财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度净销售额降至2.103亿美元，较去年同期的2.178亿美元下降3.5%，主要因销售体积下降3.5% [4] - 毛利润降至3930万美元，较去年同期的4220万美元下降6.9%，毛利率从2020财年第一季度的19.4%降至本季度的18.7%，主要因销售体积下降 [11] - 总运营费用占净销售额的比例从去年第一季度的10.6%降至本季度的9.7%，费用减少270万美元，主要因广告、薪酬、咨询等费用减少 [12] - 本季度利息费用减少7万美元，因加权平均利率降低 [13] - 2021财年第一季度净收入为480万美元，摊薄后每股收益1.11美元，而2020财年第一季度净收入为1290万美元，摊薄后每股收益1.12美元 [13] - 本季度末库存总值较2020财年第一季度末下降610万美元，降幅3.9%，主要因农民库存花生、带壳山核桃和带壳核桃数量减少，杏仁和腰果采购成本降低 [14] - 2021财年第一季度末，手头坚果和干果原料库存的加权平均成本每磅较2020财年第一季度末增长7.8%，主要因产品组合从低价农民库存花生转向高价带壳山核桃 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者分销渠道 - 销售体积增长3.8%，主要因混合零食、坚果等自有品牌销售体积增长6.9%，以及Fisher零食坚果销售增长，不过花生酱销售体积因供应短缺下降 [5] - Fisher配方坚果销售体积下降14.1%，部分被互联网零售商和杂货店客户的销售增长抵消 [8] - Orchard Valley Harvest销售体积下降16.1%，主要因一家客户的分销减少和非食品行业一家主要客户的客流量减少 [9] - Fisher零食坚果销售体积增长12.6%，得益于Oven Roasted Never Fried产品线的促销活动和新老客户的分销增加 [9] - Southern Style Nuts销售体积下降8.4%，部分被新杂货店客户的分销增加和互联网零售商的销售增长抵消 [10] 商业配料分销渠道 - 销售体积下降27.7%，因食品服务业务中杏仁、花生等产品销售体积下降40.9%，主要受航空旅行下降和餐厅限制影响 [6] 合同包装分销渠道 - 销售体积下降12.2%，因便利店客流量减少影响一家客户业务，以及另一家客户因花生供应短缺取消花生酱业务 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 整个坚果类别在第一季度销售额和销售量分别增长6%和5%，价格与去年同期持平 [31] - 配方坚果类别销售额和销售量分别增长16%和13%，但Fisher品牌因两家关键零售商货架位置减少，销售额和销售量分别下降13%和16%，市场份额下降0.4个百分点，不过在传统杂货店中销售量增长10% [32][33][34] - 零食类别销售额和销售量分别增长6%和9%，Fisher零食表现优于类别，销售额和销售量分别增长15%和18%，主要由Fisher Oven Roast Never Fried产品线推动，该产品线销售量增长106%，每磅销售速度和总分销点分别增长43%和33%；Southern Style Nuts品牌零售销售量下降2%，部分被俱乐部渠道增长抵消；总混合零食类别销售量下降3% [35][36] - 农产品坚果类别销售额增长7%，销售量持平；Orchard Valley Harvest品牌销售量下降27%，市场份额下降0.6个百分点，在传统杂货店中销售额和销售量分别下降5%和5.9% [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将调整品牌促销和广告活动，更多聚焦数字和电子商务平台，以适应消费者行为变化 [21] - 销售和营销团队将加强与关键客户的假日零售计划，以抵消Fisher配方品牌在部分地区分销下降带来的销量下滑 [23] - 食品服务和运营团队将快速适应市场条件，寻找新业务机会 [25] - 行业竞争方面，自有品牌增长强劲，各品牌也加大了在各自类别中的投资，Fisher配方品牌在部分零售商处因竞争失去了一些分销机会 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司仍将面临因COVID - 19带来的波动以及未来地方、州和联邦限制措施的不确定性，但公司有能力灵活应对并实现业务增长 [38] - 消费者渠道将继续增长，尤其是零食和配方坚果，电子商务也将持续增长；商业配料渠道虽有改善但仍未恢复到去年水平，预计未来几个季度会有所好转；合同制造渠道因便利店客流量未恢复，仍面临销售下滑 [44][45][46] 其他重要信息 - 公司将常规年度股息提高8.3%至每股0.65美元，并在2021财年第一季度支付了每股1.85美元的特别股息 [17] - 进入收获季节，采购团队发现2020年核桃和杏仁收购成本下降，花生价格与去年持平，预计其他主要坚果收购成本下降或保持稳定，公司库存与承诺和销售价格相匹配 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从季度初到季度末以及10月初，三个业务板块有何显著变化 - 消费者渠道持续增长，人们在家烹饪和零食的趋势延续到第二季度，电子商务也持续增长；商业配料渠道有积极势头但未恢复到去年水平，预计未来几个季度改善；合同制造渠道因便利店客流量未恢复，销售持续下滑 [44][45][46] - 自有品牌零食坚果增长稳定；食品服务业务同比降幅从43%收窄至40%；合同包装业务在季度内有所改善 [47] 问题2: 对假日季的预期，市场策略有何变化及潜在获客机会 - 公司在Fisher配方坚果方面有优势，价格有竞争力，促销活动强，电子商务渠道也有机会；假日期间出行虽不如去年但会有回升，对食品服务渠道有积极影响；还在一个客户处获得了更多商品陈列空间 [49][50] 问题3: Orchard Valley品牌是否会随经济开放反弹，非食品客户何时恢复订单 - 非食品客户门店在增加，但需要恢复客流量，公司对该品牌在假日季的表现持乐观态度 [51] 问题4: 花生酱供应问题对销售的影响 - 本季度花生酱销售体积同比减少约100万磅，不过花生供应正在恢复，预计未来不会有变化，且预计将迎来历史第二大花生作物 [52][54][55] 问题5: 收购成本对全年毛利率和运营利润率的影响 - 杏仁和核桃收购成本同比大幅下降，通常会提高毛利率，但需增加销售量以维持每磅毛利；公司能达到一些多年未见的价格点，对假日季有利 [57][59] 问题6: 收购成本下降的原因 - 是供应和需求两方面因素的结合，包括创纪录的作物产量、贸易情况和全球旅行减少对消费的影响 [61] 问题7: 运营费用控制的可持续性及未来季度的支出分配 - 营销和贸易支出将向电子商务和数字营销转移，同时会加大品牌建设和推出新产品的投入；薪酬方面，激励薪酬费用、医疗保险费用和咨询费用较去年有所下降 [62][63] 问题8: 是否看到坚果广告投入增加 - 行业协会和各品牌都加大了营销投入，一方面是看到居家消费和零食需求的变化，另一方面是为大量作物寻找市场 [64][65] 问题9: 竞争环境如何 - 自有品牌增长强劲，各品牌也加大了投资，Fisher配方品牌在部分零售商处因竞争失去了一些分销机会，但市场也存在很多机会 [67] 问题10: 消费者分销是否首次超过销售的75% - 是的，可能是该业务占总业务的最高比例 [71] 问题11: 各部门是否有过剩产能 - 消费者业务在旺季会面临产能挑战，但1月4日后产能会释放，公司也在考虑资本支出以支持增长；食品服务业务有能力处理更多业务 [74][75]

