销售业绩 - 2025财年第二季度净销售额增加980万美元，即3.4%，达到3.011亿美元，销售体积增加640万磅，即7.1%，达到9630万磅[3][4] - 2025财年上半年净销售额增长9.9%，达到5.773亿美元，排除特定收购影响后增长2.2%至5.368亿美元，销售体积增长14.9% [16] - 消费者分销渠道销售体积增长2.9%，商业配料分销渠道增长1.4%，合同制造分销渠道增长55.6% [5][6][7] 利润情况 - 第二季度毛利润减少570万美元至5230万美元，毛利率从上年同期的19.9%降至17.4% [8] - 上半年毛利率下降4.8%，至净销售额的17.1% [16] - 第二季度摊薄后每股收益下降29.3%，至每股1.16美元，上半年摊薄后每股收益下降31.4%，至2.16美元 [4][16] 库存状况 - 第二季度末总库存价值增加850万美元，即4.3%，原料坚果和干果投入库存每磅加权平均成本同比增长33.7% [10] - 2024年12月26日库存为205,842美元，较2024年6月27日的196,563美元增长约4.72%，较2023年12月28日的197,335美元增长约4.31%[22] 运营费用 - 第二季度总运营费用增加250万美元，占净销售额的比例从上年同期的10.4%增至10.9% [9] - 上半年运营费用相对稳定，为6240万美元 [16] 未来计划 - 展望2025财年下半年，公司计划完成分销业务整合，并增加制造设备以提高生产能力和效率 [13] 财务状况（资产、负债、权益等） - 截至2024年12月26日，公司总资产为545,253美元，较2024年6月27日的515,575美元增长约5.75%，较2023年12月28日的484,459美元增长约12.55%[22] - 2024年12月26日现金为336美元，较2024年6月27日的484美元减少约30.58%，较2023年12月28日的1,975美元减少约82.99%[22] - 2024年12月26日应收账款净额为81,200美元，较2024年6月27日的84,960美元减少约4.43%，较2023年12月28日的77,416美元增长约4.89%[22] - 截至2024年12月26日，公司总负债与股东权益为545,253美元，较2024年6月27日的515,575美元增长约5.75%，较2023年12月28日的484,459美元增长约12.55%[22] - 2024年12月26日流动负债为150,062美元，较2024年6月27日的125,940美元增长约19.15%，较2023年12月28日的128,291美元增长约17.09%[22] - 2024年12月26日长期负债为69,560美元，较2024年6月27日的67,022美元增长约3.79%，较2023年12月28日的48,931美元增长约42.16%[22] - 2024年12月26日股东权益总额为325,631美元，较2024年6月27日的322,613美元增长约0.94%，较2023年12月28日的307,237美元增长约5.99%[22] - 2024年12月26日无形资产净额为16,807美元，较2024年6月27日的17,572美元减少约4.35%，较2023年12月28日的18,334美元减少约8.33%[22] - 2024年12月26日递延所得税为3,900美元，较2024年6月27日的3,130美元增长约24.60%，较2023年12月28日的562美元增长约593.95%[22]

公司运营信息 - 公司是主要的零食和配方坚果产品加工商、经销商以及零食棒制造商 [1] - 公司主营坚果、干果产品、零食棒和干酪的加工、包装、营销和分销 [3] - 公司产品以Fisher、Orchard Valley Harvest等品牌及各种自有品牌销售 [3] 财报会议信息 - 公司将于2025年1月30日上午10点（东部时间）举行2025财年第二季度财报电话会议 [1] - 2025财年第二季度财报预计于2025年1月29日市场收盘后发布 [1] 会议参与方式 - 可点击链接https://register.vevent.com/register/BI9570d6572fdf44bd8a9e9eeda859df93注册参加电话会议 [2] - 注册后参会者将收到拨入号码和专属PIN码 [2] - 电话会议由Notified进行网络直播，可在公司网站www.jbssinc.com观看 [2] 公司联系方式 - 首席财务官Frank Pellegrino联系电话847 - 214 - 4138 [3] - 投资者关系联系人John Beisler或Steven Hooser，联系电话817 - 310 - 8776 