文章核心观点 Kinross Gold Corporation公布2025年5月7日虚拟股东大会的详细投票结果，包括董事会选举、高管薪酬“薪酬话语权”决议、审计师任命等事项 [1] 董事会选举投票结果 - George V. Albino获871,979,303票，支持率99.36%，反对票5,609,336票，反对率0.64% [2] - Kerry D. Dyte获730,095,578票，支持率83.19%，反对票147,493,060票，反对率16.81% [2] - Glenn A. Ives获865,501,652票，支持率98.62%，反对票12,086,987票，反对率1.38% [2] - Ave G. Lethbridge获844,857,990票，支持率96.27%，反对票32,730,649票，反对率3.73% [2] - Michael A. Lewis获839,174,118票，支持率95.62%，反对票38,414,520票，反对率4.38% [2] - Elizabeth D. McGregor获874,253,046票，支持率99.62%，反对票3,335,593票，反对率0.38% [2] - Kelly J. Osborne获834,518,595票，支持率95.09%，反对票43,070,043票，反对率4.91% [2] - George N. Paspalas获871,831,842票，支持率99.34%，反对票5,756,796票，反对率0.66% [2] - J. Paul Rollinson获872,283,204票，支持率99.40%，反对票5,305,435票，反对率0.60% [2] - David A. Scott获874,280,120票，支持率99.62%，反对票3,308,518票，反对率0.38% [2] 其他事项投票结果 高管薪酬“薪酬话语权”决议 - 支持票822,213,730票，支持率93.69%；反对票55,374,903票，反对率6.31% [4] 审计师任命 - 支持票866,323,042票，支持率92.47%；反对票70,501,357票，反对率7.53% [5] 公司简介 - 公司是加拿大的全球高级黄金矿业公司，业务和项目分布在美国、巴西、毛里塔尼亚、智利和加拿大 [6] - 公司专注基于负责任采矿、卓越运营、有序增长和资产负债表稳健等核心原则创造价值 [6] - 公司在多伦多证券交易所（代码：K）和纽约证券交易所（代码：KGC）上市 [6]

文章核心观点 Kinross Gold Corporation公布2025年第一季度业绩，运营表现强劲，自由现金流翻倍，利润率显著提升，且推进多项发展和勘探项目，同时致力于股东回报和可持续发展 [1][6][23] 各部分总结 2025年第一季度亮点 - 自由现金流超3.7亿美元，是2024年第一季度两倍多 [6][8] - 每盎司销售利润率达1814美元，同比增长67%，远超金价38%涨幅 [6][8] - 计划2025年向股东返还6.5亿美元资本，包括最低5亿美元股票回购 [7][25] 运营情况 - 生产512,088金当量盎司，销售成本为每金当量盎司1043美元，可归属全维持成本为每金当量盎司1355美元 [8] - 运营现金流5.971亿美元，可归属自由现金流3.708亿美元 [8] - 报告收益3.68亿美元，或每股0.30美元，调整后净收益3.64亿美元，或每股0.30美元 [8] 各矿山表现 - Tasiast产量略有下降，成本因吞吐量和产量变化而上升，火灾预计不影响年度指引 [27][28] - Paracatu产量因品位和回收率提高而增加，销售成本每盎司下降 [29] - La Coipa产量因处理量和品位变化而下降，成本受产量和其他因素影响 [30] - Fort Knox产量增加，成本下降，因Manh Choh贡献 [31] - Round Mountain产量按计划下降，成本受多种因素影响 [33] - Bald Mountain产量与上季度持平，同比下降，成本与上季度和去年同期相比有变化 [34] 开发与勘探项目 - Great Bear的AEX项目进展顺利，详细工程接近完成，开始区域勘探钻探 [35][38] - Round Mountain Phase X的巷道开发超3900米，钻探结果支持大规模开采潜力 [39] - Curlew的地下钻探结果积极，技术研究和详细工程进展良好 [41] - Bald Mountain Redbird的开采按计划进行，相关研究和工程进展顺利 [43] - Lobo - Marte的基线研究推进，以支持环境影响评估 [44] 可持续发展 - 与巴西Paracatu市完成市政医院翻新第二阶段，提升当地医疗质量 [47] - 与安大略省Lakehead大学建立五年合作，支持地质、采矿和环境研究 [48] - 