房地产土地分布 - 公司约90%的房地产土地位于墨西哥湾15英里范围内[157] 各业务线对合并运营收入贡献占比 - 2019年Q2和H1住宅房地产、酒店、商业租赁和销售、林业、其他业务对合并运营收入的贡献占比分别为38.9%、43.9%、10.0%、6.0%、1.2%和33.3%、44.7%、15.0%、5.9%、1.1%[162] 社区住宅用地开发与销售情况 - 截至2019年6月30日，Watersound Origins社区有562个已开发住宅用地，其中412个已售出，580个正在开发，624个已签约[166] - 截至2019年6月30日，Breakfast Point社区369个住宅用地已全部开发，其中330个已售出，39个已签约[167] - 截至2019年6月30日，SouthWood社区已售出2746个住宅用地，70个正在进行工程建设且已签约[169] 已签约住宅用地及预计收入 - 截至2019年6月30日，公司有914个住宅用地已签约，预计未来几年成交时将带来约8950万美元收入，2018年同期为644个，预计收入约6550万美元（截至2019年6月30日已实现560万美元）[180][181] 酒店及相关设施运营 - 公司拥有并运营WaterColor Inn、The Pearl Hotel等酒店及相关餐饮设施[183] 俱乐部及高尔夫球场运营 - 公司拥有并运营WaterSound Beach Club等俱乐部及Shark's Tooth Golf Club等三个高尔夫球场[185][186] 码头受损及修复情况 - 公司拥有并运营的Bay Point Marina和Port St. Joe Marina因飓风受损关闭，正在进行长期修复[189] 零售中心租赁情况 - 截至2019年6月30日，Pier Park North JV拥有约33万平方英尺的零售中心，其中约1万平方英尺待建设，320,310净可租赁平方英尺中96.3%已出租[193] 制造和办公空间建设 - 公司拥有243,605平方英尺的制造和办公空间，正在建设约60,000平方英尺的弹性空间建筑，计划2019年第三季度完成[194] 办公园区租赁及建设情况 - Beckrich办公园区有超67,000净可租赁平方英尺，截至2019年6月30日，91.2%已出租，正在建设第三座办公楼和新的星巴克建筑[195] 公寓社区建设及租赁情况 - Pier Park Crossings的240套公寓社区正在建设，截至2019年6月30日，已完成96套，其中87套已出租[196] 零售和娱乐空间及医疗设施建设 - Origins Town Center获批约330,000平方英尺的零售和娱乐空间以及约127,000平方英尺的办公空间，正在建设约6,500平方英尺的医疗设施[197] 公司总营收、总费用和净收入变化 - 2019年上半年，公司总营收3550万美元，2018年同期为5040万美元；2019年第二季度总营收5160万美元，2018年同期为7030万美元[212] - 2019年上半年，公司总费用2460万美元，2018年同期为2110万美元；2019年第二季度总费用4290万美元，2018年同期为4150万美元[212] - 2019年上半年，公司净收入1030万美元，2018年同期为2610万美元；2019年第二季度净收入1220万美元，2018年同期为2670万美元[212] 各业务线收入占比及变化 - 2019年第二季度，住宅房地产收入1380万美元，占比89.0%；2018年同期为2870万美元，占比89.4%[213] - 2019年第二季度，商业房地产收入100万美元，占比0.7%；2018年同期为40万美元，占比1.2%[213] - 2019年第二季度，农村土地及其他收入160万美元，占比10.3%；2018年同期为300万美元，占比9.4%[213] 住宅房地产收入、利润及销售情况 - 2019年Q2住宅房地产总收入降至1380万美元，减少1490万美元，降幅51.9%；毛利润降至710万美元，减少1920万美元；剔除一次性收入后，收入增加820万美元，增幅146.4%，毛利润增加390万美元，增幅121.9%；售出151个住宅地块，2018年同期为37个[214] - 