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比增长18%，达到2.762亿美元，去年同期为2.341亿美元 [16] - 第一季度净利润为1170万美元，每股摊薄收益为1美元，去年同期为1760万美元，每股摊薄收益为1.51美元 [26] - 毛利润下降1050万美元，降幅为18.4%，毛利率从去年同期的24.4%降至16.9% [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者分销渠道销售量增长30.8%，主要受Lakeville收购影响，私有品牌销售量增长36.1% [17] - 品牌产品销售量增长5.4%，主要得益于Southern Style Nuts在俱乐部商店的销售回升 [19] - 合同制造分销渠道销售量增长13.3%，但排除Lakeville影响后，销售量下降19.8% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体零食类别在过去两年首次实现销售量增长，增长0.8% [35] - 零食坚果和混合坚果类别销售量增长1.8%，但销售额下降1.4% [36] - 私有品牌在零食和营养棒类别中销售量增长12% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划优化商品采购成本和销售价格对齐，以应对商品通胀和消费者行为变化 [44][45] - 公司已扩展制造能力，租赁了一个446,000平方英尺的新设施，以支持增长 [9][10] - 公司正在利用AI技术提升系统和流程的效率 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来持乐观态度，认为过去三年的战略投资将推动未来的强劲运营结果 [31] - 尽管面临商品通胀和消费者行为变化的挑战，管理层相信公司具备应对这些波动的能力 [45][46] 其他重要信息 - 公司在新设施的开幕仪式上展示了其扩展制造能力的决心 [9] - 公司将开始基于内部出货数据报告品牌和私有标签的表现，以更好地反映市场变化 [32] 问答环节所有提问和回答 - 本次电话会议没有记录到具体的提问和回答内容 [47][48]

财务业绩 - 公司第一季度净销售额为2.762亿美元，同比增长18.0%[73] - 销售量(以销售给客户的磅数计)同比增长24.5%[73] - 毛利润下降1050万美元，毛利率从24.4%下降至16.9%[74] - 总营业费用同比下降9.0%，占净销售额的比例从13.9%下降至10.7%[74] - 期末库存总值同比增加11.3%[75] - 营业利润率从10.5%下降至6.2%[89] - 净利润从17.6百万美元下降至11.7百万美元，每股收益从1.51美元下降至1.00美元[94] - 经营活动现金流从21.9百万美元下降至8.9百万美元，主要由于净利润下降和营运资金变动[96] - 资本支出从6.0百万美元增加至11.9百万美元，主要用于新设备、设施升级和食品安全改善[99] 销售渠道 - 消费者分销渠道净销售额同比增长24.4%，销量增长30.8%，主要由于收购Lakeville公司[81] - 商业配料分销渠道净销售额同比下降4.4%，销量增长1.2%，不包括Lakeville公司影响则销量下降0.6%[82] - 合同制造分销渠道净销售额同比下降8.0%[81] - 第一季度合同制造分销渠道的净销售额下降1.7百万美元，下降8.0%，销量增加13.3%[83] 成本和费用 - 预计2024年度核桃采购成本将大幅上升，其他主要坚果和花生采购成本也将上升[76] - 毛利润下降10.5百万美元，下降18.4%，主要由于销售价格下降和原料成本上升[85] - 销售费用下降2.2百万美元，下降9.8%，主要由于广告和消费者洞察研究费用下降[87] - 管理费用下降0.8百万美元，下降7.2%，主要由于激励性薪酬费用下降[88] 风险因素 - 公司销售活动可能出现下滑,如对一个或多个主要客户的销售下降,或在某些或全部渠道中对坚果或营养棒类产品的销售下降,产品组合转向较低价格产品,私有品牌产品销售下降或消费者偏好发生变化,包括从高毛利产品转向低毛利产品[114] - 原材料和成本的可用性和成本可能发生变化[114] - 公司可能无法将价格上涨转嫁给客户,这可能对产品需求和销售产生负面影响[114] - 公司可能无法准确测量和估算散装库存,由于坚果市场价格波动和散装库存调整而导致坚果库存价值和数量波动[114] - 产品召回、产品污染、食品标签或其他食品安全问题可能导致损失,或者如果客户对公司产品或坚果产品的安全性失去信心,或因使用公司产品而受到伤害,可能导致销售损失或产品责任[114] - 公司可能无法控制成本(包括通胀成本)并管理投入、运输和劳动力方面的短缺[114] 其他 - 信贷额度从117.5百万美元增加至150.0百万美元，并延长到2028年9月[106]

