是新建筑积压需求的拉动，第二季度收入与第一季度略有增加，下半年收入将持续增长 [48][49] 问题3: 自存仓行业与住房周转率的相关性以及对利润率目标的看法 - 公司认为自存仓是基于事件的业务，不受住房市场驱动，行业基本面强劲，有重大增长动力 [58] - 通过加速收购整合、利用高销量、实施商业行动和成本控制措施，公司有信心恢复到长期利润率目标，下半年利润率有望达到24% - 25%，长期目标是在2023年及以后继续提升 [60][61] 问题4: 经济放缓和利率上升对R3和新建筑业务的影响以及国际业务受俄乌冲突和中国停产的影响 - 机构投资者的资本成本仍然较低，自存仓设施现金流充足，R3服务需求持续，新建筑有积压需求，行业基本面在利率方面保持强劲 [66][67] - 俄乌冲突主要影响钢铁供应，但疫情导致的新建筑积压需求是重大增长动力，公司会关注供应情况 [69][70] 问题5: R3业务的转换情况以及第一季度到第四季度毛利率的变化 - 转换仍然是增加产能的主要方式，电商对零售的影响使得大型零售空间可用，转换项目在积压订单中的占比保持稳定 [75] - 第四季度到第一季度毛利率有近100个基点的提升，第二季度利润率与第一季度基本一致，主要是因为遗留价格合同在第二季度仍有影响，下半年利润率将有显著提升 [76]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总收入7.502亿美元，较2020年增长36.6%，其中有机增长30%；全年调整后EBITDA为1.482亿美元，较2020年增长17.2%，调整后EBITDA利润率为19.8% [12] - 2021年第四季度总收入2.354亿美元，较上年同期增长58.4%，其中有机增长40.2%；调整后EBITDA为4330万美元，较上年同期增长26.7% [12] - 2021年第四季度调整后净利润为2050万美元，调整后摊薄每股收益为0.14美元 [24] - 2021年全年经营活动产生的现金流量为7480万美元，其中第四季度为1510万美元 [25] - 2021年资本支出为1990万美元，第四季度为390万美元 [26] - 2021年第四季度自由现金流对调整后净利润的转化率为101%，全年为96% [27] - 2021年末总流动性为8680万美元，其中现金及等价物为1320万美元；总未偿债务为7.287亿美元 [27] - 2021年末流通股数量为1.46561717亿股 [28] - 预计2022年全年收入在8.45亿 - 8.65亿美元之间，中点较2021年增长14%；调整后EBITDA在1.83亿 - 1.90亿美元之间，中点较2021年增长15.5% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，商业及其他业务增长64.4%，R3业务增长58.4%，新建筑业务增长54.2% [12] - Noke业务未完成订单在过去12个月内增长一倍多，机会管道持续扩大，目前收入占比约2% [9][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 自存储行业主要客户的高入住率和强劲收入增长率推动了对额外产能的资本投资，公司积压订单在2021年增长约65%，机会管道接近历史高位 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购DBCI和ACT，整合制造和分销设施，提供更全面增值解决方案，加速Noke业务增长 [8][9] - 采取商业和成本控制举措应对通胀，如在长期合同中添加价格调整条款、争取变更订单等 [22] - 确保业务有合格的二级和三级供应商，增加库存以应对物流成本上升和更好服务客户，利用行业领先的自存储市场份额获取更多市场份额 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是变革性的一年，公司上市、完成收购、简化资本结构并取得强劲财务业绩，虽面临劳动力短缺、通胀成本压力、供应链限制等挑战，但仍超出财务指引 [7][8] - 自存储行业的投资决策由更成熟、资金更充足的开发商和业主做出，为公司业务带来显著顺风，公司有望在2022年继续增长 [11] - 预计2022年第一季度调整后EBITDA利润率将高于2021年第四季度，下半年利润率将高于上半年，盈利能力增长将超过收入增长 [33][34] 其他重要信息 - 2021年Form 10 - K文件将是公司作为上市公司的首份文件，已提交Form 8 - K文件，纠正2021年第二和第三季度合并财务报表中私募认股权证会计和交易奖金的非现金技术错误，这些调整不影响任何时期的收入、毛利率、调整后EBITDA或现金流 [29][30] - 在Form 10 - K文件中识别出实体层面控制、管理审查控制、财务报告和IT一般控制方面的重大缺陷，已聘请关键人员和外部第三方协助SOX合规工作，计划增加资源确保合规，实施流程、程序和控制变更，预计2022年解决这些优先事项 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年收入指引中收购贡献、价格和销量情况 - 约50%来自有机增长，50%来自无机增长；有机增长部分中，约三分之二是销量，三分之一是价格 [40][41] 问题2: 三个业务板块的发展动态 - 自存储方面，客户倾向于转换项目，新建筑项目开始推进；商业方面，商业仓储市场依然强劲，公司有望在该领域获得更多份额 [42] 问题3: 何时完成低利润新建筑合同，以及在取消或重新谈判方面的举措 - 2022年上半年大部分此类合同将完成；已成功获得一些变更订单，少量取消，多数情况是履行合同、获得变更订单或与客户协商未来合同 [43][44] 问题4: 展望中钢价情况及俄乌冲突的影响 - 预算模型中包含2022年各季度的小幅降价；公司密切关注俄乌冲突对价格的影响，目前对已提供的指引有信心 [49] 问题5: 利率上升对新建筑业务和住房需求的潜在影响 - 自存储市场中，利率上升对非机构投资者的影响大于机构投资者；行业整体呈长期增长趋势，公司对业务发展持乐观态度 [50] 问题6: 14%的收入增长指引是否会对行业利用率产生影响 - 不会产生明显影响 [53][54] 问题7: 2022年额外支出是通过SG&A还是毛利率改善 - 大部分EBITDA利润率扩张将来自毛利率 [55] 问题8: Noke业务何时开始影响收入基础，以及市场试验反馈 - 目前Noke业务收入占比约2%；很多客户将其推广到整个投资组合，公司对其发展势头感到满意 [56] 问题9: 2021年价格/成本拖累情况及2022年指引中的相关假设 - 2021年价格/成本拖累显著，主要因价格和成本控制措施存在滞后；2022年这些措施将赶上并超过成本影响，实现利润率扩张 [63][65] 问题10: 新合同在钢价下跌时的情况 - 若钢价下跌速度快于预期，公司预计恢复速度更快 [66][67] 问题11: 2022年去杠杆的情况 - 2022年利润率扩张，且不会像2021年那样在营运资金上进行大量投资，公司有信心继续去杠杆 [68] 问题12: 2022年展望中价格仅占几个百分点的原因 - 劳动力通胀、物流成本上升、近期并购活动对利润率的稀释、战略投资以及全年的上市公司成本等因素抵消了部分价格提升的影响 [77][78] 问题13: R3业务中可行项目情况及何时转向新建筑业务 - 电子商务发展刚刚开始，大型零售物业的可用性将继续增加；公司将继续关注绿地项目，随着疫情影响消退，新建筑业务将加速，但难以预测电子商务相关情况何时放缓 [80][81] 问题14: 2022年除积压订单外的新价格情况 - 自2021年7月或8月以来未采取新的商业行动，成本控制和商业举措将赶上并超过2021年的成本增加 [82][83]