财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2021财年净销售额为144.02亿美元，2020财年为103.57亿美元，2019财年为151.32亿美元[230] - 2021财年总净销售额为144.02亿美元，2020财年为103.57亿美元，2019财年为151.32亿美元；2021财年数字销售占总净销售额的42%，2020财年为55%，2019财年为33%[292] - 2021、2020、2019财年零售业务净销售额分别为144.02亿、103.57亿、151.32亿美元[347] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2021财年净利润为1.78亿美元，2020财年亏损6.9亿美元，2019财年净利润为4.96亿美元[230] - 2021财年综合净利润为1.98亿美元，2020财年亏损6.92亿美元，2019财年为4.65亿美元[231] - 2021财年公司净收益为1.78亿美元，2020财年净亏损6.9亿美元，2019财年净收益4.96亿美元[237] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2021财年基本每股收益为1.12美元，2020财年亏损4.39美元，2019财年为3.2美元[230] - 2021、2020、2019财年基本每股收益分别为1.12美元、-4.39美元、3.20美元[341] 财务数据关键指标变化 - 长期债务 - 截至2022年1月29日，长期债务为28.53亿美元，公允价值为27.58亿美元[214] - 截至2022年1月29日，长期债务总额为28.53亿美元，2021年1月30日为32.69亿美元[298] - 截至2022年1月29日，长期债务账面价值为28.53亿美元，公允价值估计为27.58亿美元；2021年1月30日账面价值为32.69亿美元，公允价值估计为34.30亿美元[309] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2022年1月29日，现金及现金等价物为3.22亿美元，按可变利率产生利息收入[215] - 2021财年、2020财年和2019财年，公司现金及现金等价物净减少分别为3.59亿美元、1.72亿美元和1.04亿美元[237] 业务线数据关键指标变化 - 加拿大业务 - 公司加拿大业务包括Nordstrom.ca网站、6家Nordstrom门店和7家Nordstrom Rack门店[217] 审计相关信息 - 公司审计机构为Deloitte & Touche LLP，自1970年起担任公司审计师[228] - 审计时对商品库存减记及时性进行了多项程序评估[229] 商品库存相关信息 - 公司商品库存一般采用零售库存法按成本与市价孰低计量[225] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 截至2022年1月29日和2021年1月30日，公司总资产分别为88.69亿美元和95.38亿美元[233] 财务数据关键指标变化 - 销售退货准备金与估计退货资产 - 截至2022年1月29日和2021年1月30日，公司销售退货准备金分别为4.11亿美元和2.99亿美元，估计退货资产分别为1.86亿美元和1.34亿美元[233][243] 财务数据关键指标变化 - 诺德斯特龙俱乐部与礼品卡相关 - 公司估计约8%的诺德斯特龙积分和消费券将未被兑换，估计3%的礼品卡将未被兑换并确认为收入[246][248] - 截至2022年1月29日和2021年1月30日，诺德斯特龙俱乐部未履行的履约义务分别为1.12亿美元和1.37亿美元[247] - 2021年、2020年和2019年，礼品卡未使用的收入分别为3900万美元、8100万美元和1700万美元[248] - 截至2022年1月29日和2021年1月30日，未兑换礼品卡的未履行履约义务分别为3.66亿美元和3.41亿美元[249] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2021财年、2020财年和2019财年，公司经营活动提供的净现金分别为7.05亿美元、-3.48亿美元和12.36亿美元[237] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金 - 2021财年、2020财年和2019财年，公司投资活动使用的净现金分别为5.21亿美元、3.47亿美元和9.09亿美元[237] 财务数据关键指标变化 - 重组成本 - 2020年公司记录了8800万美元重组成本，其中销售成本及相关采购和占用成本2500万美元，SG&A费用6300万美元[255] 财务数据关键指标变化 - 广告总费用 - 2021、2020和2019年广告总费用（扣除供应商补贴后）分别为3亿美元、2.83亿美元和2.99亿美元，计入SG&A费用[256] 财务数据关键指标变化 - 运输和履行成本 - 2021、2020和2019年运输和履行成本分别为9.93亿美元、8.28亿美元和6.27亿美元，计入SG&A费用[257] 财务数据关键指标变化 - 供应商补贴 - 2021、2020和2019年供应商补贴分别为3.24亿美元、2.4亿美元和4.18亿美元[258] 财务数据关键指标变化 - 商誉 - 截至2022年1月29日和2021年1月30日，公司商誉均为2.49亿美元，2021、2020和2019年均无商誉减值[282] 业务线调整相关信息 - 2020年公司关闭16家诺德斯特龙门店、6家Trunk Club会所和3家Jeffrey精品店，产生资产减值费用1.37亿美元[280] - 2021年7月公司通过与ASOS.com Ltd.的战略合作伙伴关系，获得Topshop、Topman、Miss Selfridge和HIIT品牌的少数股权[283] 财务数据关键指标变化 - 员工留用工资税抵免与刺激资金 - 2021财年公司确认6900万美元员工留用工资税抵免，并选择递延支付雇主部分社会保障税；2022财年确认700万美元与COVID - 19工资相关的刺激资金，并全额支付递延的雇主部分社会保障税[268] 财务报表重分类信息 - 2020和2019年公司对合并现金流量表进行重分类，以符合当期列报要求[290] 财务数据关键指标变化 - 无形资产摊销费用 - 2019年无形资产摊销费用为700万美元，因诺德斯特龙Trunk Club整合，全额减记剩余无形资产并记录1100万美元损失，2019年后无摊销费用[281] 财务数据关键指标变化 - 土地、物业和设备净值 - 截至2022年1月29日，土地、物业和设备净值为35.62亿美元，2021年1月30日为37.32亿美元[293] 财务数据关键指标变化 - 总租赁成本净额 - 2021财年总租赁成本净额为3.45亿美元，2020财年为3.44亿美元[296] 财务数据关键指标变化 - 未来租赁付款 - 截至2022年1月29日，未来租赁付款总额为22.41亿美元，净租赁付款现值为17.98亿美元[297] 财务数据关键指标变化 - 利息费用净额 - 2021财年利息费用净额为2.46亿美元，2020财年为1.81亿美元，2019财年为1.02亿美元[301] 循环信贷协议相关信息 - 2021年第一季度公司修订了循环信贷协议，截至2022年1月29日处于抵押期，但符合所有循环信贷协议契约[302] - 截至2022年1月29日和2021年1月30日，公司在循环信贷协议下无未偿还借款[304] 财务数据关键指标变化 - 自保储备金 - 截至2022年1月29日，公司自保储备金总额为1.25亿美元，2021年1月30日为1.14亿美元[311] 