业绩总结 - JBSS在2020财年的净销售额约为8.8亿美元，同比增长约13%[4][9] - 2020财年的净销售额为880,092千美元，较2019财年的876,201千美元增长0.1%[44] - 2020财年的净收入为54,110千美元，较2019财年的39,466千美元增长37.1%[43] - 2020财年的EBITDA为92,650千美元，较2019财年的72,533千美元增长27.7%[43] - 2020财年的EBITDA利润率为10.5%，相比2019财年的8.3%提升了2.2个百分点[44] - 2020财年，稀释每股收益为4.69美元，较2014财年的2.36美元几乎翻倍[8] 用户数据 - 2020财年，消费者渠道的净销售额为6.74亿美元，占总销售额的77%，较2019财年增长7.9%[21][23] - 2020财年，坚果类别的总销售额略有上升，受COVID-19影响[32] - 2020财年，电商渠道的增长显著，超出杂货行业的平均水平[21][21] 市场表现 - 商业成分渠道的净销售额为1.18亿美元，占总销售额的13%，较2019财年下降16%[21][24] - 合同包装渠道的净销售额为8800万美元，占总销售额的10%，较2019财年下降20.7%[21][26] - 2020财年销售的总磅数为289,398千磅，较2019财年的272,849千磅增长6.0%[44] 财务状况 - 2020财年的利息支出为2,005千美元，较2019财年的3,060千美元下降34.5%[43] - 2020财年的所得税费用为18,601千美元，较2019财年的12,962千美元增长43.5%[43] - 2020财年的折旧和摊销费用为17,934千美元，较2019财年的17,045千美元增长5.2%[43] - 2020财年的每磅EBITDA为0.320美元，较2019财年的0.266美元增长20.3%[44] - 2016至2020年间，EBITDA每磅销售额从0.087美元增长至0.320美元，增长幅度为267.8%[48] 负债管理 - 2020财年，JBSS的总债务自2007年以来下降了68%[38] - 2020财年，核心坚果类型的零售价格与2019财年持平，平均每磅价格为6.15美元[28]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度净销售额为2.042亿美元，较2019财年第四季度的2.168亿美元下降5.8%，主要因加权平均售价每磅下降3.3%和销量下降2.6% [5] - 2020财年净销售额为8.801亿美元，较2019财年的8.762亿美元增长0.4%，销量增长6.1%，但加权平均售价每磅下降5.3%抵消了销量增长对净销售额的积极影响 [12] - 2020财年第四季度毛利润为4070万美元，低于去年同期的4360万美元，毛利率为20%，略低于上一年第四季度的20.1% [14] - 2020财年毛利润增至1.758亿美元，高于2019财年的1.583亿美元，毛利率从2019财年的18.1%增至20% [15] - 2020财年第四季度总运营费用减少210万美元，占净销售额的比例从12.5%降至12.3%；2020财年总运营费用减少250万美元，占净销售额的比例从11.4%降至11% [16][17] - 2020财年第四季度利息费用从去年同期的60万美元降至50万美元，2020财年利息费用从2019财年的310万美元降至200万美元 [18] - 2020财年第四季度净利润为1030万美元，摊薄后每股收益为0.89美元，低于2019财年第四季度的1130万美元和0.98美元；2020财年净利润创纪录达到5410万美元，摊薄后每股收益为4.69美元，高于2019财年的3950万美元和3.43美元 [20] - 2020财年末库存总值较2019财年末增加1500万美元，增幅为9.6%，主要因花生、腰果和杏仁库存数量增加以及花生和核桃采购成本上升 [21] - 2020财年第四季度末，公司坚果和干果原料库存的加权平均成本每磅较去年下降7%，主要因低价花生库存增加以及腰果和山核桃采购成本降低 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者分销渠道 - 2020财年第四季度销量增长16.1%，主要受现有客户的自有品牌零食坚果和什锦零食销量增长25.2%推动，约59%的销量增长发生在4月，主要归因于疫情下的囤货行为 [7] - 2020财年销量增长13.7%，主要受与新老自有品牌客户的什锦零食和零食坚果销量增长以及南方风味坚果产品销量增加推动 [13] 商业配料分销渠道 - 2020财年第四季度销量下降43%，主要因食品服务客户销量下降63.3%，这是由于疫情导致的居家令、餐厅关闭和航空旅行减少，但向花生油加工商销售的花生压榨原料增加部分抵消了这一下降 [8] - 2020财年净销售额下降16%，销量下降6.9% [32] 合同包装分销渠道 - 2020财年第四季度销量下降32.4%，主要因一个客户增加了内部坚果加工能力导致业务流失，以及另一个客户受便利店客流量减少的不利影响 [9] - 2020财年净销售额下降20.7%，销量下降13.8%，该渠道过去几年销量一直下滑，公司已重新分配资源以关注其他优先事项 [33] 消费者渠道品牌 - Fisher配方坚果销量增长3.4%，主要因消费者更多在家烹饪和烘焙，线上销售增加 [10] - Orchard Valley Harvest品牌销量下降43.3%，主要因非食品领域的主要客户临时关闭门店以及另一个客户的分销渠道流失 [10] - Fisher零食坚果销量下降1.6%，主要因家居改善领域的主要客户取消促销活动，但烤箱烤制非油炸产品线在杂货店的分销增加在很大程度上抵消了这一下降 [10] - 南方风味坚果销量下降3.8%，主要因主要客户的分销渠道流失和其他客户的促销活动减少，但俱乐部商店和线上销售增加在很大程度上抵消了这一下降 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 基于IRI美国全渠道市场数据，消费者更多在家烹饪和烘焙，整个烘焙通道类别销售额增长49%，公司品牌的线上销售额增长365%，其中市场领先的Fisher配方坚果系列增长强劲 [26] - 第四季度，整个坚果类别销售额和销量均增长5%，价格与去年同期持平 [36] - 第四季度，配方坚果类别销售额增长28%，销量增长24%，但公司的Fisher配方坚果销售额下降6%，销量下降10%，市场份额下降5.6个百分点，但在传统杂货店中，Fisher配方坚果销量增长44% [37][38][39] - 第四季度，零食类别销售额增长6%，销量增长9%，Fisher零食销售额增长27%，销量增长21%，主要受Fisher烤箱烤制非油炸产品线推动，该产品线的销量增长109%，每点分销的销量和总分销点分别增长31%和60% [40] - 