公司概况 - 公司成立于1901年，总部位于西雅图，主要经营Nordstrom和Nordstrom Rack两大品牌，提供女装、男装、鞋履、美妆、配饰和家居用品[20] - Nordstrom拥有94家美国门店、6家加拿大门店，Nordstrom Rack拥有241家美国门店[21] 购物体验和客户关系 - 公司通过整合Nordstrom和Nordstrom Rack两大品牌的实体和数字资产，提供灵活便利的购物体验，跨渠道平台让客户平均消费是单一渠道和品牌的12倍以上[23] - 公司与TD合作的信用卡计划收入在2022年第四季度进行了修订，将合作期限延长至2026年9月[26] - Nordy Club是公司的客户忠诚计划，根据消费水平和参与类型积累积分，达到一定阈值后可兑换Nordstrom Notes[30] 供应链和库存管理 - Nordstrom Rack通过提前购买商品并保留一部分库存，以应对销售季节或供应链中断，平均持有库存时间为六个月[28] - 公司持续扩展和增强供应链网络设施和库存管理系统，以支持跨渠道能力，提供更多商品选择和更快的交付[32] 社会责任和捐赠 - 公司在2022年向270多个社区组织捐赠超过1200万美元，员工捐款超过2900个非营利组织，公司提供100%的捐款匹配[51] 销售策略和市场竞争 - 公司销售通常在第二季度和第四季度较高，其中第二季度包括大部分周年庆销售，第四季度包括假期销售[54] - 公司根据预期的销售趋势计划商品采购和收货，例如在周年庆和假期购物季节之前增加商品采购和收货[55] - 公司面临激烈的竞争环境，与其他国际、国家、地区和本地零售商竞争，关键在于提供引人入胜的产品和优质服务[56] 法律合规和道德标准 - 公司定期向SEC提交年度、季度和当前报告，以及其他文件，感兴趣的方可以通过公司网站获取相关信息[57] - 公司网站为Nordstrom.com和NordstromRack.com，公司的年度和季度报告以及其他财务活动的网络直播可通过公司网站获取[58] - 公司致力于维护高水准的道德标准，采纳了员工、高管和董事的商业行为和道德准则，符合NYSE的上市标准和SEC的要求[60] 业务发展和市场风险 - 公司的市场策略Closer to You是一个强大的业务推动因素，旨在通过数字化和实体店面提供差异化和无缝体验，以满足客户需求[64] - 公司需要建立新的供应链能力，改进现有能力，提供电子设备应用程序，改善客户技术，及时交付购买的产品，增强库存管理系统[65] - 公司需适应竞争市场力量和客户行为变化，否则业务可能受到负面影响[67] 财务状况和经营结果 - 公司的盈利能力部分取决于对劳动力和商品价格波动的适当评估和反应，否则可能对业务和财务结果产生不利影响[72] - 公司依赖第三方生产、供应和交付商品，一旦出现中断可能导致销售损失或成本增加[95] - 全球供应链持续中断可能导致货物运输延迟和收货问题，损害声誉[96] - 公司与各种第三方签订合同、交易和业务关系，如果其中任何一方破产，可能影响公司的现金流、财务状况和运营结果[97] - 公司在加拿大停止业务可能对供应商关系产生负面影响，导致不利条款和成本增加[98] - 依赖第三方发布商和平台进行产品分销和营销，如果这些第三方限制、禁止或干扰产品的分销、使用或营销，可能会对公司运营结果产生不利影响[99] - 公司在各种第三方发布商和平台渠道进行品牌营销和产品分销，但受这些平台政策影响，存在市场风险[100] 股东结构和公司治理 - 公司股权集中在少数股东手中，可能限制股东影响公司事务的能力，影响股价[102] - 公司董事会采取了有限期股东权益协议，可能导致其他股东难以获得公司10%以上的股权，确保家族股东保持所有权集中[104] - 华盛顿州公司法规定，合并或类似重大公司交易需要公司全部股份的三分之二股东同意，可能导致家族股东利益与全体股东利益不一致[106] 财务数据和展望 - 公司在2022年获得约1000万新客户和250万新Nordy Club会员[156] - 公司预计2023财年总收入将比2022财年下降4%至6%[174] - 2022财年，净销售额为15092亿美元，较2021年的14402亿美元增长[183] - 2022财年，净利润为245亿美元，较2021年的178亿美元增长[183] - 2022财年，调整后的EBITDA为1034亿美元，较2021年的1029亿美元增长[183] - 2022财年，现金及现金等价物为687亿美元，较2021年的322亿美元增加[189] - 2022财年，经营活动产生的净现金流为946亿美元，较2021年的705亿美元增加[190] - 2022财年，投资活动使用的净现金为393亿美元，较2021年的521亿美元减少[192] - 2022财年，融资活动使用的净现金为186亿美元，较2021年的544亿美元减少[198] - 2022财年，资本支出为473亿美元，较2021年的506亿美元减少[194] - 公司在2022年回购了2.8亿股普通股，总价值为62亿美元[199

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度净销售额为42亿美元,同比下降4% [3] - 全年总收入和净销售额均增长5% [3] - 第四季度毛利率下降525个基点,主要由于更多的降价促销以降低库存 [4][7] - 第四季度营业利润率为4.5%,全年为3.1%,调整后为3.3% [7] - 公司库存较去年同期下降15%,与2019年水平持平 [4][7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诺德斯特龙旗舰店销售额下降2%,GMV下降3% [7] - 诺德斯特龙Rack店销售额下降8%,其中一半以上下降源于取消Rack店自提服务 [7] - 数字销售额下降13%,其中500个基点下降源于取消Rack店自提服务和停止Trunk Club业务 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大业务占公司总销售额不到3%,由于无法实现可持续盈利,公司决定在未来几个月内停止该业务 [4][8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点关注三个方面提升业绩:提升Rack店表现、提高库存生产率、继续优化供应链 [4][6] - 公司将在Rack店增加100个重点战略品牌,扩大新店网络,提升nordstromrack.com的客户参与度和盈利能力 [5][6] - 公司将提高库存周转率至少10%,提高精准管理能力,提升库存生产率 [6][7] - 公司将继续优化供应链,提高交付速度和效率,降低成本 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年收入将下降4%-6%,主要受到加拿大业务停止和宏观经济环境不确定性的影响 [8] - 公司预计2023年调整后营业利润率为3.7%-4.2%,主要受益于毛利率改善和加拿大业务停止 [8] - 公司有信心通过执行关键举措来应对经济不确定性,并实现长期盈利增长 [4][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brooke Roach提问** - 公司如何预测Rack业务全年销售走势,初步库存优化工作的效果如何,以及聚焦重点品牌对利润的影响 [11][12][13] **Erik Nordstrom和Pete Nordstrom回答** - 公司预计Rack业务上半年销售同比下降双位数,下半年同比增长低个位数,主要受到去年同期基数较高、取消Rack店自提服务以及新店开设等因素影响 [12][13] - 公司已完成库存清理,进入2023年库存水平更加健康,为提升Rack业务的品牌组合和销售转化率创造条件 [13] - 聚焦100个重点战略品牌将提升Rack的平均售价和销售转化率,对利润有积极影响 [13] 问题2 **Matthew Boss提问** - 公司是否看到不同收入水平客户群的消费趋势差异,以及设计师业务的表现 [15][16][17] **Erik Nordstrom和Pete Nordstrom回答** - 公司整体看到客户群体消费意愿下降,但Rack店较低收入客户群表现相对更弱 [16] - 设计师业务去年同期增长强劲,但在下半年出现较大回落,公司正在调整相关库存水平 [17] 问题3 **Noah Zatzkin提问** - 公司对2023年毛利率走势的预期,以及对行业促销环境的看法 [21][22][23] **Pete Nordstrom和Michael Maher回答** - 公司预计2023年毛利率将逐步改善,主要得益于库存管理的正常化,不再需要大规模清仓促销 [22][23] - 公司将根据自身库存状况和竞争环境适当参与促销活动,但不会出现异常高水平的促销力度 [22]

财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为34.33亿美元，2021年同期为35.34亿美元；2022年前九个月净销售额为108.91亿美元，2021年同期为100.20亿美元[25] - 2022年第三季度净利润亏损2000万美元，2021年同期盈利6400万美元；2022年前九个月净利润为1.26亿美元，2021年同期亏损2200万美元[25] - 截至2022年10月29日，现金及现金等价物为2.93亿美元，截至2022年1月29日为3.22亿美元，截至2021年10月30日为2.67亿美元[29] - 截至2022年10月29日，商品库存为28.78亿美元，截至2022年1月29日为22.89亿美元，截至2021年10月30日为28.63亿美元[29] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为2.40亿美元，2021年同期为2.77亿美元[34] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为2.43亿美元，2021年同期为3.78亿美元[34] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为2300万美元，2021年同期为3.15亿美元[34] - 2022年前九个月公司产生经营租赁负债2.12亿美元，2021年同期为1.08亿美元[42] - 2022年第一季度，公司出售企业办公楼有限合伙权益，在综合收益表中确认收益5100万美元，在现金流量表中确认资产出售及其他净收益7300万美元[49] - 截至2022年10月29日，公司合同负债余额为4.3亿美元，2022年第四季度和前九个月从期初合同负债余额确认的收入分别为1亿美元和2.32亿美元[51] - 2022年第四季度和前九个月，公司总净销售额分别为34.33亿美元和108.91亿美元，数字销售占总净销售的比例分别为34%和37%[52] - 2022年前九个月，公司股票薪酬费用总计5000万美元，税后为3800万美元[68] - 2022年5月，公司董事会授权最高5亿美元的股票回购计划，截至10月29日已回购5300万美元，剩余4.47亿美元额度[69] - 2022年11月，公司宣布每股0.19美元的季度股息，将于12月14日支付给11月29日登记在册的股东[70] - 第三季度净亏损2000万美元，摊薄后每股亏损0.13美元，调整后每股收益0.20美元，净销售额同比下降3% [82] - 第三季度毛利润11.39亿美元，同比减少1.01亿美元，毛利率为33.2%，同比下降190个基点 [100] - 九个月毛利润36.8亿美元，同比增加3.06亿美元，毛利率为33.8%，同比上升10个基点 [100] - 第三季度SG&A费用12.49亿美元，同比增加3300万美元，占净销售额的36.4%，同比上升200个基点 [102] - 九个月SG&A费用37.22亿美元，同比增加2.58亿美元，占净销售额的34.2%，同比下降40个基点 [102] - 2022年第三季度EBIT为300万美元，较2021年同期减少1.24亿美元，EBIT占净销售额的比例下降350个基点；前九个月EBIT为2.78亿美元，较2021年同期增加8500万美元，占净销售额的比例上升65个基点[104] - 2022年第三季度净利息支出为3200万美元，与2021年同期的3600万美元基本持平；前九个月净利息支出为1.01亿美元，较2021年同期的2.13亿美元减少[105] - 2022年第三季度所得税费用为 - 900万美元，有效税率为30.6%，与2021年同期基本持平；前九个月所得税费用为5100万美元，有效税率为29.0%，较2021年同期上升[106] - 2022年第三季度摊薄后每股收益为 - 0.13美元，较2021年同期减少0.52美元；前九个月摊薄后每股收益为0.77美元，较2021年同期增加0.91美元[108] - 2022财年预期收入增长5% - 7%，EBIT利润率为4.1% - 4.4%，调整后EBIT利润率为4.3% - 4.7%，所得税税率约为27%，每股收益为2.13 - 2.43美元，调整后每股收益为2.30 - 2.60美元，年末杠杆比率低于2.9倍[110] - 2022年第三季度调整后EBIT为7300万美元，调整后EBITDA为2.07亿美元；前九个月调整后EBIT为3.15亿美元，调整后EBITDA为7.14亿美元[113] - 2022年调整后预期每股收益为2.30 - 2.60美元，较预期摊薄后每股收益增加[114] - 截至2022年10月29日的四个季度，调整后ROIC为8.7%，较2021年同期的 - 1.6%大幅提升[117] - 2022年第三季度末公司现金及现金等价物为2.93亿美元，较2021年的2.67亿美元增加，循环信贷额度还有7亿美元可用[119] - 2022年前九个月经营活动提供净现金2.4亿美元，投资活动使用净现金2.43亿美元，融资活动使用净现金2300万美元[120] - 2022年前9个月经营活动提供的净现金较2021年同期减少3700万美元，主要因2021年收到所得税退款[121] - 2022年前9个月投资活动使用的净现金较2021年同期减少1.35亿美元，主要因2022年出售公司办公楼权益和2021年对ASOS.com Ltd.