保险政策相关信息 - 公司工人赔偿政策每笔索赔自留额为1美元或更少，约25%的工人赔偿义务需在一年内支付，截至2022年1月29日备用信用证可用额度为1300万美元，已使用200万美元[312] - 公司商业一般责任保险政策限额最高为1.01亿美元，每笔索赔自留额为300万美元或更少，约75%的其他责任准备金义务需在一年内支付，自2021年起不再购买就业行为责任保险[315] 财务数据关键指标变化 - 补充高管退休计划（SERP） - 截至2021年底，公司补充高管退休计划（SERP）有57名参与者，2022年1月29日福利义务为2.12亿美元，资金不足状态为2.12亿美元[316][317] - 2021 - 2019年SERP费用分别为1500万、1700万和1000万美元，累计其他综合损失（税前）分别为2200万、200万和 - 3300万美元[318][319] - 2021 - 2019年确定福利义务的折现率分别为3.19%、2.62%和2.97%，确定SERP费用的折现率分别为2.62%、2.97%和4.27%[320] 财务数据关键指标变化 - 401(k)计划公司缴费总费用 - 截至2022年1月29日，公司401(k)计划2021年和2019年公司缴费总费用分别为6700万和8500万美元，2020年因疫情暂停雇主匹配缴费[323] 财务数据关键指标变化 - 普通股发行 - 2021 - 2019年公司分别发行160万、220万和210万股普通股用于递延和股票薪酬计划，2019计划授权发行2450万股，已发行1500万股，剩余1740万股可用于未来授予[324] 财务数据关键指标变化 - 股票薪酬费用 - 2021 - 2019年公司股票薪酬费用（税前）分别为7900万、6700万和6900万美元，税后分别为5900万、4100万和5100万美元[326] 财务数据关键指标变化 - 限制性股票单位授予 - 2021年公司限制性股票单位授予180万股，年末存续460万股，总未确认股票薪酬费用为6100万美元，预计在28个月内确认[327] 财务数据关键指标变化 - 股息支付与股票回购计划 - 2021 - 2019年公司分别支付0、0.37美元/股和1.48美元/股的股息，截至2022年1月29日，股票回购计划剩余额度为7.07亿美元[331][332] 财务数据关键指标变化 - 税前收益、所得税费用与有效税率 - 2021、2020、2019财年税前收益分别为2.46亿、-12.28亿、6.82亿美元[333] - 2021、2020、2019财年所得税费用（收益）分别为0.68亿、-5.38亿、1.86亿美元[333] - 2021、2020、2019财年有效税率分别为27.5%、43.8%、27.3%[334] 财务数据关键指标变化 - 递延所得税资产净额 - 截至2022年1月29日和2021年1月30日，递延所得税资产净额分别为1.52亿和1.47亿美元[334] 财务数据关键指标变化 - 未确认税收利益 - 2021、2020、2019财年末未确认税收利益分别为4700万、3200万、2200万美元[336] 财务数据关键指标变化 - 利息和罚款负债 - 2021和2020年末，利息和罚款负债分别为700万和400万美元[337] 财务数据关键指标变化 - 预计总采购义务 - 截至2022年1月29日，预计总采购义务为25.76亿美元[339] 财务数据关键指标变化 - 息税前收益（亏损） - 2021、2020、2019财年息税前收益（亏损）分别为4.92亿、-10.47亿、7.84亿美元[347]

业绩总结 - FY21净销售额较FY20增长39%[25] - FY21毛利率较FY20提高约850个基点[25] - FY21数字销售额增长23%[10] - FY21家庭类商品销售增长52%[12] - FY21活跃类商品销售增长22%[12] - Q4 2021商品毛利率较Q4 2019提高235个基点[14] 用户数据 - FY21忠诚度渗透率达到67%[8] 未来展望 - 2022年收入增长预期为5%至7%[28] - 2022年每股收益预期为3.15至3.50美元[28] - 2022年杠杆比率目标约为2.5倍[31]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年总营收增长38%，符合公司指引；第四季度净销售额较2020财年同期增长23%，较2019财年同期下降1% [6][49] - 第四季度Nordstrom品牌销售额持平，GMV增长2%；Nordstrom Rack销售额下降5%，较第三季度有320个基点的环比改善；数字业务销售额增长23% [50][51] - 毛利润占净销售额的百分比增加340个基点；期末库存增加19%，公司计划在第一季度末将销售与库存的差距缩小一半 [52] - 第四季度总SG&A占净销售额的百分比增加340个基点；EBIT利润率为6.8%，较之前改善10个基点；全年EBIT利润率为3.4%，处于指引高端 [53][54] - 公司预计2022财年营收增长5% - 7%，EBIT利润率约为5.6% - 6%，摊薄后每股收益为3.15 - 3.50美元，有效税率约为27% [59][60][61] 各条业务线数据和关键指标变化 - Nordstrom Rack业务在第四季度实现了320个基点的环比销售改善，公司正执行多层计划以提升其表现并抢占折扣市场份额 [8][51] - 奢侈品类别在第四季度表现强劲，设计师和高级珠宝实现两位数增长，美妆品类也有两位数增长；与疫情相关的家居和运动品类表现出色，销售额分别较2019年增长52%和22%；服装和鞋类等核心品类正在复苏 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - Nordstrom品牌在美国南部市场表现强劲，比北部市场高出约7个百分点；郊区门店在第四季度比城市门店高出10个百分点 [17] - 数字业务持续增长，第四季度Nordstrom.com和NordstromRack.com的数字销售额较2019年第四季度增长23%，过去两年总渗透率提高了9个百分点至44%，第四季度移动应用使用量创历史新高，移动用户约占总数字流量的70% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于改善Nordstrom Rack业绩、提高盈利能力和优化供应链及库存流程三个关键领域 [7] - 为提升Nordstrom Rack业绩，公司采取增加库存、优化商品组合、加强品牌推广等措施，预计2022财年该业务将持续改善 [8][10][12] - 在盈利能力方面，公司通过战略定价和品类管理提高商品利润率，并优化供应链以提高效率，减轻宏观因素带来的成本压力 [13][14][15] - 公司通过市场战略连接线上线下能力，提升客户参与度，如扩大订单自提和配送到店服务，提高线上购买到店自提的利用率 [19][20] - 公司持续推进数字工具的发展，如虚拟风格板和风格链接，远程销售业务量较去年增长63% [24][25] - 公司不断扩大品牌合作，推出新品牌和合作模式，增长选择数量，预计未来将继续扩大选择范围 [43][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年工资增长和就业水平提高将支持消费者支出，但通胀和地缘政治风险可能带来不利影响 [55] - 公司看到旅游、社交活动和重返办公室等活动恢复的积极迹象，但也为可能的疫情相关干扰做好准备 [56] - 公司对实现2021年投资者活动中设定的财务目标有清晰的规划，对战略计划和2022年业务前景充满信心 [27][28] 其他重要信息 - 