第四季度，南方风味坚果品牌在零售端的销量增长7%，而整个什锦零食和零食类别销量下降3% [41] - 第四季度，农产品坚果类别销售额增长3%，销量下降3%，公司的Orchard Valley Harvest农产品坚果品牌销量下降30%，市场份额下降0.5个百分点，在传统杂货店中，该品牌销售额持平，销量下降1% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期目标是实现盈利性增长，包括三个支柱：将Fisher、Orchard Valley Harvest、Squirrel品牌和南方风味坚果打造成领先的坚果品牌；为各分销渠道的自有品牌业务提供综合坚果解决方案；将产品拓展到其他分销渠道 [30] - 公司将通过产品和包装创新、扩大现有和其他渠道的分销以及关注消费者购买食品的新方式（尤其是电子商务）来发展品牌业务 [30] - 公司认为在产品系列多样性和制造能力方面有能力利用消费者偏好的变化，并加强了营销和创新领导团队 [29] - 行业竞争格局目前没有发生重大变化，公司仍面临相同的自有品牌和品牌竞争对手，但大家都在调整营销重点 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年公司取得了强劲业绩，尽管第四季度面临疫情带来的重大挑战，但仍创下了毛利润和净利润的纪录 [23] - 疫情对公司第四季度业绩有正负两方面影响，消费者偏好转向小型商店和线上购物，食品服务业务受到餐厅关闭的负面影响，但第四季度部分重新开业使食品服务业务有所改善 [25][26][27] - 2021财年公司仍将面临疫情带来的挑战，但公司处于有利地位，能够快速应对变化并继续发展业务 [43] - 公司预计电子商务将继续增长，因此将重新分配资源以利用这一趋势；同时，公司也关注俱乐部渠道的增长机会 [50][51][52] 其他重要信息 - 公司在疫情期间保持五家生产设施运营，以维持食品供应链，感谢制造团队的努力工作和对运营效率的关注 [24] - 公司连续第九年支付现金股息，2020财年向股东支付了6870万美元，并向员工发放奖金 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请谈谈消费者和食品服务的趋势，以及自季度结束以来的最新情况和需求端的现状 - 自4月以来，消费者行为发生了巨大变化，杂货店渠道增长22%，美元店渠道增长24.5%，电子商务增长超过82%，预计电子商务将继续增长，公司将重新分配资源以利用这一趋势；俱乐部渠道也有强劲增长，公司将重点发展该渠道；食品服务业务在6月和7月有一定的积极反弹，随着疫情形势的稳定，预计该业务将有所恢复 [50][52][53] 问题2：如何利用电子商务的显著增长 - 公司在疫情前就建立了强大的电子商务平台，目前正在将营销投资重新分配到社交媒体，减少传统的广告方式，以适应电子商务的发展 [55] 问题3：谈谈公司客户群的健康状况以及品牌的长期发展和销售渠道的变化 - 公司许多品牌的ACV较低，有很大的有机增长空间，销售、营销、创新和研发团队将重点发展杂货店渠道的品牌分销；消费者倾向于购买更大包装的产品，公司将相应调整包装尺寸 [57] 问题4：随着各州重新开放，相关产品的销售趋势是否有变化 - 由于缺乏准确的餐厅开放信息和限制情况，难以确定销售趋势是否有变化，但公司对消费者恢复外出就餐的信心持乐观态度，认为需要时间来恢复 [58] 问题5：行业竞争格局如何，公司是否有机会获得更多市场份额 - 行业竞争格局目前没有发生重大变化，公司仍面临相同的竞争对手，但由于公司在制造和运营方面的投资，能够满足疫情期间的需求增长，而一些竞争对手可能面临挑战；预计竞争格局不会有太大变化 [63][64] 问题6：公司有哪些新产品推出计划，是否因环境变化而改变 - 公司目前主要是调整产品包装尺寸，从多包和小单份包装转向更大尺寸的包装；去年推出的鹰嘴豆薯片有一定的积极增长，公司将继续关注该产品线；同时，公司还在测试坚果黄油项目，并关注其他休闲零食产品 [65] 问题7：坚果价格变化对未来12个月的影响以及利润率情况 - 坚果价格变化对公司是利好因素，大多数坚果价格同比大幅下降，且花生质量问题导致的额外加工成本明年将不再存在；随着业务从合同包装向消费者业务转移以及食品服务业务的反弹，利润率将得到改善 [67][68] 问题8：Orchard Valley Harvest品牌相关的商店是否重新开业，营销活动是否会恢复 - 商店已经开始重新开业，但尚未完全恢复，且对进店消费者数量有限制；公司看到分销渠道正在重新补货 [77] 问题9：取消促销活动的家居改善商店未来是否会举办类似促销活动，公司更关注线上销售吗 - 公司希望确保产品在消费者购物的地方都有供应，无论是实体店还是线上；零售商的促销方式发生了变化，更加谨慎，公司也看到了这种变化 [78] 问题10：预计今年剩余时间内线上销售是否会继续增长，还是会随着实体店开业而下降 - 预计线上销售将继续增长，消费者已经习惯了线上购物的便利性和安全性，即使实体店开业，线上销售也不会下降；而且公司在线上销售的产品与重新开业的非食品零售商的产品并不冲突，实体店客流量的增加可能对公司是额外的利好 [79][80] 问题11：公司库存水平增加，在即将到来的假期季节是否有机会获得市场份额 - 库存水平不一定能使公司获得市场份额，但公司在包装能力、机械设备等方面有良好的产能和能力，可以利用这一机会 [82]

财务数据关键指标变化 - 2020财年，期限为六个月或以上的固定价格承诺约占公司年度净销售额的4%[49] - 2020财年、2019财年和2018财年，公司前五大客户的销售额分别约占净销售额的60%、59%和60%[62] - 截至2020年6月25日，公司商誉达960万美元，其他无形资产净额为1210万美元[63] - 2020财年公司总坚果采购额约35%来自外国[75] - 公司散装储存坚果库存估计值调整历史平均不到库存采购额的1.0%[77] - 2020财年原材料成本假设上涨1%且未相应提价，将使毛利减少约560万美元[222] - 2020财年公司坚果总采购额中约35%来自外国[223] - 2020财年加权平均利率假设出现10%的不利变化，对净收入和经营活动现金流的影响小于10万美元[224] 股权结构情况 - 截至2020年8月19日，Sanfilippo集团拥有或控制公司约50.9%的投票权[78] - 截至2020年8月19日，Valentine集团拥有或控制公司约23.9%的投票权[78] - Sanfilippo和Valentine集团作为A类股票持有者有权选举6名A类董事，占董事会的67%[78] 市场与经营风险 - 零售杂货行业整合，客户要求更低价格和更多促销计划，可能影响公司销售和利润[65] - 食品安全、过敏和产品污染问题可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[66] - 产品责任、召回、标签和广告索赔可能对公司经营成果和现金流产生重大不利影响[67] - 公司依赖某些关键人员，其离职可能对公司经营成果产生重大不利影响[69] - 公司受政府监管，政策变化可能增加合规成本并影响经营成果[70] - 运输成本因市场需求、司机短缺等因素在近年和2020年夏季出现波动，还面临多种成本上升问题[81] - 公司面临各类诉讼和调查风险，潜在损失难以准确估计，可能影响财务状况和经营成果[82] - 公司依赖信息技术运营，但系统易受多种事件干扰，虽有应对措施但可能不足[83] - 公司将部分信息技术支持和行政职能外包，若服务提供商表现不佳，可能无法实现成本节约并产生额外成本[85] 生产设施相关 - 公司产品在5个生产设施加工，部分产品仅在单一地点生产，2020财年Garysburg工厂火灾影响花生烘焙产能[86] 公司战略计划 - 2017年11月公司收购Squirrel Brand, L.P.