的投资[122] - 2022年前9个月资本支出净额为3.15亿美元，占净销售额的3.0%；2021年同期为3.51亿美元，占比3.6%[123] - 2022年前9个月融资活动使用的净现金较2021年同期减少2.92亿美元，主要因2021年的长期债务净活动[124] - 2022年前9个月公司回购了价值5300万美元的股票，2021年同期无回购[125] - 2022年前9个月公司支付了9000万美元股息，每股0.57美元，2021年同期无股息[126] - 2022年前9个月自由现金流为 - 6400万美元，2021年同期为 - 8800万美元[128] - 截至2022年10月29日，调整后债务与EBITDAR比率为3.0，债务与净收益比率为9.1[136][137] - 2022年第三季度公司共回购0.8百万股股票，平均价格为每股22.52美元[148] 各条业务线数据关键指标变化 - 第三季度诺德斯特龙（Nordstrom）净销售额22.64亿美元，同比下降3.4%；诺德斯特龙折扣店（Nordstrom Rack）净销售额11.69亿美元，同比下降1.9%；总净销售额34.33亿美元，同比下降2.9% [92] - 九个月诺德斯特龙净销售额73.24亿美元，同比增长10.7%；诺德斯特龙折扣店净销售额35.67亿美元，同比增长4.7%；总净销售额108.91亿美元，同比增长8.7% [92] - 第三季度数字销售占总净销售额的34%，同比下降6个百分点，数字销售额同比下降16% [92] - 九个月数字销售占总净销售额的37%，同比下降5个百分点，数字销售额同比下降4% [92] - 第三季度信用卡净收入同比增加1000万美元，九个月同比增加3700万美元 [99] 公司业务相关事件 - 2022年第三季度，公司因供应链优化举措产生非现金减值费用7000万美元[43] - 2022年第一季度，公司因关闭Trunk Club品牌产生非现金减值费用1000万美元；第二季度，产生与关闭Trunk Club相关的额外成本800万美元[44][45] - 2022年11月，公司修订与TD的信用卡项目协议，原协议2024年4月到期，修订后延长至2026年9月[50] - 2021年第一季度，公司发行2.5亿美元2.30%的高级票据和4.25亿美元4.25%的高级票据，赎回6亿美元有担保票据，记录赎回相关利息费用8800万美元[54] - 2022年第二季度，公司终止原2023年9月到期的循环信贷安排，替换为8亿美元2027年5月到期的新循环信贷安排[56] - 截至2022年10月29日，公司长期债务账面价值为28.55亿美元，公允价值估计为22.24亿美元[64] - 2022年第二季度公司终止并更换了原循环信贷安排，新的8亿美元循环信贷安排于2027年5月到期；第三季度借款1亿美元，11月已还清[130] 报告相关信息 - 股东权利协议日期为2022年9月19日[150] - 信用卡计划协议第7号修正案涉及诺德斯特龙公司和美国TD银行[150] - 首席执行官和首席财务官根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》进行认证[150] - 报告由首席财务官安妮·L·布拉曼代表公司签署[153] - 签署日期为2022年12月2日[153]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额34亿美元，同比下降3%，包含周年庆销售时间变动带来的约200个基点的负面影响 [6][12] - 每股亏损0.13美元，调整后每股收益0.20美元 [6] - 商品交易总额（GMV）下降2% [45] - 毛利润占净销售额的百分比下降190个基点，主要因清仓产品的 markdown 率提高，第三季度实现约1亿美元的增量 markdown [46] - 期末库存增加1%，而销售额下降3% [47] - 总销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的百分比增加200个基点，排除减值影响后与上年持平 [48][49] - 息税前利润率（EBIT）为0.1%，调整后EBIT利润率为2.1% [50] - 第三季度末可用流动性为9.93亿美元，其中现金2.93亿美元，季度末后偿还了1亿美元的循环信贷额度借款 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 Nordstrom 品牌 - 销售额和GMV均同比下降3%，周年庆销售时间变动对净销售额产生约300个基点的负面影响 [12][45] Nordstrom Rack - 销售额同比下降2%，减少 Rack 门店订单履行和提高免费送货上门最低订单金额的举措使 Rack 业务的营收增长受到约200个基点的负面影响 [15] - 本季度 Rack 前100大品牌的销售额增长9% [17] 数字业务 - 数字销售额下降16%，包含周年庆销售时间变动带来的约300个基点的负面影响，减少 rack.com 订单的门店履行和关闭 Trunk Club 对数字销售额产生约700个基点的负面影响 [22] - 数字销售额占本季度总销售额的34% [23] - 订单自提占 nordstrom.com 需求的12%，较去年增加200个基点 [19] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于改善 Rack 业绩、提高盈利能力、优化供应链和库存流程，预计这些举措将在2022年第四季度、2023年及以后对公司的营收和利润产生积极影响 [14] - 减少 Rack 门店订单履行并提高免费送货上门最低订单金额，以降低订单取消率、简化运营并提高盈利能力 [15] - 增加 Rack 优质品牌的供应，改善商品组合，提高品牌知名度，预计到2023年年中优化 Rack 产品组合 [16][18] - 利用市场能力，通过提供便利、连接和更多产品访问来吸引客户，将无与伦比的一对一门店体验扩展到数字世界，个性化数字体验 [19][20] - 优化供应链，提高配送和履行中心的生产力，改善单位流量的一致性，提高点击交付速度，降低单位可变处理成本和可变供应链成本占销售额的百分比 [33][35] - 致力于在2023年实现库存周转率两位数的百分比增长，通过先进分析提高商品利润率 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济压力影响了所有客户群体，低收入群体受到的影响更大，10月底和11月初销售减速，近两周销售趋势有所改善 [9][10] - 预计2022年第四季度零售行业促销环境将加剧，公司重申2022年财务展望，预计收入增长5% - 7%，调整后EBIT利润率约为4.3% - 4.7%，调整后每股收益为2.30 - 2.60美元 [56][57][58] - 公司有强大的资产负债表和现金状况，能够灵活应对需求变化，通过采取行动准备好应对短期压力，继续建设能力以更好地服务客户、推动盈利增长和增加股东价值 [25][26] 其他重要信息 - 公司与耐克和 Shoes That Fit 合作，连续第12年为有需要的儿童捐赠超过4万双新鞋用于返校 [24] - 首席财务官 Anne Bramman 将于12月2日离职，Michael Maher 将从12月5日起担任临时首席财务官 [42][43] - 公司宣布与 TD 银行延长信用卡计划协议，TD 银行将继续作为公司自有 Nordstrom 品牌信用卡的独家发行商 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在维持销售指引时，看到的积极抵消因素有哪些？ - 公司认为第四季度的情况与第三季度类似，预计客户会更多地选择在实体店购物，销售渠道会有一定的转变 [67][68][69] 问题2: 如何规划全品类库存，以及 Rack 何时能恢复正销售增长及相关举措？ - 公司会根据客户需求的稳定情况，将库存重点放在与人们外出活动相关的服装和鞋类等品类上，同时也看好冬季商品的库存组合 [71][72] - Rack 业务连续三个季度较疫情前有所改善，停止 Rack.com 订单的门店履行虽影响了营收，但使业务更具盈利能力和更好的客户体验。要实现正增长，需要增加优质品牌库存并清理低效库存，预计2023年将持续改善 [73][74][77] 问题3: Rack 业务表现不佳的因素有哪些，以及2023年如何规划企业业务品类？ - Rack 业务受宏观经济影响，低收入客户群体消费受限，同时内部需要调整商品组合，清理低效库存，调整后本季度业务基本持平 [82][83][85] - 公司将关注客户需求的品类，保持灵活性，利用供应链改善的机会，根据客户趋势做出反应 [88][89] 问题4: 可变成本的改善是永久性的吗，第四季度还剩多少过剩库存需要清理？ - 可变成本的改善是永久性的，公司从去年年底开始采取措施推动成本改善，第三季度已见成效，且在第四季度及以后将持续提升 [94][95] - 公司预计下半年共进行约2亿美元的增量 markdown，第三和第四季度大致平分，目前正按计划进行，预计年底库存状况良好 [96] 问题5: 2023年运营利润率的推动和阻碍因素有哪些，SG&A 费用预计如何增长？ - 公司认为宏观经济和客户行为存在不确定性，但前期采取的措施使公司能够应对。2023年将保守管理库存以提高灵活性和毛利率，进行严格的费用管理，并继续推进供应链等战略举措，但暂不提供具体指引 [102][103][105] 问题6: 线上和线下业务的贡献利润率情况如何，城市和郊区门店的表现如何？ - 对于 Nordstrom 品牌，线上和线下业务的贡献利润率相近，线上业务虽受供应链运输成本影响，但销售增长可带来固定成本杠杆效应；Rack 品牌的线上和线下业务尚未达到平衡，停止 Rack 门店为 rack.com 订单履行是为了提升客户体验和盈利能力 [110][111][112] - 城市和郊区门店的表现差距已缩小，城市门店在疫情期间受影响较大，目前增长速度快于非城市门店，纽约门店的销售增长一直位居前列 [114] 问题7: Rack 品牌在改善品牌组合方面的进展如何，减少门店履行是否为永久性改变？ - 由于零售行业普遍库存过剩，Rack 品牌有机会选择性地获取优质品牌库存，公司与这些品牌关系良好，对2023年的情况感到乐观 [119][120] - 减少门店履行的决策会根据业务模式和客户体验进行评估和调整，公司有多项举措改善库存准确性和供应链成本，未来会根据情况重新审视 [121][122][123] 问题8: 如何在全品类 Nordstrom 门店和 Rack 门店定位品牌，以及2023年 Rack 门店的商品组合节奏如何？ - 公司认为无论宏观环境如何，新品、优质品牌和持续的商品流动是吸引客户的关键，在 Rack 门店同样注重优质品牌和合理价格的组合，公司有能力通过两个品牌服务不同客户群体 [128][129][132] 问题9: Rack 门店未来的开店计划如何？ - 公司认为 Rack 门店有开设新店的机会，该业务盈利且内部收益率有吸引力，在与其他折扣竞争对手共享位置时，Rack 门店的每平方英尺销售额通常更高 [134][135][136]

业绩总结 - 第三季度净销售额为34.3亿美元，同比下降2.9%[17] - 毛利率为33.2%，较去年下降约190个基点[17] - SG&A费用占比为36.4%，较去年上升约200个基点[17] - 调整后的EBIT为73百万美元，占销售额的2.1%[22] - 供应链成本作为销售百分比减少约100个基点[14] 用户数据与市场展望 - 数字销售额下降16%，受周年促销时机影响约1000个基点[4] - 预计2022财年收入同比增长5%至7%[18] - 预计调整后的EBIT率为4.3%至4.7%[23] - 2022财年每股收益预计在2.13美元至2.43美元之间[23] 股东回报与资本管理 - 2022年已回购5300万美元的股票[20]

净销售额相关 - 2022年第二季度净销售额为39.91亿美元，2021年同期为35.65亿美元；2022年前六个月净销售额为74.58亿美元，2021年同期为64.86亿美元[25] - 2022年第二季度总净销售额为39.91亿美元，2021年同期为35.65亿美元；2022年前六个月总净销售额为74.58亿美元，2021年同期为64.86亿美元；2022年第二季度和前六个月数字销售占总净销售额的比例分别为38%和38%，2021年同期分别为40%和42%[50] - 第二季度净销售额同比增长12%，其中周年庆促销时间变动带来约200个基点的增长[77][87] 净利润相关 - 2022年第二季度净利润为1.26亿美元，2021年同期为0.8亿美元；2022年前六个月净利润为1.46亿美元，2021年同期亏损0.86亿美元[25] 现金及现金等价物相关 - 截至2022年7月30日，现金及现金等价物为4.94亿美元，2022年1月29日为3.22亿美元，2021年7月31日为4.87亿美元[30] - 2022年第二季度末，公司现金及现金等价物为4.94亿美元，循环信贷额度还有8亿美元可用[109] 商品库存相关 - 截至2022年7月30日，商品库存为23.99亿美元，2022年1月29日为22.89亿美元，2021年7月31日为21.82亿美元[30] - 截至2022年7月30日，期末库存增加10%，库存周转率降至4.08[93][94] 经营、投资、融资活动净现金相关 - 2022年前六个月经营活动提供的净现金为3.73亿美元，2021年同期为5.45亿美元[35] - 2022年前六个月投资活动使用的净现金为1.33亿美元，2021年同期为2.3亿美元[35] - 2022年前六个月融资活动使用的净现金为0.68亿美元，2021年同期为5.11亿美元[35] - 截至2022年7月30日的六个月，经营活动净现金流入为3.73亿美元，上年同期为5.45亿美元[110] - 截至2022年7月30日的六个月，投资活动净现金使用为1.33亿美元，上年同期为2.30亿美元[110] - 截至2022年7月30日的六个月，融资活动净现金使用为0.68亿美元，上年同期为5.11亿美元[110] 