公司计划将资本支出维持在正常水平的3% - 4%，主要用于支持供应链和技术能力 [61] - 公司致力于降低杠杆率，目标是到2022年底将杠杆率降至约2.5倍 [62] - 公司预计在完成年终审计和相关认证流程后，于第一季度恢复向股东返还现金，并与董事会讨论恢复季度股息 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年销售加速增长的关键因素是什么 - 公司预计营收增长5% - 7%，主要基于Nordstrom Rack业绩改善和Nordstrom品牌的稳定增长，以及市场战略、商品销售和供应链改进等方面的进展 [71][72] - 外部因素如消费者活动恢复和通胀影响相互平衡，公司更关注内部努力，Rack业务有持续改善的机会，Nordstrom品牌业务稳定健康，城市门店有增长潜力 [73][74][77] 问题2: 如何利用数字流量进行盈利，以及相关业务对底线产生影响的时间线 - 公司的Nordstrom Media Services广告平台反应良好，是将网站流量和业务规模货币化的一种方式，公司将继续发展该领域 [81] - 替代模式增长显著，预计将继续增长，公司专注于技术平台以支持不同模式，GMV的增长已体现出相关业务的影响 [82][83] 问题3: Nordstrom Rack的定价架构、发展阶段、库存组成以及供需管理策略 - 公司认为应在不牺牲现有优质品牌的基础上，扩大业务并改善产品组合的平衡，通过更好的洞察和学习经验，更精准地在不同地区应用定价策略 [87][88] - 库存方面，过去一年受疫情影响，公司在某些品类上追赶库存，目前传统优势品类有强劲复苏势头，公司将关注整体品类平衡和投资方向 [90][91][92] 问题4: 如何从去年3.4%的运营利润率提升到今年5% - 6%的指导范围，以及为何预计第一季度接近盈亏平衡 - 运营利润率提升的主要原因是营收增长带来的杠杆效应，以及商品利润率、品类管理和供应链效率等方面的举措 [99][100] - 第一季度通常是小季度，与2021年相比，销售增长的杠杆效应较小 [101] 问题5: 2021年或第四季度的AUR是多少，提价是否经过测试，是否有需求破坏，以及提价的信心程度 - Nordstrom品牌与品牌合作伙伴共同制定价格，Rack品牌有更多空间考虑价格弹性 [102] - 第四季度在Rack进行了一些测试，未发现客户购买量下降或抵制情况，这增强了公司今年提价的信心 [103] 问题6: GMV与销售之间的差距未来会如何变化，这种演变对利润率有何影响，如何量化库存增长（单位与成本），以及Pack and Hold库存的占比 - 从方向上看，GMV与销售之间的差距将继续扩大，替代模式将在业务中占更大比重，公司认为与优质品牌合作并提升平台能力有助于扩大业务规模 [109][110][111] - 公司关注库存组合，确保商品接近客户，以降低服务成本并提高盈利能力，预计随着库存单位的均衡流动，单位盈利能力将提高 [112][113][114] - 通胀对销售与库存差距的影响不大，提价已考虑到相关成本因素 [115] 问题7: EBIT利润率指导对Rack和全价业务的假设是什么，Rack相对于历史水平的预期表现如何，以及2022年SG&A美元增长的预期 - 公司通常不按业务部门指导EBIT利润率，但预计Rack业务复苏和Nordstrom品牌的稳定增长将共同推动整体EBIT率提升 [122][123] - 公司不提供特定项目的指导，但会通过商品利润率和供应链效率的提升来抵消工资和运费成本的通胀压力 [124]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2021年第三季度净销售额为35.34亿美元，2020年同期为30.02亿美元；2021年前九个月净销售额为100.2亿美元，2020年同期为68.06亿美元[22] - 2021年第四季度和九个月，公司总净销售额分别为35.34亿美元和100.2亿美元；2020年第四季度和九个月分别为30.02亿美元和68.06亿美元。2021年和2020年第四季度数字销售占总净销售的比例分别为40%和54%；九个月分别为42%和56%[52] - 第三季度净收益为6400万美元，摊薄后每股收益0.39美元，净销售额同比增长18%，较2019年同期下降1%，周年庆促销对净销售额有2个百分点的积极影响[75] - 2021年第三季度和前九个月，公司总净销售额同比增长，Nordstrom和Nordstrom Rack净销售额也同比增长，数字销售第三季度下降、前九个月增长 [88][89][90] - 2021年第三季度公司总净销售额较2019年同期下降0.9%，数字销售增长20%，Nordstrom净销售额增长3.2%，Nordstrom Rack净销售额下降8.0% [91][92] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2021年第三季度净利润为6400万美元，2020年同期为5300万美元；2021年前九个月净亏损为2200万美元，2020年同期为7.23亿美元[22] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 2021年10月30日现金及现金等价物为2.67亿美元，1月30日为6.81亿美元，2020年10月31日为8.89亿美元[26] - 2021年第三季度末，公司现金及现金等价物为267，循环信贷额度还有600可用[113] 财务数据关键指标变化 - 商品库存 - 2021年10月30日商品库存为28.63亿美元，1月30日为18.63亿美元，2020年10月31日为18.6亿美元[26] - 2021年前九个月库存周转率为4.20，低于2020年的4.38和2019年的4.47 [96] - 截至2021年10月30日，期末库存较2020年同期增长54%，而2021年第三季度销售额仅增长18%；较2019年同期，期末库存增长13%，销售额下降1%[98][100] 财务数据关键指标变化 - 经营、投资、融资活动净现金 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为2.77亿美元，2020年同期使用的净现金为4.36亿美元[31] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为3.78亿美元，2020年同期为2.91亿美元[31] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为3.15亿美元，2020年同期提供的净现金为7.73亿美元[31] - 截至2021年10月30日的九个月，经营活动净现金流入277，较2020年同期增加713；投资活动净现金使用378，较2020年同期增加87；融资活动净现金使用315，较2020年同期减少1088[115][116][117][119] 财务数据关键指标变化 - 净非现金投资活动 - 2021年公司净非现金投资活动主要与技术支出有关，导致应付账款减少3500万美元[41] 财务数据关键指标变化 - 非现金资产减值费用 - 2020年公司关闭16家Nordstrom门店，产生非现金资产减值费用1.37亿美元[44] 财务数据关键指标变化 - 应收税款 - 截至2021年10月30日和2020年10月31日，公司记录的当期应收税款分别为4300万美元和5.44亿美元，非当期应收税款分别为7400万美元和200万美元[45] 财务数据关键指标变化 - 重组成本 - 2020年，公司因区域和企业重组记录了8800万美元的重组成本，其中销售成本及相关采购和占用成本为2500万美元，销售、一般和行政费用为6300万美元[46] 财务数据关键指标变化 - 经营租赁负债 - 截至2021年10月30日的九个月和截至2020年10月31日的九个月，公司因租赁协议产生的经营租赁负债分别为1.08亿美元和5500万美元[47] 财务数据关键指标变化 - 合同负债确认收入 - 2021年第四季度和九个月，公司从期初合同负债余额确认的收入分别为1.06亿美元和2.12亿美元；2020年第四季度和九个月分别为9800万美元和2.23亿美元[51] 财务数据关键指标变化 - 长期债务 - 截至2021年10月30日、2021年1月30日和2020年10月31日，公司长期债务分别为28.51亿美元、32.69亿美元和32.66亿美元[54] - 2021年第一季度，公司发行了2.5亿美元2.30%的高级票据和4.25亿美元4.25%的高级票据，并用所得款项和现金赎回了有担保票据，记录了8800万美元的赎回相关利息费用[54] - 截至2021年10月30日，公司长期债务的账面价值为28.51亿美元，公允价值估计为29.92亿美元；2021年1月30日账面价值为32.69亿美元，公允价值估计为34.3亿美元；2020年10月31日账面价值为32.66亿美元，公允价值估计为28.65亿美元[64] 财务数据关键指标变化 - 循环信贷协议借款 - 截至2021年10月30日，公司循环信贷协议下的借款余额为2亿美元，11月已全部偿还[59] - 2021年第一季度公司循环信贷额度借款2亿美元，二季度还清，三季度又借款2亿美元，截至10月30日有2亿美元未偿还，11月还清[124] 财务数据关键指标变化 - 股票回购计划 - 截至2021年10月30日，公司股票回购计划剩余额度为7.07亿美元[68] - 2018年8月董事会授权最高15亿美元的股票回购计划，截至2021年10月30日，剩余回购额度为7.07亿美元[142] - 2021年第三季度公司未回购普通股[142] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2021年第三季度毛利润为12.4亿美元，占净销售额的35.1%，前九个月毛利润为33.74亿美元，占净销售额的33.7% [96] - 2021年第三季度毛利润较2020年同期增加257，净销售率提升2个百分点；截至2021年10月30日的九个月，毛利润增加1803，净销售率提升11个百分点[97] 财务数据关键指标变化 - 零售与企业业务EBIT - 零售业务第三季度EBIT为1.97亿美元，前九个月为3.35亿美元；企业/其他业务第三季度EBIT为 - 7000万美元，前九个月为 - 1.42亿美元 [72] 财务数据关键指标变化 - SG&A - 2021年第三季度SG&A较2020年同期增加252，截至2021年10月30日的九个月增加552；较2019年同期，第三季度增加81，净销售率提升3个百分点[102][103] 财务数据关键指标变化 - EBIT - 2021年第三季度EBIT较2020年同期改善21，净销售率持平；截至2021年10月30日的九个月，改善1270，净销售率提升18个百分点；较2019年同期，第三季度减少66，净销售率下降2个百分点[105][106] 财务数据关键指标变化 - 净利息支出 - 2021年第三季度净利息支出为36，较2020年同期的48减少；截至2021年10月30日的九个月为213，较2020年同期的133增加[107] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 2021年第三季度所得税费用为27，有效税率为29.9%，较2020年同期的5和7.9%增加；截至2021年10月30日的九个月，所得税费用为2，有效税率为 -7.6%，较2020年同期的 -487和40.3%减少[108] 财务数据关键指标变化 - 摊薄后每股收益 - 2021年第三季度摊薄后每股收益较2020年同期增加0.05；截至2021年10月30日的九个月，增加4.46[109] 财务数据关键指标变化 - 财年财务预期 - 公司重申2021财年财务预期，收入预计增长超35%，EBIT利润率预计为3.0 - 3.5%，所得税税率预计约为27%，杠杆比率预计年末约为3倍[110] 财务数据关键指标变化 - 自由现金流 - 2021年前9个月自由现金流为-8.8亿美元，2020年同期为-70.8亿美元[121] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2021年前9个月调整后EBITDA为6.11亿美元，2020年同期为-5亿美元[123] 财务数据关键指标变化 - 杠杆率与债务相关 - 截至2021年10月30日，公司杠杆率大于3.75，不满足循环信贷协议中支付股息或回购股票的要求[128] - 截至2021年10月30日，公司债务为30.51亿美元，调整后债务为44.25亿美元，调整后EBITDAR为10.96亿美元，调整后债务与EBITDAR比率为4.04 [131] 财务数据关键指标变化 - 信用评级 - 穆迪对公司的信用评级为Ba1，展望稳定；标准普尔为BB+，展望稳定；惠誉为BBB-，展望负面[126] 财务数据关键指标变化 - 未决诉讼与财务报告控制 - 公司认为合并财务报表中的应计费用足以应对可能和可估计的负债，目前未决诉讼不会对经营结果、财务状况或现金流产生重大影响[140] - 公司披露控制和程序有效，本财季财务报告内部控制无重大变化[136][137] 业务线数据关键指标变化 - 数字销售 - 第三季度数字销售额较去年下降12%，较2019年第三季度增长20%，周年庆促销对数字销售额有4个百分点的积极影响，数字销售占比40% [82] 业务线数据关键指标变化 - 信用卡净收入 - 2021年第三季度和前九个月，信用卡净收入同比分别增加1600万美元和1900万美元，较2019年第三季度减少300万美元 [94][95] 业务发展与策略 - 战略合作伙伴关系 - 2021年7月公司通过与ASOS.com Ltd.的战略合作伙伴关系，获得Topshop、Topman、Miss Selfridge和HIIT品牌的少数股权[39] 业务发展与策略 - 市场策略成效 - 公司市场策略成效显著，本季度Nordstrom.com次日订单三分之一在Nordstrom Rack门店取货，前20大市场订单自提占数字需求的12%，自提项目增长70% [81] 业务发展与策略 - 公司计划 - 公司计划在改善Nordstrom Rack业绩、提高盈利能力、优化供应链和库存流程三方面采取措施，预计2022年上半年见效 [77][78][79]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额较2019年同期下降1%，周年庆销售时间变动使第三季度销售额提升约200个基点 [59] - 数字销售额较2019年增长20%，调整周年庆销售时间后增长16%，达14亿美元 [61] - 毛利润占净销售额的百分比较2019年同期增加80个基点，主要因采购和占用成本杠杆及商品利润率提高 [62] - 期末库存较2019年同期增加13%，在途产品是库存增加的主要部分 [62] - 总SG&A占净销售额的百分比较2019年同期增加260个基点，因宏观相关的履约和劳动力成本压力，部分被2020年重置成本结构的持续收益抵消 [64] - 重申2021财年指引，预计收入较2020财年增长超35%，Q3到Q4营收略有改善，全年EBIT利润率约为3% - 3.5% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - Nordstrom品牌销售额在第三季度恢复到2019年水平，得益于门店趋势改善、客流量逐季增加和客户消费额提高 [24][60] - Nordstrom Rack销售额下降8%，因库存采购和流转挑战影响业绩 [60] - 本季度数字销售占业务的40%，较2019年第三季度增长20%，门店客流量逐季改善 [34] - Q3忠诚度销售额较2019年增长5%，忠诚度渗透率提高2个百分点至65%，每位客户的消费和购物次数较疫情前增加 [48] - 替代合作模式自2019年以来占总销售额的份额增加约3个百分点，目前接近8% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国南部地区Nordstrom可比门店销售额较2019年第三季度增长8%，该地区门店占公司门店总数的44% [25] - 第三季度郊区Nordstrom门店表现比城市门店高出1300个基点 [26] - 在市场战略成效显著的前20大市场，订单自提占数字需求的12%，而其他市场为4%，自去年在Rack推出订单自提服务以来，该项目增长了70% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聘请外部顾问，在改善Nordstrom Rack业绩、提高盈利能力、优化供应链和库存流转三个关键领域寻求业务改进机会 [8] - 针对Nordstrom Rack业务，采取增加库存水平、改善商品流转、调整商品组合、加强品牌建设和引流等措施，预计Q4有所改善，2022财年上半年有更显著提升 [12][19] - 致力于提高商品利润率和EBIT利润率，在定价、品类管理和自有品牌方面寻找改进机会 [20] - 优化供应链和库存流转，通过多元化运输能力、提高库存端到端可见性等方式，预计2022财年上半年开始见效 [22][23] - 扩大选择范围，通过Nordstrom Media网络、与Fanatics和ASOS等合作，吸引现有客户更多消费并吸引新客户 [49][51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司季度业绩符合计划，有望实现2月投资者日设定的财务目标，但需加快行动以提高市场份额和盈利能力 [7] - 宏观相关的供应链中断预计持续到明年，但公司采取的措施不仅能应对当前挑战，还将带来长期效益 [14][15] - 对假日季计划充满信心，预计经济改善和消费者流动性增加将推动消费，重申2021财年指引 [65][66] - 有信心实现投资者日设定的目标，通过优化平台和扩大规模，实现更高的盈利能力和现金流 [72][73] 其他重要信息 - 公司资本分配优先顺序为投资业务、降低杠杆、向股东返还现金 [69][70][71] - 计划将资本支出维持在正常水平的3% - 4%，重点支持供应链和技术能力 [69] - 致力于获得投资级信用评级，计划到今年年底将杠杆比率降至约3倍，到2022年底降至约2.5倍 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请深入分析Rack业务的挑战和机遇，以及为何数据和分析未能更好地帮助库存管理？ - 外部因素影响了Rack业务，但公司内部应对不够迅速和积极，主要问题包括库存短缺、商品组合问题和平均售价下降，公司有计划解决这些问题 [79][80][83] - 市场战略数据对Nordstrom品牌有帮助，Rack业务的库存问题更突出，随着货源稳定和数据分析应用，未来将看到更多益处 [84][85] - 公司在关键品牌库存方面的改进已初见成效，令人乐观 [87] 问题2: 从中期来看，SG&A是否有进一步削减空间？Rack业务重新定位是否需要额外的SG&A投资？ - 公司在2020年削减了大量固定成本，今年有望略超永久削减超3亿美元成本的目标，未来短期和中期将继续削减成本 [91] - 新增SG&A主要来自有利的成本项目，公司正通过多种方式抵消这些压力，如优化商品利润率、改善供应链等 [92][93][94] - 在Rack业务方面，公司在rack.com进行了投资以提高贡献利润率，短期内重点是提升同店业绩，之后再考虑门店扩张 [98][100] 问题3: 从2021年到2022年，供应链优化的衡量标准是什么？如何看待全价和Rack业务的库存和供应链优化？ - 公司衡量供应链优化的标准不仅包括成本，还包括服务客户的时间和客户体验，将继续优化市场战略，提高订单自提等服务，降低成本并提高SG&A效率 [104][105] - 市场战略已在公司前20大市场取得良好效果，Rack门店作为nordstrom.com订单的自提点，订单自提服务带来了诸多好处，未来将继续优化库存布局 [106][107][108] - 公司预计库存流入仍将面临挑战，将提前采购库存，特别是在Rack业务中投资“打包持有”库存，以应对供应链中断 [109][110][111] 问题4: 如何对比Rack业务当前策略与之前的价格门店策略？为何现在采用“打包持有”策略？促销效果有哪些改进机会？ - 之前的价格门店策略在客户获取方面表现良好，但公司引入低价产品过多，且未能获得足够的高端品牌产品，导致平均售价下降，现在需要调整商品策略 [116][117][119] - 过去在积极开设Rack门店时曾采用“打包持有”策略，疫情导致高端品牌短期供应不足，供应链中断，现在采用该策略可平滑库存流转 [120][121][123] - 公司将采用数据优先的方法进行促销，更精准地控制降价时机和幅度，以提高盈利能力，此前的试点工作表明该方法有积极效果 [125][126] 问题5: 为扩大Rack业务的产品供应，除市场战略外，是否需要在采购团队或供应链方面进行额外投资？2022年的增长轨迹如何？ - 疫情改变了Rack业务的模式，公司需要更好地规划库存，采用“打包持有”策略和发展自有品牌，以实现更平衡的库存流转 [130][131][132] - 公司未提供2022年的具体指引，但从今年的进展来看，有望实现投资者日设定的中期目标，未来会提供更多信息 [135][136][137]

业绩总结 - 第三季度净销售额同比增长18%，与2019年相比下降1%[12] - 毛利率提升约230个基点，较2019年提升约80个基点[12] - 预计2021财年收入增长超过35%[13] 用户数据 - 数字销售较2019年增长20%，数字渗透率达到40%[7] - 会员销售增长5%，会员渗透率达到65%，较2019年提升200个基点[10] - 南部地区门店销售较2019年增长8%[5] 产品与市场表现 - 家居类产品销售增长95%[9] - 活跃类产品销售增长57%[9] - 约8%的销售来自替代合作模式，较2019年提升约300个基点[11] 财务策略 - 资本支出占销售比例为3%至4%[14] - 目标到2021年底杠杆比率约为3倍，到2022年底降至约2.5倍[14]