本月计划发布2024年可持续发展报告 [49] 财务指标 |指标|2025年第一季度|2024年第一季度| | ---- | ---- | ---- | |总金当量盎司（生产）|529,861|527,399| |总金当量盎司（销售）|524,089|522,400| |可归属金当量盎司（生产）|512,088|527,399| |可归属金当量盎司（销售）|506,564|522,400| |黄金盎司（销售）|516,268|503,604| |白银盎司（销售，千）|701|1,667| |金属销售（百万美元）|1,497.5|1,081.5| |销售生产成本（百万美元）|546.7|512.9| |折旧、损耗和摊销（百万美元）|288.4|270.7| |运营收益（百万美元）|570.4|193.2| |净收益归属普通股股东（百万美元）|368.0|107.0| |每股净收益归属普通股股东（基本和摊薄，美元）|0.30|0.09| |调整后净收益归属普通股股东（百万美元）|364.0|124.9| |调整后每股净收益（美元）|0.30|0.10| |运营活动提供的净现金流（百万美元）|597.1|374.4| |可归属调整后运营现金流（百万美元）|676.2|425.7| |资本支出（百万美元）|207.7|241.9| |可归属资本支出（百万美元）|204.1|232.1| |可归属自由现金流（百万美元）|370.8|145.3| |平均实现黄金价格（美元/盎司）|2,857|2,070| |可归属平均实现黄金价格（美元/盎司）|2,856|2,070| |每等效盎司销售生产成本（美元）|1,043|982| |可归属每等效盎司销售生产成本（美元）|1,038|982| |可归属每盎司销售生产成本（副产品基础，美元）|1,010|941| |可归属每等效盎司全维持成本（美元）|1,355|1,310| |可归属每盎司全维持成本（副产品基础，美元）|1,331|1,281| |可归属每等效盎司总成本（美元）|1,678|1,630| |可归属每盎司总成本（副产品基础，美元）|1,660|1,613| 关键敏感性 - 约70%-80%成本以美元计价，外汇汇率10%变化预计使可归属生产销售成本每金当量盎司约变动25美元 [95] - 巴西雷亚尔汇率10%变化预计使巴西可归属生产销售成本每金当量盎司约变动45美元 [95] - 智利比索汇率10%变化预计使智利可归属生产销售成本每金当量盎司约变动50美元 [96] - 油价每桶变动10美元，预计使可归属生产销售成本每金当量盎司约变动3美元 [97] - 金价变动100美元，预计因特许权使用费变化使可归属生产销售成本每金当量盎司约变动5美元 [97]

产品发布与合作 - 冷冻披萨巨头Palermo Villa Inc与领先零食品牌Cheez-It®合作推出Cheez-It冷冻披萨[1] - 产品特色为12英寸超薄酥脆饼皮 采用100%真实奶酪制成 具有Original Cheez-It风味[1] - 该合作由Kellanova旗下全球独家食品饮料授权机构Beanstalk促成[2] 产品详情与市场推广 - 产品建议零售价为6.99美元至9.99美元 5月开始铺货 8月将广泛推广[2] - 目前可在Kroger、Ahold、HEB等精选全国零售商处购买[2] - 推出三种口味：意大利四种奶酪味、意大利辣香肠味、切达杰克至尊味[7] 公司背景与行业地位 - Palermo Villa Inc是美国知名冷冻披萨制造商 成立于1964年 以创新和优质品牌及自有标签产品著称[4] - 公司品牌组合包括Palermo's® Pizza、Screamin' Sicilian™等 坚持意大利传统家族食谱[4] - Kellanova是全球零食、国际谷物和面条以及北美冷冻食品领域的领导者 2024年净销售额约130亿美元[5]

文章核心观点 - 金罗斯黄金公司宣布收购杰出黄金公司7574237个单位证券，旨在投资，未来可能调整投资规模并已同意在部分摊薄基础上持股不超19.9% [1][4] 收购交易详情 - 金罗斯黄金公司以每股0.4加元价格收购杰出黄金公司7574237个单位，总收购价3029694.8加元，杰出黄金公司私募配售10711900个单位 [1] - 每个单位含杰出黄金公司一股普通股和半份认股权证，每份认股权证持有人有权在发行后24个月内以每股0.7加元价格购买一股普通股 [1] 收购后持股情况 - 收购前金罗斯未持有杰出黄金公司证券，收购后获7574237股普通股和3787118份认股权证，非摊薄基础占已发行和流通股约9.9%，部分摊薄基础占14.15% [2] 报告获取途径 - 金罗斯提交的预警报告可在杰出黄金公司SEDAR+档案获取，也可联系高级副总裁卢克·克罗斯比获取，电话647 - 788 - 4478 [3] 公司信息 - 