文章核心观点 - 2024年2月2日，全球户外休闲设备和技术领先创新企业Johnson Outdoors Inc.公布2023年12月29日结束的第一财季销售和盈利下降 公司正采取措施应对挑战 并持续关注创新和营销投资 [1][2] 第一财季业绩 净销售额 - 公司第一财季净销售额降至1.386亿美元 较上年同期的1.783亿美元下降22% [2] - 钓鱼业务销售额因高零售库存和低消费者需求下降约20% [2] - 潜水业务销售额较上年同期下降8% 主要因外汇换算产生6%的负面影响 [2] - 露营业务收入下降49% 约一半是由于去年出售军事和商业帐篷业务 其余是高零售库存和消费者支出下降所致 [2] - 水上运动娱乐业务收入下降50% 反映整体市场需求持续大幅减少 [2] 运营利润 - 公司第一财季运营利润约为5万美元 上年同期为550万美元 [2] 毛利率 - 毛利率为38.1% 上年同期为35.2% 主要因某些材料成本下降和入站运费降低 [2][3] 运营费用 - 运营费用为5280万美元 较上年同期减少450万美元 主要因销量降低 [3] - 专业服务费用减少180万美元 部分被递延补偿费用增加130万美元抵消 [3] 税前利润 - 本季度税前利润为590万美元 上年同期为820万美元 本季度包括出售一栋建筑约190万美元的收益 [4] 净投资收益和其他收入 - 非合格递延补偿计划相关资产的净投资收益和收益改善130万美元 完全抵消运营费用中递延补偿费用的增加 [4] - 利息收入较上年同期增加40万美元 [4] 净利润 - 净利润为400万美元 摊薄后每股收益0.38美元 上年同期净利润为590万美元 摊薄后每股收益0.57美元 [5] 有效税率 - 有效税率为33.0% 上年同期为28.0% [5] 其他财务信息 现金和投资 - 截至2023年12月29日 公司现金和投资为1.142亿美元 较上年增加1080万美元 [6] 折旧和摊销 - 2023年12月29日结束的三个月折旧和摊销为500万美元 上年同期为380万美元 [6] 资本支出 - 今年迄今资本支出总计500万美元 上年同期为660万美元 [6] 股息 - 2023年12月 公司董事会批准向2024年1月11日登记在册的股东支付季度现金股息 于2024年1月25日支付 [6] 公司战略与展望 - 公司将专注于管理高库存水平 执行成本节约计划 控制费用以提高盈利能力 [7] - 无债务资产负债表和现金状况使公司能够继续投资战略机会 同时持续向股东支付股息 [7] 网络直播 - 公司将于2024年2月2日上午11点（东部时间）举行电话会议和音频网络直播 可在公司主页收听 重播将在互联网上保留30天 [7] 公司简介 - Johnson Outdoors是全球户外休闲设备和技术领先创新企业 旗下有水上运动娱乐 钓鱼 潜水和露营四大品类多个知名品牌 [8]

资产相关 - [截至2023年12月29日、9月29日和2022年12月30日，公司存货分别为267,321美元、261,474美元和251,525美元，受疫情后产品需求波动影响较大][64] - [截至2023年12月29日和2022年12月30日，公司商誉分别为11,189美元和11,167美元][65] - [截至2023年12月29日和2022年12月30日，公司保修余额分别为10,986美元和9,698美元][70] - [截至2023年12月29日和2022年12月30日，公司用于工人补偿保险未来索赔担保的信用证分别约为67美元和173美元][80] - [截至2023年12月29日、9月29日和2022年12月30日，公司 rabbi 信托资产公允价值分别为25,818美元、24,562美元和22,684美元，对应三个月公允价值变动收益分别为2,672美元和1,383美元][88] - [截至2023年12月29日和9月29日，公司可售证券公允价值分别为33,762美元和40,707美元，2023年和2022年第四季度可售证券到期收益分别为7,500美元和0美元][93] - [截至2023年12月29日，公司一年内到期的可售证券为29,094美元，一到五年到期的为4,668美元][94] - [截至2023年12月29日，退货权资产为1108美元，应计退货负债为2723美元；2022年12月30日，退货权资产为834美元，应计退货负债为2317美元][104] - [截至2023年12月29日，公司总资产为692683美元，2022年同期为689096美元][116] 