公司业务 - Kellanova是全球零食、国际谷物和面条以及北美冷冻食品领域的领导者，拥有超过100年的历史，旗下品牌包括Pringles®、Cheez-It®、Pop-Tarts®、Kellogg's Rice Krispies Treats®、RXBAR®、Eggo®、MorningStar Farms®、Special K®、Coco Pops®等，2023年净销售额为130亿美元[3] 公司使命 - Kellanova的使命是通过其信任的食品品牌创造更美好的日子，致力于通过解决饥饿、可持续性、健康和公平、多样性与包容性的交汇点，促进可持续和公平的食品获取，目标是到2030年底为40亿人创造更美好的日子[4] 股息宣布 - Kellanova宣布每股普通股股息为$0.56，将于2024年3月15日支付给截至2024年3月1日收盘时持有股东[1]

慈善合作 - Kellanova与Albertsons Companies合作支持国家杂货商的Feed the Love减轻饥饿活动，捐赠50,000美元[1] - 捐款将用于Albertsons Cos. Foundation的Nourishing Neighbors慈善项目，支持由Albertsons Cos.旗下商店（包括Safeway、Albertsons、Vons、ACME和Shaw's）提供的减轻饥饿工作[2] - 捐款是Albertsons Cos. Foundation在2月份举办的“Feed the Love”店内促销活动的一部分，将使合作慈善机构能够为有需要的人提供约20万份餐食[3]

Eggo®与National Black Growers Council (NBGC)合作 - Eggo®与NBGC合作旨在支持黑人农民获得更多技术援助和教育[1] - Eggo®提供资助，包括技术援助小额资助、财务支持参加活动、参与NBGC咨询委员会、赞助NBGC年会以及资助员工参加模型田野日活动[3] - Eggo®与NBGC的合作是首次品牌与组织之间的合作，已经对会员产生了显著的直接影响，例如赞助150名黑人农民参加NBGC年会[4]

业绩总结 - 2023年净销售额为131.22亿美元，同比增长3%[19] - 调整后的运营利润为16.18亿美元，2024年指导区间为18.5亿至19亿美元[19] - 调整后的每股收益为3.23美元，2024年指导区间为3.55至3.65美元[19] - 自由现金流为9.68亿美元，预计2024年将达到约10亿美元[19] 地区表现 - 北美地区的净销售额增长为30%，运营利润增长为27%[24] - 拉丁美洲地区的净销售额增长为27%，有机增长为24%[58] - 欧洲地区的净销售额增长为26%，运营利润增长为8%[54] - AMEA地区的净销售额增长为42%，有机增长为27%[62] Kellanova表现 - Kellanova Q4 2023净销售额为31.74亿美元，同比增长7%[115] - Kellanova 2023财年的净销售额为131.22亿美元，同比增长8%[115] - 调整后的运营利润为3.92亿美元，同比增长30%[115] - 调整后的每股收益为0.78美元，同比增长19%[115] - 自由现金流为9.68亿美元，显示出强大的财务灵活性[115] 增长策略 - Kellanova在新兴市场的增长势头强劲，主要由方便面和Pringles推动[87] - Kellanova的长期目标是每年净销售额增长3-5%[86] - Kellanova的运营利润目标在2026年前提升至15%[88] - Kellanova的股息支付率约为50%[86] 其他财务数据 - Kellanova在2023财年实现了12.3%的有机增长[117] - 北美零食部门FY 2023净销售额增长18%[127] - FY 2023有机基础净销售额增长10%[128] - 冷冻食品部门FY 2023净销售额增长8%[127] - 拉丁美洲FY 2023净销售额增长5%[133] - 拉丁美洲FY 2023运营利润增长8%[133] - FY 2023调整后基础货币中性增长率为8%[133] - FY 2023的价格/混合因素影响为-19%[133] 未来展望 - 公司在2024年将继续推动利润恢复和边际扩张[21] - 公司计划通过网络优化措施加速边际扩张[21]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度和全年实现了强劲的有机销售增长,分别达到7%和8% [15][17] - 公司在第四季度和全年实现了双位数的经营利润增长,分别达到30%和18% [16][17] - 公司在第四季度和全年实现了高单位数的调整后每股收益增长,分别达到19%和7% [19] - 公司在2023年实现了9.68亿美元的自由现金流,略低于2022年,主要受到与分拆相关的一次性支出和北美谷物业务现金流的缺失 [20][31] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 北美业务在第四季度和全年实现了强劲的经营利润增长,分别达到中单位数和中高单位数,尽管面临着需求疲软和供应链恢复 [45][46] - 零食业务和冷冻食品业务在第四季度均出现了销售增长放缓,主要受到需求弹性上升的影响 [47][48][49] 欧洲业务 - 欧洲业务在第四季度和全年实现了10%和9%的有机销售增长,主要得益于快速增长的零食业务 [52][53][54] - 谷物业务在第四季度和全年也实现了正增长,但增速较零食业务有所放缓 [55] 新兴市场业务 - 拉丁美洲业务在第四季度和全年实现了5%和8%的有机销售增长,并保持了良好的盈利能力 [59][60][61][62][63] - 非洲中东欧洲(EMEA)业务在第四季度和全年实现了22%和17%的有机销售增长,主要得益于尼日利亚等市场的强劲表现 [64][65][66][67][68] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在新兴市场的业务表现依然强劲,尤其是拉丁美洲和非洲中东欧洲(EMEA)地区 [59][60][61][62][63][64][65][66][67][68] - 公司在发达市场如北美和欧洲面临着需求弹性上升的挑战,但通过提价和成本管控措施仍保持了良好的盈利能力 [45][46][52][53][54][55] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年成功完成了与W.K. Kellogg公司的分拆,并专注于更加聚焦和增长导向的业务组合 [8][10][11] - 公司将继续推进"差异化、驱动和交付"的战略,包括加大创新投入、提升品牌支持力度、优化供应链网络等 [8][10][11] - 公司在2024年将恢复正常的商业活动,包括全面的创新推出、营销投放和陈列支持,预计将逐步改善销量表现 [50][51] - 公司正在进行两项高回报的供应链优化项目,有助于进一步提升利润率 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年的有机销售和经营利润增长将保持在公司长期算法范围内,并有望进一步提升利润率 [34][35][36][37][38] - 公司对新兴市场的持续强劲增长以及发达市场需求恢复保持信心 [10][63][68] - 公司认为当前的宏观经济和行业环境挑战是暂时的,将逐步得到缓解 [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Galbo提问** 询问公司2024年销售和利润指导中汇率影响的具体情况 [75][76][77][78][79] **Amit Banati回答** 公司2024年销售和利润指导中已经考虑了约2-6%的汇率负面影响 [75][76][77][78] 问题2 **Robert Moskow提问** 询问公司2023年在北美市场的创新和陈列支持力度恢复情况,以及对2024年销售增长的影响 [85][86][87][88][89] **Steve Cahillane回答** 公司将在2024年全面恢复创新和陈列支持,预计将逐步改善北美业务的销量表现,第三季度可能会出现最明显的改善 [85][86][87][88][89] 问题3 **Amit Banati回答** 公司2024年经营利润指导中包含了约2%的汇率负面影响,但不包括其他汇兑损益等非经常性因素 [146][147][148][149][150][151][152][153]