净销售额数据变化 - 2021年第二季度净销售额为35.65亿美元，2020年同期为17.78亿美元；2021年上半年净销售额为64.86亿美元，2020年同期为38.04亿美元[22] - 2021年第二季度和上半年，公司总净销售额分别为35.65亿美元和64.86亿美元，2020年同期分别为17.78亿美元和38.04亿美元；2021年第二季度和上半年数字销售占总净销售额的比例分别为40%和42%，2020年同期分别为61%和57%[51] - 第二季度净利润为8000万美元，摊薄后每股收益0.49美元，净销售额同比增长101%，较2019年同期下降6% [74] - 2021年第二季度和上半年公司净销售额较2020年同期分别增长100.5%和70.5%，数字销售额分别增长30%和27% [86] - 2021年第二季度公司净销售额较2019年同期下降5.7%，数字销售额增长24% [88] 净利润与亏损情况 - 2021年第二季度净利润为8000万美元，2020年同期亏损2.55亿美元；2021年上半年亏损8600万美元，2020年同期亏损7.76亿美元[22] 现金及现金等价物情况 - 2021年7月31日现金及现金等价物为4.87亿美元，2021年1月30日为6.81亿美元，2020年8月1日为9.91亿美元[27] - 2021年第二季度末公司持有现金及现金等价物4.87亿美元，循环信贷额度还有8亿美元可用[113] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为5.45亿美元，2020年同期使用的净现金为5.91亿美元[32] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为2.3亿美元，2020年同期为2.11亿美元[32] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为5.11亿美元，2020年同期提供的净现金为9.49亿美元[32] - 2021年上半年经营活动净现金流入为5.45亿美元，较2020年同期增加11.36亿美元；投资活动净现金流出为2.3亿美元，较2020年同期增加0.19亿美元；融资活动净现金流出为5.11亿美元，较2020年同期减少14.6亿美元[114] 战略合作伙伴与股权情况 - 2021年7月公司通过与ASOS.com Ltd.的战略合作伙伴关系获得Topshop等品牌的少数股权[40] 非现金投资活动影响 - 2021年非现金投资活动使应付账款减少4300万美元[41] 非现金资产减值费用 - 2020年关闭16家Nordstrom门店，产生非现金资产减值费用，第二季度为2000万美元，上半年为1.37亿美元[42] 业务季节性波动 - 公司业务受季节性波动影响，通常第二季度和第四季度销售额较高[37] 应收税款情况 - 截至2021年7月31日和2020年8月1日，公司记录的当期应收税款分别为5800万美元和4.37亿美元，非当期应收税款分别为6900万美元和200万美元[45] 重组成本情况 - 2020年，公司因区域和企业重组记录了8800万美元的重组成本，其中2500万美元计入销售成本，6300万美元计入销售、一般和行政费用[46] 经营租赁负债情况 - 截至2021年7月31日和2020年8月1日的六个月内，公司因租赁协议产生的经营租赁负债分别为6600万美元和3900万美元[47] 合同负债确认收入情况 - 2021年第二季度和上半年，公司从期初合同负债余额确认的收入分别为1.06亿美元和1.76亿美元；2020年同期分别为7100万美元和1.75亿美元[50] 长期债务情况 - 截至2021年7月31日、2021年1月30日和2020年8月1日，公司长期债务分别为28.49亿美元、32.69亿美元和32.66亿美元[52] 票据发行与赎回情况 - 2021年第一季度，公司发行了2.5亿美元2.30%的高级票据和4.25亿美元4.25%的高级票据，并赎回了有担保票据，记录了8800万美元的赎回相关利息费用[54] 杠杆率与协议要求情况 - 截至2021年7月31日，公司杠杆率大于3.75，不满足左轮手枪协议修正案支付股息或回购股票的要求[57] - 截至2021年7月31日，公司杠杆率大于3.75，未满足循环信贷修订案中支付股息或回购股票的要求[126] 商业票据与借款情况 - 截至2021年7月31日，公司商业票据计划无未偿还发行，左轮手枪协议无未偿还借款[59] - 2021年第一季度公司借款2亿美元，第二季度还清，截至2021年7月31日循环信贷无未偿还借款，可增2亿美元至10亿美元，有两次一年展期选择权[123] 股票回购计划情况 - 截至2021年7月31日，公司股票回购计划剩余7.07亿美元的回购额度[66] - 2018年8月董事会授权最高15亿美元的普通股回购计划，因新冠疫情影响2021年第二季度未回购，截至2021年7月31日剩余回购额度7.07亿美元[140] 周年庆活动销售额情况 - 周年庆活动总销售额较2019年增长1% [75] 诺德斯特龙折扣店销售额情况 - 第二季度诺德斯特龙折扣店总销售额较2019年下降8%，较第一季度改善近5个百分点 [78] 数字销售额情况 - 本季度数字销售额较2020年同期增长30%，较2019年第二季度增长24% [79] 高级无担保票据偿还情况 - 第二季度公司偿还了5亿美元将于2021年10月到期的高级无担保票据 [80] 信用卡净收入情况 - 2021年第二季度和上半年信用卡净收入较2020年同期分别增加800万美元和300万美元 [92] - 2021年第二季度信用卡净收入较2019年同期减少200万美元 [93] 毛利润情况 - 2021年第二季度毛利润较2020年同期增加8.61亿美元，占净销售额的比例提高14个百分点 [95] SG&A费用情况 - 2021年第二季度SG&A费用为11.74亿美元，较2020年同期增加3.48亿美元，SG&A费率下降14个百分点；上半年SG&A费用为22.49亿美元，较2020年同期增加3.01亿美元，SG&A费率下降17个百分点[99][100] EBIT情况 - 2021年第二季度EBIT为1.51亿美元，较2020年同期改善5.21亿美元，EBIT费率提高25个百分点；上半年EBIT为0.66亿美元，较2020年同期改善12.49亿美元，EBIT费率提高32个百分点[103][104] 利息净支出情况 - 2021年第二季度利息净支出为0.4亿美元，较2020年同期减少0.11亿美元；上半年利息净支出为1.77亿美元，较2020年同期增加0.92亿美元[106] 所得税费用与税率情况 - 2021年第二季度所得税费用为0.31亿美元，有效税率为27.9%，较2020年同期下降11.6个百分点；上半年所得税费用为-0.25亿美元，有效税率为22.9%，较2020年同期下降15.9个百分点[107] 摊薄后每股收益情况 - 2021年第二季度摊薄后每股收益为0.49美元，较2020年同期增加2.11美元；上半年摊薄后每股收益为-0.54美元，较2020年同期增加4.41美元[108] 2021财年财务展望 - 公司更新2021财年财务展望，预计收入增长超35%，EBIT利润率为3.0 - 3.5%，所得税税率约27%，年末杠杆率约3倍[110] 自由现金流情况 - 2021年上半年自由现金流为3.34亿美元，较2020年同期增加12.37亿美元[120] 调整后EBITDA情况 - 2021年上半年调整后EBITDA为3.47亿美元，较2020年同期增加10.93亿美元[122] 信用评级情况 - 截至2021年7月31日，穆迪对公司信用评级为Ba1展望稳定，标普为BB+展望稳定，惠誉为BBB-展望负面[124] 债务与比率情况 - 截至2021年7月31日，公司债务为28.49亿美元，调整后债务为41.99亿美元，调整后EBITDAR为10.78亿美元，调整后债务与EBITDAR比率为3.9 [129] 公司管理层情况 - 公司首席执行官为Erik B. Nordstrom，首席财务官为Anne L. Bramman [132] 披露控制和程序情况 - 管理层评估认为公司披露控制和程序有效[134] 财务报告内部控制情况 - 最近完成的财季内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[135] 诉讼情况 - 公司面临各类诉讼，但认为合并财务报表中的应计费用足以应对可能的负债，目前未决诉讼不会对经营、财务状况和现金流产生重大影响[138] 风险因素情况 - 公司2021年风险因素与2020年年度报告相比无重大变化[139]