，战略计划中还打算与成长型公司建立战略关系[91] - 公司战略计划包括推广品牌产品、拓展渠道等，但不能保证计划成功，否则会影响财务状况和经营成果[89] 新冠疫情影响 - 自2020年1月新冠疫情爆发，美国和国际经济受影响，公司部分产品需求自3月起有增减变化，餐饮服务和餐厅需求显著下降[96] - 新冠疫情下，若客户破产或重组，公司可能无法收回全部应收账款；客户转向低利润产品也会影响公司[97] 风险应对措施缺失 - 公司未对市场利率、原材料商品价格和外汇波动变化进行套期保值安排[221]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度净销售额为2.116亿美元，较2019财年第三季度的2.018亿美元增长4.9%，主要因销量增长13.7%，但被每磅加权平均售价降低部分抵消 [4] - 2020财年前三季度净销售额为6.759亿美元，较2019财年前三季度的6.594亿美元增长，归因于销量增长9%，同样被较低售价部分抵消 [13] - 第三季度毛利润增加400万美元，毛利率从去年同期的19.2%增至20.2%；前三个季度毛利润增加2040万美元，毛利率从去年同期的17.4%增至20% [16][17] - 本季度总运营费用占净销售额的比例从去年第三季度的11.6%降至11.1%，年初至今总运营费用占比从去年前三季度的11%降至10.7% [18][20] - 本季度利息费用从去年第三季度的80万美元降至60万美元，年初至今利息费用从去年前三季度的250万美元降至150万美元 [21] - 本季度净利润为1350万美元，摊薄后每股收益为1.17美元；2020年前三季度净利润为4390万美元，摊薄后每股收益为3.80美元 [23] - 本季度末库存总值较去年第三季度增加960万美元，增幅5.4%，主要因花生、腰果等数量增加 [24] - 生坚果和干果输入库存每磅加权平均成本增长3.4%，主要因核桃采购成本增加和坚果数量增多 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者渠道 - 销量增长19.3%，主要来自什锦零食和花生销量增加，以及对现有自有品牌客户的腰果、杏仁和混合坚果销量增加 [6] - Fisher配方坚果销量下降21.7%，主要因在主要客户处的分销被自有品牌配方坚果取代；Orchard Valley Harvest农产品销量增长5.8%，得益于新客户分销增加、新产品推出和促销活动；Fisher零食坚果销量增长14.2%，主要因促销活动增加；Southern Style Nuts销量增长41.4%，得益于新客户分销增加和促销活动 [7][8] 商业配料渠道 - 销量增长9%，主要来自向中国花生油加工商销售低质量农民库存花生 [9] - 餐饮服务销量与2019财年第三季度基本持平，1 - 2月销量增长被3月大量订单取消抵消，主要因餐厅关闭 [12] 合同包装渠道 - 销量下降6.4%，主要因一个客户增加内部坚果加工能力导致业务流失 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度整个坚果类别销售额和磅销量分别增长5%和6%，价格下降1%，部分增长归因于消费者囤货 [41] - 第三季度最后两周，整个类别销售额和磅销量分别增长36%和41%，前11周销售额与去年持平 [42] - 第三季度配方坚果类别销售额和磅销量分别增长8%和13%，价格下降4%；Fisher配方坚果销售额和磅销量分别下降24%和23%，市场份额下降7个百分点，但在传统杂货店渠道磅销量增长29% [42][43][44] - 第三季度零食类别销售额和磅销量分别增长7%和10%，价格下降2%；Fisher零食销售额和磅销量分别增长25%和18%，促销销售增长17%，总分销增长19% [45] - 第三季度农产品类别销售额持平，磅销量下降5%，价格上涨5%；Orchard Valley Harvest销售额和磅销量分别下降17%和15%，市场份额下降0.2个百分点，但出货量增加 [48][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于使消费者销售渠道在整体业务中占比更大，目前消费者渠道销量约占总销量的70% [25][26] - 公司预计消费者渠道销量将随着消费者适应现状而趋于正常，餐饮服务销售在未来几个月将显著下降，直到旅行限制和餐厅关闭解除 [33][34] - 公司采购团队与国内外供应商密切合作，确保原材料、配料和包装的稳定库存，为客户和消费者提供稳定的产品供应 [34] - 零售方面，公司减少促销活动，专注于关键主食和高销量商品，以适应零售商在危机期间的需求 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年第三季度是连续第五个季度实现创纪录的净利润和摊薄后每股收益，本季度业绩是公司历史上第二高 [25] - 公司将面临2020财年剩余时期的挑战，2021财年也会因疫情面临逆风，但公司和团队将适应消费者行为变化，抓住机会 [51][52] - 公司拥有强大品牌和制造能力，能够满足零售商自有品牌和电子商务品牌业务的新消费者需求，将继续优先考虑员工健康和生产力 [53] 其他重要信息 - 公司成立了COVID - 19危机管理团队，采取多项措施保障员工安全，包括让大部分办公室员工在家工作、调整生产员工班次和休息时间等 [29][30] - 公司暂时将制造员工薪酬提高10%，延长个人休假时间，为在家工作员工提供每周津贴 [31] - 本季度公司向食品银行捐赠价值超过50万美元的产品，并将继续在这些地区捐赠食品 [32] - 公司宣布将在6月支付每股1美元的股息 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: COVID对业务的影响，4月消费者业务的好处是否持续，商业业务的情况是否有变化 - 4月初有一些囤货和销量增长，随着居家令和旅行限制持续，消费者在家就餐或在线订购，预计消费者需求会有小幅度增长；餐饮服务方面，各州开始开放，但餐厅容量有限，预计该渠道不会很快恢复，未来随着更多州解除限制情况会改善 [60][61] 问题2: 商业方面，分销商持有的库存对公司需求的影响，库存消化时间 - 通常分销商持有1 - 1.5个月的库存，公司正与分销商合作，将库存转移到食品银行或制作餐包的地方 [62] 问题3: 之前9%增长的驱动因素 - 是多种因素的结合，包括去年获得的新业务，特别是自有品牌业务，以及Fisher Oven Roast Never Fried产品的分销增长等 [64] 问题4: 额外销量对利润率的影响，以及新措施和加薪的影响 - 毛利润增加约400万美元，其中约25%与制造效率有关，300万美元来自额外销量；额外销量对利润率的影响与销售情况成正比；公司将继续关注餐饮服务业务，寻找电子商务等其他机会，员工薪酬增加措施延长至5月7日，后续会继续监测 [67][70][73] 问题5: 公司是否会在两三年内无债务 - 公司会不时使用循环信贷，第三季度末通常债务会达到峰值，抵押贷款还有约三年到期，Selma设施的融资义务还有多年 [81] 问题6: 提前宣布特别股息是否意味着公司盈利能力强 - 本季度业绩出色，所以决定支付春季股息，但未来存在不确定性，如果需要，公司准备减少通常在8月支付的特别股息，但会致力于支付常规年度股息 [82] 问题7: 失去配方坚果客户的不利影响是否已消除 - 不利影响已消除，随着人们在家做饭，配方坚果类别有稳定增长，Fisher的相关数据未来将趋于正常 [83] 问题8: 公司是否会像竞争对手一样减少促销活动，竞争环境有何变化 - 零售方面，公司因零售商减少促销活动而减少了贸易和促销支出，同时配送方式也有所减少 [85][87] 问题9: 销售用于能量棒等的配料坚果时，是油炸还是烤箱烘焙非油炸的 - 配料坚果包括从原材料到烘焙产品，烤箱烘焙非油炸产品是Fisher品牌产品，不在配料渠道重点推广 [91] 问题10: 烤箱烘焙非油炸产品是否比能量棒中的坚果更健康 - 如果能量棒中使用的是干烤坚果，与烤箱烘焙非油炸产品非常相似 [92]

整体财务数据关键指标变化 - 2020财年第三季度净销售额为2.116亿美元，较2019财年第三季度的2.018亿美元增长4.9%；前39周净销售额为6.759亿美元，较2019财年同期增加1650万美元，增长2.5%[92] - 2020财年第三季度销售磅数较2019财年第三季度增加890万磅，增长13.7%；前39周销售磅数较2019财年同期增长9.0%[93] - 2020财年第三季度毛利润增加400万美元，毛利率从19.2%增至20.2%；前39周毛利润增加2040万美元，毛利率从17.4%增至20.0%[94] - 2020财年第三季度和2019财年第三季度总运营费用均为2340万美元，2020财年第三季度总运营费用占净销售额的比例从11.6%降至11.1%；前39周总运营费用减少40万美元，占净销售额的比例从11.0%降至10.7%[95] - 2020财年第三季度末库存总值较2019财年第三季度末增加960万美元，增长5.4%[96] - 2020财年第三财季毛利润增加400万美元，即10.3%，达到4280万美元，毛利率从19.2%增至20.2%；前39周毛利润增加2040万美元，即17.8%，达到1.35亿美元，毛利率从17.4%增至20.0%[110][111] - 2020财年第三财季总运营费用为2340万美元，占净销售额的比例从11.6%降至11.1%；前39周总运营费用减少40万美元，即0.6%，降至7210万美元，占净销售额的比例从11.0%降至10.7%[113][116] - 2020财年第三财季运营收入为1940万美元，占净销售额的9.2%，前39周为6290万美元，占净销售额的9.3%；2019财年同期分别为1540万美元（占比7.6%）和4210万美元（占比6.4%）[120] - 2020财年第三财季利息费用为60万美元，前39周为150万美元；2019财年同期分别为80万美元和250万美元[121] - 2020财年第三财季净收入为1350万美元，每股基本和摊薄收益为1.17美元；前39周净收入为4390万美元，每股基本收益为3.83美元，摊薄收益为3.80美元；2019财年同期分别为1030万美元（每股0.90美元）和2820万美元（每股基本2.47美元，摊薄2.45美元）[125][126] - 2020财年前39周经营活动净现金流为3500万美元，较2019年同期的4280万美元减少785.5万美元；投资活动使用现金1050万美元，较2019年同期的1180万美元减少131.5万美元；融资活动使用现金2500万美元，较2019年同期的3130万美元减少630.1万美元[130] - 截至2020年3月26日，总库存为1.885亿美元，较2019年6月27日增加3150万美元，即20.1%，较2019年3月28日增加960万美元，即5.4%[132] 净销售额增长原因 - 2020财年第三季度净销售额增长归因于销售磅数增加13.7%，但被每磅加权平均售价下降7.8%部分抵消；前39周净销售额增长归因于销售磅数增加9.0%，被每磅加权平均售价下降6.0%部分抵消[100][101] 各业务线数据关键指标变化 - 2020财年第三季度消费者渠道净销售额增长11.9%，销售磅数增长19.3%；前39周消费者渠道净销售额增长5.7%，销售磅数增长12.9%[104][105] - 2020财年第三季度商业配料渠道净销售额下降6.6%，销售磅数增长9.0%；前39周商业配料渠道净销售额基本不变，销售磅数增长7.2%[106] - 2020财年第三季度合同包装渠道净销售额下降17.8%，销售磅数下降6.4%；前39周合同包装渠道净销售额下降13.5%，销售磅数下降7.4%[107] 公司运营相关情况 - 公司为生产员工实施了10%的临时双周奖金[89] - 第三财季销量增长13.7%，1 - 2月销量共增长9.1%，2020年3月销量较2019年3月增长23.6%，约三分之一的增长归因于消费者囤货[108] - 预计第四财季与新冠疫情相关的额外成本不到100万美元[112] 信贷与融资安排 - 2020年3月5日，公司签订修订并重述的信贷协议，提供1.175亿美元的高级有担保循环信贷额度，期限从2021年7月7日延长至2025年3月5日[139] - 截至2020年3月26日，信贷安排加权平均利率为2.4%，可用信贷额度为7620万美元[142] - 信贷安排借款利率按行政代理最优惠利率加0.25% - 0.75%适用保证金，或伦敦银行同业拆借利率加1.25% - 1.75%适用保证金[141] - 抵押贷款安排于2023年3月1日到期，2018年3月1日起利率固定为4.25%[143] - 抵押贷款安排A类和B类自2008年6月1日起分别开始每月偿还本金20万美元和10万美元[143] - 2006年9月公司以1430万美元出售塞尔玛房产并租回，截至2020年3月26日债务余额为970万美元[146] - 2017年11月收购通过信贷安排现金和1150万美元卖方融资票据完成，截至2020年3月26日票据本金余额为260万美元[147] - 卖方融资票据年利率为5.5%，每月偿还本金30万美元，违约时利率升至7.5%[147] 信贷与融资安排契约要求 - 抵押贷款安排要求公司维持1.1亿美元特定净资产并维护抵押房产[144] - 若信贷安排借款基数计算下可用贷款低于2500万美元，公司需维持特定固定费用覆盖率[142] - 截至2020年3月26日，公司遵守信贷安排和抵押贷款安排所有契约[142][144]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度净销售额为2.464亿美元，较2019财年第二季度的2.533亿美元下降2.7%，主要因销售价格降低，但销量增长4.8%抵消了部分影响 [4] - 本财年前两季度净销售额从去年同期的4.576亿美元增至4.643亿美元，得益于销量增长6.8%，但售价降低抵消了部分增长 [10] - 