债务与信贷额度 - [公司有7500万美元的循环信贷额度，可通过“手风琴”功能增加至1.25亿美元，2023年12月29日和2022年12月30日的利率分别约为6.5%和5.4%][73][74] - [2023年12月29日、9月29日和2022年12月30日，公司均无未偿还债务][72] 收入与货币计价 - [2023年第四季度末，约13%的公司收入以非美元货币计价，其中约6%为欧元、约5%为加元、约2%为港元][82] 财务准则采用 - [2023年第四财季公司采用Topic 848，对财务报表和披露无重大影响][101] 业务费用与收益 - [2023年第四季度，公司因关闭Eureka!品牌业务产生约4800美元费用][111] - [2024财年第一季度，钓鱼部门出售一栋建筑，获得约1900美元收益][112] 销售数据 - [2023年12月29日止三个月，钓鱼、露营和水上运动休闲部门对两个客户的合并净销售额约为54147美元；2022年12月30日止三个月约为50062美元][110] - [2023年12月29日止三个月，公司总净销售额为138644美元，2022年同期为178337美元；总营业利润为46美元，2022年同期为5472美元][116] 综合收益与重分类 - [2023年12月29日止三个月，累计其他综合收益为6491美元，2022年同期为3565美元][118] - [2023年12月29日止三个月，未摊销设定受益养老金计划损失的重分类总额为7美元，2022年同期为8美元][118] 市场风险 - [截至2023年12月29日的三个月内，公司市场风险无重大变化][163]

Johnson Outdoors Inc. (JOUT) 业绩预测 - 上一季度公司的盈利和净销售额均较Zacks Consensus Estimate下降，分别为387.5%和20.4%，同比也有所下降[2] - 预计本季度每股盈利将同比下降73.7%，净销售额预计将同比下降21.3%[3][4] - 公司的净销售额下降主要受到疫情驱动需求减弱和零售库存增加对露营和水上娱乐业务的影响[5] - 公司的底线可能受到与市场营销计划资产相关的递延补偿费用的影响。高额的保修费用和专业服务成本也是一个问题[6] - 尽管如此，公司专注于通过积极的节约成本计划和谨慎的费用管理来增强运营利润率。这一举措以及对新产品推出的重视预计将部分抵消这些不利因素的影响[7] 预测比较 - Zacks模型并未明确预测Johnson Outdoors本次会取得盈利[8] - 公司的盈利预期值为0.00%，Zacks排名为5（强烈卖出）[9] 行业对比 - 一些来自Zacks消费者自由选择部门的股票可能会取得盈利[9] - MGM度假村国际公司（MGM）的盈利预期值为+14.99%，Zacks排名为3[9] - Boyd Gaming Corporation（BYD）的盈利预期值为+1.10%，Zacks排名为3[9] - Hasbro, Inc.（HAS）的盈利预期值为+5.05%，Zacks排名为3[9]

文章核心观点 - 华尔街预计约翰逊户外用品公司（JOUT）2023年第四季度收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽该公司不太可能超出每股收益预期，但投资者决策前还应关注其他因素；OneWater Marine公司预计本季度盈利下降、营收上升，很可能超出每股收益预期 [1][21][22] 分组1：约翰逊户外用品公司（JOUT）预期情况 - 预计2023年第四季度每股收益0.15美元，同比下降73.7% [4] - 预计营收1.4044亿美元，同比下降21.3% [5] 分组2：约翰逊户外用品公司（JOUT）估计修正趋势 - 过去30天，本季度每股收益共识估计上调2.75% [6] 分组3：约翰逊户外用品公司（JOUT）盈利预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利惊喜，正向ESP结合特定Zacks排名时预测盈利超预期准确率近70%，负向ESP难以预测盈利超预期 [8][9][11] - 该公司最准确估计与Zacks共识估计相同，Earnings ESP为0%，Zacks排名为5，难以确定其将超出每股收益共识估计 [13][14][15] 分组4：约翰逊户外用品公司（JOUT）盈利惊喜历史 - 上一季度预计每股亏损0.32美元，实际亏损1.56美元，惊喜率为 - 387.50% [17] - 过去四个季度，公司两次超出每股收益共识估计 [18] 分组5：OneWater Marine公司预期情况 - 预计2023年第四季度每股收益0.30美元，同比下降149.2% [22] - 预计营收3.7033亿美元，同比增长1% [22] 分组6：OneWater Marine公司估计修正与盈利预测 - 过去30天，每股收益共识估计上调7.4% [23] - 较高的最准确估计使其Earnings ESP为15.25%，结合Zacks排名2，表明该公司很可能超出每股收益共识估计 [23][24] 分组7：OneWater Marine公司盈利惊喜历史 - 过去四个季度，公司仅一次超出每股收益估计 [24]

文章核心观点 - 约翰逊户外公司将在2024年2月2日市场开盘前公布2024财年第一季度财务结果，并于当天上午11点举办电话会议和网络直播讨论结果及提供公司最新情况 [1] 公司信息 - 公司是全球领先的户外休闲设备和技术创新者，旗下品牌涵盖水上运动、钓鱼、潜水和露营四大类别 [2] - 旗下标志性品牌包括Old Town独木舟和皮划艇、Carlisle船桨、Minn Kota拖钓马达等 [2] - 公司官网为http://www.johnsonoutdoors.com ，联系人为Patricia Penman，联系电话为262 - 631 - 6600 [2] 财务及会议安排 - 公司将于2024年2月2日市场开盘前公布2024财年第一季度财务结果 [1] - 公司将于2月2日上午11点举办电话会议和网络直播讨论财务结果并提供公司最新情况 [1] - 电话会议直播可在公司主页收听，重播将在公司网站投资者板块主页提供30天 [1]

文章核心观点 - 全球户外休闲设备和技术领先创新企业约翰逊户外公司将在2024年2月2日周五开盘前公布2024财年第一季度财务结果，并于美东时间上午11点举行电话会议和网络直播讨论结果并更新公司情况 [1] 公司信息 - 公司是全球户外休闲设备和技术领先创新企业，设计、制造和销售四大类消费品牌产品，包括水上运动、钓鱼、潜水和露营 [2] - 公司标志性品牌有Old Town独木舟和皮划艇、Carlisle船桨、Minn Kota拖钓马达等 [2] - 公司官网为http://www.johnsonoutdoors.com ，联系人为Patricia Penman，联系电话为262 - 631 - 6600 [2] 财务结果及会议安排 - 公司将于2024年2月2日周五开盘前公布2024财年第一季度财务结果 [1] - 公司将在美东时间上午11点举行电话会议和网络直播讨论财务结果并更新公司情况 [1] - 电话会议直播可在公司主页收听，重播将在公司网站投资者板块主页提供30天 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年公司总销售额下降11%至6.638亿美元,相比上年7.434亿美元 [8] - 净利润下降56%至1950万美元,每股摊薄收益1.90美元 [8] - 营业利润下降82%至1170万美元,销量下降和营业费用增加13%导致盈利能力大幅下降 [9] - 毛利率为36.8%,略有改善,原材料和运费成本下降抵消了存货准备金增加和销量下降带来的不利影响 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钓鱼业务是公司的领导者,通过创新保持领先地位,推出了新的Minn Kota QUEST系列无刷电动机和全新外观的Minn Kota系列电动机 [10][11] - 潜水业务实现正增长,得益于全球潜水市场尤其是欧洲市场的持续复苏 [12] - 露营和水上休闲业务大幅下滑,受到疫情期间强劲需求的不利影响,零售商库存居高不下,消费者支出放缓 [12] - 公司决定退出Eureka品牌,集中发展Jetboil品牌,Jetboil过去5年增长强劲 [12] - 水上休闲业务推出Old Town ePedal Plus电动助力脚踏式推进系统,这是一项革命性的新技术 