业绩总结 - 第二季度净销售额较2020年增长101%，较2019年下降6%[8] - 数字销售较2019年增长24%[6] - 公司在第二季度的毛利率提高了约1370个基点[8] - SG&A费用占比较2020年下降约1350个基点[8] - EBIT占比较2020年提高约2500个基点[8] 用户数据 - 在周年促销活动中，订单的店内提货量较2019年增长52%[3] 未来展望 - 预计2021年收入同比增长将超过35%[11] - 公司计划到2021年底将杠杆比率降至约3倍，到2022年底降至约2.5倍[12] 资本管理 - 资本支出占销售比例预计为3%至4%[12] - 公司在第二季度偿还了5亿美元的无担保债券以加强资产负债表[8]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额较2019年同期下降6%，较第一季度有700个基点的连续改善，若调整周年庆销售时间影响，销售趋势改善约900个基点 [29] - 数字销售较2019年增长24%，调整周年庆销售时间影响后增长29%，占本季度总销售额的40%，略低于第一季度 [30][31] - 毛利率与2019年同期持平，较低的降价幅度被较低净销售额的去杠杆化所抵消 [34] - 期末库存较2019年同期增长13%，主要受周年庆销售时间转移和应对供应链积压的影响 [35] - 总SG&A占净销售额的百分比较2019年同期增加170个基点，主要由于运费和劳动力成本压力 [37] - 公司产生了超过9亿美元的运营现金流，并偿还了5亿美元的高级无担保票据，从第三季度开始每年减少2000万美元的利息支出 [28][37] - 预计2021财年实现超过35%的收入增长，全年EBIT利润率约为3% - 3.5% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - Nordstrom品牌销售额较第一季度连续改善800个基点，调整周年庆销售时间影响后改善1100个基点 [30] - Nordstrom Rack品牌销售额较第一季度连续改善500个基点，较2019年下降8% [18][30] - Nordstrom Rack在Active、Home和Kids类别中，以价格为导向的产品实现了两位数的销售增长 [18] - 70家重新定位为价格导向的Nordstrom Rack门店，新客户数量较2019年增加了16% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 南方地区门店表现继续优于整体平均水平，但与第一季度相比差距缩小 [32] - 郊区门店的表现优于城市门店，城市门店受办公人员和旅游人数减少的影响，恢复较慢 [95] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行“Closer to You”战略，致力于在重要市场获胜、扩大Nordstrom Rack的影响力和提高数字业务速度 [15] - 市场战略通过整合资产，为客户提供更多次日取货产品和更短的平均运输时间，增强了客户便利性 [17] - 完成Rack.com在Nordstrom.com平台上的整合，提供更无缝的购物体验，为Rack.com业务的盈利增长奠定基础 [21] - 收购ASOS旗下四个品牌的少数股权，期望在数字领域引领潮流并拓展业务模式 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者需求和参与度保持健康，公司对下半年前景充满信心，但外部环境仍存在不确定性 [39] - 预计全球供应链积压问题将持续到年底，公司正在积极管理收货流程以减轻潜在影响 [36] - 公司有信心实现战略承诺，通过提高盈利能力和减少债务，降低杠杆率 [43] 其他重要信息 - 周年庆销售总额较2019年增长1%，活动期间订单在店内取货量较2019年增加52% [10][13] - 忠诚度计划会员贡献了第二季度70%的销售额，较2019年提高了500个基点 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SG&A成本压力是否是暂时的，总部裁员后成本是否有回升或有增量投资领域 - 公司预计供应链方面的逆风主要是运费成本，以及全球供应链的一些中断，劳动力成本在某些市场也有增加，已将这些因素纳入下半年的指导中，并在寻找抵消措施 [49] - 2020年削减了约4亿美元的费用，其中75%是永久性的，今年年初表示固定成本费用降低了约15%，目前仍然保持这一水平 [50] - 公司在某些市场对劳动力进行了投资，包括提高工资和对供应链能力的投资，认为这有助于长期服务客户 [51] 问题2: 能否量化本季度每月的销售改善情况，以及第二季度哪些类别表现优于第一季度 - 本季度各月销售呈连续改善趋势，7 - 8月是最强劲的月份，下半年预计第三季度到第四季度销售略有连续改善，第四季度将是销售增长的关键时期 [58][59] - 第二季度末与场合和活动相关的类别，如男士运动装等有明显改善，同时疫情期间表现良好的Active和Home类别也保持稳定 [56][57] 问题3: 库存流动和供应链情况如何，对假日销售有何影响，以及与ASOS合作的长期规划 - 全球供应链存在波动，导致库存短缺和不均衡，公司通过提前下单、延长交货时间、使用空运等方式缓解影响，短缺问题对Rack业务影响较大 [64][65][66] - 与ASOS的合作是一个很好的机会，ASOS在数字时尚领域领先，双方有共同利益，公司获得了其旗下品牌的潜在合作机会，未来将根据合作进展提供更多信息 [67][69][70] 问题4: 如何排名阻碍下半年收入恢复到2019年水平的逆风因素 - 库存流动是业务的一大挑战，影响了公司的营收和利润，是重点关注领域 [76] - 周年庆活动在数字客户参与和库存管理方面的经验将在下半年继续应用 [77] 问题5: EBIT利润率预期提高50个基点相对销售增长预期10个百分点似乎较为温和，背后的假设和多销售与EBIT利润率桥梁的思考有何变化 - 公司按计划推进投资者活动中承诺的目标，第一季度库存较高带来了一些逆风因素 [82] - 公司仍能在销售额减少10亿美元的情况下实现相同的EBIT利润率，下半年的指导中已考虑到这一点 [84] - 市场环境仍然具有挑战性，供应链问题带来了一些不确定性，公司在指导中已谨慎考虑这些因素 [85] 问题6: 采购团队如何平衡疫情类别和重新开放类别之间的采购，不同市场的消费者行为和类别表现有何差异 - 随着市场稳定性增加，消费者对衣橱更新的需求增加，公司预计核心男女服装类别将有所恢复，但疫情加速了一些趋势，如休闲化 [91][92] - 公司将保持相对保守的库存策略，保持灵活性和采购能力 [94] - 郊区门店的表现优于城市门店，城市门店受办公人员和旅游人数减少的影响，恢复较慢，但类别表现相似，夏季各地对与场合相关的商品需求都有所增加 [95][96][97] 问题7: 周年庆销售增长中价格和单位的情况，以及与total合作的早期想法和是否暗示了更广泛的类似合作机会 - 公司未提供周年庆销售中价格和单位的具体反馈，整体客户需求强劲，对商品反应积极 [101] - 与total的合作是公司抓住机会的体现，双方有共同利益，展示了公司商品团队的创新思维，未来将积极寻求类似机会 [103][104][105] 问题8: Nordstrom Rack业务与2019年相比的门店销量、盈利能力情况，以及对其长期门店潜力的看法 - Nordstrom Rack业务在市场份额和盈利增长方面取得了进展，通过增加低价产品扩大业务范围，Active、Home和Kids类别实现了两位数增长，70家重新定位门店的新客户数量增加了16% [111][112] - 供应链问题导致库存不足，特别是女士服装和鞋子，但第三季度有改善迹象 [113][114] - 从EBIT角度看，Nordstrom Rack业务和Nordstrom品牌业务基本持平，Rack业务通常毛利率较低，但SG&A也较低 [115] 问题9: 能否谈谈周年庆销售的流量和客单价情况，以及对下半年流量的看法 - 公司未提供周年庆销售流量和客单价的详细信息，整体流量有所改善但未达到2019年水平，转化率较高，客户购买意愿和购物篮规模较大 [120] - 公司将借鉴周年庆的经验应用于假日销售 [121] 问题10: Nordstrom Rack价格点扩展如何在70家门店之外推进，这些门店的表现如何，以及周年庆销售中非活动商品销售增加对未来销售和假日销售的影响 - Nordstrom Rack的价格点扩展需要根据门店位置和类别进行平衡，既要满足客户对知名品牌的需求，也要引入新的低价品牌 [126][127] - 周年庆由于采购时间处于疫情期间，对某些类别预测不准确，导致非活动商品销售增加，但活动执行效果良好，增加了商品选择并减少了售罄率 [128][129][130] - 应将此次周年庆视为特殊情况，未来将借鉴其执行经验应用于假日销售 [131][132]