经营租赁负债相关 - 2022年前六个月公司产生经营租赁负债1.13亿美元，2021年同期为0.66亿美元[43] 非现金减值费用及关闭相关成本 - 2022年第一季度，公司因关闭Trunk Club品牌产生非现金减值费用1000万美元；第二季度，产生与关闭相关的额外成本800万美元[44] 出售办公楼权益收益 - 2022年第一季度，公司出售公司办公楼有限合伙权益，在损益表中确认收益5100万美元，现金流量表中确认资产出售及其他净收益7300万美元[46] 合同负债余额相关 - 2022年7月30日合同负债余额为4.38亿美元，2021年1月30日为4.78亿美元[49] 高级票据发行及赎回 - 2021年第一季度，公司发行2.5亿美元2.30%的高级票据（2024年4月到期）和4.25亿美元4.25%的高级票据（2031年8月到期），并赎回6亿美元有担保票据，记录8800万美元赎回相关利息费用[51] 循环信贷安排相关 - 2022年第二季度，公司终止并更换了原有的循环信贷安排，新的8亿美元循环信贷安排于2027年5月到期[54] 长期债务相关 - 截至2022年7月30日，长期债务账面价值为28.53亿美元，公允价值估计为24.33亿美元；2022年1月29日账面价值为28.53亿美元，公允价值估计为27.58亿美元；2021年7月31日账面价值为28.49亿美元，公允价值估计为30.51亿美元[61] 基于股票的总薪酬费用相关 - 2022年第二季度和前六个月的基于股票的总薪酬费用（税后）分别为1500万美元和2900万美元，2021年同期分别为1700万美元和3300万美元[65] 普通股回购计划相关 - 2022年5月，董事会授权一项最高5亿美元的普通股回购计划，截至2022年7月30日，剩余回购额度为4.65亿美元[66] - 2022年第二季度，公司5月回购0.1百万股，均价25.05美元；6月回购0.7百万股，均价24.68美元；7月回购0.7百万股，均价21.50美元；总计回购1.5百万股，均价23.17美元[138] - 截至2022年5月28日，公司股份回购计划剩余可购买金额约为4.98亿美元；截至7月2日，约为4.8亿美元；截至7月30日，约为4.65亿美元[138] 股息相关 - 2022年8月，公司宣布每股0.19美元的季度股息，将于2022年9月14日支付[67] 摊薄后每股收益相关 - 2022年第二季度摊薄后每股收益为0.77美元，2021年同期为0.49美元；2022年前六个月摊薄后每股收益为0.90美元，2021年同期亏损0.54美元[70] - 第二季度净收益为1.26亿美元，摊薄后每股收益为0.77美元，调整后每股收益为0.81美元[77] - 2022年第二季度摊薄后每股收益同比提高0.28美元，截至7月30日的六个月同比提高1.44美元[99] 零售业务EBIT相关 - 2022年第二季度零售业务EBIT为2.65亿美元，2021年同期为1.93亿美元；2022年前六个月零售业务EBIT为3.52亿美元，2021年同期为1.38亿美元[71] 周年庆活动销售额相关 - 周年庆活动总销售额同比增长5%[78] 总公司商品交易总额（GMV）相关 - 截至2022年7月30日，第二季度和六个月的总公司商品交易总额（GMV）分别增长12%和16%[87] 信用卡净收入相关 - 2022年第二季度和六个月的信用卡净收入分别增加1200万美元和2700万美元[92] 毛利润相关 - 2022年第二季度和截至7月30日的六个月毛利润分别增加1.72亿美元和4.06亿美元，占净销售额的比例分别提高65个基点和115个基点[93] 销售、一般和行政费用（SG&A）相关 - 2022年第二季度和截至7月30日的六个月销售、一般和行政费用（SG&A）分别增加1.33亿美元和2.24亿美元，占净销售额的比例分别下降15个基点和150个基点[95] 息税前利润（EBIT）相关 - 2022年第二季度和截至7月30日的六个月息税前利润（EBIT）分别提高5100万美元和2.09亿美元，占净销售额的比例分别提高80个基点和265个基点[96] 财年预期相关 - 2022财年营收增长预期从6 - 8%下调至5 - 7%，EBIT利润率预期从5.8 - 6.2%下调至4.5 - 4.9%[100] - 2022财年调整后EBIT利润率预期从5.6 - 6.0%下调至4.3 - 4.7%，调整后EPS预期从3.20 - 3.50美元下调至2.30 - 2.60美元[100] 调整后指标相关 - 截至2022年7月30日的季度，调整后EBIT为2.10亿美元，调整后EBITDA为3.41亿美元，调整后EPS为0.81美元[103] - 截至2022年7月30日的四个季度，调整后ROIC为10.3%，上年同期为 - 0.1%[107] 资本支出净额相关 - 截至2022年7月30日的六个月，资本支出净额为2.08亿美元，占净销售额的2.9%[113] 自由现金流相关 - 截至2022年7月30日的六个月，自由现金流为1.94亿美元，上年同期为3.34亿美元[118] 债务及相关比率相关 - 截至2022年7月30日，公司债务为28.53亿美元，运营租赁负债为17.79亿美元，调整后债务为46.32亿美元[126] - 截至2022年7月30日的四个季度，公司净收益为4.1亿美元，调整后EBITDAR为16.21亿美元，债务与净收益比率为7.0，调整后债务与EBITDAR比率为2.9[126][127] 信用评级相关 - 穆迪对公司的信用评级为Ba1，展望稳定；标准普尔为BB+，展望稳定；惠誉评级为BBB-，展望负面[122] 公司管理层及控制相关 - 公司首席执行官Erik B. Nordstrom为主要行政官员，首席财务官Anne L. Bramman为主要财务官员[131] - 公司管理层评估认为披露控制和程序有效[133] - 公司最近完成的财季内，财务报告内部控制无重大变化[134] 法律诉讼及风险因素相关 - 公司认为目前记录的应计项目足以应对可能和可估计的负债，当前未决法律诉讼预计不会对经营结果、财务状况或现金流产生重大影响[136] - 公司风险因素与2021年年报相比无重大变化[137]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度稀释后每股收益为0.77美元，调整后每股收益为0.81美元 [35] - 净销售额增长12%，其中周年庆促销活动一周的时间调整带来约200个基点的收益 [9][35] - 毛利率占净销售额的比例增加65个基点，主要得益于采购和占用成本的杠杆效应，但部分被清仓产品的较高降价率抵消 [36] - 期末库存增长10%，而销售额增长12% [36] - 总销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的比例下降15个基点，主要得益于销售额的增长，但部分被较高的劳动力成本抵消 [37] - 第二季度息税前利润率（EBIT）为5.1%，调整后为5.3% [38] - 第二季度末可用流动性为13亿美元，其中现金4.94亿美元，循环信贷额度8亿美元 [38] - 