2019年上半年住宅房地产总收入降至1720万美元，减少1850万美元，降幅51.8%；毛利润降至870万美元，减少2050万美元；剔除一次性收入后，收入增加460万美元，增幅36.5%，毛利润增加260万美元，增幅42.6%；售出182个住宅地块，2018年同期为143个[215] 商业土地房地产销售情况 - 2019年Q2无商业土地房地产销售，2018年同期三次销售约2英亩，收入40万美元，毛利率约50%；2019年上半年两次销售约51英亩，收入100万美元，毛利率约100%；2018年上半年四次销售约5英亩，收入80万美元，毛利率约62.5%[219] 农村和林地出售情况 - 2019年Q2出售约34英亩农村和林地，收入120万美元，缓解银行信贷收入40万美元，毛利率约93.8%；2018年同期出售约77英亩，收入70万美元，缓解银行信贷收入230万美元，毛利率约86.7%；2019年上半年出售约54英亩，收入130万美元，缓解银行信贷收入60万美元，毛利率约89.5%；2018年上半年出售约94英亩，收入90万美元，缓解银行信贷收入250万美元，毛利率约91.2%[220] 酒店收入、毛利率及会员情况 - 2019年Q2酒店收入增至1560万美元，增加270万美元，增幅20.9%，毛利率42.3%；剔除保险理赔后毛利率34%；2019年上半年收入增至2300万美元，增加310万美元，增幅15.6%，毛利率29.6%；剔除保险理赔后毛利率23.9%；截至2019年6月30日，俱乐部会员达1198人，2018年同期为1078人[223][224][226] 租赁收入及毛利率变化 - 2019年Q2租赁收入增至370万美元，增加20万美元，增幅5.7%；2019年上半年收入增至720万美元，增加30万美元，增幅4.3%；2019年Q2和上半年毛利率分别为70.3%和70.8%[227] 木材收入、销量及毛利率变化 - 2019年Q2木材收入降至70万美元，减少120万美元，降幅63.2%，毛利率降至71.4%；售出3.1万公吨，2018年同期为11.2万公吨；2019年上半年收入降至130万美元，减少230万美元，降幅63.9%，毛利率降至76.9%；售出6.1万公吨，2018年同期为21.4万公吨[228][229] 其他运营和企业费用情况 - 2019年Q2其他运营和企业费用为510万美元，2018年同期为500万美元；2019年上半年为1110万美元，2018年同期为1100万美元[230] 折旧、损耗和摊销费用情况 - 2019年Q2和上半年折旧、损耗和摊销费用与2018年同期相当[231] 各业务板块影响因素 - 各业务板块收入、利润和毛利率受销售数量、价格、成本、产品组合及飓风影响[214][215][218][219][220][224][226][227][228][229] 投资净收入变化 - 2019年Q2投资净收入降至250万美元，较2018年同期的600万美元减少350万美元；2019年上半年降至860万美元，较2018年同期的960万美元减少100万美元[232] 利息和股息收入变化 - 2019年Q2利息和股息收入为230万美元，与2018年同期持平；2019年上半年为410万美元，低于2018年同期的520万美元[232] 利息支出变化 - 2019年Q2利息支出为300万美元，高于2018年同期的290万美元；2019年上半年为600万美元，高于2018年同期的590万美元[235] 其他净收入变化 - 2019年Q2其他净收入增至330万美元，较2018年同期的20万美元增加310万美元；2019年上半年增至500万美元，较2018年同期的50万美元增加450万美元[236] 所得税费用及有效税率变化 - 2019年Q2所得税费用为340万美元，低于2018年同期的650万美元；有效税率为24.9%，高于2018年同期的20.0%[237] - 2019年上半年所得税费用为410万美元，低于2018年同期的630万美元；有效税率为25.0%，高于2018年同期的18.9%[238] 住宅房地产营收和运营收入变化 - 2019年Q2住宅房地产总营收为1380万美元，低于2018年同期的2870万美元；2019年上半年为1720万美元，低于2018年同期的3580万美元[240] - 2019年Q2住宅房地产运营收入为570万美元，低于2018年同期的2510万美元；2019年上半年为610万美元，低于2018年同期的2680万美元[240] 