第二季度毛利润增加710万美元，毛利率从2019财年第二季度的16.9%增至20.3%，主要因销量增加、制造效率提高、制造成本降低和山核桃及腰果采购成本下降 [12] - 本财年前两季度毛利润增加1640万美元，毛利率从去年同期的16.6%增至19.9%，原因与季度情况类似 [13] - 本财年第二季度总运营费用较去年同期减少70万美元，占净销售额的比例维持在10.4%不变，主要因广告和运费减少，部分被激励薪酬和佣金增加抵消 [14] - 本财年前两季度总运营费用占净销售额的比例从去年同期的10.7%降至10.5%，费用减少40万美元，原因与季度情况类似 [15] - 2020财年第二季度利息费用为40万美元，去年同期为80万美元；本财年前两季度利息费用从去年同期的170万美元降至100万美元，主要因平均债务水平降低 [15] - 2020财年第二季度净利润为1750万美元，摊薄后每股收益为1.52美元，均创第二季度纪录；本财年前两季度净利润为3040万美元，摊薄后每股收益为2.64美元，去年同期分别为1790万美元和1.56美元 [16][17] - 本财年第二季度末库存总值较去年同期略有增加，山核桃和干果输入库存的加权平均成本每磅增加7.1%，主要因核桃采购成本上升，部分被山核桃、腰果和花生采购成本下降抵消 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者分销渠道 - 第二季度净销售额增加740万美元，增幅3.8%，销量增长4.2%，主要因与新老自有品牌客户合作，零食坚果和混合零食销量增加，以及Orchard Valley Harvest和Southern Style Nuts品牌销量增长 [5][23] - Fisher配方坚果销量下降29.8%，因主要客户在节日期间减少陈列，转而推广自有品牌配方坚果；Fisher零食坚果销量下降6.4%，因某客户对带壳花生的促销活动减少 [8][9] - Orchard Valley Harvest销量增长6.5%，得益于新老客户的分销增加和新产品推出；Southern Style Nuts销量增长42.9%，因促销活动增加 [8][10] - 本财年前两季度消费者分销渠道销量增长10%，原因与季度情况类似 [11] 商业配料渠道 - 第二季度净销售额增长8.9%，销量增长14.5%，主要因与新食品服务客户的分销增加，以及向花生油加工商销售的花生压榨原料增加 [6][24] - 本财年前两季度商业配料渠道销量增长6.3%，原因与季度情况类似 [11] 合同包装渠道 - 第二季度净销售额下降8.7%，销量下降2.5%，主要因部分客户减少促销和营销活动 [7][25] - 本财年前两季度合同包装渠道销量下降7.9%，主要因主要客户约一年前调整产品单位盎司重量，以及部分客户减少促销和营销活动 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度美国坚果总类别销售额和销量均下降1%，价格上涨1% [27] - 配方坚果类别第二季度销售额下降5%，因每磅平均价格下降，销量持平，核桃和山核桃价格分别下降5%和7% [27][28] - Fisher配方坚果第二季度销售额和销量均下降32%，市场份额下降9.5个百分点；在传统杂货店渠道，Fisher配方坚果销量增长21%，因总分销点增加21%，在配方类别中仍为品牌份额领先者 [29] - 零食类别第二季度销售额增长2%，销量持平，因每磅平均成本上涨2%；Fisher零食销售额增长70%，销量增长8%，总分销点增加24%，Fisher Oven Roast Never Fried子系列销量增长122%，每磅销售速度增长12% [30] - 加工坚果类别第二季度销售额下降5%，销量下降9%；Orchard Valley Harvest品牌销售额和销量均下降22%，市场份额下降0.2个百分点，因主要客户减少该品类货架空间 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动持续改进项目，优化供应链效率，提高利润率 [22] - 公司面临杏仁采购成本波动、核桃商品成本上升以及自有品牌和知名品牌坚果产品在价格和市场份额方面的激烈竞争等挑战 [34] - Fisher配方坚果销售近期受市场份额竞争加剧影响，但公司认为该品牌在一些地区仍有发展空间，将努力维持和拓展品牌 [41] - 公司在商业配料渠道战略上专注于拓展非商业销售分销，目前已初见成效 [46] - 公司在第二季度继续拓展坚果酱涂抹产品线和薯片产品线的分销，零售商反馈积极 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年上半年表现强劲，第二季度支付每股2美元的特别股息回馈股东 [21] - 公司面临一些挑战，但拥有强大品牌和专业团队，有合适的战略继续发展业务，为客户和消费者提供价值和创新 [34] 其他重要信息 - 公司前董事长兼首席执行官Jasper Sanfilippo Senior本周去世，他于1963 - 2006年领导公司，为公司发展奠定基础 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者业务中零食和混合零食的增长，新业务与旧业务的占比，以及是否仍在获得新的分销合同 - 增长是去年获得的业务和第二季度新获得业务的结合，暂无具体占比数据 [40] 问题2: 未来12个月Fisher品牌如何夺回市场份额 - Fisher配方项目在一些地区仍有发展空间，尽管竞争激烈，但仍有增长机会 [41] 问题3: Orchard Valley Harvest品牌本季度销量增长，但有一客户销量下降22%的原因，以及若没有该客户损失，增长是否会更显著 - 零售商对农产品项目的营销和陈列方式影响了品牌销售，若保持与去年相同的分销布局，Orchard Valley Harvest品牌将有更强劲的业绩；公司通过拓展新分销弥补了部分销量下降 [42] 问题4: 随着零售商学会营销，Orchard Valley Harvest品牌的销量是否会回升 - 公司正与零售商合作加强其农产品部门，有机会夺回部分分销和销量 [43] 问题5: 商业业务销量增长中，新分销点和花生副产品的贡献占比 - 约75%的销量增长来自与新食品服务客户的新分销点 [45] 问题6: 商业业务销量增长是否可持续 - 公司在商业配料渠道战略上专注于拓展非商业销售分销，目前的增长只是开始，具有可持续性 [46] 问题7: 合同包装业务扭转局面的机会有多大 - 新获得的业务可能使该渠道销量增长约10%，部分现有客户即将推出新产品，有望使该渠道扭亏为盈 [47] 问题8: 毛利率提升的可持续性，以及长期运营利润率目标的思考 - 运营效率提升来自软件实施、供应链处理优化和资本支出带来的自动化等方面，公司有信心未来继续保持这些效率；毛利率提升主要得益于销量大幅增长，只要保持销量增长，预计毛利率将高于历史平均水平 [49][50] 问题9: Fisher配方坚果去年和今年第二季度失去的分销是否来自同一主要客户 - 是同一客户，该客户去年将部分品牌业务转为自有品牌，今年又转换了更多产品 [52] 问题10: 该客户是否仍是主要客户 - 该客户仍是主要客户，但公司销售和营销团队通过与其他零售商合作，使Fisher配方坚果在其他客户处的销量超过了该客户 [53] 问题11: 与三年前相比，该客户的相对销售额下降了多少 - 难以确定零售商未来的行动，但公司有成功案例，希望能夺回部分市场份额 [55] 问题12: Scroll品牌是否会继续保持高两位数增长 - Scroll品牌是公司强大品牌之一，目前处于起步阶段，有很大的发展机会 [56]