金罗斯黄金公司是加拿大全球高级黄金矿业公司，业务和项目分布于美国、巴西、毛里塔尼亚、智利和加拿大，在多伦多和纽约证券交易所上市 [5] - 杰出黄金公司总部位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华 [3] 联系方式 - 媒体联系维多利亚·巴林顿，电话647 - 788 - 4153，邮箱victoria.barrington@kinross.com [6] - 投资者关系联系大卫·谢弗，电话416 - 365 - 2854，邮箱InvestorRelations@kinross.com [6]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为30.8亿美元，同比下降3.7% [1] - 每股收益(EPS)为0.90美元，低于去年同期的1.01美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的31.1亿美元，偏差为-0.78% [1] - EPS低于Zacks共识预期的0.98美元，偏差为-8.16% [1] 区域销售表现 - 北美地区销售额16.2亿美元，同比下降4.1%，低于分析师预期的16.6亿美元 [4] - 亚洲、中东和非洲(AMEA)地区销售额6.2亿美元，同比增长3.3%，高于分析师预期的5.7191亿美元 [4] - 拉丁美洲地区销售额2.66亿美元，同比下降15.3%，低于分析师预期的2.8585亿美元 [4] - 欧洲地区销售额5.79亿美元，同比下降3.3%，低于分析师预期的5.8627亿美元 [4] 关键运营指标 - 北美地区销量影响同比下降2.9%，差于分析师预期的-0.5% [4] - 北美地区外汇影响同比下降0.3%，好于分析师预期的-0.5% [4] - AMEA地区外汇影响同比下降13.6%，差于分析师预期的-11.2% [4] - 拉丁美洲地区销量影响同比下降6.2%，差于分析师预期的增长0.3% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨0.4%，同期标普500指数下跌0.7% [3] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出)，预示短期内可能跑输大盘 [3]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.90美元 低于市场预期的0.98美元 同比去年1.01美元下降10.89% 经调整后数据 [1] - 季度营收30.8亿美元 低于预期0.78% 同比去年32亿美元下降3.75% 过去四个季度中有三次超营收预期 [2] - 本季度盈利意外为-8.16% 而上一季度盈利意外达+12.20% 实际每股收益0.92美元超预期的0.82美元 [1] 市场反应与估值 - 公司股价年初至今上涨2.2% 同期标普500指数下跌5.3% 表现优于大盘 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 因盈利预测修正趋势不利 预计短期内将跑输市场 [6] - 下季度共识预期为每股收益1.01美元 营收32亿美元 本财年预期每股收益3.91美元 营收128.5亿美元 [7] 行业比较 - 所属消费品-可选行业在Zacks行业排名中处于后22%分位 研究表明前50%行业表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司The RealReal预计季度每股亏损0.13美元 同比恶化8.3% 营收预期1.6009亿美元 同比增长11.3% [9][10] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] - 需跟踪未来几日对下季度及本财年盈利预测的修正情况 [7] - 盈利预测修正趋势与股价短期波动存在强相关性 投资者可关注Zacks评级工具 [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度报告净销售额为30.83亿美元，同比下降3.6%[7] - 有机净销售额为32.22亿美元，同比增长0.7%[7] - 报告营业利润为4.3亿美元，同比增长9.3%[7] - 调整后营业利润为4.41亿美元，同比下降13.1%[7] - 报告每股收益为0.87美元，同比增长11.5%[7] - 调整后每股收益为0.90美元，同比下降10.9%[7] - 2025年第一季度净销售额为30.83亿美元，同比下降3.65%（从2024年同期的32亿美元降至30.83亿美元）[35] - 2025年第一季度净利润为3.04亿美元，同比增长13.86%（从2024年同期的2.67亿美元增至3.04亿美元）[35] - 