2022财年预计收入增长5% - 7%，调整后EBIT利润率约为4.3% - 4.7%，调整后每股收益为2.30 - 2.60美元 [40][42] - 预计第三季度收入将出现中个位数下降，EBIT利润率将比去年同期低约200个基点 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诺德斯特龙品牌销售额和总商品价值（GMV）均增长15%，销售额超过疫情前水平 [10][36] - 诺德斯特龙折扣店（Rack）销售额增长6%，但6月底需求显著放缓，7月销售额较前两个月减速9个百分点 [10][11] - 数字销售额增长6%，占本季度总销售额的38% [36] - 周年庆活动总销售额增长5%，但自有品牌产品表现不佳 [24] - 男装和女装类别实现两位数增长，鞋类和美容类别也有两位数增长，设计师类别虽仍保持两位数增长但增速放缓 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司前20大市场表现优于其他市场7个百分点 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先采取短期行动，调整下半年计划，调整费用，降低库存水平，以应对快速变化的环境 [14] - 继续推进“贴近你”战略，扩大次日订单取货能力，提升数字服务能力，改善诺德斯特龙折扣店业绩 [14][15][16] - 优化供应链和库存流程，提高运营效率，长期扩大商品利润率 [30][32] - 行业零售促销环境下半年将更具竞争力，公司需清理过剩库存以应对 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管6月底客户需求显著减速，但公司第二季度仍取得了稳健的业绩，实现了营收增长和盈利能力提升 [7] - 消费者需求转向场合着装和更新衣橱，公司核心类别和服务需求旺盛 [8] - 宏观经济压力在6月底开始影响客户需求，尤其是诺德斯特龙折扣店和低收入客户群体 [7][11] - 公司有经验丰富的团队和强大的资产负债表，通过投资战略和数字资产，有能力应对短期挑战，实现长期盈利增长 [20] - 清理库存活动虽会在短期内对毛利润造成压力，但有助于公司适应消费者变化，实现长期增长和盈利 [29] 其他重要信息 - 公司计划将资本支出维持在正常水平的3% - 4%，优先投资于供应链和技术能力 [44] - 公司致力于维持投资级信用评级，预计到2022年底将杠杆比率降至2.9倍以下，并长期目标是降至2.5倍以下 [44] - 董事会宣布每股0.19美元的季度现金股息，第二季度回购了约3500万美元的股票，目前仍有4.65亿美元的股票回购授权 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 诺德斯特龙折扣店减少低价产品供应是否意味着放弃相关战略，以及7月底销售趋势是否稳定 - 公司表示折扣店的优势在于提供优质品牌和合理价格的商品，减少低价产品是为了重新平衡库存，增加优质品牌的比例 [52] - 6月底销售明显减速，7月底销售情况波动，市场环境不稳定，公司认为应根据情况调整计划 [53] 问题2: 周年庆活动的经验和满意度，以及自有品牌产品表现不佳的原因 - 周年庆活动总销售额增长5%，但低于计划和年初至今的趋势，高价产品和品牌产品销售较好，自有品牌和清仓产品表现疲软 [58] - 自有品牌产品的挑战在于其较长的前置时间，难以适应客户需求的快速变化，公司正在更换领导团队，重新审视设计、采购和品类策略 [59][60] 问题3: 诺德斯特龙折扣店销售趋势变化的原因，以及全价店针对低收入客户群体的商品策略 - 折扣店销售放缓与宏观经济压力有关，低收入客户群体的需求下降更为明显，该群体在折扣店客户中占比较高 [65] - 公司认为当前市场环境不确定，应采取灵活的计划，降低库存水平，以更好地响应客户需求 [66][68][69] 问题4: 诺德斯特龙折扣店品牌组合的现状和未来规划 - 优质品牌在总库存中的占比今年稳步增长，但仍有提升空间，预计未来将继续增加 [72] - 目前仍有部分库存需要清理，特别是清仓产品，公司希望在库存中保留一定的采购资金，以抓住市场上的优质采购机会 [72][73] 问题5: 第三季度销售下滑的情况是否适用于两个品牌，以及第四季度销售改善的驱动因素 - 全年诺德斯特龙品牌预计实现中个位数增长，而折扣店预计下半年销售将继续放缓 [75][76] - 第四季度销售改善的原因包括去年第四季度供应链问题导致的延迟交付，以及去年12月奥密克戎变异株对门店业务的影响，今年同期的比较基数较低 [77] 问题6: 本季度信贷收入增速放缓的情况，以及下半年的展望 - 信贷业务整体符合预期，客户还款率逐渐上升，且高于疫情前水平，未对信用卡收入造成损失，信贷组合健康 [78] 问题7: 是否看到客户在诺德斯特龙或折扣店业务中出现消费降级的迹象，以及各渠道的表现是否符合预期 - 公司未看到明显的消费降级迹象，客户更倾向于购买新品，清仓产品销售疲软，较高价格的商品销售情况良好 [83][84] - 各渠道表现符合预期 [85] 问题8: 设计师类别销售放缓的情况，是否涵盖所有类别，以及是否与折扣店业务放缓同步 - 设计师类别仍保持两位数增长，但增速放缓，主要是由于公司之前的采购计划基于较高的增长预期，而实际消费者需求趋势有所下降 [88] - 设计师业务中，较低价格的单品销售放缓，而高端奢侈品表现较为稳定，公司将谨慎应对，可能会在后期采取促销活动 [89] 问题9: 设计师品牌入门价格点产品销售放缓是否意味着有抱负的客户转向了真正的奢侈品牌 - 公司认为这是一个合理的假设，但目前尚无具体证据 [91] 问题10: 诺德斯特龙折扣店前100大品牌17%的增长中，平均销售价格（AUR）和销量的贡献情况，以及库存变化情况 - 17%的增长是AUR和销量共同增长的结果，公司对增加优质品牌库存所带来的销售增长感到鼓舞 [95] - 公司未具体拆分两个品牌的库存情况，但两个品牌的库存都有所增加，且都在进行降价处理，目标是在第三季度末清理当前库存，为第四季度可能的促销环境做好准备 [96]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为34.67亿美元，2021年同期为29.21亿美元，同比增长18.7%[25] - 2022年第一季度净利润为2000万美元，2021年同期净亏损1.66亿美元[25] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.87亿美元，2021年同期使用现金3.64亿美元[35] - 2022年第一季度投资活动使用现金1100万美元，2021年同期使用现金1.1亿美元[35] - 2022年第一季度融资活动使用现金1400万美元，2021年同期提供现金1.67亿美元[35] - 2022年第一季度净收益为2000万美元，摊薄后每股收益0.13美元；2021年同期净亏损1.66亿美元，摊薄后每股亏损1.05美元[69] - 2022年第一季度总公司净销售额为34.67亿美元，较2021年同期的29.21亿美元增长18.7%，超过疫情前销售水平[89] - 