整体财务数据关键指标变化 - 2020财年第二季度净销售额为2.464亿美元，较2019财年同期的2.533亿美元下降2.7%；前26周净销售额为4.643亿美元，较2019财年同期增加670万美元，增幅1.5%[94] - 2020财年第二季度销售体积较2019财年同期增长4.8%；前26周销售体积较2019财年同期增长6.8%[95] - 2020财年第二季度毛利润增加710万美元，毛利率从2019财年同期的16.9%增至20.3%；前26周毛利润增加1640万美元，毛利率从16.6%增至19.9%[96] - 2020财年第二季度总运营费用较2019财年同期减少70万美元，降幅2.8%，占净销售额比例维持10.4%；前26周总运营费用减少40万美元，占净销售额比例从10.7%降至10.5%[97] - 2020财年第二季度末库存总值较2019财年同期增加60万美元，增幅0.4%[98] - 2020财年第二季度运营收入为2450万美元，占净销售额9.9%，2019财年同期为1660万美元，占比6.6%；2020财年前26周运营收入为4350万美元，占净销售额9.4%，2019财年同期为2670万美元，占比5.8%[119] - 2020财年第二季度利息费用为40万美元，2019财年同期为80万美元；2020财年前两季度利息费用为100万美元，2019财年同期为170万美元[120] - 2020财年第二季度所得税费用为570万美元，有效税率24.7%，2019财年同期为380万美元，有效税率25.3%；2020财年前26周所得税费用为1040万美元，有效税率25.5%，2019财年同期为560万美元，有效税率23.9%[124] - 2020财年第二季度净收入为1750万美元，每股基本和摊薄收益1.52美元，2019财年同期为1130万美元，每股基本收益0.99美元，摊薄收益0.98美元；2020财年前26周净收入为3040万美元，每股基本和摊薄收益2.65美元和2.64美元，2019财年同期为1790万美元，每股基本收益1.57美元，摊薄收益1.56美元[125][126] - 2020财年前26周经营活动净现金流为5430万美元，2019财年同期为4840万美元；投资活动使用现金610万美元，2019财年同期为930万美元；融资活动使用现金4830万美元，2019财年同期为379万美元[130][131][134][135] - 截至2019年12月26日，总库存为1.723亿美元，较2019年6月27日增加1530万美元，增幅9.8%，较2018年12月27日增加60万美元，增幅0.4%[132] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年第二季度消费者渠道净销售额减少740万美元，降幅3.8%，销售体积增长4.2%；前26周净销售额增加1030万美元，增幅3.1%，销售体积增长10.0%[106] - 2020财年第二季度商业配料渠道净销售额增长8.9%，销售体积增长14.5%；前26周净销售额增长3.6%，销售体积增长6.3%[108] - 2020财年第二季度合同包装渠道净销售额下降8.7%，销售体积下降2.5%；前26周净销售额下降11.3%，销售体积下降7.9%[109] - 2020财年第二季度Fisher配方坚果销售体积较2019财年同期下降29.8%；前26周下降30.0%[106][107] 费用明细数据关键指标变化 - 2020财年第二季度销售费用为1610万美元，较2019财年同期减少210万美元，降幅11.5%[114] - 2020财年第二季度行政费用为940万美元，较2019财年同期的810万美元增加130万美元[115] - 2020财年前26周总运营费用降至4870万美元，减少40万美元，降幅0.9%，占净销售额比例从10.7%降至10.5%[116] - 2020财年前26周销售费用为3020万美元，较2019财年同期减少200万美元，降幅6.3%[117] - 2020财年前26周行政费用为1850万美元，较2019财年同期增加160万美元，增幅9.5%[118] 卖方融资票据情况 - 2017年11月公司完成收购，收购资金由现金（信贷安排下提取）和1150万美元的三年期卖方融资票据组成[147] - 卖方融资票据年利率为5.5%，自2018年1月起每月等额偿还本金30万美元加利息[147] - 违约事件发生时，卖方融资票据利率提高至7.5%，直至违约事件得到解决[147] - 公司可在三年期内随时提前偿还卖方融资票据，无需支付罚金[147] - 截至2019年12月26日，卖方融资票据未偿还本金为350万美元[147] 前瞻性声明及风险因素 - 公司部分声明为前瞻性声明，实际结果可能与当前预期存在重大差异[151] - 可能导致结果与当前预期存在重大差异的因素包括垂直整合模式风险、销售活动变化、原材料成本变化等[151] 市场风险敏感性评估 - 自2019年6月27日财年年度报告以来，公司对市场风险敏感性的评估无重大变化[154]

整体财务数据关键指标变化 - 2020财年第一季度净销售额为2.178亿美元，较2019财年第一季度的2.043亿美元增长6.6%[86][93] - 2020财年第一季度销售磅数较2019财年第一季度增长9.1%[87][93] - 2020财年第一季度毛利润增加930万美元至4220万美元，毛利率从16.1%提升至19.4%[87][99] - 2020财年第一季度总运营费用增加30万美元至2320万美元，占净销售额比例从11.2%降至10.6%[88][100] - 2020财年第一季度末库存总值较2019财年第一季度末减少2460万美元，降幅13.6%[89][114] - 2020财年第一季度运营收入增至1910万美元，占净销售额比例从4.9%升至8.8%[103] - 2020财年第一季度净收入为1290万美元，摊薄后每股收益为1.12美元，2019财年第一季度分别为660万美元和0.57美元[109] - 2020财年第一季度，投资活动所用现金为310万美元，去年同期为480万美元，预计2020财年资本支出约为1500万美元[117] - 2020财年第一季度，融资活动所用现金为2010万美元，去年同期为1110万美元；信贷安排下净短期借款为1600万美元，去年同期为2070万美元；2020财年至今支付的股息比2019财年同期多约520万美元[118] 各条业务线数据关键指标变化 - 消费者分销渠道2020财年第一季度净销售额增加1770万美元，增幅12.7%，销售磅数增长17.4%[95][96] - 商业配料分销渠道2020财年第一季度净销售额和销售磅数与2019财年第一季度基本持平[97] - 合同包装分销渠道2020财年第一季度净销售额下降13.9%，销售磅数下降13.0%[98] 生坚果和干果投入库存情况 - 截至2019年9月26日，生坚果和干果投入库存增加290万磅，增幅6.5%[115] - 2020财年第一季度末，生坚果和干果投入库存每磅加权平均成本较2019财年第一季度末下降25.9%[116] 办公大楼情况 - 