2025年第一季度每股基本收益为0.88美元，同比增长12.82%（从2024年同期的0.78美元增至0.88美元）[35] - 2025年第一季度调整后营业利润为4.41亿美元，同比下降13.1%[51] - 2025年第一季度调整后每股收益为0.90美元，同比下降7.9%[59] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度调整后毛利率为34.9%，同比下降0.8个百分点[48] - 2025年第一季度网络优化成本影响营业利润600万美元[51] - 2025年第一季度调整后有效税率为19.0%，同比下降3.6个百分点[58] 各地区表现 - 北美地区有机净销售额下降4%，调整后营业利润下降18%[16] - 欧洲地区报告营业利润同比增长227%，调整后营业利润下降1%[17] - 拉丁美洲地区报告净销售额下降15%，调整后营业利润下降9%[18] - 亚太、中东和非洲地区有机净销售额增长17%，调整后营业利润增长10%（剔除汇率影响）[19] - 2025年第一季度北美地区净销售额为16.19亿美元，同比下降4.1%[43] - 2025年第一季度拉丁美洲地区有机净销售额为3.09亿美元，同比下降1.5%[43] - AMEA地区2025年第一季度有机净销售额同比增长16.9%，达7.01亿美元[43] - 欧洲地区2025年第一季度调整后营业利润同比增长227%，达9000万美元[51] - 北美地区零食业务有机净销售额下降4.8%[62] - 欧洲地区谷物业务有机净销售额增长1.7%[62] - 拉丁美洲地区零食业务有机净销售额增长3.6%[62] - AMEA地区面条及其他业务有机净销售额大幅增长52.2%[62] 现金流和资本支出 - 2025年第一季度自由现金流为-6000万美元，同比下降128.71%（从2024年同期的2.09亿美元降至-6000万美元）[37] - 2025年第一季度现金及现金等价物为3.3亿美元，同比下降36.36%（从2024年同期的6.94亿美元降至3.3亿美元）[37] - 2025年第一季度资本支出为1.76亿美元，同比增长13.55%（从2024年同期的1.55亿美元增至1.76亿美元）[37] - 2025年第一季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为-1500万美元，同比下降200%（从2024年同期的-500万美元降至-1500万美元）[37] 债务和资产 - 2025年第一季度长期债务为50.27亿美元，较2024年底的49.98亿美元增加0.58%[38] - 2025年第一季度应收账款为15.72亿美元，较2024年底的15.22亿美元增长3.29%[38] - 2025年第一季度库存为12.23亿美元，较2024年底的11.65亿美元增长4.98%[38] - 公司净债务从2024年12月的50.49亿美元增至2025年3月的52.87亿美元[63] 其他财务数据 - 2025年第一季度外汇影响导致净销售额减少1.38亿美元[43] - 2025年第一季度公司记录税前公允价值调整收益400万美元[64] - 2025年第一季度公司发生与分拆相关的税前费用500万美元[65] - 2025年第一季度公司供应链优化相关税前费用600万美元[66] - 2025年第一季度公司发生与拟议合并相关的税前费用600万美元[67]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Kellanova季度每股收益为0.98美元 同比下滑3% [1] - 预计季度营收为31.3亿美元 同比下降2.1% [1] - 过去30天分析师未修正每股收益预期 显示预测保持稳定 [1] 区域销售表现 - 拉美地区净销售额预计2.8585亿美元 同比降9% [4] - 欧洲地区净销售额预计5.8627亿美元 同比降2.1% [4] - 北美地区净销售额预计16.6亿美元 同比降1.5% [4] - AMEA地区净销售额预计5.7191亿美元 同比降4.7% [5] 关键指标变化 - 拉美地区总报告增长率预计-8.9% 去年同期为10.9% [5] - 拉美地区外汇影响预计-12.4% 去年同期为5.7% [5] - AMEA地区价格/组合影响预计11.7% 去年同期为19.4% [6] - 欧洲地区价格/组合影响预计2.3% 去年同期为9.5% [6] - 北美地区价格/组合影响预计-0.8% 去年同期为4.8% [7] - 合并价格/组合影响预计2.4% 去年同期为8.5% [7] 营业利润预测 - 拉美地区调整后营业利润预计2094万美元 去年同期2500万美元 [8] - 欧洲地区调整后营业利润预计9812万美元 去年同期9800万美元 [8] 股价表现 - 过去一个月股价下跌0.1% 同期标普500指数下跌0.8% [9] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期表现将弱于大盘 [9]