住宅房地产家园销售收入及毛利率变化 - 2019年Q2住宅房地产家园销售收入增至1260万美元，较2018年同期的510万美元增加750万美元，增幅147.1%；毛利率降至50.0%，低于2018年同期的58.8%[241] - 2019年上半年住宅房地产家园销售收入增至1570万美元，较2018年同期的1150万美元增加420万美元，增幅36.5%；毛利率增至49.7%，高于2018年同期的47.0%[244] 酒店业务收入及毛利率变化 - 2019年Q2酒店业务收入1560万美元，2018年同期为1330万美元；2019年上半年收入2310万美元，2018年同期为2070万美元[247] - 2019年Q2酒店业务毛利率42.3%，2018年同期为26.3%；上半年毛利率29.9%，2018年同期为18.8%，剔除赔款后，Q2毛利率34.0%，上半年为24.2%[252][258][259] 度假村等管理服务收入及毛利率变化 - 2019年Q2度假村等管理服务收入增加160万美元，增幅22.2%，毛利率降至27.3%；上半年收入增加200万美元，增幅18.9%，毛利率降至15.1%[248][255] 俱乐部收入、毛利率及会员数变化 - 2019年Q2俱乐部收入增加160万美元，增幅30.8%，毛利率增至44.1%；上半年收入增加180万美元，增幅20.7%，毛利率增至38.1%，2019年6月30日会员数达1198人，2018年同期为1078人[249][256] 码头收入及毛利情况 - 2019年Q2码头收入减少90万美元，降幅100%；上半年收入减少140万美元，降幅100%，2019年Q2和上半年毛利含130万美元业务中断保险赔款[250][257] 商业租赁和销售业务收入、毛利率及出租面积变化 - 2019年Q2商业租赁和销售业务租赁收入增加50万美元，增幅17.2%；上半年增加100万美元，增幅17.5%，2019年Q2租赁毛利率降至67.6%，上半年降至68.7%[260] - 2019年Q2无商业地产销售，2018年同期3笔销售共2英亩，收入40万美元，毛利率约50.0%；2019年上半年2笔销售共51英亩，收入100万美元，毛利率约100.0%，2018年同期4笔销售共5英亩，收入80万美元，毛利率约62.5%[261] - 2019年6月30日，商业租赁和销售业务净可出租面积约82.3万平方英尺，其中约75.8万平方英尺已出租；2018年同期净可出租面积约80.9万平方英尺，其中约71.9万平方英尺已出租[260] 其他运营费用内容 - 其他运营费用包括薪资福利、物业税、营销、专业费用等[245][253][259][262] 投资净收入和利息费用来源 - 投资净收入主要为应收抵押贷款票据利息，利息费用为CDD债务利息[245] 其他收入净额情况 - 2019年上半年其他收入净额含对非合并合资企业贡献土地的150万美元收益[263] 租赁物业出租情况 - 2019年6月30日租赁物业净可出租面积822,666平方英尺，出租率92%；2018年12月31日净可出租面积812,630平方英尺，出租率93%[263] 公寓计划单元情况 - 2019年6月30日公寓计划单元457个，完工96个，出租87个，出租率91%[267] 林业板块收入、销量变化 - 2019年Q2林业板块总收入210万美元，2018年同期为280万美元；2019年上半年总收入300万美元，2018年同期为480万美元[269] - 2019年Q2木材销量31,000吨，2018年同期为112,000吨；2019年上半年销量61,000吨，2018年同期为214,000吨[269] - 2019年Q2木材收入较2018年同期减少120万美元，降幅63.2%；2019年上半年较2018年同期减少220万美元，降幅62.9%[269][272] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2019年6月30日，公司现金