文章核心观点 - 2023年第四季度凯洛纳瓦公司（Kellanova）营收和利润同比增长且超Zacks共识预期 股价在2月8日盘前交易中上涨超1.5% [1] 季度详情 - 调整后每股收益78美分 同比增长21.9% 按固定汇率计算调整后每股收益升至76美分 增长18.8% 超Zacks共识预期的74美分 [2] - 净销售额31.74亿美元 超Zacks共识预期的30.914亿美元 同比微增0.3% 有机净销售额增长7% [3] - 调整后营业利润增长29.2%至3.92亿美元 按固定汇率计算增长30.1%至3.95亿美元 [4] 业务板块讨论 - 北美业务板块销售额15.88亿美元 同比下降0.8% 有机净销售额下降0.8% [5] - 欧洲业务板块收入6.13亿美元 同比增长9.3% 有机净销售额增长10.3% [6] - 拉丁美洲业务板块收入3.28亿美元 同比增长13.9% 有机销售额增长5.3% [7] - 亚太、中东和非洲业务板块收入6.45亿美元 同比下降9.9% 有机销售额增长22% [8] 其他财务数据 - 本季度末公司现金及现金等价物2.74亿美元 长期债务50.89亿美元 总股本33.69亿美元 [9] - 2023年全年公司经营活动产生的净现金为16.45亿美元 2023年前九个月自由现金流为9.68亿美元 [9] 2024年展望 - 公司预计有机净销售额增长近3%或更多 调整后营业利润预计为18.5 - 19亿美元 调整后每股收益预计在3.55 - 3.65美元之间 [11] 股价表现 - 过去三个月Zacks评级为3（持有）的凯洛纳瓦公司股票上涨3.9% 而行业增长5.7% [12] 其他食品公司推荐 - 英格利登公司（INGR）Zacks评级为2（买入） 上季度盈利超预期6.5% 本财年销售额和盈利预计分别增长约5%和3.5% [13][14] - 亿滋国际（MDLZ）过去四个季度平均盈利超预期8.6% Zacks评级为2 本财年销售额和盈利预计分别增长2.9%和10% [15][16] - 维塔尔农场公司（VITL）Zacks评级为2 过去四个季度平均盈利超预期145% 本财年销售额预计增长29% [16][17]