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个地区市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资于关键战略驱动因素,包括深入了解消费者、保持创新领先地位、寻找新的增长机会和优化数字消费者体验 [14] - 面临当前经济环境和市场疲软,公司将努力在充满挑战的市场中脱颖而出,提高盈利能力 [14] - 行业竞争激烈,影响定价,公司将通过创新来帮助品牌增长和成功 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到疫情期间的高需求已经结束,加上零售商库存高企,导致了2023财年的挑战性业绩 [8][9] - 公司预计未来这些动态将持续,但将通过创新来应对 [10] - 公司对新产品线的推出和未来季节性需求恢复持谨慎乐观态度 [29][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Lebiedzinski 提问** 询问零售商库存积压是否遍及所有业务线 [24] **Helen Johnson-Leipold 回答** 零售商库存积压在户外行业普遍存在,但程度因业务线而有所不同 [25] 问题2 **Anthony Lebiedzinski 提问** 询问本季度销售情况的月度变化趋势,以及下一季度的需求预期 [26] **David Johnson 回答** 本季度销售随着季节下降,下一季度市场仍然充满挑战 [27][28] 问题3 **Anthony Lebiedzinski 提问** 询问新产品线的订单情况 [33] **Helen Johnson-Leipold 回答** 公司已经收到新产品的订单,但需要消化零售商的现有库存 [34]

产品线和品牌 - 公司在2023财年销售了军事和商业帐篷产品线，并计划退出Eureka!品牌[14] - 公司将专注于市场营销和进一步发展Jetboil产品线[14] - 公司的水上娱乐部门设计和销售Old Town品牌的独木舟和皮划艇[19] - 公司的潜水部门销售SCUBAPRO品牌的水下潜水产品[23] - 公司的钓鱼业务主要品牌包括Minn Kota、Humminbird和Cannon[10] - 公司的露营业务主要品牌包括Jetboil和Eureka![13][14] - 公司的水上娱乐业务主要品牌为Old Town，产品主要销售于美国和加拿大[19][20] - 公司的潜水业务主要品牌为SCUBAPRO，产品销售于全球独立专业潜水店[23][24] 供应链和风险管理 - 公司通过采购安全库存、基于预测的供应合同以及及时交付库存等方式来减轻产品供应和供应链风险[44][45] 季节性影响和销售情况 - 公司的产品主要与温暖天气、户外娱乐相关，导致销售和盈利在不同季节有所波动[46] - 公司在2023财年的季度销售和运营利润占全年总额的百分比[47] 法规合规和信息披露 - 公司受到各种环境法律、法规的约束，但认为符合相关法规不会对公司的资本支出、收入或竞争地位产生重大不利影响[47] - 公司提供免费获取年度报告、季度报告、8-K报告等信息的途径[48][49] 业务部门和新产品研发 - 公司有四个可报告的业务部门，详细财务信息可参见财务报表附注13[27][28] - 公司在各业务领域致力于新产品研发，包括钓鱼、潜水、水上娱乐和露营[29] - 公司将研发成本视为费用，除了新电子产品的软件开发和水深数据收集和处理[30] - 过去三个财政年度，公司在研发活动上的支出金额已在财务报表中披露[31]

业绩总结 - FY 2022净销售额为743.4百万美元[1] - FY 2022税前利润为567.5百万美元，占销售额的8.4%[48] - FY 2022现金流来自运营为544.3百万美元[65] - FY 2022的运营利润率为11.6%[65] - 截至2023年6月30日，净收入为35.5百万美元[68] 用户数据 - 钓鱼部门FY 2022净销售额为526.6百万美元，下降5%，运营利润率为12.1%[51] - 潜水部门FY 2022净销售额为78.9百万美元，增长14%，运营利润率为6.0%[55] - 露营部门FY 2022净销售额为70.4百万美元，运营利润率为19.1%[37] - 水上娱乐部门FY 2022净销售额为67.9百万美元，增长2%，运营利润率为9.1%[39] 股息与投资回报 - FY 