2022年第一季度总公司GMV较2021年同期增长20%，诺德斯特龙GMV较2021年同期增长25%[89][90] - 2022年第一季度毛利润为11.36亿美元，较2021年同期的9.02亿美元增加2.34亿美元，占净销售额的比例从30.9%提升至32.8%[93] - 2022年第一季度末库存较2021年同期增加24%，而销售额增长19%[94] - 2022年第一季度SG&A费用为11.65亿美元，较2021年同期的10.75亿美元增加9000万美元，占净销售额的比例从36.8%降至33.6%[95] - 2022年第一季度EBIT为7300万美元，较2021年同期的 - 8500万美元改善1.58亿美元，占净销售额的比例从 - 2.9%提升至2.1%[96] - 2022年第一季度净利息费用为3500万美元，较2021年同期的1.37亿美元减少[97] - 预计2022财年调整后EBIT利润率为5.6% - 6.0%，调整后EPS为3.20 - 3.50美元[101] - 预计2022财年收入（包括零售销售和信用卡收入）较2021财年增长6% - 8%[101] - 截至2022年4月30日的四个季度，调整后ROIC为9.4%，资产回报率为3.9%；2021年5月1日的四个季度，调整后ROIC为 - 2.0%，资产回报率为 - 3.5%[105] - 2022年4月30日季度，经营活动提供净现金1.87亿美元，2021年5月1日季度使用净现金3.64亿美元；投资活动使用净现金1100万美元，2021年同期为1.1亿美元；融资活动使用净现金1400万美元，2021年同期提供净现金1.67亿美元[108] - 2022年4月30日季度资本支出净额为9100万美元，占净销售额的2.8%；2021年同期资本支出净额为1.2亿美元，占净销售额的4.3%[111] - 2022年4月30日季度支付股息3000万美元，即每股0.19美元，2021年同期无股息支付[113] - 2022年4月30日季度自由现金流为1.07亿美元，2021年同期为 - 5.07亿美元[115] 现金及现金等价物与债务情况 - 截至2022年4月30日，现金及现金等价物为4.84亿美元，较年初的3.22亿美元增加1.62亿美元[30][35] - 2022年4月30日后，公司用新的8亿美元五年期循环信贷工具取代原将于2023年9月到期的循环信贷工具，该工具2027年5月到期[54] - 截至2022年4月30日，公司长期债务账面价值为28.54亿美元，公允价值估计为25.44亿美元；1月29日账面价值为28.53亿美元，公允价值估计为27.58亿美元；2021年5月1日账面价值为33.47亿美元，公允价值估计为34.8亿美元[61] - 2022年第一季度末，公司现金及现金等价物为48400万美元，循环信贷额度还有8亿美元可用[107] - 2022年4月30日后，公司用新的五年期8亿美元循环信贷额度取代了原定于2023年9月到期的循环信贷额度[116] - 截至报告时，穆迪对公司的信用评级为Ba1，展望稳定；标普为BB +，展望稳定；惠誉为BBB -，展望负面[118] - 截至2022年4月30日，调整后债务为46.7亿美元，调整后EBITDAR为15.67亿美元，调整后债务与EBITDAR比率为3.0[123] 各业务线销售占比变化 - 2022年第一季度数字销售占总净销售额的39%，2021年同期为46%[51] - 2022年第一季度女装销售占净销售额的30%，2021年同期为31%[51] - 2022年第一季度男装销售占净销售额的14%，2021年同期为12%[51] 各业务线EBIT变化 - 2022年第一季度，公司零售业务EBIT为8700万美元，2021年同期亏损5500万美元；公司/其他业务EBIT亏损1400万美元，2021年同期亏损3000万美元[70] 其他业务数据变化 - 2022年第一季度，公司净销售额较2021年第一季度增长19%，Nordstrom Rack销售额同比增长10%[75][77] - 本季度Nordstrom.com订单自提占比达10%，较上年增加超200个基点，使用店内自提服务的客户消费是未使用客户的3.5倍[81] - 2022年第一季度信用卡净收入为1.02亿美元，较2021年同期的8800万美元增加[91] 费用与减值情况 - 2022年第一季度决定停用Trunk Club品牌，产生非现金减值费用1000万美元[45] - 2021年第一季度，公司发行2.30%利率、2.5亿美元的高级票据和4.25%利率、4.25亿美元的高级票据，赎回6亿美元有担保票据，产生8800万美元赎回相关利息费用[52] - 2022年第一季度，公司基于股份的薪酬费用税前为1900万美元，税后为1400万美元；2021年同期税前为2200万美元，税后为1600万美元[65] 股息与股票回购情况 - 2022年5月，公司宣布每股0.19美元的季度股息，6月15日支付给5月31日登记在册的股东[67] - 2018年8月董事会授权最高15亿美元的普通股回购计划，无到期日[134] - 2022年第一季度公司未回购普通股，截至2022年4月30日，剩余回购额度为7.07亿美元[134] - 季度末后，董事会授权新的5亿美元股票回购计划，无到期日，该计划取代2018年8月的计划[134] 公司评估与风险情况 - 公司首席执行官Erik B. Nordstrom和首席财务官Anne L. Bramman认为公司的披露控制和程序有效[127][129] - 公司认为合并财务报表中的应计项目足以应对可能和可估计的负债，目前未识别出会对经营结果、财务状况或现金流产生重大影响的索赔、诉讼[132] - 公司2021年年报中讨论的风险因素无重大变化[133]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度摊薄后每股收益为0.13美元，剔除出售公司办公楼权益收益和Trunk Club物业减值费用后，调整后每股收益亏损0.06美元 [44] - 第一季度净销售额增长19%，Nordstrom品牌销售额增长23%，GMV增长25%，均超疫情前水平；Nordstrom Rack销售额增长10% [46] - 数字销售与2021年第一季度持平，数字业务渗透率为39% [26][47] - 毛利润占净销售额的百分比增加190个基点，主要因采购和占用成本杠杆效应及商品利润率提高 [49] - 期末库存增加24%，约四分之一的库存增加是由于提前接收周年庆销售商品 [50] - 总SG&A占净销售额的百分比下降320个基点，主要因销售额增加产生杠杆效应 [51] - 第一季度EBIT利润率为2.1%，剔除相关收益和费用后，调整后EBIT利润率为0.9% [52] - 第一季度末可用流动性为13亿美元，包括4.84亿美元现金和8亿美元循环信贷额度 [53] - 2022财年预计收入增长6% - 8%，调整后EBIT利润率约为5.6% - 6%，有效税率约为27%，调整后每股收益为3.20 - 3.50美元 [58][60] - 预计第二季度收入增长约为第一季度的一半，EBIT利润率接近2019年水平，税率与全年税率27%大致一致 [61][62] 各条业务线数据和关键指标变化 - Nordstrom品牌销售额增长23%，GMV增长25%，超过疫情前水平；城市门店销售额集体反弹，达到疫情前水平；曼哈顿旗舰店同比销售额增长最高；美国南部地区表现仍优于北部地区，但差距缩小至3个百分点 [10][11][12] - Nordstrom Rack销售额增长10%，受门店客流量增加、转化率提高和库存水平改善驱动；随着季度推进，销售势头增强 [14] - 替代合作模式占Nordstrom品牌GMV的12% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着客户回归活动和更新衣橱，核心类别和地区实现广泛增长，城市中心的客户流量和活动恢复 [11] - 订单自提占Nordstrom.com需求的10%，较上年增加200个基点 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点关注改善Nordstrom Rack业绩、提高盈利能力、优化供应链和库存流程三个关键领域 [13] - 市场战略通过更好的服务和更多的产品获取途径与客户互动，第二季度将扩展次日订单自提能力至60多家Rack门店 [20][22] - 逐步淘汰Trunk Club，将资源转向客户重视的造型服务 [24] - 利用数据科学和先进数字工具，提升造型师为客户提供相关推荐的能力，通过数字平台实现大规模个性化服务 [26] - 采用先进分析方法优化商品组合和展示，提高平均零售价格，同时不影响交易量 [33] - 开展四项供应链和库存流程优化举措，预计下半年看到更显著效益 [35] - 与品牌建立新合作模式，提供更多选择，提高客户钱包份额；第二季度推出Allbirds品牌，扩大与ASOS的合作 [36][37] - 利用数据科学和消费者洞察改进周年庆活动，关注新的和热门品牌，恢复店内活动并推出新数字目录 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户为重要场合购物，更新衣橱，公司业务势头良好，有信心实现2021年投资者活动中设定的财务目标 [6][27] - 目前未看到通胀成本压力对客户支出产生不利影响，预计供应链优化的好处将在全年逐步显现 [49][55] - 考虑宏观经济逆风，包括更明显的通胀影响和供应链中断，但更新2022年指引以反映第一季度超预期的营收表现 [56][57] 其他重要信息 - 公司第一优先级是投资业务以服务客户和支持长期增长，计划资本支出占比为3% - 4% [62] - 第二优先级是降低杠杆率，目标是到2022年底将杠杆率降至约2.5倍 [63] - 第三优先级是向股东返还现金，本季度恢复季度现金股息，董事会授权5亿美元股票回购计划 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待销售和成本环境，以及如何使毛利率回到2019年水平 - 第一季度因库存较重需通过降价处理部分库存，影响了利润率；入境运费成本也是影响毛利率的因素之一 [71][73] - 公司对客户韧性和产品需求感到满意，客户为正式场合和更新衣橱购物，销售表现良好；已考虑到劳动力和供应链成本的通胀压力，并通过供应链优化举措来抵消部分影响 [73][74] 问题2: 请更新Nordstrom Rack的情况，包括库存流动和质量是否改善 - 对Rack业务结果满意，今年计划实现季度环比改善，第一季度达成目标 [79] - 库存中热门品牌的供应情况有所改善，但尚未完全恢复；疫情带来的不利因素已转变为有利因素，客户外出增加，Rack业务受益 [79][82] - 客流量增加，转化率提高，库存水平改善，业务势头在季度内增强；已建立起比疫情前更大规模的储备库存，但供应链仍存在不稳定因素 [82][83] 问题3: 目前Nordstrom Rack中高端品牌的组合与预期相比如何 - 目前中高端品牌的供应约恢复到80%，仍有提升空间，且情况在持续改善 [87] 问题4: 本季度ASP增长情况如何，第二季度和全年商品利润率计划是多少，替代合作模式增长带来的利润率收益是多少 - 第一季度营收增长主要由类别组合、ASP提升和交易增长驱动 [90] - 第二季度因周年庆销售提前一周，EBIT利润率将有200个基点的变化，预计接近2019年水平；全年来看，供应链举措和商品利润率提升将推动调整后EBIT利润率改善，上下半年改善程度相近 [91][93] - 替代合作模式有助于提高投资回报率，为客户提供更多选择，其收益体现在贡献利润率上 [94][95] 问题5: 第一季度额外运费的影响有多大，指导中对上半年和下半年运费的考虑如何，何时会改善 - 未提供具体运费影响数据，指导中已考虑自去年秋季以来劳动力和供应链成本的通胀压力，并通过提高生产力来抵消部分影响；成本压力趋势预计与去年秋季以来一致 [99][100] 问题6: 与疫情前2019年相比，业务是否更倾向于下半年 - 未看到业务曲线有巨大变化，周年庆活动会影响上下半年的业绩分布，但EBIT利润率改善在上下半年较为一致 [102] 问题7: 指导中Q2毛利率的表述是否意味着毛利率下降 - 未提供具体毛利率指导，但预计SG&A将因杠杆效应改善，生产力举措和毛利率也将有所提升；第二季度有周年庆活动，指导重点关注营收增长和EBIT利润率接近2019年水平 [106][107] 问题8: 是否以高于预期的速度处理了库存，全价和折扣业务的数字销售表现如何 - 降价处理库存的情况与预期相符，处理速度比去年有所提高 [111] - 未按品牌细分数字销售数据，本季度数字业务渗透率为39%，预计今年门店将是更大的增长驱动力，但数字业务仍是重要组成部分 [112] 问题9: 货物通过洛杉矶港运输的比例是多少，是否针对7月可能的罢工进行了调整 - 公司产品通过多个港口运输，与供应商合作调整了周年庆商品的接收情况，今年收到的周年庆商品比往年更多，对周年庆销售准备充分；Rack业务从多个地区接收货物，密切关注相关情况 [116] 问题10: 目前旅游业务占销售额的百分比是多少，长期来看应该是多少 - 暂无具体数据，城市门店情况多样，部分市中心门店仍依赖旅游业务，目前距离2019年水平还有差距，如曼哈顿旗舰店有良好势头，但国际旅游仍有提升空间 [117][119]

业绩总结 - Q1 2022净销售额为34.7亿美元，同比增长18.7%[12] - Q1 2022毛利率为32.8%，较去年同期提高约190个基点[12] - Q1 2022销售增长中，Nordstrom Rack实现10%的销售增长[4] - 2022年预计收入同比增长为6%至8%[13] - 2022年调整后EBIT率预计为5.6%至6.0%[13] - 预计2022年每股收益为3.38至3.68美元[18] 用户数据 - Q1 2022数字销售占比为39%，与2021年持平[5] - 70%的客户对造型服务感兴趣，使用造型师的客户消费是平均客户的7倍[5] 成本与费用 - Q1 2022 SG&A费用占比为33.6%，较去年同期提高约320个基点[12] - 2022年目标杠杆比率约为2.5倍[16]