净销售额相关 - 2021年第一季度净销售额为29.21亿美元，2020年同期为20.26亿美元，同比增长44.2%[22] - 2021年第一季度净销售额为29.21亿美元，较2020年同期的20.26亿美元增长44%，数字销售占比从54%降至46%[49][73] - 2021年第一季度公司总净销售额为29.21亿美元，较2020年同期增长44.2%，较2019年同期下降3.5%；数字销售占总净销售额的46%，较2020年同期增长23%，较2019年同期增长28%[82] - 2021年第一季度诺德斯特龙净销售额为18.54亿美元，较2020年同期增长36.7%，较2019年同期下降5.1%；诺德斯特龙折扣店净销售额为10.67亿美元，较2020年同期增长59.5%，较2019年同期下降0.6%[82] 净亏损相关 - 2021年第一季度净亏损为1.66亿美元，2020年同期为5.21亿美元，亏损幅度收窄68.1%[22] - 2021年第一季度净亏损1.66亿美元，摊薄后每股亏损1.05美元，2020年同期净亏损5.21亿美元，摊薄后每股亏损3.33美元[70][73] - 2021年第一季度摊薄后每股收益为 - 1.05美元，较2020年同期增加2.28美元[103] 现金及等价物与负债相关 - 截至2021年5月1日，现金及现金等价物为3.77亿美元，较年初的6.81亿美元减少44.6%[27] - 截至2021年5月1日和2020年5月2日，公司分别记录5.76亿美元和2.75亿美元的当期应收税款[41] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司因租赁协议产生的经营租赁负债分别为3300万美元和3700万美元[45] - 截至2021年5月1日，合同负债余额为4.36亿美元，较年初的4.78亿美元减少8.8%[48] - 截至2021年5月1日，长期债务账面价值为33.47亿美元，公允价值估计为34.8亿美元[61] - 截至2021年5月1日，公司杠杆率超过4，但满足所有契约[120] - 截至2021年5月1日，调整后债务为48.82亿美元，调整后EBITDAR为5.84亿美元，调整后债务与EBITDAR比率为8.4[123][124] 现金流量相关 - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为3.64亿美元，2020年同期为7.78亿美元，使用量减少53.2%[32] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为1.1亿美元，2020年同期为1.26亿美元，使用量减少12.7%[32] - 2021年第一季度融资活动净现金提供量为1.67亿美元，2020年同期为14.17亿美元，提供量减少88.2%[32] - 2021年第一季度末融资活动提供的净现金较2020年同期减少12.5亿美元[113] - 2021年第一季度末自由现金流为 - 5.07亿美元，2020年同期为 - 8.26亿美元[115] 资产减值与费用相关 - 2020年第一季度因关闭16家门店，产生1.17亿美元资产减值费用[40] - 2021年第一季度，公司发行2.5亿美元2.3%的高级票据和4.25亿美元4.25%的高级票据，赎回6亿美元有担保票据，产生8800万美元赎回相关利息费用[51] - 2021年第一季度基于股票的补偿费用为1600万美元，高于2020年同期的800万美元[68] - 2021年第一季度净利息支出为1.37亿美元，2020年同期为3400万美元[101] - 2021年第一季度所得税费用为 - 5600万美元，有效税率为25.4%，2020年同期分别为 - 3.26亿美元和38.4%[102] - 2021年第一季度末资本支出净额为1.2亿美元，占净销售额的4.3%；2020年同期为1.23亿美元，占比6.4%[112] 业务线销售相关 - 2021年第一季度Nordstrom Rack销售额较2019年下降13%，较2020年第四季度改善10个百分点，部分品类较2019年增长37%[76] - 2021年第一季度数字销售较去年增长23%，较2019年第一季度增长28%，总渗透率在过去两年提高15个百分点至46%[77] 信用卡净收入相关 - 2021年第一季度信用卡净收入为8800万美元，2020年和2019年同期分别为9300万美元和9400万美元[88] 毛利润相关 - 2021年第一季度毛利润为9.02亿美元，占净销售额的30.9%；较2020年同期增加6.86亿美元，占比提升20个百分点；较2019年同期减少2.19亿美元，占比下降2.6个百分点[90][91][92] 销售、一般和行政费用相关 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为10.75亿美元，占净销售额的36.8%；较2020年同期减少4700万美元，占比下降19个百分点；较2019年同期减少6300万美元，占比上升2.8个百分点[94][95][96] 息税前利润相关 - 2021年第一季度息税前利润（EBIT）为 - 8500万美元，占净销售额的 - 2.9%；较2020年同期改善7.28亿美元；较2019年同期减少1.62亿美元[97][98][99] - 零售业务2021年第一季度息税前利润亏损5500万美元，2020年同期亏损7.11亿美元[71] 公司财务预期相关 - 公司重申2021财年财务预期，收入预计增长超25%，EBIT利润率预计约为3%，所得税税率预计约为27%，杠杆率预计年末约为3倍，上半年EBIT预计接近盈亏平衡[104] 调整后EBITDA相关 - 2021年第一季度末调整后EBITDA为5700万美元，2020年同期为 - 5.39亿美元[117] 借款与信贷协议相关 - 2021年第一季度借款2亿美元并修订循环信贷协议，5月偿还2亿美元，循环信贷协议2023年9月到期，最高可增加至10亿美元[53][55] - 2021年第一季度公司借款2亿美元，截至2021年5月1日，循环信贷协议下有2亿美元未偿还[118] 股票回购计划相关 - 2018年8月董事会授权最高15亿美元股票回购计划，截至2021年5月1日剩余7.07亿美元回购额度[66] - 2018年8月董事会授权最高15亿美元的股票回购计划，截至2021年5月1日，剩余回购额度为7.07亿美元[135] 信用评级相关 - 穆迪对公司的信用评级为Baa3，展望为负面；标准普尔为BB+，展望为稳定；惠誉为BBB - ，展望为负面[119] 公司管理层相关 - 公司首席执行官为Erik B. Nordstrom，首席财务官为Anne L. Bramman[127]