2022平均股息收益率为0.6%[47]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季销售同比下降8%至1.87亿美元，上年同期为2.038亿美元；年初至今总销售额较上年同期增长4% [17] - 第三财季毛利率从去年第三季度的36.1%提升至41.5%，主要得益于价格上涨以及运费和材料成本降低 [11] - 第三财季营业费用较上年同期增加1040万美元，主要因递延补偿费用增加510万美元，以及保修费用、广告和促销成本上升；营业利润降至1740万美元，上年同期为2380万美元；税前利润较上一季度略有上升 [12] - 第三财季净利润为1480万美元，上年同期为1410万美元；本季度有效税率为25.3%，九个月为25.9% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钓鱼业务方面，单位销量持平，收入和毛利增长与价格相关；需求虽在减弱，但预计年底情况会好转；该业务零售表现健康，比其他类别更具活力 [1][2] - 潜水业务本季度销售持平，但年初至今在欧洲和亚洲市场呈现正增长 [25] - 露营和水上运动休闲业务受后疫情市场放缓影响，市场疲软；零售商有库存待消化，消费者支出放缓 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体市场消费者需求从过去几年的疫情高峰水平持续缓和，市场竞争激烈 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在各业务领域保持创新领导地位，以应对竞争激烈的市场环境，推动品牌持续增长和成功 [21] - 钓鱼业务近期推出一系列新产品，如Minn Kota的QUEST系列无刷拖钓电机技术、One - Boat Network App等，未来还将继续研发新产品 [22][23] - 潜水业务将继续利用创新和品牌建设，确保SCUBAPRO成为全球最受信赖的潜水品牌 [25] - 露营和水上运动休闲业务虽面临短期挑战，但公司着眼长期机遇，以消费者为中心的创新至关重要 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求整体疲软，但钓鱼业务零售相对健康，潜水业务状况良好，预计到季末公司情况会好转 [2][3] - 公司将继续提高运营效率，加强营业利润率；资产负债表无债务，现金状况良好，有能力进行投资和向股东支付现金股息 [33][42] - 虽各品牌短期内面临挑战，但公司正努力为其在不断变化的市场中取得持续成功做好准备，关键在于了解消费者、保持创新领导地位并寻找新的增长途径 [28] 其他重要信息 - 会议提醒包含前瞻性陈述，实际情况可能因多种因素与陈述有重大差异 [30] - 若有额外问题可联系Dave Johnson或Helen Johnson - Leipold [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请从整体上谈谈本季度价格与单位销量的情况 - 本季度单位销量基本持平，收入和毛利增长与价格相关 [1] 问题: 营业费用中广告促销和保修费用增加了多少，未来是否会继续增加 - 排除递延补偿费用后，本季度营业费用增加约500万美元，其中保修和广告促销费用各占一半；预计广告促销费用未来仍会较高，保修费用未来可能会有所缓和 [44] 问题: 能否详细说明公司在战略投资机会方面的情况，如可能的并购机会 - 公司专注于改善供应链状况以提高效率，同时也在外部寻找符合长期战略的市场机会，但市场活动较少，不过不会放松研究和对机会的关注 [39] 问题: 本季度是否有积压订单，对后续季度销售有何影响 - 本季度初有少量积压订单，目前已降至正常水平；未来季度销售应相对平衡，部分业务的库存正在正常化 [49] 问题: 如何看待未来毛利率的走势 - 成本下降对公司有利，但未来可能会有促销活动；公司希望毛利率能保持在40%以上，但受多种因素影响 [50] 问题: 零售库存情况如何，补货情况怎样，库存何时见底 - 水上运动和露营业务的零售库存最多；露营业务已看到改善的希望，水上运动业务有望随着新产品推出而好转 [53] 问题: 研发费用是否会维持在营收的4%左右 - 文档未提及明确回复 问题: 请提供一些关于销售与销售渠道、销售点的信息，以了解终端市场需求 - 文档未提及明确回复