销售和收入 - 销售量增加24.5%，净销售额增加18.0%至2.762亿美元，主要由Lakeville收购的休闲酒吧销售带动[1] - 消费者分销渠道销量增加30.8%（不包括Lakeville收购影响为3.4%增长），主要由于新的花生酱和营养棒分销以及大型零售商的混合坚果和休闲小吃销量增加[4] - 商业配料分销渠道销量增加1.2%（不包括Lakeville收购影响为0.6%下降），保持相对稳定[5] - 合同制造分销渠道销量增加13.3%（不包括Lakeville收购影响为19.8%下降），主要由于Lakeville工厂为主要客户加工的谷物量增加[5] 利润和成本 - 毛利润下降18.4%至4,650万美元，主要由于售价下降、原料成本上升以及Lakeville工厂产能限制导致的一次性价格让步[6] - 营业费用下降2.9百万美元，主要由于广告费和奖励性薪酬费用下降[7] 资产和负债 - 存货总值增加11.3%至1.98亿美元，主要由于Lakeville收购带来的2.11亿美元额外存货[8] - 公司现金余额为4.42百万美元，较上年同期下降47.4%[16] - 应收账款净额为83.79百万美元，较上年同期增长22.5%[16] - 存货总额为194.57百万美元，较上年同期增长11.3%[16] - 固定资产净额为175.38百万美元，较上年同期增长27.1%[16] - 无形资产净额为17.19百万美元，较上年同期下降4.3%[16] - 短期借款余额为47.15百万美元，较上年同期增长685.5%[16] - 应付账款余额为59.58百万美元，较上年同期增长14.8%[16] - 应计费用余额为30.98百万美元，较上年同期增长3.2%[16] - 长期借款余额为6.17百万美元，较上年同期下降10.9%[16] - 退休金负债余额为26.46百万美元，较上年同期下降1.2%[16] 战略和展望 - 公司将继续执行战略计划，优化原料采购成本和售价、推动休闲小吃和营养棒销量增长、提高运营效率[9] - 公司将于10月31日举行财报电话会议[10]

文章核心观点 Daniel Mellado将为seekingalpha.com带来商品、银行、科技和制药等行业公司的分析和估值，其买卖建议基于财务报表、法规和宏观经济变量等因素[1] 分析师背景 - Daniel Mellado毕业于委内瑞拉卡拉沃沃大学，拥有西蒙玻利瓦尔大学统计学硕士学位[1] - 曾为一家农业综合企业集团分析农产品市场和金融投资组合，后管理交易和数据分析两个团队，交易团队投资于债券、股票和ETF [1] - 曾作为自由职业者开发和实施算法交易策略[1] 研究领域 - Daniel Mellado将为seekingalpha.com分析和估值的公司行业包括商品、银行、科技和制药[1] 分析方法 - 生成买卖建议的方法基于财务报表、法规、宏观经济变量等[1]

文章核心观点 John B. Sanfilippo & Son, Inc.将召开2025财年第一季度财报电话会议并公布业绩，同时介绍了注册方式和网络直播信息 [1] 分组1：公司业务 - 公司是坚果和果干产品、零食棒和干酪的加工商、包装商、营销商和分销商，产品以多个品牌及多种自有品牌销售 [2] 分组2：财报会议安排 - 公司将于2024年10月31日上午10点（东部时间）召开2025财年第一季度财报电话会议 [1] - 2025财年第一季度财报预计于2024年10月30日股市收盘后发布 [1] 分组3：会议注册与参与 - 可点击链接https://register.vevent.com/register/BIdf4da70deef84255952fdc65da1fbc41注册参加电话会议 [1] - 注册后参会者将收到拨入号码和专属PIN码 [1] - 会议由Notified进行网络直播，可在公司网站www.jbssinc.com观看 [1]

文章核心观点 - 今年6月14日首次撰写关于John B. Sanfilippo & Son, Inc.