文章核心观点 公司2023年第四季度财报显示营收和每股收益同比下降，但均超Zacks共识预期，部分关键指标表现与分析师平均估计有差异，近一个月股价表现不及Zacks标准普尔500综合指数 [1][2][15] 营收与每股收益情况 - 2023年第四季度营收31.7亿美元，同比下降17.2% [1] - 同期每股收益0.78美元，去年同期为0.94美元 [1] - 营收超Zacks共识预期2.67%，共识预期为30.9亿美元 [2] - 每股收益超共识预期5.41%，共识预期为0.74美元 [2] 关键指标表现 - 净销售额 - AMEA - 外汇影响 - 同比变化为-31.9%，分析师平均估计为-19.6% [5] - 总报告增长率为0.3%，分析师平均估计为-15.1% [5] - 净销售额 - 合并 - 价格/组合影响 - 同比变化为8.1%，分析师平均估计为8.5% [6] - 净销售额 - 北美 - 销量影响 - 同比变化为-6.5%，分析师平均估计为-8.5% [7] - 净销售额 - 北美 - 价格/组合影响 - 同比变化为5.7%，分析师平均估计为5.2% [8] - 净销售额 - 欧洲 - 销量影响 - 同比变化为-7.8%，分析师平均估计为-5.8% [9] - 净销售额 - 欧洲 - 价格/组合影响 - 同比变化为18.1%，分析师平均估计为13% [10] - 净销售额 - 欧洲 - 外汇影响 - 同比变化为4.8%，分析师平均估计为2.2% [11] - 净销售额 - 拉丁美洲为3.28亿美元，分析师平均估计为3.2227亿美元，同比变化+10.8% [12] - 净销售额 - 欧洲为6.13亿美元，分析师平均估计为5.855亿美元，同比变化+9.3% [12] - 净销售额 - 北美为15.9亿美元，分析师平均估计为15.3亿美元，同比变化-29.8% [13] - 净销售额 - AMEA为6.45亿美元，分析师平均估计为6.5335亿美元，同比变化-10% [14] 股价表现与评级 - 近一个月公司股价回报率为-3.8%，Zacks标准普尔500综合指数变化为+6.5% [15] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [15]

股价表现 - Kellanova K（前称Kellogg）的股价在周四开盘前上涨了2%，因为公司在第四季度的盈利超出预期[1] 财务表现 - 公司净收入从去年同期的9900万美元亏损转为2700万美元，每股盈利8美分，超过FactSet预期的74美分[2] - 销售额微增0.3%至31.7亿美元，超过FactSet预期的307亿美元[2] 公司动态 - 在10月2日，公司进行了WK Kellogg Co. KLG的分拆[2]

文章核心观点 2024年2月8日凯洛纳瓦公司公布2023年第四季度财报结果 并将进行公开业绩展示及问答环节 [1][2] 财报公布情况 - 公司在官网公布2023年第四季度财报结果 相关文件包括财务新闻稿和表格、GAAP对账表和演示幻灯片 [1] - 公司已向美国证券交易委员会提交8 - K表格的当期报告 可在其网站查询 [1] 业绩展示安排 - 公司将进行公开业绩展示 由董事长兼总裁兼首席执行官史蒂夫·卡希兰和副董事长兼首席财务官阿米特·巴纳蒂发言 之后与分析师进行问答环节 [2] - 直播时间为2024年2月8日上午9:30 - 10:30 美国东部时间 约8:00可获取打印版幻灯片 [3] - 可通过官网观看带或不带幻灯片的直播音频网络广播 [4] 回放及资料下载 - 2月8日下午1:00起可在官网观看网络广播回放 至少持续90天 [5] - 2月8日下午1:00起可在官网下载MP3音频文件（播客） [6] - 2月9日上午9:00起可在官网下载PDF格式的文字记录 [7] 公司简介 - 凯洛纳瓦是全球零食、国际谷物和面条以及北美冷冻食品领域的领导者 拥有超100年历史 旗下有多个知名品牌 2023年净销售额达130亿美元 [8] - 公司宗旨是通过值得信赖的食品品牌创造更美好的日子 确保人人有份 致力于解决饥饿、可持续性、福祉以及公平、多样性和包容性等问题 [9] - 公司目标是到2030年底（以2015年为基准）为40亿人创造更美好的日子 [10]

公司财务表现 - 公司预计2023年第四季度净销售额将达到近31亿美元，调整后的每股收益在73-76美分之间，同比下降[7][8] 挑战性的宏观环境 - 公司面临着挑战性的宏观环境，包括高涨的成本通胀、供应链瓶颈和不利的货币汇率风险[5] 品牌效益 - 公司拥有强大的品牌组合，如Pringles、Cheez-It、Pop-Tarts、Rice Krispie Treats和Eggo，这些品牌正在产生效益[9]