公司房地产土地分布与收入来源 - 公司约90%的房地产土地位于墨西哥湾15英里范围内，2018年约79%的收入来自约2%的土地销售、活动和运营[140] 各业务板块对合并运营收入的贡献 - 2019年第一季度各业务板块对合并运营收入的贡献：住宅房地产21.0%，酒店业务46.6%，商业租赁和销售26.3%，林业5.4%，其他0.7%；2018年对应比例分别为35.4%、37.5%、15.9%、10.0%、1.2%[145] 社区住宅用地情况 - 截至2019年3月31日，Watersound Origins社区获批1074个单户住宅用地，371个已开发，345个已售出，305个正在开发，466个待开发，487个已签约[148] - 截至2019年3月31日，Breakfast Point社区获批369个单户住宅用地，302个已开发并全部售出，67个正在开发且全部已签约[149] 住宅用地签约及预计收入 - 截至2019年3月31日，公司有773个住宅用地已签约，预计未来几年成交时带来约7450万美元收入；2018年3月31日有141个已签约，预计带来约590万美元收入（截至2019年3月31日已实现460万美元）[164] 商业租赁物业出租情况 - 截至2019年3月31日，Pier Park North合资公司拥有约33万平方英尺零售中心，320310平方英尺可租赁面积，96.3%已出租[175] - 截至2019年3月31日，Beckrich Office Park有超6.7万平方英尺可租赁面积，95.2%已出租[177] 公司资产受损情况 - 公司拥有并运营的两个码头因飓风迈克尔受损关闭，正在进行长期修复[171] 公司在建项目 - 公司正在开发Latitude Margaritaville Watersound社区，预计第一阶段约有3000个住宅用地[155] - 公司正在建设Pier Park Crossings合资公司的240套公寓社区，建成后开始租赁[178] - 起源镇中心有约33万平方英尺零售和娱乐空间、约12.7万平方英尺办公空间，计划建设约6500平方英尺医疗设施[179] - 起源十字路口合资公司将开发、管理和租赁217套公寓社区[179] - 码头公园西北合资项目建设124间客房的TownePlace Suites酒店，还计划建设1.8万平方英尺商业建筑[180] 公司总体财务数据变化 - 2019年第一季度总营收1.6亿美元，较2018年同期的1.99亿美元下降19.6%；总支出1.82亿美元，较2018年同期的2.04亿美元下降10.8%；净收入2000万美元，较2018年同期的600万美元增长233.3%[190] 住宅房地产业务数据变化 - 2019年第一季度住宅房地产收入3400万美元，较2018年同期的7000万美元下降51.4%；销售31个住宅地块，较2018年同期的106个下降70.8%[192] - 住宅房地产板块2019年第一季度总收入为340万美元，较2018年同期的700万美元下降；运营收入为40万美元，较2018年同期的170万美元下降[201] - 住宅房地产板块2019年第一季度宅地销售收入减少330万美元，降幅51.6%；毛利率增至48.4%，2018年同期为39.1%[211] 商业房地产业务数据变化 - 2019年第一季度商业房地产收入900万美元，来自两笔共约51英亩的销售；2018年同期收入300万美元，来自一笔约2英亩的销售[194] - 2019年第一季度商业租赁和销售业务总收入420万美元，2018年同期为310万美元，租赁收入增加0.5百万美元，增幅17.9%[219] - 2019年第一季度商业地产销售两块共约51英亩，收入0.9百万美元，毛利率约100%；2018年同期一块约2英亩，收入0.3百万美元，毛利率约100%[221] 农村土地及其他业务数据变化 - 2019年第一季度农村土地及其他收入300万美元，包括约20英亩农村和林地销售及缓解银行信贷销售；2018年同期收入400万美元[195] 酒店业务数据变化 - 2019年第一季度酒店收入7400万美元，较2018年同期的7100万美元增长4.2%；会员数1146人，较2018年同期的1009人增长13.6%；毛利率4.1%，较2018年同期的5.6%下降[197] - 酒店板块2019年第一季度总收入为750万美元，与2018年同期持平；运营亏损为80万美元，2018年同期为60万美元[213] - 酒店板块度假村、住宿及其他管理服务2019年第一季度收入增加40万美元，增幅11.8%；毛利率降至 - 13.2%，2018年同期为 - 11.8%[214] - 