的文章，认为公司管理者有适当激励去追求股东利益，提升了公司经济盈利能力 [1] 相关总结 - 作者为经济学毕业生，热衷于金融历史，运用知识分析市场以预测趋势和发现价值 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度销售额增长15.1%至2.696亿美元,主要由于收购Lakeville公司带来的销售额增加4420万美元 [11] - 剔除Lakeville公司影响,第四季度销售额下降3.8%,主要由于销量下降1.9%和平均售价下降1.9% [11][12] - 2024财年全年销售额增长6.7%至10.7亿美元,主要由于Lakeville公司收购 [23] - 剔除Lakeville公司影响,2024财年全年销售额下降5.3%至9.469亿美元,主要由于销量下降3.3%和平均售价下降2% [23] - 2024财年第四季度毛利下降8.6%至5000万美元,剔除Lakeville公司影响下降约8000万美元,毛利率从23.4%下降至18.5% [18] - 2024财年全年毛利增长1.2%至2.141亿美元,毛利率从21.2%下降至20.1% [23] - 2024财年全年净利润为6020万美元,每股收益5.15美元,较上年下降 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者渠道销量增长31%,主要由于Lakeville公司收购带来的私有品牌条形棒销量增加 [13] - 剔除Lakeville公司影响,消费者渠道销量增长1.8%,主要由于私有品牌销量增加1.5% [13][14] - 商业配料渠道销量下降5%,剔除Lakeville公司影响下降6.3%,主要由于竞争性价格压力和某客户非经常性花生酱销售下降 [16] - 合同制造渠道销量增长16.9%,主要由于Lakeville公司为某大客户增加谷物加工 [17] - 剔除Lakeville公司影响,合同制造渠道销量下降20.7%,主要由于某客户因消费需求疲软而减少花生分销,以及去年同期有新产品发布带动销量增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 烹饪坚果子类别销售额下降5%,销量下降4%,价格相对稳定 [28] - 公司Fisher烹饪坚果品牌销售额下降11%,销量下降9%,主要由于在杂货渠道的销售表现下滑 [29] - 坚果零食子类别销售额下降3%,销量下降2%,价格趋于稳定 [30] - Fisher坚果零食品牌销售额下降29%,销量下降33%,主要由于分销损失 [30] - 休闲坚果和混合坚果子类别销售额下降2%,销量下降2%,价格持平 [30] - 公司Southern Style Nuts品牌销售额增长2%,销量增长6%,主要由于在大型零售商和会员店渠道的销售表现良好 [30] - 生产坚果子类别销售额下降1%,销量增长1%,公司Orchard Valley Harvest品牌销售额增长10%,销量增长16%,主要由于在杂货渠道的销售表现和分销增加 [31] - 条形棒类别销售额下降4%,销量下降6%,价格上涨2% [32] - 私有品牌条形棒销售额增长14%,销量增长12%,价格上涨2%,市场份额提升1.2个百分点 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司成功完成收购Lakeville公司,进一步丰富产品组合 [5][8] - 公司计划通过扩大私有品牌条形棒业务、重建坚果和休闲坚果业务、扩大制造能力等措施来加快销量增长 [10] - 公司计划将仓储搬迁到新的40万平方英尺的设施,以腾出空间扩大条形棒和坚果包装生产 [10] - 公司目标成为20亿美元的企业,并致力于创造真正的食品,带来欢乐、营养和环保 [10] - 公司面临宏观层面的挑战,包括零食类别消费下降,以及巧克力和腰果成本上升等 [33] - 公司正在采取措施应对这些挑战,包括与销售营销、研发和采购团队密切合作 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年公司创下历史最高销售额,成功执行战略计划,进一步多元化产品 [5] - 公司团队在充满挑战的经营环境中表现出坚韧和领导力,为此获得嘉奖 [7] - 公司对2025财年及以后的经营业绩充满信心,将继续为股东创造长期价值 [10][34] - 尽管今年未能延续连续5年创纪录的盈利表现,但公司在2024财年取得了许多成就,为未来的强劲增长和盈利能力奠定了基础 [34] - 公司正在执行增长战略,实施持续改进项目优化成本结构,并持续投资于品牌和流程,以更好地服务客户和消费者 [34] 其他重要信息 - 公司将于9月11日派发每股0.85美元的年度股息和每股1.25美元的特别股息 [6] - Lakeville公司收购对2024财年每股摊薄收益的影响从最初预期的0.80-1.00美元大幅改善至0.17美元 [8] - 公司2024财年第四季度的库存总值增加13.7%,主要由于Lakeville公司带来的2180万美元额外库存 [22] - 剔除Lakeville公司影响,2024财年第四季度的库存总值增加1.1%,主要由于坚果和干果原料库存增加 [22] 问答环节重要的提问和回答 无