全球科技与互联网公司市值变化 市值涨幅显著的公司 - 専進市值192.31十亿 单日涨幅2.21% [3] - Palantir市值112.78十亿 单日涨幅4.64% [3] - AMD市值96.64十亿 单日涨幅2.3% [4] - MicroStrategy市值368.71十亿 单日涨幅5.24% [5] - Arista Networks市值77.91十亿 单日涨幅3.48% [5] - SMIC市值5.99十亿 单日涨幅3.11% [6] - Coinbase市值209.64十亿 单日涨幅2.83% [6] 市值跌幅显著的公司 - 英特尔市值20.05十亿 单日跌幅6.7% [5] - 小米市值6.2十亿 单日跌幅2.05% [3] - SK海力士市值125.89十亿 单日跌幅1.74% [5] - 索尼市值24.97十亿 单日跌幅0.6% [4] 头部市值公司表现 - 台积电市值165.1十亿 单日涨幅0.56% [3] - 腾讯市值61.98十亿 单日微跌0.05% [3] - 阿里巴巴市值120.28十亿 单日涨幅0.83% [3] - ASML市值677.27十亿 单日涨幅0.34% [3] 中市值公司动态 - 美团市值16.33十亿 单日跌幅0.71% [4] - 网易市值105.86十亿 单日微跌0.05% [6] - 京东市值32.53十亿 单日涨幅0.18% [7] - 拼多多市值104.01十亿 单日涨幅0.72% [4] 半导体行业表现 - 应用材料市值151.55十亿 单日涨幅0.92% [4] - 拉姆研究市值71.42十亿 单日涨幅0.73% [5] - 东京电子市值148.1十亿 单日跌幅0.24% [6] - 恩智浦市值193.55十亿 单日微跌0.01% [7] 云计算与软件企业 - ServiceNow市值945.26十亿 单日涨幅0.71% [3] - Salesforce市值267.85十亿 单日涨幅1.19% [3] - Snowflake市值158.4十亿 单日微跌0.16% [6] - Workday市值239.53十亿 单日涨幅1.12% [6] 新兴科技公司 - CrowdStrike市值424.88十亿 单日涨幅2.62% [4] - Zscaler市值215.58十亿 单日涨幅2.59% [8] - Shopify市值97.12十亿 单日涨幅2.1% [4] - Sea Limited市值127.76十亿 单日涨幅2.84% [5]

文章核心观点 行业需要理解全渠道战略的领导者，康奈尔大学全渠道领导力项目是解决专业人士技能提升问题的方案，该项目已取得成果且2025年将聚焦新内容 [2][3][7] 行业现状 - 食品杂货购物方式已发生根本变化，行业对理解全渠道战略的领导者需求增大 [2] - 几年前行业缺乏真正支持全渠道领导力的项目 [3] 项目情况 项目创建 - 康奈尔大学、阿霍德德尔海兹、凯洛纳等全球行业领先组织合作创建全渠道领导力项目，目标是打造融合学术卓越与实际专业知识的高影响力学习体验 [3][4] 项目特色 - 康奈尔大学教师带来前沿研究，行业领袖提供实际应用，学习体验严谨且可立即付诸行动 [5] - 限制参与人数为50人，确保深入讨论、有意义的人脉拓展和行业专业人士的动态组合 [6] - 课程每年更新以反映最新趋势，让领导者掌握实时最佳实践 [6] - 参与者能获得可立即在组织内实施的策略 [6] - 借助康奈尔大学顶尖教师的专业知识，提供世界级学习体验，连接理论与实际应用 [6] - 参与者可获得康奈尔大学约翰逊商学院的全渠道领导力证书 [6] 项目成果 - 自项目启动以来，已培训来自54家不同公司的136名专业人士 [5] - 往届 keynote 演讲者包括凯洛纳首席客户官 Carrie Sander 等行业领袖 [5] 项目未来 - 2025年6月23 - 26日在纽约市康奈尔科技学院举办的项目将聚焦人工智能驱动的商业、数据分析和下一代客户参与策略 [7] 公司情况 公司概况 - 凯洛纳是全球零食、国际谷物和面条以及北美冷冻食品领域的领导者，拥有超100年历史，2024年净销售额约为130亿美元 [9] - 公司旗下有乐事、奇多等多个品牌，愿景是成为全球表现最佳的零食主导型企业 [9] 公司目标 - 公司目标是通过值得信赖的食品品牌创造更美好的日子，确保每个人都能受益，致力于促进可持续和公平的食品获取，到2030年底为40亿人创造更美好的日子 [10] 公司行动 - 公司将项目所学推广至整个组织，员工反馈已将所学应用于团队工作、数据驱动增长和改善客户体验等方面 [7][11] - 公司致力于与康奈尔大学继续合作，提供无与伦比的学习机会 [8]