埃尔金办公大楼约63%的可出租面积目前空置，约29%未建成[119] 信贷与贷款安排情况 - 2008年2月7日，公司与银行集团达成1.175亿美元循环贷款承诺和信用证子安排，与保险公司达成4500万美元抵押贷款安排[120] - 截至2019年9月26日，信贷安排加权平均利率为4.7%，可用信贷额度为9750万美元[124][125] - 抵押贷款安排于2023年3月1日到期，2018年3月1日起利率固定为4.25%，A类和B类每月本金还款分别为20万美元和10万美元[126] 房产与收购债务情况 - 2006年9月，公司以1430万美元出售塞尔玛房产并租回，截至2019年9月26日，债务义务余额为990万美元[128] - 2017年11月，公司完成松鼠品牌收购，卖方融资票据本金为1150万美元，截至2019年9月26日，未偿还本金为450万美元[129]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度净销售额为2.178亿美元，较去年同期的2.043亿美元增长6.6%，主要因销量增长9.1%，但部分被较低售价抵消 [4] - 毛利润从去年第一季度的3300万美元增至4220万美元，增幅28.2%；毛利率从2019财年第一季度的16.1%增至19.4% [8] - 总运营费用占净销售额的比例从去年第一季度的11.2%降至10.6%，但费用增加30万美元，主要因薪酬费用增加，部分被运输、广告和摊销费用下降抵消 [9] - 利息费用季度对比下降40万美元，因本季度平均债务水平降低 [10] - 净收入为1290万美元，摊薄后每股收益1.12美元，去年同期为660万美元，摊薄后每股收益0.57美元 [10] - 本季度末库存总值较去年同期下降2460万美元，降幅13.6%，主要因山核桃、腰果和核桃采购成本降低及成品库存减少 [11] - 本季度末核桃和干粮投入库存的加权平均成本较去年第一季度末下降25.9%，因采购成本降低和产品组合向低成本花生转移 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者分销渠道 - 净销售额增加1170万美元，增幅12.7%，销量增长17.4%，主要因自有品牌零食坚果和什锦果仁销售增加 [20] - Fisher配方坚果销量下降30.3%，因主要客户自有品牌产品扩张导致部分产品分销减少；Orchard Valley Harvest品牌销量增长12.4%，主要因现有客户销售增加；Fisher零食坚果销量下降8%，因失去航空和俱乐部业务；Southern Style Nuts品牌销量增长40.3%，主要因新杂货客户分销增加 [7] 商业配料渠道 - 净销售额和销量相对稳定，团队专注与关键分销商建立关系及在主要非商业客户处推广品牌产品 [22] 合同包装分销渠道 - 净销售额下降13.9%，销量下降13%，过去几个季度持续下滑，预计随着新业务开展，后续销量将企稳 [23] 各个市场数据和关键指标变化 总坚果类别 - 第一季度销售额和磅销量均增长1%，价格持平 [26] 配方坚果类别 - 第一季度销售额下降4%，磅销量增长4%，核桃和山核桃价格分别下降11%和6%，带动销量分别增长2%和5% [26] - Fisher配方坚果销售额下降22%，磅销量下降25%，市场份额下降5.8个百分点，但在食品杂货渠道磅销量增长9%，因分销点总数增加18% [27] 零食类别 - 第一季度销售额增长2%，磅销量增长1% [28] - Fisher零食销售额增长8%，磅销量下降3%，因产品组合从花生转向腰果和混合坚果，总分销点增加21% [28] 农产品坚果类别 - 第一季度销售额下降4%，磅销量下降3% [31] - Orchard Valley Harvest品牌销售额下降4%，磅销量增长7%，市场份额磅数增加0.2%，美元销售额份额持平，总分销点增加2% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续增强各业务板块和品牌的创新能力，以支持销售增长 [16] - 消费者团队成功与零售商建立合作，拓展自有品牌业务，同时继续投资品牌建设，上季度推出多个新品牌产品线 [21] - 商业配料团队专注与关键分销商建立关系，在主要非商业客户处推广品牌产品 [22] - 公司面临Fisher配方品牌在主要客户处的竞争压力，但销售和营销团队通过拓展其他零售商分销来抵消潜在销量下降 [18] - 公司认为假日促销和商品销售计划具有竞争力，有助于Fisher品牌与自有品牌更有效竞争 [19] - 公司领导团队正在评估当前战略，制定未来三年战略计划，以实现持续强劲业绩 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年第一季度是连续第三个季度实现创纪录的净收入和每股收益，第一季度摊薄后每股收益接近翻倍至创纪录的1.12美元 [13] - 公司通过将定期年度股息提高9%至每股0.60美元，并支付每股2.40美元的特别股息，继续向股东返还利润 [14] - 公司认为库存状况与承诺和销售价格相匹配，进入收获季节，核桃和杏仁采购成本开始上升，腰果采购成本持续下降，花生价格相对稳定，山核桃收获刚刚开始，价格情况尚不明朗 [19] - 公司对新产品前景充满信心，Orchard Valley Harvest品牌的坚果黄油和鹰嘴豆薯片获得消费者和零售商积极反馈，有很大扩展机会 [44] - 公司预计下半年在商业配料渠道和消费者渠道有增长机会，有望保持强劲销量 [50][51] - 公司目标是在新旧作物转换时保持每磅毛利润，预计在第三季度初完成价格调整 [52][53] 其他重要信息 - 公司将于2019年11月21日在达拉斯的西南IDEAS会议上进行展示，展示时间为中部时间1:40，将进行网络直播，可通过会议网站www.ideasconferences.com访问 [68] 问答环节所有提问和回答 问题1: 原材料价格上涨如何改变竞争格局，进入假日季节能否抢占市场份额 - 假日项目价格通常年中确定，价格上涨时难以把握大机会，价格下降时公司可进行更多促销或提供不同商品销售方案，公司认为库存状况良好，不会受负面影响 [41][42] 问题2: 新推出的坚果黄油和鹰嘴豆薯片产品的分销情况及发展潜力 - Orchard Valley Harvest品牌当前分销率约45%，坚果黄油专注于农产品区，刚推出四周，消费者和零售商反馈积极，有扩展机会；鹰嘴豆薯片是首次在坚果类别外推出的产品，刚在几个测试市场推出，下季度电话会议可提供更多信息 [44][45] 问题3: 如何应对Fisher配方坚果销量下降 - Fisher配方坚果仍有63%的分销率，有机会在其他零售商处扩展产品线，公司在假日季节有强大促销计划，对其未来发展乐观 [46][47] 问题4: 下半年销售增长和利润率情况 - 公司认为下半年在商业配料和消费者渠道有增长机会，有望保持强劲销量；关于利润率，公司目标是在新旧作物转换时保持每磅毛利润，预计第三季度初完成价格调整 [50][51][52] 问题5: Fisher配方坚果在大型零售商处的同比销售比较何时会更容易 - 预计到1月情况会稳定，未来两个月可能会有一点疲软，但消费者团队已弥补大部分销量 [61] 问题6: 对该大型客户的销售利润率是否低于消费者业务平均水平 - 公司未提供具体客户利润率信息，但表示与其他零售商水平相当 [64]