酒店板块俱乐部2019年3月31日会员数为1146人，2018年同期为1009人；毛利率增至27%，2018年同期为22.2%[216] - 2019年第一季度酒店业务毛利率为4.0%，2018年同期为6.7%，主要因码头受飓风影响及酒店入住率降低[218] 租赁业务数据变化 - 2019年第一季度租赁收入3500万美元，较2018年同期的3400万美元增长2.9%；毛利率68.6%，较2018年同期的67.6%上升[199] 木材业务数据变化 - 2019年第一季度木材收入500万美元，较2018年同期的1700万美元下降70.6%；销售量3万吨，较2018年同期的10.2万吨下降70.6%；毛利率80.0%，较2018年同期的88.2%下降[200] - 2019年第一季度林业业务总收入90万美元，2018年同期为200万美元，木材收入减少110万美元，降幅68.8%[228] - 2019年第一季度共销售木材30000吨，2018年同期为102000吨，平均每吨售价降至12.74美元，2018年同期为15.22美元[228] 其他运营和公司费用情况 - 2019年第一季度其他运营和公司费用为600万美元，2018年同期为590万美元，两者相当[201] 净投资收入变化 - 2019年第一季度净投资收入增至600万美元，较2018年同期的360万美元增加240万美元，2019年含200万美元优先股未实现收益，2018年含110万美元公司债务证券出售实现损失等[203] 利息费用情况 - 2019年第一季度利息费用为290万美元，2018年同期为300万美元[205] 其他净收入变化 - 2019年第一季度其他净收入增至170万美元，较2018年同期的30万美元增加140万美元，主要因150万美元土地贡献收益[206] 所得税费用及税率变化 - 2019年第一季度所得税费用为60万美元，2018年同期所得税收益为20万美元；2019年有效税率为25%，2018年为 - 49%[207] 码头业务收入变化 - 2019年第一季度码头收入减少0.5百万美元，降幅100%，因飓风迈克尔影响，码头自2018年10月10日后一直关闭[217] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为1.908亿美元，2018年12月31日为1.952亿美元[231] 公司资本支出情况 - 2019年第一季度资本支出共1710万美元，包括住宅房地产社区520万美元、商业租赁和销售业务840万美元等[233] 公司合同义务情况 - 截至2019年3月31日，公司合同义务总额为3300万美元[233] 公司贷款余额情况 - 截至2019年3月31日，Pier Park North JV贷款余额为4620万美元，2018年12月31日为4640万美元，年利率4.1%，2025年11月到期[234] - 2018年5月，Pier Park Crossings JV获得3660万美元贷款用于佛罗里达州公寓建设，截至2019年3月31日和2018年12月31日，未偿还金额分别为2170万美元和1540万美元，年利率4.0%，2060年6月到期，2020年7月1日前不得提前还款，2020年7月1日至2030年6月30日提前还款需支付1.0% - 10.0%的本金溢价[235] 公司CDD相关债务情况 - 截至2019年3月31日，公司记录的CDD相关债务为770万美元，土地持有的未偿还CDD债务总额为1990万美元，其中SouthWood为1660万美元，现有Pier Park零售中心为280万美元，Wild Heron为50万美元[236] 公司普通股回购情况 - 2019年和2018年第一季度，公司分别回购471,500股和764,825股普通股，总购买价格分别为710万美元和1370万美元[237] 公司现金流量情况 - 2019年第一季度，经营活动净现金使用120万美元，投资活动净现金使用270万美元，融资活动净现金使用30万美元；2018年同期，经营活动净现金提供220万美元，投资活动净现金提供2240万美元，融资活动净现金使用1380万美元[239] - 2019年第一季度投资活动中，资本支出1000万美元，保险理赔收入580万美元，受限投资销售110万美元，SPE持有的资产到期收入40万美元；2018年同期，投资销售 - 