风险因素 - 公司面临产品责任索赔、产品召回和其他责任风险[54] - 生产、材料、运输和保险成本的增加可能会严重影响公司的财务状况和经营业绩[55] - 技术中断、故障或违规、黑客活动、勒索软件攻击或其他网络安全事件可能会严重影响公司的财务状况和经营业绩[56,57] - 劳动力成本的上升或罢工可能会严重影响公司的财务状况和经营业绩[58,59] - 气候模式的变化可能会严重影响公司的财务状况和经营业绩[60] - 流行病、大流行病和类似的传染病爆发可能会对公司的业务、财务状况、流动性和经营业绩产生重大不利影响[61,62] - 消费者对公司、价值观和做法或品牌和自有品牌产品的负面看法可能会严重影响公司的财务状况和经营业绩[63,64] - 公司依赖于少数几个重要客户,这可能会严重影响公司的财务状况、现金流和经营业绩[65] - 公司依赖于某些关键人员,如果失去他们的服务或无法吸引、留住和激励合格和多样化的员工,可能会严重影响公司的经营业绩[66] - 公司的产品在有限数量的生产设施进行加工,任何重大中断都可能严重影响公司的财务状况和经营业绩[67] - 无法识别、管理和整合收购和合资企业可能会严重影响公司的财务状况和经营业绩[68,69] 监管合规 - 公司受到广泛的政府监管，需要遵守FDA、USDA、EPA等多方面的法规要求，包括生产、进口、加工、包装、储存、分销和标签等方面[70] - 政府政策如税收、关税、补贴等会影响农产品的种植、贸易和生产[71] - 食品安全现代化法案(FSMA)赋予FDA更多权力，要求公司建立食品安全计划和防御计划[72] - 公司作为上市公司需要遵守联邦和州政府以及其他监管机构的大量新规定和要求，合规会增加成本和管理层的时间[73] 国际市场风险 - 公司从海外采购约28%的原料,面临国际市场的各种风险,如政治、经济、法律等,可能会影响原料供应和销售[74,75] 知识产权风险 - 公司知识产权如商标、专利等是重要资产,但可能面临侵权风险和纠纷,影响公司财务和经营[77,78] 股东结构风险 - 部分股东拥有公司大部分表决权,可能会影响公司的重大决策[79] 会计政策风险 - 公司采用的存货计量方法可能会导致定期调整,对经营业绩产生影响[80] - 公司未进行任何套期保值活动,面临利率、商品价格和汇率波动的风险[190,191,192,193] 2024财年财务表现 - 2024财年净销售额为10.668亿美元，同比增长6.7%[212] - 2024财年毛利为2.141亿美元，毛利率为20.1%[212] - 2024财年营业利润为8.519亿美元，同比下降5.6%[212] - 2024财年净利润为6.025亿美元，同比下降4.2%[212] - 2024财年每股收益为5.15美元，同比下降4.6%[212] - 2024财年每股派息3.00美元，同比下降36.8%[212] 财务状况 - 2024年6月27日总资产为5.156亿美元，较上年同期增加21.3%[208][210] - 2024年6月27日总负债为1.930亿美元，较上年同期增加45.0%[210] - 2024年6月27日股东权益为3.226亿美元，较上年同期增加10.4%[210] - 公司拥有充足的现金流和良好的财务状况，为未来发展奠定了基础[208][210] 业务概况 - 公司是美国领先的坚果加工和分销商之一，主要销售花生、山核桃、腰果、核桃、杏仁等各种坚果[221] - 公司通过收购TreeHouse Foods公司的某些零食条资产以及自主研发营养条产品，为私有品牌客户提供了完整的零食条产品组合[221] - 公司的产品通过三个主要渠道销售，包括消费者渠道的食品零售商、商业配料用户和合同制造客户[221] - 公司的存货主要包括散装储存的坚果、脱壳坚果、干果、加工和包装的坚果产品、零食条和营养条[225] - 公司存货成本会受到坚果和原料价格波动的影响，当可变现净值低于成本时会记录减值[225] - 公司保持大量的散装储存坚果库存，库存数量是基于公司的库存系统并通过定期的实物盘点方式进行确认[225] 收购事项 - 公司于2024财年第二季度完成了对TreeHouse Foods公司某些零食条资产的收购[221] - 公司完成了对Lakeville公司的收购，收购价格为5.8974亿美元[264][265] - 收购Lakeville公司有助于公司在快速增长的营养棒品类中的战略布局，并丰富了产品组合[265] - 收购Lakeville公司产生了2.226亿美元的廉价收购收益[269] - 2024财年Lakeville公司的收入为1.19837亿美元[270] - 2023和2024财年的pro forma合并收入分别为11.64597亿美元和11.07096亿美元[272] 收入确认 - 公司的主要收入来源包括自有品牌产品、私有品牌产品、食品服务行业产品以及工业客户产品[276] - 公司的收入确认主要发生在产品交付时[279] - 公司提供了各种销售折扣和返利计划作为可变对价[283][284] - 公司的收入主要来自消费者渠道，占总收入的81.7%[