债务证券3080万美元，资产处置收入500万美元，受限投资销售110万美元，SPE持有的资产到期收入40万美元，购买投资 - 股权证券1040万美元[241] 公司贷款担保情况 - 2015年10月，Pier Park North JV获得4820万美元贷款，公司需遵守财务契约并提供有限担保[243] - 2019年1月，非合并的Pier Park TPS JV获得1440万美元贷款，2026年1月到期，公司及其全资子公司提供连带责任担保[244] 公司保留权益情况 - 截至2019年3月31日，公司对2007 - 2008年林地销售的分期票据记录的保留权益为1160万美元[245] 公司担保债券情况 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司需提供940万美元的担保债券以保证某些基础设施和缓解银行的建设完成[246] 公司房地产交易托管现金存款账户和负债余额情况 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司房地产交易托管现金存款账户和负债余额分别为190万美元和160万美元[247] 利率变化对公司投资市值的影响 - 假设利率上升100个基点，截至2019年3月31日，美国国债和公司债务证券投资市值减少不到0.1百万美元[258] - 假设利率上升100个基点，截至2019年3月31日，某些优先股投资市值减少约1.3百万美元[259] 利率变化对公司经营业绩的影响 - 现金及现金等价物投资于商业票据和货币市场工具，利率变化对经营业绩无重大影响[260] - 一项留存利息投资的利息收入基于LIBOR，利率变化100个基点对利息收入影响不显著[260] - 部分建设贷款的利息支出基于LIBOR，利率变化100个基点对利息支出影响不显著[261] LIBOR改革对公司的影响 - LIBOR改革或使其消失或表现不同，可能影响公司投资利息收入和利息支出[262] - 若LIBOR不可用，公司将为建设贷款和投资机会寻求替代利率计算方法[262] 外部因素对公司业务的影响 - 利率上升、房贷可得性降低等会对公司房地产业务产生负面影响，增加开发项目成本[263] - 佛罗里达州西北部经济下滑会减少可支配收入，降低公司酒店业务需求[263] 公司投资风险 - 公司投资的公司债务证券和某些优先股为非投资级，可能影响其公允价值[258][259]

住宅地块签约与收入情况 - 截至2018年12月31日，约684个住宅地块签约，预计未来几年成交，成交总收入约6790万美元；2017年12月31日，约211个住宅地块签约，总收入约750万美元，其中610万美元已于2018年12月31日前实现[36] 社区开发规划 - 拟开发的Latitude Margaritaville Watersound社区预计包含约3000个住宅地块，相关商业项目和码头村仍在规划阶段[33] 法律和解金与土地持有 - 非营利组织Triumph Gulf Coast, Inc.将在18年内向佛罗里达州西北部8个县分配15亿美元法律和解金，公司在其中3个县有大量土地持有[35] 商业租赁和销售板块物业情况 - 商业租赁和销售板块主要持有物业中，Pier Park North JV可租商业面积320,310平方英尺，出租率96%；VentureCrossings制造设施可租面积243,605平方英尺，出租率100%；Beckrich Office Park可租办公面积67,108平方英尺，出租率96%[40] 林业板块土地情况 - 截至2018年12月31日，林业板块约有115,000英亩土地，预计可稳定运营其中约67,000英亩[41] 利率上升对投资市值影响 - 假设利率上升100个基点，截至2018年12月31日，美国国债和公司债务证券投资市值减少不到10万美元[356] - 假设利率上升100个基点，截至2018年12月31日，某些优先股投资市值减少约110万美元[357] 业务季节性波动 - 公司业务受季节性波动影响，酒店业务收入通常在第二和第三季度较高[44] 公司员工与运营管理 - 截至2019年2月25日，公司有53名全职员工，酒店业务日常运营人员多由第三方管理公司雇佣[49] 公司运营法规约束 - 公司运营受联邦、州和地方法律法规约束，虽认为已基本合规，但不能保证不产生重大成本、处罚和责任[48]